經濟新常態下保險資金運用分析

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［摘要］我國經濟進入了新常態模式，發展的步伐更為穩健。保險行業內，2018年保險資金的余額與2013年相比，已經增加了一倍之多，保險資金已經成為我國經濟與戰略布局發展不可忽視的力量。保險資金的持續性擴大，必然會帶來一系列的經濟問題。基于此，文章結合我國保險資金的運用現狀，總結分析經濟新常態下保險資金運用中的存在問題，以期為保險資金的投入運用提供有效指導，促進我國經濟全面發展。

［關鍵詞］經濟新常態;保險行業;保險資金運用

保險資金的運用，可理解為保險投資，其實質是保險企業在發展過程中利用保險所聚集的資金、保險賠付的時間差所帶來的資金流而進行的系列性投資活動。保險資金的運用能夠為市場經濟的發展補充大量動力資源，也會帶來企業與經濟整體的發展風險。近年來，保險資金的投資領域不斷擴大、規模也持續壯大，讓人們開始關注保險資金運用上所存在的問題，以預測其發展風險。

1我國保險資金的運用現狀

1.1保險資金運用領域擴大。2006年，政府頒布“國十條”，在此條例中對保險資金作了大力的發展支持，提倡保險資金能夠隨著國民經濟的發展需求而不斷地擴大運用領域。2010年，《保險資金運用管理暫行辦法》以及相關修訂案中指出，在風險可控的范圍之內，保險資金可以對不動產、股權、新三板等資本市場進行適當投資。2014年，“新國十條”頒布。在此條例中，對于保險資金的服務功能作了更廣的說明要求。同時更明確指出，保險資金能夠對小微企業、“三農”、新興產業等有所投資，以促進其經濟發展。2018年年初，銀保監會規范了保險資金的相關融資行為，使保險機構在投資過程中更具有安全性。2018年年終，銀保監會對于保險資金的運用領域再一次擴大，準許其進入長租市場。政策對保險資金的傾斜，促進了保險資金的運用領域擴大，為我國的經濟發展提供了源源不斷的動力支持。1.2保險資金規模持續壯大。我國經濟發展態勢的積極向上，使得保險行業內也獲得了相應的快速發展。從相關數據統計可知，2013年我國保險運用余額約為7.7萬億元，2017年我國保險運用余額已經高達15萬億元，翻了近一倍。此時，中國更成為全球保險新興大國。在政策的支持之下，保險資金運用領域的擴大無疑為規模的壯大作了大力的推動。根據我國銀保監會的數據預測，我國保險資金的發展規模在2020年將會破20萬億元大關，并以高速穩健的姿態發展。1.3保險資金結構變化明顯?？v觀近年來的保險資金發展，其整體的結構變動主要集中在三小點之上。第一點，固定收益類資產占比下降。2012年，我國銀行存款中，保險資金的占據約為30%，2017年則下降為13%。另外，在債券的占比之中，從2012年的45%快速下降到2017年的32%。第二點，權益類資產占比保持穩定。保險資金一直都均有“快進快出”的不足，這使得保險資金在投資過程中難免產生一定風險。2016年，銀保監會明確要求保險資金的運用不能用作短期性的股票炒作。2017年年初，銀保監會更對保險行業內的相關企業投資行為進行嚴厲的整頓，以正行業之風。因此，保險資金對于權益類資產的占比出現了一定程度回落。第三點，保險資金渠道不斷增多，另類投資比例上升。2014年的“新國十條”，大力推動了基礎設備債權投資方面的力量，使保險資金獲得大量的投入，促進整體發展。

