特變電工范文

導語：如何才能寫好一篇特變電工，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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海外拓展收獲豐富。今年海外訂單超預期,報告期公司手持約合人民幣8.75億元的蘇丹東部電網項目和約合人民幣6.60億元的印度國家電網公司電抗器項目等一系列訂單。10月15日公司公告稱已與贊比亞簽訂了3.33億美元的建設合同,將在2011～2012年體現收入。按目前匯率計算,該合同能夠提供約22億元的收入,將與此前的海外合同一起保證公司未來兩年的海外市場業績。

獲國開行100億美元融資額度。11月10日,公司與國家開發銀行股份有限公司新疆維吾爾自治區分行簽署了《開發性金融戰略合作協議》,在國開行新疆分行資產負債比例管理約束下及其信貸規模內,國開行新疆分行為特變電工海外項目,境內人民幣項目和短期融資等業務提供融資服務,總金額不超過100億美元,具體融資尚需經國開行新疆分行在信用和授信評審,審議的基礎上簽署具體合同,該協議自簽署之日生效,有效期五年。

特高壓建設即將全面啟動

“十二五”期間,特高壓直流建設很可能超出預期,特高壓交流線路建設穩步推進,新疆電網迎來大發展,公司作為高端變壓器制造業的龍頭之一,借助于其地緣優勢,變壓器業務有望迎來快速發展的良好時機。

“十二五”智能電網將進入全面建設階段,特高壓作為堅強智能電網的骨干網架預計也將進入建設高峰期。根據國家電網的規劃,2009～2010年是智能電網規劃試點階段,“十二五”智能電網將進入全面建設階段,特高壓作為我國堅強智能電網的骨干網架,因此也將進入建設高峰期。“十二五”特高壓投資預計將達5000億元,其高壓交流投資達3000億元,特高壓直流線路投資將達2000億元。根據國家電網規劃,到2020年將建成以“三華”地區為核心,聯結我國各大區域電網和主要負荷中心的特高壓骨干電網,特高壓交流變電站將達60座;“十二五”期間“三華”地區特高壓交流線路將建成“三縱三橫一環網”,新增變電站約37座,總投資將達3000億元;“十二五”特高壓直流線路將新建11條,總投資約2000億元,因此特高壓設備商將顯著受益特高壓建設加快。

智網招標盡顯龍頭本色。公司在智能電網第一次招標中份額大幅落后中國西電,中國西電在變壓器和電抗器的綜合中標率達到72%,然而在國網第五次集中招標中,公司變壓器業務取得40.52%的市場份額,盡顯龍頭本色。智能電網第一次招標多為220kV變電站項目,且規模較小,而第五次集中招標多為超高壓等級變電站項目,公司在超/特高壓等級優勢依然明顯。特高壓等級技術格局短期難以改變,結合公司在超/特高壓等級的歷史中標份額,我們認為公司能夠保持40～45%的市場份額。

光伏產能擴張將提供業績增長新動力

第三季度公司投資新建IOOMW高效晶體硅片項目,也顯示出公司做強做大光伏產業的決心,預計未來公司硅片產能擴張將繼續進行,新能源業務有望成為未來公司業績的超預期增長點。

產業鏈完整是公司光伏業務的一大突出特點。公司目前具有生產多晶硅、硅片、電池組件、光伏逆變器等一系列的光伏產業鏈。但目前公司的多晶硅生產還處于起步階段,目前的產能為1500噸每年,還不具有量產的能力,同時由于上半年多晶硅競爭激烈,目前公司產能大概僅能釋放700～800噸左右。隨著近期多晶硅價格一路走高,公司有可能加速多晶硅生產線產能釋放,預計2011年達到滿產。

公司光伏業務營業收入2010年上半年重回快速增長通道,但毛利率水平仍不高,2010年上半年光伏業務毛利率為5.98%,相比2009年3.74%的毛利率提高近兩個百分點,與業內成熟企業比較仍有一定距離。隨著公司與新疆眾合合資的煤礦的逐漸開采所帶來的多晶硅銷售成本的下降以及多晶硅產品的逐漸量產,公司光伏產品的毛利率有比較大的提升空間。未來一段時間公司光伏業務將進入高成長期,預計年復合增長率達40%以上,這也是公司未來戰略轉型的主要看點。

煤炭資源是潛在的利潤增長點

公司擁有將軍戈壁和帳篷溝煤礦的探礦權,總資源儲量超過130億噸,可采60億噸,尚未取得采礦權,公司初步計劃達成300萬噸的生產能力,未來仍可能擴產,采礦權如果申請成功,未來成為公司利潤的又一貢獻點。新疆地區雖然由于’運輸問題目前煤炭價格和其他地區有很大差距,但隨著鐵路的建設,優質動力煤價格有較大的上漲空間,從長期看將是公司利潤核心貢獻之一。

公司2010年9月3日公告與新疆眾合成立的“特變電工能源有限公司”主要經營煤炭資源開采和煤化工業務。公司旗下天池能源握有新疆準東煤田10個區域的勘察權,其中8個區域將于今年年底到期。南露天煤礦位列國家23個西部大開發重點項目,按規劃2020年將實現年開采能力3000萬噸,2012年達到年1000萬噸開采規模。天池能源開始積極準備開發工作,擬投資2.29億元建設專用鐵路線,該建設項目已獲鐵道部批準。如果項目進行順利,按照2012年實現年1000萬噸開采規模計算,將為公司貢獻5億元左右的凈利潤。除了煤炭銷售外,公司還能夠依托煤炭資源,通過煤電聯產來對自用電電價進行控制。多晶硅生產成本中約35～40%,另外國家對電價提價的預期日益強烈,公司有條件利用煤炭資源使公司多晶硅生產成本得到有力控制,在成本上占據先機。

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【關鍵詞】特變電工股份有限公司；融資方式；資本結構；資本效率；EVA

一、前言

企業從不同籌資渠道和用不同籌資方式籌集的資金，由于具體的來源、方式、期限等的不同，形成不同的資本結構。資本結構指企業各種資本的構成及其比例關系。企業的資本結構都是債務融資（債務資本）和權益融資（權益資本）的組合。企業如何選擇的最佳的融資方式使得資本結構進一步優化，并能夠使得企業資本效率達到最大化依然是眾多學者研究的課題。

融資方式指企業籌措資金的具體形式，從來源上可以分為內源融資和外源融資。內源融資是將本企業的留存收益和折舊轉化為投資的過程。內源融資不需要實際對外支付利息或者股息，不會減少企業的現金流量；同時，由于資金來源于企業內部，不會發生融資費用，使得內源融資的成本要遠遠低于外源融資。外源融資是指吸收其他經濟主體的儲蓄，以轉化為自己投資的過程。又可分為權益資金融資和負債資金融資兩種方式。

針對于我國上市公司，有研究學者認為，我國上市公司的融資選擇不符合優先偏好內部融資，其次是債務融資，最后才是股權融資，即所謂的“優序融資理論”。我國上市公司都嚴重依賴于外部籌資，內部籌資所占的比重平均不超過5%；而在外部籌資中又明顯偏好于權益籌資，舉債資金來源在樣本公司中不超過權益籌資的70%。目前我國上市公司融資順序為：股權融資、債務融資和內部融資；在債券融資中，公司會優先選擇短期負債，其次才是長期負債。本文認為，不論選擇什么樣的融資方式，配置怎樣的資本結構，只要企業的資本效率是有效的，并能達到企業最求的目標價值，這樣的融資方式和資本結構就是最合理的。因此研究合理的資本效率評價模型才是學者們進一步完善和突破的。

