金融租賃公司管理辦法范文

導語：如何才能寫好一篇金融租賃公司管理辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞:金融租賃; 商業銀行; 發展障礙

中圖分類號:F830.0 文獻標識碼:B文章編號:1007-4392(2008)06-0053-03

一､我國融資租賃業的簡要回顧

現代融資租賃業發端于19世紀后期的英國和美國,我國的融資租賃業始于上個世紀改革開放的初期,1980年中國民航在中國國際信托投資公司推動下,與美國漢諾威爾制造租賃公司和美國勞埃得銀行合作,利用跨國節稅杠桿租賃方式從美國租進第一架波音747SP飛機標志著我國融資租賃業的開始｡1981年,中國東方國際租賃公司､中國租賃有限公司相繼成立｡

此后,從事融資租賃業務的機構有兩類,一是由外經貿委(現由商務部)批準設立的外商投資租賃公司,二是由人民銀行(現由銀監會)批準設立的金融租賃公司,兩個部門監管并存的局面形成｡商務部近來還批準少數一般性內資租賃公司做融資租賃業務試點｡截止2006年,商務部以及前外經貿部批準的外資及中外合資租賃公司共有70余家,資產合計接近300億元｡經銀監會和人民銀行批準設立的金融租賃公司共12家,其中6家持續經營,資產合計142億元｡經過20多年的發展,限于外部客觀環境和企業內部發展等制約因素,我國融資租賃行業整體處于較低水平,據粗略統計,我國目前租賃業市場滲透率僅為1%,遠低于成熟市場30%的滲透率水平｡

二､銀行系金融租賃公司發展障礙和制約因素

(一)與國內其他從事融資租賃業務的公司相比,監管標準不一必然導致不公平競爭,阻礙了銀行系金融租賃公司進一步做大做強

銀行系金融租賃公司由于是非銀行金融機構的特殊身份,所受到的監管遠比商務部管轄的外資租賃公司嚴格,《外商投資租賃業管理辦法》第十六條規定:為防范風險,保障經營安全,外商投資融資租賃公司的風險資產一般不得超過凈資產總額的10倍｡除此之外沒有其他業務限制條款｡一般內資租賃公司只需在工商部門登記､年檢｡而《金融租賃公司管理辦法》和其他相關金融機構監管政策則比照商業銀行監管,從資本充足率､客戶集中度､關聯交易等多方面對金融租賃公司加以規范｡監管標準不一,在同樣的市場環境下必然導致不公平競爭,尤其在銀行系金融租賃公司發展的初期階段,阻礙了公司進一步做大做強｡比較突出的問題有以下兩點: 一是資金來源問題｡銀行系金融租賃公司較之其他租賃公司的明顯優勢就是資金來源優勢｡但出于風險隔離的考慮,目前銀行系金融租賃公司在資金上不能完全依賴母行,其他渠道如同業拆借､發行債券等方式存在政策障礙,不具備可操作性,比如,《同業拆借管理辦法》第七條､第八條均規定申請進入同業拆借市場的金融機構必須有兩年的良好經營記錄,新成立的銀行系金融租賃公司是否可以特例申請進入同業拆借市場目前沒有政策依據｡而《全國銀行間債券市場金融債券發行管理辦法》中只規定了商業銀行､財務公司發行金融債券的條件,其他金融機構尚無細則規定｡以上限制使得新成立的銀行系金融租賃公司普遍缺乏穩定的､低成本的資金來源｡

二是客戶集中度問題｡《金融租賃公司管理辦法》規定單一承租人的融資余額不得超過資本凈額的30%,集團客戶的融資余額不得超過資本凈額的50%｡對新成立的銀行系金融租賃公司來講,注冊資本金在20―45億元之間,即單筆業務范圍最高限額在6―13億元之間,對耗資巨大的機船租賃顯然不利(飛機輪船的平均價格在2億元―8億元),而機船類集團客戶的需求更是遠遠超過限額｡對客戶范圍和項目金額的限制不但使銀行系金融租賃公司初期開業階段極易撞線,而且不利于公司抓住市場先機發展壯大｡

(二)與大型跨國租賃公司相比,財稅政策的差別使銀行系金融租賃公司處于不利地位

從英美發達國家的財務稅收實踐來看,普遍采用實質重于形式的原則處理租賃稅收問題,根據實際投資風險的承擔者和收益的獲得者來判定如何收稅,具體標準非常復雜有時甚至模糊,需要法庭做出判決,但是該種原則的采用降低了租賃成本,促進了租賃業的發展｡而如果僅僅從形式上判定納稅環節和納稅義務人,則容易重復征稅,提高租賃成本｡比如,售后回租業務中承租人出售這一環節在形式上被視為商品買賣,實質上并不是真實的買賣交易,選擇設備和最終使用的都是承租人｡這一環節如果按照舊貨交易征收增值稅等流轉稅,必然會提高租賃成本｡又比如在關稅上,承租人直接進口該設備享有特定行業免稅的優惠,而采用融資租賃形式進口的話,從形式上看出租人是關稅納稅義務人并不享有稅收優惠,這也會增加租賃成本,挫傷承租人使用融資租賃形式購置設備的積極性｡ 由于我國融資租賃規模較小,在對各種稅收優惠政策的制定和實施中,稅務部門更多注重形式而不是交易實質,往往沒有明確企業在采用融資租賃方式買賣設備時稅收優惠政策如何適用,誰來適用,缺乏可操作的細則,這就造成了國內融資租賃業務開展的困難｡

(三)我國租賃市場培育尚不成熟,相關法律環境､業務研究和實踐都處于初期階段,有待進一步完善提高

從市場培育上看,中國融資租賃業從二十世紀八十年代開始,經過了萌芽､發展､衰退的階段,走過許多彎路,沒有得到很好的發展,各方面對租賃的認知程度仍然很低｡特別是對融資租賃在擴大銷售､改善融資結構､加速折舊等方面的積極作用了解不夠,甚至把融資租賃簡單的理解為抵押貸款｡而在飛機､輪船等大型設備融資租賃市場,業務運作模式相對成熟,但是90%的市場份額已被跨國租賃公司占據｡同時,與租賃業務密切相關的二手設備交易市場尚不發達,導致租賃物殘值處理存在很大障礙,直接影響了融資租賃業向“融物”功能更為深化的高級形式發展｡ 從配套法律環境看,雖然有《金融租賃公司管理辦法》､《外商投資租賃業管理辦法》等部門規章,但是相關租賃物登記和取回卻涉及多種產業､多個行業主管部門,比如醫療設備､電力設備等的所有人必須經過資格審查,而租賃公司往往不具備特定行業資質｡目前我國也沒有統一的租賃登記制度,導致租賃物所有權的持有和取回在實踐中常常無法落實,使出租人面臨很大的信用風險｡

在行業選擇上,5家新成立的銀行系金融租賃公司都不約而同將目標市場鎖定在航空航運､電力能源等大型設備行業,對我國租賃市場的潛力挖掘不夠,對目標客戶的細分研究不夠｡盲目追求優質客戶,必然導致金融租賃公司一窩蜂競爭,議價能力降低,利潤空間縮小｡

在人才儲備上,由于金融租賃的業務領域相當復雜,業務本身兼具融資和融物的特性,既需要金融人才,也需要專業技術人才｡僅以從事飛機租賃的業務人員為例,不但要熟悉融資租賃的流程,還要精通飛機機械管理和維修,才能做好各個業務環節的風險控制｡目前剛成立的銀行系金融租賃公司人員組成中多為來自于母行的金融人才,復合型專家人才十分缺乏｡

三､政策建議

(一)建議監管部門取消銀行系金融租賃公司客戶集中度比例限制,采用與母行并表監管的方式,使其間接受到銀行業監管制度的約束

該種方式既有利于銀行系金融租賃公司與外資租賃公司享受同等的業務開展條件,也有利于反映出資銀行真實的客戶授信集中度,有利于出資銀行整體的信用風險管理和控制｡

(二)出臺相應配套政策

監管部門 協調人民銀行盡快出臺金融租賃公司同業拆借､發行金融債券的實施細則或相應配套政策,解決金融租賃公司多元化籌資渠道問題,使金融租賃公司在競爭中能切實發揮金融機構資金來源優勢｡

(三)厘清稅收關系

稅務部門采用實質重于形式的原則,充分考慮融資租賃交易形式的多樣性和復雜性,厘清稅收關系,避免重復征稅,在融資租賃業務的征稅環節上體現稅負公平､合理,對已享有稅收優惠的行業､企業采用融資租賃形式開展的商品交易同等地給予免稅､減稅､退稅､緩征等優惠｡

(四)積極推動融資租賃相關立法工作

在現行的《物權法》､《合同法》等法律框架下,可采用司法解釋等形式對租賃物的取回權予以規范,或在即將出臺的《融資租賃法》中予以明確,并協調相關部門建立統一的租賃登記制度,為融資租賃的發展創造良好的法律環境｡

(五)積極推動銀行系金融租賃公司與金融機構的同業協作

探尋信租合作､財租合作､銀租合作的新路子,拓展多渠道､低成本融資;積極鼓勵公司在租賃資產證券化､租賃資產轉讓､聯合租賃等方面不斷創新,提高租賃資產流動性和使用效率,擴展贏利空間｡

(六)調整市場定位

銀行系金融租賃公司要根據自身特點在實踐中調整市場定位,發掘優勢領域,加強與設備廠商､專業化的資產管理公司､擔保機構合作,建立一體化､全方位的經營平臺,擴大市場影響,提高行業競爭力｡

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Abstract: Since the reform and opening up and the birth of first financial leasing companies, financial leasing industry experienced a boom period, also experienced a sluggish period. With the new "Measures for the administration of financial leasing companies," What new opportunities will the implementation bring to the leasing industry? In this paper, combining the status of our financial leasing companies with the analysis of the unique business advantages of the leasing companies, the writer believes that under the environment of increasing prosperity market, the financial leasing industry faces enormous historical opportunities for development.

