企業形象分析范文

導語：如何才能寫好一篇企業形象分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：企業文化 企業形象 塑造

一、企業文化

企業文化或稱公司文化，一般指企業中長期形成的共同理想、基本價值觀、作風、生活習慣和行為規范的總稱，是企業在經營管理過程中創造的具有本企業特色的精神財富的總和，對企業成員有感召力和凝聚力，能把眾多人的興趣、目的、需要以及由此產生的行為統一起來，是企業長期文化建設的反映，包含價值觀、最高目標、行為準則、管理制度、道德風尚等內容。

全景式管理認為，企業文化是企業內的群體對外界普遍的認知和態度，它是一種價值觀，是一種含義深遠的價值觀、神話、英雄人物標志的凝聚。企業文化是在一定的社會歷史條件下，企業生產經營和管理活動中所創造的具有該企業特色的精神財富和物質形態。它包括文化觀念、價值觀念、企業精神、道德規范、行為準則、歷史傳統、企業制度、文化環境、企業產品等，其中價值觀是企業文化的核心。

企業文化的特征表現在它是以社會文化發展為基礎的，具有文化發展歷史的延續性。它既有民族文化的烙印，又有企業管理的個性特色。企業文化的特征主要有：

（1）人本性與整體性統一

其最本質的內容就是強調人的理想、道德、價值觀、行為規范等本位素質在企業管理中的核心作用，強調企業管理中關心人、尊重人、信任人、激發人的使命感、自豪感和責任感。

（2）穩定性與動態性的統一

企業文化是逐步形成積累起來的一種群體意識，具有相對的穩定性。同時，企業文化的發展過程以及不斷充實的過程，加上企業內外環境的變化，因而又具有動態性。

（3）繼承性與創新性的統一

其繼承性體現在繼承優秀的民族文化精華；繼承企業的文化傳統，繼承外來的企業文化實踐和研究成果。同時，優秀的企業文化又具有隨著企業環境和國內外市場變化而自我更新的巨大能力，因而具有創新性?？梢哉f創新意識是企業行為的理想所在。

（4）相融性與獨立性的統一

相融性體現在它與企業環境的協調和適應性方面。同時，由于企業生產經營管理特色、企業傳統、企業目標、企業員工素質及內外環境的不同決定企業文化又具有鮮明的個性和特色，具有相對的獨立性。

二、企業形象

企業形象是企業通過外部特征和經營實力表現出來的，被消費者和公眾所認同的企業總體印象。由外部特征表現出來的企業的形象稱表層形象，如招牌、門面、徽標、廣告、商標、服飾、營業環境等，這些都給人以直觀的感覺，容易形成印象；通過經營實力表現出來的形象稱深層形象，它是企業內部要素的集中體現，如人員素質、生產經營能力、管理水平、資本實力、產品質量等。表層形象是以深層形象為基礎，沒有深層形象這個基礎，表層形象就是虛假的，也不能長久地保持。

企業形象主要由產品形象、媒介形象、組織形象、標識形象、人員形象、文化形象、環境形象、社區形象。其中文化形象是企業形象的的重要組成部分，一個企業的文化底蘊的深厚與否，也間接影響一個企業在公眾眼里的形象。

三、企業文化與企業形象的關系

企業形象是企業文化的部分，是企業文化的展示和農現，是企業文化在市場上獲得的認知和評價。企業形象必須受企業文化的指導，企業文化是企業形象的靈魂、精神支柱和先決條利，因此塑造企業形象離不開企業文化建設。離開企業文化，企業形象就成了盤散沙，沒有主題、沒有日標、沒有核心，所以企業形象塑造必須在企業文化的指導卜來展開。同時文化形象又是構成企業形象的重要要素，一個企業的歷史傳統、價值觀念、企業精神、英雄人物、群體風格、職業道德、言行規范與公司禮儀，這些文化層面的深層基調，都反映了一個公司整體風氣與形象。因此，一個企業要塑造自己經典的形象，就要立足自己公司的獨特文化，用自己獨特的文化內涵孕育出屬于自己的特色形象，這樣才能在數以千計的公司形象競爭中獨樹一幟獨領。

四、企業形象建設的建議

在進行企業形象塑造之前，應首先對企業有個充分的認識，根據企業的行業特點、產品結構、市場結構、發展導向等進行詳細分析。分析得越透徹，思路也就越清晰。

實踐證明，名牌的一半是文化，文化因素對企業的快速發展產生了深刻影響，為企業帶來了極大的附加價值。通過對以上對企業文化與企業內涵的解析與張裕公司企業形象的塑造剖析，筆者認為在企業形象的塑造過程中，應該重把握以下幾個重點：

（1）立足企業獨有的文化，創造屬于自己的形象，形成競爭的亮點。

（2）立足激烈的市場競爭，加強企業環境形象言傳，包括企業員工形象、企業組織形象、生產管理形象等。這此實際上是企業整體支撐力的基礎，對企業效益有著直接影響。

（3）立足企業的經濟與社會效益，加強產品市場形象宣傳。企業的根本在產品，產品的終端在市場，市場的關鍵是效益。針對不同的市場采取靈活多變的營銷辦法，在傳統市場上做好品牌美譽度的形象言傳，在關鍵市場上進行市場形象力度的塑造，鞏固顧客忠誠，在新開發市場上做好企業文化宣傳，進行點滴文化滲透，逐步擴大市場基礎，漸進培育企業形象。

企業形象既是企業文化影響結果的一部分，又是企業文化外在表現，企業文化是企業形象的靈魂與支柱。綜觀現在所有知名、擁有好口碑的企業無不具有獨特、優秀的企業文化。筆者認為，文化建設鍛造內力，形象塑造磨練外功，內外兼修將成為企業塑造卓越品牌和邁向世界一流企業的動力源泉。

參考文獻：

[1]王剛.試論企業的形象言傳與名牌文化戰略[J].商業文化，2005（2）：45.

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[關鍵詞] 評價理論；“關于我們”；企業形象

【中圖分類號】 H31 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1007-4244（2014）07-369-2

一、引言

每個公司的網頁都有“關于我們”一欄，這通常被看作是企業形象的介紹部分；其內容可涵蓋企業歷史、經營產品、服務項目以及為滿足企業的社會責任所采取的措施。“關于我們”欄目在企業形象的構建中承擔著重要的作用，這部分的文字表述為樹立公司的公眾形象提供了一個平臺。本文擬對多家企業的“關于我們”欄目進行詳細分析以便為企業如何構建良好公眾形象提供參考材料。

企業的自身形象構建可通過多種渠道進行，網頁和年度報告均為有效話語。通過對企業的網頁話語分析和研究可以評估他們是否在公眾中建立了積極的、適當的企業形象。

Skulstad （2008： 190） 描述了企業網頁中采用的修辭手段，這些修辭手段運用的目的是增加與客戶交流和突出公司積極的“綠色”形象，與不利于企業的的“外部構造”形象形成鮮明對比。通過比較英國石油公司和宜家公司2009年年度報告中的論述，Fuoli（2012：56）認為，盡管英國石油公司調配人際資源，將自己塑造成一個值得信賴的權威專家，但宜家卻把自己打造成為一個靈活的、一直在努力進取的、充滿社會責任感的企業形象。

然而，這些研究卻大多沒有使用與人際功能有關的明確的和系統的語言資源分析。

評價理論是馬丁和羅斯（Martin & Rose）在韓禮德的人際系統理論基礎上發展起來的，它關注語篇中各種可以協商的態度。馬丁對評價理論的定義是：評價理論是關于評價的，是語篇中處理的態度類型，情感的力度，價值溯源的方式和協調讀者的方式。評價理論是功能語言學在對人際意義的研究中發展起來的新詞匯-語法框架 ，它關注語篇中可以協商的各種態度，是一整套運用語言表達態度的資源。部分學者在此理論指導下，對于商業包裝話語、歷史話語和自傳話語等進行分析。

羅德里格斯和何塞（2011：113）在評價理論的框架內，重點分析了英國全國性報紙的評論文章，得出了企業前言話語的評價意義在意識形態傳播方面發揮著重要作用的結論。通過對丹麥6家不同行業公司的語料分析，Ditlevsen（2012：402）則更多的關注于企業年度報告話語。 “關于我們”，作為公司的重要前言的話語，目前卻鮮有深入研究。

筆者選取了15個“關于我們”的屬于通用汽車，福特和克萊斯勒旗下汽車品牌的話語。這三家公司常常被稱為“三巨頭”，或近年來所謂的 “底特律三巨頭”，即美國最大的汽車制造商。這些企業在各自的領域發揮了主導作用，他們的話語寫作模式或許是其他中、小型公司模仿的榜樣，所以相當具有代表性。除了他們的代表功能外，筆者選擇它們作為例子還有另外兩個原因。首先，由于企業規模較大，網站較正規，資料收集相對容易，分析結果也更具有說服力。其次，這些公司都來自美國，網頁上作為母語的英語話語用詞嚴謹、規范。

二、研究方法

從事系統功能語言學范式的研究者們在過去十年左右的時間里將馬丁和懷特（ 2005）提出的評價理論加以發展。評價是“一個全面的術語，包括有關影響，判斷，評估以及談判立場和意識形態立場的所有語言資源”（White， 2001：168 ）。它關注的是作者或講話者與讀者或聽眾在人際交往中所使用的交流語言是否能夠被有效溝通與理解，作者充滿熱情與厭惡，還是贊賞與批評的語言如何能夠影響到讀者并引起他們的共鳴。另外，它還專注于建設通過共享情感和價值觀的群體文本，建立與情緒，品味和規范性評估共享的語言機制；作者或講話者如何詮釋自己特定的身份或歸屬，如何影響實際或潛在的觀眾，并使他們成為與之文本預期所一致的理想觀眾。

