跨境貿易人民幣結算歷程及啟示

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摘要：新中國成立以來我國跨境貿易人民幣結算經歷了四個發展時期：試行人民幣計價結算階段、邊境貿易人民幣結算階段、清邁倡議框架下的貨幣互換機制和積極穩妥和全面推進跨境貿易人民幣結算階段。本文總結各個時期跨境貿易人民幣結算的特征，在此基礎上提出相應的啟示。

關鍵詞：跨境貿易人民幣結算；實踐歷程；啟示

作為全球最大的出口貿易國，卻仍然使用他國貨幣作為主要貿易結算貨幣，這在人類經濟史上是絕無僅有的，而中國正是這絕無僅有的國家（宋敏，屈宏斌，孫增元，2011）。然而，縱觀新中國成立以來我國的對外經貿史，我們不難發現，我國在不同歷史時期曾多次根據客觀經濟發展需要，推行具有不同目標和內容的跨境貿易人民幣結算政策。根據我國跨境貿易人民幣結算實踐，本文將跨境貿易人民幣結算發展歷程劃分為四個階段，并總結出我國跨境貿易人民幣結算歷史實踐對當前我國對外貿易以人民幣結算試點的啟示。

一、跨境貿易人民幣結算實踐歷程

1．試行人民幣計價結算階段：60年代末至70年代末20世紀60年中后期，由于“特里芬難題”日益凸顯，布雷頓森林體系“雙掛鉤”制度難以為繼，以美元為中心的西方貨幣劇烈動蕩。1967年11月，英鎊大幅貶值，由此引起連鎖反應，約有30個國家和地區的貨幣隨同貶值。新中國成立之初，我國對外貿易大多以英鎊結算，英鎊匯率劇烈波動嚴重影響了我國對外經濟利益的實現。面對西方愈演愈烈的貨幣危機，為了減少外匯風險，保護國家利益，我國積極組織金融機構研究應對措施。中國銀行于1968年3月提出對港澳地區進出口貿易試行使用人民幣計價結算的建議。1968年4月12日，國務院批準決定在1968年春季廣州交易會開始對港澳地區試行人民幣計價結算。試行人民幣計價結算主要是為了對中國的出口收匯進行保值，避免和減少由于外幣貶值對我國造成外匯損失。不過，大陸對香港出口改以人民幣計價結算后，港商需先按中國銀行牌價換購人民幣再進行付款，這意味著，原本由陸商承擔的匯率風險轉移到港商，挫傷了港商的貿易積極性。為此，中國銀行經過研究，提出采取預購人民幣和預約遠期人民幣的辦法，從而化解了這一矛盾。1969年春季廣州交易會開始對遠洋出口貿易試用人民幣計價結算，進一步對英、法、瑞士、聯邦德國的進出口貿易試用人民幣計價結算，僅天津口岸就完成交易17筆，中國與西歐國家貿易以人民幣計價結算基本順利。這個階段我國試行人民幣計價結算，不是為了推動人民幣在國際市場上的流通使用，居民仍舊不準攜帶人民幣出境，人民幣不具備國際支付或儲備功能。在國際金融劇烈動蕩，國際貨幣固定匯率制走向崩潰的大環境下，中國政府試行對外貿易以人民幣計價結算，是當時所能采取的較有利的選擇，能夠避免和減少我國外貿面臨的外匯風險，對出口收匯起到保值作用。2．