項目貸款范文

導語：如何才能寫好一篇項目貸款，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

貸款方：___________________________（以下簡稱乙方）

乙方因建設____項目需要，委托甲方策劃引進人民幣項目貸款。甲方接受乙方委托。經協商，雙方就下列問題取得一致，協議如下：

1．貸款用途：此款只能用于建設____項目需要，不得挪作它用。

2．貸款金額：人民幣____萬元（大寫：________________）

3．貸款期限：以操作銀行規定的文件為準。

4．貸款年息：按國家銀行規定的年利息率支付。

5．乙方以__________給銀行作為貸款抵押。

6．乙方保證遵守關于銀行貼息和咨詢服務非的承諾。

7．乙方保證如實提供企業有關文件及企業資產負債情況，積極配合甲方對項目的調查，考察和核實工作。

8．乙方保證向甲方支付信譽保證金_________萬元/項。此款將在貸款成功后，從甲方所得的咨詢服務費中扣除。（此款由______代管）

9．自本協議簽字之日起，乙方保證__________天內不得通過其它渠道進行本項目；不得退出與甲方的合作。否則，甲方有權沒收乙方所交的信譽保證金，并保留進一步向乙方追討損失的權利。

10．如____天內，甲方無法安排放款方進行實質性操作（除非乙方同意繼續運作），甲方應將信譽保證金全數退還乙方。

11．乙方同意支付甲方人員的往返交通及操作期間的膳宿費用。

12．未盡事宜，雙方友好協商解決。

13．本協議一式四份，甲方一份，乙方三份。本協議簽字即生效。

篇2

關鍵詞：基礎設施 資產證券化 流動性風險

中圖分類號：F830.5 文獻標識碼： B文章編號：1006-1770(2006)12-039-03

一．商業銀行介入基礎設施融資：良好的社會和信貸效應

基礎設施是一國經濟發展不可缺少的物質前提，是推動社會發展實現城市化、現代化的主要物質支持系統。為推動我國城市化、現代化建設的進程，自1998年以來，政府采取增發國債，增加財政赤字等措施加大了對基礎設施建設的投資力度。然而，隨著基礎設施建設步伐的加快，政府財政資金越來越難以滿足快速增長的建設需求，基礎設施建設與資金短缺的矛盾十分突出。為了彌補財政建設性資金缺口，各級政府開始利用銀行貸款進行基礎設施建設，逐步出現了貸款建設的。1998年至2003年期間，基礎設施融資中的國內貸款由1998年的28.1%上漲至2003年的37.8%,財政預算內資金與銀行貸款大體保持著1：2的配比關系，銀行貸款在基礎設施融資結構中居于主導地位，成為基礎設施建設資金的主要來源。

近些年來，商業銀行經營開始走向市場化，風險防范意識逐漸增強，對貸款的風險度和贏利性的要求日益提高，尋求理想的放貸對象日益成為各家商業銀行面臨的首要問題?；A設施建設龐大的資金需求，給商業銀行提供了巨大的業務開發機會。一般而言，基礎設施項目作為市政重大工程，其工程進度通常都有嚴格的控制，將信貸資金挪做他用的可能性相對較小。基礎設施項目中的經營性項目和部分準經營性項目，貸款規模大，現金流量穩定，回報相對可靠，更為重要的是這些項目往往以政府信用做擔保，具有較高的信用等級，還本付息有一定的保障。這對各商業銀行而言，顯然極具誘惑力。因此，各商業銀行紛紛將基礎設施項目貸款視為優質貸款，作為市場開發和信貸投放的重點。

二．商業銀行介入基礎設施融資：存在的主要風險

雖然從目前各銀行信貸資產的質量來看，基礎設施不良貸款所占的比重很小。但是，由于諸多原因，一些潛在的風險和隱含的問題陸續浮出水面，已給銀行資產質量埋下了一定的隱患。

1. 長期信貸資產隱藏的流動性風險

商業銀行的資金運用要求安全性、盈利性和流動性的“三性”統一，保持資產的流動性是其資產管理的主要目標之一。商業銀行的資金來源中短期存款占有很大比例，雖然這部分負債成本較低，但同時具有流動性高、穩定性差的特點，按照資產負債管理的期限匹配原則，其發放的長期貸款比重不能過高。然而，基礎設施項目一般建設周期較長，大都建設期在三年左右，長的可達五年，同時為了減輕政府和借款人的還款壓力，還款期限的設定也比較長，一般設定在八到十年，如城市道路建設，有的更達15年甚至20年，如城市地鐵項目。因此，無論是從建設周期，還是從貸款回收期來看，基礎設施項目具有資產流動性差、資金周轉慢、收益見效緩等特點，極易造成銀行短期內難以收回貸款，不易滿足銀行對流動性的要求。銀行將大量的短期儲蓄資金集中投向回收期長的基礎設施項目，這種不對稱的結構很容易產生流動性風險。

在基礎設施項目貸款的實際運作中，為了回避中長期貸款審批過程中的種種限制，銀行往往采取流動資金循環貸款，允許借款人分次提取貸款，逐筆歸還貸款，“借新還舊”的周轉使用貸款。這既加大了銀行信貸管理的難度，也掩蓋了潛在的信貸風險。而且，很多基礎設施項目多是“三超”工程，經常出現“概算超估算、預算超概算、決算超預算”的情況，這使得最初申請的貸款額往往不能滿足項目建設要求，貸款銀行出于種種原因被迫再次向該項目放貸，不斷地為建設項目注人資金。這樣一來，基礎設施建設項目貸款的債權一經形成，很多情況下便會形成一種自我增強的機制。一旦出問題，銀行的籌資成本、信用損失、資產變現損失將十分巨大。

2．項目法人實體不明帶來的債權虛置風險

我國《貸款通則》規定，地方政府不具備借款人資格，禁止政府作為貸款主體或出面擔保直接從金融機構借款。為了合法獲得銀行信貸支持，地方政府通常會組建一個融資“窗口”，如各類城市建設投資公司，代表政府從銀行融資?；A設施項目的貸款名義多上以公司或企業的形式進行，但這些公司絕大部分是由政府指定或應銀行要求而新設立，隸屬建設局、財政局等某個政府機構，其主要職能是作為政府向銀行機構貸款的工具。此類借款人往往注冊資金不到位，資產、機構虛置，貸款多少并不是根據公司承擔債務能力的強弱來確定,而是根據地方政府建設資金需求量和財政能力而定,由政府財政作擔保。同時資金的使用以及貸款的償還由政府進行統籌安排，借款人對借入的資金沒有處置權，實事上僅起政府“出納”的角色。由于政府掌握著各種權力和資源，貸款銀行在多數情況下不得不接受這樣的現實，變相貸款給資本金比例達不到要求的基礎設施項目，客觀上加大了銀行的經營風險。

此外，大多數基礎設施項目存在著項目法人實體不明的問題，即項目借款人與真正的用款人并非同一主體，地方政府、借款人與用款人之間的“借、用、還”和“權、責、利”關系不明晰?；A設施項目由政府有關部門決策投資，政府通過組建一個融資公司來向銀行借款，貸款資金的具體使用則交于負責工程建設與運營的項目公司，從而造成借款人不負還款責任，而還款人以未參與項目的具體籌建和融資過程為由拖延還款。從近幾年實際情況看，除少部分可收費的基礎設施項目依靠自身收益能滿足還款要求外，其余大部分項目自身收益很少或根本沒有收益，依靠自身無法償還貸款，必須由政府代為償還。因此，大部分基礎設施項目的還款人實質上是各級財政，最終的結果是銀行債權虛置，這其中所潛藏的財政風險和金融風險讓人擔憂。如果這類地方政府隱性債務演變成政府債務危機，將給銀行帶來新的巨額不良貸款，對我國金融業的影響將是災難性的。

3．貸款約束軟化引發的信貸領域道德風險

信貸領域的道德風險是指在信貸活動中的經濟個體（組織或個人）為了達到自身收益最大化而做出的有損對方或第三方利益的行為，它是伴隨著銀行的信貸活動而出現的一種金融風險。由于基礎設施項目貸款與其它性質的商業貸款相比具有特殊性，由此引發的信貸領域的道德風險集中表現在兩個方面：

一方面，貸款銀行片面追求短期利益，貸款管理松化，產生某種“偷懶”行為?；A設施項目的貸款期限通常都很長，在貸款發放至還本完畢的這段較長的期間里，銀行工作人員一般要經歷數次輪換付息，在這種情況下責任變得相當分散，未來貨款的償還成了一個事實上“無人關心”的長期目標。另外由于這期間包含很多不可控因素，如國家產業政策調整、政府規劃調整都會不同程度的波及基礎設施項目的正常運營及管理，因此即使貸款出現問題基本上也不可能追究初始放貸人的責任，造成初始放貸人對貸款風險關心程度較低。更為主要的是，基礎設施項目大多具有社會公益性質，政府常常以財政收入或補貼還款的方式來保證項目有穩定的還款來源，這就使得貸款銀行對這類貸款的管理存在惰性，放松對風險的警惕。

