投資行業范文
時間：2023-03-28 08:00:03
導語：如何才能寫好一篇投資行業，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。
篇1
關鍵詞：FDI投資撤退隱形撤資
第二次世界大戰結束后，發達國家對外直接投資不斷擴大，隨著跨國生產經營的不斷擴大和發展，跨國公司從國外撤資的現象也更加頻繁。從近年的情況來看，國際直接投資撤退的數額和規模仍高居不下。
國際直接投資撤退是一種客觀存在，其影響重大。因此，研究撤資所具有的重要性不亞于研究投資。
關于撤資的基本情況，如國別、成因、規律、影響等，國內外有關學者有過相應研究。但總體而言，系統的研究成果和相對成熟的研究結論不多。本文擬就近年來的外商對華直接投資撤退問題，做進一步分析、論證，用以豐富此研究領域的相關內容。
外商對華直接投資撤退原因分析
國務院發展研究中心2005年4月20日向中國發展高層論壇2005年會提交的一份題為《世界經濟格局中的中國》的主題報告顯示，截至2003年底，中國累計實際使用外資金額5621億美元，但如果考慮外商投資企業的終止運營、資產折舊和撤資等因素，2003年底中國吸收外商直接投資存量為2600億美元，相當于當年GDP的18%左右，低于27%的世界平均水平。至2003年底，在累計批準設立的46萬多家外商投資企業中，已終止或已停止運營的企業逾23萬家，約占累計設立外商投資企業的50％，現存注冊運營外商投資企業約23萬家。即：在已批準設立的外商投資企業中，失敗、中止、撤退的比例高達50%。這其中，由于跨國公司撤資引起的企業終止或停止運營占了一定的比重。詳細情況如表1所示。
典型行業撤資原因分析
乳業。導致國際乳業跨國公司撤離中國市場的原因大致有如下幾個方面：國際乳業跨國公司過高和過于樂觀地估計了中國奶品市場的培育與發展速度，短期內即形成消費市場尚不具備充分的條件；產品多走高價位路線，與中國百姓的實際收入水平相差甚遠；中國的奶品市場發育還不成熟，市場秩序較為混亂尚未完全理順。無序的多發的價格戰、造假等，使外商無可適從；對中國的飲食文化、消費習慣、消費能力、消費選擇、消費對象、消費特點等不甚清楚，經營理念未完全迎合中國人的消費觀念和習慣；缺失奶源優勢及對奶源的控制權。大部分的國際乳業跨國公司進入中國后，多把精力和資本都投放在奶品加工、奶品市場銷售這兩個環節上，對奶源往往掌握不了主動權，缺失奶源優勢；管理成本過重，有人曾作過成本分析，認為外資的產品成本中的管理成本普遍高出中國國內企業的20-30%；公司選址和產品市場定位偏差；國際乳業跨國公司巨頭，其中大部分在剛進入中國之時，落腳點都選擇在中國的北部，而中國的北部恰恰是奶源的高度集中點和牛奶消費的冷點。
電力行業。導致電子行業撤資的原因主要有：超國民待遇的取消，上世紀90年代初期，中國政府制定了一系列政策，將電力生產領域對外國直接投資(FDI)大幅度開放。由于電力需求強勁，中央和地方政府為了鼓勵和吸引外資進入中國電力工業領域，對投資發電行業的外資實行“三?！闭?，即保電量，保電價，?；貓螅兄Z高達15%到20%的固定回報率。2002年中國電力體制改革確定了競價上網的基本方向，隨著優惠政策的逐步取消，外資回報率明顯下降。2004年下降到5％。
煤價上漲影響電力利潤。從2003年開始，新一輪電力緊缺所導致的發電用煤供應緊張使外資發電廠面臨更大的困境，眾多的外資和民營電廠都只能到市場上去購買高價燃煤，由于煤炭價格大幅度上揚但電價由于管制而幾乎未有變動，令外資發電企業損失慘重。
電力體制改革進程緩慢。中國電力投資領域市場準入程序復雜，審批周期較長，而正處在改革過程中的電力市場卻隨時都可能發生變化，即中國電力體制改革走向不明，以及當前電力領域的低市場化程度和對未來電力市場前景的謹慎態度，導致了外國電力資本撤離中國或止步不前。
電力投資政策變化頻繁。電力投資大，回收期長，其間可以發生很多情況。在中國的現有體制下，其經濟政策投資政策常常不能正確預判，因而造成“政策多變”。外商普遍認為中國電力投資環境依然存在一些不明朗因素。
投資方母國電力市場誘人。自2003年8月美國發生大面積停電事件以來，民眾要求政府增加電力投資的呼聲日益高漲。美國聯邦能源監管委員會提議對電力行業結構進行重組改造，要求電力公司整修電網,對輸電網升級改造。這對跨國企業的抽回資金形成了直接的影響。為了大規模參與美國電力建設新，籌集電網升級改造所需資金，出售海外非核心資產就成為許多美國電力企業的必然選擇。
典型國別撤資原因分析
韓國。韓國與中國建交于1992年，當年韓國對中國直接投資額為1.19億美元，此后逐年增加。至1997年達21.4億美元。但1997年亞洲金融危機后，韓國對中國的直接投資連續三年出現下降，2000年后開始回升，2001年基本回至金融危機前的水平。1992年至2001年間，韓國對中國的總投資額為123.4億美元，占同期中國FDI總額的3.32%。
導致韓國撤資的原因是多方面的，其中之一包括韓國人的性格。韓國人的性格造成了韓國企業投資輕率，只是靠一時沖動，而不是仔細研究市場前景和當地消費水平。另外，由于中國在很多方面技術水平提升很快，韓國的技術優勢越來越不明顯，失去了收益的基礎。
韓國經濟的不景氣則是直接原因。韓國2000年GDP增長率是8.8％，2001年的增長率只有4％，這使得韓國企業國內總公司遇到資金困難，周轉不濟，對外投資能力下降，收縮對外投資成難免之勢。
韓國對中國的投資受投資地域限制的影響較大。投資地大多集中于黑龍江、吉林、遼寧、河北、山東、北京、天津等東北部地區和環渤海地區，從數量上看，投資于該地區的數額占到了韓國對華投資總件數的83.2%，占到了總投資額的66。2%，從產業分布上看，則主要集中于紡織、服飾、玩具、皮革等勞動密集型，其主要是出于對中國廉價勞動力的考慮，另外則是由于東北地區，特別是朝鮮族聚集區語言溝通便利。但對投資的經濟發展狀況及投資環境考慮較小，從而在一定程度上為韓資企業的經營帶來了困難。
最后就是由于經營成本的逆轉。亞洲金融危機發生后，韓國經濟大受影響，韓國國內資本不足問題日益突出，各企業紛紛縮減對外投資。此外，金融危機后，韓國國內勞動力成本大幅降低，中國勞動力成本優勢下降，再者，隨著中國加入WTO，關稅下調，部分韓國商品可自由進入中國，也進一步促使部分韓國國內產品的生產成本反低于在中國制造。
日本。日本經產省直屬的日本貿易振興會2002年的一項調查顯示：在中國的日本三資企業6—7成為盈利，2成左右收支平衡，1成多為赤字或撤退?？梢?，日本在華投資企業的撤退比例是偏低的。以1995年為例，日本企業從中國撤資總數為8家，居日本海外撤資排序的第9位，占其當年全部撤資比例的3.1%。詳細情況見表2。
盡管日本對華投資撤退的比例相對偏低，但從我國的角度分析，日本對華投資確實還存在相當的問題，這些問題對中國所造成的影響，在某種程度上不亞于撤退資所造成的影響，甚至可能還更為嚴重。這些問題主要包括：
日本對中國的投資與歐美國家相比，項目平均規模偏小。盡管日本對華直接投資中的大中型項目在不斷擴大，但是同歐美國家比起來，平均單項數額仍然偏小。根據日本財務省統計，日本對華投資項目平均規模僅相當于對世界投資平均規模的34%，而面向亞洲、北美洲、歐洲投資的平均規模分別相當于對世界平均水平的46%、152%和118%，這說明日商對中國市場尚存疑慮。另外，企業當地收益再投資比較多，來自日本本土的新項目投資增長并不明顯。除此之外，投資企業在人才、零部件采購本地化和技術轉移方面的進展落后于歐美企業。
