風險控制戰略范文
時間：2023-04-11 14:54:21
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篇1
政策風險因素主要為：產業政策風險、政府和投資者目標的協調、稅收制度的風險。1、產業政策風險國家往往會對礦業生產制定一系列的優惠政策，如今年來國家對煤層氣產業的各類優惠政策，加大了煤層氣的開發力度，但是，同時國家也能出臺一些影響礦產資源開發利用的政策，大大的限制了一些礦產企業的經營生產。2、政府和投資者目的協調政府和投資者的目的就是實現利益最大化。投資者的目的就是追求快速收回本金，取得更多的資金回報，而政府的目的是最大限度的增加稅收，并為社會提供一些新的就業市場，礦產是固定存在的，在投資前可能會受到當地政府的某些條件，也加大了投資的風險。3、稅收制度的風險國家對稅收制度的調整，直接影響著礦業投資的風險性，如，在煤層氣產業中，國家幾乎免收增值稅，這樣減少了稅收的政策就能給投資者帶來更多的收益，然而國家可能加大對某項礦產的稅收力度這樣就制約了礦產的開發，加大了投資風險。
二、環境風險因素
在礦業的開采過程中，往往會帶來對當地環境的生態土壤帶來破壞，如阜新海州露天礦，不但對山體和水體進行了破壞，直接產生了一個長約4公里，寬約2公里的人工礦坑，嚴重的破壞了當地環境。破壞環境在做到環境恢復就要付出很大的投入，且難度極大。使投入成本增加。
三、維簡風險
礦山開采需要不斷對工作場地進行拓展，通過不斷的縱向和橫向的拓展來彌補儲量的不足，足夠的礦產資源才是礦產企業的基本。而隨著不斷的破壞土地，礦業企業就要將這些基本建設就必須以一定的比例貫穿礦業生產的整個過程，也就需要源源不斷資金流入，確保維持企業的簡單再生產，但，維簡投入的開拓工程，但是卻沒有很大的收益，很大程度上減少了項目的收益。
(一)地質風險控制戰略
1、直接去的采礦權已經形成的采礦區的礦產資源都是經過多種地勘手段的精細操作后已探明的礦區?？梢酝ㄟ^向政府直接申請，有償取得；也可以向合作伙伴處購買或出資或借用。2、申請探礦權并投資勘查對于一些經過初步地質工作的前景較好，礦體突出等地區。向政府申請探礦權，投入一定資金，得到實際情況后再進行開采。這樣減少了購買采礦區的費用，僅僅作為勘查資金投入，有效的降低了風險，同時當風險出現時也能及時停止投入進而收回投資。3、盡量多選取優質資源通過獲取優質的資源，能夠減少資金的流入，降低市場風險，加大礦山的生產年限，獲得更多的利益。
(二)市場風險控制戰略
在礦業投資前，要充分做好礦產的市場調研，了解礦產的產品周期，不能以最低迷的時期價格來評估，也不能以最繁盛時期的價格進行決策，要考慮周全，同時理性投資，在控制優質資源的條件下，對未來礦產的價格做出預測，進而降低市場風險對礦業投資的影響。
(三)政策風險控制戰略
面對國家的稅收政策，對于礦業投資者來說，只能是被動接受的，但是投資者就要把握國家政策的最新動態。國家所追求的增加稅收也是在企業生產值增強的條件下，國家往往會出臺一些相對的優惠政策，這個時候作為相關礦產投資者就應該積極響應政策，以達到規避政策所帶來的風險，進而增加收益。
(四)環境風險因素控制對策
在礦業投資時，一定要注意環境的保護，采取有效手段使生產礦區達到環保要求。在投資之前要對環境保護方面的費用嚴格考慮進去，避免存在不保護環境，破壞生態不給予治理的態度。在生產過程中要加大對環境的保護力度，增強環保意思，采用新技術新工藝以達到減少污染的戰略需求，進行綠色開采。從而達到快速復墾，減少環境的負擔。
(五)維簡風險控制戰略
礦業投資在預計效益的時候，要將維簡的費用和更新改造費用，這樣能夠更加接近礦業生產的實際情況，能夠降低風險。在礦山生產中，要加強維簡計劃管理，保證礦業生產符合國家相關規定，在保護好環境的基礎上進而獲得更多的利益。
五、結束語
篇2
【關鍵詞】水利部門 財務管理 風險控制 管理戰略
引言
隨著經濟的不斷發展，國家對水利部門的工作關注程度也在不斷加深，對水利基本建設的投資資金也在逐步加大，因此，水利部門的財務管理凸顯得越來越重要。盡管在在水利管理方面，國家制定了大量的法律法規，但是水利部門在財務管理中還存著很多風險問題。本文分析了水利部門在財務管理中的風險問題，并提出了相應的控制與管理戰略。
一、我國水利部門在財務管理中存在的風險問題
當前我國水利部門主要存在的風險問題如下：
（一）水利部門財務管理相關工作嚴謹、務實的程度還不夠
在某些水利工程項目中，財務職能部門在制定財務管理方法時沒有切實、嚴格依據中央投資計劃指導下所規定的資金管理方法。這樣一來，在項目法人具體實施起來時很難按照其來執行，而且在水利工程投資機制別關注財務投資管理計劃的制定，從而導致了一連串的風險問題，如投資評估審批流程過于龐雜、項目前期工作費用消耗過大。
（二）財務管理中會計基礎能力不夠，工作不牢，隊伍建設滯后
水利部門應根據“專戶存儲、?？顚Ｓ谩钡囊幎?，在財務管理中專設戶頭、并派專人進行專門管理。然而，在具體實施中，由于財務管理中會計基礎能力不夠，工作不牢，存在著一些水利工程項目法人不按照規定，采取了多頭開戶的非法措施，而且開戶手續不完整，原始憑證與記賬憑證內容不吻合，打“白條”、任意支配財務現金，甚至不落實相關崗位人員在財務記賬憑證中認真簽字的風險。這樣一來，嚴重威脅了財務管理的安全，使得一些不法分子有利可鉆。與此同時，由于人員配備不合理，財務部門隊伍建設滯后，造成財務控制不健全。在水利基本建設項目實踐過程中，還可能存在某些項目沒有專門設置相應的財務機構，不能配備符合規定條件的專職財會人員；即使某些單位配備有符合相應條件的財務工作人員，但是人員數量遠遠不足；有的項目并沒有按照規定去招聘很好地掌握相關現行法規和政策的財會人員，這些人員不熟悉基本建設會計核算方式，甚至還有某些部分財務人員從業資格證還未齊全。這就給水利部門帶來了風險[1]。
（三）水利財務部門會計科目分類不完善
由于多年的改革，水利部門不斷開發出一些新的會計措施，逐漸形成了一套完整規范的會計科目分類方法。然而，在具體實施過程中，某些水利單位不知道與時俱進，并沒有很好的落實，許多新的會計人員會繼續采用以往會計人員的做賬方法。這樣一來，財務管理新方案的落實困難重重。甚至某些水利部門人員自設科目方案，只有自己能分清，其他人員根本無從看起。這就給水利部門財務統一管理帶來了很大的風險[2]。
（四）水利部門財務管理體制不夠健全，造成內部控制能力薄弱
水利部門財務管理體制的不健全，會引發財務管理人員的行為不夠規范的風險。由于水利單位的財務管理體制的實施不注重實際，浮于表面，流于形式，即使出現問題也只是輕描淡寫。這樣一來，大大簡化了財務管理人員的工作程序，從而引起了工作流程形同虛設的現象，造成了財務部門內部控制薄弱，相互之間不能有效地制約。更有甚者，某些單位負責人獨攬大權，無視下屬的存在，內部監督管理體制成為一紙空文，這在財務管理的風險極大，長此以往，水利部門將烏煙瘴氣，在社會中產生極為不利的影響，徹底失群群眾的信任。
二、改善我國水利部門財務管理風險的有效策略
由于存在著眾多的風險問題，水利部門需要以為人民服務為準則，采取完善的內部財務管理方法，優化內部審計制度，完善內部監督機制，切實執行建設項目財務檢查及內部審計工作，具體管理和策略如下：
第一，認真擬定預算管理程序，發揮在風險控制中的作用。單位領導及其財務工作人員要高度重視預算管理編制工作，組織高水平的財務人員及各部門的工作人員參與預算編制工作，使得預算方案能夠更為準確的反映本單位的實際情況，并且保證其能夠順利實施。要加強對預算管理工作的監督力度，保證預算管理的控制作用不再流于形式，切實有效地發揮財務的作用。在財務管理工作中，充分發揮預算管理的預測、控制和協調作用。
第二，規范會計科目和會計核算。所有財務人員，要按照國家最新規定的財務管理辦法，妥善應用到自己的工作中。會計核算要按照既定的流程認真核算，嚴格貫徹執行國家的財經政策、法規、制度，管理好用好各項資金。財務人員要摒棄以往的不利習慣做法， 嚴格執行最新的準則規定。所有人員要保證個人資料的真實性和合理性，數據的準確性和完整性，不得弄虛作假[3]。
第三，規范資金的使用，加強資金監管力度。在水利部門中，資金的安全、合理、有效使用是一個很重要的環節。財務部門要妥善管理好單位資金，實時監控“資金流”的去向，確保資金的使用效率。同時，還要防范某些人因公謀私、私設小金庫。要徹底消除“小金庫”這種畸形的現象發生。
第四，健全財務管理體制，加強內部控制。在資金去向的每項流程中，每一個手續都必須完備，決不能敷衍了事，在手續不齊全的情況下，將單位資金撥給任何一個個人。同時，還要嚴防內部人員互相勾結，需要采取從崗位分離到內部審計之間的所有人員形成相互制約的關系，切實保障資金的安全。
三、結論
綜上可見，要想控制好水利部門在財務管理中的風險，必須優化水利單位財務管理工作，不斷加強經濟核算能力，切實提高財務管理水平。水利部門的財務管理必須與國家有關財經法規、制度的要求相適應，不斷與時俱進，揚長避短，正確處理風險控制管理方法，改革并促進財務管理的發展，更好地為現代化水利事業的發展奮斗。
參考文獻
[1]許行軍.新形勢下我國水利基本建設財務管理的問題及對策[J].財經界，2010（023）：113-113.
[2]王秋菊.ERP在水利部門財務信息化中的應用[J].東北水利水電，2011（7）：69-70.
篇3
本文以商業銀行如何進行中小企業信貸業務風險控制為立足點，在研究中小企業特點以及信貸風險特點的基礎上，剖析了制約中小企業銀行貸款融資的障礙所在，指出中小企業貸款難的關鍵原因在于中小企業信用缺失以及銀行缺乏對企業信用狀況的有效評定。
本文試圖以建立中小企業信用評級機制為突破口，為解決中小企業銀行貸款融資難問題提供技術支持。通過分析研究銀行現行信用評級機制對中小企業進行評級的缺陷，根據中小企業的特點及實際情況，借鑒目前國際、國內信用評級的先進理論和實踐經驗，對現行信用評級機制進行了修正和完善，建立了一套適用于中小企業信用評級的指標機制。
關鍵詞： 風險控制 、中小企業、 信貸 、信用機制
ABSTRACT
Small & medium-sized enterprise (SMSE), as the most energetic and vigorous economic corpus in the market economy，have been one of the most important motivations for the growth of economy in China. SMSE have played an important role in product technology innovation, industry structure readjustment, regional economy rise and especially in releasing working Pressure and transferring country working force，which makes SMSE the leading entities and factors in driving the constant and rapid growth of economy in China. To maintain rapid growth it is far from enough for SMSE to raise money only depending on self accumulation. They have to take advantage of outside finance channels among which bank loans are the main sources. But it is a common phenomenon existing throughout the world with different distant, that most of SMSE are quite difficult to get loans from banks.
This paper takes risk control of credit business of SMSE for commercial banks as foothold，on the basis of studying SMSE’5 characters and credit risk characters， analyzing the obstacle for SMSE to get loan from commercial bank, pointing out SMSE’s lack of credit and banks’ insufficiency in effectively evaluating the SMSE’s credit status as the key reasons of SMSE’s difficulty in getting bank loans .
This paper attempts to establish SMSE credit rating mechanism for breach, providing technical support for SMES to solve the difficulty in financing bank loans. Through the analysis and research on the bank’s credit rating mechanism of SMSE rated defects, according to the characteristics and the current situation of SMSE, referring the domestic and international credit rating of advanced theories and practice experience, revised and perfected the current credit rating mechanism, established a set of applicable credit rating index system for SMSE.
