企業經營中的財務風險防范

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一、企業經營中常見的財務風險種類

（一）企業籌資環節的風險及其產生的原因

籌資風險是狹義的財務風險，大多數企業的經營都離不開籌資，例如銀行借款、民間借貸、股權資本投入等。一般而言，企業的籌資風險主要包括了期限、成本、數量、償付等問題。期限主要是指企業在籌資的時候是否能夠獲得符合其對時間要求的資金，如是否可以獲得長期資金以支持其長期的投資、是否獲得短期資金以支持季節性的資金需求等；成本則是指企業獲得的資金是否超過其收益，一旦無法獲取低成本的資金，企業可能面臨虧損的情形；數量簡單而言就是企業所獲得的資金量是否足夠，是否能夠補充其對資金的要求，這是籌資的最基本要求；償付問題則是涉及到企業是否能夠到期足額按期償付籌資的利息和本金。由于很多的企業難以謀求上市，多數只能通過債務性融資進行發展，而銀行借貸、發行企業債券等方式對企業的信譽要求較高，企業必須有足夠的資產進行抵押，否則難以通過這些方式進行融資。如果企業選擇民間借貸則風險更高，其成本較高且一般而言期限都很短，容易對企業的現金流造成巨大的壓力，一旦企業沒有做好相應的資金配對，到期沒有足額的資金償還，流動性風險就將對企業造成巨大的壓力，甚至導致企業破產。目前，很多企業的融資都選擇短期、小額、高頻的短期貸款，對企業財務風險的形成有重大的影響。

（二）企業投資環節的風險及其產生的原因

投資意味著投入，一旦無法獲得足額的預期效益或者無法保證投資的安全，企業就面臨著投資環節中的財務風險。由于投資至產生預期的經濟效益有較長的時間，期間可能有多種無法預估的事件發生，從而導致企業投資無法獲取預期的經濟效益，部分項目無法回收本金，甚至因虧損擴大導致投資增大。目前，中國很多企業的投資效率不高，因融資呈現出短期化的特點，企業難以真正進行長期投資，戰略性投資較少，容易導致企業的投資無法全盤考慮，難以獲得真正的效益。另外，很多的企業一言堂現象明顯，在決策的前期沒有足夠的盡職調查和市場預判，由于人才的缺失，精細化投資預算沒有完成，容易導致企業的決策失誤，造成投資環節的財務風險。

（三）企業營運資金管理環節的財務風險及其產生的原因

企業營運資金管理環節主要是存貨管理、現金管理及資金回收環節等，主要是針對資產負債表中的存貨、貨幣現金和應收賬款，這些是企業的重要內容。企業需要保持一定的存貨量，足夠的存貨將保證企業的生產正常運轉，供貨及時，但是如果超額的存貨又將占用資金，形成一定的浪費且需要增加相應的倉儲管理費用；現金管理則是企業中資金安全和收益性管理的平衡，企業需要保證一定的流動現金，但是過量的流動現金將不利于收益的提升，因為現金本身可以作為貨幣基金類的投資等，因此企業需要做好現金的管理；資金的回收主要是指企業是否能夠及時、足額的收回銷售產品形成的應收賬款等，一旦無法及時足額收回這些資金，企業將面臨利潤無法真正實現的問題，影響企業的運營。很多企業在資金使用上沒有預算，缺乏計劃，拆東墻補西墻的現象較多，日常流動資產的管理，如存貨、貨幣現金等閑置現象明顯且周轉率不高，生產中物料、人力、產能等不匹配，管理較為低下，浪費了大量的資金。另外，很多的企業并不重視應收賬款的管理，沒有成立專門的人員追討應收賬款，部分企業的市場地位不高，難以和客戶進行議價，很多的企業真正主動追討應收賬款，對營運資金的管理造成很大的壓力。

