智慧養老金融范文

導語：如何才能寫好一篇智慧養老金融，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【基層反映】為養老事業提供更多金融支持。近年來，人口老齡化問題愈發受到關注，社會各界紛紛采取措施應對這一變化。養老服務市場擴容、品質提升，社區養老、智慧養老、醫養結合等養老服務新模式不斷出現，更好地滿足了多樣化的養老需求。不少百姓未雨綢繆，理性規劃資產，購買養老金融產品。但無論是養老事業發展，還是百姓享受養老服務，都需要金融提供更強有力的支持。

存在的問題：一是目前的養老金融主要還是以基本養老保險為基礎，其他商業養老保險尚未完全推廣開來。同時，在養老金融產品市場發展較快，百姓享受的金融服務也日益豐富的背景下，也有一些養老金融產品適老性特征還不強。有些金融產品雖然冠以“養老”的名頭，但還是以短期資金為主，與普通理財產品并無差別；有些金融產品只是放寬了購買年齡和條件限制，但真正結合老年人身體狀況等量身定制的專屬產品比較少，并且收費相對較高，難以真正為老年人提供養老保障?？傮w上看，養老金融市場需求大，但優質供給依然不足，市場潛力仍未得到充分釋放。二是我國養老賬戶的管理存在漏洞，由于腐敗或者監管不嚴等原因，“挪用款項”的情況在這里經常發生，導致有需要的時候賬戶里余額不足。在支付的時候，通過“拆東墻補西墻”經常入不敷出。三是由于中國人的儲蓄傾向，大多數的老年人并不愿意退休之后再領取養老金，甘愿將其變為自己的存款，這樣過早的支付就會使財政支出造成一定程度的壓力。

對此，建議：一是完善養老金融產品體系。聚焦百姓迫切需求，進行有針對性的產品創新，豐富金融服務類型。同時，要考慮不同群體的風險承受能力和需求偏好等因素，為市場提供更為多元的選擇，切實推出各種優質的能將一定的個人資產轉化為長期、有養老屬性、相對安全、又有一定收益的養老金融產品。二是發揮相關部門合力。如，加大稅收支持力度，一方面為從事養老產業的金融機構提供稅收激勵，為市場引入長期穩定的資金。另一方面可對個人購買養老金融產品提供適當的稅收優惠，擴大個人稅收遞延型商業養老保險試點范圍，調動百姓參與的積極性。同時，監管部門應正本清源、強化監管，明確養老金融產品的標準，對不符合標準的各類帶有“養老”字樣的短期金融產品及時加以規范，讓養老金融產品名實相符。三是培養更多理性成熟的投資者。相關部門應引導公眾堅持理性投資，不被所謂高收益率所誘惑。四是拓寬養老產業融資渠道。金融機構應充分考慮養老服務機構的特點，創新融資方式，在有效控制風險的前提下，將更多資金活水引向養老領域。對于市場化、規范化程度高的養老服務企業，還可為其創造直接融資機會。多管齊下，提供更專業、更精細的服務，金融就能在應對人口老齡化國家戰略中發揮好應有作用，成為老有所養的重要支撐。

篇2

【關鍵詞】養老金 Black-Litterman模型

一、研究背景

一方面，中國養老金目前的狀況不容樂觀。因此，養老金的增值保值問題成為熱點問題。增值保值的一大方法是放棄養老金單一的投資方法，轉而進行多渠道的投資，比如投資債券，股票等高收益的金融資產。2012年3月20日，中國廣東省政府將千億養老金交于全國社保基金理事會投資運營，這是對中國養老金投資運營的試點，也是中國在養老金管理和運營方面邁出的一大步。這表明中國養老金入市投資成為必然趨勢。

養老金入市面臨的首要問題是如何保證在高風險的市場中保證穩定的收益。想要解決這個問題，可以首先從對各種金融資產的投資比例進行研究，即如何分配投資的金融資產的各項比例來達到在風險一定的情況下獲得最高的收益。

另一方面，針對如何確定最優投資比例的問題，Black-Litterman模型較好得解決了這個問題。Black-Litterman模型是由Fisher Black和Robert Litterman在1992年首先提出，是基于金融行業對馬可威茨（Markowitz）均值-方差模型數十年的研究和應用的基礎上優化。Black-Litterman模型利用概率統計方法，將投資者對大類資產的觀點與市場均衡回報相結合，產生新的預期回報。Black-Litterman模型自提出來后，已逐漸被華爾街主流所接受，現已成為高盛公司資產管理部門在資產配置上的主要工具。

基于以上兩點，本文將用Black-Litterman模型來解決如何最優化養老金在各項金融資產中的投資比例這一問題。

二、Black-Litterman模型

本文使用的對資產配置的模型為可融入主觀觀點的Black-Litterman（BL）資產配置模型。

（一）Black-Litterman 模型的簡介

Black-Litterman模型對markowitz模型要用到的均值和方差的估計方法進行了改進，它采用貝葉斯分析框架來處理這兩個預測值，使之能夠融合組合管理人的主觀觀點。在這個方法下，組合管理人只需要提供任意數量的觀點，模型就會把這些觀點轉化為明確的證券收益率預測和相關的協方差矩陣。因此，Black-Litterman模型解決了將觀點翻譯成明確的收益率的預測問題。而在Black-Litterman模型出現之前，沒有辦法可以直接地，系統地把觀點或信息轉化為明確的預測。

（二）Black-Litterman模型的推導

1.市場模型

假設市場中有N個資產，收益率服從

對于值，Black-Litterman采用了貝葉斯的看法。此模型把均值參數看作隨機變量，即

其中π是對的最佳估計。

市場均衡假設所有投資者為了最大化均值-方差的效用而進行無約束最優化

Max

其中表示市場平均的風險規避系數，w：組合中資產所占權重向量。若表示均衡的市場組合的權重，由一階條件可得相應的參照期望收益率

2.主觀觀點

BL模型中考慮關于預期收益率的觀點，而且是線性的觀點。設組合管理人對N 個資產產生了K 個觀點，這K 個觀點互不相關，用的觀點“選擇”矩陣P 來表示。其中第k行表示第k個觀點，這一行的每個元素表示對應期望收益率的相對權重，每個觀點的權重和為1或0，分表表示絕對觀點和相對觀點。觀點的期望收益向量用v來表示，協方差矩陣分別量化了觀點及其不確定性，即組合管理人對觀點的信心水平。由于觀點互不相關，是對角矩陣。

舉例說明，面對三種資產，組合管理人有兩條觀點：第一種資產的年收益率比第二種高3%，第三種資產的年收益率為5%。則其選擇矩陣為

觀點向量為v=（3%，5%）’。如果投資者對以上兩個觀點的信心水平為和，則其不確定性可用

3.后驗結果

利用貝葉斯公式從觀點信息得到

4.資產分配結果

在最優化的目標函數是Markowitz臨界線算法，也就是市場均衡假設下所有投資者共享的效用函數，直接得到的優化結果是：

三、Black-Litterman模型對養老金投資比例優化的實證

文本首先針對運用black-litterman模型對養老金的投資方向的比例進行計算。

（一）假設

對養老金的投資方向做簡化處理，下面只考慮國債，企業債券以及股票這三個投資渠道。

（二）數據分析及來源

本文采用的數據是國債指數，企債指數以及滬深300指數，時間區間是2011年4月1日至2013年3月31日，每種指數都有484個數據。之所以選擇國債指數和企債指數是因為兩者均是債券市場的晴雨表，他們的編制方法使得他們能夠代表債券市場的收益情況；而選擇滬深指數是因為此指數囊括上證和深證的有影響力和代表性的股票，因此也能較好的反應整體股市的情況和收益率。數據的來源是大智慧軟件。

（三）以數據的均值與方差作為black-litterman模型的主觀觀點

選擇均值和方差作為black-litterman模型的主觀觀點是因為長時間產生的多樣本的均值與方差可以體現國債，公司債券以及股票相對穩定的收益率及風險情況，而這種情況可以作為組合管理人的主觀觀點。當然，由于組合管理人的觀點具有很強的主觀性，因此也可以有其他的方法來體現主觀觀點，如利用時間序列模型預測的結果作為主觀觀點等，但本文利用均值與方差作為對國債，企債和股票的主觀觀點。