KEYWORDS：risk control, SMSE, credit loan, credit rating system
正文目錄
第一章 緒論 1
一、選題背景與意義 1
二、本文的研究思路 2
三、本文的研究方法 2
第二章 信貸風險相關理論 3
第一節 信貸風險概述 3
一、信貸風險的含義 3
二、信貸風險的經濟學分析 3
第二節 信貸風險控制概念及基本思路 5
一、信貸風險控制的概念 5
二、信貸風險控制的基本思路 6
第三章 中小企業信貸概述 7
第一節 中小企業的界定及特點 7
一、中小企業的界定與特征 7
二、中小企業信貸風險特點 9
第二節 中小企業信貸分析 10
一、中小企業信貸需求分析 10
二、中小企業信貸難的原因分析 11
第三節 我國中小企業信用評價機制 13
一、商業銀行信用評價應用分析 13
二、現行評價機制存在的問題 14
第四章 我國中小企業信用評價機制的建立 15
第一節 中小企業信用評價定量模型 15
一、Altman的Z計分模型的介紹 15
二、對Z計分模型的進一步探討 15
三、對Z計分模型的調整 15
三、初步信用級別的判定 16
第二節 中小企業信用評價定性指標體系 16
一、宏觀層面分析 16
二、中觀層面分析 17
三、微觀層面分析 17
四、構造新的中小企業信用評價定性指標體系 19
五、中小企業信用評價定性指標體系的使用 20
第五章 總結 21
參考文獻 22
第一章 緒論
一、選題背景與意義
小企業作為市場經濟中最具有生機與活力的群體，已經成為世界各國經濟增長的重要動力之一。在美國、英國、日本等發達國家以及印度等發展中國家，中小企業吸收的就業人數占全國就業人數的比重高達55%—78%，所創造的GDP占一國GDP的比重達50%以上 。中小企業作為經濟活動中的重要主體，對一個國家或地區的經濟增長和經濟活力具有決定性的作用。因此，各國政府紛紛出臺各種政策支持中小企業的發展，市場機制也在不斷的調整，積極為中小企業的發展創造了一個寬松的發展環境。
在我國特有的政治和經濟體制下，中小企業群體往往還有另一層含義——“民營”企業。我國民營中小企業在經歷了80年代初的起步探索階段，調整發展階段、二次創業持續發展階段、全面發展階段，直到近年來民營中小企業如雨后春筍般不斷涌現、迅速發展。它們在產品技術創新、產業結構調整、區域經濟崛起，尤其在緩解就業壓力和農村勞動力轉移諸方面均發揮著重要作用，成為我國保持經濟平穩快速增長的主體。
從中小企業層面出發，要保持快速增長的態勢，中小企業無法僅依靠自身的積累，必須依賴外部融資的支持，而在中國融資渠道相對缺乏的情況下，商業銀行貸款成為其融資的主要渠道。但實際上，中小企業貸款難是一個普遍性的問題，其在世界上任何一個國家都 不同程度的存在著。在我國，這個問題相對來說比較突出。產生的根源主要在于改革開放初期，我國經濟秩序比較混亂，法律法規相對缺乏，銀行內部管理、風險控制能力低下，因此造成了大量中小企業貸款壞帳，以至于一些銀行現在對中小企業貸款產生“惜貸”情緒。
從商業銀行層面出發，各大國有商業銀行利潤普遍增長乏力，其原因在于其絕大部分貸款集中于大企業，而直接融資方式的拓寬使大企業不再依賴于銀行，再上長期以來各家銀行爭相給大企業提供服務，激烈的競爭造成信貸成本上升、利潤貢獻率降低 。在這種情況下，大力發展中小企業信貸對銀行轉變盈利方式、尋找新的盈利增長點具有重要意義。
基于以上兩點分析，中小企業信貸成為促進商業銀行和中小企業共同發展的新的經濟增長點。怎樣能夠既解決中小企業貸款難問題，又最大程度保證信貸資產安全，這就要求商業銀行研究中小企業信貸業務風險控制，建立起一套以風險控制為目標的信用評價機制，以保證這項業務的正常開展，從而為中小企業發展提供資金支持，也為商業銀行分散資金風險，提高競爭能力提供有益的幫助。
二、本文的研究思路
本文以商業銀行如何進行中小企業信貸業務風險控制為立足點，在研究中小企業特點、財務特征和信貸風險特點的基礎上，剖析了制約中小企業信貸融資的結癥在于中小企業信用缺失以及銀行缺乏對企業信用狀況的有效評價?，F行銀行信貸信用評價機制對中小企業的信用評級存在評價機制不適用及評價指標不合理的情況，導致中小企業的信用等級被低估，進而加劇中小企業的融資困難。
本文通過分析研究銀行現行信用評級機制對中小企業進行評級的缺陷，結合我國中小企業的特點及實際情況，借鑒目前國際、國內信用評級的先進理論和實踐經驗，對現行信用評級機制進行了修正和完善，構建一套適用于現階段中小企業信用評級的指標機制，以求全面反映中小企業的信用狀況，解決中小企業在融資時遇到的信用評級不公正的問題。該體系將信用評價指標分成定量分析和定性分析兩個部分，強調在定量分析的基礎上，通過定性分析進行調整，力求全面、真實的評價中小企業的信用狀況。
三、本文的研究方法
本文通過對各種信用評級方法的比較，并根據我國中小企業的實際情況，對其信用進行研究，主要采用以下研究方法:
（一）定性方法和定量方法的結合。影響信用風險的因素比較繁雜，中小企業信貸既是一個經濟問題，更是一個十分復雜的社會問題，涉及到社會經濟及環境變化等諸多方面。精確測算信用風險在現階段還有較多困難;但若單單采用定性的分析方法，不能說明信用風險的主要問題，且容易引起誤判信用風險。因此，在本文所涉及到的信貸風險控制和信用評價機制的事前定量評價方法中，在運用定量方法的基礎上，采用定性的方法，以求能夠更加科學、準確地對中小企業的信用進行評價。
（二）歷史的經驗教訓與現階段的新要求緊密結合。通過認真的總結以往業務發展中所獲取的中小企業信貸信用評價機制，為新階段的研究提供寶貴的經驗。更有助于理論和實踐相結合，也使得本篇論文更具有研究價值。
（三）比較分析法。對現有的信用評級模型進行描述比較，歸納總結，然后選擇己有的適當的評級模型作為本文提出的評級模型的基礎，嘗試構建我國中小企業信用評價模型。
第二章 信貸風險相關理論
第一節 信貸風險概述
一、信貸風險的含義
風險是市場經濟中被廣泛使用的名詞，它包含了兩個重要內容，即：利益的不確定性和損失的不確定性。因此，不確定性是風險的最大特征。如果某種行為具有不確定性時，其行為就反映了風險的負擔，也正是由于無法確定潛在的損失或收益，才構成了風險。在經濟生活中，無論何種決策，都是在承擔了一定的風險的條件下，為實現利益的最大化而做出的。
巴塞爾委員會在2004年頒布的巴塞爾協議II中，根據銀行風險產生的原因將銀行業風險分為三大類:信用風險、市場風險、操作風險。信貸風險即信用風險，是指銀行總是面臨交易對象無法履約而損失貸款的風險;市場風險是由于市場價格的變動，銀行的表內和表外頭寸都會面臨遭受損失的風險;操作風險是一種內部風險，由治理機制的失效或有問題的內部程序、人員及系統或外部事件所造成的損失。其中信用風險主要集中在公司業務、機構業務、零售業務中，主要體現為信貸風險。
表1-1銀行業務風險矩陣
項目 公司業務 機構業務 零售業務 投行、交易業務 支付清算 、信托、資產管理
信用風險 高 高 高 中 低 低
市場風險 低 低 低 高 低 低
操作風險 低 低 高 中 高 高
資料來源：巴塞爾協議II
對中小企業而言，由于其自身資本積累的嚴重不足，只能對外進行外源性融資。但是我國直接融資的資本市場仍不成熟，發展相對不完善，導致民營中小企業很難通過股票上市或發行債券進行直接融資，大多借助于信貸資本的支持。對商業銀行而言，其主要收入仍為借貸的利息差，約占其總營業收入的80%以上。因此，信貸風險是商業銀行現在業務中所面臨的最大風險。本文中的信貸風險，是指借款人（中小企業）違約不償還債務，造成金融機構資產損失和利息收入損失的不確定性。
二、信貸風險的經濟學分析
信貸風險的存在有各種原因，從企業方面看，主要是企業管理制度的缺陷，企業經營能力的缺失，或是企業基本信用道德感的缺乏等。但以經濟學的角度分析，這些主觀原因較為淺薄，只有對信貸風險的根本來源進行分析，才能準確把握信貸風險的特征，明確信貸風險控制的理念，從而有針對性地在現有信用評價體系的基礎上有所改進，完善工具和方法 。針對信貸風險的深層次理論，主要有不對稱信息說、不完全契約說和及信用主體行為說等。
（一）不對稱信息說
在信用活動中，不確定性來源于信息部對稱。信用風險的發生可以看作是商業銀行與中小企業間的博弈結果。由于信息不對稱的存在，商業銀行無法完全排除信用風險。這主要是因為中小企業擁有銀行所無法掌握的大量私有信息，尤其相對大企業而言，中小企業的信息更具有私有性，不公開性的特征。因此，銀行為掌握這些私有信息，必然需要花費更多的成本。
在信息不對稱的情況下，銀行無法掌握中小企業從申請信用、接受信用到最終決定是否履行償還義務整個動態過程中的全部行動和認知，是不知情者。因此，中小企業會有設法夸大項目可行性及其經營能 力，隱瞞其經營風險的動機。由于中小企業的私人信息決定了信用關系是否完成，所以銀行不得不為對方的行為承擔風險。而且從市場整體看，信息不對稱的程度越高，發生信貸風險的可能性越大。
（二）不完全契約說
制度經濟學認為，信用契約的不完全性是現代經濟生活中信用風險存在和發生的根源。由于在契約期內，契約雙方無法完全預見可能發生的所有事件，因此，權責的劃分必然存在缺口，因此，往往存在模糊的權責劃分。企業信貸可視為銀行與企業之間的一種市場信用契約行為。信用契約是信用關系中連接雙方信用主體的關鍵環節，規定了銀行和企業的權利和義務。理論上，只要雙方主體都履行契約規定，就不會有信用風險發生。但事實上，銀行與企業之間的信貸契約的不完全性確實存在，主要有三個原因：
1.信貸市場上的信息結構不對稱及由此產生的高識別成本。由于企業與銀行之間的有限理性，無法消除別此間的信息不對稱。銀行自身的業務特性、銀行人員的素質以及其機制的局限性，使其很難對未來進行完全預測，不可能將所有可能發生的未來事件都寫入條款，更不可能對雙方無法達成共識的預期事件協商出好的解決辦法。中小企業對資金的需求往往較為迫切，加上由于其管理方式相對落后，企業制度較為不完善，往往會以各種手段隱瞞企業真實情況。在這種情況下，銀行很難在貸款前對中小企業的財務狀況和經營情況進行充分了解。以信用契約從訂立之初就是不完全的，任何偶然因素都可能引起信用風險。因此，銀行天生就是高風險行業，不可能追求信貸零風險，銀行的核心管理能力就是風險的掌控能力。
2.契約的簽訂和執行都會發生成本。從信息搜尋成本、談判成本、監督履約成本以及處理違約行為的成本，金額可能相當龐大，而信息成本和契約錢的準備成本都是先于交易決策，可視為“沉沒”成本。所以，交易成本的存在客觀上也使締約各方傾向于在契約條款中故意遺漏部分內容，比如不去考慮各方都不認為會發生的事件。
3.道德風險，也可能出現人為因素造成的契約不完全性。契約條款的不規范性是客觀存在的，雖然可以功過不斷的修正和完善，但由于受到交易成本的限制，總會存在部分契約無法得到執行?，F實中，經常出現契約雙方利用契約中的特別規定進行要挾，導致糾紛不斷、重新談判成本過高等。
（三）信用主體行為說
不對稱信息說和不完全契約說分別強調了信息結構和契約條款對于信用關
系締結和完成的重要性，但同時也提到了信息和契約對信用關系行為主體行為的影響。信息不對稱和契約不完全之所以會與信用風險發生聯系，是因為它們激發了信用主體固有的機會主義傾向，并為之提供了實現的可能性。一旦機會主義沖動(比如違約動機)變成了實際違約行動，信用風險就真實發生。這樣看來，信息問題與契約問題應當是激勵或約束信用主體經濟行為的外部條件，正如信用風險涵義所暗示的，真正決定信用風險是否發生的應當是信用主體自身的行為。
借款人的履約意愿和履約能力是信用關系完成階段能否最終實現的關鍵。所以不難理解，借款人在信用關系締結之后的行為，與信用風險的發生直接相關。具體的，只要他們決定不履行償還承諾，就可以利用契約的不完全性和信息的不對稱性隨時把信用風險轉化為銀行的現實損失;或者，即便借款人愿意履行信用契約，但如果由于履約能力不足仍然實施了違約行動，信用風險隨機發生。相反，即使是信息是不對稱的，契約是不完全的，只要他們有意愿也有能力履行償還承諾，信用關系就可以圓滿地實現。由此可見，信用關系締結后的借款人行為是發生信用風險的充分必要條件。
第二節 信貸風險控制概念及基本思路
一、信貸風險控制的概念
信貸風險對于任何一家商業銀行而言都是客觀存在的，然而，由于國內商業銀行的盈利方式，它們絕不會因為信貸風險而放棄對企業進行放貸。由于風險和收益的相關性，商業銀行必然得對信貸全過程實施風險控制，通過增強抗風險能力，提高其盈利能力。
信貸風險的全過程控制可概括為對信貸風險的防范、化解和相應的管理，主要包括事前控制、事中控制和事后監督和糾正的動態過程。商業銀行通過對信貸風險識別、風險分析和評估，預防、回避、排除或轉移經營中的風險，從而以最低的成本將信貸風險導致的后果減少到最低限度，以保證信貸資產的安全，實現經營目標。
二、信貸風險控制的基本思路
客觀上講，當前我國商業銀行中小企業信貸業務風險是與業務本身風險分不開的，但是銀行業務操作不當、風險控制機制不足是造成中小企業信貸風險的最主要原因。針對中小企業信貸風險特點和目前業務操作中存在的薄弱環節，商業銀行加強中小企業信貸業務風險控制應該從以下幾個方面入手:
（一）加強貸前調查，從信貸業務源頭開始控制風險
貸前調查是風險防范的第一關，商業銀行應該研究中小企業信貸業務貸前調查技術，找出一套合適的貸前調查方法，在業務的開始階段就規范操作從而為整體業務風險防范打下良好的基礎。
（二）定性分析與定量分析相結合，準確把握企業財務風險
財務風險分析技術是信貸業務技術的難點，在銀行業發展過程中，借款人財務風險分析技術也在不停的發展提高。中小企業財務風險分析應該定性分析與定量分析相結合，在定性分析基礎上，以企業現金流量分析為主，將企業借款原因和還款能力進行量化分析，從而為信貸業務準確決策提供依據。
（三）建立適合中小企業信貸業務的信用評級系統
目前，我國大多數商業銀行只有一種評級系統，將大型企業與中小企業同一標準進行信用評級，這是不合理的，也不利于中小企業信貸業務風險控制。對于中小企業信貸業務來說，信用評級應該包括企業信用評級和將要辦理的具體業務評級。在貸款決策和管理上以業務評級為主，企業信用評級為輔。
（四）建立健全貸后監控體系
完善的貸后監控可以及時掌握企業的變化情況，可以隨時矯正評級結構和信貸安排，在企業發生不利變化時，能夠及時采取措施，從而消除風險因素或把損失減少到最少程度。
第三章 中小企業信貸概述
第一節 中小企業的界定及特點
一、中小企業的界定與特征
中小企業的界定有一個從生產要素到生產水平的演化過程。2003 年4 月，原國家經貿委、原國家計委、財政部、國家統計局聯合了《中小企業標準暫行規定》。這也 是本文所引用的中小企業標準。
表3-1我國中小企業界定表
中型企業標準(上限) 小型企業標準(上限)
職工人數(人) 年銷售額(萬元) 資產總額(萬元) 職工人數(人) 年銷售額(萬元) 資產總額(萬元)
工業 2 000 30 000 40 000 300 3 000 4 000
建筑業 3 000 30 000 40 000 600 3 000 4 000
交通運輸業 3 000 30 000 - 500 3 000 -
郵政業 1 000 30 000 - 400 3 000 -
批發業 200 30 000 - 100 3 000 -
零售業 500 15 000 - 100 1 000 -
住宿和餐飲業 800 15 000 - 400 3 000 -
資料來源：《中小企業標準暫行規定》
根據《中小企業標準暫行規定》，中小企業標準為:
工業，中小型企業須符合以下條件:職工人數2000人以下，或銷售額30000萬元以下，或資產總額為40000萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數300人及以上，銷售額3000萬元及以上，資產總額4000萬元及以上;其余為小型企業。其他行業中小企業界定參見表3-1.
