基金的風險分析范文

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[關鍵詞]證券投資；基金；風險評估

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.069

隨著我國社會主義經濟體系的不斷發展，經濟環境也實現穩定進步，國內的證券投資基金也成為眾多投資者所關注的金融工具之一。但是我國的證券投資基金的風險管理水平還有待提升，缺乏對風險的分析和評估，進而不能準確地根據實際情況提出應對風險的對策，從而影響到證券行業的穩定發展。對此，筆者可觀分析了證券市場投資基金存在的風險，在對風險進行評估后提出行之有效的應對風險的策略，最大限度的降低風險對市場的影響。

1 證券投資基金的內涵

證券投資基金是一種集合投資方式，可以實現投資者的利益共享和風險共擔。在基金的運營過程中，主要是由發行方進行投資者資金的募集，之后由專業托管方（通常為商業銀行）進行托管，并由基金的管理方進行運用與管理，主要面對的是債券、股票和期貨等金融工具的投資。

2 證券投資基金的風險

2.1 宏觀環境風險

證券投資基金的宏觀環境風險主要來自于市場風險，即整個市場的波動不定使投資基金的不確定性增加而造成市場風險的原因大多來自于國家的政治政策和經濟政策的變化。具體來說，宏觀環境的風險主要有以下三個方面：第一，國家在證券投資基金管理辦法中對投資對象以及組合的有規定說：證券基金投資的對象必須是國家按照法律規定發型的股票和國債，而且投資的組合必須按照國家規定比例。這樣在遇到風險時，減持股票、國債的比例不能過大，這樣基金抗風險水平也會進一步降低。第二，我國的證券市場環境十分封閉，這使整個市場面臨的風險進一步擴大。與西方證券市場可以進行自由的證券基金投資相比，我國的證券投資市場則是封閉型的，投資人持有的基金種類較少而且也只能投資于本國市場，這時一旦市場發生較大變動或者是步入熊市，那么基金風險也難以規避。第三，在我國用于應對證券投資基金風險的金融工具較少，進而應對市場風險的能力較低。

2.2 微觀運作風險

除了宏觀市場環境會造成證券投資基金風險之外，微觀運作風險同樣不可忽視。一方面，進行證券投資基金運作的投資人數量較多，在進行基金運作和經營管理的過程中，往往會委托給法人治理結構將基金資產進行運作，但是這些組織結構往往將對基金的保管和管理統一起來，缺乏獨立性，這樣的不規范結構會讓基金管理者在進行投資時按照大股東或者是主管的意見投資，那么投資人的風險也會變得更加不可控制；另一方面，證券投資基金信息披露工作不到位，信息的質量和實效性差，不能讓投資者及時的接收到準確的基金資產凈值等信息，這樣投資人在運作基金的過程中就會出現判斷失誤的情況，從而造成投資風險和產生巨大的經濟損失。

2.3 管理人風險

證券投資基金風險中的管理人風險主要是由管理人管理水平不高、選用的投資策略不當以及管理人的職業道德素養不高等造成的。我國的證券市場起步較晚，也屬于新興市場，市場中的管理人員流動性較大，只是具備一定的從業經驗，但是卻沒有接受過良好的培訓，專業素質能力不高，不能準確的應用專業知識高效的管理基金，這就使投資者的風險大大增加；管理人在對基金進行管理的過程中需要運用良好的投資策略，根據證券投資基金的特征合理選用投資策略，以便獲取更大的收益。例如，穩健型基金投資于藍籌股會降低風險，成長型基金投資于潛力股會確保投資回報等。但是目前管理人不能對基金類型有一個準確的判斷進而不能選測一個合適的投資策略，從而造成風險；由于管理人的擇業道德素質低，他們會利用違規操作的方式對投資人的基金收益進行侵害，為投資者帶來風險和巨額損失。

3 證券投資基金的風險評估與控制

3.1 風險評估

在明確證券投資基金的風險之后，為了更好地提出風險控制的策略，首先需要對不同的風險進行評估，明確其危害程度和特點，進而提出針對性對策。在風險評估工作中，要明確以下幾個問題：第一，對證券投資基金的井陘縣進行評估后得出的只是一個參考值，雖然能夠測算到影響基金投資收益的程度和造成風險的不定因素但是不能夠評估出一個確定的數字。第二，證券投資基金風險評估獲得的結果會受到外部因素的影響，在開展風險評估工作時必須根據外部環境變化進行動態評估和校對，使得到的結果更為準確和穩定。第三，每一種股票基金都具有自身特點，因此采用的風險評估手段必須具有差異性，需要掌握風險變化的規律，避免經驗主義錯誤。對證券投資基金的風險進行評估可以采用以下方法：第一，特爾斐法，即采用信息調查的手段收集權威信息，并將這些信息進行整理和分析，從而對市場風險進行評估。第二，統計計量法，即運用計量學原理評估風險，并測算出基金的市場與非市場風險。第三，財務指標評估法，即從財務報表和市場價格情況的分析中獲取信息，制定出一定的指標體系，接下來再利用參考值的比較對風險進行確定。第四，價格指標評估法，即選用多樣性的技術分析指標進行組合分析，推斷基金投資的現實變動，但是這種方法是忽略市場風險的，只是會指示介入市場的時機選擇。

3.2 風險控制

3.2.1 完善投資組合

合理的投資組合和投資工具的選擇是控制證券基金風險的有效手段，因此為了更好的防控風險和保障投資收益的穩定獲得，必須完善投資組合，并根據實際需要選用恰當的投資工具，調控資產比例。我國目前有三類投資工具分別是期貨、債券和股票，基金管理者可以根據投資需要和期望收益選用恰當的投資工具，基金管理者為了獲取較為平穩的投資收益可以選擇股票以及債券，債券在二者的組合中的比例控制在百分之二十到百分之五十之間是比較恰當的，當然管理者可以從市場環境的變化情況分析調控債券持有的比例。就安全和流通情況而言，上市企業尤其是國有上市大型企業的債券以及國庫券沒有風險，可以在顧及債券流通的情況下根據實際情況選擇短期、中期和長期的比例，這樣不僅能夠維護基金的安全，減少風險，還能夠讓投資者獲得穩定收益。在債券和股票的投資組合中，股票的持有比例控制在50%～80%較為恰當，按照投資策略來分析的話，投資選用上市股票能夠確保證券投資基金收益，還能夠防范和控制風險?；鸸芾碚邽榱吮ＷC投資組合的合理性需要選用恰當的投資策略和組合，那么在確定投資策略及組合的時候必須征求和考慮到投資者的需求。投資者對于證券基金風險更多考慮的是收益回報、通脹風險以及投資風險，因此基金管理人員需要對以上幾種風險進行考量，在確定投資組合的過程中務必考慮到投資的安全、穩定的收益回報、分散投資和投資套現。

3.2.2 加強利益協調

在控制證券投資基金風險過程中，基金監管需要承擔起重要責任，采用有效的投資基金監管手段對基金的運作管理過程進行全程監管和控制，加強利益協調工作，確?；鸬陌踩€定運行。證券投資基金監管需要提高對利益協調工作的重視程度，將投資者利益的獲得作為主要目標和工作原則。證券投資基金是一種集合投資方式，可以實現投資者的利益共享和風險共擔。其優勢在于通過基金管理者對基金的合理投資與管理來獲得較大的投資收益。在這一過程中基金管理者具有運作資產的權利，但是需要注意的是基金管理機構需要保證自身利益，再加上基金受益者和管理者是有利益上的沖突和碰撞的，因而利益協調和合理控制基金管理者的權利顯得十分重要。當投資者將基金委托給證券投資基金機構后對基金管理者的監控力度就會大大降低，那么當二者出現信息不對稱情況后，基金監管機構需要將保護投資者的收益作為工作原則，運用法律手段保證受托人能夠履行職責，使基金收益人的權益不受侵害。另外，證券投資基金在將大量的公眾儲蓄聚集起來后對其進行集中管理，這些巨額資金在很大程度上會影響到證券市場的發展，管子到整個金融秩序的穩定，那么更大程度的突出和保護投資者的利益顯得更加重要。因而，我國需要不遺余力的完善和優化基金監管體系，進一步確保利益協調，促進證券市場的發展。

3.2.3 加強法制管理

證券投資基金的法制建設是控制風險的有力保障，逐步建立健全完善的基金管理法律法規能夠對證券投資基金的行為進行約束，為相關管理工作提供法律依據，從而降低風險。加強法制管理控制投資基金風險可以從以下幾個方面著手：第一，借鑒國外證券投資基金的風險控制和法律建設經驗，建立起一套完善帶有中國特色的基金法律系統，除了對原有的法律發揮進行補充和完善之外，還要根據實際情況制定證券投資基金法。在對投資基金法律體系進行設計時要強調建立相互制約平衡的機制，將基金管理和托管分離開來，有效維護投資者的利益，進一步消除非法挪用基金的風險。第二，建立基金評估考核制度，對基金信息的披露進行監督，將風險和回報作為基金評估考核的標準，使基金風險評估更為準確。第三，完善和優化基金治理機制，合理地進行內部控制，解決利益沖突問題，進一步減少基金管理者的成本支出，使投資者的權益得到保護。第四，證監會通過現場檢查和實時資料分析的方式對基金的運作和管理進行有效把控，并且要嚴格執法，對違規行為進行嚴肅處理，確保基金運作的健康發展，有效防范政權投資基金風險。

4 結 論

證券投資基金是證券市場上投資人用來投資和獲取收益的金融產品，其收益會受到宏觀和微觀環境的影響，只有全面分析證券投資基金的風險，做出正確的風險評估和提出風險應對策略才能夠最大程度的降低投資者的風險，確保證券市場的穩定發展，維護我國的經濟環境安全。本文通過研究分析提出完善投資組合、加強利益協調和法治管理等措施能夠降低證券投資基金風險，確保我國經濟建設的全面推進。

參考文獻：

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關鍵詞：互聯網金融；大數據；金融風險預警

一、 互聯網金融風險的概述

所謂互聯網金融是指借助于互聯網技術、移動通信技術實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式，既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的融資模式。隨著互聯網技術的快速發展，互聯網金融得到迅猛的發展，具體體現在用戶數量和資金規模上。央行數據顯示，電子支付業務增長較快，移動支付業務保持高位增長；2013年移動支付業務16.74億筆，金額9.64萬億元，同比分別增長212.86%和317.56%。新華網的報道顯示，互聯網理財產品在近一年的時間內，發展已經超出人們的想象，例如互聯網理財領域的“余額寶”，截止到2014年2月，其客戶數已超過6 000萬人，資金規模已超過2 500億元。與傳統金融相比，互聯網金融具有成本低、效率高、覆蓋廣、發展快和管理弱等特點，并在國家支持互聯網創新的背景下，得到迅速的發展。

“高效共享”、“平等自由”、“信任尊重”的互聯網精神推動了互聯網金融的快速發展，進而形成以點對點，網格化共享互聯，信息交互，資源共享，優勢互補的金融體系。雖然成熟可靠的互聯網技術為互聯網金融的正常運營提供了強有力的保證，但是互聯網金融的風險監管體系與傳統金融的監管體系相比，在合法性、規范性和安全性等方面尚存在很多問題，這些問題將會產生諸多不確定的金融風險，不僅會影響企業的可持續發展，甚至會影響國家和社會的繁榮穩定。要控制金融風險，需有完善的金融預警機制作為保障。所謂金融預警機制主要是指各種反映金融風險警情、警兆、警源及變動趨勢的組織形式，指標體系和預警方法等所構成的有機整體，并且以經濟金融統計資料為依據，以信息技術為基礎，是金融風險防范的重要組成部分。如何判斷和識別金融風險，是金融風險預警機制的核心問題。隨著信息技術的快速發展，結合收集的歷史數據，結合數學指標、統計模型、數據挖掘等模型、算法判斷和識別金融風險，是當今金融風險預警機制中的研究熱點。傳統的金融風險預警方法主要有三大類：景氣指數法、指標體系評分法和模型法。景氣指數法，通過綜合許多經濟因素為一個或一組景氣指數來經濟動態走向；指標體系評分法，通過篩選指標、編制指標體系、給與指標賦分來給出金融安全狀態的較為完整的評價；模型法，通過將與金融危機發生的相關因素納入統計模型進行檢驗來預測金融危機發生的可能性。