我們采用以下的辦法把指數變換成復利收益率：

其中表示資產在t時刻的指數。

由于black-litterman模型中使用的是超額收益率，本文采用一年期的定期存款利率作為無風險收益率，年利率為3.25%，另外仍需把年利率轉換為每天的利率來計算超額收益率。每天的利率是3.25%/365。下表是對國債，企債，股票收益率的描述統計數據。國債收益率的均值為0.0000622，標準差為0.000262；企債收益率的均值為0.000167，標準差為0.000564；股票的收益率的均值為0.000472，標準差為0.013182。

（四）把主觀觀點轉換為可輸入black-litterman模型的信息

V=（0.0000622，0.000167，0.000472）’

其中P就是觀點選擇矩陣，由于本文對3種資產都發表了絕對觀點，所以P 是3維的單位矩陣。

（五）應用Black-litterman模型獲取后驗分布

應用市場變量的black-litterman模型，結合組合管理人發表的觀點及其不確定性，得到市場變量的后驗分布。要想得到后驗分布，我們還需要計算出市場均衡情況下的隱含收益向量π和各行業指數超額收益率的3維協方差矩陣Σ。

矩陣Σ易得，為

為了求得π，利用，我們需要求得和。

其中為風險規避系數。本文利用

來計算，其中和分別代表三種指數在樣本期內的均值和方差，由此可計算得到。

另外我們用流通市值來計算國債，企債和股票的市場權重，結果如下：

國債占0.2152%，企債占2.5535%，股票占97.2313%。

有了上述π，Σ，v，，的數據，就可以代入（2.4）（2.5），通過matlab的實現簡單的矩陣代數運算可得到后驗分布和。

（六）得出投資分配比例

篇3

西方國家最早的證券市場就是阿姆斯特丹交易所，雖然它是最早的股票交易所，但這里首先是進行一些貨物的交易，后來推出各種各樣的金融證券，最后推出金融股票等交易。慢慢的這樣的交易所在交易大宗商品的同時也交易一些金融工具。銀行家們最早起源都是在那個時候，那么，他們最早交易的是什么東西呢？現存的荷蘭一些公司的票據，是最早的現代意義上企業的債券和股票。這些票據的主人是一家國有企業，也是一家壟斷企業，是由國家派船到亞洲進行國際貿易的企業。雖然有很多小型的私營企業也在做同樣的事情，但在當時的荷蘭，壟斷性的大型國有企業就此一家。因此，這家企業組織的做法是按照現代企業的制度，和其他企業合伙湊錢買艘船開到亞洲買些貨運回，之間可能需要兩三年的時間，回來后再把船賣掉。在這個過程當中需要一個很復雜的計劃，如旅程要花多長時間；阿姆斯特丹港口到亞洲往返運貨，這是有很多風險的，因為貨物的價格可能在幾年時間里會發生很大的波動，而且資金很難進行籌措，要買船，要為漫長的歐洲和亞洲之間往還航程的融資也是非常困難的。交易完成之后再把資產賣掉來還債，這個過程非常困難，因此，他們想到了用一些固定資產進行融資，比如用他們的船，船進到港里之后把大宗商品賣掉，然后，償還債務。這是當時的金融創新，通過固定資產抵押發行債券。

另外一個創新在當時也是非常重要的。公司的創立者們發現在公司創立時，任何社會的人都應該有資格來參與企業的創業，當時他們就創造一種機制，允許公眾擁有公司的股份，同時也允許公眾買賣股份，進行股票交易。公司所做的就是允許投資者每個月進行一次公司股票的交易，隨著交易越來越頻繁，他們可以在任何時候進行交易。如，甲、乙人想要互相買賣股票的時候，最開始相互到公司來把你的名字改成他的名字進行股票的過戶，因此，出現了股東花名冊和股票過戶的機制，后來，他們發現一個月不夠，隨之產生了金融衍生品市場。投資者說我們想要進行交易，但是一個月只能進行一次交易，我們就約好在下一個月交易的那天我同意把股票賣給你，這樣就慢慢產生了期權期貨這樣的金融衍生產品，今天我們習以為常，最初每個月公司只有一天進行股票的過戶，所以，想在一個月后進行股票交易就必須簽訂一個股票期貨合約。在這個過程中，荷蘭的海運公司和國際貿易公司出現了兩種非常重要的金融創新，發行債券和發行股票，為長期往返于歐亞之間的國際貿易進行融資。之后，慢慢出現了很多結構性的金融產品，還有其他的金融創新。如他們在考慮怎么樣通過不同的方式來分享風險。

有一個有意思的債券，在書里有很多圖片，有證券的復印件。這個可能是公司的股票，也可能是公司的債券，這是一個非常特別的證券，因為這個證券現在仍然是在用的，可以說是世界上歷史最悠久的債券，而且這個債券仍然還在付利息，可以說它是一個活化石，是歷史最古老仍然存活的債券，我們叫它是永久性的年金證券，這種年金從1648年經歷了戰爭、經歷了革命、經歷了很多歷史的起伏。最早發行債券的人說是永久的，后來很多破產公司不存在就不能夠永遠存在下去，但是的確有這么一家所謂永久性的債券。荷蘭是海平面以下的國家，而且有筑海、填海、造地的制度，他們長期筑壩以保證其國土不被海水淹沒，政府不斷想辦法融資修筑海堤，有時候洪水不按照國界線走，就需要一些組織出面做協調工作。每個住在大壩后面、受到保護的荷蘭公民，都要共同承擔責任、共同花錢來維護大壩的安全，保證自己的家不會被水淹掉，另外，還有軍隊保護大壩的安全。要保護大壩，定期修復大壩，都是需要花錢的，需要做很多投資。而其間若大壩出現了裂縫，就需要發行債券去融資，然后在一定時期內來償還。這是荷蘭大壩發展的歷史，他們在1648年發行的永久債券，這個債券是永續性的，任何擁有債券的人惟一需要做的就是每次把債券給他們看一下，他們就會付利息給你，現在還在付利息。耶魯大學有這樣一張債券，該債券到今天仍然存在。

Tontines養老金——金融歷史上的創新另外一個有意思的金融歷史上的創新，叫Tontines養老金。什么是Tontines？西歐政府在17世紀的時候是怎么借債的？通過人壽年金的方式來借款，所謂的年金就是我從你這借錢，付利息，只要你活著每年都給你付利息，作為人壽保險的方式。換句話說你借政府錢，在你有生之年政府就給你提供年金保證，其實是一種養老金的制度。Tontines養老金就是這樣一種機制，直到你去世，每年都有。Tontines養老金是一種年金，但是這個年金是給一群人的，只要有人活著，政府就要付利息，作為一個團體你們可以和仍然在世成員之間分享年金，這是Tontines聯盟，是一群人組成一個集體，他們共同購買債券，只要這個團體還有一個人在世，政府就要不斷地付年金，他們這群人分享。隨著時間的推移這個聯盟人越來越少，不斷地有人去世。但他們有一個制度來安排Tontines養老金的分配，Tontines養老金是當時政府的機制，當然里面涉及到了一些問題，因為一些道德方面的問題，政府禁止了Tontines養老金，后來也消亡了。政府在借債過程中形成了創新，很多個人，你和我是一個家庭，大家把錢放在一起共同購買一個證券或者是購買一個證券的組合，作為未來收入的來源。我們作為一個集體，作為一個家庭，作為一個具體的聯盟，形成一個Tontines聯盟，共同享有一筆養老金，由內部來決定內部分配，這是金融業的創新。Tontines養老金在18世紀消亡之前存在了非常長的時間，他們也是通過這樣的方式為孤兒院進行融資和籌款，這里面還有一些抽獎和彩票的機制，鑲嵌在Tontines養老金制度當中。集體中的每個人在不同的年齡段會收到一定金額的紅利。