中國在日本對外直接投資對象國中的地位沒有明顯提高。按照日本財務省報告、申報額統計，2000-2004年日本對華直接投資只占同期日本對外直接投資總額的6.2%，其中2000年僅占2.0%，2004年才提高到12.8%，分別在日本對外直接投資對象國中列第6、第3位。從整個情況看，2004年末日本對華直接投資的資產余額為202億美元，只占日本對外直接投資資產總額的6.0%，居對美國（1430億美元、38.5%）、荷蘭（365億美元、9.8%）和英國（268億美元、7.2%）的投資之后，在日本對外直接投資對象國中列第4位。
日本壟斷性產業的投資落后。如前所述，包括汽車、家用電器和計算機、手機等部分高新技術產業在內，凡是日本與歐美各國激烈競爭的領域，日本企業都迅速擴大了對華投資。然而，在日本高度壟斷國際市場和中國市場的領域，日本企業仍繼續實行擴大出口的戰略，在當地生產方面幾乎沒有什么進展，其典型是數碼家電產業。
投資仍高度集中于沿海地區。根據日本三菱綜合研究所2004年7月的統計：日本對華直接投資主要集中在以上海為中心的長江三角洲地區，其次是廣東、北京、大連和青島；2003年末，在華日資企業的42.8%集中在以上海為中心的長江三角洲地區。
外商撤資所引發的思考
客觀地分析中國區位優勢
跨國公司“兵退”中國，帶給我們的思考是多方面的。我們應該清醒地看到，中國居民的收入水平仍普遍較低，相應地，消費水平也不高。而且，就許多行業而言，雖然中國是最有潛力的市場之一，但市場的培育和發展尚需時日，短期內市場需求規模不會有想象中那么大；中國的低成本優勢正在消失。跨國公司在中國的運作成本（包括生產成本、管理費用、銷售和促銷費用、稅收等）并沒有他們想象的那么低；受以上兩個因素的影響，許多跨國公司在中國的投資回報率都低于預期水平，也低于在其它亞洲國家的投資回報。這也是為什么歐美跨國公司在增加對華投資的同時，采取的態度越來越謹慎的原因。
冷靜地審視引資政策
我國外商投資領域存在兩大怪現象：獨資企業比例增長的同時，合資企業逐漸減少；吸引新的外資的同時，已投項目大量流產。
目前，在國際上，外商投資的主流模式是并購，90％以上的投資采取的這種模式，但在我國目前這一比例還非常低。近兩年來，外商獨資企業的比例不斷提高，以中外合資、合作形式投資的比例逐漸降低。這反映了大量的外商新增投資與我國現存的國有企業資產并未實現最有效的結合，外資沒選擇并購而是另起爐灶，致使規模巨大的國有資產閑置。多年來，我國對潛在投資者的挖掘過程中，忽視了對存量資產的盤活問題，更沒有過多考慮新增外商投資與國有資產存量的結合問題。
另外一個怪現象是，在引資的同時，又丟掉了一些已經投資的大項目。根源在于，只重視前期招商的環節，忽視了后續服務工作的跟進，最終導致不斷增加新項目，但已投資項目沒有服務保障而流產。
對撤資的防范策略
對于跨國公司的撤資，既要冷靜分析其深層原因，又要采取必要的手段和措施，確保我國引進外資目標的實現。
應進一步調整外資政策，保持外資流入、流出量的穩定性，使之成為國民經濟良性循環和運轉的較確定性的因素。同時，調整過度集中的外資來源國結構，避免資本流入量因為某國或某一地區的經濟波動受到較大影響。
要進行必要的事前控制。由于東道國事后難以采取有效的措施和政策遏制已經蔓延的撤資行為，因此，加強對外資流動的事前控制就成為我們防止跨國公司撤資以及由此帶來突發的負面影響的重要手段。
在管理方面要做好如下工作：為外商提供更完全、更真實的投資信息，減少由于信息不對稱而造成的撤資；利用中國產業多層次并存的特點，采取明確的產業優惠政策，變外資撤退為外資在中國境內的產業轉移；考慮到外資制度安排的國際競爭，中國在外資制度安排上要保持一定的國際區位比較優勢，建立和鞏固新的區位優勢，防止外資撤退。
保持吸引外資政策的連續性，繼續改善投資環境。必須始終堅持積極吸引外資的基本方針。調查表明，盡管我國已經在完善基礎設施等“硬件”環境方面取得明顯效果，但是諸如政策制定缺乏透明度、變動頻繁，政策執行不盡統
一、具有隨意性，政府工作效率低、缺乏服務意識，市場監管不力、假冒偽劣商品泛濫、亂收費嚴重等等外商關于“軟”環境方面的批評依然強烈。
從現在起，我們應逐步形成一種不僅依靠優惠政策吸引外資的基本格局，在市場準入和政策軟環境方面下工夫，并通過大量工作使外資認知這一思路。只有這樣，才可能進一步穩定外資的進入與留存。否則，過份依賴優惠政策的外資，一旦優惠政策取消或減少，更易形成撤資事件。
參考文獻：
篇2
關鍵詞：醫藥；政策；效益
中圖分類號：F83文獻標識碼：A
一、行業介紹
醫藥行業是我國國民經濟的重要組成部分，是傳統產業和現代產業相結合、一二三產業為一體的產業。上游產業主要包括種植業、化工、能源、電子元器件、金屬元器件等。下游產業主要包括醫療衛生事業、醫藥流通、社會福利事業、保險業等。從狹義來看，醫藥行業僅包括醫藥產品的生產環節，它的上游行業包括種植業、化工、能源等，下游行業包括醫藥流通、居民和動物的健康、保險等行業。
二、高速增長的中國醫藥工業
近年來，我國醫藥行業消費保持高速增長，銷售收入增速保持在17%以上，平均增速為21.4%。2006年醫藥行業銷售收入達到4，737億元，2007年1～11月達到了5，207億元，同比增長了24.56%，預計年底時將接近6，000億元。
行業快速的發展與國民經濟的快速發展和居民生活水平的提高密切相關。五年來，我國GDP已連續四年增速保持在10%或以上了，并且呈現出逐年加快的趨勢，2006年達11.1%，2007年達11.4%，而居民收入增速也一直保持高速增長。2006年底，城鎮居民人均可支配收入11，759元，農村居民純收入為3，587元，同比分別增長10.4%和7.4%，2007年居民收入進一步增加，增速進一步加快。收入的增加直接使得居民在醫藥方面的支出增加，進而帶動了醫藥行業的發展。
同時，醫藥行業快速發展離不開醫療保障體系的建立和完善，它極大地促進醫療需求的釋放。1998年國務院決定建立城鎮職工基本醫療保險制度，2002年開始建立新型農村合作醫療制度，2003年又著手建立城鄉醫療救助制度。2007年實行的城鎮醫療保障制度和新型農村合作醫療制度，大幅度擴大了醫保的覆蓋人群。目前，城鎮職工基本醫療保險的參保人數已超過1.6億人，新型農村合作醫療覆蓋人群已達7億人。
三、國內供給與需求
近年來，我國醫藥行業消費保持高速增長，銷售收入增速保持在17%以上，平均增速為21.4%。2006年醫藥行業銷售收入達到4，737億元，2007年1～11月份達到了5，207億元，同比增長了24.56%，年底接近6，000億元。
行業的快速發展與國民經濟的快速發展和居民生活水平的提高密切相關。我國GDP已連續五年增速保持在10%或以上了，并且呈現出逐年加快的趨勢，2006年達11.1%，2007年達11.4%，而居民收入增速也一直保持高速增長。收入的增加直接使得居民在醫藥方面的支出增加，進而帶動了醫藥行業的發展。同時，醫藥行業快速發展離不開醫療保障體系的建立和完善，它極大促進醫療需求的釋放。
對于我國醫藥市場的快速發展，主要是由于以下幾個因素所導致的：
1、人口老齡化促進醫藥市場發展。目前，中國老齡化趨勢日益嚴重，這必將導致對醫藥的需求逐漸增加。專家預測，到2015年老齡人口將超過2億，2025年將增加到2.66億，占總人口的16.44%；到2051年將達到4.37億，占總人口的31%，并達到頂峰。老年人口的持續增長將帶動我國藥品消費量的增加。
2、醫療保健投入增加。2005年全國衛生總費用達8，659.9億元，比2004年增加1，069.6億元（未扣除物價因素影響，下同）。衛生總費用構成：政府預算衛生支出占17.9%，社會衛生支出占29.9%，居民個人衛生支出占52.2%；城市衛生費用占衛生總費用的72.6%，農村占27.4%。人均衛生費用662.3元，比2004年增加78.4元。
