中小企業國際貿易融資風險研究

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摘要：出口是我國經濟增長的三駕馬車之一。在目前投資和消費增長乏力的情況下，出口又受到美國政府貿易壁壘及近年來經濟反全球化趨勢日趨嚴峻的影響。因此，國際貿易存在較大的風險，尤其對于中小企業來說面臨的風險更大，經濟增長變得舉步維艱。如何利用好金融工具和金融知識規避風險，并在保證現金流充足的前提下，最大限度地降低資金融資成本是本文討論的重點。

關鍵詞：中小企業;融資風險;國際貿易

當前的國際形勢下，中小企業在國際貿易的業務也迎來了新的機遇和挑戰。一方面有利于中小企業對外資的引進和利用，另一方面，也承受著更高的風險。對于境外的融資，貿易雙方因文化與語言不通，溝通上出現分歧的情況時有發生，加之幣別不同，匯率兌換與到期支付風險極大。各國對于外匯的政策也不盡相同，有完全的自由外匯市場，也有對外匯進行一定的管制。如何在政策允許的前提下利用好境外融資資金，合理匯回境內使用；又如何在政策允許的前提下將到期的資金匯出境外歸還融資款，這些都是我國中小企業在國際貿易融資前需要考慮清楚的問題。由于我國國際貿易融資相比其他國家發展較晚，國內相關財務人員專業水平較低，未能滿足國際貿易融資發展的需求，造成我國中小企業在國際融資中不能選擇最優方案或最優組合。同時，我國中小企業的財務人員整體專業水平不高，也造成了長期融資與短期融資不匹配，融資方案缺乏超前性和戰略性等問題。企業往往只關心能否融到資金解決當下問題，而不考慮資金的成本、期限、到期支付的風險以及與此相關的一系列政策因素，更無法從戰略的高度去規劃融資的項目。

1當前國際金融動蕩下中小企業國際貿易融資存在的風險

1.1客戶違約風險。由于長期以來，我國中小企業在國際貿易中處于劣勢地位，產品出口多以賒銷的方式，最多也只是客戶見提單付款。而產品或設備的進口則多用付清全款的方式，最多也只是保留5%～10%的尾款作為設備安裝調試驗收保證金。這樣的貿易方式除了給企業造成較大的資金壓力外，同時也大大增加了客戶的違約風險。一旦客戶選擇違約，收貨后以各種理由拒付貨款或提供的產品有質量問題，甚至收了款而拒不發貨都是時有發生的。由于是國際間貿易，維權的代價將極其慘重，不但維權資金成本大，而且維權周期跨度長，最終維權的效果還不盡如人意。造成的結果是一旦產生國際貿易糾紛，很多中小企業都會選擇吃啞巴虧，不愿意再花大量的人力、財力、物力和時間去維權。1.2匯率風險。由于國際貿易從事的主要業務是國際間的貿易活動，以美元或其他國際通用外幣為結算幣種，是目前普遍存在的做法。只要不是以本幣進行交易，就存在匯率波動的問題，進出口貿易也就不可避免地會受匯率波動影響。而由于國際貿易融資產生的債權債務，因匯率的上下波動，會造成融資成本的減少或增加，給企業帶來收益或損失。1.3國家或地區風險。在國際貿易中，由于客戶所處的國家或地區突發動亂、與其他國家或地區發生糾紛(甚至戰爭)和被其他國家經濟制裁，導致客戶貨款不能收回或已支付貨款的合同無法執行，進而導致銀行債務未能及時償還，出現逾期，影響企業信用記錄的事時有發生。另外，由于單邊貿易保護主義的抬頭，以美國為首的霸權國家，屢屢無視WTO協議規則，利用關稅壁壘，提出各種無理要求，與我國進行貿易戰，導致我國企業大量出口訂單因進口國突然大幅提高進口關稅而被迫取消。所以關稅政策是與非動亂國家或地區進行貿易合作的最大風險。1.4利率風險。近年來，美國利用全球金融霸權地位，對一些國家或地區進行經濟制裁，造成被經濟制裁的國家或地區經濟動蕩，各國本幣與美元兌換匯率波動巨大，屢屢發生本幣在一天之內貶值超過20%，更有甚者貶值超過一半。各國央行為了穩定本國幣值，防止本幣為了保值而大量兌換外幣，加劇本幣貶值的極端情況，只能瞬間大幅提高本國基準利率。如我國企業剛好在該被經濟制裁的國家或地區有融資或貿易往來，則融資利率也隨基準利率的提高而提高，而該國家或地區的客戶支付給我國企業的貿易款項均為以美元為主的國際通用外幣。客戶需要額外支付大量本幣才能夠兌換足額的外幣以支付所欠貨款，造成客戶嚴重虧損甚至支付困難，最終選擇違約的情況時有發生。而我國企業在歸還該國融資款時，則需要額外支付預期以外的利息，造成我國企業融資成本增加。1.5其他風險。我國中小企業在國際貿易融資過程中，除上述四點風險外，還存在政策風險、操作風險、融資工具流動性風險、銀行資信風險、長短融資錯配風險以及財務人員專業錯判風險等。

