環保產業融資問題分析

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摘要：近年來，中國經濟飛速發展，城市化進程也日益加快，但隨之帶來的是生態環境的逐漸惡化以及嚴重的資源需求壓力，鑒于此，國家對環保產業給予了重視和政策傾斜。阻礙我國環保產業發展的最大問題是資金短缺，環保產業難以維持正常的日常經營開支與長久發展。

關鍵詞：環保產業；融資渠道；投資主體

一、研究背景

近年來我國經濟得到了高速發展，我國的城市化和城鎮化進程也得到了同步發展，而我國的環境污染問題也成為迫在眉睫的重大問題。一項統計調查報告顯示，目前“垃圾圍城”的困境已經嚴重困擾著我國三分之二的城市，與此同時，水資源嚴重短缺的問題也正在困擾著我國超過二分之一的城市。環境污染問題和資源短缺問題已經是制約我國經濟發展的重大問題，在環境污染日益嚴重的今天，頻發的環境污染事故，不斷引起政府的擔憂。環保投資力度也隨之不斷加大，然而我國目前的環保預算支出不足以填補如此巨大的資金缺口。我國的環保業發展所面臨的資金供求矛盾已嚴重制約我國環保產業的健康發展，這就要求我們必須加快解決我國環保產業的融資問題。

二、國內外文獻綜述

（一）國外文獻綜述。西方發達國家對環保行業融資問題的研究一般都聚焦于宏觀層面，研究企業、政府和社會不同主體的作用，促進不同主體之間的良性循環。美國環保行業常見的融資方式有兩種：一是收入再分配，州和聯邦政府對排污企業收取排污稅費以后用來補貼環保行業資金短缺問題。二是設立環?；稹Ｈ毡静粌H要求涉嫌排污的企業和個人支付排污費用，而且需要向被污染的受害者提供一定的資金補償。1990年前后，西方學者們大多將研究的重點轉移到環保補貼和環保稅收的問題上，西方各國開始學習美國對環境污染和特殊資源進行征稅的方法。1990年后，Daley、Hogan等國外學者開始將環保行業融資問題與多學科相交叉融合，將單一學科延伸為多學科交叉，豐富節能環保產業融資相關理論。（二）國內文獻綜述。關于政府投資對環保企業的作用相關研究方面，鄭雪梅在研究環保行業外部特征和公共資源對行業融資的影響時，認為在影響環保行業融資的所有因素中，外部特征將會起決定性作用，在很長一段時間內，環保產業的融資有賴于政府多元化的財政支持。趙蕾、戴天柱研究了我國在環保投入方面資金的主要來源問題，同時在分析環保投資主體多元化內在原因的同時，得出解決融資問題有賴于政府和企業互相合作。

三、我國環保產業融資的存在問題分析

（一）缺乏利益驅動機制，融入資金嚴重不足。我國現行的環保融資模式是在我國特定的經濟時代背景下產生的，在整個環境治理過程中，我國政府擔當的主要角色是投資主體。我國的法律法規關于融資模式以及激勵機制等方面都不太健全和完善，因此政府對環保行業融資進行了市場化改革。但是社會整體投入的資本對整個資金需求沒有起到根本性的作用，所以政府在環保融資方面不得不給予財政支持。據調查統計，我國在環境污染治理中，政府在整個投資過程中所占份額達到70%，但歐盟國家中，企業和公眾的投資在環保資金中所占比例為60%，由此可看出我國環保產業投資方面存在的問題和現象，社會有效資本注入環保投資方面的動力明顯不足。（二）融資渠道狹窄，方式缺乏創新。隨著我國經濟體制的不斷改革，資本市場不斷完善，我國環保業創造了許多新型的環保融資方式，如通過發行國家債券來吸納資金、從相關金融機構途徑取得貸款資金、也可通過公司股權融資來獲得資金。盡管如此，我國環保行業主要采用的融資渠道仍較傳統和單一，通過資本市場進行融資等新興的融資渠道利用較少，政府的財政投入、國債資金還是我國主要的融資渠道。其他的經濟主體，如銀行等金融機構，在整個投融資過程中并沒有充分擔當投資主體的角色，這必將嚴重阻礙我國環保行業的健康快速發展。為此，我國環保行業要想得到快速的發展，急需拓寬融資渠道、創新融資方式。（三）資金利用結構不合理。在基礎設施建設、工業污染源治理等方面，我國給予了很大的資金支持。其中跨區域治理、保護和改善生態環境等都包括在環境綜合整治中，投資資金明顯不足以應對資金需求。這充分展現出我國環保投資結構的明顯不合理，提高我2020年第3期國環境質量，調整相應投資結構是十分必要的。

