債券業務風險防控范文

導語：如何才能寫好一篇債券業務風險防控，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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4月10日，銀監會下發了《關于銀行業風險防控工作的指導意見》（簡稱《指導意見》），對銀行業風險防控工作提出十大項共計三十五條規定，明確銀行業風險防控的十大重點領域。

眾所周知，當前銀行業存在的各種經營違規甚至是違法亂象，其背后有許多推動因素，可以說它是銀行業務發展不規范、管理存在漏洞及各種社會因素攪在一起綜合發酵的結果。對此，必須全面診斷，綜合施治，開出藥效齊全的猛藥，才能最終遏制各種金融亂象，有效防范化解銀行經營風險。

據了解，銀監會此次頒布的《指導意見》確定銀行業防控的十大重點領域，基本涵蓋了銀行業有可能發生風險的方方面面。目前信用風險仍是銀行經營風險產生的主因，表現為銀行信貸風險底數不清、存量信貸風險得不到及時處置、增量信貸風險又沒有得到有效控制，且一些銀行機構緩釋信貸風險能力又不高，信用風險會越累越大。針對這種信用風險現狀，《監管意見》要求銀行嚴格落實信貸及類信貸資產的分類標準和操作流程，真實、準確和動態地反映資產風險狀況，加強統一授信、統一管理；加強新增授信客戶風險評估，嚴格不同層級的審批權限；加強授信風險審查，有效甄別高風險客戶，防范多頭授信、過度授信、給“僵尸企業”授信、給“空殼企業”授信、財務欺詐等風險。

流動性風險是目前銀行業金融業務創新和中間業務興起而新暴露的風險隱患，表現為通過同業業務、投資業務、托管業務、理財業務等繞開信貸規模和逃避監管，容易導致高杠桿加劇資產泡沫、期限錯配等流動性風險。對此，《指導意見》要求銀行將所有中間業務納入流動性風險監測范圍，制定合理的流動性限額和管理方案，完善流動性風險治理體系，擴大風險監測覆蓋面；加強重點機構管控，創新風險防控手段，定期開展壓力測試，完善流動性風險應對預案等等。

目前債券市場投資尚處“粗放經營”狀態，表現為一些銀行機構對債券交易合規性審查不嚴，風險控制流于形式，導致債券回購和質押融資失控，致使各種投資杠桿無限拉高；加之債券投資久期管理脆弱，出現不少債券違約的企業將債券違約風險向信貸業務傳導，并引發社會不穩定，加大了金融風險。對此，《指導意見》要求銀行業金融機構健全債券交易內控制度，強化債券業務集中管理機制，加強債券風險監測防控，嚴格控制投資杠桿。

目前銀行同業業務也暗藏諸多玄機，成了銀行資金“空轉”和“體內循環”的重要通道，表現為沒有做實穿透管理，致使交叉金融業務與風險控制能力不匹配，產生了大量金融監管套利空間并滋生大量風險隱患。對此，《指導意見》要求銀行強化同業業務整治，從嚴控制業務增量、做實穿透管理、消化存量風險、嚴查違規行為。

目前銀行理財業務和代銷業務亂象較多，表現為沒有分賬管理、不盡好告知義務，將代銷產品與存款或自身發行的理財產品混淆銷售，甚至自設資金池；還有不同理財產品主體之間的暗地利益輸送；更為嚴重的是出現了少數銀行員工的“飛單”行為，嚴重損害了投資人利益和銀行聲譽。對此，《指導意見》要求銀行業金融機構加強理財業務風險管控，規范銀行理財產品設計，加強金融消費者保護，審慎開展代銷業務。

目前房地產信貸風險仍是銀行的一個大隱患，表現為房地產企業或房地產個人按揭貸款仍保持較快增長態勢。據最近27家上市銀行2016年年報披露，去年個人房貸增量為4.25萬億元，較2015年全年2.25萬億元，增幅近九成。這不僅與中央嚴控房地產信貸及“房子是用來住”的政策要求不相符，且也正推高銀行信貸潛在風險隱患。對此，《指導意見》要求銀行分類實施房地產信貸調控，強化房地產風險管控，加強房地產押品管理，做好房地產信貸壓力測試。

目前地方政府債務風險仍是懸在銀行頭頂的“利劍”，表現在政府債務總量較大，據統計各種隱性的、顯性的債務近30萬億元；地方政府債務風險雖有所化解，但都是靠發行債券進行的債務置換，沒有從根本上解決到期償還問題，實質性風險隱患仍沒消除；且隨著今后新的地方政府發債規模開閘，銀行風險呈放大可能。對此，《指導意見》要求銀行業金融機構嚴格落實相關法律法規，強化融資平臺風險管控，規范開展新型業務模式，加強對高風險區域的風險防控。

目前互聯網金融風起云涌，正成為我國新興金融業態的生力軍及對傳統金融業起到顛覆作用的“掘墓人”；但由于金融監管制度設計滯后及監管部門不明確，致使互聯網金融一直游離于灰色地帶，以P2P平臺為代表的互聯網金融發生不少卷款跑路、非法集資等驚天大案；且“校園貸”、“現金貸”異化為裸的高利貸，嚴重危害了金融穩定和民眾財產安全，且其風險也有不斷向銀行機構傳染的危險。對此，《指導意見》要求各有關部門持續推進網絡借貸平臺（P2P）風險專項整治，穩妥推進分類處置工作，督促網絡借貸信息中介機構加強整改，適時采取關、停、并、轉等措施；做好校園網貸、“現金貸”業務的清理整頓工作。

我國金融外部風險較大，主要表現為地下錢莊抽逃外匯及逃避外匯監管導致我國資本外流現象嚴重；各種擔保公司和小貸公司氖路欠ǜ呃貸者不在少數；社會非法集資不僅得不到有效控制，反而有呈迅猛增長態勢，一些非法集資大案動輒幾十億元、上百億元，涉及數省上萬民眾，釀造了巨大社會金融風險，這一切也讓銀行難以獨善其身。對此，《指導意見》要求銀行重點防范跨境業務風險和社會金融風險，加強境外合規管理，及時排查反洗錢和重點領域合規風險，嚴厲打擊非法集資。

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發展中小企業私募債須具備的市場條件

試點發展中小企業私募債是我國對高收益債券的有益嘗試與探索。根據高收益債券的基本特點以及成熟市場經驗，發展高收益私募債券市場，須具備三個主要條件：合格的投資者、成熟的市場、健全的法律。合格投資者指有較強的風險識別能力和風險承受能力，投資時能夠自行判斷、自行承擔風險的投資者。成熟的市場是誠信的市場、有效的市場，具備良好的市場信用環境，確保發行人的信息披露、會計師事務所出具的財會報告、律師事務所出具的法律意見、評級機構給予的評級等都真實、客觀、完整；同時這個市場功能完善，交易便捷，有相應的風險對沖機制和風險管理工具。此外，還要有健全的法律法規制度，使各參與主體的市場行為都有章可循，在出現欺詐、違約等行為時，利益相關方的權益能得到及時、有效的保護。在以上前提下，債券發行上采用市場化方式，放松對發行人資質的嚴格控制，減少在市場準入、發行方式、發行利率、期限等方面的行政干預；同時，強化和完善信息披露、信用評級等市場約束機制，切實防范風險，增強市場透明度。

中小企業私募債風險管理存在的問題

一是業界對中小企業私募債的風險認識不足。券商在推介時過多強調其較高的收益率，而對風險提示不足。不少券商囿于發行公募債的慣性思維，認為私募債有交易所背書，對未來信用風險有不切實際的期望。

二是承銷商準入門檻過低，存在較大風險隱患。相對于之前的公募債而言，私募債蘊含的信用風險更大，對項目風險的識別能力和發生信用事件后主承銷商的處理能力與承受能力要求相對更高。而現行的承銷試點辦法規定的主承銷資格門檻過低，使一些沒有主承銷經驗的券商也獲得了主承銷中小企業私募債的資格。這些券商的整體資本實力、創新能力、信用狀況本身就不夠強，現有的余額包銷和做市商制度又使他們承受較大經營風險。如果在承攬業務和風險防控關系上處置不當，過于激進，有可能發生類似于美國高收益債券市場主承銷商——德雷克塞爾公司被迫申請破產的事件，造成較大的市場波動和負面影響。