評價理論的三個子系統為態度、介入和級差。分別表達語篇中磋商的情感、價值溯源以及態度與介入的力度。其中，級差包括兩個范疇：語勢（Force）涉及強度與數量；聚焦（Focus）涉及成員的典型性。態度和介入均具有等級性，因此級差“在整個評價體系中占有中心地位” （Martin & White， 2005：136）。

態度又分為三個子系統，情感，判斷和鑒賞。它們涵蓋了從對人的情感到行為以及事物和現象的評價。情感是解釋說話者對人的行為、現象及過程做出的感情反應；判斷解釋說話者按照倫理道德標準或規章制度來評判人的行為是否符合道德規范或法律規章；鑒賞是說話者對事物、現象做出的美學評價。例如在沃克斯豪爾（歐寶分廠）的“關于我們”的文字中，分別有如下表述：

…People who are really passionate about what they do can motivate others to feel the same…

...只有對所做事物真正充滿激情的人才會激發別人具有同樣的感覺...（情感）

…Vauxhall achieved this by consistently implementing various measures and processes throughout the organization， many of which involved employees and other stakeholders across the various sites…

沃克斯豪爾通過貫徹實施公司的各項措施和流程實現了這個目標，其中許多涉及各地員工和其他利益相關者...（判斷）

…In fact， we're always on the lookout for ideas that will make our cars smarter than others…

......事實上，我們一直致力于如何使我們的車比別人的更智能...（鑒賞）

情感，判斷和鑒賞可進一步細分為圖1所示。鑒于這種分類的語義學含義，子系統可涉及廣泛的詞匯，語法資源。情感可通過動詞，副詞，形容詞或名詞來表達；判斷往往通過形容詞、名詞或介詞短語來表達；鑒賞的表達也類似于此。

三、數據收集

編碼和數據采集程序如下。首先，選取所有的態度項。其次，在評價理論的基礎上，標注話語項。第三，研究統計數據，分析話語標記項并予以客觀描述。

四、分析

本部分中，筆者主要回答了下列問題：

1.話語中的評價項有多少？評價項在全部話語中所占的比例是多少？

2.有多少話語含有情感，判斷和鑒賞三種評價項？每項在文中的比例有多少？

3.正面評價項和負面評價項各為多少？正、負項的百分比是多少？

4.多少評價項是有關于企業評價的？占總評價項的多少？在企業評價項中，外顯價值與誘發價值各為多少？占總數的百分比是多少？

5.鑒賞項中有多少是涉及產品的評價？占總評價項的百分比是多少？在有關產品的評價項中，外顯價值與誘發價值各為多少？占總數的百分比是多少？

筆者經過數據統計，回答了上述問題并形成下圖表：

五、結論

本研究的結果如下：

1、在“關于我們”中，情感項的運用較少。 在情感評價項中，“欲望”占首位，其次是“幸?！?，這表明，“關于我們”的作者往往通過他們的汽車的性能和功能，激發顧客購買他們產品的愿望。

2、 與贊賞相比，判斷評價較少。表明企業更加注重社會認可，也意味著他們的行為符合法律規定。

3、 大量使用鑒賞，主要集中在產品的設計，性能和技術優勢上。估值是汽車行業鑒賞中的主要因素。

4、幾乎所有的項目都是積極的正面評價項。正面評價項在建立車輛良好形象方面起著重要的作用。

5、為了呈現客觀事實，而不是情緒化的感情，企業傾向于使用誘發價值項來贊美他們的行為。當涉及到產品時，企業利用外顯價值項宣傳其優勢、特點、產品性能以及企業先進的技術與管理能力。

參考文獻：

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[3]Deegan，C.（2000）. Firms’ disclosure relations to major social incidents： Australian evidence.Accounting Forum， 24（1），101-130.

[4]Ditlevsen， M.（2012）. Revealing corporate identities in annual reports. Corporate Communications： An International Journal， 17（3）， 379 C 403.

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[6]Fuoli， M.（2012）. Assessing social responsibility： A quantitative analysis of appraisal in BP’s and IKEA’s social reports. Discourse and Communication， 6（1）， 55-81.

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[13]Skulstad， A.（2008）. Creating a green image in the public sphere： Corporate environmental reports in a genre perspective. Handbook of Communication in the Public Sphere， 181-201.

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一、用科學的理念

謀劃思想政治工作企業持續、穩定發展與職工利益是思想政治工作考慮的首要問題。思想工作人員必須明白，只有企業穩定的發展，職工的收入才能增長。同時，職工只有看見實際利益，才會發自內心的支持思想政治工作。因此，企業思想政治工作必須將企業經濟建設作為工作核心，將企業穩定發展和提高職工收入放在首位。要牢固樹立為促進企業健康發展服務的意識，使思想政治教育與企業發展有機融合，成為一盤棋。企業思想政治工作必須將“以人為本”作為大前提，工作開展時應注重心理疏導、人文關懷，注重培養企業員工全面發展。思想工作只有將關心、理解、尊重落實，才能有效的激發企業員工創造性，提升員工工作積極性，才能培養出符合社會、企業發展需求的復合型人才。從該層面進行分析，員工全面發展，不僅是思想政治工作的原則，同時也是思想政治工作的核心目標。

二、用科學的政策保障思想政治工作

（一）進行廣泛的普法宣傳

企業想要發展，首先應確保企業能夠穩定運行。思想政治工作應加強法制宣傳力度，幫助企業高層樹立正確的法制觀念。企業運作只有遵紀守法，企業才能正常運行，企業職工生產、生活才能得到保障。

（二）將理想信念教育作為工作核心，思想政治工作應注重引導企業職工正確認識企業目標與個人發展間的緊密聯系

一是開展黨的基本路線、基本綱領、基本經驗教育，明確企業職工必須堅定中國特設社會主義道路信念。二是開展集體主義、愛國主義與社會主義教育，幫助企業員工樹立正確的價值觀、人生觀與世界觀，告知企業員工應當將個人理想與人民群眾共同理想向關聯。三是開展企業改革發展政策教育與形式教育，讓企業員工深入的了解黨與國家的政策、方針，對市場環境、企業發展目標和所面對的困難進行了解，強化企業員工對企業發展的關心，提升企業市場競爭力。

（三）堅持以貼近思想實際、貼近生產經營、貼近員工生活為重要突破口，增強企業思想政治工作的實效性

一是應當與職工思想實際想貼近。對職工思想狀況進行深入了解，準確掌握社會輿情，才能更好的分析出問題的難點、重點，事項政治工作才能有的放矢的開展。二是應當與企業經濟工作實際相貼近，結合企業實際發展情況，注重解決企業發展過程中企業職工在觀念、信念、信仰等方面存在的問題。三是應當與職工生活實際相貼近，思想政治工作應當從職工密切相關的問題實施，將解決職工生活實際與提高職工思想認識相結合。

（四）堅持與時俱進，實現企業思想政治工作的創新

一是實現觀念上的創新。破除“政工部門孤軍作戰”和“立足局部利益做思想政治工作”的狹隘觀念，樹立思想政治工作大戰線和面向改革發展大趨勢的新觀念。二是實現方法上的創新。尋找新方法，可定期組織員工開展學先進、學技術、學理論活動，在提升職工業務水平的同時，提高職工思想素質，塑造良好的企業形象，強化企業凝聚力。三是實現機制創新，建立完善思想政治工作網絡，擴大企業思想政治教育的覆蓋面積，切實讓思想政治教育融入到工作基層中，思想思想政治工作的整體鏈接、過程控制與超前預測。

三、用科學的方法推進思想政治工作

思想政治工作需注重創新，一方面需要應進行工作方法創新，在工作實踐中，做好以下幾點：a、管理工作方面注重服務；b、工作對象方面注重個性；c、教育培訓方面注重實效；d、時空方面注重規劃；e、范圍方面注重整體。思想政治工作只有運用有效的方法，才能讓其從封閉向開放、從堵向疏、從管理向服務進行轉變，才有助于企業思想政治工作感染力、實效性、針對性不斷提升。具體分析，一方面是對不同對象的特點進行掌握，實現具體問題具體分析。與以往進行對比，隨著科技、網絡的發展，如今人們思想差異性、選擇性、獨立性、多邊形更加明顯，思想政治工作必須重視、尊重對象間的差異，根據對象的具體特點，針對性的開展，對此可以開展分層次、分類別的培訓教育。二是選擇生動活波，人們樂意接受的培訓方式，將難以理解的抽象概念，用例舉、比喻的方式變成人們所熟知的事實，正確的引導企業員工思想轉變，逐步的提升企業思想政治工作實效性。三是持之以恒，企業思想政治工作不是一朝一夕就能看見明顯效果的，思想政治工作是一項長期、不間斷的工作。所以，思想政治工作必須從細節入手，不放過生活、工作中額點點滴滴，將思想政治工作貫穿于人們日常生活、工作與學習每一方面，且需要長期堅持，不斷深入。四是應當將實際問題與思想問題進行有效結合。我們必須清醒的認識到，思想政治工作不是口頭工作、表面工作。良好的思想政治教育是能夠給企業帶來實質性的效益的。因此，開展思想政治教育工作必須深入群眾，從實際出發，對員工思想上存在的問題進行了解，致力于解決與企業職工利益緊密關聯的問題。五是注重心理疏導與人文關懷。首先應注重對員工的心理健康教育，讓企業職工掌握心理調節的方法，學會運用正確的方法處理個人與社會、個人與他人之間的關系。其次還應該對心理疏導機制進行完善，注重培養企業職工溝通能力，鼓勵企業職工多溝通，建立暢通的交流渠道，才能營造良好的企業心理環境。強化新形勢下的思想政治工作，必須對黨建思想政治工作的作用于地位進行清除的認識，積極探索思想政治教育的新方法、新內容與新途徑，切實加強思想政治教育。