3、城鎮化進程穩步推進。隨著經濟的發展，城鎮化在全國范圍逐步展開。至2006年底，我國城市人口為5.77億，農村人口為7.37億，城鎮化水平為44%；2009年城鎮人口與農村人口約比4.4∶5.6；若平均以每年1.2%的速度推進城鎮化進程，到2020年將達到6∶4。從歷年的城鄉用藥費用對比來看，城鎮藥品人均消費能力是農村藥品人均消費能力的7倍，城市衛生費用是農村的4倍，且這一水平仍呈現逐步上升的趨勢。而城鎮用藥本身也以快于農村用藥的增長速度增長。根據初步測算，城鎮化將給我國醫藥行業每年帶來約3.6%的增長。
4、居民醫療支出提升空間巨大。1998年美國人均年醫療消費已達4，080美元，占國民生產總值的13.9%，2003年更達到18.69%。無論是絕對值還是相對值，我國與其的差距都非常明顯。與其他發達國家相比，醫療費用支出的差距也比較大。同樣，我國香港和臺灣地區的發展歷程也說明，隨著經濟的發展，醫療衛生條件會不斷提高，同時醫療支出也會增加，相比之下，內地還有很大的提升空間。
5、疾病發病率上升使得用藥需求擴大。根據發達國家的經驗和我國過去20 年疾病譜的變化，可以預知，腫瘤、心腦血管疾病、糖尿病等疾病發病率將持續上升，而傳染病等原來處于前列的疾病位次將下移。由于發病率增加的病種多屬于慢性病、常見病、“富貴病”，病程長，并發癥多，須長期、持續、規范用藥，而且診斷和治療手段不斷進步，因此可以預見，醫療總需求勢必不斷擴大。
四、藥物進出口
2007年我國醫藥保健品進出口保持了快速增長，進出口總額達385.9億美元，同比增長25.6%，增速高于醫藥行業銷售收入增速1個百分點，可見進出口發展勢頭良好。其中，進出口總額分別為140.0億美元和245.9億美元，增速分別為26.6%和25.1%，進口增速稍快于出口增速，但出口總額遠大于進口，貿易順差達106億美元，比上年同期增加了20億美元。可見，我國醫藥產品出口速度較快，貿易順差在不斷加大。
隨著國際市場對我國化學原料藥的需求逐年增加，世界化學原料藥的生產轉移效應越來越明顯。而不斷發展的國內醫藥市場，也拉動了醫藥商品進口高速的增長。國內西藥類商品產量雖然增長很快，但由于中低端產品占有較大比例，尚難滿足國內市場對高端產品快速增長的需求。此外，政府相繼出臺了一系列鼓勵進口的措施，也調動了企業擴大進口的積極性。
五、行業規模與效益分析
1、行業規模。醫藥行業資產保持穩定的發展態勢，近年來，增速在12%左右，2006年時總資產規模超過了6，000億元，2007年1～11月，總資產同比增長11.86%，達到6，690.58億元。行業的旺盛需求推動了資產快速穩定增長。
2、收入和利潤變化分析。醫藥行業利潤增速2003～2006年之間一直低于收入增速7個百分點左右，2006年產品降價、反醫療賄賂等醫療體制改革的進行，使得行業銷售收入和利潤增速明顯放緩。到了2007年，政策的影響逐漸消失，行業利潤大幅度增長，1～11月份利潤同比增長了51.07%，達到499.21億元，增速比收入增速高1倍多。
從2006年下半年開始，利潤指數不斷上升，而且上升速度很快，2007年底達到了近幾年的最高點，達1.6，而在2006年下半年，處于近幾年的最低點。2006年由于藥品降價以及國家出臺的一系列政策，大大影響了行業的利潤。其后企業開始尋找發展策略，變被動為主動，提高企業運行效率，減少三費支出，降低成本，使得行業利潤大幅度增加。
3、行業效益分析。醫藥行業銷售毛利率2004～2006年來不斷下降，進入2007年又開始回升，銷售利潤率和資產報酬率四年來不斷上升，這主要是由于行業發展日益成熟，規模擴大，運行效率提高，而各項費用降低。從上面的分析可以看出，三費所占比重為不斷下降趨勢，從2004年到2007年11月份，所占銷售收入的比重下降了4個多百分點。
從發展能力看，利潤總額在2007年發生了飛躍性增長，增速達到了51.07%，而2006年時僅為9.62%，收入增速也大幅度提高，資產保持了平穩發展，應收賬款增長率小幅增長，運營狀況良好。行業在2007年開始快速發展，主要是由于2006年國家頒布了一系列政策，藥品降價、反商業賄賂等對行業產生了較大影響，使得發展速度減緩，2007年后政策的短期影響消失，取而代之的是行業及時調整了發展策略，積極應對政策變化，使得行業重新恢復了快速發展。總體看，行業在政策的推動下，發展能力大幅度增強。
六、結論
篇3
2006年，美國高盛集團、德國安聯集團及美國運通公司出資37.8億美元（折合人民幣約295億）入股工商銀行，收購工行10%的股份，收購價格1.16元。上市后，按照2007年1月4日盤中價格6.77元計算，市值最高達到2755億元，三家外資公司凈賺2460億元人民幣，不到一年時間投資收益9.3倍，世界罕見。
蘇格蘭皇家銀行、新加坡淡馬錫控股、瑞銀集團和亞洲開發銀行投資51.75億美元（約合人民幣約403億）給中國銀行，收購價格1.22元。上市后，按照2007年5月10日盤中價格6.26元計算，市值最高達到2822億元，四家外資公司凈賺2419億元人民幣，不到一年時間投資收益6.6倍。
糧油
在糧油界，風頭最勁的是美國ADM和新加坡郭氏兄弟的豐益國際合資的益海嘉里，他旗下的品牌有：金龍魚、口福、胡姬花食用油，還有香滿園面粉、香宴、香滿園、金元寶大米。在魯花有25%參股。
孟山都在廣西種植轉基因玉米1026萬畝，在河北種轉基因棉花3000多萬畝。
杜邦先鋒是中國玉米最大的股東，有兩個公司：甘肅敦煌先鋒和山東登海先鋒。主要的種植在東三省。
高盛控制了雙匯21.19%的股份和6.4%的雨潤股份，完全控制了太子奶，在福建、廣西、海南、貴州、江蘇、浙江、湖南養豬，其旗下的艾格菲有百世騰、匯杰、禾杰飼料。
以色列海澤拉和瑞士先正達在山東壽光的蔬菜種子。
郎咸平說，如今一盤簡單的青椒肉絲，價格都已經被華爾街控制。
自來水
法國威立雅控制了自來水的城市：昆明、上海浦東、深圳、常州、寶雞、蘭州、西安、?？凇⑻旖?、銀川、柳州、遵義、渭南、呼和浩特，還在重慶成立了重慶威立雅公交控股公司。中國的水也是受制于法國威立雅集團導致威立雅集團逼迫中國政府漲價30%。最近法國威立雅集團各處收購中國公交系統。
零售業
蘇寧電器2011年12月30日的公告顯示，斯坦福大學基金以3.13億元認購了1818萬股蘇寧電器的股票。斯坦福大學基金QFII管理人潤暉投資表示，長期看好中國零售業，認為中國零售行業的增長將顯著快于GDP的增長速度，蘇寧憑借強大的后臺信息和物流系統，會進一步鞏固、擴大在中國家電零售行業中的市場地位。外資投資機構對中國的零售業始終看好，此前在國美電器的股東中，包括貝恩投資、摩根大通、大摩、華平基金等在內的多家外資機構已經占據了超過30%的股權，此外在香港上市的物美等零售巨頭的股權結構中也出現了很多外資機構的身影。
造紙業
我國造紙企業約3600家，產量5600萬噸，近10年來，生產和消費均以10%以上速度增長，產能占世界10%，消費占世界14%，位居世界第二（僅次于美國）。多數企業資金短缺、技術裝備和原料均嚴重依賴國外，低檔產能過剩，高檔紙供不應求。
從上世紀90年代起，國際紙業巨頭如芬歐匯川、斯道拉恩索、印尼金光集團等，紛紛以合資或直接投資的方式進入中國市場。如2005年，國際紙業和太陽紙業在兗州共建合資公司，投資1.6億美元上30萬噸液體包裝紙生產線，華泰集團2006年與芬蘭斯道拉恩索在山東東營合資建設年產20萬噸的高級超壓紙項目等。
洗滌品
全國4大年產8萬噸以上的洗衣粉企業，3家被外資收購。
美國寶潔利用其品牌優勢和稅收優惠，基本上擠垮了國內洗滌品企業，國內十大民用洗滌劑品牌幾乎全軍覆沒。僅飄柔、海飛絲、潘婷、沙宣四個品牌，就占有60%以上的國內市場，超過了國際公認的壟斷線。寶潔每招收一名員工，就意味著中國原洗滌劑企業有2～3名員工下崗。
篇4
林業：非洲有一個巨大的綠色寶庫，得天獨厚的自然條件使它成為世界上熱帶木材的重要產區之一。
汽車：非洲汽車市場的巨大潛力越來越為中國的企業關注。中國目前也有很多汽車產品開始銷往非洲，并以其價格優勢占據一定的市場份額。