另一方面，盡管基礎設施建設項目采取了項目法人負責制，但據資料顯示，目前至少有三成以上的此類項目并無嚴格意義上的法人實體對項目進行規范運作，對項目的經營和管理承擔風險，總體上還是以政府行為為主導，以政府信用為基礎。項目當地政府大都與銀行簽有金融合作協議，在此協議框架下實施“借、用、還”一體化的項目貸款運作。由政府推薦或組建借款人，承諾財政出具項目資本金，落實還款資金來源并承擔還款“財政兜底”責任，落實銀行貸款擔保條件等。因此，政府信用是否可靠，政府承諾能否兌現，成為銀行貸款安全的關鍵所在。政府能否一如既往地信守其償還貸款本息的承諾，不僅涉及本屆政府的信任度，還涉及下屆政府的態度，而政府換屆很容易導致“新官不理舊賬”的情況發生，貸款的潛在風險不言自明。

三．商業銀行介入基礎設施融資新途徑：資產證券化

隨著基礎設施領域市場化、多元化的投融資模式的逐步形成，各類金融機構也已開始嘗試通過金融創新積極參與基礎設施建設，相關的融資模式、新的金融工具紛紛推出。作為基礎設施融資主渠道的商業銀行，實事上正受到來自信托、保險等金融機構業務上強有力的競爭。面對內部和外部金融環境的迫切需求，商業銀行必須探索一種新的融資方式，利用新的融資工具克服存在的制約因素，分散和化解面臨的風險，強化對基礎設施項目的金融支持力度，從而也為銀行自身業務的發展開拓新的空間。

1．基礎設施項目貸款實施資產證券化的可行性

資產證券化（Asset Securitization）是將缺乏流動性但能夠產生可預見的穩定現金流量的資產，通過一定的結構安排，對資產風險及收益要素進行分解和重組，進而轉換成以資產產生的現金流為擔保，可以在金融市場上流通的證券(Asset-Backed Securities，資產擔保證券，簡稱ABS)的過程。根據資產證券化設計的出發點不同，大體可以分為收益資產證券化和信貸資產證券化。

信貸資產證券化是銀行等金融機構作為發起人，將流動性差的不同項目貸款資產集中起來，打包組合成資產池，以一定的價格出售給一個特殊目的載體(Special Purpose Vehicle，簡稱SPV)，即通過債權資產的真實銷售回收部分資金。SPV通過一定的結構安排和信用增級(Credit Enhancement)，分離與重組資產的收益和風險(包括信用、流動性、利率、外匯等風險)，將其轉化成債券，選擇承銷商向投資者發行。SPV利用發行收入支付購買資產的價款，并向聘任的各類機構支付專業服務費。由SPV委托的受托人則負責歸集貸款的本息，對投資者進行債券本息的償還。在這一過程中，選擇合格的基礎資產是信貸資產證券化的邏輯起點，因為基礎資產的選擇問題，不僅關系到信貸資產證券化產品能否在一級市場上順利發行，也關系到這種產品在二級市場上的流動性和投資者的投資風險，即直接關系到信貸資產證券化的成敗。

被證券化的資產可以采取多種形式，但這些資產必須具備一個先決條件，即能產生可預見的，穩定的未來現金流，且可以同其他資產所形成的現金流相分離，即資產權益相對獨立， 出售時不宜同其他資產權益相混淆，這是資產證券化的本質和精髓。同時，這種資產本身可以從持有者的資產負債表中完全被剝離出來，也就是說該資產一旦被出售，在法律上可以確保與其母體不再有任何聯系，不再受其母體經營狀況、破產與否的影響，這是能否實現“真實銷售”和“破產隔離”的關鍵。此外，該項資產持有者要具備某種提高擬發行的資產證券信用的能力，即對所發證券進行信用增級。從技術上來講，被證券化的資產還必須達到一定量的規模?；A設施提供的產品或服務屬于滿足社會基本需求的層次，需求彈性小，消費者對基礎設施的消費次數或數量是比較穩定的，不會有較大的波動;消費價格受政府管制，也不會有較大的波動。所以，它在經營期間能夠產生較為穩定的現金收入。其次基礎設施項目運營期較長且遵循一定的自然和生活規律，歷史記錄完備，在未來產生的現金流入具有可預測性。再次從可供證券化的資產風險性分析，基礎設施的建設一般都會有政府的支持，這也在很大程度上提高了基礎設施證券的信用級別，降低了風險，比較容易吸引投資商的投資。最后基礎設施項目貸款數額巨大，且隨著我國城市化進程的加速，基礎設施的規模呈穩定上升趨勢。因此，商業銀行可以選擇基礎設施項目貸款作為基礎資產，實施信貸資產證券化。

2．基礎設施項目貸款實施資產證券化的意義

（1）降低流動性風險。銀行作為金融中介機構，必須保持資產負債合理的期限結構，以防止因為資產負債期限錯配所引發的流動性風險。把一部分信貸資產證券化，是減少長期信貸資產的具體措施。商業銀行將基礎設施信貸資產按照一定的標準整理成新的資產組合，并以此資產作為擔保，發行證券籌資，把呆滯的資金變活。通過資產證券化，可以將風險提前規避，并將風險分散，提高資金流動性。資產證券化的一個核心作用就是能夠解決銀行長期信貸資產的流動性問題，是銀行流動性管理的有力工具。同時銀行必須保持適當的資本充足率，以保證承擔經營損失的能力。在資本總量一定的情況下，通過證券化把部分信貸資產從資產負債表中移出去，也是滿足資本充足率要求的具體措施。

（2）增加銀行獲利能力。長期資產的價值主要體現在時間價值和風險收人上，以前商業銀行要得到這部分價值，要通過控制利差，低存高貸，并且不得不忍受較長的時間、承擔較大的風險。通過資產證券化，商業銀行收取一定的服務費，即商業銀行將資產收益和風險收益的一部分讓渡給投資者，部分轉變為自己的服務收人。在資產證券化業務中，發起機構（銀行）通常作為服務商，受托為證券化資產提供管理和服務，獲取服務報酬。由于證券化資產已經從銀行表內移出，銀行提供的貸款管理服務屬于表外的中間業務，這可以強化銀行的金融服務中介功能，增加新的利潤增長點，將風險資產的利差收入轉換為無風險的服務收費收入，從而逐步改變銀行以利差收入為主的狀況。

（3）改善銀行業務品種。銀行通過資產證券化對表外科目進行大量推廣、擴展中間業務，從而使商業銀行的經營從產品到服務全方位實現創新。在國外商業銀行體系中，大型商業銀行中間業務收入的占比約為30%至40%，越是中小銀行，由于自身業務實力的限制，信貸資產占比越少，中間業務收入占比越高，有些可以達到50%以上。開展信貸資產證券化，能夠使銀行從一個信貸提供機構轉變為一個信貸服務機構，由靠借貸利差盈利的模式轉變為靠貸款服務收費盈利的模式，從而實現銀行職能的轉變。這實際上是商業銀行職能的一種回歸，因為商業銀行本質上是一個金融服務機構，而不是一個投資者，它得到的應該是服務收人，而不是資產收益或風險收益。

四．總結

盡管商業銀行在介入基礎設施項目融資時，存在一定的障礙，面臨一些顯現和潛在的風險，但是基礎設施項目貸款具有良好的社會和信貸效應，對商業銀行而言，無疑是其金融支持的理想對象。商業銀行通過積極的金融創新，將基礎設施項目貸款進行證券化，利用借貸資產證券化這一金融創新工具，可以增強流動性，提高資本充足率，化解和分散基礎設施項目貸款的風險，增加基礎設施建設資金的來源，促進我國經濟的發展。

參考文獻：

1．何小鋒等 資產證券化：中國的模式［M］．北京：北京大學出版社，2002

2．王開國等 資產證券化［M］．上海：上海財經大學出版社，1999

3．何小峰 資產證券化――中國的模式 ［M］．北京：北京大學出版社，2002

4．于鳳坤 資產證券化：理論與實務 ［M］．北京：北京大學出版社，2002

5． 張巍巍資產證券化與我國基礎設施項目融資［J］．當代經濟，2005(1)

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貸款項目評估質量決定固定資產貸款質量，直接影響商業銀行的經營效益，其防范中長期貸款風險中的作用不可替代。而在傳統信貸管理體制下，貸款的調查、評估評價、發放和管理的一體化特征明顯。而作為固定資產貸款項目風險的評價手段-項目評估未得到應有的重視。其表現為： 1、項目評估應有的職能和作用沒有在商業銀行的管理和經營制度上得到尊重，評估浮于形式，決策者的信貸意愿左右評估結論。2、項目評估只是商業銀行信貸部門的職能之一，其難已給予應有的重視。3、項目評估工作紛繁復雜，對人員素質要求高，其制約評估水平和質量的因素。而信貸部門在管理、人員培訓等方面的滯后狀態，導致評估人員能力良莠不齊，影響了項目評估的精度。實踐中的經驗和教訓說明：如不重視評估工作，終將會為此付出巨大的管理成本和高昂的資產損失。

