人民幣匯率下加工貿易論文

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一、匯率變動對加工貿易出口影響的理論分析

1.在一般的貿易進出口研究中也許可以簡化分析而忽略一些因素，但對加工貿易進出口的研究卻不能單單采取這種方法，理由是加工貿易進口是出口的投入產品，或者說加工貿易進口是出口的引致需求，因此兩者之間必存在重要關系。于是我們假設加工貿易進口為m，出口為x，又設出口是進口的函數：x=x(m)（2.1）考慮到加工貿易進出口之間的關系，我們在考察匯率變動與加工貿易出口影響時把匯率作為外生變量進行分析，建立分析模型，于是將問題轉化為求解目標函數最大化。首先給出加工貿易出口商的利潤函數與約束條件分別為：（2.2）這里x表示本國加工貿易商品出口，其價格為px；m表示中間產品進口，其價格為pm，e表示匯率。對（2.8）利潤函數關于匯率求偏導數有：（2.3）引入彈性概念，定義加工貿易商品出口對進口的需求彈性為Exm=，則（2.3）可整理得：（2.4）由（2.10）可以發現，匯率變動對加工貿易出口具有積極推動作用當且僅當滿足條件>1。又假設加工貿易出口初始貿易順差為零，則有pxx=epmm，于是只要滿足條件Ex+Em-EmExm>1，即可使匯率變動對加工貿易出口帶來改善作用。這里需明確一點，一般當匯率貶值時將導致本國加工貿易出口增加，而進口相應減少，但是數據表明近年來我國及浙江、江蘇等地區的情況恰好相反，加工貿易進出口同向變動，這其中的原因尚待解決。本文認為，既然匯率變動使得加工貿易進出口同向變動，那就無需對進口出口都進行分析，又由于出口是進口的函數，因此只需分析出口即可。

2.市場定價理論匯率對進出口需求彈性只是匯率變動對貿易進出口影響的一個方面，市場定價也是匯率變動對貿易影響的一個重要方面。市場定價就是商品的價格由一個充分競爭的市場決定，而不是在壟斷市場或寡頭壟斷中定價，商品只有進行市場定價才能真正反應其真實價值。一般市場定價策略可分為三種：成本加成定價、商品需求彈性定價和邊際成本定價。成本加成定價是商品生產商把出口商品的價格定為商品的成本加上商品的邊際利潤，用公式可表示為：價格=單位成本+邊際利潤=單位成本+單位成本*成本利潤率=單位成本*（1+成本利潤率）這種定價方法在正常情況下保證了企業能夠獲得利潤，而且此方法所的商品價格不會因該商品市場需求的增加而提高，因此保證了定價的穩定性。同時，若該商品的競爭企業都采用此方法定價，則最終制定的商品價格也會趨于相近，從而避免了價格競爭。

二、人民幣匯率改革及浙江省加工貿易發展現狀

1.人民幣匯率制度的改革隨著我國社會主義市場經濟體制的不斷落實，人民幣匯率制度也經歷了漸進式的不斷改革。人民幣匯率制度的改革受到中國經濟結構、政策及對外經濟合作等方面的影響。在2005年以前，我國基本實行固定匯率制。為了刺激出口，1985年我國采取人民幣貶值政策，使得當年至1994年人民幣匯率持續下跌,到1994年已跌到1美元兌人民幣約8.62元。但是這段時間內，我國進出口貿易數據表明匯率貶值對改善貿易收支的效率并不大，出口增加并不明顯。就浙江省而言，從1986年至2010年進出口貿易總額的變化趨勢也是不同的。其中1986年至1993年出口增幅并不明顯，但進口增幅卻較為明顯；1994年起匯率制度改革使得浙江省出口額急劇增加，而進口增幅有所下降，從1994年到2005年浙江省進出口額都呈現不同幅度的波動；2005年至2010年匯率再度調整使之平穩下降，而浙江省進出口出現小幅波動?？傮w而言，我國人民幣匯率制度的改革及調控正朝著理想的目標邁進，而人民幣匯率形成機制也朝著自由浮動的市場化機制演變，這對于浙江省對外貿易及整體經濟水平乃至全國國民經濟發展而言都是有積極意義的。

2.浙江省加工貿易發展現狀從20世紀80年代以來，浙江省加工貿易快速崛起，而且浙江省作為我國對外貿易大省，其加工貿易在規模上和發展速度上都具有一定的優勢?，F今加工貿易已成為浙江乃至全國重要的對外貿易方式，它對推動區域及整個國民經濟水平和經濟結構轉型升級都具有很大作用,從圖中可以看出，浙江省加工貿易發展狀態良好，其增勢總體上是保持平穩，而且從2002年起出口增幅較明顯地大于進口增幅，只有1998年與2009年加工貿易進出口都出現一定程度下跌，其原因很可能是1997年與2008年金融危機。但慶幸的是兩次金融危機都只令第二年進出口下跌，后一年加工貿易進出口增勢繼續出現，到2010年浙江省加工貿易出口總額已達到330.1億美元，進口總額達到157.5億美元，由此說明浙江省加工貿易發展態勢是比較可觀的。