2經濟新常態視角下保險資金運用中的問題

2.1資產負債期限不匹配。從本質屬性層面上看，保險資金負債具有長期且穩定的特征。從投資結構層面上看，保險資金中約半數用于債權與存款投資之中。當前，我國債權的年限普遍不長，10年以上的債券更是屈指可數。另外，銀行存款也并不屬于長期性投資產品，對保險資金的運用而言，則會出現新的資產負債不相匹配情況。壽險行業之中，這種因期限不相匹配的問題尤為明顯與嚴重。壽險具有長時限、安全強的屬性，其負債的年限多為20年。但是，對保險企業而言，他們并沒有足夠的能夠對此長負債作保障。保險資金運用在短期性的投資項目時，極有可能面臨再投資的風險。假若當下市場整體環境不明朗、投資利率偏低等情況，則會使得保險資金所獲取的利潤達不到負載的要求額度，從而直接損害保險企業的利益。2.2保險資金運用收益率偏低。經濟新常態之下，我國經濟的發展已經遠不如過往一般快速，而是進入了緩慢的發展期。在此階段中，市場投資的機會自然會變得更少，市場動蕩的情況也會變得越來越多。相關數據顯示，我國保險資金運用的綜合收益率在2017年仍不足6%，占比尤為偏低。其與我國GDP增長率相對比，是大大落后的狀態，此嚴重影響了保險資金升值保值的發展。2.3保險資金運用渠道不足。當前，我國保險行業雖然獲得了政策性的大力支持，運用領域不斷擴大。但是從宏觀角度而言，所運用的渠道仍然是難以滿足現所投資，在某些領域之上更是空白狀態。例如在貸款產品之中，保險資金之允許繼續進行保單質抵押，其他種類則并不允許。除此之外，金融市場的整體環境并不樂觀，保險資金所能運用的產品也是相對較少，嚴重限制了保險資金的投資運用。例如，新三板股票是允許保險資金的投資運用，但是綜合實際情況而言，則是難以有效落地開展的。

3經濟新常態背景下保險資金運用的新路徑

經濟新常態背景之下，有效投資是最為客觀的經濟發展方式，同時也是國家經濟發展政策層面上的鼓勵性措施之一。因此，保險資金應該充分借用此發展態勢所在，積極加大長期性、高價值的投資活動，尤其是國家層面上的經濟活動，從而實現自身獲利以及經濟發展的總體目標。3.1支持國家基礎設施建設。對于國家基礎設施的建設，其在融資過程中常遇見的問題便是資金不足。銀行貸款方面，其所設定的年限一般為十年以下，但是基礎設施建設的周期是相當長的，大部分更是十年以上。保險資金長時間的特性所在，在確保項目整體的安全性、流動性、獲利程度等多方面風險之下，能夠加大支持國家基礎設施建設的力度，以此降低保險資金中時限不匹配的風險。當前，保險資金可以加大力度對交通設施、城鎮化發展等民生性工程的投入力度，以實現保險資金運用的低風險、高收益。3.2支持國家“一帶一路”倡議。“一帶一路”是國家主導下的經濟發展方向，在經濟運營之中具有顯著的高安全度、高收益性、長時效性的屬性，這與保險資金的本質屬性相似。保險資金應該抓住此機遇。當下，保險資金實現了全球范圍內的配置利用，這能夠有效分散投資風險。隨此不斷發展之下，保險資金更會成為全球內流動資金的主流。現時，我國保險基金已經成功募集超400億元的資金，用于國家“一帶一路”的戰略發展。3.3支持戰略性新興產業。戰略性新興產業，是我國經濟發展的朝陽產業，更是我國經濟發展的方向所在、希望所在，對整體經濟有著不可忽視的重要指導性作用價值。新興產業的發展主要依靠科學技術，科學技術的提高更需要大量的資金投入，只有資金的充足到位才能夠完成技術的研發創新、人才的培養等。保險資金可以適當在此行業投入，例如生物科學、高端設備制作、綠色節能等，以其資本的力量帶動新興行業的發展、帶動我國未來的發展。經濟新常態對保險行業而言是發展的穩健期，但也是一次機遇期。在經濟穩健的發展之中，尋找風險更低、收益更可觀的高性價比項目，以完成保險資金利用的最大化。

參考文獻:

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［4］張杰.我國保險資金運用的風險與防范［J］．商，2016(30):189.

作者:陳煥杰 單位:珠江人壽保險股份有限公司