金融工程范文10篇

(內容提要)本文從具體實例入手,闡明了金融工程的本質和功能,指出金融工程的應用可以解決傳統金融不能同時兼顧流動、獲利和避險三個基本問題，尤其是獲利和避險兩大目標不能兼顧的問題。人們可以運用金融工程以確定性來代替風險；替換掉與己不利的風險，而留下對自己有利的風險，從而在一定程度上兼顧獲利和避險倆個目標。作者認為金融工程不僅適用于微觀領域，而且也適用于宏觀管理，并對我國金融工程業務開發的必要性、方式和途徑做了深入探討。

（作者簡介）李茂生，中國社會科學院研究生院教授、博士生導師；中國社會科學院經濟學博士研究中心理事長。

一、什么是金融工程

我國理論界這兩年對金融工程問題的討論逐漸多了起來。金融工程是一類相對較新且涉及多學科知識運用的金融業務，即使在金融業十分發達的國家，它的發展歷史也不長，在我們這個經濟金融乃至文化都相對落后的社會，人們對它感到陌生，感到頗難理解是不奇怪的。究竟什么是金融工程呢？在我國，研究金融工程有沒有什么用？本文擬就此談些看法。

1．從兩個具體的實例談起

我們暫時不去抽象地談它的規范定義，先從一些容易理解的市情談起。我這里舉兩個具體的實例。

摘要：金融工程是一門利用工程技術原理和方法，開發設計與實施新型金融產品服務和創造性地解決金融問題的新興學科。文章分析了金融工程是金融科學發展的必然要求，論述了金融工程的理論架構和技術基礎，從三個方面探討了我國金融工程科學的建立和發展。

關鍵詞：金融工程；學科定位；人才培養

一、金融工程是金融科學發展的必然要求

20世紀50年代以前，金融學基本處于對事物的定性分析，即描述性階段。它由描述階段向定量分析階段的轉變始于馬柯維茨的風險投資組合理論，該理論奠定了現代金融定量分析的基礎。1952年，馬科維茨（Markowitz）在結合奧斯本（Osbeme）的股票價格遵循隨機游走的期望收益率分布的基礎上，在《金融雜志》上發表了資產組合選擇一文，把投資的收益或回報定義為其可能結果的期望值，把風險定義為平均值的方差，這種均值—方差模型使數理統計方法可以應用到資產組合選擇的研究中。法瑪（Fama）在奧斯本（Osbeme）通過理性無偏的方式設定投資者主觀概率的基礎上，建構并形成了有效市場假設（EMH），并進一步細分了三種有效市場，從而說明了價格反映所有的公開信息，已知的信息對獲利沒有價值的結論。隨后的夏普（sharp）、利特納（Litner）和莫辛（Mossin）將EMH和馬科維茨的資產選擇理論相結合，建立了一個以一般均衡框架中的理性預期為基礎的投資者行為模型CAPM，說明了市場上的超額回報率是由于承擔更大的風險才形成的結論。布萊克、斯科爾斯、默頓等人進一步相繼拓展了上述研究，提出了套利定價模型（APT）、期權定價模型（OPT）等。至此，20世紀70年代以有效市場假說為基礎，以資本資產定價模型和現代資產組合理論為支撐的標準金融理論確立了其在金融經濟領域的正統定位，成為當代金融理論的主流和范式。80年代末期，動態套期保值策略組合保險的創始人里蘭得（H·Leland）和國際著名期權理論學者魯賓斯泰（J·Rubinstein）開始提出“金融工程”的概念。1988年，金融學家芬納迪（D·Finnerty）則基于公司財務對金融工程作出了較為完整的解釋。自20世紀70年代以來，西方發達國家的金融機構所面臨的經營環境日趨復雜多變，價格波動頻繁，風險與日俱增。為求生存和發展，金融機構不斷地進行更深層次的金融創新。20世紀80年代風起云涌的金融創新浪潮成為了西方金融領域最為活躍和突出的變化之一，伴隨著金融創新，發達國家公司理財、銀行業和投資業得到了迅速的擴張和發展，金融工程作為金融創新活動發展到成熟階段的產物，很快便滲透到了商業銀行等金融實務部門?？梢哉f，金融工程的產生順應了國際金融經濟競爭與發展的潮流。

二、金融工程的理論架構和技術基礎

金融工程將工程思維引入金融領域，綜合地采用各種工程技術方法（包括數學建模、數值計算、網絡圖解、仿真模擬、分解與組合等）設計、開發和實施新型的金融產品，創造性地解決金融問題，其成果金融產品既包括原生和衍生的金融商品，也包括金融服務和解決金融問題的手段和策略。其創新和創造性既意味著金融領域思想和思維的飛躍，即一種革命性的全新金融產品問世時所具有的創造性，也意味著對已有觀念的重新理解與運用，以及對現有產品進行的分解與組合。

摘要：金融工程是一門利用工程技術原理和方法，開發設計與實施新型金融產品服務和創造性地解決金融問題的新興學科。文章分析了金融工程是金融科學發展的必然要求，論述了金融工程的理論架構和技術基礎，從三個方面探討了我國金融工程科學的建立和發展。

關鍵詞：金融工程；學科定位；人才培養

一、金融工程是金融科學發展的必然要求

20世紀50年代以前，金融學基本處于對事物的定性分析，即描述性階段。它由描述階段向定量分析階段的轉變始于馬柯維茨的風險投資組合理論，該理論奠定了現代金融定量分析的基礎。1952年，馬科維茨（Markowitz）在結合奧斯本（Osbeme）的股票價格遵循隨機游走的期望收益率分布的基礎上，在《金融雜志》上發表了資產組合選擇一文，把投資的收益或回報定義為其可能結果的期望值，把風險定義為平均值的方差，這種均值—方差模型使數理統計方法可以應用到資產組合選擇的研究中。法瑪（Fama）在奧斯本（Osbeme）通過理性無偏的方式設定投資者主觀概率的基礎上，建構并形成了有效市場假設（EMH），并進一步細分了三種有效市場，從而說明了價格反映所有的公開信息，已知的信息對獲利沒有價值的結論。隨后的夏普（sharp）、利特納（Litner）和莫辛（Mossin）將EMH和馬科維茨的資產選擇理論相結合，建立了一個以一般均衡框架中的理性預期為基礎的投資者行為模型CAPM，說明了市場上的超額回報率是由于承擔更大的風險才形成的結論。布萊克、斯科爾斯、默頓等人進一步相繼拓展了上述研究，提出了套利定價模型（APT）、期權定價模型（OPT）等。至此，20世紀70年代以有效市場假說為基礎，以資本資產定價模型和現代資產組合理論為支撐的標準金融理論確立了其在金融經濟領域的正統定位，成為當代金融理論的主流和范式。80年代末期，動態套期保值策略組合保險的創始人里蘭得（H·Leland）和國際著名期權理論學者魯賓斯泰（J·Rubinstein）開始提出“金融工程”的概念。1988年，金融學家芬納迪（D·Finnerty）則基于公司財務對金融工程作出了較為完整的解釋。自20世紀70年代以來，西方發達國家的金融機構所面臨的經營環境日趨復雜多變，價格波動頻繁，風險與日俱增。為求生存和發展，金融機構不斷地進行更深層次的金融創新。20世紀80年代風起云涌的金融創新浪潮成為了西方金融領域最為活躍和突出的變化之一，伴隨著金融創新，發達國家公司理財、銀行業和投資業得到了迅速的擴張和發展，金融工程作為金融創新活動發展到成熟階段的產物，很快便滲透到了商業銀行等金融實務部門?？梢哉f，金融工程的產生順應了國際金融經濟競爭與發展的潮流。

二、金融工程的理論架構和技術基礎

金融工程將工程思維引入金融領域，綜合地采用各種工程技術方法（包括數學建模、數值計算、網絡圖解、仿真模擬、分解與組合等）設計、開發和實施新型的金融產品，創造性地解決金融問題，其成果金融產品既包括原生和衍生的金融商品，也包括金融服務和解決金融問題的手段和策略。其創新和創造性既意味著金融領域思想和思維的飛躍，即一種革命性的全新金融產品問世時所具有的創造性，也意味著對已有觀念的重新理解與運用，以及對現有產品進行的分解與組合。

摘要：金融工程是一門利用工程技術原理和方法，開發設計與實施新型金融產品服務和創造性地解決金融問題的新興學科。文章分析了金融工程是金融科學發展的必然要求，論述了金融工程的理論架構和技術基礎，從三個方面探討了我國金融工程科學的建立和發展。

關鍵詞：金融工程；學科定位；人才培養

一、金融工程是金融科學發展的必然要求

20世紀50年代以前，金融學基本處于對事物的定性分析，即描述性階段。它由描述階段向定量分析階段的轉變始于馬柯維茨的風險投資組合理論，該理論奠定了現代金融定量分析的基礎。1952年，馬科維茨（Markowitz）在結合奧斯本（Osbeme）的股票價格遵循隨機游走的期望收益率分布的基礎上，在《金融雜志》上發表了資產組合選擇一文，把投資的收益或回報定義為其可能結果的期望值，把風險定義為平均值的方差，這種均值—方差模型使數理統計方法可以應用到資產組合選擇的研究中。法瑪（Fama）在奧斯本（Osbeme）通過理性無偏的方式設定投資者主觀概率的基礎上，建構并形成了有效市場假設（EMH），并進一步細分了三種有效市場，從而說明了價格反映所有的公開信息，已知的信息對獲利沒有價值的結論。隨后的夏普（sharp）、利特納（Litner）和莫辛（Mossin）將EMH和馬科維茨的資產選擇理論相結合，建立了一個以一般均衡框架中的理性預期為基礎的投資者行為模型CAPM，說明了市場上的超額回報率是由于承擔更大的風險才形成的結論。布萊克、斯科爾斯、默頓等人進一步相繼拓展了上述研究，提出了套利定價模型（APT）、期權定價模型（OPT）等。至此，20世紀70年代以有效市場假說為基礎，以資本資產定價模型和現代資產組合理論為支撐的標準金融理論確立了其在金融經濟領域的正統定位，成為當代金融理論的主流和范式。80年代末期，動態套期保值策略組合保險的創始人里蘭得（H·Leland）和國際著名期權理論學者魯賓斯泰（J·Rubinstein）開始提出“金融工程”的概念。1988年，金融學家芬納迪（D·Finnerty）則基于公司財務對金融工程作出了較為完整的解釋。自20世紀70年代以來，西方發達國家的金融機構所面臨的經營環境日趨復雜多變，價格波動頻繁，風險與日俱增。為求生存和發展，金融機構不斷地進行更深層次的金融創新。20世紀80年代風起云涌的金融創新浪潮成為了西方金融領域最為活躍和突出的變化之一，伴隨著金融創新，發達國家公司理財、銀行業和投資業得到了迅速的擴張和發展，金融工程作為金融創新活動發展到成熟階段的產物，很快便滲透到了商業銀行等金融實務部門?？梢哉f，金融工程的產生順應了國際金融經濟競爭與發展的潮流。

二、金融工程的理論架構和技術基礎

金融工程將工程思維引入金融領域，綜合地采用各種工程技術方法（包括數學建模、數值計算、網絡圖解、仿真模擬、分解與組合等）設計、開發和實施新型的金融產品，創造性地解決金融問題，其成果金融產品既包括原生和衍生的金融商品，也包括金融服務和解決金融問題的手段和策略。其創新和創造性既意味著金融領域思想和思維的飛躍，即一種革命性的全新金融產品問世時所具有的創造性，也意味著對已有觀念的重新理解與運用，以及對現有產品進行的分解與組合。

(1)第一部分國際金融創新1一、背景及概念1二、創新成果1三、技術進步與國際金融新格局的形成4第二部分金融科學的發展6一、金融學分析方法數量化6二、金融學與其他學科交叉化7三、金融創新工程化8四、金融交易及管理電子化10第三部分金融工程的基本工具和技術12一、金融工程的內涵12二、金融衍生產品的分類及創新12三、金融工程技術的分類15四、金融工程的發展趨勢18

第一部分國際金融創新

一、背景及概念從本世紀60年代開始，特別是進入70年代以后，隨著布雷頓森林體系的解體和世界性的石油危機，利率和匯率出現了劇烈波動。宏觀經濟環境的變化，使金融機構的舊有經營模式和業務種類失去市場，同時又給它們創造了新的潛在業務和巨大的發展空間。與此同時，計算機與通訊技術的長足發展及金融理論的突破促使金融機構的創新能力突飛猛進，而創新成本卻日益降低。在強大的外部需求召喚下，在美好的盈利前景吸引下，金融機構通過大量的創新活動，沖破來自內外部的各種制約，導致全球金融業金融領域發生了一場至今仍在繼續的廣泛而深刻的變革：形形色色的新業務、新市場、新機構風起云涌，不僅改變了金融總量和結構，而且還對金融體制發起了猛烈的沖擊，對貨幣政策和宏觀調控提出了嚴峻挑戰，導致國際金融市場動蕩不定，國際金融新秩序有待形成。對于金融領域內發生的這些變革，我們將其統稱為“金融創新”。

二、創新成果(1)金融工具創新從狹義上理解，金融創新通常指金融工具的創新。金融工具創新的成果是極為豐富的，按照金融創新工具的功能來劃分，我們可以將其大致分為風險管理型創新、增強流動型創新、信用創造型創新和股權創造型創新四種。事實上以上分類也代表了金融創新的四種原動力。表1按金融中介功能分類的創新金融工具風險管理型創新無疑是金融工具創新中最主要的一類。在八十年代，圍繞市場風險管理進行的風險轉移型金融創新最為流行，其典型代表就是期貨、期權和互換工具，以及用它們構造出的各種復雜的產品組合。進入了九十年代以后，諸如信用違約互換、總收益互換、信用價差互換以及信用掛鉤票據等以轉移信用風險為核心的信用衍生工具經歷了引入和迅速發展的階段，并成為當前國際金融市場上創新的又一大熱點。在1999年，在各種衍生產品交易中，金融互換、金融期貨和金融期權仍然占有最主要的地位。金融資產價格波動性的增加，提高了資產持有者持有某項金融資產的機會成本，與此同時，整個社會負債水平的提高使得對債務成本管理的需求越來越強烈，二者都導致了債權、債務人對金融資產流動性的要求。八十年代以來，銀行業普遍興起的資產證券化是增強流動型創新的重要成果之一；而期貨等衍生工具交易相對于現貨交易具有流動性優勢，也把眾多的投資者從傳統的股票和債券市場上吸引了過來。在1999年仍然保留著這種趨勢。對信貸的需求推動了信用創造型金融工具的創新與發展。在八十年代企業兼并重組浪潮當中，對高杠桿債務融資的巨大需求使華爾街上的投資銀行家們開發出了垃圾債券，并風行一時。而針對由信息不對稱引起的委托問題，金融界創造出了以可轉換債券為代表的一類新型融資工具，使投融資雙方的需求更好地得到滿足，從而擴大了融資規模。對于股權創造型金融創新，相對于信用創造型創新的發展較為遲緩。但八十年代以來，由于各種金融監管都對商業銀行的資本充足率加強了要求，因此商業銀行成為這方面創新的主要需求者和使用者。(2)金融市場創新金融市場在近年來出現了兩個重大變化：首先，國際金融市場實現了一體化。由于資訊的進步，全球金融市場連成一片，外匯市場已經實現了24小時連續不斷營業；歐洲貨幣市場和國際證券市場迅速發展并不斷壯大。第二，全球金融衍生品市場迅速崛起，并在很多情況下超過了現貨市場的規模，特別值得注意的是，金融衍生品的場外交易早在80年代就迅速超過了有組織的交易所交易，并且兩者之間的差距有進一步擴大的態勢。(3)金融組織結構創新金融機構自身作為創新主體，也在不斷經歷著組織結構上的創新，金融機構混業經營的勢頭銳不可當。近兩年來，美國、日本、德國的金融機構通過一次次大規模的兼并收購向著“超級金融百貨公司”的戰略目標迅速挺進。在分業經營限制遲遲不肯退出舞臺的美國，1998年4月，花旗集團與旅行者集團的合并實際上已在美國金融界開創了商業銀行、投資、保險業務“一條龍服務”的先河。迫于壓力，1999年10月22日，美國白宮及共和黨國會領袖就改革美國銀行業條例達成協議，廢除禁止銀行承銷證券的1933年格拉斯－斯蒂格爾法。新法案也將允許銀行、保險公司及證券公司互相在彼此的市場進行競爭。這表明金融機構必須在更廣泛的領域內與更多的競爭對手爭奪市場份額,金融機構之間競爭的激化迫使金融機構必須積極創新，并向多元化、全能化發展。(4)金融制度的創新金融制度的創新與金融業務和金融組織結構的創新是相互推動的。利率限制和分業經營限制的逐步取消，各國金融市場的順序開放等等都是這輪金融自由化潮流沖擊舊有金融體制所帶來的變革。1999年3月1日，世貿組織71個成員締結的新的全球金融服務業自由化協議正式生效，占全球金融服務業95％的國家和地區在銀行業、保險業和基金市場方面全面開放，全球金融體系又向自由化邁進了一大步。

三、技術進步與國際金融新格局的形成現代通訊與計算機及網絡技術的發展，有力地刺激了金融創新。從微觀上來講，這種推動作用貫穿了創新活動的整個過程，從產品創意、到設計開發直至推廣交易，技術進步的作用至關重要。它提供了金融創新活動在技術上的可行性，同時大大降低了金融交易的成本，提高了交易的效率，并使得金融市場的參與者必須通過不斷創新才能順應并利用這種技術進步，才能求得生存和發展。從宏觀上來講，技術革命推動的金融創新對金融結構的變革產生了深遠的影響。首先，信息技術和交易技術的進步促成了全球電子交易網絡和自動清算系統的發展，突破了各類金融市場彼此之間的分割，跨越了地理上的國家疆界，膨脹了市場的規模，加速了市場的流動，并最終推動了金融市場的證券化和國際化的蓬勃發展。但同時這也使得金融資本在全球各個金融市場之間的流動更加迅捷，金融風險的蔓延更加迅速，金融體系的不穩定性增強。第二，技術革命產生了電子貨幣、電子金融產品，使金融產品和金融交易進一步虛擬化。第三，新技術使金融機構傳統的業務和垂直結構的管理模式不再適應全球金融網絡時代的要求，“全球思維，當地行動”新思想已經興起，它重點強調以金融功能為核心的組織結構模式，為此金融機構整體必然經歷重大調整。第四，金融監管必須直面金融技術革新所發起的挑戰，重新建立靈活有效的監管體系。

第二部分金融科學的發展有人將金融學劃為兩大分支：貨幣經濟學和金融經濟學。

為充分發揮金融在促進民生保障和改善中的積極作用，助推加快經濟發展方式轉變，改善民生金融創業環境，促進民生金融創業健康發展，根據人民銀行市中心支行的有關要求，我支行與市組織部、市委農工辦、金融辦、經信局、人社局、總工會、團市委、婦聯等部門聯合推出2013“民生金融促進創業”工程，現就上半年工作開展情況匯報如下：

一、主要做法

（一）加強組織領導，構建工作機制

為加強2013“民生金融促進創業”工程的組織領導，特成立由人行市支行與市組織部、農工辦、金融辦、經信局、人社局、總工會、團市委、婦聯等部門聯合組成的領導小組，組長由市分管金融的副市長擔任，副組長為人行市支行與市委組織部、市金融辦領導，成員為人行市支行、市委農工辦、經信局、人社局、總工會、團市委、婦聯等部門分管領導。領導小組下設辦公室，辦公室設在人行市支行貨幣信貸管理股。

（二）制訂實施方案，明確部門分工

一是人民銀行負責方案制訂，牽頭組織開展相關活動，指導各銀行業金融機構積極參與2013“民生金融促進創業”工程，積極推廣“陽光信貸”、“惠農卡”等行之有效的金融服務產品和服務模式；提供方便、高效、快捷的“一站式”金融服務；在利率定價、征信服務、培訓宣傳上給予指導；改進支付結算、經理國庫、外匯管理等基礎金融服務；以金融生態鎮和農村青年信用示范戶創建為抓手，推動各類創業群體的信用示范創建，幫助金融機構防范信貸風險；督促金融機構切實改善和提升金融服務水平。二是市委組織部、農工辦、金融辦和經信局負責指導推動建立激勵有效、銜接配套的政策扶持體系，促進財政資金更好發揮倍增效用；把控中小企業金融服務中行業政策、企業相關信息的采集以及財稅政策的爭?。煌晟茡ｓw系建設，促進市擔保體系發揮更大杠桿撬動作用，引導市中小企業擔保中心、農保中心和其他融資性擔保機構加大對小微企業和“三農”的服務支持。三是市人社局、總工會、團市委、婦聯分別對小額擔保貸款、青年示范創業貸款、大學生“村官”、失地農民創業貸款和婦女創業貸款工作給予積極指導和扶持；充分發揮各自管理和信息優勢，加大創業能力培訓，組織所轄部門幫助金融機構把好客戶信用甄別關口和貸款對象推薦工作，及時跟蹤監測借款人經營狀況，配合做好到期貸款催收，有效降低信貸管理成本和風險；組織所轄部門加大對各自領域的誠信宣傳，協同開展信用示范創建工作。

為進一步貫徹全省民營經濟電視電話會議精神，扎實推動民營經濟大發展大提升，落實市委市政府“三年活動”推進方案和人民銀行市中支提出的“金融要素保障年”活動要求，推進金融單位服務地方經濟發展，人行市支行組織全市金融單位開展“2012金融暖企行動”，并制定本方案。

一、指導思想

以市委、市政府提出的“主導產業培育年、項目比學趕超年、工作績效提升年”活動精神為指導，立足本系統和實際，進一步提升工作績效、創新工作機制、強化服務理念，推動我市“4+X”等主導產業的重點培育，助力我市產業結構調整和經濟結構轉型，有力支持市實體經濟發展。

二、工作目標

以“一十百千”工程為載體，通過“2012金融暖企行動”的開展，整體了解企業經營情況，幫扶企業緩解經營困難，促進企業成長和轉型升級，提高金融服務金融服務水平，促進銀企共贏局面。

三、工作措施

摘要：金融工程將數理分析技術、計算機和電訊技術、自動化和系統工程仿真技術等前沿技術全面導入和用于解決日益復雜的金融財務問題，使金融領域展現了全新的廣闊前景，與此同時，它也給金融系統帶來了諸多不利的影響。

關鍵詞：金融工程金融體系影響

金融工程是根據系統工程理論，綜合采用工程技術方法，設計、開發金融產品和金融工具，從而創造性地解決各種金融問題。在具體運用中主要是利用金融衍生工具管理公司風險，并為客戶設計、定制一些特殊的金融產品。金融工程為資本資源的優化配置、防范金融風險和加強金融監管提供了重要的技術支持，但同時對全球金融體系也產生了一定的負面影響。

一、金融工程對金融體系的正面影響

1.金融工程提高了金融機構、金融市場和金融宏觀調控的效率。金融工程開發設計出的新型金融工具打破了金融機構傳統的專業分工，使其業務種類經營范圍擴大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機構的服務質量，同時使金融機構更加注重根據自己的需要進行資產負債管理和風險管理，增強金融信息管理系統的技術水平，決策機構和執行機構日趨融合，決策效益增強。金融工程所創造的新的金融產品以高度流動性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場的交易，壯大了市場規模，從而提高了金融市場的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段實現宏觀調控和風險管理。

2.金融工程強化了現代金融管理。金融業的現代化推動了數理方法的應用研究，反過來，金融管理特別是金融風險的防范，也越來越需要量化決策分析和研究。金融工程的發展，提高了人們對金融運行規律的認識，從而能更好地把握市場的發展動向而進行科學決策。運用金融工程各種先進的理論知識與技術手段，對客戶所面臨的利益與風險狀況進行評估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風險收益，進行風險控制。金融工程還可以利用電腦技術與通訊技術及時發現金融市場的不均衡性，從而客觀上增強了市場的有效性。用金融工程處理各種證券金融數據，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

一、金融工程對金融體系的正面影響

1.金融工程提高了金融機構、金融市場和金融宏觀調控的效率。金融工程開發設計出的新型金融工具打破了金融機構傳統的專業分工，使其業務種類經營范圍擴大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機構的服務質量，同時使金融機構更加注重根據自己的需要進行資產負債管理和風險管理，增強金融信息管理系統的技術水平，決策機構和執行機構日趨融合，決策效益增強。金融工程所創造的新的金融產品以高度流動性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場的交易，壯大了市場規模，從而提高了金融市場的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運用多種金融工具和金融手段實現宏觀調控和風險管理。

2.金融工程強化了現代金融管理。金融業的現代化推動了數理方法的應用研究，反過來，金融管理特別是金融風險的防范，也越來越需要量化決策分析和研究。金融工程的發展，提高了人們對金融運行規律的認識，從而能更好地把握市場的發展動向而進行科學決策。運用金融工程各種先進的理論知識與技術手段，對客戶所面臨的利益與風險狀況進行評估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風險收益，進行風險控制。金融工程還可以利用電腦技術與通訊技術及時發現金融市場的不均衡性，從而客觀上增強了市場的有效性。用金融工程處理各種證券金融數據，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

3.金融工程可以有效控制金融風險。金融工程是一種系統性的分析方法。其具體運作過程包括五個步驟：診斷、分析、開發、定價和定制。即識別客戶遇到的金融問題的本質與根源，分析尋找解決問題的最佳方案，依此開發新的金融產品，并確定金融產品的開發成本和邊際利潤，從而為每個客戶定制能滿足其特定要求的金融工具。由此可見，金融工程是在新的金融產品開發過程中有效地實現經營風險的控制。

二、金融工程對金融體系穩定性的負面影響

1.使金融機構的穩定性下降。金融工程是市場經濟條件下追求更高效率的產物，其發展在促進金融效率全面提高的同時，也降低了金融體系的穩定性。這是由于金融工程使得各種金融機構原有的界限日益模糊，金融機構之間的競爭空前激烈，金融業務的多元化和金融機構的同質化，使金融機構可以涉及諸多領域，金融機構體系的穩定性和安全性受到沖擊。2.使金融體系面臨著新的風險。隨著金融自由化及金融市場全球一體化，各種信用形式得到充分運用，金融市場價格呈現高度易變性，金融業面臨的風險相應增加。金融機構推出的規避風險的創新工具，雖在一定程度上起到轉移和分散風險的作用，但同時也使金融業在傳統風險的基礎上面臨新的風險。

自70年代以來，金融管制普遍放松，金融自由化席卷全球，全球市場一體化趨勢不斷加強，金融創新達到了前所未有的高度，并直接促進了投資基金、金融衍生工具等風險管理技術的爆炸式增長，使金融業發生了全面而深刻的變化。在這一深刻的變化中，作為金融創新和金融衍生工具發展理論基礎和技術保證的金融工程，于80年代中后期在西方發達國家金融領域中出現，并伴隨和推動著金融創新的變革。至90年代，大規模、大范圍地運用金融工程的技術、方法和手段來解決日益復雜的金融、財務問題的金融工程化趨勢已不斷加強，金融科學已從傳統的描述性和分析性的階段過渡至到了工程化的階段，開始大規模地創造出經濟和社會效益。金融工程已對全球的金融經濟產生深遠的影響。

一、金融工程的含義及其基本組成

金融工程(FinacialEngineering)現在有關文獻中，但直到80年代后幾年，動態套期保值策略——組合保險的創始人李蘭德和魯賓斯但才開始討論?！鹑诠こ绦驴茖W”。1988年，美國金融學教授費納蒂(Finnerty)的背景下首次給出了金融工程的正式定義，即“金融工程包括新型金融工具與方法的設計、開發與實施以及為金融問題提供創造性的解決辦法.

一般說來，金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進的數學及通訊工具，在各種現有基本金融產品的基礎上，進行不同形式的組合分解，以設計出符合客戶需要并具有特定P／L性的新的金融產品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術開發，它不僅包括金融產品設計，還包括金融產品定價、交易策略設計、金融風險管理等各個方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。

金融工程是金融業不斷進行金融創新，提高自身效率的自然結果，其原因在于金融工程的應用范圍來自于金融實踐且全部應用于金融實踐。概括他說，金融工程應用于三大領域：一是新型金融工具的設計與開發，二是新型金融手段和設施的開發，其目的是為了降低交易成本，提高運作效率，挖掘盈利潛力和規避金融管制，三是為了解決某些金融問題，或實現特定的財務繹營目標制定出創造性的解決方案。金融工程的組件是各種現有的金融工具和金融手段。再復雜的金融產品和工具，都可以分解成各種基本的金融工具。如果把傳統的金融產品（如股票、債券）及其衍生金融工具（如遠期、期貨、調期、期權等）比作建筑房屋用的基礎材料的活，那么各種新型金融產品就是這些簡單基礎材料組建的樓房和大廈。不同的結構組合就會形成結構造型卞同的高樓大廈。目前金融創新產品已達3200多種，名義價值達18萬億美元。目前已成熟的金融產品大體可分為股權類、債務類、衍生類和合成類四種，其中最主要的是目前大量涌現的衍生證券工具。合成類金融產品是一種跨越了利率市場、外匯市場、股票市場和商品市場中兩個以上市場的產品。證券存托憑證（DR）、股指期貨等均屬此類?；镜慕鹑谑侄蝿t包括：電子化證券交易、證券的私募與公開上市、存架登記、電子資金劃撥等，這些都與現代科學技術，尤其是計算機和通訊技術的發展有密切關系。

金融工程的運作具有規范化的程序：診斷——分析——開發——定價——交付使用，基本過程程序化。其中從項目的可行性分析，產品的性能目標確定，方案的優化設計，產品的開發，定價模型的確定，仿真的模擬試驗，小批量的應用和反饋修正，直到大批量的銷售、推廣應用，各個環節緊密有序。大部分的被創新的新金融產品，成為運用金融工程創造性解決其他相關金融財務問題的工具，即組合性產品中的基本單元。