供應鏈金融風險點范文

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[關鍵詞]供應鏈；金融；風險控制

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.02.042

供應鏈金融一般是以中小企業為市場主要導向，能夠為供應鏈上下游相關企業提供位于鏈條上的核心企業的資信等條件信息，從而彌補其融資缺陷，有效降低整體融資成本，實現緩解中小企業融資壓力的目的。制造商、供應商、銀行以及營銷商等都會因供應鏈金融的良好發展而實現更多的盈利。但是，就目前來看，我國很多銀行并沒有真正了解供應鏈金融，尤其沒有正確認識到其潛在的金融風險，而僅僅是看到其帶來的利益，這對于自身的發展將帶來極大的負面影響，因此加大對供應鏈金融風險的控制和防范成為各大銀行關注的焦點。

1供應鏈金融的基本內涵和作用

1.1供應鏈金融的基本內涵

基于貿易融資的發展，供應鏈金融的定義與其具有相似之處。所謂供應鏈金融，指的是基于真實發生的貿易，以鏈條上的核心企業為開端，針對供應鏈上的資金流，銀行利用各種管理和控制手段來進行合理調配，并對監管、篩選和共享物流信息，從而將融資服務提供給供應鏈上下游企業以及核心企業的金融模式。供應鏈上的核心企業合理配置其產品的走向就是供應鏈管理的主要內容，而供應鏈金融就是為了實現供應鏈條上下游相關企業以及核心企業的效率，銀行針對供應鏈條上下游相關企業以及核心企業，來為其提供金融服務的金融運作過程。

1.2供應鏈金融的作用

第一，供應鏈金融體系能夠改變供應鏈條上下游相關企業以及核心企業的資金失衡問題，從而幫助各方企業有效分析并整理其資金流、物流和信息流，解決各方一直以來面臨的融資難問題；第二，根據供應鏈上的應收、應付賬款以及現金和存貨情況，銀行可以將其進行整合并加入銀行信用，進而增強企業的商業信用，幫助供應鏈上下游相關企業加強協作，最終提升供應鏈的競爭力并實現其穩定發展；第三，銀行為供應鏈上下游相關企業提供一攬子解決方案，從而能夠構建真正高效的供應鏈網絡，使得所有企業各取所需，增強整個供應鏈的核心競爭能力。

2供應鏈金融風險分析

2.1基于存貨融資的風險分析

企業在其生產經營過程中具有存貨所有權，而且在企業整個資產中，存貨占有很大份額。那么如果存在閑置的存貨，就會影響到企業整個資產的使用情況。當前存貨融資方式被我國很多企業所采用，銀行會根據企業抵押的貨物量來進行放貸額的考慮。因此，如果銀行得到虛假提單的話，整個供應鏈上就會出現一種提單風險。而這種模式下風險是由存貨引起的，金融風險會受到存貨價格、數量以及質量的影響。

2.2基于應收賬款融資的風險分析

在實際操作過程中，企業產品轉為現金的時間被應收賬款所拉長，從而使得資金周轉速度減慢。但是同時，企業經營成本也增加了，這樣一來也就相應增加了賬款的風險。另外，受到外部環境的影響，應收賬款融資的質押融資業務也就有了很大風險。這種融資方式的風險成因主要是應收賬款質量惡化、金額降低，以及借款人的欺詐行為。

2.3基于預付賬款融資的風險分析

由于供應鏈金融在運作過程中會出現存貨不足、供不應求以及不能滿足市場需求的情況，因此對于預付賬款，我國很多企業都將資金集中于此。此外，基于預付賬款融資模式的企業產品還要對其退款政策、貨源充足情況、運輸在途風險以及發貨時間準確和及時情況進行考慮。在這種情況下，當由生產商將商品交付給購買者時，商品的價格很可能會和預期價格不一致，從而帶來一定的價格風險；當銀行授信其預付賬款貿易時，雖然雙方簽訂了授信合同，但是當時并沒有產生真正的貿易行為，從而存有較大的貿易風險。再加上，當銀行發放貸款之后，上游企業因各種原因，如信息交流不暢等并沒有及時發貨或出現發貨錯誤的情況，這些都會給整個供應鏈金融帶來一定風險。

3供應鏈金融風險控制措施分析

3.1建立健全供應鏈金融控制體系

3.1.1銀行貸前風險防范

在進行放貸之前，銀行認真評估其授信企業的風險，綜合衡量和考慮其風險成因和風險系數，這是最初和最有效的風險防范環節。因此銀行應當綜合考慮自然環境風險、市場風險、政策風險、信息傳遞風險、企業文化差異的風險、信用風險、法律風險、操作風險等風險因素，從而努力提高從源頭實現自我控制以及識別風險的能力，為供應鏈提供一個較好的內部控制環境。另外，還要培養供應鏈金融風險防范的意識，不斷完善自我控制機制，提高風險識別能力。

3.1.2做好貸中實時風險監控

加強貸中風險監控，在供應鏈金融授信風險防范過程中是一個非常有效的環節。一般情況下，信貸業務產生之后，銀行就能夠全面了解和掌握客戶的具體情況。而當貸款放出之后，銀行就沒有了直接控制資金的權利。因此在這種情況下，在整個供應鏈企業金融運行過程中，銀行處于比較被動的地位，且銀行在貸后進行持續監督管理的活動也因信息不對稱以及其地位的變化出現一定的難度。如果根據信貸業務運行周期來劃分時限，那么信貸決策時間就會縮短，相應就會延長業務發生到賬款收回的時間。因此在這一過程中加大對風險信號的發現和處理能力，就能夠有效保障信貸資金安全，有效控制供應鏈金融風險。

3.1.3建立健全貸后風險預警機制

為了盡早、及時發現并確定風險來源、范圍、程度以及風險趨勢，利用一定的技術手段，針對特定的經濟主體來做延續性、系統化的監測，從而能夠提出預防和處理風險的方法體系，這就是所謂的風險預警機制。這種預警機制對于供應鏈金融風險控制具有很大的作用，其不僅能夠提高風險搜索準確性和系統性，而且能夠幫助銀行進行科學的風險管理，另外其風險分析技術也能夠隨之不斷提高和完善。由于在供應鏈的金融運作過程中，風險具有一定的傳染性，如供應鏈的上下游相關企業如果存在金融風險，那么就會影響鏈條上的核心企業。因此根據供應鏈金融風險的這種特點，銀行必須加大對風險預警工作的重視力度，建立健全貸后風險預警機制，防止風險的發生和擴散。

3.2不斷加強對操作風險的管理和控制

3.2.1對供應鏈內控體系進行不斷完善和改進

供應鏈融資在內部控制原則上的主要特點體現在對企業的管理評價以及資產信用審核方面。如果僅僅通過簡單分離這些審核過程，其并不能實現對由于人為原因造成的金融風險的科學管理和有效控制。所以針對這一情況，供應鏈要想降低這一方面的風險，必須設立一個特定的，且經過授權的部門，專門針對授信資產進行監督和管理，并實施雙重核查管理。另外，要建立一個定期的審核制度，專門針對一些循環貸款產品進行監督和管理。

3.2.2對風險轉移技術進行合理應用

風險轉移技術包括外包操作環節風險轉移和風險保險兩種類型。國外供應鏈方面的操作風險很大部分都是采用保險形式來進行風險轉移，但是在我國國內對于這種風險轉移方式還沒有推廣。因此，在供應鏈物流管理環節上，應當加大對類似風險轉移渠道的構建，保險公司同時要支持推出相關業務。另外，銀行還可以通過與第三方物流進行有效合作，最大限度的降低風險成本。

3.2.3促進供應鏈信息中心的建立

對于供應鏈的操作流程來說，建立信息中心能夠將其全部集中到中心系統中去，而根據相關要求，信息中心的業務操作人員要收集并匯總企業的相關信息，另外還要監督和管理企業的相關信息。這一過程不僅能夠促進供應鏈操作過程 的系統化、信息化和制度化，而且還增加了操作流程的透明性，從而使得供應鏈金融運轉對于操作人員個人能力的依賴程度有所降低。供應鏈信息中心的建立對于錯誤糾正能力以及風險預警能力具有很大的提升作用，從而降低了操作人員在操作過程中的風險。

3.2.4不斷改進供應鏈的業務流程

作為一種新型的金融業務，供應鏈金融在實際運作過程中會出現很多新問題。針對這種情況，銀行應當對其進行深入分析和研究，找出問題成因并對癥下藥。為了使銀行能夠更好地適應供應鏈業務發展的需求，可以對金融產品、服務的監督和管理業務流程進行改進和革新，有效降低業務流程上的風險。

3.3加大對供應鏈現金流的控制力度

3.3.1對金融產品進行科學選取

從供應鏈金融產品的特點以及現金的走向和回收等來看，如果能夠有效控制供應鏈現金流循環過程，就能夠實現對其金融風險的防范。例如，可以通過制定銀行承兌匯票的方式，或者對付款人、付款賬號進行指定的辦法來加大對風險的防范力度。另外，作為限制性條款，這些控制方式都可以在審批意見中進行明確，從而加大對整個業務流程的有效監督。

3.3.2對供應鏈業務流程進行嚴格規范

對于現金回流的有效保障，可以通過在協議簽署相關約定以及在合同中簽訂相關條款來進行控制；另外在辦理業務過程中，對于出示的相關合同、發票以及證明等要嚴格按照要求進行核查；還可以給企業設定保證金賬戶，從而最大力度的管理和監督現金流。

3.3.3加大對供應鏈財務報表的關注力度

供應鏈現金流向可以通過連續性的財務報表體現出來，因此貿易鏈條上的每一個參與者，其資金以及資產負債情況都能夠通過相應的財務報表體現出來。這樣一來，如果加大對企業應收、應付賬款以及銷售情況、存貨情況和資金流動情況的監控和管理，也就能夠實現對現金流的控制和監督，從而有效防范現金流方面的風險。

4結論

綜上所述，隨著經濟全球化的不斷深入，企業的發展模式逐漸由內部縱向一體化轉變為供應鏈上下游深度合作來發展，不斷提高了企業的核心競爭力，而供應鏈金融也就由此產生。作為一種創新型的金融服務產品，供應鏈金融逐漸發展成為金融機構中的一個新領域，且具有不可估量的發展潛力。但是在供應鏈金融運作過程中，會存在各種各樣的金融風險，如果不注意對其嚴加防范和控制，就會給整個供應鏈條上的企業帶來一定的經濟損失，因此必須加大對供應鏈金融風險的防范和控制。

參考文獻：

[1]白瑞.中小企業融資視角下的供應鏈金融及其風險控制研究[D].成都：西南財經大學，2014.

[2]朱廣印.第三方物流企業供應鏈金融業務風險控制[J].物流技術，2014（7）.

