財務風險分析的意義范文

導語：如何才能寫好一篇財務風險分析的意義，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：規避;醫院;醫保財務風險;策略

一直以來，在我國老百姓心中看病難、看病貴問題困擾著他們。2009年，國務院辦公廳了《關于深化醫藥衛生體制改革的意見》，在意見中提出一定要減輕廣大居民的就醫費用負擔的標準，這是新醫改的近期目標;還要在我國建立覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度，這是新醫改的遠期目標。這其中，基本醫療保障的建立、完善牽涉到城鄉每一位居民的日常就醫。基本醫療保險在保障公民的基本醫療、促進社會的公平、維護社會穩定等方面發揮著積極的作用。隨著醫保制度的不斷完善，醫院在整個醫保體系中的作用越來越明顯。目前，在很多醫保的定點醫院中，由于財務管理執行環節中存在的問題，經常會出現亂開藥、開貴藥、增加患者的檢查項目等不合理現象的發生。這不僅損害廣大參保群眾的利益、還加大醫?；鸬木芨讹L險，更嚴重影響了我國醫保體系的可持續運轉。因此，加強醫院醫保財務風險的管理、合理而有效地規避醫院醫保風險的發生是保證我國醫保體系正常、可持續運轉的基本前提。

一、醫院醫保財務管理中存在的財務風險分析

（一）財務管理缺乏科學性、完善性

隨著我國醫保體系的不斷完善，各定點醫院應針對醫院的具體情況，積極配合國家相關政策的規定制定出醫保財務管理的新措施，并將這些新制度切實落實到財務管理工作中，加強對醫院醫保財務的精細化管理。目前，縱觀我國大多數醫保定點醫院，在很多方面還存在著漏洞，例如：每日財務結算、每月或每季度的財務對賬、財務預算等方面的制度與要求還需要不斷的規范化。而醫保的審計部門，應積極聯合醫院的內部財務審計、政府的相關審計部門真正將醫保的思想貫徹到實處，并建立完善的、統一的醫保財務管理制度，從而實現醫保財務管理的規范化、科學化和制度化。通過審計發現，個別醫院的醫保財務管理制度存在問題，個別人員擅離職守、假公濟私現象嚴重。只有對醫院醫保財務管理制定嚴格的獎懲措施，對違規的相關責任人進行嚴懲，從而在制度上保障醫院醫保財務管理工作科學、規范。

（二）醫院醫保財務管理人員工作量增加

隨著參保就醫人數的不斷增加，醫院醫保相關財務管理人員的工作量加大，短時間內工作質量、服務難以得到有效保障。這是醫院醫保財務管理中錯誤頻發的主要原因之一。另外，醫療保險管理部門的相關工作人員也未能充分發揮自己的職責，未能及時對醫院醫保的財務運行狀況進行有效的監管與控制，對醫院醫保財務工作僅停留在計算、查證的膚淺層面。還有的醫院醫保財務管理工作人員對自己的工作職責與業務流程并不完全了解、熟悉，對相關的法律法規、醫保相關管理規定無法及時落實。只能憑借自己掌握的有限的財務管理知識來對醫院醫保財務進行管理，這就很容易出現理論與實際管理的脫節，從而使得醫院醫保財務管理工作不能順暢、高質量的完成。顯然，這對醫院的穩定與發展、對促進我國醫療保險制度高效運行極為不利。

（三）醫院醫保財務管理體系尚不完善

由于目前我國定點醫保醫院的領導缺乏對醫保財務管理的足夠認識，缺乏必要的監督機制，使得很多醫院醫保財務人員對相關政策的把控、執行不能及時到位，對于醫院的醫療活動缺少主動管理、積極參與、認真思考的過程，對于制度的可操作性、可控性、實效性的研究嚴重不足，這就使得醫院醫保財務人員無法對財務管理中出現的醫保結算資金盈虧、醫藥費用違規扣減等財務管理問題不能進行深層次的剖析，更無法將醫院的長遠發展目標與醫院醫保財務管理目標聯系在一起，對于醫保財務管理的職能作用也未得到充分發揮。這些都嚴重影響了醫院領導層的科學決策，阻礙了醫院的正常發展、制約了我國醫保制度的全方位覆蓋與推行。

二、有效規避醫院醫保財務風險的策略

（一）建立完善的醫院醫保財務核算管理體系

目前，我國現行的醫療保險制度中，對于不同的患者類型提出了不同的要求和規定。例如：定額醫療、門診醫保限額管理、單病種核算等管理。對定點醫院醫保資金采取多種結算方式，如按病種付費、按項目付費，按結算控制指標以及總額預付等。創新醫保談判機制，探索醫院協商模式。這些都是對醫院醫保財務管理工作的挑戰。隨著我國醫保制度改革的深入與不斷推廣，定點醫院、醫保單位、患者之間的關系將日益密切。因此，加強定點醫保醫院的會計核算對于醫院醫保財務管理水平的提升有著重要的意義，同時，完善的醫保會計核算體系還是保障資產的安全與完整、對資金流動的合理性進行監督的重要方式，更是約束會計人員的重要手段。其實，在醫院與醫保患者之間的醫療活動背后所蘊含的、隱藏的是醫療保險部門與醫院之間的資金上的流動，這種資金上的流動直接關系著社會醫療保險制度的正常運行，關系著醫院為醫保患者提供醫療服務的積極性、主動性。正是由于現行的新醫院會計制度中并沒有對醫院醫療保險財務管理作出明確的、統一的規定，各醫保定點醫院只能根據自己的實際情況來確定醫療保險的會計核算方式。而定點醫院的會計人員的業務水平、理論素養、實踐水平、職業道德素養各不相同、參差不齊，導致醫療保險會計核算方式不統一、賬目不清晰。因此，醫院醫保財務管理工作必須加強會計核算、分析成本核算的層級關系、細化醫院的財務核算管理流程，根據實際情況設立二級明細賬，有效規避醫院醫保財務風險的發生。

（二）樹立現代化理念創新財務管理方式

為了確保定點醫院的醫保財務管理工作能夠有序進行、規避財務風險的發生，醫院應加強對醫保財務管理工作的重視，從醫院的領導開始，先組織醫院的中層以上領導對相關規章制度與法律法規的學習，再結合本醫院的實際情況，實現醫院戰略長遠發展目標與醫院醫保財務管理目標的統一。同時，醫院領導和全院醫護人員要轉變觀念，樹立全新的財務風險防范意識，利用現代的科學觀念、技術、財務管理方式，杜絕各種資金的浪費，有效而合理的使用資金，避免醫保財務風險的

發生。

（三）加強對醫院醫保財務管理信息的監控

為了盡量規避醫院醫保財務風險的發生，醫保定點醫院充分利用院內信息系統，對一些常見、多發醫?？圪M情況進行重點監控與計算機預警。通過辦公自動化系統，加大參保知識宣傳。定期向醫保管理部門及院領導匯總、上報本單位的醫保會計信息執行情況，加強溝通。及時將發現的問題反饋、傳達至具體的科室，具體的當事人。通過對參保人員的各類會計數據的分析，減少不合理費用的發生。通過事前、事中、事后的有效監控，確保醫院醫保財務風險的及時發現，從而采取有效的防范措施。

總之，隨著我國醫保制度的不斷完善，醫保制度改革在全國范圍內大力推廣，全民參保不僅解決了大部分老百姓看病難、看病貴的問題，還有效的增加了醫院的收入。因此，在醫院醫保財務管理中，領導者和廣大醫務人員應樹立全新的理念與認識，重視醫保財務風險的發生與防范，切實保證醫保資金能夠真正為人民服務，從而保證醫院的發展，促進我國醫保制度的深入推廣。

參考文獻：

[1]邵巖.如何避免醫院醫保財務風險的分析[J].經營管理者，2013（03）.

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摘要：隨著我國醫療衛生體制改革深入，醫療市場競爭激烈，使得醫院經營存在很多不確定因素，給醫院財務帶來風險。本文分析了醫院財務風險的成因，并對醫院財務風險管理提出應對措施。

關鍵詞：醫院財務風險管理

隨著我國經濟社會不斷發展和醫療體制改革的不斷深入，醫療市場競爭激烈，使得醫院經營存在很多不確定因素，給醫院財務帶來風險。醫院財務風險是指由于一些不確定的因素的影響，使醫院財務運行偏離預期，從而使醫院產生損失的可能性。如何避免財務風險，成為財務管理的重要課題。本文對醫院財務風險管理進行以下分析并制定相應的應對措施。

一、醫院財務風險成因分析

1.盲目投資，財務結構不斷惡化

醫院領導層過于相信自己能控制好局面，低估投資項目的潛在風險。在對項目進行投資前要做好可行性分析，不能盲目投資，增加醫院的財務風險。財務結構惡化表現主要是資產負債比例過高；業務收入增長速度低于業務支出的增長速度。

2.財務人員缺乏風險意識，對財務風險的客觀性認識不足

只要進行財務活動，就存在財務風險，財務風險是客觀存在的。在實際工作中，財務管理人員風險意識淡薄，他們認為只要把資金管好，就不會產生財務風險。不少財務管理人員不重視人員間的相互控制和制約，一旦出現問題，就會給單位造成很大的損失。內部財務監控是財務管理系統的一個重要環節，并且要貫穿于生產經營的全過程。我們目前內部財務監控主要是事后控制，但是事后控制并不一定有效，只是在年終考核時得到一定的重視。如果沒有實質的財務監控，就會出現財務信息不實、國有資產流失、財務收支混亂等問題。

3.投資缺乏科學決策

醫院為了提高自身綜合競爭力，需要進行大規模投資，引進高技術人才，改善醫療環境。把錢花在什么地方，這就涉及到決策問題，醫療服務業不同于其他行業，不少醫院缺乏項目分析，導致投資項目工期長，資金回收慢。大量的數據表明，人們在進行決策時，對于不確定的事件發生的概率往往過于自信。這樣認知上的偏差會導致非理性的行為，非理會導致企業決策偏差，決策偏差產生醫院財務風險。

4.收益分配不規范

收益分配主要是指如何權衡醫院發展與醫院職工利益之間的關系。收益的分配不當會對醫院的經營管理帶來不利的影響。由于市場競爭激烈和醫院規模的不斷擴大，醫院投資回報率會逐漸下降，當醫院的投資回報率不能滿足職工的最低要求時，就會打擊職工的積極性。少分配或不分配會引起職工的不滿，不利于留住人才，影響醫院的發展。但是過于發放職工福利，會造成影響醫院流動資金，降低了醫院的償還債務能力、錯過投資機會、加大外部籌資額度，進一步影響醫院財務風險。