通常，評價上市公司資本效率的指標有股收益、凈資產收益率、主營業務利潤率、總資產收益率、投資收益率等。但是這些傳統業績衡量指標的計算沒有扣除公司股本資本的成本，因而單純根據傳統指標無法準確計算上市公司為股東創造的價值的數量。其結果是，公司在追求傳統指標最大化的同時，可能會偏離“為股東創造最大價值”的目標，這是傳統指標的缺陷。

經濟增加值（Economic Value Added，簡稱EVA）指標是在克服傳統業績衡量指標缺陷的基礎之上產生的，它等于公司稅后凈營業利潤減去全部資本成本后的凈值。這里所指的資本成本不僅包括債務資本的成本，而且包括股本資本的成本。當公司的稅后凈營業利潤超過資本成本時，EVA為正，表明公司的經營收入在扣除所有成本和費用后仍然有剩余，這部分剩余收入的所有權是屬于股東的，因此，當EVA為正時，上市公司為股東創造的價值增加，公司的價值上升；反之，如果EVA為負，說明公司經營所得不足以彌補包括股本資本成本在內的全部成本和費用，從而使上市公司為股東創造的價值減少。這樣，某些在會計報表上體現為盈利的公司的EVA也可能為負。

結合以上分析，本文以經濟增加值（EVA）指標為基礎，以特變電工股份有限公司（以下稱：特變電工）為例，分析其融資方式、資本結構下的企業資本效率。

二、特變電工融資方式和資本結構分析

表1數據顯示，特變電工負債比例從1997-2003年有一直升高的趨勢，2003年后從69.6%下降到2009年的52.5%。從負債結構看，短期流動負債比率在多數年份呈現出很高得比率，顯示了高流動負債比率的特征，這主要是由于其凈現金流量不足，導致公司使用過量的短期借款。這雖然為企業發展提供了大量的流動資金，但同時過度使用短期債務融資也會加大公司的財務風險和短期還債壓力，從而影響企業的投資活動，減弱企業的融資能力和盈利能力。

從圖1可以看出，特變電工自1997年6月股票發行上市一來債務融資占的比重維持在70%以上，并且2003年后有略微上升。1998年后內部融資稍高于權益融資。可見特變電工的融資方式首先以債務融資為主，其次為內部融資，最后為權益融資。特變電工的融資方式符合我國大部分上市企業的融資方式，與西方發達國家的“優序融資理論”恰恰相反，融資首先以外部融資為主，而內部融資相對偏低，從1997-2009年數據看只占所有融資的14.51%。

眾所周知，融資方式的選擇將會影響企業的資本結構，特變電工在這樣的一種融資方式下所形成的資本結構變化如圖2。流動負債比率是指企業流動負債占負債總額的比例。研究表明，流動負債可以緩解企業發展過程中流動資金不足的問題，并且與長期負債相比，短期負債成本較低。但是，過高的流動負債水平不利于上市公司融資能力的增強，從而導致上市公司的信用風險和流動性風險增大。特變電工的流動負債在2000年降到了50.68%以外，其余年份都保持了比較高的水平。從1997-2009的資產負債率看，資產負債水平在45%-70%之間，但是發現負債率越高凈資產收益率和資產收益率越低，高負債沒有帶給企業更好的收益。這和企業近幾年的規模擴張有直接的關系。

通過所得數據，計算處理后得到圖3，可以發現特變電工EVA值從1999年后出現下降，到2006年后下降停止，開始上升，到2009年已經達到7.85億元。2000-2007年，由于這段時間內，企業借著上市后充裕的資本進行公司規模擴張、投資。致使出現EVA負值。但從2007年后特變電工的經營收入在扣除所有成本和費用后仍有剩余，其對于股東和公司創造了巨大的財富，也可以說從2007年后資本效率有越來越高的趨勢。

四、結論及建議

結合以上分析可以得出以下結論：特變電工在的以債務融資為主，其次為內部融資，最后為權益融資的融資選擇下所形成高負債、低收益的資本結構，并且EVA有著先下降后上升的U型變化趨勢。從融資主體角度來說，特變電工應明確企業要謀求長遠發展，應該注重自己“造血”而不是外部“輸血”。內源融資是企業發展與壯大的最基本保障。內源融資能力就是企業在不斷將自己的儲蓄轉化為投資的過程中，將其所獲得的收入和利潤重新投入到企業生產經營過程中，參加資金再循環的能力，它主要決定于企業的利潤水平、凈資產規模及相關的財務政策（如留存收益政策、折舊政策）等因素[6]。特變電工必須建立有利于其自身資本積累的稅收和適合企業現狀的融資方式等財務制度。這樣可以使得公司在提高經營效率的基礎上積極的進行內源資本的積累，增強自身的實力。從流動負債看，流動負債比重過高，盡管會在一定程度上降低融資成本，但必然會增加短期償債壓力，從而加大了財務風險和經營風險，對企業穩健經營極為不利。

參考文獻

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特變電工是為世界能源事業提供系統解決方案的服務商。公司綜合實力位居世界機械500強317位、中國機械百強第10位，中國變壓器百強第1位。公司積極服務中國電力建設的同時，積極走出去，實施國際化發展，目前已在世界區域設立27個海外辦事處，產品銷往30余個國家和地區，實現了從“裝備中國”到“裝備世界”的飛躍。

二、戰略分析

未來5年，中國智能電網將進入全面建設階段，打破分割的行業格局，形成明確的一二次設備融合的特點。同時，隨著行業市場容量的逐步飽和與產能過剩的壓力，中國輸配電設備制造企業發展海外市場勢在必行。

三、會計分析

通過對2012年-2014年年報的分析可知，特變電工壞賬準備計提比例逐年上升，至2014年壞賬準備綜合計提比例達到5.14%，其中單項金額重大并單項計提的壞賬準備的應收賬款的計提比例在50%以上。公司認為根據《企業會計準則》規定，公司計提減值準備、壞賬準備符合公司實際情況，遵循穩健的會計原則。公司計提減值準備、壞賬準備后，能夠更加公允、真實的反映公司的財務狀況、經營成果，公司的資產價值會計信息將更加真實、可靠、合理。

四、財務分析

為了更準確掌握特變電工的經營管理狀況，發現問題，并進一步挖掘企業的潛力，筆者將從特變電工的償債能力、盈利能力、以及現金流量等方面進行分析與評價，最后運用綜合杜邦分析法綜合考察特變電工的經營狀況和財務狀況。

1.償債能力分析與評價

本節首先分析特變電工2012年-2014年的財務狀況，所使用的長期償債能力指標主要包括資產負債率、長期負債比；短期償債能力指標主要有流動比率、速動比率、現金比率。

