論民營資本對銀行改造

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摘要：民營資本參股中小商業銀行，有利于增強中小商業銀行實力、改變其股權結構、減少地方政府的干預、解決中小企業貸款難題及利率市場化的推進。

關鍵詞：民營資本；中小商業銀行；股權結構

世紀之交，國外資本拉開了參股中國銀行業的帷幕。先是IFC(國際金融公司)出資2．19億元人民幣購得南京市商業銀行15％的股權，成為南京市商業銀行的第三大股東，緊接著香港上海匯豐銀行及先前已參股投資的IFC，共持有上海市商業銀行18％的股權，我國開始兌現加入WTO后金融領域梯次開放的承諾。與此同時，我國民營資本也對參股銀行業表現出極大的興趣。2003年沈陽瑞豐銀行、佛山南華銀行、深圳民華銀行、江陰商業銀行、西安長城銀行5家民營銀行試點，同年7月，向銀監會提交了設計方案。2004年8月18日，前身為“浙江商業銀行”的“浙商銀行股份有限公司”正式開業，廣廈集團、吉利集團等13家浙江民營企業的股份占其總股本的85．71％，處絕對控股地位，是目前國內民營資本比例最大的股份制商業銀行，被業界稱為我國內地首家民營銀行。浙商銀行的成立，預示著民營資本控股銀行及民營銀行的準人已開始起步。

一、民營資本參股銀行業現狀分析

民營資本已成為我國國民經濟的主要成分，隨著實業領域競爭的加劇，擁有雄厚資金的民營企業主，把目光投向仍居壟斷地位、尚待開放的中小銀行業。然而資本充足率、不良資產占比、盈利模式遠不如四大國有銀行的中小商業銀行，面臨著困境，包袱沉重，能否成為民營資本增值和擴張的載體?民營資本改造中小商業銀行的熱情和動力又源自何方?

民營資本參與中國銀行業已是大勢所趨。自2002年到2005年，11家全國性股份制商業銀行股權結構發生了重大變化，民營股本增加了65．54億股，增長144．9％，民營股占比增長了1．24％，而同期國家股、國有控股企業法人股占比分別下降了0．76％、17．19％。民營資本已占民生銀行總股本的55．04％。

過去三年中，在我國115家城市商業銀行和大多數城市信用社的股權結構中，城市商業銀行的民營股本占比增長了10．19％，國有控股企業法人股和地方財政股的占比分別下降了4．33％和7．65％，民營資本的控股地位僅次于國有控股企業法人股；在城市信用社中，三年來民營股增長了8．24億股，占比增長了15．62％，同期國有控股企業法人股占比下降了12．66％。

注：以上數據源自“2006年金融專家論壇”銀監會副主席唐雙寧的主題演講

2005年12月28日，“徽商銀行”在安徽省合肥市成立，“徽商銀行”是我國首家由城市商業銀行合并重組而成的股份制商業銀行，整合之后徽商銀行的資本金為25億元，該行確立了“擴股、引資、上市”的發展戰略。第一步增資擴股20億元的鎖定目標之一就是公司治理良好、符合投資入股條件的民營企業。增資擴股后，徽商銀行的資本金規模將達到45億元，資本充足率由現在的8．76％，提高到超過10％?！盎丈蹄y行”模式，將成為各地城市商業銀行、信用社重組的模板，并可能掀開了城市商業銀行、信用社大規模重組合并的序幕。

中國銀監會在“2006年金融專家論壇”上發出的信息已明確表示：民營資本進入中國銀行業不存在法律障礙；鼓勵符合條件的民營資本積極參與我國銀行業的重組和改造，歡迎民營資本，防止關聯交易、審慎設立機構。由此看來，民營資本對我國銀行業的注入已水到渠成，而完全意義上的私有制銀行的準入，仍要受制度的嚴格約束。

二、民營資本改造中小商業銀行的目的歸根于其原始的趨利性

1997年東南亞金融風暴后，我國采取了一系列措施來控制銀行系統風險。央行要求各大商業銀行按五級分類法增加呆壞賬準備金，進行審慎經營；政府發行2700億元的特種國債，補充銀行資本金，使得四大國有商業銀行的自有資本金，達到《巴塞爾協議》對資本充足率8％的要求(新的《巴塞爾協議》對發展中國家銀行資本充足率新要求達到12．5％)；成立四大資產管理公司，并且從四大國有商業銀行剝離了將近1400億元的不良資產，等等。

