天弘基金范文

導語：如何才能寫好一篇天弘基金，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

按照支付寶公關總監陳亮的說法，這是一個專門為絲研發的利器：“在支付寶2012年5月領到證監會頒發的基金支付牌照之后，我們一直在思考怎么通過互聯網支付的方式給用戶和基金行業帶來一些價值。我們發現，身邊絕大多數人是沒什么理財經驗的，一群手里只有三五萬現金甚至更少的絲，自己都不好意思去找專門的理財機構，人家也不愛搭理，有沒有可能通過互聯網的方式為絲們也提供一個理財的機會呢？”

既然是針對絲，那么起點就不能高，收益也要穩定，贖回要便捷，不能等。

這也是支付寶最終選擇天弘基金這樣的貨幣基金的原因，貨幣基金風險低，收益雖然不高，但好在穩定。余額寶只是在不影響支付寶原有支付功能的基礎上，額外增加一個附加值，買了以后不用去想也不用關心，不會像買了股票一樣心驚肉跳。

天弘基金副總經理周曉明事先分析了客戶的預期，網絡購物的人群原本的比較基準是零，放在支付寶里的余額原本是沒有任何產出的。但是現在能夠獲得一個常態3到4個點的收益，這已經為用戶提供的價值，滿足了用戶的預期。

超乎預料的成功

阿里小微金融服務集團國內事業群金融事業部總監祖國明與周曉明相識多年。2011年祖國明到淘寶的第二天就給周打電話，告訴他淘寶要做一個基金平臺。

而周曉明早已經盯上了阿里巴巴這個大平臺，支付寶8億注冊用戶，淘寶首頁每天幾千萬瀏覽量，無疑是任何一家想向互聯網金融進軍的企業最好的選擇。

2012年10月時，淘寶內部討論如何為支付寶的用戶提供更多的服務，想到了基金?？梢哉f，余額寶是雙方商量、共同創造出的產品。天弘基金為此還專門開發了一套針對支付寶的基金直銷系統。

在這個過程中，支付寶于2012年5月獲得的基金支付許可成為了關鍵，有了這個許可，就有了跟基金公司合作的基礎。

而周曉明則感到了震驚。在此之前，他從沒想到基金公司可以有如此多用戶。支付寶有超過8億的注冊用戶，每天通過支付寶交易的除了淘寶和天貓，還有很多外部電商平臺，日均交易筆數突破1億筆。對于長期依賴銀行渠道的傳統基金公司來說，這確實是難以想象的數字。

祖國明希望后期余額寶能夠進一步完善用戶體驗和服務功能，并且確認未來還會有二期、三期項目。另一方面，保證收益的穩定性。余額寶并不追求業內最高的收益，它的目標是最穩定。

祖國明表示，未來將會為余額寶提供一些數據支持，余額寶上線一兩個月之后，就將開始積累大量數據。積累這些數據也是阿里集團的目標，作為一個平臺，只有能夠向合作伙伴提供足夠的數據才有價值。

無論天弘基金還是支付寶，都表示余額寶只是第一步，未來還將有后續的產品。

還有后招

按照天弘基金總經理郭樹強的看法，余額寶的產品設計、理念已經遠遠脫離了基金銷售的概念。未來互聯網上的理財方式會多種多樣，各方面都有創新的可能。

郭樹強感嘆，天弘基金在與支付寶合作的過程中得到的最大收獲，是將互聯網精神引入了金融行業。

“遠距離看馬云演講和實際接觸是不一樣的，真正近距離走進他的團隊，每天一起工作之后才發現，這個企業的文化就是客戶至上的理念，為了客戶不辭辛苦、殫精竭慮，自己花再大的代價也要為客戶做出一點小的改善。”

“天弘的口號是學習谷歌和阿里這樣的互聯網企業。”淘寶10周年的時候，天弘基金專門派人去杭州接觸學習，在那前后雙方已經無數次接觸，甚至派團隊入駐阿里辦公。

在雙方合作過程中，最大的感受是彼此在學習對方的長處。

郭樹強表示，天弘基金團隊在跟支付寶合作的過程中，學習到了很多電商的經驗和文化，了解了不同的工作方式，以及阿里的精神氣質，這對團隊來說是非常寶貴的資源。

在不長的接觸時間里，天弘基金的團隊就已經習慣了叫阿里員工的花名，互相稱呼對方“同學”。

周曉明更是感慨，自從去了阿里學習后，就再沒有穿過西裝。因為阿里的人穿著非常隨意，甚至有個段子講，在淘寶大樓里，只有一個穿西裝的，就是溜進去的小偷。

周曉明的團隊和淘寶團隊學會了很多東西，隨時隨地抓起張紙就能開會，甚至也要掃二維碼搶會議室。

周曉明認為：“天弘和阿里所談論的絕不僅是業務上的合作，我們要做的是將公司改造成適應互聯網發展環境的基金公司，透明，誠信，有責任感?！?/p>

為了余額寶產品，天弘基金專門成立了一支電商團隊，據周曉明估計這或是目前基金公司中最大的一支電商團隊。每天有十幾位在線理財顧問，而且相較于過去三點鐘下班，現在是更符合電商游戲規則的三班倒的工作方式。

