投資銀行業務范文

導語：如何才能寫好一篇投資銀行業務，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關鍵詞]商業銀行投資銀行業務

2001年7月中國人民銀行頒布了《商業銀行中間業務暫行規定》，進一步明確商業銀行經央行審批后可以辦理金融衍生業務、證券、投資基金托管、信息咨詢、財務顧問等投資銀行業務。這使得商業銀行在現有的政策和法律框架內探索投資銀行業務擁有了巨大的實踐空間和發展空間。

一、國內商業銀行開展投資銀行業務的重大意義

1.大力拓展投資銀行業務，可以更好滿足客戶的需要

近年來，人民銀行、銀監會相繼推出信貸資產證券化、銀行間債券市場金融債券發行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場改革措施，股票市場的股權分置改革也穩步推進。資本市場的改革為大型優質企業的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。

這種外部市場環境的變化，一方面，使得大型企業有更多的機會來發展自己，提高自身實力；另一方面，這些大型企業又需要更多和更好的金融需求，需要有實力的銀行對其給予幫助和支持。開展投資銀行業務成為商業銀行在新形勢下滿足大型優質客戶需求、搶抓市場機遇的必然選擇。

2.大力拓展投資銀行業務，是增強商業銀行競爭優勢的需要

隨著中國加入WTO過渡期的結束，我國的金融市場對外完全打開，越來越多的外資銀行進入我國市場，在方便消費者的同時，也對我國國內的商業銀行造成不小的沖擊。

隨著外資銀行的逐漸進入，商業銀行之間的競爭日趨激烈，而從事投行業務有利于增強國內商業銀行的競爭優勢，主要表現在：通過拓展投資銀行業務可以拓寬收入來源渠道，實現收入多元化，提高風險規避能力；通過對客戶提供存貸款傳統服務的同時，滿足客戶融資、并購重組、上市財務顧問等多種需求，提高銀行客戶服務水平，增強對優質客戶的綜合營銷能力；通過為企業提供財務顧問等投行業務，商業銀行可以更好地了解企業的財務和經營狀況，為商業銀行的定價、風險管理提供有效的信息等。

3.有利于實現商業銀行的業務轉型

面對利率市場化改革的深入，國內資本市場的發展，國內商業銀行需要調整其業務結構，實施業務轉型以適應外部市場環境的變化。業務轉型主要是通過大力發展零售業務和符合未來綜合經營的中間業務、增值服務，提高非利息收入占比來實現，而投資銀行業務則是高附加值的中間業務，具有占用資本少、風險低、收益高的特點。因此，大力發展投行業務成為當前商業銀行實現業務轉型、盈利模式轉變的重要手段。

二、我國商業銀行發展投資銀行業務的策略分析

1.平衡好商業銀行投資銀行業務和傳統業務的關系

投資銀行業務，是一項技術含量高、高附加值的業務，其直接效益體現在能夠取得顧問費等中間業務收入，形成新的收入來源；其間接效益體現在能夠促進商業銀行占領新興市場、競爭高端客戶、營銷優質貸款、提高信貸資產質量、化解不良貸款和保全信貸資產等，帶動并促進商業銀行傳統業務發展。

因此，在兼顧投資銀行業務對商業銀行傳統業務的促進，實現各項業務發展規模經濟和范圍經濟的基礎上，商業銀行應將投資銀行業務作為一項主體業務，注重和追求投資銀行業務自身的發展，只有這樣，才有可能真正形成依托傳統業務促進投資銀行業務發展，通過投資銀行業務發展帶動傳統業務發展的良性循環，才能真正體現發展投資銀行業務的初衷。2.以投資銀行部為核心，建立與行內和行外機構的有效合作

投資銀行業務的拓展需要與公司業務、同業業務、資金業務等部門進行有效的合作，以充分發揮商業銀行的綜合優勢，在競爭中形成合力。另一方面，進入中國市場的外資銀行，大多在投資銀行業務方面具有較強的實力和經驗，我國商業銀行在保證自身權利的同時，應該多向外資銀行學習這方面業務，多開展一些相互交流學習的活動，借鑒他人的技術和經驗來發展自己。

另外，投資銀行部可與行外金融機構建立策略聯盟，并借助其他金融機構的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場的交易，以滿足客戶對綜合性投行業務的需求。

3.提高投行從業人員的整體素質，塑造一支優秀的專業的投資銀行家團隊

投資銀行業務是一項高度專業化的智力密集型金融中介業務，需要一支過硬的專業人才隊伍作為支撐，所以，商業銀行既要培養一批精通金融、財務、企業管理等知識的綜合型人才，又要引進證券、法律、營銷、IT通訊、房地產等各方面的專業人才為投資銀行業務發展奠定人力資源基礎。因此，塑造一個具有“能力縱深”并具有合作精神的業務團隊，是實現投資銀行專業化和個性化服務的前提。

4.金融主管部門應完善法律法規，建立風險防范機制

改革開放以來，我國不斷完善法律法規，但目前國內法律、法規的不健全仍是商業銀行開展投行業務的主要障礙之一。因此，金融主管部門應盡快予以完善，商業銀行也應該規范自身業務，積極參與相關法規的討論與建設。

商業銀行業務與投資銀行業務相融合，需要有效隔離風險。對于金融控股公司，可以根據其主要業務范圍確定具體監管部門，負責對整個控股公司的監管，同時各個子公司監管部門負責對其范圍內的監管責任，明確其業務范圍，禁止一些風險大的業務。建立投資銀行業務的風險管理體系，注意培養員工職業道德和風險防范意識，在業務流程上建立健全風險約束機制、建立內部防火墻，規范內核制度，積極研究創新改善和轉換風險的途徑。

參考文獻:

[1]尹毅飛:我國商業銀行投資銀行業務發展重點研究.金融論壇,2004.12

篇2

審慎經營一直是商業銀行必須秉承的原則之一，對待風險往往以被動防御的方式為主。而投資銀行則在風險觀上更加主動，強調通過創新的金融工具和金融方法來分散和控制風險以賺取超額收益。這就在客觀上決定了二者存在一定的沖突?，F階段如何在統一的商業銀行風險管理體系架構下，建立能夠適應投資銀行業務復雜性的風險管理和內部控制系統，既能有效防范投資銀行業務帶來的新風險，又不至于對業務的快速發展造成人為障礙，是商業銀行亟待解決的問題。

其次是激勵機制的沖突，目前主要體現在利益的分配上。投資銀行業務復雜度高，更強調通過創新來主動分散和控制風險，以此獲得超額收益，因此考核激勵機制必須實現收益和風險之間的良好平衡，才能促進投行人員既主動創新，又責任明晰。但是在實踐中，大部分商業銀行并未建立獨立的投資銀行業務考核和激勵機制，也未按照風險和收益匹配的原則建立收入分配機制。這在一定程度上制約了投資銀行部門的積極性，且無法從業務角度準確體現投資銀行部門的價值。因此，根據不同的投資銀行業務特點建立長期、穩定、明確的經營機構收入分享機制和風險承擔機制對于推動投資銀行的健康發展至關重要。

第三是傳統業務與投行業務的沖突，目前主要體現在業務規劃的缺失。在實踐中商業銀行往往將投資銀行業務定位于服務傳統業務發展的工具，甚至是因為傳統業務領域競爭加劇不得已而為之。從短期來看，這種做法確實迅速收到了成效，但從長期來看，這樣的定位卻對投行業務成長非常不利。過分強調投行業務對傳統業務的服務功能，使其很難被擺到一項主體業務應有的位置，在商業銀行整體發展戰略上得不到相應體現和重視，資源投入也缺乏保障，業務的連續發展容易受到各種因素的干擾。因此，商業銀行應從戰略上明確發展投資銀行業務不只是簡單地實現對傳統業務的延伸和服務擴展，而是要實現兩項業務之間的整合和聯動。商業銀行應將投行業務作為一項主體業務，注重和追求業務自身的發展，建立清晰可行的發展規劃，并從體制和機制上給予充分扶持和保障。

二、對銀行監管部門引導投行業務健康發展的思考

從商業銀行內部來看，投資銀行業務剛處于起步時的探索階段，從管理體制、業務運行機制到風險管理體系，以及專業人員團隊建設都還很不完善。這種現狀，決定了銀行監管機構不但要重視當前商業銀行投行業務的運營管理和風險控制問題，也要考慮未來銀行戰略轉型的需要，按照推動行業發展、有效防范風險和審慎監管的原則，循序漸進地推動商業銀行投行業務的健康發展。