農業：非洲是一個農業大國，有廣袤肥沃的土地，但是糧食生產比較落后，大多數非洲國家糧食不能自給。因其雙方在農業上的互補性，中非之間農業合作將成為歷史的必然。
電腦業：非洲的電腦行業現處于起步階段，由于距離和運輸問題，電腦的成本比美國市場高出50%-100%。在非洲上網包月平均價格為200美元/月，如此高昂的網絡費用，仍然擁有很龐大的用戶體系。
皮革業：非洲許多國家盛產牛羊皮。但非洲皮革加工業比較落后。中國企業應該到非洲考察有關皮革原料和加工業，在非洲建立皮革加工廠。
造紙業：非洲在造紙業行業的發展處于起步階段，在技術和設備上也比較落后且目前在環保上要求也不高。
醫藥業：非洲是一個缺醫少藥的大陸，整個制藥行業還很落后。當地傳統草藥醫也較普遍，但無系統醫學知識，實際醫療水平較低。中國可以成熟的中醫藥技術，前往非洲開拓非洲市場。
印刷業：非洲印刷業總體比較落后，到非洲投資印刷業市場潛力巨大。中國印刷行業日新月異，設備更新換代很快，每年有大量的設備淘汰。我們可將淘汰的設備轉移到非洲，發展非洲印刷業。
鋼鐵業：南非的鋼鐵行業很發達，基礎設施良好。鋼鐵基礎工業包括從原礦冶煉到半成品階段。中國每年從南非進口大量特種鋼等產品，中國企業可以探討與南非企業在鋼鐵生產和制造等方面的合作。
電信業：非洲電信業市場十分巨大。目前已經有十及個國家開放了通訊市場，今后將有更多的國家放開。非洲衛星電視相當發達，但收費極其昂貴，手機市場基本要全面開放。
家電行業：非洲家電產品的需求量每年以5.5%的速度增長，而許多非洲國家家電產品自給率不足，大部分依賴要進口?？照{、冰箱、電扇需求很大，市場售價很貴。中國家電產品價廉物美，在非洲很有市場。
家禽飼養：非洲家禽飼養有以下3個特點：一是生產周期短、資金回收快；二是以較少的投入獲得較多的產品；三是低值飼料變為高質產品。中國擁有成熟的家禽飼養經驗，可以在這個領域上帶動非洲農副業經濟的發展。
漁業捕撈：非洲海岸線很長，漁業資源豐富，此外還有大量內湖資源，但由于缺乏設備幾乎沒有捕魚業，漁業資源得不到很好的開發。中國的捕撈船已經在非洲開展相關業務。
建筑工程：工程主要集中在交通，電力和通訊設施的建設上，工業項目也逐步增多。非洲房地產的利潤在50%左右，這里的開發商很少，每年只能滿足30%。
建材市場：非洲需要大量的建材產品，但其本地生產能力十分有限。
農產品加工：目前，非洲農產品加工一片空白，從新產品開發、技術設備創新到產品包裝、運輸及銷售都蘊藏著無限商機。
水產養殖加工：非洲水產養殖加工業落后，但發展的前景很廣闊。非洲人希望與中國在水產養殖加工方面進行合作。
紡織服裝業：非洲紡織服裝業不發達。中國的紡織品質量和價格均有優勢，在非洲很受歡迎。
家具生產和銷售：非洲盛產木材，但家具廠卻很少。生產和經銷家具往往利潤可觀。
篇5
關鍵詞：電氣行業；股票；投資分析
中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）06-0-01
2012年5月30日，《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》對節能環保、新一代信息技術、高端裝備制造等七大產業“十二五”期間的發展做出總體部署。其中節能減排《規劃》要求：發展高效節能、先進環保和資源循環利用的新裝備和新產品，推行清潔生產和低碳技術，加快形成支柱產業。節能方面的投資重點是智能電網，而“環?！狈矫嬷攸c是三廢治理，因此，電氣行業是節能減排的重要組成部分。消息一出，電氣行業各股均有所上漲，行業漲幅達到1.28%，總成交12.1億元，市盈率56.68。
本文選取了電氣行業的13支股票，包括許繼電氣、東方電子、銀河科技、國電南自、國電南瑞、特變電工、東方電氣、長園集團、積成電子、北京科瑞、思源電氣、金智科技和四方股份，對其營業收入、凈利潤、凈資產、總資產等財務數據做出分析對比，也對每股盈余進行分析，根據計劃投資金額，選取適當的股票組合，做出投資選擇。
一、營業收入分析
各上市公司的營業收入差距較大，但2007年以來增長趨勢基本一致。在13家上市公司中，東方電氣的營業收入遠遠高出其它各公司，東方電氣的業務以機械制造和清潔高效發電設備為主，占主營業務的80%以上，新能源也是其主要的營業范圍，營業收入逐年大幅上升。特變電工的主營業務以變壓器產品和電線電纜產品為主，占營業收入的79%以上，太陽能硅片和太陽能系統業務發展較快，營業收入逐年大幅上升。許繼電器、北海銀河、國電南自、國電南瑞緊隨其后，但較東方電氣和特變電工有較大差距。東方電子、長園集團、思源電氣和四方繼保的銷售收入處于中等水平，銷售收入穩步上升。
2009年、2010年，2011年，電力市場形勢多變。13家上市公司的營業收入增長率變化各具特色，但具有共同特點。2009年受到國際金融危機的影響，部分公司銷售收入增長率有所下降，只有國電南瑞獨樹一幟，營業收入增長率大幅提高，2010年經濟復蘇，營業收入增長率也大幅提高，國電南瑞的營業收入增長率小幅度下降，思源電氣、北京科銳配電也有小幅下降；2010年，受到日本地震和福島核電站的影響，我國電力發展速度放緩，各公司營業收入增長率小幅度下降，只有國電南瑞和許繼電氣的營業收入增長率穩定上升，北海銀河的營業收入情況有所好轉。
二、凈利潤分析
同業上市國內公司的凈利潤和營業收入的趨勢較為一致。東方電氣和特變電工的營業收入居一、二位，北海銀河的營業收入不低，但是凈利潤較低，部分時間處于虧損狀態。東方電子營業收入表現一般，但凈利潤水平不穩定，起伏較大。積成電子長期處于虧損狀態。四方繼保表現較好，一直保持較為穩定的增長勢頭，公司凈利潤持續上升。
13家的上市公司的凈利潤增長率變化趨勢基本保持一致，增長速度普遍不高，保持穩定上升，但幅度不大的狀態。東方電子的凈利潤增長率變化較大，2011年達到46.6%。積成電子的凈利潤增長率一直處于負值，贏利狀況較差。四方繼保凈利潤增長在2009年有所下降，2010年穩定上升，與其他上市公司趨勢有異，2011年也保持了穩定的上升勢頭。
三、凈資產分析
同業上市公司凈資產的增長趨勢基本一致，特變電工的數額較大，凈資產處于穩定增長狀態。東方電氣凈資產增長飛速，其他公司基本保持穩定，略有上升狀態。四方繼保一直保持了較為穩定的上升勢頭，特別是2010年公司上市，公司凈資產大幅上升。
東方電氣、積成電子、北京科銳、國電南瑞、國電南自的凈資產增長率變化較大，其中四方繼保與東方電氣變化最大。積成電子、北京科銳、國電南瑞、國電南自的凈資產增長率變化趨勢較為一致。積成電子的凈資產增長率一直處于負值，但是變化不大。四方繼保在2010年凈資產增長率達到279.26%，是同業上市公司凈資產增長率最高的企業。
四、總資產分析
上市公司資本雄厚，13家上市公司2011年末總資產均超過10億人民幣。各上市公司中，總資產基本保持持續增長趨勢，部分企業存在部分年份總資產略有下降現象，下降幅度較小。東方電氣資本雄厚，2011年末總資產達到82,442,725,917.98，非其他企業可比；特變電工總資產居第二位，2011年末總資產達到33,612,466,401.24；許繼電氣、國電南自、國電南瑞總資產水平相當，2011年末總資產均超過60億；四方繼保與長園集團、思源電氣總資產水平相當，2011年末總資產均超過30億。
東方電子、許繼電氣、國電南瑞、國電南自、積成電子、四方繼保、北京科瑞配電的總資產增長率發展波動趨勢基本一致，2009、2011年有所下降，2010年則有所提高；東方電氣具有獨特特點，總資產增長率持續下降。
五、各公司發展評述
從綜合營業收入、凈資產、凈利潤、總資產的平均增長率可以看出，國電南自、國電南瑞、特變電工和北京科瑞配電表現較好，位列第一陣營。國電南自表現最好，營業收入增長率居同業第2，總資產增長率居同業第一；國電南瑞僅次于國電南自，營業收入增長率居同業第一，凈利潤增長率和總資產增長率均位列第四；特變電工凈資產增長率和凈利潤增長率達到同業第二；北京科銳配電營業收入增長率和總資產增長率達到同業第三。
