中小企業融資管理論文

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融資租賃是企業根據自身設備投資的需要向租賃公司提出設備租賃的要求，租賃公司負責融資并采購相應的設備，然后交付承租企業使用。承租企業按期交付租金，租賃期滿時承租企業享有停租、續租或留購設備的選擇權。融資租賃是一種適應性較強的融資方式，是集融資與融物、金融與貿易于一體的新型金融產品，已成為資本市場上僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

一、我國融資租賃的特點

融資租賃交易具有以下特點：1.融資租賃是一項至少涉及三方當事人即出租人、承租人和供貨商，并且至少由兩個相同買賣合同和租賃合同構成的自成一類的三邊交易。這三方當事人相互關聯，相互制約。2.擬租賃的設備由承租人自行選定，出租人只負責按用戶的要求，給予融資便利，購買設備，不負擔設備缺陷、延遲交貨等責任和設備維護的義務；承租人也不得以此為由拖欠或拒付租金。3.全額清償，即出租人在基本租期內只將設備出租給一個特定的用戶，出租人從該用戶收取的租金總額應等于該項租賃交易的全部投資及利潤，或根據出租人所在國關于融資租賃的標準，等于投資總額的一定比例。4.對于承租人來說，融資租賃屬于資產負債表內的科目，租賃設備應在承租人的資產負債表中反映，因此是由承租人對設備計提折舊的。設備的保險、保養、維護等費用及過時風險均由承租人負擔。5.設備所有權與使用權長期分離。設備的所有權在法律上屬于出租人，設備的使用權在經濟上屬于承租人。6.基本租期結束時，承租人一般對設備擁有留購、續租或退租三種選擇權。7.不可解約性。對于承租人而言，租賃的設備是承租人根據其自身需要而自行選定的，因此承租人不能以退還設備為條件而提前中止合同。對于出租人而言，因設備為已購進產品，也不能以市場漲價為由提高租金?？傊?，在一般情況下，租期內租賃雙方無權中止合同。

二、融資租賃的形式、程序和功能

（一）融資租賃的形式從最基本的直接購買融資租賃，可以誘導出多種變體，如轉融資租賃、售后租回融資租賃、杠杠融資租賃、委托融資租賃、項目融資租賃、銷售式租賃、抽成融資租賃、風險融資租賃、結構式參與融資租賃、捆綁式融資租賃、綜合性租賃和主租賃等。

（二）融資租賃的程序融資租賃交易的主要程序是：1.項目評估。在很大程度上是對承租人償還能力的評估，出租人要對承租人情況做適當的評估，以承租人能夠安全還租為主要目的。2.合同簽訂及租約生效。承租人自主選定租賃設備后，由出租人作為買方與設備供貨商簽訂購買合同，與此同時，出租人與承租人簽訂租賃合同。租約將適時正式生效。3.合同執行。一旦租約生效，承租人支付租金及其它相關費用的義務是絕對的和無條件的，承租人應按時還租，不要推遲也不必提前。4.合同到期。合同到期時，承租人在依合同履行了所有義務后，可以按合同規定選擇對租賃設備的處置方式，一般的選擇包括買斷、退還和續租。

三、融資租賃的功能

從微觀上講，融資租賃具有表外融資、擴大投資、促進銷售、節稅、盤活存量、推動技術改造、緩解債務負擔、增加資產流動性和強化資產管理等九項功能。正是由于這些諸多的功能，使其日益受到企業尤其是中小型企業的青睞。1.融資租賃是非常適合中小企業的一種融資形式2.還款方式靈活，效率高3.采用租賃這種融資方式，可以使企業獲得節稅的好處4.融資租賃屬于表外融資，不體現在企業的資產負債表的負債項目中5.有利于促進銷售6.融資租賃提供的不只是融資，而是一種綜合服務

