融資問題范文10篇

隨著我市國有資產管理體制改革的逐步深入，國有資產經營公司在從事產業管理和國有資本運營的同時,其投融資功能也在逐漸顯現。但由于受到長期以來在計劃經濟體制下形成的以政府為主體的投融資模式觀念的干擾，國有資產經營公司在履行基本職能的過程中，還必須為政府承載額外的投融資任務。在中央強調科學發展觀和實施宏觀調控的形勢下，國有資產經營公司為此面臨著巨大壓力和嚴峻考驗。

從現狀分析，我市在國有資產管理和國有資本運營方面進行了大量的探索，初步構建了國有資本運營管理新體制。但由于政府的投融資價值取向和資產經營公司的投融資行為取向難以統一，組建國有資產經營公司的初衷和實際運作的效果很難取得一致。國有資本運營機制及投融資方面存在的問題主要表現在三個方面：

一是公司職能定位模糊，運營主體活力不夠；二是國有資本流動性差，資本運作缺乏手段；三是自身機制缺失，融資功能低下。

要進一步完善我市當前國有資本營運和投融資問題，要著力做好以下幾方面的工作：

1、完善現有經營公司功能，增強運營實力

依法完善資本金注入制度,增強董事會的獨立性，提高對公司重大事項的決策能力和水平；建立和完善對國有企業的監管機制，強化和落實監事會的監督作用；強化授權經營公司的市場投資主體地位，建立“誰投資、誰負責、誰收益、誰承擔風險責任”的機制，全面確立授權經營公司的市場投融資主體地位。政府行使對國有資產經營主體的外部監督職能，著力營造企業平等競爭的投資環境。經營公司應根據政府制定的產業政策和國有資產保值增值的目標，進行投資決策，運營國有資本；建立科學的考核體系和評價機制，考核的內容要以經濟效益和國有資產的保值增值為主要指標。

資金的短缺一直困擾著我國農村經濟的發展。商業銀行改革后實行自負盈虧的經營模式，對風險大、收益小的農村市場失去了興趣，逐漸撤出了設在農村的網點，過度集中于城市。同時，正規金融機構受法規局限過多，適用的擔保方式單一，且手續復雜，多數農戶、農村中小企業不能提供有效擔保，金融風險較大，風險、成本與收益不成正比，往往使專業知識欠缺的農民望而生畏，從而造成了農民“貸款難”與金融機構“難貸款”兩難并存的局面。為此，政府出臺了一系列扶持農村經濟發展的新政策和新舉措，多次提出要加快農村信用體系建設，建立完善的農村信貸擔保體系，在很大程度上解決了擔保品缺乏的問題，以破解其融資難題。

一、我國農村信貸融資擔保的現狀及缺陷

（一）現狀。

在2009中國農村金融論壇上，國務院發展研究中心黨組成員、農村經濟研究部部長韓俊先生發言指出：中國的農村金融體系離普惠性的金融體系還有很大的距離，我們目前有兩億多農戶，真正可以從正規金融機構得到信貸服務的大約占到三分之一。近年出版的《中國農村金融調查》的數據顯示，目前中國有融入資金需求的農戶大約占到了60.6%，但這些想借錢的農戶有42%以上沒有從正規的金融機構借到錢，即使從正規金融機構貸到款的農戶，也有35.6%以上的農戶表示這些貸款不能夠滿足他們的實際需求。截止到2009年6月末，全國新型農村金融機構只有118家（不包括小額貸款公司），全部引入的資本還不到50億元，吸收的存款只有130億元，發放的農戶貸款55億元。2008年，所有金融機構涉農貸款余額近7萬億元。目前，我國農村的主要融資渠道有五個：一是政策性銀行信貸（如農業發展銀行提供的對農村糧棉油收購、加工企業的信貸業務）；二是商業銀行信貸（如農村商業銀行、中國農業銀行、村鎮銀行等的信貸業務）；三是農村信用社貸款；四是民間高利借貸；五是民間親情借貸。正規金融融資和非正規金融融資約各占一半。其中正規金融機構對農村融資的需求，主要通過以擔保形式提供貸款。農村信貸投放中，涉及農村信貸擔保的主要法律、法規為《擔保法》、《物權法》、《貸款通則》等。與農村信貸擔保相關的法律還包括《土地管理法》、《農村土地承包法》的有關條款。目前我國農村信貸擔保方式主要為：保證擔保、抵押擔保和質押擔保等。

（二）我國農村信貸融資擔保的主要困境。

1.信貸擔保形式單一。目前，信用貸款和保證貸款占農村信貸的絕大部分，特別是小額信用貸款與聯保貸款業務的試點，使信用和保證貸款的比重進一步提高。抵押、質押貸款雖然較信用和保證貸款的風險防御能力高，但由于農村信貸通常額度低、期限短且農村可供抵押物、質押物種類少，故抵押和質押這兩種擔保方式反而使用的頻度較低。