目前多數中小企業的業績和信用不太理想，并且我國的信用成中小企業的信用等級普遍較低。銀行現有的對企業的信用評估系統對中小企業相當不利，因為在評定標準中，“經營規模”或“經營實力”占的比重較大，而這一項恰恰是中小企業的弱項。我國的中小企業存在以下明顯特征：
（一）自有資本不足
我國中小企業生存并發展于勞動密集型產業，但隨著市場的轉變，勞動密集型已成為中小企業的劣勢。我國的中小企業自有資本水平普遍較少，且缺乏足夠的資本積累。
（二）可抵押的合格資產較少，抵押和擔保難以有效落實
鑒于中小企業的信息透明度低，可信度不佳這一現狀，商業銀行在向中小企業提供貸款時，為降低風險，一般要求企業提供資產作抵押，而中小企業絕大多數屬于勞動密集型加工企業，普遍具有固定資產所有權和土地使用權不明確，或是固定資產積累較少的問題。對銀行而言擔保價值較低，很難符合銀行抵押貸款的條件，銀行的債權難以得到保障。
至于擔保，中小企業所在地一般經濟組織有限，難以找到符合銀行要求的貸款擔保人，中小企業也無法相互擔保，難以尋求大企業的擔保，降低了貸款的評級。另外，由于抵押拍賣市場不發達，銀行在獲得抵押資產后難以迅速變現，容易給銀行帶來嚴重損失。
（三）市場競爭力較弱
一般來說，中小企業所需的資金額和技術力量門檻較低，其產品和技術大多屬于模仿性質，很難與擁有充足資金和成熟技術的大企業抗衡。另外，由于中小企業市場開發能力較弱，加上規模普遍偏小，達不到規模經濟效益，因而對銷售商和供應商的討價還價能力相對較差，上述因素都會大大降低其抵御市場風險的能力。同時大部分中小企業設備陳舊、信息與技術來源渠道不暢、技術創新能不強。因此，對單個中小企業而言，其市場競爭力是較弱的。
（四）企業的組織程度差、壽命短
我國的中小企業一開始并不是按照某種戰略性規劃發展起來的，其中有很強的自發性、自主性，缺少組織性。在我國早期并沒有組建中小企業協會、中小企業司之類的專門機構來組織和引導中小企業，所以在生產領域專業化方面協作程度較差，在產品的銷售方面缺乏固定渠道。高出生率和死亡率可以說是中小企業的一個基本特征，它的平均壽命比較短，在中國，中小企業的平均壽命僅五、六年。這除了中小企業自身的一些原因之外，還有就是中小企業的所面臨的外部環境也較差，如融資的困難性，國家的政策偏向大企業，金融體制的不完善等等
（五）經營管理水平不高，內部機制不健全
中小企業管理基礎薄弱，普遍缺乏良好的公司治理機制。由于缺乏現代企業制度的管理，使得企業自身管理不規范，財務信息透明度低，影響銀行融資決策。大多數民營企業素質都不高，根本難以建立規范的現代企業制度，內部治理結構不清晰，基本是家族式管理，經營都是業主個人說了算，內部制約和激勵靠人情關系維持，處于一種粗放經營狀態，在經營上常會出現漏洞和失誤，導致企業本身抗風險應變能力差。
許多中小企業在經營決策中缺乏對投資項目的可行性研究，項目后續資金無著落，項目投資估算脫離實際。許多項目在缺乏充分可行性研究的情況下盲目倉促上馬，決策質量太差，由于產品質量不符合市場需求以及沒有配套流動資金，使這部分先期投入無效益，造成大量資金沉淀，有效的資源得不到充分合理的利用
二、中小企業信貸風險特點
商業銀行在業務發展中的首要任務就是控制風險。商業銀行的風險主要來自于其信貸業務風險。從總體上來說，目前我國中小企業信貸風險主要有以下幾個特點：
（一）行業風險較大
由于中小企業的資金和技術上的限制，其所處的行業往往具有進入門檻較低的特性，在競爭上就異常的激烈，行業內的進出較為頻繁。因而，一旦企業因利潤難以為繼，或難以得到較好的利潤積累來維持其自身的發展，往往會過快地遭到淘汰，退出市場，由此帶來巨大的信貸風險。
（二）經營風險較高
1.中小企業由于規模上的有限性，其管理模式往往較為粗放。企業的管理、經營、決策通常集中在一個或幾個人的手中，缺少科學的管理過程。同時，由于缺少健全的管理制度，較容易在重大決策上出現致命的錯誤，從而導致較高的信貸風險。
2.中小企業往往存在人才缺乏的狀況。人才作為企業發展的重要動力，其缺乏會導致企業發展的持久力不夠。同時，在管理上沒有人才的支持，會使企業陷入持續的粗放管理中，缺少科學的管理，企業難以達到質的飛躍。
3.中小企業在各個經營環節上容易出現問題。中小企業在較容易受到外界市場的影響，無論是原料供應商或是產品所在市場的供求波動 都會給中小企業帶來很大的影響，其抵御風險的能力和持久力相對偏弱，一旦難以得到資金上的支持，就會出現巨大的信貸風險。
（三）道德風險較大
由于中小企業的發展主要依賴于企業主的個人素質，因此存在較高的道德風險，主要表現在以下幾個方面：
1.存在虛假欺騙。中小企業為獲得融資支持，會通過隱瞞企業真實經營情況，編造虛假的報表來欺騙商業銀行；
2.還款意志較弱。由于中小企業競爭較為激烈，其利潤往往較低，從而導致其積累不足，因此對于到期應歸還的貸款往往會拖欠或延期；
3.民營中小企業普遍存在法人資產與自然人資產沒有嚴格區分的現象，當企業經營發生困難時，抽逃企業資產時常發生而且很難控制；
4. 經營的合法意識較弱，會擅自改變借款用途；
5. 存在偷、逃稅等違法經營行為；
第二節 中小企業信貸分析
一、中小企業信貸需求分析
隨著中小企業的不斷發展，中小企業的資金需求會不斷增加。一方面，隨著經濟的發展，中小企業的生產規模不斷擴大。同時伴隨著我國經濟結構的調整中小企業為了適應日趨激烈的市場競爭，改變經濟效益低下的局面，對產品的升級和技術的革新事在必行。中小企業紛紛從勞動密集型產業向資本密集型產業轉移，新技術的引進，固定資產的再投入，使得對資金的需求日益上升。另外，許多中小企業也開始涉足資本市場，向集團化的方向運作。這一趨勢對資金支持的數量、方式和創新都提出了更高要求。
（一）中小企業信貸需求特征
以上的這些潛在信貸資金需求都是建立在中小企業發展的基礎上，但從現階段整體上來看，中小企業的信貸需求有一下幾個主要特征：
1.資金需求上呈現“急、少、頻”的特征。中小企業通常資金需求的時效性極強，單位資金需求量不是很大，而且在維持再生產中，因生產與資金回籠在時間、空間上的不一致，加上季節性、臨時性因素的影響，資金需求較為頻繁。
2.用途上以臨時周轉為主。中小企業自身實力弱，自有資金少，固定資產少，負債率高，存貨多的財務特點決定了流動資金對中小企業的生產經營更為重要，因而在其從外部籌措的資金中，大部分是迫于臨時周轉的壓力而產生的借款。
3.期限結構上以短期資金為主。中小企業由十經營不夠穩定，受市場波動
的影響較大，很多業主無法對企業做長遠的規劃，故在其借入資金中，多為短
期資金，用于固定資產投資的外部資金在負債中所占比重較低。
（二）中小企業信貸需求分類
中小企業的信貸需求根據其特性，在一般情況下主要有以下幾類：
1.臨時性貸款需求。臨時性貸款需求是指中小企業突發性、一次性的貸款需求。這往往有由于中小企業銷售回款臨時有變而急需對外支付，或是由于突發性的的業務機會，需要資金擴張。臨時性貸款往往時效性較強，需要商業銀行貸款發放效率高，而借款期限短，
2. 季節性銷售增長借款需求。季節性銷售增長貸款需求是指中小企業生產經營有明顯的季節性，在業務季節性高峰期前需要備貨等造成資金周轉困難，而向銀行申請借款，在渡過高峰期銷售資金回流后，償還貸款，具有明顯的時間規律性。
3. 長期銷售增長借款需求。長期銷售增長貸款需求是指中小企業市場分額增長，或需要生產新的產品，占領新的市場等原因而導致生產經營規模不斷擴張，但是自身資金積累或業務內源性融資不能滿足企業流動資金需要時產生的貸款需求。在長期銷售增長貸款需求下，企業需要的資金一般期限較長。
4.營運周轉效率降低貸款需求。營運周轉效率降低貸款需求是指中小企業因為銷售政策變化、業務規模擴大造成營運能力下降、競爭加劇或管理水平降低等原因而造成應收帳款增多、存貨量加大、應付帳款減少，從而導致營運周轉效率降低，需要增加營運資金，因此需要向銀行借款。在這種情況下，貸款金額和期限一般較難把握，并且貸款風險也較大。
5.固定資產支出貸款需求。固定資產支出貸款需求是指中小企業在業務發展過程中，現有的生產經營設施無法滿足發展需要，需要購置或建設新的生產經營設施，而企業自身資金實力難以保障發展需要，因此而產生的向銀行借款的需求。由于中小企業發展有較大的不確定性，因此固定資產貸款風險較大。
二、中小企業信貸難的原因分析
（一）中小企業自身的原因
我國中小企業群體先天存在的誠信觀念淡薄、財務管理不規范，缺乏可信度、經營管理混亂、內控制度欠缺、治理結構單一、家族現象普遍、逃廢債務嚴重等等，必然使銀行在選擇客戶時，采取慎重放款態度。
資金的安全性、流動性、盈利性是銀行經營的基本要求，然而中小企業由于抗風險能力差、市場前景不明朗往往具有極高的經營風險，這成為銀行對中小企業貸款的天然障礙。隨著現在各銀行逐步進行的市場化改革以及風險管理的加強，中小企業將面臨著更加苛刻的貸款審核，加之銀行對中小企業貸款的管理成本相對較高，在盈利最大化的經營目標下其對中小企業貸款的積極性必然大打折扣。
（二）商業銀行層面的原因
從銀行自身的原因上看，不論是國有商業銀行還是股份制商業銀行，他們一方面作為國家金融政策的實現載體，會受到國家各級金融主管部門的約束;另一方面，他們作為自負盈虧的市場主體，對資金的風險控制也自然成為其首要任務。
1、資本充足率約束
就目前而言，雖然企業經營風險與其組織規模之間沒有必然的聯系，但大企業的風險系數仍明顯低于中小企業。在監管部門對金融機構提出資本充足率達標要求的情況下，商業銀行在進行資產配置時必然將風險系數考慮在內。因此，在開展授信業務時選擇風險系數低的大企業，放棄風險系數相對較高的中小企業，事實上也是一種理性的選擇。
2、利率與風險考核約束
監管部門對金融機構的另一核心指標要求是要求金融機構將不良貸款率控制在一定的比例之內。在利率尚未完全市場化的情況下，一方面，對中小企業放貸所獲得的利潤有可能不足以抵扣加權風險系數上升所帶來的損失;另一方面，由于中小企業自身經營管理情況所導致的其抗風險能力不強，極有可能造成商業銀行的風險損失。在這樣的情況下，風險一收益的不平衡必然使銀行在中小企業授信業務上相對謹慎。
3、激勵機制缺失約束
在當前風險控制要求較嚴的情況下，商業銀行往往以強化監管剝奪放權與授權，以強化責任追究而拋棄正向激勵，以強化風險控制而放棄收益機會。特別是在大企業信貨市場沒有充分飽和之前，商業銀行沒有必要采取更多的激勵政策鼓勵基層機構拓展中小企業信貸業務。
4、虛假信息交易約束
在信息不對稱的市場環境下，銀行與中小企業之間的交易關系多依靠擔保、抵押等方式來維系。由于與聲譽機制交易不關聯，使得雙方無法進行重復博弈，這就使銀行最終選擇在較低的均衡水平上發放貸款，從而影響到對中小企業的授信業務量。
5、壞賬處置差異性約束
從歷史發展的角度看，一直以來，在不良資產的處置過程中，政府一直存在“重大輕小、重國有輕民營”的情況。這種差異性的制度安排，也激勵著銀行不斷向大企業集中信貸，降低了對中小企業的信貸優先級別。這種理念在國有商業銀行內部更是根深蒂固。
6、業務創新滯后約 束
由于法律法規、激勵機制等的缺失，商業銀行專門為中小企業融資而開發的新產品或衍生工具不僅品種少，而且也多不是真正意義上的創新，很多是打政策的擦邊球，因而，是很難徹底解決中小企業的融資困境。
（三）政策環境層面的原因
首先，金融體制的不健全影響了中小企業的融資。在各銀行的實際操作中，受新增貸款計劃、既定的經營戰略目標以及項目貸款發放連續性等諸多因素的約束，他們會在無形中壓縮中小企業貸款存量、提高新增貸款條件、上收基層機構的信貸審批權限等，從而人為制約了中小企業貸款的增加。
其次，中小中介金融機構的缺失也對中小企業的信貸行為產生抑制作用。由于我國在征信系統和中介服務機構方面的基礎建設尚不成熟，使得銀行與中小企業之間信息不對稱的頑癥還無法從根本上得到解決。
總之，中小企業貸款難這一結果的產生既有中小企業自身無法克服的先天原因，又有銀行體制本身內在原因;既有社會信用機制的原因，又有銀行運作和企業經營方面的原因。
第三節 我國中小企業信用評價機制
一、商業銀行信用評價應用分析
隨著近年來現代企業制度的不斷深化發展及企業信用制度的完善，各商業銀行紛紛采取行動，擴大中小企業信貸業務，并推出各種信用評價機制，在一定程度上提高了放貸的科學性，解決了部分中小企業貸信貸融資困難的問題。本文通過文獻調查對現行各商業銀行客戶信用評價進行了一定的了解。