表1 特變電工長期償債能力指標分析表

根據表1，我們可以得知，近三年來特變電工資產負債率數值較為穩定，但從表可以明顯看出，2013年資產負債率明顯大于其他兩年的數值，從行業平均角度來看，特變電工的資產負債率高于行業平均水平57.75%，說明特變電工的負債比率較高，公司在獲取資產時更傾向于依賴負債，公司的長期償債能力較弱，財務風險較行業企業公司而言較高。

表2 特變電工短期償債能力指標分析

從表2，我們可以得知，公司短期償債能力略有改善。從行業平均情況來看，特變電工的流動比率低于行業水平。但是從速比率的角度來看，說明特變電工的速動比率較為理想，企業償還短期償債的能力較強。通過對比流動比率和速動比率可知，特變電工的存貨占總資產的比率并不高，相比其他制造企業而言，特變動工的流動資產結構較為合理。

2.盈利能力分析與評價

盈利能力是企業在一定時期內賺取利潤的能力，利潤率越高，盈利能力就越強。接下來本文將選取資產報酬率等指標來對特變電工的盈利能力進行分析，特變電工近幾年的盈利能力指標的變化情況如表3所示：

表3 特變電工盈利能力指標分析

根據特變電工現金流量表計算得出的四項盈利能力指標如表4所示，四項指標皆逐年上升，表明企業的總體資產的獲利能力逐步增強，且通過企業的整體盈利趨勢來看，盈利能力呈上升狀態，因此特變電工可以逐步利用財務杠桿，進行負債經營，獲取盡可能多的收益。

表4 特變電工與競爭對手主營業務利潤率比較表

從表5可知，特變電工的主營業務利潤率比較穩定，保持在15%-17%，主營業務獲利能力非常穩定。在數值上，低于中國西電，高于保變電氣，但在2014年被兩個競爭對手超越。主營業務利潤率是指企業一定時期主營業務利潤同主營業務收入凈額的比率。它表明企業每單位主營業務收入能帶來多少主營業務利潤，反映了企業主營業務的獲利能力。從而可以說明公司運營較為平穩。

3.現金流量分析與評價

現金是企業的血液，現金流量變化可以考察企業的經營活動變化。特變電工2012年-2014年的現金流量凈額如表5所示：

表5 2012年-2014年特變電工現金流量結構（單位：萬元）

從表5來看，由于2013年和2014年企業基于擴大業務的需要，購買商品、接受勞務支付的現金和購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金增幅較大，導致企業的2014年經營活動和投資活動發生的現金流出大于現金流入，使得現金流量凈額為負數。

4.杜邦分析體系

杜邦分析可以綜合分析企業業績發生變化的原因，通過各個指標的對比找出企業經營的薄弱環節。特變電工2012年-2014年的杜邦分析體系如表6所示：

表6 2012年-2014年特變電工杜邦分析體系

從表6來看，凈資產收益率整體呈上升趨勢，在2013年達到9.1%，從具體的三項指標：銷售凈利率、資產周轉率以及權益乘數來看，銷售凈利率略有下降，說明銷售收入的的收益水平略有下降，凈資產收益率的提高得益于資產周轉率和權益乘數；資產周轉率逐年提高，說明企業的資產運營效率有所提高。因此，近三年特變電工的企業整體運營情況較為平穩，這與特變電工長期給市場的“穩健中年人”的印象相符。

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關鍵詞：校企合作 工學交替 本土化雙元制

中圖分類號：G715 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2017）03（c）-0173-02

為打造人才培養質量一流的有特色、創新型高職院校，遼寧軌道交通職業學院積極推動具有學院特色的“本土化雙元制”的現代學徒制改革（以下簡稱現代學徒制），與特變電工沈陽變壓器集團有限公司深度合作，在2013級電氣自動化技術專業的第五學期開始，采取工學交替的雙元制教學模式，開辦了特變電工冠名班。

1 校企合作，共同制定現代學徒制教學模式流程

合作伊始，學院教務處、畢業生就業指導中心及系部c特變電工沈陽變壓器集團有限公司多次研討磋商，制定如下工作流程：

（1）企業宣講。企業指派專業人員到校園，針對電氣自動化專業進行宣講。

（2）參觀企業。根據企業需求，組織學生去特變電工進行企業參觀，了解企業環境和實際生產情況，了解相關崗位信息。

（3）實習報名。學生參觀后，根據企業實際情況到系里進行自愿實習報名，共47名同學報名參加特變電工企業面試，27名同學脫穎而出通過面試。

（4）試用實習。組織通過面試的學生前往企業進行為期1個月實地崗位試用實習，企業在這一個月對實習學生進行篩選甄別，進行入職體檢，接受企業的安全教育，開始試用實習。學院在學生進廠開始實習起即同步安排指導教師下現場全程指導實習。

（5）正式實習。1個月的試用實習結束后，系里組織實習學生再次進行正式實習報名，企業根據實習學生實習表現確定最后錄用名單。至此，特變電工冠名班正式成立，由24名實習生組成，學院為冠名班配備專門的班導師，企業也為冠名班配備專門的管理老師，共同負責整個冠名班的實習教學統籌管理。

（6）簽訂協議。企業錄用實習名單確定后，正式實習開始前，我院畢業生就業指導中心根據最后錄用名單，代表學校組織學生與企業簽訂三方就業協議，協議中包括實習薪資待遇、保險、醫療、勞動保護等事宜，明確學徒的企業員工身份。

（7）工學交替。第五學期開始，錄用的學生實行雙元制教育模式進行工學交替，實行在企業工作1～5 d，在學校學習1～5 d（可根據具體專業情況進行調整）。我院通過與企業溝通和協商，結合企業實際生產情況，確定特變電工冠名班采取的是在企業工作5 d，在學校學習1 d的模式。

（8）全天實習。從第六學期開始，學生進行全天企業實習直到畢業。畢業后實習生能否成為企業的員工，還需要雙方通過雙向選擇來決定。如果雙方互相滿意，則簽訂正式的勞動合同。

2 校企合作，共同研討制定和實施人才培養方案

企業全過程深度參與、校企“雙主體”育人是“現代學徒制”職業教育的基本特征之一[1]。在特變電工冠名班開辦之初，學院與企業人力資源和專業技術人員座談，到車間和一線工人師傅座談，雙方共同確定現代學徒制改革模式下的人才培養的數量、規格和期限，共同確定課程結構、師資隊伍建設、教材開發、教學分工、教學方式和時間安排等具體事項，共同完成人才培養方案的制定和核心專業課的教學任務。

（1）提升德育工作質量，著重養成學生職業素養?，F代學徒制職業教育采取工學交替的人才培養模式，學生大部分時間是在企業跟隨企業師傅學習，在校時間更短，為把德育放在更加重要的位置上，冠名班人才培養方案將德育工作融合到教學、管理、服務各環節，落實到教學組織與運行的全過程，將德育滲透從課上延伸到課下。

（2）采用工學交替模式，校企雙方共同承擔培養任務。培訓課程的設置以企業為主導，結合企業當前工作任務需求和人才需求情況，主要包括變壓器結構、工藝流程、檢驗標準、維修電工專業知識等。企業派出技術中心、工藝部、質檢部專業人員作為培訓講師，到學校授課。