而從最近的表現來看，似乎天弘學的太“像”了。

余額寶推出后，證監會新聞發言人迅速表示，支付寶“余額寶”業務中有部分基金銷售支付結算賬戶并未向監管部門進行備案，也未能向監管部門提交監督銀行的監督協議，違反了有關規定。

業內認為，余額寶的推出非常符合網民的使用習慣，導致在合規上有所疏漏。

余額寶的操作相當便捷，用戶只要一鍵“轉入”即可將支付寶賬戶余額轉入余額寶中，而用戶想使用這筆資金的時候也沒有時間或操作上的障礙，只要在付款時選擇用余額寶付款就行了。而按照合規，在支付過程中需要再跳轉到基金公司網站上進行身份信息認證，流程較長且繁瑣。

篇2

天弘基金公司陳剛認為，這樣的打牌風格如果應用到投資中，就能夠獲得確定性收益。

2012年，他管理的天弘永利債券、天弘添利分級分別賺得1.37億元、2.4億元。他以3.77億元的賺錢總額排在《投資者報》“2012基金經理賺錢榜”債券投資風格基金經理第二名，全部基金經理第三名。

投資的四種風格

《投資者報》：在投資中，你追求的目標是什么？

陳鋼：我個人比較看重絕對收益，所以在實際操作中也將絕對收益理念貫徹始終。

在我看來，短期不賠錢不好做，沒必要盯著短期排名。長期下來，做到熊市不賠錢，牛市戰勝指數是我追求的目標。當然，投資是一個不斷修煉的過程，需要克服人性的貪婪、恐懼，不斷在修煉中平和心態。

《投資者報》：去年取得了不錯的業績，你覺得原因是什么？

陳鋼：這幾只產品表現穩健，原因主要有兩方面：一是去年債券市場機會比較好，這是外在因素；二是在絕對收益考核理念下，我不與市場比排名，對投資精益求精，堅持自己的判斷——股市沒有大牛市，債市是慢牛行情，所以專注把握債市投資機會。

《投資者報》：你覺得自己的投資風格是什么？

陳鋼：有的人擅長放大操作，有的人擅長做低評級債。我的投資風格是由穩健理財、追求絕對收益的投資目標決定的：做確定性收益。從各種紛繁的信息中挖掘信號，一旦確定，則判斷快、下手快，從容不迫地應對各種變化。

我是投資、研究、交易三者合一出身，在整個流程中對市場的敏感性非常好，敏感性源于熱愛、熟悉。做得多了，自然會探索出一些獨到的理念和方法。在我看來，真正的高手不是豪賭高收益，而是尋找確定性收益，無論是股票投資，還是債券投資，都一樣能創造高收益。

例如打牌的人分為四種，第一種是任何時候都要跟，無論牌好或牌臭；第二種是牌好就跟，比較保守；第三種是很多時候參與；第四種是牌不好不玩，牌好下重注。對應四種不同的打牌風格，投資也可分為四種類型，第一種是指數型，結果連指數都跑不贏；第二種是價值投資者，賺不了大錢；第三種是趨勢投資者，做對了有一定成績，做錯了損失慘重；第四種是做投資成功的人，做確定性的投資，市場有確定性機會時重倉，不好的時候就規避風險。

強調平衡風險和收益

《投資者報》：從今年一季報來看，天弘永利重倉的債券只數所有增加，原因是什么？

陳鋼：天弘永利是一只開放型基金，2013年3月底，債券市場有短暫調整，為了規避風險和應對短期贖回壓力，我增加了對于短久期的債券的投資，使得重倉債券中短融有所增加，總只數也有所增加。天弘添利和天弘豐利是封閉債基，基金規模較為穩定，對于重倉債券沒有調整。

《投資者報》：你在選擇重倉債券時看重哪些因素？

陳鋼：篩選重倉債券，我強調風險和收益的平衡。

秉承穩健理財的理念，首先是把風險控制放在第一位，加強對于債券信用資質的研究，避免可能發生的信用風險；此外收益也是重要因素，注重把握市場趨勢，在不同市場趨勢下，選擇不同類型的券種，為組合創造更高的收益。

這里要強調兩點誤區，首先低風險不等于高等級，中國的信用評級比較重視凈資產規模，很多經營惡化但資產規模較大的企業獲得較高的信用評級，所以其發生信用事件的概率依然很大。

第二，強調高收益不是一味強調低評級高票息，在不同的市場階段，不同類型的債券價格表現有所不同，如2012年初利率品種就有不錯的表現。我們重視的是在風險和收益之間的均衡篩選重倉的債券，為持有人創造穩健回報。

未來信用風險加大

《投資者報》：你如何看待未來債券市場的發展？

陳鋼：在利率市場化過程中，直接融資比例在不斷擴大，場外非標品種由于風險較大受到規范，而債券作為公開的融資方式得到提倡，債券供給將面臨持續的擴容，創新的債券品種也將不斷出現。

在近兩年債券市場賺錢效應帶動下，債券市場的投資者也在不斷擴大，信用債市場的持有者結構也發生了變化，由之前銀行、保險獨大的局面，逐漸變成廣義基金、銀行、保險、券商等機構投資者林立的局面，廣義基金包括現在的公募基金、券商資管、銀行理財等。