三是缺乏有效的風險隔離、分散和轉移機制。目前我國債券市場發展的深度不夠，資產證券化還處于初級階段，信托制度不夠完善，市場缺乏有效的風險對沖機制和豐富的金融衍生品，比如用信用違約掉期（CDS）等來緩釋轉移風險。

四是投資者、承銷商普遍缺乏債券違約處置經驗。私募債的出現是近幾年的事，之前市場上的公募信用債券，評級基本都在AA＋以上，基本沒有違約先例，投資者和承銷商不知道違約后該怎么辦，通過怎樣的程序。而這方面現有的法律法規也很不健全，在私募債違約處置如何與《破產法》、《公司法》、《物權法》、《證券法》等銜接上存在不少障礙。

五是信息披露制度存在漏洞。深滬交易所《中小企業私募債試點辦法》在信息披露方面要求比較籠統，僅規定證券公司在承銷過程中應進行盡職調查，發行人按照發行契約進行信息披露，并承擔相應的信息披露義務和責任。從前期發行實踐看，獲準發債的承銷商為盡早推出產品搶得頭籌，盡職調查往往做得比較倉促，監管層除象征性地要求券商進行盡職調查之外，幾乎沒有其他監管或認證，完全交由市場；而且對于信息披露違規行為也沒有明確的懲罰規定，中小企業私募債的信息披露存在不少隱患。

加強中小企業私募債風險管理的建議

中小企業私募債的風險主要包括信用風險、流動性風險、市場風險、道德風險等。信用風險指發債主體違約的風險，是中小企業私募債最大的風險。流動性風險是由于中小企業私募債交投不活躍導致的投資者被迫持有到期的風險。市場風險是未來市場價格（利率、匯率、股票價格、商品價格等）的不確定性帶來的風險，它影響債券的實際收益率。道德風險是指參與主體在最大限度地增進自身效用的同時做出不利于他人的行動的風險。如銀行和銀行理財產品都是私募債的合格投資者，銀行有可能會出現倒手交易這樣的道德風險；同樣，承銷券商可能壟斷承銷，大量募集資金買私募債，發展自身的資產管理業務，實行自循環；發行人也有可能搞利益輸送、欺詐行為等。解決上述種種問題，防控各類風險，需要從多個方面入手。

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【關鍵詞】私募債券 中小企業 融資

一、引言

從2008年以來，我國中小企業融資難現象較為普遍，導致很多中小企業破產倒閉，目前迫切需要豐富中小企業融資渠道?；诖爽F狀，2012年5月22日，滬深交易所雙雙了《中小企業私募債券業務試點辦法》，將中小企業私募債券正式推向市場。

中國證券業協會公布的數據顯示，截至2013年3月底，66家券商總計發行中小企業私募債券171支，募集資金規模199.49億元。中小企業私募債募集資金的總體規模非但沒有像業內先前預測的出現爆發式增長，反而出現了萎縮的苗頭。根據統計顯示，2012年6月募集資金規模為23.83億元，此后4個月的月發行量均降至20億元以下。雖然2012年最后兩個月和2013年1月的發行量重回20億元以上，但自此以后的3個月再度陷入低迷，特別是今年4月份的發行量降至5.67億元低點。這與上市前被眾多業內機構看好的預期大相徑庭，也讓中小企業私募債券融資也陷入了困境。

二、中小企業私募債券融資的意義分析

中小企業私募債券對中小企業的融資具有重要意義，主要體現在以下幾點：

（一）降低融資成本

由于人工成本、原材料成本的上漲以及通貨膨脹的影響，中小企業的資金需求大幅增加，但適度從緊貨幣政策使得信貸規模總量減少，銀行放貸也就更加謹慎。在銀行信貸規模不斷的收緊的情況下，發行債券可以拓寬企業的融資渠道，改善企業融資環境。通過發行中小企業私募債券，有助于解決中小企業融資難、綜合融資成本高的問題；有助于解決部分中小企業銀行貸款短貸常用，使用期限不匹配的問題；能夠增加直接融資渠道，有助于在經濟形勢和自身情況未明時保持債務融資資金的穩定性。

（二）資金用途靈活

中小企業私募債券沒有對募集資金進行明確的約定，資金使用的監管比較寬松，發行人可根據自身業務需要設定合理的募集資金用途，允許中小企業私募債券的募集資金全額用于償還貸款、補充營運資金，若公司需要，也可以用于項目投資、股權收購等方面。

（三）提高資本市場影響力

債券發行期間的推介、公告、與投資者的各種交流可以有效的提升企業的形象。債券的成功發行顯示了發行人的整體實力，有助于企業在證監會、交易所面前提前樹立良好印象，有利于企業未來的上市等其他安排。私募債券在一定程度上能夠緩解中小企業資金供求錯位的矛盾，同時，規范化的民間金融也可以進入到中小企業私募債券機制中。

三、中小企業私募債券融資面臨的困境分析

中小企業私募債券融資陷入困境是由多方面因素造成的，主要包括債券評級問題、風險防控問題以及不受重視問題。

（一）債券評級問題

債券評級問題是該產品發展的首要阻力。有意發行債券的公司的評級本身普遍較低，而能夠達到評級要求的公司又往往不愿意通過這種方式融資。

（二）風險防控問題

根據金融理論分析，任何一種金融工具都存在收益和風險，而私募債券最大的特點就是存在較高的風險。其原因在于私募債在發行流動和償債等一系列過程中存在很多不確定的因素，從而存在融資風險。這也是私募債券融資陷入困境的主要因素之一。

（三）不受重視問題

雖然中小企業私募債券發展較快，但規模仍偏小，目前總計50億份，份額對于數千億的債券投資資金而言誘惑力不大，參與投資對整體收益貢獻不大。而吸引基金投資的中小企業私募債券更是少之又少。

四、中小企業私募債券融資困境應對方法

（一）加強私募債券的風險防控

對于私募債券市場的監管定位可以有別于公募債券，監管者不必為了刻意追求私募債券市場的穩定，而一定要做到所有到期債券如數如期償還，而是應當主要監督在債券發行及債務存續期間，程序是否公正，信息是否透明，運作是否規范，實行適度監管，力求做到松而不亂、管而不死，兼顧市場的公平和效率，既能確保私募債市場的規范運行，又要探索出較公募債券市場寬松的、有利于提高市場效率的監管模式，營造符合私募債券市場良好成長、發展的監管環境。

（二）改變私募債券信息的披露方式

目前私募債交易及公告采取定向披露的方式，分為面向私募債券合格投資者及面向私募債券持有者兩種。然而在現有的信息披露平臺，即使是有資質的機構投資者在登錄平臺后也難以全面了解有哪些私募債券可以購買、票面利率及已發行的規模是多少等關鍵問題，使得機構投資者幾乎不可能在二級市場再次配置私募債券，出手也變得相當困難。對此，可以適當研究放開私募債券信息披露的范圍。在僅向私募債券持有者公告企業財務信息的同時，向更多機構投資者公開現有存券的規模、利率等信息，鼓勵機構投資者購買。

（三）券商研究分級設計

私募債券整體信用風險較高，普通投資者的風險承受能力差異較大。針對投資者不同等級的風險偏好，券商在設計私募債券產品時可進行優先、中間、劣后等諸多層級設計。具體來說，就是優先級產品違約風險最低，但只能獲得固定的較低回報；中間層產品承擔中等風險，獲得較高的投資回報；劣后層產品承擔墊底的違約風險，投資收益率較高。通過分層設計滿足不同等級風險偏好投資者的投資需求，擴大投資者范圍。