（一）信用等級評定辦法。
所有銀行都有自己獨有的客戶信用等級評定辦法，一般情況下，銀行首先都會把客戶等級分為按風險逐級遞增的九個或十個等級，然后根據行業類別和風險特征進行劃分，每個類別都有其特定的信用評級指標體系，根據該指標體系來對特定的客戶進行信用等級的評定 。如甲類銀行根據行業類別及風險特征將客戶分為農業、工業、商貿、外貿、外商投資、房地產、建筑安裝、事業法人、銀行、證券、非銀行金融機構(證券公司除外)、新建企業、項目公司、綜合、小企業等15個類型，將客戶信用等級分為AAA+、AAA、AA+、AA、A+、A、B、D、免評級等九個等級，客戶信用指標體系包括客戶風險評價、行業風險評價及區域風險評價等三個部分，在評定客戶信用等級時，將財務信息及相關評級信息錄入系統，得出客戶風險評價值。
（二）中小企業信用等級評定辦法。
由于中小企業特別是小型企業的風險過高，就調查而言，大多數的銀行不愿意涉足中小企業信用貸款這一領域，但是銀行一般都有自己的中小企業信用等級評定辦法，如乙類銀行將中小企業信用等級分為最優級、優秀級、良好級、標準級、謹慎交易級、風險級六個等級，并且為每一等級劃定對應的評定分值，然后根據不同行業及銀行需求，把客戶分為幾個大類如工業類、批發類、零售貿易類、交通運輸類、建筑施工類等，根據不同的類別制訂不同的信用等級評定模板，在授信時根據企業的主營業務，選取對應的評分表測定。
（三）信用評級指標體系。
大多數銀行的信用評級指標體系都是按照財務指標和非財務指標標準在綜合評價的基礎上確定信用等級，采用的是定性分析與定量分析相結合的方法，評價的核心一般為企業的償債能力和償債意愿。對于客戶信用評級，多數銀行都有自己的指導性指標來約束客戶的信用等級，如丙類銀行對于AAA級客戶，即信用等級最高的客戶，若客戶為制造業企業，其資產負債率不應超過60％，若為貿易類企業，則不應超過70％，其余情形不應超過65％。
二、現行評價機制存在的問題
（一）商業銀行普遍將企業的流動資產、固定資產、銷售收入凈額等規模變量作為主要的評級參考指標，對企業的規模因素賦予較大的權重及分值，如乙銀行在對中小企業進行評級時首先會看中小企業的凈資產如何。中小企業在資產規模上肯定無法與大企業相提并論，致使一些運營狀況較好的中小企業，由于受到資產絕對規模的限制，信用評級結果反而不如運營狀況相對不好的大企業。
（二）中小企業缺乏信用記錄。在商業銀行信用評級制度中，中小企業遭遇不公平待遇，其中原因之一是中小企業缺乏信用記錄并且國內還沒有建立企業的信用監督制度。由于存在對企業的信用狀況不了解的這種信息不對稱，銀行自有的評級機構在為中小企業評級時缺少征信數據。為防止金融風險，銀行在審查貸款時只看有無不動產可以抵押，而無法調查是否有按期還債的信用記錄。
（三）缺乏對現金流量指標的考察。充分的現金流量是被評估企業償還到期債務的根本保證，是分析企業未來償付能力的核心要素。中小企業由于經營靈活，管理機制富于彈性，即便是在固定資產等絕對規模小的情況下也可能保持充沛的現金流量。目前，商業銀行的評級制度主要是以企業法的財務報表為基礎，而財務報表都是以貨幣為計量單位的，在物價變動較大的情況下會對分析數據的準確性產生不利的影響，甚至產生歪曲，從而導致分析結果的錯誤。商業銀行的評級方法中基本上沒有對現金流量的預測，因而難以反映企業未來真實的償債能力。
第四章 我國中小企業信用評價機制的建立
第一節 中小企業信用評價定量模型
一、Altman的Z計分模型的介紹
Altman于1968、1977和1995年分別提出了Z-score 、Zeta、Z-score模型：計分模型是用來預測企業是否面臨破產的模型，模型中的Z得分是通過幾個財務比率計算出來的，財務比率從不同角度反映了企業財務的健康程度。而計算財務比率用到的基礎數據可以從企業的公開報告中獲得。
構建Z計分模型的第一步是選擇能把正常企業與破產企業區分開來的關鍵指標，第二步是通過對樣本企業的財務指標進行回歸分析，計算出每一指標的系數。如果Z得分較高，那么企業就比較健康，如果Z得分較低，則企業潛在的破產可能性就較大。
二、對Z計分模型的進一步探討
（一）Z模型對現金回收能力及現金償債能力考慮較少。
近財學的一個重要結論是：資產的內在價值是其未來現金流量的現值，但是，傳統會計不提供歷史的現金流量信息，更不提供未來現金流量信息，越來越不能滿足投資人的信息需求。為改變這種局面，從1987年開始美國率先規定現金流量表為必須編制的報表，此后其他國家紛紛效仿，1994年國際會計準則的《現金流量表準則》生效。1998年我國的《企業會計準則—現金流量表》生效，可見，現金流量信息的重要程度。
真正用于償還債務的是現金 流量，獲取現金的能力大小可以更好地反映償還債務的能力，是企業信用程度的重要體現，也是企業風險程度的重要標志。而“Z計分模型”并沒有考慮企業獲取現金能力大小的指標。
（二）X4指標（權益市場（帳面）價值/總資產）的適用性不夠。
X4指標反映的是普通股和優先股市價或企業的賬面價值與負債的賬面價值的比值，此項指標在現階段不管對上市公司，還是非上市公司都有其不適應性。對上市公司來講，由于我國股市運行時間較短，存在著許多不規范之處，股票市價并不能真實地反映企業的市場價值；對于非上市公司來講，該項指標也只能反映公司的財務結構，即凈資產與負債的比例，這與X1， X2指標有重復之嫌，其應用價值大打折扣。尤其對于中小企業而言，該指際也不適用，因為中小企業有自由資本較少的特點，該X4指標并不能正確反映中小企業的實際經營狀況。
三、對Z計分模型的調整
由于Z模型對現金回收能力及現金償債能力考慮較少以及X4指標（權益市場（帳面）價值/總資產）的適用性不夠。需要對該模型進行必要的調整。
將Z計分模型中的X4修改為總資產現金回收率，計算公式為：營業現金凈流量/總資產。原因：
（一）修改后模型中的四個指標充分考慮了企業的盈利能力、資產管理水平、成長能力及企業獲取現金的能力等方面，增強其判別函數的適用性，更好地為企業發揮預警作用。
（二）中小企業雖然自有資本偏少，但是其有較好的成長性，成長性越高的帶來的現金流越是充沛，調整該指標后能夠較好的考察中小企業的現金流量，也就是使得該模型更加全面。
新Z模型:Z=6.5 6X 1 +3 .26X2+6.72X3+ 1.0 S X4+3 .25
其中:x1=運營資本/總資產，X2二留存收益/總資產，X3=息稅前收益/總資產，X4=營業現金凈流量/總資產。
若Z計分小于1.10，借款人將出現信貸違約現象，借款人屬于破產組，銀行應拒絕對其貸款;若Z計分大于2.60，借款人屬于非破產組，借款人將能夠正常償還貸款，銀行可以對其貸款;若Z計分在1.10到2.60之間，該區域為灰色區域，借款人一年內的破產可能性為95，兩年內破產的可能性為70 %。
三、初步信用級別的判定
表5-1 信用級別判定表
信用級別 Z值范圍
AAA Z≥5.5
AA 4.5≤Z＜5.5
A 3.5≤Z＜4.5
BBB 2.6≤Z＜3.5
BB 1.8≤Z＜2.6
B 1.1≤Z＜1.8
CCC 0.8≤Z＜1.1
CC 0.5≤Z＜0.8
C 0≤Z＜0.5
D Z＜0
資料來源：王勝.中小企業授信中的信用評價研究.2009
從上表中可以看出對于CCC級以下的企業屬于破產組，商業銀行應將其劃入謹慎進入或堅決退出行業。
第二節 中小企業信用評價定性指標體系
由于定量指標對中小企業的財務數據準確度依賴較高，因此，在對中小企業信用評級過程中，應建立適當的定性評價體系予以綜合的補充。本文借鑒王珍（2009）對中小企業信用評級中的定性分析，就宏觀、中觀、和微觀三個層面進行構建和論述。
一、宏觀層面分析
由于中小企業的發展和獨立性受外界的影響較大，每個企業都處于宏觀經濟環境中，國家或地區經濟發展的速度和穩定性，及企業適用的法律法規，對特定行業和企業將造成不同程度的影響。因此宏觀層面的分析具有重要意義。宏觀層面主要包括企業的外部環境中的經濟風險和地區風險兩個層次。宏觀經濟的景氣度對中小企業的盈利能力和償付能力具有重要的影響力，在考察中小企業的信用時，必須將結企業所處的經濟環境，尤其處于經濟衰退期時應格外謹慎。而地區風險因素在考量企業償債能力時，有必要將該地區的平均貸款還款率納入考量范圍，同時也要將該地區內的經濟發展事態作為參考。主要從以下幾點進行考量。
（一）經濟環境。
對企業所處地區的經濟環境，考量所在環境的發展程度。
（二）政策環境。
出于對企業所在地區的政治因素的考量，考察其是否受到到底政策的支持。
（三）信用環境。
主要評估企業所在地的信用習慣，根據當地金融機構的貸款平均不良率而定。
二、中觀層面分析
中觀層面的分析主要是對中小企業所處的行業進行評價。各個企業所處的行業不同，必然有各行業固有的行業風險。在同行業內，各個企業無論在生產經營還是管理方式上都會具有一定的相似性，其最終產品也具有一定的相互替代性。因此，同行業內的各個中小企業在共同的經濟環境下，彼此間具有較強的聯系，面對共同的行業風險。在對中小企業進行中觀層面的分析時，主要考慮以下幾方面：
（一）中小企業的行業運營環境；
（二）行業競爭結構；
（三）行業運行表現；
（四）行業對宏觀經濟的敏感性；
三、微觀層面分析
微觀層面的分析主要具體落實到企業的基本面，也是信用評價體系中定性分析的重點。主要從以下幾個方面考量：
（一）企業的綜合素質
企業的綜合素質是通過企業的有效管理方式實現的。企業通過建立合理的內外部溝通機制，協調與企業利益相關的各個層面。同時，有科學的管理方式保證企業的決策合理有效，促進企業的持續發展。企業的的綜合素質主要包括以下幾點：
1.領導管理層的素質
企業領導者對中小企業而言有決定性的意義。由于中小企業的規模和發展限制，領導層掌控著企業管理和發展的方方面面。對企業的各項決定負有直接責任。領導層的道德品行、知識水平與專業背景、從業經驗以及管理能力對一個企業的信用產生影響。另外，管理層整體的穩定性也是考量的重要面。
2.企業的管理水平
管理是企業發展過程中的存續基礎，沒有正常的經營管理，企業難以存續發展。先進的管理理念和方式能為企業帶來良好的效益，降低企業成本，提高市場地位和企業形象。企業的管理水平可以通過運營管理、財務管理等方面來衡量。
3.企業員工的素質
員工是企業的主體，其自身的技術水平、業務能力以及對企業的忠誠度直接影響著企業的戰略計劃的實施、領導層決策的正確執行和企業文化的良好形成。因此，員工的素質也會直接影響企業的信用
（二）企業的發展前景
企業的發展前景是考量的是中小企業是否具有成長性。主要從以下幾點判斷
1.產品（服務）的供求情況
通過對企業的供求進行調查，對已有訂單的統計和未來銷售情況的預估可為信用評價提供一定的依據。
2.產品（服務）的技術含量
企業的產品（服務）的技術含量是企業的核心競爭力，企業以此在市場上與同類型的企業競爭，這也是考量的重要方面。
3.產品（ 服務）的銷售渠道
通過何種渠道進行銷售，以及與各渠道的互動情況反映了企業的盈利保障是否可靠。
4.產品（服務）的客戶情況
對企業的產品（服務）的客戶進行研究，有利于掌握產品的被消費能力和需求彈性，有助于從長遠的視角對企業的信用做出評估。
5.產品（服務）的盈利點
企業的產品（服務）的盈利點評估是考量企業區分于競爭企業的重要因素。
（三）企業的擔保方式
企業的擔保方式是商業銀行對企業信貸的保證方式的考量。
（四）信貸記錄
主要指企業在過去一段時間內與銀行的合作情況
四、構造新的中小企業信用評價定性指標體系
根據以上分析，可構建出以下中小企業信用評價定性指標體系
表5-2 中小企業信用評級定性指標體系
指標 評級調整
宏觀分析 經濟環境 所處經濟發展水平發達地區 評級上調一級
所處經濟發展水平一般地區 評級無影響
所處經濟發展水平較低地區 評級下調一級
政策環境 政府支持力度較大地區 評級上調一級
政府支持力度較一般地區 評級無影響
政府支持力度小地區 評級下調一級
信用環境 當地平均貸款不良率不大于10% 評級無影響
當地平均貸款不良率大于10%，不大于20% 評級下調一級
當地平均貸款不良率大于20% 評級下調二級
中觀分析 行業運營環境 處于朝陽行業 評級上調一級
處于成熟行業 評級無影響
處于夕陽 評級下調一級
