中國銀行外匯理財業務分析

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摘要：我國經濟對外開放的程度越來越大，居民出國旅游、學習、跨國投資等國際交往活動越來越普遍，對外匯的使用越來越頻繁。而個人因專業知識和機會成本等因素無法對外匯進行有效投資而委托商業銀行進行外匯理財的現象近年來越來越常見，在個人資產配置中的占比也越來越大。通過總結歸納與具體分析，發現中國銀行外匯理財業務發展存在的一些主要問題，并從內部及外部兩個方面分析后，提出應對策略。

關鍵詞：外匯；外匯理財；中國銀行

黨的十八大以來，黨中央提出堅決打好防范化解重大風險攻堅戰，將風險控制在一定范圍內離不開以銀行為首的金融業的有序健康發展。商業銀行通過公開或私下的方式發行理財產品，利用吸收到的資金廣泛投資到各個市場，增加投資收益率，同時將風險分散到購買理財產品的客戶。中國銀行在售的不同期限理財產品種類多達145種，其中外匯理財產品9種。隨著金融業對外開放程度的加大，外匯理財業務規模迅速擴大。2014年后，理財業務向資產管理轉型。國內經濟經歷繁榮發展后迎來了低谷，中國銀行外匯理財業務量增長緩慢。2015—2018年，銀行受到國內經濟增速減緩的影響，2016—2017年的主營業務收入增長停滯，到了2018年有小幅度增長。理財行業發展迅速帶來了很多問題，政府對該行業給予越來越多的重視。

一、銀行外匯理財業務發展存在的問題

根據2015—2018年的中國銀行財務數據對中國銀行外匯理財業務發展狀況進行分析，探討目前外匯理財業務發展的如下問題。（一）投資收益率偏低。1.不同期限外匯理財產品平均收益率。2015—2016年，人民幣和外匯理財產品平均收益率都有上升趨勢，收益率差額增加，常年保持在2%左右，說明外匯資金的投資效益不如人民幣，外匯資金投資難度更大，面臨的風險更多。2018年過后，收益率均呈下降趨勢，中國銀行整體理財業務資金運營狀況不佳，發展趨勢不明朗。2.長期外匯理財產品年化收益率。中國銀行長期外匯理財產品平均期限逐年減少，2015—2017年產品平均期限維持在430天左右，2018年產品平均期限有較大幅度減少，為407天，流動性風險相對降低，表示銀行對于流動性風險控制加大，但是2016年和2017年相對2015年產品平均期限并無較大變化，而年化收益率有略微提升。2018年，產品平均期限有較大幅度的減少，達到6%，而年化收益率同比下降11%，說明長期外匯理財業務發展質量有變差的趨勢。3.短期外匯理財產品年化收益率。短期外匯理財產品平均期限也在逐年減少，從2015年的110天減少到2018年的98天，同比下降7.55%；流動性風險相對降低，而收益率從1.45%降低至1.39%。中國銀行短期理財產品的平均期限呈遞減趨勢。由于國內的貨幣政策，央行多次下調準備金，市場利率持續走低，并且全球經濟面臨較大下行壓力，2015—2018年短期市場收益率持續下降，預測2018年之后的幾年會繼續下降，也就是說短期外匯理財業務收益率會進一步下降，短期外匯理財業務質量在變差。（二）資產質量變差。1.外幣貸款減值損失率。2015—2018年，外幣貸款總額逐年增加，外幣減值貸款逐年減少，減值損失率在逐漸減小。但2018年后，外幣減值貸款大幅增加，同比增加27.38%，遭受更多的信用風險，中國銀行外匯理財業務中的外幣貸款業務發展質量變差。2.外幣資產流動性比例。中國銀行業監管機構規定，各商業銀行流動性比例不低于25%，2016年中國銀行外幣資產流動性比例大幅度降低，同比減少了15%，2017年有小幅度提升，但到了2018年再次下降，流動性比例的反復波動不利于銀行對流動性風險進行把控。3.凈資產收益率。2016年凈利潤較2015年有小幅度增加，2017年凈利潤同2016年基本持平，到了2018年凈利潤有了較大幅度增加，同比增加4.03%，雖然2015—2018年每股凈資產逐年遞增，但凈資產收益率逐年遞減，經營狀況有所惡化。（三）理財業務收入占營業收入比重小。2015—2017年理財業務收入增長率都高于主營業務收入增長率，增長率之差擴大，理財業務收入占主營業務收入比重呈遞增趨勢，說明理財業務發展迅速，對營業收入的貢獻越來越大。但2018年理財業務收入大幅度減少，收入增長率為-19.61，在主營業務收入的占比大幅度減少，說明理財業務遇到較大問題，理財業務發展質量在變差。