（3）聘請企業兼職教師，全面提高課堂教學質量。在實踐中，重視“企業大師”資源庫和校外兼職教師隊伍建設，把企業師傅“請進來”工作，共同完成人才培養方案制定和專業課教學任務。工學交替期間，為特變電工冠名班上課的所有老師均來自冠名企業，均為資深的專家和工程師，我院為企業兼職教師配備專門助教，全程跟隨企業教師進行聽課，參與課堂管理。

（4）全面深化課程改革，凸顯課程的模塊化和項目化。冠名班的核心課程設置均采用模塊化、項目化方式進行。注重以工作任務分析為基礎開發課程、設置課程體系，圍繞完成工作情境中的具體工作任務選擇課程內容并進行項目化改造，按照工作任務的性質和重要性程度不同，確定核心課程與一般課程。在教學中，以完成具體工作任務的過程組織項目教學，重視經驗知識、程序知識與規則知識的傳授，使學生的學習過程與未來的工作過程統一起來。

3 校企合作，共同保障學生的“雙重身份”

在現代學徒制職業教育中，校企雙方應簽訂合作協議，職業院校承擔系統的專業知識學習和技能訓練，企業通過師傅帶徒弟形式，依據培養方案進行崗位技能訓練，真正實現校企一體化育人，校企雙導師育人模式。

（1）簽訂合作協議，保障學生的企業員工身份和待遇。冠名班學生具有“雙重身份”――在校為學生，在企為員工。學生在企業“員工身份”的實現是成功的“現代學徒制”的標志。簽訂校企合作協議是保障學生“雙重身份”最基本也是最重要的途徑。合作協議中明確規定學生在企業時的身份、待遇，規定校企雙方在管理和教學方面的權利與義務。

（2）加強學生管理，保證學生在校期間培訓質量。工學交替模式期間，學生仍然住在學生寢室，學生每周一天在學校接受企業教師培訓，學生在校期間要和在校生一樣嚴格管理，配備專門的班導師，保證教學和學生管理工作的順利進行。

（3）加強企業調研，及時掌握學生現場實習狀態。系部多次組織專業教師到企業進行參觀調研和現場實踐活動，與企業管理人員和技術工人交流和座談，針對冠名班學生的實習狀態、實習內容以及企業對我系學生的評價進行了深入與廣泛的交流。

4 校企合作，建立全面的人才培養質量評價體系

該院多年來在規范開展教育教學質量保障體系的相關實踐中，借鑒自動控制理論中“雙閉環控制”原理，創建了“雙閉環控制”教育教學質量保障體系[2]，保證人才培養方案的完整實施及畢業生的教學質量。

（1）堅持“服務導向”的評價思路。在“現代學徒制”人才培養質量評價中，要堅持“服務導向”的評價思路，即我們的人才培養能否滿足社會需要、能否滿足行業企業需要、能否滿足學生多樣化與終身發展需要。

（2）重視對學生的全面評價。在“現代學徒制”人才培養質量評價中，除對學生專業知識與技能的評價外，要更重視對學生思想道德、體育、審美和社交能力的全面評價，認真踐行學院提出的“學業（60%）+德育（30%）+體育（5%）+美育（5%）”的評價體系，即重視對學生的全面評價，提高學生綜合素質。

（3）堅持多主體評價與多種方式評價相結合。在“現代學徒制”人才培養質量評價中，要吸收各利益相關方作為評價主體，創新評價方法。堅持多主體評價與多種方式評價相結合，把校內評價與企業評價結合起來，與合作企業共同實施考核評價，企業評價要將學徒崗位工作任務完成情況納入考核范圍；把教師評價與同學評價結合起來；把終結性評價與過程性評價結合起來。

參考文獻

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關鍵詞：宮角妊娠 診治 宮腔鏡

Doi：10.3969/j.issn.1671-8801.2014.02.249

【中圖分類號】R4 【文獻標識碼】B 【文章編號】1671-8801（2014）02-0178-01

當孕婦患上宮角妊娠之后，容易在妊娠過程中出現宮角破裂，最終嚴重威脅到孕婦生命，宮角妊娠是一種宮腔特殊部位出現的異位妊娠。在過去，宮角妊娠發生率較低，可隨著現在異位妊娠的發生率逐漸增高，宮角妊娠的發生率也隨之增高。我院對收集的50例宮角妊娠患者的資料進行總結，分析治療宮角妊娠治療以及診治上的變化特征。

1 一般資料與方法

1.1 一般資料。對我院在2005年12月-2013年6月收集的50例宮角妊娠患者臨床資料進行回顧分析，年齡20-42歲，平均年齡（35.5±5.3）歲，25例初產婦，25例經產婦，15例孕婦初次懷孕，35例孕婦經過人工流產或自然流產，人工或自然流產2-5次。50例孕婦患者資料經過我院病理以及手術查證，均屬實。

1.2 方法。將我院這8年收治的患者分為兩個組，即：2005-2009年收治的患者為觀察組；2010-2013年收治的患者為對照組，對兩組患者的宮角妊娠發生和診治變化特征進行分析對比。

2 結果

2.1 發生率。與同期相比，2005-2009年期間，宮角妊娠占異位妊娠的比例明顯低于2010-2013年期間（P

表1 2005-2013年宮角妊娠發生情況[n（%）]

2.2 臨床表現。急腹癥患者14例，所有患者來我院就診時，已經出現陰道流血和腹痛等癥狀，兩組患者的臨床表現差異不大（P>0.05）。有16例患者來我院診治之前被誤診為宮內早孕，接受過人工流產；誤診為“過期流產”以及“不全流產”的患者24例，接受過清宮術。接受過手術治療的患者都出現不規則陰道出血。

2.3 診治方法。對觀察組進行超聲檢查。在25例患者中，被誤診為輸卵管妊娠的患者5例，超聲檢查患者20例，確定3例為宮角妊娠患者。對照組主要使用宮腔鏡以及超聲進行診斷，在25例患者中，通過超聲檢查患者20例，確診7例，準確率高達60.5%，3例患者誤診為不全流產、子宮肌瘤、滋養細胞腫瘤等；宮腔檢查患者2例，準確率為99.5%以上。術前總確診率為74.4%，對照組的診斷正確率明顯高于觀察組，（P

2.4 治療效果和妊娠情況。兩組中順產孕婦3例，由于胎盤內部植入宮角，全子宮被切除；剖宮產3例，在手術過程中發現患者左宮角和胎盤粘連；在7-13周內終止妊娠的孕婦有44例。表2為治療方法。與同期相比，通過經腹腔手術治療宮角妊娠的比例明顯有所變化，觀察組為87.6%，對照組為50.3%，（P

表2 對照組宮角妊娠治療方法[n（%）]

注：某些患者同時使用兩種方法治療。

2.5 統計學分析。計數資料的比較經X2檢驗，以P

3 討論

3.1 宮角妊娠變化情況。宮角妊娠以及異位妊娠在這8年期間呈上升趨勢，而且宮角妊娠占位明顯多于異位妊娠。其主要原因是由于人工流產以及清宮術等宮腔操作而誘發的宮內膜炎、宮腔粘連以及輸卵管炎癥等，這些病情的發生率正在逐漸增高，從而使受精卵無法在規定期限內到達正常部位種植；保守治療和IVF手術技術的不斷提升；宮腔鏡診斷和超聲正在不斷改進，診斷水平也就此提升。通過此次資料我們可以直觀看出，左宮角妊娠機會明顯小于右宮角妊娠，其原因尚不明確。

