企業金融風險管理范文

導語：如何才能寫好一篇企業金融風險管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、企業金融風險相關概念

（一）企業金融風險的含義

企業存在的目的是為了盈利，而置身于全球化市場這樣一個復雜多變的環境中，承擔風險是無可避免的。金融風險是企業在長期運營中所遇風險的一種，其具體含義是指，限定在企業中所發生的金融風險，是利率、證券價格和匯率等金融變量發生的非預期變動。企業金融風險事件涉及到三種，即經濟、政治、社會事件，它們分別指的是在經濟。政治、社會具體事件發生之前企業無法提前預知的金融變化。嚴格說來在這三類風險事件中，只有經濟風險才能說得上是一般意義上的金融風險。

（二）企業經營中所面臨的金融風險類型及其聯系

企業面臨的金融風險是多種多樣的，不同的環境誘因會導致產生性質不同的風險類。以《企業風險管理》所明確劃分的類型來看，可以把企業金融風險分成七種，其一，市場風險，這是指由于交易對象違約，不顧法律義務產生的風險；其二，流動性風險，即在企業的運營管理過程中出現資金緊缺情況，導致無法正常支付的風險；其三，結算風險，它是指一種因交易的商品或付款未按時收到導致的風險；此外，還有聲譽風險、法律風險和違規風險、運行風險三種。

至于各種不同的企業金融風險之間存在何種具體聯系，則需要一分為二，加以論述。首先，各種風險在某些特定情況下是相互獨立存在的。然而，在經濟發展加快的作用下，各種風險逐步被動建立了較為緊密的聯系，發生一種風險衍生發展成其他另外風險的現象也并不少見。企業的聲譽會受到所有其他風險的影響，而所有的風險都會受到運行錯誤的影響。

二、企業經營中面臨的主要金融風險及其影響

（一）企業經營中面臨的主要金融風險

說到企業在經營中面臨的主要金融風險，首先需要談到企業的匯率風險，它指的是公司的盈利和市場價值可能面臨因匯率變動而引發波動的風險。具體而言，又可以細分為交易風險、轉換風險和經濟風險三類。第二點，是利率風險，其含義指的是借貸雙方在遇到利率升降變動劇烈的情況時，可能隨之變動的風險。

（二）金融風險對企業經營的影響

社會的快速進步，加快了經濟全球化的步伐，政治經濟環境的劇烈變化已經引起了各方面人士的注意。越來越廣泛的經營范圍，給企業帶來許多經營中的不確定因素，從而增加了發生金融風險事件的機會，給置身于其中的各個現代企業造成了極其大的影響，集中體現在增加了經營成本和經營決策的難度。

三、企業金融風險管理的一般程序

（一）金融風險識別

企業置身于復雜多變的市場環境中，遇到金融風險是不可避免的，最能減少風險帶來損失的措施就是加強風險識別。只有科學地辨別出了所受風險屬于哪種具體形態，才可以對癥下藥，解決風險困難。

（二）金融風險衡量

經過前文所述的風險識別，便是據此做出科學的決策。企業應該在決策前期，就對風險加以分析，判定隨之而來可能出現的風險狀態，并對比各類風險孰輕孰重，把握住最可能給企業帶來最大損失的風險類型，把握時機，優先控制解決。

（三）金融風險管理

金融風險管理，要求首先了解風險的數量和程度。企業遇到的風險越較，且其波及的企業經營領域越廣，就越需要重視風險管理工作的開展。其次，是分析企業自身風險管理的能力與條件。從分析企業內部的資金實力、人力資源等等方面入手，如果內部能力欠佳，可實行風險委托管理。第三點，考慮風險管理的外部環境，判斷金融衍生市場是否發達等。第四點，則是測算風險管理的成本，必須保證風險管理的成本低于所獲得的利益。

四、衍生金融工具與企業金融風險管理

（一）衍生金融工具的特征以及風險因素

企業在處理其金融風險的過程中，如果對相關的衍生金融工具有清楚全面的了解、并在此基礎上加以恰當運用，無疑可以幫助解決金融風險管理問題。首先，需要明確衍生金融工具的五個性質，即杠桿性、融資性、高風險性、虛擬性、表外性。

（二）衍生金融工具對企業金融風險管理的影響

只有嚴格遵守衍生金融工具的交易規則和交易制度，避免一切的不適當運用，企業就能夠克服由衍生金融工具交易引發的甚至是所有的各類金融風險，企業通過衍生金融工具的交易，可以使企業對套期保值能夠順利進行。

篇2

金融風險是會對經濟主體的資產和收入產生不確定性影響的一種風險。從風險構成要素上分析，企業金融風險是由利率、證券價格和匯率等金融變量發生的非預期變動引起的，而這種變動包括以下經濟、政治、社會三類事件，代表著在發生相關（經濟、政治、社會）事件之前不能預先知道的變化。其中，經濟風險才是一般意義上的金融風險。企業所面臨的金融風險，主要是匯率風險和利率風險。

1.1匯率風險

匯率風險又稱外匯風險，是指在持有或運用外匯的經濟活動中，因匯率變動而公司的盈利和市場價值蒙受損失的可能性。一般情況下，企業會面臨交易風險、折算風險和經濟風險等匯率風險，其中交易風險是經濟主體因外匯匯率的變動而蒙受損失的可能性，由可能的風險和確定的風險組成。折算風險代表的是功能貨幣在轉換成記賬貨幣時的賬面損失，分為損益的折算風險和資產負債的折算風險。經濟風險又稱經營風險，指匯率變動影響到企業的產銷量、價格、成本等，從而使企業未來一定期間收益或現金流量收到潛在損失的可能性。

1.2利率風險

利率風險是指市場利率的變動給經濟活動參與者造成損失的可能性，使經濟實體的實際收益與預期收益或實際成本與預期產生背離。利率風險可以分為重新定價風險、基差風險、收益率曲線風險和期權風險四類。其中，重新定價風險是最主要的利率風險，它是由對浮動利率而言的重新定價時間與對固定利率而言的到期日之間的不匹配產生的，只要存在重新定價缺口，就會帶來利率風險；而基差風險，會隨著利率市場化的推進而相應增加；當長期債券的收益率高于短期債券的收益率時，不存在收益率曲線風險，反之則存在；期權風險是由銀行客戶行使隱含期權給銀行造成損失的可能性，該風險在中國商業銀行日益突出。

2電力企業金融風險管理的問題

2.1企業的風險管理體系亟待完善

現階段大部分電力行業的風險分析工具種類匱乏，尚未引進注入風險偏好、風險承受力、風險對策、壓力測試、情景分析等分析工具，因此總的來說，多數電力企業并未形成完整的風險管理體系框架，這在很大程度上增大了企業對當前風險狀況判斷的不確定性和復雜性。不僅如此，電力企業的內控制度也亟待健全，如在診斷核心內控流程、優化相關內控方案方面經驗不足。事實上，企業應格外關注風險管理，在進行資源分配的過程中引用風險管理理念，以提高企業綜合效益。

2.2企業風險管理應用存在局限性

電力企業的金融風險，涉及生產、財務、市場、法律的方方面面，因此在進行風險管理時，也要關注到各個領域，進行全面的合理規劃。然而這種觀點，并未被絕大多數的企業管理者所接受，他們認為只有占據資源最多的生產領域的風險管理才是必要的，在其他領域實行風險控制是一種資源的浪費。由此各級電力部門出臺了大量的規章制度，以規范和知道安全生產，實行電力部門生產區域的風險回避和善后處置，而忽略了其他領域風險的規范化管理。

2.3日常風險管理工作秩序混亂

風險與風險之間能夠互相影響，在工作中同時出現不同風險時，風險可能可以互相抵消，對工作不產生影響也有可能疊加在一起，加劇對工作的影響。對電力企業的部門而言，由于每個部門在風險管理上重視的東西各不相同，不同部門在共同管理上便存在漏洞，管理上的漏洞導致工作產生風險。另外，很多部門希望企業管理層進行風險管理工作的中心在本部門上，向管理層描述時有意放大本部門風險管理的重要性，導致企業的管理層錯誤估計該部門風險后果，分不清不同部門的不同風險的輕重緩急。