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【關鍵詞】農業供應鏈 金融風險 調研

一、農業供應鏈金融風險的相關論述

國外文獻研究中關于農業供應鏈的觀點有：米勒等人重點研究了價值鏈的發展給農業和農業綜合企業帶來的潛在利益及引發的新問題，并提出了解決對策?？死锼苟〉热颂岢?，在發展中國家的農民可以參與現代供應鏈，并表明現有的研究集中在農場發展現代供應鏈。

國內文獻研究中關于農業供應鏈管理觀點有：張晟義等人在《供應鏈管理：21世紀的農業產業化競爭利器》（中國農業科技導報. 2002，4）一文中認為農業產業化是一種全新的經營機制，供應鏈管理是一種創新管理模式。將供應鏈管理導入農業產業化，有利于提高農業競爭力和績效，供應鏈管理導入農業產業化意義重大。

國內文獻研究中關于農業供應鏈金融的觀點有：賈彥樂在《供應鏈金融在服務“三農”中的應用》（現代金融.2008，4）一文中將供應鏈金融理念引入服務“三農”中，從更寬泛的角度，闡釋了服務“三農”的內涵。王影等人在《供應鏈金融在農村金融機構服務的應用研究》（特區經濟.2010，4）一文中對農村金融機構面臨的困難進行了研究，提出了農村金融機構利用供應鏈金融開展微型金融服務的觀點，加強供應鏈建設和管理是基礎，控制供應鏈風險是關鍵，改善信用環境是保障的解決措施。賈俊萍等人在《農業產業化龍頭企業金融供應鏈管理研究》（農村金融研究.2011，7）一文提出以農業產業化為主導的供應鏈金融服務應以客戶供應鏈及資金流、信息流為核心，以電子商務平臺為依托強化資金管理的效率，以價值鏈管理為核心開展節點企業的融資服務，提升供應鏈整體流動性，逐步建立核心企業、銀行、上下游客戶之間的戰略合作，實現渠道融資一體化。馬九杰等人在《土地流轉、財產權信托與農業供應鏈金融創新―龍江銀行“五里明模式”剖析》（銀行家.2011，11）一文中從應用角度探索了龍江銀行開展農業供應鏈金融的典型模式，對農業供應鏈金融的探索研究有十分重要的意義。

另外，樊雪志在《如何有效規避農業供應鏈金融風險》（人民論壇.2011，27）一文中提出：農業供應鏈金融風險主要由核心企業道德風險、中小企業物權擔保風險、農戶的信用風險、供應鏈金融的操作風險等四個方面構成。

二、農業供應鏈金融風險的調研概況

（一）調研背景

在農業生產格局由零星分布、單戶生產，向區域化分布、規?；N植（養）、訂單化轉變的形勢下，形成了“企業+協會+基地+農戶”、“龍頭企業+基地+農戶”、“專業合作組織+農戶”等模式，為發展供應鏈金融貸款模式創造了條件。農業產業鏈種類繁多，每種產品都擁有各具特點的產業鏈。農業產業鏈鏈條越長，其農產品的市場化程度就越高，價值活動就越多，融資需求就越大。為農業產業鏈的參與者提供適合他們需要的融資服務意味著可以提高整個產業鏈的效益，進而提高各個農村產業活動參與者的收入。結合農業、農村發展的新趨勢，依托新型農業供應鏈，有針對性的分析不同供應鏈的內在結構特點和融資需求，向資金需求者提供靈活的融資產品和服務，使部分農村融資企業和農戶獲得信貸支持，這種創新的融資模式有重要的作用。為促進“三農”健康良性發展，分析與控制農業供應鏈金融的風險就顯得尤為重要。

（二）調研基本情況

我們采用實地走訪的方法，進行市場調查。課題調研小組到臺州市玉環縣九山聯合社及其旗下合作社進行調研，參觀學習了九山聯合社旗下的優+農產品超市，實地考察了玉環縣山里畜禽養殖專業合作社和樟農果蔬專業合作社。經過與工作人員接觸，我們實地了解了九山聯合社及旗下合作社的現狀、結構和運轉模式等相關情況，重點了解九山聯合社及旗下合作社的現狀和未來發展趨勢。

調研過程中，我們將設計好的調研問卷發放給聯合社及旗下合作社的相關人員，指相關人員填寫。我們共發出并回收問卷100份，問卷涉及的內容及回收信息作為本文重要的分析資料。

三、農業供應鏈金融風險的調研分析

根據走訪、訪談和問卷調查，我們對調研結果進行了整理分析，提取了一些主要問題，具體情況如下：

（一）農戶在生產生活出現融資難問題

問題1：在生產生活中是否曾經出現融資難的問題？其中出現過融資難問題的占70%。

問題2：出現融資難問題的主要原因是什么？其中認為是資金成本高的占20%，認為手續繁瑣的占33%，剩下47%的人則認為是授信審批速度慢，取得資金時間過長。

由此可見，在當前激烈的競爭環境中，農戶在現實生活中融資實屬不易。

（二）農戶當前選擇的主要理財方式及存款機構

問題1：您當前選擇的主要理財方式？其中選擇存款的占57%，民間放貸的占15%，購買債券、基金的占15%，購買股票的占7%，購買理財產品的占6%。

問題2：當前您的存款機構是什么？其中選擇在農村合作金融機構存款的占66%，剩余34%則選擇在商業銀行存款。

可見農戶的理財意識薄弱，對農村合作金融機構的依賴性較強，當然這也反映了大部分農民思想保守，安于現狀，因循守舊的性格特點，但也不乏一些敢于創新的人。

（三）農戶對當前農村金融的認知分析

通過調查，47%的受訪者表示農村金融的總體風險略高，但只有25%的受訪者對其有所重視，且有48%的受訪者認為農村金融的風險管理水平較低，由此可見，農村金融還有很多的欠缺與不足。

（四）農戶對農業供應鏈金融的認知分析

關于農業供應鏈金融，根據數據統計，當問及當前農業供應鏈的實施情況如何時，有45%的受訪者表示不清楚，只有20%的受訪者認為很好，可盡管如此卻有63%的受訪者對“互聯網金融+三農”的前景持肯定態度，有40%的受訪者認為實體的農村金融機構數量對于解決三農資金需求的作用很大。下圖為發放調查問卷后得到的相關數據統計。

四、農業供應鏈金融風險的調研結論

綜上所述，傳統的個別農企競爭模式逐漸弱化，新的模式將是農業產業鏈競爭。農業供應鏈金融的創新拋棄了傳統的個體授信模式，它將視角放在整個農業供應鏈的層面上，發揮鏈條內的結構及貿易優勢，用核心企業的信用實力、具體貿易資金的自償性和貨物的流通價值做擔保，向整個農業供應鏈中的融資企業和農戶提供靈活的金融產品和服務，不僅有效的調節了貿易及資金的不平衡，緩解了農村融資企業和農戶的資金問題，而且提高了供應鏈中信貸產品的使用效率。整個產業鏈憑借核心企業的主導，配合其他企業和農戶的生產經營，形成了高效的、持續運轉的有機生產組織結構，使得原來許多不符合銀行信貸標準的企業和農戶也能夠獲得信貸資金。推廣農業供應鏈金融，為三農的發展提供良好的金融環境，已刻不容緩。

參考文獻

[1]張晟義，張衛東.供應鏈管理：21世紀的農業產業化競爭利器[J].中國農業科技導報.2002，4.

[2]賈彥樂.供應鏈金融在服務“三農”中的應用[J].現代金融.2008，4.

[3]王影，楊明娜，朱盈盈.供應鏈金融在農村金融機構服務的應用研究[J].特區經濟.2010，4.

[4]賈俊萍，謝生業，李柏杉.農業產業化龍頭企業金融供應鏈管理研究[J].農村金融研究.2011，7.

[5]樊雪志.如何有效規避農業供應鏈金融風險[J].人民論壇.2011，27.

[6]馬九杰，周向陽等.土地流轉、財產權信托與農業供應鏈金融創新―龍江銀行“五里明模式”剖析[J].銀行家.2011，11.

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1.供應鏈中金融風險的種類

供應鏈金融風險指的是商業銀行無法預測可能發生的各種各樣不確定因素的影響，導致在對企業的供應鏈提供資金融資的過程中出現種種風險性的情況，例如：投入資金無法回收導致銀行承受損失從而影響其正常運作；或投入與產出不成正比，實際與預期有較大出入。因此，認識并準確識別這些風險以及導致這些風險的可能因素對于商業銀行正常運作和健康良好發展有著重要的意義。供應鏈中的金融風險可能又一下幾種情況：

1.1自然風險

自然風險主要指的是自然中某些不可避免的因素對于企業造成的傷害，包括：地震、洪澇、火災、泥石流等等。這些自然災害作用于銀行融資的供應鏈中某個企業，對其造成一定損失從而影響了整個供應鏈的穩定和正常流轉，導致企業正常的經營活動和利益受影響，從而間接導致商業銀行蒙受損失。

1.2國家政策變化

以公有制為主體，多種經濟形式共同發展是我國的基本經濟制度，我國的經濟形式或情況會很大程度地受到政府宏觀調控的影響，如果企業沒有獨到的眼光，不能很好地適應國家政策的變更，與時俱進，那勢必會影響到自身的發展。而企業作為供應鏈中的一員，牽一發而動全身，可能會對供應鏈中提供金融支持的商業銀行造成一定風險。

1.3供應鏈中其他存在的危險

供應鏈是作為一個整體存在的，是由多個企業組成的，企業的供應鏈只有協調一致才能使供應鏈中物質流轉平穩順暢的進行，但供應鏈作為一個利益共同體，不只有共同利益還有個人利益。每個企業都需要將自身的利益最大化，導致在其經營的過程中和供應鏈中的其他企業需要進行不斷的協調與配合，但不同企業存在的差異采取的方式不同可能導致矛盾協調破裂而造成供應鏈的混亂。

1.4法律法規的影響

經濟活動的運行離不開法律的規范和制約，需要依法保護權利、執行義務。而國家在發展，形式在變化，每個國家的法律制度也需要不斷完善和修正以適應新的形式，而這種變化雖然一般是有利于大體環境的，但仍可能對于某各產業鏈或某個企業誘發一些不良影響，其中產生的金融風險可能需要商業銀行進行承擔。

1.5信用不足

中小企業屬于市場競爭中的弱勢群體，其發展之初不免存在各種經營上的問題，不夠成熟，信用度較低。但中小企業為了謀求進一步的發展不得不需求資金上的支持，其自身發展的不夠成熟又導致為其提供資金存在較大風險。因此中小企業的信用風險也是危及商業銀行的風險因素之一。

1.6市場風險

市場就是一個不斷變化的巨大供應產業鏈，其供求情況每時每刻都在發生著變化，在其中極有可能產生蝴蝶效應，上游企業某個環節發生某些變化，進而誘發下游企業做出一系列調整，這種調整不及時有時候可能會產生企業生產的商品供大于求，無法完成銷售任務而將投入的資金回收，商業銀行與企業屬于利益共同體，企業流失的資金也會使商業銀行承擔資金流失的風險。