目前，中小商業銀行資本金嚴重不足，除已上市的股份制商業銀行和北京、上海、重慶、南京等大城市的城市商業銀行資產狀況較好外，大多數中小城市商業銀行不良資產比例是四大國有商業銀行的1倍，且股權結構單一，管理模式落后，盈利能力鈍化。再有，銀行業并不是暴利行業，它的資產盈利率也就有2％，我國的銀行業管理成本高、效率低，是實實在在的微利行業。民營資本要靠投資銀行業來獲取比實業投資更大的利潤，現在看來還要走很長的路。

此外，大多數民營企業家并沒有為中小商業銀行背包袱的準備，更缺乏堅實的經營銀行業基礎。吸引民營資本參股銀行業的，應該是多元化經營和自身的融資需求。

其一，經過多年資本積累的民營企業家們，雖然在企業規模與資本擁有量上有很強的實力，但要長期確立在業界的領跑地位，僅僅依靠單一化經營是遠遠不夠的。我國民營企業，大多由個體小作坊發展形成，具有家族背景，缺乏現代企業的諸多要素。因此，借鑒國際企業集團先進的公司架構，走多元化經營道路，成為民營資本流轉的誘因。介入金融業參股銀行，將會大大提升企業的信用指數和公眾形象，從而在實業領域擴大市場機會，搶占有利的競爭地位。同時，借助銀行業現有的管理體系和運營機制，把產業運營與資本運營有機結合，形成更大規模的寡頭經營，為資本找到更大的增值空間。因此，中小商業銀行開啟的金融領域大門，激發了實業資本家的欲望。

其二，從央行貨幣政策導向來看，民營資本進入銀行業，是以改造現有的中小商業銀行“存量”為主，而創辦新的民營銀行，增加中小商業銀行的“流量”，其準入為時尚早。目前中小商業銀行不良資產占比高于國有商業銀行1倍以上，資本充足率低，公司治理結構不到位，如果都需要引入民營資本為其買單，民營資本是不愿往這個火坑里跳的。因此，一些民營資本進入銀行業的主要目的，是為其下屬企業搭建一個融資平臺。民營企業都面臨貸款難題，在企業再造過程中，急需大量資金，他們希望參股中小商業銀行為企業進一步發展開拓一個穩定的融資渠道。

一方面，民營資本看到了中國銀行業巨大的發展前景，希望在新一輪的銀行整合中搶占先機，謀求巨大的融資回報。另一方面，民營資本為其關聯業務進行借貸。參股的目的，不是從投資銀行自身賺錢，而是利用銀行來圈錢，即股東為其下屬企業或關聯業務大量貸款而不還，讓自己的銀行通過股東、董事會成員、企業的所有人或其親屬、或者關系人投資等不同方式為自己的企業融資。湯敏認為，亞洲各國民營銀行最大的問題就是股東貸款。失敗的民營銀行的一個共同點，就是股東一開始就企圖用銀行來圈錢。日本銀行和企業之間的關系型融資失敗、韓國財閥企業辦金融的失敗，都驗證了沒有太多銀行業運作經驗的民營資本對參股銀行或控股金融機構異乎尋常的熱情。我們對此應高度警惕，必須抓緊建立新的銀行法規：準人法規、監管法規和退出法規；必須盡快建立銀行存款保險制度，構建我國完善的顯性存款保險體系，遏制銀行業的道德風險；必須健全銀行業審計制度，按照國際慣例，有效約束銀行股東貸款行為，制止銀行與股東企業內在的黑幕交易，防范新的金融風險發生。

三、中小商業銀行資本的民營化將帶來管理經營的民營化

金融領域的進一步放開，外資銀行與國有商業銀行、中小商業銀行形成全面的競爭格局，加快中小商業銀行的改造已迫在眉睫。

黨的“十六大”報告提出：“凡是對外資開放的，都應當對我國的民營資本開放?！?002年10月，央行《進一步發揮中小商業銀行的作用》決定：“充分發揮現有中小商業銀行支持中小企業的作用，改變中小商業銀行以地方政府為主導的股權結構，通過充分引進民間資本和適度引進外資來增強中小商業銀行的資本實力?！泵駹I資本對中小商業銀行的改造，必將對我國銀行業的發展進程產生巨大影響。