一、我國中小型企業國際貿易融資存在問題

1、企業貸款困難。擔保和抵押成了中小型企業貸款困難的主要原因,也成為了我國中小企業國際貿易融資存在最基本的問題。在辦理中小型企業抵押貸款過程中,要對抵押物進行有價值的資產評估,這樣貸款才能生效。目前我國并沒有較為系統全面的評估部門,產生的問題也較為繁多,如繁雜的評估程序、收費的高標準、評估結果與市場調研結果及其價值差距較大等等。

2、金融市場存在問題,中小型企業融資渠道狹窄。首先,金融市場對外開放空間局限,平臺較為狹窄。如股票、保險、基金、債券以及其他金融附屬均沒有開放給中小型企業,銀行提供的貸款無法滿足企業規模日益擴大的發展前景,中小型企業大部分來源依賴于商業銀行貸款,貸款中心偏向于大企業的發展,對中小企業重視度相對較低。其次,國際融資方式少、功能單一。金融市場上貿易融資方式在國際上較多,但是在實際運用中依舊是傳統借貸方式。最后,辦理企業融資程序繁瑣復雜。辦理程序復雜、辦理周期冗長、市場價值率低等諸多因素造成損失,導致成本的累加、對融資需求降低。

3、缺少有效防護擔保風險措施,準入門檻較高。銀行幫助企業進行貸款必須要滿足兩個因素,即信用擔保和評價體系,由于銀行信貸政策不完善而導致大量壞賬出現,致使信貸業務發展更為謹慎。我國擔保機構較少且缺乏較高信譽度,投資擔保機構的專業人才欠缺且沒有制定切實完善的風險分擔機制,導致無法評估風險產生。商業銀行雖然降低了對中小型投資企業的要求,但是于國際貿易融資差別仍然顯著,這并沒有解決實際問題,中小型國際貿易融資準入門檻依舊很高。

4、同國際上其他國家發生法律糾紛。國際貿易融資方式的轉變,逐漸將融資方式變得更為規范和實用,適應了當今社會環境和世界格局。在我國,與國際慣例和通行手法相違背的事件很多,發生沖突現象也并不少見,法律紛爭持續不斷。

5、少數中小型企業信用觀念單薄。誠信度高的中小型企業是擔保機構愿意承擔代償和資金損失風險的企業,否則將會給擔保機構帶來經濟、名譽等諸多方面損失。根據調查發現,發生信貸關系后,并且達到合約期時,中小型企業愿意主動負起還款責任的幾乎為零,欠款、欠息現象每每發生,影響了擔保機構對中小型企業的可信度,從而帶來較為嚴重負面影響。

一、引言

當前我國正處在發展轉型的關鍵階段站在改革的重要關頭，在過去的幾十年里中國的經濟高速發展，在經歷了經濟和金融危機后中國在經濟發展的道路上也積累了豐厚的經驗躋身于中等發展國家的行列，和其他亞洲國家一樣面臨著“中等收入陷阱”的難題，實現經濟發展方式的轉變、提高經濟增長動力是渡過難關的第一要務。經濟增長正處于“三期疊加”的特殊階段，在2013年12月中央經濟會議上首次提出“新常態”。新常態在中國具體表現為經濟增長換擋回落由高速轉為中高速發展、產業結構優化升級、創新驅動為新的發展動力隨之也帶來新的挑戰和機遇，是實現社會可持續發展的科學社會主義的發展模式。隨后2014年5月在河南考察時指出要從我國經濟發展的階段特征出發適應新常態，11月在APEC演講時指出中國經濟新常態主要體現在速度增長、結構轉型升級和動力多元化三個方面。發展是第一要義，經濟增長問題是金融研究的永恒主題，經濟已從2012年開始由將近20年10%的增長速度轉為7.8%，到2013年的7.7%，2014年的7.4%，隨后將控制在7%到6%的增速。在經濟結構調整轉型的陣痛中企業特別是私營企業的經營難度上升，其中小型和微型企業表現的更加突出，從而進一步引起了小微企業貸款債務風險的加大，債務風險的提高不僅提升了小微企業自身融資成本而且銀行等金融機構相對于穩定的大中型企業在一定程度不愿意借貸給債務風險高的小微企業，因此在這樣的市場環境和經濟環境交互的背景下，研究小微企業的融資問題對于緩解小微企業融資難的困境以及實現銀行和企業之間的博弈均衡有很大的意義。在引言的的基礎上，本文第二部分結合河南省的實際情況對小微企業的融資現狀進行分析，第三部分從現狀中尋找困境的原因，最后第四部分針對原因給出相應的政策建議。

