企業內部控制經濟后果分析

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一、內部控制經濟后果研究的必要性

本世紀初期，很多大型企業深陷財務丑聞和倒閉破產的泥潭（安然、世通等），霎時間資本市場動蕩不安，投資者陷入恐慌。2002年《SOX法案》（薩班斯法案）在美國強勢施行，它以法律形式強制要求企業加強內部控制，并要求管理層和審計人員對內部控制狀況分別進行評價和報告，此法案的實施引發了學術界對內部控制研究的浪潮。近年來，隨著資本市場和現代企業的發展，我國內部控制規范體系不斷完善，內部控制作為一項重要的管理機制，在防御風險、防止舞弊等方面有不可替代的作用。內部控制經濟后果的研究，對于提升企業管理者實施內部控制的積極性，提升政府對內部控制制度實施的預期和投資者對資本市場的信心具有重大現實意義。本文在借鑒已有文獻研究的基礎上，從企業內部和企業外部兩個層面分別闡述企業內部控制的經濟后果，希望能總結并充實企業內部控制經濟后果的理論研究，為之后的相關實證研究及中國特色內部控制規范體系的建設提供幫助。

二、內部控制的企業內部經濟后果分析

內部控制作為企業董事會、管理者、所有企業成員共同實施并執行的一項管理活動，其過程與結果自然是為企業經營管理服務。本文由小及大，分別從企業會計信息質量、融資成本、現金持有、問題和企業價值等層面逐層分析企業內部控制的經濟后果。

（一）內部控制與會計信息質量

會計信息是維持資本市場正常運行的重要工具，投資者、企業高管甚至政府監管者都對會計信息有著數量和質量上的要求，隨著大數據時代的到來，資本市場對會計信息的質量要求將會更高。企業是產生會計信息的搖籃，對企業生產經營過程中會計信息產生和傳遞的過程進行控制是會計信息質量的保證。高質量的內部控制能做到對企業各個部門、各項經營活動進行有效監管，在內控的規范體系之下，企業內部各司其職，相互協作并監督，對經營、決策過程中出現的錯報及時反饋并調整，避免會計差錯的產生，有效提升會計信息質量，進而實現保證財務信息真實可靠的最終目標。其次，企業內部控制的各個要素分別從不同程序和效果確保會計信息質量。控制環境是內部控制得以實施的基礎，良好的控制環境能夠從源頭上保證會計信息質量，因此，建立健全企業內部控制制度，合理分配企業機構職責，有效避免關聯事項、徇私舞弊及弄虛作假的出現，確保控制環境的良好，能在一定意義上實現對管理者的約束監督，從而減少管理者由于舞弊而降低會計信息可靠性的行為，減少管理者為追求自身利益而萌生的高風險投資欲望。同時，控制活動、風險評估和監督等要素，通過制度和方法的設計運用對企業日常經濟業務循環以及會計信息傳遞過程進行監督管理，分別從不同的層面來保證會計信息質量，從根本上保證會計信息的真實性和可靠性。

（二）內部控制與融資成本

融資成本與投資者對資本市場及企業的信心有十分重要的聯系，如何取得投資人的信心，吸引投資人的投資欲望，同時減少企業融資過程中不必要的支出，是降低融資成本的重要途徑，也是企業內部控制實現的經濟后果。投資者往往通過企業經營信息和會計信息了解企業，確定投資意向。在內部控制的約束下，保證企業釋放的財務信息真實可靠，縮小企業與投資者之間的信息偏差，確保投資者能夠真實地掌握企業的運營和盈利狀況，幫助投資機構建立投資信心，盡快確立投資意向，減少企業融資期限，降低企業融資成本。企業良好的經營發展水平和盈利能力是投資者投資的保障，內部控制是企業經營效率和效果的保證。當企業經營狀況越好，其盈利能力也會越強，釋放給投資者的信號必然是良好的。同時良好的內部控制還可以約束企業行為，杜絕違法亂紀現象，減少企業及投資者的風險，降低問題引發的不必要矛盾出現和成本增加。企業的經營、盈利狀況有保障，風險出現概率較低，對于投資者而言投資越安全，企業融資效率就越高，融資成本就會越低。