參考文獻

[1]陳明伊，朱友干.中小企業私募債券融資風險及其控制，理財視點，2013（1）

[2]周旻，我國中小企業私募債券融資初探，時代金融，2012（12）

[3]高濤，我國中小企業私募債券發行與監管模式的再反思，證券保險，2012

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一、不要孤立地看待市場風險、信用風險和操作風險

在很多人看來，投資與交易的風險主要體現在市場風險方面。但是仍在持續的經濟危機告訴我們，信用風險和交易對手風險也是商業銀行面臨的主要風險。無論是國外貨幣市場的短期利率尤其是拆借利率的急劇上升，還是國內商業銀行對外資機構人民幣短期融資的謹慎交易，都反映出信用風險和交易對手的風險溢價在增加。在信用類債券資產方面，次貸類相關債券資產的價格大幅下挫，這主要是由于美國房價大跌，引致債務人違約率和預計違約率大幅提高，由此產生不能還本付息的信用風險。國內債券市場雖運行良好，但是在經濟下行的預期下，行業、產業所帶來的系統性風險不可小視，部分短期融資券、中期票據的發行人面臨經濟下行的較大壓力，一旦資金鏈斷裂，將會導致嚴重的信用違約事件。在這種情況下，尤其是銀行資產證券化、企業債務證券化的市場環境下，市場風險與信用風險等息息相關。從產品的角度來看，市場風險和信用風險管理的邊界也愈發模糊，比如前面提到的次貸類相關產品，包括抵押貸款證券（ABS、MBS）、擔保債權憑證（CDO）等，還有很多結構性產品、混合證券，其還本付息取決于發行人的信用狀況。傳統市場風險管理模式與現實市場存在差距，這些產品創新的風險包含市場風險和信用風險，市場風險部門認為它們主要包含信用風險而疏于管理，信用風險部門則由于該類產品被定義在交易賬戶中而認為應屬于市場風險管理的范疇。因此，不要孤立地去看市場風險或者信用風險，在交易和投資方面，三大風險聯系緊密，風險形態不斷變化，管理者可以根據實際情況對交易和投資業務進行適當的風險整合，避免風險管理漏洞。比如成立專業團隊負責投資與交易業務的整體風險防控等。

二、風險經理的獨立性如何得以體現是關鍵

經濟危機也讓人思考風險經理的獨立性如何體現。風險經理是否要負責審批相應的業務?是否有業務否決權7這些問題似乎都會得到不同的答案。但是至少要保證風險經理可以獨立地思考、判斷，對商業銀行整個投資與交易的風險水平進行獨立地監測與報告，根據商業銀行的風險偏好和實際情況設定市場風險和信用風險的頭寸限額。風險經理的獨立性必須從組織設計、用人制度、績效考核上給予保證。一是實行資金交易部門的風險經理派駐制，派駐風險經理對風險管理部門負責，風險管理部門對派出風險經理進行考核、評價，還有一種派駐經理是雙線報告制度，由資金交易部門和風險管理部門共同考核與評價，其中風險管理部門考核的權重要高于資金交易部門。二是風險經理要有一個獨立的報告路徑，以確保管理層能夠及時全面知曉全行的風險狀況和所承受的風險水平。三是要求管理層要有較強的風險意識，不僅僅是站在業務發展的角度，更多要在業務發展和風險管理中按照既定風險偏好和經營原則處理兩者關系，要維護風險經理的獨立性，并不斷強化獨立性要求。如果說，風險經理只是一個建言者，筆者認為這不足以保證風險管理部門在體制和機制上發揮其應有的作用。要根據情況靈活調整和理順管理決策機制，給與風險經理相應的權限，保證業務經營在既定的風險管理框架內進行。

三、市值重估不僅是技術問題，也是一個制度安排和偏好選擇問題

估值問題對于國內外商業銀行來說，都是一個難度不斷增加的問題。顯而易見，隨著產品的結構越來越復雜，流動性不足的問題日益凸顯，產品的估值難度越來越大。這主要是因為：一是模型建設所需要的數據問題和參數調整問題，二是成本考慮問題。在經濟危機中，我們看到，即使是花旗銀行總裁對于其持有的CDO的價值和風險也無法準確估量和評價。從某個側面可以看到，業務發展已經超出風險管理的既有軌道。從國內商業銀行來講，其持有的人民幣債券、貨幣市場資產結構相對簡單，隨著做市商制度和雙邊報價制度的推進，中債收益率曲線的推廣，人民幣債券、貨幣市場資產估值問題得到初步解決。但是人民幣貨幣市場、債券市場的發展也意味著在估值方面面臨新的挑戰，尤其是在Callable／PuttableBond（發行人可提前贖回債券／投資者可提前贖回債券）的定價估值上目前還存在一定的技術問題。目前外匯資產分為三大類進行估值.第一級資產可根據市場價格或可通過其他在市場買賣的相關資產評估價值，第二級資產以內部估值模型評估價值，第三級資產則通過向第三方機構進行詢價來獲得估值結果。國內商業銀行在外幣債券資產、場外外匯衍生品方面的估值很多都是采取第三級資產估值方式。因為報價和實際成交價格存在較大差異，這類估值的可信度存在問題，也給風險管理帶來很大的難度。風險管理的原則應該是，業務發展要與風險管理能力相適應，對于難以估值的交易和投資，要在市場風險基本制度和風險偏好中予以明確；對于難以估值的產品，應該秉承不做或者少做的態度。此外，要在制度安排上確保估值程序的獨立性、嚴格性和一致性，要建立內部治理架構，使用可行的建模技術，定期檢查獨立的價格核對程序和數據來源。

四、除了評級和模型，風險經理還能依賴什么?

毋庸置疑，風險計量是風險經理的主要職責。而評級和模型則是風險經理最為依賴的風險管理工具。在經濟危機中，投資者往往依賴外部評級來決定其投資的品種、額度，風險經理也依賴外部評級來決定交易和投資的授權、限額和授信。但是過度相信和依賴外部評級也給商業銀行沉重的教訓。一是不少次貸類債券的資產池評級都非常高，但是跌價幅度很大；二是投資者一般都假設如果出現流動性危機，可以很容易出售其評級為AAA和AA的債券，動態調整投資和交易組合，但是實際情況并非如此，這類債券跌幅比投資組合中非投資級的債券要大，同時更難以出售；三是投資者相信信用評級機構掌握著最準確全面的信息，風險經理的任何質疑難以獲得內部的贊同：四是這些投資可能比貸款類資產風險大，由于被記入交易賬戶和投資賬戶，但是沒有得到嚴格的審批程序，而恰恰是這些程序才能識別交易中的一些漏洞。在人民幣交易和投資管理方面，對于短期融資券和中期票據，一是目前的評級不能反映發行人的信用差異：二是人民幣債券的流動性與評級高低沒有直接的相關性。所以，風險經理要做到：一是定量分析要與定性分析結合：二是結合外部評級和內部實際情況.使用適合商業銀行的評級指標和限額指標。在設置限額方面，不一定要用高深難測的風險指標。一些基本的名義限額（notionalLimit）在市場變化較大時更能揭示和控制風險，原因在于其不需要太多的假設條件。例如，持有10億美元的債券敞口頭寸，同時為避免信用風險而購買信用違約互換（CDS），從表面上看，市場風險已經規避掉，但是其假設前提是債券價格和信用違約互換的相關性服從歷史分布，但是在市場上大量存在此類交易時將會導致歷史分布發生變化。

五、主動性和前瞻性管理是交易與投資業務風險管理的重要原則

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關鍵詞：銀行；混業經營；比較；模式

中圖分類號：F831 文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.09.38 文章編號：1672-3309（2011）09-90-02

伴隨中國加入WTO，中國金融業對全球金融機構全面放開，本土金融機構正在承受一次前所未有的巨大挑戰。境外金融機構以其混業經營的業務發展模式，為客戶帶來的是不僅止于單一銀行業務的全新金融服務體系，這一切都將迫使我國金融業不得不思考中國金融業未來之路到底在哪里，是堅持既有的分業經營模式，還是走上混業經營之路。分合之間，中國銀行業究竟該何去何從。筆者將著眼于對西方銀行業混業經營的多種形式的不同之處進行分析，并借以探討在中國現階段銀行業發展形式中，可能適合中國銀行業的混業經營模式。