隨著中國經濟波動幅度降低，以及債市投資者結構的多元化，債市更多的投資機會來自于精耕細作。原因有三：

第一，中國經濟處在轉型期，政府對于經濟的干預逐漸減少，經濟周期大幅波動的概率降低，基準利率的波動幅度也將收窄，傳統依靠基準利率下行的債券牛市出現機會減少。

篇3

2、紅景天能幫助抗病毒，因為紅景天中含有黃酮類的物質能夠起到很好的抗肝臟病毒的作用，而且還能夠保護心血管系統，紅景天所具有的類雌激素還能夠緩解更年期出現的一些不適癥狀；

3、保護黏膜組織，因為紅景天中所含有的鞣質具有一定收斂性，能夠在黏膜的表面起到保護作用，減少過量的出血；

4、幫助減少或者減輕糖尿病患者的癥狀，在傳統醫學當中紅景天也用于糖尿病的治療，一些提取物能夠有效調節血糖，加速抗氧化的活動，因此紅景天對于預防高血糖的病癥有一定作用；

5、紅景天能幫助舒緩哮喘現象，哮喘是由于平滑肌痙攣所致，而紅景天能夠非常有效的解除平滑肌的痙攣和腸道平滑運動，因此對哮喘、氣管炎、痰多、便秘等病癥有明顯的防治作用；

6、調節神經系統，因為紅景天能夠有效地消除人體的緊張情緒，均衡調節中樞神經、改善睡眠以及抑郁、煩躁、亢奮或者抑郁狀態，能夠提高精力、增加記憶力、醒腦益智、降低錯誤率、提高工作和學習的效率，預防老年性癡呆。

篇4

紅橋2019年初中畢業生學業考試評卷和成績合成工作日前全部結束。

2019年天津初中畢業生學業考試全部科目答卷實行網上評閱的辦法。各評卷點按照“給分有理，扣分有據，標準如一”的原則，除采取雙評、多評、一致性檢查等手段加強評卷過程的復查和抽查外，還首次將人工智能技術應用于語文作文評卷，增加了機器評卷與教師評卷的互為校驗，確保考生成績準確無誤。

我市中考總分值為590分，其中學業考試成績分值為560分，體育考試平時成績分值為18分，體育考試統一測試成績分值為12分。今年學業考試全市平均分為412.43分。

7月4日18時起，考生可登錄招考資訊網（zhaokao.net），使用本人初中畢業生學業考試準考證上的考生號、座位號，進入中考查分系統免費查詢成績。

7月5日14時后，考生可到報名學校免費領取本人的考試成績單。

篇5

根據天津市高招辦關于印發《2018 年天津市成人高校招生工作規定》的通知得知，2018年天津紅橋成人高考成績查詢入口將會在11月下旬正式公布，屆時，考生可以通過以下成績查詢入口進行查詢。

2018年天津紅橋成人高考成績查詢入口 點擊進入

2018年天津紅橋考生照顧政策

1．獲得“全國勞動模范”、“全國先進工作者”稱號，“全國‘五一’勞動獎章”獲得者，經本人申請并出具相關證書或證明，市高招辦審核，招生學校同意，可免試入學。

2．奧運會、世界杯賽和世界錦標賽的奧運會項目前八名獲得者、非奧運會項目前六名獲得者；亞運會、亞洲杯賽和亞洲錦標賽的奧運會項目前六名獲得者、非奧運會項目前三名獲得者；全運會、全國錦標賽和全國冠軍賽的奧運會項目前三名獲得者、非奧運會項目冠軍獲得者。上述運動員經本人申請并出具天津市體育局審核的《優秀運動員申請免試進入成人高校學習推薦表》（國家體育總局監制），市高招辦審核，招生學校同意，可免試入學。

3．參加“選聘高校畢業生到村任職”“三支一扶(支教、支農、支醫和扶貧)”“大學生志愿服務西部計劃”“農村義務教育階段學校教師特設崗位計劃”等項目服務期滿并考核合格，以及應征入伍服義務兵役退役的普通高職（專科）畢業生，憑身份證、普通高職（?？疲┊厴I證、士兵退役證或相關項目考核合格證，經本人申請，市高招辦審核，招生學校同意，可免試就讀本市的成人高校專升本。

4．運動健將和武術項目武英級運動員稱號獲得者（須經市體育局審核并出具運動成績證明），錄取時可在考生考試成績總分基礎上增加50分投檔（一級運動員稱號獲得者為30分），是否錄取由招生學校確定。

篇6

冀洪濤表示，如果明年的房地產開發投資下降較快，則基礎設施建設方面的投資一定會有所上升。如果GDP增速仍要保證8%這樣的速度，基礎設施建設有可能成為明年的階段性機會。他認為，大消費板塊也值得投資者持續關注。“目前的消費形成了一個比較好的升級格局，且很多上市公司在品牌和營銷模式上得到了較好的地位確認，預計增長會比較穩定。包括某些食品飲料的股票，它有背后強大產業需求的支撐，所以才會有穩定增長的預期?！彼赋觯泻芏鄡炐愕纳鲜泄緯脴I績增長實現估值穩定和提升。

