影視公司財務風險管理探析

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摘要：近年來，隨著我國很多大型影視公司規模的擴大，在提高影視行業的專業化水平時，逐漸進入其他行業發展，以期獲得最大化的股東利潤，即存在著發展多元化經營現象。但是每個行業特點千差萬別，經營風險更是不能一概而論，多元化的發展在帶來利潤的同時，在某種程度上也加大了企業的財務風險。在進行多元經營時，如何控制和防范財務風險，成為影視公司多元化經營實踐中的新課題。本文就影視公司多元化經營以及多元化經營下的財務風險做了探討，并提出了多元化經營下公司加強財務風險管理的相應措施。

關鍵詞：影視公司；多元化經營；財務風險

近年來，隨著互聯網的迅速發展，影視行業迎來了一個成長的春天，很多影視公司緊抓機遇，提高自己的專業化水平，憑借眾多明星在短短幾年就成為規模龐大的上市公司。影視公司的高層管理人員為了實現股東利潤最大化的目標，逐漸在影視行業之外開拓市場，進行影視公司的多元化經營，由于每個行業的不同特點和行業規則，多元化經營在提高企業利潤的同時也給公司帶來了很大的風險，尤其是巨大的財務風險。這就需要企業在進行多元化經營的同時，提高財務風險管理的能力。本文正是基于這種實際情況，討論影視公司多元化經營及其與財務風險管理的關系。

一、影視公司多元化經營概述

在財務管理的角度出發，企業經營的目的是為了實現企業價值最大化或者股東財富最大化。所以，當企業經營良好并發展到一定的規模之后，由于影視行業的市場容量限制和需求飽和，為了增加利潤，公司會在現有的行業之外另外開拓新的市場或產品，進入全新的領域。這種通過將資金投入新行業來擴大經營規模的方式，就是企業的多元化經營策略。當下中國的影視行業發展迅速，競爭異常激烈，對于企業高層來說，在影視行業取得較大的成就之后，自身接受同行業和其他行業的美譽度和關注度也較高，如果此時在其他的領域出現了發展的機會，那么，他們通常在成功的自信和經營的緊迫性下將資金投入到存在機會的新領域。對于穩妥性的領導者來說，當影視行業的發展如日中天時，他們更希望降低自身企業的風險，保證整個公司穩健的經營，當出現其他領域的機會時，這些領導者也會選擇進入新的行業，進行多元化的經營，以期通過多元化的經營分散財務風險。不論多元化的動機如何，從企業的實際情況來看，風險和機遇是同時存在的，多元化經營增加了利潤，如果不能控制相關的財務風險，后果將不堪設想。影視公司的多元化經營會給企業帶來一定的正面影響。影視公司的多元化經營如果是與影視相關的行業，那么技術和管理模式上的相關性會促使企業可以有效地獲得協同效應，實現持久的發展，橫向的多元化可以將企業的核心技術優勢進行最大程度的利用和擴散，縱向的多元化可以轉變市場交易關系，降低市場的交易費用，增大企業的利潤空間。其次，多元化的經營可以提升公司抵抗風險的能力，如果影視公司的業績下降，企業可以通過轉移公司重點的方式在其他的投資行業進行獲利，促進公司朝著穩定性的產業發展。多元化經營并非是完美的經營模式，在某些情況下進行多元化經營對影視公司是不利的。多元化經營需要很多的資金作為支持，盡管企業在影視行業的利潤很大，但是，龐大的投資很容易增加負債的比例，如果由于貿易壁壘存在，企業在多元化經營的初期還會減弱償還債務的能力，從而導致企業的經營風險增大。其次，多元化的經營分散了企業的核心資源，阻礙了企業核心業務的拓展，如果企業沒有在之前的影視行業站穩腳跟，那么很容易導致原先的產業變弱，制約影視行業的競爭力。