一、西方銀行業混業經營的主要模式及其優劣勢

西方銀行業混業經營主要有3種模式，即德國的全能銀行模式、英國的母公司銀行模式和美國的金融控股公司模式。

1.德國的全能銀行模式。德國的全能銀行模式是以銀行對社會大眾的全方位服務供給, 又通過系列的專業性銀行和特殊信貸機構服務加以補充為特點的。即在全能銀行的內部，設置有若干業務部門全面經營包括銀行業務、證券業務和保險業務等業務種類。這種模式的特點是在一個法人的前提下，同時擁有多張執照，可以經營多種業務。全能銀行型模式是在業務經營方面最具自由性、開放性、兼容性的銀行模式，是混業經營3種形態中混業的最徹底的一種模式。全能銀行多元化的業務開展方式可以使銀行最大限度的實現范圍經濟和規模經濟，業務經營協同效應效果顯著，能夠依托較強的產品研發能力，根據客戶需求設計出交叉范圍最深入的金融產品組合，并能夠充分利用混業經營的優勢將服務成本最大限度地降低。其中全能銀行又可以包括商業銀行、儲蓄銀行和合作銀行這3大種類銀行。而其中商業銀行又可以細分為大銀行、地區性銀行、其它商業銀行、外國銀行分行以及私人銀行等。

全能銀行模式的主要特征可以總結為4點：一是銀行業務的全面覆蓋。銀行可以提供幾乎全部的金融業務，具體包括公司及個人的存貸業務、各類證券業務和保險業務。二是以股權投資的方式建立具有統一法人、但具有多張營業執照且各子公司地位不完全相同的全資或控股的專業性金融機構，從事有關證券、保險、信托投資、資產組合管理、基金管理等多種業務。三是集團外部相互持股。全能銀行不但可以與自身的股東相互持股，而且可以直接或間接地持有非銀行機構的債券和股票。四是占據對證券市場絕對的組織和控制權。據統計，德國的證券市場幾乎完全是被銀行組織和控制的，德國的全能銀行享有著以機構投資者身份進行證券投資的特權，包括新發行的股票和債券都是經由大銀行定期在市場上組織銷售，并且在二級市場上進行的交易中，絕大多數也由銀行控制。

2.英國等國的母公司銀行模式。這一模式又被稱為經營性控股公司，采用這種模式的國家以加拿大、英國為代表，許多歐洲國家銀行也采取這一模式，母公司銀行模式是一種介乎全能銀行與純粹控股公司之間的一種混業經營組織模式。母銀行模式即在金融控股公司或集團外設立有若干子公司，分別從事銀行、證券和保險等業務種類。這一組織模式不同于德國全能銀行模式的主要特征是多個法人、多張執照和多種業務。母銀行模式下，在銀行和非銀行附屬公司之間有著嚴格的法律界限。因為在這一模式中銀行與證券、保險等子公司之間存在著在法律上的明確隔離，因此銀行與其他金融業務活動的一體化目標只能得到部分地實現。

將母銀行模式與德國的全能銀行模式比較可以得出，母銀行模式不能在銀行的內部進行保險、證券、信托投資等業務，一定要通過設立相對獨立的子公司來進行經營，這種模式與全能銀行的模式相比較起來較為松散，且由于混業經營而帶來的規模經濟效應也會相應減弱。

3.美國的金融控股公司模式。控股公司模式又稱純粹控股公司，這一組織形式以美國為代表。美國法律明文規定，商業銀行或與其存在直接投資關系的子公司不得直接經營相關證券業務，如果商業銀行想從事法律所禁止的證券、保險等業務，必須以控股公司的形式，即在同一機構框架內通過相互獨立的附屬公司來從事其他金融業務。在這里，銀行與其他非銀行金融機構都是控股公司的并列附屬公司，具有完全相同的地位。

美國的金融控股公司模式具有4點主要特征：（1）金融控股公司在擁有銀行、證券、保險等金融控股子公司的基礎上，在承擔不同金融業務的子公司之間建立起了“防火墻”，各子公司之間存在有嚴格的法律隔離，即不同的子公司承擔不同種類金融業務的定義與界限明確，且每一個子公司都擁有自己完全獨立的一套資本金和管理隊伍等必要配置。（2）獨立的金融控股子公司會極大地降低銀行與證券、保險等業務部門的一體化程度。因為這種模式必然會帶來對信息、人力資源或其他投入要素在各子公司即承擔不同業務的金融機構內的流動的抑制作用，從而帶來降低規模經濟和范圍經濟效應的必然結果，對由于混業經營從而可能使得金融機構間開發和利用信息優勢以獲得協同效應的能力被大幅度削弱。（3）純粹金融控股公司模式下金融機構控制風險的能力以及減少收益變動的能力也較差。這是由于各業務部門間明確的界定使得各子公司在業務發展中所獲的收益歸各部門所有，其混業經營所帶來的收入分散化效應只能在控股公司層面上才能得以體現。（4）純粹金融控股公司的優勢在于能夠最大限度減少在不同業務部門之間由于工作范圍界定不清而導致發生利益沖突現象發生的可能性，并采用防火墻的設置,最大程度上提高了金融機構穩健經營的能力，風險波及到其他業務部門的可能性從而得以大大降低。

以上三種混業經營的組織形式各有利弊，德國的全能銀行模式最大程度上便于各金融行業間的業務協調、信息交流和資源共享，實現了最大程度的業務混合，最大程度上發揮了范圍經濟和規模經濟所帶來的業務優勢，但缺點是其風險防控主要依賴內部監控風險，風險在各行業間容易傳遞且不易阻隔；英國的母銀行模式是介乎德國全能銀行模式和美國金融控股公司模式的中間選擇，在規模經濟和風險防控中，效果也均為中等水平；美國的金融控股公司模式非常有利于風險的防控，其各子公司間嚴密的防火墻設計在有效防控風險的同時，最大限度保證了銀行體系存在的穩定性，但這一設計也同時造成了金融控股公司各子公司間缺乏協作、信息成本和經營成本都較高，難于形成協作效應的弊端?？傊?，商業銀行混業經營的各種組織形式之中并不存在著一個固定的最優選項，需要根據實際情況來作出具體分析。

二、在我國實行混業經營需要注意的問題

1.要實行混業經營模式，必須具備健全的法律體系。在混業經營組織形式的建設中，法律建設不僅能為混業經營的實施提供必要的支持和保障，同時還能對混業經營這個組織形式的建立起到理論和規范層面的引導作用。在美國、英國、日本等實行銀行業混業經營模式的國家，都是通過進行法律、法規的集中清理、修訂，并將之作為變革開始的突破口，通過新法例的頒布來重新確定金融業改革的方向、路徑和步驟。因此，我國要實行混業經營，首先要以健全的法律體系作為前提。近些年，在我國金融業多個法規的修訂中，已經逐漸出現了混業經營可能性的信號，其中《商業銀行法》將原有的“商業銀行在國內不準從事信托投資業務和證券經營業務；不準向非自用不動產投資；不向非銀行金融機構和企業投資”改為“國家另外有規定除外”，這表示已經我國為可能到來的混業經營從法律的角度上預留了空間，并且提供了可能的法律保障。

2.要實行混業經營模式，必須要以全面、有效的監督管理體系作為保證。我國在實行長期的分業經營管理后，已經形成了由銀行業監督管理委員會（銀監會）、證券業監督管理委員會（證監會）、保險業監督管理委員會（保監會）形成的分業監管模式。這必然無法滿足混業經營下的業務需求。因此混業經營模式下，應在現有3大監管機構的基礎上，成立專門的委員會來負責統籌，協調3大委員會的工作，并輔以審計機構的監督、管理作用，保證監管主體的有效監督。

三、我國實行混業經營的可選擇模式

我國實行混業經營究竟應該選擇何種模式，這不單單取決于三種混業經營模式的優劣勢比較，更多的取決于我國現階段銀行業的發展情況，即我國銀行業自身的發展階段、我國監管體系的完善程度、現階段實行混業經營可能帶來的安全與效率之間的失衡等。因此綜上所述，德國的全能銀行模式并不適合我國現階段銀行業的發展特征，其可能帶來的風險性以及必須經過大規模重組才能生效的監管體系對于我國現階段既不經濟，也不易防控風險。英國的母銀行模式雖然較德國的全能銀行模式建立了防火墻等風險防控方式，且具備較大程度上謀求多樣化收益的能力，但是對于我國現階段很多風險承受能力不足，管理經驗欠缺，風險防控能力不夠全面的新興商業銀行仍然不適用，風險傳導機制依然可能在集團內部造成巨大的危害，為投資者帶來不可估量的損失。筆者認為，美國的金融控股公司是在現階段適合我國各類型銀行的最優化選擇。其集團內部各子公司的獨立核算和運作體系，既有效避免了風險的連帶傳導，又能最大程度適應我國現有3大監管機構的獨立運作模式，是在效率和安全性兼顧的前提下，我國銀行業實行混業經營的最優選擇。 （責任編輯：云馨）

參考文獻：

[1] 郭璐.西方銀行業混業經營模式及其對我國的啟示[J].金融與投資,2007,(04).