二、專業專注的項目貸款評估是消除弊端的有效手段

設置獨立的評估部門是革除弊端的捷徑。設置獨立于信貸部門的評估部門是評估專業專注的保障，是現代商業銀行貸款流程中的必需環節。

信貸與評估作為兩個不同的職能部門分立的必要性如下：一由貸款項目評估的本質特征決定。評估只有獨立于信貸部門，才有可能克服傳統體制下信貸部門“貸前、貸后統管”“任務當先、風險靠后”等弊端，保證項目評估的客觀準確。二是信貸部門立項、評估部門評估、審批部門決策的三權分立的信貸管理體系， 不僅適應商業銀行風險管理的要求，也實現了信貸管理職能在不同部門的分工合作與相互制約，是商業銀行經營管理體制上質的飛躍。三是只有評估部門獨立，才會保證其專業化、知識化、科學化的推進， 做到專業專注，才能更好的提高評估質量，實現防范項目貸款風險的目標。

三、商業銀行貸款項目評估部門的職能及定位

要發揮貸款項目評估的職能作用，首先是項目評估的職能定位明確、再次是培養造就項目評估的合格人才。項目評估體系的未來組織形式是：公司制， 其特征是：完全市場化?？紤]我國現階段的金融環境其合理的模式應為：對內作為商業銀行的職能部門， 對外則應是能夠受到社會認可的咨詢評估機構。

1、項目評估部門的基本職能，項目評估部門應作為商業銀行中的一個專業專注的職能部門。其主要職能包括但不限于：（1）憑借專業經驗對專注行業的信息進行收集、整理、加工和傳遞， 為信貸決策、管理提供支持；（2）在權限內直接開展項目評估工作。依照貸款管理制度，根據評估授權，對貸款項目進行客觀公正、科學規范、獨立自主的評估，最終以評估報告給出結論，對項目所需信貸資金做出定性判斷（貸與不貸）以及定量判斷（貸多貸少、期限長短、價格高低、擔保抵押等）；（3）主要包括：研究制訂貸款項目評估管理制度、工作程序、評估標準和評估方法， 指導、檢查、督促、考核項目評估工作， 培訓評估人員等；（4）建設有行外專家兼審機構的商業銀行，其還需對外聘項目評估專家的資格審查、選聘、調用、考核和管理等工作。

2、項目評估職能的定位依據。首先由信貸資產管理制度的核心風險管理要求決定， 其基礎是我國的《商業銀行法》和《中國商業銀行貸款管理制度》等文件。其次是由項目管理等學科原理對于項目評估體系所要求的組織結構和框架的規范性決定。項目評估作為信貸業務的必須環節，應按照與信貸部門平行設立原則組建， 必須建立以一級法人為核心的、分級授權管理的體系。以中國建設銀行為代表的國內商業銀行已經在一級分行設專職評估部門，按照授權開展項目評估工作，在大量培養專業評估人才的同時，也開始嘗試聘請系統外專家參與項目評估審批。

四、商業銀行貸款項目評估部門運行的相關事項

1、確立評估部門的評估權限是其基礎的制度保證：（1）評估部門應該被授予貸款項目的評估權。同時，上一級部門以項目規模、貸款金額、貸款期限等作為依據向下授權。（2）授予評估部門在評估過程中獨立行使職責的評估權，不受任何部門和個人干預。（3）授予并尊重評估部門對所評估項目的否決權。

2、理順信貸與評估部門之間的關系。只有準確、合理地界定兩者的權、責、利，才能減少貸款管理過程中的責任盲區，充分協調兩部門達到協同配合防范控制信貸風險、提高信貸資產質量的目的。

3、建立貸款項目決策的雙向權力制衡機制。評估部門成立后， 其做為信貸部門與審批部門承上啟下的環節，應制定規則， 以形成責權的雙向制衡機制。一是信貸部門須尊重評估部門的權力， 對未經評估的貸款項目， 不得發放貸款；對經過評估部門評估被否決的項目，貸審部門不得審批。而評估作為貸款項管理過程的中間環節， 不能界入項目的前期準備， 包括調查立項、篩選等過程；二是除不可抗力的因素外，評估部門應對所評估的貸款項目和所作出的評估結論承擔一定的評估責任；三是審批部門對評估部門的評估報告和評估結論如有異義， 可令其復評。

現階段，商業銀行信貸體制能夠制訂和建立信貸部門立項、評估部門評估、審批部門審批的三位一體的商業銀行信貸資產操作系統，從制度上規范貸款立項、評估、審批行為， 保證項目貸款的質量，將商業銀行的信貸風險降到最低 。而作為專業專注的評估部門，是銜接信貸和審批部門的重要一環，其未來發展方向應該是實現專家評估制度， 走專業化、電子化、系統化、市場化的道路， 從根本上實現評估方法的科學性， 提高評估結論的準確性， 樹立評估工作的權威性。

參考文獻：

[1]繳秀民.銀行固定資產貸款項目評估實務.中央編譯出版社

[2]周好文，何自云.商業銀行管理.北京大學出版社

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1.這是有效破解當前中小企業融資難問題的需要。這些年來，有關部門和金融機構為促進中小企業貸款，想方設法做了大量工作，也取得了一定成效，但中小企業融資難問題仍相當突出，任務艱巨而緊迫。

2.這是增強我市產業發展厚度和經濟發展后勁的需要。中小企業經營自主性、市場適應性都很強，受經濟周期性波動影響小，具有經濟穩定器的功能。中小企業是我市經濟增長的潛力所在，是促進就業的主要渠道，也是財政收入的主要來源，各金融機構要采取有力措施，為中小企業發展壯大提供資金支持，加快培育企業梯隊，不斷增強我市產業發展的厚度和經濟發展的后勁。

3.這是銀行業自身可持續發展的需要。當前，銀行業已進入微利時代，銀行業間的競爭也日趨激烈。銀行把目光轉向中小企業是現實、明智的選擇。同時，加強對中小企業的信貸支持，也有利于化解銀行風險。

二、堅持項目帶動戰略，不斷夯實我市經濟發展的基礎和后勁

抓項目、抓投入就是抓經濟、抓發展。要繼續保持我市工業經濟較快增長態勢，進一步增強經濟發展后勁，必須牢固確立“項目促發展，投入促發展”的理念，進一步拓寬服務領域，豐富服務手段，加快推進項目建設，促進我市產業優化升級。要扎實做好項目的篩選推薦工作。實踐證明，在市場經濟日趨完善、發達，經濟全球化步伐不斷加快的今天，可利用的各類資金的總量非常大，只要是真正的好項目，不是籌集不到資金，關鍵是要在篩選和推介項目上下功夫。要深化重點項目跟蹤服務和責任聯系制度，不斷強化協調和服務，促其盡快建成投產。

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一、項目基本情況

（一）項目建設內容：新造高產油茶。

（二）項目建設規模：總規模30000畝，全部為油茶新造林。項目建設期為5年，其中前3年完成全部的造林任務，各年度的進度大致安排為33%、34%、33%；幼林撫育順延2年。

（三）項目投資及構成：總投資規模3049.77萬元，其中：歐洲銀行貸款2134.84萬元，占70%；省級配套121.99萬元，占4%；市級配套121.99萬元，占4%；縣級配套182.99萬元，占6%；實施單位配套487.96萬元，占16%。

二、項目實施原則

（一）科學規劃、選地適樹、集約經營的原則。項目實施要求集中連片，面積不少于50畝，坡度在25°以下，土層深厚(60cm以上)，排水良好，PG值為4.5-6的陽坡疏林地、宜林荒山荒地、跡地、灌木林地、退耕地等，水位高、堿性土地不宜種植油茶。

（二）經濟效益、生態效益和社會效益兼顧的原則。

（三）政策激勵與市場機制相結合，“誰借、誰用、誰受益、誰擔風險、誰償還”的原則。

（四）與社會主義新農村建設和產業發展相結合的原則。

三、項目實施的技術要求

為實現高產豐產的目標，項目實施必須按要求完成以下工序：

（一）林地清理。采用全刈方式清除灌木、藤本及高桿雜草等，可采用雜灌堆積燒毀（但應遵守禁止煉山的有關規定），將燃燒剩余物填入壕溝中，作為基肥。對疏林地清理時，必須保留山頂、山脊、山腳原生植被帶。

（二）整地。采用穴狀和帶狀方式，坡度15°以下的，實行全墾；16°-25°的先條狀后挖穴，梯帶要外高內低（斜面3°-5°），條帶之間要有保留帶，帶寬1.5m以上，穴規60×60×60cm。在種植穴內施入基肥或有機肥（基肥每穴0.5kg,有機肥2.5kg），培土時要先將表土回穴，回填要高出地面15cm左右；26°以上的坡地，采用穴墾，按“品”字布穴，其它按前項要求執行。

