供應鏈金融創新探討

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［提要］隨著全球經濟一體化進程的不斷推進，次貸危機、歐債危機的余威依然在持續，在這種情況下，有必要對供應鏈金融服務進行創新。在新形勢下，為在傳統商業銀行與客戶之間建立一種新的融資模式，本文通過闡述供應鏈金融的含義，分析供應鏈金融的理論基礎，同時提出創新供應鏈金融的具體措施，以便為新形勢下的供應鏈金融服務創新提供參考，同時幫助銀行、企業營造一種多贏局面。

關鍵詞：金融服務創新；供應鏈；新形勢

在全球范圍內，受次貸危機、歐債危機的影響，國際金融市場經歷著起伏與動蕩，并且不斷加劇著各層面的矛盾。在金融危機預警方面，全球將會面臨更加嚴峻的形勢，在后金融危機時代，為了確保金融體系的正常運行，需要對金融進行創新。在新的歷史形勢下，我國的金融創新主要集中在供應鏈金融領域，受國際金融市場的影響和制約，我國在發展供應鏈金融的過程中面臨眾多問題。隨著全球經濟一體化進程的不斷推進，次貸危機、歐債危機的余威依然在持續?；诖?，本文首先闡述供應鏈金融的含義，總結供應鏈金融的理論基礎，同時創新供應鏈金融的具體措施。

一、新形勢下供應鏈金融的含義

對于供應鏈金融的含義，由于出發點和角度的不同，學術界給出了不同的定義，至今沒有形成一個統一的意見，其中比較典型的觀點主要包括：（1）基于物流金融的角度，該觀點在整合物流與金融業務的基礎上形成一種新的服務類型，進而為流通領域提供服務；（2）基于銀行等金融機構的角度，該觀點認為供應鏈金融主要服務于產業供應鏈上的企業，為其提供全方位的金融服務，通過協作，在銀行、企業之間建立起利益共同體和命運共同體，在一定程度上促進供應鏈上下游企業之間加強合作；（3）基于供應鏈融資的角度，該觀點認為供應鏈金融是以商業交易為目的，借助資本融資、現金流等方式對目標進行管理。通過對上述觀點進行分析可知，在確定供應鏈金融的含義時，需要以供應鏈為基礎，同時以市場需求為導向。在新的歷史形勢下，隨著改革的不斷深入，需要進一步明確供應鏈金融的含義和范圍。在新形勢下，隨著全球經濟一體化進程的不斷推進，企業為了降低經營成本，需要將部分生產活動進行外包，這種生產方式雖然能夠充分利用分工的優勢，但同時帶來了供應鏈整體融資成本和部分節點資金流瓶頸問題。在這種情況下，供應鏈核心企業需要對財務供應鏈加強管理，為了滿足這種市場需求，銀行業需要對自身的業務進行創新，進而催生了供應鏈金融。從供應鏈金融的產生過程來看，在界定供應鏈金融的過程中，需要以資金管理為核心，通過設計一系列的融資方案，進而為供應鏈企業解決資金問題?？梢哉f，供應鏈金融在一定程度上提高了供應鏈的管理效率，同時推動了銀行業的創新?；诖?，可以將供應鏈金融的含義概括為：在管理整條供應鏈的基礎上，為其提供金融服務，同時結合產業鏈的實際情況和行業特點，為供應鏈的核心企業制訂融資方案。從本質上說，供應鏈金融是一種融資方案。