第一，重視投行業務在推動商業銀行戰略轉型中的作用。在推動商業銀行戰略轉型的過程中，中間業務收入比例的提高是監管部門重點關注的指標之一。但是，在中間業務收入結構上，支付結算、銀行卡、類業務的收入仍占主導地位，屬于投資銀行范疇的交易、托管、顧問類業務收入總額依然較低。這種趨同的結構在一定程度上削弱了監管推動措施的有效性。實際上，相對于其他的中間業務收入渠道，投資銀行業務具有更好的主動性、更高的附加值。體現在兩個方面:一是在經濟增加值(EVA)考核體系下，投行業務在節約經濟資本和創造經濟增加值方面，對提高銀行的資本收益率水平更有效;二是投行業務有利于商業銀行在轉型過程中探索新的盈利模式，在資本市場等直接融資領域探索盈利的可能性。因此，從長遠來看，在投資銀行業務領域強化監管推動的力度，可以更有效地促進商業銀行中間業務結構的升級和持續發展，也更容易體現監管的有效性。

第二，應及時加強對投行業務的監管引領和規范。盡管近幾年投行業務市場發展迅速，但是絕大部分機構都還未進入規模化、系統化的發展階段。特別是在當前的經營環境下，短期內難以從根本上改變基層機構以信貸業務為重的經營思路，使得投行業務持續健康發展容易受到內外部環境的影響，也容易在局部領域產生無序競爭的行為，因此及時加強監管的引領和規范功能尤顯重要。首先應堅持分類監管的原則。對于業務能力強，風險控制水平高的商業銀行，應加大支持和推動的力度，鼓勵發展;對于缺乏資源優勢，風險控制能力弱的商業銀行，應差別化的監管指導，引導其探索適合自身業務特點的投行業務產品。其次是提高監管的專業判別和迅速反應能力。從近兩年的監管實踐看，在財務顧問、衍生產品交易等部分投行業務領域由于統計監測制度尚不完善，容易導致監管的跟進滯后于市場的發展。滯后效應的存在一定程度上削弱了監管規范業務發展的有效性。因此，在短期內，應該加強對投行業務的研究，加快探索建立投行業務的監測和分析機制，及時跟蹤和評估投行業務的發展動向。在中長期上，則要探索有效的機構監管和功能監管協作機制，在明晰職責分工的基礎上，建立一套有效覆蓋監測、識別、提示、處置風險全過程的監管流程。

三是充分發揮銀行業協會的管理和自律功能，加強同業監督。客觀上，監管部門并不總是能把握住市場發展的脈搏，更何況投行業務往往是根據客戶需求提供的綜合性金融服務，是一系列金融產品的組合和衍生，始終處于動態變化的過程中。因此在引領和規范投行業務發展過程中，更有必要發揮商業銀行對市場變化的敏感性，通過加強協會的自律功能，規范定價行為和營銷行為，從而更有效地維護市場競爭秩序，促進業務的良性發展。第三，高度重視投資銀行業務的制度和體系建設。投行業務復雜的業務結構使得投行業務無論是在組織架構、管理制度、風險控制，還是在人力資源、激勵機制、風險文化等諸多方面都具有鮮明的業務特點，與現有的商業銀行體制存在相當大的差異。因此，在業務發展初期即推動制度和體系的建設對于實現業務的健康持續發展至關重要。從現階段來看，作為監管部門一方面應督促商業銀行從戰略的高度建立長期、穩定、明確的經營機構收入分享機制，確保業務的順利推進。投行業務發展離不開全行的平臺和資源，必須建立起調動各方積極性的收入分配機制，予以明確后長期執行。投資銀行業務部門應有節奏、有重點地推動業務發展，兼顧短期、中期和長期發展的需要，并確保各分支行經營機構形成穩定的預期。另一方面在當前商業銀行普遍面臨專業人才缺乏、信息系統建設相對滯后、業務流程不盡科學等問題的現實條件下，建立和完善投行業務運作體系尤顯重要和緊迫。應該鼓勵商業銀行針對投行業務的特征，建立相對獨立的審查審批標準和程序，在全行統一的風險管理體系下，建立符合投行業務特征的風險管理制度。

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1.大力拓展投資銀行業務，可以更好滿足客戶的需要

近年來，人民銀行、銀監會相繼推出信貸資產證券化、銀行間債券市場金融債券發行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場改革措施，股票市場的股權分置改革也穩步推進。資本市場的改革為大型優質企業的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。

這種外部市場環境的變化，一方面，使得大型企業有更多的機會來發展自己，提高自身實力；另一方面，這些大型企業又需要更多和更好的金融需求，需要有實力的銀行對其給予幫助和支持。開展投資銀行業務成為商業銀行在新形勢下滿足大型優質客戶需求、搶抓市場機遇的必然選擇。

2.大力拓展投資銀行業務，是增強商業銀行競爭優勢的需要

隨著中國加入WTO過渡期的結束，我國的金融市場對外完全打開，越來越多的外資銀行進入我國市場，在方便消費者的同時，也對我國國內的商業銀行造成不小的沖擊。

隨著外資銀行的逐漸進入，商業銀行之間的競爭日趨激烈，而從事投行業務有利于增強國內商業銀行的競爭優勢，主要表現在：通過拓展投資銀行業務可以拓寬收入來源渠道，實現收入多元化，提高風險規避能力；通過對客戶提供存貸款傳統服務的同時，滿足客戶融資、并購重組、上市財務顧問等多種需求，提高銀行客戶服務水平，增強對優質客戶的綜合營銷能力；通過為企業提供財務顧問等投行業務，商業銀行可以更好地了解企業的財務和經營狀況，為商業銀行的定價、風險管理提供有效的信息等。

3.有利于實現商業銀行的業務轉型

面對利率市場化改革的深入，國內資本市場的發展，國內商業銀行需要調整其業務結構，實施業務轉型以適應外部市場環境的變化。業務轉型主要是通過大力發展零售業務和符合未來綜合經營的中間業務、增值服務，提高非利息收入占比來實現，而投資銀行業務則是高附加值的中間業務，具有占用資本少、風險低、收益高的特點。因此，大力發展投行業務成為當前商業銀行實現業務轉型、盈利模式轉變的重要手段。

二、我國商業銀行發展投資銀行業務的策略分析

1.平衡好商業銀行投資銀行業務和傳統業務的關系

投資銀行業務，是一項技術含量高、高附加值的業務，其直接效益體現在能夠取得顧問費等中間業務收入，形成新的收入來源；其間接效益體現在能夠促進商業銀行占領新興市場、競爭高端客戶、營銷優質貸款、提高信貸資產質量、化解不良貸款和保全信貸資產等，帶動并促進商業銀行傳統業務發展。

因此，在兼顧投資銀行業務對商業銀行傳統業務的促進，實現各項業務發展規模經濟和范圍經濟的基礎上，商業銀行應將投資銀行業務作為一項主體業務，注重和追求投資銀行業務自身的發展，只有這樣，才有可能真正形成依托傳統業務促進投資銀行業務發展，通過投資銀行業務發展帶動傳統業務發展的良性循環，才能真正體現發展投資銀行業務的初衷。2.以投資銀行部為核心，建立與行內和行外機構的有效合作

投資銀行業務的拓展需要與公司業務、同業業務、資金業務等部門進行有效的合作，以充分發揮商業銀行的綜合優勢，在競爭中形成合力。另一方面，進入中國市場的外資銀行，大多在投資銀行業務方面具有較強的實力和經驗，我國商業銀行在保證自身權利的同時，應該多向外資銀行學習這方面業務，多開展一些相互交流學習的活動，借鑒他人的技術和經驗來發展自己。

另外，投資銀行部可與行外金融機構建立策略聯盟，并借助其他金融機構的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場的交易，以滿足客戶對綜合性投行業務的需求。

3.提高投行從業人員的整體素質，塑造一支優秀的專業的投資銀行家團隊

投資銀行業務是一項高度專業化的智力密集型金融中介業務，需要一支過硬的專業人才隊伍作為支撐，所以，商業銀行既要培養一批精通金融、財務、企業管理等知識的綜合型人才，又要引進證券、法律、營銷、IT通訊、房地產等各方面的專業人才為投資銀行業務發展奠定人力資源基礎。因此，塑造一個具有“能力縱深”并具有合作精神的業務團隊，是實現投資銀行專業化和個性化服務的前提。

4.金融主管部門應完善法律法規，建立風險防范機制

改革開放以來，我國不斷完善法律法規，但目前國內法律、法規的不健全仍是商業銀行開展投行業務的主要障礙之一。因此，金融主管部門應盡快予以完善，商業銀行也應該規范自身業務，積極參與相關法規的討論與建設。

