金融創新與完善金融監管體系的研究

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摘要：隨著我國金融市場的不斷發展和創新，金融風險也不斷加大，本文通過分析金融市場的發展現狀及金融衍生品市場存在的問題，提出了完善金融市場監管的幾點建議.

關鍵詞：金融創新；金融監管；完善建議

十八大明確提出了深化金融體制改革，健全促進宏觀經濟穩定、支持實體經濟發展的現代金融體系等關于金融市場的發展要求，這就要求我們在大力推進金融創新、推進金融體制改革的同時，也要盡快完善金融監管制度，做到金融創新產品與市場監管齊頭并進。

一、我國金融市場發展現狀

隨著我國市場經濟體制和金融體系的建立并不斷發展，我國的金融市場已經從一無所有發展成為一個規?？捎^、產品繁多的金融市場體系，是我國市場經濟體系的不可分割的重要組成部分。近年來，我國社會融資規模不斷擴大，在2萬億元的基礎上翻了數倍，融資結構也呈現多元發展，金融對資源配置效率不斷提高。在發達國家成熟的金融市場體系中，金融衍生品市場的廣度和深度往往最為龐大，衍生品的種類和數量遠超過股票、債券等金融產品。積極發展金融衍生品市場不僅對金融行業意義深遠，對國家實體經濟的增強，也有著積極的推動作用。隨著金融市場的不斷發展和完善，政府開始關注金融衍生品市場的情況，同時由于金融風險的進一步擴大，認識到金融監管的重要性，開始采取一系列的措施，來建立和完善金融監管體系，同時也出臺了很多相關政策，如注重保護金融系統各層級的參與等，但是效果并不顯著。

二、金融衍生品市場存在的問題

金融衍生品由于其形成的特定機制決定其具有前所未有的靈活性和多樣性，對資本追逐利益與規避風險等多種要求均能很好地滿足，是擴展投資渠道，引進投資的重要金融工具。但是目前我國實體經濟與金融市場及監管體系以及相關的宏觀調控等各個環節出現脫節，導致一些金融機構有機可乘，隨意開發金融衍生品，加大了我國金融體系的風險。目前我國金融衍生品市場主要存在以下問題。

1.金融衍生品行業混亂、缺乏創新

目前國內金融衍生品行業狀況混亂，衍生產品的創新力度嚴重不足；大多數國內平臺因從事金融衍生品業務時間不長，沒有設立專門的風險管理機構，也沒有完善的風險度量體系和評估體系；很多從業人員不具備專門的金融衍生品交易風險管理知識和技能，無法利用有效的手段對企業所面臨金融衍生品交易風險進行防范。

2.監管主體過于分散

我國目前金融衍生品的監管體系主要是由人民銀行、證監會、銀監會、保監會和外匯管理局來實施，形成了一線多頭的監管模式，而隨著我國金融業的不斷發展，交叉業務的增多，這種監管模式的弊端開始顯現。首先，在這一監管制度下，不同的監管部門只能對自己權限下的問題進行監管，而金融市場上出現的問題往往是多方面的，單一部門是無法解決，這就需要多個監管部門的通力合作。但是由于部門和人員眾多，需要大量時間溝通合作，往往不能第一時間控制住風險態勢，造成監管效率低下的后果。其次，在這種監管模式下，各個監管主體各自為政，往往導致金融衍生品市場風險監管目標不明確、職責模糊，造成金融監管沖突和空白的不良后果。

3.行業自律水平比較低

我國目前金融衍生品市場的自律性組織主要包括各行業協會和4大交易所（包括金融期貨交易所、上海證券交易所等），但其發揮的監管作用比較有限。究其原因是我國金融衍生品市場仍舊不夠成熟、仍然帶有計劃經濟體制的陰影，使金融衍生品的自律組織難以形成，并且也使現有自律組織難以發揮自己的作用，基本淪為政府部門的附庸。

4.與國際監管合作有待加強

雖然目前我國在與國際上的金融監管合作方面有了一些進展，但是在與其他國家和國際組織的合作中，主要是對商業銀行的金融衍生品交易的情況進行合作，其他組織合作過少；同時在立法上，我國在金融衍生品的國際合作中只有總括條款，缺乏實際可操作性。因此隨著我國經濟的持續發展，市場開放程度的擴大，全球一體化進程的不斷推進，與國際監管方面的合作還需進一步加強。

三、關于加強金融監管的幾點建議

1.加強金融創新，推動金融市場發展

政府應該積極尋求增加新的融資渠道，通過金融衍生品行業的發展，擴展投資渠道，合理地利用金融市場上龐大的資金資源，同時建立多層級的具有更為豐富的金融產品的市場，進一步完善金融衍生品行業的立法，使參與者有法可依，有法可守，用法律來規范整個金融行業，通過立法來明確行業責任，保證投資者的投資權益，降低金融衍生品市場的風險。

2.建立明確的金融市場監管和管理體系

整合目前金融市場監管資源，理順各監管部門的關系，明確監管職責及目標，同時積極與國內外知名金融集團和機構建立合作關系，學習國外先進的管理理念和技術，引進國外專家及相關研究人員，進一步激發金融市場的活力。并且應該結合目前我國金融市場的發展狀況，推動金融衍生品行業自律組織的建立與發展，順應現代金融業多元發展要求，使整個金融監管體制架構清楚、脈絡清晰，推動金融市場的繁榮發展。

3.推動金融衍生品行業的從業資格認證工作健康有序發展

一方面，應嚴格金融市場的準入資格的認定和資格審核，推行金融衍生品從業人員資格認證上崗。同時，重視從業人員業務培訓，提高從業人員的整體素質，完善金融衍生品從業人員后續教育培訓機制；重視從業人員在上崗前鍛煉實際操作業務，并每年對從業人員進行審查和認定。另一方面，引進國外先進的資格認證體系，通過系統地講解金融衍生品管理理論，要求從業人員在保證日常工作開展同時，從戰略角度認識和了解金融衍生品市場，努力培養服務型、監管型從業綜合人才，使其成為長期擁有領先的核心戰略競爭能力和不竭的金融創新能力的人才。

作者:喬琳 單位:長春廣播電視大學

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