對于互聯網企業來說，爆炸式增長的客戶數據是一個亟待開發的資源，數據中所蘊藏的無限信息金礦若以先進的分析技術加以利用，將之轉換為極其有價值的洞察力，能夠幫助金融企業執行實時風險管理，成為金融企業的強大保護盾，保證金融企業的正常運營。數據是下一個“Intel Inside”，未來屬于將數據轉換成產品的公司和人們?；ヂ摼W金融風險的預警體系的建立，應根植于互聯網中的大數據，結合傳統的金融風險分析方法，利用統計、計算機、數據挖掘、人工智能等手段，從數據的海洋中甄別、判斷互聯網金融中潛在的風險；并且還能通過數據掌握客戶動態，企業經營環節中可能出現的金融風險，從而提高企業經營管理效益。

二、 互聯網金融中的數據及特點

1. 互聯網金融的數據。與互聯網電子商務一樣，互聯網金融作為金融信息化的形式，離不開參與互聯網金融活動的企業、客戶，以及相關的金融服務或產品。與傳統金融活動相比，互聯網金融活動更容易收集、整理、存儲用戶信息、用戶交易數據、服務或產品信息，甚至還能存儲用戶在交易過程中對互聯網平臺的使用情況、操作行為，以及溝通、留言等信息。從互聯網金融數據的構成形式來看，主要包括：用戶數據、交易數據、用戶操作及行為數據、金融服務或產品供給情況，以及文本數據（包括：電子郵件，即時聊天，以及留言等）。

（1）用戶數據?；ヂ摼W金融業務的開展，離不開用戶的參與。為保障用戶在交易過程中的金融安全，保證日常金融活動的順利進行，金融企業針對用戶信息的管理工作是十分嚴格的。通常情況下，用戶的基本信息會被收錄和存儲到企業信息系統之中。作為互聯網金融的服務對象，用戶是不可缺少的組成部分，用戶規模直接反映了企業的規模，還間接反映了企業的發展前景。

（2）交易數據。互聯網金融是傳統金融向電子信息化方向的發展，互聯網金融的主要活動離不開用戶交易?；ヂ摼W金融企業為用戶交易提供了互聯網平臺媒介及相關金融服務。為保證交易安全，提高企業的服務質量，便于回溯和取證，系統會記錄用戶通過互聯網平臺交易的過程。長期積累的交易數據不僅可以用來分析用戶的交易偏好，也可用來偵測用戶的異常交易行為，為防止交易風險提供依據。

（3）用戶操作行為數據。互聯網金融平臺不僅是互聯網交易的媒介，也承載著傳遞信息，宣傳金融服務的作用。與傳統金融不同，互聯網金融平臺無法通過面對面的交談，感知客戶的感受，發現客戶的異常行為。因此，為了提升互聯網金融平臺的服務質量，了解客戶的操作行為習慣，通常會記錄客戶的操作行為。

（4）文本數據。作為信息傳遞的平臺，互聯網中存在大量的評價，留言，溝通交流信息，這些信息體現了民眾的輿論動向。金融運行的基礎為信用與預期，這種特征使其更容易受社會信用與預期輿情的影響。金融輿情能夠通過一定的作用機理對互聯網金融運行產生現實的影響，如果不能及時關注和應對小的金融輿情，則有可能釀成大的金融危機事件。

（5）其他數據。除此之外，還有諸多外部因素會影響互聯網金融的正常運行，例如國家宏觀經濟運行情況，物價水平，進出口、行業發展狀況等都會對互聯網金融產生影響。為保證互聯網金融企業的正常運行，應該全面，細致的整理和收集相關的數據。

2. 互聯網金融數據的特點。與大數據一樣，互聯網金融數據具有規模性（Volume）、多樣性（Variety）和高速性（Velocity）等三大特點。三大特點交織在一起，形成了當今中國互聯網金融的新局面。

（1）規模性。所謂規模性指的是，互聯網金融數據的量達到了一定的程度，無法通過當前主流的分析工具來及時處理?；ヂ摼W金融數據的規模體現在用戶規模增大、交易規模增大兩方面。一方面，由于互聯網金融的門檻較低，效率較高，互聯網金融的參與者更具有廣泛性、規模性，更加平民化導致互聯網金融用戶規模較大。另一方面，結合互聯網的特點，加之互聯網企業的平臺、用戶、以及大數據優勢，互聯網金融的用戶規模、交易規模很容易迅速提升。

（2）多樣性。所謂多樣性指的是，互聯網金融數據的數據類型，除了有結構化的數據以外，還有半結構化和非結構化的數據，例如文本數據。此外，還體現為互聯網金融活動的多樣性，互聯網金融提供了在線支付、還貸借貸、理財、保險等服務，豐富了互聯網金融的形式。常見的互聯網金融活動包括：B2B電商金融、B2C電商金融、網銷基金（網絡理財）、網銷保險、銀行電商、P2P網貸、網絡支付、眾籌融資、虛擬貨幣等。

（3）高速性。所謂高速性指的是，互聯網金融數據的到達與處理必須及時高效，不允許較長的延遲，不及時將會造成不必要的損失。同時，借助互聯網平臺的宣傳，互聯網用戶的響應速度提高，加之用戶規模較大，數據的增長速度呈指數增加。

可見，要從大數據中識別、發現互聯網金融中潛在的風險，需要有處理大數據規模性、多樣性、高速性的能力。要應對互聯網金融中的大數據問題，需要建立完備科學的互聯網金融風險預警體系。目前大數據主要的處理模式可以分為流處理和批處理兩種，其中批處理是先存儲后處理，而流處理則是直接處理。不論以哪種方式處理數據，互聯網金融風險預警系統都要從數據出發，識別、發現、預警、監控、預測互聯網金融中潛在的風險。

三、 互聯網金融風險預警系統

1. 以數據為中心的體系設計原則。

（1）系統性原則?；ヂ摼W金融風險預警體系是針對互聯網金融風險的監測、預測、預警的系統，是一個大的體系，必須涵蓋互聯網金融活動的全過程。必須考慮到互聯網金融活動中的每個參與者，包括金融服務、金融產品的提供者，中介機構、用戶，以及政府、監管機構等；還須考慮各種交易行為，甚至民眾輿論動向。同時，還需兼顧國家宏觀經濟運行情況、經濟指標、行業發展情況等。

（2）時效性原則。由于互聯網金融數據具有高速、變化的特點，說明實時處理分析的重要性，目的就是實時防范和減少金融風險，及時識別、判斷金融風險，及時對風險進行預測和響應，在時間上要連續，在內容上要連貫和可比。

（3）可操作性原則。在數據的收集、管理時，要有利于風險的識別、判斷、預測；在系統的構建時，要結合符合公司實際情況，簡單、可靠、易行；在數據分析過程中，選取的指標、統計方法、相關判別準則要易于分析、有利于操作，不僅能快速的識別、判斷、預測風險，做出預警，還能辨別風險的源頭。

（4）科學性。設計過程中應盡量考慮采用可量化的指標，同時也要設置一定的定性指標，以進一步系統地反映定量指標所不能表征的金融風險。對于定性指標也要給出準確的判斷標準，盡可能避免人為因素的誤導，確保評價結果的科學性、合理性和準確性。

（5）彈性原則。系統的設計應兼容既有金融風險預警系統，保證企業正常運營的前提下，隨著時間的推移，對系統進行不斷改進和完善。保證系統中功能、模塊應能獨立運行，功能各異，相互補充，避免冗余。

2. 以數據為中心的系統的層級。

（1）數據管理層。數據作為系統中的核心部分，是整個體系中的關鍵環節。企業在建立以數據為中心的互聯網金融預警系統過程中，必須健全為企業服務的數據管理機制，建立與企業規模相匹配的數據中心。數據中心的職責包括：數據的收集、整理、加工、存儲，提供方便、可靠的數據操縱接口，以便其他層級用戶的使用。數據中心管理數據時，應保證數據的完整性、準確性以及安全性；并兼顧可靠性，保證數據中心正常運營，為風險的預警提供數據支持平臺。

（2）數據整合層。要從互聯網金融的大數據海洋中實現金融風險的預警，必須對金融風險有透徹的定義和認識。從金融風險的定義出發，確定分析需求，對數據進行重新整合，提取與之對應的分析數據。數據整合是保證分析結果可靠性、準確性必不可少的環節。如果說數據是預警體系的基礎，那么需求則是預警體系的靈魂。數據提取層的任務包括：風險的定義、分析需求的確定、數據的整合與提取。

（3）數據分析層。數據分析是互聯網金融風險管理控制的實施手段。全面的數據分析系統，應包括現行的指標體系、統計模型，及人工智能方法；同時兼顧與企業相適應的相關指標體系、統計模型等方法。數據分析層的功能應包括：風險識別、判斷，風險預警，風險監控，自動上報、信號系統，風險預測，風險評級等功能。

（4）數據解釋層。來自數據分析層中的每一次預警、每一個報告，都須結合企業的經營管理狀況，以及企業外部經濟運行環境，行業背景來進行解讀。目的是更系統的評估風險，評價風險的可靠性，風險的危害程度，產生的根源，可采取的控制手段，彌補數據分析層的不足，為企業決策管理者提供更完整的決策依據，從而減少企業為規避風險所產生的損益。數據解釋層應健全風險響應機制，建立風險應急小組，為及時處理風險提供依據。

結合以“數據”為中心的體系設計原則，從系統性、時效性、可操作性、科學性和彈性來看，預警體系涵蓋了以數據為中心的互聯網金融風險分析的各個環節，即數據的收集、數據提取、數據分析和數據解釋；各層級緊緊相扣，又相互獨立，為企業風險控制管理提供有力支撐；通過數據中心的建設，有利于加快企業的信息化，提供企業管理水平，降低因企業管理缺陷導致的內部風險；統籌兼顧、持續改進，降低企業管理經驗成本。

四、 結論與機制實施建議

建立互聯網金融風險預警體系的目的是，預防或降低企業在經營過程中，由于決策失誤，客觀情況變化或其他原因使資金、財產、信譽遭受損失。本文介紹了從互聯網金融的發展狀況入手，介紹了互聯網金融的數據及特點，說明了互聯網金融風險預警系統的設計原則和系統層級。建立以數據為中心的金融風險預警系統，不僅能夠幫助企業降低和減少金融風險帶來的損失，也能幫助企業提高、完善企業經營管理水平?；诖髷祿慕鹑陲L險預警系統作為保障互聯網金融正常運行的工具，在傳統金融互聯網化的時代背景下，將會得到快速的發展。在系統的實施過程中，我們提出如下建議：

（1）建立科學、體系的考核評價機制。數據作為風險預警機制的核心，一旦離開操作數據的“人”，將毫無用處。因此在系統建設的過程中，應建立科學、體系的考核評價機制，提高參與者的主觀能動性，保證系統順利實施?？己藱C制應從數據的角度出發，以建立全面、可靠、彈性、實時、安全的數據體系為目標，對參與者在體系建設中的效能進行評估，量化參與者任務完成情況考核，獎勵為體系建設做出貢獻的參與者。