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關鍵詞：中小企業；貸款風險；貸款效益；商業銀行

中圖分類號：F83文獻標識碼：A

中小企業融資難引起了政府和社會各界的高度重視，隨著以《中小企業促進法》為核心的一系列法律政策的頒布實施，支持中小企業融資的宏觀環境將不斷改善。然而，作為微觀主體的商業銀行，如何控制中小企業的貸款風險仍是一個亟待研究的問題，而只有建立起有效的信貸風險控制機制，商業銀行才有能力和意愿對中小企業提供融資支持。因而探討中小企業貸款風險的產生機理，并在此基礎上分析商業銀行如何通過制度機制建設來有效控制信貸風險，對于促進中小企業融資無疑具有重要的現實意義。

一、商業銀行向中小企業貸款風險的表現與成因

（一）商業銀行向中小企業貸款風險的表現。商業銀行向中小企業貸款的風險主要表現為兩方面：一是企業經營風險；二是企業道德風險。前者表現為中小企業資產信用不足，即缺乏償債能力，后者表現為道德信用不足，即缺乏償債意愿。

從經營風險看，許多中小企業治理機制不完善，影響其民主決策制度的建立；管理制度不健全，管理手段落后，許多企業還停留在作坊式生產、家族式經營和經驗式管理階段；多數中小企業行業技術起點較低，產品競爭力不強，抗御市場風險的能力弱。從道德風險看，多數中小企業業主缺乏長期經營理念，信用意識淡漠，有的從借款時就沒想著歸還，有的在經營出現問題時就以各種形式逃避銀行債務。另外，部分企業在獲得銀行貸款后隨意改變貸款用途，增加了銀行放貸風險。

（二）商業銀行向中小企業貸款風險的成因

1、因商業銀行競爭增加使貸款條件放松所造成的風險。最近幾年由于商業銀行不斷增多，同一地區銀行同業密度迅速加大，所以在市場資源有限的情況下，商業銀行受“利益最大化”原則的驅動，各家商業銀行間不可避免地出現激烈競爭甚至惡意競爭的局面。為了爭奪優質客戶，許多商業銀行更是利用各種關系，承諾多種多樣的優厚條件，甚至以承諾貸款作為營銷工具，無論企業實際經營的好壞，經濟實力是否強大，只要企業前來開戶，就全部給予優厚的條件。表面上說是營銷，實際上是不自量力，人為的忽略風險的存在，久而久之，也就存在了風險隱患。

2、因中小企業貸款用途改變所形成的風險。商業銀行貸款一向要求是?？顚Ｓ?，這是商業銀行信貸管理的基本規定，也是通過多年實踐得出的結論，不然就具有很大風險。然而，近幾年中小企業由于經營靈活性的增加，而且大部分中小企業實事上是個體企業，商業銀行對信貸資金專款專用方面的監督就變得相當困難，中小企業資金使用的具體情況就更難以掌握。在實際運用中，存在有些企業以生產經營等各種名義向銀行申請貸款，然而申貸一旦成功，便把貸款資金投入到開發房地產、股市等項目當中，所以毫無疑問存在很大風險。

3、因商業銀行超負荷經營、盲目規劃所形成的風險。有些中小企業在確定企業的發展規劃時，不能充分考慮企業自身的負債彈性和現有的負債結構，對產品市場在未來的走勢過于樂觀，缺少準確的判斷，只是純粹的急于使企業快速發展。正因為這樣，中小企業的經營者既積極的爭取商業銀行的貸款資金，以便于購買設備，增加產量，同時又利用原始積累來修建廠房，購置土地，最終在形成巨額銀行負債的同時也用盡了企業自身的流動資金。企業資金鏈條一旦斷開，將直接引發流動性的風險，導致銀行貸款不能按期歸還、甚至不能歸還。

4、銀行工作人員職業道德引發的風險。商業銀行的信貸管理是很繁雜的一項系統管理工程，不但要嚴格地執行信貸管理的所有規定，更要求嚴格遵守市場法規，同時還必須重視工作人員的職業道德風險。銀行的工作人員應該具有較高的職業道德，嚴謹的執業態度。但是，根據近年來銀行貸款的風險情況，個別銀行員工職業道德差，見利忘義，人為的放寬了貸款批準的條件。

二、商業銀行向中小企業貸款的風險分析

對于商業銀行向中小企業貸款的違約率而言，一般為擔保貸款或抵押貸款兩種形式。雖然我國中小企業的信用擔保制度從1992年就開始有所發展，10年后《中小企業促進法》也已正式實施，但與西方發達國家的政府擔保機構在對中小企業貸款擔保中所發揮的作用仍有不同，我國的擔保機構（其中包括政府參與出資和未參與出資的擔保機構）在解決中小企業融資困難的過程中所起的作用仍具有相當的局限性。

在2008年對河北省中小企業融資貸款行為進行抽樣調查的結果表明，有65%以上的中小企業與擔保機構沒有任何交集；所調查的全部擔保機構中，由政府完全出資的僅占6%；而由政府參與出資的占11.51%；在近100多筆中小企業銀行的貸款融資中，抵押貸款占89%以上，而信用擔保機構擔保貸款占10.5%。所以實際上，中小企業貸款有95％以上是直接或間接的抵押（或質押）。

銀行對中小企業的貸款普遍都采用了抵押或信用擔保機構擔保方式來發放貸款，這在信息不對稱情況下抑止了融資企業道德風險與逆向選擇、降低中小企業貸款違約率的關鍵之一。

理論上而言，與中小企業小額貸款的抵押物相比，大額的抵押物價值評估技術要求更高，在評估時也更容易受借款人意識的影響，同時在處置大額抵押物時，市場需求者的數量也在不斷減少，需求方的議價能力和意愿明顯增強，因此整體而言，單個抵押物價值越高，銀行快速處置時可能的損失率就越高?？傮w來看，抵押物的回收率與其金額的大小是成反比的。因此，違約損失率在理論上要低于相同信用等級的其他貸款。

三、商業銀行向中小企業貸款風險的防范和解決途徑

商業銀行中小企業貸款風險控制從風險管理的角度主要應從風險的識別和規避、風險的補償、風險的控制等三方面進行，因此對于股份制商業銀行來說，對中小企業貸款風險的防范及具體途徑有以下幾個方面：

（一）審貸款崗位的設置。商業銀行向中小企業貸款從申請、審查、決策、發放，直到到期收回本息這一完整的過程，是一個有機的整體，更是一項系統的工程。這個過程中的幾個環節是相互制約與影響的，其中任何一個環節出現問題，都存在給中小企業的貸款償還帶來威脅的風險。所以，為了保證貸款管理程序的科學化，商業銀行應當按照“審貸分離”的原則將中小企業貸款管理的各個環節劃分為既相互獨立又相互制約的管理崗位，同時建立權利制衡機制，明確各崗位的具體職責。根據商業銀行對中小企業貸款過程的特點，可將貸款過程中的審貸工作簡單分為貸款檢查崗位、貸款調查崗位、貸款決策崗位、貸款審查崗位、貸款稽核監督崗位等。

（二）貸款質量的檢測與考核。貸款質量的檢測與考核，是指通過會計賬戶和指標體系，對銀行貸款的質量進行動態監測，并據以考核銀行、信貸部門及信貸人員經營管理水平和工作業績的貸款管理制度。建立對中小企業貸款質量監測的相關考核體制，應把貸款的增量管理與貸款存量管理結合起來，將審查貸款用途和檢查貸款質量結合起來，將考核貸款盈利與考核貸款損失結合起來，從而有利于及時準確地反映貸款的質量狀態，加強貸款的安全性、流動性以及贏利性管理，同時也有利于公正的評價各級銀行信貸管理部門以及各信貸管理人員的經營管理水平和工作業績。

（三）改進和完善商業銀行信貸管理機制。進一步完善商業銀行對中小企業的信貸管理機制，提高提供貸款的水平和效率，各個商業銀行就要更加完善對中小企業的信用評級制度，并同時建立并完善符合中小企業特征的信用評定要求，準確且客觀的評價中小企業的信用級別。增加擴寬對中小企業的評級方面，使信用情況大體適應中小企業客戶合理的貸款需求情況，不斷提高信貸評級的質量、水平和效率。與此同時，更要加強對中小企業貸款以后的質量監督以及風險分析，增強追蹤的力度和次數，及時發現可能存在的風險，同時采取消除或控制的措施。商業銀行也要不斷更新經營管理的理念，增強對中小企業客戶全方面的服務，不斷提高服務水平和效率，適當簡化并優化信貸業務操作的流程，同時注重產品的組合和業務創新。對中小企業客戶進行差別化服務，努力降低管理的運營成本，完善貸款風險的定價機制，最終使成本和收益相匹配。

四、結論

貸款風險的控制是商業銀行支持中小企業融資的前提和基礎。中小企業貸款風險的特點要求商業銀行要改變既有的信貸管理模式，切實加強中小企業信息的搜集、分析。其中，從中小企業的信貸規模、地域分布和生產組織形式等方面準確定位目標客戶群是信貸風險防范和控制的基本保證；進行制度創新是防范和控制信貸風險的組織制度保證；科學設計貸款流程是防范和控制信貸風險的業務保證；業務產品創新和技術方法創新是防范和控制信貸風險的技術保證。對商業銀行向中小企業貸款風險的規避，有利于商業銀行和企業的雙贏與發展，有著重要的現實意義。

（作者單位：河北經貿大學商學院）

主要參考文獻：

[1]趙國忻.中小企業信貸風險控制研究[J].金融研究，2008.3.

[2]林平，袁中紅.信用擔保機構研究[J].金融研究，2005.2.

[3]梁冰.我國中小企業及融資狀況調查[M].金融研究，2005.5.

[4]何自力.抵押貸款擔保效果的實證研究[J].投資研究，2005.12.

[5]黃.中小企業融資中的關系型貸款研究[D].中國優秀碩士學位論文全文數據庫，2006.5.

[6]李曉耿.中小企業銀行融資的信用支撐體系研究[D].四川大學，2007.