5.資金回收存在不確定因素

醫院資金回收過程存在一定風險，主要是病人的醫療費用無法收回或收回不及時，有些會形成壞賬。例如病人惡意逃費和承擔的社會義務救助產生的醫療費用，以及城鎮職工基本醫療保、新農合參保病人出院后，醫保部門不能及時撥付醫療費用，加大定點醫院的運營成本，給醫院資金回收帶來風險。

二、針對醫院財務風險管理應采取的措施

1.樹立風險意識，加強財務活動的風險管理

目前，很多醫院的管理人員風險防范意識淡薄，大部分醫院沒有建立財務風險預警系統。醫院的領導層要對風險有深刻的認識，從根本上防范財務風險。對財務風險的認識，要從財務的總體觀念出發。針對多變的財務管理環境和不確定因素，財務管理在追求節約的同時，應該有合理的伸縮余地。

2.建立科學的投資決策機制

醫院要按照科學的決策機制運作，建立民主、科學的決策制度。醫院投資要嚴格執行招標制度，科學施工、項目竣工驗收等。醫院進行投資時要充分考慮投資的可行性和必要性，結合醫院的積累、銀行貸款額度、財政撥款制定投資預算，為決策提供支持。

3.加強醫院信息化建設增加財務透明度

加強醫院信息化建設，防止財務黑洞，有利于資金統一調配，也提高了財務分析房的效率和質量。

4.建立財務風險預警機制

醫院財務風險通過觀察某些財務指標變化就能被發現，對醫院財務風險發揮監測預警作用。對于財務風險可以通過財務分析工具進行識別和預警潛在的財務風險。

20世紀60年代，美國愛德華?阿爾曼提出基于多元判別模型的財務預警系統。多元判別模型在西方企業財務風險預測成功率很高。但是在我國具體運用中要考慮我國醫院的實際情況，合理借鑒。

醫院財務風險預警的另一個方法是利用單個財務風險指標趨勢變化進行綜合判別。也就是醫院可以通過監測凈資產收益率、收支結余率、總資產報酬率等考察資產獲利能力；監測平均門診人次費用、病床周轉率等分析經濟效益；監測總資產增長率、收入結構增長率等衡量醫院的發展潛力。

另外，現金流量也應注意監控，醫院是否有足夠的可用資金決定醫院醫療服務的能否正常開展。現金流量預算能為醫院提供預警信號，便于盡早采取措施。

三、結語

醫院財務風險管理是一項綜合性管理工作。在實踐中通過借鑒國內外先進管理經驗，不斷創新，使醫院財務風險管理逐漸科學化、規范化，從而促進醫院高效快速發展。本文分析了醫院財務風險的成因，并對醫院財務風險管理提出應對措施，為醫院領導層作出科學決策提供政策建議和重要參考。

參考文獻：

［1］王大為.醫院財務風險管理的探討與應對［J］.決策探索,2007；17

［2］葉菁.公立醫院財務風險管理及其綜合治理探討［J］.當代經濟,2010；6

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【Keywords】ERM method； risk management ； public hospital

【中圖分類號】F239.45 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）03-0039-02

1 引言

隨著我國醫療體系改革逐步完善，傳統的公立醫院的運營模式發生了巨大的變化，對內對外都存在著顯著需要改革醫院財務風險管理模式的需求。公立醫院體系外，國家層面上，對公立醫院的扶持正逐步退出歷史舞臺，轉而國家將政策的主要重點放置在社區醫院和縣級以下醫療單位上面；從醫療的行業層面上，醫療成本逐步提高，醫療效率較低以及醫院的口碑下降問題都比較顯著；從醫療市場上看，國家在大力支持民營醫院的設立，鼓勵民間資本進入醫療體系，對公立醫院的發展形成了顯著的沖擊性。對公立醫院體系內，各種國家政策制度的要求也推進了財務風險管理體系的建立。近年來財政部下達的《行政事業單位內部控制規范（試行）》、《關于全面推進行政事業單位內部控制建設的指導意見》等相關文件要求公立醫院也在實現內部控制。因此，公立醫院必須搭建完善的現代醫院管理體制。

2 當前公立醫院財務風險成因分析

在建立財務風險管理體系前，要先了解公立醫院的財務風險存在的原因，公立醫院的財務風險潛藏于醫院運營的各個環節，主要由以下幾方面原因產生。

2.1 市場經濟因素

市場經濟的發展以及衛生體制的變革，推進了公立醫院對信貸市場的依托，國家政策的倚重越來越傾向于社區和縣級以下醫療機構，而對公立醫院的側重越來越低，而醫療行業的發展要求公立醫院要不斷地做大做強提升市場的競爭力，這使得許多的公立醫院采取擴大信貸范圍的方式，采用負債經營的模式來拓展自身的規模，同時也使得醫院的債務風險進一步提升。

2.2 法律法規因素

隨著居民城鎮化發展的提高，居民對醫療水平的要求不斷提高，國家為滿足日益增長的醫療需求，在近年來不斷出臺降低社會醫療成本的政策文件，如藥品零差價、醫藥分離等政策的出臺都對公立醫院的經營情況造成一定影響；同時，隨著居民對醫院法律知識的普及以及患者維權意識的不斷加強，醫療糾紛的訴訟的提高以及醫療事故的追溯等都對醫院財務情況造成影響。

隨著國家新醫改政策的推進，政府的基礎衛生投入占比越來越重，公立醫院醫療投入占比越來越輕，變更的投入方式對公立醫院產生了新的財務風險。

2.3 醫療技術因素

在當前醫療技術日益完善的階段中，隨著醫療水平的提高，醫療方式的復雜性也顯著提高。面對復雜高風險的醫療技術，一旦在醫療過程中出現醫療狀況和醫療事故，會導致醫患風險的增加，出現醫患糾紛，影響醫院的財務狀況。

2.4 衛生行業因素

作為國家主要公益機構之一的公立醫院，國家針對公立醫院救死扶傷的社會公益性提出無條件對醫患進行救治的要求。但是往往存在沒有能力進行醫療救助的群體，雖然醫院在這種救助活動中存在義不容辭的作用，但是這種情況的增加往往導致了公立醫院醫療負擔的增加，引發公立醫院的財務風險。

盡管我國的許多公立醫院都已經建立了相應的財務管理預警系統，但是由于各種因素導致無法發揮重要作用，所以建立有效的內部控制機制是防范財務風險發生的重要手段。文章立足于此建立了基于ERM的財務風險管理體系。

3 ERM概述

ERM （Enterprise Risk Management，企業風險管理）是20世紀90年代由美國職業會計團體潛心研究的科研成果。泛指一??實體組織制定的可識別可能影響該實體的事件并為實體目標的實現提供合理的保證程序[1]。在我國，商業銀行、證券公司等指引文件都引用了 ERM的結構框架。

當前，我國的公立醫院較多運用傳統模式實施財務風險管理，而把現代先進技術方法ERM應用于研究解決當前公立醫院的財務風險管理理論體系的理論還很罕見。

4 基于ERM的公立醫院財務風險管理的探索

4.1 明確目標

一是搭建合法性目標。搭建的ERM框架要符合國家的相關政策法規和規章制度，同時要符合服務利益相關人的要求。

二是目標的受益人。ERM框架致力于向公立醫院的管理者和頂層設計者披露醫院存在的財務風險，為下一步設計合理財務制度提供保障。

三是搭建指向性目標。運用ERM的方式主要用于提高公立醫院醫療的效率，提高醫院的資金利用率，確保醫院整體的財務安全。四是搭建長期性目標。通過ERM的運用不僅可以在當期改善醫院的財務風險，同時可以與醫院的長期目標相結合，為醫院的長期發展提供政策保障[2]。

4.2 ERM框架構成要素

ERM構成要素主要由環境、目標、事件、評估、響應、控制、信息溝通、監控八個要素，要發揮ERM的功能，需要整合各個要素，充分發揮各個要素的作用，確保 ERM框架良性運轉。

4.3 ERM框架運行模式

ERM框架運行的主要方式是通過公立醫院的主管機構和公立醫院的各級管理機構以及二級分支機構和部分進行簽訂風險責任書，并對風險進行細化分解，進行考核確定。實現對預期風險的監控和潛在風險的化解。

5 防范公立醫院財務風險的策略

5.1 樹立公立醫院財務風險管理理念

要從根本上建立公立醫院財務風險管理理念，按照醫院的規模和人員的素質，分批分次進行培訓和提升。將公立醫院財務管理理念灌輸至醫院的各個分支節點，實現公立醫院財務風險管理的全面化。

5.2 完善公立醫院治理結構

ERM框架下，構建良好的治理結構是完善醫院財務管理制度的重要組成部分。逐步探索公立醫院的管辦分離制度，建立公立醫院的理事會、董事會制度。在公立醫院范圍內實現決策和監督的分離并能互相制衡的制度。充分利用管辦分離的制度對經費的支出進行嚴格的審批管理，杜絕醫院的盲目擴張和融資，降低醫院的財務風險[3]。

5.3 創新風險管理措施

ERM模式下，公立醫院財務風險管理不能簡單地倚重風險識別以及限額管理，要充分利用更加全面和復合的管理模式，采用多指標綜合評價法、層次分析法等多樣方式設立更加全面的指標體系，加強內部控制，采用合理的績效目標，加強醫院的財務管理。

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在當前新常態市場經濟階段，對于企業來說，獲取更安全穩定的生存與經營環境，謀求更深層次的突破性發展，以此來獲取市場利潤最大化，這才是企業最迫切需求的?；诖耍疚囊試鴥戎行摌I公司發展狀況為例，著重分析了企業財務風險，并借助于數據挖掘技術來構建企業財務風險評估和預警模型，以期為企業發展提供建議。

關鍵詞：

數據挖掘技術;財務風險;預警模型

1財務風險分析理論及發展

1.1財務風險分析的作用

隨著我國社會主義市場經濟體制的逐步確立，以及后期的不斷深化改革與完善，社會各行業企業管理層的風險意識不斷增強。(1)企業進行財務風險分析，從國家大層面視角來看，對于整個社會的經濟決策起到了科學化的督促效果。在當前社會主義市場經濟環境下，我國國內企業，特別是那些初具規?；蛘呤侵行“宓膭摌I公司，要想確保企業各項經營管理經濟活動得以正常運行下去，開展財務風險分析活動，并將其納入企業規章制度、戰略發展方案中來，是最佳的一種選擇。(2)企業開展財務風險分析活動，另一項功用就是評估，包括對企業價值、企業績效以及對企業未來發展前景等層面，加以分析，包括分析企業的市場盈利能力、企業增長速度等。對于上市企業來說，對企業準備在轉讓的股權、所獲利益、資產狀況和所有者權益進行分析[1]。