行業競爭結構 競爭結構整合較完善升級 評級上調一級
競爭結構中規中矩 評級無影響
競爭結構較混亂 評級下調一級
行業運行表現 運行較有序，良性競爭 評級上調一級
運行較一般 評級無影響
運行較混亂，惡性競爭 評級下調一級
行業對宏觀經濟的敏感性 敏感性較強，適時調整升級 評級上調一級
敏感性一般，平穩運行 評級無影響
敏感性較弱，對變化無舉措 評級下調一級
微觀分析 企業綜合素質
領導管理層素質
道德品行 誠實信用，艱苦勤奮，形象良好 評級上調一級
一般 評級無影響
背景復雜，信用有問題 評級下調一級
知識水平與專業背景 有較好的教育背景，水平良好 評級上調一級
水平較差 評級下調一級
從業經驗 三年以上 評級上調一級
三年以下 評級無影響
從業期間曾使企業有過不良記錄 評級下調一級
企業管理水平 運營管理 建立科學有序的管理模式 評級上調一級
傳統的管理模式 評級無影響
管理模式較混亂 評級下調一級
財務管理 財務機制良好，財務信用真實 評級上調一級
財務機制一般 評級無影響
財務機制差，有假賬 評級下調一級
企業員工素質 技術水平 技術水平較高，經驗豐富 評級上調一級
技術水平一般 評級無影響
業務能力 業務能力強 評級上調一級
業務能力一般 評級無影響
忠誠度 忠誠度高，在該企業超過3年 評級上調一級
忠誠度一般，在該企業1至3年 評級無影響
忠誠度差，頻繁換工作 評級下調一級
企業的發展前景 產品（服務）的供求情況 產品供求旺盛 評級上調一級
產品供求一般 評級無影響
產品滯銷 評級下調一級
產品（服務）的技術含量 科技含量較高，有專利等 評級上調一級
技術含量一般，傳統工藝 評級無影響
技術含量較低 評級下調一級
產品（服務）的銷售渠道 銷售渠道豐富 評級上調一級
傳統銷售渠道 評級無影響
銷售渠道溝通較差 評級下調一級
產品（服務）的客戶情況 客戶數量廣泛，層次較高 評級上調一級
客戶數量一般，層次中等 評級無影響
客戶數量較少，層次較低 評級下調一級
產品（服務）的盈利點 有區分于同行企業的盈利點 評級上調一級
無區分于同行企業的贏利點 評級下調一級
擔保方式 保證 保證人評級高于借款人 評級上調一級
保證人評級不高于，或無保證人 評級無影響
有效現金或等同于現金的抵押物 評級上調一級
其他抵押或無抵押 評級無影響
信貸記錄 信貸記錄良好，與銀行關系融洽 評級上調一級
無信貸記錄 評級無影響
有不良記錄 評級下調一級
資料來源：作者根據王珍.我國中小企業融資信用評價研究2009 歸納改編
五、中小企業信用評價定性指標體系的使用
第一步，根據定量模型的計算結果，查找表5-1所對應的信用級別。
第二步，通過搜集到的中小企業的定性數據，按表5-2的指標一一評級。以宏觀分析中的經濟環境指標為例：若中小企業所處經濟發展水平較發達地區，則對其評級上調一級；若所處經濟發展水平一般地區，則對評級無形象；若所處經濟發展水平較低地區，則對評級下調一級。
第三步，根據表5-2中的所有指標，獲得所有評級信息，一一累加，得到最后的評級結果，即為該企業的信用等級。
第五章 總結
本文試圖以建立信用評級為中小企業信貸及商業銀行對中小企業信貸風險控制作出一點探索。通過分析中小企業特點、財務特征和信貸風險特點的基礎上，探討了目前商業銀行對中小企業信用評價的不足。介紹了日本多家重要機構的對中小企業信用評價的模型。最后引用了Altman的Z計分模型及國內學者王勝對其的改進作為本文的定量評價模型，借鑒了國內學者王珍對中小企業信用從宏觀、中觀和微觀三個層面進行分析，建立了信用評價定性指標體系。
本文未也存在不足之處，如未能建立自己的定量評價模型，未對引用的模型進行實證分析。今后還需要進一步的努力和積累，主要通過以下幾點的努力：
一、積累更多的中小企業資料，包括財務數據和非財務的公司信息，并將這些中小企業進行分組，分成破產組和非破產組。
二、對上述得到的中小企業數據進行回歸分析，得出適合我國的Z計分模型。
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篇4
中國企業已經到了戰略制勝的時代。對于企業領導者來說，最嚴重的錯誤是決策方向的錯誤。執行力度越大，損失就越大。企業一系列的決策過程就是為了發展持續的競爭優勢，構建核心競爭力。競爭優勢是一系列的要素或能力。它使公司業績比競爭對手要好，持續享有高業績。只有當公司的技能是有價值的、稀缺的、無可替代的。且是難以模仿的，這時企業才享有持續的競爭力。
企業市場定位是否準確，資源儲量、品位、是否為稀缺種類存在多大優勢、管理者是否具有超強的判斷力等等，這都是一個企業具備競爭優勢的先決條件。因此形成企業良好業績和競爭優勢還取決于管理者的心智模式。管理者的心智模式取決于行業環境的變化、競爭手段的選擇、規模的確定以及是否采取多元化經營、組織方法等諸多因素。
企業經營業績評價既是財務管理問題，更是戰略管理問題。比如：資金鏈問題。一個企業是否應當舉債，舉債之后是否有償債困難，不能簡單地從資產負債率、流動比率等反映資產與負債規模的指標來判斷，還應當考慮資產的周轉速度、資產的增值能力：核心是要計算在一定的還債期內，企業所能收回的、能夠用來還債的現金是多少?再比如：資金價值鏈分析方法。一個企業的價值鏈包括為顧客創造價值的主要活動和相關的輔助活動。主要活動有材料供應情況、經營運作狀況、后勤保障程度、市場銷售、售后服務、利潤空間等；輔助活動有科研與開發投入、人力資源的管理、采購環節、企業基礎結構等。分析價值鏈的各種聯系能幫助管理者評價組織過程中各環節對競爭優勢的貢獻程度。
企業戰略類型有三種。一是成本領先戰略。它是低成本、低價格的競爭戰略；二是差異化戰略。這種戰略與眾不同，并且以這種方式提供獨特的價值：三是集中戰略。通過滿足特定消費者群體的特殊要求，或者集中服務于某一有限的區域市場。來建立企業的競爭優勢及其市場地位。比如浪潮廣告有一個口號是：面向高端，服務于大中型企業。目標非常明確。企業可以搞技術創新，也可以搞產品創新和價值創新。例如美國的萬寶路香煙。剛開始萬寶路只生產女士香煙，后來經過美國著名的管理咨詢顧問李奧，貝納做營銷策劃，產品改為粗獷的西部牛仔形象――有男子漢的地方就有萬寶路，客戶群體發生變化。產品很快暢銷。風靡全世界。這個案例就是價值創新的體現，而產品、技術均未變。可見，企業要想快速、持續地發展，一定要作好企業戰略的策劃和管理。有效地預測未來。
二、財務戰略
在哪個環節建立核心競爭力，既是戰略管理問題。也是財務管理問題。每個企業都有自己的目標，戰略是指為達到某種特定目標而采取的行動路線。包括所需資源的定義。所以戰略取決于目標和目的，研究一個企業的戰略和財務戰略的出發點就是認定或制定目標。并不是所有戰略都是財務性的，財務戰略主要涉及財務性質的戰略決策，屬于財務管理的范疇。
財務戰略共有三個級別：一是企業戰略。主要涉及諸如“本公司從事哪種業務”等廣義事務。該層次的戰略決策在財務方面的內容包括對進入市場或參與企業方法的選擇。二是商業戰略。涉及企業如何在市場上進行競爭以及在每個運行領域投入資源等問題。商業戰略在財務方面的表現為資本投資決策和資本項目進行融資等決策。三是經營戰略。是指企業內部運動包括財務活動在內，如何在不同部門實現企業戰略和商業戰略的戰略。
財務戰略是企業戰略和決策的關鍵因素。財務管理涉及制定并實現公司的財務目標，因此與一個企業的投資和撤資決策、融資和用資決策、股利政策以及現金流、資產和負債管理等均有關聯。
三、內部控制和風險管理
內部控制是指企業為了確保戰略目標的實現、提高經營管理效果效率、保證信息質量真實可靠。保護資產安全完整、促進法律、法規有效遵循而由企業董事會、管理層和全體員工共同實施的一個權責明確、制衡有力、動態改進的管理過程。
內部控制是一個不斷發展、變化、完善的過程，它由各個階層人員來共同實施，在形式上表現為一整套相互監督、相互制約、彼此聯結的控制方法、措施和程序，這些控制方法、措施和程序有助于及時識別和處理風險，促進企業實現戰略發展目標，提高經營管理水平、信息報告質量、資產管理水平和法律遵循能力。內部控制的真正實現還需管理層人員的真抓實干。防止串通舞弊。
迄今為止，內部控制大致經歷了5個發展階段：第一階段為內部牽制階段。主要是20世紀40年代前。這一時期生產力落后，商品不發達。內部控制表現為會計賬目和會計工作實施崗位分離和互相牽制，任何一個部門或人員都不能獨立地控制會計賬目。這一階段主要是保證財產物資安全和會計記錄真實。第二階段為內部控制制度階段，主要是20世紀40至80年代前。這一時期資本主義商品經濟快速發展、所有權和經營權進一步分離，在注冊會計師行業的推動下。內部控制制度由早期比較單一的內部牽制逐漸演變為涉及組織結構、崗位職責、人員素質、業務處理程序和內部審計等比較嚴密的內部控制制度體系。這一階段，建立健全內部控制制度開始上升為法律要求：同時，適應注冊會計師評價企業內部控制狀況的需要，一些國家開始將內部控制劃分為內部會計控制和內部管理控制，其中內部會計控制主要是針對會計記錄系統和相關的資產保護實施的控制，內部管理控制主要是針對經濟決策、交易授權、組織規劃等實施的控制。第三階段為內部控制結構階段。主要是20世紀80年代。這一階段，內部控制由偏重研究具體的控制程序和方法，發展為對內部控制系統的全方位研究，突出的變化和重要的成果是日益重視對控制環境的研究。第四階段為內部控制整體框架階段，主要是20世紀90年代。這一階段的標志性成果，是美國科索委員會于1992年提交的研究報告――《內部控制――整體框架》，該報告在1994年進行了增補。美國科索委員會是全美反欺詐性財務報告委員會的5個發起組織的簡稱。該委員會在研究報告中提出，內部控制由5個相互聯系、相互作用的要素組成，即控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監控。這一階段內部控制研究的突破。一是強調風險評估在內部控制中的作用：二是強調信息與溝通是強化內部控制的重要途徑：三是強調對內部控制系統本身的監控是內部控制發揮作用的關鍵環節。由于《內部控制――整體框架》發表后得到美國會計總署和證券交易委員會等的認可，其在美國乃至其他許多國家都產生了廣泛影響。第五階段為企業風險管理和內部控制階段，主要是20世紀90年代末至今。這一階段的標志性成果，是科索委員會于2004年9月的研究報告――《企業風險管理――整合框架》。將內部控制上升至全面風險管理的高度來認識。是這一階段的顯著變化?；谶@一認識，科索提出了8要素理論，即內部環境、目標設定、事項識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通、監控。根據科索的這份研究報告，內部控制的目標、要素與組織層級之間形成了一個相互作用、緊密相連的有機統一體系；同時，對內部控制要素的進一步細分和充實，使內部控制與風險管理日益融合，拓展了內部控制的內涵和外延。
企業所進行的一系列經營預測、目標控制。結果都是為了避免風險，增加盈利。在內部控制制度的內容中，還專門對風險評估作了較詳細的講解，風險評估是實施內部控制的重要環節。風險評估主要包括目標設定、風險識別、風險分析和風險應對。
風險是指事情出現不利情況而導致損失的可能性。風險是雙向的，最終結果既可能是好的，也可能是不好的。雙向的風險導致的是結果的波動性。例如。一個公司債權人所面臨的風險是公司不還債，而股東面臨的風險是回報太低及每年的投資回報有波動?；貓蟮牟▌訒绊懝善钡膬r值。因為它增加了股東的投資風險。
篇5
互聯網商業銀行風險管控
一、互聯網金融對社會帶來的影響
互聯網金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域。它依托于互聯網、移動互聯等新興技術，實現資金的融通、支付和信息中介等業務。互聯網金融憑借成本低、效率高、覆蓋廣、發展快、收益高等特點迅速受到廣大網民的追捧。然而，互聯網金融在提供便捷服務的同時，由于目前監管制度的不完善、網絡征信系統的不健全，互聯網金融的高風險性逐漸暴露。眾多P2P網貸平臺的“跑路”，個人存貸款信息的泄露，給人們敲醒警鐘。金融與互聯網的結合，逐步放大了金融行業的風險性，作為傳統金融主導的商業銀行如何在參與網絡金融競爭的同時，建立有效進行風險防范、建立相應的內部控制措施，是個值得思索的問題。
