詮釋北美資本主義模式面臨挑戰

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[摘要]美國大公司不斷發生假賬丑聞，暴露了北美資本主義模式在公司治理結構、企業監管和企業經理人員貪婪自私等方面存在嚴重問題。對美國經濟發展帶來嚴重影響，北美資本主義模式面臨挑戰。

最近一段時間，美國的安然、泰科、世界通訊、施樂等國際大公司相繼爆出假帳丑聞，引起國際社會對視為楷模的北美資本主義模式的質疑。

一、過去20年北美資本主義模式大放光彩

由于各國的具體情況不同，歷史傳統和民族文化各異，各國的發展模式不盡相同。法國社會學家米歇爾·阿爾貝爾在《資本主義反對資本主義》一書中把當代資本主義分為兩種模式，英美等國的北美模式和歐洲大陸、日本等的萊茵模式，也稱社會市場經濟模式。

兩種資本主義模式都是在堅持私有制的基礎上，以市場經濟為核心，鼓勵競爭，并通過立法手段為經濟運行制定法律框架，規范經濟和市場行為。但兩種模式也存在很大的差別，社會市場經濟模式強調在發展經濟的同時，兼顧社會公正，不斷完善面向社會各階層的社會保障體系；建立穩定的勞資關系，提倡同舟共濟、協商一致和長遠利益；采取政府干預和政府、銀行、企業密切合作的銀行資本主義。北美模式基本實行自由放任的市場經濟，強調個人成就，企業以股權融資為主。

社會市場經濟模式在相當長的時間內促進了歐元區經濟和社會的協調發展，在二十世紀八十年代以前的黃金時期，歐元區的勞動生產率大大快于美國和英國，1960-1980年30年中，美國的勞動生產率年均增長1.1%，英國為2.1%，而歐元區為3.7%。但近二十年來，社會市場經濟模式使歐、日等國的經濟結構性問題越來越突出，社會福利負擔過重，企業缺乏活力，經濟發展緩慢。而在美國和英國，自由放任和股權資本主義具有的市場競爭激烈、激勵相容、鼓勵創新等優點，催生了新經濟，推動了生產率的提高和經濟的發展，大大彰顯了北美資本主義經濟模式的優勢，該模式隨成為世界各國借鑒和學習的楷模。

二、美公司假帳丑聞暴露了北美經濟模式的弊端

但是，物極必反，美公司不斷爆發假帳丑聞，暴露了北美資本主義模式存在嚴重問題。

1．公司治理結構存在弊端。在現代企業中，普遍由職業經理人員代替股東進行企業管理。二十世紀90年代以來，經濟全球化的迅速發展，促進了企業的兼并擴張和跨國經營，強化了職業經理人員的作用，加快了企業所有權和經營權的分離，大量分散的中小股東難以對經理人員形成有效制約，為經理人員濫用職權提供了可能性。另一方面，為鼓勵企業經理人員，美國廣泛采用股票期權制度，而且股票期權往往數量巨大。股票期權這一所謂的戴在經理人員手上的“金手拷”有利于經理人員的積極性，促進企業的發展，但也使經理人員有足夠動力通過關聯交易和金融衍生工具等各種創造性方法抬升公司股價，牟取私人利益。

2．國家對大企業監管薄弱。首先，奉行自由主義的美國原本對企業的監管措施就相對較少，而經濟全球化的發展又使國家大大減少了對企業經營活動的干預，自1980年里根總統以來的歷屆政府大都采取了降低稅負、解除管制、強化競爭的政策，并放開了金融、能源等部門。其次，在屢屢發生的假帳丑聞中，會計師事務所扮演了極不光彩的角色，現在的會計師事務所往往既承擔公司的會計事務，又對公司的財務報告進行審計，極易和公司沆瀣一氣，偽造帳目，而現行的會計監管制度無法有效的解決這一問題。再次，美國的政界要員和大企業有著千絲萬縷的關系，很多政壇上的重量級人物本身曾是大老板，有法不依和執法不嚴的現象難以避免，在對大企業如何管理上政界一直存在爭議。以安然公司為例，該公司自1989至2001年共捐出競選資金580萬美元，國會議員中有250議員受到過政治捐款，15名高官持有公司的股票。

3．企業經理人員權利欲和金錢欲急劇膨脹，達到登峰造極的程度。美近10年來經濟的快速增長大大提升了其綜合國力，把經濟萎靡不振的歐洲、日本遠遠拋在了后面，美國的民族自信心和自豪感大大增強，為經濟繁榮立下汗馬功勞的公司經理人員成為國家的英雄和人們崇拜的偶像，企業主管的權利和金錢欲望急劇膨脹。美大公司主管的年薪高達1000-3000萬美元，是歐洲國家的兩倍多，再加上股票期權收入，實際收入上億美元，泰科一名經理人員幫助兼并一個公司得到2000萬美元的獎勵，經理人員的人格被暴利侵蝕。2000年，美新經濟泡沫破滅，經濟出現衰退，大公司的股票面臨大幅度下跌的壓力，為保護自身利益，做假帳成為公司經理人員的最好選擇。

三、北美資本主義模式面臨調整和改革

美大公司假帳丑聞不斷的直接后果是這些資本幾百億乃至上千億的大公司出現破產倒閉，連帶有關的銀行、投資公司出現經濟損失，無數投資者的退休儲蓄化為烏有，大批工人失業，民眾不滿情緒上升，政府壓力加大。投資者失去了對上市公司、會計公司和證券機構的信任，沉重打擊了公眾對北美資本主義模式賴以生存和發展的資本市場的信心。美股市投資者成為驚弓之鳥，紛紛從股市撤走資金，導致美股市下跌，美元貶值，并拖累世界其他主要國家的股市走低，給全球經濟發展蒙上陰影。

美大公司會計丑聞并非孤立現象，據稱至少有三分之一的上市公司存在類似現象，弄虛作假成為難以克服的弊端。因此，假帳丑聞必將引發資本主義市場經濟體制在全球范圍內的改革和調整。完善現代企業制度、強化政府對企業經營的監管、加強國家對經濟的調控將成為必然趨勢。鑒于美公司假帳丑聞的不斷發生和暴露，美國政府提出了十項整改措施，規范和約束經營者的行為，完善企業的信息披露制度；美國證券交易委員會計劃組建專門的監管會計行業的公共責任委員會；紐約證券交易所提出上市公司的董事會必須有半數以上的獨立董事，其他措施和建議也不斷陸續提出。美國的假帳丑聞也波及到世界其他國家，英國正考慮實施一系列企業改革計劃，防止英國重蹈美國的覆轍，并計劃在全球范圍內建立一個打擊企業財務欺詐和不良審計行為的體制。這些舉措能否從根本上解決北美資本主義模式存在的問題尚待觀察。

但假帳丑聞不至于動搖資本主義制度的根基，不會改變市場經濟的基本規則，經過自我調整，美經濟仍會恢復活力。