1.2財務危機預警

預警就是一種防范性機制，主要在于前期的預測，比如企業出現了財務風險惡化現象，通常都是由企業財務危機所引起的。當企業的財務風險得不到及時有效的控制時，就會在短期內快速轉化成為財務危機[2]。上述這種情況在中小創業公司和上市公司中是最為常見的一種財務現象，因此，對于這類企業而言，根據實際情況構建危機預警機制和模型，是必不可少的一個關鍵環節。

1.3數據挖掘技術

數據挖掘(DataMining)，一般也被稱為資料探勘、數據采礦，它是數據庫知識發現中的一個步驟，具體一點講，就是指從大量的數據中通過相應的算法，來及時、準確的搜索出隱藏或者可能隱藏在數據信息中的價值信息[3]。企業(用戶)通過統計、在線分析處理、情報檢索、機器學習、專家系統以及相對應的模式識別等，均可以實現這種目標。這主要是因為，數據挖掘所蘊含的思想，本身就起源于統計學，借助于現代化人工智能技術等相關理論，專門設計的一種大量數據分析處理模型，其實現主要得益于高性能計算機和分布式計算機處理技術。在實際應用中，數據挖掘的算法常見的有四種形式，分類和預測、聚類、關聯規則、時間序列。本文在這里重點選用決策樹分類分析方法。

2基于數據挖掘技術的財務風險分析與預警

2.1風險分析

關于財務風險分析與數據挖掘的定義概念，在前文中已經進行了簡要闡述，將數據挖掘技術應用到企業財務風險日常工作分析中來，實施步驟包括：首先是確定財務風險分析的對象，并準備好財務風險分析以及相關數據；其次就是將準備的對象、數據預處理；再次就是實施數據挖掘；最后對其檢驗出來的結果進行評價并解釋其中的問題、規律等，并在此基礎上將其中涉及到的知識理論與工作實際融合起來，也就是知識的同化。

2.2前期準備

包括確定對象和數據準備，雖然在數據挖掘技術運用下，企業財務風險分析活動流程變得相對簡單，但其所蘊含的思想還比較復雜，重點在于分析，包括對象的挖掘、數據的準備、模型的建立，以及對數據挖掘結果加以整合處理分析等，這是一個統一化的全過程。在這個過程中，企業需要考慮到過程中每一個環節階段需要做什么，將流程細節化、將細節具體化，比如，挖掘什么數據、需要挖掘多少數據、需要將數據挖掘到什么程度，在挖掘的過程中需要提取哪些關鍵知識或者因素指標。因此，前期準備工作可以總結歸納為兩個層面，一是數據選擇與確定，二是準確和處理，目的就是要將挖掘到的數據通過分組處理，使其效率達到最優化，最終實現簡化挖掘模型的實際性效果。

2.3構建模型

基于數據挖掘技術的財務風險分析與預警模型的構建，企業管理層必須清楚的認識到財務風險的本質與內容，只有結合行業狀況、企業自身經濟環境，將財務風險管理控制舉措靈活運用，才能達到預期效果。一般情況下，財務風險內容主要包括以下幾個小范圍，資金結構與現金流風險、會計核算與流程風險、會計及財務報告風險等。在這里以其中一項財務活動為例，比如企業貸款合約。以企業來說，企業家需要承擔一定的有限責任，這也就意味著假若該項目最終以失敗告終，那么包括雙方在內，收益均為O(在這里不考慮企業過去的投資和其他方面的私人利益)。基于此，一般情況下，規定放貸者對借款人進行正的轉移支付也就沒有了任何意義，因為這種情況風險占據著主動，并且對收益沒有做到任何的保險，也就是一種防范與預測[4]。當然，假若該項目最終取得成功，借款人和放貸人雙方可以共同分享利潤，假設利潤為R，那么企業(企業家)可以分Rb，放貸者可以分得R1，而后者所獲取到的凈收益，則表示為R1-(I-A)，其中，“I-A”表示的是融資額度，即在第0期的時候，某項目的固定投資設為I，A為該企業的初始資產，一般小于I。這種是項目成功的情況；當正如前面所說項目失敗的情況，放貸者的凈收益則表示為-(I-A)；相對的，企業家的凈收益，在成功和失敗的情況，分別表示為Rb-A、-A。在構建模型之前，企業需要對自身所存在的財務風險及其各項因素指標，全部都需要考慮到，在風險控制分析的基礎上，構建有針對性的財務危機預警機制，而財務危機預警機制的目的是促進風險控制分析目標的實現。本文主要運用了決策樹的分類方法，即一種由節點和有向邊組成的層次結構，在這里主要包含了三個關鍵節點。第一是根節點，該節點沒有入邊，多為零條或者多條出邊；第二是內部節點，有且僅有(大多情況)一條入邊或者兩條；第三是葉節點/終結點，有一條入邊，沒有出邊。在預警模型構建的過程中，需要準確把控財務風險預警系統功能，比如，預報功能、診斷功能、預控功能、保健功能等。所謂預報功能，以上市公司來說，跟蹤上市公司的生產經營過程，將上市公司生產經營的實際情況同上市公司預定的目標，相互之間進行匹配，深入分析企業自身在營運方面可能出現的一些問題，對其進行預測，從中找出有參考價值的信息，發現偏差，加以核算、考核。其中預報機制，主要是在發現財務經濟活動中的風險因素后，及時預報，注重實效性，這樣可以讓該企業的管理層盡快的尋求、制定出更有利的對策方案，避免或者減少財務危機帶來的風險損失。其次是診斷功能，診斷這一環節主要是根據前面的跟蹤、預報的結果，對其進行對比分析，具體可以運用一些先進的現代化管理機制，通過這些診斷技術來綜合評價公司的實際運營情況，找尋出其中所存在的弊端與問題。緊接著就是預控功能，通過預報、診斷之后，下一步就是預控，根據現存的問題找尋其原因，方能“對癥下藥”，采取相對于的措施來合理解決、處理企業經營發展中的偏差、過失。通過決策樹分析法，在選取自變量指標數據時，根據合理、準確，以某上市公司來說，在財務指標選擇上，包含有企業的償債能力指標、盈利能力指標、營運能力指標。如償債能力指標包括流動比率、速動比率、資產負債率等；盈利能力指標包括企業凈資產收益率、當期營業利潤率、總資產收益率等；營運能力指標包括資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等。此外，包括像企業的當期現金流量能力指標和發展能力指標，都可以根據企業的實際情況來有針對性的選擇。

3實例研究

以下述兩家知名房地產公司為例，兩家公司數據來源于中國證券之星網站和巨潮資訊網站。在財務狀況指標評價層面，涉及全面領域，例如，每股收益、資產收益率、營業收入增長率、資產周轉率、流動比率、速動比率、現金負債比率、市凈率、市銷率等。在因變量指標的選擇上，以公司的償債能力、盈利能力以及市場運營能力、增長率為主。共五大財務指標，即公司的償債、盈利、營運、現金流量、發展等能力，需要考察14個小項。在樣本數據的選取上，本次有針對性的選擇了兩家具有典型代表的房地產上市企業，即A公司和B公司。在每股收益、凈收益、資本公積金等指標比較上，B公司均要高于A公司。此外，在流動比率、速動比率、存貨周轉率以及企業當期銷售凈利潤率等指標比較上，B公司也明顯高于A公司。資產負債率方面，A公司達到了60%，而B公司為40.3%。如表1所示，基于聚類分析的思想，挖掘出上述選取的兩家代表性公司的關聯性。通過關聯性分析，可以更加精準的找尋出真正影響企業財務風險狀況的各種因素，通過與同行之間的對比，可以及時發現問題所在。例如，在關聯規則交互挖掘策略下對公司內部財務信息加以分析，根據公司和行業實際情況，設置不同的支持度閾值和置信度閾值，可以更加準確地發現財務指標中的異常情況。企業通過與同行之間對比，實現了對測試數據合理分類，有助于提升整個預警系統在財務狀況分類與決策中的重要性、可行性。可以看到，公司流動比率、存貨周轉率、資產負債率和銷售凈利潤了，支持度和置信度的閾值均高于50%，說明公司各項財務指標因素相互之間的關聯度較強。該兩家公司存貨周轉率的支持度和置信度最高，這一點則表明公司財務風險的出現與存貨周轉有較大關聯。根據檢驗出來的數據結果，相關人員方可從其中根據挖掘操作結果的成敗，來進一步作出相應決定，并對其予以具體化的解釋與評價。能夠對所得到的結果有一個綜合性、準確性的評價，并以此來預估未來一段時間內的發展趨勢[5]。以上述部分內容來說，假若此次財務風險分析數據取得了預期中的效果(成功)，對于公司財務部門工作人員來說，下一步就需挖掘分析，財務預警模型本身，也就是此次數據檢驗所運用到的操作模型，探討分析了其是否真正優于數據集上的模型，同時還需要從檢驗結果中分析，該模型的準確性是否優于其他模型。總之，建立預警系統，可以給投資者提供更多的預測性，時刻引導著財務項目的決策科學可行。對于財務部門的工作人員來說，最重要的是可以反映出公司真正價值的信息，為企業領導者和投資者較早得到公司陷入危機的警告。

參考文獻

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關鍵詞：中美貿易戰；中興通訊企業；財務風險分析

一、研究背景及意義

（一）研究背景。2018年，中美貿易戰爆發。這場貿易戰是多年來中美之間貿易摩擦的最終體現，主要矛盾可以歸納為以下兩個方面：（1）在產品出口方面，它反映了中美之間的競爭關系。（2）在領先技術方面，中美貿易戰對兩國經濟的影響是不同的。隨著中國生產力的提高和科學技術的不斷進步，通訊方面作為其中一個代表要素，起著重要的作用。此時美國悍然發動貿易戰爭，無疑是對中國通訊企業發展起到了強大的阻礙作用。雖然中美貿易戰距今已有3年之久，但中美貿易戰對中興通訊企業財務風險的持續影響一直存在。（二）研究意義。財務分析是以企業的財務報告等資料為基礎，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行分析的一種方法，企業在償債、盈利、營運和發展過程中存在一定的風險因素。因此，企業財務風險分析則是對其償債、盈利、營運和發展等內容的風險進行分析，以便企業能夠正常運行。在企業的正常運轉中，它們總是面臨著來自各方的各種威脅。無論是制造或生產企業還是服務或建筑企業，只要是面對市場并參與競爭都將存在風險的威脅。在所有風險類型中，由企業自身內部因素引起的風險因素將不可避免地影響企業所受風險的程度。其中，企業財務風險占據主導地位。因此，分析企業的財務風險對企業的健康可持續發展起著極其重要的作用。企業財務風險分析是指對經營主體的財務管理過程中發生的各種風險的識別、計量、分析和評估，以及及時為其制定科學合理且高效的預防和控制方法。此過程具有不可忽視的法律意義。每個成功企業的發展都不可避免地要經歷利潤管理、績效管理、價值管理和風險管理等不同階段，而風險管理是企業管理的最高境界。