冀洪濤認為，就估值水平而言，當前的市場總體估值不高，只是存在部分結構性泡沫，中小市值股票仍有適當的調整空間。并且，市場博弈性在加劇，可能還會經歷一輪財務資本和產業資本的沖擊（大小非解禁）。他同時提醒投資者謹慎關注2011年年報業績壓力，因為投資者自年初以來對部分行業和上市公司的預期就不斷向下調整，“這種情況，我們更要小心”。從板塊來看，銀行、交通運輸、化工和地產繼續下跌的可能性不大，而地產板塊只能把它作為博弈性的機會。房地產行業的政策面還很難看到有較大的趨勢性轉向，不能非理性預期，但一旦政策有所松動，邊際影響較大，可能會不斷出現波段性機會。

冀洪濤還指出，未來海外經濟的影響將會持續，并長期影響國內資本市場，明年我國的出口也面臨較大壓力，關注的重點是歐債危機、歐元危機對國內經濟的影響。一方面，歐元區這樣一個合作化經濟體，在沒有財政約束的情況下是很難統一的。

篇7

[關鍵詞]近紅外礦物測試 銅鉬礦床 蝕變礦物規律

[中圖分類號] F407.1 [文獻碼] B [文章編號] 1000-405X（2015）-2-133-2

0前言

紫金山礦田處于環太平洋成礦帶的大陸邊緣活化帶，活動大陸邊緣，閩西南古生代凹陷之西南，云霄―上杭NW向深斷裂帶與宣和NE向復式背斜的交匯處。礦田內羅卜嶺斑巖銅（鉬）礦床、紫金山高硫型銅金礦床和悅洋低硫型銀多金屬礦床及五子騎龍銅礦、龍江亭銅金礦等過渡型的礦床，共同構成了淺成熱液-斑巖型礦床成礦序列[1]。東南礦段銅鉬礦床位于礦田的東南角，連接著紫金山金銅礦和羅卜嶺銅鉬礦兩個特大型銅礦床，礦床成因類型較為復雜。

1近紅外礦物測試技術

近紅外礦物測試技術是一種礦物巖石特征識別與測量技術[2]，原理是不同礦物成分吸收近紅外光的能力不同，經紅外光照射后產生不同的吸收光譜，通過對比各種常見礦物的典型蝕變光譜，從而進行定量或半定量的分析，確定礦物成分和區分蝕變礦物，并提取出與成礦有關的蝕變礦物的重要光譜特征信息[3]。

2蝕變礦物測試及解譯

本次對東南礦段24、32、40、48線上的23個鉆孔進行了全孔取樣測試，鉆孔蝕變樣以2-3m/件為標準，根據蝕變強度及蝕變種類的不同適當的加密或間隔增大。通過識別測試結果的特征吸收峰來判定蝕變礦物的種類或同一礦物的不同結晶程度[4]，具體如下：

①伊利石的主要特征峰在1400、2200、2348、2442nm附近；②絹云母（白云母）與伊利石的區別在于其的水峰吸收位置（1910nm）強度小于伊利石。③地開石的特征是1410nm和2210nm的雙峰，第一雙峰出現在1380和1410nm附近，第二雙峰出現在2180nm和2210nm附近。④ 與③類似的是高嶺石，特征吸收峰仍為1400nm和2200nm處的兩對雙峰，區別在于高嶺石的具體吸收峰在1390nm和2160nm附近。⑤明礬石的特征吸收峰在1480nm和1768nm附近。⑥葉臘石的標志是1390nm處的尖銳吸收峰。⑦綠泥石的特征吸收峰在2250nm附近。

3蝕變礦物

測試解譯結果顯示東南礦段主要發育的蝕變礦物有伊利石、絹云母、地開石、高嶺石、明礬石、綠泥石等，次有蒙脫石、葉蠟石、方解石、石膏等。主要蝕變礦物特征光譜圖如下：

4蝕變礦物相關參數的空間分布規律

4.1蝕變帶空間分布特征

根據近紅外蝕變測試的光譜特征及在各剖面的空間分布規律結果顯示（見圖2），礦段內共劃分三個蝕變組合帶。

①明礬石化-地開石化-絹云母化蝕變帶。由本區南西往北東方向至羅卜嶺礦段，蝕變強度逐漸減弱，厚度逐漸變小。ZK3221、ZK2420等明礬石蝕變往鉆孔深部延伸至700-800m，在近羅卜嶺礦段的鉆孔僅厚十幾米甚至近地表消失。

②地開石化-高嶺石化-絹云母化蝕變帶。是本區最主要的蝕變帶，與成礦密切相關。根據32、40及24線蝕變剖面圖顯示，礦區內的主要礦體大多發育在該蝕變帶內，或者與綠泥石化-伊利石化蝕變帶交接的內外接觸帶內。

③綠泥石化-伊利石化蝕變帶。呈條帶狀分布于②蝕變帶底部，本區該蝕變帶基本不含礦或僅在于上部與②的接觸內外帶發育礦化，而羅卜嶺斑巖型礦床內，綠泥石-伊利石蝕變帶是基本包裹了銅鉬礦體。

通過研究分析，認為Ⅳ號礦體與高級泥化蝕變相關。與羅卜嶺斑巖型礦床的蝕變類型相比，東南礦段深部可能存在著與綠泥石化、伊利石化蝕變相關的斑巖型礦體，不過目前區內鉆探工程大多未控制到此斑巖蝕變帶。