[7]李力鋒.政策性金融支持中小企業融資對策研究[D].太原理工大學，2007.

[8]溫宏亮.商業銀行對中小企業貸款的風險研究[D].對外經濟貿易大學，2007.

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關鍵詞：項目投資；財務可行性；現金流量

1 項目投資財務可行性分析概述

項目投資可行性研究是投資項目周期中前期準備階段的核心內容，是投資項目決策的重要依據。可行性分析主要包括技術可行性、經濟可行性和財務可行性等方面的分析，本文只從財務可行性的角度對L企業的項目投資進行分析。對于單個項目，其財務可行性分析主要涉及現金流量的估算和項目投資評價指標。

1.1 現金流量的概念和估算

現金流量是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目）而產生的現金流入、現金流出及其總量情況的總稱，即：企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量?，F金流量包括現金流出量、現金流入量和現金凈流量三種?，F金流出量是指項目投資引起的企業現金支出的增加額，也就是通常所說的投資成本，包括初始投資和墊支流動資金?，F金流入量是指項目投資引起的企業現金收入的增加額。現金流入量=營業收入-付現成本-所得稅=營業收入-（營業成本-折舊）-所得稅=營業利潤+折舊-所得稅?，F金凈流量是指一定時期現金流入量和現金流出量的差額，流入量大于流出量時凈流量為正值，反之，凈流量為負值。

1.2 項目投資評價指標

投資項目財務可行性分析的主要依據是投資評價指標，分為靜態評價指標和動態評價指標，靜態指標屬次要指標，動態指標屬主要指標。進行決策時，如果主要指標和次要指標全部可行，則項目完全可行；如果主要指標可行，次要指標不可行，則項目基本可行；如果主要指標不可行，次要指標無論是否可行，則該項目均不可行。

1.2.1 靜態指標

靜態指標沒有考慮貨幣時間價值因素，把不同時間的資金收支看成是等效的，主要包括靜態投資回收期和投資報酬率。

靜態投資回收期（T）是指以投資項目經營凈現金流量抵償原始總投資額所需要的年限，簡稱回收期。在原始投資額（BI）一次性支出，每年現金凈流入量（NCF）相等時：回收期=原始投資額/每年現金凈流入量=BI/NCF。如果現金流入量（NCF）每年不等，或者原始投資（BI）是分M年投入的，則當N年的現金凈現金流入量NCF=M年投入的原始投資BI總和時的N為投資回收期。

投資報酬率（ROI），又稱會計收益率，等于年平均凈收益/原始投資額*100%。

1.2.2 動態指標

動態指標考慮了貨幣時間價值，主要包括凈現值、凈現值率、獲利指數和內部收益率。

凈現值是指特定投資項目的未來現金流入的現值與未來流出的現值之間的差額，記作NPV。如果NPV>0,即貼現后現金流入大于貼現后現金流出，說明該投資項目的報酬率大于預定的貼現率，該項目可行，反之則項目不可行。

凈現值率是指投資項目的凈現值占原始投資現值總和的百分比指標，記為NPVR。如果NPVR>0,說明該投資項目的報酬率大于預定的貼現率，該項目可行，反之則項目不可行。

現值指數是指未來現金流入現值與未來現金流出現值的比率，記為PI。如果PI>1,說明該項目可行，反之則項目不可行。

內涵報酬率（IRR）是指能使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的貼現率，也就是使項目投資凈現值等于零的貼現率。如果IRR大于投資成本或者基準收益率，說明該項目可行，反之則項目不可行。

2 對L企業的項目投資進行財務可行性分析

2.1 簡介L企業的項目投資情況

L企業主要生產勞保用品，據市場需求，該企業擬投資一個新項目，初期共需原始投資900萬元，公司適用的所得稅稅率為25%，折現率為10%。預計項目使用壽命為3年，固定資產凈殘值為0萬元，每年折舊費為300萬元。投資經營該項目后，預計第一年該項目經營將會出現虧損，估計稅后凈利潤為負的180萬元；以后兩年營業收入均為750萬，而且兩年的經營成本都一樣，均包括：外購原材料、燃料和動力費為40萬元，工資及福利費為5萬元，修理費0.8萬元，其他費用4.2萬元。

2.2 財務可行性分析

2.2.1 現金流量的估算

進行財務可行性分析，首先必須對該項目的現金流量進行估算，估算過程如下：

1）本項目初始總投資額BI=900（萬元）。

2）經營成本=40+5+0.8+4.2=50（萬元）。

3）總成本費用=經營成本+折舊。由于第1年只估計了最后的稅后利潤，沒對相關營業收入與成本做出具體的估量，所以第一年的相關成本費用不需估算。投產后第2年與第3年的總成本費用一樣，都為經營成本50萬元加上折舊費300萬元等于350萬元。

4）息稅前利潤=營業收入-總成本費用。A企業投資該項目后第2年與第3年的息稅前利潤相同，均為：息稅前利潤=營業收入-總成本費用=750-350=

400（萬元）。

5）稅后凈利潤=息稅前利潤-利息-所得稅。A企業投資該項目不涉及利息支出，所以稅后凈利潤=息稅前利潤-所得稅。第1年的稅后利潤已經預計為-180萬元。第2年、第3年各自的調整所得稅=息稅前利潤*所得稅率=400*25%=100（萬元）。第2年、第3年的稅后凈利潤均為：稅后凈利潤=息稅前利潤-所得稅=400-100=300（萬元）。

由上述過程計算的數值結果，可得到投資該項目后每年的現金凈流量，如下所示：

第1年的現金凈流量=稅后凈利潤+折舊=（-180）+300=120（萬元）

第2年的現金凈流量=稅后凈利潤+折舊=300+300=600（萬元）

第3年的現金凈流量=稅后凈利潤+折舊=300+300=600（萬元）

2.2.2 計算各種財務評價指標

根據相關現金流量、貼現率等，計算各種財務評價指標。

1）凈現值NPV。L企業的折現率為10%，查現值系數表得出，（P/F，1，10%）=0.9091，（P/F，1，10%）=

0.8264，（P/F，1，10%）=0.7513。所以，NPV=120*0.9091

+600*0.8264*600*0.7513-900=155.7（萬元）>0。

2）凈現值率NPVR。NPVR=NPV/BI=155.7/900*

100%=17.3%>0。

3）現值指數PI。PI=（NPV+BI）/BI=（900+155.7）/900=1.17>1。

4）內含報酬率IRR。采用“逐步測試法”，估計內含報酬率，測試如下：

由表可知，貼現率為18%時，凈現值為-22，接近零。但由于單位為萬元，所以不夠精確，為更精確，可用內插法改善：

IRR=16%+[2%*338/（22+338）]=17.88%

5）靜態投資回收期T。

T=2+[（900-120-600）/600]=2.3（年）

6）投資利潤率ROI。

ROI=[（-180+300+300）/3]/900*100%=15.6%

2.2.3 分析評價項目的財務可行性

通過以上數據知，動態指標中的凈現值等于155.7萬元，凈現值率等于17.3%，均大于零，現值指數等于1.17大于1，內含報酬率等于17.88%大于10%，所有動態指標都表明該項目具有財務可行性。靜態指標中的靜態投資回收期為2.3年，大于經營期的一半，超過基準投資回收期，該指標表明不具有財務可行性，投資報酬率為24.52%，大于基準收益率10%，該指標說明可行。在所有相關指標中，只有靜態回收期的指標得出L企業投資該項目不具備財務可行性的結論，其余均認為在財務上可行。根據評價原則，該項目基本具有財務可行性，只是投資回收期超過基準投資回收期，有一定風險，但因經營期只有3年，期限較短，這種由回收期帶來的風險也就較小，如果條件允許，可實施投資。

3 結論

通過對L企業投資項目的現金流量的估算，據投資評價指標計算對應的財務指標數值，并與相應指標的基準進行比較分析。分析比較的結果顯示，除靜態投資回收期超過基準投資回收期外，其它指標均表明財務上可行，因此可得出L企業從財務角度上投資該項目具有可行性。

參考文獻：

[1] 楊靜，魯天嬋.項目投資財務可行性研究分析[J].出國與就業，2011，8.

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中圖分類號：F407.471

文獻標志碼：A

文章編號：1000-8772(2015)25-0040-03

一、緒論

（一）選題背景與研究意義

汽車后市場被經濟學家稱為汽車產業鏈上最大的利潤“奶酪”。據美國《新聞周刊》和英國《經濟學家》刊載文章對世界排名前10位的汽車公司近10年的利潤情況分析，在一個完全成熟的國際化的汽車市場中，汽車的銷售利潤約占整個汽車業利潤的20%，零部件供應利潤約占20%，有60%的利潤是在其服務領域中產生的。如果說汽車銷售是一塊有“嚼頭”的餅干，那么汽車的售后服務市場則是一個可以令人大快朵頤的蛋糕。

乘著汽車經濟的東風，汽車養護業作為一種新興行業發展勢頭日漸迅猛。近兩年常德地區私人購車數量呈現急劇上升的態勢，目前已超過7萬輛。僅學院教職工私家車就有300余輛。汽車行業的快速發展，預示著人們對汽車后市場的強烈需求。這種需求會隨著人們對汽車的認識而不斷深化。近年來更有一些大資金的進入，使得該行業充滿了無限的生機。集約化，規?；幏痘?。重質量、重服務、重特色，將是這一行業的主要發展趨勢。

而研究本項目具有如下現實意義：

1、為畢業生就業指導課提供材料支撐，讓課堂教學更加生動、形象，更加貼近生活。

2、通過調查與研究，掌握汽車新興維護行業在常德地區創業的第一手資料，為大學生創業提供參考。

3、為汽車專業畢業生創業提供指導性建議和幫助，緩解畢業生就業壓力。

（二）內容結構與研究方法

論文從大學生創業的角度出發，在充分市場的指導下，通過對汽車新興維護行業創業項目的環境調查和汽車新興維護項目的可行性、價值探析，探討汽車新興維護項目創業的可行性、原則和方法途徑。