積成電子、長園集團、四方繼保各有優勢，位列第二陣營。積成電子的凈利潤增長率表現很差，但營業收入增長率表現居中等水平；總資產增長率和凈資產增長率分別位列二、三；長園集團營業收入增長率居同業第四，凈資產增長率居第三；四方繼保凈資產增長率居同業第一。東方電子總體表現一般，但凈利潤增長率居同業第一。
其他企業的營業收入、凈資產、凈利潤、總資產的平均增長率表現一般，公司發展穩定，增長幅度較小。
六、每股盈余分析
同業上市公司的每股收益變化趨勢較為一致，受到國際金融危機的影響，2008開始每股收益略有下降。東方電氣和思源電氣的每股盈余平均水平較高，但是波動幅度較大；其他公司保持了較為穩定的水平，起伏波動不大；只有積成電子和四方繼保保持每股收益穩定上升趨勢，但上升幅度不大。
篇6
我國商業銀行目前屬于分業經營下的業務交叉，既非嚴格意義上的分業經營，又非發達國家商業銀行的混業經營，而是從“分業”經營向“混業”經營過度的中間階段，即“兼業”經營階段。從近年商業銀行披露的信息看，其目前發展的投行業務主要呈現以下特點：
1．投行業務對傳統業務依賴度較高。目前，我國商業銀行長久以來與各類企事業單位保持良好的業務聯系，眾多客戶也是商業銀行最大資源所在，投行業務的客戶基礎相當龐大，這為商業銀行投行業務的發展提供了廣泛的客戶基礎。目前商業銀行投行業務收入以投融資顧問和常年財務顧問業務收入為主，而這兩類業務本質是深入了解其自身客戶需求，為其設計融資方案，其發展與傳統信貸業務緊密聯系在一起，從目前實際經營狀況來說，該類業務僅僅是傳統信貸業務的一個附屬產品，與客戶融資成功與否相關度極高，如果客戶沒有信貸需求，該類業務也難以開展。
2．商業銀行投行業務目前有一定發展基礎及規模，但核心業務發展遲緩。經營主要在項目融資特別是銀團貸款方面發展較快，這一方面是由于國家政策的支持，另一方面也是商業銀行自身實力較強，但對銀團貸款的構成再作分析的話，銀團銀行客戶中更多的是政府平臺、大型國企，對優質民營企業支持還遠遠不夠。特別是商業銀行是基層行，受到多種限制，在證券發行、重組兼并等投行核心業務的發展上未有進展，在目前競爭較為激烈的企業債領域，一方面券商在這一領域特別是企業債方面具有較強的競爭力，商業銀行僅能作為聯合承銷商參與，另一方面受到上級行對企業行業、規模等方面的限制僅能夠支持政府平臺、大型國企為主。隨著經濟結構的調整及市場的變化，商業銀行開始涉足企業并購，但由于限制較多，成功的案例或業務發展不多見。這一方面表明商業銀行在投行業務還遠遠未達到成熟，另一方面也說明隨著市場的發展，政策的放寬，未來商業銀行投行業務的前景廣闊，大有作為。
3．投資銀行從業人員特別是基層行配備不足，制約的業務的發展。目前基層商業銀行主要接受上級行領導，從事一些項目前期的盡職調查，材料申請填報工作，由于投行業務的特殊性，其對從業人員的要求比較高。目前基層商業銀行基本沒有獨立設置的投行業務部門或專業從事投行業務人員，結果可想而知。投行業務與傳統的信貸業務有所不同，并購重組、企業上市等業務不僅需要傳統的信貸技能，更需要對國家法律、證券業務、相關行業分析等方面有較高的要求，投資銀行業務與傳統銀行業務相比更強調從業人員的智慧與技能，具有“智力”密集性特征，這就對信貸從業人員提出了更高的要求，而目前商業銀行在人員設置方面存在結構性缺員，對投行業務的發展十分不利。
二、我國商業銀行投行業務未來發展的思考
豐富的客戶資源，大量的客戶信息，多層次、全方位的服務網點，雄厚的資金實力，與政府部門良好的關系為我國商業銀行開展投資銀行業務奠定了良好的基礎。但另一方面，國內商業銀行開展投資銀行業務受到法律制約，且自身缺乏從事投資銀行業務的資源和產品，同時還面臨國內券商和國外優秀投資銀行及綜合性商業銀行的有力競爭，發展面臨諸多困難。因此商業銀行必須根據自身優劣勢和外部資源條件，具體來說必須做好以下幾方面工作：
1．依托市場，立足現實，全力拓展現有優質客戶。作為商業銀行，良好的客戶基礎是相對證券、基金機構的最大優勢所在。投資銀行業務的開展同樣需要依托優質客戶的有效需求，投行業務的一大特點在于：投資銀行業務的機會是需要創造的，大部分企業特別是民營企業對于投資銀行專業產品和服務理念并不熟悉，需要從業人員加以引導，而傳統信貸客戶的需求是易見的，客戶對資金的需求強烈，金融機構滿足其資金需求，雙方互惠互利。在目前傳統信貸市場開展方面商業銀行成效明顯，而在投行領域的市場開拓方面還存在一些不足：一方面商業銀行擁有眾多客戶，另一方面客戶全方位的需求遠未發掘完畢，投行業務的拓展目前僅僅依靠為數不多的政府平臺、大型國企的融資需求來支撐，大量的市場需求遠未充分挖掘，這就決定了商業銀行投行業務客戶的拓展更應該是以現有客戶需求的發掘為主。需要商業銀行充分利用現有豐富的網絡優勢及資源庫把握業務發展機遇，在眾多客戶中拓展行業中規模、技術領先、優勢明顯、產權明晰、法人治理結構完善、盈利性成長性較好的民營企業、國有企業，深入了解企業狀況，發掘企業潛在需求，設計服務方案。
2．轉變觀念，主動發掘，推動投行業務加速發展。投資銀行業務的最大特點是需求要站在客戶的角度，從客戶實際利益出發，提出解決方案，而傳統的信貸業務更多的是站在銀行經營角度上，考慮客戶融資需求能否通過審批，兩者在思維方式上的區別造成了商業銀行在從事投資銀行業務過程中思路不是特別清晰。受此影響，商業銀行目前開展的投行業務往往依托于傳統信貸業務，只是作為貸款投放的附加產品收取“息轉費”收入，這與投行對顧問類產品主動發掘客戶需求，有效引導客戶實踐，并以此帶動發債上市、并購重組直到商業銀行各項業務發展的要求是不符的。必須轉變觀念，變被動為主動，一要加強從業人員的培訓，使他們切實從客戶的角度思考問題；二是學會融資增值服務，將智力服務融入貸款發放當中，將貸款的單向服務轉變為融資的雙向服；三是要在認真分析現有客戶資源金融需求的基礎上，對癥施策，差異化服務，對于部分發展潛力有限，貢獻度不高的客戶僅以“息轉費”的方式發掘貢獻度，而對于行業發展前景良好的現金牛企業，需要上下聯動以高附加值的產品增強銀企合作，提高投資銀行業務綜合貢獻度。
3．樹立品牌，打造精品，提升投行業務影響力。目前商業銀行投行業務處于初級發展階段，主要依賴于信貸業務的“息轉費”收入，在激烈的同業競爭中并不處于優勢，必須以長遠眼光看待業務的發展，以項目的拓展來打造投行品牌，提升投行業務影響力。（1）緊抓拳頭產品，做強銀團、信托業務。從目前情況看，信托與銀團項目是商業銀行目前的拳頭產品，在投行市場上占有重要地位，所以商業銀行要在投行市場上繼續保持份額與影響力，必須緊緊抓住拳頭產品，以此來鞏固和進一步打開投行市場。一是要依托當前國家經濟結構調整的契機，拓展實現產業結構調整的制造業、新興產業、文化產業等優質項目，充分利用商業銀行現有聲譽和經驗，加強行內外各層級、各機構的密切聯系，參與商業談判，制定金融方案，力爭牽頭行地位，擴大影響力；二是加強與外部非銀行金融機構的聯系，通過信托平臺拓展信托理財業務，以此來優化商業銀行資產負債結構，豐富產品線，在業務過程中不僅要關注項目的順利實施，更要著眼于與企業、基金、證券、保險等非金融機構的合作，提升影響力，為今后各項業務的全面合作打好基礎。（2）把握市場動態，推動重組并購業務的拓展。國際金融危機造成了企業生產經營的分化，部分暫時性經營困難但遠景良好的企業往往成為某些龍頭企業的并購對象，部分經營不良的企業也有強烈的債務重組需求，在此契機之下并購貸款有較大市場需求，商業銀行充分發揮自身渠道優勢，立足于市場拓展，以財務顧問業務為抓手，通過獵手公司尋找兼并與收購的對象，幫助制定并購計劃等協助企業制定收購策略等，為今后的發展奠定基礎。并把解決企業短貸長用作為重組業務的另一個出發點，增強債務市場上的影響力，以此來發掘需求，引導客戶，推動并購且業務的發展。（3）做好項目儲備，尋找業務增長點。抓住當前中國股市調整及發展，企業直接融資加速的契機，深挖技術領先、治理結構完善、盈利性成長性較好的民營企業作為股權融資業務拓展的目標客戶，充分利用現有資源庫，通過與企業簽訂上市顧問協議，擔任股權私募投資顧問，設計轉讓方式、提供方案等，為客戶引進戰略投資者提供顧問服務，促成企業私募成功，為企業今后上市搭建平臺，尋找新的業務增長點。
