財務風險的來源范文
時間：2023-11-07 17:51:44
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篇1
一、引言
企業是開放的社會經濟技術系統,是在環境的巨大影響下各種不同利益關系的參與者的聯合,是利益相關者之間多種不同契約的連結(詹森,梅克林,1976)。而環境的變化給企業經營管理的許多方面都帶來了不確定性,使企業面臨風險并最終反映在財務狀況和經營成果上,從而影響到利益相關者對企業的評價,并進而影響其對企業的投資決策。財務風險就是使企業不能達到預期財務結果或者遭受損失的事件發生的可能性。財務風險管理的目的在于支持企業戰略、增加企業實現其目標的機會、創造并增加企業價值、避免因風險造成的收入波動以及幫助企業持續改進。因此,財務風險管理對企業管理目標的實現意義重大。
我國財務理論界盛行的資金運動論認為,企業財務管理是企業再生產過程中的資金運動及其所形成的經濟關系。以資金為主體的財務活動是財務管理的內涵,財務關系則是該內涵的外延。它擴大了財務活動的范圍,將不同利益主體的財務活動聯系起來。同時財務關系又為財務活動提供了保障。因此,從財務的內容出發,財務風險的來源和管理應該從資金運動和經濟關系兩方面來分析。
二、企業財務風險的來源
從財務風險產生的來源看,財務風險有資金運動風險和財務關系風險。
1、資金運動風險
資金運動風險是財務管理在完成其基本功能如籌資、投資、利潤分配和營運資金管理中由于決策失誤造成影響企業目標實現的風險。其內容主要有以下幾個方面。
(1)籌資決策風險。在資金籌集中關鍵問題之一是債務和權益之間的結構問題。適當地運用債務能夠發揮財務杠桿的作用,放大企業的收益,同時財務杠桿的大小與財務風險的大小是同方向的關系,負債比重越高,企業的財務杠桿系數越大,企業的利息負擔也越大,償債能力出現問題的可能性也越大。所以,較大的財務杠桿同時會加大企業的財務風險,進而放大企業的整體風險。在資金籌集中還存在負債的期限結構問題,指長期借款與短期借款的結構,如企業應籌集長期資金卻采用了短期借款方式,或者用長期借款形式解決短期資金的需求,都會增加企業的籌資風險。
(2)投資決策風險。主要是在固定資產投資中,由于對風險估計不足而導致未來現金流量的現值小于投資現值而造成損失,或者由于夸大風險而放棄了原本凈現值為正的項目從而錯失良機,再或者在證券投資中對系統性風險估計不當或者處理非系統性風險時決策失誤造成企業價值減少,甚至使企業陷入危機的可能。
(3)收益分配風險。留存收益和股利分配是既相互聯系又相互矛盾的兩方面,這兩方面決策失誤也會給企業的整體目標的實現帶來風險。如由于留存收益過少會造成企業再生產和擴大企業規模的困難,或者由于股利分配過低而影響企業股票價值和投資者的信心。
(4)流動資產管理風險。主要包括現金持有量決策的風險、應收賬款回收決策的風險、存貨變現風險以及與流動性與贏利性有關的流動資產結構風險。因為持有高流動性資產,流動性風險會降低,但同時也降低了收益;反之,高資產收益而低流動性會使企業面臨過大的流動性風險。
2、財務關系風險
財務關系風險是企業在處理與各方利益相關者的關系時面臨的風險。主要表現在以下兩個方面。
(1)風險。理論認為,在兩權分離的體制下,企業的所有者委托人經營他們的財產,形成委托關系。由于委托人與人目標是不一致的,而這種目標不一致加上信息不對稱、信息失真、信息遲緩等使得人為了自身利益而可能利用權限惡意、無責任或者尋租,造成風險,或者說道德風險。而兩權分離使得委托人對人監控比較困難,從而加大了風險管理的成本。
(2)供應鏈風險。供應鏈涵蓋了從供應商到用戶從生產至成品交貨的各種工作。這種基于價值鏈的業務流程管理能帶來諸多單個企業所不能提供的經濟效應。但由于供應鏈上不同企業目標并不一致,甚至是相互沖突的,由此帶來了合作風險。同時由于信息在不同企業與部門傳遞過程中發生扭曲,并沿著供應鏈流程逐級放大,產生“牛鞭效應”,導致了信息獲得、理解和處置的風險。此外,還有由于供應商破產導致的違約風險等。由于供應鏈上的各個企業在業務上是緊密相關的,一個環節的風險會放大到整個供應鏈,給整個供應鏈上的企業都帶來損失。
事實上,由于企業的生存與發展離不開它所依存的環境。而政府、債權人、所有者、投資人、被投資人、債務人、金融市場、供應鏈上游和下游企業、管理者、員工等企業的利益相關者正是關鍵的環境因素。并且隨著全球經濟一體化,企業的利益相關者會不斷地增加,企業與這些利益相關者的聯系也更加緊密。從這個意義上說資金運動風險的根本來源是企業與各方利益相關者之間的錯綜復雜的財務關系。因此,企業財務風險的管理應當在正確處理好與利益相關者之間財務關系的前提下進行的。
三、財務風險的成因及建議
1、外部成因
指由國際國內政治、經濟、社會、技術環境的變化或由行業政策、行業發展狀況和行業競爭等因素引起的風險、由于通貨膨脹導致的購買力風險、以及由金融市場上的各因素如利率變動、匯率變動、證券價格波動等帶來的風險。這種宏觀層面的風險會波及到企業,給企業的生產經營和投資、融資帶來不利的影響,對企業的所有者、投資者、債權人等利益相關者都會帶來損失,從而影響到投資者的投資信心及債權人的信貸決策。在2007年發生的全球金融危機就是一個很好的例證。對于外部原因帶來的財務風險對企業來說雖然通常難以回避,但通過進行經濟周期分析、行業發展趨勢分析、行業競爭力分析、國內外金融市場等的分析,可以在一定程度上做到防患于未然。著名經濟學家富蘭克?H?奈特認為“各種情況下包括的已知風險可以被看做不確定的,這種不確定性則可以輕易地轉換為事實上的確定性,因為當這樣的事例足夠多時,人們就完全可以根據概率規律來預測結果,而且隨著相同案例的數目增加,預測會越來越精確”。
2、內部成因
企業的諸多財務風險都是由企業自身的決策不當引起的。如籌資決策中不合理地運用財務杠桿,過高的債務比例影響企業償債能力,一旦遇到經營業績不善會帶來不良的后果甚至是破產的危險;固定資產投資決策中對于指標的不恰當運用(如凈現值指標中的現金流量的估計不精確、折現率的選擇不合適等)導致項目決策失誤而帶來的風險;證券投資決策中投資組合的決策沒有達到分散風險的要求帶來更高的投資風險;利潤分配決策中沒有充分考慮企業的長遠發展和股東利益之間的關系而導致的企業發展困境和投資者信心缺失等。
3、財務風險管理建議
財務風險是貫穿于整個企業的,財務風險管理就是用來識別可能影響企業生存、發展和獲利的潛在事件,在經營者風險偏好的范圍內管理風險,為企業實現其目標提供合理的保證過程。目前許多企業對財務風險的管理停留在直覺判斷上,沒有上升到理論層次,更沒有系統的財務風險管理的機制。而企業財務風險管理是“藝術與科學”的結合,單靠管理者的經驗判斷是遠遠不能滿足企業財務風險管理的要求的。因此,建立一個包括風險分析、風險評估、風險反應態度、選擇最優風險管理方法、風險管理方案的執行、風險管理的反饋與控制等內容的風險管理體系是非常有必要的。該體系的構建應立足企業的長遠發展,符合企業自身特點。該體系也應該是動態的,既強調目標管理,又重視過程管理,并且能隨環境的變化做出適時的調整,能為企業目標的實現提供保障。此外,還應注意財務風險管理也應體現在企業的治理結構中,應當設立專門的機構進行財務風險管理,如財務風險管理委員會,并從制度上明確規定它與董事會、內部審計人員、財務管理人員之間的責、權、利的安排,以防止企業內部因財務關系不明晰而造成的資金運動風險。
【參考文獻】
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篇2
關鍵詞：企業財務風險；特點；控制策略
中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1671—1580（2013）01—0138—02
一、引言
企業是我國社會主義市場經濟的重要組成部分，隨著我國改革開放的不斷進行和深化，企業對我國經濟增長的貢獻也越來越大。我國社會主義市場經濟的發展，使我國的企業逐步成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的市場競爭主體。隨著我國加入WTO，我國的企業面臨著更加激烈的外部競爭，外部競爭使得各個企業面臨了更大的生存風險，特別是在我國引進了現在企業管理的方法后，很多企業的潛在財務風險沒有得到足夠的重視，這就使得我國企業的財務管理相當脆弱。因此研究我國企業財務風險的現狀、形成的原因，并在此基礎上找出合理的控制方法，對我國企業提升抵抗財務風險的能力是十分必要的，本文正是在這種情況下進行研究的。
二、財務風險的相關概述