二、新常態經濟下河南省小微企業融資現狀分析

隨著經濟發展的放緩，小微企業在融資方面難度進一步提升。根據河南省工商局調查資料顯示截至2015年6月底全省小微企業共有68.5萬戶占總企業數量的90.6%，私營小微企業是小微企業的主體且增長速度較快；鄭州是主要的發展城市；在行業分布上以第三產業為主導。增加了河南人口大省的就業、促進了經濟增長。在經濟增長速度放緩的情況下河南省小微企業的資金需求依然旺盛。根據工信廳數據顯示，認為融資方面比較困難或困難的小微企業占到快90%，融資問題是阻擋其發展的一大當路牌。由于小微企業自身對資金需求的特點，每次的融資需求量不大，資金需求頻繁，需求時間緊急多為解決臨時資金困境，但由于缺乏合適的抵押擔保物和無法滿足銀行信貸審批條件和時間的要求使得融資的利率提高。其次小微企業規模小、管理水平欠缺、創新型不足、教育水平和技術素養不高相對于大中型企業在吸引投資方面處于劣勢，更是由于信息的不對稱性使小微企業的融資成本增加。河南省小微企業融資渠道受阻。在企業生產經營資金來源中，銀行貸款占21.7%，大部分小微企業很難從銀行獲得貸款，僅商丘市永城市140多家面粉加工企業就缺少流動資金7億多元，其中90%靠民間融資，銀行貸款僅占10%，從中可以看出河南省小微企業融資渠道的狹窄。受小微企業自身融資頻、急、少特點的限制使得小微企業很難通過發行股票和證券的方式融資，加之政府對小微企業資金的支持力度有限使得小微企業只能通過有限的民間借貸、銀行等金融機構借貸、天使投資有限的方式進行融資。首先民間的融資方式主要有小額貸款公司、高利貸、親近朋友是人之間進行小額借款等。對于小微企業來說雖然民間借貸的有些方式獲得的資金成本要高一下，但是由于河南省小微企業對資金需求的迫切，其他的融資方式會更加困難，使得民間融資成為河南省小微企業的主要融資渠道。考慮到小微企業自身規模小，經營周期快，資金流通周轉快，民間融資雖然成本高一些對于小微企業也能夠消化。對于銀行借款融資更是由于銀企之間的信息不對稱出現惜貸現象。天使投資是一種非組織化的高風險創業投資，是指擁有成功創業經驗的創業家或者富人對小企業初創期進行的前期投資，它將社會中的閑置資金和有潛力的創業項目溝通聯系在一起，為經濟和社會的發展輸入新鮮的血液和能量，推動進步和革新，但是也給投資人帶來了極大的風險，對于大多數的河南省小微企業缺乏市場競爭力很難獲得天使投資者的青睞。由于小微企業自身經營規模的限制加之政府信貸支持力度不夠，金融環境的不利影響使得金融機構對小微企業的經濟能力和還貸能力評價不高，為了規避風險，不愿意甚至拒絕向小微企業貸款造成對小微企業的惜貸現象。盡管政府在一定程度上注意到要對小微企業進行政策扶持，也頒布了一些政策，但對政策的實施效果和執行力度沒有很好的監督,使小微企業的困境依然存在。

三、河南省小微企業融資困境的原因分析

1.自身局限性。由于河南省小微企業自身先天性的限制，企業規模小多采用家族經營，員工的整體素質和專業技術水平的高度達不到要求，管理者管理水平經驗不足，多采用傳統生產方式使得經濟效益低下，在企業的收益性和持續性方面不足，改革力度不夠，使得銀行等金融機構更傾向于投資大企業來獲得穩定的收益。內部的管理機制和組織形式不健全，沒有科學的管理制度來適應其自身的發展從而帶來效率低下的一系列問題。其次在信用、財務信息披露、抵押擔保等方面存在劣勢。資信是金融機構投資時的主要考察項目，而小微企業在加強信用建設方面的意識薄弱，如果小微企業由于信用的缺失而造成的損失不僅對其經濟有影響，企業的整體對外形象也會受到很大的損失，而投資者為了降低風險和損失就會出現對小微企業的惜貸現象，使得商業銀行或金融機構向小微企業借貸時存在風險，在對其進行信用評級時成本增加、債務增多，進而造成融資難的困境。由于管理水平和技術的問題使財務信息的透明度不高，在進行投資審核使增加的審核成本會體現在貸款的利率上?？傊?，從小微企業自身來看生產規模、經營管理水平、技術創新和信用建設方面的欠缺都在一定程度上限制其融資和發展。2.融資模式有限。由上述現狀分析可以看出融資模式有限是河南省小微企業困境的因素之一。隨著民間借貸的高利率帶來的薄利潤以及隨后的風險此融資方式還需要相關法律法規，政策制度的完善來保證借貸雙方的利益。其次對于銀行借款融資針對不同企業的需求，銀行專為小微企業設置了小微企業融資服務機構，為小微企業提供多種類型的貸款。但是從銀行的視角河南省小微企業在貸款抵押擔保方面不足而帶來的風險是一大障礙，所以需要有適應小微企業貸款的程序、風險評估體系等配套機制來減少惜貸現象?？傮w來看，銀行的小微企業貸款業務是值得長期投資的業務。天使投資是小微企業融資成本相對較低的融資模式，但是小微企業自身經營的限制缺乏創新和核心競爭力很難獲得天使投資者的青睞，使小微企業的融資模式受到限制增加融資的難度。由以上分析看出針對不同需求的小微企業河南省小微企業的融資模式有限，且都在一定程度上受到限制造成小微企業融資難的困境。3.政府信貸支持力度不夠。政府的扶持力度不夠也是造成河南省小微企業融資困境的主因之一。小微企業的發展離不開政府的支持，但是河南省小微企業眾多，針對小微企業的政策卻很少。政府信貸支持力度不夠使得金融機構對小微企業的經濟能力和還貸能力評價不高，為了規避風險不愿意甚至拒絕向小微企業貸款造成對小微企業的惜貸現象造成小微企業融資難困境。而且政府在對小微企業進行支持時多為指導、建議性不符合小微企業的實際需求。河南省小微企業的數量之大可以影響河南經濟的穩定，但是政府頒布的有限的輔助政策不足以解決小微企業面臨的困境，可能由于政策制定者與企業管理者的交流溝通不足，也可能由于政策的實施標準高或政策的執行實施力度不夠，監督落實體系缺失。4.金融機構和市場環境的不利影響。針對小微企業的金融機構缺乏和金融服務體系不健全使市場環境中的有利因素流向大企業，相對于小微企業更愿意貸款給大企業。在金融機構對小微企業進行信用評級時由于信息的不對稱性使金融機構的審查成本和貸款風險提高，為抵消這部分成本和風險，在對小微企業進行貸款時利率普遍提高。對小微企業進行貸款審批抵押時要求嚴格，審批時間長，金融服務體系尚不完善。在河南省相對于小微企業數量來說擔保中介數量不足，其中還存在體系不規范、制度不健全現象，這些市場中種種的不利因素都會造成河南省小微企業融資困難。在金融市場資源配置效率低下的環境下還出現金融壟斷的現象給小微企業的貸款雪上加霜。所以金融機構的不健全、金融體系的不完善和金融壟斷的不利市場環境增大了小微企業的生存難度。