二、商業銀行的新風險
（一）商業銀行的固有風險
商業銀行作為傳統的金融機構，是企業、個人進行存、貸款業務的主要機構。大量業務需要人為操作，所以面臨經營操作風險；將貨幣作為商品，進行“買賣”，從而面臨投資失敗、放貸不能收回的信用風險。利率、匯率的不斷變動，給商業銀行兌換業務帶來很大不確定。但是，這些風險通過逐步完善相關管理制度、加強內部控制、完善信貸審批、提取準備金等措施，可以將風險控制在可接受范圍內。我國商業銀行歷經百年的發展，對固有風險應對措施已相對完備。
（二）互聯網金融將商業銀行推到風口浪尖
互聯網滲透到金融領域，將互聯網的自身不足帶入了金融機構，給傳統銀行帶來了新的風險：
1.法律、法規的不完備
互聯網金融迅猛發展的同時，予以相配套的法律法規卻沒有及時出臺?；ヂ摼W金融很多領域的監督目前處于真空狀態。但是，中國網民的發展成幾何倍數增長，互聯網金融領域問題不斷爆發。為了適應互聯網迅猛網站，各家商業銀行推出網上銀行、電話銀行、手機銀行等電子銀行業務，有別于傳統銀行服務的柜面操作，電子銀行業務操作人不用通過身份識別而進行大宗支付、快速融資等業務，因為沒有明確的管理機構，缺乏有效的風險識別、評估、監控等措施，給非法洗錢、融資提供了機會。
2.客戶信息泄露
互聯網金融主要依托的是互聯網，大量客戶的存款、貸款、消費信息被保存在互聯網上，但互聯網并不是一個密不透風的“網”。一旦遭遇黑客攻擊，大量信息被泄露，就可能影響互聯網金融的正常運轉、危機商業銀行的資金安全、泄露用戶的個人信息。為了順應互聯網金融發展，各家商業銀行推出了“網銀、金融產品超市、電商”的一拖三的金融電商，只有加強對客戶信息的保護，才能防范銀行、客戶信息的泄露。防止支付寶用戶信息泄露事件重演。
3.高額利益誘惑下的信用安全
互聯網金融的便捷服務，交易雙方根本不需見面，就可以完成交易。誰未交易雙方的信譽作擔保呢？互聯網金融還沒有接入人民銀行征信系統，也不存在信用信息共享機制，不具備類似線下銀行的風控、合規和清收機制，容易發生各類風險問題。目前很多商業銀行銷售網上理財產品，其高回報吸引了很多投資者，但托管的銀行無法為理財產品提供信用擔保，投資者的資金安全無人保證。
三、商業銀行在互聯網金融時代采取的應對措施
（一）目前商業銀行的內部控制措施
目前我國商業銀行內部機構主要分為風險、資本管理部門、獨立的審計部門、內控評審部門，各部門相互獨立、相互制約。風險管理的內部流程包括環境評估、目標設定、風險識別、風險應對、風險控制、信息披露。商業銀行的內部控制體系經過幾十年發展，針對線下交易，已相對完備。
（二）互聯網+時代，不斷提升技術水平
科學技術的發展，是提升互聯網金融時代風險控制的基礎。只有擁有了更為先進的技術，才能在為客戶提供金融服務的同時，切實保證客戶資金安全、防范信息泄露、降低支付風險。因此各家商業銀行應投入資金用于互聯網信息技術管理部門，不僅用于研發、創新、維護自身的電商平臺，還要將對互聯網金融的風險管理理念融入到技術創新中來，加強對互聯網金融交易風險的識別、控制，做好客戶信息、交易記錄的保密存儲，防范黑客攻擊網站、阻止病毒侵染數據，提高信用卡盜刷風險。
（三）互聯網+時代，提升風險管控的效率
傳統的風險管理雖然比較完備，單過程冗長，不適應當下互聯網金融的便捷的要求。風險管理體系包括目標設定、識別、評估、控制、評價?；ヂ摼W金融時代，商業銀行依據自身風險承受水平、資產狀況、客戶需求、企業發展目標、電商平臺發展情況等確定自身的風險管理目標。在風險識別環節，商業銀行應結合當前已發生的各類金融風險事件、以及各類潛在風險為基礎，采用財務報表分析法、風險樹圖分解符、專家意見法、篩選-監測-診斷法等對可能面臨的風險進行有效識別，積極防范。風險評估是風險管理的關鍵。互聯網金融風險控制應強調以事前防范及事中控制為主，對存在高風險的關鍵節點實時監控，評估風險大小、是否在可控范圍內。風險控制、評價是指在互聯網金融風險發生時，商業銀行采取積極措施，應對發生的風險，并及時作出經驗總結。
四、小結
互聯網金融快速發展背景下，給互聯網金融帶來了新的發展機遇同時，也引發諸多安全問題。各家商業銀行只有不斷創新風險管理模式、加強風險措施交流，才能更好的服務于廣大網民，才能更好地推動我國互聯網金融技術的發展。
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篇6
關鍵詞：企業風險；內部控制；機制建設
中圖分類號：F275文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2011.10.09 文章編號：1672-3309（2011）10-45-02
企業風險控制是企業對可能產生的各種風險進行識別、衡量、分析、評價，并適時采取及時的方法進行防范和控制，用最經濟、最合理的方法來綜合處理面臨的風險，以實現最大自我安全保障的一種科學管理方法。我國企業在經濟全球一體化、信息公開化的大背景下，如何充分利用現有條件有效識別、分析和評估風險，從而制定相應的風險應對預案，更好地規避和防范所面臨的風險，在目前顯得尤為必要。
一、構建企業風險控制的必要性
企業風險控制被稱作是上世紀90年代及網絡革命后的第二件大事，產生于上世紀90年代中后期。企業風險控制，一是產生自企業本身的推動。企業跨國尋求發展、世界經濟全球化的驅動等導致企業經營的風險程度不斷加大，企業必須考慮自身的風險控制能力，增加經營決策的前瞻性。二是由于企業管理的方法、工具和手段的不斷發展創新，為風險控制的產生奠定了基礎。三是信息技術的發展一方面給企業帶來了新的風險，使企業面臨新的考驗；另一方面也為控制風險提供了新手段。四是金融危機促進了企業風險控制的全球化進程，形成了共同應對風險的觀念，企業對風險評估方法、評估技術、評估戰略性價值的達成一致。
二、中國企業風險控制面臨的問題
（一）缺乏正確的風險控制理念
企業風險控制理念是指對所面臨風險的態度和認識。風險控制理念應該與企業當前所處的內部和外部環境相一致，與企業的資源管理狀況以及企業發展戰略相適應，正確的風險控制理念應該有助于企業戰略目標更好地實現。正確的風險控制理念是：既不是對風險進行刻意回避，也不是為高回報高收入而刻意追求高風險；既不是對面臨的風險視而不見，也不是對風險過分強調和回避擔心。
（二）缺乏對風險控制必要性的認識
目前中國企業對風險控制的認識只停留在管理層面，無論是事前風險預測，還是事后風險的處理，都僅僅是從流程和技術層面去控制，風險控制認識缺乏必要的高度，還沒有得到企業最高層的一致關注。實際上，風險控制應該是戰略控制的必要內容，應該站在戰略的高度認識企業風險控制，企業風險控制也是企業高層的一項重要工作內容之一。
（三）缺乏系統性風險控制手段
中國企業的風險控制還只是一種“感性”層面，一方面，缺乏對風險的分析和度量，企業缺少更加專業化的風險控制工具；另一方面，缺乏風險控制的整體性，企業風險控制往往按職能分工被切分到財務、運營、市場等多個部門。
（四）風險控制滲透到企業經營的各組織層面和流程
組織的風險控制往往缺乏清晰的表達和可操作性，并沒有被全體員工理解和認同，也就無法真正落實到具體的日常實際工作中，沒有形成全員控制風險的局面。
三、積極構建中國企業風險控制體系
（一）開展分析評估
風險評估是企業及時識別、科學分析經營活動中與現實控制目標相關的風險。風險評估包括目標設定、風險識別、風險分析和風險應對。
目標設定。風險是一個潛在事項的發生對目標實現產生影響的可能性。企業必須制定與生產、銷售、財務等業務相關的目標，建立辨認、分析和管理相關風險的機制，了解企業所面臨的內部和外部風險。
風險識別。企業面臨的風險包括內部風險和外部風險兩種。內部風險包括：董事、監事、經理層及高級管理人員的職業操守、員工勝任本職工作的能力等人力資源因素；經營方式、資產管理、組織機構、業務流程等管理因素；經營成果、財務狀況、現金流量等財務因素；營運安全、員工健康、環境保護等安全因素。外部風險包括：經濟因素、法律因素、社會因素、自然環境因素等等。
風險分析。需確定對企業經營和發展影響較大的風險，進行重點關注和優先控制。企業應該采取定性和定量相結合的方法，對風險發生的可能性和損失程度進行分析。
風險應對。常用的風險應對策略有風險規避、風險承受、風險降低、風險分擔。企業應當考慮管理層的風險偏好，采取適當的控制措施和風險應對策略。
（二）建立企業風險控制運行體系
首先，要建立健全企業風險控制信息數據庫，企業應廣泛、持續不斷地采集與本企業相關的一切內部、外部風險信息，包括對采集到的初始信息按標準進行篩選、對歷史數據整理和未來預測分析，進行提煉、對比、分類、組合，形成企業風險控制信息系統平臺。
其次，針對采集的風險初始信息，結合本企業的主要經營活動和重要業務處理流程，利用已經成型的風險控制工具和控制手段，采取定性和定量相結合的辦法進行風險辨識、風險分析和風險評價，建立企業風險評估系統，具體描述風險發生可能性的百分比、風險發生的條件，評估風險的價值，風險對企業財務目標實現的影響程度等。對已經掌握的各項風險進行比較，確定對各項風險控制采取策略的優先順序。
再次，圍繞風險控制對財務目標的影響，建立健全企業內部控制系統。針對財務狀況、企業發展戰略、市場運營、發展規劃、產品研發、投融資活動、內部審計、法律事務、人力資源、物資采購等各項業務進行風險控制，根據風險控制策略，制定企業經營活動基本流程和風險控制措施。
最后，建立健全內部組織體系的風險控制。主要包括：規范的公司法人治理結構，風險控制職能各部門、法律顧問部門和內部審計部門以及其他有關職能部門的組織機構。
（三）健全風險控制實施的法律支撐體系
近幾年，我國越來越重視企業風險控制，先后出臺了許多針對上市公司的內部控制指引等。2006年7月，財政部、國資委、證監會、銀監會和保監會聯合發起成立企業內部控制標準委員會，2006年7月，國資委了《中央企業全面風險管理指引》，2006年11月，企業內部控制標準委員會了《企業內部控制規范―基本規范》，2008年6月，五部委聯合了我國首部《企業內部控制基本規范》，要求從2009年7月起首先在上市公司范圍內施行，2010年4月五部委聯合了《企業內部控制配套指引》。這些企業內部控制規范指引等的主要內容包括：企業層面的組織框架控制、發展戰略控制、人力資源控制、社會責任控制和企業文化控制；業務層面的資金活動控制、采購業務控制、資產管理控制、銷售業務控制、研究與開發控制、工程項目控制、擔保業務控制、業務外包控制、財務報告控制、全面預算控制、合同管理控制、內部信心傳遞和信息系統控制。這標志著適應我國實際情況、融合國際先進經驗的中國企業風險控制法律規范體系基本建成。
建立企業風險控制標準體系，要求在現有各部門標準基礎上進行有機的整合。首先，需要明確企業風險控制統一理論框架，在同一理論框架下確定風險控制的具體內容，讓各企業對風險控制體系的構建有一條主線，在大框架下構建本企業的風險控制體系。其次，需要各部門的相互協調，明確標準體系的基本主線，各部門既要有分工又要協調互助，建立一個職責明確的整體，做好統一標準制訂部門的分工和側重，在統一的原則下對現有多個標準體系進行梳理，通過有機整合各部門的力量來形成合力。應建立國資委、財政部、證監會等部門的聯合風險整合機構，最終推出包括企業風險控制指引、企業風險控制建設和評價辦法、特殊行業風險控制實施辦法在內的三層次互為補充，系統的風險控制標準法律體系。
參考文獻：
篇7
我在第一次讀到ERM框架時就感慨，相比之下，我們財務管理上的風險與風險管理理念、內容和技術都存在太大的局限性。因為目前財務上關于風險的描述幾乎只有數據，缺乏從戰略高度“總攬全局”，而且大都討論的是具體的流動性風險和具體的風險“減低”技術等。所以，財務上對風險的把握，需要嫁接ERM框架，提升財務風險管理的治理性、戰略性、全面性、系統性、差異性和流程性。
首先，ERM框架使董事會在企業風險管理方面扮演更加重要的角色,最高決策層是風險管理的主角。企業風險管理的成功與否在很大程度上依賴于董事會,董事會需要慎重決策公司應有的“風險偏好”。在此基礎上，公司所屬的每一個業務單元、分部、子公司的管理者都需要在風險識別、風險控制中良好地表現各自的目標,并與企業的總體目標相聯系。也就是說風險管理既是公司治理問題，也是管理問題。