這些Tontines養老金有不同的級別，在你年老之后，生命期開始縮短，這時你獲得的紅利就會比較高。而在你比較年輕的時候，只能給你比較低的利息。但是Tontines是和個人生命聯系在一起的，有利息收入就必須要提供Coupon債券，這是和證券附在一起的，Tontines和活著的人聯系在一起，因此必須有證據，證明這個人仍然活著。怎么證明呢？每年收利息的時候必須把票據拿去，交給教堂公職人員，證明這個人仍然是健康活著的，這是Tontines早期的特點。18世紀的荷蘭，有很多的創新和證券化的情況，有基于按揭方面的證券，這是1768年荷蘭按揭證券化。這方面證券是如何運作的？當時荷蘭人從事三角貿易工作，和西方、美洲貿易。荷蘭商人派船到阿姆斯特丹購買奴隸，運到加勒比海、西印度，再買一些商品運回阿姆斯特丹，他們從加勒比海運到阿姆斯特丹的客戶手中，他們要進行按揭種植園貸款，做了按揭之后他們會有收入，同時，保證西印度生產出的產品必須回到阿姆斯特丹，在當地公開市場上出售。

所以，他們并沒有把自己的資金和錢放進去，這些商人和銀行家通過在荷蘭市場上發行債券，收入支付給西印度種植園的人款項，等于他們成了阿姆斯特丹資本市場的投資者，他們等同于中介。一方面，在進行真實商品的交易，另一方面，他們又是阿姆斯特丹市場的金融家。這是很好的例子，表明了基于按揭支持的證券。比如說你獲得按揭包括你的莊園、你的奴隸、你的馬匹和你的設備，所有東西作為抵押，這是18世紀的真實情況。當然，這也是金融市場的黑暗世界。投資銀行家將按揭進行抵押的話，等于創造了流通性。實際上，有一些人進行投資，他們發現了按揭債券及最早共同基金。1773年的時候為什么要建立一個共同基金呢？基本投資于債券，他們已經有了流通性，這是一個創新，創新的目的是要吸引小的投資者到資本市場上來。名義的價值，比如你買一個債券，價格基本上是1000荷蘭頓，多數投資者不會擁有那么多錢，就算你有1000荷蘭頓，等于你把全部資產放到單一債券里，這樣實現不了多樣化。1773年當時有一個說明書，介紹了為什么投資者應該投資于共同基金，閱讀當時的文件幾乎像讀到現代金融教科書一樣，馬克維茨的多樣化觀點實際上在18世紀就有了。阿姆斯特丹的商人就知道什么叫多樣化：“最好的是把你的錢盡可能分散到更多的債券種類中，不要把所有的雞蛋放在一個筐里，因為價格上漲波動，如果把你的資本放到單一的債券中是危險的，創造一個共同基金，創造一個小的債券，你要有525個荷蘭頓才可以參加這個基金，該基金有比較多的可預見性，可以獲得比較好的利潤”，在這他們也提出市場的缺陷，“如果你覺得市場是完美的話那就沒必要投資錢了”，所以，多樣化和風險分享在18世紀人們就了解了。

關于價值投資，這是共同基金第三個主要的目標。早期是阿姆斯特丹成立的指數基金，他們有一定的決策權，可以投資一些比較好的證券。在價格下降的時候進行投機，具體操作方法是：這些基金按照低價買進，同時他們也理解，如果把錢給管理基金也有風險，可能管理者跑了或者沒有管好你的錢，所以，有一些具體的措施防止這些情況發生。所有基金的錢放在一個鐵柜里，有三個不同的鎖，有兩個鎖給基金董事，另外一把給規整員，所以，你的錢不可能被拐走了。金融創新無處不在另外一個金融創新發生在1880年的美國，英美雙方當時正在交戰，戰爭擴展到地方政府。

篇4

保障完備 幸福家庭

購買保險原則是以社保為基礎,再加之適當的商業險作為補充比較好。其保險費用的支出一般為年收入的10%～20%左右,最好別超過20%,即用10%的資金保全自己100%的資產。 對于我們,應該重點考慮醫療健康方面的保險。因為,隨著年齡增大,身體健康是成反比的,抵制相關風險的能力就將相對變弱。 所以,我們首先必須考慮醫療保險,不管是商保和社保的均可以,然后才考慮其他的保險產品,這樣才有意義。如果健康沒有保證,有再多的養老保險金,也是不切實際的。

長幼有序 和諧家庭

小孩首先需要買住院醫療,意外傷害,其次是教育金,附加重大疾病。大人建議先買重大疾病,意外傷害和住院補充,其次才是養老。如果現在把錢用來買養老,以后再想買健康醫療方面,費用負擔就會很大的?？墒?我們都知道,有健康才有將來,沒有健康,現在就鎖定將來,萬一途中發生了健康風險,養老是幫不到太多忙的。

堅持原則 智慧家庭

從選擇保險產品的順序來看,應該是先意外、醫療,接著是教育、養老,然后是投資。

如果家庭經濟條件不寬裕,應首先考慮給家庭中起頂梁柱作用的成員買保險,因為這類成員肩負家庭重擔,壓力、責任都很大。一旦他們出現意外,將使整個家庭飄搖不定。在給起頂梁柱作用的成員買保險時,應首先考慮購買人身意外保險及健康類保險,身價保障在經濟狀況許可的情況下考慮保額在15萬元～20萬元左右,以此作為其健康平安的護身符,并為整個家庭保駕護航。

時下,保險種類確實很多,作為家庭成員投保,首先應考慮購買健康保障類險種。健康保障類產品投保要求較高,比如:有觀察期,年齡越小,交費越低。其次,考慮購買投資儲蓄分紅型保險產品。這樣不但人身擁有了保障,還可以讓收益更穩健,從而使保障分紅兩不誤。最后,應該考慮購買養老類保險,為年老時準備養老金,屆時可盡享夕陽美景。

家庭保險規劃順序

1. 買保險先大人后小孩,如果說大人都沒有保障,小孩擁有再多的保險,都是沒有意義的,畢竟是大人在為小孩支付相關費用;

2. 先收入高者后收入低者,這是從支付保險費用的能力角度來考慮的;

3. 買保險應該重合同,人壽保險一般都是終生合同,買好了就能成為終生幸福,否則影響很大;

4. 結合家庭實際經濟情況,找到自身需求,合理制定保額,控制保費支出;

篇5

不斷夯實公司風格

智慧光大，德信為本，客戶至上、追求卓越，這不僅僅是光大保德信品牌的涵義，更是光大保德基金公司從領導到員工在努力工作中不斷夯實的公司風格。光大保德信基金公司成立于2004年4月，經歷了一輪完整的牛熊交替。依托中外雙方股東的支持，光大保德信基金公司穩步成長為一家資產管理規模居于業內中等以上的基金管理公司。業務范圍也由單一的公募基金，擴展至QDII資格、專戶業務。旗下公募基金涵蓋股票型、混合型、債券型及貨幣市場基金等各類風險收益特征的產品，并形成專注權益類投資的鮮明風格。

在五年歷程中，品牌建設是光大保德信大力發展的戰略，“客戶至上，想投資者所想”是光大保德信品牌建設的出發點。公司每年都在投資者教育上舍得花費人力和財力，派員參加各地舉辦的主流投資理財博覽會，通過各種豐富的客戶服務形式來取得與投資者盡可能多的直接接觸。作為金融行業中員工相對較少的基金公司來說，能更多地接觸到客戶，為他們提供更為完善的理財理念和風險提示，是拉動品牌、提升口碑的重要一環。

為客戶資產保值增值

我們深知，要成為客戶信賴的資產管理品牌，最重要的是要給我們的客戶推薦適合的、穩健而長期的收益產品。因此，光大保德信以客戶資產的保值增值為目的，結合金融產品的無形特征和金融服務的人性特征，不斷根據投資者需求提供合適的基金產品與營銷服務。

比如，在參與外方股東對中國養老金市場的深入研究后，光大保德信針對現代人群普遍養老準備不足的狀況，重點推動養老定投的基金理財方式，通過網站、宣傳資料、報告會等形式對此進行深入宣傳，樹立了一個為客戶長遠規劃的、值得信賴的資產管理人的形象。

另外，通過形式豐富的營銷創新活動，在更多的渠道和廣大投資者進行了深入交流，比如電子對賬單、定投計算器、銷售適用性教育三重奏等活動，配合實用性強、嚴謹真實的多種產品宣傳資料的有序發放，使得投資者逐步加深對于光大保德信的品牌理解。