四、國外環保產業融資的經驗借鑒探討

（一）政府融資機制。1.市政債券?！笆姓?，其發行主要依靠機構，這些機構受到政府委托授權。償還本金所需資金主要來源于投資項目帶來的收益，該市政債券和其他普通債券一樣，可在資本市場正常流通轉讓?！泵绹h保項目能夠正常運營，得益于市政債券來籌集資金。在整個環保資金建設方面，約90%的資金來源于市政債券融通來的資金。2.聯邦和州政府的財政支持。在聯邦政府和州政府的財政支持下，建立“超級基金”。環保項目有轉移支付的功能，且該功能的實現途徑是“超級基金”，這樣可有效解決環保產業資金嚴重緊缺的問題。（二）市場融資機制。1.企業自籌。企業自籌資金的必要性可以從以下兩方面體現出來：其一是企業在高額利潤和自身獨特競爭力方面可長久保持下去；其二是為了符合時展的需要，能夠在當前競爭極其殘酷的社會背景下更好生存，同時為了滿足公眾和政府對環境質量的要求。2.排污許可證交易。在美國，目前市場發展空間和潛能較好的是排污許可證交易模式。排污削減信用模式、總量-分配模式、非連續排污削減模式都是目前美國市場上存在的模式，但最受歡迎的是排污許可證交易模式。排污削減信用模式也是美國在此前最早采取的交易模式。3.公私合作。公共部門和私人部門通過公私合作這一途徑，可通過簽訂合同等形式建立一種長期的合作模式，該模式是共贏的，公私部門通過此模式可實現取長補短、分散風險的成果，也能給彼此帶來更優質的服務質量。

五、加快我國環保產業融資體系建設

我國環保業自改革開放以來，已在投資規?？偭可先〉弥鹉晟仙暮脛蓊^，同時在融資工作方面也有了顯著成效，逐漸顯現出來的融資體系是多元化的和社會化的。我國環保產業發展的重要瓶頸主要存在于以下方面，如在投資總量上仍然不足、融資渠道較少、不合理的投資結構、投資效果并不明顯等。所以，我國必須加大對融資現狀改革的力度。（一）完善環保產業財政政策性融資。環保產業是我國國民經濟的基礎產業，也是新興產業之一，因此環保產業受到國家財政政策的支持是十分重要的。國家財政為了落實特定政策，強化宏觀調控職能，推出“財政政策性融資”，將財政和金融功能融為一體，可有效彌補市場融資趨利避害的缺陷，使社會效益和環境效益能夠更好地實現，改變無償使用財政資金的局面，進一步提高資金的使用效率。國家財政政策對環保行業給予融資支持，一方面環保行業可利用國家政策的引導來吸引市場資本；另一方面，經濟主體必須通過經濟刺激手段來進一步加以引導，減少環境污染，改善環境質量，改變目前的生產方式和消費方式。（二）加快發展環保產業的間接融資和直接融資模式。我國環境污染治理資金的主要來源仍然是政府的投入，市場資金對整個資金投入所做的貢獻少之又少。在“十二五”規劃中，我國的投資需求預測值是3.4萬億元，我國的投資需求資金缺口問題較嚴重，只是依靠政府財政性投入，已明顯不能滿足我國環保業的資金需求。有效的辦法是進一步拓寬資金融通渠道，加大市場資金投入，才能更好地支持環保產業的發展。（三）創新利用環保產業的項目融資模式。國務院《國家環境保護“十二五”規劃》中，基礎設施建設在整個投資需求中約占60%，資金缺口巨大，單靠我國目前的財政預算現狀，很難應對并解決，資金不足這一問題不解決，將明顯制約我國的環保產業順利健康發展。項目融資是一種新型的融資方式，能夠很好地緩解政府所面臨的巨大財政壓力。這不僅有利于緩解我國環保業面臨的資金短缺問題，還有利于調整我國的經濟結構，更好地實現我國經濟、環境、社會的和諧與發展。（四）鼓勵發展其他融資方式。其他融資方式可應用到環保產業的也有很多，環保彩票、建設環保產業園等都可加以利用。1．發行環保彩票。目前我國彩票產業已形成了較為嚴密、完善的發行程序，同時也完美搭建了較為方便快捷的銷售網絡，與此同時也建立了關于彩票業進行資金籌集的相應制度。但我國的環保彩票較西方發達國家相比，發展較為不足，應借鑒國外發行環保彩票的成功經驗。我國的彩票市場目前仍然利用不足，在目前環保業資金嚴重短缺的情況下，可用環保彩票來解決此問題。2.創建環保產業園。環保產業園是指在利用國家財政性優惠政策的基礎之上，更好地進行環保技術研究開發，我國環保業將朝著規?；?、集約化、一體化的道路不斷前進發展。

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作者:紀海利 單位:青海民族大學經濟與管理學院