（三）栽植。定植宜選1-3月的陰天或晴天傍晚進行，雨天土太濕時不宜；造林密度111-167株/畝為宜(株行距2-3×2m)，苗木力爭隨起隨栽；嫁接口與地面平，有條件的澆透定根水。

（四）撫育、施肥、防病蟲害、保護等。高產油茶必須進行撫育和追肥，這是保證按時高產、穩產的關鍵，項目要求造林后連撫3年(3年后由實施主體自籌資金進行)，撫育每年進行2次，方式主要為擴穴培蔸、松土除草、灌溉、病蟲害防治等；提倡套種；做好林木保護，防止人畜危害。

四、項目布局

為確保項目實施有序、有效，在項目鄉鎮的選擇上堅持以下原則：一是根據我縣各鄉鎮自然條件和現有油茶的經營水平，優先考慮油茶主產區及群眾積極性高的鄉鎮；二是具有一定規模、適宜的土地資源；三堅持自下而上、自愿申報的原則。各鄉鎮具體計劃見附表。

五、項目實施主體模式

（一）民營企業（公司）

通過林地流轉獲得林地合法完全生產經營權和林木及其產品處置權的民營企業參與項目實施，項目貸款以項目山場林權證或者其它有價證券（房產證、土地證、股權證等）為資金擔保。林農以出租方式流轉林地，獲取租金，不參與項目實施。

（二）造林大戶

有三種形式：一是林農以山場入股方式參與分成，項目的勞務可優先安排林權單位的林農，使林農得到一定的勞務報酬，但林農不參加山場經營；二是流轉林地給造林大戶，其生產經營模式與民營企業相同。三是有些農戶自身有大片山場用于開發種植高產油茶，自身開展生產經營活動。造林大戶的貸款方式設林權證抵押貸款和鄉鎮財政擔保兩種方式。

（三）農戶聯戶

鄉鎮農戶聯合共同開發經營一塊山場，各自承擔自身山場的生產和經營活動，項目實施驗收后推薦一人承擔項目辦理貸款，其他農戶以合同方式明確各自的權利和義務。貸款方式也設林權證抵押貸款和鄉鎮財政擔保兩種方式。

六、項目的組織管理

（一）組織機構

根據精神，項目建設領導小組由分管林業的副縣長為組長，財政局、林業局主要領導為副組長，縣發改委、審計、各鄉鎮人民政府鄉鎮長及林業局分管領導為成員。項目領導小組辦公室設林業局，具體負責項目實施管理的日常工作。

項目實施管理主要涉及財政、林業、審計、監察等部門,其中：

財政部門的主要職責：與上級財政部門簽訂轉貸協議，管理本縣歐洲投資銀行貸款生物質能源林示范項目帳戶，逐級向上申請提款，逐級向下進行債務分割，定期核對貸款債務，負責本縣該項目的還本付息工作，定期向上一級財政部門提交項目財務報告，配合同級和上級政府審計部門對項目進行年度審計，做好資產管理，會計核算等。

林業部門的主要職責：設立專門項目辦公室和辦公場所，配備得力的專業項目管理人員3-5人；具體落實項目實施主體，組織項目營造林及配套工程實施、檢查驗收、科技推廣與培訓等工作；指導督促實施主體及時填寫《項目造林手冊》；編制本縣內項目總體規劃和年度實施計劃，按計劃組織實施，并定期對項目執行情況進行監督檢查；負責全縣的項目實施基礎會計工作，匯編項目會計報表、會計核算工作，掌握項目資金使用，具體審核匯總本縣的申請提款材料，協助縣財政局做好向設區市財政局或省財政廳還本付息等；負責建立項目檔案，管理項目抵押貸款林權證及其抵押物件，認真完成省、市布置的其它工作。

（二）資金管理

1、資金報帳與撥付

（1）提款報賬文件上報程序：

項目實施主體完成項目工序申請驗收——林業工作站驗收合格后開具驗收單及驗收材料上報——縣林業局項目辦組織報帳資料——縣財政局審核報帳資料——市林業局項目辦、財政局。

（2）報賬資金下撥程序：按擔保方式分別為

①市財政局——縣財政局——縣林業局項目辦——鄉鎮財政所——實施主體。

②市財政局——縣財政局——縣林業局項目辦——實施主體。

2、資金報帳額度

每畝632.55元，其中：苗木：170.55元；林地清理：84元；

整地：168元；栽植：42元；撫育：168元（第一年67.2元、第二年67.2元、第三年33.6元）。

報帳共分四次，其中苗木、林地清理、整地、栽植費用為第1次，第1-3年撫育費用分別為第2-4次。

管護棚及林道按縣項目辦批準的實際施工情況驗收報帳。

3、貸款利率采用固定利差浮動利率【年利率為6個月的EURIBOR＋50個基點（融資成本）＋約35個基點（銀行工作成本）（如2011年10月28日，歐元的6個月EURIBOR為0.99813，即當天的貸款利率最多為1.84813%）】。

（三）債務管理

篇6

一、并購貸款在當前經濟形勢下的意義我國在當前宏觀經濟形勢下推出并購貸款這類創新型金融產品并不是偶然的,無論是轉變經濟增長方式,實現科學發展;還是轉變企業經營模式,提高金融機構盈利能力,創新型金融產品的推出都具有重要的意義。

1、并購貸款有利于改善宏觀經濟增長方式。由美國次貸危機引發的全球金融危機不僅是美國近百年來最嚴峻的災難,對于中國經濟也是巨大的沖擊,中國經濟將面對前所未有的挑戰和考驗。金融危機下的產業整合對金融服務行業提出新的要求,也是我國金融改革的一個重要契機,并購貸款的推出有利于推動我國產業整合和調整。引導信貸資金合理進入并購市場,為加快經濟結構調整和產業升級提供良好的信貸支持,促進國民經濟又好又快發展。長期以來,我國依靠出口帶動的粗放型增長模式,結構問題突出、難以為繼,經濟轉型與產業升級已是箭在弦上。而企業之間的并購重組正是實現經濟增長方式轉變的重要途徑之一。近年來,國家采取一系列措施鼓勵有實力的大型企業集團進行跨地區、跨行業的兼并重組,積極支持市場前景好、有效益、有助于形成規模經濟的企業進行兼并重組,促進產業的集中化、大型化、基地化。通過并購,企業可以更加快捷、有效地擴大產品和市場,加強研發力量,消化過剩生產能力,進行行業整合,建立新的組織,收購瓶頸資源,占有核心技術,增加持股價值,提高規模經濟效應和協同價值,壯大企業應對市場風險的能力。通過企業并購重組,國民經濟可以在市場力量的推動下加速結構調整與產業整合,實現從粗放型增長向集約型增長轉變。

2、并購貸款有利于拓寬企業融資渠道改善企業經營。近年來,國有大中型企業、地方性企業和民營企業并購重組活動日趨活躍,兼并收購融資需求大大增加。適時推出并購貸款業務,可以更好地滿足企業越來越迫切的融資需求,優化資源配置。同時,隨著中資企業海外并購交易的增多,并購貸款業務的推出也將有利于我國的“走出去”戰略的實現。企業并購的根本動機是企業逐利的本性和迫于競爭壓力而采取的主動行動。根據西方的并購效率理論觀點,獲得效率增進是推動企業并購的主要原因。這種效率來源主要是收購公司和目標公司之間存在的管理效率差別。當收購公司的管理效率比目標公司的管理效率高時,兩個公司合并可以把目標公司的管理效率提高至與收購公司相同的水平,因此企業可以從管理效率的提高中獲得價值增加。另外,尋求擴張的企業有兩種途徑可以選擇,或者依靠內部擴張,或者通過并購謀求發展。而內部擴張往往需要經過一個緩慢而不確定的過程,通過并購發展則可以迅速達到預期目標。在當前的經濟形勢下,并購貸款對于企業應對強烈的外部沖擊具有重要意義,因為,并購是對外部沖擊的一種有效反應和調整過程。

3、并購貸款有利于商業銀行擴展業務渠道改善盈利模式。隨著利率市場化、金融開放以及資本市場的不斷發展,我國商業銀行的傳統盈利模式面臨著嚴峻挑戰,2008年以來,國際金融危機對實體經濟的打擊逐漸顯現,經濟增長速度放緩,信貸需求萎縮,利率不斷降低使得商業銀行的傳統盈利模式面臨更大的壓力。尋求金融創新,尋求新的業務增長點,擴大利潤來源渠道,已成為商業銀行迫在眉睫的問題。1996年央行制定的《貸款通則》規定,商業銀行不允許提供并購貸款。2005年以后,商業銀行經事前向銀監會報批確認合規后,可以向中石油、中石化、中海油、華能、國航發放相應貸款,用于從事股權并購,即所謂的“一事一批”制度。2009年1月6日,中國工商銀行北京分行、北京首創股份有限公司和北京產權交易所在京舉行三方關于并購貸款合作框架協議的簽字儀式。這是銀監會“解禁”并購貸款之后,國內第一個案例。隨著《商業銀行并購貸款風險管理指引》的出臺,并購貸款不僅以市場化方式促進我國經濟結構調整,有利于創新融資方式,幫助國內企業應對國際金融危機的沖擊,而且拓寬了商業銀行的業務領域,增強了商業銀行的創新能力,增加了業務增長點和利潤來源,同時也密切了商業銀行與大型企業客戶之間長期、穩定的戰略合作關系,有利于提高風險管理能力。