3.2 宮角妊娠就診特點。宮角妊娠和傳統的異位妊娠有著本質上的區別。在患者的宮角中，孕囊可以朝著兩側發展。當宮腔朝著兩側擴展的同時，孕囊會慢慢向宮腔移動，而胎盤依然附著在宮角上，因為宮角內膜上的肌層相對較薄，所以滋養層很容易出現發育不良的情況，一旦導致這種情況之后，很有可能造成胚胎停育和早期流產；某些孕婦會出現胎盤滯留或胎盤植入等情況。宮角如果向著輸卵管間質部擴展，則很有可能讓宮角外突和膨脹，最終出現宮角破裂等情況。對于宮角妊娠解剖而言，含有一定特殊性，會呈現出多種情況，例如：宮內流產、懷孕時間延長、和輸卵管間質部妊娠情況相同等結果。所以，如果宮角妊娠患者有生育要求，必須在醫護人員嚴密的觀察之下進行妊娠，必要時可以采取剖宮產。

當滿足以下三點情況時，通常被判定為宮角妊娠：直視下發現宮角伴有圓韌帶外側移位，并擴大；子宮出現不對稱形擴大并伴有腹痛；宮角中有滯留胎盤。因為前兩點通常需要經過手術之后，才可以進一步判定，所以宮角妊娠很容易被誤診?，F如今隨著科技的不斷發展，超聲波技術的使用也越來越普遍，在診斷宮角妊娠上準確率很高。應當大力提倡對孕婦進行超聲檢查，這樣可以及時有效的發現宮角妊娠患者?？墒窃谑褂贸曔M行檢查過程中，同樣容易出現出現誤診，例如宮角內側在早期會容易讓超聲判定為宮內早孕，而在外側則容易被判定為輸卵管妊娠。在宮角妊娠診治中使用宮腔鏡具有明顯優勢，除了可以取活檢證實之外，還可以對病灶進行定位。但是在對患者宮角妊娠進行檢查時，還是提倡使用超聲檢查，因為超聲風險小且無創傷性，對于那些超聲圖像不典型的患者可以使用宮腔鏡進行檢查。通過這次資料我們看出，當患者出現過期流產、人工流產不全或是清宮不全時，并不一定都是由于宮角妊娠引起的，這應當讓超聲醫師和臨床醫師引起重視。

參考文獻

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[2] 張宇，李小毛，方莉.探討宮角妊娠的診治特點[J].中國實用醫藥，2013，25：142-144

[3] 貝水琴.42例宮角妊娠的發生及診治變化分析[J].中國實用醫藥，2012，23：121-122

篇6

又過了一年的價格混戰，1998年春，康佳在全國的電視展臺上出現了一款25英寸、價格低于其它品牌同規格產品200元左右的名曰“特價機”的機器，銷勢火爆，幾乎吸引了整個家電商場2／3的人流。這一年的年終，康佳報出了城市市場電視機占有率第一的消息，特價機的戰績卓著。

1999年，幾乎所有國產品牌電視的展臺上都出現了康佳式的特價機。這期間整個電視業內大的價格戰不斷，但這些見諸媒體的價格戰只是些噱頭，拿出幾款機器，在特定的時間、特定的地點一賣了之，關鍵是想利用這種由頭在造個新聞，往自己銷售展臺上拉拉人罷了。1998年后的電視價格戰，基本上是形式大于內容，這其中各品牌各種款式的特價機成為日常常規價格戰的利器。特價機雖然價格低利潤低，但因為銷量較大，整體的利潤還是非?？捎^的。特價特利，特價機在價格的肉搏戰中收獲不菲。

2000年前的特價機，是降低特價機的單機利潤，使特價機與其它機器拉開價格落差，特價機以外的機器陪襯特價機銷售，而不是全面銷售該品牌所有的機器。這樣特價機的銷售無論在淡季還是旺季都是銷量倍增，制造商可以在特價機單一機型上拉高產量，便于降低原材料的采購價格，減少轉產誤時，靠單一特價機型來取得規模優勢，提高生產效率，降低成本。

綜合檢索一下時下各品牌特價機的價格，我們發現了這樣的特價區間，21英寸特價機的價格在950元左右；25英寸的在1200元左右；29英寸的在1800元左右；34英寸的在2900元左右。一個大個兒電視的價格已經與一個隨身聽的價格相差無幾。悲哀的是，一個價格水平讓“電視行業等于了隨身聽業”。

據測算，如果說以前特價機還擔負一定的利潤使命的話，那么今年的特價機已經全無利潤，或者是高進低出的“商場皮條客”了。

現在的電視市場出現一個非常奇怪的現象，就是在一定程度上品牌廣告對銷售的直接拉動作用變得十分脆弱了，廣告把消費者送到電視商場，但是哪個品牌的電視把顧客從商場送走就成了另外一回事了。

品牌是一種關系，是企業與消費者的關系。中國的電視機制造商之間沒有做出有差別的產品、服務、營銷，所以，基本上也沒有做出與消費者有明顯差別的關系，即中國各電視品牌在消費者心目中是沒有顯著差異性的品牌。

中國電視業依然處在“認知度品牌時代”，亦即品牌只有知名度而沒有忠誠度。這一點從全國600家大型商場的電視購買者的消費決策調查中就可以看出，92．7％的消費者幾乎知道中國境內的90％以上的電視品牌，但有87．6％的消費者的購買決策是在商場對各品牌機器各種綜合因素的比較之后做出的，并且88％的消費者的消費決策主要受價格影響。中國電視市場是個“價格市場”，而不是“品牌市場”。品牌玩的是附加值，特價機玩的是價格。

品牌的成熟度在很大程度上是由消費者決定的，而不單單由企業決定。沒有差異，品牌只能在低層次上賣差異價格。消費者高比例的價格倚重度，逼著品牌玩價格。全面的降價就是全面的死亡，價格取悅的重擔再一次落到特價機身上。

陷入惡性循環的特價機價格一降再降，價格早已經超過利潤“三八線”，特價機已經成為各品牌在商場招徠顧客、聚攏人氣的促銷工具。特價機已經不是商品意義上的特價機了，而是廣告意義上的手段，它的作用范疇已經等同于POP、購物贈品等促銷工具了。

篇7

主要投資看點

1）大股東上限認購彰顯對公司發展的堅定信心。據此前增發預案，大股東特變電工擬以現金認購發行股票總數的10%至15%，而最后特變電工以上限比例認購，此舉表明了大股東對公司未來發展的堅定信念與樂觀預期。

2）增發導致的業績攤薄效應低于預期。依據之前的增發預案，預計將發行7280萬股，發行后總股本為4.249億股，業績攤薄約17.14%；而最終發行為5898.3541萬股，發行后總股本為4.11億股，業績攤薄約14.35%。