關鍵詞:金融租賃;優勢;前景

Key words: financial leasing;advantage;prospects

中圖分類號:F832.3文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)20-0034-01

1金融租賃公司的發展及現狀

金融租賃業在中國已走過了二十多年的曲折歷程。從1993年前后行業發展深層次問題暴露出來,也有了十多年時間了。光陰似箭,這段時期來,經濟全球化和信息革命的浪潮給不斷深化的改革開放增添了新的動力和活力,中國的政治經濟狀況有了巨大的變化。與此同時,和金融租賃公司發展密切相關的外部狀況也出現了新的變化和動態。2000年大部分租賃主體都會舊貌換新顏、于烈火中重生。與此相對應,法律、財務、監管等發展所需的支柱基本確立,稅務政策也很快將取得局部改善?？v觀橫看,金融租賃業正以嶄新的姿態處于優勝劣汰、繼往開來的關鍵時期,其發展動因、發展壓力、發展政策、發展環境、發展空間、發展機遇、發展條件、發展能力都處在一個前所未有的高度。發展已成為金融租賃業的當務之急和第一要務。2007年3月1日,修訂后的《金融租賃公司管理辦法》正式施行。相較央行頒布的原《金融租賃公司管理辦法》,中國銀監會主導的修改稿最大的突破,是允許銀行入主金融租賃公司。商業銀行的進入,勢必對實力孱弱的融資租賃業的發展帶來新契機。修訂稿出臺后,得到銀行業界的積極響應,民生銀行等多家銀行申請試點。先進國家中,融資租賃年租賃交易額往往能占到GDP的2%以上,租賃滲透率也達到兩位數,高的如美國甚至可以達到30%左右。盡管缺乏準確的統計資料,我國的年租賃交易額一般認為還不到GDP的0.2%,而租賃滲透率也低于2%的水平。這種差距從另外角度來看,正說明我國租賃市場未來發展存在巨大的空間。同時由于影響租賃行業發展的會計準則、稅收政策、法律制度等條件基本成熟,實現這一轉變的過程并不一定需要很漫長的時間。

2金融租賃公司特有的業務優勢

在企業通過外部融資取得固定資產時,有以下幾種方式:股權融資、發行債券、銀行借款和融資租賃。其中,股權融資和發行債券較難取得,對于多數企業來說,銀行借款是最常見的選擇。但金融租賃與銀行貸款相比有其獨特優勢,主要體現在以下幾方面:首先,企業避開了資金緊張時期和集中的開支。當企業需要引進大型設備的時候,通常需要籌措一大筆資金,這樣勢必造成企業資金需要上的緊張,流動資金的大量減少。由于租賃采用的是定期支付租金的方式,費用負擔均勻,因此對于企業來說只需每段時間支付一筆小額的資金就可以順利引進設備,迅速投入生產為企業創利。其次,一般企業向銀行進行融資,要支付的手續費和利息費用比較高,而金融租賃的費用相對其而言就低了一些。而且也不要求承租人提供擔保和抵押,對于企業的資產、凈資產也不做嚴格的要求,融資條件相對比較優惠。再次,企業在整個金融租賃業務中處于主動地位,出租人須根據承租人的要求來提供相同規模、型號、功能的租賃資產。企業既融得了資金同時也引進了新型的設備。而且在整個金融租賃期滿時,企業還可以自由的選擇退出方式,既可以退租、續租也可以回購。最后,作為一種新型的企業融資渠道,金融租賃使得企業融資不再局限于傳統的融資渠道。企業可以根據自身的需求,在不同的情況下采取不同的金融租賃方式來滿足自身對于資金需求。因此,租賃業務所具有的獨特性,決定金融租賃公司有著堅實的市場基礎。

3金融租賃公司的發展前景看好

經過20多年的發展,我國的金融租賃形式逐漸從傳統租賃向現代租賃過渡,金融租賃業具有廣闊的發展空間和良好的市場前景。目前,隨著招銀金融租賃股份有限公司日前在上海的開業,我國首批五家試點商業銀行全部完成了金融租賃公司的組建工作,這為金融租賃行業帶來了巨大的歷史性發展機遇。經過20多年的發展,我國的金融租賃形式逐漸從傳統租賃向現代租賃過渡,金融租賃業具有廣闊的發展空間和良好的市場前景。對銀行而言,設立專門經營金融租賃的子公司,能夠延伸其服務領域。工銀金融租賃有限公司相關負責人高波表示,租賃業務將帶動銀行向資產證券化、產業投資基金、資產信托、理財產品等新興業務發展。此外,租賃資產的流動性和可轉讓性都比信貸資產強,能幫助降低銀行的壞賬風險或資產處置風險。對于租賃公司本身而言,除了依托銀行的網絡發展客戶以外,還可以吸取銀行的經營經驗,與之在業務上協同合作。對企業而言,金融租賃的出現使企業擺脫了單一間接銀行融資的束縛,通過金融租賃進行融資,企業能夠用較少資金投入,實現較大產出,加快其投資速度。對供貨商而言,金融租賃則有利于他們增加銷售,快速實現貨款回籠,拓展下游用戶,可以提高資產盈利能力,對生產型資源進行合理配置;還能改善資產負債比例,均衡現金流,提高資本金比例和利潤。在發達國家,金融租賃是僅次于銀行信貸的第二大融資方式。1981年我國正式引入金融租賃,但目前仍處于行業起步初級階段。據統計,2006年我國全社會固定設備投資總額為10.99萬億元,如果金融租賃能達到10%至15%的租賃滲透率(指租賃額占全社會設備投資總額的比率),其規模應該在1萬億至1.6萬億元之間,而2006年底,市場實際規模僅有0.05萬億元,租賃滲透率不到2%,金融租賃業市場的發展前景可見一斑。

從上述幾點看出,金融租賃業務對金融行業健康持續的發展具有重要意義,對完善投融資平臺、利用多種金融工具、進行金融創新和防范金融風險具有重要意義。

參考文獻:

[1]裘企陽.金融租賃公司管理辦法(修訂版)問答[J].租賃動態與信息,2007,(3).

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關鍵詞：融資租賃；立法現狀；合同法

中圖分類號：D923 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2012）20-0101-02

一、我國融資租賃立法現狀

融資租賃起源于20世紀50年代的美國，是一種將工業、貿易、金融緊密結合起來的金融創新模式。在短短五六十年間，其得到快速的發展。我國直到改革開放的初期，才為了開辟利用外資的新渠道，從日本引進了融資租賃的概念，以原中國國際信托投資公司（現在為中國中信集團公司）為主要股東，于1981年7月成立了中國租賃有限公司，開展融資租賃業務。中國租賃有限公司的成立標志著我國融資租賃業的誕生。

相對于融資租賃業的發展，我國關于融資租賃的立法起步較晚。1990年，中華人民共和國最高人民法院下發了《關于中國東方租賃公司訴河南登封少林出租旅游汽車公司等融資租賃合同糾紛一案的批復》，其所涉及的案例是我國第一例融資租賃案。這一批復對于我國融資租賃的合同構成、標的物以及雙方的權利義務關系作了初步探索。1996年，最高院為了解決我國融資租賃實踐中無法可依的狀況，參照《國際融資租賃公約》的有關規定，頒布了《關于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規定》，這是我國第一次從司法解釋的角度來規范融資租賃合同，其為日后有關法律制度的出臺產生了重要影響。隨后我國相繼出臺了一系列有關融資租賃的法律文件。

關于我國現存的融資租賃法律文件，大體可以分為四類，分別是合同類、會計類、監管類和稅收類。下面分別予以介紹。

（一）合同類

1999年，《合同法》的頒布，對于我國融資租賃具有重要的意義，它首次在基本法律層次對融資租賃合同加以規定。并一直作為我國融資租賃合同的主要法律依據沿用至今。我國《合同法》吸收并采用了《國際融資租賃公約》中對融資租賃認定為一種獨立交易的方式。并專章立法。《合同法》第14章：“融資租賃合同”共14條，主要內容如下。

1.融資租賃合同的認定

第237條首先明確了融資租賃合同的定義，并采用獨立交易說，①第238條和239條又進一步對融資租賃合同的主要內容和基本交易過程加以規定。這三條是認定融資租賃合同的基本出發點。

2.當事人的權利義務關系

從第239條將到249條分別對當事人的范圍、索賠權的轉移、承租人對租賃物的選擇權、出租人對租賃物享有的所有權以及責任的免除、承租人對租賃物的義務和租金等問題進行了規定。

3.租賃期滿時對租賃物所有權的處理

第250條賦予了融資租賃當事人在租賃期滿后對租賃物處理方式上的選擇權，并規定了無法確定時的歸屬。

《合同法》對融資租賃合同的規定從根本上改善了我國融資租賃的法律制度，并奠定了我國融資租賃交易的基礎。

（二）會計類

2007年1月1日，新《企業會計準則——租賃》公布實施，修訂后的《會計準則》共8章39條。這一準則主要參考了國際會計準則委員會和美國會計準則委員會的有關規定，對租賃的分類、融資租賃的含義及認定和會計處理作了明確規定。主要涉及租賃業中承租人和出租人對融資租賃和傳統租賃的會計核算和相關信息披露制度。

（三）監管類

2007年3月1日，中國銀行業監督委員會對原中國人民銀行頒布的《金融租賃公司管理辦法》進行了修訂并重新頒布實施，該新辦法共6章46條，其主要從金融租賃的定義、金融租賃機構的設立、變更和終止、金融租賃機構的業務范圍和經營規則以及具體的監管辦法方面作出了明確規定。該新辦法在金融租賃機構的設立中，提出了主要出資人的概念，規定只有商業銀行、租賃公司、主營業務為制造適合融資租賃交易產品的大型企業及其銀監會認可的金融機構才可以成為主要出資人，同時對于金融租賃機構的最低注冊資本金從原辦法的5億元降為1億元人民幣并提出了8%的資本充足率的要求。另外，該新辦法還對于關聯交易和售后回租交易提出了明確的監管要求。但是該管理辦法的調整對象僅限于中資金融機構型的融資租賃公司，對于非金融機構型和合資租賃公司并不適用，有一定的局限性。

（四）稅收類

在融資租賃的稅收立法方面，我國至今并未出臺一部專門的法律。其主要散見于國家稅務總局1995年12月22日頒布的《關于融資租賃業務征收營業稅的通知》，1999年6月24日頒布的《關于融資租賃營業稅計稅營業額問題的通知》，2000年7月7日頒布的《關于融資租賃業務征收流轉稅問題的通知》。財政部和國家稅務總局于1999年頒布的《技術改造國產設備投資抵免企業所得稅暫行辦法》，2003年頒布的《關于營業稅若干政策問題的通知》等等。這些法律文件系統性不強，法律效力較弱，但或多或少促進了我國融資租賃業的發展。

以上便是我國在融資租賃方面從融資租賃合同、會計事務、監管以及稅收四大方面的相關法律規定。其基本涵蓋了融資租賃所涉及的問題，但是還是過于粗糙，需要繼續完善。

二、我國融資租賃立法的不足

（一）融資租賃定義的沖突

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金融租賃公司引入外部評級機構進行信用評級和信用風險管理有助于提高其信用風險識別和防范能力，提升自身核心競爭力。而信用評級機構開展與金融租賃公司的合作，也可進一步拓展市場，增加信用信息數據的積累。二者合作的主要方式包括信用評級、盡職調查、管理咨詢以及信用方案設計等。