二、中美貿易戰對中興通訊企業財務風險持續影響分析

中興通訊企業涉及進出口業務，而進出口業務涉及到各種企業經營的風險也屬于財務風險的一種類型。當中興通訊企業面對國內外市場時，它們不僅必須承擔財務風險，還必須應對國際市場上的各種風險，例如匯率波動、貿易壁壘、戰爭以及其他受到國際市場特別影響的不確定風險。因此，在中美貿易摩擦以及中興通訊企業的財務風險持續增加的特殊背景下，是否能夠有效分析財務風險持續影響決定了公司能否健康發展，這對于中興通訊公司的財務風險分析來說有著重要的意義。中興通訊財務風險的分析對于中美貿易戰背景下中興通訊企業的健康可持續發展具有現實意義?；诖?，本文通過以中興通訊企業的財務數據為主要內容，對中興通訊企業的償債、營運、盈利和發展這四方面能力予以分析，以此得出中興通訊企業所面臨財務風險的持續影響。（一）償債能力下降。償債能力分析主要選擇企業的資產和負債指標，流動比率和速動比率進行分析。資產負債率是衡量企業債務和風險水平的重要指標，它反映了企業的長期償債能力，而流動比率和速動比率是衡量企業短期償債能力的重要指標。（表1）公式如下：資產負債率＝（負債總額/資產總額）×100%流動比率＝流動資產/流動負債速動比率＝（流動資產－存貨）/流動負債從長期償債能力來看，正常情況下的企業資產負債率約為30%～50%。通過近5年的數據分析，中興通訊企業的資產負債率均在80%左右，這表明中興通訊企業的資產負債率較高，并且企業的資金來源包括更多債務，這可能導致現金流不足和資本鏈斷裂，使企業面臨更大的長期財務風險。我們根據2017～2019年的數據可以得出，雖然近3年的資產負債率相差不大，但在資產和負債的具體數值上，2017年和2019年資產均在1.4億元，而2018年卻是1.2億元，這就表明在2018年受中美貿易戰影響的中興通訊企業的總資產屬于嚴重下降趨勢。另外，因受到美國的制裁，中興通訊企業的大批訂單可能也隨之取消，因此其負債較前一年沒有太大出入，從而導致了2018年中興通訊企業的資產負債率低于2017年的。在2019年，由于中興通訊企業在5G領域的發展使其擺脫困境，領先于世界。因此，中興通訊企業可以獲得較相比于2018年更大的收益，從而長期償債能力稍有回轉，但還屬于風險邊緣。從短期償債能力來看，正常上市公司的流動比率應保持在2左右，而近5年中興通訊企業的流動比率一直在1.4以內，特別是2018年中美貿易戰使得中興通訊企業的流動比率低至1.04，這表明中興通訊企業處于高負債經營中，其短期償債能力大大降低。受中美貿易戰的持續影響，中興通訊企業在2018年的流動資產僅為9，284萬元，遠低于2017年和2019年。而恰恰相反的是，中興通訊企業在2018年的流動負債卻高于2017年和2019年，這表明美國對中興通訊企業的制裁，使得其沒辦法支付原有的訂單，只能形成一種負債。而且在資金受到制約的時候，中興通訊企業只得通過短期借款的方式來維持公司運營，所以會造成流動負債的增加。在速動比率方面，具有較強短期償債能力的公司，其速動比率應為1，而2018年僅為0.76，因此通過速動比率，也可以反映出中興通訊企業在中美貿易戰期間償債能力下降的趨勢。（表2）（二）盈利能力降低。盈利能力分析主要選擇企業的營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率為主要內容進行分析。營業利潤率反映的是企業營業利潤與營業收入的比率，比率越高則說明企業市場競爭力越強、盈利能力越強；反之，則盈利能力越低；銷售利潤率可以衡量企業銷售收入的收益水平。而成本費用利潤率則是企業在一定時期的利潤總額與成本、費用總額的比率。（表3）公式如下：營業利潤率＝（營業利潤/全部業務收入）×100%成本費用利潤率＝（利潤總額/成本費用總額）×100%銷售利潤率＝（利潤總額/營業收入）×100%根據中興通訊年報，企業在2017年營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率均為正，表明產品盈利能力相對穩定。2018年營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率均為負，虧損超過53億元，表明中興通訊企業在中美貿易戰中受美國的制約及各種關鍵技術的控制，使其形成了巨額的虧損。與此同時，與同期華為相比，中興通訊企業的盈利能力遠遠不足，銷售凈利率和營業利潤率差距較大。可以看出，企業主營業務的盈利能力不強，控制成本的能力相對較弱，風險較大。在2019年，中興通訊企業在5G研發領域取得了重大進展，尤其是在5月份獲得工信部發放的5G商用牌照、7月份率先公布5G旗艦手機價格并開啟線上預售、9月份在全球簽署35個5G商用合同，使得中興通訊企業漸漸走出2018年中美貿易戰所帶來的負面影響，其盈利能力稍作恢復，但還是較低。（三）營運能力困境。營運能力分析主要選擇應收賬款周轉率、固定資產周轉率以及總資產周轉率為主要內容進行分析。應收賬款周轉率是反映流動資產周轉情況的方式之一，可以衡量企業應收賬款流動的程度。應收賬款周轉率越高，則反映企業應收賬款的收回速度越快；反之，則不同。固定資產周轉率反映的是固定資產周轉情況，該比率越高，則企業固定資產利用率越高?？傎Y產周轉率反映了總資產周轉情況，其周轉的速度越快，則表明其銷售能力越強。（表4）公式如下：應收賬款周轉率＝賒銷收入凈額/應收賬款平均凈值固定資產周轉率＝銷售收入/固定資產平均值總資產周轉率＝銷售收入/資產平均總額綜上，我們可以得出以下結論：自從中美貿易戰打響以來，由于美國及其同一陣營國家的經濟制裁手段，使中興通訊的營運能力較低。在2017年和2019年，中興通訊企業的應收賬款周轉率均高于4，而2018年則是3.59，表明受中美貿易戰影響，中興通訊企業的應收賬款的回收速度嚴重下降，從而造成其資金緊張，影響其營運能力。在固定資產周轉率方面，2017年之前一直保持在13以上，而2018年則變成了9.67，甚至一直影響到2019年的9.88，表明受美國的嚴重制裁后，中興通訊企業的固定資產周轉情況不容樂觀。同理可得，中興通訊企業的企業銷售能力減弱，資產投資效益變差。（四）發展能力制約。發展能力分析主要選擇主營業務收入增長率、總資產增長率及凈資產增長率為主要分析內容。主營業務收入增長率可以反映企業產品生命周期；總資產增長率反映本期資產規模的增長情況；凈資產增長率反映了企業資本規模的擴張速度，是衡量企業總量規模變動和成長狀況的重要指標。（表5）公式如下：主營業務收入增長率＝（本期主營業務收入-上期主營業務收入）/上期主營業務收入×100%總資產增長率＝（本年總資產增長額/年初資產總額）×100%凈資產增長率＝（期末凈資產－期初凈資產）/期初凈資產×100%從表5中可以看出，2017年中興通訊企業的主營業務收入增長率是7.49%；而在2018年中美貿易戰中，其主營業務收入增長率直接下滑到-21.41%，同比下降28.9%，表明受中美貿易戰影響，中興通訊企業的產品生命周期嚴重下降。通過對比2017～2019年的總資產增長率和凈資產增長率，2018年的數值較前后兩年的變化幅度極大，表明中興通訊企業資產規模的增長情況和資本規模的擴張速度較差。通過這三個數據可以看出，中興通訊企業的通訊系統仍然是完全依賴美國，而在國內基本上沒有可以替代美國通訊領域核心技術的替代品。因此，在受到中美貿易戰的影響時，激發兩國的矛盾，后果無疑是導致中興通訊企業在核心技術上受到遏制，導致其發展能力受到制約的致命性結果。另外，因美國對中興通訊企業的制約，導致其融資渠道也隨之陷入風險。因此，中興通訊企業的融資方式所存在的問題在中美貿易戰中也充分暴露出來。

三、結論及展望

2018年中美貿易戰的出現，導致中興通訊企業的短期償債能力和長期償債能力嚴重下降；盈利能力因受核心技術的制約導致其大幅度下降；與此同時，中興通訊企業的營運能力也陷入了困境；通過較低的主營業務收入增長率以及不容樂觀的資產規模增長情況和資本規模的擴張速度，反映了中興通訊企業的發展能力也受到了制約。時至今日，中美貿易戰對中興通訊企業財務風險的持續影響依然存在，只是程度上相對減少，但仍不可小覷。因此，在中興通訊企業未來的發展道路上，應采取相應措施來應對中美貿易戰給中興通訊企業的財務風險所帶來的持續影響。

參考文獻：

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關鍵詞：創業板上市公司 財務風險

創業板是為成長型、科技型以及創新型企業提供的一條新的直接融資渠道，創業板上市企業主要是一些達到《證券法》新規定的發行條件但尚未達到主板上市標準的中小型企業，創業板的設立為風險投資提供了退出渠道，從而推動風險投資快速發展。從全球范圍來看，創業板市場都以高風險性著稱，如著名的納斯達克市場企業退市率一直居高不下。有資料表明，1995年到2007年間，納斯達克的退市公司數量接近或超過同期新上市公司的數量，尤其從1999年到2001年3年間，納斯達克退市公司占美國市場退市總數的比例達到40%。我國創業板市場自運行以來，市場風險已經顯現。從已經公布的2011年三季報可以看出，不少創業板公司上市之后和上市之前判若兩樣，業績下滑，財務狀況變差。統計數據顯示，在2009-2010年間，創業板公司有32家凈利潤復合年增長率出現負增長，更有76家之多的創業板上市公司在2011年前三季度出現凈利潤呈現負增長。以“高成長”性著稱的創業板企業，其成長性墊了底。雖然由于運行時間短，創業板還沒有出現退市企業，但財務狀況持續惡化，終將會給創業板企業和投資者帶來損失。因此，加強對創業板企業財務風險研究，幫助廣大投資者認識創業板企業風險性，避免投資風險是非常必要的。

