人民幣國際貿易戰略選擇研究

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問題的提出

改革開放近四十年以來，我國國民經濟和對外貿易實力持續增強，國內生產總值和進出口總額僅次于美國，位居世界第二。但與我國宏觀經濟實力在世界各國中的地位相比較，人民幣的國際地位與經濟強國地位并不相符。自美國次貸危機以來，各國對以美元為核心的國際貨幣及相匹配的國際結算體系的認可度持續走低。在既有國際貨幣架構下推進國際貨幣體系的系統改革暨人民幣國際化戰略，是確保在“新常態”環境下我國宏觀經濟成功轉型升級的關鍵因素。從支撐人民幣國際化的經濟實力角度分析，在全球國際貿易中所占份額的提升增強了我國在國際貿易領域的話語權，這是推動人民幣國際化進程的直接動力；當前正在進行的人民幣匯率適度自由化改革和以上海自貿區為代表的新型自由貿易模式的穩步推廣則為人民幣國際化提供了間接動力。從人民幣國際化對國際貿易的影響角度分析，人民幣國際化有助于我國企業將本幣作為其國際貿易結算貨幣，從而有效規避在實體型國際貿易活動中所產生的不同貨幣之間的結算損耗，從而有利于改良我國國際貿易環境，將由實體型國際貿易活動中所產生的外幣匯兌風險控制在可接受水平。為此，國際貿易從業者應當充分考慮人民幣國際化背景下的國際貿易戰略重構問題。

人民幣國際化對我國國際貿易的影響分析

（一）外貿體系對舊結算體系的路徑依賴風險

外貿管理體系對美元結算體系存在顯著的路徑依賴。當前的世界貿易體系根植于二戰后形成的以美元為中心的布雷頓森林體系基礎之上。雖然尼克松政府在1971年宣告該體系結束，但后布雷頓森林時代的美元中心地位的基礎未被動搖，美國雄厚的國力基礎有力地支持了美元信用，使得各國在國際貿易中愿意采用美元作為主要的國際結算貨幣。這一行為習慣不僅深刻地影響主要的國際貿易從業者，更是滲透到當前我國外貿管理體系中，主要表現為當前我國的國際貿易管理體系及外貿統計體系普遍采用美元作為計價單位。為配合人民幣國際化進程，當局對現行國際貨幣體系的路徑依賴必須被改變。再者，當前我國的進出口貿易體系仍然是以美元計價作為計價基礎，采取人民幣計價的國際貿易從業者需按照海關總署、商檢、外匯管理局的電子申報系統要求，將其計價貨幣轉換成美元，這無疑增加了國際貿易從業者的業務運作成本，從而阻礙其使用人民幣作為結算貨幣的積極性。從海關、商檢及外匯管理局的角度來分析，若將人民幣作為我國企業參與國際貿易的主要結算貨幣，需要投入資金來改造既有系統，這份額外的成本亦會增加人民幣結算風險。

（二）實體經濟競爭力弱影響結算貨幣選擇權

從國際政治角度分析，在國際貿易中的結算貨幣選擇權問題并非一個簡單的國際金融問題，而是各國實體經濟競爭能力在國際金融體系中的最終體現；從制度經濟學角度來看，不同國家的國際貿易從業者的實力差異決定了他們在結算貨幣選擇權上的能力差異，這將使得那些被動接受交易對手所指定的結算貨幣的本國企業需要支付額外的貨幣匯兌成本，從而增加其所需承擔的國際貿易業務運作成本并降低其從國際貿易中所獲取的收益。歸根結底，實體經濟競爭力不足影響國際貿易從業者自由選擇結算貨幣的能力。為此，當局若要從根本上扭轉我國外貿企業在國際貿易合同達成中所處的劣勢地位，需要大力推進人民幣國際化進程，并以此為平臺來建立以人民幣為主導的國際貿易結算貨幣新體系；我國外貿企業在國際貿易市場中競爭實力的提升亦將直接促進以人民幣為主導的結算新體系的建立。