2.商業銀行供應鏈金融風險的管理

2.1商業銀行供應鏈金融風險管理的宏觀思路

對供應鏈的金融風險進行管理首先需要和融資企業進行細致的溝通，對于風險信息進行具體的了解和詳細的分析，據此提出一套有效的最佳應對方案，保證成本最小、風險最低，并且不能放松對資金的監控，以保證金融安全，大體上有以下幾個步驟：

2.1.1識別風險這是金融風險管理的基礎，只有對于風險進行了正確地識別與準確地認識才能作出有效的決策和進行有效地行動。

2.1.1風險評估在準確識別風險的基礎上可以對其進行詳盡的分析與衡量，即風險發生的可能性及發生后損失的程度，投入多少資金較為合適等等。

2.1.2控制風險風險之所以需要管理的目的就是發生損失的可能性以及萬一造成損失后損失的大小。要達到這一目標，就需要將可用于風險管理的資源做出最適當的分配組合，來達到對風險的良好控制。此外，還可以配合風險管理工具的使用，不斷地優化的風險控制方案，以達到最優效果。主要有兩種形式：第一是風險預防，即在風險將要發生之前對其采取一定的預防措施，以阻止其發生；第二是風險回避，這種方式比風險預防更加絕對，在風險發生前就通過回避切斷了聯系，一般用于可能有較大風險發生的情況。

2.1.3處理風險控制風險是為了減少風險發生的可能性，但在商業銀行的供應鏈中不可能做到零風險，還是不可避免地會面臨一些風險的產生，這是就需要我們去處理已經發生的風險，將已經發生的損失控制到最小，總體上來說處理風險有以下三種形式：

1）、銀行作為提供資金融資的一方，本身就具有一定承擔風險的資本和能力，所以商業銀行可以選擇以自身的財力來承擔風險損失，這也是對商業銀行自身損失最大的一種方式。

2）、銀行可以選擇轉移風險，商業銀行可以選擇減少其所獲得的利潤的方式，將部分投資利潤讓給第三方，并將風險轉移出去。

3）、風險補償，即用沒有風險的產品或風險較小的產品來補償有一定風險的融資。

2.2商業銀行供應鏈面臨金融分析按可以采用的具體對策

2.2.1建立信用檔案，明確信任對象可以通過社會各部門的溝通協調，對每個需要融資的企業和個人進行信用評價，創建社會信用系統，即企業和個人的信用檔案，檔案中可對其信任度進行評價后登記，對有較高信任度的對象可認定為可以信任且有較低的金融風險，而對于惡意拖欠或逃避商業銀行債務的企業則可以判定為信任度較低的企業，可以聯合各個信用部門對其進行制裁、追究其責任，以維持企業正當利益。對于供應鏈來說，保障了各方的利益，保障各方金錢流通的安全；對于社會來說，創造了一個良好的信用環境和公正的法制環境。

2.2.2把供應鏈看做是整體的系統，對整體的系統進行優化一個龐大的供應鏈是由各個小的系統組成，供應鏈中每一個部分都是相互關聯，相互作用的，而這種相互聯系的關系導致供應鏈中任何一個細微部分的變化都有可能造成不可預估的影響。因此我們需要有宏觀的整體思維，從定性和定量兩個方面分析這個系統來優化供應鏈系統，確定融資方案。這樣協同有序的管理，不僅可以降低商業銀行的融資風險，從另一方來說也保障了在供應鏈中各方的利益。

2.2.3優化金融實施方案優化金融實施方案是指商業銀行對供應鏈上的各個環節所作出的把控，比如優化對上下游企業提供金融時的決策方案，金融方案一般可分為整體優化和局部優化兩種。整體優化需要耗費大量的精力，它需要提出大量的解決方案，并將最優的方案給予實施。但是由于信息和實踐經驗的有限，有時無法知道選擇的方案是否是最佳方案，因此有一定的困難。局部優化的工作量則相對較小，它只需要從大量類似的方案中尋找出相對最優的方案即可，因此較為有針對性，針對實際情況給出相應方案，這便使其成為了優化金融方案的重要選擇。

2.2.4對供應鏈中關鍵的環節進行監控供應鏈中每個部分風險所導致損失各有不同，核心企業在供應鏈中的作用尤為重要。控制商業銀行供應鏈中的金融風險需要對核心企業進行金融方案的嚴格把控，包括經營狀況、業績利潤、硬件設施情況、人員狀況、生產過程中的成本和技術開發、產品質量和銷售情況、在市場中中份額，以及用戶體驗等等方面。另外也需要請專家對現有存在的問題所可能帶來的威脅進行預估，如有叫嚴重問題者則需要其及時提交相應的解決方案并進行改進和預防，同時銀行方面也需要制定相應應對風險的措施以避免企業應對不良而導致風險危害到銀行自身。

2.2.5進行風險預估，要做到防于未病風險已經發生才采取措施不能徹底地規避風險而只能有限降低風險帶來的損失，但如果在風險發生之前就能進行很好地預防至少能降低風險發生的可能性，甚至規避風險。商業銀行可以在風險發生前先進行預見，認真分析供應鏈內部本身問題帶來的風險和供應鏈所處環境中的特點來鑒別風險的類別及情況，盡早做出行動，來將風險損失降到最低。

2.2.6將業務外包現當今，國家政策鼓勵中小企業發展，中小企業也成為了各個商業銀行戰略定位的重要對象。金融服務的形式也隨著供應鏈模式的變化不斷地演變，出現了將業務外包的經營模式。業務外包就是指，在供應鏈中將部物流、信息流等不屬于商業銀行核心業務的部分外包出去，而將主要的精力放在資金流的管理和控制上。主要是建立有關的物流監管和評估，以第三方貨物的存儲、運輸、和現場監管的專業操作實施物流監控。其次，了解外購商品的價格信息，即通過了解各個類別的商品價格信息來實現對供應鏈中企業生產經營及產品的價格狀況進行把控。最后，建議客戶購買保險來對貨物在物流過程中存在的風險進行防范，不僅僅為企業的資金安全構建一道屏障，也保障了商業銀行資金流通的安全。

2.2.7協調供應鏈各個部分之間的差異與矛盾上文提到供應鏈是由于利益關系而形成的共同體，但在其中各個部分均有其“個性”，每個企業的經營理念和行為方式都有所不同，但由于各個企業處于一種相互聯系的關系之中，難免會在聯系中產生一些矛盾，導致供應關系出現一定的問題。而要使供應鏈這個整體的利益最大化，則需要抓住一些共性，，對于差異相互尊重，多理解包容，減少矛盾與沖突，把共性作為互利共贏，共同發展的基礎，營造團結一致的文化氛圍，增加凝聚力。這樣可以減少內部矛盾所帶來的風險與損耗，更多的創造共同的價值與利益，保證供應鏈穩定發展。

3.結束語

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物流金融是推進供應鏈整合、提高整個供應鏈資金使用效率的重要措施,對提高供應鏈的競爭能力具有很大的作用。物流與金融的業務整合,目前也成為我國物流業與金融業共同關注的新興領域,并表現出旺盛的生命力。

國字號物流占有一半市場

在國際上,承擔供應鏈整體物流業務的大型物流企業以及承擔供應鏈資金流服務的金融機構都積極參與了物流金融活動。例如,世界快遞物流業巨頭UPS收購了美國第一國際銀行,成立了專門的UPS金融公司,為客戶提供全方位的物流金融服務,實現了物流、信息流和資金流的同步化,其業務利潤成為UPS目前最重要的利潤來源。

在中國市場上,供應鏈金融已經度過了概念之初的生澀,正在被銀行、物流公司和有資金需求的中小型企業所重視。在貨幣政策從緊、原材料價格上漲、人民幣持續升值、國外經濟環境突變的背景下,中小企業的融資形勢日趨嚴峻,對相關銀行融資和其他金融服務更為迫切。在此背景下,眾多銀行紛紛開發眾多針對國際貿易、汽車、工程機械、石油等行業供應商和經銷商的供應鏈金融產品。目前,中外資銀行紛紛搶占供應鏈融資市場,早先供應鏈融資市場主要由渣打、花旗等外資銀行壟斷,逐漸中資銀行也開始推廣供應鏈融資服務。供應鏈融資的高速發展,正成為貨幣緊縮背景下各家中資銀行的新增盈利點。2008年上半年,光大銀行供應鏈金融融資額將近2000億元。

根據對27家銀行機構的調研數據顯示,到2006年12月,我國有25家金融機構在不同程度上開展了物流金融業務,其中6家銀行將物流金融業務作為戰略選擇在其內部進行了推廣。一些大型物流企業如中國物資儲運總公司、中外運、中遠物流、廣東南儲以及一些新興的現代化供應鏈管理服務公司如怡亞通、越海物流、飛馬國際等都基于自身的核心優勢,在物流金融領域根據供應鏈上客戶的需求提供相應的物流金融創新產品。中國儲運總公司質押業務在2006年增長180%以上,與200多家銀行分支機構開展質押監管業務,監管點達400多個,融資金額超過150億元。中遠物流、中外運的該項業務發展速度也很快,這三家國有物流公司成為該項業務第一方陣。

物流金融鏈有待完善

部分銀行未開辦供應鏈金融業務。從全國來看,中國農業銀行、農村信用合作社、區域性的地方股份制銀行等金融創新不足,還沒有開辦供應鏈金融業務。

銀行與企業之間存在信息不對稱問題。由于銀行與企業之間存在信息來源不暢的問題,許多企業還不熟悉甚至不知道銀行有供應鏈金融服務,導致作為提供供應鏈金融服務的銀行在拓展客戶時存在困難。

物流業還需加快發展。動產融資或倉單融資等供應鏈金融業務涉及第三方物流的監管,銀行需要與有實力的大物流公司合作才能有效降低風險。目前我國部分地區物流業還不夠發達,還需要大力發展才能為銀行辦理融資業務創造良好的平臺。

控制物流金融風險是關鍵

目前,我國物流市場仍處在粗放經營階段,物流企業起點低,發育慢,“小、散、差、弱”的現象還比較嚴重,初級物流服務多,高端物流服務少;單一物流服務多,一體化物流服務少。大部分企業仍然在離散的物流功能上過度同質競爭,而在供應鏈管理的需求分析、模式創新、運作執行和管理控制等方面還存在不小差距,難以滿足上下游企業對供應鏈服務的要求。因此,物流金融服務目前只適合在具備較強的資產規模和經營實力、擁有全國范圍內的倉儲監管網絡和現代化的物流信息管理系統、規范化和標準化的品牌服務、具有物資銷售資質的大型第三方物流企業中開展,中小物流企業要對物流金融風險進行評估,結合自身實力,綜合考慮是否可以開展物流金融服務以及服務深入程度。

如何控制物流金融風險,企業一般可采用兩種方式:一是風險保留,對于不可避免的風險采取積極的應對措施加以預防。可首先計提損失準備,即根據相關財稅制度,計提一定比例的風險損失準備,在質物的市場價值低于融資額時,除通知融資企業增加質物外,以損失準備金抵補質物損失;另外也可設立風險保證金制度,根據融資期限的長短及質押融資的比例,預交風險保證金,以承擔質物市場價格波動的風險。當市場價格下跌到預警線時,按協議規定通知融資企業增加質物和保證金;如果出質人超過融資期間未歸還,則以風險保證金抵充融資額或質物變現的差額;如果出質人按期歸還,則退還保證金。