二、中國銀行外匯理財業務存在問題的原因

（一）外部原因。1.經濟形勢不佳。當前，我國經濟下行壓力增大，各行各業陷入“寒冬期”，與經濟關聯密切的銀行業發展跌入谷底。同時，國際上發達資本主義國家經濟的衰退導致了國際資本市場的大幅度萎縮，外匯市場匯率波動率激增，變數重重，導致外匯理財業務難度加大。投資者投資需求大幅度降低，公司受經濟放緩的影響也紛紛縮減支出，導致可用投資資金減少。2.客戶理財意識不足。從投資意識的角度看，國內多數人缺乏對資產進行投資保值增值的意識，大都將資金持有在手中或存入銀行，獲取數額很小的存款利息，導致資產逐年貶值。從知識儲備角度看，多數人并未接受過投資理財方面的教育或學習程度不高，對于理財業務運轉方式了解甚少。從客戶自我認知的角度看，多數客戶對理財概念認知度不足，導致銀行理財產品受到客戶的誤解，加上外匯整體運作的復雜性，從而導致了外匯理財業務遭遇“冷場”。3.銀行業發展遇到瓶頸。黨中央提出供給側結構性改革后，大型銀行紛紛加強成本控制，分支網點的開設數量基本不再增加甚至取消了部分網點。從民間同業的角度來說，阿里巴巴、騰訊、京東等互聯網巨頭的旗下金融公司均推出了金融服務業務，業務包含存款、基金、貴金屬、保險等，覆蓋范圍廣，且借助了互聯網的便利性，客戶僅使用移動設備輸入信息、進行人臉識別后即可足不出戶辦理各項業務，大大降低了客戶的時間成本，并且使用大數據技術，給客戶提供最適合客戶的多種投資選擇，產品創新力和吸引力大大超過銀行同類產品。（二）內部原因。1.銷售渠道少。中國銀行目前銷售理財產品主要在銀行各個網點進行，客戶辦理理財業務也需在柜臺簽署理財協議，效率低，客戶覆蓋面積不廣泛。而互聯網行業巨頭紛紛通過其旗下平臺推出理財產品，以支付寶、微信錢包、京東金融為代表的互聯網第三方支付平臺利用其客戶數量多的優勢，推送理財產品信息，搶占了部分商業銀行的理財業務份額。中國銀行緊跟互聯網發展也推出了手機銀行客戶端，但客戶在使用手機銀行時很少收到理財推送信息，導致客戶對手機銀行客戶端不了解，對在線銷售的理財產品認可度和信任度不高。2.投資運作不完善。中國銀行理財業務產品持倉規模不足，對各個市場的投資分析不夠，面臨同等風險時并不能獲得更多的收益。對于分散投資的資產類別數量不足，僅為4種，并且有50%以上投資到了貨幣基金和貨幣和債權市場，過于保守，雖能夠分散掉部分非系統性風險，但收益率較低、產品吸引力較差。而且銀行投資部門信息系統建設不完整，缺乏大數據分析和人工智能應用，未能夠深度挖掘國際資本市場，投資方向局限性較大。3.外匯理財產品創新不足。中國銀行目前在售的外匯理財產品種類單一、外幣種類少、期限分類少，難以吸引不同需求的客戶。在國內同行業間比較，外匯理財產品相似度高，市場定位不明確，產品創新速度不能滿足投資者需求的變化；在國外同行業間比較，外匯理財產品資金運作方式單一，資產管理功能落后，理財產品相對于保險、基金功能較少，缺乏獨特的吸引力。