論文采用文獻分析研究法，搜集關于大學生創業和汽車新興維護項目創業的文獻資料，通過對所收集資料的對比、研究和分析，了解本研究領域的現狀和發展趨勢，從而制定本研究的基本思路、研究方向等，同時也為本研究提供理論支撐和理論指導。采用調查研究法，對常德地區汽車維護行業及部分車主進行調查分析，了解這一市場的創業環境和車主的認同程度，從而為大學生創業提供技術支持。

二、中國汽車維護行業的創業環境

（一）中國汽車后市場宏觀創業環境狀況

近年來中國政府逐漸重視汽車用品行業，出臺了一系列規章措施幫助和扶持汽車行業、汽車用品行業的發展。在政策與經濟上給予一定的優惠措施。鼓勵發展汽車用品行業，促進就業與收入的提高。近年，中國汽車服務業進入了發展的黃金時期，自2000年以來，中國汽車業發展被業界稱為“井噴”，年增長率達到30%。2009年，我國全年累計生產汽車1379.10萬輛，同比增加48.3%；銷售汽車1364.48萬輛，同比增長46.2%。與此相對應的汽車服務業每年正以40%的速度遞增。在一個成熟的汽車市場中，除掉汽車整車利潤后，汽車的銷售利潤占整個汽車業利潤的20%左右，零部件供應利潤占20%左右，而50-60%的利潤是從服務中產生的。汽車服務業已成為國外汽車制造商的主要利潤來源，也構成了汽車產業可持續發展的重要支柱。未來幾年，還將是中國汽車服務業有所作為的大好時機。

（二）汽車維護行業的發展狀況

1、經營和銷售模式

（1）“四位一體”和“連鎖經營”：“四位一體”即目前已傳入中國的“4S”形式，目前國內主要的轎車生產企業基本都采取這種方式。這種模式源于歐洲，即整車銷售、配件供應、維修服務和信息反饋。而以美國為代表的連鎖經營模式，最近20多年來得到了迅速發展。這種連鎖方式如同人們熟知的“麥當勞”和“肯德基”，它整合了各品牌汽車維修保養的資源，打破縱向壟斷，在價格服務透明化的基礎上，提供汽車保養、維修、快修、美容和汽保供應一條龍服務，車主可以一站式解決問題。

（2）“特約服務站”：“特約維修站”須得到廠家授權，它們只負責給特定品牌的汽車提供服務，維修中使用的專用維修設備大多由該品牌汽車制造商提供，零部件也都是原廠件。由于特約維修店壟斷了新車保修業務，每一家維修店的客戶因此也是相對穩定的。這類模式雖然有比較固定的客戶，但是同時也降低了新客戶的增長率，其客戶的增長與生產廠家的銷售量是成正比的。

（3）“獨立經營”：以前的汽車維修基本都采用這種模式，隨著市場的競爭，部分獨立經營的維修廠發展成為品牌4S店，部分維修廠區的廠商的授權成為品牌特約維修店，也有相當一部分堅持獨立經營的特點，堅持多品牌經營，而且取得比較好的業績。

2、行業存在的主要問題

缺少核心技術、產品質量及服務意識淡薄。汽車制造業水平的大幅度提高，讓汽車修理企業不得不投資購買先進的維修檢測設備，這同樣也給汽保企業迎來了一個難得的發展機遇，但在實際門檻低、市場競爭無序。由于低價的設備市場空間比較大，汽保設備商們紛紛壓低價格以獲取市場份額，打價格戰成了營銷的主要手段，而價格降低的背后必然會對質量產生影響，同時會間接對品牌的樹立帶來負面效應。

市場營銷策略和方法不多。隨著汽車技術的發展，更新換代速度加快。汽車維修和保養設備也成為具有很多高技術水平的產品，在市場營銷上，很多傳統的方法可能不再適合。在汽保行業，絕大多數場上非常重視每年在各地舉辦的各種展覽會，這固然沒有錯，但是很多企業因此不重視平時的宣傳和推廣，有的甚至沒有自己的市場營銷和品牌推廣計劃。特別需要指出的是互聯網已經成為人們獲取信息的重要平臺，這是一個高效、便捷和廉價的平臺，重視互聯網的作用，并利用它來為企業的經營服務，可以說網絡營銷必將極大地提高企業的競爭力。

3、行業發展前景

與整車市場相比，汽保行業市場具有更強的成長性，這是因為：

（1）汽保市場增長更多來自于汽車保有量的增長。即使整車市場銷售增長出現停滯，只要售后市場整車保有量還在增加，則汽保行業增長就有保證；

（2）行業財務狀況良好，企業成本控制能力在不斷加強。即使在2003年整車企業價格下降8-10%的基礎上，整個汽保企業利潤率依然保持在20％以上。

中國的汽保行業在未來的5-10年中有著無限廣闊的發展空間。企業只要有完善的經營決策和充足的準備，完全可以在這個市場上占有一席之地。

三、汽車新興維護行業業創業項目的策劃分析

（一）、項目可行性分析

經過對資料的分析和市場的調研，我們認為在本地區此創業項目具有很好的可行性。首先外部環境顯示汽車新興維護項目市場很大，能帶來還好的經濟收益，目前也是大學生創業的黃金期，各種條件和相關政策都十分有利，其次，通過實地調查發現，除市場本身需求巨大外，汽車新興維護中的玻璃清潔除霧、車胎胎壓監測等維護項目在常德地區還未廣泛推廣，市場潛力巨大，特別是車主對我們新興維護項目認可度很高，具有豐富的應用前景，創業可操作性強。

（二）項目策劃方案

1、汽車維護店定位：

（1）經營范圍：汽車維護、裝飾、美容。

（2）店面規模：三個工作空間（180m2）。

（3）區域保障：方圓3公里內私家車保有量不低于2000輛，門前車流量不低于200輛/小時。

（4）店址選擇：住宅聚集區。

（5）經營模式：品牌加盟。

2、需要得到加盟總部的配套服務：

（1）技術培訓。

（2）店長培訓。

（3）上門技術指導。

（4）派人上門進行店址確認和市場調研，提供門頭設計。

（5）提供開業廣告策劃、營銷策劃，派人開業籌備等事宜。

（6）上門安裝設備及操作使用培訓。

（7）享有供貨價格，建立終端客戶數據庫。

（8）上門策劃、開發終端客戶進入渠道。

（9）長期上門傳授新技術、新產品及強大的后續支持。

3、加盟權益：

（1）制定市場戰略決策，明確商的市場目標，依法履行雙方約定的權利和義務。

（2）培訓專業技術人員及后續技術支持，全力為加盟戶服務及協助處理服務突出事宜。

（3）確定分店經營一體化要求，指導經營，對分店提供全國廣告支持。

（4）制定加盟戰略及促銷方案。提供信息，處理反饋行業有關信息。

（5）由專業學校培訓，全套技術一步到位。

（6）由總部提供全套門面、內構、平面、施工效果圖設計。

加盟店權益和義務

（7）享有區域保障，即在承諾區域內限額加盟，在總部授權的區域內享有獨家經營權；

（8）按總部VI要求裝修營業場所及制作店招；

（9）統一授權懸掛汽車美容養護加盟店牌匾；

（10）統一配送并長期享有總部產品、設備的供應；

（11）享有總部經營技術資產使用權；

（12）使用總部品牌及服務商標，對外公開營業；

（13）新項目、新技術的優先受讓。

據調查顯示，國內多數汽車養護店的生存現狀是：賠錢難賺錢也難，想做強做大難上加難。主要是因為多數店主在管理能力和經營能力上的匱乏，尤其是在產品和技術上無法在當地市場真正形成競爭優勢。采用加盟方案進行創業目的在于利用加盟商的遞進式業務成長平臺的強大持續支持能力，從而保障我們在當地汽車服務領域真正做大做強。

3、創業項目的風險分析

作為創業者，應該行動謹慎，頭腦冷靜，善于把握機遇和規避風險。因為任何事物都存在正反兩個方面，創業也是一樣，還存在很多不利的因素，創業要承擔一定的風險，創業者需要對創業失敗負全面的責任。雖然承擔責任是很興奮的事情，但實際上有時是很痛苦的，持續的壓力與長時間的工作是很多創業者生活的組成部分，這將很大地影響到社會交往及家庭關系，當然也包括自己的健康。

項目的不確定性分析是指對項目因素或未來情況缺乏足夠情報而無法做出正確估計或沒有全面考慮所有因素而造成預期價值與實際價值間的差異的預測。不確定性的來源：（1）將來的不確定性；（2）資料的不確定性。因此應該首先進行確定性分析，之后進行不確定性分析。不確定性分析作用在于分析不確定因素的影響可能造成的風險。

四、結論與展望

2003年，中國汽車市場呈現高速增長勢頭，當年被許多業內專家公認為中國開始進入汽車社會。在汽車消費結構方面，家庭購買比例越來越大，已經成為市場需求的主體，中國從此將開始進入穩定增長的良性的汽車市場。與去年相比，雖然今年汽車市場的銷售漲幅有所回落，但市場需求潛力并沒有縮減，只是由于汽車頻繁降價，以及汽車消費和使用環境等存在諸多不利因素，使得消費者持幣待購，需求暫時得不到釋放。當然，隨著競爭的激烈汽車銷售越來越走向微利時代，而汽車后市場則隨著汽車消費結構的變化和消費者消費理念的成熟而呈現出巨大的發展潛力和美好的前景。目前，國內的汽車后市場比較混亂，還處于初期的調整和擴張階段。但巨大是市場潛力和快速的增長速度，都給商家帶來了很好的市場機會。