另一種控制物流金融風險的方式是將風險轉移,通過一定的方法、措施,出讓一部分風險收益,將物流金融的業務風險部分或全部地轉移給別人,從而達到了降低業務總體風險的目標。

設立物流風險基金。從事物流金融服務的第三方物流企業中,建立合適的風險損失補償基金,來分攤風險損失。就是物流企業面向出質人,對每筆融資業務按照一定的比例,收取合適的“風險補償金”,形成物流風險基金,對于物流業務中發生的風險損失,由物流風險基金承擔的賠償責任。與由物流企業向保險公司投保相比,由物流企業自我保險,物流風險基金能更好地避免物流企業因投保而在物流作業中不負責任的道德風險。

購買物流金融保險。物流風險伴隨業務全程:運輸、裝卸搬運、倉儲、流通加工、包裝和配送過程和信息服務。物流保險作為物流金融業務的重要組成部分,建議保險公司針對這個具有巨大潛力的市場,整合相關險種,為物流企業提供一個能夠涵蓋物流鏈條各個環節的、完整的保險解決方案,如物流綜合責任保險,使保險對象可以擴大到物流產業每個環節(比如物流公司、貨運公司、運輸公司、承運人、轉運場、碼頭和車站等)。通過在綜合責任險中對投保人、被保險人、保險責任、保險金額(賠償限額)、保險期限、保險費等各項保險要素進行明確約定,保險公司在創新自身和增加利潤的同時,也幫助物流公司防范金融風險。

從國際上看,動產擔保已成為最主要的物權擔保融資方式,并形成了一套比較成熟的擔保模式,約80%的貸款為動產擔保。其中,存貨、應收賬款和知識產權是使用較多的動產擔保物,在動產質押中60%以上是以應收賬款為主的權利擔保。我國中小企業擁有的存貨和應收賬款是中小企業不動產價值的1.5倍(占60%)。

物流金融是面向物流業的運營過程的金融產品,有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。

“供應鏈金融”最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業,以核心企業為出發點,為供應鏈提供金融支持。

發展對策建議

政府設立供應鏈金融發展專項資金。為促進供應鏈金融的發展,政府可設立供應鏈金融發展專項資金,對中小企業融資作出突出貢獻的銀行可給予表彰和獎勵,以鼓勵銀行拓展供應鏈金融業務,為我國中小企業的發展提供幫助。

構建融資信息服務平臺。建立由政府主導、各金融機構參與的公共金融信息服務平臺。通過這個平臺的渠道和信息,推介銀行的供應鏈金融服務,同時也向銀行推介好的企業和項目,解決企業和銀行之間信息不對稱的問題,為供應鏈上的企業提供全方位的、多層次的服務,更好地做好中小企業融資服務工作。

加快物流的建設。加快引進大型的物流公司,以便于銀行推廣供應鏈金融業務。目前,中遠、中外運、中儲等大型物流公司都與銀行合作開展有供應鏈金融業務。物流企業在供應鏈金融環節中扮演著天然監管人的角色,因此各地應加快物流的建設,為供應鏈金融的發展提供良好的服務。

搭建銀行與企業之間溝通的橋梁。由政府牽頭,舉辦由銀行和企業共同參加的座談會,增進雙方的信任和了解。邀請銀行舉辦業務培訓會,向企業介紹其供應鏈金融服務產品。為銀行與企業的接觸和交流創造條件,使銀行充分了解客戶的需求,及時為企業的融資提供便利。

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關鍵詞：供應鏈金融 商業銀行 風險管控

一、研究背景

在全球經濟一體化的背景下，生產分工模式日益變化，單一企業內部的產供銷模式已經逐步發展成為不同企業間的產供銷專業化分工模式，清晰的產業供應鏈已經逐漸形成。08年的金融危機使人們重新意識到金融業必須建立在支持實體經濟發展的道路上，供應鏈金融己經成為當今社會商業銀行擴展業務的新領域。

概括地說，國內外學者對于供應鏈金融的研究分析和實踐探索都還處于發展階段。在當前經濟形勢越發緊張的情況下，探索和研究適合我國商業銀行發展的供應鏈金融業務，不僅有利于緩解中小企業融資困境，也利于拓展銀行低風險信貸業務，對于供應鏈金融的風險管理是商業銀行面臨的重要課題。

二、文獻綜述

Rutberg在其文章中對UPS的供應鏈金融業務的運行模式及類型進行了介紹。Massimo認為，企業用貨物作為擔保品是供應鏈金融的一大特點，并基于應收帳款建立了新型的供應鏈金融模型，分析了擔保物在此種業務模式下控制風險的作用。

朱道立先生在中國首次提出了“融通倉”概念，其作為一種開業界之先河的新型業態，內涵和外延有待進一步探討和完善。張家良先生研究了應收和應付帳款質押融資涉及到的法律合規問題。從法律屬性角度來看，應收賬款是基于合同而產生的債權，所以用應收帳款作為質押物進行融資是有法律依據的。

三、我國商業銀行供應鏈金融風險分析

（1）應收賬款融資模式中的風險

應收賬款質押融資是指企業將其合法擁有的應收賬款收款權作為質押物，以此作為向金融機構的還款保證，金融機構在借款人不能如期還款時有權對質押的應收賬款進行處理，如折價變賣，并以所得價款優先受償。

在應收賬款模式中存在的風險首先是賬款轉移風險，因為此種模式下擁有良好資質的核心企業提供了還款保證，加上對上下游企業的監督不力，很可能導致銀行發放出去的這筆貸款沒有按照當初約定的條件去執行，借款企業容易將資金拿作他用甚至出現轉移資產的局面。其次是欺詐風險，貸款人為了獲得銀行貸款，很容易在其財務報表上做手腳，通過虛構、改動數據等方式迎合銀行的貸款標準，而這種方式銀行一般很難發覺其中存在的漏洞和問題，從而給銀行貸款帶來損失的可能性。再次是應收賬款壞賬風險，一旦企業的應收賬款出現壞賬損失，對于銀行收回貸款而言也會產生不良影響。最后是操作風險，在各種類型的業務操作中都可能因為業務流程操作不當，出現漏洞，從而導致貸款發放、收回方面出現問題，當然對于應收賬款的貸款也如此。

（2）預付賬款（保兌倉）融資模式中的風險

所謂預付賬款業務，是指在供貨方承諾回購的前提下，融資企業向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質押的貸款額度，并以由銀行控制其提貨權為條件的融資業務。

在此種模式中首先存在的授信風險是由虛假貿易帶來的，買賣雙方的交易合同是在真實交易開始之前就已經簽好了，但是這些合同在向銀行申請借款的時候并沒有得到真正的執行，若上下游企業有心共同欺騙銀行貸款或者是為了獲得更多的貸款而編造貿易合同，商業銀行會面臨風險。其次是生產能力風險，此種風險是指商品生產者到期無法按時、按量、按質交出商品的風險。再次是質押倉單產品跌價風險，若下游企業所需產品市場價格大幅下跌，則貸款企業可能發生違約的可能性會增加。最后是可能來自物流企業的風險，保兌倉業務中很重要的一個參與對象就是第三方物流企業，它起到連接其他各方的作用，物流企業本身的風險可能對整個供應鏈的正常運轉造成影響。

（3）存貨融資（融通倉）模式中的風險

融通倉是指由第三方物流企業提供的集物流和金融于一體的創新，其中物流服務可以幫助商業銀行對企業的流動資產進行持續監控，而金融服務又可為企業提供融資方便以及其他配套的服務項目。

存在于融通倉模式中的風險首先是提單和倉單風險。提單風險指的是因企業制造虛假提單而給銀行造成損失的風險。倉單市場在中國屬于一個新興領域，其市場規范、流通機制、相關法律法規等方面尚不成熟，所以倉單風險是最不確定，也是很值得研究的問題。其次是貨物價值風險，為了防范和控制風險，在確保質物是動產的前提下，作為質押物的商品，其價格要趨于穩定，強烈的價格波動不僅會增加銀行緊盯市場的工作量，也不利于銀行在授信人違約后處理質押物，并承擔不必要是市場風險。最后是存貨融資業務中的操作風險，由于在運作的過程中需要商業銀行、存貨企業以及第三方物流企業之間的相互配合，其操作業務流程相對較為復雜，因此容易產生漏洞和風險。

四、我國商業銀行供應鏈金融風險的應對措施

供應鏈金融的風險管理要與商業銀行以往的風險管理目標保持一致，與銀行全面風險管理的要求保持一致，即要在銀行資本實力、風險管控能力等銀行自身可以承受的風險范圍里開展創新業務，要全面考慮市場風險、信用風險、操作風險以及法律風險等，確保所有的風險都得到準確的識別、計量、分析和控制，實現股東利益最大化。

（1）我國商業銀行供應鏈金融的現金流控制方法

首先是金融產品的組合。國內保理業務的發展以及限制性條款的完善對于降低我供應鏈金融業務風險起到了很大的作用，金融產品組合的創新和使用對于提高我國商業銀行供應鏈金融現金流起到了重要作用。

其次是財務報表的控制。我國商業銀行提供供應鏈金融業務時，要嚴格控制和審核貸款企業的財務數據，對其應收賬款、存貨、生產銷售情況、資信狀況、與核心企業的關系往來密切程度等均要進行嚴格的審查和監控，對于貸款企業的經營過程也要適度監控。供應鏈金融每一個環節的財務狀況都可能影響和制約整條供應鏈的運作，因此對于鏈上各個相關企業的財務狀況商業銀行都要做到心中有數。

（2）我國商業銀行供應鏈金融風險內控制度

首先是完善風險內控體系。商業銀行在開展供應鏈金融業務中為控制內部風險，可以設立獨立的授信資產管理部門，建立細致的操作指引，明確具體業務的操作流程以及操作步驟要求，對這塊業務進行獨立測算和操作，使得操作人員有章可循。

其次是完善風險轉移技術。我國商業銀行內部管理風險轉移方式有兩種：內部管理環節外包以及建立風險保險儲備。商業銀行雖然不能從供應鏈金融的整體上進行保險風險轉移，但是在某些鏈條環節上還是可能依靠保險來轉移部分風險的。與此同時，與第三方物流企業的緊密合作對于降低供應鏈金融業務的風險也是很有幫助的。

（3）我國商業銀行供應鏈金融風險外管體制

首先是充分發揮第三方物流企業的監管功能。在供應鏈金融的多種融資模式中，第三方物流企業發揮著越來越重要的作用，增強與他們的往來，提高其監管能力，能夠幫助商業銀行更加穩定的發展相關業務。

其次是選擇恰當的授信企業。商業銀行在開展供應鏈金融業務的過程中，高質量的合作伙伴可以有效地降低和防范風險，與核心企業關系密切、信譽優良、運行穩定的企業合作不僅可以優化供應鏈金融業務的結構，而且可以減少違約風險，增強銀企間的互信互助。

最后是建立并完善企業征信系統。物流企業與商業銀行間應加強信息共享、促進緊密合作，共同應對客戶的信用管理。完善企業征信系統，可以使商業銀行更加及時、準確地追蹤其所服務的企業的運營狀態和供應鏈整體的資信狀況。

參考文獻：

[1] Rutberg S，Financing the supply chain by piggy-backing on the massive distribution clout of united parcel service [J].The Secured Lender，2002，58（6）：40～46.