3改善電力企業金融風險管理的對策

3.1開展全面的風險管理

全面的風險管理要以全面的風險統籌規劃為開端，將所有風險納入管理體系的范疇。首先，依據企業的環境需求和發展戰略，建立綜合的風險管理領導架構，并在此基礎上形成風險管理框架，在框架之下尋找適合企業實際發展狀況的管理方法。另外，企業應根據各部門職能責任分配對應的風險管理任務，在各部門之間構建起全員參與風險管理責任分配和監控體系工作的職責關系，促使企業全面風險管理的方法和流程規范化，以切實地推進企業開展科學的風險管理。

3.2完善金融風管組織機構，實行動態風險監控

要完善金融風險管理組織結構建設，明確和規范相關部門的管理職責。在職責范圍內各部門要在日常中實行風險動態監控，并通過分析機制運行效果的好壞及成本調險管理的工作流程，不斷完善風管體系和實施策略。此外，還要注重培育風險管理方面的優秀人才，豐富企業風管文化，實現更高層次的風管目標。要特別注意的是，全面風險管理的流程得以順利推進的關鍵，在于保持所有細分過程中的信息溝通順暢，減少信息不對稱現象的發生，出現問題及時溝通，各方面協調解決。

3.3轉變經營管理觀念，增強金融風險管控意識

只有轉變偏重生產領域風險管理的傳統觀念，給予金融風險同等甚至更大的關注度，才能為加強我國電力企業金融風險管理從根本上掃清障礙。金融風險管理工作要求從長遠的、全局的角度思考行為方式，企業管理人員應在風險管理文化方面做好統帥作用，通過相關的培訓和深度的溝通來逐步增強每一層級員工的風險意識，使員工不斷地從實踐經驗中吸取教訓。在宏觀環境下，電力企業還要加強金融風管大文化的宣傳，通過潛移默化地滲透影響員工的思考方式，從根本上轉變風控觀念。

4結語

伴隨著我國的經濟發展步伐日益迅速，金融風險已經滲透到社會的方方面面。作為關系到國計民生的電力企業，對金融風險的管理和控制是十分必要的。這就要求管理者具有前瞻性，密切配合我國市場改革的步伐。總之，增強金融風險管理意識是基礎也是根本，隨后要建立完備的風管組織機構開展管理工作，同時要配合相關制度建設為風控保駕護航，促進電力企業的健康穩定發展。

參考文獻:

[1]陳燕玲.金融風險管理的演進：動因、影響及啟示[J].中央財經大學學報；2006年07期.

[2]常雪峰.談如何健全和完善電力企業內部控制[J].科技情報開發與經濟,2008(03).

[3]陳喜生.淺談電力企業風險管理與對策百科論叢,2010(01).

篇3

【關鍵詞】企業集團財務公司；金融風險管理

一、企業集團財務公司要應對的金融風險種類

1.信用風險

信用風險是企業集團財務公司要應對的最常見的金融風險種類，有些事因為企業集團內部相關工作人員一些主觀或者客觀因素造成，將企業集團經營中產生的不確定風險傳遞給財務公司。另外，企業集團財務公司給成員單位做出的外部擔保也會導致這方面的風險產生。

2.操作風險

操作風險主要是認為誤操作或者內部程序不完善或者外部事件引起的風險，隨著市場的不斷發展，金融業務不斷創新，企業集團財務公司面對的風險也會越來越多，更加復雜，操作風險也隨之增加，這也成為企業集團財務公司要應對的一項重要的風險種類。

3.流動性風險

企業集團財務公司的流動性風險一般指的是由債務以及資產在結構和期限方面錯配而造成的，產生流動性風險主要有兩個原因：一是由于企業集團財務公司的資金是企業集團內部長遠單位的存款，這種存款具有短期性，但是企業的資金貸款大多數是屬于長期性的，這樣會產生錯配；二是由于有些企業集團把內部財務公司當做了資金融通中心，出現為了發放貸款向銀行借資金的情況，而這些貸款主要為了內部成員資金的發放，一旦企業集團出現市場危機就會讓財務公司產生支付危機。

4.體制性風險

企業集團財務公司與企業集團之間的關系是隸屬關系，所以企業集團的發展會影響到企業集團財務公司的發展，財務公司的經營決策也會受到一定的影響，如果企業集團面臨市場危機就會導致企業集團財務公司因為資產重組等影響出現債務違約、資產流失、轉移等情況，這回導致企業集團財務公司有體制性的風險，會面臨信用、支付等危機。

二、企業集團財務公司金融風險管理的有效對策

1.完善風險管理體系

要想企業集團財務公司金融風險管理有效實施就必須從企業集團內部出發，站在集團高度來控制財務公司的金融風險，要構建完善的風險管理體系，能夠對風險進行有效預測及有針對性的規劃并設置相應的監控體系。企業集團要有一個完善的組織架構體系，并且能夠通過現代產權制度進行不斷優化，以此吸引外部投資者不斷的加入。此外還要充分發揮董事會的作用，保證金融風險管理科學民主的實施。而在企業集團業務操作方面也要有相應的內部風險控制體系，結合風險管理理念，明確企業集團內部人員的工作職責，確保風險管理體系能夠有效的執行。企業集團財務公司還可以建立信息系統平臺，有效的對各部門各崗位的操作進行有效監控和制約，從而對企業集團財務公司的業務做到事中監控，事后控制的作用，利用企業信息系統平臺還能夠收集風險信息，進行有效分析以提升企業集團財務公司金融風險管理能力。

2.拓展業務，增強企業集團財務公司抗風險能力

企業集團財務公司要在當前業務前提下，不斷的拓展業務空間，做好戰略規劃，根據自己企業的行業及市場優勢和自身具備的資源優勢，不斷推進，拓展業務范圍，提升財務公司的盈利，以此提升企業集團財務公司的抗風險能力。除了自身不斷拓展業務空間以外，企業集團財務公司還可以與外部金融機構進行戰略合作，以提升企業集團財務公司的金融創新能力，不斷拓展能夠促進企業發展，適應企業當前發展的產品，給企業集團財務公司提供更優質的金融服務與資金。除了與金融機構合作以外還可以與證券、基金進行合作，讓中間業務也能夠有效發展，提升企業抗風險能力。

3.利用風險管理工具進行有效防范

企業集團財務公司利用要能夠進行有效的金融風險管理和防范，不妨多利用一些風險管理工具，讓風險管理工具發揮應有的作用，所以企業集團財務公司要具備能夠有效應用這些風險管理工具的能力。一方面企業集團財務公司能夠采用定量和定性分析來對企業集團財務公司的資產進行有效的分類管理；另一方面企業集團財務公司要能夠提高風險量化管理能力，提高抗風險能力，此外，企業集團財務公司還會根據不同的經營活動來有效應用各種衍生工具，比如總收益互換、信用違約互換等，讓企業集團財務公司的金融風險管理能力得到有效提升。

三、結束語

隨著市場的發展變化，金融業務也在不斷的創新 ，這給企業集團財務公司的金融風險管理又帶來了更多地挑戰，針對當前金融風險種類，企業集團財務公司要不斷完善風險管理體系、拓展業務空間，增強企業集團財務公司抗風險能力。同時，借助風險管理工具來進行有效防范，不斷提升企業集團財務公司金融風險管理能力。

參考文獻：

[1]黃春花.企業集團財務公司金融風險管理研究[J].時代金融，2015，（12）.

[2]張瑞君、楊柳.企業集團司庫高級管理職能之風險管理――利用金融衍生工具進行套期保值[J].財務與會計，2010，（09）.

[3]袁琳、張偉華.集團管理控制與財務公司風險管理――基于10家企業集團的多案例分析[J].會計研究，2015，（05）.