關鍵詞：金融租賃；信用評級；合作

1 金融租賃行業發展狀況及風險特點

融資租賃誕生于20世紀50年代初期的美國，目前，全球近15%的投資都通過融資租賃完成；在美國，融資租賃已經成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，其租賃滲透率已超過30%，進入成熟期。而在中國，到20世紀80年代才引入融資租賃，融資租賃的滲透率一直較低。2007年3月1日，銀監會頒布的《金融租賃公司管理辦法》正式實施。這一辦法的出臺，標志著銀行自1997年被強行退出租賃市場后重新獲得該牌照，工行、國開行、建行、交行、民生、招行等相繼成立了金融租賃公司。據銀監會統計，截至2008年11月，6家銀行租賃公司的平均注冊資本達到36億元，租賃資產規模約為460億元，只用了一年就大致占據了整個融資租賃市場業務的半壁江山。

融資租賃是一種特殊的金融業務，是一種將金融、貿易、工業結合起來，使用權與所有權分離，通過“融物”達到“融資”的交易，其法律實質是出租人按承租人對租賃物與供貨人的選擇取得租賃物再出租給承租人。

金融租賃公司在開展融資租賃業務過程中，不可能完全依賴于自有資金，也需要資金提供方的融資支持。它既接受銀行提供資金的服務，是銀行信貸信用的受信人，又是向承租企業提供設備和服務的授信人。

金融租賃公司如何為承租企業設置融資租賃信用條件與融資租賃公司能否滿足資金提供人的信貸信用條件，融資租賃公司的未來租金收益與融資租賃公司未來應付資金提供人本息是否相匹配，是保證融資租賃業務流程得以成功實施的關鍵因素。其中,承租企業的信用風險是金融租賃公司面臨的主要風險，這是因為租賃業務收入是目前我國金融租賃公司的主要收入來源，而承租企業的信用狀況不僅直接決定了金融租賃公司租賃業務的收入與風險，同時也決定了其資產質量和資本充足水平。

2 引入外部評級機構進行信用評級和風險管理的必要性

隨著金融租賃業務的快速發展，監管部門對金融租賃公司資本充足水平和資產質量等的監管也日趨嚴格，如何有效識別、防范和控制承租企業信用風險，加強內部信用風險管理，是金融租賃公司面臨的共同課題。

金融租賃公司引入外部評級機構加強承租企業信用評級和信用風險管理的必要性主要表現在以下幾個方面：

2.1 獨立、客觀地揭示承租企業違約的可能性和損失的嚴重程度，提高金融租賃公司信用風險識別和防范能力

承租企業的信用風險，即違約的可能性和損失的嚴重程度受一系列因素的影響，包括承租企業所處的行業發展階段、市場競爭狀況、產業政策，承租企業的經營狀況、管理水平和財務實力等，需要運用專門的方法和程序進行全面、深入的調查與分析。金融租賃公司借助外部評級機構歷經多年所建立起來的信用評級體系和專業判斷對承租企業進行信用評級，一定程度上可以彌補當前其對承租企業風險識別和控制方面的不足，提高信用風險管理水平。

另一方面，外部評級機構以獨立第三方的地位開展承租企業信用評級，能夠不受委托方和被評企業之間利益關系的影響，評級結果的公平性和客觀性有較大程度的保障。

2.2 實行資產五級分類，提高資本充足水平的需要

《金融租賃公司管理辦法》、《非銀行金融機構資產風險分類指導原則》等現行監管政策規定金融租賃公司資本凈額不得低于風險加權資產的8%，同時應實行風險資產五級分類制度，并提取規定的呆賬準備金。外部評級機構對承租企業的評級結果可為金融租賃公司基于信用風險的資產分類提供重要參考，同時為風險加權資產和資本充足率的計量提供依據。

2.3 有助于加強內部管理和控制，打造和提升核心競爭力

隨著市場競爭日趨激烈和監管的加強，我國金融租賃公司必須迅速提升信用風險定量識別和控制技術，建立和健全內部風險控制制度和流程。同時，金融租賃公司的核心競爭力將從單純的業務擴張逐步轉變為風險計量、風險定價和經濟資本分配，從而實現收益和風險相匹配的經營目標。借鑒外部評級機構信用風險分析技術和信用風險管理咨詢經驗，有助于促進金融租賃公司核心競爭力的提高。

3 信用評級機構與金融租賃公司的合作方式

根據金融租賃公司的業務特點和信用特征，信

用評級機構可在以下方面與金融租賃公司開展業務合作，以幫助金融租賃公司進一步提高承租企業信用風險識別和控制能力，提升核心競爭力。

針對融資租賃公司的承租企業進行主體信用評級；為金融租賃公司提供針對承租客戶的盡職調查服務；為金融租賃公司提供信用風險管理咨詢服務；為融資租賃業務設計相關信用方案。

3.1 承租企業信用評級

承租企業的信用評級是對受評企業按時、足額償付約定租金的能力及意愿的評價，其核心是充分揭示受評企業是否有足夠的現金來源以償還其到期租金，并以簡單的評級符號表示其違約風險的大小和損失的嚴重程度。主要分析要素包括經營環境、企業的基本經營及競爭地位、管理素質、財務狀況、關聯企業之間的關系及特發事件風險等。金融租賃公司應首先選擇信用等級高的企業開展業務。

3.2 承租企業盡職調查服務

盡職調查是評級機構通過專門的征信方法、渠道和程序，對擬承租客戶真實的資產和負債狀況、股權結構和關聯企業、經營歷史及現狀、主要管理人員、法律關系及其所面臨的機會以及潛在的風險等進行的一系列調查和核實。

盡職調查的報告內容主要包括企業基本情況、發展歷史及組織結構、人力資源管理、市場營銷、生產現狀、財務狀況、特定債務、涉訴事件、經營者個人誠信情況以及相關行業的簡要分析等。該報告可幫助金融租賃公司判斷承租方的經營、管理實力并甄別經營風險，提供決策參考。

3.3 內部信用風險管理咨詢

金融租賃公司在經營活動中將始終面臨著必須不斷擴張信用以擴大市場份額和爭取客戶，但另一方面又必須最大限度地減少潛在信用風險，提高贏利水平的兩難困境，因此，建立企業內部信用制度，構建企業信用信息管理機制勢在必行。信用評級機構可協助金融租賃公司建立有效的信用管理體系，以幫助金融租賃公司解決好客戶選擇、融資方案制訂并實施、加強應收融資租賃賬款的管理等問題，從而實現增加收入和降低風險的預期目標。信用評級機構提供風險管理咨詢的主要內容包括：信用管理診斷、信用管理制度體系建立、信用管理部門建立及人員考核指標體系設計、信用管理政策制定、業務流程重組、資金營運及信用風險管理系統建設等方面。

3.4 為融資租賃業務設計相關信用方案

融資租賃業務和風險控制的實踐證明，承租企業的經營方式、機構實力、交易的機構組合、中介服務機構的介入與否以及二手設備市場的設立都將影響融資租賃公司對承租企業信用條件的設置。針對融資租賃業務承租企業的不同特點，在進行融資租賃業務關鍵要素方案時，應根據承租企業主體信用評級的結果，進行具體優化設計。信用方案設計的重點在于對租賃債權的管理能力以及未來的租金收益、余值處置收益與金融租賃公司所承擔的風險以及資金成本、現金流壓力等是否匹配。在針對大型服務運營商客戶時（如電信、電力、供水、供氣運營商），除考慮當前的信用等級外，信用評級機構還將對該類企業未來贏利能力和現金流情況進行評估判斷，并根據設備余值風險的定價和處置能力綜合設計融資租賃方案；而面對一般生產加工類企業對建筑、工程施工設備或大型生產設備的融資租賃需求時，其在行業內的地位、市場份額、核心競爭優勢、設備的通用性、歷史信用記錄以及第三方擔保等保障措施均成為融資租賃方案設計的主要考慮因素。

參考文獻：

篇5

關鍵詞：商業銀行；金融租賃；中小企業融資；風險管理

中圖分類號：F832

文獻標識碼：A

文章編號：1673－0461(2010)04－0069－03

2009年，在國家實施適度寬松貨幣政策和積極財政政策背景下，國內首批5家銀行系金融租賃公司的資產規模呈高速擴張態勢，其中招銀租賃資產增速最快為295.3％，建信租賃資產增速最慢也達到67.7％。銀行系金融租賃在拉動社會投資、促進產業升級、活躍金融市場、優化企業融資結構等方面的作用進一步增強。然而。高速擴張的銀行系金融租賃公司在經營理念、市場定位、行業集中度、資產流動性、租賃模式等方面存在的風險隱患值得關注。理性分析銀行系金融租賃的潛在風險并采取相應對策，對于銀行系金融租賃公司的可持續發展具有重要意義。

一、銀行系金融租賃發展概況

現代融資租賃源于20世紀50年代的美國，經過近60年的發展已成為與銀行信貸、直接融資、信托、保險并列的五大金融形式之一。我國的融資租賃始于上世紀改革開放初期，1980年中國民航在中國國際信托投資公司推動下，與美國漢諾威爾制造租賃公司和美國勞埃得銀行合作，利用跨國節稅杠桿租賃方式從美國租進第一架波音747SP飛機，標志著我國融資租賃的開端。此后，國內從事融資租賃業務的機構根據監管部門不同分為兩類，一類是由外經貿委(現由商務部)批準設立的外商投資租賃公司，另一類是由人民銀行(現由銀監會)批準設立的金融租賃公司。

國內商業銀行從1986年開始介入這一領域，然而由于風險意識差、疏于管理，金融租賃很快走向歧途，1997年受東南亞金融危機影響金融租賃遭遇第一次行業危機，銀行按照政府要求退出金融租賃行業。2000年以后，國家相繼完善了租賃的四大支柱(法律、監管、會計準則、稅收)。銀監會于2007年修訂(淦融租賃公司管理辦法》，重啟了銀行系金融租賃試點工作。工行、交行、民生、建行、招行相繼組建金融租賃公司，國家開發銀行通過對原深圳金融租賃有限公司進行股權重組并增資變更設立金融租賃公司。

