養老服務類上市公司財務分析

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［摘要］伴隨著老齡化現象的日益嚴重，我國對養老服務類公司的關注度有所加大，并提出一系列扶持政策，希望解決我國老年人晚年生活問題，營造和諧的社會環境。不過在養老類服務公司發展中，財務管理是非常重要的一環，對于公司的正常運轉有著直接影響。文章通過對宜華健康這一上市養老機構的財務分析，對現存問題加以探討，并提出相應的解決策略。

［關鍵詞］養老服務；上市公司；財務分析

從目前情況來看，養老服務類上市公司雖然得到了國家政府的大力支持和幫助，但在經濟方面仍存在一些問題，根據對財務狀況的分析，能了解和掌握該類型公司發展中存在的不足，便于公司及時調整和處理，促進公司的穩定經營。

1公司背景

宜華健康醫療股份有限公司的前身是宜華地產股份有限公司。2014年，宜華地產抓住機遇，全面轉型成健康型產業，在醫療大健康領域全面發力，構建醫療健康產業生態圈。2015年2月，宜華地產股份有限公司正式更名為宜華健康醫療股份有限公司。在投資并收購了眾安康后勤集團公司、達孜賽樂康醫療投資管理公司、親和源集團有限公司三家子公司、投資參股了網絡醫院平臺深圳優德醫療科技公司后，成功構建了集醫療養老后勤服務、醫療機構專業服務和養老社區專業服務三位一體的服務體系。同時延伸到醫療專業工程、慢病及健康管理、護理康復、互聯網醫療等領域內，逐步打造體系完整，協同高效的醫療健康產業生態園。公司的總注冊資金在87769萬元左右。2019年，公司實現營業收入179223．73萬元。

2戰略分析

戰略分析的目的是做好頂層設計，讓企業工作人員明確日后發展方向，找準自身定位，結合企業實況，采取科學措施，增大企業經濟效益，進而為我國養老服務行業的發展貢獻力量。在戰略分析中，需要掌握的內容有以下兩方面。2．1宏觀環境。在我國2013年的《國務院關于加快發展養老服務的若干意見》書中，明確指出養老服務、健康服務、政府購買服務這三方面工作要點及重要性，希望相關企業加大對養老服務的重視度，為老年人生活提供更多保障，希望通過養老服務行業的發展，解決我國現存的老齡化問題，為老年人晚年生活提供保障。在十二五期間，我國醫療機械行業得到了長足進步，并在國家支持下，構建了10－15家的醫療機械化企業集團，建立了40－50家的高新技術企業，成立專業的醫療機械產業基地8－10家，為養老服務發展打下基礎。2．2產業環境。對產業環境的分析，可從生命周期和行業競爭兩方面實現。前者表明宜華健康還處于發展階段，需要關注的重點內容需從品牌創立、服務質量提升、運營能力加強、渠道拓展、資金融資、技術創新、團隊培養等幾方面綜合考量，以更好地適應現今社會需求。后者在探討過程中發現，我國醫療器械行業發展呈現明顯的上升趨勢，海外并購熱度不斷上升，競爭環境日趨激烈。但總體質量及技術水平相對較低，需加大研發力度。

3會計分析

會計分析要求獲取精準的會計信息，利用對策分析方式，明確其優勢和弊端。本文將宜華健康、中新醫藥和愛爾眼科展開對比分析，了解宜華健康的財務會計情況。3．1固定資產折舊政策。如表1所示，三家產業對比重點以房屋建筑物、機器設備、運輸設備、其他設備這四項為主，分別從使用年限、殘值率、年折舊率這幾方面展開分析。在房屋建筑物的使用年限約在20年，機器、運輸設備的使用年限則在3－8年；殘值率宜華健康和愛爾眼科的數值均在5％左右，而中新醫藥則在4％－10％之間；年折舊率中，運輸設備和其他設備參數數值較高，分別在19％－50％、9％－31．7％、11．88％－19％。根據這些數據的對比可知，宜華健康的折舊率明顯高于其他兩家，這說明其固定資產投資回收率明顯高于其他兩家，且這些企業的折舊年限是在一個區間范圍，所以在折舊年限的選擇上，企業經營者對其有一定影響。3．2應收賬款壞賬政策。如表2所示，以5年時間為限，三家在一年內應收賬款計提比例各其他應收賬款計提比例均在5％，保持平衡，而在2年時間內，中新藥業的應收賬款計提比例和其他應收賬款計提比例達到50％，宜華健康的應收賬款計提比例和其他應收賬款計提比例達到30％，愛爾眼科的應收賬款計提比例和其他應收賬款計提比例達到20％。依次增加，5年后應收賬款計提比例和其他應收賬款計提比例達到100％。而中新藥業在4年時間內已經達到100％。根據以往經驗分析得出，宜華健康的應收賬款質量介于中新藥業和愛爾眼科之間，宜華健康可視情況對應收賬款政策加以調整。