商業銀行業務與投資銀行業務相融合，需要有效隔離風險。對于金融控股公司，可以根據其主要業務范圍確定具體監管部門，負責對整個控股公司的監管，同時各個子公司監管部門負責對其范圍內的監管責任，明確其業務范圍，禁止一些風險大的業務。建立投資銀行業務的風險管理體系，注意培養員工職業道德和風險防范意識，在業務流程上建立健全風險約束機制、建立內部防火墻，規范內核制度，積極研究創新改善和轉換風險的途徑。

參考文獻:

[1]尹毅飛:我國商業銀行投資銀行業務發展重點研究.金融論壇,2004.12

[2]常懷宇:商業銀行開展投資銀行業務問題探析.福建金融,2005.9

[3]王文利:關于商業銀行發展投行業務的趨勢分析.商業時代,2007.6

篇4

【關鍵詞】商業銀行；投資銀行；發展對策

我國商業銀行投資銀行業務開辦時間不長，與國外先進商業銀行相比存在諸多劣勢，自身發展還存在問題，因此需要更進一步發展。

一、我國商業銀行投資銀行業務發展現狀

我國的投資銀行發展較晚，第一家證券公司是1987年在深圳成立的深圳經濟特區證券公司。從我國實踐來看，投資銀行業務最初是由商業銀行來輔助完成的。上世紀80年代中后期，隨著我國開放證券流通市場，原有商業銀行的證券業務逐漸被分離出來，各地區先后成立了一大批證券公司，形成了以證券公司為主的證券市場中介機構體系。在隨后的十余年里，證券公司逐漸成為我國投資銀行業務的主體。但是，除了專業的證券公司以外，還有一大批業務范圍較為寬泛的信托投資公司、金融投資公司、產權交易與經紀機構、資產管理公司、財務咨詢公司等在從事投資銀行的其他業務。

我國的投資銀行可以分為三種類型：第一種是全國性的，第二種是地區性的，第三種是民營性的。全國性的投資銀行又分為兩類：其一是以銀行系統為背景的證券公司，其二是以國務院直屬或國務院各部委為背景的信托投資公司。地區性的投資銀行主要是省市兩級的專業證券公司和信托公司。以上兩種類型的投資銀行依托國家在證券業務方面的特許經營權在我國投資銀行業中占據了主體地位。民營性的投資銀行主要是一些投資管理公司、財務顧問公司和資產管理公司等，它們絕大多數是從過去為客戶提供管理咨詢和投資顧問業務發展起來的，有一定的資本實力，在企業并購、項目融資和金融創新方面具有很強的靈活性，正逐漸成為我國投資銀行領域的一支中堅力量。

二、目前我國商業銀行投資銀行業務存在的問題

（一）業務功能不全

國際投行的主營業務在我國商業銀行中都沒有開展起來，商業銀行缺少核心業務，影響優勢的發揮，還不能算真正意義上開展投行業務。

（二）經營品種簡單

我國商業銀行從事的部分投行業務，大致分為咨詢顧問類、重組并購類、資產轉讓與資產證券化、直接融資類四大類。盡管如此，投行業務開展的程度仍不深、業務范圍仍不廣，能從事兼并收購顧問業務、金融工程以及研究與發展類業務的屈指可數。

（三）對企業走出去支持不夠

境內企業在海外上市的承銷業務大都交與合資公司或外資公司，我國的投資銀行還普遍缺乏聲譽，尤其是缺乏國際聲譽，國內商業銀行尚不能為企業走出國門、參與國際化競爭、海外兼并收購形成有力的支持。從西方發達國家看，現資銀行業的發展是以其大量經營企業并購業務為標志的，另外在資產管理和金融工程方面也都有優異的表現。

此外，我國商業銀行的產品創新能力、市場競爭能力、在國際金融市場的參與程度等方面都不及國際大型投資銀行。

三、導致我國商業銀行投資銀行業務存在問題的原因

我國商業銀行開展投行業務的缺陷和問題是由多種原因造成的，主要有三個方面原因。

（一）分業經營格局的制約

這是最重要的原因。隨著我國《商業銀行法》、《證券法》、《保險法》陸續頒布，形成了分業經營、分業監管的格局，這在經濟轉型初期有它的合理性和必要性。2001年國家推出了《商業銀行中間業務暫行規定》等法律法規，為商業銀行開展投行業務提供了政策空間。盡管商業銀行開展了常年財務顧問、銀團貸款、結構化融資、重組并購、短期融資券、資產證券化等一些證券公司未能開展或者未形成優勢的投行業務，但證券的承銷、經紀與交易等需要經營牌照的業務仍未能開展，對商業銀行的全面服務功能形成制約，造成商業銀行的投行業務不能形成完整的業務價值鏈和全面的業務體系，很多投行業務只是投行業務整體價值鏈上的某幾個環節，要開展具有完整價值鏈的投行業務還需要國家政策和法律的進一步調整。

（二）創新機制的缺失

在國外，投行模式、監管環境、成熟程度、交易環境較為完善，投行業務產品種類全，衍生產品、創新產品應用較多。我國經濟目前還是政府主導型經濟，民營資本投資受到較多的限制，例如我國的風險投資業務還未能有效開展，風險投資的資金來源單一，規模不大，創業資本的退出渠道或退出機制問題尚未解決。貨幣市場和資本市場長期割裂，使得我國商業銀行承擔了幾乎全部的金融風險，與經營收益很大程度上不相匹配，也積累了中國金融業的系統性風險。商業銀行也需要進入資本市場和其他金融市場，實現收益和風險的匹配，合理分散風險。

（三）高素質專業人員的缺乏

開展投行業務需要大量的資料、專業的人才和先進的技術。對于相關人員來講不僅需要懂得投資、融資、法律、產業分析、國民經濟宏觀分析等廣博知識，而且能夠有捕捉商業機會、運用談判技巧、把握恰當時機、進行對象挖掘和財務安排等高智力服務的本領?？梢哉f，人才、資本、品牌是構成投資銀行的重要資產，最重要的資產是人才。高素質專業人員稀缺是困擾我國投行業務發展的主要問題之一。

四、我國商業銀行發展投資銀行業務的對策

我國直接融資領域的快速發展給從事間接融資的商業銀行帶來沖擊的同時，也帶來了業務轉型和實施業務多元化的機遇，開啟了商業銀行進入新的資本市場的渠道。針對我國投資銀行的現實格局和商業銀行開展投行業務的不足，可以采取以下主要措施。

（一）促進商業銀行與投行業務的融合

在我國需要大力發展投行業務的今天，走西方發達國家那種自由競爭、投行林立，到創建品牌、合并整合，再到做大做強，走出國門，積累過程是漫長的，時間和成本顯然不允許。商業銀行是我國間接融資的主要渠道，走向混業經營模式已是全球性趨勢，也是我國壯大投行業務的捷徑。從商業銀行進一步拓展投行業務來說，有兩種途徑可選擇：一是商業銀行直接開展投行業務，早日爭取業務經營牌照發放，二是成立金融控股公司從事投資銀行業務，如控股基金公司、證券公司、信托公司等，加快業務綜合化經營步伐，促進各類金融機構在投行業務領域的交叉融合、相互滲透。

（二）形成專業品牌和民族品牌

面對國際金融資本的快速滲透與競爭，要保持國家對金融的控制力，提升金融業的整體競爭力，我國有必要組建能夠同國外金融集團抗衡的大型綜合化經營金融企業，發展壯大本土的投行業務，以商業銀行的業務優勢來帶動投行業務發展，將使我國商業銀行繼續成為大客戶的主要金融服務和產品提供者，通過投行業務使信貸客戶向投行客戶轉化。因此，商業銀行有必要大力拓展投行業務，培育出一批資金雄厚、有競爭力、能充分參與我國資本市場發展和國有企業改革的投資銀行。

（三）創新產品，繁榮市場，滿足不同企業需求

隨著經濟的發展、信息技術的進步、金融理論的深化尤其是金融工程的興起，使得投資銀行能夠運用新興的金融工具進行風險分析和投資組合，進行業務創新，為客（下轉第96頁）（上接第92頁）戶提供廣泛的增值服務，使得抵押債券、一攬子金融管理服務、杠桿收購（LBO）、期貨、期權、互換、資產證券化等衍生金融工具不斷涌現。商業銀行能通過組織專業服務團隊為企業提供從過橋融資（股權融資）、短券、中期票據、債券承銷、股票發行、票據融資、理財與投資等一攬子綜合解決方案。

隨著金融技術和市場的變化，資產證券化、各類衍生產品、風險投資、產業投資基金、私募股權投資基金等新產品和新服務方式不斷豐富著投資銀行業務的內涵。通過投行手段會推動商業銀行實現從“公司信貸”向“公司金融”轉變，從“持有貸款”向“經營貸款”轉變，從“信貸銀行”向“信用銀行”轉變，為客戶提供更好的綜合金融服務。

（四）形成競爭機制，完善配套的中介服務

發展投行業務需要大批的高素質專業人才、強大的資本運作能力以及豐富、廣泛的信息資源，使得商業銀行能在融資證券化、資產票據化的現代經濟運行中充分發揮資金中介的作用，而銀行及時擁有各類專業人才是不現實的，也加大了運行成本，這就需要社會中介機構提供良好的服務。銀行與中介機構的合作將不斷加深。

參考文獻

[1]呂清泉.我國商業銀行的投資銀行業務[J].金融經濟,2008(07).