篇7
關鍵詞：投資性房地產；會計準則；會計處理；影響；研究
目前，投資性房地產準則是房地產管理工作的重中之重，占據著重要的社會地位，尤其對房地產行業會計處理產生了極其深遠而持久的影響。投資性房地產是房地產行業領域中重要的投資經營模式，對于房地產行業的良好運作具有極其非常重要的推動作用。要加大新會計準則在投資性房地產會計處理工作中的應用，并且擴大其影響范圍，進而實現房地產行業領域的發展目標。
一、投資性房地產準則對房地產行業會計處理概述
(一)投資性房地產的含義主要是指房地產開發商賺取并擴大租金和資本增值，為了獲取較多的經濟利潤而進行的一種地產開發型活動，目的性和商業性比較明確，不斷實現利益最大化的開發目標。
(二)投資性房地產相關會計處理分析1.確定環節根據新會計準則的出臺，投資性房地產主要是為了獲取大量的經濟租金，主要包括已經出租出去的土地使用權和已經出租的建筑物等。投資性房地產旨在通過投資市場的渠道來獲取相應的租金收入，并不重視在出租過程中贏取的額外效益或者利潤。判斷投資性房地產的方法，重點是要分析此類房地產是否為可出售的房地產，如果符合則可以認定為商品性房地產，根據制定的相關準則可以進行會計處理。2.計量環節初始計量和后續計量是計量環節的重要組成部分。其中，初始計量主要側重于成本計量的模式，而且要想充分獲取房地產的初始計量，可以通過外購和自行建造等方式，是比較可行的方法；而對于后續計量而言，要根據具體情況選擇成本計量模式和公允價值模式，而且模式的確定不能輕易進行變更。
二、投資性房地產準則對房地產行業會計處理的影響分析
(一)成本模式和公允價值模式對投資型房地產行業的影響1.新會計準則的出臺和頒布，針對自用房地產和出租房地產的區別做出了明確地規范和說明。具體要求成本模式和公允價值模式均可以對投資性房地產行業進行會計處理，對企業的資產結構產生了深遠的影響，從而將固定資產和無形資產在整個資產中保持合理、適當的比值。2.在新會計準則的制定中，投資性房地產行業的評價主要是采用公允價值計量模式。市場環境的不斷發展變化，房地產行業的市場價格也在普遍升溫?；诖?，如果房地產行業一直沿用公允價值模式，一定程度上會增加投資性房地產的賬面價值，有效提升了資產的凈值，進而推動房地產行業償債能力的提升。3.計量方式與所產生的利潤有著緊密的聯系，計量方式的不同，也會影響到所產生的利潤。其中，成本模式比較穩定，主要是由于成本模式有著固定的會計時間，便于對成本費用進行預計和控制。在特殊的情況下，成本模式可以為房地產行業帶來廣闊的發展前景。根據公允價值計量模式的影響進行分析，所得利潤的不確定性比較明顯，不用像成本計量模式進行折舊計提、累計攤銷，成本費用會隨著市場價格的變動而發生變動。基于房地產的發展前景來分析，房地產行業具有廣闊的發展潛力，采用公允價值計量模式更有助于房地產企業的長遠發展，利潤空間更大。
(二)新會計準則對投資性房地產行業納稅的影響1.獲取時納稅的影響根據稅法來分析，并沒有過多對投資性房地產和非投資性房地產來進行區分，而是將其轉化為固定資產或者無形資產。同時，在會計處理中，對于本月所增加的固定資產不用進行折舊計量，因此固定資產在兩種計量模式下的賬面價值是相同的。2.后續計量的納稅影響(1)在成本計量模式中的后續計量方面，稅法和會計的不同之處就體現在投資性房地產的折舊、攤銷以及減值準備等。(2)在公允價值計量模式的后續計量方面，投資性房地產行業的計量標準就是去掉實際收入成本減去按稅法規定的抵扣金額。由此可見，針對計量方式的影響，房地產行業要進行納稅的調整和變更。3.處置過程的納稅影響稅法已經明確規定了投資性房地產的處置方式，在公允價值模式的計量下，應納稅的所得稅額就是由于處置收入減去歷史成本而產生的差價。但是在會計處理中，要將累計公允價值和已經計入所有者權益的金額一并歸為處置資產的當期損益。基于此，會計和稅法在處置資產的損益中具有較明顯的區別，因此要適當地進行納稅調整。通過上述的分析可以看出，兩種計量模式下當期所交納的稅額基本一致。其區別就在于，公允價值計量模式在會計處理的過程中會因其變動而發生變動，進而使投資性房地產的計稅基礎和賬面價值金額出現了較大的差異。針對資產的投資過程來分析，成本計量模式和公允價值計量模式具有相同的現金流量計算方式。
三、投資性房地產準則
對房地產行業會計處理影響的具體建議
(一)建立健全會計管理制度投資性房地產行業要以新會計準則作為行業的指導，要充分結合國家出臺的相關法律法規來貫徹實施，并且要堅持實施求是，一切從實際出發的原則，進而建立健全房地產行業的會計管理制度體系，要體現出一定的科學性、規范性以及合理性。對于制度建設的內容，要加大對財務管理制度、物資采購制度、會計核算制度以及考核評價制度等方面的建設力度，而且會計管理制度要與投資性房地產行業的發展情況和目標相互統一、相互協調。
(二)加大新會計準則的應用力度1.要及時調整會計處理工作，不斷適用于新會計準則的發展需要。要適度改革以往傳統的會計編制制度，新會計準則中已經明確規定了投資性房地產企業的計量方式，建立起完善的企業會計制度體系。2.新會計準則中的公允價值計量方式并不能有效地減緩稅收，但是更有利于資產的管理。加大新會計準則的執行力度，對于投資性房地產企業來說影響深遠。3.房地產會計處理人員要加強對于新會計準則的學習，予以高度的重視，定期進行業務培訓與指導工作，從而不斷提升相關人員的崗位意識、專業水平以及技能涵養等，將新會計準則的工作落到實處。
(三)確保投資性房地產會計管理工作較高的經濟利潤投資性房地產企業在不斷的發展進程中，經濟效益與社會效益的提升是重要的管理保障。在新會計準則中，公允價值計量模式的運用，就是要將投資性房地產體現在企業的各個層面，進而不斷符合資產投資市場的發展需要。投資性房地產企業要在新會計準則的引領下開展房地產投資收益分析活動，擴大并增長資本投資運作效率和回報率。
(四)簡化投資性房地產準則的會計處理程序在新會計準則中，對于符合條件的投資性房地產企業可以采用公允價值計量模式進行后續計量工作。因此，對于效益的盈利或是虧損，都要及時反映在當期利潤中，進而在整體上把握好投資性房地產行業的投資效益情況。對于在投資性房地產準則中出現的相同問題，要進行統一、規劃地管理，降低企業會計處理工作的難度性與復雜性，強化信息的對比程度。
四、結束語
綜上所述，加強投資性房地產準則對房地產行業會計處理影響的分析勢在必行，可以不斷順應投資性房地產行業的發展步伐，提高房地產行業的市場競爭地位，在激烈的行業競爭中始終立于不敗之地，開拓房地產行業嶄新的發展空間。因此，投資性房地產行業的建設任重而道遠，要善于抓住機遇，勇敢地迎接挑戰，不斷與時俱進、開拓創新。要嚴格遵守新會計準則的相關規定，科學合理地選擇科學合理的計量模式，以便于會計處理工作的正常進行。同時，投資性房地產企業要結合企業自身發展的實際情況，綜合對比和考量，進一步規范投資性房地產企業的市場行為，實現房地產行業可持續發展的戰略需求。
參考文獻：
[1]由敏.新會計準則下公允價值應用對企業投資性房地產的影響[J].產業與科技論壇，2015(22)：144-145.
[2]李丹.淺析投資性房地產處置時的會計處理及對財務報表的影響[J].財會研究，2013(05)：51-52.