二、并購貸款的特殊性根據銀監會的規定,并購貸款是用于支持我國境內并購方企業通過受讓現有股權、認購新增股權,或收購資產、承接債務等方式以實現合并或實際控制已設立并持續經營的目標企業的并購交易。其主要特征:

1、用途的不確定性。傳統上,商業銀行發放的貸款按照用途可以分為固定資產貸款、流動資金貸款兩種基本類型。一般的企業貸款,無論是經營性貸款還是項目貸款,借貸資金用途都有明確的規定,在企業的運行過程中,銀行一旦監測到任何一筆資金有違規操作,即可全額收回貸款。相反,并購貸款雖然是用于企業的并購活動,但其用途的不確定性要遠遠高于一般的企業貸款,從而給違規貸款留下操作空間,企業或可以跳過銀行的監督和控制,把資金挪作他用,增加了銀行的資金風險。因此,并購貸款在國內尚屬于銀行業務的“盲點”,從業人員基本沒有相關的業務經驗,更無細則可循。銀行業內人士將并購貸款形象地稱為“軟性”貸款,因為資金一旦變為股權,便難以監測其流向和用途。

2、還款來源的不確定性。一般的企業貸款都對應于某項特定的生產或經營活動,這些經營活動都有較為穩定的預期現金流,最典型的就是貿易融資類貸款,直接與企業的某些特定貿易活動相對應,還款來源十分明確,因而風險比較小。但是,并購貸款由于股權無法和資產作一一對應。沒有現實的資產作為還款來源,股權價值可變,并購之后的企業收益未知,因此貸款收益的不確定性也會大于傳統貸款。

3、影響因素的多樣性。一般的企業貸款往往與特定的企業和特定的經營內容相關,相關的經濟環境、政策環境、法律環境等都相對明確,也在可預期的范圍內。然而,并購貸款不僅涉及兼并雙方企業,而且涉及行業發展狀況、適用的法律法規、股權結構安排、或有債務、資產價格認定、政府關系等多方面的問題,如果牽扯到海外并購則問題更加復雜。也正是基于這種考慮,銀監會在《商業銀行并購貸款風險管理指引》中明確規定,商業銀行要按照高于其他貸款種類管理強度的總體原則建立并購貸款的內部管理制度和管理信息系統,以有效地識別、計量、監測和控制并購貸款的風險。因此,與傳統信貸業務相比,并購貸款在法律、財務、行業等方面,對信貸人員的知識與技能都有更高的專業性要求;在業務受理、盡職調查、風險評估、合同簽訂、貸款發放、分期還款計劃、貸后管理等主要業務環節及內控體系中需要更加專業化的管理與控制。

4、評估事項的復雜性。并購貸款的收益并非表面上的存貸利差,它實際上是一項高度包含投資銀行業務的資金融通活動。與普通項目貸款相比,并購貸款在風險管理、把握宏觀導向、產業導向以及企業經營狀況、財務數據分析等方面的要求更高。并購貸款需要商業銀行擁有一個超強的投資銀行團隊;商業銀行在并購活動中,對并購完成后的企業財務報表要有清醒的未來預期;除了報表的預期審計和評估外,對并購活動涉及的商業模式,銀行也需要有足夠的前瞻性分析。因此,傳統的項目評估對于并購貸款業務具有非常大的局限性。

三、并購貸款項目評估中應注意的問題項目評估是貸款決策的前期工作,其目的是確定投資項目是否可以立項,并且應用技術經濟的方法來分析預測和評價投資項目的未來效益。因此,項目評估是信貸決策的前奏和依據。由于并購貸款自身的特征,商業銀行應更加審慎地對待此類信貸活動的項目評估,并建立相應的評估策略、制度、方法和程序。

1、關注并購協同效應的評估。企業并購的原因有很多,但對利益的追求是核心。企業并購以后能夠獲得可觀的收益,既是企業的追求,也是銀行并購貸款安全性的重要保證,因此預期經濟效益評估應是焦點。但是,這與傳統貸款的項目評估有很大的不同,傳統項目評估一般只是就對應項目的經濟效益進行評價,是直接的效益評價。而并購貸款的評估則著重于未來預期收益與并購價格之間的比較上,這里的未來收益也并非僅僅局限在并購對象的自身經濟效益上,還包括并購以后所產生的協同效應。一般來講,后者應該是評估的重點。協同效應指的是使公司的整體效益大于各獨立組織部分總和的效應。在涉及到并購領域時,協同效應被認為是公司與被收購的企業之間匹配關系的理想狀態,使得公司的整體業績好于兩個公司的業績之和。①協同效應常常被用來解釋公司并購,因為并購主要是通過重組和協同兩種方式來創造價值,所以并購交易發生以后能獲得額外的經濟效益是并購雙方都追求的目的。重組是運用市場機制,通過將并購企業中的某些業務部門轉讓給更適合的買家來獲益,也就是說,并購價值主要是被并購企業本身創造的。協同則是通過并購雙方的資源共享、能力和知識的轉移來創造價值,也就是依賴雙方的調整與合作來實現新增價值。②

2、加強對敏感性因素的評估。我國商業銀行傳統的項目風險評估方法,主要有盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析三種。在這三種評估方法中,最常用和最有效的方法是敏感性分析。敏感性分析是用于估計各種因素發生不利變化時對項目評價結果產生影響的一種技術。在實踐中,特定因素變動而引起的評價指標的變動幅度或極限變化,如果一種或幾種特定因素在相當大的范圍內發生變化,但不對投資決策產生很大的影響,那么可以說該項目對這種特定因素是不敏感的;反之,如果有些因素稍有變化就使決策評價指標發生很大變異,則該項目對那個因素就有高度的敏感性,這些因素才能稱為項目的敏感性因素。敏感性分析的目的,就是找出影響項目效益的最主要因素,但是在通過敏感性分析找出最敏感的因素之前,對所有可能成為敏感性因素的對象予以篩選,則成為敏感性分析是否成功的重要環節。雖然影響項目經濟評價指標的因素很多,而且嚴格來說,凡是影響項目經濟效果的因素都具有某種未來不確定性,但沒有必要對所有這些因素進行敏感性分析,因此事先選定不確定因素就成為敏感性分析的關鍵。選定不確定因素的原則:第一,預計其可能變動的范圍內,其變動將比較強烈地影響經濟評價指標;第二,對其在確定性經濟評價中采用的數據的準確性把握不大。選定不確定性因素應當把這兩點結合起來進行。對于并購交易來講,并購價格、經營成本、交易期限等都可能是比較關鍵敏感的因素。尤其是對于一些難以量化的敏感因素更是必須關注,比如并購對象的管理體制、員工結構等等都應當成為關注的重點,在項目評估時應當充分揭示。

3、根據并購類型選擇評估方法。根據并購的不同功能及并購所涉及的產業組織特征,可以將并購劃分為橫向并購、縱向并購和混合并購三種基本類型。橫向并購是指生產和銷售同類產品或生產工藝相近的具有競爭關系的企業之間的并購行為。在橫向并購中,優勢企業與目標企業同屬一個產業或行業部門,是一種競爭者之間的并購,大多數情況是強弱聯合,有時也可能是強強聯合。后者最著名的例子,是世界“鋼鐵大王”米塔爾收購阿塞洛,標志著國際鋼鐵業并購已由“強吃弱”的模式,走向強強聯合模式,米塔爾的資本加上阿塞洛的技術,造就了全球鋼鐵業的“巨無霸”,合并后1億噸的產量,打破了人們對鋼鐵規模上限的概念認識。橫向并購可以迅速擴大生產規模,便于在更大范圍內更高水平上實現專業化分工協作,增強市場競爭能力。近年來,由于全球性行業重組的趨勢加快,我國各行業謀求發展的實際需要以及我國在政策法律層面對橫向重組的一定支持,行業橫向并購的發展十分迅速,潛力也十分巨大,這種并購將可能長期處于主流地位,對于商業銀行來說,通過在同類客戶之間的投行業務可以有效促進此類并購的展開,不僅可以獲得豐厚的投行業務收入,更可以有效提升存量信貸資產的質量,具有“一箭雙雕”的效果。縱向并購是發生在價值鏈條上下游企業之間的并購。又可分為前向并購和后向并購活動?？v向并購企業之間不存在直接的競爭關系,處于社會生產的不同環節?？v向并購實現了生產過程或經營環節的相互銜接,使得企業在市場整體范圍內實現縱向一體化?？v向并購在我國發展尚處于起步階段,基本都在鋼鐵、石油等能源與基礎工業行業,這些行業的原料成本對行業效益影響較大,企業希望通過縱向并購來加強業務鏈的整體優勢。近期,國內某些大型的基礎材料生產企業(比如鋼鐵、石油、有色金屬等)已經著手開始海外并購,這種情況與近兩年來基礎資源價格的劇烈上漲存在著密切的關系?；旌喜①徶冈诒舜藳]有相關市場或生產過程的公司之間進行的并購。混合并購主要通過實現多元化經營達到分散風險的,或者是尋求范圍經濟效應。在面臨激烈競爭的情況下,一些企業希望通過混合并購的方式,實現多元化的發展,為企業進入其他行業提供有力、便捷、低風險的途徑。不同的并購類型其交易特征、風險因素等方面都存在著巨大差別,因此,在選擇評估方法的時候就必須針對不同并購類型來選擇,不能機械地使用一種或幾種方法。