[2] Massimo O.Trade credit as collateral[R]. Working Paper， Bank of Italy， 2005.

[3]羅齊，朱道立，陳伯銘.第三方物流創新：融通倉及其運作模式初探[J].中國流通經濟，2002，（2）：11～14.

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【關鍵詞】供應鏈金融；問題；對策

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A 文章編號：1006-0278（2013）04-045-01

一、供應鏈金融的基本理論分析

根據深發展銀行提出的供應鏈金融的概念以及文章所要研究的問題，采用胡躍飛（2007）對供應鏈金融的定義：供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用自償性貿易融資的信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。既包括企業上游的原材料零部件供應網絡和鏈條，也包括下游的分銷商、商，即渠道鏈。

供應鏈金融主要具有以下特點：一是供應鏈金融是針對供應鏈核心企業的上、下游企業開展的一種金融服務；二是對供應鏈成員的融資嚴格限定于其與核心企業之間的貿易背景；三是供應鏈金融強調授信還款來源的自償性，即把銷售收入直接用于償還授信；四是供應鏈金融融資模式不僅引入了核心企業的信用，進行信用捆綁，而且也引入了物流企業的合作，承擔監管貨物的責任。

二、供應鏈金融在我國應用與實踐中存在的問題分析

（一）供應鏈管理的不成熟影響了供應鏈金融推行的效率

目前，我國商業銀行推行的供應鏈金融僅局限于汽車、鋼鐵、能源、電信等有限幾個行業，原因在于目前我國國內的供應鏈管理的意識普遍薄弱，成員之間關系松散且邊界模糊，核心企業對供應鏈成員的管理缺乏制度化的手段。在這種情況下，供應鏈融資中對核心企業的資信引入有時缺乏利益激勵，而成員企業對核心企業的歸屬感不強，也導致基于供應鏈的聲譽效應和違約成本構造起來比較困難。這種狀況不僅使得銀行可選擇開發的鏈條有限，而且也要審慎評估供應鏈內部約束機制的有效性。

（二）供應鏈金融風險控制體系尚不完整

從我國各商業銀行推行的供應鏈金融來，從業務營運的機構設置看，大部分銀行的供應鏈融資尚未獨立，風險控制的核心價值并未有效吸收。結果不僅未能充分發揮營銷的效率，也存在較大的風險隱患。

（三）供應鏈金融的技術支持相對薄弱

目前國內金融信息技術和電子商務的發展相對滯后，使得供應鏈金融中信息技術的含量偏低。在許多銀行的供應鏈金融中，目前在單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應收賬款確認等環節很大程度上需要人工確認，這不僅嚴重影響了供應鏈金融的融資效率，也在一定程度上增加了銀行的操作風險。

三、我國推行和應用供應鏈金融的對策分析

（一）商業銀行應實現其在供應鏈金融中的主導作用

如前所述，目前我國供應鏈管理的意識普遍比較薄弱，供應鏈成員之間缺乏共生共榮的合作關系，這必然為商業銀行參與供應鏈金融帶來極大的不便及風險。因此，面對供應鏈成員，首先，商業銀行要掌握產業供應鏈的運作狀態，并且在不同的個體、組織及要素之間尋求到整合的機會和綜合效益，并利用自身綜合融資與風險管理的能力優勢參與到供應鏈應作的設計與組織中，提供量身定制化的金融產品和解決方案，實現自身在供應鏈金融中的主導作用；其次，建立有效的金融供應鏈關系績效指標等相應的制度，努力促進供應鏈合作方管理的規范化和制度化；最后，核心企業對中小企業融資過程中的擔保作用是供應鏈金融建立的一個基礎，為了充分發揮核心企業的優勢和約束作用，銀行和核心企業可以組建一種新型的戰略關系，通過內部化，消除信息不對稱所帶來的道德風險。

（二）應完善供應鏈金融的風險控制體系

供應鏈金融業務涉及到物流、資金流和信息流參與的主體有銀行、物流企業、核心客戶和上下游企業等多方利益，為此，必須建立完整的供應鏈金融風險控制體系：

一是要建立科學的風險管理理念，需注重以真實貿易背景為依據的流程設計，并以此來控制風險、評估企業違約成本；二是在供應鏈金融業務風險管理的評級系統中，企業的等級評定應當更注重企業的實際經營效益，注重每筆業務的現金流，同時，累積相關數據，構建獨立的評級系統；三是銀行要注意對行業的監測分析，包括產業成熟度、市場供求關系、技術風險、行業壟斷程度、價格穩定程度、產業政策等，防范供應鏈整體風險；四是嚴格控制供應鏈參與者的結算賬戶，要做到優先掌握客戶的資金信息，能夠及時的收回放款；五是要防范相應的操作風險。

（三）商業銀行應完善與第三方物流公司的合作機制

供應鏈金融的一大特點就是將金融管理活動融入商流與物流過程中，能否有效整合第三方物流，是金融供應鏈成功的關鍵，因此商業銀行要選擇具備綜合物流服務能力的第三方物流公司，建立物流監管方合作和評估體系，規范動態監管機制。另外，商業銀行在對貸款企業進行信用管理的過程中，應加強與第三方物流公司的信息共享和合作，畢竟第三方物流對貸款企業抵質押物的管理具有掌握全面信息的優勢。

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一、山東供應鏈金融發展的劣勢———Weakness分析

(一)金融業發展相對滯后對于經濟大省而言，長期以來山東金融業的發展一直相對落后，金融業總體規模與經濟實力不相匹配，不能滿足實體經濟發展的需要。2013年山東省GDP總量位居廣東、江蘇之后，排名全國第三，但山東金融業的規模卻排名全國二十多位;全年貸款余額占全國比重約為6．5%，和沿海發達省份存在較大差距。從就業人數來看，山東省金融就業人員約占全省就業人員的2%，低于浙江、江蘇等省份7%－10%的比例。從金融業結構來看，銀行業比重過高，占山東全部金融資產的94%;銀行融資比例達到80%以上，金融風險高度集中在銀行業。最后，從金融機構實力來看，山東缺乏在有影響力的大型金融機構及金融中心，難以產生強大的資源集聚效應和輻射效應。這些都在一定程度上制約了供應鏈金融的發展。

(二)物流業發展層次水平不高近年來，山東物流業雖然取得較大發展，但現代流通體系建設相對不足，物流資源缺乏有效整合，物流運作效率偏低。據報道，山東省物流業的企業約17000家，但大多數規模較小層次偏低，主要業務為傳統的倉儲、運輸等，同質化現象嚴重，競爭激烈。而真正具有國際、國內競爭力的大型綜合或專業化物流企業還比較缺乏，專業化、集約化、定制化的綜合服務有待擴展。數據顯示，2012年山東省社會物流總費用約為8852億元，占全省生產總值的17．8%，與美歐日等發達國家10%左右的比例還有很大的差距。物流成本過高程，導致物流企業普遍盈利能力偏低。一些基礎性的物流業務，如倉儲、運輸等，其利潤率甚至下降到平均只有2%左右。這些狀況，將不利于供應鏈金融業務的充分開展。

(三)供應鏈金融的發展僅處于起步階段縱觀省內商業銀行推行的供應鏈金融業務，大多局限于能源、港口、汽車、鋼鐵、船舶、家電等行業，提供的產品和服務還只是處于初始階段的應收帳款類融資、存貨融資、預付類融資等貿易性融資服務，因而供應鏈金融的使用范圍和使用效果還很有限。同時，局限于現階段金融業監管的要求以及銀行自身綜合實力的限制，供應鏈金融業務的拓展和深入還難以取得實質性突破。例如，在國際上，供應鏈金融業務的開展除了銀行等金融機構外，還包括一些供應鏈中的核心企業、物流公司以及第三方管理公司。如摩根大通銀行組建的Vastera公司，集實體供應鏈和金融于一體，可提供金融、運輸、法律等一站式多方面業務;美國聯合包裹速遞服務公司收購了美國第一銀行，實現物流業和金融業的融合，并充分利用其專業技術和信用度，拓展對中小企業的融資業務。而當前省內這方面的供應鏈金融實踐還很少見。

二、山東省供應鏈金融發展的機會———Opportunity分析

(一)經濟發展速度較快一直以來，山東經濟保持著快速、健康發展的良好勢頭，年均GDP增長速度超時10%，人均生產總值率先突破萬元，國民經濟各項主要指標位居全國前列，成為中國經濟的強省和大省。如下圖所示，2011年山東省GDP超過4．5萬億元，占全國GDP比重的9．6%;2012年，山東省經濟總量突破5萬億，同比增長9．8%，顯示出穩定增長的良好態勢;2013年，山東實現生產總值約5．47億元，同比增長9．6%，大大高于全國平均7．7%的增幅。經濟的高速發展蘊涵著巨大資金潛能，為供應鏈金融的發展創造了一個穩定而強大的平臺。

(二)區域經濟發展戰略的實施為促進區域經濟的協調發展，目前山東以形成“兩區一圈一帶”的經濟發展戰略，即黃河三角洲高效生態經濟區、山東半島藍色經濟區、省會城市群經濟圈和西部經濟隆起帶發展規劃，四大區域戰略板塊實現全省覆蓋、緊密銜接，促進東西板塊齊發展，并形成與京津冀和中原經濟區聯動融合的戰略發展態勢。據報道，2013年山東省發展和改革委員會安排“兩區一圈一帶”建設專項資金總投資超過340萬元，涉及17地市74個項目。隨著區域經濟發展戰略的逐步推進，山東經濟發展空間將不斷拓展，必將為供應鏈金融的發展提供重大的機遇。

(三)中小企業融資需求旺盛中小型企業已成為中國經濟發展的引擎，目前，山東省共有中小企業超過81萬家，吸納了75%左右的勞動力就業，對GDP、稅收的貢獻率分別超過60%和65%，且全省接近60%的專利技術均由中小企業完成。相比之下，中小企業占用的經濟資源卻只有20%，普遍面臨著嚴重的融資困境。據招商銀行調研，2012年山東省中小企業融資缺口高達4000億元。當前政府實施了不少扶持中小企業發展的政策，但在現實仍有大量中小微企業較難從商業銀行獲得融資，其根本原因在于中小微企業信用級別低，融資抵押物和擔保缺乏，風險大。而供應鏈金融業務，依托供應鏈中核心企業的信用，能較好的解決中小企業融資中信用級別低這一問題，因而存在著很好的發展前景。