在研究財務風險形成的原因之前，首先要弄清究竟什么是財務風險，從查閱的參考文獻來看，目前對于財務風險普遍接受的定義是：財務風險是指企業在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的多種因素的影響，使企業的實際收益與預計收益發生背離，從而使企業存在蒙受經濟損失的可能性[2]。由上述的定義可以看出，財務風險產生于企業的財務性活動，財務性活動是企業日常生產和經營活動的重要組成部分，而在企業的財務活動中，由于企業外部和企業內部存在著影響企業財務狀況的各種不確定性的因素，可能使得企業在未來時期內的收益無法達到企業當初預期的水平，這種情況下會對企業現有和未來的經營生產產生無法預計的負面影響，而這些存在于企業內部和外部的不確定因素就是傳統意義上的企業財務風險。
企業財務風險是指企業在整個財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業蒙受經濟損失的可能性。由于企業的生產經營活動是一個連續的過程，因此企業所遭受的財務風險也可能發生在企業的每個時間點。財務風險具有自身的特點，首先表現在風險的客觀存在性，財務風險貫穿于整個企業的經營過程，財務風險事實存在，不會因為經營方式和其他的認為方式的變化而消失，經營者在任何時間都無法回避企業潛在的財務風險；其次表現在財務風險的廣泛性，廣泛性指的是財務風險不僅僅存在于企業經營的一個環節，而是覆蓋企業每一個方面，包括企業資金的籌集、資金的使用和分配、企業投資以及資金的聚集；另外企業的財務風險具有不可預測性，可預測性指的是企業的財務風險在一定內外部條件下，可能發生風險也可能不發生風險；最后風險具有兩面性，即企業的財務風險同時伴隨著企業的財務收益，表現為風險的高低和企業財務收益的高低呈現正例的關系。
三、企業財務風險的分類
財務管理目標指企業經營目標在財務上的集中和概況。確立合理的財務管理目標對實現企業總的經營目標具有關鍵作用，尤其是我國社會主義市場經濟的快速發展，我國企業特別是中小企業要樹立正確的財務管理觀念，就更應該明確和重視企業財務管理的目標[4]。財務風險按照企業不同的經營方式可以分為：經營風險、籌資風險、投資風險、資金回攏風險以及收益分配風險。
1.經營風險
經營風險是指企業經營環境的變動、經營方式的改變或經營決策的失誤等所產生的風險。在目前競爭全球化的背景下，企業所處的經營環境變化劇烈，如果企業的產品固定單一而且附加值較低且不具備良好的擴展性，那么企業需要承受市場和消費者偏愛變化的巨大風險，特別是其他競爭對手的競爭。從企業日常的決策活動來說，企業做出的每一項決策也會給企業帶來不同的風險和收益，特別是在企業財務管理的過程中，一旦出現認識和決策的偏差，企業將遭受來自自身和外部的雙重風險。
2.籌資風險
企業要想適應經營環境的變化，在一定的時候需要籌集相應數量的資金進而改變自身的投資或者經營的方向。目前很多企業由于資金的短缺需要向國家的金融部門進行融資，國家頒布的財政政策和貨幣政策都會對企業資金的籌集和償還產生影響。這同時也給企業帶來了相應的風險，一旦國家的政策變化，企業會增加自身不確定的風險。
3.投資風險
投資是企業獲得收益的一種主要方式，特別是當市場需求發生變化時，企業通過審視自身的情況而改變企業的投資方向，但是投資過程中也存在巨大的風險，首先是資金的投入能力不足而使得新的項目不能按期完成；其次是雖然完成了整個投資過程，但是市場需求又發生變化而使投資的預期收益降低；第三是企業雖然通過投資獲利，但是獲利的能力低于企業需要償還的利息的水平。
4.資金回籠風險
企業在融資和投資其他項目之后，就要進行日常的生產運營，企業運營生產的目的在于通過產品的售賣獲得相應的收益以便回籠資金，這時候的風險主要集中在企業應收賬款以及產品庫存上。我國大部分企業傳統上采取賒銷掛賬的形式，但是賒銷的應收款項收回的時間以及保障性是企業特別是中小企業財務風險的主要來源，很多企業的財務問題正是源于應收賬款未能及時回收；同時企業的產品庫存也是影響資金回籠的主要方面，一旦產品銷路不暢，企業必須承受大量的產品庫存，而這些產品庫存無法轉化為企業的收益而使得資金出現問題。
5.收益分配風險
決策分配風險是企業的高級管理者或者決策人員制定的收益分配方式不當，而這種收益分配的方式可能對企業的各個環節產生了負面的影響，甚至嚴重到影響企業債務償還的能力和外界對企業的信心，這些問題在長期看來會影響企業的聲譽。
四、財務風險控制的有效途徑
導致財務風險的社會經濟風險因素主要來自內部和外部兩方面，財務風險實質是一種微觀經濟風險，是企業財務活動未來實際結果與預期結果偏離的可能性。因此控制企業的財務風險主要從以下幾個方面進行：
1.強化企業的風險控制意識。風險控制意識應該貫穿于企業經營的每個過程和每位員工的潛意識，企業要從上自下重視企業的潛在財務風險，在企業進行相關的投資或者籌資的時候，應該事先對外部環境和內部環境進行相關的評估，在評估的基礎上制定相應的應急預案，當出現緊急情況時迅速采取措施。相應的應急預案應該根據企業所面臨的環境不斷進行調整，進而提升企業抵御財務風險的能力。
2.資金來源的多元化。企業的資金籌集是企業生存和發展的關鍵，企業只有獲得了充裕的資金支持，才能更好地執行企業戰略規劃的方向，單一的資金來源會使企業的資金鏈變得十分脆弱，一旦資金來源地出現問題，企業的資金鏈會存在斷裂的危險。因此，每個企業應該擴寬自身籌集資金的途徑，保證資金來源的多元化，將資金緊缺的風險進行分散，使得企業在出現資金困境的時候可以通過不同的渠道獲得相應的資金支持，特別是要警惕企業資金來源單一化的潛在危險。
3.加強企業產品的銷售管理，加強企業資金周轉效率。企業的籌資和融資是為了企業進一步的發展，而產品的銷售自然是企業關注的重點，通過資金的收益來降低企業的財務風險是企業分散財務風險的有效途徑。加強企業的產品銷售能力，首先要對市場的潛在需求進行預測，通過調查和收集資料來了解現有和潛在消費人群的偏好，生產符合消費者要求的產品，提升消費者對于產品的滿意程度；同時加強對企業的產品庫存管理，將企業的庫存水平保持在一個合理的范圍，既能保證產品的正常供應和緊急出貨，同時也能降低產品庫存占用企業資金的比例，減少不必要的存貨管理成本。
4.建立完善的企業財務風險管理體系。企業對于財務風險的不敏感，主要是因為企業缺乏高效的財務風險管理體系。建立高效的財務風險管理體系，首先要保證從事財務管理的人員具備較高的專業素質，企業應該招聘高水平的財務管理人員，制定詳細嚴格的規章制度，在規章制度的基礎上強化財務管理的各個環節。對未來預期內的財務風險指標進行量化分析，關注國家頒布的各種經濟政策，通過對國家經濟政策的了解來制定相應的風險預警。
[參考文獻]
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篇3
關鍵詞：財務風險 成因 應對措施
中圖分類號：F234.3
文獻標識碼：A
文章編號：1004-4914（2013）05-119-02
一、財務風險概述
財務風險是指企業在進行各項財務活動時，各種難以預料和不易控制因素帶來的財務成果不確定性，使得財務成果和經營狀況與企業財務目標相偏離。從財務管理過程看，籌措資金、長短期投資、資金回收和分配利潤等環節都可能產生風險。因此企業財務管理人員應當增強防范意識，最大限度降低生產經營各個環節的財務風險。
二、企業財務風險管理中出現的問題
1.管理職責不清，財務獨立性不夠。首先，財務人員的績效考核、薪金報酬、職稱評定、晉升調動等都涉及到日常評價。這種日常評價并沒有因為財務管理的特殊性而與其它部門有所區別，造成財務人員受制于行政領導。其次，審計制度容易受利益驅使。出現審計人員按領導意圖走過場，造成“財務管理跟著會計核算走，會計核算跟著領導意圖走”的現象。最后，企業往往未針對財務風險管理的職能描述和職責要求，設計合理的考核和激勵機制。
2.缺乏風險管理手段和人才，風險管理技術落后。對資金進行集中管理，可以解決企業資金的沉淀和閑置，降低財務風險。但實踐中缺乏先進管理模式，信息技術不健全等問題，導致解決資金分散占用時矛盾重重。缺少能勝任專業性強，管理領域寬泛的風險管理專業人才，又造成了風險管理技術的相對滯后，風險預測能力、定量分析能力和全面風險管理能力薄弱。另外，風險信息標準和傳送渠道不健全，導致風險管理缺乏充分的信息支持，影響企業對風險信息的統一認識和管理。
3.事前忽視整體戰略，缺乏主動性。一方面，許多企業未在事前通過整合資源，系統考慮風險組合，理清風險發生規律，從而制定出規范嚴謹的財務風險管理體系。另一方面，風險意識淡薄，主動性差。未形成定期評估機制，缺乏對風險的必要識別。出現財務風險后，企業才忙于救火，將大量精力投入到具體風險事務中，往往造成被動局面，影響管理效率和資源分配。