篇4

【關鍵詞】 金融危機;金融企業;風險管理

一、金融危機給我國金融企業風險管理帶來的影響

1.順差更大的調整壓力

隨著逆差國陷入全面需求萎縮,順差國面臨調整過剩產能的嚴峻挑戰。由于危機的普遍性,通過貨幣貶值將過剩產能輸往國外的努力很難奏效,消化過剩產能的任務將主要由順差國承擔。尤其是出口導向的亞洲國家,產出大幅下滑可能導致社會的不穩定,帶來金融危機和社會動蕩。

2.風險管理方法的重新思考

隨著金融風險控制方法的創新,各國逐漸建立計量模型,精確地計算出風險的大小和概率,再依據這一數據做出決定。許多國家把金融風險的計量分析作為日常性工作。如果金融機構過于依賴計量模型,將其計算結果作為判斷的唯一依據,而忽略管理者自身的判斷,后果將不堪設想。要正確看待這些計算金融風險的方法,要從整體上測量和把握風險狀況,將計量模型計算出來的結果看作是管理者做出判斷的參考,不能用其代替管理者做出決定。

3.資本充足率

西方金融機構的“高杠桿”曾是其金融發展水平的一個體現,高杠桿帶來超額利潤。盡管巴賽爾協議早已規定了8%的資本充足率,但是這些大銀行為了實現其自身的利潤最大化,遵循巴賽爾協議的同時,也在積極地開展其表外業務,以期實現高杠桿效應的目的,使其整個系統變得脆弱,難以抵擋突發的情況,最終只能放任其影響逐漸擴大。

中國的銀行業長期飽受居高不下的壞賬率的影響,中國是世界上銀行壞賬率最高的國家之一。大量的不良資產不僅降低了國有商業銀行資產的流動性和經營效益,嚴重影響了銀行的信用度,最終威脅到金融體系的安全。

二、我國金融企業加強風險管理的建議

1.經濟困難時期,賬戶侵權欺詐的風險會增大

企業管理需要認真考慮任何成本削減行為,尤其是執行、風險和審計,以及后臺功能。企業還需要對產品的銷售給予密切關注,以降低錯賣風險。還需要系統和控制方法來管理估值難題,確保能夠識別出存在問題的價格。在使用非獨立獲取的價值時,正確的管理程序也是較重要的因素。資產管理經理應該對旗下資產組合中的所有資產實施盡職調查,根據客戶要求對投資組合進行監督和管理。在投資活動中企業應該具備相適應的系統和控制能力來代客戶管理對手風險。

2.增強商業銀行風險管理意識,進行相應的風險管理

增強商業銀行風險管理意識,進行相應的風險管理,配備專業的風險管理人員,這樣才可以在激烈的全球金融市場競爭中擁有較強的競爭力。實施《巴塞爾新資本協議》,將三類風險同時納入資本監管的統一框架是我國商業銀行有效進行風險管理的必然選擇。商業銀行通過資產證券化將缺乏流動性的信貸資產組合成資產池,轉入流動性較好的資本市場,轉出的資產也從商業銀行的資產負債表上轉出。商業銀行可加速將金融資產轉化為現金,面臨的風險大大降低。

3.統一認識,解決“三險”(財政風險、金融風險、道德風險)問題

化解金融風險成功的主要原因是決策層認識高度統一,并有效地解決于“三險”問題。化解地方金融風險,最終各級財政是要付出一定代價,但財政手段不能無限制使用,才能防范金融風險轉化為財政風險。決策層一定要先統一認識,動用財政資金符合公共財政的觀點。某一時期財政的力量十分有限,大額資金的調度使用必須以央行貨幣手段的應用為基礎,為了避免因此而引發財政風險,只有加大力度盤活資產,打擊金融領域的犯罪行為,盡最大可能避免道德風險。

4.進一步完善跨市場金融風險監管

首先,建議人民銀行參加三家監管機構之間的正式或非正式協商,或建立人民銀行和三家監管機構之間的聯席會議制度,定期就金融政策、金融運行中的重大問題進行磋商。為防止這種協調機制流于形式,應當借鑒國外的經驗,將協調內容以備忘錄的方式固定下來,并按照備忘錄中的規定定期開會,以協調有關金融事宜。

其次,建議建立中央銀行與監管機構之間的信息共享機制,以加強分業監管格局下的信息交流與溝通,實現信息共享,幫助人民銀行及各監管機構全面掌握金融情況,防止出現統計信息中的盲點。建立信息共享機制,既可以提高中央銀行貨幣政策決策的科學性,增強金融監管的針對性,又可以避免銀行業、證券業、保險業分業統計可能產生的信息不充分的問題,有助于各監管機構充分掌握所監管對象的情況。

最后,加強人民銀行,監管機構與政府部門之間的合作。人民銀行作為貨幣政策的制定和執行者,又承擔維護金融體系的穩定職責,有必要就一些關系金融體系穩定的重大問題與財政部進行協商。

5.發展公司債券市場,部分替代銀行貸款

一方面有利于降低金融體系的系統風險。公司債在風險評價和風險釋放方面都優于銀行貸款:公司債的二級市場價格能夠反映風險的變化,通過價格變動逐步釋放風險。失效的銀行體系卻因為沒有適當的風險調整而積累風險。銀行的負債率遠高于典型的債券投資者,當風險積累到一定程度爆發時,其系統風險遠高于債券市場。發達的公司債市場有助于降低一國金融危機的概率

另一方面有利于降低金融市場參與者的金融風險。當不存在債券市場時,利率結構不是市場化的,不能準確地反映資本的機會成本。從企業角度看,企業沒有相應的工具來管理金融風險。從投資者角度看,投資者只好把錢存在銀行,接受一個相對低的回報或者在股票市場上去承擔一個更高的風險。Hakansson(1999)指出:持有長期負債的專業金融機構,如人壽保險、養老基金會發現沒有辦法能夠買到長期的資產,同其長期負債相匹配。如果資產和負債不相匹配,它們就會有金融風險的暴露。

6.進一步明確政府與市場的關系,化解政府潛在債務

首先,完善政府投融資體制,把有限的政府財力投向公共物品和公共服務領域。規范化地方政府的各種融資方式,約束投資行為,減少其通過各種方式集資、擔保所帶來的隱性債務。在條件成熟的地區,允許地方政府發行市政債券,以解決它的資金缺口問題。

其次,建立政府潛在債務監控體系,防范潛在債務向顯性債務的轉化。長期以來,我國只統計政府的直接顯性債務,不考慮政府潛在債務,實際上是回避了潛在債務所蘊藏著的巨大財政風險。為了彌補這一風險化解方式的不足,有必要建立一套政府潛在債務監控體系,將事后的認定變成事前的監控。建立政府潛在債務監控體系更重要的目的是在源頭上減少潛在債務的誘發因素,防范潛在債務向顯性債務的轉化。

金融在現代市場經濟運行中居于資源配置的核心地位。作為虛擬經濟活動,金融市場信息不對稱嚴重、創新與投機活動活躍、人為操縱與控制行為隱秘,微觀經營風險很容易擴散演化為系統性風險,進而危害行業發展乃至實體經濟運行。如果我國發生大規模金融危機,很難指望國際社會向我國提供政治上可接受的援助。有必要將金融風險防范意識貫穿于宏觀調控、金融運行監測及監管的各個環節,加強金融風險預警,準備各類化解預案。

參考文獻

[1]姚淑梅.未來國際金融市場仍將動蕩并面臨新的風險[J].經濟要參2009(9)

[2]謝杰,張海森.全球金融危機爆發的原因及其對中國經濟的影響[J].國際貿易問題.2009(7)

篇5

關鍵詞：風險管理；互聯網金融企業；內部控制

1前言

我國的金融行業在發展的進程中一直將風險管理和內部控制作為重點工作對象，金融行業借助互聯網技術得到了巨大的發展機遇但是也將面臨諸多的風險，一旦金融風險席卷互聯網行業，就會產生非常嚴重的影響。這就需要互聯網金融企業在企業內部建立完善的風險管理，構建風險抵御機制?；ヂ摼W金融企業要認清企業自身的發展狀況，結合市場發展趨勢，對企業制定風險管理戰略，積極調整企業的內部控制措施，增強企業的風險防控能力，維護企業的經濟效益。