三、山東省供應鏈金融發展的威脅———Threat分析

(一)信用體系和法律建設不完善供應鏈金融發展是基于供應鏈上所有企業之間密切而穩定的協作關系，這種關系的維系主要依靠企業間的信用。目前，整個社會信用征集系統建設、信用中介機構的發展僅處于初始階段，特別是信用信息分散、難以得到有效歸集和準確評估，不能實現信息資源的充分共享。因而，商業銀行難以對供應鏈成員企業信息進行充分調查、準確分析和有效評估，勢必影響供應鏈金融業務的充分開展。而且，對于參與主體眾多、融資過程復雜的供應鏈金融活動，其在實踐過程中所涉及到的諸如各參與方權利義務的界定、擔保物權的界定與轉移、影子銀行的問題等方面，都急需完善相關的法律法規政策，來保證供應鏈金融的可持續發展。

(二)信息技術水平落后供應鏈金融的開展需要借助高效的信息平臺，實現供應鏈中信息流、資金流及物流的交換與傳遞，因而，信息技術創新成為供應鏈金融得以廣泛開展的關鍵環節。［3］國際上比較成熟的供應鏈金融業務，大多有一個先進、高效、統一的信息平臺作為支撐，提供有關交易商品、成交金額、支付方式、信用等級、物流運輸、融資類別等信息，用來預測資金流，充當風險管理工具等。如JPMorganChaseVastera公司就是利用其先進的信息平臺提高貨物運輸信息的可視度，為整條供應鏈提供了更高水平的金融工具和更多的融資機會;荷蘭銀行的MAXTRAD信息系統，買賣雙方只需將所需數據輸入該系統，數據則通過網絡傳到荷蘭銀行全球網絡系統。一個透明高效的電子化平臺既保證了交易信息的公開性和交易的安全性，又能節省時間和成本能，大大提高了供應鏈融資的效率。而目前，全省金融信息技術水平及電子商務的發展都相對落后，嚴重制約著供應鏈金融活動的效率，并不可避免地增加了商業銀行的操作風險。

(三)供應鏈金融聚集風險供應鏈金融是依托于整個供應鏈而提供的融資服務。而整個供應鏈包含眾多成員企業，受到諸多內外因素的影響，不可避免的隱藏著各種潛在風險，如企業戰略的調整、銷售促進、季節性因素甚至自然災害等等。綜合來看，供應鏈金融風險主要來源于經濟、技術、政策、法律等外在風險，以及信用、操作等內在風險。因而，有效地預防、分析從而控制這些風險，是金融機構開展供應鏈金融活動的基礎條件，也是供應鏈金融得以持續發展的關鍵。另外，由于供應鏈金融將核心企業的良好信用擴展到整個鏈條上的上下游企業，勢必導致風險也會相應的向上下游擴散。因而，一旦供應鏈上某一節點成員企業出現問題，很快會影響整個供應鏈的穩定，從而引發一連串的金融風險。

四、山東省供應鏈金融發展的對策建議

(一)完善社會征信系統，建設良好法律環境加快推動統一社會信用體系的發展。信用體系建設涉及政府各個部門，政府要發揮領導協調作用，組建央行、工商、稅務、海關、法院等多部門的聯動機制;加強各部門信息資源整合，實現資源共享，建設統一、實時、高效的社會信用信息網絡體系;同時，加強對信用中介機構的建設和管理，提升征信機構的專業化水平和公信力。其次，加強相關法律環境的建設。美國是動產擔保制度最完善的國家，將動產擔保的主要功能定位在融通資金，為信用活動和融資服務提供了基本法律保證。因此，政府應針對供應鏈金融活動的特點，對供應鏈金融業務的準入條件、行業管理、操作指南等做出相應規范，創造良好的法律環境和保障，以促進供應鏈金融健康有序發展。

(二)建立風險管理機制，強化供應鏈金融風險管理建立信息收集和監控機制。供應鏈金融的各參與方應緊密合作，加強對信用風險的管理，形成互動的聯合監管和控制機制。如核心企業提供與上下游企業的真實交易記錄;第三方物流企業提供企業物流信息;金融機構運用信用評估和風險控制方法，建立資料收集、資信調查、資信評級、質物監控等一系列制度，對融資企業進行全方位管理。同時，應加強金融、保險、擔保、法律等部門的密切合作，全方位多角度保障供應鏈金融活動的順利開展。除此以外，不斷創新的衍生金融工具也可以成為商業銀行降低供應鏈金融風險的有效手段。

(三)加強供應鏈金融信息平臺的建設構建一個政府主導，金融機構和廣大企業共同參與的金融信息平臺，形成以金融機構為主的資金流信息平臺，以物流企業為主的物流信息平臺，以社會資源為主的公共信息平臺，以電子商務為特征的商流信息平臺，實現以資金流為主導，“信息流———資金流———物流———商流”的統一整合、緊密結合，以及供應鏈各參與方的無縫對接，將金融服務導入整個供應鏈。同時，應加大信息管理硬件的投入以及相關專業人員的培訓，借助互聯網技術和軟件，如ERP系統平臺、EDI等信息處理技術，加強各企業間的信息共享和交流，最終實現商業銀行、物流公司和融資企業的高效運作。

(四)加快現代物流業的發展2014年2月，山東省政府出臺了《加快現代流通業發展的意見》，結合這一發展契機，首先應重點培育一批綜合競爭力強、服務水平高、有誠信的大型現代物流企業，充分利用其先進的模式和成熟的經驗引導整個物流產業的發展。其次，規范物流行業發展環境，降低物流成本。如設立物流服務市場，拓展服務范圍;加快物流產業硬件設施建設，增設現代化的集散、中轉、存儲和加工配送中心;推廣開展多式聯運，實現鐵路、公路、航空、海洋等多種運輸方式的優化組合。再次，多種方式引導物流企業，促進物流企業提升服務水平，提高整體物流效率，降低物流成本。通過山東現代物流業的不斷發展，實現物流業與金融業有效融合，促進山東供應鏈金融業務的不斷拓展。

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關鍵詞：供應鏈金融；中小企業融資；信用風險；風險管理

隨著我國銀行業改革和金融創新的深入，銀行間競爭不斷加劇，各商業銀行紛紛加快金融產品的研發，以新型授信技術和客戶關系管理模式爭奪中小企業市場份額。一些銀行借助客戶供應鏈中物流、信息流和資金流運行特點，突破傳統信貸思路，創造性地推出了供應鏈金融模式，并率先向大型企業上下游的中小企業客戶群進行推廣。該模式突破了傳統信貸業務的評級授信、抵質押擔保、審批流程等方面的限制，客戶準入門檻比較符合中小企業的特點，方案設計靈活，適用范圍較廣，對支持中小企業發展具有重要意義。但由于供應鏈金融參與主體眾多、融資模式靈活、契約設計復雜，商業銀行在推廣供應鏈金融過程中，需要對供應鏈金融的特定風險進行管理，以增強供應鏈金融的適應能力。

一、供應鏈金融的涵義與主體

供應鏈金融(supply chain finance,scf)，是商業銀行授信業務的一個專業領域(銀行層面)，也是企業尤其是中小企業融資的一種新型渠道(企業層面)。從商業銀行視角看，供應鏈金融可以理解為商業銀行為滿足企業供應鏈管理需要而創新發展的金融產品，其目的是為了實現供應鏈中核心企業、上下游企業、第三方物流企業及銀行等各參與主體的合作共贏。根據深圳發展銀行副行長胡躍飛提出的概念，供應鏈金融是指在對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，運用商品貿易融資的自償性信貸模型，并引入核心企業、物流監管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節點提供封閉的授信支持及其他結算、理財等綜合金融服務。

(一)供應鏈金融與傳統金融的區別

1.供應鏈金融的服務對象主要是供應鏈中核心企業上下游的中小企業。在中小企業準入標準上，不再孤立地評估單個企業的財務狀況和信用風險，而是側重于考察中小企業在整個供應鏈中的地位和作用，及其與核心企業的交易記錄，將購銷行為引人中小企業融資，為其增強信用等級，并將資金有效注入相對處于弱勢的中小企業，解決中小企業融資難題。

2.在供應鏈內部封閉授信。融資嚴格限定于中小企業與核心企業之間的購銷貿易，禁止資金的挪用；利用供應鏈購銷中產生的動產或權利作為擔保，主要基于商品交易中的預付賬款、存貨、應收賬款等資產進行融資，與傳統的固定資產抵押貸款形成鮮明對比。

3.強調授信還款來源的自償性，將核心企業的信用能力延伸到供應鏈上下游中小企業，并把銷售收入直接用于償還授信。另外，供應鏈金融還引入了物流企業的合作，起到貨押監管的作用。

(二)供應鏈金融的參與主體

供應鏈金融的參與主體主要有金融機構、中小企業、物流企業以及在供應鏈中占優勢地位的核心企業。

金融機構在供應鏈金融中為中小企業提供融資支持，通過與物流企業、核心企業合作，在供應鏈的各個環節，根據預付賬款、存貨、應收賬款等動產進行“量體裁衣”，設計相應的供應鏈金融模式。金融機構提供供應鏈金融服務的模式，決定了供應鏈金融業務的融資成本和融資期限。

中小企業在生產經營中，受經營周期的影響，預付賬款、存貨、應收賬款等流動資產占用大量的資金。而在供應鏈金融模式中，可以通過貨權質押、應收賬款轉讓等方式從銀行取得融資，把企業資產盤活，將有限的資金用于業務擴張，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。

物流企業是供應鏈金融的主要協調者，一方面為中小企業提供物流、倉儲服務，另一方面為銀行等金融機構提供貨押監管服務，搭建銀企間合作的橋梁。對于參與供應鏈金融的物流企業而言，供應鏈金融為其開辟了新的增值業務，帶來新的利潤增長點，為物流企業業務的規范與擴大帶來更多的機遇。

核心企業是在供應鏈中規模較大、實力較強，能夠對整個供應鏈的物流和資金流產生較大影響的企業。供應鏈作為一個有機整體，中小企業的融資瓶頸會給核心企業造成供應或經銷渠道的不穩定。核心企業依靠自身優勢地位和良好信用，通過擔保、回購和承諾等方式幫助上下游中小企業進行融資，維持供應鏈穩定性，有利于自身發展壯大。

二、供應鏈金融的基本模式

在供應鏈中，中小企業的現金流缺口主要產生于預付賬款、存貨、以及應收賬款等節點，這些節點在中小企業的生產經營周期內占據了較大比例。為了提高整個供應鏈的資金效率，結合中小企業生產經營的周期特點，供應鏈金融基本模式主要有：基于預付賬款的保兌倉融資模式、基于存貨的融通倉融資模式以及基于應收賬款的融資模式。