2當前國際金融動蕩下中小企業國際貿易融資風險的應對措施

2.1客戶違約風險的應對措施。解決客戶違約風險的有效措施是在對每一個客戶進行有效信用甄別的同時，對每一筆貿易進行投保。把專業的事交給專業的機構去處理，是成本最低和最高效的。由于我國企業在國際貿易中存在上述風險，我國政府為幫助企業做好國際貿易、降低風險，成立了中國出口信用保險公司，專門針對我國企業在國際貿易中采用信用交易所產生的應收賬款安全風險提供保險，有效地將企業面臨的收款風險以一定的成本轉嫁出去。并且信用保險是全球通行的做法，是WTO協議中允許的用于支持本國企業國際貿易的金融工具。而實質上，利用好信用保險，是中小企業以更寬松的信用交易(OA交易)來開拓市場和爭取訂單的最有效手段之一。這也是出口信用保險機構多由政府出資成立，國家承擔收匯風險來鼓勵企業擴大出口的原因。同時，信用保險還提供了事前收集目標客戶資料的服務，對于信用保險拒保的客戶，企業也能認清客戶的信用度，在貿易信用條件上嚴格把控，不先收清貨款絕不出貨(或先驗收貨物再付清全款)，做到最大限度地精準控制客戶風險。另外，國際貿易中采用信用證和供應鏈融資方式也是較為穩妥且接受度較高的、可選擇的控制客戶違約風險的有效補充方式。2.2匯率風險的應對措施。在匯率風險的把控上，企業財務人員的專業水準尤為重要，如何準確預判匯率趨勢和國際間重大事件對各國匯率的影響，都將考驗財務人員的專業水平。同時，利用好境內金融機構的各種金融工具，將匯率風險以較低的(可接受的)成本轉嫁給金融機構，也是有效控制匯率風險的最直接有效的做法?？刂茀R率風險有效的金融工具有遠期結售匯、外匯期權交易和進出口押匯等。遠期結售匯是指企業與境內銀行協商簽訂遠期結售匯合同，約定未來某一特定日期或時期，依交易當時所約定的外匯幣種、金額、匯率進行交割的結售匯交易。外匯期權交易是指企業(期權買方)在到期日或約定日，按事先約定的價格買入或賣出約定數量外匯的權利。企業可以根據實際需求，制定期權交易的金額、期限、到期日、執行價格。對于企業(期權買方)來說，付出期權費可以為其未來的資金頭寸的成本或收益提供風險保障，而并不要求其做出任何交易承諾。進口押匯是指境內銀行收到企業在進口信用證、進口代收項下單據或匯款項下提供的相關單據后，向企業提供的用于支付該進口信用證、進口代收或匯款項下金額的短期資金融通。出口押匯是企業將全套出口單據交到境內銀行，境內銀行按照票面金額扣除從押匯日到預計收匯日的利息及有關費用，將凈額預先付給企業的一種短期融資方式。利用好遠期結售匯業務、外匯期權交易和進出口押匯等金融工具，能夠滿足企業防范匯率風險、提前鎖定利潤、進行貨幣保值的需要。另外，隨著人民幣國際地位的日益提高，適當地引導客戶選擇以人民幣為交易幣種，也是有效防范匯率風險的措施之一。2.3國家或地區風險的應對措施。國際貿易間雙方所在國家或地區政治局勢、外匯以及各種金融政策的穩定與否，都會對國際間貿易的融資產生深遠的影響，并直接影響到國際貿易雙方的企業。在國際貿易中，應先對國際形勢有較深的了解和認識，對于可能存在潛在動亂風險的國家或地區的客戶，一定要嚴把信用關。對于已經有動亂苗頭的國家或地區的客戶，不應給予應收款賬期。對于需要給予賬期的客戶，一定要對該客戶進行投保，引進信用保險。一旦出了問題，可由專業的保險機構代為追索。對于信用保險不受保的國家或地區，要堅持先收款后發貨(或先收貨后付款)，如客戶無法接受該貿易條件，要堅決拒絕交易。另外，作為優秀的財務人員，也要時刻關注那些喜歡隨意將關稅作為談判條件的非動亂貿易國的政治動態。要做到有足夠的認識和思想準備，不抱任何僥幸大意心理。進行貿易的條件是一定要在合同中明確關稅的承擔方及其違約條件。對于企圖用模糊不清的表達來蒙混過關的，一定要堅持原則，絕不讓步。2.4利率風險的應對措施。對于利率風險，應對的措施應是選擇本幣或其他國際上穩定的幣種作為融資幣別，同時應采用固定利率制。這樣可最大限度地將利率風險控制在可控的范圍內。2.5其他風險的應對措施。國際貿易融資在我國起步較晚，我國各大金融機構都將國際貿易融資作為小眾類別，企業融資成本高且難度系數較大，往往造成大型企業不需要，中小企業做不了的尷尬境地。一方面，我國金融機構應重視國際貿易融資這一創新融資產品；另一方面，企業財務人員應積極學習專業知識，掌握國家政策法規，利用好國際貿易融資，為企業源源不斷提供資金保障。應將國際貿易融資風險作為財務管理乃至企業管理的重要組成部分，將國際貿易融資風險管理水平提升到企業戰略層面，創新融資風險管理理念、完善融資風險管理體系、改進融資風險管理模式、拓展融資風險管理內容等。在做好企業資金保障的同時，推動我國國際貿易融資風險管理取得更好成效。

3結語

由于我國中小企業規模的局限，資金不可能像大型企業一樣充足，需要不斷的融資才能保證業務的不斷發展。雖然近年來國家政策在中小企業融資方面不斷地傾斜，但相對于大型企業，中小企業的融資難并沒有從根本上解決，中小企業單純地從國內銀行系統取得低成本資金的難度仍然較大。國際貿易融資依然是我國中小企業目前最廉價的有效補充，而有效地控制好國際貿易融資風險，是我國中小企業國際貿易發展的重中之重。

參考文獻

[1]朱瑩瑩.國際金融動蕩環境下我國中小企業國際貿易融資風險分析[J].中小企業管理與科技(中旬刊),2018(12).

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[3]林俊.國際貿易融資風險及解決對策[J].中國商論,2017(15).

作者:蔡家樂 單位:汕頭市大樹玩具有限公司