3）電力成本將是電極箔企業競爭的焦點。隨著夏季用電高峰的臨近，電力供應緊張的矛盾將逐漸凸顯。我們推斷，電力短缺對電極箔領域的影響將體現在兩方面：一方面將限制缺電嚴重地區企業的產能利用率，減少有效供給，從供需層面支撐售價；另一方面，近期已經發生的電價上調，以及未來的電價上調預期也將推升電極箔產品提價預期，這是基于行業平均成本層面的。因此，具有電力供應優勢的企業有望明顯受益。

4）公司地處煤炭資源豐富的新疆，是國內唯一擁有“煤炭-電力-電解鋁-高純鋁-電子鋁箔-電極箔”完整資源優勢產業鏈的企業。

5）公司目前電力自給率為54%左右；2×150MW熱電廠今年中期有望投產，新增發電量16.2億度/年，2012年電力實現100%自給；2013年全部項目投產后電力自給率仍高達84%。其自發電成本約0.25元/度，遠低于外購電的0.43元/度，電力自給率提高有望進一步推升毛利率水平。

投資建議

公司作為擁有完整產業鏈的電子鋁材生產商，具備較高的行業地位與領先的市場份額，技術工藝突出。公司依托新疆煤炭資源優勢，盡享低能源成本，未來產能擴張之際有望與行業景氣形成共振。維持“增持”評級。

風險提示

篇8

我說：“那是自然，再好的題材都需要的是市場的認可，沒有資金推動的題材，是沒有任何意義的?！?/p>

這時，石頭皺著眉頭看著大家插話道：“無論從哪方面講，我都覺得夠嗆。僅從特高壓這個概念本身來講沒有值得懷疑的地方，是個新領域?？墒?，如果我們再微觀的去看待，站在上市公司的構成上去思考，得出的結論也許不盡相同。我統計過與這個概念相關的上市公司目前有特變電工（600089）、天威保變（600550）和中國西電（601179）。恕我直言，不過我要事先申明絕對沒有詆毀康總的意思，剛才你說出了這個概念時，我腦子里就基本反應出了相關的品種，也由此斷定出這僅是一個短炒行情，不要太過分樂觀，也就是趁著日本那邊出現核泄露做點文章，成就行情的可能性不大?！?/p>

我不自在的抖了下身子，看著他冷笑道：“詆毀不重要，你若能真說出個所以然，或許我才會心服口服?！?/p>

石頭擺出一副很自然的神態，看著我說：“一個大熱點的形成應該是多重因素促使的結果。第一，不僅題材上要突出新意，第二；炒作的主流品種還要容易被市場所認可，這兩者的重要性缺一不可。特高壓從題材上講無疑具備了‘新’，但似乎又涵蓋了一層濃濃的傳統意味，對市場來說缺乏了想象力，要是能有相關科技含量那就不一樣了，就跟之前市場炒作的高鐵概念一樣，雖然大的板塊隸屬基建，可是市場最終還是推動了一波大行情，從本質上講，特高壓和高鐵并沒有太過于懸殊的本質區別，可一個能被市場所認可，而一個資金的跟風意愿并不強烈，這只能說明它們還是有內在的區別，中國在世界上的高鐵速度是第一，技術也超越了很多發達國家，而這是獨一無二的，特高壓有如此震撼的前景嗎？因此，資金的預期效應會給出準確的答案。其次，從板塊的個股構成看，無論是特變電工還是中國西電，幾乎都有老牌二線藍籌的范疇，加之歷史套牢盤大，里面駐扎的基金也非常多，這樣就很難采用集中性攻擊的方式將其連續上拉。再者，一個票里投資基金過多往往會成為包袱，不利于行情的運作，股性的相對活躍就更是天方夜譚了，如果換了我，絕對不會選擇它們作為市場龍頭的……”

還沒有等石頭的話說完，兩位美女基金經理激動得集體拍手叫好，其中的一位看著趙總說：“您這里人才輩出呀，真是不顯山不露水?！?/p>

趙總只是謙虛的一笑而過。之后一位基金經理說：“對了石總，我總結一下你的觀點，就是說熱點必須要新，加上科技含量的才有想象力，炒作才能更持久、更深入。另外，熱點所包含的品種盤子要適中，歷史股性相對活躍，最好要回避歷史上的老龍頭?！?/p>

石頭輕輕點了下頭，之后我們各自離去。

自從那天之后，特變電工每天的盤口我都用了大量時間去觀察，說句心里話，我就不信那個邪，可是最終的結果還是差強人意，一切又被石頭說中了。果然股價的表現比我的預期相差甚遠，最關鍵的是盤口的壓力似乎總是很大，這可能就是石頭說的歷史包袱的原因吧。自從有了這種不好的直覺外，加之石頭那天晚上的“冷水”，對于股價的警惕性我在日益提高。

時間到了2011年3月25日，這天上證指數表現的 尤為強勢，僅僅在早盤就上漲了20點，特變電工先是在上個交易日的收盤價附近徘徊，之后隨著指數的上揚快速突破了22元大關，盤中最高價曾一度到達了22.09元，我當時只是在想，要是22元這次上去能站穩，那下一目標位就是24到25元了。

就在我按部就班謀劃的同時，期間分時圖從10點30分鐘到11點15分基本呈現著沖高回落，尤其是10點40分到11點之后為明顯的弱勢橫向整理，到了11點15分鐘左右，我看了下成交僅僅只有25萬手多，如此全交最多不會超過50萬手，而這與2011年3月23日的90多萬手的成交對比相差甚遠，是明顯的縮量行為，若以這種量能維持，必然走出橫盤不漲或者沖高回落態勢。

我重新看了下分時圖上的橫向整理形態，突然想到了之前曾經操作過的一些品種，沒有過多遲疑，在21.97元全部賣出。到了當天下午，我同樣以10.75元賣出了2011年3月24日以9.92元買進的珠海中富（000659）。

至此，500萬帳戶再次靈活的空倉了。

我如此短線頻繁操作，鬧得天兒一頭霧水，收盤后她疑惑的問我，“您最近是不是顯得有些過于靈活了，基本很難發現你持有一個品種超過一個星期，大多都是幾天時間。這背后到底是您過于浮躁了，還是市場的波段和中線機會不大呢？”

我身子半躺在班椅上，一邊晃動一邊告訴她：“確切點說，應該是個股的結構性問題顯得較為突出，加之上證指數的波動區間越來越敏感，已經試探著突破了好幾次3000點，都未能有效站穩，說明市場的變數仍然很大，而這里最核心的倒不在于指數本身，即使是從3000點跌到2500點，也不過15%的向下空間，可是對于相當部分個股來說，問題就不是那么簡單了，下跌幅度可能會達到30%，目前2900多點的位置是上不上、下不下的情形，誰又能說清楚未來一定繼續向上突破，或者一定會向下呢，這是變數，我看不清楚，也想不清楚，因而才以游擊戰的方式進行操作?！?/p>

“可是……您考慮過這樣做的后果嗎？你不可能每次都能賺，也有虧損的時候?！?/p>

“這一點我自然想到了，其實這個時候比的不是誰能賺很多，而是誰能穩定的賺，這恰恰是一種自我挑戰，在短線頻繁波動中，一個考驗的是選股水平，另一個則看對帳戶操持度，就是說看你能不能在操作比較頻繁的時候保持帳戶的穩定性，使得市值不產生過大的波動?！?/p>