[2] 郭福春.解讀外國商業銀行的婚姻經營與監管[J].金融博覽,2006,(11).

篇6

【關鍵詞】自營業務；核算；風險防控

前言

《中華人民共和國證券法》規定綜合類證券公司可以從事證券自營業務。所謂證券自營業務，是指證券經營機構用自己可以自主支配的資金或證券，通過證券市場從事以贏利為目的的買賣證券的經營行為。證券自營業務包括自營股票買賣、自營債券買賣、自營基金買賣以及余股承購包銷等。實質上，證券公司進行的自營業務是一種投資活動，其面臨的風險程度大大高于發行承銷業務和經紀業務。證券的風險性決定了證券自營業務的風險性，可以說自營業務利潤高，風險也大。作為證券公司傳統業務之一，證券自營收入約占一般券商總收入的30%，但其風險卻比承銷和經紀業務大得多。自營業務的風險與利潤并存使得其具有極大的挑戰性，如何對自營業務的風險進行管理，如何把風險降到最低，正是本文所討論的內容。

1　通過交易所進行自營業務的核算

1.1　科目設置

設置“自營證券”科目進行自營證券成本的核算，科目借方記錄買人自營證券的成本，貸方記錄結轉的已售出自營證券的成本，余額為借方，反映結存的庫存證券的實際成本。本科目應按自營證券的存放地點、種類及品種設置明細賬，并控數量和金額進行明細核算。設置“證券銷售”科目進行自營證券收益的核算，科目借方記錄結轉的已售出自營證券的成本，貸方記錄賣出自營證券的收筆，貸方余額反映自營業務的收益，借方余額反映自營業務的虧損。

1.2　核算過程

公司買入證券成交時，按清算日買入證券的實際成本，借記“自營證券”科目，貸記“清算備付金”科目。公司自營股票持有期間取得的現金股利，借記“清算備付金”科目，貸記“投資收益”科目。公司自營股票持有期間派得股票股利或轉增股份時，應于股權登記日，根據上市公司股東會決議公告，按本公司持有的股數及送股或轉增比例，計算確定本公司增加的股票數量，在“自營證券”賬戶數量欄進行登記。

1.3　配股

公司因持有股票而享有的配股權，通過網上進行配股的，在與證券交易所清算配股款時，按實際清交的配股款，借記“自營證券”科目，貸記“清算備付金”科目。公司通過網下配股，按實際支付的配股款，借記“自營證券”科目，貸記“銀行存款”科目。

1.4　認購新股

公司通過網上認購新股，申購款項被證券交易所從賬戶中劃出并凍結時，借記“應收款項”科目，貸記“清算備付金”科目；公司認購新股中簽，與證券交易所清算中簽款項時，按中簽新股的實際成本，借記“自營證券”科目，貸記“應收款項”科目，同時，按退回的未中簽款項，借記“清算備付金”科目，貸記“應收款項”科目。公司通過網下認購新股，將申購款存入指定機構時，借記“應收款項”科目，貸記”銀行存款”科目。公司認購新股中簽，按中簽新股的實際成本，借記“自營證券”科目，貸記“應收款項”科目，同時，按退回的未中簽款項，借記“銀行存款”科目，貸記“應收款項”科目。

1.5公司賣出自營證券成交時，按清算日實際收到的金額，借記“清算備付金”科目或“銀行存款”科目，貸記“證券銷售”科目；但在賣出債券時，可將購買日至賣出日持有期間的應計利息確認為投資收益，即賣出時，按實際收到的價款，借記“清算備付金”或“銀行存款”科目，按買賣持有期間應計利息，貸記“投資收益”科目，按兩者差額（即實際收到價款扣除買賣持有期間應計利息），貸記“證券銷售”科目。結轉已售證券成本時，借記“證券銷售”科目，貸記“自營證券”科目。

2　行證券結束時取得自營證券的核算

當公司采用包銷方式行證券，發行期結束后，如將未售出的證券轉為自營證券，則按轉入的金額借記“自營證券”科目，貸記“行證券”科目。該證券上市后的核算方法同前。

3　證券自營業務潛在風險的防控

3.1　對證券自營業務潛在風險的防范

強調證券投資業務及二級市場操作的整體性，強調統一領導、統一決策、統一資金管理和調撥、統一核算。將公司證券投資業務集中于公司總部的證券投資業務部門，置于投資決策委員會的直接領導之下，公司下屬各營業網點、各分支機構以及公司的其他部門未經授權原則上不得從事證券自營業務。在制定自營投資業務時應制定各種量化指標和技術性措施。運用優化組合投資和技術性對沖保值等手段解決公司在一定時期內的投資組合，防止單一性投資可能帶來的投資風險。對證券投資業務部門實行授權經營制度，其工作對投資決策委員會負責，實行項目決策、資金運用、實際操作、風險限額控制的嚴格約束與分離制度。建立完善、有效的激勵機制和管理措施，提高證券投資業務部門組成人員的積極性與創造性，杜絕來自非市場因素的人為風險。建立有效的市場反饋體制和靈活、迅速、程序化的分層決策機制。決策由上至下貫徹實施，意見由下至上反饋匯報。

3.2　對自營業務潛在風險的控制

自營業務必須遵守相關的法律法規進行規范操作，加強自營調研與策劃，自營調研與策劃作為實施自營業務的準備工作或者說可行性研究，對于自營成敗有著關鍵性的意義。隨著市場規模的逐漸擴大、投資品種的日益增多，自營投資對象的選擇余地也越來越大。因此，在作出投資決定之前，應對投資對象進行深入的調查研究，在此基礎上進行周密的策劃。實行自營分級決策，為盡可能降低自營管理與決策不當導致的風險，自營業務宜采取分級管理、分級決策的原則。審時度勢，控制規模。自營決策者與操作者對市場大勢的正確判斷，以及選擇適當的時機進出市場，是自營獲利的關鍵。對我國股票大勢影響較大的因素主要有：宏觀、微觀經濟形勢、股市供求關系、政府對股市的調控政策、投資者心理預期、投資行為和投資理念等。投資銀行在綜合分析影響大勢走勢的各種因素后，得出對大勢走向的一個基本判斷。在判斷的基礎上，證券公司再確定離場、進場的時機，決定一定時期自營業務的最佳規模，包括這一時期投入資金的總量、選擇哪些投資對象、各投資對象投入資金的分配等。組合投資，分散風險。加強自營業務的資金管理和賬務管理。為控制自營風險，確保資金安全，自營業務經營資金的劃撥與清算應由公司總部集中統一管理。同時，自營業務的資金清算和賬務核算應由總部的資金管理部門負責辦理，自營部門不得兼辦。自營業務與業務的核算應嚴格分開。此外，自營部門應設置交易操作記錄簿，詳細記錄每日操作情況，并設置交易臺賬，用以詳細記錄每日成交情況，并定期與財會部門核對庫存。自營部門應及時編報自營交易報表，上報公司領導?！〗⒆誀I業務操作記錄檔案。為了及時掌握公司自營業務動態，同時也為了健全自營操作的責任與權利，降低操作的風險，投資銀行必須建立完整的自營操作記錄檔案，一般可按投資項目進行細分，并定期由公司財務部門、稽核部門等組成的風險檢查小組對各個自營項目的原始記錄進行審核，將可能出現的風險降到最低。建立自營業務保密制度，實行資產比例量化管理。

4　結束語

加強證券自營業務的會計核算管理，并采取措施對自營業務的潛在風險做好防控，以確保證券市場的良性發展。

參考文獻：

[1]王昕.等.證券公司自營業務風險管理分析[J].經濟問題，2006（12）.