中國銀行業協會金融租賃專業委員會統計顯示，截至2009年底，銀監會監管的金融租賃公司資產規?？傆?507.3億元，全年實現營業收入77.79億元，利潤總額22.36億元，分別比2008年增長了120％、80％、61％。2010年信貸新增規?？s小，這將給金融租賃公司帶來更大機遇，但高速擴張下的風險隱患值得關注。

二、銀行系金融租賃潛在的風險隱患

試點工作開展三年來，銀行系金融租賃公司在經營中的風險隱患，主要體現在經營理念錯位、市場定位偏頗、行業集中度過高、資產流動性不足、融資租賃模式單一等方面。

(一)經營理念錯位

從媒體報道看，現有銀行系金融租賃公司在宣傳自身優勢時，多側重于股東銀行實力雄厚、所選行業潛力巨大、或是公司老總經驗豐富，而沒有側重于自身租賃資產的流動性。這反映出銀行系金融租賃公司在經營理念上還沒有擺脫轉貸思維，沒有把金融租賃公司真正定位成租賃公司，而是將金融租賃看作是銀行貸款的補充或資金投放的備選項。經營理念錯位的另一反映，就是現有銀行系金融租賃公司的金融租賃業務主要是售后回租，而售后回租實際上類似于銀行貸款，難以發揮租賃業務中物權保護債權的優勢，在風險防控上也難免出現漏洞。相應地在服務定價上，往往把利率作為賣點，把應得的服務收益、管理收益都拋在一邊，致使租賃業務整體盈利水平低下，不利于銀行系金融租賃的持續發展。

(二)市場定位偏頗

融資租賃天生具備為中小企業服務的基因，因為融資租賃在結構設計和資產管理中利用物權保護債權，從而降低了對承租企業信用的過度要求。在國外融資租賃已成為中小企業融資的主渠道之一，而國內的銀行系金融租賃公司與商業銀行一樣，將市場定位于銀行競爭非常激烈的大型國有企業或地方政府融資平臺，沒能發揮中小企業融資主渠道作用。作為新成立的金融租賃公司，依靠雄厚資本實力和豐富客戶資源，快速擴大市場份額，為公司生存和發展奠定一定基礎是可以理解的，但是長此以往就失去了金融租賃在中小企業市場的優勢，失去了租賃業務長期發展的基礎，對國家、對社會，對就業的貢獻率不大，甚至租賃行業發展都要成問題。

(三)行業集中度過高

在行業選擇上，國內的銀行系金融租賃公司都不約而同將目標鎖定在航空、船舶、電力、礦產等大型設備行業。這些行業租賃運作模式相對成熟，對金融租賃需求旺盛，未來現金流狀況良好，且行業中的企業規模普遍較大，有一定的壟斷性，因此受到銀行系金融租賃公司的追捧。然而，這些行業設備單體價值偏大，資產處置時流動性差，且多數是典型的周期行業，與世界經濟緊密相連，隨經濟形勢大起大落，無論是設備自身的價格還是基于設備產生的租金收入都難以預測。2009年國際金融危機所引起的經濟下行，對我國航空、船舶、電力、礦產行業的不利影響就是明顯例證。行業集中的局面反映出銀行系金融租賃公司對目標客戶的細分研究不足，對我國租賃市場的潛力挖掘不夠。盲目追求優質客戶，必然導致金融租賃公司惡性競爭，降低議價能力，縮小利潤空間，增加系統性風險。

(四)資產流動性不足

銀行直接開辦融資租賃業務與出資設立金融租賃公司是兩碼事，距離國務院非公36條中“鼓勵金融機構開辦融資租賃”還有一步之遙。銀行系金融租賃公司并非由于其股東是銀行，資金來源就可以源源不斷。對于新成立的銀行系金融租賃公司來說，雖然資本雄厚，但再融資同樣是個難題。根據《金融租賃公司管理辦法》，銀行系金融租賃公司主要有如下融資渠道：吸收股東1年期(含)以上定期存款、經批準發行金融債券和同業拆借。但實際上，定期存款只限定于控股銀行以外的小股東，小股東獲取定期存款收益，而租賃收益與存款收益之間的差額利潤多被控股銀行獲取，對小股東缺乏有效激勵；發行金融債券，可否發行、發行多少由人民銀行決定，且需要累計三年的經營業績指標，銀行系金融租賃公司發行金融債券只具有了一半可能；而同業拆借只能作為頭寸調節的臨時工具，難以解決金融租賃的資金來源問題。再者，流動性不僅指快速融資的便利，更為重要的是租賃資產的流動性，亦

即回收租金的保障或證券化轉讓租賃資產的便利。當前保理、資產證券化、物權轉讓等渠道不暢，對于資產規模高速擴張的銀行系金融租賃公司，流動性明顯不足。

(五)融資租賃模式單一

由于創新成本較高，現有銀行系金融租賃公司同質化現象嚴重、租賃模式單一，主要以售后回租(sale-leasebaek)業務為主，僅有少量直接租賃業務(direct lease)。售后回租雖然可以盤活承租人的固定資產，優化其流動性指標，但在性質上類似銀行貸款。實際操作中，金融租賃公司除了買入承租人的設備外，還要求承租人提供抵押。繳交保證金和手續費，利率通常會在銀行同期基準利率基礎上上浮，審查標準和業務流程都采用銀行既有的貸款評價體系。與銀行貸款相比，承租人通過售后回租融資，成本較高且同樣要求抵押，只有受政策約束難以獲得銀行貸款的項目和企業(如地方政府融資平臺)才會考慮融資租賃。2010年信貸規模受限，銀監會將嚴格控制未按規.定條件和程序審批或核準的項目及耗能、污染、存在安全隱患或健康風險的企業。因此，2010年售后回租業務將會更具市場需求，金融租賃公司將面臨客戶質量下降的風險。鑒于金融租賃公司的資金成本要高于銀行，一味去做售后回租業務可能將其置于危險境地。

三、銀行系金融租賃的風險管理

排除上述風險隱患，引導融資租賃行業可持續發展，要求銀行系金融租賃公司從辦銀行的慣性思維中解脫出來，經營理念由資金引導型向物權引導型轉換，市場定位向節能減排和中小企業傾斜，行業選擇走差異化發展道路，把握租賃資產出從口提高資產流動性，同時還要創新租賃結構實現租賃模式多樣化。

(一)經營理念由資金引導型向物權引導型轉換

融資租賃是金融和貿易結合的產物，通過融物的方式達到融資的目的，在操作中擔當的是出資、購買的角色。將融資租賃作為轉貸業務的資金引導型經營理念，難以發揮物權對債權的保障作用，可能造成融資租賃行業一陣爆發后迅速回歸原點。正確的經營理念是融資租賃行業持續發展的關鍵，也是金融租賃公司健康成長的前提。租賃公司靠租賃關系生存，銀行靠信貸關系生存，租賃公司與商業銀行的經營基礎不同，所依據的法律關系不一樣，經營理念就應當有所差異。金融租賃公司應確立物權引導型經營理念，重視物權管理和處置，將租賃物的退出市場、租賃物的保值曲線、租賃物的融資租賃適應性、租賃物的產品質量、售后服務以及廠商對租賃物的回購承諾作為開展融資租賃業務的重要標準，在“融物”的基礎上做“融資”，按照租賃行業的特點對租期安排、租金定價及租后管理進行系統化控制，把握租賃業的“融物”核心，實現金融租賃公司的專業化經營。

(二)市場定位向節能減排和中小企業傾斜

融資租賃在支持中小企業方面有著天然優勢。與銀行貸款相比，融資租賃通過融物方式實現融資，避免信貸資金挪用，操作方式靈活，綜合控制力強。如果企業發生支付危機，租賃資產可被出租人安全收回，因此對中小企業信用要求較低。借鑒發達國家經驗，適應新經濟發展的要求，國內銀行系金融租賃公司應結合自身特點，立足控股銀行的客戶資源，牢牢把握中央經濟工作會議精神，刺激投資、帶動消費、促進就業，把市場定位向節能減排和中小企業傾斜。

(三)行業選擇走差異化發展道路

在選擇租賃行業時應采取差異化策略，避免租賃項目的投向、投量過多地集中于個別行業，保持行業類別適度多元化，以分散租賃資產的行業風險，謀求租賃資產風險最小化。近年來，交通運輸業、建筑業、信息產業、電力、水利以及公共設施業等多個行業的固定資產和技術改造投資日益增加，股份制、外商投資、民營、個體私營等多種經濟成分在我國國民經濟中的占比不斷提高，這些行業和企業都有可能采用融資租賃方式租入設備。銀行系金融租賃公司應根據行業發展前景及具體項目、企業還貸能力和風險管控水平等指標，多元化篩選優勢行業，按照客戶所在主要行業及特點，分行業、分項目、分企業研究制定并細化操作辦法，提高對所選行業內項目和企業的租賃資產管理能力，拓寬融資租賃發揮作用的領域，進一步增強金融租賃公司的市場競爭力。

(四)把握租賃資產出口/入口，提高資產流動性

在現有法律環境下，銀行系金融租賃公司要拓寬資金來源渠道，必須把握租賃資產出口/入口，提高資產流動性。除了吸收股東1年期(含)以上定期存款、向金融機構借款、發放金融債券、同業拆借、向銀行轉讓應收租賃款外，更重要的是租賃物品殘值變賣及處理，也就是租賃物轉讓。在設計租賃產品時就要考慮將其做成適合交易的金融產品，考慮租賃物的流動性，而不是僅僅考慮眼前的業務操作便利。要能適應政策環境變化，為租賃產品進入金融市場、擴大流動性預留接口，在適當時機探索不同方式將租賃資產證券化。對巨額采購飛機、大型設備的金融租賃項目，發行以項目資產支持的商業租賃合約證券(ABCP，資產支持商業票據)；對于中小企業的金融租賃資產可以匯集成資產池，打包信托給受托機構，由受托機構對租賃資產進行結構性安排，在全國銀行間債券市場上發行ABS資產支持證券進行交易，實現資產轉讓和風險隔離，克服租賃業務資金回收期長的弱點，通過轉讓和處理租賃物，提高資產流動性。

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【關鍵詞】融資租賃；問題；對策建議

隨著經濟金融體制改革的發展和資金運營觀念的進一步增強，我國租賃業發展前景廣闊，但其發展過程中尚存在許多問題，需加以解決，以促進其向前穩定、健康發展，從而發揮其特有的功能作用。