（2）要注意事物發展的階段性，由易到難，逐步金融風險預警系統?；ヂ摼W金融風險預警系統不是簡單地借用傳統金融風險系統，或者新系統的重新開發，而是在傳統金融風險系統的基礎上，結合互聯網的特點，建立與大數據為中心的風險預警系統，本質是傳統金融行業向互聯網金融行業的轉變。實施的過程中，企業要做系統的評估，從簡到繁，從易到難，保證企業正常運行的情況下，穩步建設以數據為中心的金融風險體系。同時，要結合企業的經營管理水平，充分利用互聯網技術，在風險管理的過程中不斷實踐，有條件的創新，建立符合企業自身發展要求的金融風險預警系統。

（3）制定科學規范的金融風險預警系統實施、操作程序。為保證系統實施、操作的規范性，應制定科學、規范的程序。在預警系統實施的過程中，應以數據為中心，制定明確的系統實施計劃，包括確定系統實施的進度、參與者、目標以及突發事件的處理等。同時要制定系統使用的行為規范、操作流程，明確參與者的權責、業務范圍、數據權限等；制定風險分析、上報、反饋和監測機制，保證及時發現風險，且得到及時響應。

此外，互聯網金融的正常運行離不開國家法律、法規、政策的支持，以及投資者，參與者的監督。監管部門應盡快完善法律、法規及相關政策，創造公平的競爭環境，保護互聯網金融參與者的財產安全；加快相關政策的出臺，明確互聯網金融的業務范圍，建立有效的準入和退出機制，獎勵金融創新，加大金融投機行為的處罰力度；提高政府監管水平，保障互聯網金融市場有序健康的發展；加強輿論監督和輿論導向，彌補政府監管不足。企業應公開披露相關數據，充分發揮互聯網金融的投資者、參與者的外部監管作用，避免金融風險的發生。

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內部人控制表現為經營層決定金融機構的發展、經營、分配等重大決策,還會出現個人獨斷、短期化的經營行為、過分的在職消費以及工資、獎金收入過快、福利待遇改善幅度大等現象。又由于金融機構內部管理中存在許多薄弱環節,致使各種金融案件屢屢發生。如商業銀行經理人員和下級行員工事實上掌握著銀行資產的控制權和支配權,又無需承擔財產風險,所以,他們常利用職務之便,獨立作案、相互串通或內外勾結作案,為個人牟取利益。2007年銀監會對2006年的銀行業商業賄賂違法犯罪案件查處的情況通報結果是:2006年銀行業共發生商業賄賂案件113件,涉案金額2608萬元,涉案人員164人。

(二)信用風險

金融機構是巨額貨幣資金的集散地,容易滋生犯罪,如資金詐騙、貪污受賄等非法活動,存在著嚴重的犯罪風險和信用風險。而我國金融機構在公司治理過程中,對信用風險管理的認識不充分,信用風險管理理念很陳舊,不能適應復雜的風險環境。表現為:金融機構對近期利益與長遠目標的協調不到位,信用風險管理的意識在全體職員中和銀行經營管理的全過程中貫徹得不充分等。在大量運用數理統計模型、金融工程等先進方法方面,我國商業銀行信用風險管理方法也遠遠落后于國際上先進銀行[3](P38)。

良好的公司治理機制是金融機構穩健經營持續發展的基本前提,而我國的金融機構大都缺乏良好的公司治理機制,使得合理的內控制度和嚴格的管理失效,進而加大信用風險發生的概率。比如,由于商業銀行公司治理存在的問題,我國商業銀行的不良貸款率一直居高不下。1999年四大行剝離不良資產1,4萬億元,2008年農行準備上市獲得政策剝離8000億元。經過剝離的不良貸款事實上的回收率很低,資產回收率一般在30%、現金回收率在20%左右。銀監會數據顯示,截至2010年二季度末,商業銀行不良貸款余額為4549.1億元,雖然總數較年初減少424.2億元,但損失類不良貸款余額卻增加了21.2億元。如此持續下去,必定影響銀行的發展和金融的穩定。同樣,由于外部與內部的原因,非銀行金融機構公司治理不善,會出現經營虧損、信用風險、支付危機等,雖然數量上并不大,但更為顯性化[4](P98-100)。

(三)非公允關聯交易

關聯交易管理是金融機構公司治理的重要內容,提高關聯交易管理水平對保護利益相關者利益、促進金融機構健康發展具有重要意義[5](P26-27)。目前,絕大多數金融機構已按照有關規定建立了關聯交易控制委員會,由獨立董事擔任委員會主席,但仍然存在不規范的問題。由于關聯交易存在的這些問題,金融機構與其關聯方常常有不公允的關聯交易。這種不公允的關聯交易隱藏著巨大的風險,嚴重影響了金融機構的安全、穩健運行,因此迫切需要對金融機構的關聯交易行為進行嚴格規范。從近幾年銀行業監督管理的情況來看,不公允的關聯交易給商業銀行帶來了巨大的信用風險,造成大量信貸資產損失。不公允關聯交易是形成商業銀行不良資產的主要原因之一,也是少數商業銀行、信用社倒閉的重要原因之一。

二、中國金融機構治理風險產生的原因分析

(一)金融機構股本結構方面

1.股權集中度方面

聶堂波(2008)指出,我國證券公司第一大股東平均持股比例為25.11%,前五大股東持股平均比例為56.23%。而美國十大投資銀行最大股東持股平均比例為7.5%,前五大股東持股平均比例為16.7%,可見我國證券公司股權集中度水平遠遠高于美國(1720)。過分集中的股權給公司治理帶來一些不利影響,中小股東難以在股東大會上通過“用手投票”來保護自身利益。又由于股份有限,也很難在董事會里安排自身的利益代表。而大股東則會濫用控制權,如為了執行政府的經濟政策,不惜損害金融機構以及中小股東的權益。

當然金融機構也有股權相對分散的情況,如民生銀行最大股東的持股比例為15.26%。股權分散本是良好公司治理的基礎,可以避免“一股獨大”的現象發生。但在我國的實際情況下,如果股權太過分散,所有的股東都不愿對公司的運營進行監督,都希望“搭便車”,導致股東大會行使權利的有效性大大降低,沒有發揮自己應有的作用,致使董事會出現越權行為,但沒有得到有效的遏制。

2.股權結構不合理,產權不明晰

以我國商業銀行為例,盡管目前我國商業銀行都完成了股份制改造,并且上市發行股票,但是與上市前相比,國有股比重變化并不大[7](P19—22)。如農業銀行上市前,匯金公司和財政部分別控股50%,上市后匯金公司仍然是第一大股東,持股比例為44.48%。名義

上國家是商業銀行的產權主體,但是實際上占有、使用、支配銀行財產權利的是政府的機關(中國人民銀行、國資委、財政部等),但是銀行的所有權無法在這些部門之間進行具體劃分,也無法清晰界定這些部門的權利與責任邊界[8](P118-119)。同時,銀行的經營者沒有辦法真正享有財產權力,實現自主經營。這使得商業銀行產權主體模糊,所有者缺位。如果金融機構產權主體不明晰,就難以實現有效的監督,經營過程中,管理者存在的道德風險就難以避免。

金融機構存在著股權結構不合理,產權不明晰。所有者缺位的情況,嚴重制約著金融機構的發展[9](P89)。例如,國家給國有控股銀行出資,政府卻代表國家行使所有權,這就避免不了行政干預和行政照顧。這不僅影響銀行業市場的競爭性,也會淡化其他商業銀行、銀行經營者的競爭意識以及經營管理效率,造成國有控股商業銀行經營的政策化,銀行機構組織的行政化等問題的出現。另外,我國商業銀行目前 仍承擔的政策性業務使得銀行的經營目標變得多元化,弱化了股東利益最大化、公司價值最大化的目標,很難實現真正的自主經營。

(二)金融機構內部治理方面

1.股東大會形同虛設

我國金融機構的股權多由國有股和法人股集中控制,其他法人多是小股東。所以股東大會的參與者多是國有股和法人股的代表,小股東的參與程度很低。另外,金融機構股東大會選舉產生的董事會,常常與政府和主管部門提名任選結果一致,所以股東大會根本不能反映小股東的意愿和要求。股東大會形同虛設,對金融機構公司的治理作用非常微弱。

2.董事會功能弱化,獨立董事不獨立

由于股權結構的失衡性和國有性,我國金融機構的董事會存在重大缺陷,董事會職能弱化,無法實現董事會的決策權和對經理人的監督。在我國大部分證券公司中,一年召開l~2次董事會,其主要內容只是聽取工作報告和財務報告,使得董事會流于形式[10](P97)。并且,金融機構的董事應當具有金融、證券專業知識和管理經驗,但我國金融機構的董事基本上由其股東選任,而其股東多數是從事生產經營活動的企業法人,作為生產性企業,他們缺乏管理金融機構所必須的專業知識和經驗。所以董事會成員不能經常、專業、深入地了解金融機構的狀況,不能發現金融機構運營過程中存在的潛在風險,加大了銀行信用風險的發生。另外,我國金融機構的董事會由大股東控制,而獨立董事大多由關聯股東人員擔任。在大股東持股比例較高的情況下,這些獨立董事很難真正獨立起來。并且獨立的外部董事中,與關聯股東有聯系的占多數,他們也難以真正發揮獨立董事的作用。

3.監事會無法發揮監督作用

我國金融機構雖然在組織上大都擁有股東大會、董事會、監事會以及管理層的完整設置,但由于對金融機構治理結構各個部分的權利、義務缺乏清晰的理解,對各個主體之間相互制約關系沒有給予嚴格、強制性的界定,更由于從國有企業演變而來的金融機構中的國有資產所有者缺位,我國相繼實行的銀證、信證分業造成金融機構復雜的產權結構,導致大部分金融機構的監事會形同虛設,根本起不到分權和制衡的作用。

4.缺乏有效的激勵機制

在金融機構公司治理過程中,有效的激勵制度非常重要。我國的金融機構始于計劃經濟體制,由于歷史背景的影響,我國金融機構的激勵機制大多數都是短期激勵,并且以簡單的物質激勵手段為主。實際上,管理者過分地關注權力與地位的激勵。與國外銀行相比。金融機構的經濟激勵落后于行政激勵,而行政激勵標準存在一定程度的扭曲,結果使很多經理人員不敢創新,不思進取,積極性不高。對我國商業銀行經理層而言,由上一級銀行來任命下一級銀行的行長以及領導。選拔考核的辦法基本上是按照選拔官員的方法。另外,國有銀行內部并沒有建立分部門考核制度,經理層的收入和銀行經營的業績沒有直接的聯系,對個人的考核也沒有量化,考核結果與個人的職位晉升和福利報酬相關性不大。對員工而言,收入基本上都是相對固定的,與職務、工齡有關,大家努力的目的就是為了升職,以獲得各種各樣的優惠和福利,卻不會去考慮銀行的長遠利益。

(三)金融機構外部治理方面

1.外部制度環境存在的問題

外部制度環境主要是指金融機構公司治理所處的法律、政策環境。目前,國家對金融機構制定的各種法律、法規產生沖突,造成了司法效率落后和公司治理的混亂。例如,我國國有控股商業銀行業具有金融監管機關的角色與獨立經濟產業的角色,是兼具有宏觀調控責任的金融企業,這種定位的偏差使得商業銀行經營目標產生混亂。在法律監管環節上,我國的金融機構同時受到多重制約,并且法律法規體系還存在許多漏洞,即便是法律、法規、條例所規定的內容,在實施的時候也經常有落實不到位、執法不嚴、違法不究的現象出現,對金融機構及其管理人員的制度約束還不夠明確、嚴厲。