(一)保兌倉融資模式

在采購階段，供應鏈下游的中小企業往往需要向上游核心企業預付賬款，才能獲得持續經營所需的產成品、原材料等。對于缺乏流動資金的中小企業，可以通過保兌倉融資模式獲得銀行的授信支持，用于向核心企業支付預付賬款。所謂保兌倉，是以核心企業承諾回購為前提，以核心企業在銀行指定倉庫的既定倉單為質押，以控制中小企業向核心企業購買的有關商品的提貨權為手段，由銀行向中小企業提供融資的授信業務。該模式下的授信產品主要是銀行承兌匯票，主要通過銀行(金融機構)、中小企業(經銷商)、核心企業(生產商)和物流企業(貨押監管)四方簽署合作協議而實施?！涗N商根據與生產商簽訂的購銷合同向銀行交納一定比例的保證金，申請開立銀行承兌匯票，專項用于生產商貨款的支付保證和到期支付；物流企業提供保證擔保，經銷商以貨物向物流企業進行反擔保。物流企業根據掌控貨物的庫存情況和銷售情況按比例決定承保金額，并收取監管費用；銀行根據經銷商存入的保證金簽發相應額度的提貨通知單，物流企業憑銀行簽發的提貨通知單向經銷商發貨，經銷商銷貨后向銀行續存保證金，銀行再簽發提貨通知單，物流企業再憑銀行簽發的提貨通知單向經銷商發貨，如此循環操作，直至保證金賬戶余額達到銀行承兌匯票金額，票據到期，銀行保證兌付。保兌倉融資模式如圖1所示。

保兌倉融資模式實現了經銷商的杠桿采購和生產商的批量銷售，經銷商通過保兌倉業務獲得的是分批支付貨款并分批提貨的權利，避免一次性支付全額貨款，從而為供應鏈節點上的中小企業提供了融資便利，有效緩解了全額購貨造成的流動資金壓力。生產商以自身的資信或實力為下游經銷商提供 回購承諾，進一步穩定和擴大了下游銷售。從商業銀行的角度，以供應鏈上游核心企業承諾回購為前提條件，由其為中小企業融資承擔連帶保證責任，并以銀行指定倉庫的既定倉單為質押，同時開出的銀行承兌匯票由物流企業提供授信擔保，從而大大降低了銀行對中小企業的授信風險。

(二)融通倉融資模式

當供應鏈上的中小企業處于支付現金至賣出存貨的生產經營周期時，可以采用融通倉融資模式。融通倉是中小企業以銀行認可的存貨等動產作為質押物向金融機構申請授信的行為。然而不同于簡單動產質押，融通倉是指在動產質押中引進物流企業，將中小企業采購的原材料或產成品等質押標的存人物流企業開設的融通倉，由物流企業提供質物保管、價值評估、信用擔保、去向監督等服務，由銀行根據動產穩定性、評估價值、交易對象、供應鏈狀況等向中小企業提供融資的授信業務。融通倉的還款來源是中小企業生產經營過程中或質押產品銷售中產生的分階段還款。必要時，銀行還會與中小企業的上游核心企業簽訂質物回購協議，降低融通倉授信業務的風險。融通倉融資模式如圖2所示。

融通倉融資模式以中小企業為主要服務對象，以流動商品倉儲為基礎，利用第三方物流企業作為聯結中小企業與金融機構的綜合平臺，開辟了中小企業融資的新渠道。通過融通倉融資模式，使針對中小企業的動產質押貸款業務的可操作性大大增強。融通倉憑借良好的倉儲、物流和評估條件，協助中小企業以存放于融通倉的動產為質押獲得融資支持。此外，融通倉還幫助作為質押權人的銀行解決了質物估價、監管和拍賣等難題?？傊ㄟ^融通倉模式中小企業可以將以前銀行不太愿意接受的動產轉變為其愿意接受的動產質押標的，從而構建起了中小企業與銀行之間資金融通的新橋梁。

(三)應收賬款融資模式

這種模式主要針對商品銷售階段，由于絕大多數正常經營的中小企業都具有未到期的應收賬款，這一模式適用范圍非常廣泛。具體而言，應收賬款融資模式是指以中小企業對供應鏈下游核心企業的應收賬款憑證為標的物(質押或轉讓)，由商業銀行向處于供應鏈上游的中小企業提供的，期限不超過應收賬款賬齡的短期授信業務。在應收賬款融資中，主要有中小企業(債權企業)、核心企業(債務企業)和銀行等主體，如果是應收賬款質押，銀行第一還款來源是處于供應鏈上游中小企業的銷售收入，第二還款來源是供應鏈下游核心企業給付的應收賬款。如果是應收賬款轉讓(有追索權明保理)，則第一還款來源是供應鏈下游核心企業直接支付給銀行的應收賬款，第二還款來源是處于供應鏈上游中小企業的銷售收入。應收賬款融資也可以引入物流企業提供第三方保證擔保。應收賬款融資模式如圖3所示。

在應收賬款質押中，銀行通常將中小企業視為借款人，將核心企業視為擔保人核定授信額度；而應收賬款轉讓(有追索權明保理)通常將核心企業視為借款人，將中小企業視為擔保人。因此，在應收賬款融資中，核心企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況得到銀行更多地關注，避免了只針對中小企業本身進行風險評估，借助核心企業較強的實力和良好的信用，使銀行的授信風險得到有效控制。

三、供應鏈金融的特定風險

供應鏈金融雖然在結構上具有較強的科學性和可行性，但是由于供應鏈金融參與主體較多、融資模式靈活、契約設計復雜，其運作也存在一定風險。

1.核心企業道德風險。核心企業因規模較大、實力較強，在供應鏈金融中是決定風險的特異性變量。通常核心企業與供應鏈中的中小企業互利互惠，可以將中小企業的邊際信譽提高到與核心企業同等的水平。但是，如果核心企業出現道德風險，利用其談判中的優勢地位，在交貨、價格、賬期等貿易條件上對上下游中小企業采取有利于自己的行為，以實現短期效益最大化，則會導致供應鏈上中小企業的資金緊張，迫使中小企業向銀行融資以維持其基本運作。一旦中小企業獲得銀行融資，供應鏈資金緊張狀況得以緩解。核心企業可能進一步擠占中小企業資金。如果由此積累的債務負擔超出中小企業的承債極限，核心企業就會由控制風險的變量轉變為供應鏈系統性風險的“震源”，使得供應鏈出現不穩定，帶來相應風險。

2.物流企業瀆職風險。在供應鏈金融中，物流企業是鏈接金融機構、中小企業和核心企業多方參與主體的紐帶。訂單形式的需求信息、貨物形式的監管標的、擔保形式的金融服務等都通過物流企業在供應鏈上層層傳遞。一般而言，物流企業的引入有助于供應鏈金融的風險控制。但是，在物流企業準入不嚴的情況下，供應鏈金融的貨押監管變量可能轉化為一個新的風險隱患。比如出現監管方瀆職、與中小企業的合謀詐騙或與核心企業發生糾紛等等，則必然影響供應鏈金融的有序循環，使供應鏈金融的風險管理得不到無縫銜接，嚴重時將使整個供應鏈金融中斷或者崩潰。

3.中小企業物權擔保風險。供應鏈金融作為針對中小企業的授信類產品，其最大特點是強調授信的自償性，通過對物流、資金流、控制技術的結構化運用，規避了因中小企業資信、實力不足所蘊涵的信用風險。鑒于此，供應鏈金融弱化了主體評價的權重，對受信主體的資質要求門檻較低；而強化債項評價的權重，對預付賬款、存貨、應收賬款等廣義的動產擔保物權更為重視。預付賬款、存貨、應收賬款等廣義的動產擔保物權，作為供應鏈金融業務的授信支持性資產，是重要的直接或間接還款來源。如果對中小企業此類廣義的動產擔保物權選擇不慎，供應鏈金融將面臨較高的信用風險。

4.供應鏈金融的操作風險。在供應鏈金融中，銀行需要根據供應鏈的具體信息來量身定做金融服務，設計多元化的契約，以協調各參與主體之間在物流、資金流、信息流等方面的權利和義務，這其中業務操作的規范性、合法性和嚴密性是供應鏈金融風險控制的重要保障。而供應鏈金融參與主體較多，每個主體都是獨立經營的經濟實體，當供應鏈結構日趨復雜、規模日益擴大時，供應鏈上發生錯誤信息傳遞的機會也隨之增多。在銀行擴大供應鏈金融服務范圍，提供更加靈活金融產品的形勢下，如果對于貸前、貸中和貸后的契約設計不完善或有問題，供應鏈金融操作過程、人員、信息或外部事件不能得到準確有效地管理和配置，將可能引發操作風險，進而影響供應鏈金融中銀行債權的有效實現。

四、供應鏈金融的風險管理

供應鏈金融作為一種針對中小企業的結構性金融創新，在運作模式上具有參與主體多元化、資金流動封閉化、強調動產擔保物權等一系列特征。從風險管理的角度看，供應鏈金融比傳統的流動資金貸款業務需要更為復雜的技術手段。

1.供應鏈核心企業的選擇管理。供應鏈金融的風險管理首先是供應鏈中核心企業的選擇問題?！盀榱朔婪逗诵钠髽I道德風險，銀行應設定核心企業的選擇標準。(1)考慮核心企業的經營實力。如股權結構、主營業務、投資收益、稅收政策、已有授信、或 有負債、信用記錄、行業地位、市場份額、發展前景等因素，按照往年采購成本或銷售收入的一定比例，對核心企業設定供應鏈金融授信限額。(2)考察核心企業對上下游客戶的管理能力。如核心企業對供應商經銷商是否有準入和退出管理；對供應商，經銷商是否提供排他性優惠政策，比如排產優先、訂單保障、銷售返點、價差補償、營銷支持等等；對供應商，經銷商是否有激勵和約束機制。(3)考察核心企業對銀行的協助能力。即核心企業能否借助其客戶關系管理能力協助銀行加大供應鏈金融的違約成本。

2.物流企業的準入管理。在供應鏈金融風險管理中，物流企業的專業技能、違約賠償實力以及合作意愿三項是起著決定作用的關鍵指標。其中，專業技能和違約賠償實力兩項指標分別關系到供應鏈金融的違約率和違約損失率，可以進一步細化這兩項指標，采用打分法形式對物流企業進行評級和分類。對于合作意愿指標，除了考慮物流企業與銀行合作的積極性，還應考慮物流企業具體業務操作的及時性，以及物流企業在出現風險時承擔相應責任的積極性。根據上述三項指標篩選的物流企業應能在鏈接供應鏈有序運轉的同時，協助銀行實現對質押貨物的有效監管；在出現風險時發揮現場預警作用，將質押貨物及時變現，最大程度地降低銀行供應鏈金融違約損失率。

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一、供應鏈金融風險的類型

1.市場風險

市場風險是指因為市場出現意外或者特殊情況，造成企業不能很據預先的方案實現產品的銷售，資金回收出現問題，而無法如期還款給商業銀行，造成了一定的風險。市場風險出現的主要原因可以分為兩種不同的情況，首先是同期的市場上出現了較為新型的替代產品，使得企業的銷售方案無法按照計劃實施，或者資金回收出現問題，資金鏈條出現斷檔的情況。