2風險管理及內部控制理論概述

2.1風險管理概述

風險是指事物發生的走向超出預期的計劃，具有不確定性，極易受到外界因素的影響，例如市場發展情況和國家政策方法，風險的發生會給國家和社會大眾帶來一定的影響。而風險管理就是在對風險進行充分了解的情況，借助多種思維方式對風險進行分析研究，進而得到最科學有效的管理措施。

2.1.1互聯網金融企業風險類型

互聯網金融企業風險的主要類型包括以下幾種：中介風險：該風險是互聯網金融企業風險中較為常見的風險，特別是在互聯網金融企業平臺在資金運作中占據較大的作用，用戶和企業都是借助互聯網金融企業平臺進行交易，對于一些用戶交易資金較小的時候，互聯網金融企業平臺的監管就容易出現偏差，用戶就會面臨一定的經濟損失，該風險產生的主要原因在于第三方中介平臺監管的失職，沒有建立完備的監管制度。操作風險：隨著手機支付的普及，在給人們帶來便利的同時，也增加了由于支付帶來的信息泄露的風險，這也是目前社會上由于支付發生的最多的風險狀況，一些不法分子借助掃碼設備提取用戶的信息資料，再加上民眾的支付安全意識較低，造成這種風險的增加。流動性風險：互聯網金融企業的資金流動會受到多方面因素的影響，企業中的資金本身流動性增強，就會帶來資金錯配和資金流動不暢的情況，進而造成流動風險的發生。

2.1.2互聯網金融企業風險管理理論概述

互聯網金融企業中的風險管理工作至關重要，是需要企業全體工作人員共同的付出才能夠將企業中的風險規避制度更加完善?；ヂ摼W金融企業在進行風險管理之前需要將企業內部的風險進行評估，因此采取更為合適的應對措施。我國互聯網金融企業發展周期較短，在應對風險管理和內部控制中依舊存在較多的不足，這就需要國家給予大力的政策支付，幫助我國互聯網金融企業更好的防范風險。

2.2內部控制概述

內部控制主要是指企業為了提高企業的經濟效益，在市場環境下，對企業內部的各類資源進行運用，同時也可以利用社會資源，在企業中實行有效的管理措施，對企業內部進行約束和調整。

3企業的風險管理及內部控制問題

3.1企業風險意識較低

互聯網金融企業中存在的首要問題就是內部人員的風險意識較低，不僅僅存在于基層的工作人員，對于企業的管理層同樣也會有這些問題。我國的互聯網金融企業處于發展的初期，本身缺乏專業的管理人員，就導致企業的風險意識較低，忽視了內部控制和風險管理的必要性和重要性。企業內的員工也存在對工作效益給予高度的重視，而忽視公司的風險管理，互聯網金融企業在發展的過程中整體呈現出急功近利的狀況，一旦企業的資金流動出現問題，就會導致企業的運作受到嚴重的影響。

3.2風險防范措施的缺失

一些互聯網金融企業由于自身企業的運作資金有限，沒有足夠的資金投入到風險防范措施的建立中，就導致企業內部的管理過于粗糙，管理設備落后、管理制度過于傳統和對日常的管理存在忽視現象。這些都是互聯網金融企業風險防范措施缺失的體現，進而會對企業的人才引進和資源利用產生較大的影響。

3.3不夠健全的內部控制制度

互聯網金融企業內部如果不具備健全的內部控制制度，就容易出現企業員工工作態度消極、工作懶散的情況，更嚴重的是員工做出違反法律法規的事情，例如挪用企業公款等。因此，互聯網金融企業必須建立完善的內部控制制度，互聯網金融企業承擔了互聯網領域和金融領域兩個方面的風險，企業內部必須做好風險控制工作，才能夠避免企業內部受到損失，建立起健全的風險控制制度，促進互聯網金融企業呈現出更加良性的發展。

3.4執行力不高、評價機制的缺失

互聯網金融企業借助互聯網是一種新型的企業模式，實體企業能夠對客戶的貸款實施實時監控，但是互聯網金融企業卻無法做到這個方面，對客戶的追蹤的精準度存在偏差，也無法對客戶進行全面的信用評估。互聯網金融企業對設備的要求較高，對人工的利用率較低，因此，人員的工資也出現了下滑的跡象，這也會導致企業中的員工出現消極怠工的現象，企業員工對于企業制定的管理制度的執行力較低，缺乏相應的評價機制。

3.5網貸內控風險高、合規程度較低

所謂的合規就是企業在進行生產經營時的操作流程是符合國家指定的標準要求，但是目前我國互聯網金融企業中存在不合規操作的情況，特別是隨著市場競爭的激烈程度的加快，互聯網金融企業想要獲得更多的市場份額，就會做出違背國家行業制度標準的行為。不合規操作也是互聯網金融企業最為常見的風險問題，會使得互聯網金融企業成為不法分子進行違反活動的場所，從而影響整個行業的發展。

4基于風險管理的提升互聯網金融企業內部控制策略

4.1基于風險導向完善內部控制工作

互聯網金融企業為了最大化的規避風險，完善企業內部的風險管理和控制制度，首要的任務就是多發展戰略合作伙伴，在實現共贏的情況，也發揮出風險共享的效果，在應對風險時，能夠借助企業各自的優勢對風險進行化解。除此之外，企業需要加強企業內部的日常管理工作力度，不能夠忽視任何一個工作細節，逐漸使企業的監督體系更加完善，與戰略合作伙伴建立信息資源共享制度，加快信息傳遞的效率，使雙方都能夠獲得更多的經濟效益。

4.2對風險控制各環節進行強化

隨著我國互聯網金融企業的不斷發展，對各方面發展因素都有著嚴格的要求，特別是在網絡安全和數據庫安全方面，這就要求互聯網金融企業在企業內部構建較為成熟的風險防范的制度，便于企業的工作人員在實際工作操作時能夠及時抵御外來黑客的攻擊，而互聯網金融企業也需要建立起維護組織，一旦發現企業內部的風險管理系統出現問題需要進行及時的維修，除此之外，企業還需要設置出風險報警機制，一旦出現風險威脅，能夠立刻發出警報，企業管理人員能夠得到最及時的通知。

4.3風險管理內部環境的創設

互聯網金融企業想要更加有效的抵御風險就需要在企業的運作中營造良好的風險意識氛圍，通過適當的宣傳手段，對企業的工作人員樹立正確的風險意識，促進工作人員為完善企業的風險機制積極做出貢獻，及時配合企業管理人員制定出的風險規避措施。面對互聯網金融企業中出現的風險，工作人員需要及時采取相應的方法進行解決，企業也要定期對員工進行風險意識培訓，提供工作人員對風險的防范能力，為企業的順利運作提供支持。

4.4進行p2p網貸平臺征信法律建設

互聯網金融企業和p2p信貸之間有著密切的關系，通過建立完善的p2p網貸平臺征信制度，能夠有效地促進互聯網金融企業的風險管理水平進步。首先是建立信用評估系統，借助安全可靠的計算機系統對客戶進行嚴格的保密，但是對于必要的信息做到及時披露；再者就是科學化的征信法律建設，可以出臺相應的法律法規，對p2p網貸業務進行明確的規定，一旦發生糾紛可以根據相關的法律條規進行裁決，維護借貸平臺和借貸者雙方的利益。

5結束語

綜上所述，我國互聯網金融企業在風險管理和內部控制方面仍存在諸多的問題，通過對風險管理的介紹，了解到二者對于互聯網金融企業的發展發揮著無可取代的作用。因此，不僅企業要積極做出相應的風險規避措施，政府部門同樣需要給予法律條例支持和政策扶持。互聯網金融企業只有在正確的風險管理制度的引導下，才能夠最大化的為企業避免風險入侵造成受損，才能夠保障互聯網金融企業呈現出積極發展的趨勢。

參考文獻

[1]王君棟.基于風險管理的互聯網金融企業及內部控制研究[J].管理觀察，2018，No.688（17）:154-156.