篇8
關鍵詞：FDI 投資撤退 隱形撤資
第二次世界大戰結束后，發達國家對外直接投資不斷擴大，隨著跨國生產經營的不斷擴大和發展，跨國公司從國外撤資的現象也更加頻繁。從近年的情況來看，國際直接投資撤退的數額和規模仍高居不下。
國際直接投資撤退是一種客觀存在，其影響重大。因此，研究撤資所具有的重要性不亞于研究投資。
關于撤資的基本情況，如國別、成因、規律、影響等，國內外有關學者有過相應研究。但總體而言，系統的研究成果和相對成熟的研究結論不多。本文擬就近年來的外商對華直接投資撤退問題，做進一步分析、論證，用以豐富此研究領域的相關內容。
外商對華直接投資撤退原因分析
國務院發展研究中心2005年4月20日向中國發展高層論壇2005年會提交的一份題為《世界經濟格局中的中國》的主題報告顯示，截至2003年底，中國累計實際使用外資金額5621億美元，但如果考慮外商投資企業的終止運營、資產折舊和撤資等因素，2003年底中國吸收外商直接投資存量為2600億美元，相當于當年GDP的18%左右，低于27%的世界平均水平。至2003年底，在累計批準設立的46萬多家外商投資企業中，已終止或已停止運營的企業逾23萬家，約占累計設立外商投資企業的50％，現存注冊運營外商投資企業約23萬家。即：在已批準設立的外商投資企業中，失敗、中止、撤退的比例高達50%。這其中，由于跨國公司撤資引起的企業終止或停止運營占了一定的比重。詳細情況如表1所示。
典型行業撤資原因分析
乳業。導致國際乳業跨國公司撤離中國市場的原因大致有如下幾個方面：國際乳業跨國公司過高和過于樂觀地估計了中國奶品市場的培育與發展速度，短期內即形成消費市場尚不具備充分的條件；產品多走高價位路線，與中國百姓的實際收入水平相差甚遠；中國的奶品市場發育還不成熟，市場秩序較為混亂尚未完全理順。無序的多發的價格戰、造假等，使外商無可適從；對中國的飲食文化、消費習慣、消費能力、消費選擇、消費對象、消費特點等不甚清楚，經營理念未完全迎合中國人的消費觀念和習慣；缺失奶源優勢及對奶源的控制權。大部分的國際乳業跨國公司進入中國后，多把精力和資本都投放在奶品加工、奶品市場銷售這兩個環節上，對奶源往往掌握不了主動權，缺失奶源優勢；管理成本過重，有人曾作過成本分析，認為外資的產品成本中的管理成本普遍高出中國國內企業的20-30%；公司選址和產品市場定位偏差；國際乳業跨國公司巨頭，其中大部分在剛進入中國之時，落腳點都選擇在中國的北部，而中國的北部恰恰是奶源的高度集中點和牛奶消費的冷點。
電力行業。導致電子行業撤資的原因主要有：超國民待遇的取消，上世紀90年代初期，中國政府制定了一系列政策，將電力生產領域對外國直接投資(FDI)大幅度開放。由于電力需求強勁，中央和地方政府為了鼓勵和吸引外資進入中國電力工業領域，對投資發電行業的外資實行“三?！闭?，即保電量，保電價，?；貓?，承諾高達15%到20%的固定回報率。2002年中國電力體制改革確定了競價上網的基本方向，隨著優惠政策的逐步取消，外資回報率明顯下降。2004年下降到5％。
煤價上漲影響電力利潤。從2003年開始，新一輪電力緊缺所導致的發電用煤供應緊張使外資發電廠面臨更大的困境，眾多的外資和民營電廠都只能到市場上去購買高價燃煤，由于煤炭價格大幅度上揚但電價由于管制而幾乎未有變動，令外資發電企業損失慘重。
電力體制改革進程緩慢。中國電力投資領域市場準入程序復雜，審批周期較長，而正處在改革過程中的電力市場卻隨時都可能發生變化，即中國電力體制改革走向不明，以及當前電力領域的低市場化程度和對未來電力市場前景的謹慎態度，導致了外國電力資本撤離中國或止步不前。
電力投資政策變化頻繁。電力投資大，回收期長，其間可以發生很多情況。在中國的現有體制下，其經濟政策投資政策常常不能正確預判，因而造成“政策多變”。外商普遍認為中國電力投資環境依然存在一些不明朗因素。
投資方母國電力市場誘人。自2003年8月美國發生大面積停電事件以來，民眾要求政府增加電力投資的呼聲日益高漲。美國聯邦能源監管委員會提議對電力行業結構進行重組改造，要求電力公司整修電網,對輸電網升級改造。這對跨國企業的抽回資金形成了直接的影響。為了大規模參與美國電力建設新，籌集電網升級改造所需資金，出售海外非核心資產就成為許多美國電力企業的必然選擇。
典型國別撤資原因分析
韓國。韓國與中國建交于1992年，當年韓國對中國直接投資額為1.19億美元，此后逐年增加。至1997年達21.4億美元。但1997年亞洲金融危機后，韓國對中國的直接投資連續三年出現下降，2000年后開始回升，2001年基本回至金融危機前的水平。1992年至2001年間，韓國對中國的總投資額為123.4億美元，占同期中國FDI總額的3.32%。
導致韓國撤資的原因是多方面的，其中之一包括韓國人的性格。韓國人的性格造成了韓國企業投資輕率，只是靠一時沖動，而不是仔細研究市場前景和當地消費水平。另外，由于中國在很多方面技術水平提升很快，韓國的技術優勢越來越不明顯，失去了收益的基礎。
韓國經濟的不景氣則是直接原因。韓國2000年GDP增長率是8.8％，2001年的增長率只有4％，這使得韓國企業國內總公司遇到資金困難，周轉不濟，對外投資能力下降，收縮對外投資成難免之勢。
韓國對中國的投資受投資地域限制的影響較大。投資地大多集中于黑龍江、吉林、遼寧、河北、山東、北京、天津等東北部地區和環渤海地區，從數量上看，投資于該地區的數額占到了韓國對華投資總件數的83.2%，占到了總投資額的66。2%，從產業分布上看，則主要集中于紡織、服飾、玩具、皮革等勞動密集型，其主要是出于對中國廉價勞動力的考慮，另外則是由于東北地區，特別是朝鮮族聚集區語言溝通便利。但對投資的經濟發展狀況及投資環境考慮較小，從而在一定程度上為韓資企業的經營帶來了困難。
最后就是由于經營成本的逆轉。亞洲金融危機發生后，韓國經濟大受影響，韓國國內資本不足問題日益突出，各企業紛紛縮減對外投資。此外，金融危機后，韓國國內勞動力成本大幅降低，中國勞動力成本優勢下降，再者，隨著中國加入WTO，關稅下調，部分韓國商品可自由進入中國，也進一步促使部分韓國國內產品的生產成本反低于在中國制造。
日本。日本經產省直屬的日本貿易振興會2002年的一項調查顯示：在中國的日本三資企業6―7成為盈利，2成左右收支平衡，1成多為赤字或撤退?？梢姡毡驹谌A投資企業的撤退比例是偏低的。以1995年為例，日本企業從中國撤資總數為8家，居日本海外撤資排序的第9位，占其當年全部撤資比例的3.1%。詳細情況見表2。
盡管日本對華投資撤退的比例相對偏低，但從我國的角度分析，日本對華投資確實還存在相當的問題，這些問題對中國所造成的影響，在某種程度上不亞于撤退資所造成的影響，甚至可能還更為嚴重。這些問題主要包括：
日本對中國的投資與歐美國家相比，項目平均規模偏小。盡管日本對華直接投資中的大中型項目在不斷擴大，但是同歐美國家比起來，平均單項數額仍然偏小。根據日本財務省統計，日本對華投資項目平均規模僅相當于對世界投資平均規模的34%，而面向亞洲、北美洲、歐洲投資的平均規模分別相當于對世界平均水平的46%、152%和118%，這說明日商對中國市場尚存疑慮。另外，企業當地收益再投資比較多，來自日本本土的新項目投資增長并不明顯。除此之外，投資企業在人才、零部件采購本地化和技術轉移方面的進展落后于歐美企業。
中國在日本對外直接投資對象國中的地位沒有明顯提高。按照日本財務省報告、申報額統計，2000-2004年日本對華直接投資只占同期日本對外直接投資總額的6.2%，其中2000年僅占2.0%，2004年才提高到12.8%，分別在日本對外直接投資對象國中列第6、第3位。從整個情況看，2004年末日本對華直接投資的資產余額為202億美元，只占日本對外直接投資資產總額的6.0%，居對美國（1430億美元、38.5%）、荷蘭（365億美元、9.8%）和英國（268億美元、7.2%）的投資之后，在日本對外直接投資對象國中列第4位。
日本壟斷性產業的投資落后。如前所述，包括汽車、家用電器和計算機、手機等部分高新技術產業在內，凡是日本與歐美各國激烈競爭的領域，日本企業都迅速擴大了對華投資。然而，在日本高度壟斷國際市場和中國市場的領域，日本企業仍繼續實行擴大出口的戰略，在當地生產方面幾乎沒有什么進展，其典型是數碼家電產業。
投資仍高度集中于沿海地區。根據日本三菱綜合研究所2004年7月的統計：日本對華直接投資主要集中在以上海為中心的長江三角洲地區，其次是廣東、北京、大連和青島；2003年末，在華日資企業的42.8%集中在以上海為中心的長江三角洲地區。
外商撤資所引發的思考
客觀地分析中國區位優勢
跨國公司“兵退”中國，帶給我們的思考是多方面的。我們應該清醒地看到，中國居民的收入水平仍普遍較低，相應地，消費水平也不高。而且，就許多行業而言，雖然中國是最有潛力的市場之一，但市場的培育和發展尚需時日，短期內市場需求規模不會有想象中那么大；中國的低成本優勢正在消失?？鐕驹谥袊倪\作成本（包括生產成本、管理費用、銷售和促銷費用、稅收等）并沒有他們想象的那么低；受以上兩個因素的影響，許多跨國公司在中國的投資回報率都低于預期水平，也低于在其它亞洲國家的投資回報。這也是為什么歐美跨國公司在增加對華投資的同時，采取的態度越來越謹慎的原因。
冷靜地審視引資政策
我國外商投資領域存在兩大怪現象：獨資企業比例增長的同時，合資企業逐漸減少；吸引新的外資的同時，已投項目大量流產。
目前，在國際上，外商投資的主流模式是并購，90％以上的投資采取的這種模式，但在我國目前這一比例還非常低。近兩年來，外商獨資企業的比例不斷提高，以中外合資、合作形式投資的比例逐漸降低。這反映了大量的外商新增投資與我國現存的國有企業資產并未實現最有效的結合，外資沒選擇并購而是另起爐灶，致使規模巨大的國有資產閑置。多年來，我國對潛在投資者的挖掘過程中，忽視了對存量資產的盤活問題，更沒有過多考慮新增外商投資與國有資產存量的結合問題。
另外一個怪現象是，在引資的同時，又丟掉了一些已經投資的大項目。根源在于，只重視前期招商的環節，忽視了后續服務工作的跟進，最終導致不斷增加新項目，但已投資項目沒有服務保障而流產。
對撤資的防范策略
對于跨國公司的撤資，既要冷靜分析其深層原因，又要采取必要的手段和措施，確保我國引進外資目標的實現。
應進一步調整外資政策，保持外資流入、流出量的穩定性，使之成為國民經濟良性循環和運轉的較確定性的因素。同時，調整過度集中的外資來源國結構，避免資本流入量因為某國或某一地區的經濟波動受到較大影響。
要進行必要的事前控制。由于東道國事后難以采取有效的措施和政策遏制已經蔓延的撤資行為，因此，加強對外資流動的事前控制就成為我們防止跨國公司撤資以及由此帶來突發的負面影響的重要手段。
在管理方面要做好如下工作：為外商提供更完全、更真實的投資信息，減少由于信息不對稱而造成的撤資；利用中國產業多層次并存的特點，采取明確的產業優惠政策，變外資撤退為外資在中國境內的產業轉移；考慮到外資制度安排的國際競爭，中國在外資制度安排上要保持一定的國際區位比較優勢，建立和鞏固新的區位優勢，防止外資撤退。
保持吸引外資政策的連續性，繼續改善投資環境。必須始終堅持積極吸引外資的基本方針。調查表明，盡管我國已經在完善基礎設施等“硬件”環境方面取得明顯效果，但是諸如政策制定缺乏透明度、變動頻繁，政策執行不盡統一、具有隨意性，政府工作效率低、缺乏服務意識，市場監管不力、假冒偽劣商品泛濫、亂收費嚴重等等外商關于“軟”環境方面的批評依然強烈。
從現在起，我們應逐步形成一種不僅依靠優惠政策吸引外資的基本格局，在市場準入和政策軟環境方面下工夫，并通過大量工作使外資認知這一思路。只有這樣，才可能進一步穩定外資的進入與留存。否則，過份依賴優惠政策的外資，一旦優惠政策取消或減少，更易形成撤資事件。
參考文獻：
篇9
>> 金磚國家對外直接投資特征比較 金磚國家對外直接投資發展水平比較 外商直接投資對就業的影響研究綜述 外商直接投資對中國就業總量的影響 對外直接投資對母國就業的影響 中國對美直接投資的美國反應 美國對華直接投資對中美貿易的影響 中國對外直接投資的國內就業效應：基于投資主體和行業分析 中國對中亞國家直接投資區位與行業選擇 國際直接投資理論對中國在發達國家投資的解釋 主要發展中國家對美國直接投資現狀分析及此現狀對中國企業的啟示 外商直接投資對就業影響研究綜述 中國對美直接投資逆轉考驗美國決策 外商直接投資對湖北的就業和工資水平的影響 外商直接投資對河北省就業的影響的綜述 外商直接投資對我國區域就業的影響分析 外商直接投資對促進區域勞動力就業的貢獻分析 外商直接投資對蘇州就業和勞動者素質的影響研究 外商直接投資對浙江省就業效應的影響分析 跨國直接投資對東道國就業的影響 常見問題解答 當前所在位置：
[2]林勤躍.金磚四國：經濟轉型與持續增長.經濟學動態，2010（10）.