業績名列前十位

而不斷追求優秀的業績是光大保德信品牌的致勝根本，光大保德信旗下現有的各只基金在去年復蘇的市場中，展現了穩健求進的投資實力。截至2009年12月31日，根據晨星開放式基金業績排名，光大保德信旗下的量化核心基金、新增長基金、紅利基金、優勢配置基金分列“股票型基金2009業績排行(共208支股票型基金)”的第19名、第23名、第40名、第51名。這意味著光大保德信旗下“成立一年以上的所有股票型基金”業績排名都進入了市場前25％的行列。而根據天相投顧的基金研究報告，截至2009年四季度，光大保德信公司2009年以來整體業績排名在60家基金公司排名前十位。

篇6

QDII基金可謂是出世不利。第一只QDII基金問世時，恰逢A股挺進6000點，又有多少投資者愿意放棄大盈利，去做全球資產配置?當金融海嘯率先沖擊海外市場，QDII基金并沒有引入做空品種或期貨管理類的品種，跌得比A股更快更猛。當A股成為全球88個股市跌幅數一數二時，QDII基金也沒有盈利，僅是跌得少一點。因此，QDII基金從出生的第一天起，就沒有帶來贏錢和規避風險的示范效應，QDII基金已成了雞肋，割肉清倉吧，不情愿，堅持投資吧，不愿意。QDII基金的命運面臨“末日”境遇。

從全球基金市場到香港基金市場，海外基金的運作狀況并沒有差到內地QDII基金那樣不受投資者歡迎。先說保本基金。2008年全球遭遇百年未見的金融危機，幾乎所有股票基金的凈值被腰斬，而被香港政府規定的個人養老金組合必須配置的保本基金，平均收益達1.3％。年收益1.3％，此收益在牛市可以忽略不計，但在去年的特大熊市中，投資能不輸而有盈利，豈不是最大的贏家嗎?假如，內地的QDII基金有這樣的品種，投資者不是可以在配置的前提下少虧嗎?

再說期貨管理基金。去年海外基金市場獨領的Man期貨管理基金，年收益高達24％。該基金問世10年，從未虧損過，只是在大牛市中贏得少，這樣的品種可能歸類于對沖基金，風險較能掌控，至今還沒有為內地QDII基金所引進。假如，內地的QDII基金做成Man期貨管理的拷貝基金，投資者豈不是坐享全球之利?

還有關國市場有做空或二倍做空道指、納指、標普500的ETF，以及做空其他指數的ETF，假如，內地的QDII基金與之掛鉤，投資者豈不是成了金融海嘯的大贏家。海外市場總是推出令內地投資者十分討厭的做空A股的各類衍生品，內地的QDII基金為何不予以回擊，推出一些做空美歐市場的品種呢?

QDII基金作為引領內地投資者進軍全球的機構投資者，理應比個人投資者更有智慧、更能抓住機會，可是，QDII基金在這方面為何一次次地讓投資者失望?是理念問題，水平問題，操作問題還是審核問題，監管問題呢?

篇7

能彼特曾說過，“如果一個人不掌握歷史事實，不具備適當的歷史感或所謂的歷史經驗，他就不可能指望理解任何時代的經濟現象?！?/p>

當投資者的財富隨資本市場的繁榮或崩潰而跌宕起伏，當金融工程師為設計出精妙的衍生產品而沾沾自喜，當人們在養老金和住房抵押貸款的庇護下安享天倫之樂，智慧與狡詐，貪婪與保守，勤勉與投機――以及糅合上述人類情感的層出不窮的金融創新，昭示著這個時代的文明、幸福和狂妄。

置身紛繁蕪雜的金融世界，一些人妄圖以無所顧忌的金融創新加速地球的旋轉，最終卻讓世界迷失了方向，于是，一個簡單而又根本的問題被擲地有聲地提出：人類為什么會有今天這般發達的金融活動。無以計量的價值從何而來?

為華爾街的咖啡桌而創作

《價值起源》一書徹底擊碎了現代人的自以為是，將解決這一問題的視角投向歷史的遠方。這是一部兼具廣闊歷史胸懷與嚴謹學術態度的力作，它由耶魯大學杰出的金融學家和歷史學家合力編著，以整個人類文明發展史為背景，通過大量的實物圖表、詳實的史料考證，有取舍地描繪了今天各種重要金融制度、技術和產品的歷史淵源，展示了4000年以來人類所走過的金融創新的道路，揭示出“這個看似令人眼花繚亂的不斷創新過程的基礎只是幾個基本原理”，從而再次驗證了“太陽底下沒有全新事物”的真理。

該書使人們對金融和金融創新的認識擴展到全人類，延長至幾千年。它對人們思想的深刻沖擊使其一舉榮獲2005年“美國最佳圖書”，成為美國金融人士的必讀之書，被《經濟學家》雜志稱為“第一本專為華爾街的咖啡桌而創作的書”。然而它的流行和可讀性絲毫沒有損傷其學術價值，讀者仍可從浩瀚延綿的史料中尋找到屬于自己的智慧水滴，并以此作為新研究的起點。

它的一個核心論斷是“金融的起源可以追溯到文明自身的起源”，金融創新伴隨著人類文明進步而發生，又推動了文明的進程。為了證明這個結論，編著者選取了利息、股票、金屬貨幣、紙幣、政府債券、期貨、期權、共同基金、通貨膨脹指數債券等我們或熟悉或陌生的金融產品，追尋它們的起源，探究它們對社會進步的作用。咀嚼史實，我們能有許多意想不到的發現：早在古羅馬時期已經有了公司和股票的雛形；中國在宋朝時的金融創新是領先于世界的；政府債券的產生原為戰爭籌款；現代證券交易所的起源可追溯到荷蘭東印度公司；17世紀發行的永久年金如今還在派發利息……

事實上，每一次重大的金融創新在歷史上都近似獨立的事件，有其特殊的社會、經濟和文化背景，而“模仿者往往只是關注和采用這些技術形式，而完全忽視了那些進行金融創新國家的時代背景和實際情況，這必然會使模仿創新的國家也無法真正應用這些創新技術”。這是我們以史為鑒尤要注意的。

金融創新能否創造價值

倘若我們的思維空間沒有為該書繁復的史料所完全擠占，我們還將從字里行間獲得更有意義的啟迪：

首先是金融創新和文明興衰的關系。西方國家是當今金融創新的主導者，但在歷史上，東方則是金融創新的先驅。兩河流域的蘇美爾人發明了利息，后來才傳到希臘人那里；紙幣最早在中國出現，之后才在歐洲發明。然而，中世紀之后，東方的金融創新戛然而止，西方則方興未艾，而東西方文明從此分岔。是由于文明興衰引起了不同的金融發展路徑，還是不同的金融發展路徑引起了文明的興衰?這一問題可以看成是“李約瑟問題”在金融方面的重述。正如書中所揭示的，二者是相互影響的。中國古代統治階級的權威成就了紙幣在中國的流通，而惡性通貨膨脹又迫使其消退；從威尼斯、荷蘭到美國，政府債券的發行，從支持戰爭、殖民地開發，到支持國家建設，金融創新為國家崛起貢獻了至關重要的力量。國家的經濟和制度會決定金融發展的路徑，而金融創新又能推動國家的勃興，對希望崛起的中國而言，這不正是我們從本書中所獲得的最大啟示嗎?

其次是科技進步和金融創新的關系。在金融創新的歷史中，我們時常看到科技進步的身影，例如數學工具和防偽技術的進步等，其中尤以數學的發展最值得思考。是數學工具的發展推動了金融創新的強化，還是金融創新的需求引致了數學工具的進步?或許二者互為因果。但金融的數學化是一把雙刃劍：由于最前沿的知識幾乎都以最先進的數學技術表述，即使一個新手也無須像人文學者那樣逐一了解前人的智慧成果，而只需掌握必要的技術以現狀為起點，它擺脫了所有陳舊知識的包袱，解放了人的大腦空間，大大提高了創新的速度；但走向極端就意味著鉆進了一座象牙塔，使人忘卻歷史、目光短淺，金融創新變成脫離現實背景的數學符號的堆砌，卻自詡創造了價值并妄圖以此改造世界。因此，技術工具的使用固然有利，但若為其異化則得不償失。

篇8

目前的形勢怎么看？在我看來，美國經濟很難說到底了，因為實體經濟問題到現在還未充分暴露出來，你不知道制造業還有什么公司會出問題。所以美國要看半年后的情況。而西歐國家估計比美國要晚半年到一年。