2.外部市場環境存在的問題

從目前我國的發展情況看,影響金融機構公司治理相關市場的發展很不完善。首先,股票市場的價格形成機制很不完善,股東投機的行為傾向大。我國還沒有形成通過股票價格對金融機構進行約束的機制。其次,由于金融產品比其他行業能更快地改變其資產的風險構成,投資者很難對其發出的信息判斷金融機構的真實價值和其風險程度。另外,政府的管制影響金融機構間的競爭程度。由于政府管制的存在,金融機構的產品市場很難達到規范和公平競爭,從而弱化了產品市場的公司治理功能,使金融機構外部市場治理機制的作用發揮減弱。最后,經理人市場。我國金融機構的高管幾乎都是政府任命的,且我國的經理人市場處于初級階段,需要一段很長的時間進行完善。外部市場的失靈使得銀行業的外部治理基本處于失靈狀態,不能發揮其應有的作用。

3.信息披露制度不完善

從行業特性來看,金融機構是高風險行業,需要通過完善的信息披露制度來實現對內部風險的有效監控。但從我國金融機構的管理實踐來看,除了上市的金融機構需要履行規范的信息披露義務外,其他金融機構的信息披露還十分欠缺,金融機構治理過程中的風險監督和風險控制的信息披露有待于建立和完善。同時,金融機構本身也缺乏進行充分信息披露的意識,在披露信息時存在年報內容、格式以及方式不規范,對會計報表附注不重視,對信用風險和市場風險披露較少等問題。大部分金融機構披露的都是正面信息,信息的完整性、可靠性、權威性無法得到保障。另外,金融機構向社會披露信息的范圍也較窄。由于信息披露制度不完善,使得內部與外部信息不對稱,嚴重削弱了外部關聯者的監督,加重了內部人控制現象。

三、中國金融機構治理風險的對策選擇

在以上兩部分現狀及原因分析的基礎上,我們探討中國金融機構治理風險的對策選擇,這里我們主要從金融機構公司治理風險預警方面談對策選擇。具體又可分解為兩個層面:

(一)中國金融機構治理風險預警機制重構的總體思路

首先,要建立金融機構治理風險宏觀預警監管機制,完善早期報警功能。建立金融機構治理風險宏觀預警機制組織網絡,應本著“統一組織領導,統一管理,統一監督內容,統一監測指標,分級監控”原則,在中國人民銀行總行建立宏觀預警組織系統。具體負責對全國性和區域金融機構的監測預警,對中觀和微觀預警機制實行管理和領導,并及時接收來自中觀預警機制和微觀預警機制的各種信 息,處理防范銀行風險的各種決策和措施的及時傳輸。

其次,建立金融機構治理中觀風險預警機制,發揮中期監測作用。金融機構治理中觀風險預警信息,是接收和反饋金融宏觀、微觀雙向預警信息,并是宏觀、微觀監測系統的結合部。金融中觀預警機制將各種手段、方式合理搭配與協調使用,為實現金融宏觀預警機制,通過中觀預警機制加以具體化,然后傳導金融微觀預警機制運行中去,從而發揮中期監測作用。

最后,要建立微觀金融機構治理風險預警機制,降低風險程度。金融機構治理微觀風險預警機制是宏觀、中觀風險預警機制的最終傳導系統,是對微觀風險的監管,把風險降到最低程度,是促進金融機構安全穩健經營的關鍵環節。

(二)中國金融機構治理風險預警機制重構的具體做法

1.股權結構方面

(1)優化股權結構

我國金融機構的股權過于集中,常出現大股東侵害小股東以及其他利益相關者利益的現象。為了避免大股東操縱,金融機構可以建立分散的股權結構。但是,股權過于分散時,又會使股東參與治理的積極性因成本高于收益過多而減弱。理論上,可以通過股權適度多元化來解決這一矛盾,從而提高金融機構公司治理的效率,防范和化解金融風險。多元化投資主體主要包括:境外戰略投資者、國內股份制企業、民營企業、外部自然人、員工、經營者、基金等金融機構,要積極鼓勵這些主體參股。特別是,要吸引境外戰略投資金融機構,因為這些投資者除了能帶來大規模的資本金外,還能帶來先進的管理機制、風險控制能力、創新產品的機制。在引進戰略投資者的同時,也應當注意和防范可能會出現的一些問題。例如,股權轉讓價格問題、戰略投資者的套利變現和惡意收購問題等。充分考慮戰略投資的穩定性、獨立性以及實力和信譽,不能盲目引入戰略投資者。在股權多元化的基礎上,加強對大股東實際控制人的監管,報告金融機構的資金和業務往來情況,通過資格核準和監控,掌握其復雜股權結構中隱藏的風險。

(2)明晰產權

明晰的產權是金融機構資源優化配置和可持續發展的基本前提。長期以來,我國金融機構缺乏真正的所有者對管理者進行監管,委托問題嚴重。采取多元化的股權結構,將使金融機構產權關系更加清晰,產權界定更加明確。產權明確不僅能解決所有者缺位問題,而且也可以解決金融機構對國有資產管理無效的問題,可防止因投資主體不明和無人負責引起的國有資產流失。

2.內部治理方面

(1)董事會

建立一個權責分明、有效的董事會是金融機構改進內部治理的關鍵。在金融機構的公司治理中,董事會的作用更加重要。金融機構在建立董事會事時應做到以下幾點:首先,董事必須具備相關的知識水平和素質特征,要嚴格按照獨立性、專業化的標準選任。其次,合理安排董事會中董事的構成比例,優化董事會結構,強化對大股東和高管的制衡能力,以維護中小股東和利益者相關者的權益。最后,健全專業委員會,合理確定各委員會的目標、職責、權限和成員結構,提高董事會決策的效率和科學性。

大力推行獨立董事制度,適當提高獨立董事在董事會中的比例,而不是象征性地設立1~2名獨立董事。獨立董事實現獨立性的前提是選拔機制,要選擇與控股股東無任何關系、誠信、盡責的專業人士作為獨立董事,通過法定程序進入董事會,并擁有相應的權利。金融機構監管部門要出臺有關法規,詳細規定金融機構獨立董事的任職資格和對專業知識水平的要求。

(2)監事會

明確金融機構監事會的職責,加強其監督權力的中心地位。增強監事的業務能力,確保知情權、禁止不善經營管理易位性、榮譽性任職、養老性任職。同時應制定規章制度確保監事會的知情權,金融機構的經營狀況、財務報表、統計報表、重大活動的法律文本等文件在報送董事會時,必須同時報送監事會。建立監事會風險控制制度,通過強化監督職能,有效控制金融機構的治理風險。

另外,在監事會中引人利益相關者,賦予監事會新的內容。在我國金融機構公司治理體系中,缺少對利益相關者權益的保護,但他們的利益常常與公司的相關性最大,監事會應集中代表他們的利益。在引入利益相關者時,要考慮利益相關者以何種科學合理、有效、可操作的形式參與監事會,在多大程度上參與,要根據實際情況進行合理的安排。

(3)健全激勵約束機制

在建立明確的、市場化的激勵機制和約束機制時,要注意以下幾點:

首先,建立對董事、監事和高管的履職評價體系。根據他們不同的工作性質,制定不同的考核標準。其薪酬應與金融機構的盈利情況、實力發展情況、為股東帶來的紅利掛鉤。適度增加與長期績效有關的薪酬比例,將激勵機制與金融機構的長期發展聯系起來。比如,建立高管股票期權和員工持股等長期激勵機制,將高管和員工的報酬與金融機構的長期發展目標聯系起來,解決所有者與經營者利益不一致的問題。

其次,建立問責制。在對金融機構董事會、監事會和高管科學考評的基礎上,實行嚴格問責。界定董事、監事和高管的履職要求。明確規定其違反法律或不盡職的處罰措施。要徹底取消金融機構高管的行政級別,改變選拔的方式,將聘任高管的權力歸還董事會,使高管成為真正對董事會負責的管理人員。董事會要拓寬選擇高管的渠道,按照市場化原則選拔高管,理順董事會和高管層、董事長和高管之間的關系,便于董事會、監事會對高管實施有效監督。

(4)完善金融機構的內部監督

加強金融機構的內部控制力度,將內部審計作為金融機構內部監督的核心。內部審計要為金融機構提供獨立、客觀的評價和咨詢活動,從而增加其價值,改善經營狀況。

加快金融機構流程改革,優化業務操作過程,建立聯動的業務管理機制,全面改造內部業務流程。適當削弱金融機構基層負責人的權利,減輕管理信息嚴重減少的現象。強調集中控制,用制度手段提升執行力、提高經營戰略決策的執行力,防范各種風險,解決基層內部人控制的問題。

3.外部治理方面

(1)完善信息披露制度

應實行信息透明化,建立金融機構信息披露制度。這里所說的信息透明不僅要對外部透明,還要對內透明。通過建立定期的信息通報制度及時地將有關公司工作動態、市場動態、政策動態和風險狀況反饋給公司股東會、董事會和監事會,實現公司經營的透明化。對于不向股東通報經營情況和風險情況的金融機構,監管部門有權進行督促。進一步完善信息披露準則,對

金融機構的資產質量、盈利等進行詳細、準確、及時的信息披露,發揮市場的監督約束作用,提高金融機構經營管理的透明度。信息披露過程中,除了要強調金融機構的內部審計監督外,還要強調外部的獨立審計監督。通過“外人”的審計,披露的信息會比較客觀、公正,在很大程度上解決了“共謀”問題。

(2)規范金融和金融產品市場

構建會融機構公司治理所需良好外部環境。首先,促進金融業的良性競爭,循序漸進地對外開放我國金融業。要建立公平競爭的環境,減少政府對國有金融機構具體業務的干預,強化政府出資人的身份,用市場化的手段管理金融機構。落實國有金融機構的經營自,鼓勵他們相互競爭。其次,進一步推動金融創新。鼓勵金融機構進行產品創新及機制創新,使合規經營得到及時的支持。最后,應該大力發展經理人市場,促進金融機構管理人員之間的競爭?？傊?政府須從微觀方面退出金融市場,放棄對金融機構的干預,使金融機構以追求利潤為經營目標、規范其經營行為,并采用市場化的激勵機制,通過競爭來選聘高管和通過商業化方式來進行資產管理等。

(3)加強外部監管

我國金融機構公司治理的外部環境相當不健全,在這種情況下,如果金融機構想建立起良好的公司治理框架,就需要外部的強制力量,需要外部監管、法律環境、金融市場等多種因素的配 合。監管部門要強化對金融機構的股東的監管,鼓勵資本實力強、誠信記錄良好的機構參股金融機構。同時加強對高管人員的監管,保護遵規守法、堅持原則的高管,淘汰不稱職、不合規的高管,處罰違法、違規的高管人員,培育合格的證券業職業經理群體。由于經營管理的特殊性,金融機構無法像一般企業一樣,依靠公司治理機制來確保正常的運營。在這種狀況下,金融機構需要監管部門加入公司治理,來彌補其治理機制的缺陷。有效的監管活動,有助于控制金融機構進行高風險的業務,可以減少股東和經理層對其他利益相關者權益的損害。另外,要建立完善的評價機制,對金融機構的公司治理狀況進行評價,有利于督促金融機構規范運作、提升其公司治理水平。

四、結論

總之,在金融危機席卷全球的背景下,由于中國金融市場發展還不完善,中國金融機構的公司治理體系必將面臨著更加嚴峻的挑戰。因此,我們尤其需要注意和防范公司治理風險,要通過不斷加強對金融機構的內部治理和外部治理,不斷完善信息披露機制,逐步推進公司治理評價和治理風險預警機制建設。