財務風險分析模型選擇及多元判別模型形式

企業財務風險分析方法主要有定性分析法與定量分析法。定性分析法是由分析者通過對企業財務運行狀況、組織管理的各種風險綜合判斷得出風險結論的方法。常用的有標準化調查法、四階段癥狀分析法、三個月資金周轉表法、流程圖分析法及管理評分法。定量分析法是利用掌握的大量企業財務統計資料，運用數學模型或數理統計方法對統計數據資料進行加工處理，而得出分析判斷結論。定性分析依靠主觀判斷，主觀隨意性強，缺陷明顯，定量財務風險分析方法引起更多關注和研究， 各種企業財務風險預警的定量分析模型陸續出現。按照所選預測變量信息的不同，已發展的財務風險預警模型有：一元判別分析模型（Univariate），即單變量分析模型；多元判別分析模型（Multiple Discriminant Analysis，MDA）；多元邏輯回歸模型（Multivariate Logit Regression，MLR）；人工神經網絡模型（BP-ANN）。我國常用的定量研究方法有3種，即多元判別分析（MDA）、多元邏輯回歸（MLR）和BP人工神經網絡（BP-ANN）。

多元判別法主要原理是通過統計技術篩選出一些變量，這些變量滿足在兩組間差別盡可能大，但在兩組內部的離散度最小的條件，使得多個標識變量轉換為分類變量時信息損失最小。多元判別法具有數據易得、結構簡單、計算方便等優點，如果財務指標選擇合理，模型有很高的預測準確性。本文選用多元判別法構建創業板上市公司財務風險數量分析模型。

判別分析是判別研究對象所屬類別的一種統計分析方法。進行判別分析時必須已知觀測對象的分類和一些表明觀測對象特征的變量值。判別分析就是要從這些變量中篩選出能提供較多信息的變量，并使用篩選出的變量建立判別函數，要求建立的判別函數對觀測樣本分類時的錯判率最小。本文主要研究兩類分司：一類是財務風險公司，另一類是財務良好公司。通過找出反映這兩類公司相關性高的特征變量而建立判別函數，作為創業板上市公司財務風險分析模型。模型的形式是：

PS=a1X1+a2X2+a3X3+…+anXn+C

其中：PS為判別值，X1、X2、X3…Xn是反映研究對象的特征變量，如財務比率。a1、a2、a3…an為各變量的判別系數，C為常量。

財務風險分析模型建立

（一）28家創業板上市公司基本情況

我國創業板首批28家公司于2009年10月30日上市交易。28家上市公司行業分布涉及6大行業，資產規模最小的為3.64億元人民幣，最大的為27.43億元人民幣，平均資產為9.90億元人民幣，具體行業分布和規模情況如表1所示。

（二）樣本選擇

樣本選自A股上市公司，數據源于證券時報網數據庫。樣本選擇原則是：樣本企業所在行業要與28家創業板上市企業相同，樣本企業規模（總資產）要與28家創業板上市企業盡量接近。最后選擇了符合條件的樣本數量112家，其中有56家ST公司和56家非ST公司。樣本公司行業分布及規模情況如表2所示。由表2可見，樣本企業總體平均規模與創業板企業非常接近，樣本企業平均資產與創業板平均資產比例接近1，僅有社會服務業偏差大一些，但所占企業數量有限，對樣本總體影響不大。

（三）財務比率選擇

財務比率可從企業的盈利能力、償債能力、營運能力和成長能力四個方面來選擇，結合我國上市公司的財務特點和數據的易得性，本文選定如下11個財務比率作為分析的起點：凈資產收益率=凈利潤/股東權益；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額；營業利潤率=主營業務利潤/主營業務收入；存貨周轉率=銷售成本/存貨；應收帳款周轉率=主營業務收入/應收帳款凈額；總資產周轉率=主營業務收入/平均總資產；股東權益比率=股本權益/總資產；流動比率=流動資產/流動負債；總資產增長率=（本年總資產-上年總資產）/上年總資產；凈現金流量對負債比率＝年經營現金凈流量/年末流動負債；主營業務收入增長率＝（本期主營業務收入-上期主要業務收入）。

（四）模型建立過程

模型建立過程是根據已知觀測量的分類（0，1）和表明觀測量特征的財務比率變量，推導出判別函數，并把各觀測量的自變量值回代到判別函數中，根據判別函數對觀測量所屬類別進行判別。首先將112家公司隨機分成2組，第一組有56家公司，其中有28家ST公司，28家績優公司；第二組也有56家公司，其中同樣有28家ST公司和28家非ST公司。第一組樣本作為推導建立判別函數的估計樣本，第二組作為檢驗判別函數的測試樣本。然后將估計樣本組財務數據輸入SPSS統計軟件，利用軟件中的判別分析工具來幫助計算，建立模型。經過判別分析，從原來的11個特征財務比率變量中最后推導出只有6個變量的判別函數，即：

PS=0.002X1-0.034X2+0.414X3+

0.004X4+1.067X5+0.03X6-2.046

（1）

其中：X1為凈資產收益率，X2為流動比率，X3為經營現金流量對負債比率，X4為總資產增長率，X5為總資產周轉率，X6為股東權益比率。

（五）判別函數檢驗

表3給出了判別函數所能解釋的方差變異，可以看出判別函數解釋了所有變異的100%。“Wilks`的Lambda”表格用來檢驗函數有無統計學上的顯著意義，從Sig值看，判別函數在0.01的顯著性水平上都是很顯著的。

實證分析結果

估計樣本分類的準確性。用建立的判別函數對56個估計樣本可以很好分類，結果令人滿意，非ST企業有25家判別分值大于0.4，ST企業有25家判別分值小于0，如果將判別分值大于0.4作為非ST企業判據，判別分值小于0作為ST企業判據，原始樣本錯判2例，準確率達到96.4%（見表4）。

臨界值的確定。根據估計樣本判別值的分界線可以選擇0和0.4，但還需要測試樣本檢驗。為此，用建立的函數（1）式算出56個測試樣本公司的PS值（見表4）。結果表明非ST公司中，估計樣本和測試樣本共有56家，有49家企業PS值大于0.4。雖然有3家ST公司被誤判為非ST公司，但根據財務上的謹慎性原則，依然認為PS值大于0.4即代表該公司為財務良好公司。ST公司中，估計樣本和測試樣本共有56家，有50家PS值小于0。雖然有2家非ST公司被誤判為ST公司，可以認為PS值小于0即代表該公司為財務風險公司。另外在PS大于0小于0.4之間，ST公司有3家，非ST公司有5家，因此將PS值處于0到0.4區間的公司判定為財務風險不確定公司。據此可以得出以下判別法則：凡判別分（PS值）小于0的公司被判為財務風險公司；凡判別分（PS值）大于0小于0.4的公司被判為財務風險不確定公司，需要關注；凡判別分（PS值）大于0.4的公司被判為財務良好公司。

首批28家創業板上市公司財務風險分析

運用以上判別模型對首批28家創業板上市公司進行財務風險分析。數據來源于證券時報網，采用2010年年報數據，計算結果見表5，首批28家創業板上市公司總體PS分值不高，最高得分僅為0.78，遠小于估計樣本組的最高得分2.92和測試樣本組的最高得分2.47，說明首批上市創業板企業財務表現沒有預期的好。具體看，28家中有15家企業財務狀況良好，4家企業財務狀況有風險，有9家企業財務風險不確定，需要關注。

綜上，創業板自運行以來，表現難以讓人滿意。特別是經過精挑細選的首批28家創業板公司，成長性一般，估值水平偏高，有部分企業可能發生財務危機，因此對于創業板應該格外關注。此外，本文建立的模型變量少、數據收集容易，操作快速、簡便、成本低，預測效果佳，可作為投資者投資決策的輔助工具，廣泛應用于證券投資實踐中。

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關鍵詞：個人財務風險；財務風險管理；個人財務風險管理

在個人財務活動中，對收益的追求無可厚非，但是由于財務風險存在的客觀性、財務環境和財務活動本身的復雜性、人們對風險認識的滯后性等原因，個人財務活動中的風險損失和風險收益很難平衡，這就需要進行個人財務風險管理。

一、個人財務風險管理概述

1.個人財務風險管理的相關定義。個人財務風險是指個人在整個財務活動的過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素，使個人實際收益與預期收益發生偏離的不確定性。需要指出的是，與傳統意義上人們對財務風險的認知不同，個人財務風險不僅僅指的是個人財務損失，也可能會帶來個人財務收益。個人財務風險包括個人投資風險、個人籌資風險和個人信用風險。另外，個人財務風險的存在具有客觀性、發生與否具有不確定性、個人財務損益的雙面性和個人財務風險的動態可變性。個人財務風險管理是指個人在財務活動過程中，通過一定的方法和措施，對財務風險進行分析、處理和防范，從而將財務風險控制在一定的范圍內，盡可能多地實現風險收益，減少風險損失，保持財務狀況穩定，甚至改善財務狀況的一項全面綜合的管理活動。

2.個人財務風險管理的職能。（1）個人財務風險分析。個人財務風險分析是指通過發現和判斷個人所面臨的各種財務風險，推斷個人財務風險發生的概率和損失程度，從而得出相應的個人財務風險決策，以防范風險的發生和降低損失的可能。個人財務風險分析包括個人財務風險識別、個人財務風險推斷、個人財務風險決策三個部分。（2）個人財務風險處理。個人財務風險處理是指在進行個人財務分析的前提下，確定了個人財務風險決策以后，對于正在發生的風險進行應急處理，對于已經發生的風險進行補救，以盡量控制風險發生對個人財務狀況的影響程度，尤其是在減輕對個人的財務損失的方面。（3）個人財務風險防范。個人財務風險防范是指在個人財務風險發生之前，根據個人財務風險分析的結果，提前采取財務風險預防、財務風險轉移、財務風險回避等方法分散或降低個人財務風險的措施。

3.個人財務風險管理的作用。（1）個人財務風險管理有利于優化個人資源配置。在整個經濟系統中，每個人都在不斷地努力追求資源、擁有資源、享受和使用資源，同時個人也是風險的承擔者，個人財務狀況和資源配置效率的高低，影響著整個社會經濟系統資源配置，良好的個人財務風險管理對提高社會的經濟資源配置效率有著重要影響。如果個人無視風險的存在，盲目投資，在風險發生時便有可能潰不成軍，從而造成資產質量的下降，甚至可能會影響到個人生活；如果對風險采取過度消極的回避態度，則可能會錯失很多投資甚至盈利的機會，從而使個人的投資回報降低，也不利于個人資源配置。（2）個人財務風險管理有利于降低個人的財務危機成本。在財務風險發生之前，個人財務風險管理可以利用保險或非保險的手段將風險轉移出去、采用風險較小的投資或籌資方案將部分風險回避掉、通過調整財務結構增強個人抵御風險損失的能力等等辦法。在財務風險來臨時，個人財務風險管理可以起到很好的防護作用，從而有效地降低了個人的財務危機成本。（3）個人財務風險管理有利于增加個人財富。個人財務風險管理通過有效的個人財務風險分析、個人財務風險處理和個人財務風險防范，可以幫助個人做出正確合理的的財務決策，降低投資和籌資風險，減少風險損失，降低個人財務危機成本，提高個人財富管理的信心，增加個人財富。