一、我國融資租賃業發展中存在的問題

（1）融資租賃業立法滯后，缺乏相關法律法規的有效保障。融資租賃業的發展是以健全、完善的各項法律法規為前提。我國有關融資租賃方面的法律雖然形式多樣，但到目前為止未頒布融資租賃的專項法律。目前有關租賃業務的法律問題，只在《民法通則》、《合同法》、《物權法》、《金融租賃公司管理辦法》、財政部文件及專業銀行自行制定的金融租賃暫行辦法中做了粗淺寬泛的規定，遠不能適應租賃業的現實需要。在實際運行中，導致租賃合同當事人沒有統一的行為規范，租賃合同合法權益難以得到有效的保障，租賃公司對許多欠租企業無計可施。這嚴重阻礙了我國融資租賃業務的正常運營和健康發展。（2）融資租賃業缺乏統一的管理。由于歷史的原因，我國融資租賃業發展至今仍然沒有一個統一的協調管理機構，行業協會尚未成立，行業管理極其分散。目前，國內租賃公司受外經貿、銀監會與國家經貿委的三重管理。權力的分散、責任不清，容易產生部門摩擦，難以在政策上協調統一，使我國租賃業的宏觀管理陷入有名無實的真空地帶。（3）租賃公司內部約束機制不健全，運行風險大。在我國融資租賃的直接租賃中承租人承擔了全部的風險。這些風險表現為：融資租賃公司在開展租賃業務時，對當前以及未來的市場變化做出錯誤的分析；盲目擴大投資規模、追求數量而忽視了質量，以至于在回收期內卻無法收回投資而帶來的經營風險。再者，公司經營不善導致的資金不足以及缺乏對租前的準確調查和租后的有效監督，承租企業的經濟效益低下，導致其無力償還租金而造成的風險。除此之外，還包括承租人拖欠租金及違約造成的信用風險和經濟環境、自然災害等因素帶來損失的風險等。（4）缺乏長期穩定的資金來源。融資租賃業發展需要雄厚的資金實力作為發展保障。發達國家融資租賃的融資渠道多樣且成本低，資金主要來源于銀行和其他金融機構或發行債券和商業票據。而我國租賃公司屬于非銀行機構，其資金來源渠道單一，主要來源于公司股東資本金和銀行借款。由于無法納入國家信貸計劃，在融資方面受到限制。且由于金融市場還不發達，難以從市場上籌集到資金。公司為了籌措到資金而進行了高風險信貸與投資，形成租賃公司的高風險經營。這種資金來源與資金運用在期限上發生的嚴重不匹配現象，導致短資長用，使融資租賃公司的支付出現困難。同時，融資租賃公司所擁有的資金量遠遠達不到業務發展所需要的資金量，從而造成的資金不足的問題，嚴重制約融資租賃業的發展規模。（5）缺乏相關專業管理人員。隨著經濟的全球化的發展，租賃業具有強大生命力的產業。租賃業的發展需要具備專業知識的高素質復合型人才，尤其是具備有創新意識的高級管理人員。我國長期以來對租賃業人才資源不重視，導致從事租賃事業的大多數經營管理人員都未經過專業培訓，缺乏系統的專業知識。（6）信用環境較差，承租企業欠租現象嚴重。國內對融資租賃的整體意識還比較淡薄，融資租賃領域仍尚未制定出明確的制度來對其進行約束，以至于融資租賃業的信用環境較差，承租人欠租現象嚴重。在租賃過程中，一些企業將融資租賃看作為一種借貸方式，有的企業甚至認為融資租賃是類似于政府撥款的一種融資方式。承租企業只在乎是否可取得租賃設備，而不關心自己的實際償還能力。由于融資租賃物一般價值都比較高，承租人一旦不按期支付租金，將會給融資租賃企業的資金周轉帶來困難，無力承做新項目，從而失去了發展的活力，以至于業務難以開展而被迫破產。

二、促進我國融資租賃業發展的對策建議

（1）健全融資租賃的相關法律。從法律環境來看，我國應借鑒國外租賃業與國際慣例，盡快出臺一部融資租賃業的專項立法及與融資租賃業發展相配套的相關法律法規。對租賃業的投資主體、行業管理、市場準入、業務范圍、行業監管及當事人權利與義務等作出明確的規定。另外，頒布融資租賃會計準則，統一稅賦、規范出租人與承租人的經營活動。這樣保證有關機關才能做到有法可依、有章可循，當事人雙方的合法利益才能得到合理、有效地保障。（2）統一管理部門，加強行業管理。金融租賃作為企業融資的一個重要渠道，如何對其進行積極、合理、有效的利用，以促進我國經濟的發展，關鍵還是在于管理。多頭管理的局面嚴重阻礙了我國租賃業的進一步發展，加快對租賃業實施統一管理是勢在必行的。根據我國國情，應當由國務院確定一個綜合管理部門作為主管部門對我國融資租賃業進行統一管理，并對我國租賃業實行一定的優惠政策，從而達到提高租賃企業積極性的目的。此外，還應盡快成立全國租賃行業協會，頒布統一的行業自律管理辦法，對租賃業進行自律管理，交流信息與管理經驗，加強風險防范。（3）建立融資租賃公司的控制風險體系。通過總結租賃業發展的經驗和教訓，政府相關部門應對不同類型的租賃公司的投資主體和市場準入規則做出明確的規定，提高資本金的注冊金額，對不同類型的租賃公司應制定出不同的資產負債比例管理；制定一個從業人員標準，加強對從業人員的業務培訓，提高從業人員的素質。融資租賃業利用金融系統的企業信用信息網，對中長期經營租賃業務與融資租賃業務建立合同登記制度，防止承租企業的信用欺詐；同時還應與保險機構、中小企業信用擔保機構等進行合作，推出不同類型的租賃信用保證保險業務；建立健全公司內部項目評估和風險防范的制度。租賃業應同各類中介機構進行合作，通過建立各種類型的資產管理公司、設備拍賣市場等方式完善租賃業的市場退出機制。（4）開辟穩定的長期資金來源。當前融資租賃公司資金來源單一，光依靠銀行貸款這種方式，無論從數量上，還是期限結構上都無法滿足融資租賃業營運的需要。在加強宏觀調控的前提下，拓寬融資渠道，充實融資租賃企業的資金來源，適當放寬對融資租賃業吸收資金的某些限制。如允許融資租賃公司吸收各基金的暫時閑置資金，適當擴大融資租賃公司資金來源的業務范圍；允許將某些實力雄厚、經營業績好、信譽好的融資租賃公司改造成規范的股份公司，從而可以通過發行債券和股票從資本市場籌措到資金。這樣既可以使融資租賃企業的經營成本有效降低，又可為融資租賃公司辦出自己的特色創造了條件。（5）加強融資租賃人才的培養，提高融資租賃從業人員的素質。培養現代租賃人才是我國租賃業穩定、健康發展的關鍵。租賃公司應通過多種途徑和方式加強對人才的引進與培養，積極開展國際交流，加強對融資租賃實踐與理論的研究。各類金融和經濟研究單位還應當注重對融資租賃相關學科的建設，通過開辦現代租賃業務課程和培訓班等為我國的租賃業培養一批懂經濟、金融、管理、技術的高素質的現代租賃人才，為我國租賃業的快速健康發展提供人力資源保證。（6）完善信用體系，采取有效措施降低風險。發展融資租賃首先要完善信用體系。融資租賃業的發展對信用安全體系具有很高的要求，任何一方不守信，都會導致租賃的失效。租賃業屬于一種完全的信用消費，必須借助于政府、銀行的信用平臺來運作，雙方應建立一個相互牽制的信用指標，從而提高雙方的信用程度。同時，還應建立企業信用狀況登記制度，充分考慮融資租賃業可能發生的風險，積極的建立與完善融資租賃的信用保險制度與抵押擔保制度，以達到降低各方當事人的風險損失的目的。

參考文獻

[1]閔緩艷．信托與租賃[J]．北京：科學出版社，2005

[2]辛．我國融資租賃業發展現狀中存在的問題及對策研究[J]．法制與經濟．2008（3）

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【關鍵詞】商業銀行；金融租賃；現狀；問題；對策

何謂金融租賃，是指出租人根據承租人的請求，按雙方事先的合同約定，向承租人指定的出賣人，購買承租人指定的固定資產，在出租人擁有該固定資產所有權的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一定時期的該固定資產的占有、使用和收益權讓渡給承租人。早在1981年，我國的商業銀行就涉及過租賃業。但當時因為經營缺乏監管，銀行的投資偏差，導致發展緩慢。

一、我國商業銀行開展金融租賃業的現狀

我國設備租賃業務于20世紀60年代初就開始發展，但是直到1981年，隨著國家政策的調整，相關規定的出臺，我國商業銀行才正式開始涉足金融租賃。隨著市場經濟的發展和金融監管體制的健全，以及在世界各國強烈要求中國金融領域對外開放的壓力下，允許商業銀行開展金融租賃業務，與外資銀行公平競爭成為必然的趨勢。由中國銀監會修訂的《金融租賃公司管理辦法》于2007年3月1日起施行。新辦法允許商業銀行作為主要出資人發起設立金融租賃公司，并降低了進入金融租賃業的準入門檻。

二、我國商業銀行開展金融租賃所面臨的問題

（1）規模小，贏利水平低。金融租賃業在我國的發展也只有20多年，無論是資本積累還是實踐經驗與西方主要市場經濟國家相比都相差很大，在國外，租賃在融資體系占30％，占三分之一（另外兩個是銀行和證券），我國只有6％左右，差距很大，市場空間也大。雖然近年來工行、交行先后成立的金融租賃公司，但到2008年末，全國金融租賃公司共有15家，正常經營的僅有12家，且租賃公司注冊資本較少，業務開展不廣泛。（2）金融祖賃滲透率低。與國外租賃市場極為火爆相比。我國的租賃滲透率不足6％（2010年上半年數據），遠低于美國的31％。國外租賃業涉及的領域大致可包括：房產租賃、設備或儀器租賃、汽車租賃、電池租賃、航空租賃、人才租賃、書籍音像租賃、服裝租賃、玩具租賃、戶外運動用品租賃等，行業滲透相當廣泛。而我國目前僅限機租賃和設備或儀器租賃，其他形式的租賃很少。（3）商業信用缺失問題嚴重。目前我國承租企業拖欠租金的情況非常普遍，主要表現為不按照租賃合同規定按時歸還租金，甚至有的承租企業還故意轉移有效資產，妄圖逃廢債務。據專家測算分析和保守地判斷，我國市場交易中由于缺乏信用體系，無效成本占國內生產總值的比重至少為10％～20％，這是整體性社會信用缺失的外在表現。