其次，ERM把風險明確定義為“對企業的目標產生負面影響的事件發生的可能性”（將產生正面影響的事件視為機會），該框架可以涵蓋信用風險、市場風險、操作風險、戰略風險、聲譽風險及業務風險等各種風險,并將其目標概括為戰略目標、經營目標、報告目標和合規性目標四類。這是一種從戰略著眼，以目標主導的風險觀，是現行財務學對風險分析最大的“短板”。單純的流動性風險分析極大地限制了財務分析的戰略成分。
最后，由于ERM框架引入了風險偏好、風險容忍度、風險對策、壓力測試、情景分析等概念和方法，因此該框架在風險度量的基礎上，有利于企業的發展戰略與風險偏好相一致，實現了增長、風險與回報的協同關聯。
總之，我們問題贊賞ERM對風險治理、財務、運營的多維視角分析，融戰略于風險控制之中，充分體現了“全面”的含義。但ERM框架畢竟還只是個框架，并不是完美無缺的，離可操作的企業風險控制制度還有相當的距離。為此必須實現財務理念、戰略管理、風險控制的有序對接。具體要求為：
第一，以SMART原則構建企業適宜的風控制度體系。風險控制制度先行，制度的建設除了要依循ERM框架結構外，還要符合SMART原則的要求，即風險控制規則必須是明確可行的（Specific）、可以計量的（Measurable）、可以達成的（Attainable）、與責任相關的（Related）、以及具有明確的時間限制（Time-bound），以確保內控制度條款內容上的針對性和可操作性。與此同時，需要導入“重要性原則”等理念，過于全面、事無巨細的工作思路本身就意味著具有很大的執行風險。
第二，將公司戰略轉化為公司全方位、立體的目標體系。既然風險的要義是企業戰略目標、經營目標、報告目標和合規性目標的實現程度，就有賴于財務上通過規劃系統、全面預算管理系統、業績評價系統、授權制度等明確地提出切實可行的目標，否則風險管理就沒有導向，缺少標桿。
第三，方構造靈敏的風險預警系統。在目標的實施過程中，還需要配備完善、靈敏、反映戰略目標實現程度的財務管理信息系統，以及時反映和預警風險狀況。
第四，固化風險處理流程、預案。風險的種類、性質各有不同，公司根據風險的不同情況，制定不同的風險管理策略、流程，如風險的全部承擔策略、部分或全部轉移策略、退出消除策略。
說到風險控制，我們就不免想起中航油，“惦記”著陳久霖。不少人在對這個案例的“點評”中說，是因為風險控制制度和組織機構的缺失釀成了中航油事件。我不同意這個結論，事實是中航油的風控制度是特別完備的，造成其的巨額虧損最主要的原因是缺乏制度的執行力度、缺少執行者對風險控制制度的敬畏和呵護。
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關鍵詞：企業;財務;風險;管理
一、公司治理與財務風險管理
任何一項管理工作的圓滿完成都是通過落實管理分工與責任達到的，沒有良好的制度建設和權責安排，有效的財務風險管理也就無法實現。企業應建立、健全風險管理組織體系，主要包括規范的公司法人治理結構，風險管理職能部門、內部審計部門和法律事務部門以及其他有關職能部門、業務單位的組織領導機構及其職責。健全規范的公司法人治理結構，各司其職、相互獨立，形成高效運轉、有效制衡的監督約束機制。這套機制的有效運行能夠降低財務制度風險，同時為負債風險、財務業績風險和支付能力風險的防范奠定基礎。
企業總經理對企業風險管理工作的有效性向董事會負責。同時，企業應設立風險控制委員會具體履行風險管理的職責。風險管理部作為專業的職能風險管理部門，是公司風險管理的常設機構和具體執行部門，在公司層級化、專業化、多維度的風險管理組織架構下整體統籌公司的風險管理事務。風險管理部制定公司風險策略，進行風險信息收集、風險分析、風險定價，對各類風險實行組合性管理，培育良好的內控文化，促進公司業務可持續發展，保障公司戰略目標的實施。
二、企業戰略與財務風險管理
以分散財務業績風險為目的的企業多元化經營戰略可以通過三種方式來實現：第一，收購或從事低相關業務以實現業績互補。第二，收購或從事不同回報期的業務以穩定現金流。第三，收購或從事穩定回報的業務以平滑贏利。通過收購穩定回報業務能將贏利波動幅度降低，從而達到平滑贏利的效果。而且，穩定回報項目還能提供穩定現金流，能降低遇到困境時出現財務或資金困難的風險。
跨地域經營以分散支付能力風險?？绲赜蚪洜I發展的高級階段即為全球化經營，能夠比較有效地降低支付能力風險。當然，跨地域經營還要考慮成本收益的平衡，逐步推進并實現?？绲赜蚪洜I與多元化經營是互為補充的兩個投資戰略。多元化經營代表了業務類型的多樣化，跨地域經營則代表了經營場所的多樣化。如果一個企業雖然實現了跨地域經營，但所經營業務均為一種，也無法避免該種業務受到沖擊的風險。所以，企業應將跨地域經營與多元化經營戰略相結合，平衡現金流動，保持穩定的現金創造能力和持有水平。
把握合理的市場進入時機降低財務風險。最先進入市場雖然可以搶占一定市場份額，但新市場的不確定性可能使企業蒙受巨大的投資損失。與之對應，進入市場太晚則會面臨較為激烈的競爭，可能耗費大量的競爭成本。此時，等待一段時間后，新市場發展前景較為明朗時迅速進入。一方面，通過對前人的觀察，掌握事物變化的規律，能比較準確地判斷決策的結果；另一方面，等待一段時間后，市場氣候往往更為明朗化。而且如果想推出一個新產品，等待一段時間后，消費者會更容易接受。雖然這樣做放棄了最先搶占市場的機會，但是因為能降低許多風險，有時是很值得的?！安粸樽钕取币部梢酝ㄟ^收購已從事某項業務的公司來達到，這樣還可以避免早期的巨大投資。
三、企業全面系統的財務風險管理
1.董事會在企業風險管理方面扮演著更加重要的角色，最高決策層是風險管理的主角。企業風險管理成功與否在很大程度上依賴于董事會，董事會需要慎重決策公司應有的“風險偏好”。在此基礎上，公司所屬的每一個業務單元、分部、子公司的管理者都需要在風險識別、風險控制上良好表現各自的目標，并與企業的總體目標相聯系。
2.把風險明確定義為對企業的目標產生負面影響的事件發生的可能性，可以涵蓋信用風險、市場風險、操作風險、戰略風險、聲譽風險及業務風險等各種風險，并且將其目標概括為戰略目標、經營目標、報告目標和合規性目標四類。所以，這種風險是一種從戰略著眼、以目標主導的風險觀。這是現行財務學對風險分析的最大的“短板”，單純的流動性風險分析極大地限制了財務分析的戰略成分。
3.由于引入了風險偏好、風險容忍度、風險對策、壓力測試、情景分析等概念和方法，因此在風險度量的基礎上，有利于企業的發展戰略與風險偏好相一致，實現了增長、風險與回報的協同關聯。
四、實現財務理念、戰略管理、風險控制的有序對接
但是立體化的全面風險管理框架只是框架，也并不是完美無缺的，而且離可操作的企業風險控制制度還有相當的距離。為此，必須實現財務理念、戰略管理、風險控制的有序對接，具體要求：
1.構建企業適宜的風控制度體系。風險控制制度先行，制度的建設除了要依循風險框架結構外，還要符合原則的要求，即風險控制規則必須是明確可行的、可以計量的、可以達成的、與責任相關的以及具有明確的時間限制，以確保內控制度條款上內容的針對性和可操作性。
2.將公司戰略轉化為公司全方位、立體的目標體系。既然風險的要義就是企業戰略目標、經營目標、報告目標和合規性目標的實現程度，這就有賴于財務上通過計劃規劃系統、全面預算管理系統、業績評價系統、授權制度等明確提出切實可行的目標，否則風險管理就沒有導向，缺少標桿。
3.構造靈敏的風險預警系統。在目標確立后的實施過程中，還需要配備完善、靈敏的反映戰略目標實現程度的財務管理信息系統，以及時反映風險狀況的預警系統。
4.固化風險處理流程、預案。風險的種類、性質各有不同，公司應根據風險的不同情況，制定不同的風險管理策略、流程、預案，如風險的全部承擔策略、部分和全部轉移策略、退出消除策略。
參考文獻：
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摘要 : 在全球經濟一體化的背景下，如何利用財務管理戰略提升企業核心競爭力和管理層次，確保企業戰略管理順利進行，企業轉型過程中財務戰略管理已經成為企業迫切需要探討的問題，本文通過分析企業轉型過程中財務管理戰略的主要內容，提出轉型企業財務管理戰略的重要意義以及現階段主要存在的問題，并對企業轉型過程中財務戰略管理進行了深入探討，對企業戰略實施管理具有重要參考意義。
關鍵詞:企業轉型財務管理財務戰略管理融資
一、企業轉型過程中財務戰略管理的主要內容
企業實施財務管理戰略是提高支出的經濟效益、社會效益的最根本途徑，財務管理戰略是企業發展戰略中的重要組成部分。企業財務戰略管理是實現企業戰略管理目標和提升企業核心競爭力的關鍵，通過財務分析，確定企業財務控制、財務計劃，是企業資本管理和資金籌集、耗費、收入、分配、使用的謀劃過程。
財務戰略管理是指在企業轉型戰略規劃指引下，以維持企業長期盈利能力為最終目標，，嚴格控制企業財務風險，促使企業資金均衡分配活性流轉為目的的戰略性管理方式和決策活動，根據財務管理理論選擇最恰當有效的融資方式、投資策略和利潤分配方式。主要包括財務融資戰略、財務投資戰略、利潤分配戰略和財務風險控制戰略四大部分。
（一）財務融資戰略
財務融資戰略主要是指規劃企業在未來一段時間內的融資渠道、融資規模、融資方案、融資時間等一系列戰略規劃，能夠優化企業資本結構。[1]為企業戰略轉型提供強有力的資金支持，保障企業從制定轉型戰略規劃和順利執行。
（二）財務投資戰略
財務投資戰略是企業轉型過程中最關鍵的環節，是指企業在評估內外環境影響的情況下，結合企業轉型戰略制定的投資規劃和部署,確定投資規模、投資結構，合理使用流動資金，規劃資金長短期使用計劃，發揮財務戰略中資金效益，是企業轉型戰略實施的核心部分。
（三）利潤分配戰略
轉型企業的利潤分配戰略是指以轉型戰略眼光建立資本所得利潤的管理與分配體系，以及改善員工待遇與福利政策。滿足在轉型過程中股本權益和提升企業核心競爭力，尤其是股份制企業, 更需要保證企業和股東的長遠利益，才能夠保證企業轉型戰略目標的順利實現。企業轉型過程中處理好長期與短期利益、集體與個人利益關系，制定適合企業發展的分配政策，對塑造企業形象，促進企業戰略轉型起著重要作用。
（四）財務風險控制戰略
企業轉型過程中財務風險控制戰略是指通過完善財務預算體系、健全財務管理制度、全程監控財務風險等措施對企業轉型戰略實施過程中融資風險、投資風險、合同風險及資金運營風險等財務風險控制到最低程度。轉型與風險總是并存，財務風險控制戰略不能消滅企業轉型戰略風險，但能夠將風險控制到最低程度，對企業實施戰略轉型起到重要作用，從根本上降低了轉型風險。
二、企業轉型過程中財務戰略管理重要意義及主要問題分析
企業不僅需要常規的財務信息，更需要掌握市場占有率、產品質量、銷售和服務網絡等非財務信息，這些非財務信息有助于實現企業轉型戰略發展目標。[2]當前中國企業管理中，尤其是在企業轉型過程中，財務管理方面還存在著一定的問題，只有切實解決好存在的問題，才能順利實現企業轉型目標。
（一）企業轉型過程中財務戰略管理的意義
企業財務戰略管理是全局性的策劃、管理過程，是保證企業資本有效均衡流動和提高資本運營效率和效益的根本途徑；財務戰略管理能夠為企業轉型戰略制定、實施提高科學的經濟數據，使企業轉型決策符合市場發展趨勢；財務戰略管理能夠完善企業內部制度，健全企業財務管理體系，提高企業核心競爭力。
（二）轉型企業不確定性因素多，財務風險程度高
企業制定轉型戰略目標具有一定的超前性，目標的確立和方案的實施都是基于制定時的外部環境，但不確定性因素較多，隨著方案的實施，內外部環境都在不斷變化，相應的轉型戰略也會受到眾多挑戰，同時給企業的財務管理也帶來了眾多風險。由于財務戰略管理占企業戰略管理核心地位，受轉型戰略實施過程中諸多不確定性因素影響，相應的財務資金風險、技術風險、合同風險以及經營風險等財務管理風險程度也越來越高。
（三）財務預算體系不合理，與企業轉型戰略不吻合
財務預算是是財務戰略管理的重要內容，是決定企業財務管理和企業轉型戰略實施的根本條件，國內大多數企業本身財務預算體系就不夠完善。部分企業財務預算體系具有嚴重的局限性、滯后性，預算的剛性和柔性把握不恰當，通常以固定期限編制的財務預算為主,這難以同經營工作中不斷出現的實際情況相適應，就會導致財務預算的任意調整，會導致財務預算的約束效力；還有部分企業財務預算的管理制度不健全，財務預算觀念不明晰等不合理現象。在企業面臨轉型機遇時，往往會因為財務預算問題導致財務成為轉型的阻礙因素，健全財務管理制度，完善財務預算體系，使企業財務預算既能夠適應不斷出現的實際情況，又不至于被任意調整對轉型企業戰略目標實施具有重要意義。