二、個人財務風險管理的現狀

1.對個人財務風險管理的認識不足?，F實生活中，許多人風險意識不足，對個人財務風險管理的認識就更少。在進行財務決策時，更多依靠的是以往經驗和個人判斷，對決策對象缺乏細致的認知、分析和推斷，更不用提風險防范與控制了。在風險發生時，其危害往往是連鎖式，不僅會影響到個人生活品質，還會影響個人的財務決策自信，嚴重的會對個人心理造成陰影，危害家庭，極端的例子是會危害到個人的生命。據《新安晚報》報道，2015年1月4日晚9點30分，節儉一生的周承英奶奶，在將自己和老伴的畢生積蓄70萬元投給安徽鑫圣德投資管理公司被卷走之后，在維護自己的權益過程中，倒地去世，永遠地離開了。在投資之初，為了降低風險，老兩口還特意選擇了3個月期限的最短期限，然而，錢還是被投資管理公司卷走了，從發現被騙到去世僅僅22天，結局令人唏噓。

2.財務經營目標設定過高，決策缺乏科學性。有些人在進行財務活動時，在對財務收益的追求上急功近利，在進行投資活動的時候，將投資回報率作為非常重要的考量因素，把投資回報率設在一個相對較高的位置（這里的相對較高，是相對于同類項目而言），而且喜歡短期內獲利較大的投資，選擇風險大收益高的項目。而且，在進行投資時，不進行相應的項目考察分析，往往腦門一熱按照以往的經驗或者主觀判斷就匆忙進行投資了，甚至于賣房投資、借債投資，決策的科學性非常缺乏。幾個月前，上海的周先生將自己226平方米的自有房產以1000多萬元的價格掛牌出售了。賣房之后，因為股市大好，周先生集中精力炒股，希望炒股受益能夠讓他換套豪宅，或者一套變兩套。然而在6月底7月初，一周的時間，他的購房款被套進去了，損失超過300萬。300萬從樓市轉移到股市，周先生可稱得上是光榮的“接盤俠”了。

3.盲目投資，個人投資管理帶有短視性和被動性。個人投資風險是指個人投資收益達不到預期效果，從而影響個人資產盈利水平和個人償債能力的風險。有的人在投資前不進行科學的可行性分析和論證，帶有較大的盲目性，往往投資時重視短期利益，而選擇何種投資、投資多少很大程度上帶有被動性，較為迷信機構推薦和所謂的投資高手。由于財務活動本身的復雜性，資本市場的瞬息萬變、變幻莫測，以及人們對風險的敏感度不同，大部分人往往事后才會有對風險所帶來結果有所認知，這個時候，風險已經來臨，損失不可避免，從而降低了資產盈利能力和個人償債能力，財務狀況變得不理想。很多投資者，在看到投資增長時，心里很開心，認為自己今天又賺了多少，需要說明的是，除了分紅以外，投資本身的增長只有在變現之后，才是真正賺到的錢，那些起伏的數字的變化，可以帶來收益，同時也能變成損失。這就使很多人在炒股的時候，大盤好的時候，收益上漲，大盤下跌的時候，一夜回到“解放前”，很多股民被套牢，有些股民甚至不得不“割肉”。

4.風險加大，個人負債經營的比例在逐步增大。個人債務籌資風險是指個人的債務籌資行為給個人帶來的風險，主要包括個人舉債經營導致流動性不足而喪失償債能力、或者由于個人舉債后資金使用不當而導致個人遭受損失的可能。有調查顯示，在國內貸款買房的人群中，有超過三成的房貸族月供占到收入的50%以上，由于一段時期內，個人收入相對固定，而家庭分裂速度的增快，使得個人對于住房的需求的剛性進一步提高，隨著按揭購房的日益普遍，這一數字還會進一步上升。50%是一個什么樣的概念呢？一般來說，個人負債率最好低于50%，低于30%是安全的；高于30%低于50%，個人生活會受到一定影響；而高于50%則可能使個人陷入財務危機；若是高于1，在嚴格意義上來說，這個人已經破產了。

三、產生個人財務風險管理現狀的原因

1.缺乏個人財務風險管理的意識。資本市場瞬息萬變、風起云涌，風險無處不在、無時不有，任何財務活動，都不是穩賺不賠的，個人作為資本市場的重要參與者，一定要有財務風險管理的意識。然而，現實生活中，很多人風險管理意識淡薄，比如在進行股票投資時，投資的原因多半是最近股市行情好，大家都看好后續的股市發展，一股腦地將自己的資產放到股市當中，覺得自己一定不是在最高峰買入的，一定有錢賺，完全不考慮股市震蕩可能帶來的風險損失，更不用說進行個人財務風險管理了。

2.財務經營目標與財務能力不協調。當今耳熟能詳的一句話就是，“你不理財，財不理你”，很多人在不具備相應的財務能力時，將財務經營目標定得很高，把自己的血汗錢放到了收益率很高的理財產品上，認為這些理財產品是有保障的，比炒股收益穩定又保險。但是，在理財的選擇上，選擇的是非保本型的產品，結果賠得一塌糊涂。

3.逐利心理、僥幸心理嚴重。在個人財務活動中，逐利心理和僥幸心理普遍存在。今天的投資收益在賬面上翻了一番，明天會再翻一番吧，后天會繼續上漲吧，行情這么好，倒霉的一定不是我吧，“理想很豐滿，現實很骨感”，結果遇到風險，投資收益大幅縮水，一夜回到“解放前”，成為華麗的“接盤俠”的人大有人在。

4.缺乏對風險和收益的適度權衡。在個人的財務風險管理過程中，夸大收益的可能，忽視風險的可能，盲目進行決策，缺乏對風險和收益的適度權衡，往往輸在一個“貪”字上。

四、加強個人財務風險管理的措施

1.多多學習，增強對個人財務風險管理的認識。在對減少個人財務風險損失的輿論宣傳方面，政府和媒體做了大量的工作，幾乎每個人都知道“股市有風險，入市需謹慎”這樣的警示，也都知道傳銷的危害，也了解不少理財陷阱，對一般的電信網絡詐騙也有一定的識別能力，但是，隨著股市震蕩向好、傳銷組織不斷地改頭換面、理財陷阱防不勝防、電信網絡詐騙花樣翻新，在紛繁復雜的利益誘惑面前，人們的風險識別能力沒有相應跟上，不少人還是栽了跟頭。因此，增強對個人財務風險管理迫在眉睫。通過學習個人財務風險管理方面的知識，進行有效的財務風險的分析、識別、推斷，可以顯著降低個人財務風險的發生概率，從而減少個人財務風險損失。

2.調整心態，轉變觀念，采取穩妥的財務風險管理策略。在個人財務風險損失的案例中，人們財務風險管理的心態和財務風險管理的觀念，在對財務風險管理策略的選擇上，有很明顯的影響作用。僥幸心理加上急于求成冒進的財務管理觀念，再加上個人本身對風險刺激的追求，便會很容易采取投機性強的風險管理策略，這樣財務管理風險自然加大；而回避心理加上消極的財務管理觀念，再加上個人本身對風險刺激的厭惡，一般會選擇消極的風險管理策略，會錯失很多投資獲利的機會，資產的保值增值效果也不明顯，個人財務狀況得不到很好的改善。因此，調整心態，轉變觀念，采取穩妥的財務風險管理策略是非常有必要的。在財務風險管理的心態上一定要平和，財務風險管理的觀念上一定要穩，采取穩妥的財務風險管理策略，有助于有效平衡風險與收益，在降低個人財務風險損失的同時，增加個人財務風險收益。

3.實施正確的投資策略，合理進行資本配置。不同的人會選擇不同的投資策略，而不同的投資策略，決定了不同的資本配置組合：風險追求者往往會選擇高風險高收益的投資策略，在資本配置上喜好風險資產，無風險資產比重較?。伙L險回避者則喜歡選擇低風險低收益的投資策略，在資本配置上偏好無風險資產，風險資產比重較?。欢L險中立者則介于兩者之間。需要說明的是，不同的投資策略和資本配置組合本身并沒有好壞之分，能區分好與不好的，只有個人投資的心理效用，也就是說某一個風險追求者即使在某一次投資中失利，損失很大，由于其風險承受能力較強，喜歡風險變化帶來的刺激，在本次投資中，雖然損失很大，但是在心理上并沒有過多地造成不利影響，那么這個風險追求者在本次投資中的個人投資的心理效用便不為負。需要警惕的是，本身是風險厭惡者，在某一段時期，卻選擇了風險資產占大多數的投資組合，這是十分危險的，巨大的投資收益帶來的狂喜和巨大的投資損失帶來的心理失衡，都不是好的個人投資的心理效用。

4.平衡風險與收益，降低負債經營風險。眾所周知，個人負債經營是把雙刃劍，一方面，個人負債經營能保持對資產的控制權、保持良好的現金流、減少通貨膨脹風險；另一方面，個人負債經營也可能會產生過度負債，進而產生無力償付和再籌資風險。在收入限制與剛性需求的矛盾之間，個人負債經營已經越來越普遍，從日常消費的信用卡到各家銀行都在做的按揭貸款，一方面滿足了人們的需求，另一方面潛在風險也在加大，這就需要我們在負債經營過程中，平衡收益和風險，降低個人負債經營的風險。在負債的時候，一定要充分考慮自身收入的穩定性、個人的償還能力、負債的期限和利率結構、每月還貸占收入的比例、再籌資的可能、違約的可能等等，在充分權衡了負債經營帶來的風險和收益后，選擇適度的負債，積極進行償還。

參考文獻：

[1]蔣巍.淺議醫院財務的風險.行政事業單位資產與財務，2011（12）

[2]劉家平.企業財務風險的成因與防范.交通企業管理，2013（1）

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關鍵詞：財務分析；企業風險控制；應用

1傳統財務分析的局限性問題

1.1財務報表本身的局限性

編制財務報表的過程，主要是通過四個方面假設進行，其分別為主體、持續經營、會計分期、貨幣計量四個方面的假設。從各種假設對于財務報表披露信息的影響程度來看，其中貨幣計量假設所帶來的影響最明顯，這是財務報表本身性質所不能突破的局限。在進行貨幣計量假設過程中，其形成的資產負債，一般都是以歷史成本為確認，如果出現通貨膨脹，其歷史成本在收益、費用等方面將沒有辦法反應企業的資產價值、經營收益等真實情況。