[2]南鳳蘭.中國證券公司風險分析[J].金融理論與實踐，2006（02）.

[3]盧文瑩.金融風險管理[M].上海：復旦大學出版社，2006（06）.

[4]彭明生.對證券公司建立風險管理機制的探索[J].集團經濟研究，2007（11）.

篇7

麥金農 （1973）認為發展中國家和落后國家普遍存在金融抑制現象。要想打破這種局面，必須實行金融自由化，放開利率管制，實行利率市場化。[1]黃金老（2000）認為我國現階段的利率還是要受政府的控制，商業銀行無法根據每個借款人風險承受能力差別確定利率，此時銀行與客戶的風險就不對稱。[2]王世偉和趙保國（2005）認為利率市場化的本質就是逐漸減少政府對利率波動的控制，使利率的變動隨著資金供求、經濟活動的風險、通貨膨脹以及其他市場因素的變化而變化。[3]2012 年，中國銀行業監督管理委員會天津監管局課題組對我國現階段利率市場化發展現狀進行分析，認為我國利率市場化改革時機已經基本成熟，利率市場化是必然發展趨勢。[4]

二、我國利率市場化進程

我國利率市場化始于1996年，20年間，我國經濟發生了翻天覆地的變化，利率市場化改革進一步深化，并且取得了階段性的進展。以下是我國利率市場化的心路歷程。

1996年5月，央行允許金融機構 （ 不含農村信用社） 流動資金貸款利率上浮 10%，農村信用社上浮40%，允許各類金融機構流動資金貸款利率下浮10%。1997 年6月，銀行間債券市場正式啟動，同時放開了債券市場債券回購和現券交易利率。1998年10月，將金融機構對小企業的貸款利率浮動幅度由10%擴大到 20%，農村信用社的貸款利率最高上浮幅度由40%擴大到50%，大中型企業貸款利率上浮幅度保持10%不變。1998年10月，將金融機構對小企業的貸款利率浮動幅度由10%擴大到 20%，農村信用社的貸款利率最高上浮幅度由40%擴大到50%，大中型企業貸款利率上浮幅度保持10%不變。

2006年8月，將商業性個人住房貸款利率的下限由基準利率的0.9倍提高到0.85倍。2008年10月，將商業性個人住房貸款利率下限由基準利率的0.85 倍提高到 0.7 倍。2012年6月8日，將存款利率上限增加至 1.1倍，同時擴大貸款利率的下浮區間擴大至 0.8 倍。2013年07月20日，央行宣布自該日起全面放開金融機構貸款利率管制。2014年11月20日，央行宣布下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍。2015年8月26日，央行決定自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業融資成本，其中金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%。

三、我國商業銀行面臨的利率風險

隨著我國利率市場化程度的不斷深入，加速社會經濟的發展，同時也對商業銀行帶來了利率風險，將逐漸打破銀行主要以存貸款利息差的盈利模式。本文選取了十家商業銀行近三年的數據進行對比分析利率市場化條件下我國商業銀行所面臨的利率風險。

數據來源：商業銀行年報

上圖表顯示：近三年來，我國商業銀行利息收入所占營業收入比重均超過70%，并且有逐年遞減的趨勢，部分商業銀行所占比重甚至超過了80%，可見，商業銀行對利息收入的依賴程度很高。然而隨著利率市場化的不斷推進，商業銀行的凈利息收入不斷收窄，將面臨著利率風險，這就對商業銀行發展中間業務提出了挑戰。

四、對策建議

其一，大力發展中間業務

我國商業銀行主要以凈利息差為主要的盈利模式，中間業務收入占比不超過30%，而發達國家商業銀行中間業務收入占比遠超過這一數值，隨著我國利率市場化的進一步推進，將會對商業銀行傳統的盈利模式產生沖擊，所以，大力發展中間業務，提高金融創新，將提高商業銀行的盈利水平，提高其競爭力。

其二，培養創新型人才

不管是一個國家還是一個民族，要想發展，人才是關鍵。對于銀行這種對人才有較高要求的行業，更是如此， 培養能和國際接軌的創新性人才，尤為重要，人才的儲備能很大程度的提高銀行的軟實力，提高企業的管理水平，提高企業的經營效率，提高企業的業界地位。

其三，健全管理制度，加強利率風險監管

銀行在很大程度上來說，是經營風險的行業，所以，健全管理制度，加強利率風險監管尤為重要。合理健全的管理制度對企業的發展起著指導性的作用，面臨利率市場化的沖擊，商業銀行應加強利率風險監管，建立風險管理制度，做到事前防范，事中控制，事后處理的良性機制，盡量將風險控制在事前，成立專門的風險防控小組，研究國家的政策法規，研究市場變化，做到事前有效防控風險。

篇8

轉型，是2017年互聯網金融的必選題，而從目前進程看，“轉偏”風險也不得不防。

3月5日，總理在政府工作報告中再次提到“互聯網金融”，這是2014年以來在政府工作報告中連續四年被“點名”，相關措辭也從“促進”到“異軍突起”再到“規范”，直至今年的“高度警惕風險”，監管風向逐漸變化。 風險整治不僅是階段性的工作任務同時也為未來進入常態化風險管理奠定基礎。

經歷前兩年野蠻生長以及2016年密集出臺政策落地、整治行動開啟，互聯網金融行業整體風險正在逐漸緩釋。但是，在轉型帶動下的“創新”業務風險苗頭再現，一些以合規為目的的調整與退出也裹挾著風險。

2016年底，招財寶“僑興債”第一、二期隨著浙商保險兌現賠付承諾暫得平息，但隨后第三期至第七期債券全部違約，相關賠付工作并未結束。這一產品可謂是將高風險企業債經過層層“洗白”，從地方股權交易中心轉到互聯網金融平臺上分散化銷售，忽略了風險匹配，也擴大了違約影響面，揭開了某些所謂“創新”轉型模式的風控漏洞。

如今，互聯網金融風險整治已從普遍性機構排查逐漸進入重點領域整治階段，為未來進入常態化風險管理奠定了基礎。下一步的整治工作，將是發放整改通知書，及時跟進機構整改情況，而互聯網金融長效化風險防控機制也在逐漸討論和形成中。

轉型大戲

轉型大戲，正在上演。

自監管政策在2016年逐漸落地之后，互金平臺轉型的大戲就已經拉開帷幕?？偨Y來看，主要有以下三種類型：

一是將單一業務多元化，常見于網絡借貸平臺集團化趨勢，打造綜合金融服務平臺;二是將復雜業務簡單化，多指原本資產端和資金端都有涉獵的機構逐漸轉向單一渠道挖掘，消費金融和金融科技的火爆就是佐證之一;三是與持牌金融機構合作，將傳統金融機構與新型金融機構的產品、渠道相互打通。

轉型之路，迫不得已。一是為應對監管，二是為尋求新的市場空間。

在十部委聯合《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》之后，關于第三方支付、網絡借貸的監管陸續落地，再參照目前商討中的關于眾籌的監管思路，互聯網金融整體的監管環境趨緊，關于金額、資金監管、混I經營的限制，使得原有的許多互金產品不得不及時進行調整。

當然，除了監管之外，市場競爭逐漸加大，即便是老牌互金平臺也要通過豐富產品、追捧概念才能維護客戶粘性和吸引投資人，新起步的互金公司更是要從細分、新穎的市場來實現彎道超車。

于是，轉型路上一些原本不受青睞的機構或業務成為新寵。比如，原本生意寥寥的地方金融資產交易中心成為了香餑餑。

與此同時，高門檻的牌照難求，網絡小貸牌照陡然走俏。

自2014年獲得廣東省金融辦批準，廣州民間金融界率先在廣州開展互聯網特色小貸公司試點，試水“互聯網+小貸”業務。據盈燦咨詢統計，截至2016年12月26日，全國已有78家網絡小額貸款公司（含已獲地方金融辦批復未開業的公司），這表明互聯網小貸正成為新風潮。