篇5

關鍵詞：投資銀行；業務結構；金融

從當前來看，金融與經濟發展已經有機地結合在一起，每一個國家在經濟的發展上，都必須要有金融的大力支持[1]。短期的資本能夠有效解決企業資金流動問題，長期的資本使技術的創新能夠得以有效地實現，從而使國家經濟發展得以推進。我國金融市場從當前來看，雖然商業銀行效率比較高，但是投資銀行的效率比較低。因此，研究投資銀行業務結構的優化非常有必要。

一、我國投資銀行的業務結構現狀

1. 投資銀行資產規模

截至 2013 年底，我國的金融資產總規模達到 170 萬億元左右，其中證券公司 115 家，總資產 2 萬億元，僅占有 1.17%的比例，其中很多公司資產的規模都比較小。從 2013 年來看，在我國的總資產中，排前 5 名的證券公司的資產總值達 6 369億元，行業集中率為 31.5%，而 2013 年高盛總資產的規模已經達到了9 115億美元。如果我國證券公司資產的總規模太小，公司抵抗風險的資金就會不足，就很難擴大經營，不但競爭實力太薄弱，業務多元化也無法實現，而且適應環境的能力比較弱，長此以往，利用不足實力來開拓國內的新業務，市場業務很難在國際市場進行拓展[2]。

2. 投資銀行業務種類

我國的投資銀行受行政管制的同時，還受金融證券有關法律的限制，相對于發達國家的投資銀行，其業務范圍相對狹窄，盈利模式比較單一，收入集中來源于傳統業務，并購業務和資產管理在廣度和深度上，與國外的投資銀行相差很遠[3]。當前，我國投資銀行的業務結構非常單一化。對于國外的投資銀行收入構成而言，多元化業務結構是主要的收入來源。然而，國內證券公司的業務種類太少，對風險抵抗的能力也比較差，一旦開展的業務受到了限制，整體公司的收入就會很大程度地受到影響。國內各家公司的業務結構都大同小異，差異化的競爭策略比較欠缺，業務主要是集中在經紀和承銷上。第一，一級市場承銷業務具有嚴重同質化的現象，擁有證券承銷資格投資銀行的數量也比較多，投資的銀行盲目拓展業務，長期下去就會導致行業惡性的競爭。第二，二級市場經紀的業務品種太單一。當前，業務是經紀業務中的主要業務，產品主要集中在債券和股票以及基金等傳統交易的品種上，運營成本不斷上升，費率也在不斷下降。通過有效開展互聯網等各種渠道營銷的方式，既能夠擴展業務，又能夠降低成本。

3. 投資銀行人才

當前，我國的投資銀行業在從業的人才上還比較欠缺。中國證券協會對證券從業的人數進行了統計。從 2013 年整體的從業人員來看，減少了 2.39 萬人，與我國發展證券市場的進程非常不相配。證券經紀人增長非常多，增加人數達到 5 285 人，保薦的代表人增加了 202 人。

二、投資銀行的業務結構劃分

對投資銀行進行業務優化的研究，就是要細分投資銀行業務。投資銀行從業務上而言，相對比較多，主要分為一級市場和二級市場，一級市場包括證券經紀和承銷；二級市場包括自營業務、證券經紀、咨詢服務、企業收購與兼并業務、金融工程、資產管理以及項目融資等。從當前來看，我國投資銀行大多數的業務都只是在一級市場上市以后進行推薦和承銷，在二級市場上進行自營和經紀，很少開展資產管理、項目融資、公司理財、企業并購和海外證券等相關的業務。最近幾年，雖然也涉及了一些少數的大投資銀行，但實力上比較差、經驗也欠缺、經營上也不規范等，做得很不理想，沒有大方面的發展。投資銀行主要分為三個層次。第一個層次：本源型和傳統業務，主要包括一級市場證券的發行和承銷，二級市場證券的自營和經紀業務。咨詢的形式主要是經紀人的角色；第二個層次：創新型和核心型的業務，主要包括資產的重組、企業的并購、資產證券化以及基金管理。技術服務是以金融工程師的角色；第三個層次：引申型和深層次業務。主要包括風險投資和項目融資以及風險管理。資本投資和技術服務以投資者的角色。

三、我國投資銀行業務發展建議

針對于經濟發展而言，投資銀行起到了很大的作用。投資銀行的業務大部分都是初級層次，無論是對于發展我國的經濟，還是我國投資銀行的競爭力，都是一個阻礙。因此，我國的投資銀行必須要優化業務。在優化投資銀行的業務結構上，應該結合自身的實際情況，合理布局投資銀行的業務結構。我國投資銀行的業務優化受自身狀況、金融政策、宏觀經濟以及行業情況等相關因素的影響。因此，在優化投資銀行業務結構上，必須要重視這些問題。

1. 調整業務結構，促進業務多元化

融資方式的市場化將公司債和普通股以及股債結合等各種融資方式提供給發行，融資的手段也變得更加自由和豐富，同時也要求投資銀行提供多元化產品的服務。注冊對于股權融資的推動非常有幫助，通過降低上市門檻，有效提升企業直接融資的規模，從而使企業融資多元化得以拓展。

2. 依托互聯網的金融，提升經紀業務的服務創新

信息技術和互聯網都在不斷發展，金融行業和依托互聯網都會產生新的變化和格局。有效利用好微信和微博等相關社交平臺，將新的溝通方式更多地融入到人們生活中，也會帶給金融市場更多的機會。

3. 發展股權創新和財務顧問業務

投資銀行業務在各個行業領域都很普遍，不但是重大項目的建設融資平臺，在再造行業價值鏈接和布局產業的規模方面，也是核心財務顧問，最終使優勢得以深入鞏固。

4. 促進行業整合，提高投資銀行國際競爭力

在金融強化和創新管理的前提下，我國監管層應該鼓勵證券公司，并購重組，利用重組整合的資源，在市場有限增量的前提下，鞏固公司優化結構和市場地位以及效益提升等相關方面，從而提高證券行業的整體實力。在金融行業，投資銀行業要想占據競爭力比較強的市場環境，就應該通過良性的競爭提高自身實力。在市場結構上，我國投資銀行在向綜合性邁進過程中，無論是企業融資和兼并收購，還是資產管理和咨詢服務等相關的多元化業務都要進行發展，行業結構必須要進行規?；匕l展。只有具備國際競爭力的投資銀行，才能夠具有卓越技術能力和強大資本實力。

四、結語

我國的投資銀行的業務模式比較單一，同質化的現象也較嚴重，以及全球化網絡布局相對缺乏，這些因素制約投資銀行長遠的發展。投資銀行收入水映市場的競爭力，只有業務結構合理健康，才能夠對增加利潤和提高收入以及創新進行更好地幫助。

參考文獻：

[1] 程媛媛 . 利率市場化背景下商業銀行業務結構轉型問題研究 [D]. 哈爾濱 : 哈爾濱師范大學 ,2016.

[2] 呂天瑤 . 投資銀行業務結構與風險管理的關系研究 [J]. 現代經濟信息 ,2015(8):96.