篇6

2008年12月1日，世界銀行《2009年世界經濟形勢和展望》預測，2009年全球貿易額將收縮2.1％，是自1982年以來的首次下降，由此金融危機對出口導向型國家的影響將加劇。

市場信用風險大幅上升

全球企業和金融機構的信用狀況普遍下降，企業和金融機構倒閉大量發生，國際國內信用風險將大幅上升。

2009年美國將有6.2萬家企業破產；西歐破產企業數量將增加1/3，增至19.7萬家，其中法國將有6.3萬家企業倒閉，破產企業增長幅度最大的將是西班牙，愛爾蘭和英國。而2008年1～11月日本就已有1.43萬家企業倒閉，創下了5年來的新高。

從倒閉原因看，“流動資金匱乏”(同比增加37.2％)尤為突出，難以從金融機構獲得融資，導致資金鏈惡化的企業增多，年底可能進一步增多。

出口壞賬率成倍增加

據中國信用保險公司統計，2008年中國出口壞賬率在2％～3％之間。由于中國出口信用保險目前采取的經營方式，覆蓋率只有出口額的3％左右。根據國際經驗，信用保險可占到該國貿易額的20％～30％。中國24萬家外貿企業中只有數千家投保了信用保險，央企中也只有1/3投保了信用保險，已投保的企業數量不足10％。由于絕大多數中小出口企業并沒有投保信用保險，所以他們的壞賬只能由自己承擔。對于利潤微薄的中小企業而言，一筆壞賬也許就會造成毀滅性打擊。

根據國務院發展研究中心針對國內企業經營者的一項調查顯示，在被調查企業中，普遍認為三資企業的信用狀況較好，私營企業信用狀況欠佳，對國有企業信用狀況的看法有一定分歧，三資企業認為國有企業雖然比私營企業守信用，但仍然有一部分國有企業失信狀況較為嚴重，但內資企業認為，國有企業的守信狀況良好，甚至可以和三資企業媲美。企業經營者選擇守信企業所在地區均為中國經濟相對發達和開放的地區，可見企業信用與經濟發展水平和開放程度直接相關。

隨著國際買方市場的普遍形成，越來越多的進口商為避免占壓資金和節省開證費用而拒絕給出口商開立信用證，轉而要求賣方接受信用付款方式。譬如，在上世紀80年代之前，亞洲出口商都堅持要買方開立信用證，但今天則幾乎完全丟失了這個“強勢地位”，全面接受了承兌交單(D/P)或放賬(O/A)等信用付款方式。據了解，目前中國只有大約20％的出口使用信用證，80％都是放賬交易，且放賬期限越來越長，來自歐美國家的買方付款期一般在交貨后90天，有的長達120～180天，拉美地區的買方甚至長達360天，與此同時，進口仍然以對外開立信用證為主，變化不大。外貿順差掩蓋著巨額信用逆差

目前，中國已成為世界第三位的貿易大國，隨著對外貿易由逆差轉為順差，進出口的信用條件也在悄悄地發生變化。特別是加入世貿組織以來，中國越來越多的出口貿易采用了賒銷方式，進口卻依然以信用證方式為主，有些甚至采用預付款的方式。從貿易信用的角度觀察，可以發現，在外貿順差帥掩蓋下是巨額的信用逆差。據估算中國每年通過出口賒銷和進口預付款等方式有近萬億美元的信用凈輸出，放賬期基本在90～180天不等。

產生信用逆差的原因

與外貿順差一樣，中國對外貿易中“信用逆差”的形成有一定客觀原因，主要是由進出口商品結構差異決定的?？梢詫⑵浞Q為“結構性信用逆差”。中國出口的商品大多是供過于求的商品，不得不放賬、賒銷。而進口的商品大多是緊缺的能源、原材料以及關鍵技術和設備，消費品不足3％。在這種情況下，往往需要對外開立信用證，甚至提交預付款。

“信用逆差”的產生還有“非結構性”原因。首先，中國社會信用體系尚不健全，信息透明度不高，外國出口商對中國企業的資信狀況和信用程度不了解，不敢貿然賒銷給中國進口商：其次，企業自身的信用管理意識差，對信用管理知之甚少，信用管理水平低，不會運用信用管理工具也是重要的原因。時至今日，中國許多外貿教材仍然在宣傳“外貿盡量采用信用證”，而很少講解信用成本和信用風險。第三，由于社會制度和司法體系的不同，以及文化差異，地域隔閡產生的誤解而引發的猜疑和歧視，也會在貿易信用條件上表現出來。信用服務業存在的主要問題

信用服務行業整體規模不大但發展迅速，各分支發展不均衡，部分行業開放度不高或尚未開放，大多數分支行業缺乏監管，秩序較亂，法律法規不健全，監管部門不明確。有關信息公開與保護，以及規范信用中介服務活動等方面的立法滯后，監管部門不明確，全國性行業協會也沒有建立，行業發展受到影響，信用信息的公開化程度不高，已經建成的信用信息平臺的使用效率不高，信用信息分割，不能共享，互相封鎖的現象依然比較普遍，使行業發展面臨信息不全面，不及時的障礙。專業信用人才匱乏，信用產品創新不夠，目前雖有幾所大學設立了信用管理專業，但市場上信用人才供給不足，導致企業創新能力不夠，市場缺乏適銷對路的產品。

近年來，除部分國家垂直管理部門和經濟發達地區外，全國社會信用體系建設整體進展緩慢，行業信用建設剛剛起步，又基于企業自身信用建設和信用服務行業發展現狀，要保障商務信用交易的持續快速健康發展，還需要做大量的工作。

推動企業信用建設走向良性循環

隨著市場經濟的發展，中國中小企業也出現了普遍的信用風險問題，因此也越來越重視信用管理，但中小企業的信用管理水平與大型跨國企業差距明顯。與此同時，企業對部分信用管理工具的需求日益迫切。

中國企業信用建設滯后，決定了企業信用管理水平必然較低，進而影響企業進行信用交易的信心和能力，而信用交易規模小又決定了企業對信用服務需求不多，從而限制了信用服務業的發展，這個問題不解決，中國企業信用體系的建設就失去了根基和土壤，就會成為空中樓閣。

目前亟需采取一系列措施，幫助中國企業建立科學的信用管理制度，引進先進的信用管理技術，提高中國企業的信用管理意識和水平，同時，開放企業急需的商賬追收行業，加快信用保險、保理，融資租賃和信用交易擔保等可以直接分擔企業信用風險、幫助企業融通資金等信用服務業務的發展速度。

促進企業信用交易發展的建議

針對目前企業信用交易所面臨的困難和問題，相關政府部門、行業商協會，各類信用服務機構和廣大企業要從深入貫徹落實科學發展觀、轉變經濟增長方式、擴大內需和促進消費的高度重視信用交易及信用管理，共同努力，從制度建設、技術建設和文化建設三個層面入手，盡快構建起完善的商務信用風險管理體系，保障企業信用交易的持續快速健康發展。具體應做好以下六個方面的工作。

一、由商務部牽頭盡快制訂《公平商務信用交易管理辦法》，鼓勵企業健全內部信用管理體系，科學開展信用交易，適當披露信用信息，建立債權登記制度，對所有客戶公平授信，保護消費者權益，規范買賣雙方在信用交易中的權利義務關系，規范財產抵押登記行為，引導企業正確使用各類信用管理工具，促進信用服務機構發展，規范其執業行為等。

二、大力開展信用管理培訓，推廣《商貿企業信用管理技術規范》標準，協助企業建立信用管理制度。

三、推動公共信用信息開放與共享，依托行業商協會及專業信用服務機構，按行業(分區域)建立會員制的信用信息交換系統，促進企業征信、信用評級等信用信息服務業的規范發展。

四、推進信用風險轉移與債權保障機制建設，大力發展信用保險、保理、交易擔保等信用服務行業發展。

篇7

關鍵詞：營改增；金融業；稅務風險；風險管理；防范措施

稅務籌劃是企業一項合理的減輕稅收負擔的活動，做好稅收籌劃工作，能夠減輕企業的納稅重擔，提高企業的經濟效益。但是，企業在實際的操作中，由于各種因素的影響，就容易出現各種稅務風險，進而影響到企業的正常經營與管理。在全面推行營業稅改增值稅之后，給金融業的發展帶來不少的沖擊，金融企業紛紛提高對納稅籌劃以及稅務風險管理的重視程度，提高對增值稅以及相關稅收優惠政策的了解程度，進而來提高企業稅務管理的有效性，增強稅收籌劃方案的可行性，以此促進企業能夠更好的發展。

