小微企業融資難點與對策

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摘要:文章結合當前小微企業運用票據產品融資現狀，從票據貼現、承兌、質押等各項產品的政策制度方面分析了票據產品服務小微企業融資的難點，從融資工具、支付手段等方面分析了小微企業的融資偏好，指出票據業務在服務小微企業融資方面的不足，并在此基礎上嘗試對票據業務服務小微企業融資的發展模式進行展望，以期促進票據業務在小微企業的應用。

關鍵詞:票據業務;小微企業;融資

一、小微企業運用票據業務融資現狀

票據融資通常包括銀承、貼現、質押融資、票據池融資等，而小微企業融資中，常見的票據融資產品為票據質押及貼現。從小微企業的成長歷程來看，票據業務在推動其發展方面起到了不可或缺的作用，主要原因是票據貼現及票據質押融資的準入門檻低，申請手續簡便，能為小微企業提供成本較低的資金，在一定程度上幫助企業解決手續繁瑣、融資成本高等問題。同時，從銀行來說，票據業務屬于低風險業務，在經濟下行、小微企業貸款不良率不斷攀升的態勢下，各家銀行更傾向于選擇使用低風險的票據業務支持小微企業融資，也成為做大此類票據業務規模的動力。與此同時，人民銀行也通過不同方式鼓勵金融機構支持小微企業融資。然而，隨著科技的不斷進步，市場的不斷進步完善，票據業務在這一群體融資中的重要性正在面臨沖擊。(一)票據電子化影響到小微企業對票據的使用。近年來，票據大案頻發，為規范票據市場的交易行為，維護交易各方的合法權益，促進票據市場健康發展，票交所系統應運而生，且規定300萬元以上票據必須簽開電票，紙票單張票據金額受到限制。而小金額票據的受眾主體大部分為小微企業，銀行在綜合考慮投入產出比時，無論在承兌還是貼現環節都更傾向于選擇大額電票，這在一定程度上限制了小微企業對票據的使用。(二)小微企業自身對電票接受度偏低。電票基于網銀操作，安全性高，但在大中型企業中使用更為廣泛，小微企業對其接受度相對偏低。電票經過多年的發展，雖然整體業務量在迅速增長，但是在小微企業中普遍接受程度不高。紙票受限，電票在小微企業中接受度不高，加之基于大數據的小微企業融資工具不斷涌現，這些都在一定程度上影響了小微企業對票據的使用。票據業務如何適應市場形勢的不斷變化，更有效助力小微企業發展，是目前票據行業必須面對的現實問題。