4.事后應對措施不完善。首先，財務風險發生后，應對基本以回避和接受為言，甚至部門和崗位之間互相推諉，應對措施消極；同時只強調純粹風險的規避，缺乏對機會風險的合理管理。其次，應對措施單一。發生財務風險后，仍未系統梳理組織結構、厘清職責，處理方法隨意性大，操作程序不清，往往頭痛醫頭，腳痛醫腳。最后，對剩余風險缺乏應有的認知。財務風險的發生往往不是獨立的，深入分析風險發生的原因，對風險進行再審核和再評估，充分估計剩余風險發生的可能性，才能最大限度規避風險的再次發生。
三、財務風險成因分析
1.宏觀環境的影響。財務宏觀環境是指對企業財務活動產生影響的外部環境，一般包括經濟、法律、市場、社會文化及資源環境等因素。宏觀環境的變化對企業來說是難以準確預見和把握的，它可能為企業帶來機會，也可能導致企業面臨財務威脅，由此帶來財務風險。
2.財務管理水平的影響。
第一、籌資決策不當。籌資決策失誤引發財務風險，主要體現在籌資規模不當，資金來源結構不當和債務期限結構安排不當三個方面。如果籌資規模大于企業投資規模的要求，不僅會造成資金閑置，還會增加資金成本，引發財務風險。資金來源結構中自有資金和借入資金比例不恰當也會引發財務風險。借入資金比例越大，資產負債率越高，伴隨的財務風險就越大，甚至還有可能導致破產。就債務的期限結構而言，長短期負債比不合理會加大企業債務籌資風險。如果大量舉借短期借款用于長期投資，短期借款到期又先于投資回收期時，企業就會難以按期還款，財務風險應運而生。
第二、營運能力不理想。營運能力反映有效利用企業資本的程度，營運能力強則資產利用效率高，營運能力差則可能引發財務風險。強有力的營運能力是企業按時償付到期債務的主要資金來源和保證，能及時償債的企業，可樹立值得信賴形象，進而增強企業的籌資能力；而當一個企業資本營運出現問題時，表明資產出現閑置，可能會缺少足夠的流動資金償還到期債務和再投資。
第三、盈利能力不強。盈利能力是企業長期、穩定的現金來源，也是企業償債和信用的保障。從長遠看，要想抵御財務風險、遠離財務危機，企業必須具有良好的盈利能力。盈利能力越強，財務基礎就越牢固，對外籌集資金的能力和清償債務的能力也越強，企業引發財務風險的可能性就越小。
3.企業治理結構的影響。企業治理結構是指企業規范不同權利主體之間責權利關系的制度安排。治理結構還會影響到企業內部監督機制、激勵機制及風險分配等制度的形成。企業治理結構的合理與否，直接關系到財務管理風險發生的可能性，還影響到風險發生后控制的難易程度。企業治理結構成熟，各經營環節井然有序，則財務風險發生可能性小，控制較為容易；治理結構不成熟，則經營活動運轉不流暢，財務風險管理難度加大。
四、降低企業財務風險的對策建議
1.增強風險意識。企業管理者和財務管理人員是財務風險的主要應對主體，加之風險存在于財務管理的每個方面。企業管理者和財務管理人員應當防患于未然，從思想上樹立風險意識，從行為上保持嚴謹作風，堅持謹慎細致原則。一方面提高決策水平，充分考慮影響決策的各種因素，預測決策在施行中可能遇到的問題，未雨綢繆。另一方面，建立風險調查制度，在財務風險辨識的基礎上，盡量采用定量分析方法，運用科學模型進行分析，以探尋風險根源，對短期內可能發生的財務風險進行風險排序。
2.完善風險應對體系。
（1）預警指標體系。建立預警指標體系要求財務管理人員充分利用市場調查報告、會計報表等工具，分析盈利能力、營運能力、償債能力以及發展能力等指標。采用科學方法作橫向、縱向等多維度比較，預測企業在哪些方面有可能發生財務風險。同時針對風險來源，進一步制定出相應的解決方案，完善預警指標體系。有了完善的預警指標體系，在風險未發生時，可趨利避害，提前化解風險；如風險不可避免，則在預警體系的指導下可提升風險處理水平。
（2）風險應對體系。發生財務風險后，積極有效地應對可降低風險危害程度。首先應當正確評估風險，區別財務風險類型，有針對性地采取不同的應對措施。風險評估是制定和操作風險管理策略的基礎環節，直接關系到整個風險管理的效率和效果。其次應當積極應對，準確衡量影響程度，完善企業風險信息標準和傳送渠道，妥善處理風險帶來的后果。最后，應當重視剩余風險，重視風險應對的成本效益，重視考量應對措施是否與企業經營和管理特點相適宜。
3.提升財務管理水平。籌資決策不當，營運能力不理想、盈利能力不強等是引發財務風險的直接原因。因此，提高財務管理水平，是有效規避財務風險的主要手段。首先，應當建立合理的資本結構。負債融資能為企業帶來財務杠桿效應，也會帶來債務風險，根據企業發展規劃和自身償債能力確定合理的資本結構，能從源頭上降低財務風險發生的機率。其次，應當降低籌資成本。金融市場競爭劇烈，籌資成本過高也會影響企業資金運營效率。充分利用現代金融工具，比對各大銀行的優惠條件，可以趨利避害，降低籌資成本。最后，應當慎重投資。對投資活動報以慎重態度，充分考慮投資過程中的風險，通過調查進行可行性分析，可降低由于主觀原因引發的投資風險；合理搭配長短期投資，根據企業資產運用水平決定投資種類結構和期限結構，可降低由客觀原因引發的投資風險。
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篇4
（一）財務風險管控工作的研究背景 企業財務風險指的是企業在經營過程中資金調用面臨的風險，調用過程包括了籌募資金、投資、資本回收以及利益分配等環節。簡單地說，財務風險產生的根本原因就是企業在經營的過程中產生了負債，負債金額的大小和企業財務風險系數呈正相關，如果一個單位沒有負債，則不存在財務風險。對于企業來說，經營風險和財務風險都存在著不可估摸性，財務風險客觀存在于企業生產經營的過程中，并且時刻影響著企業的生存和發展，加強企業財務風險管控工作是十分必要的。
企業財務風險管控工作是一種通過計劃性和組織性相結合，從而來控制企業財務走向和資金活動監督的工作，也是一項綜合性管理工作。它不僅需要工作人員擁有過硬的專業技術水平，能夠進行復雜的建模設計，還需要調動整個企業的組織機構進行配合，建立起完善科學的激勵體制和新型的運營理念，這樣才能夠將企業的財務風險可能造成的損失降至最低點，來提高公司的利潤，實現運營目的，保證企業的穩定發展和進步。
（二）財務風險管控的內涵 財務風險管控是通過對財務風險進行一定的識別和衡量，采取相應的措施進行控制，使得能夠以最低的成本價來保證風險可能造成的損失減小到最低程度。財務風險管控工作的核心就是對風險和利益進行仔細分析，實現在保持一定程度的利潤基礎上來將風險減至最小。財務風險管控工作是為了保證企業的可持續發展以及提高其效益性和市場價值，以最小的成本代價來換取最大的利益保證。對于企業而言，企業財務管理風險指的是企業在進行各種資金的運作時，因為某些難以控制或意料之外的突發因素給財務的管理工作帶來的潛在危機不確定性，從而可能給企業的利益帶來損失。所有的企業都需要盡最大的可能來提高自身的利益，減小財務狀況變壞的可能性，但是財務風險對于任何企業來說都是不可避免的，所以企業要對資本財務進行科學的管理來達到其價值最大化的目標。
（三）財務風險管控的內容 財務風險管控在廣義上，是一個復雜的綜合性管理系統，能夠被劃分為財務風險的識別和衡量，財務風險的評估以及財務風險的控制措施。根據財務風險形成的原因，財務風險包含有市場競爭風險、經營風險、政治風險以及法律風險等等。財務風險的首要任務就是財務風險的識別和衡量，通過這一步驟，能夠正確的預測到企業運行過程中所面對的潛在危機，并且對發現的危機大小進行衡量，確認其對企業經營的影響度大小，從而促進財務風險的管理。在對財務風險進行識別和衡量之后，企業必須對于所識別的風險進行分析和評估，聯系企業的真實運營狀況和競爭環境，做出適合企業發展的管理方面決策，將風險的大小控制在企業的可承受度里。最后企業根據所評估的結果，制定正確的風險控制策略。當風險不可避免時，通過控制手段來盡量減小風險帶給企業的損失和影響。在風險控制的環節中，要嚴格根據風險的重要性差異，做出正確的角色來回避風險、轉移風險以及采用風險自保自擔等有效措施。
（四）財務風險管控的意義 企業通過財務風險管控工作，能夠了解到企業面臨風險的來源和特性，才能夠對財務風險進行正確的衡量和評估，最后采用一定的控制決策，健全財務風險管控體制，努力將公司遭受的損失減到最小，為企業贏取最大化的利潤。具體地說，財務風險管控工作就是以較小的代價來保證公司資本運營的穩定性和效益型。財務風險管控工作作為企業風險管理的重要環節，有著不可替代的意義。對企業進行財務風險管控，能夠使得企業在面臨財務風險時采取全面的、有效的和經濟的措施，能夠增強公司財務運營的穩定性，加快資金流轉的速度，保證企業資金投資的安全性和完整性。財務風險管控工作為企業營造了一種相對穩定安全的生產運營環境，能夠從根本上促進企業實踐投資經營目標，客服風險，提高企業的競爭力和效益，讓企業能夠更好地發展進步。
二、企業財務風險管控工作中存在的問題