一、營改增后，金融企業存在的稅務風險分析

在實施營業稅改增值稅的政策之后，金融企業的經營與發展勢必會受到一定的影響，企業在進行稅收籌劃工作的時候，如果沒有及時的調整納稅規劃，提高對增值稅的認識程度，就容易加大稅務風險出現的概率。對金融企業來說，在營業稅改增值稅之后，在面臨機遇的同時也遇到巨大的挑戰。一是，企業的稅負可能會有所增加，雖然說采用增值稅進行征收，能夠避免重復征收的現象出現，但是由于金融企業的發展具有自身的特性，在加上我國金融市場上各項機制還不夠完善，不能夠完善確定增值稅征收的稅負效應，就有可能會增加企業的稅負重擔。二是，由于金融企業經營的特殊性，導致其在增值稅專用發票的取得上與一般企業相比有所不同，存在著進項稅無法抵扣的情況，在與上下游企業之間進行合作的時候，就會出現增值稅的進項稅額抵扣不夠充分的情況，使得一些企業的稅負增加。三是，在營業稅改增值稅之后，一些金融企業出于降低企業稅負，提高經濟效益的目的，達到多范圍的進行增值稅的抵扣，就有可能會選擇代開或者是虛開增值稅的專用發票。這樣做，不僅違反稅收籌劃的原則，還會加大企業的稅務風險，影響企業的正常經營。

二、金融企業稅務風險產生的原因分析

(一)外部因素是引發企業稅務風險的重要原因

一方面，企業經營過程中面臨的外部環境，經濟因素、文化因素等發生變化，就有可能引發企業稅務風險。雖然說，外部環境的變化，也有可能會給企業帶來發展的機遇。但是，從稅務風險管理的層面上來說，外部環境的變化對企業的納稅籌劃具有重大的影響，也是金融企業稅務風險產生的重要因素。在經濟增速換擋回落發展的新常態下，由于資金脫實入虛，在一定程度上忽略了對實體經濟的支持發展，金融市場上涌入了大量發展水平參差不齊的企業，就會影響整個市場的秩序，進而加大企業的稅務風險，給稅務風險管理帶來巨大的挑戰。另一方面，當稅收法律法規發生變化的時候，也會加大企業的稅務風險。隨著經濟的發展與社會進步，稅法法律法規需要不斷的修改與完善，從而來能夠滿足經濟發展的需求。在社會發展下，分工越來越精細化，市場上商品的生產可能需要有多個企業來共同完成，就會放大營業稅征收時重復征稅的缺點，在2016年的5月，就全面實行營業稅改增值稅的政策。在營改增后，對企業來說，如果沒有及時的了解相關的稅收法律政策，更新稅法的知識，就容易引發企業的稅務風險，進而給企業經營帶來不利的影響。

(二)內部因素是引發企業稅務風險的關鍵原因

一方面，企業在開展稅收籌劃工作時，如果有關的優惠政策了解不夠徹底或者是在使用的時候，存在著違法的行為，就會導致稅務風險的發生。企業在經營管理的過程中，能夠享有一定的稅收優惠政策，有助于降低企業的稅負重擔。相應的，有關的稅收優惠政策對能夠享有其優惠條件的企業會提出許多的要求。如果企業不熟悉這些要求與條件，就有可能會錯過享有優惠的權利。另一方面，企業人員自身素質不高，缺少稅收常識也會加大稅務風險。企業的涉稅人員需要掌握有關的稅法基本常識，如果對這些常識的了解不夠透徹，就會加大企業的風險。但是，從當前來說，企業內部的很多員工對稅法基本知識不夠了解，將稅收繳納工作看作是財務部門的事情，認為財務部門需要專門負責公司的財務計算，而業務部門則需要開展業務范圍，并沒有深刻的意識到，在營業稅改增值稅之后，業務部門與稅收繳納之間存在著緊密的聯系。當業務部門中的有關人員對增值稅的知識不夠了解，沒有拿到增值稅的專業發票，就存在無法抵扣進項稅額的問題，或者是業務部門拿回來的發票十分的混亂，存在虛開發票的行為，無形中就會加大財務部門工作的難度與壓力，也會提高企業稅務風險發生的概率。

三、營改增后金融企業提高稅收風險管理的措施

(一)正確的解讀金融業的營業稅改增值稅政策

在全面推行營業稅改增值稅之后，為了進一步促進該項政策的順利實施，政府與有關的稅制部門會不斷的出臺新的稅收政策，如：針對于金融企業的稅收優惠政策等。而金融企業為了對提高稅務風險的防范力度，就需要能夠精準的把握新的稅收政策中的有關內容，并且積極的參與各項培訓活動，來提高對稅收政策的熟悉程度。一些稅務機關或者是中介機構會定期的舉辦各種有關的培訓活動，幫助企業更好的了解金融業稅收政策中對于財務以及稅務中有關的規定。金融企業需要提高對稅務風險管理的重視程度，能夠區分營業稅與增值稅這兩種征收方式之間存在的不同之處，在推動增值稅之后，能夠及時的改變企業的稅收籌劃工作，如果對政策內容有疑惑的地方，就應該要向當地的稅務機關咨詢，進而來減輕稅務風險發生的概率。

(二)構建稅務內部控制制度

對于金融企業來說，在營業稅改增值稅之后，除了是稅種與稅負發生了改變之外，企業的經營環境也會發生一定的變化，就需要按照金融業自身的特點，來重塑對金融企業增值稅發票管理的業務流程。所以，就需要在稅務風險管理的基礎上，來構建企業的內部控制制度，提高對稅務風險防范的重視程度，加強對各項風險的識別力度，提高監督與管理的能力，進而來避免稅務風險出現的機率。企業需要強化增值稅發票管理，嚴格按照增值稅的發票來進行進項稅額的抵扣；在開具增值稅發票的時候，需要得到專用的增值稅發票，并且開具的時候要符合相關的規定，嚴格的禁止虛開或者是代開增值稅專用發票。為此，在營改增后，金融企業需要優化稅務內部控制的流程，加強對各項納稅環節的控制力度，進而來避免由于人為因素的影響而出現稅務風險。

(三)規范企業的依法納稅行為

在營業稅改增值稅之后，金融企業要提高稅務風險的防范能力，就需要規范企業的依法納稅行為，也就是要規范企業的納稅行為，降低稅務風險出現的概率。首先，在采用增值稅進行征稅時，納稅申報表填制的難度上升，這就要求金融企業內部員工需要提高自身的素質與對稅收政策的熟悉程度，填制好相關的納稅填報表，能夠規范企業的納稅申報行為。其次，需要規范金融企業的賬務處理程序，能夠完善內部的會計管理，做到有賬可查、有錯可改。再次，還需要提高對防偽稅控系統的使用力度，在增值稅實施之后，注意抵減相關的進項數額，以此來減輕企業的稅務風險。最后，需要強化內部的合同管理，特別是在取得增值稅進項發票的時候，要提高對增值稅專用發票的重視程度，進而來提高稅務風險的防范能力。

篇8

金融衍生品的潛在風險不像傳統的一般基礎性金融產品那樣直接而透明，其高杠桿的特性往往決定了企業未來經營的成敗，因此，在高度開放的金融市場環境下，如何使金融衍生品更好地被企業利用，企業在風險管理中應如何凸顯金融衍生品的合理管控，經濟成效截然不同。從根本上講，在實際操作中，一次小小的疏忽也可謂是失之毫厘，謬以千里，這在2008年的全球金融危機上就體現得淋漓盡致。

所謂的“金融衍生品”，它是在基礎性金融工具的基礎上衍生的一種特殊性金融工具，它的盈利性及價值的體現源于基礎性金融工具，但并不僅僅局限于此。它是分類上顯得較為繁雜，簡單地講，從其產品形態上大致可分為金融期貨、遠期、期權及互換四種形態。這四種形式具體的包括利率期貨、股指期貨、利率期權、遠期外匯合約、貨幣互換等具體內容。