風險新藏

轉型背后，有合規的訴求，亦有規避監管的考量。因此，風險隱患隨著轉型深入逐漸顯現。

今年1月9日，清理整頓各類交易場所部際聯席會議第三次會議在京召開。會議稱，一些金融資產交易場所將收益權等拆分轉讓變相突破200人界限，涉嫌非法公開發行。金融資產交易所聯姻互聯網金融平臺的風險已引起了監管部門關注。

具體來看，一方面，金融資產交易所通過將收益權拆分發行、降低投資者門檻來變相突破200人界限，或將投資收益權、應收賬款收益權拆分轉讓給投資者，投資者門檻低至幾萬甚至千元，吸引了大量不具有風險承受能力的自然人前來投資。這也正是招財寶“僑興債”違約引起大范圍影響的一個重要原因。

另一方面，部分金融資產交易所的交易品種包括信托產品、信托收益權、保險資產、債券、銀行理財產品和商業票據等多種金融產品，這些金融產品投資需要具備一定的風控能力，并非普通投資者所能涉獵的范圍，也不允許網絡借貸平臺參與，但卻被一些互聯網金融平臺層層包裝成了簡單投資品。

除此之外，新競爭領域的風險逐漸高企。一個典型的代表是消費金融。

隨著越來越多的互金機構殺入消費金融市場，各類場景、消費品逐漸被搶占一空，原本只有信用良好的客戶才能實現的消費金融，幾乎成了人人觸手可得的金融產品。

中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼認為，網貸為金融消費需求提供幫助，作為下一步轉型方向是可預期的。但網貸平臺做消費金融沒有牌照，消費金融領域的不良率又居高不下，網貸平臺如果沒有相應的風控能力，做到后面也將是一地雞毛。

并且，這些消費金融產品不僅涉及分期付款，還包括各種現金貸。不同于網貸平臺憑借高收益覆蓋高風險的歷史經驗，消費金融的收益被越來越多的競爭者擠掉了水分。在沒有核心風控的情況下，那些號稱“一小時放貸”甚至“秒貸”的產品，都蘊藏著壞賬風險。

長效機制

前述種種現象，折射出互金整治工作還要繼續走一段路。

全國范圍內的互金專項整治從去年4月拉開大幕，根據央行聯合十四部委下發的《互聯網金融專項整頓工作方案》，具體分為三個時間段。而從整體部署來看，整治行動的長期效果將在2017年加速顯現。有專家指出，著眼于推進風險管理、安全管理與合規管理，是行業長效發展的健康保障。

1月23日，央行副行長潘功勝透露，此次專項整治的前期工作是清理整頓，下決心處置一批風險點。下一階段，央行將會同有關部門完成總體報告，并形成互聯網金融監管長效機制的建議。

與此同時，截至去年底的數據顯示，網貸行業仍在正常運營的平臺數量為2448家，相比2015年底減少985家。在專項整治背景下，互聯網金融行業勢必要有一番優勝劣汰，留下風險可控的業態和機構，讓整個行業更加可持續地健康發展。

“風險整治不僅是階段性的工作任務，同時也為未來進入常態化風險管理奠定基礎?！北本┙鹑诰诛L險管理處處長劉軍表示，目前已經完成了普遍性機構排查，進入重點領域的整治階段。下一步將發放整改通知書，及時跟進機構的整改情況，并對機構進行有針對性的驗收。

篇9

1.社會保險基金流失風險的表現形式

社會保險基金監管涉及基金的“征收、支付、管理、運營”四個主要環節。近年來，各地和有關部門圍繞基金的監管做了大量的工作，社會保險基金流失問題得到了有效的顯遏制但是社會保險基金流失風險仍然存在。主要表現在以下幾個方面：

（1）在社會保險基金征收環節上，用人單位不按國家規定參加社會保險，不履行社會保險登記；謊報、瞞報，不按規定申報應繳納的社會保險基數和人數；擠占挪用代占代繳的職工個人繳費；不按時足額繳納社會保險費等，致使社會保險基金未能做到應繳盡繳，應收盡收。

（2）在社會保險基金支付環節上，用人單位不及時報告職工變動和離退休人員死亡情況，弄虛作假，騙取冒領基本養老金和失業保險待遇。

（3）在社會保險基金管理環節上，收入不按規定及時入帳和?？顚Ｓ?；不按規定開設銀行帳戶，未按規定進行基金劃轉和會計核算；個人帳戶不按規定記錄，基金不按規定歸集。甚至個別地區發生截留、擠占、挪用、貪污社會保險基金的問題。

（4）在社會保險基金運營環節上，存在動用社會保險基金進行違規投資運營的問題。《社會保險基金財務制度》第二十七條規定，基金結余除根據財政和勞動保障部門商定的、最高不超過國家規定的預留的支付費用外，全部用于購買國家發行的特種定向債券和其他種類的國家債券。任何地區、部門、單位和個人不得動用基金結余進行其他任何形式的直接或間接投資。但是，仍有個別地區動用社會保險基金進行違規投資運營。

2.社會保險基金流失風險的主要原因

社會保險基金流失風險的原因雖然是多方面的，但總結起來主要有以下幾個方面：

2.1法律法規執行不到位

2011年7月11《中華人民共和國社會保險法》正式施行，這是我國社會保障發展史上具有里程碑意義的大事，是一部著力保障和改善民生的法律，為有效維護勞動者和公民的社會保險權益，使他們更好地分享社會經濟發展成果提供了法制保障。但在實際生活中，存在有法不依、執法不嚴的現象。應參保繳費的單位，不參保繳費；應該按時足額繳費的單位，少繳、漏繳和欠繳社會保險費；不應該領取的相應待遇的人員，冒領、騙取社會保險待遇。

2.2監督機制不健全

近年來，社會保險經辦機構雖然注重建立內部監控機制，但尚未形成多元的、全方位、參透到經辦機構內部各個層次，覆蓋所有部門及基金征收和發放的全過程。事前、事中、事后監控不及時、不到位。人力資源和社會保障部門、財政部門和審計部門的政府監督力度不夠。社會保障監督委員會、人大、政協、人民團體、社會群眾的監督比較薄弱。社會保險基金信息披露制度尚未形成，基金運作透明度不高，公開化不夠，社會團體、社會組織、輿論機構和社會公眾難以發揮有效的社會監督，使暗箱操作違法違規行為有隙可鉆。

2.3運用信息技術管理程度低

計算機在社會保險業務經辦工作中的普及和使用，為提升社會保險基金財務管理和內控質量提供了最直接有效的技術手段。人為控制和制度控制只能解決不想違規和不敢違規的問題，但解決不了個別人想違規而不能違規的問題。只有建立科學、合理、嚴密的程序和授權系統，才能從根本上避免個人有意和無意的錯誤行為。但目前各地依靠信息科技手段管理水平相對較低，致使個別人有機可乘。

3.防范社會保險基金流失風險的對策

隨著覆蓋城鄉居民的社會保險體系建設的推進，社會保險基金種類和規模將繼續擴大。數以億計的基金進進出出，征收、支付、管理、運營，各個環節都存在風險。因此，必須從法律、政策、制度、體制、機制等各個層面入手，多措并舉，全面防控。

（1）認真實施《中華人民共和國社會保險法》，為防范社會保險基金流失筑起“防火墻”。將社會保險各項工作納入社會法制監督之下，社會保險基金才能從根本上保證安全完整，使少報瞞報繳費基數，騙取冒領養老、失業待遇的用人單位和個人，擠占挪用社會保險基金和非法投資運營謀取私利的人藏身之地，確?；鸢踩?/p>