4財務分析

本次研究從盈利、資產、現金流量這三方面展開對比分析，了解宜華健康的財務狀況。4．1盈利。通過調查近兩年內三家企業的營業收入、凈利潤，對比分析其盈利狀況，宜華健康兩年內的營業收入金額分別為22.04億元、17.92億元。凈利潤金額分別為2.007億元、-15.72億元。中新醫藥兩年內的營業收入金額分別為63.59億元、69.94億元。凈利潤金額分別為5.678億元、6.354億元。愛爾眼科兩年內的營業收入金額分別為80.09億元、99.90億元。凈利潤金額分別為10.66億元、14.31億元。三家企業的營業收入及凈利潤呈現逐年增長特征，其中，宜華健康要明顯高于其他兩家企業，說明發展態勢良好，且隨著效益增長，企業競爭力也在不斷上升，明顯趕超其他行業。4．2資產。在對三家調查對比研究中發現，宜華健康的應收賬款周期、資信度等均存在較高的情況，這有效規避了壞賬帶來的資金風險也說明該企業在處理應收賬款的能力顯著，可很好地進行企業流動資金的把控，避免企業經營中因資金短缺存在的問題。另外，宜華健康固定資產周轉天數較短，雖然周轉次數頻繁，但每筆均有詳細記錄，不會存在混亂或風險，增加了資產利用率，提高企業獲利的可能。通常情況下，將資產負債率固定在40％－60％左右，而宜華健康、愛爾眼科的資產負債率較低，說明企業經營有較高的經營風險，為減少財務風險，選擇比較低的資產負債率；中新醫藥的資產負債率則比較適宜，相比較該企業的經營風險更低，為增加股東收益，選擇比較高的資產負債率。4．3現金流量。經營過程中現金流量情況將直接決定企業發展是否有可靠的資金供應，在對三家企業對比中發現，宜華健康的資金凈流量呈現正數增長，且有不斷增加的趨勢，說明企業存在的流動資金相對較多，可滿足企業業務活動的開展。另外，企業經營性現金流量在企業總體的現金流量中所占比重較大，說明該企業的現金流主要來自企業的經營活動，企業采取的是經營性的籌資戰略。

5前景分析及對策

5．1前景分析。我國醫療機械行業的發展存在起步晚、規模小、產品單一等特征，相較于發達國家還存在較多不足之處。為增強我國醫療機械行業能力，就需要對現存問題加以剖析和解決?，F存問題有競爭局勢瞬息萬變，傳統產品增長放緩，成本與費用不斷上漲，資金消耗日益增多等，并隨著行業快速發展帶來更多的經營管理風險。針對這些問題，我國加大了改革創新力度，不斷進行政策調整、落實醫改內容，提高人們的消費能力和健康意識，促使我國醫療器械行業尤其是國內醫療器械龍頭企業進入到黃金發展時期。而國內高歌猛進的醫療器械市場，在兼具資金和技術優勢的情況下，受到國際醫療巨頭的青睞，行業競爭日益激烈，機會與挑戰并存，但我們堅信機會大于挑戰。5．2對策。根據以往財務分析，若想增強企業發展實力，可采取以下措施：一是加大資金投入，增強自主創新實力，為企業發展提供源源不斷的能源和動力，提升企業競爭力；二是優化產品結構，引進和研發先進技術，鞏固企業競爭力；三是完善營銷體系，擴展海外市場，實現OTC市場與醫院市場的融合發展；四是樹立品牌信譽，加大推廣力度，擴展企業營銷途徑，從而增大企業的經濟效益，加大人們對養老服務及醫療產業的重視力度；五是推行精細化管理，完善管理體系和制度內容，保證各項工作的有序落實。

6結語

希望通過上文對我國養老服務類上市公司財務的分析，專業人員可對我國養老和醫療機械行業的發展有所了解，并針對現存問題，做好前景分析與對策探究，以期促進養老服務企業的長久運營。

參考文獻

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［2］王棣華，溫芳．淺談財務分析在股票投資中的應用［J］．新會計，2014（3）：2-3，20．

［3］鄭志元．淺談財務分析在信貸風險管控中的作用［J］．銀行家，2018（12）：92-94．

作者:李貴奇 郭孟涵 單位:沈陽建筑大學管理學院