金融衍生品具有跨期性、杠桿性、高風險性等顯著特點，不難看出，它本身的出現就是為了更加活躍和豐富金融市場，因此，它的作用效能將是企業重點關注的對象。然而，往往由于商品市場的波動性較大，套期保值將成為金融市場潛在企業的首選。對于套期保值，大多數從事者選擇此項金融衍生品的目的不在于賺取利潤，而在于在保證企業正常利潤的前提下，最大限度地轉移風險。另外，選擇正確的衍生品在降低企業融資成本，管理資產與負債等方面也極具優勢。

但對于金融衍生品，我們應一分為二地看待其以小搏大的理念，從某種程度上，該項理念確實讓其迅速地躋身于金融投資的優先考量對象之中，但在此過程中也應注意到，金融衍生品的風險管理難度亦加大，因此，對于投資金融衍生品，企業應做好全面的深入分析，以避免由于良好初衷卻帶來企業致命性傷害的悲劇。

二、企業運用金融衍生品的內在動因

（一）財務動因

1、價值動因

企業的生產經營都被寄予持續的假設，那么，在解決企業財務困境成本時，其所面臨的困境成本愈高，企業會選擇運用金融衍生品的幾率就愈大，這是基于合理地運用金融衍生品會降低財務困境成本，并提升企業的市場價值的理論假設。另外，在負債的成本愈加繁復的現實環境下，合理利用金融衍生品，可以適當減輕這部分支出的壓力，變現地提升企業價值。因此，如若經營者的理念是企業價值最大化，勢必會在急劇困難或經營勢頭良好時，合理、審慎地放手一搏，以尋求企業價值實現最大化。

2、財務狀況動因

企業的財務狀況，往往通過資產負債率得以體現。通常情況下，其面臨的負債比率越高，其償債的壓力就越大，屆時，企業往往會通過發行股票期權等具體方式來改變企業的資本構成，以減輕背負巨額債務的強大經濟壓力。

3、成本動因

一般意義上講，如果企業的投資者選擇投資具體項目，他所期望的回報愈高其所置身的風險就愈大。在解決這項問題上，企業常會選擇成熟金融市場中的互換產品來盡可能減少企業外部的資本成本，此時，合理選擇的金融衍生品發揮的經濟效用要優于其他金融產品。

（二）市場動機

一方面，傳統的企業財務風險管控會側重增加流動性資產比例，限制發放現金股利等，但若企業的經濟現狀恰恰相反，其市場上的資產流動性會直接影響選擇金融衍生品的種類及比例。

另一方面，企業的規模效益、股東的決策影響、市場利率、外幣匯率及商品價格等市場因素對企業做出金融衍生品的選擇干預程度也較強。

綜上所述，企業的經營發展離不開市場的容納與企業內部資源的支持，因此，鑒于企業選擇金融衍生品的種類及比例等因素，領導層應審時度勢、謹慎出擊，利用好它的益處，以最大限度地使其發揮經濟效能。

三、金融衍生品在我國企業風險管理應用中的不足

我國的金融衍生品市場較國外的發展規模仍存在一定的差距，現階段，國內參與到金融衍生品市場的企業依舊可以分為三大類，其中包括：剛剛涉獵的企業，積極參與的企業以及對金融衍生品極具獨到見解并且可以成熟運用的企業。但無論何種企業，其在金融衍生品風險實際操控水平上均存在一系列問題。

為了進一步規避金融衍生品市場中的市場風險、流動性風險、信用風險及法律層面、實際操控等的風險，為了進一步幫助由于種種原因，投資效果不佳的企業走出困境，現將其在我國風險管控領域中的具體不足進行簡要分析如下：

（一）風險管理中要素分析不全面

我國從事金融衍生品交易的企業普遍存在風險管控漏洞，這些漏洞常成為企業風險管理中的一項重要缺失。正是因為投資該行業的成敗往往對企業的戰略目標起著至關重要的意義，所以，企業無論從自身內部環境、風險評估及應對，還是外部信息與溝通和實際操作控制上，都應將風險管理理念貫徹執行下去，實現組織架構與權責落實相匹配，將相關經濟形式的動態變換做為關注重點，將定性與定量分析相結合，以便隨時把控涉足風險的管理。

但是，很多單位在上述問題上，都沒有把握問題實質，將制度設計優于制度執行，亦或為利潤所蒙蔽無視違規操作，甚至為個人利益鋌而走險的弊病也時有發生，那么，對風險管理活動放松了警惕，無法適應金融衍生品價值變化幅度較大的特性，定量分析不準確，定性分析也存在偏差，這都無疑會將企業置身于高危風險隱患之中。

（二）金融衍生品投資動機有偏頗

我國從事金融衍生品投資的許多企業在面臨風險時會選擇金融衍生品做為對沖風險的一種手段，然而，由于迫切心理作祟，這些企業往往對接觸的金融衍生品風險了解得不夠詳細深入，單單基于投行或銀行等機構的分析報告就作出所謂的預判，試圖借此獲得超額利潤。長此以往，這不僅會嚴重偏離企業套期保值的初衷，也會因為投機心理的存在，進一步撕裂了企業的風險敞口，那么，顯而易見的是，一旦預判發展與實際經濟形式相背離，企業將會面臨嚴重的巨虧，此時由于人為的盲目自信而給企業帶來的經營風險，不是一己之力所能承攬。

（三）企業缺乏專業的高精尖人才

近年來，隨著發展、創新兩大主題深入各行各業，金融行業順勢也進行了一定程度的創新。但是由于我國金融市場起步較晚，行業規模化問題沒有解決，另外，金融工具曾一度成為投機的代名詞，因此，以往的行業發展較為落后。

隨之而來的問題就是，行業發展前景不明就會嚴重缺乏綜合素質較高且精通衍生金融工作的高、精、尖專業人才，而人才的缺失又從另一層面限制了行業的發展，因此，人才軟實力的綜合選拔將成為行業迅猛發展的強大動力，只有二者相互協作，聯動性發展，才能解決行業及人才儲備的根本問題。

（四）規?；谋O管模式尚未形成

總體來說，金融行業的監管模式尚未成型。具體分析包括一下幾個方面：監管的法律指導體系還不太完善；監管主體較為分散；市場透明度較低，企業或相關主體的信息披露欠缺，另外，行業除了缺乏外部監管外，對于內部的行業自律也沒有形成規模，不能從自身的自省、自查中及時發現問題，所以，內外部管控尚未達到相互彌補、相互協作的社會效應，使得金融市場仍存在一些弊端。

四、金融衍生品在我國企業風險管理應用中的完善

我國有些企業曾因從事金融衍生品的往來交易而出現過巨虧現象，使企業一度陷入經濟崩盤的邊緣，所以，企業金融衍生品在風險管理中的應用不容小覷。金融衍生品風險的雙重性、隱蔽性等特點使得企業相關人員稍有疏忽，就會將該項紕漏造成企業無法彌補的經濟損失，因此，企業應注意上述問題的分析把控，以更好地利用金融衍生品的優勢，使其更好地為企業服務。

（一）加強企業風險管控體系的全面建設

企業在從事金融衍生品交易時，應一方面強化整體風險意識，優化內部管控環境；另一方面，也應加強事前，事中及事后項目監管。對于市場風險、內部管理風險及匯率風險等因素要做到正確識別、評估，及時處理，建立完善的預警系統，規章制度和組織部門的聯動合作，并最大限度地加強人員綜合素質建設，為真正實現企業風險管理的實際效用提供切實保障。

（二）嚴守金融資產套期保值的原始初衷

金融市場的持續發展，離不開各色各樣的市場參與者，但我國絕大多數的金融市場參與者，還是基于套期保值對沖風險的理念進行投資的。各類企業應清晰地認識到：只有理智地選擇合理的保值產品、并做到數量的對應與時間的匹配，才能在現實操作中，盡量規避利益誘惑，減少投機風險，籍此從理念、操作及規章制度上引導企業將金融衍生品效益合理化。