[摘要]在信息不對稱、金融結構、金融資源配置二元特性、信貸配給等條件下民營企業會陷入融資困境，而利率市場化將使這一難題有所緩解，對民營企業融資難的問題具有了一定積極作用，包括提高金融機構貸款積極性、拓展融資渠道、促進銀行業務創新等方面。本文對如何借助利率市場化潮流進一步解決民營企業融資難的問題提出了一些建設性意見。

[關鍵字]利率市場化；民營企業；融資

一、民營企業融資約束成因

黨的報告指出：“毫不動搖鞏固和發展公有制經濟，毫不動搖鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展”，為我國民營經濟發展指出了光明前景。然而，民營企業融資難融資貴的問題也成為困擾民營企業的一個重要難題。據2013年公布的《小微企業融資發展報告：中國報告及亞洲實踐》表明，其中有4%的民營企業表示他們的借款成本在6%~10%，剩余的40.6%的民營企業則認為他們的借款成本超出10%。有40%的民營企業甚至需要要向銀行支付超出基準利率2倍的高額溢價，由于存在信貸配給，有些民營企業即使愿意支付高額的溢價也不一定能夠得到貸款。這表明外部融資約束是我國面臨民營企業的難題。（一）信息不對稱。在完全的金融市場環境下，企業內部資本和外部資本能夠相互替代。但是在資本市場不完全的環境下，由于信息不對稱會導致企業內外部的融資成本存在差異，進而形成企業的外部融資約束。信息不對稱的條件下，信貸市場會發生逆向選擇效應，進而可能發生道德風險，提高違約概率，使得銀行貸款供給減少造成企業的外部融資約束。由于信息不對稱而造成的民營企業外部融資成本的影響主要取決于企業規模，規模越大的企業融資成本越低，融資約束越不明顯。民營企業本身的財務信息披露程度等“硬信息”非常有限并且透明度不高。民營企業體量小、有的民營企業有商業欺詐行為、缺乏信用理念、無法提供有效抵押物，這些原因的疊加使得銀行更加傾向于將貸款發放給有足夠抵押物、財務健康透明的大企業，由于民營企業本身的原因所引起的信息不對稱問題而導致他們很難從銀行獲得貸款。早在1930年左右，英國政府出具的報告就指出，資金供給方不會按照民營企業的需求來提供貸款，這就會形成“麥克米倫缺口”。其實，這個缺口不僅存在于英國，在國際上也經常會不同程度地出現，出現缺口的原因錯綜復雜，既有宏觀經濟原因又有微觀運行因素，其中信息不對稱是其主要原因。而此時，民營企業存在融資約束的實質便是由信息不對稱所引起的銀行信貸配給問題。所以，銀企之間的信息越是對稱，對于緩解財務約束效果就越好。（二）金融結構。世界銀行經濟學家Beck認為：金融整體發展水平對于緩解民營企業外部融資約束具有非常重要的作用。隨著金融體系和結構的不斷發展和完善，民營企業所主導的行業模塊將會具有更好的成長性。林毅夫（2009）提出的最優金融結構理論，其中的觀點就認為每個時期特定的金融結構會隨著每個特定經濟發展階段而動態演變。報告中強調，必須把發展經濟的著力點放在實體經濟上，這對引導廣大民營企業保持定力，堅守實體經濟將產生積極的作用。事實上能夠匹配實體經濟需求的金融結構才是最優的金融結構，最優的銀行業結構就是以區域性的民營銀行作為民營企業的主要融資主體。林毅夫（2001）指出，由于我國金融體系的建立是以高度集中的大銀行為主的，同時在我國民營金融機構不健全和完善的情況下，會造成民營企業融資難。銀行的充分競爭會有效地緩解民營企業的融資約束并且會緩解民營企業的信貸風險。民營企業的“軟信息”對于體系龐大復雜、信息傳遞鏈條長的大銀行而言，想要識別企業好壞的成本是很高的，同時對于大銀行而言它們也沒有這種激勵去識別。（三）金融資源配置二元特性。我們國家長期存在著不均衡的二元經濟結構，我國經濟體系分化出國有經濟體系和民營經濟體系。金融體系也被劃分成民間金融和正規金融的二元市場。這種“歧視”的二元結構直接造成了金融資源的分配不公。基于這種國情，通過政府的隱性擔保、利率管制和信貸規?？刂埔蛩氐墓餐饔?，中國的銀行信貸資源會極大地向國有企業傾斜，民營企業獲得融資的難度比想象中要大。由于金融二元市場歧視的存在，民營企業不得不轉向民間金融市場進行融資。由于民營企業自身的信息不透明、無法提供抵押導致其在正規金融機構獲得融資的難度加大，給非正規金融提供了機會。但是民間融資缺少監管，放貸利率高會導致民間融資成本上升。另外，我國影子銀行的快速發展給民營企業融資帶來了負面影響。民間借貸等非正規金融難以成為民營企業主要信貸來源，融資成本高、運作不規范的弊端只能使民間金融成為正規金融的一個補充角色存在。（四）信貸配給。學術界普遍認為民營企業由于自身擁有的資產少，以及誠信問題，銀行對民營企業會實施信貸配給。由于我國存在著信貸配給，從而銀行指定的利率會低于市場均衡利率，因此一部分借款者將會被配給出局。在利率管制的政策條件下，提升利率會明顯地減弱原先受到銀行配給者的融資約束。因此，在管制利率的大背景下只需要提升利率水平就能減小企業的信貸配給。民營企業受到信貸配給的概率要顯著大于國有企業，主要原因是因為國有企業的規模普遍大于民營企業，信貸配給與企業規模呈現出反向關系；金融市場化的推進有助于企業獲得貸款，當金融市場化程度較高時，銀企之間的信息不對稱會得到緩解，會減小民營企業受到信貸配給的概率，從而緩解民營企業的融資約束。根據傳統信貸配給理論的分析，貸款利率的提升將會產生逆向選擇效應，雖然銀行的預期收益會增加，但是那些高風險的企業將會增大違約的概率導致銀行還貸率的降低。利率調控的前提是銀行應該根據企業的資質不同而實行差異化利率，這也是優化企業貸款質量的關鍵一環。合理進行貸款抵押品設定，并増加對信貸人員貸后的監管是從根本上解決民營企業融資約束的有效方法。