作者簡介
篇10
經驗與政策
《滬港經濟》：上海與香港一直是重要的貿易伙伴。請問署長先生，就目前來說，兩地的經貿往來以及相互的投資情況如何？
賈沛年：我可以提供一些數字給你參考：截止2011年底，香港是上海最大的海外投資來源地區，投資額超過690億美元，涉及1.9萬個項目。與此同時，香港投資推廣署也協助上海的許多企業來港投資發展，截至2011年底，上海在香港的投資項目總數為1448個，主要投資者包括上海實業、東方航空、上海航空、上海錦江國際、上海浦東發展銀行、海通證券等。當然，除了投資,兩地在很多領域都有很多合作的空間。
《滬港經濟》：拿去年來說,香港投資推廣署和上海企業有沒有成功合作的項目？
賈沛年：在去年，投資推廣署協助來自中國內地的投資,成功完成了118個項目，其中有70個來自上海。比如太平洋資產管理公司，還有春秋航空、吉祥航空等。
《滬港經濟》：針對上海企業經營和發展的具體情況，香港投資推廣署有沒有因地制宜，推出新的優惠政策？
賈沛年：我們希望與上海企業的決策層分享香港營商環境的信息，尤其在消費產品行業領域，鼓勵他們充分利用香港在如下幾方面的優勢：一是優越的戰略地理位置；二是獨立法制和高度自治；三是籌集資金、品牌推廣、研發設施和國際網絡上的優勢；四是稅負低廉、稅制簡單的優勢。香港政府的基本立場，就是希望保持本地公平的營商環境和稅負的低廉，讓所有企業可以有最好的條件來發揮長處，進一步發展壯大。拿稅收來說，在香港的稅負很低，企業的所得稅稅率是16.5%，這是協助、支持企業發展壯大的基本因素。而且，對于某些領域，政府還制定了鼓勵企業發展的優惠政策，比如科技研發方面，港府會提供有利的支持、資助，來協助企業進行科技上的研發工作。
行業與前景
《滬港經濟》：香港在內地企業“走出去”戰略中發揮著重要的作用，內地企業赴香港投資有沒有行業限制？哪些行業會優先考慮？
賈沛年：赴港投資沒有門檻，香港政府對所有投資者一視同仁，平等地為他們提供利于營商的各種服務。我們歡迎上海企業到香港發展。一直以來，金融、貿易、物流和旅游是香港的四大傳統支柱產業。赴港投資的企業大多從事進出口、批發零售、金融銀行、航運物流業，證明海外投資者對香港的這些領域青睞有加。如今，香港還鼓勵發展六項具有優勢的產業：創新科技、檢測及認證、醫療服務、文化創意、環境保護、教育服務。根據投資推廣署的經驗，來自上海的成功項目，大多屬于金融行業和運輸行業。不過在未來的工作中，我們希望進一步加強引進其他行業的投資，有兩個重點行業：一是科技研發，二是消費產品行業。
《滬港經濟》：關于兩個重點的行業，政府用怎樣的政策來輔助它們來港發展呢？
賈沛年：對于消費產品行業，投資推廣署有一支針對消費行業的企業服務團隊，這一支團隊能針對性地協助產品在香港物色到有利于銷售的地點，同時協助企業和本地的商界溝通；科技和創新的方面，港府成立了五所研發中心，提供相應的資助，來支持外地企業在港開展研發工作。
《滬港經濟》：如果到香港去發展，哪些行業的發展前景較好？
賈沛年：我個人認為，銷售高檔品牌的公司在香港會較有前景。香港是一個重要的旅游中心，去年接待的外地游客超過4200萬人，這些旅客來港大多是為了購物。有一個現象可以表明這一點的，很多國際名牌比如古馳、巴寶莉，它們在香港的零售量比本國還要多，而且這些國際名牌在香港的商店，比其他的地方都要大！零售商在香港展開業務，還有一個優勢就是，本地不設消費稅，也不設進口的關稅，一切的產品進出香港都比較方便。
優勢與便利
《滬港經濟》：針對那些準備“走出去”投資發展的上海企業，在面臨眾多投資目的地邀請的時候，香港如何能夠脫穎而出？
賈沛年：的確，要論低廉的土地、人力資源，內地比香港具有優勢。不過，要是企業需要清楚地掌握合理的稅率制度；或者需要一個完整的、完善的法律制度來保障他們的權益；或者需要一個經營平臺來為他們提供對外聯系的話，這些企業就比較適合在香港發展。
香港能吸引上海的企業，也在于它是國際金融中心，有一個強大的國際化的金融服務業。全世界最大的100家銀行當中，有70家在香港有業務。截止2012年6月，1519家內地企業（占總上市公司46%）已在港交所上市，市值占總市場份額的58%，約合18.4萬億港幣。同時，香港也是中國內地以外的最重要的人民幣業務中心，能讓企業找到一個優秀、有效的集資平臺。香港還有一個優勢就是強大的服務業，能提供商業服務業、專業服務業的公司和人才，從業人員非常理解內地投資者的需要，對于如何協助內地的企業很有經驗，而且，大家都能以共同的語言進行溝通。
此外，香港政府向來高效、廉潔，為個人和企業提供公平的競爭機會。香港還擁有嚴密的知識產權法例保護企業的權益。香港在產品研發、生產策劃、市場推廣和品牌打造等高增值環節上都極具經驗，內地企業到港，可以先行熟悉國際企業的運作方式，提升企業的管治能力。
《滬港經濟》：香港投資推廣署主要提供哪些服務？能為上海企業赴港投資提供哪些便利？
賈沛年：香港投資推廣署成立于2000年7月，是港府屬下部門，專責為香港促進外來直接投資。投資推廣署為有意進軍香港市場的企業所提供的服務分為三個階段，包括前期向企業提供最新營商環境信息及商機、建立關系網絡，使其作出明智決定；中期提供實際支持服務，如介紹中介機構、安排與香港特區政府有關部門會面、支持公共關系及媒體宣傳；后期提供持續服務，保持聯系、聽取意見、協助擴充業務、組織研討會及聯誼活動。而這些服務的一大特色就是費用全免、一對一且過程保密。
免費為投資者提供的信息，包括香港經濟數據、法律條例、稅務與會計制度、雇傭條例、租金與工資水平、行業分析等。我們還特別為投資者量身訂造《投資香港錦囊》和《手把手助內地企業投資香港》小冊子。截至2012年6月，投資推廣署完成了2600個投資項目，有關企業在開業或擴展的首年內，共為本地經濟創造超過3萬個新職位，總投資額逾670億港元。