（一）資金結構不協調 資金結構一般來說指的是在企業中長期存在的資金構成及其比例的關系。在當代中國企業中，由于資金結構的不合理加大了企業的財務負擔和運營阻礙，使得企業的借貸還賬能力嚴重不足，從而促使財務風險的產生。中國目前的絕大多數企業的資本來源為自有基金和借貸資金，通過有關調查研究，國有企業的財務結構，基本都有著資產負債率較高以及銀行借貸數額過重的現象。
（二）投資缺乏理性認識 企業的投資一般劃分為對外投資和對內投資。在對外投資的層面上，很多公司的領導者缺少對投資風險和環境的理性認知，做出盲目的投資決策，使得公司蒙受巨大的原可避免的損失，從而導致財務風險的產生。在對內投資的層面上，主要是對于固定資產的投資。公司的決策者在進行固定資產投資研討時，往往沒有建立起完善科學的研究和計劃，沒有仔細分析該決策的可行性以及忽略固定資產周邊系統的內在關系，而且沒有周密可靠的理論依據作為指導，經常出現投資失誤的現象，企業投資的項目沒法獲得預期的利潤，造成投資不能夠按時的收回，從而造成了巨大的財務風險。
（三）資本回收策略不科學 商業信用是評價當代企業的一個重要條件，當代社會企業之間廣泛的利用著商業信用。相當一部分的企業公司為了增加自身市場競爭力，提高公司產品的銷量，擴展公司的市場占有率，往往通過賒銷的方式來進行產品的銷售。從一定程度上看，這能夠增加公司單位的利潤，但是很多的公司單位對于客戶的商業信用了解不夠，在銷售過程中盲目的進行賒銷，最后不能夠及時收回賬款，出現資金失控的情況。企業的大部分資本都在外界無法收回，甚至可能成為壞賬。而且在中國公司的流動資金中，存貨占據了很大的比重，經常性地出現超儲積壓存貨的情況。
（四）收益分配政策不合理 如何合理地進行收益分配，建立起完善的收益分配體系對于企業的生存和可持續發展有著很大的影響。企業對于分配制度的選擇和調節直接影響著投資者對于整體單位運營狀況的判斷和聲譽評價，從而會影響到公司資金的來源，也可能使得投資者關于企業投資措施的改變。企業必須實行合理的收益分配制度，結合企業的實際運營情況，來維護企業財務管理工作的穩定，杜絕財務風險的發生。
三、企業財務風險管控完善策略
（一）建立有條理的財務系統 財務系統所使用的信息一般都來源于各種報表材料。要真正地降低財務風險，必須保證財務工作相關的報表、材料的準確性，將財務信息的透明度提高，有效地降低財務信息的模糊度。所謂的提高財務信息的透明度，就是要保證財務信息資料在數量和質量上的準確度，不能出現偏離客觀事實的偏差，這種偏差基本都是來源于原始數據、數據處理設備以及財務工作人員的專業水平和信息資料處理方法等。要提高財務系統中信息的準確度就需要從出現誤差的根源進行調整和控制。財務系統是結合了多元信息的復雜型網絡，幾乎沒有具體辦法能夠對其進行精確的運算，在計量方法上企業能夠采用常規數學和模糊數學相結合的方法來處理信息，這樣能夠提高財務系統的整體工作質量。而且要建立起一個完善的財務信息系統，必須運用到全面質量管理方法。財務的信息管理系統包含著財務預測與計劃、財務決策與控制、財務分析和檢查以及財務處理的多環節管理體系，如果運用了全面質量管理方法，通過對財務管理過程的嚴格監測和考核，利用各流程步驟之間的內在聯系，形成一個完善科學的財務信息系統。
要增強企業財務管理系統的可靠性，企業的決策人員應當持有正確認真的態度，能夠清楚地認識到財務信息的科學管理對于公司運營發展的重要性，注重提高財務工作人員的專業素質和思想層次，提升現代化計算機信息技術在財務信息處理系統中的應用，重視財務管理的內部工作和審計工作，加強對財務工作審核，盡量多聽取財務內部人員的意見，讓他們參與企業的決策，發揮他們的專業性，建立起有效合理的決策團隊。同時企業財務人員應當樹立起新型的工作理念，建立起預測觀念、決策觀念、控制觀念和風險觀念，對其進行更高層次的教育培養，能夠運用科學的預測方法，來促進公司的進一步發展。
（二）仔細分析財務信息，提高風險預測能力 風險預測指的是對財務信息進行一定的分析，然后認清企業運營中財務可能面臨的風險，并對其進行預測和全面多元的評估，能夠結合當前企業所處的發展環境，通過對公司財務系統的研究，估計潛在的風險因素可能帶給公司的影響和造成的損失。財務風險的大小和企業的財務活動息息相關，并且風險會隨著公司資金的運用方式而改變。財務風險管控工作需要清楚公司的每一筆財務出入并分析可能帶來的影響，做到心中有數，這樣才能夠提高企業的財務風險預測能力，在一定程度上提高公司的風險承受范圍。例如財務風險管控能夠分析公司的還貸能力，來明確其籌募資金的風險；能夠對投資對象進行可行性研究，來明確企業投資的具體方向；能夠分析產品銷售的相關影響因素，比如產品的質量、產品的生長周期以及產品的銷售地等，來明確公司投資的風險和經營的風險。更廣義的風險預測，還需要考慮國家宏觀的經濟調整政策、有關的規章制度、國際貿易交流和經濟發展環境、外匯市場的變化探討、關于經濟風險和法律風險的防范等等因素。
（三）構建財務風險控制機制 控制手段作為企業財務風險管控工作中最重要的一環，如果在風險識別、衡量和評估之后，創建起一個完善科學的風險控制機制，對于降低企業遭遇風險的損失，維持公司的穩定安全有著重大意義。財務的風險控制機制是一個復雜完整的控制系統，可以將其劃分為前饋、運營和反饋風險控制三個過程。
前饋風險控制指的就是在企業的財務計劃實施之前，所采用的管理側略來抑制財務風險的產生。天下沒有免費的午餐，利潤往往是隨著風險產生的，企業經營必須同時考慮到可能獲得的利潤和所可能面臨的風險。在具體做出一項決策前，企業運用一定的手段，比如風險決策法，對財務風險進行研究分析，然后制定具有伸縮性的財務風險管控條例，能夠提升企業應對風險的能力。例如公司能夠設立風險抵押金來防止通貨膨脹或者通貨緊縮所帶來的財務風險，這樣的方式能夠增強公司的風險抵抗力，提高自身的競爭力，實現自我保護自我供應。企業還能夠通過簽署合同、買入保險等措施來將風險分擔到別的企業上；企業還能夠通過公私合營、公司聯營的方式來擴大企業的原本規模，能夠通過規模經濟來減小承受的財務風險；在面對那些超出企業本身承受力的風險投資，如果沒有足夠把握的話，可以實行回避；企業還能夠改變自身單一的經營模式，進行多元化的經營，讓產品能夠多層次廣范圍的銷售，能夠提高公司的收益并且緩解滯銷產品所帶來的資金壓力，有效地控制了財務風險。
運營風險控制指的是在財務系統運行的過程中，通過定量分析法和定性分析法，對企業的財務信息資料進行檢測、處理，來計算出企業的財務風險影響。從而能夠制定出準確的財務管理工作策略和方案。企業在評估財務風險時，可以先找出一些與其相關的風險因素，通過對影響因素的分析，最后用一定的計算方式來計算總風險。
反饋風險控制指的是在財務風險有關分析資料的基礎上，總結經驗和規律，對企業未來的財務風險管控進行評估，發揮指導作用，確定將來企業財務風險管控的方向和方式。
公司的財務風險管控是不可能完全控制的，它的本質特征決定了這一點。財務的控制措施只能夠在一定限度內來減輕財務風險。如果財務風險已經發生，企業要及時建立起相應的風險資料，加入風險檔案，不斷總結財務風險的處理經驗，提高風險處理的水平。對于在財務風險處理中獲得的利潤， 能夠進行合理地分配， 比如一部分作為風險基礎，一部分繼續進行投資。對于財務風險造成的損失，要有先行的防備措施，并且及時對損失進行補救處理，用最小的代價和最有利的方式排除風險，來保證企業財務的正常工作。
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1.籌資風險非營利組織會由于籌資活動而引發籌資風險，具體的風險表現如下：其一，籌資渠道較為單一。政府撥款、社會捐款是非營利組織籌集資金的兩條途徑。政府撥款成為非營利組織資金的主要來源，但是政府財政收入水平的高與低影響著政府的財政撥款能力。如果經濟情況不好時，這就會影響到政府的收入水平，進而會影響政府對非營利組織的撥款。其二，較低的自創收入。非營利組織有時也會進行投資從而獲得一定的回報，但是這些自創收入是非常少的。在一些西方發達國家中，這些國家的非營利組織的資金有一部分來源于自創收入，政府撥款所占的比例為41%。
2.投資風險與企業一樣，非營利組織也要開展投資活動，并且非營利組織所投資的領域為金融投資或者實物投資。然而非營利組織投資的最主要目的就是為自身日后的運營贏取更多的資金。非營利組織的投資風險是指非營利組織所投入的資金與最終所獲得收益相背離。風險與收益是一對矛盾體，風險越大，所取得的投資回報也是越大。非營利組織的投資風險具體表現如下：從投資活動這一方面出發，投資實物、金融資產所帶來的投資回報具有不確定性，由于非營利組織沒有構建科學的投資決策機制，不能有效的預測市場風險；從非營利組織的投資活動出發，負責人來決定是否要進行投資，負責人的投資決策缺乏民主性，如果決策中存在著錯誤，這就會給非營利組織帶來較大的風險。