（2）強化政策制度執行力，為防范社會保險基金流失風險設置“警戒線”。社會保險基金的管理使用具有很強的政策性、規定性和嚴肅性。社會保險經辦機構必須不折不扣地執行國家關于社會保險基金管理使用的各項政策，任何單位和個人無權變通。要嚴格執行“收支兩條線”管理規定和社會保險基金財務制度、會計制度、確?；饘舸鎯Γ瑢？顚Ｓ?。同工商部門、民政部門和公安部門實現信息共享，及時掌握用人單位工商注冊登記，變更登記，參保、退休人員死亡、服刑等情況，及時堵塞社會保險登記管理，征收社會保險管理，反欺詐冒領養老金、失業待遇管理工作上的漏洞。對于少報、瞞報社會保險基數和騙取冒領養老、失業待遇的用人單位和個人進行補繳和追回，并進行經濟和行政處罰。

（3）用信息手段創新社會保險經辦管理服務模式：

用信息手段創新社會保險經辦管理服務模式，建立統一規范的標準體系，充分利用流程設置、信息技術、考評機制等有效加段加強監管，實現有效內控。

1）網上經辦。利用互聯網資源開通“網上經辦大廳”，通過將門戶網站和社會業務系統進行對接，將參保登記、參保變更等社會保險申報服務延伸到互聯網，采用“前臺受理，后臺處理”的業務模式，實現互聯網前臺和業務后臺的有效銜接，實現“數據網上流、正常經辦按程序、非常業務設開關”的內控目標。

2）財務業務一體化：

在業務經辦系統和財務管理系統間建立數據庫間的無縫接口，不需人工干預，實業業務數據和財務數據的完全交換，使業務系統能夠即時傳遞相關實收實支數據至財務管理系統，自動生成會計憑證，滿足業務、財務與金融機構間的往來對賬和綜合分析需要。依托信息系統提升管理的監控手段，實現“數據自動生成、報表定期報出、聯網監控、即時預警提示”。

篇10

近幾年來，在領導高度重視下，我們加大了信息科技建設的推進力度，大大縮小了與同業科技差距：建成了現代化、高標準的信息系統數據中心，初步形成同城生產和災備兩中心模式；全面開展網絡改造，將廣域網三級架構改為二級架構，各營業網點配置2條專線，分別直接上聯生產中心和同城災備中心，實現了業務網與互聯網專網進行物理隔離，增強了網絡系統的穩定性和安全性；建設完善了網上銀行、銀行卡系統、資金債券系統、信貸系統等應用系統，形成了結構清晰、業務功能基本滿足業務發展和經營管理需要的應用系統體系。相對于信息化建設發展水平的快速提高，我行的信息科技風險管理水平略顯滯后，也與監管當局的要求存在一定的差距。開發測試體系建設需進一步完善，代碼質量管理、Bug管理、開發過程管理、測試管理需進一步加強；系統運行管理有待改進，生產系統監控和流程管理自動化管理手段不足，邏輯訪問控制有待加強；業務連續性管理及應急體制建設有待加強，應制訂全行性的業務連續性規劃及應急演練方案，并定期更新，切實發揮相關部門職能，按要求組織開展應急預案的演練，提高應急演練的有效性和覆蓋面。李秀生:北京農商銀行的信息科技風險管理制度體系涵蓋開發測試、運行維護、設備管理、安全管理、風險管理等方面計31項制度，每年進行一次評估和修訂，并在全行范圍內印發執行，確保制度的科學性、合理性和可操作性。信息科技風險管理進展為了提升信息科技風險管理水平，北京農商銀行根據監管要求，結合信息科技建設實際情況，不斷完善科技風險管理治理架構，初步建立了科技風險防控體系，有效預防和消除了科技風險事件的發生，確保了生產安全穩定運行和信息安全。

1.完善信息科技風險治理結構，明確信息科技風險“三道防線”的職責。成立了信息科技管理委員會，除了審議信息科技戰略規劃、推動信息科技建設的職能外，著重加強審議信息科技風險管理、信息安全策略、信息安全重大事項和信息安全評估報告等科技風險管理職能，強化了科技風險管理體系建設中高層的推動作用；設置了首席信息官，直接參與跟信息科技運用有關的業務發展決策，確保信息科技各項工作的有效開展和落實；形成了由信息科技部門、風險管理部門及審計部門組成的信息科技風險“三道防線”。

2.持續建立健全信息科技風險管理制度體系。對現有信息科技制度體系進行了整體評估，重新梳理確定信息科技制度體系架構，建立包括制度、實施細則及技術規范（標準）三層架構的制度體系。同時規范對現有制度的管理，形成了《信息科技制度匯編》，涵蓋開發測試、運行維護、設備管理、安全管理、風險管理等方面計31項制度，每年進行一次評估和修訂，并在全行范圍內印發執行，確保制度的科學性、合理性和可操作性，有效指導信息化建設和風險管理工作的開展。

3.事前、事中、事后管理并重，提升信息科技風險管理水平。一是強化風險防控意識，防范于未然。持續對全體科技員工進行風險意識教育，樹立對風險防控的高度敏感性和責任心，積極向員工傳導遵守法律法規和實施內部控制的重要性，培養員工的誠信和道德，規范員工職業行為，從源頭上控制、減少潛在風險的發生。二是健全內控機制，規范事中管理。科學合理設置科技崗位，明確每個崗位的職責、權限，建立了逐級授權和審批機制，并制定相應控制措施；規范崗位操作流程，重要操作如版本遷移、數據修改等實行雙人制，一人操作，一人復核，防止出現控制真空，產生風險；同時重視利用技術手段來強化風險管理，如批量作業自動化系統、系統和網絡監控系統監控系統的建成有效地提升了系統運維風險管理水平。三是加強信息科技風險的識別和檢查，持續督促、跟蹤整改，深入挖掘信息科技運行及管理存在的問題和潛在風險，制訂整改措施并積極整改。建立內部定期專項檢查機制，根據每年年初制訂檢查計劃，進行檢查，詳細記錄檢查結果，建立風險整改臺賬，定期對整改情況進行監督及跟蹤。除加強上述自查工作之外，還積極配合監管當局開展各項檢查，積極借助外部的力量幫助發現問題，查找隱患，從而提升科技風險防范能力。

4.加強信息安全體系建設，強化信息安全管理。完成了信息安全體系規劃，建立科學合理的信息安全體系框架，制定較為完善的信息安全策略；通過實施網絡邊界控制、內網與互聯網隔離、全面病毒防護、桌面系統監控、數據分級與使用保護等系列安全項目，建設形成覆蓋數據安全、網絡安全、系統安全和應用安全的綜合信息安全體系，確保生產系統安全和客戶信息安全，防范科技風險。未來的工作重點通過以上科技風險管理工作的開展，有效消除和防范了科技運行及科技管理中的風險隱患，近幾年我行未發生信息科技風險事件，科技風險管理水平和防控能力得到顯著提升。針對目前科技風險管理中存在的薄弱環節，未來信息科技風險管理的工作重點將體現在以下幾個方面。

1.進一步完善信息科技風險治理結構，持續推進科技風險“三道防線”建設。進一步明確信息科技風險治理結構中各級主體的工作職責，充分發揮各級主體的職能作用，形成職責明確、結構合理的信息科技風險管理架構；特別是加強風險管理部門對信息科技風險的管控，形成一個職責明確、功能互補、相互監督、相互制約、共同發展的信息科技風險防范的有機整體。

2.加強軟件開發質量管理體系建設，強化開發過程中風險的管理。建成基于我行現在的CMMI3級的軟件研發規范體系，通過CMMI3級驗收，全面推廣體系的應用，整個體系涵蓋了軟件的需求、設計、開發、測試等各環節，有效規范了整個開發過程的管理；落實需求歸口管理機制，推行重大項目需求評審機制，進行重要系統組織級方案評審，提高項目計劃管理和風險管理水平；全面推行軟件配置管理，提高軟件版本管理水平；強化外包管理，規范外包人員工作量評估，加強外包人員工作環境管理。

3.進一步推進運維體系建設。加強對生產變更的風險評估，嚴格變更過程管理，嚴控變更風險；確保事件分級制度的落地執行，形成有效的事件升級和響應機制；進一步加強對問題的快速解決，并逐步深化問題的后續管理，從多維度進行生產問題分析，提高生產管理水平；充分發揮系統監控、網絡監控工具的作用，完成應用監控建設，全面了解系統運行狀態，及時定位故障；全面提高運維管理水平及風險防控能力。