三、改善中國銀行外匯理財業務的建議

（一）適當降低起投金額。當前中國尚未完全開放外匯市場，還存在一定的外匯管制，多數小額個人投資者無法購買外匯理財產品。若將外匯積累起來以達到起售金額則會喪失一部分利息，所部分投資者可能會將外匯兌換成人民幣進行投資。因此，應降低投資門檻，在起售金額上贏過競爭對手。如果銀行能夠在理財產品上進行改革，使銀行無論在本行外匯理財與人民幣理財之間還是同行業之間都有競爭優勢，多數投資者將會直接購買外匯理財產品，而不是將外幣兌換成人民幣進行其他項目投資。（二）加強外匯理財概念宣傳。在理財概念方面，銀行可以借助互聯網向客戶進行科普宣傳。運用手機銀行、網上電子銀行等方式向客戶推送理財運作方式、理財產品種類等，向客戶介紹理財的概念，幫助投資者辨別風險高的理財方式和風險低的理財方式，為風險偏好程度不同的客戶提供投資策劃，幫助客戶購買理財產品。在外匯概念方面，銀行可以向客戶介紹外匯兌換流程、外匯管制情況、匯率變動情況，對于持有閑置外匯又有投資保值需求的客戶，銀行應如實地向客戶介紹外匯投資保值的方式、匯率變動風險等，科學地引導客戶進行外匯理財。在理財風險方面，可對客戶進行投資風險宣傳，進行風險測試，對風險偏好型客戶推薦代客理財業務，對風險保守型客戶推薦外匯存款業務。這樣就能夠從根源上改善客戶與銀行信息不對稱的問題，使客戶的投資效用達到最大，有利于培養客戶對銀行的忠誠度。（三）增加理財產品外幣種類。在狹義的理財產品上，中國銀行的幣種雖比同行業其他銀行多出幾種，但數量依舊過少，并不能涵蓋國際多數主要貨幣。因此，應該增加外匯理財幣種，減少投資者不必要的外幣兌換環節，以吸引小額投資者，充分擴大客戶覆蓋面。同時，銀行應盡量避免過多增加理財產品外幣種類，傾向于增加鄰近區域國家外幣，降低運營成本。（四）加強對低風險產品的風險控制。對于風險偏好型客戶，中國銀行的外匯理財產品收益率過低，達不到風險偏好型客戶的預期收益且不承諾本金安全的理財產品風險偏好型客戶將不會購買。對于風險厭惡型客戶，中國銀行的外匯理財產品風險程度適中，相對應的收益率滿足該類型客戶的需求，但中低風險理財產品仍有本金損失的可能，部分風險厭惡型客戶可能會轉而將閑置外匯投向存款業務。但目前中國銀行的外匯理財產品無保本產品，因此需要中國銀行加強對低風險外匯理財產品的風險控制，盡可能做到保本，這樣，即使投資失敗損失了利息，但仍能獲得本金，以此吸引大部分風險厭惡型客戶。（五）增加高收益高風險產品。中國銀行應增加風險分級，除低風險產品外，還應推出中等風險和高風險產品，以滿足不同風險偏好的客戶。中國銀行可以推出投資于國外股票市場、期貨市場、貴金屬市場的外匯理財產品，提供高收益來吸引風險偏好型客戶；同時，做好風險宣傳，由投資者自行承擔損失。（六）完善內部管理控制。資金的管理并不是將錢放入保險柜里那么簡單，銀行的資金運轉體系很復雜，資金運轉對于銀行來說非常重要。但是某些銀行曾出現過員工私下收取客戶理財金的情況。中國銀行應完善內部管理控制，在內部設置獨立的資金審查組織，將資金保管責任壓力傳遞到每一個員工，將每一筆資金詳細地錄入信息系統，對資金的去向、金額大小、時間等信息進行實時記錄，警惕可疑現象，做到全方位監控。（七）穩步推進同業合作。各個銀行在外匯理財業務上各有優勢，有的商業銀行外匯理財業務幣種多，有的商業銀行外匯理財產品種類豐富。中國銀行應積極拓寬與同業的合作，做到優勢互補。目前中國銀行與國內大型公司合作勢態良好，取得巨大進展，但缺乏與外資企業合作。中國銀行應拓寬與外資同業公司的合作，吸收國外先進治理理念。（八）增加長期限理財產品。目前銀行的理財產品期限普遍較短，如中國銀行在售外幣理財產品9種，其中期限為一年的有3種、半年期有3種、3月期2種、2月期1種，期限均在一年及一年以下，產品流動性較強，適合短期投資。對于投資期限預期較長的客戶吸引力較差，喪失了部分長期投資者。中國銀行應增加兩年期、三年期、五年期等期限較長的理財產品，給予客戶更多的期限選擇，以此來更多地滿足客戶對于不同層次流動性的需求。

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作者:王天麗 單位:中國建設銀行