3.資金支出風險實現組織的社會公益成為非營利組織的財務管理目標，非營利組織資金的主要用途就是用于公益活動。從當前的實際情況我們可以發現非營利組織資金支出存在著以下幾個問題：捐款人放棄自身的監督權，當捐款人將資金交給非營利組織之后，他們并不關注資金最后的流向，也不關注非營利組織的負責人是如何使用此筆善款的，這就有可能出現非營利組織負責人自己挪用善款的情況，增加資金支出的風險；非營利組織內部缺乏完善的制度來管理好每一筆款，如果非營利組織的內部財務無法預算好每一筆資金的用途，從而不能合理的配置每一筆資金。
二、我國非營利組織財務風險的形成原因
非營利組織財務風險的形成原因分為內部原因和外部原因，其中內部原因中又包括了以下幾個方面：第一，非營利組織收入具有不確定性，由于非營利組織的收入主要來源于政府撥款以及社會捐助，因此存在著較多的不確定性；第二，非營利組織缺乏健全的財務風險內部控制體制，最終引發了一系列問題；第三，財務人員配置不充足，我國非營利組織起步晚，發展滯后，因此非營利組織的財務人員數量少、專業素質較低；第四，財務信息的披露不夠規范。
三、防范非營利組織財務風險的必要性
大多數認為，非營利組織不是以營利為目的的，這一組織根本就沒有追逐利潤的動力以及壓力，并且他們的營運資金主要來源于社會捐助以及政府的撥款。因此他們認為在非營利組織中根本不存在著財務風險。在社會主義市場經濟下，任何組織的財務風險是客觀存在的。非營利組織為了能夠保證自身財務的安全，因此防范財務風險是非常有必要的。如果非營利組織的財務中存在著嚴重的風險，那么非營利組織的任何目標都無法順利實現。非營利組織的正常運行與自身的財務有著密切的聯系。非營利組織只有管理好自身的財務狀況，才可以順利實現自身的社會公益目標。非營利組織有效的控制財務風險可以避免自身的經濟利益受到損失，促使非營利組織向著健康化的方向發展。
四、控制非營利組織財務風險的措施
1.利用SWOT分析法開展評估工作，增強非營利組織人員的財務風險意識SWOT分析法也就是態勢分析法，這種方法調查列舉出于研究對象密切聯系的優勢、劣勢等，并且按照矩陣形式將這些信息排列出來。利用該方法分析所得出的結論具有科學性、決策性。SWOT是由優勢、劣勢、機會以及威脅組合起來。非營利組織利用此種方法可以預測出未來所面臨的財務風險，因此非營利組織要更新財務風險的觀念，樹立財務風險意識。非營利組織要合理的分析實際情況，從全局的角度來控制財務風險。
2.構建預警系統指標，建立財務風險預警系統非營利組織要認識到風險是一直存在的，因此其要構建預警系統指標來規避風險，阻止風險的進一步擴大。如果非營利組織不能有效的應對財務風險，這勢必會影響到非營利組織的發展。非營利組織要構建具有敏感性的預警系統指標，根據系統指標的變化來對非營利組織的財務風險進行預測，并且也可以實時監控非營利組織的財務風險。通常情況下，非營利組織在構建風險預警系統的時候，要考慮到自身籌集資金、償還債務、收益以及發展的能力，從而預測非營利組織所面臨的財務風險。
3.完善財務管理制度，加強財務風險防范非營利組織要構建財務風險的應急處理機制。在預測以及監控非營利組織財務風險時，構建財務預警系統是一個前提條件。非營利組織要留出一部分資金來作為財務風險的準備金，并且在發生風險之后，非營利組織要安排人員合理使用這筆準備金，充分發揮該筆資金的作用。與此同時非營利組織還要定期培訓員工，促使他們的抗風險能力在不斷提高；構建多元化的監督機制。非營利組織要構建多元化的監督機制，還要讓社會公眾來監督非營利組織。非營利組織要認識到資金支出、投資等活動會影響到非營利組織是否能夠正常運行下去，因此非營利組織要建立嚴格的監督制度，監督非營利組織的資金支出、投資活動的決策是否準確。
五、總結
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關鍵詞：民營中小企業；財務風險；財務風險管理
一、民營中小企業財務風險管理概述
民營中小企業的財務風險是指在資本運作過程中，由于各種不確定因素導致企業的經營環境、財務活動（融資活動、投資活動、資金回收）脫離原計劃，預期收益無法實現而產生的損失。財務風險管理是企業風險管理系統的一個重要子系統，是具有特殊功效的動態經濟管理，是對財務風險識別、衡量、分析、評價、防范、處理和控制，以保障理財活動正常開展，使企業免遭經濟損失。
二、民營中小企業面臨的主要財務風險
1.融資風險。民營中小企業家族式的經營模式，使其融資渠道不通，資金來源受限，融資風險較大。民營中小企業可以利用的內部融資資金是非常有限的，一些企業缺乏自有資金，只能依賴銀行貸款融資，而銀行的信貸規模連續壓縮，受宏觀政策影響，直接導致融資風險的增加。
2.投資風險。民營中小企業進行投資往往沒有明確的目標，盲目跟風，只以賺錢與否作為投資標準，增加了投資的風險。同時，由于投資沒有合理的可行性預測與研究，造成投資的短期行為，這些都加大了其投資風險。
3.資金回收風險。民營中小企業為了增強與客戶、供應商的合作關系，會采取相應的信用政策進行應收賬款管理。在貨幣政策緊縮時期，整個市場經濟疲軟，產品銷售困難，三角債鏈擴張，資金無法收回這給企業帶來了財務風險。
三、民營中小企業財務風險管理的環節與要點
1.民營中小企業財務風險管理的要點環節。民營中小企業財務風險管理主要有：財務風險識別、評價，防范和控制三個環節。財務風險管理要認識到風險潛在的威脅，掌握風險的來源渠道，并找出受益于風險控制程序的問題領域，做出相應評價并進行實時防控。
2.民營中小企業財務風險管理的要點。（1）建立企業財務風險管理內部稽查機制。在民營中小企業的運營過程中，管理當局還應該注意企業內部稽核制度的完善，以便對企業內部進行全方位控制，堵塞可能出現的管理漏洞，防范可能出現的財務風險。
（2）建立財務風險管理團隊。受人、財、物等資源的限制，民營中小企業可以委托企業外部專業人士加入企業財務風險的管理，以保證財務風險管理團隊工作的客觀獨立性。財務風險管理團隊成員的權力應與財務風險問題配套，適當賦權，以便有效開展團隊工作。
（3）選擇正確的財務風險管理策略。 在融資風險管理策略中企業既要控制風險，又要善于利用風險這把雙刃劍。也就是要利用財務杠桿效應，尋找最佳的資本比例結構，發揮財務杠桿效益。以最低的成本，尋求最大的收益。在投資風險管理策略中，多聽取專業意見，嚴格執行對項目的可行性研究和科學論證。提升核心競爭力，鞏固主營業務的市場地位，加強企業的自身優勢，進行適度多元化投資，發揮綜合效益，提高企業自身的抗風險能力。在資金回收風險的管理策略中，加重對應收賬款的監督管理，確保企業資金能夠順利回收，增強貨幣資金的流動性，并對客戶實行信譽評價和分級管理，將應收賬款回收率作為銷售人員的考核指標之一，促使貨款及時回收。
四、民營中小企業強化財務風險管理的相關路徑
1.完善財務風險管理機制。從企業的各項制度規范制定開始著手，提高民營中小企業管理當局的風險意識。以健全的企業制度規范作可靠保證，再加以相應的規范化操作流程，促進財務風險管理機制順利實施，與企業的實時財務狀況、經營成果有效結合，妥善的處理、預防和控制風險。民營中小企業管理當局應格外注重強化各級人員的財務風險意識理念的培養，特別要加大對企業財務工作員工的風險危機意識的宣傳和教育力度，以提升企業財務工作人員的財務風險預警意義。基于日常的經營管理行為，既要加強宣傳、教育力度，又要通把財務風險危機管理意識較好的植入到企業的日常經營管理過程中，從而形成動態的預防、控制機制。在企業與其他業務部門的工作協調上，也要要注意加強配合。在企業出現財務風險時，能及時掌握風險關鍵環節，通過共同的努力把它控制在合理的范圍。同時，還要建立財務風險綜合性能機制和反饋機制。一個有效的溝通與協調機制的建立是在所有行業中，民營中小企業正常的生產經營活動的開展所必須的。企業應加強定期和臨時的財務業務分析機制，探討財務風險的預警機制和有效的避免方案，充分、有效的解決風險。在信息系統的各方面，完善企業相關的環境、業務、組織信息和非組織信息，加強對客戶信息管理，做好情報分析和收集，提高財務風險預警信息的可靠性。
2.加強企業財務風險預警。中小企業財務風險預警機制，為企業管理當局在財務風險來臨時提前進行預警，提醒管理當局開始準備，促使其采取措施，避免風險發生或進一步擴大，同時減少損失。
（1）健全財務風險預警的監管機構。將財務風險預警體系納入到民營中小企業的組織結構中，建立較為專業化的財務風險預警監督管理機構。派專人定期監控各種經營活動、財務活動的財務預警指標，該部門與財務部門并行，成為財務部門與管理部門的連接紐帶。
（2）加強財務基礎工作，提升會計信息質量。在很多情況下，企業財務風險預警管理的信息來自于企業的財務資料和會計數據，因此，保證財務資料和會計信息的真實、可靠、完整是財務風險預警有效發揮的根本前提，從本質上決定了財務風險預警管理的實際效率。