二、利率市場化給民營企業融資帶來的機遇

（一）銀行間競爭加劇，有利于增加各銀行的信貸供給。利率市場化，銀行的存貸利差被逐漸縮小。如果存款利率上限放開，銀行為了保證原有的存貸利差必然會提高貸款利率，會失去一些已有客戶，風險較高的民營企業成為銀行次優選擇，這樣等于給了民營企業融資機會。另外，銀行間競爭加劇，又必然會把貸款利率下調，這樣民營企業融資貴的問題也會緩解。在此情況下，商業銀行依靠市場份額的經營模式將難以持續，不得不從重視規模擴張轉向重視資產定價，民營企業類客戶逐漸得到重視。在處于利率管制時期，銀行自主利率定價受限，金融機構間的資金價格波動以及對存貸款利率的定價并不能反映市場供給與需求，導致銀行對民營企業貸款消極。在利率管制情況下，銀行的信用風險溢價無法反映出來，因此，在追求穩定收益的想法驅動下，大型企業會更受青睞，使得民營企業融資環境變得異常困難。金融機構在利率市場化的條件下，能夠獲得更多的自主定價權利，資金的配置顯現出更多的活力，資金價格方面能夠更加充分真實地反映。金融行業競爭日趨激烈，為了保持盈利能力，民營企業成為最多的關注對象，在利率市場化背景下，利率浮動更加地具有彈性，浮動利率可以滿足民營企業的融資需求。從利率管制到利率市場化的過程中，民營金融機構為民營企業提供融資服務的積極性會變得更大。在利率還處于管制時，央行制定的準備金率對所有規模的銀行是統一的，這使得民營金融機構在信貸擴張方面會有一定的顧慮。另外，由于存貸款利率受到嚴格的限制，使得為民營企業服務的民營金融機構無法為其授信，因為難以貼補民營企業潛在高風險的損失，尤其不能根據民營企業的特性靈活調整信貸政策，民營企業貸款更加艱難。利率市場化后，在存貸款利率沒有限制的情況下，大型銀行相對于民營銀行會比之前更容易爭搶到大客戶，這就推動了民營銀行更加專注做民營企業的業務。另外一方面，對于大型金融機構來說，由于利率市場化所帶來的競爭壓力，他們的客戶源也會越來越傾向民營企業，由于民營金融機構對民營企業融資更加的專一，產生了鯰魚效應，為了保持住市場份額與盈利水平，使得大型金融化構也會更加的重視民營企業融資問題。這些變化有利于緩解民營企業融資困境。（二）利率市場化推進銀行業務創新。利率市場化會導致銀行存款利差減少，為了保持自身收益，銀行會擴大信貸業務規模，但是擴大規模的同時，存款的不斷增加便是關鍵，銀行的存款業務也會更加多樣化，這就會加劇銀行間存款業務的競爭，傳統的以利差為利潤來源的盈利模式不能滿足現在市場化的需要了，由于利率不斷放開，銀行的競爭會將主要盈利關注點放在中間業務上。利率市場化能夠促進金融業的創新，推出新的金融工具與產品，發展中間業務與表外業務，強化服務手段。因此在激烈競爭的時代，僅僅依靠價格是不夠的，應該在服務水平方面加大創新，在服務創新上，最主要的就是要運用靈活的機制創新信貸融資金融產品，因為金融產品是銀行與民營企業的重要紐帶，通過金融產品連接民營企業，才能在利率市場化背景下、激烈的競爭中保持優勢。銀行為了積極拓展民營企業客戶，可通過差異化的營銷，為不同類型的民營企業客戶提供不同需求，例如信用卡貸款、小額儲蓄存單、資產證券化等一系列金融產品，這些貸款業務能便利融資，降低成本，能夠讓民營企業更有針對性地選擇金融產品進行融資，結合自身資金使用情況提高資金效率，降低融資成本。（三）利率市場化擴大了民營企業融資產品的選擇范圍，提高資金運用效率。