篇6

關鍵詞：投資銀行業務；商業銀行

進入新經濟時代，資本市場高度發達，投資銀行業務為市場經濟參與者提供了更低成本和更高效率的資金轉移，在市場經濟中發揮著越來越重要的融資、投資作用。投資銀行與商業銀行、保險、信托等細分行業一起，成為近現代金融產業的重要支柱。商業銀行傳統的存貸款業務則退居其次，因此，商業銀行紛紛開展投資銀行業務以維持在金融市場的地位。我國加入WTO后，金融市場逐步開放，國外的投行業務紛紛進入我國，我國商業銀行面臨著發展投資銀行業務的機遇和挑戰。

一、投資銀行業務的概念、作用

投資銀行業務與公司或政府的債務及股票籌資活動相關，包括證券的設計、承銷和發行。證券服務還涉及到向二級市場的證券交易提供幫助、公司融資活動，比如經紀商服務、針對告訴的并購和為重組活動提供建議等。在提供投資銀行業務的金融中介中，那些專門從事證券的設計、承銷和發行業務（批發服務）的公司被稱為投資銀行，而專門從事已有證券的購買、銷售和經紀業務（零售服務）的公司被稱為證券公司。投資銀行業務在資本市場上的作用表現在七個方面。第一，投資服務。主要涉及對各種集合資產（例如封閉式和開放式基金）的管理。第二，投資銀行服務。指承銷和分銷新發行的債券和股票。證券承銷可以采取公開發行或私募發行的方式。公開發行方式下，可以采用代銷或報銷的作法。第三，造市服務。指證券公司或投資銀行為某種資產創造出一個二級市場。在充當政府一級交易商以及公司債券和股票的承銷商以外，證券公司或投資銀行往往還必須為這些金融工具提供一個二級市場。第四，交易服務。交易服務與造市服務密切相關，指交易商可以從事某種基礎證券或資產的交易，具體包括頭寸交易、純粹套利、風險套利、程序交易、股票經紀服務和電子經紀服務等。第五，現金管理服務。指證券公司和投資銀行為個人投資者提供一種類似于銀行存款的賬戶，即現金管理賬戶（CMA），這些賬戶中的大多數允許客戶以某種共同基金賬戶為基礎簽發支票。第六，并購服務。投資銀行經常向并購交易提供咨詢服務，如協助尋找并購伙伴、承銷并購新公司發行的證券、對目標公司的價值進行評估、對并購協議的條款提出建議、協助目標公司進行反并購等。第七，其他服務。包括托管服務、結算服務以及研究和咨詢服務等。

二、美國商業銀行投行業務分析借鑒

在1933年以前投資銀行業務與商業銀行業務有分離也有結合。美國1929年發生大股災之后，當時的聯邦政府認為投資銀行業務有較高的風險，頒布1933年法，將商業銀行業務與投行業務明確、嚴格地劃分開，嚴厲禁止商業銀行從事包銷公司股票債券業務，并禁止持有它的股票。結果一大批綜合性商業銀行被迫分解為商業銀行和投資銀行，其中最為典型的就是摩根銀行分解為從事投行業務的摩根士丹利和從事商業銀行業務的JP摩根。也有很多投資銀行由證券經紀人發展而來，典型的例子是美林證券。隨著混業經營趨勢的加劇，美國于1999年頒布了《金融服務現代化法》，放松了對商業銀行與證券業分業經營的限制，使得商業銀行可以重新從事一些投資銀行業務。由于銀行也有雄厚的資金優勢、人才優勢和完善的服務體系優勢，商業銀行的投行業務發展迅速，擴展到股票經紀、證券承銷等投行業務領域。到2001年，美國證券市場5家最大的承銷公司中，成立了專業化的投資銀行附屬機構的商業銀行控股公司占據了3家，并占據全部市場份額的28.3%（見表1）。不過，歐洲各國的投行業務一直是由商業銀行來完成的，由此形成了許多的“全能銀行”，如德意志銀行、瑞士銀行、荷蘭銀行以及瑞士信貸銀行等。以投行業務收入為主的非利息收入在美國商業銀行業凈營業收入的占比迅速增加。按照FDIC（美國聯邦存款保險公司）的監管要求，美國商業銀行的非利息收入分為四類，托管收入；存款賬戶服務收入；交易賬戶盈虧，指通過現金交易和表外衍生交易合約產生的收入；附加非利息收入（圖1表明了非利息收入的迅速增長）?？梢钥闯觯泄苁杖朐趦魻I業收入中的占比在5%左右，存款賬戶服務收入在7%上下浮動，交易賬戶占比在3%左右，然而附加非利息收入在凈營業收入中的占比從1992年的17.8%上升到2005年的27.4%，使得同期全部非利息收入在凈營業收入中的占比從33%增加到42.8%。附加非利息收入主要包括七個部分：投資銀行收入，包括投行顧問、經紀、擔保費或傭金；風險投資收入，包括風險投資活動的凈盈虧和服務收費；資產服務收入，指對他人持有的不動產按揭、信用卡和其他金融資產的服務收入；證券化資產交易凈收入，包括證券化交易形式銷售資產的凈盈虧和費用收入；保險業務收入，包括保險擔保的費用、傭金或服務費收入，子公司從事保險或再保險業務的保險費收入，各類保險及養老金產品的銷售或推薦的費用、傭金或服務費收入；資產銷售盈虧，包括貸款（租賃）、自有不動產銷售、其他資產銷售或處置盈虧；其他收入，包括保管箱使用費、自有物業出租收入等。通過對這七種附加非利息收入的進一步分析（見表2），可以看出包括證券托管、投資銀行、證券化盈虧、資產銷售等業務在內的投行業務收入占凈營業收入的13-15%左右。美國商業銀行投行業務發展給我國商業銀行發展投行業務提供了良好的示范作用。

三、我國商業銀行投行業務的發展及模式

投資銀行業務絕大部分品種具備高附加值的業務特點，已經成為國際大銀行的支柱性業務。中間業務類的投資銀行業務具備風險較低、回報可觀的特性。同時，商業銀行開展投資銀行業務具有信譽、資金和服務體系等優勢。在當前我國資本市場快速發展和金融市場逐步放開的時代，商業銀行混業經營是大勢所趨。傳統的商業銀行已悄悄地參與了投行業務，包括證券承銷、基金、資產證券化等。隨后，又紛紛醞釀成立了投行部。早在2001年，招商銀行就成立了商人銀行部，推進投資銀行業務。2002年，工行成立投行業務部，引入了高盛、德意志銀行等戰略投資者，到2004年投行收入已突破10億元。建行于2005年相繼控股、重組了中建設、中信建投等二十多家券商，投行業務迅速鋪開。交行于2005年10月成立了投資銀行部，并對現有的交通證券有限公司進行整合。縱觀我國商業銀行開展投行業務，主要有兩種經營模式：一是內部綜合經營模式，即商業銀行通過設立內設機構，并在法律許可的范圍內開展部分投行業務，業務范圍主要涉及證券業務以外的其他投行業務，如資產證券化、保險等，且大部分被歸入中間業務范疇。目前工行、建行、中行和招商銀行等都在采用這種模式。二是銀行集團模式。它屬于金融控股公司的一種，即商業銀行通過控股或持股某家證券公司或投資銀行來經營投行業務。但商業銀行與控股的投行之間大都保持相對獨立。目前，除農行外的三大國有商業銀行都通過獨資或合資成立投資銀行。這種模式下的投行業務以證券業務、財務顧問等為主。

對于商業銀行而言，除了銀行集團模式外內部綜合經營模式還大有可為。與國內券商和國外投行相比，商業銀行開展投資銀行業務既具有優勢，又有相對劣勢。優勢是國內商業銀行所具有的信譽、客戶資源、信息、資金、網絡等優勢，為其開展投資銀行業務提供了良好的條件；劣勢是國內商業銀行面臨投行業務的新市場，自身缺乏從事投資銀行業務的專業技能，對資源利用和產品創新缺乏經驗，同時還面臨著國內券商、國外優秀投資銀行以及國外綜合性商業銀行的有力競爭。從業務范圍看，在企業短期融資券承銷、銀團貸款、公司理財、兼并收購、項目融資、資產及基金管理、投資咨詢、資產證券化等領域還有很大的運作空間。

四、我國商業銀行開展投行業務的建議

當前，監管當局鼓勵創新，投行業務市場需求正處于快速增長的大好時機，商業銀行應該抓住市場時機發揮自身優勢并通過進行創新組織、招聘人才、實施戰略聯盟等多種方式，迅速彌補劣勢，增強投行業務競爭力，實現業務和收入的多元化從而提高銀行綜合競爭力。

（一）以投資銀行部為核心建立與行內部門和分支機構的有效合作

投資銀行業務的客戶資源來自公司業務、機構業務、資金業務等其他部門，客戶營銷、產品推行需要其他部門和分支機構的有效配合才能使投資銀行業務得到開拓、發展與創新。

（二）投行與行外金融機構的合作

投資銀行部與行外金融機構建立業務聯系，并借助其他金融機構尤其是券商等機構的渠道和交易資格，使客戶能夠間接參與各類金融市場的交易，滿足客戶對綜合性投行業務的需求。

（三）做好客戶資源梳理

投行業務資源要依托商業銀行現有資源，分析客戶特征，了解潛在需求，科學選擇產品營銷策略，抓住重點客戶的需求和機會，并且注意培植具有潛在投行業務需求的客戶。

（四）以下業務作為當前拓展投行業務的重點

1、企業短期融資券承銷。發行企業短期融資券是企業直接融資的重要手段，需求多來自大中型優質客戶，近幾年來需求旺盛。商業銀行通過短融券承銷，有廣闊的市場既可擴大中間業務收入，還能增強為大型優質企業服務能力。

2、銀團貸款。為資金需求相對較大，期限相對較長的客戶提供銀團貸款，可以分散風險，降低交易成本，減少銀行間的無序競爭。

3、企業財務顧問。利用商業銀行在網絡、資金、信息、人才和客戶群方面的優勢，為客戶提供資本組織結構的構建、企業財務管理、金融及資本運營提供策劃、咨詢及中介服務的業務。

4、資產證券化業務。商業銀行通過與外部非銀行金融機構合作開展資產證券化業務，可以規避不良資產處置的市場約束，盤活資產，提高資產流動性，并積累證券化業務的經驗。

5、杠桿融資業務。通過與外部非銀行金融機構合作開展杠桿融資業務，為企業提供信貸資金，滿足企業股份制改造、上市、配股、收購、兼并等資本經營活動對資金的大量需求，以充分發揮商業銀行的資金優勢，獲得良好的收益。

（五）建立風險防范機制

投資銀行業務是集合技術與創新的業務，其風險管理沒有現成模式可循。要建立投資銀行業務的風險管理體系，完善風險審批控制流程，規范項目運作同時還要積極研究創新改善和轉換風險的途徑。

參考文獻：

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2、高健民,閆瑤.中國商業銀行的投資銀行業務發展研究[J].內蒙古煤炭經濟,2006(4).