（3）優化籌資、投資管理。企業需要根據自身的實際情況制定有效的籌資方針，才能達到加強財務風險預警的目的，選擇科學合理的低成本融資結構，開闊融資渠道。既減少了負債籌資的風險，又合理的控制了產權比率，還可以為實現公司整體戰略目標提供充足的資金。在投資決策的過程中，投資方針應考慮的內容包括投資的回收期限、收益大小和風險程度，充分考慮投資決策的制約因素，運用科學的決策方法，采用定量計算與定性分析相結合的方法進行科學決策，防范控制投資風險，保障企業的長期發展。
參考文獻：
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關鍵詞:財務風險;表現形式;成因;對策
一、企業財務風險的表現形式
(一)籌資風險
籌資風險主要表現在企業是否能及時還本付息,借入資金嚴格規定了借入款項的還款方式、還款期限和還款金額等,如果借入資金不能產生很好的經濟效益,企業不能按時還本付息,就可能使企業付出更高的代價,甚至破產倒閉。在市場經濟條件下,負債經營已成為現代企業經營的主要方式,適度負債對企業生存發展以及整個社會的經濟發展都有重要意義,但負債經營既可為企業帶來厚利,又可使企業面臨巨大風險。
(二)投資風險
很多企業盲目投資新項目,在投資新項目之前,并沒有經過科學的可行性論證,帶有較大的盲目性,結果就是投資方案實施后,不僅不會給公司帶來經濟效益反而帶來負面影響。還有的企業不具備快速發展的條件,速度過快,使企業處于資金短缺之中,形成財務風險。有些企業在籌集資金以后,走多元化的道路,不斷涉足自己不熟悉的行業或領域,使公司資源分散,沒有形成核心競爭力,最終加大了財務風險。
(三)資金營運風險
企業從生產產品到出售,再到資金的收回,在轉化的過程中,時間和金額都具有不確定性,就就是所謂的資金回收風險。競爭是市場經濟的重要特點,企業為了擴大市場占有率,廣泛的采用商業信用。商業信用是把雙刃劍,一方面能給企業帶來短期的籌資;另一方面也加大了企業發生壞賬的可能性。還有些企業的償債觀念淡薄,短期負債成本低或無需花費成本,從而導致很多企業無視約定的付款時間,濫用商業信用,無故拖欠貨款,引發“三角債”。
二、企業財務風險形成的原因
(一)缺乏風險意識
財務風險是客觀存在的,只要企業存在財務活動,就會存在財務風險。有些公司的高層管理者忽視了企業風險的存在,對企業的發展盲目樂觀。另外,從計劃經濟向市場經濟轉型的過程中,企業缺乏信用風險意識,更缺乏有效的風險管理機制。內部控制人員風險意識差、責任心不強,沒有正確地估計和判斷事項能力,沒有形成有效的風險控制機制,在實際工作當中,企業的財務管理人員對財務風險的重視程度也不夠,大都缺乏風險意識,產生財務風險也就在所難免。
(二)資本結構不合理
資本結構是指企業各項資金來源的總和,即每一種資金占全部資金來源的比例,組成企業全部資金的兩個來源:自有資本和借入資金,二者具有完全不同的性質,負債資金的成本低但使用時間短,逾期若不能歸還將會給企業帶來財務風險;而權益資金卻恰恰相反,其使用時間長,使用安全,但資本成本較高,一般企業都會舉借外債,利用財務杠桿進行負債經營,以增強企業的獲利能力,但同時就要承擔相應的財務風險。有些公司雖然意識到了利用財務杠桿負債經營可以幫助其迅速的擴大規模,卻沒有顧及到過度負債可能帶來的風險。
(三)投資決策失誤
企業盲目的擴張,一味的追求規模經濟是導致企業財務風險的重要原因,有些管理者認為企業的規模越大越好,但規模過大企業很難將技術、人力資源、市場開發、財務管理、組織管理等因素整合在一起,就會造成了企業內部機制的失調,使企業無法形成一個均衡的“有機體”,從而使企業大而不強,導致企業抵御風險的能力大大降低。同時,企業在自有資金不足的情況下急功近利,盲目進行擴張,注定要走負債經營的道路,加大了企業財務風險。
(四)企業管理水平低
企業管理者的財務知識缺乏,重經營而輕管理,重業務而輕財務,使得營銷人員權利和責任過大,產品定價、銷售、發貨、與收款的工作完全由銷售部門承擔,應收賬款管理弱化,許多問題不在賬面反映,內部審計也不易發現。財務應有的監督職能不能充分發揮,該通過財務管理帶來的效益未能顯現出來,甚至認為應收賬款管理是財務部門的職責,但財務部門并不了解客戶的詳細情況和交易背景,無法形成科學有效的管理。而且,會計核算在業務發生之后,一旦發現問題往往已經釀成損失,不能發揮事前安全檢查和監督的職能。
(五)企業財務關系的復雜性
企業的財務活動涉及的問題很多,遍布于企業活動的全過程,伴隨著近年來企業資產規模日益擴大,發展速度的加快,大多數企業的財務管理活動變得更加復雜。企業內部財務關系的復雜和混亂是我國企業產生財務風險的重要原因,企業內部各部門之間、企業與上級部門之間,在資金的管理及使用、收益的分配等方面,規定的權利與義務不明確,造成資金使用效率低下,隨之而來就是資金的大量流失,資金的安全性和完整性無法得到保證,其中的風險指數也在急劇攀升。
三、企業財務風險控制策略
(一)提高風險防范意識
財務風險防范和控制的原因之一,便在于人們的風險防范和控制意識的缺失。要使財務管理人員明白,財務風險存在于財務管理工作的各個環節,任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險,因此,財務管理人員應當將風險防范和控制意識貫穿于財務管理工作的各個環節,并貫穿于工作的始終。財務管理人員應腳踏實地的去執行措施風險防范的措施,真正將有效的防范和控制手段落到實處,發揮其應有的作用。財務人員在做出決策時,要充分的衡量風險和報酬的關系,高風險會帶來潛在的高收益,但也只能在可以接受的范圍內,風險防范和控制意識的確立在控制財務風險方面應發揮其應有的作用。
(二)優化資本結構,降低資金成本
負債經營是一把雙刃劍,負債產生的利息能給企業帶來節稅的好處,帶來更高收益的同時,但也會使企業的風險加大,企業一定要把握好"度",適度負債經營。企業要充分考慮自身生產經營狀況和所處的生命周期,對經營狀況良好,資金周轉快,處于成熟期的企業,負債比率可以適當提高;對經營狀況不好或不穩定,資金周轉緩慢,處于衰退期的企業,則其負債比率應適當降低。另外,提高資金的使用效益,降低資金成本,是防范和控制籌資風險的保障。企業要充分的了解各種資金來源的資本成本的大小,進行決策時才能選擇代價最小而又能使企業價值最大化的資金形式。
(三)控制投資風險
企業在做出投資決策之前要進行充分的可行性分析,對未來現金流量的情況做出合理的預測,充分考慮企業的潛在風險,堅持謹慎性原則,將高風險的項目排除在外,對項目的充分論證,采用科學的決策方法,對不同投資項目的財務績效進行深入的分析和評價,從中選擇最優的決策方案。證券投資風險的防范與控制主要運用投資組合理論,企業可以有三種做法:第一是選擇足夠數量的證券進行組合;第二是將風險程度不同的證券放在一起進行組合;第三是把投資收益呈負相關的證券放在一起進行組合。雖然投資分散化可以降低非系統風險,減少損失,但是投資分散化越高,證券投資組合對整個市場的依賴性就越強,所以企業要對市場做出一個合理的預測。
(四)防范資金回收風險
企業在銷售業務中,可以對不同的客戶進行信用的分類,并對不同客戶選擇不同的銷售方式和結算方式。對于財務狀況和信用狀況良好的客戶,可適當的采取賒銷的方式,并將賒銷的額度控制在信用額度之內;對于信用狀況不好的客戶盡可能采取現銷方式,以免造成不必要的壞賬損失。在應收賬款的管理上,建立壞賬準備金制度,定期對應收賬款賬面金額進行分析和管理,加強欠款的催收工作。企業應依據謹慎性原則,對應收賬款計提壞賬準備,計提的比例可以參照以往經驗。同時還應采用賬齡分析等方法,及時調整壞賬準備計提比例和金額,以避免長期呆、壞賬造成的流動性風險,減少企業利潤的虛增。另外,企業在存貨庫存的管理上,制定最優化的庫存投資政策,使所有的生產環節在保證材料供應的同時,庫存達到最低,最大限度的實現零庫存。
(五)建立和完善財務制度
根據企業管理的具體要求,在充分調查研究的基礎上,建立公司的財務管理、資產管理、預算管理、對外擔保、財務會計報告等一系列管理辦法。企業將制定的各項管理制度并定期對公司的財務人員、管理人員進行培訓,在日常管理中認真執行各項規章制度,并及時的修正和完善。企業還應定期對各部門執行財經法規和各項財務制度的情況進行檢查,發現問題及時糾正。企業在財務制度制定的過程中,要強調在財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制和財務分析等財務管理過程中的風險控制,必須系統全面的識別、分析與測試財務風險,采取科學的方法防范與控制財務分析,并對管理效果做出客觀評價。
(六)建立財務風險預警系統