四、融資租賃在中小企業融資中的優勢

1.程序簡單大多數融資租賃公司所采用的方式，主要關心租賃項目自身的效益，而不是企業的綜合效益，對企業的信用狀況的審查也僅限于項目本身，一般不需要第三方擔保，總體上在辦理時對企業資信和擔保的要求相對不高。

2.不需要額外擔保融資租賃交易中，設備的所有權和使用權分離，承租人是以承租設備本身作為擔保物，不再需要額外的擔保，可以解決中小型企業無資產抵押（或質押）和難以找到第三者擔保的問題。

3.費用相對較低雖然融資租賃的租金比銀行同期貸款利息高一些(一般高2-3個百分點)，但企業支付的租金中，不但包含了設備價款，而且還包含項目評估和選擇設備型號等前期工作產生的費用，以及設備采購過程中的運輸費、保險費等。如果把這些費用計算在內，銀行貸款的費用則高于租賃的費用。

4.利于中小企業利用外資采用融資租賃方式引進國外技術設備，既不必籌措巨額的外匯資金，又可以繞過一些國家設置的貿易壁壘和技術封鎖，并且由于專業化租賃公司的運作，還可以使引進周期大大縮短，有利于中小企業利用外資，提高技術設備水平。

5.避免通貨膨脹影響在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設備的價格必然不斷上漲，而融資租賃的租金一般是根據租賃簽約時的設備價格擬訂的，在租賃期間保持不變，因而企業不會因通貨膨脹而付出更多的資金成本；相反，因貨幣貶值企業定期支付的租金的實際價值會減少。承租企業可以避免利率和匯率風險。

6.減少設備陳舊過時風險采用融資租賃方式添置固定資產，融資租賃的期限一般是資產可使用年限的75%，企業可根據對設備技術更新周期的預測確定租賃期限，租賃期限屆滿，一旦設備過時，就選擇停租，換掉舊設備，租用更新的設備，從而可以使中小企業減少設備陳舊過時的風險。

7.雙向逆市發展優勢融資租賃有兩種主要功能，即：融資功能和推銷功能。因此在經濟發展時期，需要資金時，它能充分發揮融資功能。在經濟蕭條時期，需要促進投資和消費需求時，可以充分發揮它的促銷功能。

8.取得稅收優惠國家為了鼓勵投資，專為融資租賃提供了稅收優惠，通過融資租賃的項目可以加速租賃物的折舊。實際上把一些應該上繳國家的稅款用來償還租金，加速了設備的更新改造。

9.節省項目建設周期融資租賃將融資和采購兩個程序合成一個，因此可以提高項目建設的工作效率?？梢允蛊髽I早投產，早見效益，抓住機遇，搶占市場。第二，租賃設備的手續通常比正常貿易簡便、快捷，而且管理工作簡單，尤其是進口租賃中，租賃公司可代簽進口合同，利用其專業優勢，這會大大地縮短進口時間，通常租賃公司進口設備只需要1～2個月。

10.防范匯率、利率風險如果從國外采購租賃物，需要使用外匯。融資租賃可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計價租賃，可以使承租企業避免因人民幣貶值而帶來的匯率風險。由于融資租賃在開始時就采用固定利率，承租企業還可以避免利率波動帶來的利率風險。

11.規避貿易壁壘各國對相互之間貿易都有一定的限制，通過融資“租賃”，可以避免“直接購買”的限制，從而突破貿易壁壘，迂回進入。另外通過融資轉租賃的方式還可以打破一些國家的金融管制，將“貸款”改為融資“租賃”可以避免直接融資的限制。

總結

隨著社會經濟和全球經濟一體化的發展，我國中小企業已成為國民經濟中的重要組成部分，但是中小企業的迅猛發展，勢必也帶來了融資難這一瓶頸問題。隨著我國政府職能的強化和轉變，社會轉型速度增快，立法步伐的加快，中小企業的融資瓶頸和其他難題將迎刃而解，中小企業將健康茁壯成長，也將為國家和社會積聚更多的財富。