當前的全球金融危機對中國金融業的沖擊并不太大，目前已經見底。中國金融業的情況與美國、歐洲等的情況不一樣，西方國家的存款、保險、養老金等都由私人機構運營，一旦發生危機，民眾出于惶恐心理，極易爆發擠兌風潮：而中國主要存款都由國有控股銀行保管，所以不會出現此種問題。

但中國實體經濟的底現在還很難講，這要看政策實施的力度。最近密集出臺的一系列政策，估計快則到2月份就可見效。

中國經濟形勢不全是由于受到了外部金融危機的沖擊。2008年中國經濟本來就已到了周期性拐點。2003年以來，中國經濟連續5年保持10%以上的增長，在世界原材料供應緊張的情況下，已經不可持續，必然要下來。早在2008年3月“兩會”期間，就有不少代表、委員在會上提出民營企業處境很困難，應當放松信貸。而中央的政策措施未能及時調整，也是此次經濟放緩令人措手不及的重要原因。

六支強心針

救市如同一個人急救送醫院了，需趕快打強心針。那些需要長期改革的措施回頭再說。政府采取措施排第一位的應該是什么7我自己認為，第一位是減稅，其他措施效率都不如減稅，因為減稅是保企業最重要的措施，對個人也可以增加消費?，F在有人擔心減稅以后稅收總量要減少，我認為即使減少也是暫時性的，因為減稅以后稅源擴大了，稅基增大了，這樣最后的稅收總量還會增加。

第二是政府投資。政府的投資應該主要放在基礎設施上，這樣才能保證增長后勁和促進就業。但不要盲目投資，4萬億投資是好事，到了30萬億可能就是壞事了，一定有好多沒有經過嚴格篩選、審查的就上去了，所以不要盲目投資，仍然要重質量，重結構。要注意，政府投資對擴大主要的內需不是最終需求，叫中間需求，因為訂購鋼材，訂購水泥，訂購汽車，都是中間需求。而最終需求，一個是出口，一個是居民消費，所以政府投資只有一部分轉化為最終需求，就是雇的勞動力，用工資的一部分去消費。

在財政大規模支出過程中，政府采購必須公平、公正、公開，因為采購不一定能注意到民營企業，好多民營企業不能接到訂單，這就是不公平的。另外，政府采購有一小部分是指定給中小企業，但這未必就落到民營企業手里，因為國有大集團下面的子公司、分公司多是中小企業，它們也來參加競爭的。所以我建議國務院之下應該設立一個全國性的中小企業指導和服務中心，重在服務。幫助解決困難是服務，統籌協調也是服務，監管對大多數企業來說同樣是服務。

第三要保出口。國外市場占領不容易，丟掉卻很容易。

2008年6月24日，全國政協專題協商會就提出，人民幣匯率調整要有階段性的目標。第一階段目標我當時建議是1：6.8，我現在還是維持這樣的觀點。不能讓人民幣老升值，不要去聽信某些人所說的，人民幣當前應該是自由兌換，這個觀點是錯位的，人民幣自由兌換是將來必經的途徑，是一定要走的，但現在不行。從1997年，1998年東南亞金融風暴就可以看出來，泰國經濟當時垮得那么厲害，主要原因就是它的貨幣泰銖是可以自由兌換的，再加上國家經濟實力又不強，外資一進一出泰國經濟就拖垮了。所以說自由兌換是兩面刃，我們應該保持外匯的管制，進來不容易，出去難。第二階段可以是兩年之后再調整。

匯率改變的目標是什么？若干年后人民幣成為世界上繼美元，歐元、英鎊、瑞士法郎、日元之后的第六個國際儲備貨幣，人民幣要朝這個方向走，這樣可增強中國的綜合實力，到了將來人民幣自由兌換時很快就成為國際儲備貨幣。

第四，政府注資于企業非常重要。光放松銀行貸款是不夠的，政府要通過投資公司來對優質企業進行注資。由于注資不用付利息，企業沒有負擔，企業可以在獲得注資以后用來加強技術改進。由于國家的股權大，所以建議注資部分采取優先股的形式，而不以普通股出現。優先股只分紅，不影響股權結構。如果注資是普通股，那就要增加投票權。

第五，度過危機信心是關鍵，不要提“過冬”兩個字，而應該用“休整”一詞來代替。企業在休整期要做好三方面的儲備工作：人才、資金，新產品及新技術。對于處在危機時期的企業家，要記住三句話：“小富靠勤奮，中富靠機遇，大富靠智慧”。機遇要抓住，勤奮還不夠要靠機遇，最后要靠智慧，要多學習，要懂得世界經濟的走勢，懂得本行業的發展前景，懂得管理，最后要開拓新的思路。在休整期應該做好這些。

第六，國家要抓住機遇，盡快轉型。要理順產權，理順價格，包括理順糧食價格、資源品價格如油價電價等。產權理順、價格理順就會促進經濟的轉型?，F在，從確立市場主體地位的角度來看，我們還處于第二類非均衡向第一類非均衡的過渡之中。三個問題沒有解決第一，行業壟斷相當嚴重。第二，國有企業中大部分還是非流通股，由政府掌握，董事會沒有成為真正意義上的董事會。第三，民營企業受到的限制很多，缺乏公平競爭。

9億農民的隱性需求

就業問題的解決是擴大內需的重要方面。

我在改革初期就提出中國轉型發展的三個基本命題。其中一個命題就是：轉型發展時期的失業問題相比于通貨膨脹問題應居于優先的地位。社會最怕的是出現絕望的階層，如果他3年找不到工作，他一定絕望。

就業問題要解決，一是包括下崗的農民工，讓他們能夠自己創業，或者回去以后就業，或者經過培訓再出來就業；二是靠民營企業要繼續發展，三是提高農民收入。十七屆三中全會之所以重要，因為提出了城鄉一體化。一體化后，農民收入倍增。全世界最大的市場在中國。農村9億農民，2億進城了，7億還在農村，只要農民收入提高了，消費能力自然也就上去了，從長遠來說中國經濟就能進入一個良性循環階段。當然，城鄉一體化，全國一盤棋很難，不過我建議至少每個省可以先在省內搞，至少一個省內可以試點統籌，成功了再推廣

篇9

1978年改革開放后,他的理想發生了改變:三頓飯里有一頓有紅燒肉就滿足了;

進入21世紀后,這個農民站在改變自己命運的黃土地上動情地說出了自己的第三個理想:在世界的每一個角落里,想到購買工具麻花鉆、高速工具鋼、模具鋼,就會想到中國天工!

這個懷揣理想的農民不是別人,正是坐落在江蘇省丹陽市后巷鎮的天工國際有限公司董事局主席朱小坤。

禮智信:棄農從工

朱小坤出生于上世紀50年代,他一直對別人說,“我是一個農民的兒子”。在50歲的朱小坤身上,充分體現了他這一代在農村成長的企業家所普遍具備的特征:堅韌不拔、勤奮執著、淳樸善良、有理想有社會責任感。

朱小坤從13歲就開始推獨輪車、挑大糞,早晨5點鐘就開始下地干活,一天掙六七個工分。他至今還清晰地記得,那時吃不到米飯,早上喝一大碗稀飯,跑到江堤就餓了,然后就是挑一天江堤。在艱難的環境中,個性要強的他下定決心,一定要帶領鄉親們擺脫貧困,把鄉親們帶上富裕、安寧的生活。

或許是這種對幸福生活的渴望和帶領鄉親擺脫貧困的決心,讓朱小坤對人生有了新的思考。如果永遠扎在這片土地上,可能自己吃干飯的夢想可以實現,但是和鄉親們一起吃上肉的夢想則有點遙遠。經過一段時間縝密的思考,這個農民的兒子決定棄農從工。

1981年朱小坤開始承辦村辦企業。當剛剛被任命為這個村辦廠廠長的朱小坤跨進廠門時,廠里只有兩三臺機器,十來個職工,賬上一分錢都沒有,更不要說工資和買原料的錢了。見此情景,朱小坤立馬轉身到了信用社,向信用社好說歹說借了2000元。因為當時五金廠在全鄉排在隊尾,信用社勉強答應借款,但要求月頭貸,月底還。這么短的期限,朱小坤硬著頭皮應下來。轉眼到了月底,還貸的時間到了,朱小坤看看賬上的錢不夠,于是把全廠職工都招呼到了面前,自己帶頭掏光口袋里的錢?？吹綇S長這樣,大家也跟著開始湊起錢來,10元、20元、50元……當朱小坤把各種票面的一堆錢送到信用社主任面前時,主任被感動了,當即表示:“朱小坤我相信你,今后你有什么困難盡管開口!”