篇7

BOT是指政府將基礎設施項目的特許經營權授予針對項目設立的項目公司，項目公司依托項目進行融資、建設，并負責經營管理，在政府授權的經營管理期限到期后無償移交給政府的一種新的融資建設模式，是目前較為普遍的一種融資方式。當前，受全球經濟下行風險增大、實體經濟效益下滑、政府基礎設施投資減弱、銀行貸后管理基礎較為薄弱等諸多因素影響，BOT融資模式下的貸款風險不斷顯現。例如，在部分地方政府的BOT項目中，銀行貸款風險加大的趨勢十分明顯，應引起足夠的重視和應對。

一、主要風險特征

（一）項目建設風險

主要表現為項目超概算，造成資金缺口量大，因籌資不及時、不到位，項目工期延長，造成貸款風險。如，“XX高速”BOT建設項目，總投資概算50.79億元，資金來源為企業自籌18.79億元（包括國家專項補貼資金7.38億元），全部以現金方式出資，從銀行貸款資金超過30億元。項目建設過程中，因地方政府相關政策發生較大變化，業主為配合地方做好城市道路規劃建設，多處修改了設計，增加了大量費用，征地拆遷費補償標準也不斷提高，從銀行借款數量增加也導致財務費用增加等，致使整個項目建設費超概算約20%、達近10億元的資金缺口，因股東不能及時籌集到資金，項目建設一度處于半停工狀態，項目工期拖延，影響了經營收益的及時實現，因增加大量投資，對銀行預定的還款計劃也造成不利影響。

（二）擔保措施風險

主要表現為項目經營、股權轉讓等過程中，未通知相關債權銀行，忽視銀行權益，使項目貸款銀行擔保措施懸空，還款現金流不足。如，另一“XX高速”BOT建設項目，項目總投資29.38億元，其中，銀行貸款近20億元，擔保方式為項目公路收費權質押，并由股東提供連帶保證責任。該項目從建設到經營過程中，股權轉讓頻繁，股東多次發生變更，最后當地政府融資平臺成為實際控股人。整個過程中，銀行要求提供新的連帶責任保證等擔保事項要求時，新股東不但拒絕提供擔保，還用所建項目資產、股權、收費經營權等提供擔保獲得大量融資，導致項目貸款銀行擔保措施被逐步懸空，還款來源被逐漸稀釋，風險不斷增大。

（三）政策性風險

主要表現為因國家政策發生變化，項目現金流中斷，依靠政府回購，還貸存在不確定性風險。如，“XX二級公路”BOT建設項目，工程總投資2.45億元，其中，從銀行貸款近1.5億元。2006年底項目建設完工，2007年2月開始收費，2012年1月，按照國家政策該二級公路停止收費，等待政府回購，回購合同約定項目成本5.2億元，回購資金來源為二級公路停止收費后的補助資金，其中中央補助60%，省級及地方各補助20%，但在實際操作中存在諸多困難，因地方財政資金較為緊張，補助資金一直未能到位，在項目經營性收入枯竭的情況下，嚴重影響到該項目公司的正常經營活動，銀行貸款面臨較大風險。

（四）項目運營風險

主要表現為項目配套設施不完善，建成投產達不到設計能力，經營虧損加大，財政撥款不及時，造成還貸風險。如，“XX污水處理”BOT建設項目，工程總投資7，900萬元，其中，銀行貸款近2，200萬元，還貸來源為財政撥付的污水處理費，但由于政府負責應同步建設的配套設施未完成，造成污水處理能力僅達到設計量的33.69%，項目經營虧損不斷擴大，且政府撥款時間與歸還銀行貸款本息時間不太匹配，對銀行貸款安全造成較大影響。

（五）貸款集中度風險

隨著BOT模式的廣泛使用，在一定條件下向政府移交的項目也越來越多，一些無實際經營收益的公共基礎設施項目逐步收歸政府融資平臺客戶管控，依靠財政資金作為第一還款來源的項目貸款比重逐步擴大，貸款風險度日益集中。在國家對政府融資平臺貸款控制較為嚴格的情況下，政府籌資能力受到一定限制，按期償債風險不斷積累，對銀行信貸資金的安全構成較大威脅。

二、風險防范建議

（一）合理核定項目額度授信

銀行要結合地方政府財政實力與實際負債狀況，慎重選擇合作項目，把好BOT項目貸款準入關；認真評估建設項目的可行性、合理性、合規性以及盈利能力，確保建設項目建成投產后其現金流入能覆蓋到期債務；對項目借款人的資金實力、信用程度、償債能力進行詳細調查和評價，合理核定額度授信總量。

（二）時時監測項目進度狀況

銀行要加強貸后檢查力度，定期對貸款項目的自籌資金到位情況、項目建設進度、資金使用等狀況進行嚴格監控，對不符合要求的，要督促項目業主及時糾正，確保項目建設按計劃工期完成。

篇8

姓名：_________________________________________

工作單位：_____________________________________

借款方（以下稱乙方）：_________________________

姓名：_________________________________________

工作單位：_____________________________________

乙方提出的創業方案和項目，甲方已經審查批準，同意給予創業基金貸款（以下簡稱貸款），簽訂合同如下：

第一條 甲方將貸款人民幣_________元，發放給乙方，專用于幫助乙方創業。

第二條 本款為無息貸款。

第三條 貸款期限

乙方對貸款使用期限為_______年，貸款期限自簽訂貸款合同之日起計算。貸款本金分兩次發放，第一次從簽訂合同之日起______日內到位，第二次在簽訂合同之日起_______個月內到位，每次發放金額各占貸款總額的50％。簽訂合同_______年之日歸還貸款本金。如乙方不能按照期限歸還貸款本金，將由擔保方即丙方負責還款。

第四條 乙方保證將貸款用于經甲方批準的創業項目（?？顚Ｓ茫?，在收到貸款_________個月內，開展項目運作；乙方每季度向甲方如實提供一次貸款使用情況報告或項目進展情況報告；乙方應自覺接受甲方的監督（甲方可以委托項目所在地團委對項目進行監督、協調）。乙方有按期歸還貸款的義務，對項目運作經營負直接責任。

第五條 甲方應在合同生效日起____個月內，按期按合同規定數額向乙方提供貸款。甲方有對乙方的經營進行監督的權利和義務

第六條 丙方用其工資對乙方貸款進行擔保，并對乙方的行為負連帶責任。

第七條 罰則

如乙方不能在規定時間內開展業務，或是向甲方提供的情況、報表及其他資料不真實，或者有違反合同有關條款行為，甲方將向乙方發出警告。在收到甲方警告后，乙方在_______個工作日內不能糾正時，甲方可要求乙方返回已發放的全部貸款，并要求乙方按商業貸款計算利息（時間自收到貸款之日開始計），并收取每天貸款總額千分之一的罰金。如乙方在發生上述情況時拒不執行合同，甲方可依據情況，有權單方面終止合同，并且將由丙方承擔歸還貸款本金、商業利息和罰金，若丙方拒不執行，將接受經濟、法律、行政的處罰。

第八條 合同生效前提條件和生效時間

本合同由取得甲方認可的國家公務員或財政全額列支事業單位人員即丙方提供擔保，并另行簽訂《擔保協議》，作為本合同的附件和本合同生效的前提條件。合同自三方簽署之日起生效。

第九條 合同的變更、解除

（一）合同生效后，任何一方不得擅自變更和解除本合同。

（二）未經甲方批準，不可延長貸款期限和更改經營項目，如違反合同規定，將按照合同第七條處罰。

（三）甲、乙任何一方，如需變更本合同的條款時均應及時通知對方和丙方，并經三方協商一致，達成書面協議。

（四）甲、乙任何一方需解除合同時，應及時書面通知對方和丙方，并就合同解除后有關事宜協商一致達成書面協議。解除合同的前提條件是歸還全部貸款本金。

（五）在規定貸款時間內，乙方因不可抗力發生改變經營方式、出兌或停業等情形時，乙方應歸還貸款本金，若乙方不能還款，應由丙方負責還款，違約責任見第七條。

（六）在本合同有效期內，任何一方變更住所、通信地址時，應在變更后______個工作日內書面通知其他兩方，否則將按惡意違約處理，按第七條罰則處理。

第十條 本合同后附擔保合同，與本合同具有同等法律效力，本合同與擔保合同相抵觸時，由甲方負責解釋。

第十一條 本合同未盡事宜由三方協商解決。本合同一式四份，甲、乙、丙方各一份。

甲方（蓋章）：_________ 乙方（蓋章）：_________

人（簽字）：_______ 人（簽字）：_______

_________年____月____日 _________年____月____日

篇9

邱莎惠 指導老師：楊文?