財務風險預警系統是從企業微觀入手,以模型的形式,對企業財務過程進行監督,對監測結果進行識別,判定監測到的財務信息屬于何種狀態以及預示著何種危機程度,并預報財務運行過程將走向的狀態。它是運用定量分析法和定性分析法,觀察、計算并監督企業財務狀況,及時調整企業的財務活動,企業財務風險預警系統是由多個子系統構成的,企業應建立包括信息采集,風險的識別與評估,風險的預報等子系統,將這些系統與企業組織融合在一起,將財務風險預警體系發出的信號傳遞給管理層,及早發現財務風險征兆,采取有效措施防范和控制可能出現的財務風險,同時也可以使企業獲得更多的有預測性、能反映企業真實價值的信息為企業的經營管理服務。
四、結束語
企業財務風險是客觀存在的,它存在于企業生產經營的方方面面,并貫穿于生產經營的全過程之中,影響企業財務活動的因素是復雜多變,因此,財務風險的控制也就成為一項復雜的系統工程。企業只能充分認識和控制財務風險,分析風險產生的各種原因,正確識別財務風險的基礎上,運用專業的方法處理和應對風險,采取防范和控制措施,最大限度的降低風險損失,達到防范和控制的風險的目的。
參考文獻:
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篇8
在市場經濟下，企業集團面臨的競爭越來越激勵，同時在市場環境下存在的風險也越來越大，在企業集團內部，其子公司的運作情況直接影響到母公司的持續發展，因此，企業集團必須加強對集團所屬公司的管控，避免因風險控制意識差、資金緊張、資金結構不合理等引起財務風險，最終對企業集團的發展造成影響，對此，下面就企業集團財務風險管控的內部報告體系構建進行分析。
二、構建企業集團財務風險管控內部報告體系的重要性
對于企業集團的內部報告，大多是基于管理決策的內部報告，主要是為企業的各種管理活動提供信息支撐，企業集團內部報告可以細化為籌資決策報告、投資決策報告、經營決策報告等幾個方面，其中籌資決策報告主要是對企業的資金來源進行關注，是企業籌資活動的主要信息支持，其報告內容主要涉及到資本成本、資本結構、籌資方式、籌資時限等；投資決策報告主要是對企業的價值創造情況進行分析，是企業對外投資的信息支持，主要內容有投資回報、投資規模、投資時間、對外投資結構等；經營決策報告主要是對各個子公司的生產情況進行關注，是企業集團生產經營活動的信息支撐，其報告內容涉及到企業生產經營的各個流程，如采購、生產、成本、銷售、收入計算等。從當前的內部報告體系看，財務指標仍然是主要組成內容，而財務指標是對企業集團生產經營情況的反映，從信息的供應層面看，還存在信息供應單一，同時企業集團的內部報告中，并沒有對風險進行深入分析，不管是籌資決策報告中，還是投資決策報告中，亦或者是經營決策報告中，都沒有對宏觀環境及市場競爭造成的風險進行考慮，這就會對企業集團帶來極大的風險，不利于企業集團的長期發展。由此可見，構建企業集團財務風險管控內部報告體系具有十分重要的意義。
三、企業集團財務風險的特點
（一）企業集團與一般企業財務風險的共性
對于企業集團，是在一般企業的基礎上發展起來的，因此，企業集團在財務風險上面和一般企業具有一定的共性。從風險產生中決策者的主觀承受心理看，風險可以分為主觀風險、客觀風險兩種情況，從風險產生的后果對企業收益的影響看，可以將風險分成投機性風險、純粹性風險兩種情況，按此分類看，企業集團與一般企業相同，在財務風險方面，也屬于客觀風險、投機性風險，企業集團的財務風險不是根據管理層的意志確定的，不管企業集團是否愿意，財務風險都是客觀存在的，此外企業集團的財務風險和收益是緊密相關的，而風險雖然會為企業帶來收益，但是高風險并不一定就代表著高收益，因此，企業集團的財務風險具有一定的投機性。不管是企業集團的財務風險，還是一般企業的財務風險，都屬于價值風險的范疇，也就是說風險帶來的影響是可以通過量化價值來確定的，例如通過資金、價格等來衡量。企業集團的財務風險并不是一成不變的，在特定的環境下，通過特定的方法可以消弱或者增加財務風險，也就是針對不同的風險，可以采用不同的方法進行風險管控，從而提高風險控制能力，因此，企業集團的財務風險與一般企業的財務風險相同是可控的。
（二）企業集團財務風險的特殊性
與一般企業相比較，企業集團的內部組織更加復雜，涉及到的管理面比較廣，因此，在財務風險方面，其來源也更加廣泛、種類也更加多，這也就導致財務風險管控也更加復雜，因，和一般企業的財務風險相比較，企業集團的財務風險具有一定的特殊性。首先是復雜性，企業集團是一個擁有大型產業的公司，在公司總部麾下還有很多子公司，母公司處于金字塔尖，子公司的董事、財務總監是受總公司派遣的，集團母公司與子公司獨自承擔民事責任，集團母公司與子公司存在多層的委托關系，這也導致集團風險更加復雜。其次是系統性，對于企業集團的財務風險，涉及到企業生產經營的各個方面，最后通過價值量體現出來，也就是說系統因素的綜合會造成價值偏離，從而引起風險。
四、企業集團財務風險管控的內部報告體系建設
（一）風險識別報告
企業集團在分析財務狀況的各種不確定因素時，可以通過PEST深入分析行業的政策法規、行業產品技術發展、行業經濟周期等對公司財務活動的影響，并制定出相應的風險識別報告。美國戰略管理大師Michael E.Porter將企業創造價值的活動分成基本活動和支持性活動兩種情況，其中基本活動主要是和企業生產經營相關的活動，如生產、銷售、后勤、售后等，支持性活動是為企業生產提供的服務活動，如財務、人事、研發等，在企業價值創造過程中，通過對基本活動和支持性活動的互動及各種活動與外部環境的關系進行分析，能為企業財務風險識別提供相應的規律，這樣決策者就能對價值鏈中的各環節活動進行逐次分析，用動態的眼光看待風險，從而更好的判斷企業財務風險。
（二）風險評估報告
對于企業集團，在進行風險評估時，可以采用PDCA循環理論進行風險評估和語境，在Do（執行）階段，可以根據集團財務風險的特點，針對性進行，例如在償債能力指標上，可以選擇流動比率、現金比率、速動比率、資金周轉率、產權比率、利息支付倍數等；在資產運營能力指標上可以選擇存貨周轉率、流動資產周轉率、收賬款周轉率等；在發展能力指標上，可以選擇凈資產增長率、凈利潤增長率、收入增長率等。企業集團可以利用風險評估矩陣，將財務風險的性質評估出來，并根據風險可能帶給企業的影響程度，將企業財務風險劃分成不同的等級，對于可能帶個企業嚴重影響的風險，要重點進行管控，密切觀察，并做好防范措施，對于風險發生率比較小，但在外界影響下，可能產生性質改變的財務風險，要對其進行實時監控。
（三）風險控制報告
對于財務風險管控，全面預算管理是一種十分有效的手段，因此，企業集團可以從全面預算管理的角度構建財務風險控制內部報告體系，從上到下制定風險管理目標，并在上下平衡、批準執行、業績管理等方面進行動態管理。此外，對于企業集團財務風險控制，還需要對時間因素進行考慮，對不同時間段的財務風險進行控制，并對企業集團財務風險管理重點進行動態調整，從而更好的促進企業集團發展。
篇9
【關鍵詞】企業財務；財務風險；成因；對策
財務風險是一個綜合性極強的概念，是企業經營過程中不可避免的風險，有廣義狹義之分。狹義的財務風險主要描述企業融資的不確定性。廣義的財務風險，受企業內外部因素影響，導致的企業預期財務收益與實際財務收益間的差異。它既可能表現為企業的損失，也可能代表企業的收益。[1]本文探討的是廣義財務風險。企業財務風險具有客觀性、全面性、不確定性、共存性、激勵性的特征。在經濟變化多端的當今，企業所面臨的經濟環境日趨復雜多變，企業的健康運營與發展受到越來越多的因素威脅，財務風險已成為現代企業市場競爭形勢下的的必然產物，比以往更復雜地影響著企業的經營活動，發展趨勢令人擔憂，預防和解決財務風險的任務日益緊迫。要想更好地融入到金融大環境，必須提高財務風險預警防范意識，強化風險防范手段，加強管理,使企業財務系統更透明,積極主動的把握企業經濟發展方向。
一、新時期的企業財務風險成因分析