邊境貿易人民幣結算階段：90年代初至今改革開放之初中國外匯儲備增長緩慢，受“出口創匯”政策的指導，20世紀70年代末和80年代初，人民幣計價結算逐步退出歷史舞臺，美元在我國對外貿易結算貨幣占據絕對主導地位。1990年之后，除1993年因進口增長較快出現貿易逆差外，我國進入持續增長的貿易順差階段，這從根本上扭轉了我國外匯短缺的局面，我國政府適時將出口方針從“創匯為主”調整為“創匯和效益并重”。90年代初，我國政府在進一步鞏固沿海地區對外開放成果的基礎上，加快推進中西部地區對外開放步伐，相繼開放了一批沿邊城市、長江沿岸城市和內陸城市。為發展同周邊國家的經濟技術合作，繁榮少數民族地區經濟，1992年國務院開放了13個沿邊城市，允許其興辦邊境經濟合作區，總規劃面積達77.45平方公里。上世紀90年代，與我國接壤的邊境國家大多經歷內戰、政體劇變，其主權貨幣購買力很低，普遍喪失貨幣信用，因此我國與有關鄰國在邊境貿易中開始使用人民幣進行結算。隨著我國邊境貿易的迅速發展，為促進我國同邊境國家貿易、投資便利化，1993年之后，中國人民銀行陸續與越南、蒙古、老撾、尼泊爾、俄羅斯、吉爾吉斯斯坦、朝鮮、哈薩克斯坦8個國家的中央銀行簽訂雙邊貿易本幣結算協定，允許在我國與周邊國家的邊境貿易結算中使用雙方本幣或人民幣。這個階段我國簽署雙邊貿易本幣結算協定的背景大致可歸為兩類：第一類是人民幣在邊境地區已被廣泛接受，開始在邊境貿易中承擔支付和結算貨幣職能，我國與越南、蒙古、老撾、尼泊爾和朝鮮簽署的協定屬于此類；第二類是雖然人民幣在對方國家被廣泛接受的基礎并未形成，但雙方從便利和促進邊境貿易出發，愿意推動銀行本幣結算業務，我國與俄羅斯、吉爾吉斯斯坦、哈薩克斯坦簽署的協定屬于此類。3．清邁倡議框架下的貨幣互換階段：亞洲金融危機之后至今1998年亞洲金融危機全面爆發，亞洲主要貨幣對美元匯率波動劇烈，這對普遍患有“浮動恐懼癥”的亞洲經濟體造成重創。金融危機蔓延速度之快，讓東亞各國深刻意識到區域金融貨幣合作的重要性。2000年5月東盟“10+3”在泰國清邁召開財長會議和亞洲銀行年度會議，各方一致通過“清邁倡議”。雙邊貨幣互換協定是清邁倡議框的一項重要內容，能為成員國提供短期流動性。2007年5月東盟“10+3”財長會議決定將清邁倡議發展為一個多邊化的自我管理的儲備庫計劃，推動了清邁倡議走向多邊化。2009年5月東盟“10+3”財長會議正式確定了清邁倡議多邊化為東盟“10+3”全體成員共同參與的多邊互換機制，標志著清邁倡議多邊化取得實質性進展。2011年3月清邁倡議多邊化正式進入實施階段，成為東亞貨幣金融合作的核心機制。截至2008年末，東盟“10+3”各國在清邁倡議框架下的貨幣互換規模為840億美元，其中，中國與日本、韓國、泰國、馬來西亞、印尼和菲律賓分別簽署了6份雙邊貨幣互換協議，總規模為235億美元。2011年清邁倡議多邊化將貨幣互換協議總額提高到1,200億美元，2012年各國決定將總額度擴大到2,400億美元，中國（包括香港特區）與日本各占32%，韓國占16%。