對汽車新興養護創業項目做一個總結：

1、汽車新興養護行業可以做，沒有不行的行業，只有不適合在行業中生存、發展的創業者。

2、為規避創業風險，增加創業成功率，可以選擇加盟連鎖的經營模式，但必須對加盟的對象進行詳細、全面的考察。

3、從目前汽車后市場的發展狀況和規?？矗瑱C會窗已經打開，適合創業者投資。

4、機會不等于絕對成功，一旦加入，創業者將還會遇到許多的問題和挑戰。需要有充分的心理準備。

作者簡介：陳雪，（1989-），女，湖北省隨州市人，本科，常德職業技術學院汽車系工作人員，研究方向汽車營銷。

篇7

一、企業社會責任概念界定與文獻回顧

（一）企業社會責任的概念界定“企業社會責任之父”Bowen（1953）開啟了現代企業社會責任研究的序幕。在此之后，西方學者對于社會責任的界定展開了激烈的討論，其中最具代表性的是Carroll（1979），其構建了企業社會責任金字塔，由經濟責任、法律責任、倫理責任和慈善責任四者組成。至20世紀80年代，企業社會責任的研究轉向關注社會人的因素，利益相關者理論逐漸占據了這一領域研究的主導。該理論強調企業應對所有與企業有利害關系的利益相關者負責。就此，企業社會責任的研究與傳統以股東為核心的研究方法決裂，而企業社會責任的界定問題就演變成了對利益相關者的界定問題（溫素彬，2008）。

國外學者Liweian（2005）認為，企業社會責任中利益相關者包括股東、債權人、員工、客戶、供應商、政府、公眾與社區等，而Starick（1993）提出，自然環境、人以外的生物和后代人都應該是企業的重要利益相關者。

鑒于我國現行財務核算下財務績效已包含股東責任，及現行財務報告披露對消費者和環境因素量化的缺失，本文研究的社會責任包括政府、債權人、員工、供應商及公益事業五個維度的責任。

（二）社會責任與財務績效研究綜述 對于企業社會責任與財務績效的研究，學術界爭鳴不斷，概括起來可分為三類：正相關、負相關以及無固定關系。根據張劍（2009）對國外20世紀90年代文獻的統計發現，28篇文獻中正相關18篇，負相關3篇，無固定關系占7篇。

而我國學者對此問題的研究以理論探討為主，如顏剩勇、劉慶華（2005）從理論上分析了社會責任與企業績效存在“確定的正相關”；趙曉東等（2006）也認為社會責任與經濟利益正相關性。在實證研究方面，徐光華（2007）、任力（2009）認為兩者之間正相關。溫素彬（2008）、李正（2006）則認為大多數企業社會責任變量對當期財務績效的影響為負，但長期來看，企業履行社會責任對財務績效有正向作用。

從現有相關文獻的研究情況來看，理論性的探討雖有助于厘清社會責任與財務績效之間的脈絡關系，但缺乏實證證據的說服力；實證性的研究雖作出了對兩者關系的定性判斷，但存在的問題主要在于：其一，數據多來源于2008年之前，在2008年滬深兩市對其上市公司提出披露社會責任要求之后，兩者關系是否發生新的變化，仍是未知；其二，上述研究結論都是基于兩者相關性的最終判定結論，對于社會責任各個構成部分對于財務績效之間的關系未作說明?；诖耍疚牟杉?008年至2009年占滬市市值60%以上的上證180指數構成股票數據，對其社會責任的各個構成部分與財務績效的關系進行了細化研究，以期能在社會責任與財務績效之間尋求平衡點，使財務績效最大化得以實現。

二、研究設計

（一）研究假設 具體內容如下：

（1）政府。政府以宏觀調控促進經濟的發展，通過間接性的政府引導行為和直接性的政府強制行為對企業財務績效產生影響。而對于社會責任的承擔有助于得到政府的信任與支持，從而為企業發展創造良好的外部環境。因此，提出假設：

假設1：對政府的社會責任與財務績效正相關

（2）債權人。作為貨幣資本利益相關者，債權人為企業發展運營提供資金支持，對于債權人社會責任實施，確保如約還本付息，提升企業信用等級，有助于企業降低財務風險。因此，提出假設：

假設2：對債權人的社會責任與財務績效正相關

（3）員工。企業對于員工的社會責任不僅體現在薪金福利水平上，還應體現在對于員工培訓、晉升、工作環境等因素的人文關懷。對于員工社會責任的履行，有助于增強員工的歸屬感與主動性。因此，提出假設：

假設3：對員工的社會責任與財務績效正相關

（4）供應商。企業對于供應商社會責任的履行，可以使企業減少交易摩擦，有利于獲得穩定材料與半成品等，獲得與上游供應商的共贏。因此，提出假設：

假設4：對供應商的社會責任與財務績效正相關

（5）公益。企業對于社會公益責任的承擔，有助于企業在社會公眾中樹立良好的社會形象，增強社會公眾對企業的信任感，進而有利于企業產品的推廣與宣傳。因此，提出假設：

假設5：對公益的社會責任與財務績效正相關

（二）變量設計 具體內容如下：

（1）因變量。以現行會計體系中的績效指標作為因變量，是此類研究中較為常用的方法。如溫素彬（2008）使用了總資產報酬率與托賓Q值來衡量財務績效。但鑒于托賓Q值主要用以反映企業整體價值，因此從每股收益（EPS）、總資產報酬率（ROA）及凈資產收益率（ROE）指標中選擇較為合適。由于凈資產收益率（ROE）指標在我國股市中的普遍適用性以及對于企業財務績效反映的綜合性，故選取其作為本文中財務績效的評價指標。

（2）自變量。關于企業社會責任的評價指標，主要有聲譽評分法、內容分析法、指數法和社會責任會計法。由于專業且權威的企業社會責任評價體系尚未完全建立，內容分析法與指數法又難免會存在口徑、權重等方面的分歧。因此，本文擬采用社會責任會計法，從上市公司公開披露的年報中獲取評價企業社會責任的財務會計指標，分別從五個維度的社會責任中篩選出最具代表性的一個財務指標。

（3）控制變量?？紤]到不同規模的企業在不同社會責任履行水平下，對其財務績效的不同影響，本文中引入了企業規模指標作為控制變量，此指標與李正（2006）、溫素彬（2008）等人在研究中引入的變量相同。另外，在控制變量中引入前期財務績效指標，以期增強研究結論的可靠性。

變量名稱及定義如表1所示：

（三）模型構建 本文構建如下模型

ROEi=α+β1TAXi+β2ICi+β3WBi+β4APTi+β5CDi+β6 SIZE i+

β7ROEi-1 +ε

其中，i為2009年財務數據；i-1為2008年財務數據；βi 為回歸系數；ε為隨機干擾項。

（四）數據來源 根據沈洪濤（2006）的研究，滬市上市公司企業社會責任披露情況要優于深市上市公司。本文以上證180指數上市公司為樣本，該指數綜合代表滬市A股上市公司全貌，并剔除了2008年1月1日至2009年12月31日之間每半年經過調整的部分上市公司以及具有特殊性的金融類公司，最終取得103家公司兩年的財務數據。本文中財務數據由巨潮資訊網中各上市公司的2008年、2009年年度報告中整理得出，數據處理采用SPSS16.0軟件完成。

三、實證結果與說明

（一）描述性統計分析從表2中可以看出，2008年與2009年凈資產收益率各上市公司之間均存在較大差距，說明上市公司之間財務績效在差異明顯；2008年與2009年凈資產收益率差別較小，說明兩年間整體財務狀況較穩定。對于五個維度的企業社會責任，上市公司承擔的比例差異較大，平均而言凈支付稅費占主營業務收入的0.0993%，支付員工工資占主營業務收入的0.0858%，購買商品接受勞務支付的現金占主營業務收入的0.6834%，對社會公益的支出占主營業務收入的0.5326%。衡量對債權人社會責任的利息保障倍數，各上市公司之間差距較大，平均值為18.5952，可見從整體上償債能力較強。

（二）相關性與回歸分析從表3中可以看出，以凈資產收益率為指標衡量財務績效，則財務績效與對政府社會責任、對社會公益責任及前期財務績效在5%顯著性水平上正相關，而對員工社會責任、對供應商社會責任負相關。對債權人社會責任在10%顯著性水平上正相關。總結起來，與凈資產收益率（ROEi）財務績效的影響分析與預期符號一致的變量為：TAX、 IC、CD、ROEi-1，與凈資產收益率（ROEi）財務績效的影響分析與預期符號相反的變量為：WB、APT、SIZE。

因此，企業對政府、公益事業的社會責任與財務績效顯著正相關，證實了假設1與假設5；

企業對員工、供應商的社會責任與財務負相關，與假設3、假設4相反；企業對債權人的社會責任正相關，但不顯著，無法證實假設2。此外，公司規模與財務績效負相關，但不顯著。

四、研究結論

（一）研究不足本文雖以上證180指數構成股票2008至2009年的數據為來源，通過相關性與回歸分析進行了實證研究，但主要不足之處在于：其一，樣本數量的有限性。由于上證180指數構成股票每本年調整約10%，本文研究中只能以2008年1月1日至2009年12月31日期間一直未做調整的股票作為對象，因此實際納入樣本空間的股票數減至103只，樣本數量的有限性可能會影響結果的準確性；其二，樣本信息的有限性。本文對于社會責任和財務績效的指標，均采集于上市公司的年報，經手工計算所得。對于部分指標，礙于年報披露的有限性未能得到有效數據，如武鋼股份 （600005）2009年年報中只披露社會公益事項，但未有社會公益捐贈的實際數據。因此，樣本信息披露的有限性亦可能影響結果。