篇7

一、20*年工作思路

20*年，投行業務的整體工作思路是：緊緊圍繞全行經營結構調整和增長方式轉變的總體戰略，以客戶為中心提高服務質量，做實常年財務顧問和企業信息服務等基礎類投行業務；實現投行業務與傳統業務的互動發展，積極爭攬重組并購、結構化融資顧問、銀團安排與管理、間接銀團、企業上市發債顧問業務，大力發展品牌類投行業務；主動參與直接融資市場，發展短期融資券、資產證券化等新興投行業務；完善投行業務機構，建立投行業務隊伍，提高人員素質；健全風險管理體系，規范業務處理流程，樹立品牌形象，保持投行業務收入的穩定健康增長。

二、工作目標

（一）穩步提高收入，保持投行業務收入的適度增長。全年實現投行收入*萬元；投行業務收入占營業凈收入的比重由20*年的*%增加到20*年末的*%。

（二）擴大常年財務顧問業務規模，爭取使常年財務顧問業務簽約客戶由上年的*戶發展到年末的*戶；實現重組并購、結構化融資顧問、銀團貸款、間接銀團、企業上市顧問等品牌類投行業務和短期融資券、資產支持商業票據、資產證券化等新興投行業務品種和收入新突破。

（三）各行投行業務工作目標明細（略）

三、具體工作措施

（一）提高認識，轉變觀念，高度重視投行業務對我行經營結構調整和生存發展的重要意義。

大力發展投行業務是實現我行收益結構調整戰略主要措施。投行業務是現代商業銀行的主要支柱業務之一，國外銀行的中間業務收入普遍占到利差收入的40％－60％，其中投資銀行業務收入是其主要部分。近年來，尤其是我國加入WTO以后，我國銀行業也加快經營結構調整步伐，總行已經制定了投行業務十年發展規劃，明確提出要經過十年把投行業務收入提高到*億元，占營業凈收入的比重超過*％。我行目前這一比例僅為*％。與全國其他分行相比，我行投行業務發展也處于落后地位，上半年總行投行業務通報中，我行投行業務收入、收入增加額、占中間業務收入比列等指標均排靠后，與總行提出的業務發展要求距離非常大，盡快提高投行業務收入是當前十分緊迫的任務。

發展投行業務是應對國內融資格局變化的必由之路。直接融資比例不斷擴大是金融改革的必然趨勢，直接融資對銀行的沖擊首先體現在大型優質客戶信貸業務方面，我行雖然地處落后地區，但受直接融資沖擊已十分明顯，一些上市企業貸款業務不斷萎縮，*、*等客戶由于發行短期融資券而貸款需求下降，使我行用貸款競爭優質大戶的手段越來越弱化。我們應該有強烈的緊迫感和使命感，積極適應金融市場變化，積極拓展以直接融資為主戰場的投行業務，滿足企業多元化金融服務需求。

發展投行業務是我行資本和風險約束的內在要求。隨著我國加入WTO和我行即將股改上市，內外部經營約束條件將不斷強化。總行已經實施經濟資本管理和以經濟增加值為核心的考核分配辦法，這對于具有*多億元借差的*分行來說，發展傳統信貸業務將會受到更大的硬性約束。與信貸業務相比，投行業務不涉及直接的信用風險，資本占用也比較少，風險成本、財務成本都比較低，對經濟增加值的貢獻率比較高。因此新的治理結構和激勵約束機制下，發展投行業務對推動我行經營結構轉變和資本市值至關重要。

（二）立足現實，明確投行業務發展方向和發展目標

目前，我行投行業務總體水平還比較低，業務潛力尚未充分挖掘，工作中還存在業務品種單一、發展方式粗放、服務不到位、高附加值業務研究部署不夠、專業人才缺乏等諸多問題,發展投行業務任重而道遠。我行必須立足現實，著眼未來，根據我行業務發展現狀和投行業務特點，認真研究符合我行和我區實際的投行業務發展方向、發展重點和發展目標，穩步推進投行業務快速、健康發展。

一是要擴大常年財務顧問客戶范圍，加強財務顧問服務，穩定增加投行業務收入。常年財務顧問業務是目前我行投資銀行業務的支柱，在當前情況下，發展常年財務業務仍然是增加投行業務收入主要渠道。今年常年財務顧問業務的工作重點是：進一步擴大客戶范圍，充實產品服務內容，提升服務水平和服務質量，明確業務流程，規范業務收費，確保業務健康發展。今年全行要新增常年財務顧問客戶*戶，各支行每行增加*個客戶；狠抓常年財務顧問業務的服務質量，充分利用總行提供的各方面研究成果和各種行內外資源，向客戶提供宏觀經濟研究、行業發展研究、金融市場研究等標準化基本服務及企業投融資咨詢、企業戰略咨詢、企業財務咨詢、業務知識培訓等服務。不斷充實服務內容，提升服務水平；完善企業信息服務業務管理，積極發展具有較高附加值的資信調查和商賬管理業務，推動企業信息服務業務由鑒證類資信服務為主向顧問類資信服務為主轉變。

二是以重組并購業務為重點，積極尋求品牌類投行業務突破口。品牌類投行業務是國際投行的主流業務和高端業務，具有單筆規模大、收入多、技術含量高、市場影響力強等特點，最能體現投資銀行的實力、水平和市場地位，是我行投行業務長期發展的重點。投行業務在渡過起步階段之后，要加快結構調整，將工作重心向重組并購顧問、結構化融資顧問、銀團承銷安排、間接銀團、資產證券化等技術含量較高、品牌效應明顯的投行業務轉移，實現樹立品牌、培育核心競爭力的中長期發展目標，真正鞏固市場地位，實現可持續發展。當前工作重點是以重組并購顧問業務為重點，加快實現品牌類投行業務突破。全行要密切關注企業的資產與債務重組、收購與兼并、破產與清算、股權或產權轉讓、資產或債權出售、企業改制與股份制改造等重組并購活動，重點關注并主動介入我行重要貸款客戶的重組并購活動，積極為企業提供方案設計、融資安排等顧問服務；加強同業合作，擴大銀團運用范圍，積極爭當包銷行、牽頭行、行、賬戶管理行等，收取銀團安排費、包銷費、費及賬戶管理費，提高銀團業務的綜合回報。

三是密切跟蹤重點客戶，在新興投行業務領域尋求突破。積極跟蹤直接融資市場動態，深入挖掘客戶資源，重點跟蹤收集神華寧煤集團等具備發行短期融資券、資產支持商業票據（ABCP）業務的客戶信息，加強短期融資券和ABCP營銷力度，爭取在一項業務上取得突破。

（三）建立和完善投行業務營銷機制

投行業務品種較多，營銷、服務也具有不同特點，加強業務營銷，需要根據不同業務的特點建立和完善業務營銷機制。

對于常年財務顧問等基礎類投行業務，實行客戶“誰管轄、誰營銷、誰服務”的營銷模式。各行及分行公司客戶經營中心要對所轄客戶進行市場細分，鞏固現有客戶，積極營銷潛在客戶，努力提高服務水平，改善服務質量；分行公司部要加強統一管理，積極組織各行開展營銷和服務，并對各行進行業務指導。

對于重組并購等品牌類投行業務，實行“信息互動、分行牽頭、整體聯動”的營銷機制。建立企業重組并購信息通報制度和信息庫，各行負責所轄客戶重組并購信息上報，分行公司業務部及時更新和監測企業重組并購信息，與各支行及時進行信息互通，密切關注、盡早介入每筆重組并購業務，逐個項目落實負責人員，組成業務拓展團隊，集中全行整體優勢，盡快實現重組并購業務零的突破。