1.2財務分析方法存在的局限性

進行財務分析其主要就是進行財務報表分析，主要圍繞財務報表中的數據，進行有效的分析，當前主要應用的財務分析方法包括趨勢分析法、比較分析法、因素分析法。（1）所謂趨勢分析法，其主要以時間推移為基礎，進行縱向分析，需要在分析的過程中比較多個不同的會計期間、相同財務數據以及財務指標，通過比較以后就可以反映出企業未來經營發展的變化和趨勢，以及反映出企業的財務趨勢。這種方法需要比較歷史數據，以此為基礎和進行趨勢定位。但歷史數據無法反映企業未來的發展趨勢，其分析出的結論也不能與發展的形式相符。（2）比較分析法與趨勢分析法不同，其屬于橫向分析，并以標桿對象為基礎進行分析。在實際使用比較分析法的過程中，其更傾向于與同行業標準、標桿企業進行比較分析，但這些平均值所反映的都是在行業中的一般水平，實際各企業在資本、經營規模等方面都存在較大差異，從而其平均值沒有足夠的代表性。（3）采用因素分析法，主要是通過將某些分享因素或者是某一總指標變動進行分解，從而確定其各個因素對于總指標產生的影響。因素分析法需要以統計方法假設為前提，因素不同、替代順序不同，分析結果自然也會不同。因此，在財務分析結果中，假設的合理性、經濟意義符合程度都有著重大影響。

2從風險控制視角重構財務分析體系

傳統的財務分析主要依靠對財務報表的分析，其也是財務報表的外部使用者，外部使用者進行財務分析，主要是為企業運作提供一些風險預警。而以風險控制為出發點進行財務分析，則更加側重于內部管理者，以數據分析為依據，就可以為企業經營管理者提供更深層次的風險控制點。

2.1基于戰略風險的財務分析

從企業外部環境來看戰略風險的影響因素，主要是會受到企業所處市場環境以及宏觀經濟政治帶來的影響；而如果以企業外部為出發點來看，企業在資源方面、能力方面、競爭力方面對企業的戰略實現有著制約性。既有戰略風險進行財務分析，要著眼于企業發展的大局，其戰略高度要站在企業宏觀經濟發展的主要環境中，對企業經營過程中可能遇到的風險，資產管理中可能存在的風險進行分析，企業在經營過程中的能力變化，將影響戰略布局實現的整體變化，對財務和經營活動給予揭示。企業如果偏離了既定的戰略目標，就可以根據具體情況給予預警。

2.2基于經營風險的財務分析

企業在實際經營的過程中，必然會收到來自不同方面的一些不確定因素的影響，繼而就會存在對企業的潛在威脅因素，這就是企業經營風險，這種潛在威脅會在不確定情況下，很容易引發企業的某環節出現一些問題，從而給企業帶來財務風險，甚至會給企業造成重大的經濟損失，導致企業發生資金鏈斷裂等嚴重的財務危機。

2.2.1盈利能力

其主要是企業在可持續發展中的根本性動力，如果企業具有良好的盈利能力，且這種盈利能力會促使企業保持逐步提高，從而企業的經營風險也自然會較低，相反，如果企業沒有足夠的盈利能力，其盈利能力無法確保企業實現增長，則企業就會存在經營風險。進行企業的盈利能力方面的風險分析，主要是進行主營業務增長、盈利水平變化的分析，對企業的主營業務構成、增長方式等進行分析，

2.2.2營運能力

企業的盈利水平、盈利效率都是企業的營運能力中重要的組成部分，而企業在營運方面的效率，會對企業在總體盈利方面產生直接性影響，同時對企業的產品競爭力等都會產生影響，在市場中如果企業具備良好的營運效率，自然具有更高的市場競爭力。由此可以看出，企業的營運能力主要是企業的效率方面的問題，這也是企業的命脈所在，效率不高，就會更多的增加在資金方面、人力資源等方面的占用或浪費，從而提高企業運營方面的直接性成本，企業的經營風險自然也會更高。

2.2.3存量資產風險分析

在企業經營風險之中，存貨和應收賬款都是其中重要的風險組成部分。企業的經營利潤中，存量資產的損失屬于經營利潤的損失風險，對其分析，主要是由應收賬款、存貨兩方面組成，如果應收賬款增加，可降低資金周轉的機會收益，甚至會轉變成為呆壞賬，從而給企業帶來直接的利潤方面的損失。而存貨長時間積壓的情況下，必然會占用企業的資金，從而出現滯銷、價值流失等情況，給企業帶來損失。

2.3基于財務風險的分析

每個企業的血液就是企業的資金，一般情況下，企業經營活動中產生的資金需求是財務風險的主要來源，如果企業在資金占用、周轉過程中，出現短缺、收益不確定等情況，就會帶來風險。以財務風險分析作為基礎，以資金來源、使用、周轉的過程中的安全性、收益性進行分析。當今企業的財務風險主要有籌資、投資、經營、現金流四方面的風險。下文對財務分析進行分析，主要包括如下幾點：

2.3.1籌資風險分析

進行籌資風險方面的分析，首先要對籌資進行合理安排，同時還要提高籌資的收益?；I資主要有股東投入資本、介入資金（企業債務）兩種來源方式。根據其資金來源進行籌資風險分析，主要應該考慮在收益性、償還能力方面問題。在籌資風險中，其主要有收益低、到期無法償還兩方面因素。以收益方面來說，主要是要提高對資本收益的分析，對企業資本結構進行分析，對融資風險和成本進行權衡。其次，是要對財務杠桿作用力進行分析，對財務杠桿作用進行合理評價，對利潤率變化進行分析，如果利潤率提高，自然會升高負債比率，相應的財務杠桿系數也自然增高，充分發揮財務杠桿作用和效益，如果利潤率下降，就要將負債比率降低，避免出現財務風險。

2.3.2投資風險分析

投資風險財務分析是對專項投資項目進行分析的主要工作，也可以進行公司整體性投資方面的分析。究其工作內容，主要是企業在進行投資項目過程中，對實際的收益進行跟蹤并分析，以此為基礎，就可以對投資項目進行判斷，看項目是否可以按照預期進行發展，是否在發展過程中偏離了預期收益，是否需要追加投資進行評價。

2.3.3現金流量風險分析

一般情況下，企業財務出現失敗，其主要誘因之一就是現金流量風險，而如果企業出現破產，一般情況下主要是因為資金鏈斷裂發生。因此，如果想要對財務失敗、企業破產進行預防，其關鍵環節就是現金流。對企業的現金流進行分類，可以分為經營活動、投資活動、籌資活動三個方面的現金流，對現金流量財務進行分析，就要對企業現金流量結構變化提高關注度，對經營活動創造現金流能力給予更多的重視，對投資、籌資等活動產生的現金流有更加合理的安排。

2.4基于發展風險的財務分析

企業在發展的過程中很容易達到瓶頸時期，主要是來源于企業產業規模、盈利增長方面的瓶頸而導致，從而企業就會感覺增長乏力，甚至是出現倒退的情況，這就是企業面臨的主要風險。而進行財務分析，就可以對企業的發展動力、速度、質量變化進行深入分析，對風險因素實現量變。對企業的發展能力、企業價值增長、企業價值變動因素等進行分析。

3基于風險控制的財務分析主要程序

3.1收集財務分析數據和信息

分析數據與財務數據相比具有更為明顯的廣泛性，其中不僅包括內部風險因素，還包括外部、過去等風險因素，同時還有未來預期的風險變化因素等等。因此，進行風險控制財務分析數據的收集工作，不能局限于財務結果的數據，還應該包括企業生產經營和市場環境、宏觀環境、企業在過去、現在和未來的預期數據等。

3.2分析整理數據

數據分析整理是整個財務分析工作中的重要組成部分，主要是對初始信息進行分辨，盡可能剔除沒用的數據，留下真實有價值的數據，對數據信息進行提煉，與此同時還需要運用比率、因素分析方法，以及建立財務評價模型，最終完成信息加工工作。

3.3判斷風險因素

企業經營信息中就含有風險，對數據變動進行分析，將有利信息、不利信息進行分析，從而就會發現企業在實際運行中蘊含的風險因素，這包括企業在戰略執行中、經營活動中、投資、籌資等方面的各種因素。

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關鍵詞：財務風險 分析 管理

中圖分類號：F8 文獻標識碼：A DOI：10.3969/j.issn.1672-0407.2013.03.007

一、企業財務風險分析

1.財務風險的主要特點：由于各種不確定因素會導致單位遭受經濟損失，財務風險便不可避免的產生，它包括了籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險，具有客觀性、全面性、不確定性、益損共存性的特征?？陀^性——真實存在，并非臆測。我們可以通過各種方法手段來預防，來減少它出現的概率，進而避免風險，但是，無法消除；全面性——貫穿于企業財務管理工作事物的始終，無處不在，無時不有，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動中均有財務風險；不確定性——財務風險不能預見，只能防范；收益與損失共存性——正所謂高風險伴隨著高收益，它們你中有我，我中有你，相互依存。

2.通過分析資產負債發現財務風險：分析一：主要靠流動負債購置流動資產或者全部用企業的自有資本來籌措固定資產，這種資本結構型財務往往風險不大。分析二：當總資產中企業凈資產比重出現縮水，現金流頻繁缺乏，就必須引起警惕。分析三：資不抵債，全部債務超過其資產總值，對于這種情況，應當通過兼并、重組或者增加注冊資本等措施來扭轉乾坤。在無力回天的情況下，及早破產應當是一種最理性的選擇。

3.通過利潤分析財務風險：通過分析利潤額增減變動、利潤結構變動、企業收入、成本費用，就可以發現其中隱藏的財務風險。其中的數字反應的是盈利能力的變動，資本結構的狀況，收入因素的狀況，成本利潤的比重，對于它的數字變動必須十分警惕，如果出現超常的數據，說明企業已經存在了一定的財務風險。反之，如果的數據在合理的范疇內，就表示經營尚且正常。

二、企業財務風險的管理

財務風險是客觀存在的，是不可能徹底消除的。所以，應當立足于實際，實事求是，在確定財務風險控制目標時，注意把財務風險控制在一個合理的范圍，而不是追求低風險甚至零風險。脫離的現實的風險控制目標往往沒有實際的意義，以致影響企業的發展?；诖?，對于財務風險管理，本文將從以下幾個方面探討防范財務風險的方法：

1.財務風險管理，關鍵在于管理。作為企業的管理者，必須建立有效的風險防范處理機制，對企業的各項指標都要心中有數，要親自把關，發現問題及時處理，及時補救。在組織規劃方面，要把不相容職務相分離，杜絕高層管理人員交叉任職。在授權批準方面，要注意到授權批準范圍要全面，層次要分明，不同的管理層相應的責任、權利不同，權責分明。在程序上，嚴格規定每一類經濟業務的審批程序，避免越級審批，違規審批。