（二）研究結果與說明 雖然調整后R為0.497說明還有部分財務指標未納入模型，但F值高度顯著，上述模型可以接受。因此，上述分析也說明了在我國滬市中存在企業財務績效與部分社會責任正相關。與政府、債權人的正相關性與大多數實證研究一致，企業為提高財務績效，應重視和加強對政府、債權人社會責任的履行；與社會公益捐贈的正相關性，在之前的研究中只存在于理論中，而實證數據更加有力的支持了這一觀點，對于企業而言捐贈支出并非等于費用支出，而更應解釋為一種投資行為。對于員工和供應商社會責任的負相關性，可以理解為我國企業處在的特殊背景。在103家樣本企業中，非國有控股公司僅21家，而國有控股公司占79.61%。國有企業“小企業，大社會”對職工過重的社會負擔影響了企業的績效水平，同時產業鏈條的不完善導致了上游企業的利益爭奪，增加了企業的成本。

因此，企業在履行社會責任使命的同時，對于社會責任的各個構成部分應加以區別的對待。根據上述結果，對于政府、債權人、社會公益責任的履行會有助于企業財務績效的提高，企業應充分利用其正相關效應；而對于員工及供應商的社會責任，基于負相關效應，應將其限定在合理的區間范圍以內。

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企業終止經營后，應當在法定時間內進行清算，這是企業注銷前的必經程序。但由于法制觀念和執法力度等多方面的因素，許多企業在終止后并沒有按照法定程序進行清算和注銷。

這些企業的存續狀態主要有兩種：一是企業名存實亡。這類企業往往已經不具備獨立的財產、管理人員和經營場所。但由于種種原因，卻沒有被吊銷營業執照，其年檢手續也正常辦理，成為“三無”企業。二是企業名亡實存。這類企業因為沒有參加年檢或由于其他原因已經被工商部門吊銷了營業執照，但企業不僅具有財產、管理人員和經營場所，甚至有些企業依然在納稅并開展各種經營活動。

這些企業往往會遺留許多債權債務和其他糾紛，在執行過程中，法院應當如何執行？我國現行法律對此雖有一些規定，但因為涉及法律門類眾多，加上個案情況不同 ，處理時頗費躊躇。司法實踐中，主要存在以下兩種不同的情況及處理方法：

一、這類企業是被執行人。通常做法是盡可能查找該企業財產，但在企業主要財產不明又無工作人員的情況下，是否可以強令其上級主管部門或者其股東等對企業負有清算之責的單位（以下簡稱清算主體），對企業承擔清理和其他相關責任？不論在理論上還是實踐中，都存在很大的爭議和分歧。一種觀點認為，法院無權要求其上級主管部門對該企業的財產進行清算。主要理由是，法院的執行工作應當完全依照判決書進行，該企業的上級主管部門或者其股東并非案件當事人，判決書更沒有判令其承擔義務，這種做法缺乏法律依據。另一種觀點認為，企業歇業后，應當辦理清理和注銷手續，這是相關各方的法定義務。在此前提下，法院在執行工作中發現被執行人的財產狀況不明，當然可以要求其清算主體提供相應的配合。從邏輯上看，如果不賦予法院這種權力，任何債務人都可以通過這種方式逃避債務。如果債權人要求其承擔責任，豈非要以清算為由再次起訴？但如果清算主體仍然采用自主歇業的方式逃避債務，債權人就陷進了反復起訴的怪圈。因此，法院發現上述情況應當要求清算主體在合理的時間內對該企業的債權債務進行清理，并用企業的剩余資產償還債權；清算主體不盡清算之責時，法院可以按照《民事訴訟法》的規定對其進行處理。筆者同意第二種觀點。

二、這類企業是申請執行人。在執行過程中，申請人實際歇業。執行中，常會遇到被申請人以申請人已經實際歇業為由，稱被申請人已經不存在，從而要求法院終結執行。筆者對這種做法不敢茍同，理由如下：其一，企業的法人資格是通過法律程序賦予企業的一種權能，這種權能的撤銷也應當按照正常的程序進行，否則，也不必同時存在歇業和注銷這樣兩個法律概念。其二，企業沒有參加年檢或者企業的營業執照被吊銷，只是違反了相應的行政法規的規定，應當受到行政處罰，或者是被剝奪了繼續經營的能力，并不代表企業的主體資格消亡。因此，法院在審查申請人主體時，不能僅憑企業歇業而否定其申請執行資格。

篇9

關鍵詞 非經常性損益 報表分析 利潤影響

一、非經常性損益相關政策法規

中國證監會曾在相關融資法規及多項信息披露規范中使用了“非經常性損益”的概念。由于這些規范未對這個概念的內涵、外延給出清晰的界定，公司對此理解不一，具體執行時往往采用不同的判斷標準。從1999年度起，證監會強制上市公司在年報中單獨披露“扣除非經常性損益后的凈利潤”，引導投資者進行利潤結構分析，也遏止上市公司利用非經常性損益操縱利潤、粉飾業績的企圖。

2001年4月25日中國證監會通過《公開發行證券的公司信息披露規范問答第1號――非經常性損益》，對非經常性損益的含義和內容做出更為清晰的界定。2008年，為進一步加強同非經常性損益相關的信息披露，提高資本市場財務信息披露質量，證監會對相關規定再次進行了修訂。新規定中將非經常性損益定義為“與公司正常經營業務無直接關系，以及雖與正常經營業務相關，但由于其性質特殊和偶發性，影響報表使用人對公司經營業績和盈利能力做出正常判斷的各項交易和事項產生的損益。”相對于原有定義的主要變化有：一是根據新會計準則下利潤表列報要求的變化，考慮到公司經營業務的多樣性，以“正常經營業務”取代了“主營業務和其他經營業務”。二是強調了非經常性損益的特點是“性質特殊和偶發性”。三是將界定非經常性損益的判斷標準確定為是否“影響報表使用人對公司經營業績和盈利能力做出正常判斷”。

二、深市上市公司非經常性損益分析

（一）非經常性損益對深市上市公司利潤影響的總體情況

截至2014年5月31日，深圳證券交易所共有1578家上市公司，其中主板480家，中小板719家，創業板379家。通過對1578家上市公司2011～2013年的年報數據進行統計分析，得到表1。

就深市上市公司總體而言，2011～2013年來非經常性損益占凈利潤的比例在逐年增長。盡管增長比例較低，但也說明了深市上市公司整體收益的質量有所下降。另外，非經常性損益占凈利潤比例超過50%的上市公司數量也在逐年增加，由2011年的196家上升到2013年的296家，換言之，上市公司利用非經常性損益進行盈余調節的現象有所增加。

（二）深市三個板塊上市公司非經常性損益概況和對比

（1）我們分別就深市三個板塊上市公司非經常性損益的情況進行分析和比對。一是就深市主板而言，2011～2013年來非經常性損益占凈利潤的比例從21.6%回落至20.6%，說明了主板上市公司整體收益的質量有所上升。另外，非經常性損益占凈利潤比例超過50%的上市公司數量在2012年達到歷史高點的161家后，在2013年有所回落至146家，與主板公司受宏觀經濟周期影響的特點相符。二是就中小板而言，2011～2013年來非經常性損益占凈利潤的比例從10.4%上升至12.7%，整體收益的質量有所下降。非經常性損益占凈利潤比例超過50%的上市公司數量在2011～2013年呈現快速增長的趨勢，從2011年58家上升到2013年115家，說明中小板上市公司2011～2013年面臨較嚴重的，利用非經常性損益進行盈余調節的壓力增大。三是就創業板而言，2011～2013年來非經常性損益占凈利潤的比例從8%上升至12.1%。與中小板相似，創業板中非經常性損益占凈利潤比例超過50%的上市公司數量在2011～2013年呈現快速增長的趨勢，從2011年9家上升到2013年35家。

（2）了解深市三個板塊各自的情況后，我們將2011～2013年三個板塊的情況進行了橫向對比分析，發現深市各板塊中非經常性損益占凈利潤比例超過50%的上市公司數量，最多是主板，平均為145家，占比約30%；其次是中小板，平均為88家，占比12%；最少是創業板，平均為23家，占比6%。

（三）非經常性損益的主要組成部分

經查閱深市上市公司的非經常性損益明細表，我們將2009～2013年連續五年的非經常性損益項目構成情況進行統計。如表2所示，近五年來深市上市公司中非經常性損益項目占總額比例最大的前四項分別是：政治補助、非流動資產處置損益、投資收益或損失以及債務重組損益。除2011年外，這四項之和在近五年均占各年非經常性損益總額80%以上。

（1）政府補助。上市公司作為地方的代表性企業，在其出現經營困難、瀕臨暫停上市的厄運時，當地政府部門的“紅包”往往是一劑能讓上市公司起死回生且簡單有效的藥方。因此，政府補助一直是上市公司非經常性損益比例最高的組成部分，2012年后一度占據半壁江山。近五年，深市上市公司確認的政府補助金額呈現快速上升趨勢，從2009年的116.55億元上漲到2013年的290億元，年均復合增長率約合20%。這一方面反映各地方政府仍然無法擺脫為企業輸血的慣性思維；另一方面反映虧損企業的虧損面在擴大，需要更大額的政府補助幫助其扭虧。

（2）資產處置。非流動資產處置損益這種盈余管理的方法主要是通過出售、轉讓或與外界置換固定資產、無形資產、長期股權投資以及其他長期資產。一方面，虧損公司在面臨連續虧損而暫停上市的同時，無法獲得政府補助或短期經營性扭虧，使得非流動資產處置在現實中成為虧損上市公司突擊盈利的首選方式，也就是變賣家底求生存；另一方面，當企業規模發展壯大到一定程度時，或需要改變企業發展方向時，也需要對企業的資產和投資進行不斷調整。近五年，非流動資產處置損益占深市上市公司非經常性損益總額的比例基本維持在17%左右，是非經常性損益的第二大組成部分。