對于朱小坤來說,“棄農從工”的路一開始就充滿了坎坷和曲折。正因為如此,他才殫精竭慮地研究市場,專心致志地捕捉信息,不失時機地推出產品。從搞五金到銅拉手、從塑料瓶蓋到遠程強力天線,他一直堅持著,直至確定將工具麻花鉆作為主導產品。

上工具麻花鉆!這是朱小坤作出的決定天工命運的決策,也是他多年來鉆研五金的智慧結晶。

“麻花鉆”問世之初,市場熱銷,供不應求;同時,生產“麻花鉆”的原材料―――高速工具鋼隨之十分緊俏,常常處于“無米之炊”的窘況,與“麻花鉆”的熱銷形成了鮮明的對比。于是,1992年,朱小坤毅然決定,投資800萬上軋鋼項目。從此,天工國際實現了生產原材料自給,初步形成了從冶煉、重熔、鍛造、軋鋼、拔絲到工具成品出廠的一條龍生產、銷售服務體系,形成工具麻花鉆及其專用原材料―――高速工具鋼為兩大主導產品的產業鏈。

為提高出口產品的附加值,朱小坤又進一步將產業鏈向包裝延伸。2001年,天工上馬了工具鉆頭包裝項目,一改以往鉆頭散件出廠由外商包裝的局面,其附加值增加了15%左右。

天工國際走向國際化的道路也并非一馬平川。

1992年,天工國際的產值還在3000萬元左右的時候,就渴望走出國門。一位德國公司的中介人來到天工國際,對他們生產的麻花鉆翻來掉去的看個遍,然后毫不留情地批評:“你們這種貨也叫產品?在我們那里上地攤都不夠格!”

朱小坤感謝客人的直言并把這事定為廠恥。他認識到,天工國際要想走向世界,必須掌握世界通行的“游戲”規則。這個規則也是一種信義,如果自己做不到,就不可能在全球化的舞臺上去打拼!

于是,天工國際推行了一整套先進的管理手段,包括ERP信息化管理,將質量、產量、成本、安全、環保等一系列環節進行規范操作;與工資掛鉤的責任考核制體現了“廠紀無戲言”;嚴密的質量檢測,嚴謹的工藝流程,確保了所有產品都符合國際和國內的質量標準。從1987年開始把工具麻花鉆確立為主導產品至今,天工年產4億支“麻花鉆”,在中國每出口五支麻花鉆中就有一支產于天工。

天地人:誠信為本

朱小坤認為在商場上激戰,靠的就是天時地利人和。把握時機,看準市場,企業內部和諧,與客戶和諧,就是取勝的關鍵。而這一切的基礎就是誠信。

“一切從誠信做起”,“人品決定產品,產品體現人品”。天工的理念不只體現在走廊的畫報上,而且體現在天工的實際行動中。

美國的紐威公司是美國工具行業的五巨頭之一,在一次廣交會上,天工攀上了高枝。由于是第一次合作,紐威公司對天工國際了解不多,顯得十分慎重,第一次只下了九萬支麻花鉆的訂單。由于經辦人的疏忽,少看了一個零,只安排生產了九千支這樣規格的麻花鉆。而一直等到要裝車運往碼頭時,才發現出了這么一個大紕漏!當業務員心急如焚地向朱小坤報告此事時,朱小坤立即趕到了車間。他一方面布置車間緊急加班加點生產,一方面緊急聯系航空公司準備空運。業務員在一旁急忙善意地提醒說,空運鉆頭的費用要比船運貴上十倍,這樣的話,天工這筆生意就要虧大了。朱小坤斬釘截鐵地說:“天工就是虧,也不能失信!”

當美國紐威公司接到通知是從機場提貨,而不是到碼頭提貨,感到十分意外,特意來電詢問。當知道這件事情的來龍去脈時,十分感動,很快就下了長達5年的訂單,每年從天工國際進口至少1000萬美元的鉆頭。

就是在這樣的信念中,天工國際在世界上開始有了自己的一席之地。

天工國際利用恰當的時機不斷“鳥槍換炮”:2001年,中國第一條高速鋼連軋生產線投產了;從2002年,投資6000萬元引進奧地利的精鍛機,生產出一批高性能高速工具鋼,其中的M7鉬系高速工具鋼被定為國家火炬計劃項目;2003年投資近2億元,上馬1250T快鍛、650、400軋鋼機組到2007年上馬2000噸快鍛、扁鋼生產線。

在2009年金融危機的險惡環境之下,天工仍然取得了令人驚嘆的佳績。2009年,高速鋼、模具鋼憑借“特”、“?！薄ⅰ熬狈e極搶灘市場,銷售收入逆市增長。

玉要琢:科技興企

朱小坤說,像金融危機這樣的狂風暴雨,考驗的不僅是企業的實力,更是企業的智慧。天工能成為“領跑者”,走的是一條“智者之道”。

天工人對形勢和市場洞若觀火。早在2003年,他們就積極響應政府的號召,嚴格按照各項法律法規的程序要求,實行了企業改制,這一果斷的“轉身”不僅體現了朱小坤審時度勢的“智者”風范,更使企業員工增強了風險意識,進一步凝聚了干部員工的團隊精神,從而構筑起天工沖擊新高地堅強的思想陣地。市場方面,天工從2005年開始,就前瞻性地轉入高技術門檻高附加值的模具鋼領域,這塊5000多億元的“市場蛋糕”強烈地吸引了朱小坤的目光。為此,天工“不惜千金買寶刀”,幾年間先后投入逾20億元,購買了910可逆軋機、850扁鋼生產線、2000噸及1250噸快鍛機等一系列先進的模具鋼生產設備,從而使公司迅速成為國內專業化生產模具鋼工藝裝備最為齊全的公司之一。2009年,他們又斥資5億元從德國引進一臺1300噸精鍛機生產線,這是目前國內最先進的生產特鋼的高端精鍛機。這臺設備已于2009年底投入生產,極大地提升天工的特鋼尤其是模具鋼的收入和利潤水平。

科技興企的關鍵是人才。目前,天工擁有一支活躍在冶煉、軋鋼、熱處理、精密合金新型材料等領域的300多名技術人才隊伍和多位行業專家組成的研發團隊,并與東南大學等多家高校和北京鋼鐵研究總院組成聯盟,集聚了全國高速鋼、模具鋼行業一流的科技精英。同時,天工憑借深厚的科研和人才等優勢,日前成功獲批建立“江蘇省博士后科研工作站”,這一科學的輝煌殿堂,將在很大程度上促進天工高層次科研人才隊伍的培養和建設,成為提升自主研發和創新能力,加速科技成果的研發與轉化的“標志性建筑”。

在研發和技術創新方面,天工每年投入總銷售額的3%左右達幾千萬的資金,現已獲得40余項科研成果的國家專利。同時,天工科技成果轉化項目也是好戲連臺:“水平連鑄高品質稀土高速鋼的開發及專業化”獲江蘇省重大科技成果獎,并開創了高速鋼生產多項技術的先河;他們研發和生產涵蓋了所有客戶需求的熔煉高速鋼鋼種,還開發了系列專用材等等。這些舉措,盡顯天工作為“智者”的“神機妙算”。

至平治:修身齊家

如果說朱小坤的“誠信經營”理念是亮點,那“共同富?！本褪翘旃H發展壯大的一塊堅固的基石。

屈指算來,天工國際已走過29年艱辛而豪邁的征程。從20多年前不足50萬元的工業總產值,到現在的50多億元資產,天工國際成了名副其實的“大企”。企業是實實在在強大了,不過,在朱小坤看來,一個企業是否興旺發達,歸根到底是看員工收入水平的高低,員工富則企業富。因此,“強企必先富員”。這個理念傳達給人們的感受,依舊是朱小坤對鄉親們火一般熾熱的深情。