從互換幣種上看，東盟成員國大多以本幣換取美元，中日韓三國之間則以本幣互換為主。然而，相對于東亞龐大的經濟總量和外匯儲備而言，清邁倡議框架下的貨幣互換規模仍然非常有限，但這對推進東亞區域金融貨幣合作進程及其體現出的“互信、互助與互進”精神則遠超過雙邊貨幣互換協議本身。我國在該時期出于資本流動安全的考慮，雖然對有關資本境外流動持審慎態度，但也積極參與到區域金融合作的大潮。亞洲金融危機之后我國逐漸改變以往的被動態度，開始融入亞洲區域金融貨幣合作進程，中國政府關于人民幣對美元不貶值的承諾和中國在此次危機中的出色表現，更為人民幣創造良好的區域形象，贏得海內外的廣泛贊譽，為人民幣進一步發揮區域貨幣功能奠定穩定基礎。4．積極穩妥、全面推進跨境貿易人民幣結算階段：2009年4月至今2007年美國次貸危機拉開了全球金融危機的序幕，美債危機接踵而至、歐債危機持續延燒。中國傳統出口市場需求疲軟，人民幣匯率頻繁波動加劇了我國外貿市場的不確定性。為了幫助企業規避匯率風險，減少匯兌損失，推動我國與周邊國家和地區經貿關系發展，我國開始積極穩妥地推進跨境貿易人民幣結算。2009年4月，上海市和廣州市、深圳市、珠海市、東莞市的365家企業開始跨境貿易人民幣結算試點。2009年7月2日《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法》頒布具有里程碑意義，最先開始為跨境貿易人民幣結算提供制度保障?？缇迟Q易人民幣結算從推行之初就被中國各界寄予厚望，被作為人民幣國際化的突破口和重中之重。然而，由于相關配套措施不到位、許多企業對跨境貿易人民幣結算政策理解不夠等原因，跨境貿易人民幣結算業務在推行之初遭遇“冷冬”。隨著與跨境貿易人民幣結算有關的出口退稅制度、人民幣跨境收付信息管理系統、境外機構人民幣銀行結算賬戶管理辦法等配套措施的相繼出臺，各部門也加大了對跨境貿易人民幣結算的宣傳力度，2010年以來跨境貿易人民幣結算試點地區業務持續大幅增長，跨境貿易人民幣結算進入“暖春”。此外，為了配合跨境人民幣結算業務的開展，滿足境外人民幣需求，我國央行與多國央行簽署了雙邊貨幣互換協議。截至2015年5月末，中國人民銀行與32個國家和地區的中央銀行或貨幣當局簽署了雙邊本幣互換協議，協議總規模約3.1萬億元人民幣，本幣互換協議的實質性動用明顯增加，為外國企業使用人民幣結算提供便利；我國銀行在15個國家和地區建立了人民幣清算安排，覆蓋東南亞、西歐、中東、北美、南美和大洋洲等地，支持人民幣成為區域計價結算貨幣。與此同時，人民幣離岸市場、人民幣對外直接投資、人民幣匯率市場化改革、推動人民幣資本項目可兌換、爭取人民幣入列SDR貨幣籃子等措施與跨境貿易人民幣結算形成良性互動，保證人民幣流出與回流渠道暢通，保障跨境貿易人民幣結算業務健康發展。