三、加快我國金融租賃業發展的建議

（1）逐步放寬融資渠道，加緊出臺和完善金融租賃相關法律法規和監管體系。我國在航空、航運等行業擁有強大的優勢，隨著這些行業的復蘇和發展，我國商業銀行可以依托這些行業方面的優勢，使商業銀行在金融租賃方面發揮重要作用。而目前我國的租賃公司90％以上的資金來源于銀行，因此可見銀行將發揮越來越重要的作用，而我國商業銀行金融租賃業務必須要走直接融資的道路，充分利用各個渠道的資金才能更好的發展。（2）商業銀行應加強對金融租賃的宣傳力度，尋找更多的合作。銀行可以利用客戶資源的優勢，加強對金融租賃的宣傳，向他們介紹金融租賃的優越性，使他們更新觀念，更加重視資產的使用權而非所有權。銀行還應轉變觀念，開拓新市場，加強與我國的中小企業的合作以及與其他商業銀行合作形成戰略聯盟。中小企業具有其自身特殊的優勢，以商業銀行的資金優勢促進中小企業的發展，同時反過來中小企業的興旺發達又能促進商業銀行融資租賃的繁盛。（3）進行產品創新，走差異化道路。企業要在市場上取得競爭優勢，獲得超額利潤，必須要具備與眾不同的核心競爭力。面對需求日趨多樣化、競爭日趨白熱化的金融市場，銀行系租賃公司只有加快向專業化發展，進行產品創新，突出產品特色，走差異化道路，才能做到既大又強。長期來看，必須改變以凈利差為基礎的單一盈利模式，對相關產品進行創新，形成多種盈利模式。

參考文獻

[1]張志元，張志遠．金融租賃學[M]．北京：中國對外經濟貿易出版社，1990

[2]朱新蓉主編．金融學[M]．北京：中國金融出版社，2005

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關鍵詞：商業銀行；金融租賃；業務創新

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）01-0-01

金融租賃是指出租人出資購置承租人選定的標的物，并按照簽訂的租賃合同將其出租給承租人長期使用的一種融通資金的方式。金融租賃把融資與融物、信用與貿易合為一體，是二十世紀中期的一項重要金融創新，經過六十年的發展，已成為國際先進商業銀行重要的中間業務和利潤來源。

一、我國金融租賃業務的發展

我國的金融租賃始于改革開放，在三十年的歷程中，金融租賃業經歷了快速擴張、全面蕭條、規范發展三個階段。

快速擴張階段(1980-1996)，與我國對外開放的推進和企業對國外先進設備需求的膨脹相適應，金融租賃業快速擴張，包括商業銀行在內的眾多機構通過成立獨資租賃公司和投資中外合資的租賃公司的方式來開展金融租賃業務。在此階段，經中國人民銀行和外經貿部批準設立的金融租賃公司超過了50家。

全面蕭條階段(1997-2000)，由于風險管理不到位、資金短缺和政策制度的約束，我國金融租賃陷于全行業困境。1997年廣東國際租賃有限公司、海南國際租賃有限公司和武漢國際租賃公司由于嚴重的資不抵債相繼倒閉，2000年中國華陽金融租賃有限責任公司宣布破產清算。與此同時，因為分業經營的規定，商業銀行全面退出金融租賃業。

規范發展階段(2001-至今)，隨著租賃的四大支柱(法律、監管、會計準則和稅收制度)的建立與完善，金融租賃公司的各項經營活動得以規范有序開展，我國金融租賃行業開始步向規范發展的軌道。在2007年，銀監會頒布了修訂后的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業銀行設立或參股金融租賃公司，重新開啟了商業銀行的金融租賃大門，銀行系金融租賃公司憑借自身的優勢逐漸成為金融租賃市場的主要力量，并推動了我國金融租賃業的進一步規范發展。截止2010年底，中國在冊運營的金融租賃公司約182家，比上年增加65家，金融租賃合同余額約為7000億元，比上年增長89%。

二、商業銀行開展金融租賃業務的優勢

1.資金優勢?，F代金融租賃業務主要滿足企業對大型設備購置、技術改造與開發等項目的資金需要，是一個資金密集型行業。由于資本市場融資受限制，對于非銀行金融機構的租賃公司，資金來源除資本金以外，主要依靠信托存款和拆借資金，而這兩項資金來源由于受租賃公司實力和信譽的制約，數量有限且綜合成本高，不利于租賃業務的擴展。商業銀行能以較低的成本取得資金，并注入到自己設立的金融租賃公司中，既支持了租賃公司的規?；c集約化經營，又優化了銀行的資產結構。

2.客戶網絡優勢。商業銀行擁有星羅密布的服務網點和廣泛的客戶網絡，此優勢從三個方面提升了其在金融租賃業務中的競爭力。一是為金融租賃業務提供客戶資源，并迅速鎖定目標客戶；二是為其在開展具體金融租賃業務時提供堅實的技術保障, 使其在承租方資信審查、租賃項目評估、租賃項目投產效益的評價、租賃項目租后管理等環節更有效率；三是能充分運用各類客戶信息，在承租方、出租方及供貨方之間架起溝通的橋梁，有助于租賃業務的順利進行。

3.信用優勢。信用是各類金融交易的基礎，我國金融租賃業發展一度萎縮，其中一個重要原因是金融租賃機構較低的信用等級難以獲得消費者、企業和投資者的信任，這既影響了金融租賃業務的擴張，又制約了其融資渠道。而銀行信用僅次于國家信用，商業銀行設立的金融租賃公司可以借助銀行的信用、品牌等無形資產來拓展業務，這是其特有的競爭優勢。

三、商業銀行開展金融租賃業務面臨的問題

1.經營理念問題。由于受銀行經營思維模式的影響，大多數銀行系金融租賃公司主要把金融租賃作為銀行傳統業務的衍生物和附屬品，片面地從信貸角度來對租賃業務進行定位，將其視作招攬存貸款客戶、提高存貸款市場份額的一種輔助手段，而不是把它作為銀行新的收入增長點看待，忽視了金融租賃創造效益的功能。在這種陳舊的經營理念指導下，我國銀行系金融租賃公司在諸多經營環節都無法適應現代租賃業的要求。譬如在收費定價上，只注重規模擴大，欠缺成本約束方面的考慮，致使盈利水平低下；在市場營銷方面，營銷觀念和手段落后，限制了業務的開展。

2.風險管理問題。金融租賃是一項系統工程，其風險的特殊性和復雜性體現在：(1)涉及到金融、國際貿易、法律、交通運輸、保險、物資供應以及企業經營管理等多方面；(2)至少包含出租人、承租人和供貨人三方當事人，至少包括出租人與承租人之間的租賃合同和出租人與供貨人之間的購買合同；(3)投入金額大、投資回收期長、不確定因素多。相比傳統的銀行信貸風險管理，金融租賃業務對風險管理提出了更高要求，需要綜合考慮信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險、政治風險和自然風險等。

3.市場定位問題。眾多銀行系金融租賃公司都不約而同地將目標市場鎖定在航空、船舶、能源、電力和礦產等大型設備行業，原因在于這些行業有一定的壟斷性，收益狀況良好，能帶給租賃機構穩定的現金流，因而特別受銀行系金融租賃公司青睞。行業過度集中，一方面說明銀行系租賃公司對市場細分研究不足，必然導致租賃市場的惡性競爭和利潤減少；另一方面也會增加系統性風險，因為以上行業多為周期性行業，很大程度上受國內與國際經濟影響。

4.專業人才問題。金融租賃是一種綜合性很強的金融服務方式和交易方式，需要一批既精通金融、外貿、管理和法律, 又懂租賃物品性能、技術等專業知識的高素質復合人才。我國金融租賃業發展時間較短, 專業人才匱乏, 商業銀行雖然在金融人才儲備方面有較好的基礎, 但也缺少了解特定行業知識的金融租賃人才，這已成為阻礙銀行系金融租賃公司發展的瓶頸。

四、發展商業銀行金融租賃業務的建議

1.創新租賃業務。首先要更新經營理念，銀行系金融租賃公司應改變把租賃當作轉貸業務的觀念，確立融資與融物相結合的經營理念，重視物權管理和處置，真正實現金融租賃的專業化經營。同時，要積極進行租賃產品與服務的創新，推動金融租賃方式多樣化。除一般性的融資租賃和售后回租外，還應根據承租人的實際需要，嘗試開展包括保稅租賃、風險租賃、聯合租賃等多種金融租賃業務，加大金融租賃的廣度和深度。

2.完善風險管理機制。健全金融租賃業務程序。在租賃前期，做好承租人的信用評估工作，并與有關當事人配合進行全面的項目可行性分析，防范風險發生；在租賃中期，根據整體風險管理計劃制定針對特定承租人的具體方案，有區別、有針對性的進行風險監管；在租賃后期，做好資產回收工作，確保自身權益不受侵害。

建立科學的風險決策機制，明確風險責任人。通過建立董事會、風險管理委員會、項目審核委員會三級風險管理機制，使金融租賃風險決策日益科學。對于各租賃項目，要明確項目的主要負責人，在權、責、利相統一的原則下，形成完善的約束與激勵機制。

3.校準市場定位。各銀行系租賃公司應根據自身優勢并結合客戶特點，深入研究各細分市場，應用差異化策略，避免租賃項目過多集中于航運、能源等個別行業與企業，保持租賃資產的適度分散。事實上，在租賃業發達的國家，金融租賃業服務的重點是廣大的中小企業，譬如美國，中小企業在全部承租企業中占80%以上。而在我國，中小企業對金融租賃更是有著迫切的需求。銀行系金融租賃公司應積極開拓有成長潛力的中小客戶市場，不僅能有效緩解我國中小企業融資難的現狀，又有利于分散業務風險、擴大利潤來源。

4.引進和培養專業人才。金融租賃是知識密集型行業，專業人才是其核心競爭力所在，銀行系金融租賃公司要建立一支高素質的復合型人才隊伍應做好“引援”和“挖潛”的工作。一方面，加大從國內外引進高層次租賃業人才的力度，推動業務創新與拓展；另一方面，應當通過聘請專家、與高校合作等多種方式加大對員工的培訓，提高從業人員的整體素質，從根本上提高金融租賃業務水平。

參考文獻：

[1]陳輝萌,王納.論商業銀行參與金融租賃行業的發展前景明[J].特區經濟,2008(9).