（三）內部控制與現金持有

現金持有問題是企業財務決策的一項重要內容，對企業的經營和發展具有重要的戰略影響。一方面，企業持有大量現金可以暫時緩解外部融資的壓力，增加財務彈性，另一方面，持有大量現金給人追求私利提供了可乘之機，容易造成現金被侵占和濫用，從而損害企業價值。因此，做好企業現金持有的管理對企業發展尤為重要。企業擁有良好的內部控制規范體系，其現金持有定會受到控制和約束，保證企業能夠合法、合理、科學地運用現金，從而確保企業的現金資產得到更為科學合理的使用。同時，內部控制能夠約束管理層和大股東侵占公司現金資產的自利行為，避免管理層或大股東對現金的過度積累或肆意揮霍，有效抑制企業內部對自由現金的過度投資，預防未來經營中的不確定因素，使得公司的現金持有處于較高水平。高質量內部控制還能夠通過一系列合理的制度安排，形成對公司內部權力運作的監督、約束與制衡，進而提高公司決策的科學合理性，在一定程度上減輕沖突，避免現金資產被侵占和濫用。在內部控制的監管下，公司持有現金的成本能夠得到有效降低，其現金持有決策會更加科學，資金的投向也會更加合理，因而所持有的現金會具有更高的市場價值。

（四）內部控制與問題

現代企業在受托責任制下所有權和控制權分離，企業所有者委托管理者代為管理企業，所有者追求企業價值最大化，而管理者往往更注重自身利益最大化，企業所有者與管理者所追求的目標存在差異，引發問題是不可避免的。在經營前線的管理者，掌握著企業較多的經營信息，而企業所有者往往處于信息劣勢，信息不對稱再加上二者所追求的目標不一致，就可能使企業委托成本加大。內部控制在處理問題中發揮著重要作用，良好的內部控制能夠通過制度規范及定期的信息披露等方式制約并監督管理者的行為，降低管理者因尋求私利帶來的道德風險和逆向選擇問題，有效減少問題的出現。同時，高質量的內部控制保證經營及財務信息真實可靠，確保所有者得到較多高質量的信息，降低了兩者間信息的不對稱問題，從而會有效減少大股東和小股東間的成本、管理者和所有者的成本。因此，有效的內部控制能夠從根本上減少企業問題的出現，降低不必要的成本。

（五）內部控制與企業價值

企業價值是一個綜合的概念，不同領域分別給出不同定義，廣義來說，是企業生產經營過程中價值的積累，體現在經濟學上為企業未來現金流量的現值。企業價值最大化是企業所有者追求的目標，也是內部控制實施的最終目的。內部控制在企業內部所實現的經濟后果都會直接或間接地影響著企業價值。內部控制體系越有效，企業會計信息質量就會越高，信息不對稱越低，同時，企業現金持有效率也會越高，融資成本會越低，問題就會減少，進而企業投融資決策就會更加科學，企業規避防范風險的能力就更強，這些效果從企業不同層面提升企業自身價值。并且高質量的內部控制體系，能夠嚴格規范管理者的行為，對企業經營活動進行監督約束，提高管理經營水平，保證企業經營活動持續健康發展，為企業價值的提升奠定基礎。另一方面，企業價值的實現與企業各項經濟業務及環節緊密相關，企業的設計、采購、生產、儲存、營銷、售后等基本環節以及技術開發、市場運營、財務和人力等支持性活動，所有這些都是企業價值管理活動的體現，同時又是內部控制活動實施的主體，良好的內部控制體系，能夠有效監督企業各部門經濟活動，明確各方的責任與義務，保證企業正常運營，促進企業價值的實現。

三、內部控制的企業外部經濟后果分析

（一）內部控制與外部審計

外部審計機構對企業經濟活動進行評估鑒證得出的審計意見、出具的審計報告，以及審計過程中產生的審計成本都對企業的持續經營及健康發展產生重要影響。在完善的內部控制規范體系中，內部審計在審計委員會的監督下能夠客觀評估企業經營及內控的有效性，為審計機構提供企業相關資料、內控審計成果以及企業內部控制報告等資料，可以幫助審計機構提高審計質量，發表與企業盈余質量相一致的審計意見，出具對企業有利的審計報告。這在一定意義上必然會提升企業形象，增強企業競爭力，提高企業價值，同時對審計機構產生積極影響。另一方面，內部控制的有效性對審計成本的降低也有重要意義。通過內部控制對企業經營活動的規范，降低企業經營風險和企業財務報表重大錯報風險，從而降低審計機構所面臨的審計風險，提高審計效率，減少審計費用支出。隨著審計市場的繁榮，審計機構間的競爭激烈，為降低自身成本而有意識地減少實質性測試程序，導致外部審計與內部控制之間出現一定的替代效應，因此，企業擁有高質量的內部控制，可以降低審計師的審計定價，從而減少審計成本。