4.2Al-OH波長的空間分布特征

在早期對羅卜嶺斑巖礦床的研究中，發現了為鋁羥基（Al-OH）波長的示礦意義，即在斑巖礦床中Al-OH波長大于2205nm指示礦體的位置[5]。

在24線剖面上選取羅卜嶺ZKIV05、東南礦段ZK2420和西南礦段ZK2404、ZK2418進行對比研究。①ZKIV05的Al-OH波長明顯呈現兩段式分布，Ⅱ號礦體上蝕變以絹云母化為主，其Al-OH波長均小于2205nm，進入礦體后反蝕變以伊利石化為主Al-OH波長均大于2205nm。②ZK2420由于明礬石化、地開石化交代云母類礦物，提取的Al-OH波長數據較少，但仍能看出該孔Al-OH波長幾乎都小于2205nm。③ZK2404和ZK2418的Al-OH波長顯示，上部以伊利石化蝕變為主的Al-OH波長呈劇烈的鋸齒狀，跳躍性很強但波長基本小于2205nm，僅局部大于2205nm；中部以絹云母化蝕變為主的Al-OH波長基本小于2205nm；下部鉬礦化帶中以伊利石化蝕變為主，Al-OH波長普遍大于2205nm，但也具有一定跳躍性。

AL-OH波長的分布也反映出剖面上斑巖型礦化體主要分布于羅卜嶺一帶，24線在東南礦段目前仍未發現斑巖型礦化。

4.3明礬石溫度分帶特征

早期研究中指出了明礬石1480nm吸收峰位具有隨溫度漂移的規律，高溫明礬石1480nm處的吸收峰向長波方向移動，低溫的反之[6]。將明礬石1480nm吸收峰分為四個區間，代表四類明礬石：①高溫[1479，1485]nm、②中高溫[1479，1477]nm、③中低溫[1477，1475]nm、④低溫[1470，1475]nm，代表了從高溫至低溫的明礬石（注：溫度高低是相對的）。

解譯結果顯示ZK2409中的明礬石絕大部分為①②類；ZK2414以③④類為主，少量②類；ZK2420主要發育②③類，次要④類和①類，且①類高溫明礬石主要分布于鉆孔淺部；ZKIV05各類明礬石均較發育，明顯呈現一定分帶性，上部主要發育②③④類，少量①類高溫明礬石主要在明礬石化帶底部發育。

明礬石的溫度分帶特征顯示，24線明礬石化蝕變具有兩個高溫中心。其一為羅卜嶺，可能受斑巖成礦影響呈現從斑巖體向外溫度由高溫向低溫的分帶特征；其二為紫金山火山機構，東南礦段明礬石化蝕變主要受火山機構的影響，明礬石呈現高、低溫混合的現象，這也再次說明了明礬石的多階段成因。

5小結

此次利用近紅外礦物測試技術研究東南礦段銅鉬礦床的蝕變近紅外光譜特征，主要得出以下幾點認識：

（1）區分出了絹英巖化帶中成礦和非成礦絹云母，其中成礦絹云母為貧鋁絹云母，鋁羥基（Al-OH）吸收波長大于2205nm。

（2）重新進行了蝕變分帶劃分，通過研究認為東南礦段Ⅳ號主礦體與高級泥化蝕變相關，本區深部存在與綠泥石化、伊利石化相關的斑巖型礦體，由于以往認識程度及工程施工難度，已竣工鉆孔多未控制到斑巖蝕變帶（見圖3），推測本區深部的綠泥石化-伊利石化蝕變帶仍有較好的見礦前景，可施工深孔予以驗證。

（3）東南礦段的明礬石的溫度分帶特征顯示，礦體有可能是斑巖型礦體后期遭受淺成熱液疊加的產物，銅鉬礦床可能為疊加型礦床。

*基金項目：國家重大科學儀器設備開發專項項目資助（編號2012YQ05025007）

參考文獻

[1]鐘軍，陳衍景，陳靜，等. 福建省紫金山礦田羅卜嶺斑巖型銅鉬礦床流體包裹體研究.巖石學報，2011，027（5）：1410～1424.

[2]孟愷，申俊峰，卿敏，等. 近紅外光譜分析在畢力赫金礦預測中的應用. 礦物巖石地球化學通報，2009，02：0147～0146.

[3]章革，連長云，元春華. PIMA在云南普朗斑巖銅礦礦物識別中的應用.地學前緣，2004，11（4）.

[4]南京地質礦產研究所編. 便攜式近紅外礦物儀使用說明書. 2006，內部資料.