歷史上齊桓公不記“一箭之仇”，告訴我們學會寬容；楊時程門立雪，告訴我們講究禮貌；子奇治東阿，教導我們要尊老愛幼。每個中華人，都必須要擁有自己國家的傳統美德。

最近,我讀了《宏揚中華美德,構建和諧學?！愤@本書.當讀到《消失的“三八線”》時,我學會了和同學要和睦相處.文章主要講了:開學那天,我們班轉來一個插班生,我和他坐一桌.我分了“三八線”,超出就打他.有一次,他超出了,我很生氣,打了他.一天,他的筆超出了,我把他的筆重重地摔在了地上.一次考試,我的圓規壞了,他故意把圓規放過來,我悄悄地用了.后來,我把“三八線”擦了,我和他成為了好朋友.

讀了這篇文章后,使我受益匪淺,我和我的同桌也劃分了“三八線”.每次他超出,我都回用我的絕招“九陰百骨爪”來對付他.有一次,他的手不小心超出了線,我大叫:“超出線了.”便用“九陰百骨爪”來對付他,痛的他哇哇大叫,我說:“知道厲害了吧,下次在超出可要比這更這厲害了”.但讀了這篇文章后,我知道我的行為很不對,同學應該互相幫助,不應該自私自利，要學會寬厚待人。從這件事以后,我在也沒有劃分“三八線”了,并規定了同桌規定:1.不要亂打人,亂罵人;2.同桌有難,幫幫幫;3.不分“三八線”;4.進出要說:請進,請出;5.上課不找同桌說話.訂的條約我們都很遵守,不能違反條約.

中華美德里還有樂于助人。當同學有困難時，我們一定要去幫助他，而不是蔑視他?；蛘撸诠财嚿嫌锌瘴粫r，我們就要先看看自己身旁有沒有老人或身體不便的人，這時候，我們就要把位子讓給那些人坐。除了這些，中華美德還有很多很多。它經常會在我們中間出現。所以，我們一定要做一個擁有中華美德的中華人，繼承和宏揚中華美德 ！

篇10

在風險分析經過了風險辨識的過程之后，根據所得出的項目各種風險因素以及相應概念。比如將項目風險要素劃分為重要風險因素、次要風險因素、一般風險因素等等。經過了正確的風險辨識，還要應用科學方法將各個風險要素進行整理，為有針對性的計算出貸款項目過程風險概率提供科學依據。

因為對任何一個問題進行風險分析，無論選用何種方法，最終的目的是認清問題所包含或是涉及的風險因素，每個要素的發生的可能性，最終確定出涉及每個確認的風險因素的對策。其中，對于重點風險因素要重點管理，對于一般風險因素要一般管理，這樣，一次完整的項目風險分析過程就完成了。

一、風險量化分析

1、概述

風險事件發生的概率和概率分布是風險估計的基礎。因此，風險估計的首要工作是確定風險事件的概率分布。通常，風險事件的概率分布應當根據歷史資料來確定。當項目管理人員沒有足夠的歷史資料來確定風險事件概率分布時，可以利用理論概率分布進行風險估計。本文貸款項目影響最大的因素－利率進行詳細的風險分析。

2、利率風險管理的基礎—利率的預測

利率風險源于未來利率的變化，如能通過某種技術方法較為準確地預測未來的利率，再通過金融工具加以應用則可以完全規避利率風險，所以利率的預測是利率風險管理的基礎。美國一位著名的經濟學家曾經杜撰過一個關于愛因斯坦的笑話：當愛因斯坦遇到一位智商超過200的人時則會和該人討論關于未來相對論的問題，當遇到智商在150左右的人，則會和他討論美國經濟發展的趨勢，當遇到智商低于100的人則問他：“你認為未來利率的走勢會怎樣。”這個笑話實際上是暗示了利率預測的難度，利率預測一直是學術界所困擾的問題。由于利率風險直接來源于利率的波動，因而利率預測也就成為利率風險管理的重中之重。

另外，對利率決定因素的選擇也是一件非常困難的工作，因為在現實社會中，許多經濟或非經濟因素都對利率產生或直接或間接或大或小的影響。計量模型不可能包羅萬象。因此，必須選擇最主要的經濟因素。另外，所選擇的利率決定因素還應是可計量的。例如，貨幣政策對利率變動的影響是極大的。因為利率本身就是政府干預經濟的重要調節指標和貨幣政策指標之一。貨幣政策由多種政策措施和手段組成，如貼現率、存款準備率和公開市場業務。從經常使用和實際應用的重要性來看，公共市場業務的作用超過貼現率和存款準備率。然而，它的可計量性低于貼現率。存款準備率是重要的貨幣政策手段，但它很少變動。因此，當考慮用什么指標來替代貨幣政策(即貨幣政策計量指標化)時，只能選擇以貼現率為代表(盡管它的實際影響比公開市場業務小得多)。

在選擇利率決定因素時，我們基本上根據下面兩個標準：(l)該因素是最主要的影響利率變動的經濟因素；(2)該經濟因素有良好的可計量性。依據這些標準，我們可以選定中長期利率的決定因素主要有5個：貼現率、通貨膨脹率、經濟增長率、全社會固定資本投資和財政赤字。表4－l是我國1996～2003年上述5種經濟運行指標。

（1）利率與貼現率的計量分析

政府對經濟的廣泛干預，采用的主要手段就是財政政策和貨幣政策。調整貼現率是貨幣政策的主要武器之一。貼現率的高低，直接影響商業銀行的借款成本的大小，從而對信貸起著限制或刺激的作用，同時也會影響其他市場利率。貼現率的升降，不僅反映了銀根的松緊，而且再現出貨幣政策的動向變化。貼現率的變動對優惠利率有極大影響?，F在通過spss統計軟件用計量方法分析兩者1996～2003年的數量關系，以確定它們之間的內在相關關系。

表4－1我國1996～2003年經濟整體運行指標

優惠利率

pr(%) 貼現率

dr(%) 通貨膨脹率

cpi(%) 財政赤字sd(億元) 全社會固定資產投資fi(億元) 經濟增長率eir(%)

1996 11.4 3.18 8.3 529.56 22913.5 9.6

1997 9.84 3.26 2.8 582.42 24941.1 8.8

1998 7.56 3.46 -0.8 922.23 28406.2 7.8

1999 6.10 3.96 -1.4 1743.59 29854.7 7.1

2000 5.85 2.16 0.4 2491.27 32917.7 8.0

2001 5.76 2.97 0.7 2516.54 37213.5 7.5

2002 5.76 2.97 -0.8 3149.51 43499.9 8.0

2003 5.76 2.97 2.4 4208.59 48635.8 8.4

資料來源：《中國金融年鑒》(2003版)

用一元線性回歸模型對其進行回歸分析，輸出以下結果由以上輸出結果可知，t檢驗和方差f檢驗均完全合格。得出一元線性相關模型：

model summary

model r r square adjusted r square std error of the estimate durbin-watson

1 0.973 0.946 0.943 0.7282 1.011

coefficients

model b std.error t sig. f sig.

constant 2.442 0.450 5.43 0.000 298.053 0.000

dr 1.127 0.065 17.264 0.000

pr=2.442+1.127dr (4－1)

(0.450) (0.065)

該模型中相關系數r值高達0.973，這說明中長期利率與貼現率具有程度很高的正相關關系。判定線性回歸直線的擬合優度的參數r2為0.946表示貼現率能解釋優惠利率變動的程度達94.6%。

模型4－1的計量結果有力地說明了貼現率確是市場利率的主要決定因素。兩者有很高的正相關關系。貼現率對市場利率變動的影響率高達94%以上，這體現了政府貨幣政策干預經濟的有效性。貼現率的系數顯示，貼現率每上升或下降1%，市場利率就會隨著上升或下降1.1～1.3%，這說明市場利率對貼現率變動的反應是敏感的、正向的，而且彈性較大。

（2）利率與通貨膨脹率的計量分析

我們都知道名義利率包括3個主要部分：實際利率，預期的物價變動率和其他風險因素。在分析市場利率決定因素時，對物價變動因素是應當給予足夠重視的。我們參照一般慣例，以消費者價格指數(cpi)作為物價變動的代表變數。

物價變動對利率的影響，主要表現為貨幣本身的增值或貶值的影響。在金融市場上，借貸雙方在決定接受某一水平的名義利率時，都已加進了對未來物價變動的估計值，以防止自己因貨幣本身價值變動而發生實際的虧損。

顯然利率政策的選擇在程度上是根據上期的通貨膨脹率也即cpi而制定的，我們用spss統計軟件用計量方法分析中長期利率(prn)與消費者價格指數(cpin-1)1 996～2003年的數量關系以確定它們之間的內在相關關系。

model summary

model r r square adjusted r square std error of the estimate durbin-watson

1 0.880 0.774 0.761 1.4903 0.668

coefficients

model b std.error t sig. f sig.