三、人民幣匯率對浙江省加工貿易出口影響實證分析

1.模型設定、變量選取及數據來源

（1）模型設定及變量說明本文重點用計量方法分析人民幣匯率變動對浙江省加工貿易出口的影響，有不少文獻將貿易國GDP、匯率兩個指標作為貿易出口的解釋變量，如黃燕君（2007）提出區域出口量是貿易國經濟狀況和地區貨幣名義匯率的函數。因此本文將浙江省加工貿易出口的計量模型設定如下：其中EX是反映浙江省加工貿易出口的指標；FGDP是主要貿易國經濟狀況指標，作為人民幣匯率指標ER的控制變量；ER是人民幣匯率指標；ε是隨機擾動項。考慮到2005年匯改制度，本文設置虛擬變量D1來考察制度變化的影響；同時注意提到金融危機使1998年和2009年加工貿易出口下跌，故設置虛擬變量D2來考察金融危機的影響。其中虛擬變量D1和D2（2）數據來源及說明基于數據的可獲得性和統一性，本文決定采用1996年至2010年的年度數據。其中各指標數據來源及說明如下：EX———浙江省加工貿易出口總值，數據來源為歷年《浙江省統計年鑒》相關數據計算并整理得到，單位：萬美元；FGDP———美國名義GDP，數據來自OECD數據庫，單位：億美元；ER———以美元為兌換標準的人民幣匯率年平均價表示，數據來自《中國統計年鑒2011》，單位：人民幣元。

2.實證分析

（1）實證分析一利用Eviews軟件對方程（4.1.3）進行OLS估計結果可以看出，ln(FGDP)的系數符號為正，并在1%的水平下顯著，這表明美國國內經濟水平與浙江省加工貿易出口之間存在顯著的正相關性，因此美國經濟的發展極有可能帶來浙江省加工貿易出口的發展。從系數值可以知道浙江省加工貿易出口對美國國內生產總值的彈性為3.629，即美國GDP每增加1個百分點將會使浙江省加工貿易出口值提高3.629個百分點。而人民幣匯率指標ln(ER)的系數符號為負，這說明現階段實行人民幣貶值（即ER值增加）并不能使浙江省加工貿易出口得到增加，相反可能會降低出口值。但它的t統計量只有-0.884，因此人民幣匯率指標對浙江省加工貿易出口的影響并不顯著。

（2）實證分析二考慮到人民幣匯率的變動可能對浙江省加工貿易出口產生滯后效應，而且實證分析一也表明金融危機對浙江省加工貿易出口的影響并不顯著，因此這里對模型（4.1.3）進行改進：從表2結果可以看出，仍然只有ln(FGDP)和D1的系數是顯著的，并對浙江省加工貿易出口有正面影響；而滯后一期的人民幣匯率對浙江省加工貿易出口也沒有顯著影響。這就進一步證實了現階段浙江省發展加工貿易出口不能單靠變革人民幣匯率制度，而應尋求其他有效途徑。

四、人民幣匯率制度改革及浙江省加工貿易出口升級的建議

1.人民幣匯率制度改革建議第一，人民幣匯率制度改革應沿著漸進式路徑進行，保持人民幣匯率平穩變動。雖然實證分析表明匯率變動在近期對浙江省加工貿易出口沒有顯著影響，但就整體來看，若人民幣匯率增幅過大，則不利于處于較低端的加工貿易企業的發展，從而影響整個區域經濟的穩定發展。第二，在人民幣匯率改革時要積極采取政策措施扶持浙江省加工貿易業的發展。從實證分析可以看出現階段人民幣匯率變動對浙江省加工貿易出口的影響不顯著，而據彈性理論得到匯率變動在理想狀態下推動加工貿易出口的條件為Ex+Em-EmExm>1，因此人民幣匯率改革要努力朝這個方向發展。

2.浙江省加工貿易出口升級的建議第一，優化加工貿易進出口商品結構。要充分利用高科技改善傳統加工貿易企業，努力開發高科技產品，加快浙江省加工貿易出口轉型升級的步伐。第二，優化加工貿易出口產業結構，拓寬海外市場。實證表明匯率變動不顯著影響浙江省加工貿易出口，因此要增加出口不能單靠人民幣匯率貶值，而應努力優化加工貿易出口產業結構，提高自身競爭力，擴大海外市場。

五、結論

本文進行實證分析得到結論：貿易國GDP與2005年我國實行的“匯改”政策都與浙江省加工貿易出口存在顯著的正相關性，而人民幣匯率變動對浙江省加工貿易出口的影響并不顯著，且滯后一期的人民幣匯率仍沒有對浙江省加工貿易出口有較顯著的影響。由此可以看出當前浙江省加工貿易的發展似乎不符合匯率傳遞彈性條件，產生這種現象的原因可能與我國的國情有關。既然現階段人民幣匯率變動對浙江省加工貿易出口沒有顯著影響，那么要促進浙江加工貿易出口的發展就不應把重點放在匯率貶值上，而應重視浙江加工貿易產業結構的轉型升級，這才是可以本質上改善浙江省加工貿易收支的有效途徑。

作者：吳高壁單位：浙江財經大學