（三）配套制度建設缺位影響國貿戰

略的落地其一，境外監管機制不健全影響國際貿易戰略落實。人民幣國際化背景下的國際貿易戰略的執行需要一系列配套制度措施的支持，而人民幣境外流通監管機制的缺位嚴重影響到基于人民幣國際化戰略的有效落實。當前我國金融機構習慣于對人民幣與外幣進行顯著性分類管理的二元管理模式，該管理模式的基本理念是將人民幣定位為國內流通貨幣并將外幣作為對外貿易貨幣。在人民幣國際化背景下，傳統二元式外匯管理思想并不適合新時代的國貿實業界要求。在現行外匯資本類賬戶管理政策約束下，資本類外匯管制政策的模糊性給了外匯管理當局較大的政策執行空間，這種將政策執行的便利性留給行政當局的制度安排必然增加了受政策約束的外貿企業的國際貿易業務運作成本，并驅使其采取各種措施來規避政府的過度行政管制。管理當局試圖用“逐案審批”制度來堵塞住前述的各類外匯管制制度漏洞，但這勢必進一步增加外貿企業的運營成本。在人民幣結算模式不確定性較強的環境中，我國外貿企業及客戶企業更為傾向于選擇諸如美元、歐元等成熟的結算貨幣以規避結算風險。為此，當局應當加強跨部門的制度協同制定與運作能力，提升其服務外貿企業的能力；外匯及金融監管部門則應當明細制度條例，降低外貿企業的制度運作成本。其二，人民幣國際化增強外貿企業對專業中介組織的需求。國際貿易中的生產商需要為其貿易行為支付一定的境外營銷渠道建設成本和通關成本。由于外貿生產商更擅長于產品生產和本國市場運作，缺乏運作具有異質性特征的外國市場的能力，亦缺少與具有不同法律制度環境下的外國政府交際的專業技術。若出口商試圖統攬全部的出口關聯業務并采取自營策略，其缺乏專業人才的短板將會顯著增加企業在國際貿易交易伙伴搜索、商務談判展開、訂單處理、物流組織、通關打理、結算等業務上的交易成本。針對出口商的短板，國際貿易中介組織則具有豐沛的人才資源優勢來幫助出口商應對上述威脅。人民幣國際化進程對傳統的國際貿易運作秩序產生沖擊，出口商需要為此支付更為高昂的制度學習成本來適應新的國際貿易環境。為規避高企的制度學習成本，出口商將有更強動力向專業中介組織購買服務，以提升其在國貿市場中的核心競爭能力。

人民幣國際化視域下我國國際貿易戰略選擇策略

（一）完善國際貿易中的本幣結算環境

其一，完善人民幣的國際貿易結算的人文環境。國際貿易中的結算貨幣選擇既是一個成本問題又是一個行為習慣問題。針對長期以來我國國貿從業者所養成的美元結算行為習慣問題，國際貿易管理者有必要積極引導企業變更國際貿易結算行為習慣。央行應當加大貨幣政策執行效度的宣傳力度，令國際貿易從業者逐步產生對人民幣結算的信任感；央行還應當同步采取有力措施來維護人民幣幣值的相對穩定性，為國際貿易從業者提供規避外匯匯兌風險的環境支持，令從業者切實感受到將人民幣作為國際貿易結算貨幣的便利性和實惠性。但考慮到人民幣的國際化進程是包括我國企業和外國企業在內的雙邊行動，在國際貿易合同中約定使用人民幣作為結算貨幣需要交易雙方經由協商來認可。為此，我國國際貿易從業者應當敦促生產企業加大科研經費投入力度，提升本國產品的技術含量和附加值，以此來增加本國企業在國際貿易談判中的議價能力，用實力來敦促外商主動接受以人民幣作為結算貨幣，以有序引導國際貿易從業者變革其結算貨幣選擇行為習慣。其二，完善人民幣的國際貿易結算的制度環境。參考歐元及美元管理當局在跨境流通管理中的經驗，我國亦應當根據“物理管制分散和信息管制集中”的原則來建立適合本國國情的人民幣跨境流通管控機構。為降低境外人民幣使用者的行為成本，當局應加強與國外金融機構合作力度，在境外廣布人民幣物理結算點，以便于境外人民幣現鈔就近出入庫；人民幣跨境流通管控機構可依托互聯網平臺來加強對全球流通的人民幣進行統一管理。人民幣跨境流通管控機構的主要職能是加強對人民幣現鈔跨境流通業務管理及風險控制，加強對從事境外人民幣流通業務的商業銀行的資質準入制度建設，建立健全穩健、統一的人民幣全球流動監控系統，提升境外人民幣流通質量并維護人民幣流通信用基礎。