2.信用風險

中小企業在進行貸款的過程各種，需要一定的信用，而信用缺失則是國內商業銀行貸款活動無法實現的主要因素之一，其也是供應鏈金融風險的主要來源。出現該問題的原因主要是中小企業的管理力度不足、管理效果不佳，技術水平不足，資產較為有限，忽視了信用管理等，其也逐步成為了現代商業銀行中針對中小信貸業務發展困難的主要因素。

3.政策風險

市場經濟的發展過程中，國家會與之俱進的制定相關的法律法規，或者修正、完善原有的規范，實施各種經濟政策，其法規及政策的變動也會對供應鏈的各種活動產生巨大的影響，包括資金的籌集、投資方向或者其他方面的經營活動等，提高了供應鏈經營環節中的風險隱患，如國家宏觀調控中需要進行產業結構調整， 即會制定促進產業結構調整的政策或者行政措施，為企業的投資起到指導作用，或者約束其各項產業行為，限制其某些活動，保障市場的穩定性及經濟發展方向的正確性，而供應鏈企業原本的投資方向可能會受到政策的限制及管理，或造成一定的損失，因此也會出現較多的風險。

4.信息交流環節風險

供應鏈是企業自發的聯盟，包括數量不等、類型不同的企業，各個企業在經營及管理上均有自己的獨特的模式。經濟不斷發展，供應鏈的規模也在不斷擴張，機構逐漸的復雜化，其需要進行大量的信息交流與溝通，在該過程中會由于各種因素導致信息溝通的不及時、不暢通，或者信息的傳遞出現誤差，造成操作人員的理解錯等，直接影響到商業銀行對于企業情況的評估，使得風險增加。

二、風險防范措施

1.審核準入條件

產業鏈中的相關企業的融資行為需要核心企業為進行擔保，而核心企業在經營出現的風險同樣會影響到供應鏈上其他企業，關系到供應鏈業務整體的穩定性及安全性，因此需要對其進行準入條件的審核。銀行需要制定核心企業的準入條件，具體分為以下幾點：①對核心企業的經營情況及綜合實力進行評估，包括主要經營范圍、股權結構、收益情況、稅收政策等，根據過去的采購成本或者營銷效益設定一定的比例限額，授予其一定的供應鏈信用額度；②評估核心企業對銀行的協助情況，核心企業適口能夠憑借其管理客戶關系的能力，幫助銀行提升供應鏈金融的違約成本；③核心企業管理各個類型客戶的狀態 核心企業管理各個類型客戶關系的內容是十分豐富，包括其對于供應商及經銷商準入及退出管理、排他性有利政策的分析、激勵機制及約束規范等。

2.完善操作規范

商業銀行在進行貸款之前需要先進行全面的調查。由于該業務在信息方面的要求相較一般企業授信流程更多、更加復雜，銀行應先構建專門的專業組、審查模板及相關的指引，調查人員可以根據模板的結構，收集相關信息，避免調查人員的主觀因素對信息的真實性有效性造成一定的影響。開展授信業務的過程中，需要在和授信主體或者上下游企業之間簽訂合同協議的過程及規范更加細化，抓好各項細節工作，包括神惡化印章、各類票據、文書的傳達等，明確職責，操作規則及相應規范。在進行出賬及貸后管理的過程中，需要對明確各項操作的要點、要求流程，包括資金支付、質物動態監督、貨款回收等，操作人員的行為受到一定的約束，使之能夠更加規范，縮小了自由裁量權的范圍，減少風險。

3.做好信息化建設

狠抓信息化建設工作，能夠保障各種信息交流活動的無偏差，使得供應鏈金融中各項經營管理活動更加有效的協調，包括物流管理、資金流管理等，音粗需要提高信息管理硬件的資金及人才投入。下撥專門的款項構建相應的信息設備，包括性能良好的電腦，ERP系統平臺，引進EDI 等信息處理技術，構建物資與資金數據共享平臺，并組織人員進行相關的專業培訓，有效的組織其供應鏈的上下游企業，強化各個企業間的信息交流，使之聯系更加緊密，避免信息傳遞中出現的風險隱患。

4.抵質押物權的選擇

抵質押資產是銀行授信的物質保障，變現能力直接關系到授信的安全性。銀行需要聯合專業的資產評估機構、物流企業等，準確的評估抵質押的各類資產，并根據各類資產的特點進行合理的選擇。在選擇的過程中需要對存貨有一定的要求，包括數量足夠、質量合格、容易保存、易于流動、貨權明確等。針對應收賬款的選擇，需要注意作為應收賬款依托的基礎合同的真實性、時效性等。預付款則需要上游企業貨源較為充足，具有足夠的違約賠償能力，并考察出現違約后企業對于回購意志及實際的購買能力。

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瞄準傳統銀行布局互聯網金融的四個方向――電商平臺、網絡借貸、直銷銀行和供應鏈金融，齊商銀行著力直銷銀行、供應鏈金融，借力互聯網技術探索業務轉型與創新。

齊商銀行行長助理鄒倩表示：“城商行進軍互聯網金融應專注于服務金融弱勢群體，服務小微、創新、普惠金融等方向，在經營和創新過程中，堅持‘長板理論’，發揮自身最強優勢。”

探路互聯網金融

齊商銀行總部位于山東省淄博市，成立于1997年8月，現有注冊資本17.04億元，總部機關設16個部門，下轄1個營業部、5家分行和72家支行，全行現有員工1500余人。

搭建面向中小企業的投融資平臺，以P2P模式破題，是齊商銀行探路互聯網金融之道。

不同于青島銀行的P2B投融資平臺建設模式，也區別于恒豐銀行對接中小企業融資需求搭建的“一貫”金融平臺直銷模式，齊商銀行于2014年推出的“齊樂融融E”平臺則是融資群體更為下沉的P2P模式。

據了解，“齊樂融融E”平臺首批上線的服務包括“淄青貸”、“巾幗創業貸”、“益農貸”以及支持個體工商戶創業的流動資金貸款。其中，“淄青貸”、“巾幗創業貸”是分別針對青年和女性創業的P2P產品，期限1至36個月不等，適合于不同層次的理財群體。

“各家銀行各有側重。有些銀行主做票據業務，我們則定位于微金融服務，基于我們線下已經取得的一些成績，我們希望把它插上互聯網的翅膀?！饼R商銀行行長助理鄒倩表示。

2014年統計數據顯示，截至2014年11月30日，齊商銀行微企業貸款戶數達6058戶，較年初增加1111戶，小微企業貸款同比增速為21.79%，小微增速占全部貸款增速的104.66%。

在線供應鏈金融創新實踐

創新在線供應鏈金融業務模式是齊商銀行發力互聯網金融的又一突破口。鄒倩認為，企業資產荒、三期疊加（增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期），上下游企業賬期過長、賒欠嚴重、行業風險過大，市場經濟增速放緩、互聯網技術快速發展等因素正為在線供應鏈金融快速發展提供良好市場環境。

“互聯網時代，供應鏈金融變革的核心是實現金融業務的在線化、數據化，數據成為資源、重要資產和生產要素，數據質量決定勝負?！编u倩表示，“其變革方式是采用云計算、大數據等核心技術，基于平臺方式連接互聯網和實體經濟。這種方式能夠實現3分鐘申請、1分鐘審批、0人工干預、單筆支付成本低至0.2元?！?/p>

具體到齊商銀行，其搭建的“齊樂融融E+”供應鏈金融平臺是結合傳統供應鏈金融封閉性、自償性等特點構建的商流、物流、資金流、信息流“四流合一”綜合服務平臺。

據鄒倩介紹，該平臺圍繞核心企業，關注中小客戶，能夠在銀行與上游小掌笠怠⒑誦鈉笠?、下訙u掌笠狄約拔锪鞴司之間建立暢通的信息和資金通道，通過多種合租模式，致力于建立供應鏈協作生態。

以齊商銀行與新希望六和的合作為例，對核心企業新希望六合公司而言，一方面，下游供應商即飼養戶既是供應商又是經銷商，他們從新希望六和采購飼料同時供應雞鴨等禽畜原料，采購行為將在新希望六和生成數據訂單；另一方面，下游銷售商從新希望六和進購肉制品。基于三者之間的供應鏈，齊商銀行通過來自新希望六和的數據支持，對新希望六和供應鏈上的中小企業進行審查、審批，同時提供一定資金支持。

“標準化”助小微金融增值

通過供應鏈平臺的方式，能夠解決小微金融人力成本高、單位產出低、短期見效慢等難點，破題方法是“標準化”。

據介紹，齊商銀行建立了500萬元以下小貸業務和100萬元以下微貸業務標準化技術、標準化產品以及標準化人才培訓機構，建立了信貸技術研發基地，以專營機構帶動分行，以分行帶動支行，逐步形成小微金融發展的“葡萄串效應”。此外，齊商銀行在全行推廣“一圈兩鏈、一區兩會、一優兩新”的批量化營銷作業模式，提升小微金融授信效率，既降低風險，又實現了小微客戶的批量開發，節約了成本。2015年，齊商銀行批量開發項目占小微金融總量的50%以以上，充分調動了分支機構服務小微客戶的熱情。

盤子做大，風控更為重要。

鄒倩表示：“通過采用物流、資金流控制等手段，我們一是要合理確定小微企業融資額度和期限，二是要做好貿易背景審核和物流、資金流的監控。尤其要重點審核貿易背景是否合理，客戶合理資金需求是多少，合理的融資期限是多少，物流、資金流、信息流是否匹配，嚴格控制資金騰挪出空間后容易被挪用的風險?！?/p>

強化小微金融風控體系

鄒倩認為，以“鏈主”為核心、應用大數據物聯網聯通產業鏈末端小微企業形成全鏈條式在線供應鏈金融模式的4.0階段是未來的主流模式。其特征是以人為本、以信息物理融合系統為基礎、虛實結合、物與物相聯和物與服務相聯和大數據交換，“大數據+物聯網”的在線供應鏈金融模式，具有信息透明化、生產碎片化、工廠虛實化、產業智能化的特點，促使電商、金融、物流、信息全面一體化。

在具體實踐中，齊商銀行針對小微企業通過實行“一戶一價、一筆一價、一期一價”，來增強授信服務靈活性?！拔覀儠罁蛻艨己嗽u價體系以及小微企業貸款籌資成本、風險水平、管理成本、收益目標以及當地市場利率水平等因素，對不同類型貸款、不同類型借款人實行差別利率?！编u倩向記者表示。

在防范小微金融風險方面，鄒倩表示：“一直以來，我們不斷加強構筑小微金融風控新體系，深入開展有針對性的風控技術研發，加強小微金融風險全流程控制，強化風險預警機制建設。”

目前，齊商銀行針對小微企業經營管理特點，已建立了以財務數據定量分析與非財務因素定性分析相互印證、相互補充為主的獨具特色的小微客戶風險防控技術。建立以“貸前、貸中、貸后、技術、經驗、技巧、道德、管理、監督”為結合點的“九連環”全流程風險管理體系，實現信貸風險全流程控制。