第一，有利于穩健財政政策的實施，緩解政府投資規模過大和增長過快的壓力。前幾年，社會投資與需求的不足，制約了經濟發展，為此，政府采取了積極的財政政策。1998年－2002年國家增發6600億長期建設債券，加大基礎設施建設和大型重點項目建設的投入，從而拉動經濟高速增長。隨著世界經濟的回暖，我國將逐漸淡出積極財政政策。民營資本參股中小商業銀行，將大大補充其較低的資本金，增強銀行的實力，中小商業銀行大量貸款資金將會投向城市基礎設施和公用設施建設項目(部分城市的基礎設施和公用設施已試行公司化管理，盈利空間廣闊)，抓住國債項目建設“瘦身”帶來的投資機遇，為積極財政政策的淡出和穩健財政政策的實施拓展空間。

第二，有利于提高貨幣政策傳導的有效性，引導社會預期。民營資本通過參股中小商業銀行，并隨著中小商業銀行經營環境的改善，資本的增值效應逐步顯現。更多的民間資本(超過16萬億以上的銀行儲蓄資金)，將會注入中小商業銀行和資本市場，這能夠有效平抑經濟波動。同時，隨著貨幣市場存量資金流的增加，貨幣流動性比例(M1／M2)也會大大提高，這更將刺激資本的投資意愿，增強社會投資者的未來預期，為穩健貨幣政策的實施提供更加準確的信息源。

第三，有利于中小商業銀行擺脫地方政府的干預。多數由城市信用社改制而成的中小商業銀行，很大一部分資產掌握在政府財政或國資部門。單一的股權結構，政企不分的管理體系，權責利三分的人事制度，導致中小商業銀行的生存和競爭能力嚴重乏弱。民營資本參股中小商業銀行，將使中小商業銀行股權多樣化，以完全“經濟人”特征自主參與經營活動，使金融資源與行政資源優化配置。

第四，有利于中小商業銀行的銀行再造。銀行再造理論是以有利于客戶價值的要求來設計業務流程、組織結構、改造經營管理模式，從而使銀行獲得可持續發展的競爭優勢。民營資本的注入，改變了中小商業銀行的公司股權結構，提高了資產質量，加速銀行內部控制機制和組織體系的形成，完成整體企業文化的轉型和重塑。

第五，有利于化解中小商業銀行“難貸款”和中小企業“貸款難”的矛盾。中小商業銀行以中小企業和民營企業為主要客戶群體。中小企業的誠信指數很難測定，導致中小商業銀行難貸款、中小企業貸款融資難的局面。

民營資本對中小商業銀行的介入，有利于化解這個矛盾。介入銀行業的民營資本家對同一城市或同一產業鏈上的中小企業中哪些是賺錢的、哪些是賠本的，以及企業誠信度有更多的了解，這將有助于減少逆向選擇和道德風險。

國有商業銀行對中小企業、民營企業貸款時，規范的審貸程序使不少需要小額貸款的企業望而卻步，而中小商業銀行操作靈活，成本較低，程序簡單，更能及時滿足中小企業的需求。

第六，有利于推動利率市場化。2002年初央行在全國八個縣農村信用社進行利率市場化改革試點，貸款利率浮動幅度由50％擴大到100％，存款利率最高可上浮50％。2002年10月，浙江溫州357家農村信用社也進行了利率改革試點。隨著民營資本的進入，中小商業銀行的利率市場化改革指日可待。

民營資本對中小商業銀行資本金的充實，會有效擴大銀行的信貸規模。如果利率浮動范圍放寬，中小商業銀行就能夠按照對市場需求風險級次的理解，對不同的貸款客戶來決定貸款利率，銀行的利差收入可能會有一定幅度的增加，抵御風險的能力就會加強。特別是對中小企業，由于貸款彈性的提高，得到貸款就相對容易，而企業在支付相對多一點的風險溢價時，又增加了中小商業銀行的利潤，雙方很可能找到一個最佳平衡點。民營資本的介入，將有力促進中小商業銀行在對于不同風險特性、不同行業、不同規模企業信貸業務上，增強靈活性，推進利率市場化改革的進程。