二、企業面臨的財務風險應對措施

（一）籌資環節主要財務風險的應對措施

企業在經營過程中要逐步積累信譽，隨著信譽的提升，企業融資的可選擇范圍和金額也更多，成本也相對較低，因此企業在經營中要盡量規范，同時保持良好的市場形象。在具體的操作中，企業需要做好匹配度的管理。在期限上，企業一定要根據自身的資金用途、企業未來的資金回收等進行測算，避免以短期資金進行長期投資的現象，不要出現償付時間到而內部資金不足的現象，借款期限可以相對長一些或者選擇比較有彈性一點的期限設計。企業在融資的時候要先進行內部的測試，對借款的時機、金額、方式等都要有一定的判斷，避免盲目借貸。同時，企業借貸盡量使用穩定性強的貸款方式，通過長期的合作降低融資的成本。目前，由于較多的企業面臨融資困局，相互之間拆借、擔?，F象明顯，很多企業陷入了三角債的問題中，企業在經營中可能難免需要互相擔保，但是仍然需要做好相關的調查，避免不必要的麻煩，減少企業的負擔。另外，企業要積極擴展可能的融資方式，盡量采用規范性的融資方式。企業不能僅僅依靠初始股東的投資和借款，這樣容易導致企業的發展受限，企業可以積極探討在可能的優惠政策下選擇與銀行等相關金融機構合作，探討融資租賃、企業債、中小企業集合債等方式進行融資。同時，企業要做好內部的規范運作，在未來市場空間較大的業務品種上做大做強，尋求相應的上市輔助，利用資本市場拓寬融資渠道。

（二）投資環節主要財務風險的應對措施

企業的投資項目主要有固定資產投資、證券品種投資、無形資產投資、房地產投資、債券投資等。企業投資的目的在于確保風險可控的前提下獲取預期收益，因此企業投資環節中的財務風險控制目的在于保證投資項目資金的安全性和收益性，企業要保證投資環節中的投資資金沒有浪費或者被挪用侵吞等。企業在投資中需要注意風險控制和決策的科學性。企業要在投資前做好相關的決策分析，很多的小企業就是因為一項投資導致自身破產。企業在決策的時候要能夠有專門的隊伍對投資項目進行分析，認真分析學習中央和各個地方的政策，避免與政策相違背從而變成落后產能，最終被淘汰，對各個地方的政策學習也要結合可能的案例，分析地方政府的信用及相關的配套設施完備性，避免投資成為負擔。企業要合理預期項目的未來收益，并分析其可行性，做好事前的盡職調查和風險測試，避免企業在不熟悉的領域中進行投資，在投資后也需要有懂業務、懂運作的人才進行把關，避免投資后沒有相應管理的現象。另外，企業要關注投資可能的風險，在投資中要始終貫徹風險控制的思想，充分考慮投資項目之間的關聯性，避免企業陷入系統性風險中，對投資項目的收益評估不宜過分樂觀，要保證資金與投資項目的匹配，減少可能的投融資風險。

（三）營運資金管理環節主要財務風險的應對措施

現金是企業的血液，是企業生存和發展的基礎，營業資金對企業而言是至關重要的，企業如果沒有做好營業資金的管理，流動性和效益都會下降，企業無法真正提升其盈利能力，最終將影響企業的生存，對企業的財務風險而言，營運資金管理至關重要。企業要做好內部控制，利用現代結算工具和手段，盡量減少現金交易，對現金的管理要做到定期不定期的檢查，保障現金的安全，加強預算編制和執行的水平，做好內部費用的控制，加強票據的管理，做好現金管理。要做好營運資金的管理，企業一定要提升其管理的水平，目前很多的企業內部管理效率低下，流程控制和管理沒有到位，很多的資產浪費都無法控制，這樣自然無法做好營運資金的管理。企業要建立起規范有效的會計核算體系，對相關的資產進行入賬編碼，對存貨進行跟蹤管理，做好存貨與運輸、采購、供貨環節的匹配，減少資產的浪費，設計好最優存貨管理模型并進行實務調試，減少存貨對營運資金的占用。對于應收賬款的管理，企業要樹立只有真正獲得現金的利潤才是貨真價實的利潤這一理念，加強對應收賬款的管理。在回收中，企業也要根據不同的客戶采取不同的方式，對于一些長期合作客戶且回款較穩定的客戶主要是跟蹤管理，避免客戶出現財務問題而影響應收賬款回收；對于長期欠款無法回收的客戶，企業應當中斷與其的合作，以法律手段的方式申請財產保全以回收應收賬款；對于其他一般的客戶，企業應當將回款率也作為銷售人員的一個考核方式或者建立專門的人員隊伍進行回收應收賬款。同時，對于新增的信用客戶，企業要謹慎判斷對方的信用等級，避免壞賬過多的風險，企業內部也需要建立專門的臺賬，對應收賬款進行管理。

企業是推動國民經濟發展的重要力量，企業的發展是實現中國夢的重要一環，企業的生存和發展必然伴隨著企業財務風險，分析財務風險需要結合企業的現實發展歸納其風險的種類，并分析產生這些風險的原因，這樣才能夠找到相應的解決方式。本文以這個內容為研究對象，探討企業經營中面臨的主要財務風險及相應的應對措施，希望能夠對相關的行業有一定的幫助。

作者:林文春單位:武漢恒信集團有限公司