二、供應鏈金融的理論基礎

從供應鏈金融的含義可知，在供應鏈管理中，供應鏈金融就是一種創新財務融資的方案，這種方案的理論解釋可以分為：一種觀點認為在不同網絡之間，供應鏈管理就是對鏈條進行管理，以及利益的連接，通過對不同環節進行有效管理，進而在一定程度上對不同的經濟形式進行組合。在生產、流通過程中，供應鏈作為一種網絡結構，一般由各種資源信息流構成，而供應鏈管理則是對供應鏈中的因果關系進行研究分析；另一種觀點是創新供應鏈金融理論，該理論認為：在供應鏈管理中，通過強化金融服務，進一步提升管理效果，最終提高經濟效率，通過科學合理的方案，解決供應鏈管理中的資金問題。在創新供應鏈金融的過程中，學術界認為，供應鏈金融的作用就是幫助企業解決資金問題。受資金的影響和制約，企業無法對運營決策進行優化。對于資金不足的企業來說，通過供應鏈金融可以獲得相應的融資服務，優化運營決策，進而在一定程度上創造新的價值。在我國，供應鏈金融創新大致可以分為三個階段：第一個階段從“物流銀行”向“融通倉”過渡；第二個階段是由“倉單質押”業務向“物流銀行”過渡；第三個階段是從開展“物流銀行”業務到提出、實施供應鏈金融戰略。同時，形成兩種模式：一種是借助傳統的商業銀行貿易融資模式，同時綜合分析生產貿易企業的實際情況和需求，形成結構性貿易融資業務模式，這種融資業務模式一般通過貨權質押、保險及公證等結構化設計，在一定程度上幫助企業掌握貨權以及監控資金等，這是一種組合貿易融資方式；另一種模式是在供應鏈管理模式的基礎上建立第三方物流企業模式，通過這種模式實現供應鏈融資（應收賬款、融通倉等）。與結構性貿易融資模式相比，第三方物流企業模式更專注于對整個供應鏈、交易等進行評估。另外，在新形勢下，對供應鏈金融進行創新時，需要注意以下幾個方面，并制定實施相應的措施。第一，在供應鏈金融業務創新方面，多數銀行普遍存在后勁不足的現象，在開展供應鏈金融業務時，沒有提供融資服務，以及融資方案；第二，模式創新缺乏動力。在供應鏈金融創新方面，銀行普遍存在創新動力不足的現象，在一定程度上導致供應鏈金融難以成為銀行的核心業務；第三，缺乏技術創新。當前，隨著網絡信息技術的發展，供應鏈金融沒有實現同步發展，進而增加了技術創新的難度；第四，需要突破組織創新，當前中間產品成為供應鏈金融存貨的關鍵，這部分產品具有較強的專用性，并且風險控制較為復雜。

三、創新供應鏈金融的具體措施

在新的歷史形式下，創新供應鏈金融可以從以下方面著手：

（一）金融行業與物流行業的融合。面對新形勢，對供應鏈金融進行創新，主要是對金融產品進行創新，例如，銀行與物流相互結合，通常情況下，可以衍生出新的產品：訂單融資、保單融資、互聯網金融等。在日常的經濟活動中，無論是金融行業，還是物流行業，都屬于中介服務機構，其中，金融屬于付款中介，而物流則是付貨中介，兩者只是交易的對象不同。對于物流企業來說，無論交易形式如何，只要保證貨物存在就可以完成貨物交付活動。

（二）將金融與物流融入電子商務。在提供的服務內容方面，對于電子商務公司來說，一方面提供交易平臺服務，另一方面提供融資平臺服務。因此，電子商務公司在設計網站的過程中，必須考慮網站的融資功能和物流功能。各商業銀行、股份制銀行為了向交易雙方提供融資服務，結合電子商務的實際情況，設計出專門的融資產品。在這種情況下，金融、物流、電子商務通過相互結合，進而在一定程度上衍生出網上交易、網上融資、網下交付等新的業務形態。從某種意義上，電子商務顛覆了傳統的交易方式，在電子商務環境下，交易雙方不再受制時間、空間的限制，大大縮短了交易環節，并且買方的真實需求通過碎片化訂單得以驗證，同時快速交付為快速交易奠定了交易基礎。另外，電子商務可以有效地繞過第三方，使得消費者與生產者直接交易，進而有效地降低了融資成本和交易成本。