為了卓有成效地實施“富員強企”的方針,朱小坤在狠抓工業,打造產業鏈的同時,堅持以工養農促副的路子。從1986年開始,他從村辦企業年年拿出幾十萬元投資農業、興辦副業,為改變“箱子田”,填平廢溝塘,他從企業拿出60多萬元進行土地復墾,使原來800多畝低洼田、廢溝塘,平整成為旱澇保收的良田。為了使村民盡快富裕起來,他組織群眾將原來200多畝廢河堤改為桑園、果園,拓寬了群眾致富渠道。1996年他又投入100多萬元把前巷村農田全部收回,實現“一田制”,建起了高標準豐產方和千米農田觀光長廊,建起漁業、生豬、蔬菜基地和前巷農貿市場,村民每年每人只需要交200元就能在村里領取580斤口糧,95%以上的村勞動力進了天工集團,徹底解放并吸納了農村勞動力,促進了經濟的發展,這在丹陽市乃至鎮江市都是首屈一指、史無前例的。

早在90年代初,朱小坤就不惜巨資在村里辦起了農民夜校、老同志活動室、黨團員之家、廣播室、有線電視,并每年為農戶訂閱一份報刊雜志。每年為老黨員、老干部、五保戶和年齡60歲以上的老人發放退休金和養老金,為鎮敬老院孤寡老人發放禮品禮金,徹底解決了村民耕種、飲水、走路、用電、上學、看病、看報、燒草、養老等十幾大難題。如今的前巷村已家家住上標準樓房,戶戶安裝程控電話、有線電視,90%以上家庭擁有轎車和摩托車。人人享有醫療保險,養老及財產保險,老人有退休金、養老金;村里為考上中專直至大學本科的孩子設立了不同的獎學金。農民樂園和多功能文化娛樂中心全面建成,三條穿村而過的風光帶使前巷更加“風光”,春有花、夏有蔭、秋有果、冬有青的現代化新農村格局已經形成。

前巷村年均收入從1981年的不足300元增至超萬元,現在前巷的工業銷售已達數十億元,全村人均收入已超萬元,成為榜上有名的江蘇名村、富村。前巷,已成了前巷人和來前巷的人安居樂業的樂園。天工國際,已成為中國鄉鎮企業發展的一個典范。

其實,現在的前巷和天工,已經融為一體。前巷的變化,也是天工國際發展的重要組成部分。在市場經濟條件下,天工國際正在進一步創新富員強企的經營管理理念。朱小坤說得深有感情:不僅要讓員工有飯吃、有房住,更重要的是讓員工吃好飯、住好房,家家有存款,人人能長壽,戶戶永安康。

話是這么說,事是這么干,這“話”和“事”無不閃爍在朱小坤走出的獨特的天工之路上,這也正是中國企業家所經歷的一條中國特色的發展之路。

隨著近年來的高速發展,天工國際的工具麻花鉆和高速工具鋼產量坐穩了世界榜首寶座。

“修身齊家治國平天下”天工人修的是自身,齊的是前巷,治的是中國的鋼鐵、工具業,平的是世界市場。

篇10

[關鍵詞] 共享養老模式；成本分析；醫養結合

[中圖分類號] F275.3 [文獻標識碼] A

[文章編號] 1009-6043（2017）04-0018-03

Abstract： Developing a shared model for supporting the aged is conducive to cost decrease and improvement of services for the aged. Uncertain service objects， concentrated share， and resource re-use and transaction are the characteristics of the model. Cost contents of the model include land or house use cost， technology maintenance cost， and the expense of labor. To realize a healthy development of the model and raise the living quality of the aged， the core is to optimize cost management， broadening the profitability space by cost reduction. Strategies for cutting down the cost is proposed： giving play to the guiding role of the government to intensify financial support， building Internet management platforms with the help of Internet technology， enhancing the cost control of shared old-age nursing agencies， creating new management patterns in developing services integrating medical care and daily care for the aged， and diversifying the financing channel that helps the growth of the model.

Key words： a shared model for supporting the aged， cost analysis， medical care and daily care integration

我國已經步入老齡化快速發展階段，據《2015年遼寧省老年人口信息和老齡事業發展狀況報告》（以下簡報《報告》）顯示，遼寧省2015年末60周歲以上老年人口為879.0萬人，占總人口的20.6%，65周歲老年人口567.2萬人，占總人口13.3%，已經成為我國老齡化最嚴重的省份之一。人口老齡化進程的加速不僅加×思彝サ母旱＃而且對社會養老基礎服務設施的需求也日益增加，然而基于資源等方面的限制，傳統的養老模式已經不能滿足老年人的養老需求，因此構建共享養老模式成為解決當前養老資源配置不均的根本，而成本分析則是構建共享養老模式的前提與核心。

一、共享養老的概念及特點

共享養老就是通過一定的政策支持或者引導實現養老資源的整合與優化配置，從而在有限的空間范疇內滿足更多老年人的養老需求，從而提升養老服務質量。共享養老的核心就是通過老年人的自我管理配合，探索適合自己養老需求的服務模式?；谖覈锤幌壤稀ⅹ毶优B老困境以及城市養老資源分配不均等系列養老難題日益被社會所關注的現實，實現有限資源的最大利用是共享養老模式發展的最終目的，也是貫徹共享經濟的具體體現。結合共享養老模式概念，共享養老模式具有以下特點：一是共享養老的服務對象具有不確定性。由于共享養老是針對社會所有的老年人，因此共享養老模式改變以往的封閉式的養老服務模式，實現了養老服務前置目的，老年人選擇養老服務的理念得以實施；二是共享養老的共享性更加集中體現。共享養老就是通過一定的政策引導與技術手段解決養老機構設施不完善以及養老需求得不到滿足的現象，共享養老機構的成員可以根據自己的需求選擇相應的養老服務，實現了養老資源價值的最大化；三是以養老資源的重復使用和交易為表現形式，實現網絡化管理。養享理念的基礎是使用權共享，老年人講究不求擁有，但求使用的原則，將自己短缺的資源通過共享養老服務平臺等獲取，以此提升自己的養老生活質量。當然最重要的共享養老服務模式改變了以往的被動服務的模式，共享服務人員可以根據資源共享監測平臺實現對老年人需求的自動預測等，以便做好養老服務的前移工作。

二、共享養老模式的成本分析

發展共享養老模式是解決當前養老資源分配不均的主要途徑與手段，也是我國發展養老產業的主要方向之一，實現共享養老模式的健康發展就必須在滿足基本養老服務質量的基礎上，提升共享養老模式的盈利空間，成本是影響共享養老模式發展的基礎與核心，如果成本過高就會導致經營困難，因此通過對某城市的共享養老模式的運營調查，共享養老模式的成本構成主要包括以下方面：

（一）土地或房屋使用M用

共享養老模式通過互聯網等技術平臺實現了養老資源的共享，但是養老資源的共享必須建立在固定的場地基礎上，根據實踐調查共享養老模式的土地或房屋使用費用占到總成本的10%左右，其原因主要是：一是提供共享養老服務的機構雖然大部分屬于公立養老機構，但是由于歷史原因，該社區的養老機構一直采取租賃個人房屋作為服務機構，這樣需要定期繳納一定的費用，由于共享養老服務大部分屬于公益性質，因此其存在盈利難與支出高的矛盾；二是共享養老服務模式存在場地短缺的問題，由于某市的老齡化進程不斷加快，老年人的數量越來越多，在有限的場地內無法滿足相應養老需求的人數，這樣容易造成新的矛盾。例如雖然通過共享養老模式可以為老年人提供分時段的養老服務，根據不同需求者提供不同的養老服務，但是實踐證明養老機構不足的問題仍然是影響共享養老模式發展的難點。

（二）互聯網等技術的維護費用

共享養老模式在某種程度上是借助互聯網等技術實現的，尤其是在大數據時代背景下，構建“醫養結合”的養享模式必須要利用互聯網技術?；ヂ摼W技術平臺代表著新技術，但是互聯網技術的維護費用也是共享養老模式成本支出的重要部分，根據相關的實踐調查，基于養老服務規模以及質量的提升，互聯網管理平臺在其中發揮著越來越重要的作用，實現了對養老服務的24小時不間斷，因此互聯網維護費用也成為成本支出的主要構成部分。首先是構建互聯網管理平臺的費用較高，除了購置相應的硬件設備之外，最重要的是開發適合共享養老的軟件系統，此種系統必須要通過專業的企業研發，研發費用非常高，單獨依靠個人或者企業是難以支撐的。其次互聯網管理平臺的后期維護費用?；ヂ摼W管理平臺需要根據老年人的養老需求進行監測，因此互聯網管理平臺運行期間需要根據相應的變化進行調整，例如新的醫療養老機構參與到共享養老機構之后，需要調整相應的平臺系統，這需要支付相應的費用。最后互聯網管理平臺的故障維修費用。隨著互聯網技術的發展，無論是互聯網技術更新還是故障維修都需要相應的費用支出。