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篇4

關鍵詞：金融業 科技風險 審計 必要性

一、前言

金融業是國家經濟發展的重要支持力量，金融業的管理質量不但關系到金融行業自身的健康發展，還關系到金融業能否對實體經濟實現有力支撐。在這一背景下，金融業如何提高管理效益，有效降低經營風險，成為了重要工作內容。隨著信息系統在金融業中的廣泛應用，隨之而來的科技風險也在逐漸累積。為了保證金融業能夠有效化解科技風險，積極開展科技風險審計是提高金融業發展質量的重要手段。為此，我們應明確金融業科技風險審計的意義和必要性，在內部審計工作中積極推動科技風險審計全面開展。

二、金融業科技風險審計的背景

在金融業發展中，為了有效降低信息化系統應用帶來的科技風險，國家銀監會根據金融業的發展現狀，制定了《商業銀行信息科技風險管理管理指引》這一具體辦法，旨在規范金融業科技風險審計工作，為金融業科技風險審計提出具體要求和指導，保證金融業科技風險審計工作的整體質量滿足實際需要。

之所以制定這一管理辦法，主要是基于金融業的發展現狀而提出的。隨著計算機技術的應用，金融業的運行方式已經從傳統的手工記賬向信息化系統應用轉變。雖然信息化系統相對傳統的手工記賬等會計管理方式具有明顯的優點，但是由于其系統相對復雜，管理節點多，系統本身的風險和管理風險同時存在，如不對這一科技風險引起足夠的重視，任其自由發展的話，不但會危害金融管理系統的有效性，同時也會影響金融業的健康發展。為此，在金融業中積極開展科技風險審計工作，成為了保證金融業健康穩定發展的必要措施，不但使金融業的信息系統能夠高效運行，同時也降低了科技風險，有效滿足了金融業發展需要。

三、金融業科技風險審計的意義

隨著商業銀行信息化建設工作不斷推進，計算機網絡規模和應用范圍逐步擴大，信息科技的作用已經從業務支持逐步走向與業務的融合。同時，信息化在給銀行業帶來發展和效益的同時，其所形成的風險與傳統金融操作風險的內涵發生了根本性變化。信息科技風險評價審計是防范銀行業信息科技風險的有效措施。通過評價審計，可以發現信息系統中潛在的安全隱患，了解并認識當前所面臨的信息科技風險；可以了解現有安全措施與《管理指引》要求的差距；可以使管理層的信息安全建設決策有據可依。對審計發現的安全問題進行整改，并實施相應安全措施，達到提高信息系統安全性的目的。同時，銀行機構進行內部審計或參與外部審計，可以提高內部人員對信息安全的認識，提高員工的安全技術水平。由此可見，在金融業積極開展科技風險審計是符合金融業發展需求，對金融業的發展具有重要的促進作用，對降低金融業的科技風險也有較大的影響。為此，在金融業發展中，必須堅持科技風險審計工作，提高金融業發展質量。

四、金融業科技風險審計的必要性

從金融業的發展來看，科技風險審計工作是保障金融業系統有效運行的重要手段，是金融業工作的重要內容之一。目前來看，在金融業中開展科技風險審計是十分必要的，其必要性主要表現在以下幾個方面：

（一）科技風險審計是提高金融業整體管理效益的必要手段

對于金融業而言，積極開展科技風險審計，可以實現對經營管理過程的有效監督，能夠對金融業的整個管理體系形成強有力的控制，并為金融業整體效益的提高提供有力支持。

（二）科技風險審計是降低金融業經營管理風險的必要方法

由于金融業信息化系統在運行中存在一定的風險和漏洞，只有積極開展科技風險審計工作，才能保證金融業經營管理風險得到進一步降低，從而達到保障金融業有序運行的目的。

（三）科技風險審計是保證金融業持續健康發展的必要措施

基于科技風險審計的重要作用，在金融業發展中積極開展科技風險審計，對金融業的持續健康發展提供了有力的支持，保證了金融業發展的整體質量。所以，我們應將科技風險審計作為保證金融業持續健康發展的重要措施。

五、結束語

通過本文的分析可知，在金融業發展過程中，科技風險審計是保證金融業持續健康發展的重要手段和措施。為此，我們應認識到在金融業中開展科技風險審計的重要作用和必要性，應在金融業工作中將科技風險審計工作作為基礎工作來開展，保證科技風險審計工作取得實效，滿足金融業發展需要，為金融業發展提供有力支撐。

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篇5

【關鍵詞】　供應鏈金融；中小企業；優勢；建議

中圖分類號：F270文獻標識碼：A文章編號：1006-0278(2012)03-059-01

一、供應鏈金融的基本概念

伴隨著市場經濟的發展和供應鏈概念的誕生，市場競爭己不再僅僅是企業之間的競爭，還包括了供應鏈與供應鏈之間的競爭，供應鏈中企業的關系也越來越緊密。因此供應鏈融資作為解決供應鏈中企業資金籌集難題的一種有效途徑也就應運而生。但是供應鏈融資到目前為止還沒有統一的定義，對于供應鏈金融的探索還在繼續，供應鏈融資理念提供了一種新思維，它跳出了單個企業的傳統局限，站在產業供應鏈的全局維度，切合產業經濟，提供金融服務。供應鏈融資按照資金來源這個維度可以劃分為自嘗性貿易融資和商業信用融資。

二、我國中小企業融資現狀

中小企業已經成為現代經濟運行中不可缺少的重要組成部分，在推動國民經濟持續快速發展、緩解就業壓力、促進市場繁榮和社會穩定等方面都發揮了不可替代的重要作用，為國民經濟的發展做出了巨大貢獻。但同時，我國中小企業的發展同樣也面臨著許多的困難，例如融資困難，即中小企業所獲得的融資與其在國民經濟和社會發展中的地位和作用極不相稱。融資困難，已經成為制約我國企業特別是中小企業發展的最大瓶頸。

長期以來，中小企業融資問題一直都備受關注。中小企業的融資特點是由其自身的特殊性所決定的： 1.資金需求數額少，要得急，頻率高，風險高；2.自有資本金偏少，抵押擔保落實難；3.融資方式單一，以借貸融資為主，先天不足，缺少直接融資途徑；4.融資成本過高，企業不堪重負；5.信息不對稱加劇了融資難度；6.以民間借貸為主，自我融資發展壯大。

三、供應鏈金融存在的問題及風險

供應鏈金融運作也存在一些潛在問題和風險：

(一)尚未建立、健全中小企業信用評價體系

在供應鏈融資模式下，雖然各金融機構已不再局限于企業財務報表等硬信息。借助供應鏈中核心企業的力量和供應鏈的綜合實力，廣大中小企業的融資壓力有所緩和。但是，完善的中小企業信用評價體系仍然還未建立。雖然供應鏈融資能有效規避單一企業的信用風險，但卻不能消除信用風險。

(二)金融產品單一，不能滿足中小企業的需求

雖然供應鏈融資在我國發展迅速，供應鏈融資服務也日益完善。但是，目前各金融機構所提供的供應鏈融資產品大都是較為基礎的供應鏈融資服務，還未能很好地滿足中小企業不斷發展的全方位、多層次的融資需求。

（三）供應鏈自身風險

供應鏈由于參與者眾多，受到諸多內外因素的影響，混亂和不確定成為市場的主要特征，需求波動加劇，產品與技術的生命周期明顯縮短，引入競爭性產品使生命周期更加難以預測，供應鏈產生大量的混亂。與此同時，企業不僅受到諸如自然災害、罷工和恐怖襲擊等外部事件的影響，同樣也會遇到企業戰略調整的沖擊，這些改變都潛在地增加了供應鏈自身的風險。

四、加快發展供應鏈金融的建議

（一）國家制定相關政策，改善中小企業的融資困境

國家要積極完善相關政策法規，推動供應鏈融資體系和平臺的建立。隨著供應鏈融資的發展，對相關法律法規也有了新的要求。但是，目前國內相關的法律還未能跟上供應鏈融資發展的步伐，阻礙了供應鏈融資業務的發展。因此，首先國家有責任在不斷進行市場建設的同時，加強對于供應鏈相關法律、法規的制定工作，以規范供應鏈融資中的行為，促進供應鏈融資業務的發展。其次鼓勵各金融機構、第三方物流企業都積極參與到供應鏈融資業務中去，推動供應鏈融資業務的發展。

（二）加快中小企業信用體系建設，創新供應鏈融資業務

一方面，各金融機構應當根據中小企業的生產經營特征和需求特點，建立起適合中小企業的授信評級體系。另一方面，各金融機構應密切關注廣大中小企業的融資需求，研發適應市場的供應鏈金融產品。這樣做，不僅滿足了廣大中小企業的需求，緩解了其的資金壓力，也促進了金融機構自身業務的拓展和實力的提高。

(三)中小企業要不斷提高自身意識，更好地利用供應鏈融資緩解其資金壓力

國內多數中小企業習慣于從銀行獲取普通形式的長期貸款，對供應鏈融資這些金融工具缺乏認識，因而失去了許多融資機會。而且部分企業信用觀念淡薄，舉債意識強烈，償債意識不足。因此，各中小企業要不斷提高自身意識和綜合素質，將供應鏈內相關的上下游企業與融資業務結合起來，針對自身情況及供應鏈的特點，合理利用供應鏈融資服務，以更有效地緩解其資金壓力。

參考文獻：

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[2]劉濤,李幫義,樂菲菲.供應鏈中的信用交易與中小企業融資解困[J].商業時代，2008，22:71-72．

篇6

【關鍵詞】金融衍生工具；審計風險；內部控制

一、衍生金融工具審計的主要風險

金融資產的終止確認在認定上雖然有一些理論上的指導，但實際的確定還存在著很多的困難，而且近些年來隨著我國金融市場迅速發展而增加的資產證券交易等金融創新，使這一問題趨于復雜，金融資產審計風險增加。筆者認為，衍生金融工具的重大錯報風險主要有以下方面：

1.衍生金融工具的計量面臨的重大錯報風險

衍生金融工具的計量是以公允價值進行計量。然而公允價值的確定，并不能完全滿足會計實務的需要。在不存在活躍公開的市場，同時又不存在獨立的機構對其進行評估時，公允價值可能無法可靠的予以計量。報表中公允價值計量的信息，由于公布時間和報告期間之間的時間差，可能對報表外部實用者的有用性造成影響，從而影響相關性。

2.衍生金融工具信息披露面臨的重大錯報風險

在會計報表中，對于大多數金融資產按公允價值計量，而大多數的金融負債按成本或攤余成本進行計量，使得利潤和綜合收益表的項目難以分類，套期會計變得復雜。另外，對于報表附注的披露，在新的會計準則中只要求披露有關利率風險和信用風險的信息，而對于貨幣風險、商品價格變動風險等一些其他市場風險并未強制要求披露。準則中規定企業應披露用于估計公允價值的重要方法和假定，但沒有強調對于確定無公開標價的貸款和和企業自身的債務的公允價值的方法和假定，因此對于這些金融工具的披露具有很大的主觀性，很可能影響公允價值的可靠性。此外，企業財務人員由于披露的成本、利潤、薪酬制度等對企業和個人有潛在的影響，可能導致對報表進行某種程度的操作，例如報表編制者可以通過合約簽訂時間，計量方法的選取來進行公允價值信息的操縱都可能加大披露的重大錯報風險。