篇8

今年也不例外。2010年2月，華夏基金憾失孫建冬與張龍兩員基金經理大將，近日華夏基金創建者之一、機構投資部總監郭樹強又離職。

一位接近郭的華夏基金人士5月25日對《投資者報》記者透露：“郭目前還在華夏基金，正在辦離職手續。”

據悉，郭樹強的新東家，是同城規模不足百億的小基金公司天弘基金。他的角色，也由原來主要負責基金公司專戶、年金等機構業務，轉變為一家基金公司的總經理。

“他這個級別，確實本身能力非常強，相當于公募中非常牛的基金經理?！鄙鲜鋈耸空f。

郭樹強的出身，在公募界可謂叱咤風云。這位畢業于北京五道口“黃埔軍校”（人民銀行總行研究生部）的95級學生，同班同學曾有近10人擔任公募基金經理。而今，這些同學中的前南方與交銀施羅德投資總監李旭利、前交銀施羅德總經理莫泰山、前景順長城投資總監李學文等人，已然脫離了公募“圍城”。

如今，郭樹強選擇執掌公募總經理大旗。但業內人士多認為，對他來說，要想在這家規模長不大、業績落后、人員變動較頻繁的公司實現夢想，還需要面對種種巨大考驗。

華夏專戶領軍人

郭樹強資歷很深，資料顯示，他曾是華夏基金的籌建參與人。但公開資料中關于他的其他描述并不多。

他本人曾對媒體透露，從小對物理情有獨鐘，不過陰錯陽差學習了經濟。并在1995年考入人民銀行總行研究生部，結識了后來成為基金行業風云人物的同班同學。

1998年畢業后，郭開始在華夏基金從事基金投資工作，一干就是13年。期間，他擔任過交易員、興和基金經理助理、交易主管和基金評估小組組長。并曾任基金興和和基金興華兩只封閉式基金的基金經理。

即使是在早期，郭樹強的投資業績也可圈可點。2002年1月至2008年1月擔任基金興和的基金經理的6年中，取得了320%的回報，與同期同類平均328%的回報相當。

在2005年，華夏基金獲得首批企業年金基金投資管理人資格。郭開始專門管理企業年金。2009年基金專戶理財開閘，郭樹強成為華夏基金該業務的核心人物。

此前郭樹強還是華夏基金投資決策委員會成員。但記者發現，在華夏基金投資決策委員會（股票投資）成員排序中，郭排在最后一名。排在他前面的人分別是：華夏總經理范勇宏、華夏大盤精選王亞偉、投資總監劉文動、股票投資部總經理程海泳、股票投資部副總經理鞏懷志。

上述華夏基金人士就此對記者分析：“郭所擔任的機構投資總監，只是一個部門領導，級別上遠不到分管領導。但他本身的能力非常強，不亞于公募中非常牛的基金經理。”

實際上，他不是基金公司高管，所管理的機構部門較少對外曝光?！八娘L格是不去爭，默默無聞，但壓抑到一定程度，就會釋放得很厲害。從個人和從行業來說這都是好事，畢竟，能做華夏高管的就這幾個?！?/p>

至于為何現在離開，該人士推測，一個客觀原因可能是“年終獎發太晚，要不然早走了”。

新公司棘手問題多

天弘基金網站數據顯示，目前擁有公司48%股權的天津信托，曾參股易方達與寶盈兩家基金管理公司。2004年，天津信托將持有的兩家公司的股權脫手，而發起控股成立了天弘基金。

截至2010年底，天弘基金共管理6只基金產品，資產管理規模僅75億元，在2004年成立的12只基金公司中列倒數第二，在2009年之前成立的60家基金公司中排第51。

天津產權交易中心的公告顯示，截至2010年三季度末，天弘基金的資產為7475萬元，負債為1336萬元，凈資產為6139萬元，低于7年前的注冊資本1億元，處于虧損狀態。天弘基金的每股凈資產僅0.61元。

天弘的股東沒能換來投資收益，相反可能還需要重新增加資本金。擁有天弘48%股權的天津信托2010年年報顯示，投資收益為-1168萬元。

擁有天弘24%股權的內蒙君正招股說明書則顯示，截至2010年9月底，投資天弘基金3120萬元的初始金額，期末賬面余額只剩下2633萬元。2008年，按權益法核算天弘基金當年下半年收益為-117.34 萬元；2009年按權益法核算天弘基金收益是6.47 萬元；2010年前9個月，按權益法核算天弘基金收益為-259.52 萬元。

天弘唯一一只成立時間超過5年的基金天弘精選，先后更換過5位基金經理。近五年來在72只同類基金中排倒數第二。天弘2009年挖來的前投資總監呂宜振，為公司的投研體系帶來較大改善，2010年業績提升較顯著。但2011年4月，呂宜振離職，轉戰上海。

截至2011年5月25日，天弘三只主動型偏股基金天弘周期策略、天弘永定價值和天弘精選分別下跌12%、14%和15%，大幅落后于股指和同類平均回報，后兩只更是慘居后1/10。

股權問題四季度有望解決

5月25日，中信證券公告稱，擬通過掛牌方式轉讓所持華夏基金51%的股權。

該股權轉讓已獲得國資管理部門核準，首次掛牌價格將不低于評估值75.63億元。轉讓后，中信對華夏的持股比例將降至49%，股權問題的解決進入實質階段。其實，早在2010 年6 月，公司董事會即通過了《關于轉讓華夏基金管理公司股權的預案》。拖延至今日，是等待國有資產管理部門核準等所致。

但對于股權轉讓時間，上述華夏基金不愿具名人士表示：“掛牌只是中信做的一個表態，我認為短期之內成交的可能性不大。這次是高調掛出來，可能結果是低調完成，直接公布敲定的結果。至于哪方面觸動掛牌，現在還不好說?！?/p>

