企業專利評估計算及投資決策探究

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一、專利投資決策的方法

(一)專利權價值計算的理論基礎

專利具有不確定性因素,因為它本身就是一種非物質形態的商品.擁有專利權的企業有權對專利進行制造與銷售并從中獲利來維持企業的發展.而企業開始進行專利投資時,必須綜合考慮技術、經濟及法律等因素,并努力完善專利價值的評估模型,以便最大限度地從該專利中獲得利潤,從而使自己在市場競爭中立于不敗之地.事實上,企業對專利投資具有一定的彈性選擇權,是否采用專利和采用何種專利完全是企業自身的盈利行為.期權作為一種考慮時間投資成本的方法可以對一定時效內的專利價值進行評估.

(二)決策過程的描述

根據市場進行專利投資對于企業來說是一個較為艱難的決定.作為決策者,首先應根據市場競爭情況給定一個期望收益率,從而運用相應的數學模型對專利價值進行評估.決策時,首先給定專利的投資期望收益率的初值,根據公式(1)－(6)的相關計算過程得到專利權價值V,然后將預期專利權值與計算得到的專利權值進行比較.如果達到迭代收斂條件,則計算完成;否則,重新給定投資期望收益率,再次進行計算,直至達到迭代收斂條件為止.

二、計算實例

某船廠擁有三項專利,一項為船體卷板設備A,一項為船體安裝設備B,一項為船機加工設備C.根據市場情況,船廠只想拿出一項專利進行投資.專利A和B前期預計投資建設的準備期均為1年,其初始投資費用(如廠房、設備購置安裝及調試等費用內容)分別為100萬元和80萬元.專利C前期預計投資建設的準備期為1年,初始投資費用(如廠房、設備購置安裝及調試等費用)為150萬元.當專利投資后,在其經濟壽命周期內專利A、專利B和專利C的現金流量分別為220萬元、200萬元及1800萬元.考慮相關市場環境,現金流量現值年度的波動率為12．5％,無風險利率值為5％,專利權剩余的有效期限A為15年,B為10年,C為12年.如果要使專利靜態開發價值達到112萬元,船廠高層的期望收益率不超過5．8％時,該船廠應該采用哪項專利進行實施決策?

三、結論

通過上述分析及具體實例計算,可以得到如下結論:

1．期望收益率作為一個測算因素,對于專利靜態價值具有明顯影響作用,在投資實際計算中,不能忽視.而期望收益率的初始參考值必須依據市場競爭、法規因素及經濟因素等共同決定,非主觀給定.

2．本方法適用于對期望收益率進行反求運算.即通過市場調研分析后,在給定的專利靜態開發價值前提下,反求得到期望收益率,從而保證企業專利投資能在高于期望收益率的前提下進行盈利運作.

3．企業在進行相關決策時,引入期權方法進行相應的專利評估可以在一定程度上幫助企業進行決策.這種方法同樣可以延用至其他相關領域,并有較好的指導意義.專利作為企業參與市場競爭的一個重要利器,其價值投資的高低直接決定了企業的盈利水平.運用期權分析方法,引入期望收益率這一指標,給出企業專利價值的期權評估模型.通過這一評估模型,企業可以結合時間投資價值與市場因素,對專利投資進行有效的決策.在利潤最大化的投資理念指引下,本方法具有良好的參考性與操作性.

作者:肖嵐 單位:武漢船舶職業技術學院