3.衍生金融工具的內控制度面臨的重大錯報風險

由于衍生金融工具的不斷創新，對不同的衍生金融工具在操作上可能存在很大的差別，因此所采取的內部控制程序也不盡相同，內部控制程序的設置往往滯后于衍生金融工具的創新速度，在控制中難免存在很多的漏洞，加劇了控制風險。此外，由于衍生金融工具的操作具有很強的專業性，未經過專業教育或專門培訓的人員，很難迅速了解其操作過程，因此對于內部控制人員也提出了很高的要求，在內部控制人員專業素質不夠的情況下，也會大大增加其控制風險。

4.衍生金融工具的檢查風險

由于衍生金融工具風險導向審計將風險的因素分析作為切入點，并在審計全過程進行風險分析和控制，所以近年來，控制檢查風險首要強調的是注冊會計師對風險的專業識別和判斷能力。同時，衍生金融工具涉及多種學科，綜合了金融、法律、管理、數學等領域，在知識更新迅速的今天，專職注冊會計師很難在知識結構上完全滿足所有衍生金融工具審計業務的需求，由于專業性認識不夠而造成檢查中未能發現舞弊的操作，增加了注冊會計師審計的檢查風險。

二、衍生金融工具審計風險的評估與應對措施

1.檢查和評估客戶是否建立完善的風險評估體系及內控制度

針對衍生金融工具業務高風險、市場行情變化快的特點。注冊會計師應特別關注客戶特別建立更加迅速透明的信息傳遞系統，及時獲取和傳遞風險信息，建立有效的溝通機制。及時、透明的信息和有效的溝通機制是防止和控制風險以及風險處理的基本前提。

企業應根據不同衍生金融工具的特點和重要性水平，按照企業自身的特點，建立有明確的標準的風險評估體系及模型，對各項合約進行信息重要性水平評估，對于重要性水平高的衍生金融工具合約的相關信息，建立越級上報制度，保證高風險交易的信息的暢通。完善的內部控制制度一般包括：從事衍生金融工具交易的部門和人員在交易過程中的職責劃分；交易人員和中間人的交易限額設定；各種合約交易限額的確定；重要賬目核對的程序和核對的時間；交易憑單的編號和交易性質的確定；合約交割的操作程序和責任歸屬等。

企業應成立由董事會領導的風險管理委員會負責處理各種風險，風險管理委員會直接對董事會負責。風險管理部門運用現代風險管理理論及相關的模型對即將進行的交易的風險進行預測、分析、比較，并對風險影響因素強度的大小進行必要的測試，并在此基礎上寫出較為合理的評估報告，作為交易操作部門的操作依據；交易操作部門則以交易員為責任中心，以風險管理部門所設定的交易規模、頭寸大小、止損點的高低來進行交易，并對交易的成效負責。同時，如果衍生金融工具系統的在監控交易時發現交易額度超過風險限額到某個程度，如超過風險限額的150%時，則應向風險管理委員會和監事會同時報告，由兩會協同商議處理。

2.加強對衍生金融工具公允價值計量的審計風險管理

注冊會計師針對公允價值確認與計量等問題時，應注重公允價值的確定是否在條件上符合新企業會計準則給定的要求，具體包括以下各個內容：

（1）加強公允價值合理性評估中的審計風險管理

在實務工作中，應考慮目前并不活躍市場上的價格的采用，重要的流動性折價，傭金、手續費及另外的成本等因素在衍生金融工具會計核算中確認與計量的合理性、合規性，以減少或控制固有風險及檢查風險。

（2）加強公允價值確定中可靠性評估的審計風險管理，以減少控制風險

對管理層確定公允價值過程的可靠性進行評估時，應涉及整個過程。在評估采用某一模型合適性的時候，注冊會計師還應該取得支持管理人員有關采用價值模型確定公允價值觀點證據。具體包括以下幾個方面：①假設的合理性；②評估相應的計價技術、市場對價格的影響；③現在及未來市場狀況，尤其對同類型的衍生品有判斷力和知識。與此同時，在評估管理層觀點時還要求注冊會計師具有必要的職業判斷能力。至于對那些有合約型證券、不動產、有形資產及其他通常作為債務型證券的抵押品的衍生金融工具估價時，如果該抵押品是評估證券公允價值及安全性的重要因素，注冊會計師應該要求取得該資產存在的證明、公允價值，該抵押品的可轉移性，及投資者對抵押品的權益。

（3）加強對套期保值條件遵循評估中的審計風險管理，以減少重大誤報風險

注冊會計師職業判斷要求對于非常復雜的套期條款上的遵循問題進行審計。具體包括：①在確定結構型票據的公允價值套期上需要考慮不同票據對市場條件變化的不同的反映。②對票據的現金流量由一種或更多種的衍生品進行套期則要評估該票據的公允價值的明顯證據，確定套期是否高度有效，并且應將公允價值變化計入利得及其他綜合收益要求合理的判斷。③確認企業證券的未實現的折耗或折舊時，應反映公允價值套期保值的非有效性，綜合收入的有效性。④對于在開始時是以此套期保值為目的、后來不套期了，其利得的確認問題，新會計準則要求企業重新對累計進入收益部分進行分類。要求重新分類是因為套期業務不再出現，可能預先公布的套期業務對公允價值下降的影響要比臨時公布的要多。此外，注冊會計師還應該評估管理關于公允價值折耗損失的結論，并收集證據以確定需要披露的未實現折耗的價值，及這些要求對于判斷套期收效無效方法的理解。

綜上所述，衍生金融工具審計風險的管理是一項復雜、專業性很強的工作，不僅需要注冊會計師具有傳統審計執業能力，更需要注冊會計師對衍生金融工具知識、估價模型及對新準則的深入學習與理解。而且，衍生金融工具審計風險的管理還是一項務實的、細致的工作，不斷進取的工作。隨著我國經濟的深入發展及全球性金融市場的開放，新的衍生金融工具將不斷被開發創新出來，新的影響審計風險的因素將不斷增加，因此，注冊會計師需要不斷對上述議題加以研究，以促進審計風險管理理論與實務的發展。

參考文獻：

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篇7

中圖分類號：C34文獻標識碼： A

Analysis of construction schedule risk basic on fuzzy AHP

YUAN yan-ming，ZHAO peng，LU qiao-pan

（Suzhou Institute of Biomedical Engineering and Technology CAS，215163，China）

Abstract: Starting with analyzing construction schedule risk actors, on the basis of determined experiences on construction schedule, fuzzy math and the theory of AHP are combined to set a fuzzy AHP analysis model, Which is used in the construction schedule risk analysis. Also the hierarchy structure evaluation pattern and overall evaluation method on quantity and quality, then it shows its briefness and feasibility with engineering example, and practical conclusion. The model is a method of Construction schedule risk control, in which simple、convenient and objective analysis are combined.Keywords: construction schedule risk;fuzzy overall analysis;AHP analysis

在工程進度計劃實施的過程中存在諸多不確定性因素，如技術、政治、經濟、自然等方面的因素，這些因素大多具有模糊性，這些模糊因素不是人為的，而是在工程實施過程中客觀存在的，所以，用模糊理論比常規分析方法更應接近實際。

風險管理中風險評價與決策中常采用層次分析法，它是一種多目標評價決策方法。建筑工程引入風險分析較晚，由于基礎工作不扎實，風險評價中缺乏歷史數據，對影響工程進度風險因素的分析，一般多采用主觀估計的方法，由于評判者的主觀評判差異，以及主觀判斷本身的模糊性而影響結果的客觀性，把模糊綜合評價法與層次分析法相結合，應用于工程進度風險評價，為工程進度風險控制提供一種更客觀、實際的分析方法。1工程進度風險的層次分析層次分析法是解決多目標評價決策時常使用的方法，它數學化了決策者對復雜系統的評價思維過程。其基本原理為：

遞階層次的構造；以上一級的要素為標準對同一層次的所有要素進行兩兩比較，依據評定尺度確定其各自重要性，從而建立相應的判斷矩陣；確定各影響要素的重要性；誤差和相容性分析；計算出系統重要度。以某項目的工程進度風險分析為例，第一層為目標層，第二層為風險源，其中技術要點、經濟形式、自然災害、政治穩定風險四個方面是可能影響工期的風險因素，可以用Y1,Y2,Y3,Y4表示，第三層為指標層，分別以X1~X12表示。圖1即為工程進度風險層次分析模型。依據層次分析法可分別得出各指標的權重為：X1,X2,X3,X4對指標Y1的權重為B1(a11,a12,a13,a14) ；X5,X6,X7對指標Y2的權重為B2(a21,a22,a23) ；X8,X9,X10對指標Y3的權重為B3(a31,a32,a33) ；X11,X12對指標Y4的權重為B4(a41,a42)；Y1,Y2,Y3,Y4對指標U的權重為B(a1,a2,a3,a4)。

圖1風險層次結構圖(risk hierarchy structure graph)

2模糊權重的確定及模糊綜合評判模型通常采用專家調查法來確定各層次因素的權重，為了評判結果更接近實際，將模糊數學應用于專家調查意見的收集和整理。

2.1模糊集合的建立

（1）將項目的工程進度風險作為評價對象，完成評價對象集合的建立。

（2）建立評價因素集合，評審因素的集合為X={X1,X2,…,X12}，如圖1所示。

（3）建立評價評語集合，V={V1,V2,V3,V4}，所表示指標的評語分別為差、中、良、優，對應的房產項目進度風險的大小，分別為高、中、較低、低。

2.2評價隸屬矩陣的確定

在確定V的隸屬度時，按模糊專家調查法，請該方面專家若干作為評價組，對每一個因素進行專業化的評判，增強客觀性。從而得到Xj對V的隸屬向量Rk={rk1,rk2,rk3,rk4}, k=1,2,…12，rkn（n=1,2,3,4）的取值方法為：收集評價組成員的評分意見，得到對于指標Xk有V1個評語，Vk2個V2評語,Vk3個V3評語,Vk4個V4評語。

則：

其中：

則影響Y1，Y2，Y3，Y4的隸屬向量構成的4個隸屬矩陣分別為：

2.3 多因素模糊層次評判

U的指標分為兩個層次，應進行兩次模糊評判。

一級評判。在確定了第二層次指標對V的隸屬矩陣的基礎上，通過模糊矩陣合成的方法，進行第一層目標的單因素模糊評判，即確定。

二級評判。通過模糊矩陣合成，確定U對V的隸屬矩陣。從而確定出滿足連續性、遞增性、正則性的評判函數。

對進行歸一化處理即。

3工程實例

如圖1所示，對某項目進度風險進行評價和分析，按照第1部分層次分析法確定技術要點風險Y1四個指標因素的權重為B1=（0.4,0.15,0.35,0.1），同理得B2，B3，B4，再根據第二部分確定隸屬矩陣為：

同理可得出Ry2，Ry3，Ry4。

（1）一級模糊評判

歸一化處理。

（2）二級模糊評判

設，已得到

設A=[a1,a2,a3,a4]=[0.25,0.40,0.20,0.15]

得=[0.250,0.327,0.350,0.232]

歸一化得=[0.216,0.282,0.302,0.200]

假定V=（90,80,70,55）T ，可得出該項目的進度風險綜合評分為73.8分，該項目進度風險為“中”的水平，尚能基本接受。

4結束語

作為一種觀與客觀相結合的方法，模糊層次分析法對于提高項目進度風險管理能力、建立預警指標體系和風險防范提供了非常便利。

[參考文獻]

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篇8

摘 要 隨著經濟發展速度的逐漸加快，企業競爭愈加激烈，金融管理難度越來越大，這在一定程度上為金融會計提出了更高的要求，不僅要對企業經營管理活動的核算進行全面監督，而且要保證其所反映的企業財務信息絕對真實，但現階段企業金融會計面臨著一定的風險，嚴重影響到其作用的發揮，所以本文力圖總結出風險產生的原因，并嘗試性的提出防范策略。