對于短期融資券、資產支持商業票據（ABCP）等新興投行業務，由于具備辦理此類業務客戶數量較少，業務知識含量、復雜程度較高，實行由區分行負責，重點營銷、逐個突破的營銷措施。即由分行公司部負責信息收集、市場營銷、業務運作等業務全過程，逐個項目落實業務小組，全力以赴，重點突破。

加大投行業務考核激勵力度，除分行規定的中間業務獎勵費用外，對各行超額完成分行下達投行業務任務的，按超過部分收入*%追加獎勵，超過*％以上的，按超過部分收入*％追加獎勵，超過*％以上的，按超過部分收入*％追加獎勵。實行品牌類投行業務和新興投行業務單項獎勵制度，對于實現我行重組并購、短期融資券、ABCP等首筆業務收入的，分行將對有關行和參與人員給予重獎。

（四）加強投行業務內控管理

加強投行業務收費管理，項目收費要與服務內容和服務質量相匹配，杜絕“不簽訂協議即向客戶收費”、“向客戶收費而不提供服務”、“搭車收費”和“利息轉化”等違規行為。嚴格按照收入會計科目設置和核算要求，核算各類投行產品收入，使會計信息準確反映業務發展情況。四是要定期開展業務自查，發現問題要及時整改。對違規支行，將采取業務警告、通報批評、限期整改、上收權限等處罰措施。

（五）加強投行隊伍建設，提高投行團隊的整體素質。

篇8

1.投資銀行的創新業務內容。

投資銀行業務創新最根本的原因是利潤最大化和規避風險目標的驅使。從國際范圍來看，目前投資銀行的業務活動已基本觸及到資本市場的所有領域。眾所周知，投資銀行傳統業務包括：證券發行與承銷業務和證券經紀與自營業務。與此同時，隨著經濟社會的快速發展和資本市場的活躍運作，投資銀行自身也在不斷地發展完善。其創新性業務包括：

1.1收購與兼并業務。

這一項業務是指投資銀行在企業收購與兼并開展的前期和中期過程中提供價值評價、形勢咨詢、方案策劃和協助融資等一系列服務的活動。

1.2資產管理業務。

這一業務通常是指投資銀行根據與客戶簽訂的資產管理協議，對于客戶所指定的財產進行經營運作提供理財指導，以達到為客戶控制風險，從而獲得更高投資收益的經濟行為。

1.3財務顧問業務。

財務顧問業務是指投資銀行憑借投資經驗、專業技術、等方面的優勢，接受客戶的委托，為客戶提供各類融資類、財務安排、資產重組方面的分析、咨詢、方案設計等業務。

1.4金融創新和資產證券化業務。

金融創新是投資銀行在業務經營領域的創新，用新的思維和技術開發新的工具，開拓新的模式，而后者是指經過投資銀行把某公司的一定資產作為擔保而進行的證券發行，是一種新型融資方式，是發展最迅速的金融創新之一。

1.5風險投資業務。

風險投資也稱創業投資，它是指投資具備相當發展潛力的創業企業，并為之提供專業化經營服務的一種權益性成本，這是當前發展勢頭很迅猛的一種業務。

2.投資銀行業務創新的具體表現。

在經濟全球化浪潮的推動下,創新成為了生產力發展最重要的動力源泉，企業想要獲得更高的收益必然離不開創新。投資銀行作為金融行業和資本市場中最具活躍最積極的機構，日益重視他們對于新興金融業務的開發和創新,并希望通過這樣的方在市場中獲得更高的競爭力，從而吸引更多的客戶創造更多的價值。在上個世紀的最后二十所年里，美國券商傳統業務量的比重直接下降33%左右，投入傳統業務的資本更是直接下降了39%，這樣的數據充分反應了上面所談到的趨勢。從整個世界投資銀行的發展看，其業務領域已經大大突破了其傳統業務范圍，一系列新的業務日益成為投資銀行的重要業務領域。以全球著名投資銀行高盛公司為例,它的業務包括投資銀行業務、交易與直接投資業務和資產管理與證券服務業務這三大板塊。在高盛的投資銀行業務中，承銷收入一直低于財務顧問收入。在市場發展積極向上的時候，創新類業務已經超過傳統業務達到了更高的市場占有狀況，而在市場行情不景氣的情況下，只有各類創新業務仍然不斷地在發展，不斷地創造著利潤，平衡了公司地整體盈虧狀況，甚至還能產生一定地超額利潤?？梢?，創新類業務逐漸成為投行的競爭核心，對于投資銀行的發展做出了巨大的貢獻。隨著創新業務的拓展,高盛的綜合年收益與日俱增，發展勢頭越來越強勁。在全世界中，另一個著名投行摩根斯坦利近年來發展的狀況同樣非常令人矚目。其在國內、國際業務的拓展、新科技和新思維的運用等許多方面都名列世界前茅。最值得一說的是摩根斯坦利在海外投資方面的杰出表現，通過對于涉及多個國家的一些投資企劃與方案都實施的非常好,并且取得了豐厚的回報。摩根斯坦利擁有多元化的收入來源,獲得最多收入的業務主要包括企業融資、并購咨詢及房地產金融服務、證券研究、資產管理等。隨著經濟全球化和金融服務的全球化，像這樣的大型投資銀行更是依靠不斷創新的多遠業務來獲得更強的市場競爭力。

二、法律環境對投資銀行業務發展和創新的影響

投資銀行之所以能夠在全球范圍內迅猛發展,與全球化浪潮密不可分、與優越的法律環境更是密不可分，而這一點尤其體現于美國。美國完善的金融法律制度早就美國投資銀行的輝煌發展，而中國當前還沒有實現金融立法的完善性，這也在一定程度上阻礙了中國投資銀行的發展和進步。美國投資銀行業，正如上面談到的高盛和摩根摩根斯坦利，他們的發展歷程并不長,但其速度之迅猛讓人大吃一驚也不得不佩服，尤其是最近的五十年，美國不斷發展龐大起來的投資銀行團體在全球范圍內擁有不可動搖的霸主地位,其實美國的立法在其中起到了非常重要的作用。關于資本市場管理、證券管理等種種立法不僅影響了投資銀行組織結構的改進和完善，而且直接促使和推動了投資銀行的業務創新，與此同時，法律和政策上的幫助和指導還使得每次陷入困境得投資銀行能夠成功脫危。上個世紀30年代，美國國會通過了《證券法》、《格拉斯斯蒂格爾法》、《證券交易法》等三部法律，對于信息披露這一內容進行了制度上得明確和強化,對于證券發行方式進行了改革和完善，這一些內容無疑都對投資銀行業務的發展充滿了歷史性意義。其中第二部的主要內容是建立了完備的投資銀行法律制度，通過造就了全新一資銀行群體實現了里程碑式的跨越。美國投資銀行業今天的輝煌離不開這一部法律。隨著時代的前進，金融業向國際化、創新化、全面化方向發展,金融監管體系不斷完善，20世紀末頒布的《金融服務現代化法案》實現了美國投資銀行的復合性，增強了美國投行的業務創新能力和綜合競爭力。不得不說，投資銀行發展和立法所創造的法律環境是一個相互體現和影響的過程，法律環境的建設對投資銀行的發展至關重要。

三、結語

篇9

一、商業銀行把投資銀行的業務發展作為商業銀行發展的重要戰略

中國改革開放的力度越來越大，外資不斷涌入市場，金融市場的競爭將會更加的激烈，商業銀行的利潤不可避免的被擠占和壓縮。為了開拓新的市場，尋求更大的發展空間，擴大銀行的利潤，開展新的銀行業務，開發新的投資產品將是商業銀行的主要發展趨勢。而在當前，商業銀行的投資銀行的業務將會是銀行發展的首選項目。商業銀行之所以著重發展投資銀行業務，是基于以下幾個原因。第一，商業銀行傳統的利潤來源被資本市場嚴重擠壓，如：證券市場分流商業銀行的存款，使得商業銀行的存款項目有萎縮的傾向，商業銀行的利潤嚴重下降；第二，金融機構改革的趨勢使得商業銀行不得不進行轉型，以應對不斷變化的市場環境。因此，中國商業銀行的發展會把投資銀行的業務作為商業銀行發展的重要戰略。