“對，這一點我同意，您最近確實把握的相當好。尤其是珠海中富真是漂亮，今天低位買，結果第二天就直接漲停?！碧靸杭拥恼f。

我冷笑道：“那是運氣，算不上什么水平，之所以在2011年3月24日買進，是因為它是前期的強勢品種，受到題材的影響，股價出現了短期急促放量拉升，目前處于高位整理，而3月21日的大陰線之后，走出的連續三根小陽線，是多數強勢股通常慣用的手法，先以一根中陰線將股價打下去，之后再緩慢小陽上來，有些在出現兩到三根小陽線后，就會出現大陽，我當時買進就是基于這種技術邏輯?！?/p>

天兒說：“萬一三根小陽線后不出現大陽，而直接出現中陰殺跌呢？這種后果你考慮過沒有。”

“這就是我給你所說的概率，確切點說買進之前我最起碼觀察了不少于8個交易日，這當中不排除你所說的這種情況，但我既然能買，就覺得勝算的概率大一些，如果真的出現你說的那種情況，那我只能全當是對自己的一次教育罷了，股市里沒有絕對，只有相大一些，如果真的出現你說的那種情況，那我只能全當是對自己的一次教育罷了，股市里沒有絕對，只有相對的確定性，為啥人們常說，股市有風險，入市需謹慎，就是這個道理?！?/p>

截止本周五下午15點康健持倉情況如下：

康健操作情況：500萬帳戶空倉后，2011年3月28日（星期一）再次以7.49元買入一半倉位的江淮動力（000816），另一半倉位在2011年3月29日盤中以14.31元買進天利高新（600339），以上品種短期繼續持有。

篇9

據記者了解,自去年11月以來,多晶硅現貨價格從400美元/公斤的高位狂瀉不已,短短五個月中就跌破了100美元/公斤。多晶硅現貨價格3月首次跌破100美元/公斤,而4月多晶硅現貨價格更是跌至80美元/公斤。分析師對此表示,這主要受金融危機的影響。

不過,中國可再生能源學會光伏專業委員會主任趙玉文4月28日在接受記者采訪時表示,多晶硅現貨價格下跌屬于正?，F象。他還表示,“即使80美元/公斤都是偏高,理想的價格是30美元/公斤～50美元/公斤。”

據一位業內人士介紹,多晶硅一度被人們稱為新時期的暴利行業,原因在于其利潤曾高達300%～400%?！半m然現在多晶硅市場價格發生變化,但利潤仍可達到100%以上?！鄙鲜鼋K陽光董秘辦人士表示。

正是如此高的回報率,讓許多企業對多晶硅項目趨之若鶩。據不完全統計,截至2009年2月,河南、四川、浙江、江蘇、青海、寧夏等20多個省的企業涉足多晶硅產業。而經過2008年一系列擴產和新建項目,目前國內規劃的多晶硅產能已高達8.8萬噸,在建產能約4.4萬噸。

然而值得注意的是,在多晶硅行業空間繁榮的背后,伴隨著價格一路走低,各種風險和隱患開始逐步暴露出來。

雖然工信部和發改委均已批示,目前多晶硅產能過剩,但是仍有部分企業依然癡心不改地大手筆投資建廠,即使在目前多晶硅廠“遍地開花”的情況下。

資料顯示,今年1月亞洲硅業1500噸生產線投產;今年4月江蘇中能13500噸產能也將全部投產;今年6月江西賽維有5000噸項目投產。此外,天威保變投資的兩個3000噸項目、江西賽維5000噸項目正在建設。

“即使多晶硅現貨價格下降,我們還是會繼續建設此項目?！碧刈冸姽す煞萦邢薰径剞k表示,因為我們覺得此項目仍有很大的利潤空間。

不過,在歐美終端市場,“百年一遇”的金融危機導致其需求嚴重萎縮,與此同時,國內新增產能進入集中釋放期,對此,投資此項目的企業應該有所驚醒,因為等待你們的可能不是期望中的盛宴,或將是殘羹剩飯。

“目前這個產業發展不正常了!”日前,山東省一大型硅企的高層這樣告訴記者。

篇10

作者單位：110002中國醫科大學（王曉萍）；中國醫科大學附屬盛京醫院（孫志軍）；沈陽醫學院沈洲醫院（吳蔚，邵冰，秦瑩，宋平南，孫琳）

通訊作者：孫志軍

【摘要】 目的 研究NSTE-ACS患者冠狀動脈病變特點和心功能不全的關系。方法 選擇445例NSTE-ACS患者隨機分為NSTEMI（140例）組和UA組(305例)，回顧性分析入選者的住院病歷資料，比較兩組基線資料、冠狀動脈造影結果和支架情況，總結NSTEMI組患者冠脈病變特點與心功能不全的關系。結果 NSTEMI組的三支病變、左主干病變的例數高于UA組（P

【關鍵詞】 冠狀動脈疾??； 心功能不全； 冠狀動脈造影

Characteristics of coronary lesions in NSTE-ACS patients with heart dysfunction WANG Xiao-ping*,SUN Zhi-jun,WU Wei,et al.*China Medical University,Shenyang 110002,China

【Abstract】 Objective To research the patients of NSTE-ACS,whose relationship coronary artery disease with heart failure characterized.Methods 425 NSTE-ACS patients were randomly divided into NSTEMI (155 cases) group and the UA group (270 cases),retrospective analysis patients medical records,Baseline data,the results of coronary angiography and stent case were compared.Summary NSTEMI patients relationship between the coronary artery disease and heart failure characterized.Results NSTEMI group of three-vessel disease,left main disease greater than the number of patients in UA group（P

【Key words】 Coronary artery disease； Heart failure； Coronary angiography

非ST段抬高急性冠脈綜合征(NSTE-ACS)是由于冠狀動脈內不穩定性粥樣硬化斑塊破裂所引發冠脈內血栓形成，使血管腔部分或者完全堵塞所產生的一組急性心肌缺血綜合征，它包括不穩定型心絞痛(UA)和急性非ST段抬高型心肌梗死(NSTEMI)，具有起病急、病情變化快及病死率高的特點,它是目前世界范圍內影響人們身心健康的一個社會公共衛生問題。本研究旨在調查非ST段抬高急性冠脈綜合征患者臨床資料和冠狀動脈病變特點與CAG和(或)PCI術后嚴重心臟不良事件（MACE）的關系，尤其是心功能不全，為臨床醫師提供依據。

1 資料與方法

1.1 一般資料 在沈陽醫學院沈洲醫院、中國醫科大學附屬盛京醫院，選擇2004年12月~2009年11月入院的行CAG和或PCI術的非ST段抬高急性冠脈綜合征患者445例，其中男255例，年齡27～89歲，平均（63.43±10.34）歲，女190例，年齡34～85歲，平均（65.23±14.57）歲。所有的患者分為不穩定型心絞痛組（305例）和急性非ST段抬高心肌梗死組（140例）。