關鍵詞 企業金融會計風險 防范 原因

進入二十一世紀，世界范圍的金融危機對各國經濟的影響開始突顯，金融會計方面的危機更是直接威脅到大中型企業的發展，金融會計風險作為企業重要的風險表現方式開始得到企業的高度重視，不論是表內會計處理風險還是表外會計處理風險都急需得到有效防范。

企業金融會計風險原因的分析

外部經濟環境構成的影響

隨著市場經濟這只無形的手在我國經濟發展中的作用越來越突出，企業間的競爭愈加激烈，為了能夠在激烈的市場競爭中脫穎而出，以經濟效益最大化作為發展目標的企業開始在會計方面尋找突破口，一些企業為追求短期的經濟效益不惜采取違背會計核算原則的手段，例如虛增或虛減企業利潤，這樣不僅與市場經濟體制下的原則相違背，而且對于企業長期發展埋下了資金隱患。

內部管理模式存在問題

現階段我國企業，特別是中小型企業對金融會計管理模式并不重視，這就導致企業金融會計風險很難有效控制，在金融會計管理的過程中經常出現信息失真的現象，這不僅會構成資金丟失、資金去向不明等問題，而且在一定程度上制約了企業的發展；由于沒有形成完善的金融管理模式，監督管理系統必然不能夠真正的發揮作用，監督和制約手段成為形式化的擺設，這反而進一步加大了企業的金融風險，如此惡性循環企業在長時間的生產經營過程中，資金流失量巨大，所以完善金融會計管理模式、建立有效的監督部門、積極應用會計電算化是現階段企業控制金融會計風險的最有效途徑[1]。

會計行為主體專業技能不完善

我國現階段金融會計從業人員的整體素質并不高，部分企業單純重視從業人員的專業素質或會計經驗，而真正將兩者緊密結合的企業只占企業整體的很小部分，特別是家族式企業，一般由企業負責人或其比較信任的人進行財務管理，其完全憑借主觀意識進行預算和結算，對于風險防控并沒有專業知識儲備，所以其金融會計風險防控意識更加薄弱，人為因素在金融會計業務中占有重要地位，而人為的失誤直接加大企業金融會計風險[2]。

企業金融會計風險的防范策略

逐步完善金融會計信息的披露程序，提升風險預警系統

企業金融會計風險很大程度上來源于企業金融會計信息失真，所以要有針對性的采取防控措施，例如在審批過程中增加對為企業出具審計報告會計報表的會計師事務所資質進行鑒定；在企業中設置專門負責會計報表的獨立部門等，從審批程序上杜絕失真信息的應用；除此之外，企業必須建立并逐步提升風險預警系統，滿足對金融會計風險事前預測、事中控制、事后預防的需要，預警系統是風險管理模式的輔工具，沒有預警系統就不可能真正落實降低金融會計風險的措施。

完善內部會計控制機制

內部會計控制機制需要建立在完善的會計相關規章制度的基礎之上，在會計人員明確崗位職責、熟悉準確的操作流程、樹立整體金融會計控制目標的情況下，形成符合企業未來發展需求的完整科學的會計控制制度體系，在風險預控的過程中不斷調整企業生產經營模式，并在此基礎上建立獨立的財務體制，使兩者相互制約，杜絕傳統控制體系過程中會計人員盲目操作現象的發生。

加強會計從業隊伍建設

加強從業隊伍建設可以從兩方面著手。一方面針對企業中會計經驗豐富、能夠獨立完成會計操作的老員工，要建立科學全面的責任會計體系，改變傳統企業金融會計責任不明的現象，將責任落實到具體會計人員，這樣可以在一定程度上調動會計人員工作積極性，并有意識的控制風險；另一方面針對企業新晉會計人員，要加大培訓力度，使其在具有豐富專業知識的基礎上掌握會計實際操作，提升其獨立完成金融會計業務的能力；在兩方面進程中都要注意對會計人員法律意識的培養，使其認識到哪些會計行為不備法律允許，而且不利于企業長期發展，從根本上對企業金融會計風險進行防范[3]。

結論：通過上述分析可以發現，我國企業金融風險出現的原因比較復雜多樣，要想對其進行有效的防范，需要企業以自身生產經營情況和市場發展趨勢以基準，建立完善的內部監督體系、制定科學合理的金融核算制度，對企業金融會計實施全程的把控和防范，這樣才能有效的控制金融會計風險從而提升企業的經濟效益和市場競爭能力。

參考文獻：

[1] 王文俊.關于增強企業金融會計風險防范意識的分析[J].中國新技術新產品，2012.09（25）：103-105.

篇9

關鍵詞：會計；風險；防范

中圖分類號：DF436 文獻標識碼：A

近幾年，隨著金融危機給企業造成各種各樣的危機，人們逐漸將視線轉移到企業金融會計風險上面，由于企業的不同，每個企業對待問題的處理方法也不一樣，所以我們要針對不同的風險形式，采取相應的預防和處理方法。在企業金融組織體系發展過程中，金融系統頻繁的發生各類案件，企業金融會計的業務工作中，金融會計風險是風險在其業務領域的一種表現。由于每個企業金融業務的會計處理方式不同，金融會計風險也相應地分為表內會計處理風險、表外會計處理風險兩種形式。只有加強對企業金融會計風險的防范與化解，才能促進企業的健康發展。

1金融會計風險的涵義

1.1金融會計風險的概念

不同的風險有著不同的表現形式，通常情況下風險是指在一定條件下任何有可能影響結果的因素。金融會計風險通常指的就是由于公司安排不合理、人員素質不同，技術達不到要求或者是組織管理不善等等各種方面，造成經濟風險，使信譽損失，財產受損等等。由于制度安排以及組織管理、技術方法和人員素質等方面原因，導致金融會計業務有可能產生經濟損失方面的風險，也就可能造成資金、財產、信譽等方面損失等。

1.2企業金融會計風險的內容

1.2.1.會計核算風險

認真有效的檢查和核算賬目是銀行會計的職責所在。往往在實際中，由于各種會計核算的失誤，給企業帶來了一定的風險，具體表現在不能嚴格審查，不能及時對賬務進行處理，不認真復查，沒有完整的電腦程序機制和運用錯誤的計算方法造成資金流失。對銀行業務保質保量計算也是作為會計工作的必要內容，但是，在實際操作時對質量和真實度產生影響的要素很多，一些細小的問題將導致整個業務工作方向偏離，而后期的檢查確認又不到位，賬務出現核查失誤，核查方式不過關的現象，不能充分利用電腦，資金處理不恰當，轉移，詐騙，偷盜，甚至無意的損失經常發生。

1.2.2.會計結算風險

結算工作的主動方是銀行，它具備操作方法和操作工具等資源，并根據一定流程形成貨幣的計算和轉移，為顧客服務。而在會計業務中，因為結算管理步驟不科學，數據不準確，使得資金并未按照設定的走向轉移，而被私人渠道轉移，吞并，挪用等，這種工作開展的較為隱蔽，容易蒙混過關，造成的損失也是巨大的。

1.2.3.會計監督風險

一些經營不合法的企業，沒有有效的監督而產生的風險，對我們國家商業銀行的未來發展產生了很大的影響。這種風險之所以存在是因為會計工作的監督和處罰機制不完全，對于落后的不嚴肅的企業并沒有實現合理監管，風險一直存在而無法消除，并進而給商業銀行的工作帶來很大負面影響。

2企業金融會計風險產生的原因

2.1外部經濟環境的影響

在競爭如此激烈的今天，有一些企業抵擋不住利益的誘惑，運用一些非法手段來惡意競爭打壓對手。通常有高息攬儲、低息放貸，或違背會計核算原則虛增虛減利潤等。這些手段不僅違背了“公平、公正、平等”的競爭基本原則，還使企業成本增加。

2.2內部管理模式的影響

影響主要來源于兩個方面。1）信息不真實。虛假的信息會導致資金丟失以及貪污盜竊等現象還有可能使企業無法實現科學化，制度化，影響企業的發展。2）企業內部控制的風險。由于領導不重視和不注意企業內部的控制，缺乏有效地監督手段和制約手段，這也是導致金融風險危機的因素。

2.3會計行為主體的影響

企業人員的素質不高和社會不良風氣的影響是產生金融會計風險的重要因素。企業的培訓不夠，人員配備的缺乏，人員知識結構和層次沒有及時更新，使人員素質停留在較低層次，這都是產生金融會計風險的因素。這都為金融會計風險埋下了伏筆。

3防范與化解企業金融會計風險的對策

3.1建立一個全面監督保障系統

這是一個能夠事前提前預警，事中能夠解決，事后能夠處理的系統。在企業中，要依據不同的風險種類對其預警指標的選取、實物經營的動態監控、原始票據的審核、經營績效的抽查和復查等方面的權重進行確定。這一系統不僅要監督保障對靜態目標，也要預警動態事件，從而最大限度地控制和減少企業金融會計風險損失的發生。

3.2集中核算強化企業內控制度

各企業必須結合自身業務經營的特點和規模，科學地制定出自己的內控制度，要有針對性從宏觀和微觀兩個角度制定出詳細的內控制度實施細則，并能夠在實踐中付諸實施。同時，企業還應加強崗位責任制管理，完善相應的約束機制，對不同崗位和不同人員要造成相互牽制和授權制約的格局。

3.3加強金融會計人員隊伍建設

加強人員的職業道德觀念，提高人員的業務水。一方面加強法制教育，提高人員的法律意識，遵法守法。建立完善的獎勵和處罰制度，使人員可以自覺有效的融入管理制度中，從法制教育和職業道德教育入手，采取多種手段和途徑，讓會計人員能夠愛崗敬業，提高守法意識，能夠依法辦事；另一方面不斷完善會計人員的業務技術培訓機制，舉辦各種培訓課程，會計的業務知識和精神素養都要從這里開始加強，另外，還需要一套完整的授課安排，加入處罰獎勵用來促進工作完成，使工作的安排規劃更加系統具有規劃性。

結語

企業應該能夠采取有效的經營戰略，提前預防危機和采取解決的手段同時，增強企業金融會計的幅度、深度和廣度。并采取有效的防范和化解風險的措施，調整企業的經營戰略，才能夠有效地降低風險產生的機率，增強企業的市場競爭力，保證企業的經濟效益，從而使用企業可持續發展壯大。

參考文獻

[1]趙雅婷，張洋.我國商業銀行會計風險防范探討[J].經濟視角（下），2010（12）.

篇10

關鍵詞:信用風險;壓力測試;Logit 模型

Abstract: In order to find out in time the risk against medium-sized and micro-financial institutions in Zibo caused by the economic downturn,monetary policy alteration and financial tsunami impact,this article analyzes and access the influences upon stability and steadiness of small and medium-sized financial institutions in Zibo because of macroeconomic adverse change and then come to the correspondent conclusions by taking one Rural Credit Cooperatives in Zibo as an example and applying Logit method.