constant 4.499 0.757 5.944 0.000 58.219 0.000

cpi 1.358 0.178 7.630 0.000

由以上輸出結果可知，t檢驗和方差f檢驗均完全合格。

得出一元線性相關模型：

prn=4.499+1.358cpin-1 (4－2)

(0.450) (0.065)

該模型中相關系數r值為0.880，說明優惠利率與消費者價格指數具有程度較高的正相關系數，判定線性回歸直線的擬合優度的參數r2為0.774表示消費者價格指數的解釋優惠利率變動的程度達77.4%。

（3）利率與經濟增長率的計量分析

國內生產總值(gdp)是一個相當重要的宏觀經濟變數。它反映一國在一定時期內所生產的物質產品和所提供的勞務的總量。這個總量可以同時反映出幾個宏觀指標。所謂經濟增長率，一般就是指國內生產總值的增長率。國內生產總值的持續增長或連續減退，標志著經濟處于增長或衰退階段。因此，包括利率在內的所有經濟變數，都不可能不受到國內生產總值或經濟增長率的直接或間接的影響。

經濟變數對利率的影響，有長期和中短期的差別。在不同的經濟階段，影響并不一樣。作為利率決定因素的經濟增長率變數的意義就在于，它不僅作為經濟收入總量發揮作用，而且間接規定看經濟盛衰周期的不同條件和環境。近十年來，中國人民銀行熟練而頻繁地運用利率手段來調控經濟，其特點是調變頻繁但幅度較小因而使我國經濟避免出現較大的波動而取得了良好的效果。我們用spss軟件中的曲線估計程度來看prn =prn+1－prn與eir之間存在什么樣的關系。

independent： eir

dependent mth rsq d.f f sigf b0 b1 b2 b3

prn lin 0.256 16 5.50 0.032 -1.9899 0.4852

prn qua 0.423 15 5.50 0.016 -1.9882 1.0752 -0.1482

prn cub 0.528 14 5.22 0.013 -3.2137 0.8106 0.2690 -00610

從以上輸出中，我們可以得知在cubic模型中，因為r2=0.528其擬合優度最佳，因而我們可以選擇cubic作為確定優惠利率變化量與經濟增長率關系的模型。

prn=-3.2137+0.8106 eirn+0.2690 eirn2-0.0610 eirn3 （4－3）

計量分析結果顯示，中長期利率變化量與經濟增長率具有正相關關系。當經濟增長率較或為負數時，顯然利率將降低以刺激經濟增長，當經濟增長率超過一個固定的正值并走高時，利率將提高以避免經濟過熱而誘發的通貨膨脹。這種計量結果與我國央行對利率的調整政策完全相符。

（4）利率與投資的計量分析

在凱恩斯的流動偏好利息理論中，投資并不是利率的決定因素，相反，利率是投資的決定因素。凱恩斯采用純貨幣分析方法，在分析利率決定因素時，只考慮貨幣存量和公眾對持有貨幣的需求。事實上，當深入研究利率與投資的內在聯系時，人們不難發現，兩者并不是單向聯系的，也就是說，利率與投資的關系是雙向的，互相影響的。

假定利率和貨幣供給不變，再假定此時正處于經濟增長階段。當市場看好，利潤預期增加時，投資將會增加，國民收也隨之增加。收入增長后，人們就需要更多的資金來維持交易平衡。由于貨幣供給并未增加，這部分資金增加的需求就會促使市場利率上升，這即是增加投資的后果。由引可見，不僅利率是投資的決定因素，同時投資也是利率的決定因素。

我們同樣通過spss統計軟件用計量方法折優惠利率(pr)與全社會固定資產投資(fi)1996～2003年之間的數量關系。

計量模型輸出結果如下：

model summary

model r r square adjusted r square std error of the estimate durbin-watson

1 0.491 0.241 0.196 2.7309 0.519

coefficients

model b std.error t sig. f sig.

constant 15.129 2.439 6.203 0.000 5.400 0.033

fi -5.61e-0.3 0.002 -2.324 0.033

在以上線性回歸模型中，r2=0.241不夠大也即擬合優度不佳。

計量分析結果表示，近十年來，社會固定投資對利率的影響具有很大的不確定性。這可以從以下兩個方面加以解釋。投資量的變化一般受經濟周期波動的影響較大，但近十年來，經濟周期的各個階段的特征及波幅不如以往明顯，而每年的投資總量呈現穩步上升的趨勢，利率政策主要服從并服務于抑制通貨膨脹，增加就業率及保持經濟增長的目的。此外，隨著經濟國際化和金融全球化的發展，資本的跨國流動漸趨頻繁，因此即使投資量增大很快，其資金缺口也可以通過國外資本的注入來彌補，并不完全產生對國內資金的供給的依賴因而對利率的影響也就不那么直接。因而我們可以得出結論，在近十年來，不能僅僅從投資這一個變量來考慮其對利率的影響，因而也就不能僅僅依賴投資量的變動來對利率變動趨勢做出判斷。

（5）利率與財政赤字的計量分析

一個國家出現財政赤字，而這個國家的赤字又只能依靠國內的因素和途徑來彌補，那么很難避免利率上升的沖動。因為在假設的封閉型經濟條件下，彌補財政赤字的途徑主要有以下三種：

1）增發貨幣。這種辦法容易引起通貨膨脹，從而使市場利率上升；2）發行債券。如果政府依靠發行各類債券來彌補赤字，這顯然比單純依賴增發貨幣有利于經濟的穩定和發展。但是，過量發行債券并提高利率以爭奪資金會促進金融市場上證券的競爭和利率的攀升；3）增加稅收。政府用這種辦法來彌補赤字，則會影響工商企業的利潤預期，不利于促進經濟增長，同時會產生達比效應，使利率上升。

弗里德曼認為赤字與通貨膨脹沒有必然的聯系，赤字預算本身并不一定導致通貨膨脹，關鍵要看赤字是怎樣彌補的。如果增發貨幣，就會引起通貨膨脹；如果向市場借款(發行公債)，就不會發生通貨膨脹。他聲稱，財政赤字所造成的主要損害是助長了不負責任的政府支出。赤字和通貨膨脹兩者的內在聯系，要比廣泛持有的傳統看法所認為的松懈得多。

布雷姆斯比較了彌補赤字的不同途徑，認為增發貨幣或發行債券的經濟影響是完全不同的。如完全依靠增發貨幣，則只會產生實際利率緩慢上升的弱“排擠效應”；如完全依靠發行政府債券，則會產生實際利率上升迅速的強“排擠效應”；如結合上面兩種方式，則實際利率幾乎不變。

我們用spss軟件中的曲線估計程度來分析中長期貸款利率與財政赤字之間的關系。

independent： sd

dependent mth rsq d.f f sigf b0 b1 b2 b3

pr lin 0.059 17 1.06 0.317 10.6871 0.0073

pr qua 0.356 16 4.41 0.030 11.2781 -0.0136 -0.0001

pr cub 0.373 15 2.97 0.065 12.1244 -0.0127 -0.0002 -3.0e-0.7

pr com 0.074 17 1.36 0.260 10.3128 1.0007

從以上輸出中，我們可以得知在cubic模型中，因為r2=0.373說明其擬合優度最佳。因而我們可以選擇cubic作為確定利率與財政赤字關系的模型。

pr=12.1244-0.0127sd-0.0002sd2-3.0×10-7sd3（4－4）

計量分析結果說明，從長期來看，赤字與利率之間存在著正相關關系，財政盈余對利率有拉下的作用，赤字會形成利率上浮的壓力。同時也有證據表明，在短期內，兩者的相關程度大大低于長期，有時會出現不相關或者負相關的復雜情況。

然后，我們通過spss多元逐步回歸系數擬合，最后得到唯一顯著性影響因素為貼現率，這主要是由于其余四個因素（即通貨膨脹率、經濟增長率、財政赤字、固定資產投資）與貼現率存在多重共線性，即這四個因素都能由貼現率線形表出，這樣，貼現率可以反映其余四個因素所包含的信息。所以，由此我們也得到貸款利率與貼現率最為相關。

二、結論

通過以上的計量分析，可以確認決定短期利率的5個因素對短期利率的影響作用區別很大。從理論上說，貼現率直接由中央銀行確定的貨幣政策決定，為可調整的指標，而其他四個因素是宏觀經濟態勢的具體反映，是中央銀行制定貨幣政策的依據，它們的信息可以在貼現率上得以反映，因而貼現率與短期利率最為相關，這與計量分析所得出的結果一致。

所以，貼現率是在貸款項目中是重點風險因素，在分析項目的貸款風險時要重點進行分析。

參考文獻：

[1]《中國金融年鑒》.2003.中國金融年鑒編輯部

[2] 王光偉:《貨幣、利率與匯率經濟學》，清華大學出版社2003年版