（三）互聯網金融。隨著互聯網技術的廣泛應用，逐漸衍生出互聯網金融，這是一種將互聯網技術與金融活動相互融合的衍生物，其形式主要表現為網上銀行、P2P網絡借貸、電商融資等?；ヂ摼W金融的含義比較寬泛，并且這種活動打破了時間、空間的限制，在一定程度上降低了金融行業的交易成本。在互聯網時代，受交易中沉淀資金的影響，對于非金融機構來說，通常情況下，也會涉及金融或類金融業務，例如余額寶等，其特點主要表現為大數據、小微貸等，為了規避風險，不會出現一次性貸給企業上億資金的現象。當然，這類非金融機構開展金融或類金融業務，需要供應商能夠延期回款做基礎，并且匯款時間有所不同，有的半年，有的一兩個月。反之，對于金融機構來說，網絡銀行是互聯網金融的主要業務形式，以工商銀行為例，在全部業務中，網絡銀行業務占到78%，平均每秒產生6，500筆業務，其規模之大可想而知。

（四）線上供應鏈金融。在網絡時代，在線供應鏈金融成為一種趨勢。供應鏈金融的實質并沒有因線上供應鏈金融而發生改變，但是卻顛覆了供應鏈金融的業務模式，同時豐富了風險管理技術。線上供應鏈金融的特點主要表現為：首先，積極發展行業金融、平臺金融；其次，提升了放貸速度，簡化了操作流程，同時提高了交易效率。在傳統模式下，銀行審批企業的放貸，通常情況下需要一個星期的時間；相反，借助在線供應鏈金融，企業從提出申請到可以放貸，一般只需要四個小時的時間；最后，借助大數據對風險進行管控，有效確保放貸雙方信息的對稱性。

（五）大宗商品在線交易難度大。在零售行業，B2C模式能夠取得成功，但是借助電子交易平臺難以對大宗商品進行經營。造成這種現象的原因主要是：第一，線上交易規模比較小，傳統交易模式依然受到買賣雙方的青睞；第二，政府對遠期合約交易行為進行了限制，進一步削弱了線上交易的吸引力；第三，無論是系統開發，還是運營成本，一般都比較高，這些都增加了線上大宗商品交易的難度；第四，市場競爭激烈，目前從事大宗商品電子商務交易的企業約有800家，并且這些企業的交易模式缺乏差異性，同時電商較為分散；第五，電子商務與物流實體相互脫鉤，信息系統缺乏統一性和一致性，倉儲運輸環節比較薄弱；第六，通過電子商務進行大額交易，無論是合同，還是結算都較為謹慎；第七，在組織開展大宗商品電子商務活動時，企業都建立了自己的電子商務交易平臺，例如寶鋼、鞍鋼等。在社會大背景下，電商化應該是大宗商品的主流，為了突破企業之間各自為政的局面，需要將金融與物流進行結合。

（六）綜合考慮影響在線融資業務的因素。為了滿足市場需求，許多電子商務公司都開設了在線融資業務，在開展這些業務的過程中，需要考慮以下因素：一是在線融資產品設計與規則、融資客戶的信息；二是賬戶、貸款、保證金等融資管理因素；三是合同、質物清單等貨物監管因素；四是進出存、盤點等倉儲系統因素；五是多客戶、多貨主等收費與結算因素；六是企業基本資料、評估報告等征信因素。電子商務公司在開展在線融資業務時，需要對上述因素進行綜合考慮，確保電子商務活動的順利進行。四、結論綜上所述，新形勢下的供應鏈金融服務創新，首先在發展策略上，通過物聯網技術，給予供應鏈金融技術支持；其次在組織上，以供應鏈管理為核心，幫助企業、銀行順利完成風控、績效任務；最后在制度上，將銀行原有的分業管理轉變為混業管理，進而實現制度的創新。

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作者:朱龍鳳 單位:中山火炬職業技術學院