1.2 入選及排除標準 所有非ST段抬高急性冠脈綜合征患者住院期間行CAG和(或)PCI術的；排除先心病、瓣膜病和心肌病等其他心臟疾患。

1.3 資料收集

1.3.1 查詢記錄入選者的住院病案資料，詳細記錄入選者的臨床特點及主要不良心臟事件（MACE）。主要不良心臟事件定義為死亡、非致死性再梗死、靶病變再血管化治療、心絞痛再入院、心功能惡化和心源性休克。

1.3.2 冠狀動脈造影及PCI結果分析

1.3.2.1 冠狀動脈狹窄的判斷 采用目測直徑法，即通過目測判斷狹窄處的狹窄處兩端正常血管直徑的百分比的方法。輕度狹窄：狹窄90%；完全閉塞：無血流通過。記錄左主干病變、分叉病變情況。

1.3.2.2 冠狀動脈狹窄的形態特征 簡單病變為病變局限，同心型或偏心型狹窄，表面光滑。復雜病變彌漫或形態不規則，管腔內充盈缺損或息肉狀突出或血栓形成。

1.3.2.3 冠狀動脈造影時對側和同側冠脈側支血流循環可分為0～Ⅲ級（Rentrops分級）。0級是無側支顯影；Ⅰ級是邊緣支顯影；Ⅱ級側支心外膜段部分顯影；Ⅲ級是側支心外膜段完全顯影［9］。

1.4 隨訪 出院后主要不良心臟事件通過電話或門診隨訪完成，了解患者的預后情況。

1.5 統計學方法 所有數據均采用SPSS 17.0軟件包進行統計分析。計量資料以均數±標準差（x±s）表示，兩組間比較采用t檢驗；計數資料以百分率表示，組間比較采用卡方檢驗；主要不良心臟事件獨立預測因素的分析采用多因素Logistic回歸進行分析，經篩選后，納入模型的變量包括白細胞數升高、空腹血糖升高、心電圖ST下移、左主干病變、三支病變、LAD近段次全閉塞和完全閉塞病變、支架總長度、支架數。以P

2 結果

2.1 入選的患者一般基線資料和藥物使用情況 445例NSTE-ACS患者分為不穩定型心絞痛組、急性非ST段抬高心肌梗死組。其中不穩定型心絞痛組有305例，占68.5%；急性非ST段抬高心肌梗死組有140例，占31.5%。見表1。

2.2 兩組臨床資料的比較 兩組患者住院資料比較，NSTEMI組的年齡與UA組比較差異具有統計學意義（P

2.3 兩組冠狀動脈病變特點及PCI情況比較 NSTEMI組的三支病變、左主干病變的例數高于UA組，P

2.4 兩組患者的主要不良心臟事件比較 NSTEMI組的MACE事件的發生率較UA組高(P

2.5 多因素Logistic回歸分析影響NSTE-ACS患者發生心功能不全事件的因素，在影響NSTE-ACS患者心功能不全事件的因素中危險因素最強的支架總長度，b=1.62，見表5。

3 討論

一直以來，非ST段抬高急性冠脈綜合征是人們關注的焦點。臨床上部分NSTE-ACS患者經過了經皮冠狀動脈介入治療以及抗凝、抗栓、調脂等強化的藥物治療，但仍會在近期或遠期發生各種心臟事件，甚至影響患者的生活質量。所以如何早期識別這部分患者，改善其預后，一直是研究的重點課題。本研究通過分析NSTE-ACS患者臨床資料和冠狀動脈病變特點與CAG和／或PCI術后嚴重心臟不良事件（MACE）的關系，尤其是心功能不全，為臨床醫師提供依據。

本研究顯示，NSTEMI組患者的吸煙情況明顯高于UA組，吸煙可以導致冠狀動脈內皮功能紊亂，促進脂質沉積，誘發冠狀動脈痙攣，增加血小板聚集等諸多環節促進動脈粥樣硬化斑塊的發展，增加MACE的發生率，而戒煙后發生MACE的危險逐漸降低［1~3］。

白細胞計數是一種臨床常用的簡單方便的檢測手段，它與ACS預后的關系得到國內外的重視。國內外大量研究均顯示，ACS患者白細胞計數升高與心肌灌注不良、梗死面積擴大、血栓負荷加重、心功能不全、短期和長期死亡率升高等相關［4~6］。本研究結果顯示，入院時白細胞數在NSTEMI組有一定程度的升高，提示患者梗死相關動脈病變重，梗死面積大，因此，入院白細胞計數可以作為評價非ST段抬高急性冠脈綜合征患者病變嚴重程度的一個指標。

應激性血糖升高在急性冠脈綜合征早期較為常見，已有研究證實，早期血糖上升程度以及持續時間與心肌梗死的心功能不全、心源性休克和死亡具有良好的相關性，血糖與預后成負相關［7］。本研究結果顯示，NSTEMI組的血糖高于UA組，因此，升高的血糖水平既反映了急性的應激狀態，也增加了主要不良心血管事件的風險。

對于NSTEMI，本組資料顯示，大多是同時合并雙支或多支病變，而且血管的狹窄程度均較重，故其ST段及T波改變大多較廣泛，在臨床工作中應對這部分患者引起高度重視。UA組ECG變化多以發作時ST段下移為主；還有部分患者心絞痛發作時ST段無明顯變化，這些患者冠狀動脈造影結果顯示有多支病變，所以是因多支病變使心電向量相互抵消所致。

本研究分析了兩組的冠脈造影結果，UA組中有部分患者病變血管狹窄程度屬于輕中度，甚至

PCI治療NSTEMI的目標主要是改善心肌需氧與供氧之間的不平衡，特別是預防斑塊破裂和血小板聚集引起的心血管事件，FRISCII［8］及TACTICS-TIMI 18等大規模臨床試驗研究證實NSTEACS患者應盡早行CAG及PCI術，冠脈內放置支架并聯合使用抗血小板和他汀類藥物，可顯著降低1年內心梗的發生率和心血管事件死亡率。

本研究分析了左主干病變、三支病變、LAD近段次全閉塞和完全閉塞病變是NSTE-ACS患者MACE事件的危險因素，另外支架總長度也是MACE事件的危險因素，而既往的研究也支持上述結果［9~12］。因此，住院期間和出院后的主要不良心臟事件的發生與冠脈病變特點和介入治療關系更大，而臨床因素如性別、高血壓等可能是相對次要的影響因素。

在本研究中，NSTEMI組患者多支血管病變常見,病變范圍廣,病變程度嚴重,而且由于心肌缺血嚴重,部分心肌細胞發生壞死,左室重塑，心臟功能受損,心功能不全發生率（15.7%）較UA組高(UA組：5.2%)。通過多因素Logistic回歸分析發現影響非ST段抬高急性冠脈綜合征患者發生心功能不全事件的因素有三支病變（OR:1.68,95%CI:1.42～1.88,P=0.02）,LAD近段次全閉塞和完全閉塞病變（OR:1.23,95%CI:1.01～1.40,P=0.02），支架總長度（OR:2.78,95%CI:2.15～2.92,P

因為本研究為非隨機的回顧性研究，不能完全排除選擇性偏倚等因素，因此，具有一定程度上的局限性。筆者可以進一步開展更多中心的、更大規模的、隨機、對照、長期隨訪的臨床研究。

參 考 文 獻

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