篇9

根據中國租賃聯盟統計,在2006―2013年的八年期間,中國融資租賃業一直呈幾何級數式增長,業務總量由2006年約80億元人民幣增至2013年約21000億元人民幣,增長了261倍,可以說是幾何級增長的速度。2010年總業務規模躍居世界第二位,僅次于美國。2014年6月底,國內融資租賃業務規模達到2.6萬億元人民幣,但是我國融資租賃滲透率僅在4%左右,還遠低于歐美等國將近30%的融資租賃滲透率,這也意味著我國融資租賃行業有著巨大的市場空間。

融資租賃行業在快速發展過程中也面臨著巨大的資金需求壓力,單一的融資渠道及“長債短融”的結構是租賃行業發展遇到的瓶頸。作為一種新的融資方式,資產證券化在證券市場的發展過程中增加了流動性,為我國融資租賃公司的融資方式提供了更多的選擇機會。資產證券化的產生對融資租賃行業具有重要的意義。

一、租賃資產證券化定義

租賃資產證券化(Leasing-Backed Securitization ,以下簡稱LBS)也可以稱為租賃資產支持證券,屬于資產證券化中企業資產證券化(屬于ABS)的一類,是指融資租賃公司(包含內資融資租賃公司、中外合資融資租賃公司、金融租賃公司三類)集合一系列用途、性能、租期相同或相近,并可以產生大規模穩定的現金流的租賃資產(租賃債權),通過結構性重組,將其轉換成可以在金融市場上出售和流通的證券的過程。

二、我國租賃資產證券化發展現狀

2006年4月,首個租賃資產證券化產品――“遠東首期租賃資產支持收益專項資產管理計劃”(簡稱“遠東首期計劃”)成功發行,這標志著我國融資租賃行業資產證券化模式在資本市場上正式啟航。

截止到2014年6月,融資租賃公司獲得證監會核準六單租賃資產證券化業務,規模為72.8億元,占核準企業資產證券化規模16.3%;已核準租賃資產證券化業務成功發行四單,規模為40.75億元,占已發行企業資產證券化規模10%。

三、我國租賃資產證券化案例比較分析

1、中外合資租賃公司資產證券化案例比較分析

中外合資租賃公司中目前只有遠東國際租賃有限公司分別于2006年及2011年成功發行過兩期租賃資產化產品。

(1)首期及二期發起人情況比較。遠東國際租賃有限公司(簡稱“遠東租賃”),1991年成立于沈陽,成立時注冊資本1000萬美元,為中外合資企業,是世界500強中化集團麾下專業從事融資租賃服務的公司。目前遠東租賃的注冊資本為53271萬美元。

根據《遠東租賃首期專項資產管理計劃資產支持受益憑證募集說明書》及《遠東租賃二期專項資產管理計劃資產支持受益憑證募集說明書》,對兩次發行時點遠東租賃同一家企業在不同時點情況進行了比較并匯總,見表1。

從表1可以看出,遠東租賃在2006年到2011年無論從資本實力還是人員、業務規模都獲得了快速的發展。2011年3月30日,遠東宏信有限公司在香港主板上市,成為首家港股上市融資租賃公司。

(2)基礎資產比較。根據《遠東租賃首期專項資產管理計劃資產支持受益憑證募集說明書》及《遠東租賃二期專項資產管理計劃資產支持受益憑證募集說明書》,對兩次發行時點遠東租賃發行租賃資產證券化產品基礎資產情況整理匯總,如表2。

(3)租賃資產證券化增信方式有顯著不同?！斑h東首期計劃”采用的是內外部相結合的方式進行信用增級。內部增級方式就是以次級受益憑證作為對優先級憑證的保證,投資者購買的為優先級受益憑證,而原始權益人遠東租賃購買的是次級受益憑證。母公司中化集團對外部增級提供擔保,出具單方面保函的目的是為了一旦證券化資產出現償付困難,中化集團承擔不可撤銷的連帶擔保責任,由中化集團以自有資金償付優先級受益憑證。

“遠東二期計劃”中,內部增級方式中優先級憑證做了更為細致的分層。同時采用的外部增級方式變為由交通銀行根據《流動性支持貸款協議》的約定,在發生流動性支持啟動事件后,在承諾額度內向遠東租賃提供流動性支持貸款,并直接將貸款資金劃轉至專項計劃賬戶,由遠東租賃和計劃管理人將貸款資金用于補充專項計劃賬戶內的資金,以使專項計劃賬戶內資金足以兌付當期兌付日應付的優先級受益憑證的預期收益。流動性支持貸款本息由遠東租賃負責向流動性支持機構償付。

2、內資融資租賃公司資產證券化案例介紹及比較分析

廣匯租賃“匯元一期”專項資產管理計劃2013年10月18日經中國證監會批準,2013年12月5日成功發行?！皡R元一期”是國內首個以汽車融資租賃為背景的公司發行的資產證券化產品,開啟了國內汽車租賃公司資產證券化的先河。

2014年6月25日,國泰租賃首支資產證券化產品――“國泰一期專項資產管理計劃”在深交所綜合協議交易平臺正式掛牌?！皣┮黄凇碑a品是山東省成功發行的第一支、也是國內融資租賃企業成功發行的第四支資產證券化產品。 兩家內資融資租賃公司產品基本情況見表3。

(1)發起人在租賃行業細分方向專業優勢明顯。發起人新疆廣匯租賃服務有限公司(已正式更名為匯通信誠租賃有限公司)是商務部審批的首家汽車融資租賃公司,其主要業務方向就是汽車融資租賃及經營租賃業務,其在汽車租賃領域專業優勢明顯。

發起人國泰租賃有限公司是目前國內規模最大的礦山機械設備融資租賃服務商。其依托股東方山東國資委及新汶礦業集團有限責任公司資源優勢,準確定位市場角色,立足山東,面向全國,逐步發展成為國內規模最大、專業性最強的礦山設備融資租賃服

務商,并初步形成了以礦山設備、工程機械租賃為基礎,以節能環保設備、運載設備等配合國家熱點政策的租賃服務為延伸,以不動產租賃、車輛租賃等其他業務為重要補充的戰略發展體系。 兩家企業分別在汽車融資租賃領域和礦山機械設備領域有著其獨特的專業化優勢和資源優勢。

(2)基礎資產比較分析。第一,行業單一性較強。兩家租賃公司的細分專業化發展方向決定了其基礎資產的主要構成。廣匯租賃的產品中基礎資產是廣匯租賃發放的27000多筆汽車客戶應收租賃款,行業屬性明顯;國泰一期中的基礎資產中92%的資產是礦山開采設備,其余均為工業制造相關設備,其行業屬性也是非常突出。第二,單一合同資產分散程度兩極化發展。廣匯租賃的基礎資產中27000份合同對應應收租賃款余額約為16億元,國泰租賃一期基礎資產中30份合同對應應收租賃款余額約為14億元。兩個產品中基礎資產所對應單一合同金額差別巨大。從風險分散角度來說,單一合同金額越小,其違約對基礎資產池現金流影響也就越小。第三,租賃業務模式比較分析。廣匯租賃的基礎資產中27000份合同都是直接融資租賃業務,這與其為股東服務的廠商租賃性質符合。而與其形成反差的是國泰租賃的30份合同都是售后回租業務。

3、金融租賃公司資產證券化案例介紹及比較分析

“工銀租賃專項資產管理計劃”(以下簡稱“工銀資管計劃”)是我國首單以金融租賃公司作為發行主體的證券化產品,初始計劃募集金額為20億元,獲批募集金額為15.9億元。

“民生租賃專項資產管理計劃”(以下簡稱“民生資管計劃”)是我國第二單以金融租賃公司作為發行主體的證券化產品,獲批募集金額為16.15億元。

“工銀資管計劃”和“民生資管計劃”獲批后,按照要求需要于6個月內完成發行募集工作。但由于工銀租賃及民生租賃系銀監會監管的金融租賃公司,在當時時點金融租賃公司的相關管理規定中沒有涉及資產證券化的相關規定,而超過了制度規定就需要銀監會進行審批。銀監會最終暫停了工銀租賃和民生租賃的發行審批。政策層面成了制約金融租賃公司發行的主要障礙。

不過這個政策層面問題已經獲得解決,隨著2014年3月銀監會修訂了《金融租賃公司管理辦法》,增加了以下條款:“經銀監會批準,符合條件的金融租賃公司可以開辦發行金融債券、在境內保稅地區設立項目公司開展融資租賃業務、資產證券化等業務。”自政策松綁后,多家金融租賃公司對于資產證券化業務躍躍欲試,5家公司已經上報了各自的產品方案,預計首批金融租賃公司資產證券化產品規模為60―70億元。

金融租賃行業的資產規模達到1.03萬億元,而行業的產品和業務也在高速發展,這些對于公司資本金都提出了更高要求,各家金融租賃公司都在積極尋找提升資金使用效率的途徑。未來租賃資產證券化或將成為包括金融租賃公司在內的金融機構盤活存量的重要手段,也將受到銀行間市場和交易所市場投資者的“青睞”。

四、我國租賃資產證券化特點分析

1、2011年重啟前后縱向對比分析

比較于首單租賃資產證券化產品,2011年重新開閘之后新發行的租賃資產證券化產品有以下特點。

(1)基礎資產種類更豐富。出現了礦業設備融資租賃資產、軌道交通融資租賃資產、海運航空設備融資租賃資產、汽車融資租賃資產等新的種類。更為特別的是,基礎資產不再限于動產設備,不動產基礎設施資產也開始入池。

(2)信用增級措施豐富。增信手段上進行了創新,遠東二期采用了差額支付承諾和流動性支持兩種手段;國泰專項資產管理計劃采用了差額支付承諾的手段進行外部增信。

(3)運用更加市場化的手段確定發行利率。采用了簿記建檔方式確定受益憑證預期收益率,所確定的收益率包含了投資者對未來利率波動的考慮。

(4)償付方式上采用過手攤還方式。用于收回專項計劃賬戶每期的沉淀資金,降低了原始權益人融資成本。

篇10

關鍵詞:金融租賃;非銀行金融租賃;競爭與戰略

一、我國非銀行金融租賃公司發展的市場環境

一融資租賃市場空間和潛力巨大

某種意義上來講,融資租賃在我國仍屬于新生事物,尚處于市場發展的初級階段,這一點,從與GDP占比指標和租賃市場滲透率指標均偏低的情況可以看出。同時,我國經濟長期向好的發展態勢,也為租賃市場提供了廣闊的市場發展空間。對非銀行金融租賃公司來講,有著巨大的現實和潛在的市場開拓前景。