（二）內部控制與外部信息使用者

會計信息是信息使用者了解企業生產經營狀況和財務狀況最直接的途徑，是影響信息使用者投資決策的重要依據。如前所述，內部控制規范體系能夠保證企業會計信息的質量，保證信息使用者掌握企業真實可靠的經營及財務信息。投資者依據所獲企業信息準確地把握企業經營發展狀況，及時修正自己的判斷，做出正確合理的投資決策，減少投資風險。債權人通過企業財務信息，分析企業盈利能力和償債能力，同時評估和預測企業未來現金流量，調整貸款數額和期限，有效地規避風險。政府部門可以根據企業的財務信息，監督檢查企業財務管理情況，了解企業稅收執行情況。企業員工及企業合伙人也可以準確掌握企業經營情況以及發展動態，便于增強企業凝聚力。因此，良好的內部控制規范體系，不僅能夠規范企業經營活動、降低企業風險，提高經營效率和效果，對企業外部信息使用者也同樣有著重要意義。

（三）內部控制與社會價值

隨著經濟的發展和社會的進步，企業要想長遠發展不能只單單注重自身價值，企業的社會價值更能夠促進企業持續健康發展。作為集經濟性、社會性和政治性為一體的現代企業，應該致力于為社會創造有效財富，承擔相應社會責任，追求社會價值最大化。良好的內部控制規范體系，從制度上規范企業行為，保證企業在資本市場正常運轉，遵守法律法規，杜絕舞弊，降低法律風險及對社會的危害。無規矩不成方圓，內部控制作為企業經營活動的規范制度，它的有效性是企業履行社會責任的保證。首先在內部控制體系下，企業正常生產經營，為社會創造人們日常生活所需的產品和服務，保證社會的正常需求，履行社會責任。其次，內部控制制度保證企業行為符合國家法律規定，做到企業生產經營活動遵紀守法，降低自身的法律風險，避免企業行為對社會的危害，履行企業對社會的基本責任和義務，實現其社會價值。因此，在內部控制體系的有效約束下，企業能夠規范自身行為，在諸多方面彰顯其社會價值。

四、結論與展望

內部控制由緊密融入到企業管理過程中的控制環境、控制活動、風險評估、信息與溝通、內部監督幾大要素組成，相互聯系，形成一個動態的管理過程和有序的控制系統。有效的內部控制規范體系能夠提升企業的會計信息質量、降低融資成本、增強現金的持有效率、規避企業風險、減少成本，從而規范管理層投融資決策，提高企業價值。同時企業良好的內部控制又可以提高審計效率、降低審計成本，促進審計機構發表恰當的審計意見，還能夠增強外部信息使用者對企業的信心，增強投資欲望，并引導投資者做出恰當的投資決策。高質量的內部控制不僅能給企業帶來內、外部的經濟效果，同時更能夠提高企業的社會價值，幫助企業承擔更好的社會責任，立足長遠可持續發展。雖然內部控制的正經濟后果很明顯，并且我國內部控制制度不斷規范、完善，并由自愿執行發展到強制執行，但是仍有個別企業由于擔心審計成本會增加企業負擔、內部控制信息披露質量低會影響企業形象等原因，對內部控制采取消極態度，甚至不惜違規去隱瞞內部控制信息或披露虛假內部控制信息。在此，希望本文研究能夠起到積極的引導作用，幫助企業正確認識內部控制的現實意義，積極主動地推進企業內部控制體系的建設，并且希望文章對內部控制經濟后果的研究能夠適應社會主義市場經濟迅速發展的需要，為盡快建立健全適合我國國情的內部控制規范體系貢獻一份力量。

作者:李志超 馬春英 賈艷雪 單位:沈陽大學

參考文獻：

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