（二）優化國際貿易中的本幣結算功能

其一，健全人民幣的跨國流通體系功能。人民幣能否被國際貿易市場成功選擇成為國際結算貨幣，其外部決定因素是由我國經濟基本面、貨幣政策環境和國際貿易開發水平來決定，其內部因素則直接取決于人民幣能否在國際貿易中有效擔負起黃金、英鎊、美元、歐元所能擔負的價值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段等基本貨幣職能。制約人民幣流通的主要問題在于諸如貨幣政策、自由港政策等制度障礙，影響到人民幣的依法流入和流出關境。為此，央行貨幣主管部門應當與海關總署、商務部等機構，共同著力加強與貿易伙伴國之間的雙邊貨幣互換協議的簽署，增加境外機構和外國居民獲取人民幣的渠道，提升本國居民出入境時攜帶的人民幣數量，為我國企業用人民幣對外投資活動提供政策便利，以提升人民幣在現行國際貿易結算體系中的地位。政府還應當積極放寬對人民幣自由兌換的限制，加快以上海自貿區為代表的自由港制度建設，提升并積極拓寬境外機構和外國居民使用人民幣的范圍，有效疏通人民幣的回流渠道，從而建構起適合我國國情的人民幣跨國流通新體系。其二，完善人民幣的跨國結算體系建設。央行應當持續強化人民幣結算賬戶功能，根據當前國際貿易市場需求來優化既有的跨國結算工具品類，以此來為貨物貿易和服務貿易的跨國資金清算提供便利。再者，央行應當對當前的歐美債務危機的持續演化保持相對的警惕性，并采取積極應對預案以防范由此產生的對世界貿易體系及國際結算體系所造成的沖擊。應對后次貸危機時代的有效辦法之一是，當局應積極促成我國政府與主要貿易伙伴國達成并擴大貨幣互換協議規模，加強貨幣互換協議下的人民幣使用范圍。鼓勵已達成貨幣互換協議的主要貿易伙伴國將人民幣用于與第三國之間的國際貿易結算，將有助于我國將貨幣互換協議作為推廣人民幣國際化的有效平臺。

（三）控制國際貿易中的跨境結算風險

其一，完善人民幣結算制度建設以有效規避國際貿易結算風險。人民幣當前的國際化水平日益提升固然有助于推動我國以我為主地改造現有世界貿易體系，但國際貿易結算體系是一個系統工程，僅依靠人民幣國際化是無法有效防控世界貿易風險的。為此，應當積極完善人民幣結算工具及相關配套制度建設，以規避本幣結算過程中所遭遇的買方信用風險。應當推動中國信保等信用服務機構參與到人民幣國際化戰略中，以政府信用為基礎來為國際貿易從業者的出口活動及相應的收回風險提供專業化保障措施。對于我國企業在國際貿易收匯活動中所遭遇的政治風險及商務風險，中國信?？蔀槠涮峁┦軗p償付服務；針對部分中小型企業缺乏足夠實力參與國際貿易并向中國信保投保的問題，各級地方政府應當對中小型企業所擔負的出口信用保險費用按比例提供財政補貼，以增強中小企業在國際貿易中的談判能力，擴大人民幣在國際貿易中的應用廣度。其二，強化國貿中介機構服務供給能力。由于人民幣的國外結算基礎設施不完備，這給使用人民幣作為國際結算貨幣的企業造成額外難度，需要增加其在銀行保函、保險公司保理、福費廷（Forfeiting）等業務上的制度成本負擔。為此，當局應當積極培育掌握基于人民幣的國際結算服務技術的國際貿易中介機構，為將人民幣作為國際貿易結算貨幣的外貿企業提供代辦保險、擔保、商務糾紛調解及仲裁等服務，有效防控人民幣國際化條件下的國際貿易結算風險。

作者:曹萍 胡子云 單位:秦皇島職業技術學院

參考文獻：

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