高速公路項目投資困境及建議

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摘要：文中以我國高速公路行業的實際發展歷程為基礎，對高速公路項目的投資困境進行了深入研究，望能夠對相關工作的開展起到一定幫助。

關鍵詞：高速公路；投資困境；內生增長；資本運作

1高速公路行業發展趨勢

根據相關統計工作的內容能夠得知，截至2019年年底，我國收費公路的總長度為17.11萬km，而收費高速公路的總長度占據收費公路總長度的81%左右；收取的過路過橋費總金額為5937.9億元，而總支出金額卻為10787.7億元，這些支出中大約有80%左右用于償還道路交通項目的債務本金以及利息。此外，在5937.9億元的過路過橋費中，大約有5551億元為高速公路收取的過路費?，F階段我國高速公路行業的整體發展狀況如下：一是集中化管理?，F階段，我國大約存在千余家公路收費運行主體，這使得每個管理主體平均下來的實際管理里程大約為134km，進而導致收費公里管理碎片化的負面現象十分嚴重，因此需對其進行集中化管理，并以此為基礎在降低整體管理成本的同時，進一步提升管理工作開展的效率；二是專業化經營。相關部門在對收費公路進行管理工作時，需結合社會經濟發展的趨勢，利用管理創新、跨界融合等手段來將市場經濟的實際作用更加充分地發揮出來，以此來促進高速公路行業實現滾動發展的戰略目標［1］。

2當前高速公路投資面臨的困境

2.1行業困境

伴隨著《中華人民共和國預算法》的頒布實施，使得地方政府性的債務管理以及預算管理制度的改革工作逐漸深入，進而導致高速公路行業在實際發展的過程中，投不起、修不起等負面問題變得更為明顯。在當前社會，高速公路行業的投資活動主要是高速公路收費的速度遠低于項目債務還本付息的實際增速，這也使得各地區高速公路項目的差距分化變得更為明顯,官員晉升仍以傳統的GDP競賽為主，以至于地區開展建設活動的實際規模與建設節奏存在著不合理性等問題。

2.2項目預期權益的實現

高速公路建設項目具有十分明顯的規模大、周期長、專用性強、成本回收周期長以及風險關系復雜等特點。從現階段高速公路項目建設主體的角度來看，高速公路項目若想有效地實現其預期的權益目標，需重點以兩個方面開展工作：第一，內部管理工作。結合實際情況來看，在高速公路項目中若規?；芾砉ぷ麟y以有效地開展，那么規模經濟的實際效益便不能得以充分發揮；管理工作的現代化、智能化程度不足則會在一定程度上提升高速公路項目管理工作的成本支出；第二，業務協同工作的開展。在高速公路項目中，產融實際結合的程度較低是導致項目效益出現漏損等反面現象的主要原因之一。此外，業務協同工作開展的力度不足則會直接增加相關交易工作的實際成本。

3高速公路投資的對策建議

3.1動態調整，完善收費公路政策

結合高速公路項目投資困境出現的主要原因，相關部門需結合行業發展的實際需求對《收費公路管理條例》開展進一步地完善工作。其在完善相關條例內容的過程中需重點關注以下兩個方面的內容：第一，科學調整收費公路資產轉讓相關方面的規定，在對收費公路服務能力不產生影響的前提下，允許收費公路資產進行相關轉讓，以此來進一步提升閑置用地資產的靈活性，從而有效地降低資產浪費等負面現象出現的概率；第二，以公路收費政策為基礎，構建完善且具有合理性的收費標準動態評估調整體系，并將高速公路的實際收費標準與高速公路養護管理工作的實際成本、地區實際物價水平以及實際車流量、經營年限等多方面因素進行有機結合，逐步構建差異化收費標準體系，以此來為收費公路可持續發展目標的實現奠定堅實的基礎［2］。

3.2挖潛增效，提升內生增長動能

相關部門若想有效地實現挖潛增效，提升內生增長動能的目標，需做好以下幾點工作：一、進一步提升高速公路整體的生產經營水平。在提升高速公路整體生產經營水平的過程中，相關部門需將規劃化、專業化的運營方式與精細化的管理方式相融合，并將其與ETC支付、手機支付、人工支付等使用者支付偏好相融合，以此來進一步實現高速公路行業的降本增效目標；二、在高速公路項目投資模式逐漸多元化的背景下，高速公路行業應積極地將“投建一體”的行業發展模式有效地利用起來，進而在高速公路項目開展時，形成多元化的建設主體，并通過建設與投資的融合發展，進一步提升高速公路利潤的回流效率，并在一定程度上反哺投資人，減少資金投入和貸款［3］。

3.3資本運作，促進項目外延發展

在開展資本運作，促進項目外延發展的過程中，相關主體部門需將以下幾點內容重視起來：一、提升項目收益對資本運作的支撐性，結合高速公路項目的實際運營情況，合理地運用BOT、受托經營等新型經營方式，并將短融、中票等金融融資工具有效地利用起來，以此來進一步提升高速公路存量資產的靈活性；二、強化與投資者以及金融資本合作工作開展的力度，以此來幫助高速公路項目有效地實現標準化設施的建設開發、運行等發展目標，進而在加快高速公路項目現金流動速度的同時，為高速公路項目自身可持續發展目標的實現奠定堅實的基礎。三、將公募REITs以及專項債等融資手段有效地利用起來，進而通過預期年化收益憑證的發行來進一步吸引投資者的資金注入。結合實際情況來看，這些融資手段的利用能夠在有效地改善高速公路項目投資困境的同時，為高速公路行業的發展注入更加充足的資金。

4結語

本文以我國高速公路項目的發展歷程為基礎，對高速公路投資活動開展過程中面對的困境進行深入分析，進而從完善高速公路收費政策、提升高速公路項目內生長動能以及提升高速公路項目外延發展效率等幾個方面來有效地應對高速公路投資方面的問題，從而為高速公路項目實現可持續發展的戰略目標奠定堅實的基礎。

參考文獻

［1］嚴霞.淺談高速公路建設單位財務管理存在的問題及建議［J］.會計師，2017（14）：136-137.

［2］張晶.吉林省高速公路投融資平臺融資能力提升路徑——基于產權制度創新視角［J］.吉林省經濟管理干部學院學報，2016（6）：8-10.

［3］呂曉菲.PPP模式下建筑企業參與高速公路項目投資的可行性分析［J］.中華建設，2020（4）：156-157.

作者：王青 單位：四川藏區高速公路有限責任公司