二、影視公司多元化經營下的財務風險分類

（一）企業負債的財務風險。負債風險指的是影視公司的負債規模以及舉債方式造成的實際收益偏離預期的可能性。適當的負債有利于提高企業經營的積極性，在某些時候還可以轉移風險，影視公司的多元化經營也不例外。多元化經營的影視公司大多傾向于非程序化的融資渠道，這樣，如果企業在經營中的收益率高于債務利率，那么影視公司的舉債行為仍然會給整個公司帶來收益，但是如果情況相反，收益率較低，隨著經營時間的加長，企業的利潤會逐漸損失，如果很嚴重，企業的資金鏈將面臨斷裂的風險，甚至會影響到影視公司本行業的發展。其次，由于債務利率的問題，很多影視公司通過長期建立起來的信用使用大量的無息負債，這一方面有利于增加企業的收益，但是也會極大地助長管理層投資的盲目性，忽略資金的成本，導致企業的盈利能力下降。沒有足夠的盈利能力保證，影視公司將會面臨嚴重的信用危機，在這種情況下，如果企業的合作方一旦停止了資金供給，企業會遇到難以經營的風險。（二）公司內部資本風險。在影視公司的多元化經營中，會存在以影視公司為主的很多成員企業，這些成員企業的資本是相互融通的?；诙嘣慕洜I策略，影視公司會在財務上維持整個集團的穩定，成員企業之間的經營范圍不同，對于資金的需求也不一樣，為了解決某一個或幾個成員企業的資金需求，進行資金的互相拆借或者內部資產的互相置換等活動，這種財務活動雖然由核心成員企業進行統一指揮和協調，目的也是為了整個公司的長遠發展，但也存在一定的風險，比如在交叉持股的過程中，中小投資者的利益會受到侵害，成員企業以較低的成本得到資金，也會導致內部資本的濫用，互相持股在成員企業遇到巨大困難時，會將局部的風險蔓延至整個公司。（三）公司內部整合的財務風險。影視公司的成功經營模式在進行多元化經營之后會逐漸的擴展到整個企業，公司的領導層為了統一管理的方便也會將內部財務進行整合。但是，多元化經營的成員企業之間的特點不同會導致財務管理的模式有所差異，如果整合不成功或者后期的管理跟不上，就不能產生預期的效果，財務整合的失敗對于每個成員企業都是不利的，會導致資源的不合理配置，只有成功的整合財務管理體系，才能保證整個公司的財務信息暢通的傳遞，提高信息的利用效率。

三、多元化經營下的財務風險管理措施

（一）謹慎選擇新的拓展領域。影視公司發展到一定的規模之后，由于市場需求的限制，為了充分利用資金，進行多元化的經營是戰略需要，新領域的選擇至關重要。公司首先應該分析行業選擇的合理性，通過選取合適的行業有效的降低財務風險。選擇的新領域，應該對其進行產業吸引力的檢驗，如果產業吸引力較低，與之對應的消費者就很有限，利潤也會受到限制；其次，要進行成本檢驗，影視公司新進入的市場在初期不宜投入較大的資金，成本較小的行業更適合多元化經營，尤其是進入與影視行業不相關的產業時，更要謹小慎微。（二）組建財務公司，集中管理公司的資本。影視公司的財務運營模式不一定與新領域的資金運營模式相關，如果影視行業與子公司的財務管理方式不統一，很難協調成員企業之間的資金運行。如果建立了財務公司，財務公司作為資本運作的平臺，以集團效益最大化為重心，集中管理資金，建立權責明晰的業務流程，實現整體利益最大化。（三）整合過程加大對質量的重視。很多影視公司在多元化經營初期，為了保持自身的控股地位，會迫不及待的進行公司財務的整合，但是如果一味追求速度，就會偏離整合的預期效果，導致各項業務之間不相互配合，效率低下甚至相互拖累。在整合之前先要加強業務管理，與成員企業實現更好地融合。影視行業的多元化經營已經屢見不鮮，但是，在進行多元化經營、賺取利潤的同時，有效的規避、控制財務風險是十分必要的。財務風險是經營中無法消除的風險，也是不容忽視的風險。通過謹慎選擇行業、組建財務公司等方式，可以有效的降低甚至規避多元化經營中的財務風險。

參考文獻：

[1]王維銀:《企業集團多元化經營財務風險研究》，西南財經大學，2011年碩士學位論文.

[2]謝加濤:《企業多元化經營與財務風險控制》，《綠色財會》，2011（06）.

作者:王學紅 單位:山東影視制作股份有限公司