二、我國跨境貿易人民幣結算實踐的啟示

1．不同時期的跨境貿易人民幣結算政策順應了當時的客觀經濟需要我國跨境貿易人民幣結算的實踐歷程表明，中國政府在不同時期制定跨境貿易人民幣結算政策時，都立足于中國當時所處的國際經濟環境、中國對外貿易發展狀況和國內外經濟發展的現實需要。60年代末至70年代末的試行人民幣計價結算實踐，是對布雷頓森林體系難以為繼、美元危機頻頻的及時應對；90年代我國同邊境國家的本幣結算協議是在平衡我國區域經濟發展戰略指導下，順應我國日益繁榮的邊境貿易結算需求，結合我國邊境國家幣值大幅波動的客觀情況，適時提供的結算制度保障；亞洲金融危機至2008年全球金融危機期間的貨幣互換協議，是東盟“10+3”成員國為應對危機所提供的流動性安排；2008年全球金融危機后，隨著我國經濟地位的顯著提升，我國有能力對國際貨幣體系改革產生影響，開始以跨境貿易人民幣結算為突破口，積極主動尋求人民幣的國際話語權，并著力于全方位簽署雙邊本幣結算協定。2．跨境貿易人民幣結算和匯率存在互動關系我國在每個階段的跨境貿易人民幣結算都和匯率波動直接相關，規避或減少外貿匯率波動風險幾乎構成我國在不同時期制定跨境貿易人民幣結算政策的直接原因。匯率作為開放經濟的重要價格調節變量，成為跨境貿易人民幣政策的首要關注因素，可以說，跨境貿易人民幣結算政策的直接經濟目標就是減少外匯風險?？缇迟Q易人民幣結算反過來又會對我國匯率政策產生諸多影響，進而影響我國匯率形成機制。這種雙向關系提示我們，一方面，匯率會直接影響跨境貿易人民幣結算的規模和結構，進而影響我國貿易差額、外匯占款和福利變化；另一方面，跨境貿易人民幣結算了帶動境內外人民幣市場差異、資本項目改革等，這又會反過來影響人民幣匯率形成機制。跨境貿易人民幣結算和匯率之間的這種互動關系不僅有利于我國跨境貿易人民幣實踐朝著縱深方向發展，而且能為人民幣匯率體制改革提供有益思考和借鑒。3．跨境貿易人民幣結算需要完善的配套措施提供制度保障我國政府在不同時期所推行的跨境貿易人民幣結算政策都不是一成不變的，而是在具體實踐過程中根據出現的問題適時進行調整，切實保證政策對貿易的促進作用。2009年4月跨境貿易人民幣結算試點以來，中國人民銀行和其他相關部委已了十多項政策文件，不斷完善跨境貿易人民幣結算的配套措施。中國銀行2014年度人民幣國際化業務白皮書顯示，超過五成的境外企業認為交易結算是否便利是影響人民幣跨境使用便利性的主要因素，跨境人民幣結算和融資等傳統產品是受訪企業中使用最為普及的產品。這些調查結果說明，進一步推廣人民幣跨境使用，仍應著眼于完善跨境人民幣結算等基礎產品，進一步簡化業務流程，完善人民幣回流機制，提升資金結算的安全、快捷和便利性。4．當前跨境貿易人民幣結算正迎來不可多得的歷史機遇人民幣發行六十多年來，從來沒有像今天這樣備受國內外矚目，跨境貿易人民幣結算也迎來不可多得的歷史機遇。這些機遇包括：①2013年中國超過美國位列全球第一貿易大國，貿易強國呼吁金融強國，中國政府也正在積極加強金融強國建設。人民幣國際化是我國國家金融戰略的核心，跨境貿易人民幣結算作為人民幣國際化的突破點和重中之重，必然構成我國金融戰略的一個重要組成部分；②“一帶一路”戰略是中國第一個具有戰略意義全球經貿方略?！耙粠б宦贰睉鹇詫嵤⒓ぐl更多市場需求，中國與“一帶一路”沿線國家和地區的資本和貿易往來將不斷加深，中國商品、服務和投資將進入更多新市場、新領域，人民幣在跨境貿易結算中的地位會越來越高，甚至可能會有越來越多的國家把人民幣作為本國儲備貨幣，人民幣國際化進程將不斷加快；③人民幣資本項目可兌換有序推進、人民幣匯率形成機制更趨彈性、越來越多的國家將人民幣納入本國儲備貨幣籃子，這增強了人民幣的可自由兌換性，境外人民幣接受度增強，更有意愿在跨境貿易中使用人民幣結算；④中國開始主導地區性金融機構，提高國際金融事務參與度。2014年10月24日，包括中國、印度、新加坡等在內21個首批意向創始成員國的財長和授權代表在北京簽約，共同決定成立亞洲基礎設施投資銀行（簡稱“亞投行”）。截至2015年4月15日，亞投行意向創始成員國確定為57個，涵蓋了除美日和加拿大之外的主要西方國家，以及亞歐區域的大部分國家，成員遍及五大洲。設立亞投行將使人民幣成為區域性流通貨幣成為可能，改變人民幣只能在國內流通使用的現狀。中國將認繳500億美元資本目標中的50%用于成員國的基礎設施建設，這個過程中，中國可以貸出人民幣，用人民幣對外直接貸款，獲得人民幣資金的貸款成員國可以在跨境貿易中使用人民幣結算；⑤2015年又逢國際貨幣基金組織對特別提款權（SDR）進行五年一次的評審，各界揣測國際貨幣基金組織很可能決定將人民幣納入SDR貨幣籃子，盡管最終IMF將目前SDR貨幣籃子的生效期推遲至2016年9月30日，但SDR評估人民幣是否符合入列SDR貨幣籃子的舉動富有象征性，這是對中國在全球經濟和金融市場中地位不斷上升的再次認可，有利于全球給予人民幣更多的關注、認可和接受，這無疑推動了跨境貿易人民幣結算的發展。

作者:楊碧琴 單位:海南師范大學