新時期企業財務風險的形成既有外因，也有內因。1、外因——宏觀環境復雜多變。對企業來說，社會環境、自然環境、經濟環境、制度環境等都能夠對企業運營情況產生一定影響，這些環境共同構成了企業生存的大環境。[2]這些因素存在于企業之外，難以準確預見和人為控制。環境的變化是把雙刃劍，在可能為企業帶來機會的同時也可能帶來某種威脅。目前，我國企業財務決策普遍存在主觀決策、經驗決策現象，由于宏觀環境復雜多變，決策者相關知識缺乏，由此導致的決策失誤時有發生，從而產生財務風險。宏觀環境的任意一個因素的變化都可能波及企業的經濟利益，宏觀環境的復雜而多變給企業財務管理造成影響。如近年來持續的通貨膨脹，必然使企業資金供給持續短缺；金融市場上利率、匯率等的變動，也是企業財務風險的形成原因。企業要根據市場變化狀況或判斷的變化趨勢來決定未來走向。市場供求變化的不確定性，導致商品市場供求狀況變化與企業經濟行為出現時間差異，從而企業決策容易出現偏差。2、內因——企業財務活動異常復雜。企業發展速度加快，資產規模日益擴大，勢必使企業財務活動隨之復雜。企業財務活動涉及的問題遍布企業活動的全程。比如企業籌資中自有資金與借款比例及相關的負債經營問題，日常資產管理中的存貨管理以及應收賬款管理，投資中的多元化投資，利潤分配中的比例等一系列的問題。（1）企業財務管理人員認識上的不足。財務管理人員對風險實質缺乏認識，風險意識淡薄、財務風險概念理解狹隘、財務決策缺乏科學性，認為只要資金管好、用好了，就不會產生財務風險。（2）企業內部財務關系處理不當。一是企業與上級企業、企業內部各部門權責不明、關系不順。無法合理處理資金管理、使用、利益分配等問題，從而導致資金嚴重流失等現象，資金完整與安全無法得到保證。二是資金結構不合理、負債資金比例過高。資金結構指企業全部資金來源中負債資金與權益資金的比例關系。一些企業由于對外部環境變化缺乏科學的預見等原因，導致企業財務負擔沉重，甚至資產負債率達到30%以上，而償付能力又嚴重不足，從而產生財務風險。三是固定資產投資決策失誤。其發生的原因通常是獲取的經濟信息不系統、不可靠，對投資項目可行性不能進行科學分析。決策失誤必然導致投資項目無法獲得預期收益，投資無法按期收回，從而為企業帶來巨大的財務風險。四是企業賒銷比重大，應收帳款缺乏控制。買方市場形勢下，產品滯銷成為企業普遍存在的問題。解決這一問題的主要方式是通過賒銷銷售產品，增加應收帳款。賒銷中對客戶信用等級缺乏了解等原因，勢必造成應收帳款失控，甚至收回困難，成為壞賬。資產長期被債務人無償占用，企業資產的安全性、流動性必然受影響，由此產生財務風險。
二、新時期企業財務風險的規避對策
針對企業財務風險成因，企業必須找出相應對策。只有全面重視并更新企業財務管理觀念，根據新時期經濟發展的要求，建立財務風險管理體系，使企業財務管理科學化，才能有效避免企業財務風險。具體來說：1、樹立風險意識，加強財務管理。一方面，企業要樹立風險意識，掌握企業財務管理外部環境，提高企業應對環境變化的能力，深入研究企業財務風險外部因素，及時掌握因素的變化趨勢，以便及時制定措施合理規避風險。另一方面，企業要加強財務管理，建立財務內部控制管理體系，實現企業經營方針和經營目標的同時，有效防范風險。面對不斷變化的市場環境,企業要注重財會人員素質的提升,健全財務管理制度,加強財務管理基礎工作,提高財務管理質量。加強對資金管理的監控,對財務預算管理進行控制外,還必須要對項目融資、投資、債務的還本付息等做出統籌安排。堅持謹慎性原則,建立風險基金，建立企業資金使用效益監督制度。2、建立財務預警系統,采取適當的風險策略。一方面，通過編制現金流量預算，建立財務預警短期系統。為全面反映企業動態現金流動情況，可通過滾動式現金流量預算分析法預測現金未來收支狀況，回避風險。另一方面，通過確定財務分析指標體系，建立財務預警長期系統。通過優化財務結構，使企業資本、投資、負債之間的結構保持恰當比例。在權益資本與債務資本之間確定合適的結構比例,優化負債結構與資產結構、投資結構。企業生存和發展的前提是要獲利。財務預警長期系統中最具代表性的指標是獲利能力、償債能力、發展潛力。要權衡舉債經營的財務風險來確定財務比率，考核負債經營資產收益率與債務資本成本率、長期負債和營運資金比率、資產留存收益率以及債務股權比率等。風險預警指標體系建立后,企業要針對風險信號制定相應的風險管理策略，如回避、控制、接受和分散風險等策略。每一種策略又可進一步分類，提出相應措施,盡量降低損失程度。防范企業財務風險的保證是要提高營運能力，加強資產管理。健康企業的償債資金來源于其盈利。因此,企業提升盈利能力的措施是合理配置資產、加速資產周轉。增強融資能力,使企業有抵御財務風險的能力。
三、結語
在新時期，企業財務風險伴隨著企業的生產、經營活動產生，與企業的經濟效益、企業內部各項工作的順利實施息息相關。[3]沒有企業可以完全規避財務風險，財務風險是客觀存在的，對于企業來說，應了解分析風險產生的原因，樹立全面風險管理、全員風險管理、全程風險管理的原則，積極探索和創新財務風險管理機制，努力創造良好的控制和預防財務風險的環境，根據具體情況選擇規避財務風險的適合的措施，將風險降至最低,立爭為企業的經營創造最大的效益。
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篇10
一、財務風險的來源
財務風險既來自于外部環境，也來自于企業自身。任何企業都與社會各方面有著千絲萬縷的聯系，企業的生存和發展必然要受到客觀環境的影響，機會來源于環境。環境因素具有強制性、不確定性和不可控性的特點。環境風險具有硬約束作用。雖然如此，但是企業對環境變化又是可以跟蹤預測的，其變化規律也是能夠掌握的。
二、財務風險因不同的角度可以進行完全不同的分類
（一）一般地按企業的籌資活動、投資經營活動、資金回收和收益分配這四項財務活動分，相應地分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。1、籌資風險主要是因借入資金而增加喪失償債能力的可能。在市場經濟條件下，籌資活動是一個企業生產經營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性。對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，從而給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。它是財務風險的啟動點。2、投資風險是由于不確定因素致使無法取得期望投資報酬的可能性。在財務上要正確處理企業投資經營過程中的資金運動和正確處理資金運動過程的經濟關系，投資項目如不都能產生預期收益，將會引起企業盈利能力和償債能力降低的不確定。它是財務風險發生的主導。3、資金回收風險，即在產品銷售出去后，由于其貨幣資金收回的時間和金額的不確定性而產生的風險。它是財務風險的表現。4、收益分配風險，即由于收益取得和分配而對資本價值和今后生產經營活動產生影響的可能性。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴大規模來源，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。它卻是財務風險的最終釋放。
（二）隨著企業財務劃分為出資者財務和經營者財務，企業的財務風險也劃分為出資者財務風險和經營者財務風險。出資者財務包括及時籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，其目標是實現資本最大限度的增值，出資者財務風險就是企業出資者面臨的資本投資風險、資本減值風險和資本經營財務風險。它是企業最基本的財務風險，出資者所面臨的風險是一種靜態風險，且主要是一種由制度引發、受制度影響的風險。而經營者財務風險具有復雜性、動態性、復合性的特征。
出資者財務是由提供資本者對其出資及其應用狀況進行的管理，其目的就是要約束經營者的財務行為，以保證資本的安全和增值。出資者財務風險主要包括資本投資風險、資本減值風險和資本經營財務風險。1、資本投資項目選擇風險。出資者從多個投資項目中選擇一個最佳的進行投資，會由于知識能力有限，對經濟環境認識不足、分析偏差等導致誤選最佳項目的可能性。2、資本減值風險。它是出資者所投入資本由于被投資企業經營上的原因而導致起可能遭受損失的風險。3、資本經營財務風險。出資者為了尋求更大的資本回報，避免資本風險，需要調整資本結構，在這些資本經營活動中，由于各種不確定因素的影響，使財務收益與預期收益相偏離，造成損失的可能性。
經營者財務主要關注企業具體的經營，所以籌資、投資和收益分配是經營者財務的主要內容。1、籌資活動風險。它是籌資的實際結果與其目標之間的偏差的可能性，具體包括收益風險和償債能力風險。2、投資活動風險。長期投資風險主要是現金凈流量風險，而短期投資主要面臨資產流動性風險。3、收益分配協調風險。當企業收益形成的現金流入遠遠大于分配給股東的現金股利時，股東可能會因現金偏好得不到滿足而拋售股票引致股價變動而對企業經營及整體形象產生不利影響。當現金流出大于現金流入時，企業的再投資將發生困難，影響日后生產經營。
（三）按資本運動階段的順序，資本經歷了墊支、消費、回收及到下一次運動前的間歇四個階段。與之相應，產生了資本配置、消耗、產出、復原、支付及資本市場風險。它顯示資本從貨幣商品到生產要素商品、營業商品再到貨幣商品的過程中，風險隨著資本的不斷變化從上一階段轉移到下一階段，并逐漸地暴露出來。