Key Words:credit risk,pressure test,Logit Model

中圖分類號:F830.61文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2009)12-0046-04

一、引言

在金融海嘯沖擊不斷加深和外貿依存度過高的大背景下,我國經濟面臨著諸多不確定風險因素,為了進一步擴大內需,發揮金融支持經濟作用,2009年以來,全國信貸投放規模日益擴大,上半年貸款投放是2008年全年的1.5倍。從淄博市情況看,2009年上半年新增貸款是2008年全年的1.89倍。本文以淄博市某區某農村信用聯社為例,分析評估宏觀經濟要素劇烈變動對淄博市中小法人金融機構穩健性的影響,測試其信用風險承受能力。

二、信用風險壓力測試及方法應用

(一)信用風險

所謂信用風險,是指由于借款人或市場交易對手違約而導致的損失的可能性,發生違約時,債權人或銀行必將因為未能得到預期收益而承擔財務上的損失。信用風險產生的主要原因:一是經濟運行的周期性,處于經濟擴張周期時,信用風險降低,較強的盈利能力可使總體違約率降低;處于經濟緊縮時期,信用風險增加,由于盈利情況總體惡化,借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。二是對于公司經營有影響的特殊事件的發生。信用風險有四個特征:(1)客觀性,不以人的意志為轉移;(2)傳染性,一個或少數信用主體經營困難或破產就會導致信用鏈條的中斷和整個信用秩序的紊亂;(3)可控性,其風險可以控制到最低;(4)周期性,信用擴張與收縮交替出現。管理信用風險方法主要是貸款審查的標準化和貸款對象的多樣化。貸款審查標準化就是依據一定的程序和指標考察借款人或債券的信用狀況以避免可能發生的信用風險;貸款風險分散化是指信用風險的相互抵消,近年來多采用資產證券化和貸款出售的方式。

對于淄博市法人金融機構而言,貸款業務是其主要業務,其信用風險主要歸集于信貸風險。受金融危機影響,經濟諸多不確定因素對實體經濟影響較大,借款人因經營困難或破產不能及時足額還款的可能性增加,當前在信用擴張周期下,信用風險增大。本文將以貸款風險為分析對象,進行模型構建,對淄博某法人金融機構的信用風險做出評判。

(二)壓力測試

壓力測試是假設在國內國際經濟最不利的情形下,評估金融機構可能遭受損失,并判斷金融機構在此情況下,能否承受風險因子變動造成的影響。金融機構用以衡量由一些例外但有可能發生的事件所導致的潛在損失的方法。壓力測試是為一個識別和管理那些可能導致巨大損失的情形的過程,它由一系列的方法組成。包括敏感性測試、情景測試等,可用于估計在極端市場環境下潛在的經濟損失。壓力測試有助于風險管理者主動降低不可接受或無法承受的風險程度,調險暴露的頭寸和結構。目前常用的壓力測試包括敏感性分析和情景分析兩種方法。

1. 敏感性分析。敏感性分析旨在測量單個重要風險因素或少數幾項關系密切的因素,由于假設變動對銀行風險暴露和銀行承受風險能力的影響。其最簡單直接的形式是觀察當風險參數瞬間變化一個單位量情況下,機構資產組合市場價值的變動。敏感性測試僅需指定風險參數變化,而無需確定沖擊的來源,因此使用簡單快速,而且經常是即時的測試。敏感性分析因其快速簡單的特點而被廣泛應用于交易前臺和業務部門層面,一些機構風險管理者也用它來計算市場環境變化對機構沖擊的最初近似值。

2. 情景分析。情景分析是假設分析多個風險因素同時發生變化以及某些極端不利事件發生對銀行風險暴露和銀行承受風險能力的影響,情景一般可分為歷史情景和假定情景兩種。歷史情景分析實際上是利用特定歷史事件中所發生的沖擊結構測試類似事件發生時,市場風險因素在某一天或某一階段的歷史變化,將導致金融機構目前持有的資產組合市場價值的變化。其優點在于:一是測試結果的可信度高;二是測試結果直觀易懂。然而,金融市場的沖擊結構可能會發生變化,且考察期公司的資產組合中可能包括歷史事件發生時尚未出現的創新品種,歷史情景分析的參考價值難免受到影響。假設情景是假設還沒有發生的重大市場事件。假設情景分析則通過對機構資產配置和外部市場的分析,以及對歷史經驗的借鑒,預測發生概率極小的壓力事件,據此構造沖擊結構進行測試。假設情景與機構獨特的風險特性更加匹配,能夠使風險管理者對未來的風險關注勝于對歷史事件的考量,但需要大量資源投入并涉及相當多的人為判斷。因此,一些機構往往邀請資深經理、營銷人員和經濟學家來共同討論假定情景設置以保證其有效性。實踐中,大多數金融機構都同時使用歷史情景和假定情景進行分析,如采用過去的市場波動數據作為參考,但又不必然與某一特定歷史事件相聯系的假定情景。因為對歷史事件的使用,有助于校準價格變化的幅度和其它難以設定的參數(如對市場流動性的影響)。同時,風險管理者需要在客觀性和可操作性之間尋求平衡,因為情景表達得越清楚客觀,內容可能會越復雜和難于理解。顯然,敏感性分析反映了具體風險因素對某個組合或業務部門的影響,情景分析則評估壓力測試包含的所有風險因素出現變動造成的影響,因此,更多的金融機構采用情景分析進行壓力測試。本文主要采用情景分析對淄博市法人金融機構進行信用風險壓力測試。

三、模型構建

(一)Logit 方法論介紹

我國銀行業常用的風險因子為違約概率(Probability Default,PD)、違約損失概率(Loss Given Default,LGD)、違約風險暴露(Exposure at Default,EAD)。度量宏觀經濟對PD的沖擊模型有很多,本文采用Logit 回歸,主要是這個模型能夠保證預測的PD 在0-1 之間。用數學公式可以表達如下:

(二)樣本數據的說明

鑒于數據的可得性,在此選取違約率(PDI)來衡量銀行貸款的違約概率。具體定義如下:違約率= 新增不良貸款數/ 新增貸款數?？紤]到獲取相關數據的難度,我們選取了淄博市某區2004 年到2009 年每個季度的GDP、企業虧損面、固定資產投資額度、貸款利率(選取1 年期貸款利率為代表)、CPI等5個指標作為對宏觀經濟的描述,與淄博某法人金融機構相應時間段的PDI進行Logit 回歸。具體指標和數據列表略。

(三)回歸結果

通過對PDI進行LOGIT 轉換 ,結果顯示,在回歸過程中篩選出了兩個具有顯著水平的宏觀經濟指標:季度GDP、企業季度虧損面,建立模型如式(2)所示。

經檢驗,其滿足置信水平5%程度下的假設檢驗,擬合優度較好。(2)式中,K代表企業虧損面;GDP代表國內生產總值。

四、 結論

(一)假設情景事件的建立

參考國內外相關經濟衰退數據,處于謹慎考慮,采用假設情景事件的方法建立假設情景。我們以淄博市某區2009年一季度的數據為基準,構建溫和沖擊( 基準數據±10%)、中度沖擊(基準數據±30%)、嚴重沖擊(基準數據±50%)三種情景。以溫和沖擊為例,溫和沖擊是指:GDP 衰退10%,企業虧損面增長10%。

(二)不同壓力情景下銀行違約率的測度

運用所建立的貸款違約率的模型,基于2008 年末淄博市經濟金融數據,可以預測出各個壓力情景下年度違約率PDI。根據預測,淄博市某法人機構所在區2009年二季度的GDP為49億元,企業虧損面為6%。以此為基準計算,三種沖擊情況下的淄博某法人金融機構的季度違約率分別為:5.61%、7.64%、10.30%。

(三)壓力測試損失測度

假設某法人金融機構的LGD 為45%。根據某法人金融機構的財務報表顯示,其2009年一季度的貸款余額為27.98億元,貸款損失準備金為1.28億元,核心資本為2.62億元,凈資本為2.84億元。運用該數據計算壓力沖擊下的貸款損失,所得結果如表1 所示。

(四)相關結論建議

根據結果可以看出,在我們假設的壓力情景下, 銀行依靠損失準備金可以覆蓋溫和沖擊和中等沖擊, 但不能覆蓋嚴重沖擊,說明某法人金融機構損失準備金不足以彌補嚴重事件沖擊下的貸款損失,在這種壓力下可能會發生流動性風險。但通過動用核心資本與資本金能彌補風險損失,資本持有量在安全邊際以內。通過對該法人機構開展的壓力測試,再結合該行有關經營指標,具體分析其經營狀況及潛在的風險點:

一是資本率充足率有所上升,但加權風險資產增加。2009年上半年該機構資本充足率達10.03%,核心資本充足率8.93%,均達到監管標準,資本充足率同比提高0.95個百分點;每股凈資產比率同比提高0.05個百分點,表明該社通過增資擴股等方式充實資本,抵御風險能力增強。由于2009年貸款規模擴張,貸款同比多增3.1億元,加權風險資產大幅增加,相應計提撥備增加,撥備覆蓋率提高22.73%,總的資本率充足率有所上升,但核心資本充足率卻同比下降0.16%,應進一步關注核心資本充足狀況。

二是資產質量總體提高,但貸款形態有向下遷移苗頭。自2006年該社成功進行票據兌付以來,資產質量大為提高,違約率由2004年末的13.88%下降為2006年末的7.64%,截至2009年二季度該機構違約率為6.62%,仍處于較高水平。從不良貸款的遷徙情況來看,正常類貸款向下遷徙比率為0.21%,關注類向下遷徙比例為0.28%,表明2009年上半年關注類貸款轉為不良貸款的在增多。進一步分析,該機構最大十戶貸款比例達70.96%,主要投向機械、紡織、化工等支柱性行業,不良貸款客戶也主要集中于紡織、小化工等行業,而這些行業受金融危機影響較大,存在信貸集中風險,應加強對貸款貸前、貸后風險的審查監督。

三是存、貸款規模擴大,但機構盈利狀況下降。該機構2009年上半年資產利潤率、資本利潤率同比分別下降0.54%、6.38%,而成本收入比率同比上升6.35%,表明上半年機構盈利能力同比下降。從其收入結構分析,貸款利息收入占總入的85.78%,受金融危機影響,企業經營效益不佳影響到貸款利息收入,而隨著存款規模的擴大,存款利息支出大幅增加,機構整體經營效益呈現下降。

通過以上測試及經營狀況的分析,我們發現該法人機構應繼續加強信貸資產的風險管理,提高資本營運水平,增強盈利能力,不斷加大抵御風險能力。具體做到:

(1)增強風險意識,樹立全面風險管理理念。首先要從觀念上樹立起科學發展觀,使全體員工特別是管理者和經營者樹立貸款質量第一的觀念,把信貸風險防范貫穿于經營活動的全過程?？陀^評價銀行信貸風險,改變信貸營銷觀念,正確處理好防范風險與提高效益的關系,在防范風險的前提下,加大創新力度,提高經營效益水平。

(2)堅持審慎經營,強化內部控制。應加強審慎經營理念,科學設計信貸產品,打好防風險的基礎,進一步完善內部控制監控防線,在業務活動中加強崗位間的制約與控制關系,強化銀行管理控制,通過授權管理有效控制信貸風險,規定貸前調查、貸時審查、貸后檢查各個環節的工作標準,建立科學有效的授信決策機制,防范貸款審批決策錯誤。

(3)構建預警機制,建立完善的信貸風險管理體系。實際操作中,該機構沒有建立數量化的信貸風險預警機制,為了把信用風險降到最低限度,應該建立包括信貸風險識別、信貸風險衡量、信貸風險監控與決策以及信貸工作流程管理四個部分組成的信貸風險管理體系,決策層(專門負責風險政策的制定、檢查)、執行層(負責具體的信貸業務)和監督層(負責監察業務執行部門的風險控制水平)三個相互關聯且相互制衡的層次各司其職,利用風險評級工具精確計量風險,有效地運用復雜的風險管理工具更好地防范風險,通過構建風險預警機制,把信貸風險的事后分析變為適時報警制度,一旦出現風險預警可以更為有效地防范和化解。

參考文獻:

[1]李軍民.贛州市農村信用社信用風險壓力測試報告[N].科技創新導報,2009,(3).