利率市場化使得銀行利差收窄，銀行會通過差異化戰略、產品服務創新來爭取客戶，因此一些新的融資產品將會不斷涌現。民營企業可以根據自身的實際情況選擇融資產品，在一定程度上補上民營企業抵押擔保品不足、財務信息不全面等劣勢，民營企業也能結合自身企業的發展計劃與資金運用計劃，提高資金使用效率。利率市場化與金融市場的加速發展相關。利率市場化改革影響著資本市場，能夠使得資本市場良性發展，利率市場化與資本市場相輔相成，實現資源的高效配置。在國家推行利率市場化的同時，需要資本市場的配合，成熟的資本市場才能順利推動利率市場化進程，所以應采取措施積極發展資本市場來適應利率市場化的改革。利率市場化的深化，資本市場的發展也會得到極大的優化。利率市場化不是簡單地放松利率管制，利率市場化的推進有利于形成多層次的金融市場體系。利率的市場化會形成資金自由定價機制，并且是在風險與收益較為對等的前提下，這樣一方面可以為資本市場提供豐富的金融資源，另一方面，利率自由化后，資本市場上的參與主體會不斷增加。金融價格的不斷波動會刺激發展資本市場的新型金融產品。較長時間以來，民營企業的融資都過多地依靠金融機構，對于資本市場的融資少之又少，但這種過多的依賴會一方面使得民營企業的融資成本升高、融資的效率相對低下，另一方面也會使得民營企業的創新動力不足。隨著利率市場化改革的逐步推進，金融機構的議價能力相對會變弱，民營企業也能夠根據不同的情況選擇不同的融資渠道，進而促進資本市場發展，實現資本市場多元化的層次結構。（四）利率市場化可以有效遏制非法借貸。由于利率管制，我國經濟生活中事實上形成了銀行利率及民間借貸利率的雙軌制。實行利率市場化以后，高風險的民間借貸市場空間將會受到正規金融的擠壓，非法金融現象將會受到市場的遏制。市場化的利率不會偏離社會平均利潤太多，從而不會導致過多的民間資本涌向民間借貸市場，有利于維護金融穩定。同時，民營企業對地下錢莊等非法融資機構的依賴將會降低，從正規渠道獲得貸款支持的機會會增加。取消利率限制后，民營企業的融資成本和風險都將大大降低。

摘要：在建立市場經濟體制的基礎上，國內中小企業逐步發揮著骨干作用，促進了社會進步與國民經濟可持續健康發展。選取河南青成機械設備有限公司為案例分析對象，對該企業的融資渠道現狀進行分析；分析該企業目前存在的融資渠道問題以及產生的原因，有針對性地給出應對策略，如拓寬創新融資渠道、調配融資比率等。希望能改善企業融資渠道與問題控制現狀。

關鍵詞：融資；融資風險；融資渠道

一、河南青成機械設備有限公司融資渠道現狀與風險分析

（一）河南青成機械設備有限公司簡介

河南青成機械設備有限公司（簡稱河南青成），成立于2016年11月，注冊資金1000萬元，是世界五百強美國約翰迪爾工程機械產品河南省總代理、殼牌工程機械專用油河南省總代理、美國唐納森河南代理、德國MATO黃油槍河南省總代理，并有自主品牌艾普松潤滑脂，同時全面開展了工程機械交易、維修、寄售、租賃等業務，是一家工程機械整機與后市場全面發展的綜合型企業。公司總部位于鄭州市，占地面積3000多平方米，建有辦公室、倉庫、大修車間、展示場、宿舍、職工食堂等。目前，公司設立了整機事業部、潤滑油事業部、零件管理部、二手機部、財務部、綜合管理部等部門。截至目前，河南青成已經成立了信陽分公司、南陽分公司、新鄉分公司及洛陽分公司，在全省各地市與一百多家網點建立了后市場合作關系。