二、投資銀行業務的結構將會發生變化

在商業銀行的發展過程中，傳統業務和投資銀行業務相互補充，共同成為商業銀行盈利的重要來源，并且已經逐步發展成商業銀行的發展趨勢。商業銀行的投資銀行業務在開拓和發展過程中，品種不斷增多，覆蓋的領域也不斷拓展。原有的商業銀行的投資銀行業務主要是一些債券品種，隨著金融市場的競爭不斷加劇，投資銀行的業務逐步拓展到企業債券、一些金融機構債券甚至拓展到政府債券。除了承銷對象的不斷拓展，新興投資銀行業務也不斷發展，在商業銀行中所占的比重也不斷加大，商業銀行的投資銀行的業務產品線更加多樣。

商業銀行的投資銀行業務除了傳統的債券承銷、兼并收購、財務顧問、項目融資等方面外，商業銀行可嘗試開展以下幾種業務：第一，基金管理，目前，基金已經發展成為金融支柱產業之一，商業銀行投資基金主要是通過向投資者發行股票或者收益券，將分散的資金匯集成較大的基金，再對基金加以運作，從中獲益；第二，資產證券，這是一種新型的融資方式，發行的證券多為票據、和優先股票等形式，獲利主要是來源于債務人所付的本金和利息；第三，金融創新，分為三種：期貨、期權、調期；第四，風險投資，主要是對一些新興公司進行資金融通。對于一部分風險較高的投行業務，商業銀行完全可以建立較為完備的風險預警機制和處理機制，對可能存在的風險進行及時的預警、規避和解決。

三、商業銀行的客戶服務策略將進一步轉變

銀行和客戶之間是賴以共存的戰略伙伴關系，沒有客戶，就意味著銀行沒有發展前途。因此，決不能把客戶資源當成一次性的消費品。所以商業銀行必須充分重視客戶資源的重要性，善于開拓客戶價值。

因此，在銀行的發展過程中，必須建立和完善與客戶的對話機制，充分尊重每一個客戶的個性化需求，真正地把每一個客戶當成上帝，為他們量身打造一站式服務，一攬子的解決方案。這樣不僅幫助客戶創造了價值，而且也有利于促進銀行進行資源整合，拓寬銀行的投資銀行業務的發展。從目前的銀行發展現狀來看，很多銀行已經意識到為客戶提供一站式服務的重要性，在為客戶帶來便利的同時，也大大的促進了銀行業務的發展壯大。但是，現在這種一站式的服務覆蓋的人群還比較少，今后的發展必將朝著這樣的方向繼續前進。

四、內部制度建設更加規范，人才隊伍不斷壯大

不同于以往的傳統銀行業務，投資銀行業務的發展是新興產業，雖然現在的發展已經取得了很大的成績，但是它其中的一些業務流程和管理制度尚有不健全之處，人才隊伍建設還存在著一定的問題，在一定程度上導致投行業務的混亂。商業銀行的投資銀行的業務發展離不開銀行的內部管理，要想不斷拓展投資銀行的業務，就必須加快建設和完善更加規范的投資銀行的業務流程，加強人才隊伍建設，提高他們的專業素質能力，打造一支致力于投資銀行業務發展的隊伍。

篇10

[關鍵詞]商業銀行投資銀行業務

2001年7月中國人民銀行頒布了《商業銀行中間業務暫行規定》，進一步明確商業銀行經央行審批后可以辦理金融衍生業務、證券、投資基金托管、信息咨詢、財務顧問等投資銀行業務。這使得商業銀行在現有的政策和法律框架內探索投資銀行業務擁有了巨大的實踐空間和發展空間。

一、國內商業銀行開展投資銀行業務的重大意義

1.大力拓展投資銀行業務，可以更好滿足客戶的需要

近年來，人民銀行、銀監會相繼推出信貸資產證券化、銀行間債券市場金融債券發行管理辦法、短期融資券管理辦法等資本市場改革措施，股票市場的股權分置改革也穩步推進。資本市場的改革為大型優質企業的融資提供了更加多樣化的渠道和更低的融資成本。

這種外部市場環境的變化，一方面，使得大型企業有更多的機會來發展自己，提高自身實力；另一方面，這些大型企業又需要更多和更好的金融需求，需要有實力的銀行對其給予幫助和支持。開展投資銀行業務成為商業銀行在新形勢下滿足大型優質客戶需求、搶抓市場機遇的必然選擇。

2.大力拓展投資銀行業務，是增強商業銀行競爭優勢的需要

隨著中國加入WTO過渡期的結束，我國的金融市場對外完全打開，越來越多的外資銀行進入我國市場，在方便消費者的同時，也對我國國內的商業銀行造成不小的沖擊。

隨著外資銀行的逐漸進入，商業銀行之間的競爭日趨激烈，而從事投行業務有利于增強國內商業銀行的競爭優勢，主要表現在：通過拓展投資銀行業務可以拓寬收入來源渠道，實現收入多元化，提高風險規避能力；通過對客戶提供存貸款傳統服務的同時，滿足客戶融資、并購重組、上市財務顧問等多種需求，提高銀行客戶服務水平，增強對優質客戶的綜合營銷能力；通過為企業提供財務顧問等投行業務，商業銀行可以更好地了解企業的財務和經營狀況，為商業銀行的定價、風險管理提供有效的信息等。

3.有利于實現商業銀行的業務轉型

面對利率市場化改革的深入，國內資本市場的發展，國內商業銀行需要調整其業務結構，實施業務轉型以適應外部市場環境的變化。業務轉型主要是通過大力發展零售業務和符合未來綜合經營的中間業務、增值服務，提高非利息收入占比來實現，而投資銀行業務則是高附加值的中間業務，具有占用資本少、風險低、收益高的特點。因此，大力發展投行業務成為當前商業銀行實現業務轉型、盈利模式轉變的重要手段。

二、我國商業銀行發展投資銀行業務的策略分析

1.平衡好商業銀行投資銀行業務和傳統業務的關系

投資銀行業務，是一項技術含量高、高附加值的業務，其直接效益體現在能夠取得顧問費等中間業務收入，形成新的收入來源；其間接效益體現在能夠促進商業銀行占領新興市場、競爭高端客戶、營銷優質貸款、提高信貸資產質量、化解不良貸款和保全信貸資產等，帶動并促進商業銀行傳統業務發展。

因此，在兼顧投資銀行業務對商業銀行傳統業務的促進，實現各項業務發展規模經濟和范圍經濟的基礎上，商業銀行應將投資銀行業務作為一項主體業務，注重和追求投資銀行業務自身的發展，只有這樣，才有可能真正形成依托傳統業務促進投資銀行業務發展，通過投資銀行業務發展帶動傳統業務發展的良性循環，才能真正體現發展投資銀行業務的初衷。

2.以投資銀行部為核心，建立與行內和行外機構的有效合作

投資銀行業務的拓展需要與公司業務、同業業務、資金業務等部門進行有效的合作，以充分發揮商業銀行的綜合優勢，在競爭中形成合力。另一方面，進入中國市場的外資銀行，大多在投資銀行業務方面具有較強的實力和經驗，我國商業銀行在保證自身權利的同時，應該多向外資銀行學習這方面業務，多開展一些相互交流學習的活動，借鑒他人的技術和經驗來發展自己。

另外，投資銀行部可與行外金融機構建立策略聯盟，并借助其他金融機構的渠道和交易資格使客戶能夠間接參與各類金融市場的交易，以滿足客戶對綜合性投行業務的需求。

3.提高投行從業人員的整體素質，塑造一支優秀的專業的投資銀行家團隊

投資銀行業務是一項高度專業化的智力密集型金融中介業務，需要一支過硬的專業人才隊伍作為支撐，所以，商業銀行既要培養一批精通金融、財務、企業管理等知識的綜合型人才，又要引進證券、法律、營銷、IT通訊、房地產等各方面的專業人才為投資銀行業務發展奠定人力資源基礎。因此，塑造一個具有“能力縱深”并具有合作精神的業務團隊，是實現投資銀行專業化和個性化服務的前提。

4.金融主管部門應完善法律法規，建立風險防范機制

改革開放以來，我國不斷完善法律法規，但目前國內法律、法規的不健全仍是商業銀行開展投行業務的主要障礙之一。因此，金融主管部門應盡快予以完善，商業銀行也應該規范自身業務，積極參與相關法規的討論與建設。

商業銀行業務與投資銀行業務相融合，需要有效隔離風險。對于金融控股公司，可以根據其主要業務范圍確定具體監管部門，負責對整個控股公司的監管，同時各個子公司監管部門負責對其范圍內的監管責任，明確其業務范圍，禁止一些風險大的業務。建立投資銀行業務的風險管理體系，注意培養員工職業道德和風險防范意識，在業務流程上建立健全風險約束機制、建立內部防火墻，規范內核制度，積極研究創新改善和轉換風險的途徑。

參考文獻:

[1]尹毅飛:我國商業銀行投資銀行業務發展重點研究.金融論壇,2004.12