（三）人工費用

基于養老服務要求的提升，養老護理人員的專業程度越來越高，相對應的養老人工費用的支出也日益提升，雖然共享養老模式能夠通過資源的優化配置，減少用工數量，但是基于人口紅利的減少，共享養老模式的人工費用主要包括：一是護理人員的薪酬。基于人力資源及工作內涵要求的提升，護理人員的薪酬待遇相比以前有了很大的增加，根據調查某市的共享養老服務模式實施的人工工資遠遠高于當地的平均工資，甚至部分社區的工資已經超出當地白領工資水平。當然這主要與護理人員的專業程度有關，共享護理不僅要求護理人員具備專業的護理知識，而且還需要掌握一定的醫護技能，因此人工費用必然會高；二是護理人員的技能培訓費用支出。共享養老服務內容的豐富使相關部門要定期對相關人員進行在崗培訓，在崗培訓需要支付相應的費用，雖然通過政府購買服務的方式解決了共享養老機構的人員培訓費用支出，但是其相應購買服務的費用也就高了。

三、優化共享養老模式成本的對策

大力發展共享養老模式是基于我國老齡化進程加速的現實考慮，也是從根本上解決我國養老資源不均、養老隊伍參差不齊以及家庭養老負擔過重的主要途徑。針對當前共享養老模式成本構成要素，實現共享養老模式的健康發展，提高老年人養老質量核心就是優化成本管理，通過降低成本支出促進盈利空間，以此更好地開展共享養老服務工作：

（一）政府發揮主導作用，強化財政支持力度

實施共享養老模式關鍵在于成本控制，由于我國養老保障體系還不健全，因此必須要發揮政府的主導機制，通過政策、資金以及宣傳等手段促進共享養老模式的發展。首先政府部門要制定完善的政策制度。針對當前我國公立養老機構數量過少，私立養老機構成本過高、入住率低的現狀，政府部門要切實結合當地的實際情況制定出完善的政策體系。一方面政府立法部門要及時根據相關政策制定促進共享養老模式發展的文件，以便減少過多的行政約束。例如針對民辦養老機構入住率低的現狀，可以通過制度轉移民辦養老機構的資源，例如政策可以明確政府部門通過購買的方式實現民辦養老機構的資源。另一方面政府部門之間要建立溝通機制，根據共享養老發展過程中存在的問題，從土地、稅收、工商等方面入手，優化相關政策為共享養老模式的發展“掃清”障礙。其次財政部門要加強對共享養老模式的補貼力度。實施共享養老模式雖然能夠提高養老服務質量，但是由于養老產業屬于公益性質，因此共享養老機構的盈利空間有限，尤其是在老齡化進程不斷加快的環境下，成本與收入不成正比，所以必須要通過財政補貼為共享養老模式的發展注入新鮮“血液”。當然財政補貼的方式有很多種，既有直接資金補貼，也包括購買券，例如上海市通過發放購買券的方式鼓勵老年人購買養老服務，以此緩解共享養老成本支出高的問題。

（二）借助互聯網技術構建互聯網管理平臺

基于共享養老模式成本構成因素，實施共享養老模式常常因為資源配置不合理而導致費用過高的問題，可以通過互聯網管理平臺解決。首先是搭建智慧社區養老政府服務平臺，需要政府推動信息共享，并做好智慧社區養老公共服務平臺的頂層設計，解決養老服務供需對接問題，改革社區管理制度等。共享養老模式的建立就是通過老年人基于不同的養老需求而享受的個性化服務，例如在社區中有的老年人可能對基本的生活需求比較強烈，而有的老年人則會精神文化活動需求比較高，如果采取傳統的養老院養老模式或者家庭養老的方式很難滿足多元化的生活需求，所以可以通過互聯網技術降低管理成本。一方面政府部門要大力發展“互聯網+”戰略，將互聯網技術引入到養老產業中，通過大數據系統實現對社區老年人需求的自動分析與匯總，以此更好地開展服務。另一方面通過互聯網技術實現“線上+線下”的養老服務。線上+線上養老能夠滿足不同層次的老年人需求。其次大力發展老人居家信息平臺建設，在社區建平臺、家庭設終端，監控老人健康狀況的同時，引導老人走出家庭，融入社會活動，接受社會服務。尤其是針對失能、高齡老年人則可以通過互聯網管理平臺實現對老年人的監測，通過云平臺讓老年人享受一站式的服務。最后借助互聯網技術發展老年人電子商務，提高老年人的信息消費能力和水平，以此滿足老年人的購物消費需求，實現足不出去購買自己需要的商品。

（三）加對共享養老運營機構的成本控制

加強成本控制是降低成本支出的重要手段：一方面要加強對物資采購成本的控制。共享養老通過市場購買的方式獲取民間資源以此滿足社會養老需求，在市場購買的過程中，購買方要通過完善的內部控制機制實現對成本的控制。例如政府部門在市場購買養老資源的時候，要通過招投標的方式對市場上的養老資源進行對比，選擇性價比高的供應商，以此降低購買費用。另一方面要保持固定資產的完好率。固定資產的折舊費是固定不變的，沒有降低的空間，只能通過完好方面下工夫。提高固定資產完好率，可以減少更新支出，節約修理費用。當然最重要的是對養老資源進行最優化的配置以此實現價值的最大化發揮。

（四）創新管理模式、發展醫養結合養老服務

醫療機構還可與轄區內的養老機構簽訂醫療服務合作協議，并選派醫療服務團隊定期到養老機構進行醫療與健康管理服務。有條件的地區還可與社會資本合作興辦醫養結合機構或護理院。從這個思路拓展開去，筆者認為，一些養老機構還可以充分利用自身資源，比如為附近有需要的老人提供送飯服務，醫療服務等，再比如可以對一些居家老人開展“日托”服務。這樣一來，既充分利用了機構設施，增加了收入，又為有需要的老人提供了相應的服務，真可謂實現了“雙贏”。探索建立由政府、用人單位和個人共同分擔的老年人長期照護社會保險制度，社會共籌共享，專門為個人年老時購買護理服務籌措資金，作為應對人口老齡化特別是高齡化的一項重要支柱性制度。建立長期護理保險，緩解護理費用壓力。除醫療養老外，我國存在長期護理保險制度的缺失。政府可采取補貼或者是商業保險結合的方式，降低老人的養老成本，使老人的退休養老金足以支付，甚至還能有少量盈余。具體作法可借鑒國際經驗，開展長照護經驗，或將護理費納入醫保的報銷項目，對于符合條件的參保者予與適當比例的補貼。

（五）拓寬有利于共享養老模式發展的多元化融資渠道

首先，政府在履行社會責任的同時，要堅持市場化和產業化方向，鼓勵更多社會資本參與，要積極發揮財政稅收的引導作用，在市場準入方面進一步放寬，鼓勵和推動更多社會資本、多元化投資主體進入養老產業，逐漸扭轉目前政府運營養老機構獨大的局面。其次，對于銀行業金融機構，應創新適應養老產業特點的信貸政策、承貸主體。如對建設周期長、現金流穩定的養老服務項目，適當延長貸款期限，采取循環貸款、年審制、分期分段式等多種還款方式。最后，除了依靠銀行信貸，應發揮資本市場的重要作用，推動符合條件的養老服務企業利用主板、中小板、全國中小企業股份轉讓系統等上市融資。探索運用股權投資等多種形式，加大對養老服務企業、機構和項目的融資支持。

共享養老模式是我國養老產業發展的主要趨勢，加強對共享養老模式成本的研究無論是對自身發展還是對整個養老體系的完善都具有積極地作用，基于當前共享經濟戰略新要求，共享養老模式成本控制需要從多方面入手，以此為老年人提供高質量的養老服務體系，實現老有所養、老有所依、老有所樂。

[參 考 文 獻]

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[3]李連芬，劉德偉.我國基本養老保險全國統籌的成本―收益分析[J].社會保障研究，2015（5）

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