（二）河南青成融資渠道現狀

［提要］當前我國小微企業對國民經濟的貢獻與其得到的金融支持不符，小微企業在融資方面普遍面臨融資渠道狹窄、資金來源有限，資金成本較高、財務風險凸顯等問題。為有效緩解小微企業融資難題，可以借助互聯網技術，從完善企業信用信息系統、發展保險與擔保機制、創新供應鏈融資模式等三個主要方面，加大政策支持力度，全力改善小微企業融資環境。

關鍵詞：小微企業；融資；信用信息系統；供應鏈

金融小微企業是我國國民經濟和社會發展的重要力量，為提升國內生產總值、增加國家稅收總額、提供城鎮就業崗位做出了貢獻。近年來我國經濟增速放緩，產業結構不斷調整與優化，數量眾多的小微企業由于其內部管理粗放、抗風險能力差、普遍缺乏資金或技術支持等原因面臨激烈的市場與行業競爭。小微企業為我國經濟結構轉型升級提供了新動能，但是小微企業得到的金融支持與其經濟貢獻失衡。2017年我國小微企業獲得的貸款余額僅占全部企業貸款余額的37.8%，資金問題限制我國數量眾多的小微企業發展的關鍵因素。隨著我國加大普惠金融扶持力度，小微企業貸款數量與貸款余額呈穩定增長趨勢。但是總體看來，當前小微企業融資問題依然沒有得到有效緩解。

一、小微企業融資中的主要問題

我國小微企業由于規模較小、缺少有效抵押物、經營周期較短等現實問題，在傳統金融模式下融資難題一時難以得到有效解決。隨著我國經濟結構不斷轉型升級，小微企業想在經濟轉型中生存與發展，更需要有足夠的資金來源保證。小微企業當前融資存在的主要問題表現在以下幾個方面：（一）融資渠道狹窄，資金來源有限。小微企業的資金來源主要分為內源融資和外源融資。內源融資中，占比較大的原始資本投入和留存收益都比較有限，難以滿足小微企業轉型升級、擴大規模的資金需求。而外源融資中，金融機構考慮到信用調查成本和貸款風險后，金融資源更容易流向國企和大型企業，小微企業申請貸款難度較大、資金成本高。早期小微企業的外源融資中，民間借貸較為常見。近年來，小微企業貸款可得性提高，但是貸款總額依然很難滿足其發展需求。2019年銀保監會明確鼓勵發行小微企業專項金融債，此外互聯網金融、風險投資等新型融資方式的興起，使小微企業融資有了更多渠道和可能性。但是，我國資本市場發展尚未成熟，小微企業融資依然面臨困境。（二）資金成本較高，財務風險凸顯。小微企業外源融資選擇日益增多，但是資金成本也成為其選擇融資方式的主要因素。社會抽樣調查結果表明，小微企業銀行貸款利率在5.1%～7%不等，小貸公司等機構貸款利率在24%左右，民間借貸利率高達36%左右。普惠金融背景下國家通過政策引導金融機構減免服務費用、降低貸款門檻和貸款利率等舉措來有效降低小微貸款的融資成本。小微企業資金需求“短、小、頻、急”，但是金融機構在審批貸款申請時門檻高、流程復雜、審批嚴格，小微企業不得不轉向小貸公司和民間借貸，而資金成本過高又加大了財務風險。小微企業面臨“不借錢缺少資金、借到錢資金成本高”的兩難境地。

二、小微企業融資問題產生的原因

隨著經濟社會的快速發展，現代社會資產大多以金融資產的形式存在，在開展金融資產管理過程中，金融資產轉移是一個重要的環節，通過明確金融資產轉移的相關問題及路徑，對于規避市場風險，提升金融資產管理效率具有重要意義。在管理實踐中，金融資產轉移涉及到整體轉移部分轉移等問題，同時涉及到如何確認資產轉移等重要問題，有待深入探究。在實踐中，從會計處理角度出發，尋求有效的金融資產轉移方式及路徑，也是企業發展的必由之路，同時，企業也要加強體系制度建設，適應金融管理新需求，提升資產的流動性，進而實現資產保值、增值的目標，利用金融資產轉移的契機，實現自身的升級跨越發展。

一、金融資產的整體轉移與部分轉移

作為金融資產轉移處理的核心，金融資產轉移的核心是確認是否符合資產終止確認的條件。在金融資產轉移過程中，需要確認相關的問題，終止確認就是將金融資產從企業的會計管理中，即賬戶或資產負債表中轉銷出去。從實踐來看，金融資產轉移交易具有較強的復雜性，在確認條件時候，要確認其是否達到了轉移的標準和條件。其中，在開展金融資產轉移過程中，部分轉移和全部轉移是一個重要的問題。如果作為整體轉移，則應該將金融資產的確認判斷條件應用于全部的金融資產，如果只是部分轉移，則需要根據金融資產的判斷條件，運用于發生轉移的部分金融資產。