三、轉型企業財務管理戰略探究
轉型企業在諸多因素影響下，風險程度較正常運營的企業較高，所以風險控制是企業轉型戰略實施的首要關注問題，企業財務管理戰略必須符合企業總體管理戰略，必須符合企業在一定時期內的轉型需要，同時財務管理戰略必須嚴格控制風險，完善財務預算體系，規范轉型過程，綜合選擇企業轉型時合適的戰略。
（一）健全財務風險控制體系，降低企業轉型風險
與正常運營企業相比較，轉型企業面臨眾多不確定性因素，財務風險程度較高，所以必須健全財務風險控制體系，把企業轉型戰略實施過程中的風險降到最低。首先，必須完善企業財務信息報告制度，并在企業內部建立一套嚴格的高質量、高效率的信息傳遞系統，企業財務部門能夠準確高效的了解到現行的財務信息，才能準確的制定財務戰略；其次，在融資時必須嚴格制定相應的還款計劃，保證在轉型戰略實施過程中企業有足夠的償債能力且資金不會出現緊張狀況；再次，對企業投資項目必須嚴格審核，項目必須符合企業總體轉型戰略，并且具有良好的盈利能力和發展前景。同時可以利用技術改造等方法盤活存量資產，尤其是非經營性資產。在轉型期間企業經營時必須做好合同管理、應收賬款管理，從源頭上控制財務風險和規范經營活動。
（二）完善財務預算控制體系，規范企業轉型過程
轉型企業應該在財務分析的基礎上，綜合財務風險和企業轉型戰略，編制各種合理的財務預算。財務預算的編制需要在對轉型前企業銷售收入、成本支出、現金流量等進行合理的分析，制定預算損益表，然后編制財務預算，同時還需要將財務預算細化，明確到各個部門甚至個人，明確權利分配和責任分工。以剛為主，剛柔結合，考慮到轉型企業的內外部條件的不斷變化，在把握財務預算“剛性”原則上，可以根據實際情況局部調整，發揮財務預算體系的柔性特點。
（三）制定合理的財務戰略，促進企業順利轉型
擴張型財務管理戰略：是以快速擴大企業資產規模為目的的財務戰略，部分轉型企業是在抓住外部環境中有利市場機遇或者內部變化有利于企業轉型發展做出的重要決策，通過項目投資使企業盈利能力大幅度提高，此時就必須使用擴張型財務管理戰略，相應的會出現大量的融資和負債融資。[3]
穩健型財務管理戰略：部分企業在外部環境變化不大的情況下，以財務指標穩定增長和資產規模的平穩擴張為目的，以內部調整或者緩慢轉型的一種財務戰略，通過內部穩步調整而導致外部緩慢轉型，優化資源配置，提高資源利用率，最后達到財務績效穩定增長。
緊縮型財務管理戰略：部分轉型企業在面對嚴重惡化的外部經濟、社會環境或者內部危機情況下，不得不實現轉型而達到與內外部環境相適應的轉型，其最終目的是在新形勢下求得生存。
企業轉型戰略的實施應根據企業不同的轉型戰略目標而制定相應的財務管理戰略，在資金和外部環境允許的情況下，制定擴張型轉型戰略，就必須使用擴張型財務管理戰略。內外部環境變化不大的轉型企業使用穩健型財務管理戰略，穩健的以內部資源優化促進企業緩慢轉型，而在惡劣的內外環境情況下必須使用緊縮型財務管理戰略。總之，根據企業轉型目標而制定和實施相應的財務管理戰略，才能夠保證企業順利轉型，否則財務管理將成為企業轉型的重要阻礙因素。
四、結論
大多數非常重視企業戰略管理和財務戰略，而轉型過程中企業往往忽視了財務戰略管理，而財務戰略管理卻是企業轉型成功與否的核心環節，本文通過分析財務戰略管理的內容、意義，并對當前轉型企業財務戰略管理存在的普遍問題進行了深入分析，最后對轉型企業的財務管理戰略進行了探討，在實施融資、投資、利潤分配等戰略存在問題的基礎上，提出健全風險控制體系、預算控制體系和根據轉型戰略實際情況選擇合適的財務管理戰略，對轉型企業財務管理有著重要的參考意義。
參考文獻：
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【關鍵詞】全面風險管理 高職院校 發展規劃
近年來，高職教育事業的迅猛發展提供了地方高職院校迅速成長的良好機遇，抓住機遇、控制風險、促進高職院校平穩有序地快速發展，是管理者必須解決的重大課題。我們認為，高職院校發展風險控制的首要環節在于發展規劃制定與實施的風險管理。在此以廈門城市職業學院的探索與實踐為例，探討高職院校在發展規劃制定與實施中如何合理實行全面風險管理，以期對高職院?？茖W有序平穩發展提供有益的借鑒。
一、規劃目標風險控制的制度設計
對規劃目標進行風險控制是個貫穿始終的歷時性過程。高職院校必須從自身所處的內外部條件和主客觀環境出發，科學地、全面地考察目標規劃所涉及的條件依據、目標選擇與設定、過程評估、控制監督等方面，通過完整的制度設計，實現對目標規劃的制定、實施、評估、調整等全過程的風險管理。根據全面風險管理理論，在制定目標規劃時必須考慮到八個基本要素。
廈門城市職業學院在制定規劃目標時，以全面風險管理理論為指導，綜合考慮到其八個基本要素，這里僅重點分析制定規劃時在管理環境、目標設定、風險應對，以及在控制活動和監督方面所做的實踐和探索。
管理環境是影響學校發展以及日常管理的潛在而不容忽視的方面。它涉及學校所處的地域文化、歷史文化，以及學校自身在發展過程中形成的價值觀等人文因素，同時還包括學校的管理機制、組織結構、資源配置、人力資源等等。高職院校由于歷史原因，受地域文化的影響是非常大的，學校的教職員工中相當大的比例來源于本校畢業生或鄰近院校畢業生。這樣的人力資源配置優點是價值觀等要素相對統一，其缺點是學緣結構單一，對外交流不暢，管理控制力較差。如何優化組織結構，強化管理機制，均衡人力資源，成為學校發展規劃中的重要問題。高職院校在制定規劃目標時，首先考慮全面風險管理的控制要素的內部環境這一基本要素，即在制定規劃目標時既要依據內部環境的現實和有利因素，又要克服內部環境所帶來的不利影響。內部環境方面，廈門城市職業學院在2011―2015年發展規劃中確立服務定位為：根植廈門，服務閩臺，面向全國。人力資源配置方面，提出通過實施“云頂人才計劃”，通過外引和內培，提升和優化人才隊伍。
目標設定既是風險管理的內容，也是風險管理的依據和標準。是指學校如何根據自己的情況具體確定各個層次的目標，目標的設定受到學校內部環境和外部環境的制約。廈門城市職業學院確定各個層級的目標為：辦學規模：到2015年，全日制高職在校生達7000人；開放教育和繼續教育學歷在校生達15000人，累計開展各級各類職業培訓30000人次。專業建設：到2015年，全日制高職專業總數達到35個左右，初步形成11個專業群。人才隊伍：到2015年，全校在編教職工總數達到550人左右，其中專任教師達到350人以上。科學研究：注重通過閩臺合作開展旨在服務產業的應用科研。校園基本建設：整體規劃思明、集美兩校區基本建設項目，建成一個總體布局合理、兩校區功能互補、綠色生態和特色鮮明的現代大學校園，校舍總建筑面積達到30萬平方米以上。
風險應對是高職院校管理者根據風險評估的結果，采用一定的方法和措施應對風險，以求控制、化解、降低或規避風險的應對措施。廈門城市職業學院為完成規劃全面目標，防止實施過程中顧此失彼，根據風險評估的結果，合理配置資金資源。積極籌措規劃實施所需的配套資金，并針對不同階段的發展目標，制訂各個階段的資金需求計劃并確保資金到位。通過績效考評，強化資金使用效益。改進資產管理模式，積極探索和實踐資產管理、預算管理和財務管理等有機結合的內部運行機制。
確保風險管理活動在學校的控制下正常運行，需要在完成規劃目標過程中開展控制活動，即制定學校對風險管理的政策、制度、程序、方法及應對措施。廈門城市職業學院在完善支撐保障體系、完善學校制度建設過程中，加強內控研究與機制制定，構建系統完備、科學規范、運行有效的制度體系。建立符合法律規定、體現自身特色的學校章程，依法辦學。建立健全學校重大事項議事規則和決策程序，完善學術委員會、專業建設和教學指導委員會發揮積極作用的機制，加強教代會、團代會、學代會建設，推進依法管理、科學管理和民主管理。
通過內部管理活動進行的持續監督，以及獨立的評價等活動以確保風險管理始終貫穿于工作目標以及組織執行中。廈門城市職業學院在規劃目標監督方面，推進風險監督管理，發揮財務部門監督、群團組織監督作用，認真落實教代會職權，實現民主監督制度化、規范化。建成內容科學、程序嚴密、配套完備、有效管用的全面風險監督制度體系和長效機制。
廈門城市職業學院在制定發展規劃之前，“辨別可能對實現目標產生負面影響的所有重要情況和事件”。組織各部門采用定性技術和定量技術對風險進行評估，以衡量其影響，為風險應對提供依據，即對預期事件的風險評估和突發事件的風險評估，對事件風險的確定性與不確定性的評估，以及對風險的潛在可能性及其影響的評估。同時，學院制定發展規劃時預測將會發生或者已經發生的事件會對學校具有什么樣的影響，包括正面的影響與負面的影響，特別是對學校有可能出現的負面影響的事件開展事件識別，為制定科學可行的發展規劃排除風險，積累發展的確定性。信息和交流是風險管理活動的環境基礎，廈門城市職業學院在識別、評估、反應、控制過程中產生的風險信息按照一定的形式和框架進行有效交流，使全校各個風險管理部門各自履行其風險管理職責。
二、規劃目標實施過程中的風險控制
全面風險控制下制定規劃目標為高職院校發展提供了藍圖，與發展藍圖付諸實踐同樣重要的是對規劃目標實施進行風險控制。規劃目標實施過程中進行風險控制構成了全面風險管理的有機組成部分，對于實現規劃目標發揮著不可或缺、不能忽略的重要作用。
筆者曾就高職院校戰略規劃實施中的全面風險管理提出了一個基本框架，該框架包括四個方面：其一，持續收集戰略實施過程中的風險信息，并建立風險管理動態信息系統。其二，評估戰略實施過程的風險。其三，風險管理機構定期總結和分析已制定的風險管理策略的有效性和合理性，及時對前期策略進行反饋調整。其四，制定并實施高校風險管理解決的內部控制方案。針對重大風險所涉及的各管理及業務流程，制定涵蓋各個環節的全流程控制措施。盡管這一基本框架只針對戰略規劃實施，但對其他層次的規劃目標的實施過程中的風險控制也具有很強的參考價值。
通過對廈門城市職業學院的探索與實踐為案例分析，我們認為，規劃目標在實施中的風險控制，主要涉及目標規劃在實施中的執行力和控制力的風險管理。執行力是指各個教學二級院（系或部）和行政處室（教輔）對于各個層次的目標規劃在具體執行中所體現出的效力?？刂屏κ侵感鹊纳霞墕挝唬ú块T）對下級單位（部門）在目標規劃執行中的管理和監督能力。
在規劃目標執行過程中，發現有些方面尚存在須加強之處。如在規劃的實施過程中會形成在下屬系（部）和行政部門之間的利益不盡一致。同時，各部門之間的執行力和控制力本身也不均衡，這些因素都會導致目標規劃在執行中非平衡發展，這必然削弱了目標規劃在實施過程中的執行力和控制力，從而增加了目標規劃的實施風險。
全面風險控制視域下，加強規劃目標在實施過程中的風險控制，應該注意如下幾點：
第一，加強規劃目標尤其是戰略目標規劃設計的科學性，從源頭上避免或降低執行力和控制力的風險。高職院校的目標規劃要考慮區域特征、歷史和文化因素、自身的人力資源和組織管理現狀等，強化為區域發展服務的意識，其課程設置、人才培養模式以及科學研究等方面都應該著眼于區域經濟社會發展的實際需要。
第二，建立全面風險管理的專門機構，以加強事件識別、風險評估和風險應對。風險管理的專門機構目前很少在國內高校中建立，地方高職院校由于自身抗風險能力較弱，在風險管理機構的建設上更應該先走一步。
第三，平衡各部門院系之間的利益關系，加強組織機構和人力資源建設。部門院系的利益趨于一致有利于戰略目標分解為部門院系目標，并進一步分解到個人目標，反之則容易在學校內部形成利益分化，使得對于戰略目標實施的積極性受到影響。組織機構建設和人力資源建設應該圍繞戰略目標規劃來進行，并在戰略目標形成以后內化為各種制度以保證執行，從而增強執行力和控制力。
第四，加強全面風險管理中的信息交流，包括在識別過程、評估過程、反應過程、控制過程中產生的風險信息。把所得到的信息在一定平臺上及時有效交流，使校內各個風險管理部門及時做出反饋，降低目標實施的風險?！?/p>