此前，華夏基金不同部門兩位同事均對《投資者報》記者表示，公司股權問題要到下半年才能完全解決。

國泰君安分析師梁靜也認為：“后續還需股東會通過、掛牌轉讓及監管部門批準等程序。初步判斷，轉讓手續全部完成將在今年第四季度?！?/p>

對于轉讓價格，作為基金業的搖錢樹，市場預期有望創下基金股權轉讓新高。但公布的轉讓價格卻低于預期。

公告顯示，掛牌轉讓價格不低于75.6 億元，隱含華夏基金市值148.3 億元，低于預期。此價格對應于每股62.31 元，市盈率14.7 倍。

篇9

10月9日，浙江阿里巴巴電子商務有限公司宣布將向天弘基金注入11.8億元人民幣，認購51%的股份，變成控股大股東。這意味著，阿里巴巴已經先于之前普遍預期的“阿里銀行”，從基金牌照入手而實質性進入金融行業。

阿里巴巴之前在金融領域的嘗試多種多樣：支付寶、浙江和重慶的小額貸款公司、商城擔保公司、余額寶、信用支付、保險理財平臺，業務涵蓋了支付結算、信貸、理財產品銷售以及個人信用消費。但這些都不是核心業務，現在新增的這塊基金牌照意義則不同。艾瑞咨詢分析師王維東認為，可以看到這些業務擴張非常迅速、類型不斷豐富，而且是一個逐步觸及核心的過程，而此次控股天弘基金無疑讓阿里巴巴整體大金融全牌照的布局思路更加明顯。

從6月13日雙方合作的余額寶，到宣布資本層面的合作，阿里巴巴和天弘基金用最快速度進行了深度合作。而對于已經獲得基金支付結算牌照、并正在積極申請和等待第三方電子商務平臺基金銷售牌照的支付寶來說，擁有一家基金公司和牌照可以為之后的業務掃除一些障礙。

支付寶和天弘基金相關人士介紹，最初是天弘基金主動找到支付寶提出了產品初步想法，基于理念上的契合，雙方才深入磨合共同打造了余額寶，“合作過程很順利”。但很明顯，在產品具體層面天弘基金才是主要供應方，阿里只是產品渠道而已。

而作為第一只互聯網基金，余額寶的巨大成功遠超阿里巴巴的預期，目前已經達到500億左右規模。阿里便主動提出收購意向。這本質上符合阿里一直在淘寶平臺上要處于主導地位的思路，包括之前選擇體量偏小的天弘基金合作。

控股可以讓阿里把金融產品的供應掌握在自己手里，更直接進行產品創新。此外，對于阿里還有更多的意義。宏源證券研究所副所長易歡歡在接受《第一財經周刊》采訪時給出的解釋是：“阿里入股天弘基金，說明它看好互聯網上買基金的巨大需求。而基金公司牌照很有價值，即杠桿率非常高，1個億的注冊資本能管理的資產可能上千億或者更高。這對阿里來說是一個巨大提升?！?/p>

這筆交易完成后，天弘基金的注冊資本將從1.8億元增加到近5.1億元，成為國內注冊資本最高的基金公司。而傳統基金公司注冊資本在一到兩億左右，天弘基金的這一優勢有助于未來從事更多創新業務。

而比起自己申請設立新基金公司，入股天弘在時間效率上也更勝一籌。通常來說，如果新申請基金公司從申請到獲批至少需要一年半時間，而新基金公司往往還要經歷三年虧損期、團隊投資研發能力建設等。

通過收購，阿里巴巴可以在短時期內擁有一個現成的基金公司團隊。而按照2013年半年報數據天弘基金以182.15億元規模排在第39位，業內預測即將在10月下旬公布的三季度業績報告中其規?？赡茉?00億元左右，將上升到81家基金公司中前十的位置。

此外，天弘還給阿里帶來了“全能牌照”，它旗下除公募基金外，還有全資子公司天方資產管理公司。這類基金子公司可以進行專戶理財和專項資產管理計劃，讓基金投資領域由之前的上市證券類資產拓展到非上市股權、債券、收益權及其他實體資產，甚至可以為阿里小貸的貸款證券化項目募集資金。

如果說之前阿里金融對銀行牌照的需求核心在于吸儲功能，那么現在即使沒有獲得銀行牌照，這個難題也有所緩解。

按照王維東的分析，綜合來看，阿里金融已覆蓋商業銀行核心業務的“貸”與“匯”，“存”則由天弘基金完成。唯一的缺陷則在于“存”的資金尚無法隨意用于發放貸款，需要借助資產證券化項目來實現。

如此曲線策略，甚至優于獲得一張普通的民營銀行牌照。銀行牌照意味著嚴格準入限制和日常經營監管，如資本金的限制，可能會對金融創新有所影響。如此，阿里更愿意從其他地方突破。

金融產品平臺融360的聯合創始人葉大清也認為，“阿里在金融這條路上的探索其實一直想要更多的控制，才能獲得更大的利益，要從平臺轉向做產品制造者?？毓商旌胍院螅兄谒诋a品領域的深入。即使沒有銀行牌照，當下已經在做銀行類業務了?！?/p>