2.加強財務風險管理。面對財務風險可以采取回避、減弱、降低和轉移等策略，為了達到最佳效果，可以將采取多種策略，進行有機組合。

（1）風險回避：風險回避，即在企業的管理過程中，選擇風險相對較低的方案。風險回避有包括資金風險回避、成本風險回避、顧客風險回避和籌資風險回避。首先，資金是維持企業生存的必需條件，是企業的血液，因此，要盡量讓企業的現金流入流出相同步，及時進行現金的日清月結。其次，企業的利潤是直接與其成本項掛鉤的，降低了成本也就是提高的企業的競爭力，降低了企業的風險。此外，企業的客戶經營狀況如何，與企業自身的狀況也是息息相關的，減少了求償無門的概率，也就等同于回避了風險。最后，企業的自有資金越足，企業承受虧損的能力就越強，因此，籌資也是回避風險的不可缺少的一個手段。

（2）風險減弱：財務風險是無法消除的，但是，風險發生的概率卻可以降低，風險所導致的損失也可以控制，風險控制是企業財務風險管理的核心，是風險管理的重中之重。通過籌資風險控制、投資風險控制，可保證企業資金的來源合理，確保企業資金的收益性和風險性達到最佳組合。通過資金回收風險控制、收益分配風險控制，使企業的現金流健康流動，維持留存收益是和分配股息的平衡。

（3）風險降低：對企業來說，當財務風險一旦爆發，其危害就會快速蔓延，呈燎原之勢。這時，假如沒有實施及時有效的措施，企業的形勢就會加速惡化，給企業造成更大的損失。因此，面對客觀存在的財務風險，就必須謹慎的處理好每一個細節。例如，迅速組織人員，迅速且準確地把握事態的發展，及時發現財務狀況惡化的根源，制定處理風險的基本原則、程序和對策，杜絕財務狀況進一步惡化的可能。

（4）風險轉移：通過一定的方法，企業可以將部分或者全部的財務風險轉移給他人。根據不同的風險狀況，企業可以采取不同的風險轉移方式。

3.強化管理，提高財務決策能力。

（1）編制現金流量預算，提高企業資金利用效率：現金流是企業的血液，企業的運轉時時刻刻都離不開它。編制現金流量預算，可以為企業管理者組織財務活動，做出籌資、投資決策提供依據?，F金流量預算的“流量預算”和“時間預算”越精確，企業管理者就越能清楚了解到企業流動資產的具體狀況，從而正確做出相關的決策，提高企業的資金利用效率。

（2）加強資產管理，提高資產流動性：企業的資產決定著企業的負債能力的高低。通過優化安排企業資產資源，可以有效提高企業資產的流動性，提高企業的經濟效益和市場競爭力。因此，加強企業資產管理，可以為企業管理者提供有價值的信息，優化決策，從而防止產生不良資產，防范財務風險。

如上所論，在企事業的經營中，要有良好的風險管理觀念，在企業的管理過程中，采用科學合理的手段，強化管理，提高財務決策能力，防范財務危機，使企業的財務活動安全健康展開，從而使企業利潤免遭損失，實現企業利潤最大化。

參考文獻

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    論文摘要:經濟效益是企業的靈魂,提高經濟效益是一切經濟管理活動的核心問題。在我國隨著現代企業制度的建立,無論是企業等盈利組織還是政府部門事業單位等非盈利組織,都必須以提高經濟效益為重點。強化企業財務管理作為促進和提高經濟效益的重要手段,值得不斷的深入探討與分析。 

    隨著我國現代企業制度的不斷完善,企業應通過建立健全內部組織結構,充分發揮財務管理預算和控制監督的職能,構建完善的財務會計制度,并建立有效的財務監督體系,加強財務控制,提高資金利用水平。通過不斷提高企業財務管理的水平,充分發揮財務管理在促進企業經濟效益提升中所應起到的重要作用。 

 

1　要保障企業經濟效益。首先要加強資金管理。提高資金使用效益 

 

資金對企業來說異常重要,資金循環和周轉良性與否,直接影響甚至決定著企業效益的高低。所以企業管理要以財務管理為中心,而財務管理要以資金管理為中心。 

1.1　加速資金周轉,及時收回應收賬款。加強公司的資金管理,不斷提高資金的使用效益,公司的各類應收款項應及時進行結算。只有及時結算回收,才能真實、完整、及時地反映公司財務狀況和經營成果,也有利于公司的資金周轉。把應收回的資金及時收回,是避免呆賬壞賬損失的重要手段。 

1.2　加強資金管理的基礎工作。一是做好銀行結算票據及限額支票的管理,對銀行直接結算的票據取回后及時登記、傳遞和報賬,對必須使用限額支票的經濟業務,要規定明確的報賬期限和要求;二是重視和加強銀企對賬工作,及時處理未達賬項,對企業銀行存款做到心中有數;三是抓好應收賬款和往來賬款的清理核對和清收工作,確保資金的及時回收;四是抓緊做好各項資金管理制度的貫徹落實,嚴格要求,嚴格管理;五是抓好會計憑證、賬簿的管理,努力做到真實、完整、合理、合法:六是要努力增加現金流量,盡量減少流動資金貸款,增加自有資金比重。 

1.3　加強資金的日常管理,科學、合理地使用銀行貸款。使用銀行貸款籌資要做好下面幾點工作:一是對銀行短期借款進行認真分析、及時還貸,避免逾期還貸發生高額罰息支出;二是加強銀行貸款利息的核算和管理,及時與銀行核對利息支出,避免利息誤支付現象的發生:三是及時調度資金歸還利息較高的貸款,減少大額貸款利息支出。 

1.4　要加強負債比例的控制。要考慮貸款產生的效益,要權衡資金回報率和銀行貸款率熟高熟低,作好投資項目的考察考核工作,了解市場考核投資回報率及投資風險比率,避免盲目投資,造成投資損失,把有限的資金用在刀刃上。 

 

2　加強預算管理。通過節流提高企業經濟效益 

 

財務預算管理是按照企業指定的經營目標、發展目標,層層分解、下達企業內部各個經濟單位;以一系列的預算、控制、協調、考核現代企業的重要管理工具,是推動企業提高財務管理水平的重要手段?？傊?建立事前引導、事中控制、事后監督的財務監督管理體系對提高經濟運行水平具有十分重要的意義。 

對于預算管理應轉變觀念,理清思路,突出重點,高度重視企業財務資金理在生產經營中的作用,把加強和改善企業管理的工作重點轉到推企業加強財務資金管理工作上來。針對當前企業資金管理過程中普存在的使用分散、效率低下、體外循環等突出問題,一是從資金集管理入手,建立、完善并推廣企業結算中心制度,強化資金集中統管理,充分發揮結算中心監控、服務與調劑資金余缺的功能;二是行全面預算管理制度,保障企業資金有序流動。將預算作為企業內組織生產經營活動的法定依據,把資金的收支納入嚴格的預算管理序之中:三是明確現金流量在企業管理工作中的核心地位,要以現流量監控為重點,分門別類,把好關鍵點,加強對現金流量的分析測,強化對于企業現金流量的監控,嚴格限制無預算的資金支出,實施大額資金的跟蹤監控。 

3　積極處理沉淀資金,盤活存量資產,保障企業經濟穩定運行 

 

我國企業的存貸資金閑置現象較為普遍,一方面背著沉重的貸款,另一方面又存在著許多年不用的材料與設備資金運用不良的問題,如何把這部分呆滯資金靈活運用起來是企業需要解決的問題。財務部門針對物資設備部門的儲備資金占用過大、積壓物資較為嚴重的問題,每年必須集中一個月進行調查摸底,提出積壓清單,明確處理物資和處理積壓的審批手續,辦理報廢或變賣成為貨幣資金,對庫存物資,財務部門對每個倉庫都應下達庫存資金定額,超過或降低部分按銀行同期利率獎罰。 

 

4　加強材料、設備價格管理。提高企業經濟效益 

 

企業的資金使用大部分用于購進材料與設備上,因此原材料的價格直接影響到企業成本的高低,因此合理采用采購資金,降低采購費用是提高企業經濟效益的關鍵所在。要在采購部門設立比價采購小組,在保證其質量的前提下,要貨比三家,采購組長由采購業務部門主管擔任,明確采購小組的職責、權限及采購程序,比價小組要對采購的物資向供應商詢價、壓價、列表比較,篩選后選擇供應商,并把確定的供應商及其報價填在申請表上,然后通過專門人員進行繼續詢價、壓價,進行充分的市場調查、網上調查和信息收集等工作后,確實做到貨比三家,核實無誤后再進行采購,如果是大宗貨物、批量貨物要采用競價招標方式進行,這種采購方式通過供應商之間的競爭,最終實現降低了企業采購成本的目的。 

 

5　建立和完善企業財務風險防范機制。避免影響企業效益事件發生 

 

企業為了科學規避風險,必須建立財務風險防范機制,對財務風險進行及時控制,完整地收集、傳遞、分析、評價財務信息,使企業經營和財務活動處于受控狀態,形成良性的動態循環。第一、要強化財務管理人員的風險意識,及時調整財務人員適應新環境的知識結構,建立風險分析的組織機制。風險分析機構的組織成員由企業經營者、企業內部熟悉管理知識和技術的管理人員及外聘的管理專家組成。財務風險分析工作要做到經?；?、持續化,并具體到人。第二、充分利用信息網絡加強調查研究,運用科學方法對投資項目進行預測,提高投資決策效果,建立財務風險分析的計算機會計系統。計算機會計系統可以對企業不同時期、企業內部不同業務部門和外部同行業企業作比較分析,自動地為企業財務風險分析管理提供“標桿”,一旦實際值超過預警值,計算機會計系統便會自動向主管人員發出警報,使企業經營者及時解決出現的問題,防范不必要的財務風險。第三、建立財務風險責任機制,明確企業經營者應全盤負責本企業的風險管理,并將風險責任具體落實到各部門和個人,一旦發生問題,能夠及時找到責任人。要結合有效的獎懲制度,真正促使各責任人保持高度警覺,在未來經營期內不再重犯。第四、建立財務風險處理機制。在加強財務風險分析的基礎上,建立財務風險應急管理機制。在對財務風險進行科學、合理分析后,企業應制訂相應的預防、轉化措施,最大限度地減少風險帶來的損失。企業的財務風險可能發生在采購、生產、營銷、財務、人力資源、開發研究、投資等日常各項經營活動中。因此,財務風險處理機制的建立不僅要考慮財務活動和大量的財務數據,而且應充分考慮到各部門的常規性財務風險因素,以便對各項經濟和管理活動中可能經常出現的風險,進行系統、連續的管理和控制。 

 

6　結語 

    要提高企業的經濟效益和社會效益,就必須科學合理地組織財務活動,保證償債能力、營運能力和盈利能力的提高。也只有在理論上明確這了種統籌兼顧的財務管理目標體系,才能在實際的財務管理工作中把握努力的方向,使其更好的提升企業經濟效益服務。 

 

參考文獻: