信用決策范文10篇

【摘要】企業賒銷信用決策是企業賒銷管理必須妥善解決的重要問題之一。論文認為賒銷信用是企業將商品資金投資于客戶，以取得收益的一種投資理財方式。本文從投資的角度，建立了賒銷信用決策分析指標體系，以實際應用數據為例，闡述了企業賒銷信用投資的涵義、特點、指標體系及各項指標之間的相互關系，從而提高了決策分析的科學性、客觀性、準確性及可操作性。

【關鍵詞】賒銷；信用；指標體系；投資

一、投資視野下企業賒銷信用決策分析的涵義、指標與特點

(一)企業賒銷信用決策分析的“投資”之涵義

因授信人的不同，信用可以分為以下三類：銀行信用：由從事貨幣資金經營的銀行發放的信用；投資信用：一般是由金融機構或私人基金向企業提供的相對較長期的信用，以幫助受益者開辦企業、購置土地、建筑、設備等固定資產；商業信用：是指企業對企業或者消費者個人的賒銷。通常，企業賒銷信用多被歸屬到商業信用之中，對賒銷信用的研究，從商業信用的角度研究者多，而從投資視野角度研究者少。

在當前對企業賒銷信用決策的相關研究文獻成果中，將賒銷當成企業促銷手段與關注賒銷成本的論述較為常見：如李紅梅(2003)在《健全賒銷管理：企業應對信用風險的盾牌》文中認為：企業賒銷一方面可擴大銷售額和市場占有率,另一方面,有可能會造成現金周轉風險和壞賬風險,引發信用危機，要健全賒銷管理。這是“手段論”的代表性觀點；王莉莉(2003)在《企業賒銷活動的財務管理》文中認為：企業賒銷的成本由機會成本、管理成本、壞賬成本組成，應加強管理。這是“成本論”的代表性觀點。然而，在企業賒銷信用決策中，賒銷還存在另外一種重要功能：投資功能，即賒銷信用是企業投資理財的一種方式。在相關研究文獻中，注意到賒銷“投資功能”的文獻是“成本論”中有關“機會成本”的論點：機會成本是指企業的資金被應收賬款占用所喪失的潛在收益。也就是說，如果將這些資金用于投資，可以為企業取得投資收益。在實際工作中，也是用賒銷與投資利率的乘積來計算機會成本，但僅止于此，沒有進一步的探討與深入，缺乏較系統全面的評價指標及分析。

論文摘要：信用政策又稱應收賬款政策。應收賬款的安全與否直接影響著企業的可用資源、損益情況、現金流量。因此，研究企業的信用政策和我國企業應收賬款管理現狀，提出信用決策的定量分析，從克服信用工作中的困難和問題。

論文關鍵詞：信用政策；信用決策；定量分析

收賬政策是指客戶超過信用期限而仍未付款時企業采取的收賬策略，是當客戶未按事先約定在信用期內付款時企業所采取的事后補救方法。收賬政策會影響利潤。當企業采取積極的收賬政策時，會減少應收賬款及壞賬損失，但有可能增加收賬成本；反之，如果采取消極的收賬政策，會增加應收賬款占用額和壞賬損失?？梢姡庞谜叩暮脡闹苯雨P系到應收賬款的回收，從而影響企業資產的優良狀況，進而影響到企業的財務風險。

一、我國企業應收賬款管理現狀

“三角債”是有“中國特色”的現象，在20世紀90年代時企業“賴賬”成風，以至于在文藝界現了“黃世仁求楊白勞還債”的小品，辛辣地諷刺了當時的社會信用狀況。盡管國家也曾下大力氣整治過“三角債”問題，但如今企業的應收賬款的管理現狀依然是應收賬款居高不下，企業缺乏管理力度。據國家統計局的統計結果顯示，企業問的“三角債”規模截止到2002年6月末，企業應收賬款凈額1．53萬億元，比上年同期增加3．5％，增幅比5月份提高了0．3個百分點。另外，國內不少企業日常對應收賬款的管理只限于數量方面，而對其賬齡、應收賬款成本、客戶信用等級等資料不予計算分析，使得賬齡超過3、4年的應收賬款大有所在。很多早可作為壞賬處理的應收賬款也不處理，怕影響企業領導的業績，于是乎壞賬越來越多，賬齡也越來越長了。與發達市場經濟國家差距較大。我國企業平均壞賬率是5％～10％，賬款拖欠期平均是90多天，而市場經濟發達的美國，平均壞賬率是0．25％一0．5％，賬款拖欠期平均是7天，相差10多倍。與此同時，美國企業的賒銷比例高達90％以上，而我國只有20％。

二、企業信用決策模型

全球經濟一體化是世界經濟發展的主要趨勢與重要特征,電子商務既是全球經濟一體化的產物,也是全球經濟一體化發展的重要推動力。隨著Internet的發展,電子商務已經逐漸成為人們進行商務活動的新模式。然而由于網絡信息本身具有虛擬性和流動性,其格式和媒體可以分離,數字信息可以轉換成其他形式,可以復制,且復制后不會留下痕跡,電子商務信息易被修改,毀壞與丟失,加之參與電子商務的主體的誠信問題及網絡技術發展的局限使得電子商務信息的真實性與安全性難以保障。特別在國際商業活動中由于擔心合同的執行、賠償、知識產權保護、個人隱私安全、稅收和其他方面的諸多問題,商家和消費者更是顧慮重重、裹足不前,已經嚴重地妨礙了電子商務的發展。要促進我國電子商務的長足發展,必須盡快完善電子商務信用保障機制。

一、我國電子商務信用中存在的問題

目前,我國對電子商務信用保障問題無論在理論探討,還是實際工作中,雖然都取得了很大的進展,但依然面臨著許多不可忽視的問題。我國電子商務信用環境與西方發達國家相比,差距還很大,在建立電子商務信用保障體系中,還存在著許多制約因素。

1.普遍缺乏信用意識和信用道德規范

我國經濟是由計劃經濟脫胎而來的,社會信用經濟發育較晚,市場信用交易不發達,社會普遍缺乏現代市場經濟條件下的信用意識和信用道德規范。信用保障體系還未完全建立,社會信用缺失反過來影響到電子商務活動中;與市場經濟緊密相關的信用規則還不成熟,企業的市場行為隨機性大,不少企業的誠信度還不高;我國電子商務法律法規還不完善,缺乏明確的法律法規對電子商務進行規范。國內企業的交易多限于面對面的進行,網上信用意識較差。很多企業與個人對于信用的重要性缺乏應有的認識,企業不講信用照樣可以生存和發展,社會上信用缺失行為非常盛行。面對信用程度較低,三角債情況嚴重,假冒偽劣商品泛濫的現實商業環境,這種現實狀況無疑制約了電子商務信用狀況的改善。

2.企業內部電子商務信用管理制度不健全

一、信用評分概況

信用評分模型作為信用風險管理的基礎和核心,無論是對于建立社會征信體系還是對于金融機構的信貸資產管理,都有著不可替代的作用。其主要目的,在于盡量將能夠預測借款人未來行為的指標加以整合,并統一成可以比較的單一指標,以顯示借款人在未來特定時間內違約的可能性,所有的信用評分模型,無論采用什么理論或方法,其最終目的都是將貸款申請者的信用級別分類。為達到分類目的。當前，對個人信用評分模型的定義有多種，較為權威的種觀點認為:“信用評分是預測貸款申請人或現有借款人違約可能性的一種統計方法。”這一觀點指出了信用評分的作用和目的,不過隨著信用評分模型的不斷發展,信用評分已不僅是一種統計方法,也包含了運籌學,如數學規劃法、非線性模糊數學(如神經網絡方法)等。此外,信用評分的實際操作應用也與決策原則緊密相關，決策原則事實上決定了信用評分模型實現其目的和作用的程度。因此,對個人信用評分模型這一數學工具在金融和銀行業中的應用來說,較為全面和恰當的定義應是,“信用評分是運用數學優化理論(包括統計方法、運籌方法等),依照即定原則或策略(損失最小原則或風險溢價原則),在數據分析決策階段區分不同違約率水平客戶的方法。

二、各類信用評分模型概述

1.判別分析模型

判別分析法是對研究對象所屬類別進行判別的一種統計分析方法。進行判別分析必須已知觀測對象的分類和若干表明觀測對象特征的變量值。判別分析就是要從中篩選出能提供較多信息變量并建立判別函數，使推導出的判別函數對觀測樣本分類時的錯判率最小。這種方法的理論基礎是樣本由兩個分布有顯著差異的子樣本組成，并且它們擁有共同的屬性。它起源于1936年Fisher引進的線性判別函數，這個函數的目的是尋找一個變量的組合，把兩個擁有一些共同特征的組區分開來。

判別分析方法的優點:適用于二元或多元性目標變量,能夠判斷,區分個體應該屬于多個不同小組中的哪一組。自身也存在不可避免的缺點:該模型假設前提是自變量的分布都是正態分布的,而實踐中的數據往往不是完全的正態分布,從而導致統計結果的不可靠性。

摘要：隨著金融市場上各種異?，F象的累積，模型和實際的背離使得傳統金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地，行為金融理論悄然興起。闡述了行為金融學的產生，研究了行為金融對信用風險管理的影響，最后探討了行為金融學視角下對金融租賃公司信用風險研究的啟示。

關鍵詞：行為金融；信用風險；金融租賃

信用風險又稱違約風險，是指借款人、證券發行人或交易對方由于種種原因，不愿或無力履行合同條款而構成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性?；趥鹘y金融學理論許多金融機構和研究者對信用風險管理作出積極探索并取得了卓有成效的計量模型和支持工具，但也存在明顯缺陷。隨著行為金融學的興起和發展，為我們提供了新的視角來研究信用風險管理。

1行為金融學的產生

20世紀50年代，馮·紐曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假設的基礎上建立了不確定條件下對理性人(rationalactor)選擇進行分析的框架，即期望效用函數理論。阿羅和德布魯(Arrow，Debreu)后來發展并完善了一般均衡理論，成為經濟學分析的基礎，從而建立了經濟學統一的分析范式。這個范式也成為金融學分析理性人決策的基礎。1952年馬克威茨(Markowi)發表了著名的論文“portfoliosdeefion”，建立了現代資產組合理論，標志著現代金融學的誕生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，開創了公司金融學，成為現代金融學的一個重要分支。自上個世紀60年代夏普和林特納等(Sharp－Limner)，建立并擴展了資本資產定價模型(CAPM)至布萊克、斯科爾斯和莫頓(Black－Scholes－Merton)建立了期權定價模型(OPM)，至此，現代金融學，已經成為一門邏輯嚴密的具有統一分析框架的學科。

隨著金融市場上各種異常現象的累積，模型和實際的背離使得傳統金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。20世紀80年代，通過對傳統金融學的反思和修正，行為金融理論悄然興起，并開始動搖了CAMP和EMH的權威地位。行為金融理論在博弈論和實驗經濟學被主流經濟學接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統的力學研究范式向以生命為中心的非線性復雜范式的轉換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。1999年克拉克獎得主馬修(MatthewRabin)和2002年諾貝爾獎得主丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)和弗農·史密斯(VemonSmith)，都是這個領域的代表人物，為這個領域的基礎理論作出了重要貢獻。國外將這一領域稱之為behaviorfinance，國內大多數的文獻和專著將其稱為“行為金融學”。

摘要：以博弈論為基礎構建了“信用行為決策模型”，并以此作為分析框架研究我國社會轉型過程中的信用缺失問題。通過“信用行為決策模型”的推導，研究發現，實現信用交易守信的途徑主要有第三方監督懲罰機制和市場利益調節機制。在中國由弱流動性社會向強流動性社會轉型的過程中，相應信用交易的守信保障機制并沒有同步建立，這是中國轉型社會“信用困境”的根源之所在。

關鍵詞：轉型社會；信用困境；信用行為決策模型；博弈論

一、引言

所謂“信用困境”就是指中國改革開放以來一直存在的社會失信行為泛濫的現實，這一現實嚴重影響了市場經濟的正常運行，至今還沒有得到根本性改觀，故稱之為“困境”。我國市場經濟體制的建立過程是政府主導的外生型演進過程，雖然體制建設可以由政府在短期內完成，經濟發展水平可以通過“后發優勢”在短期內追趕，但是一些思想意識轉變卻很難在短期內迅速實現轉型。一個突出的表現就在于市場經濟的參與者還沒有在短期內完全接受現代市場經濟信用意識和信用道德規范，整個社會失信行為還比較普遍，人們還不能完全按照市場經濟的信用規則行事。

社會的“信用困境”可以說貫穿于我國整個改革開放的歷程，而且具有明顯的階段性特征。從改革開放初期的“三角債”問題，到后來的假冒偽劣產品橫行，再到近期的資本市場造假丑聞頻出、地方政府信用形象不佳。雖然失信行為的階段特征不同，但是一個基本的結論是成立的，那就是我國目前尚未走出社會的“信用困境”。針對上述信用問題，本研究將以博弈論模型為基本分析框架，從社會轉型的角度，深入挖掘我國當前“信用困境”的內在根源。

二、相關研究文獻評述

為深入推進依法治區和法治創建工作，根據區委《關于推進法治建設的意見》文件精神，按照區委辦《區依法治區2014年工作要點》文件安排，現結合我局職能職責實際，制定如下具體實施方案。

一、建立健全科學民主決策機制

1、規范、完善行政決策機制和程序。制定和完善內部議事決策規則，明確決策權限、決策程序、決策責任，建立健全決策權和決策責任相統一的工作制度，建立健全公眾參與、專家論證和集體決策相結合的行政決策機制。

2、建立健全決策過錯責任追究制度。按照“誰決策、誰負責”的原則,建立健全決策過錯責任追究制度,實現決策權力與決策責任相統一。對于未經認真調查研究、未經充分論證、未經領導集體討論作出的決策,或集體決策失誤造成重大損失的,要追究決策人的行政過錯責任。

3、認真貫徹執行政務信息公開制度,將我局的重大決策事項、依據和結果在局網站進行公開，促進機關管理公開、便民、規范、廉潔。

二、規范行政執法行為

摘要:企業的信用政策是企業實施信用管理和防范信用風險的戰略方針,通過分析企業信用政策的內涵以及評價方法,對以凈現值法為主的傳統信用政策評價方法進行分析研究,比較其優缺點。就如何構建完善的企業信用評價體系,除了已經提出的實物期權法外,針對目前企業面臨的未來不確定性、信息不對稱性等現實情況時,引入期權博弈方法,提出了一種評價企業信用政策的新思維。

關鍵詞:企業信用政策;選擇;評價

一、信用政策概述及其選擇和評價意義

(一)信用政策概述

企業信用政策(CreditPolicy)是指在特定的市場環境下,公司權衡了與應收賬款有關的效益和成本之后,依此指導公司信用管理部門處理賒銷業務與收賬措施所制定的一系列的配套政策的總稱。具體分為三種類型:保守型信用政策、穩健型信用政策和激進型信用政策。信用政策制定的目標是要在賒銷收益率和應收賬款持有成本二者之間進行權衡,進而采取科學且有效的措施,保證應收賬款的流動性,并最終使公司的效益和價值得到最大程度的提高。通常情況下,信用政策包括信用期間、信用標準、信用額度和現金折扣政策[1]。

(二)信用政策選擇及評價的意義

摘要：隨著金融市場上各種異常現象的累積，模型和實際的背離使得傳統金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地，行為金融理論悄然興起。闡述了行為金融學的產生，研究了行為金融對信用風險管理的影響，最后探討了行為金融學視角下對金融租賃公司信用風險研究的啟示。

關鍵詞：行為金融；信用風險；金融租賃

信用風險又稱違約風險，是指借款人、證券發行人或交易對方由于種種原因，不愿或無力履行合同條款而構成違約，致使銀行、投資者或交易對方遭受損失的可能性?；趥鹘y金融學理論許多金融機構和研究者對信用風險管理作出積極探索并取得了卓有成效的計量模型和支持工具，但也存在明顯缺陷。隨著行為金融學的興起和發展，為我們提供了新的視角來研究信用風險管理。

1行為金融學的產生

20世紀50年代，馮·紐曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假設的基礎上建立了不確定條件下對理性人(rationalactor)選擇進行分析的框架，即期望效用函數理論。阿羅和德布魯(Arrow，Debreu)后來發展并完善了一般均衡理論，成為經濟學分析的基礎，從而建立了經濟學統一的分析范式。這個范式也成為金融學分析理性人決策的基礎。1952年馬克威茨(Markowi)發表了著名的論文“portfoliosdeefion”，建立了現代資產組合理論，標志著現代金融學的誕生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，開創了公司金融學，成為現代金融學的一個重要分支。自上個世紀60年代夏普和林特納等(Sharp－Limner)，建立并擴展了資本資產定價模型(CAPM)至布萊克、斯科爾斯和莫頓(Black－Scholes－Merton)建立了期權定價模型(OPM)，至此，現代金融學，已經成為一門邏輯嚴密的具有統一分析框架的學科。

隨著金融市場上各種異?，F象的累積，模型和實際的背離使得傳統金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。20世紀80年代，通過對傳統金融學的反思和修正，行為金融理論悄然興起，并開始動搖了CAMP和EMH的權威地位。行為金融理論在博弈論和實驗經濟學被主流經濟學接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統的力學研究范式向以生命為中心的非線性復雜范式的轉換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。1999年克拉克獎得主馬修(MatthewRabin)和2002年諾貝爾獎得主丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)和弗農·史密斯(VemonSmith)，都是這個領域的代表人物，為這個領域的基礎理論作出了重要貢獻。國外將這一領域稱之為behaviorfinance，國內大多數的文獻和專著將其稱為“行為金融學”。

1行為金融學的產生

20世紀50年代，馮·紐曼和摩根斯坦(VonNeumannMorgenstem)在公理化假設的基礎上建立了不確定條件下對理性人(rationalactor)選擇進行分析的框架，即期望效用函數理論。阿羅和德布魯(Arrow，Debreu)后來發展并完善了一般均衡理論，成為經濟學分析的基礎，從而建立了經濟學統一的分析范式。這個范式也成為金融學分析理性人決策的基礎。1952年馬克威茨(Markowi)發表了著名的論文“portfoliosdeefion”，建立了現代資產組合理論，標志著現代金融學的誕生。此后，莫迪戈里安尼和米勒(Modigliani－Miller)建立了MM定理，開創了公司金融學，成為現代金融學的一個重要分支。自上個世紀60年代夏普和林特納等(Sharp－Limner)，建立并擴展了資本資產定價模型(CAPM)至布萊克、斯科爾斯和莫頓(Black－Scholes－Merton)建立了期權定價模型(OPM)，至此，現代金融學，已經成為一門邏輯嚴密的具有統一分析框架的學科。

隨著金融市場上各種異常現象的累積，模型和實際的背離使得傳統金融理論的理性分析范式陷入了尷尬境地。20世紀80年代，通過對傳統金融學的反思和修正，行為金融理論悄然興起，并開始動搖了CAMP和EMH的權威地位。行為金融理論在博弈論和實驗經濟學被主流經濟學接納之際，對人類個體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統的力學研究范式向以生命為中心的非線性復雜范式的轉換，使得我們看到了金融理論與實際的溝壑有了彌合的可能。1999年克拉克獎得主馬修(MatthewRabin)和2002年諾貝爾獎得主丹尼爾·卡尼曼(DanielKahneman)和弗農·史密斯(VemonSmith)，都是這個領域的代表人物，為這個領域的基礎理論作出了重要貢獻。國外將這一領域稱之為behaviorfinance，國內大多數的文獻和專著將其稱為“行為金融學”。

行為金融學發現，人在不確定條件下的決策過程中并不是完全理性的，會受到過度自信、代表性、可得性、錨定和調整、損失規避等信念影響，出現系統性認知偏差。而傳統金融學是基于理性人假設，認為理性人在不確定條件下的決策是嚴格依照貝葉斯法則計算的期望效用函數進行決策的。即使有些人非理性，這種非理性也是非系統性的，會彼此抵消，從而在總體上是理性的；如果這種錯誤不能完全相互抵消，套利者的套利也會淘汰這些犯錯誤的決策者，使市場恢復到均衡狀態，達到總體理性。

2行為金融對信用風險管理的影響

2．1風險偏好