值得注意的是此次增資控股的是當年支付寶股權之爭時浮出水面的浙江阿里巴巴電子商務公司。在馬云主導下，浙江阿里在2009年和2010年花費3.3億元收購了阿里巴巴孕育的支付寶，隨后脫離阿里巴巴，引發了軟銀和雅虎的不滿。

篇10

根據彭博資訊統計的截至1月14日最新的全球基金規模數據，天弘增利寶規模在全球貨幣基金中排在第14位，在國內成為行業第一。作為一只巨無霸的貨幣基金，余額寶能否再攀上一個新的高峰？

天弘成圈內新貴

距離余額寶上線僅半年時間，華夏基金行業領頭羊的角色似乎就被屌絲天弘基金取而代之了。根據支付寶和天弘基金的官方數據，截至2014年1月15日，天弘基金余額寶規模已超過2500億元，客戶數超過4900萬戶。在短短半個月的時間里，余額寶新增加了600余萬名“寶粉”，規模凈增長了35%，平均每分鐘凈申購300萬元，每天凈資產規模增加超43億元。淘寶方面提供的數據顯示，每天有超過400萬“寶粉”通過支付寶錢包查詢收益。

而截至2014年1月21日18時，根據天相投顧數據顯示，71家基金公司的1488只基金（A/B/C合并）四季度整體虧損413.23億元，除QDII和貨幣基金實現盈利外，其他類型基金整體上普遍虧損，其中股票型基金虧損最為嚴重，保本型、混合型、商品型、債券型基金也出現不同程度的虧損?；鸸局袃H有天弘、南方、光大保德信等9家基金公司盈利，其中天弘基金以12.11億元盈利最多。

一組組數據見證了天弘基金攜手余額寶以來的驕人戰績。有媒體表示，憑借掛鉤余額寶，天弘增利寶獲得14.22億的利潤，天弘旗下基金整體盈利，并在四季度稱王，將12.11億元的利潤收入囊中。天弘基金在新年伊始之時交出了一份漂亮的答卷，從2013年6月到2014年1月半年多的時間里，自一個不知名的小基金公司，發展成為國內最大的基金公司，儼然已經成為了圈內新貴。

同質化戰爭開打

面對與余額寶攜手而“春風得意”的天弘基金，蘇寧和騰訊也坐不住了。蘇寧云商推出了零錢寶，騰訊則推出了微信理財通。零錢寶對接廣發和匯添富旗下兩只貨幣基金：15日，廣發天天紅基金7日年化收益率為6.9590%，匯添富現金寶基金年化收益為6.5980%。

1月15日微信理財通內測版上線之初，其7日年化收益率為6.4350%，低于余額寶的7天年化收益6.6700%，此后幾天的收益率也一直低于余額寶。當月21日微信理財通頁面顯示，其7日年化收益率達到7.3380%的水平，直逼信托產品的收益率，萬份收益為3.0976元。上線不足一周的微信理財通收益率大幅飆升，不僅甩開余額寶，更成為2014年以來收益最高的貨幣基金產品。

華泰證券分析師段超曾表示，從去年年末開始，銀行吸儲動力不斷增強，銀行協議存款和同業存款利率水平一直維持在高位。近期市場資金面有所松動，但協議存款的利率水平依然較高，導致目前貨幣基金的整體收益率仍在高位運行。隨著春節長假效應的來臨，銀行吸儲動力還會有所增強，而利率市場化因素也將推高銀行的整體存款利率水平。未來一段時間，銀行協議存款利率水平不會出現較大幅度的下降，貨基收益率節前難以回落。

隨著資金面趨緊，貨幣基金年化收益率不斷飆高。但需要注意的是，由于年化收益每天都有調整，資金面寬裕后收益會有較大降幅。余額理財產品與銀行理財產品的收益率含義并不一樣，銀行理財產品有固定期限，而貨幣基金收益每天都會變化?！邦愑囝~寶”產品目前較高的收益率并不能持續，相較于銀行理財產品，余額理財產品收益率的波動要大很多。若連續幾個月持有余額理財產品，投資者獲得的收益率不一定會高于銀行理財產品。

浮華背后暗潮涌動

面對余額寶的風頭正勁，也有人出來潑了余額寶的冷水，道出余額寶存在的隱憂。風險提示尤待改進、無監管風險、打政策的“球”等都是余額寶不容忽視的弊端。

人民銀行金融消費權益保護局局長焦瑾璞在某消費者保護基金成立儀式上表示，余額寶本質上是一個基金產品，風險提示猶待改進。

支付寶方面稱，截至去年6月30日，余額寶合作的增利寶貨幣基金最新7日年化收益率高達6.299%，萬份收益達到1.6518元?！皳碛心昊?%的收益，在以往的貨幣市場很難想象。貨幣基金是風險和收益最低的一類基金，虧損概率極小，收益穩定，一般年化收益在3%-4%?！敝Ц秾毞矫嫒绱吮硎尽?/p>

焦瑾璞稱，余額寶在宣傳過程中，說貨幣基金的虧損概率極小，但實際上在2006年貨幣基金就虧的一塌糊涂。他建議，應積極探索建立金融消費權益保護工作機制，從組織協調、信息共享、風險監測、監督檢查、爭議投訴處理等方面主動形成監管合力，特別是要協調處理跨市場、跨行業金融產品與服務設計的金融消費者保護問題，共同保護金融消費者權益。