（3）債務重組。市場環境下，我國公司法及相關法規允許資金周轉困難、陷入財務困境的公司，按照與債權人之間的協定或法院仲裁，獲得債權人各種優惠政策的讓步，如豁免償還部分本息、修改原有債務條件、以非貨幣資產償還等等。債務人出現債務危機通常是由于經營管理不善，累積虧損造成的，而債務重組的過程債務人多是收益方，所以債務重組能為許多虧損上市公司帶來火速救急的效果。債務重組損益較政府補助或資產處置收益有更強的偶發性，除2011年外，債務重組損益占各年非經常性損益總額約在10%左右。

（4）投資收益或損失。上市公司實現的投資收益受宏觀經濟環境的影響較大，對利潤的影響有較強的波動性和不可預見性。近五年，深市上市公司實現的投資收益占非經常性損益總額的比例波動較大，2011年、2012年占比8%左右，2013年占比18%。

（四）利用非經常性損益扭虧為盈情況分析

首先，我們比對了深市上市公司的各利潤項目，并將近五年深市上市公司利用非經常性損益扭虧的情況進行了統計，統計數據如表3所示：

從表3我們可以看出：一是2013年利用非經常性損益扭虧為盈上市公司數量為133家，幾乎是2010年的2倍，說明我國經濟進入結構調整階段后，更多數量的上市公司無法實現經營性盈利，不得不靠非經常性損益實現盈利。二是利用非經常性損益扭虧為盈上市公司的非經常性損益金額呈上升趨勢，從2009年的97億元上升到2013年的173億元，說明扭虧為盈的所付出的成本在逐漸加大。三是利用非經常性損益扭虧為盈上市公司數量占所有深市上市公司比例不到10%，但其所實現的非經常性損益占所有深市上市公司非經常性損益總額的比例在30%左右，即虧損公司是利用非經常性損益調節利潤的主力軍。

其次，我們對2011～2013年各類風險警示公司通過非經常性損益實現扭虧的情況進行了統計，統計結果如下：一是2013年，深市共有各類風險警示公司24家，其中有15家通過非經常性損益實現扭虧，占比62.5%。二是2012年，深市共有各類風險警示公司67家，其中有26家通過非經常性損益實現扭虧，占比38.8%。三是2011年，深市共有各類風險警示公司69家，其中有13家通過非經常性損益實現扭虧，占比18.8%。

第三，我們對2011～2013年非經常性損益占凈利潤比例前十名進行了統計，有如下發現：一是2011～2013年非經常性損益占凈利潤比例前十名的公司中，33%的公司是民營企業，67%的公司是國有控股企業。二是沒有公司重復出現在2011～2013年非經常性損益占凈利潤比例前十名的公司中。三是“榜單”中的上市公司非經常性損益約是凈利潤的10倍。

三、政策建議

近年來，上市公司利用非經常性損益操縱利潤的情況在一定程度上有所惡化。每年仍然有約130家公司的非經常性損益直接影響公司盈虧性質變化（絕大部分由虧變盈），面臨退市風險警示和暫停上市公司表現尤為突出。為了加強監管，我們提出以下幾點建議：

（1）在會計準則層面增加對非經常性損益的規定。在完善新會計準則時，可以借鑒美國財務會計準則的相關規定，在我國的《企業會計準則》中專門增加針對非經常性損益的特定準則規范或選擇在《企業會計準則第30號――財務報表列報》中加入對非經常性損益的定義以及披露項目的具體要求。這樣做有幾方面意義：一是可以提高管制規范的法律層次。二是將非經常性損益這類表外信息表內化，由審計師對非經常性損益的歸集和披露的合規性承擔簽字責任。三是讓非經常性損益的概念在非上市公司中得到普遍推廣和應用，使非經常性損益的相關規定得到改進，同時也能間接提高廣大中小投資者對非經常性損益的認識。

（2）對非經常性損益的現金流入流出情況進行披露。為了避免風險警示或暫停上市，上市公司確認政府補助、債務重組收益或變賣自身資產來扭虧為盈，不僅僅掩蓋了糟糕的盈利能力，甚至掩蓋了公司所可能面臨的持續經營風險。如果說，維持持續經營披露扣非后的凈利潤，是為了更好地評價公司的盈利能力；而披露非經常性損益的現金流入流出情況，是為了更好地評價公司的持續經營能力。建議不僅僅披露非經常性損益，還應當強制披露非經常性損益的現金流入流出情況。

（3）構建動態、全面的財務評價指標體系。歸根到底，規范非經常性損益的歸集和披露，是為了更好地反映上市公司盈利能力。雖然扣除非經常性損益的凈利潤能更好地反映公司綜合財務狀況，但單一指標還是容易被管理層操控。構建動態、全面的財務評價體系，綜合了解和評價公司的基本價值顯得非常重要。

注釋：①本文所涉及的統計數據均來自Wind資訊金融終端。

（作者單位為深圳證券交易所）

參考文獻

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關鍵詞：創新型企業；績效評價；財務層面；非財務層面

中圖分類號：F272

文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）20-0027-03

創新型企業績效評價影響因素選取的科學與否不僅會影響到企業業績評價的結果，而且會影響創新型企業的發展，因此，必須科學選取創新型企業績效的影響因素，從而建立合理的企業業績評價指標體系。筆者對東北三省國有、民營大中型創新型企業相關的會計管理人員、績效評價人員進行問卷調查，共發放調查問卷785份，回收363份，其中有效問卷為350份，結論較為集中。基于此，分別從財務層面和非財務層面對創新型企業績效的影響因素進行分析。

一、財務層面影響因素分析

在現代企業業績評價體系中，非財務指標的重要作用日益突出，但財務指標仍是績效評價的重要工具，而且仍在績效評價體系中占主導地位。財務指標具有一定可度量性，使得企業橫向縱向指標數據具有可比性，是利益相關者在判斷企業經營業績時的客觀依據；同時，財務指標自身的不斷完善也使其所蘊含的信息更真實地反映企業績效。

（一）財務效益

創新型企業的創新績效最直接的體現就是財務效益，是衡量企業績效財務層面指標四大要素的核心，持久的財務效益有助于企業保持強大優勢，推動企業不斷實施創新項目，為企業注入長久的創新動力與活力。財務效益反映企業財務結構和經營績效，是企業營運能力、償債能力和發展能力的綜合體現；同時，也是企業生存發展的基礎，是企業相關利益各方所關注的焦點。在其他條件不變的情況下，公司財務效益越大，對企業整體發展所做的貢獻就越大，這也正是企業經營的最終目標。

問卷調查結果顯示：認為EVA、研發費用利潤率、全部資產現金回收率對企業績效影響很大的分別占28.77%、27.38%、25.75%，投資報酬率、主營業務利潤率、權益凈利率、凈收益和每股收益等指標共占18.1%；認為對企業績效影響較大的因素分別為全部資產現金回收率占25.6%，主營業務利潤率占20.2%，EVA占30.69%。根據重要性原則，創新型企業業績評價的重要影響因素為EVA、研發費用利潤率、全部資產現金回收率。

（二）資產運營

企業資產營運能力反映了企業資金周轉的狀況，對此進行分析，可以了解企業的營業狀況及經營管理水平。企業在擴大盈利能力的同時，一定要注意提高資產的營運能力，以節約營運資金。營運能力是反映企業資產利用的效率和企業績效評價的關鍵影響因素。從資產利用效率上，可以反映出企業的生產經營者的資產管理者的資產管理水平，是績效評價不可或缺的內容，因此，營運能力對于創新型企業績效評價很重要。企業營運能力的財務比率揭示了企業資金運營周轉的情況，反映了企業對經濟資源管理、運用的效率高低。

問卷調查結果顯示：認為資產周轉率、無形資產周轉率對企業績效影響很大的分別為35.56%、26.2%，其他反映資產運營指標的比率共占38.2%；認為對企業績效影響較大的因素分別為流動資產周轉率占45.11%、資產周轉率占25.56%。根據重要性原則，創新型企業業績評價的重要影響因素為資產周轉率和無形資產周轉率。

（三）償債能力

企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志，償債能力是企業以資產償還債務的能力，企業有無償債能力，是投資者、債權人以及企業相關利益者都非常關心的問題，也是直接反映經營者績效評價的重要因素，對它的分析就顯得尤為重要。企業償債能力，從靜態角度講，就是用資產清償企業債務的能力；從動態角度講，就是用資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵。

問卷調查結果顯示：認為短期償債能力指標中的現金流動負債比率和長期償債能力指標中的資產負債率對企業績效影響很大的分別占44.69%和30.63%，占據著絕對優勢的地位，其他指標共占24.69%。根據重要性原則，創新型企業業績評價的重要影響因素為現金流動負債比率和資產負債率。

（四）可持續發展能力

可持續發展能力是創新型企業的本質特征，唯有實現持續發展及創新的企業，才是真正的創新型企業。創新型企業在順境、逆境、短期、長期、企業內部各層次都具有持續發展能力；同時，創新包括企業生產經營各環節的管理創新、制度創新、觀念創新、人才創新、技術創新、產品創新、品牌創新、市場創新、營銷創新等各個方面，企業創新的最終目標不是利潤，而是自我持續發展，一時的創新不足以維持企業的長期發展，只有通過創新取得持續創新能力，才能確保持久永續的發展。所以，企業的持續發展才是創新型企業創新的根本所在。

問卷調查結果顯示：認為可持續發展能力的衡量指標中3年資本平均增長率、3年銷售平均增長率、無形資產增加率、人力資本保值增值率、知識與智力資本貢獻率、人力資本貢獻率很重要的分別占13.69%、14.91%、16.71%、17.52%、12.24%、14.95%，其他指標共占10.85%；認為以上指標在企業績效評價中影響較大的比率分別為14.01%、15.68%、13.22%、10.61%、14.81%、21.93%、9.71%。根據重要性原則，創新型企業業績評價的重要影響因素為3年資本平均增長率、3年銷售平均增長率、無形資產增加率、人力資本保值增值率、知識與智力資本貢獻率、人力資本貢獻率。