二、金融資產的幾種情形分析

(一)金融資產轉移符合終止確認條件。在金融資產轉移的終止確認條件判斷方面，企業收取金融資產會產生現金流量，如果不能繼續產生現金流量，則應當確認該金融資產轉移已經符合終止確認條件。與此同時，企業如果將金融資產的所有權和風險收益負擔也轉移給了對方，在這種情況下，也應當確認該金融資產已經達到了終止的條件。(二)金融資產轉移不符合終止確認條件。在進行金融資產轉移確認過程中，同樣存在金融資產轉移不符合確認終止調整建的情況。比如說，如果金融資產轉移方，仍然保留了金融資產的所有權，并享受其中的收益，并承擔相應的風險，則應當視為沒有完成金融資產的轉移。需要注意的是，不僅僅是沒有轉移所有權不能完成金融資產轉移確認，在收益和風險沒有實現轉移的時候，也不能確認完成資產轉移事項，因為在財務處理過程中，仍然會出現相應的管理問題。(三)金融資產的繼續涉入。在金融資產轉移處理過程中，還會存在繼續攝入的問題，企業如果沒有轉移金融資產，同時所有權上的風險和報酬也沒有轉移，應當進行處理，包括放棄金融資產控制，如果沒有放棄實際控制，則應當按照其繼續涉入所轉移金融資產的程度，通過金融資產價值變動平衡企業風險水平。在金融資產轉移過程中，是否發生轉移及是否進行涉入，其中重要的標準就是風險和權益的轉移情況。

三、金融資產的會計處理分析

摘要：為了推動農村金融發展，助力鄉村振興，該研究分析了當前鄉村投融資機制。結果顯示，鄉村投融資機制存在農村資金鏈脆弱、金融供給數量較小、產品較為單一、申請要求高、難度大等問題，阻礙了農村經濟的發展。為此，需要創新投融資機制：一是積極發展農業企業自身；二是拓寬鄉村振興戰略資金籌集渠道，吸引外部資源介入；三是制定鄉村振興戰略，科學決策，完善相關法律政策等。

關鍵詞：鄉村振興；創新投融資機制；創新投融資體系

1目前主要的投融資方式

1.1政府專項扶持基金

國家積極發揮“集中力量辦大事”的先決優勢，積極頒發各項扶持政策并不斷探索新項目，審批資金用于各類項目的推進，幫助鄉村企業進行建設、資源整合，激發企業創新能力，為企業及地區帶來了一定的經濟效益。

1.2金融機構的信貸投放

摘要:生物醫藥行業是一個新興的高新技術產業，且發展迅速，是技術和資金密集型發展中的佼佼者。較高的技術要求、高投入、高回報、高風險是其特點，行業內很多企業都對融資有著十分迫切的要求。這主要因生物醫藥的研發需要的周期長，新生技術和藥物的研制一般都要經歷研發和實驗等多種階段，數年、甚至十年的累積才能獲得成效，整個研發過程都需要源源不斷的資金、技術、人力的投入。因此，醫藥企業必須將自身的融資渠道不斷擴大，對自身存有的融資機制進行健全，融資結構進行完善調整，其對生物醫藥企業的生存和發展具有重要的理論指導和借鑒意義。

關鍵詞:生物醫藥企業;融資問題

當前，我國把生物醫藥行業作為戰略性新興產業加以扶持，大力推動其發展，其一個新興行業發展迅猛，年均增長率在20%左右。全球生物醫藥市場也迅猛擴張，其增速為全球藥品市場場增速2－3倍，為生物醫藥行業提供了巨大的成長空間。

一、生物醫藥行業特點

生物醫藥行業屬于技術、資金密集性行業。該行業的技術壟斷性強、進入壁壘高、預期利潤高決定了其如下特點:資金投入量大、投資回報周期較長、技術要求較高、投資的風險和利潤大等。具體來說:高技術要求:生物醫藥行業專業要求高，必須具有高知識的人才才能夠從事醫藥行業，屬于典型的知識技術型企業;高資金投入:前文也提到，醫藥行業的科研周期長，這就需要充足的資金對其進行保障，從而保證其研究的順利進行。長回報周期:較長的科研周期決定了醫藥行業的回周期也較長，其只有在科研成果真正變成生產力之后才能看到回報;投資風險大:新藥物研發成功率很低的結果。投資收益高:新藥物一旦被成功研發，將有巨大的市場潛力，新生藥物在投入市場的兩年或者三年之內，其前期的研發投入基本可以收回，有些藥物甚至還同時產生數倍的廣闊利潤。與此同時，充足的資金對于生物藥企業的生存發展具有決定作用:生物醫藥的研發在耗費時間的同時，還需要消耗大量的資金，當今社會技術更新換代又快速，若因資金的缺乏導致生產設備或者研發設備無法得到及時更新，研發能力便不能夠提高，高精尖人才便無法進行工作;甚至可能造成高素質人才流失;沒有資金，已經研究出的成果可能無法進行最后的臨床應用實驗。因此生物醫藥行業的融資問題一直是絕大多數企業的心頭大患。

二、我國生物醫藥企業融資的現狀分析