與GDP占比指標偏低。該指標具體指的是我國的租賃市場業務額和GDP總值的比率。據資料顯示,在租賃業與GDP占比指標上,我國和世界租賃市場發達國家相比存在著較大差距。在2005年,美、日、德三國租賃業與GDP占比平均值為.65%。相比之下,在2008年,我國租賃業務為550億元,與GDP占比指標僅為0.5%,與發達國家相比有著大致三倍多的差距。2009年,我國GDP值為335353億元,按照增長8%來推算我國200年GDP值,200年的我國GDP可以達到3628億元。按照美、日、德三國與GDP占比指標為.65%的值來計算,我國租賃市場將有5976的市場份額,與2008年市場相比,理論上有著4426億元的空間差距,這表明有著4426億元的市場容量需要開發。

市場滲透率指標偏低。租賃實現的設備投資占設備總投資的比例為租賃市場滲透率。2008年,我國的租賃市場滲透率僅為2.25%,這一數值在德國為9.8%、快速發展中國家巴西為.4%,轉軌經濟的俄羅斯為4.4%。2008年的租賃市場交易額僅為550億元,按照0%的市場滲透率來測算,租賃市場交易額將為689億元。

我國當前經濟健康發展促進租賃市場擴容。在國家總體經濟戰略上,西部大開發、振興東北老工業基地等重大經濟布局,將對國內經濟形成拉動,需要大量電力、運輸的設備投資。在具體生活用品市場上,電腦租賃、汽車租賃等租賃需求不斷擴大,租賃市場已從傳統的設備市場向生活用品市場延伸。另外,在新經濟條件下,眾多中小企業,在貸款上相對困難,對通過融資租賃進行生產經營有著濃厚的興趣和意愿,極具市場開發潛力。

二銀行系金融租賃公司是金融租賃市場的主導

我國的融資租賃市場的形成是改革開放之后的事。98年4月成立的中國東方租賃有限公司是我國第一家租賃公司。三十多年來,經過不斷發展,截止2009年9月,我國已具有各類融資租賃公司50余家,這其中,銀監會審批的金融租賃公司有2家,商務部和國家稅務總局聯合審批的內資試點融資租賃公司有37家,商務部審批的外資融資租賃公司0多家。另外,還有不少機器設備制造企業兼營融資租賃業務。經過三十多年的發展,我國的融資租賃服務體系己經形成,融資租賃業務涉及工程機械、醫療設備、民航海運等眾多領域,融資租賃已成為我國經濟生活領域中的一只重要力量。其中銀行系則是其中的主導力量,給非銀行金融租賃公司帶來巨大的競爭壓力。

據統計顯示,2009年底,國內2家受銀監會監管的大型金融租賃公司,其租賃資產余額達到507.3億元,全年營業收入為77.79億元,利潤總額為22.36億元,比2008年分別增長了20%、80%和6%,發展迅猛。從目前形勢來看,這2家金融租賃公司中,工商銀行、建設銀行、民生銀行、招商銀行、交通銀行和國家開發銀行的銀行系金融租賃公司占了6家,占據了半壁江山。從注冊資金上來看,國家開發銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行分別列第、3、4、7、8名,是國內金融租賃市場的主導力量,華融金融租賃股份有限公司名列第0名。

工商銀行等自己旗下的金融租賃公司,在租賃市場上主要投向飛機、船舶、機器、設備等領域,在整個金融租賃行業具有舉足輕重的地位。由于銀行系金融租賃公司有著強大的資金為后盾,對于資金相對單薄的非銀行金融租賃公司來講,有著巨大的競爭優勢。因此,如何應對來自銀行系金融租賃公司的競爭,鞏固并發展市場是非銀行系金融租賃公司應思考的重大戰略問題。

二、銀行系金融租賃公司發展優劣勢分析

一銀行系金融租賃公司優勢分析

在資金資產資源方面。開展融資租賃需要大量的資金支持,因此來講,融資租賃業是一個資金密集型的產業。銀行系金融租賃公司,由于其銀行的核心業務,在注冊啟動資金上較為充足,工商銀行等銀行系金融租賃公司的注冊資金都在20億元或以上,實力雄厚,這是一般租賃公司難以比擬的。同時,在資金獲取上,銀行系金融租賃公司往往憑借著大資金的優勢,以低回報率的方式占領市場,具有較強的市場競爭力。另外,銀行的金融租賃公司在運作上可以依托銀行行業的無形資產和品牌資產,良好的品牌優勢更是為銀行系金融租賃公司提供了較好的競爭優勢。

在客戶網絡資源方面。由于銀行系金融租賃公司所在的商業銀行在經營信貸等業務中建立起廣泛的客戶網絡資源,為其獲取了非銀行金融租賃公司難以獲得的客戶資源優勢和風險控制優勢。在客戶獲取上,銀行系金融租賃公司憑借其多年信貸經營形成的客戶網絡和分支機構網絡,可以直接獲得金融租賃方面的客戶信息和資源,在金融租賃運作上,較為容易從業務聯系密切的大型設備提供商處獲得優質量、低成本的租賃設備。在風險控制上,銀行系金融租賃公司由于掌握了許多相關客戶的信用資質,可以較好地控制金融租賃風險。相比之下,非銀行金融租賃公司則難以獲得這樣的市場機會和風險控制優勢。

在人才隊伍資源方面。作為邊緣性、多學科性較強的金融租賃業,其業務有著較強的特殊性和復雜性,需要大量專業人才。銀行系金融租賃公司所在的銀行在長期經營中積累了大量專業人才。其在市場營銷策劃、風險控制管理等方面有著明顯的人才支撐優勢,為金融租賃業務的發展提供了可靠的人才儲備,是非銀行金融租賃公司難以相比的。

二銀行系金融租賃公司劣勢分析

從銀行系金融租賃公司業務運作來看,具有較大的局限性。目前銀行系租賃公司數目較為有限,銀行系金融租賃公司在運作上幾乎不約而同地把船舶、航空等大型設備定位為目標市場,眼光局限于單一的大型租賃設備市場,有著市場定位單一的局限性,同時由于這些市場耗費資金量大,在一定程度上使銀行系金融租賃公司面臨著注冊資本金偏低的問題,其相對于非銀行金融租賃公司的資金優勢受到了牽制,削弱了其市場競爭力。

從銀行系金融租賃公司融資渠道上來看,其渠道比較狹窄。受國內目前監管政策制約,銀行系金融租賃公司不能從其出資銀行取得貸款,資金基本為固有的注冊本金,融資渠道受限,極為不靈活。同時按照《同業拆借管理辦法》規定,金融租賃公司進行同業拆借前的最近兩年必須連續盈利潤,對新成立的銀行系租賃公司的同業拆借行為進行了限制。加之,銀行系金融租賃公司喜好于船舶等大型租賃設備市場的業務運作特點,其資金優勢大大打了折扣。

另外,由于銀行系金融租賃公司出身于銀行業,因此其在金融租賃市場的運作上專業性不高,對租賃標的物熟悉程度不夠,對租賃標的物處理經驗不足,其維修處理能力也較弱。

三、非銀行金融租賃公司的競爭和戰略思考

一非銀行金融租賃公司應將差異化和一體化戰略有機結合

華融金融租賃股份有限公司成立20多年來,經過不斷努力開拓。目前在戰略布局上,華融金融租賃股份有限公司已全面涉足企業技術改造、工程機械、環保能源、公共交通、醫療保健、印刷出版、船舶運輸等領域,為3900多家企業提供融資租賃服務,累計租賃投資額達790億元。200年2月公司完成新一輪增資,注冊資本由4.74億元增加至20億元,公司運作本金得到較大充實。針對銀行系金融租賃公司市場定位于大型設備租賃的局限性,華融金融租賃股份有限公司應該對現有戰略進行優化,將差異化和一體化競爭戰略結合起來。在差異化戰略上,就是要“放大。目前,國內銀行系金融租賃公司市場開發主要精力放在了航空、電力等大型設備行業,這種戰略定位很難取得實質意義的市場份額和利潤,容易導致惡性競爭。這對我們非銀行金融租賃公司是個重要的戰略契機,華融金融租賃股份有限公司應盡量回避船舶、飛機等耗費資金量大的大型設備租賃市場,避免也銀行系金融租賃公司進行正面交鋒,杜絕拼“體力。在一體化戰略上,一方面,就是重點開拓大中小企業租賃市場,尤其是收益高、成長空間大的大中小企業客戶市場應積極開拓,進行“深耕戰略,將公司的核心市場定位在大中小企業設備租賃,從一體化角度挖掘市場,提供全方位的服務,發揮企業自身的在租賃市場的專業性優勢,使資金得到效率最大化運用,不斷提高公司的市場占有率,壯大實力。進而在與銀行系金融租賃公司進行競爭時贏得優勢。另一方面,不斷創新公司業務,并應嘗試性地介入擔保和證券市場,擇機登陸A股市場,實施整個金融市場領域的一體化發展戰略,做大做強,獲取更大的競爭空間。

二非銀行金融租賃公司應不斷創新各項工作

拓展新租賃業務和市場。一方面,華融金融租賃股份有限公司在繼續做好直接租賃、回租租賃和杠桿租賃的基礎上,應積極創新,對轉租賃、風險租賃、委托租賃、項目融資租賃,開展與租賃業相關的延伸業務,積極在設備制造業、房屋和土木工程建筑業、運輸業、電信等方面積極開拓業務。另一方面,進行產品創新。創新是在激烈市場競爭中生存和發展的獲勝法寶。在實際發展中,華融金融租賃股份有限公司可以根據承租企業不同需要制定個性化的租賃方案,進行服務和產品創新,提高金融租賃服務的寬度和深度,通過多樣化的租賃方式為承租企業提供高質量的服務,以在激勵的市場競爭中贏得主動權。

充分發揮企業戰略聯盟作用。在市場的開拓中,尤其是船舶等造價較高的大型設備租賃,對租賃公司資金要求較高,僅憑一家之力有時很難滿足客戶企業對大型項目的融資需求。因此,在實際發展中,非銀行金融租賃公司要更多地與行業內的金融租賃進行戰略合作,通過合作的方式,協同解決大項目融資需求,提高自身的競爭能力。

加強租賃經營管理復合型人才隊伍建設。金融租賃是資本和知識密集型產業,復合型的租賃經營管理復合型人才對提高企業的核心競爭力有著重要意義和作用。在非銀行金融租賃公司的發展中,要加大對懂得經濟、金融、法律、貿易、管理、稅收、會計、租賃管理等知識的專業復合型人才進行引進,提高人才在企業發展中的支撐作用。

另外,要加強風險控制。通過建立風險控制機制,全面了解承租方的財務和信用情況,建立完善科學的風險控制機制,防患于未然。

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