（三）格外關注綜合全面性專業人才建設

人員的綜合軟實力建設對企業的生存、發展至關重要。首先，企業的領導者應給予其高度重視，以進一步提高金融投資及風險管控的工作實效。另外，實現行業發展及企業利益導向的智力保障也要求企業內部應加強金融衍生品市場從業人員的職能建設及綜合素質提升。只有實現金融市場從業人員高水平教育的全面普及，才能更有利于保障企業風險管理效用與職能的最大限額發揮。

篇9

【關鍵詞】 金融資源； 市場風險； 信用風險； 操作風險

隨著經濟全球化和金融全球化的推進，企業集團的經營區域日益國際化、業務更趨多元化。與此同時，其金融服務需求不斷擴大，集團紛紛開展金融業務，走上了產融結合之路。金融板塊發展迅猛，金融資產和資源的種類不斷增加，使得傳統的現金管理逐步擴展到更廣泛的金融資產和金融資源管理。財政部在新《企業會計準則》②中將金融資產明確定義為“企業持有的現金、權益工具投資、從其他單位收取現金或其他金融資產的合同權利，以及在有利條件下與其他單位交換金融資產或金融負債的合同權利，如應收款項、貸款、債權投資、股權投資以及衍生金融資產等”③。一般而言，企業集團的金融資源廣泛，包括貨幣資金、有價證券、信貸資產、應收款項等金融資產以及長短期借款、應付債券、應付款項、吸收存款、信用證、保函等金融負債，進一步還包括委托貸款、金融衍生品以及信用評級、銀行關系、客戶關系等影響融資成本和金融市場投資收益的資源。

企業集團的金融資源往往被各個產業板塊、業務單元普遍使用，其中蘊含的風險也更加深化，特別表現在市場風險、信用風險、操作風險等主要風險領域，因此，開展金融資源風險管理具有重要的現實意義，縱觀領先實踐，一些跨國企業集團紛紛建立起企業司庫組織和系統，對金融資源的管理更加專業化、精細化，并將金融資源風險管理納入到司庫管理之中。例如，中國石油集團將其集團司庫定義為“根據集團公司發展戰略對其所擁有或控制的金融資源統籌管理的行為”④，將風險管理融入流動性管理、投資管理、融資管理等日常的資金管理活動中，建立起“業務處理信息收集風險識別風險分析風險應對策略風險處理”的風險管理體系，對企業整體金融資源進行全面風險監控。還有些企業集團雖然沒有成立專門的司庫組織，但也已在財務部設置專門的崗位和支持系統，積極探索金融資源風險管理的內容和工具。

一、市場風險管理

所謂市場風險，是指由于市場價格（利率、匯率、股價、期貨價格等）的變動而引起的資產收益和經濟價值發生損失的風險。

近年來金融危機頻發，從由美國次債危機引發的全球性金融危機，到歐洲債務危機，一方面使得實體經濟深受影響，另一方面造成了金融體系加劇動蕩。在全球金融海嘯中，美國就有超過一百家銀行陸續倒閉，其中既包括投資銀行巨頭雷曼兄弟，也包括全美當時最大的儲蓄銀行華盛頓互惠銀行。更有甚者，像冰島、巴基斯坦、希臘等一些國家由于金融崩潰導致整個國家一度陷入破產境地。隨之而來的是各國利率、貨幣匯率、大宗商品價格進入了新一輪的調整期，變化的頻率和幅度不斷加大。據統計⑤，美聯儲從2007年9月18日到2008年12月16日短短一年多時間里，就進行了十次利率調整，這波降息狂潮，將聯邦基金目標利率從5.25%一路壓至零利率。國際匯率市場也變幻莫測，以2011年8月10日為例，人民幣受隔夜美元遭遇拋售影響，匯率中間價一夜間曾大幅飆升168個基點。受全球金融市場的影響，原油等國際商品價格也經歷了“過山車”般的波動。以國際市場上最具指標意義的紐約市場原油期貨價格為例，2008年上半年一路瘋漲，至7月11日創下每桶147.27美元的盤中新高；而下半年掉頭狂跌，到12月5日跌至每桶40.81美元的谷底。

同全球經濟一樣，中國經濟也正面臨一個深刻的調整周期，作為經濟載體的中國企業不可能置身事外，獨善其身。國際金融市場的波譎云詭，伴隨著同期國內利率市場化改革、股權分置改革以及引入賣空機制的股票市場改革和彈性匯率制度改革，各個金融市場變化顯著加劇。從利率市場看，以金融機構人民幣一年期存貸款基準利率來說，從2008年10月23日分別觸底至2.25%、5.31%以來3年間累計升息5次，攀至當前的3.5%、6.56%⑥；從股票市場看，以上證綜合指數為例，短短一年間，就經歷了6 124點到1 664點的暴跌⑦；從匯率市場看，2005年匯改以來，人民幣對美元中間價累計升值已超過30%⑧。

篇10

Abstract： From April 16， 2012， fluctuation range of renminbi—dollar exchange rate expands from half a percent to one percent. In the next period， the two—way fluctuation situation of renminbi—dollar exchange rate will be further enhanced， and the foreign exchange risk management is difficult for enterprise. It is the top priority for enterprise that how to enhance the ability of foreign exchange risk management. And the use of financial derivatives is one of methods to avoid foreign exchange risk， and enhance foreign exchange risk management. The paper analyzes the problems existing in foreign exchange management by using financial derivatives for enterprise， and analyzes the causes and puts forward the solution.

關鍵詞： 金融衍生工具；外匯風險管理；匯率預測

Key words： financial derivatives；foreign exchange risk management；exchange rate prediction

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 文章編號：1006—4311（2012）27—0153—03

0 引言

中國人民銀行公告稱，2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之五擴大至百分之一。同時，外匯指定銀行為客戶提供當日美元最高現匯賣出價與最低現匯買入價之差不得超過當日匯率中間價的幅度由1%擴大至2%。人民幣對美元波動幅度的擴大，意味著企業在簽訂訂單時出口貨物即使盈利，但如果國外進口商支付貨款時人民幣對美元升值，則意味著以美元計價的到港貨物換算成人民幣價格下降，從而造成企業人民幣收入的減少，影響企業的經營利潤?？傊緡泿艓胖挡▌臃仍酱?，外幣兌換成本幣的波動幅度也越大，企業現金流入類業務的管理難度就越大。在當前形勢下，我國涉外企業面臨著越來越大的外匯風險，最直觀的表現就是2012年第111屆廣交會成交訂單以“短、小、散”為突出特點，其中一個主要原因就是人民幣匯率浮動區間擴大一倍后造成短期交易風險上升。因此，如何增強企業外匯風險管理已經成為每個企業的首要任務，而金融衍生工具的使用是企業規避外匯風險、加強企業外匯風險管理的重要方法之一。

1 企業利用金融衍生工具管理外匯風險存在的問題

1.1 意識淡薄 我國不少企業由于對外匯市場波動性認識不足、疏于交易風險管理而最終造成了巨大虧損的悲劇。例如，受人民幣升值因素影響，四川長虹成了2006年度匯兌損失最大的A股企業。據調查，2011年滬深兩市共有2244家上市公司，其中通過金融衍生品交易來管理外匯風險的只有少數企業；而這些企業大多數集中在金屬、非金屬行業中的有色金屬加工或生產企業，其他行業只有少數公司。其中，利用匯率和利率衍生產品進行套期保值來管理外匯風險的上市企業就主要集中在進出口企業、需要使用外匯的公司、有對外債權債務關系的公司以及開展結售匯業務的商業銀行，別的行業的企業就很少涉及。而在我國的期貨市場上，國內企業開展套期保值業務的數量是有限的，且企業的投資者遠遠少于個人投資者。

1.2 方法較少 在2005年人民幣匯改之前，中國的外匯衍生品主體包括即期結售匯業務、遠期結售匯業務（遠期外匯合約）、外匯衍生品交易和無本金交割遠期外匯交易（Non—deliverable Forwards，NDF），之后，央行允許符合條件的主體開展遠期外匯交易及掉期交易。雖然如此，相對外國發達的金融衍生品市場，我國尚處在初級階段，交易品種、數量都為數過少，這樣就使得可供我國企業選擇的規避外匯風險的金融衍生工具少。