二、票據業務服務小微企業融資的難點與不足

票據電子化進程加速雖然影響到了小微企業對票據的使用，但這并非制約因素。本章主要從票據簽發、貼現、質押及小微企業融資偏好等角度，分析票據業務服務小微企業融資的難點與不足。(一)票據業務服務小微企業融資的難點。1.貿易背景不規范、貼現難。票據貼現主要看票據承兌人的資質，對于企業本身的授信評級沒有嚴格要求，是小微企業最便利的融資工具。然而，由于貿易背景審核的要求，企業需提供相應的合同及增值稅發票，小微企業由于自身管理能力弱、財務管理不規范等問題，導致合同簽訂不規范、發票收集不及時、未按規定期限結算等情況時有發生。上述原因，導致小微企業在辦理貼現時經常因貿易背景資料不符合要求而被銀行拒之門外，只能轉向票據中介尋求高成本的資金支持。票據中介相對于銀行，雖然資金價格高，但是手續簡單、提款快，因此受到了許多企業特別是小微企業的歡迎。票據中介機構將其從小微企業手中取得的票據包裝后轉手在銀行貼現獲取價差，這種低成本、低風險、高回報的運營模式直接導致票據中介泛濫。票據中介雖然為小微企業票據融資提供了一定便利，但實質上抬高了小微企業的融資成本，沒有讓金融機構的低成本資金直接為小微企業帶來實惠，甚至有個別金融機構依托票據中介來做大自己的貼現規模，在一定程度上也加大了市場風險。2.信用資質低、簽發承兌難。對于大中型企業來說，簽發銀行承兌匯票具有融資功能，但小微企業作為出票人能夠享受非100%保證金開票政策的少之又少。多數銀行對小微企業簽發銀承存在諸多限制，除了高比例保證金之外，在風險敞口部分還要求有其他抵質押物作為擔保。根據人行及銀監局的相關規定，企業簽發銀承時，承兌行要嚴格審查貿易背景，而銀行慣用的審查手段就是查看企業的交易合同及發票信息，小微企業由于核算不規范等原因又導致交易合同簽訂不及時不規范、發票收集不全等問題，造成其利用銀承融資困難重重。同時，由于小微企業自身信用度不高，想使用商承解決自身的融資問題無疑是難上加難。3.手續繁瑣、票據質押融資難。銀行承兌匯票質押融資業務(以下簡稱“質票融資業務”)是指申請人以其合法持有的銀行承兌匯票及質票托收回款形成的保證金做質押，在金融機構辦理銀行承兌匯票、國內信用證、境內保證、流動資金貸款或其他新增授信業務。票據質押產品中，票據池產品由于小微企業的持票量有限不適合，在此不做贅述。一般的票據質押融資與貼現的區別是，票據的所有權不轉移，而是將票據作為質押物向質權人進行融資。綜合比較，在融資成本方面，貼現要高于質票承兌，但與質押貸款的成本相當。然而，質押融資對企業的門檻要求較貼現高，且票據質押的承兌行范圍相對貼現較窄，手續較貼現略多。相比較而言，多數企業更愿意選擇便捷性更高的貼現。綜合以上因素，小微企業財務模式常常難以滿足票據業務的政策制度要求，導致小微企業使用票據融資存在諸多困難，但從小微企業的融資偏好來看，票據業務本身也存在一些不足。(二)票據業務服務小微企業融資的不足。1.融資便捷性不足。在互聯網日益發達的今天，基于大數據的融資工具不斷涌現，小微企業的融資渠道及融資方式都有了巨大的變化。從阿里小貸，京東白條，到銀行的稅易貸、POS貸、小微快貸等產品，都為小微企業提供了極大的融資便利。這些融資品種的特點都是無抵押純信用、審批快捷、支取便利。與這些產品相比，傳統的票據融資除了價格外，其他方面毫無優勢可言。2.支付便捷性不足。票據業務經過多年的發展，就其支付便捷性與目前其他支付手段的差距越來越大。票據業務作為傳統支付工具，受其本身制度制約，加上近年來票據案件不斷發生，金融機構作為票據市場參與主體受到的監管越來越嚴格。同時，為了規避票據案件的發生，監管部門希望通過票交所系統實現對票據出票、流轉、解付等方面的全流程管控。小微企業對于小額商業匯票需求較高，但各家金融機構考慮成本因素，辦理小額商業匯票的積極性不高。另一方面，小微企業核算不規范，多數企業賬戶與其實際控制人的個人賬戶混合使用，在票據明顯不具備支付便捷性優勢的今天，使用票據結算及融資占比下降也在情理之中。《中國貨幣政策執行報告二○一七年第二季度》數據顯示:票據承兌業務持續下降。上半年，企業累計簽發商業匯票9.5萬億元，同比上升0.6%;期末商業匯票未到期金額為8.3萬億元，同比下降15.6%。票據承兌余額逐月下降，6月末較年初下降7503億元。票據融資余額下降，票據市場利率小幅震蕩。上半年，金融機構累計貼現22.4萬億元，同比下降56.9%;期末貼現余額為3.9萬億元，同比下降27.0%。票據融資余額逐月下降，6月末較年初下降15882億元，占各項貸款的比重為3.39%，同比下降1.85個百分點。票據市場利率小幅震蕩，略有上行。票據融資余額下降，其中不排除整體經濟下行及監管政策的影響，但筆者認為使用便捷性不足也是導致承兌及貼現量下降的因素之一。

三、票據業務支持小微企業發展的遠景展望

(一)將票據與大數據產品相結合，作為控制風險的手段。加以應用，解決小微企業簽發承兌的問題以小微快貸產品為例，銀行通過數據挖掘，篩選符合條件的客戶，系統自動計算出單個客戶的可用授信額度。企業在使用時，只需通過網銀自行發起使用申請，無需提交其他抵質押物就會收到資金。對于企業來說，屬于純信用融資，資金使用相當便捷，只是成本較票據融資略高。然而，對于銀行來說，“快貸”產品從客戶篩選、額度分配到貸后管理，都是依托系統自動計算檢測，看似設計嚴密，但是也有漏洞可鉆。一旦對貸款資金流向的監管不到位，企業很可能通過虛增交易流水、篡改報表、增加納稅額等方式騙取銀行資金，屆時大數據信貸產品極有可能重蹈擔保公司貸款不良大量暴露的覆轍。假如將大數據產品生成的額度，不是直接向企業提供資金，而是在不增加其他授信附帶條件的前提下變成等額的銀承授信額度，企業付款時直接選擇簽開銀承，網上提交合同發票，銀行系統與稅務系統聯網自動核對發票的真實性，完成線上審批。這樣一來，既可以監控企業的交易情況，同時由于承兌手續費較貸款價格低，也可以降低企業的融資成本，一定程度上可以避免企業挪用信貸資金的情況。(二)改變現有票據交易結構，使小額票據流轉更具便捷性，解決小微企業客戶票據支付的問題。電子票據的推出，極大地提高了票據流轉的安全性及便捷性。對于大中型企業來說，無論是安全控制措施還是便捷程度都符合企業的要求。然而，電票通過網銀流轉，對于小微企業來說財務人員相對較少且水平有限，資金支付基本都是老板說了算，電票的便捷性對于小微企業來說便大打折扣。因此，雖然紙質票據存在容易被偽造、需人工傳遞的缺點，卻仍舊被小微企業所廣泛使用。正如前文所說，在逐步摒棄現金支付的今天，早餐路邊攤都在使用線上支付，要想使票據在今后的小企業融資中保持應有的地位，就應適應時展，提高票據使用的便捷性。比如，將紙票電子化，使企業持有的紙票也可以參與到電子化流轉中;將小額票據的使用功能添加到企業手機銀行中，甚至可以使用掃碼支付的方式進行流轉，真正使票據參與到客戶的支付場景中，才能吸引小微企業積極主動使用。當然，對于大額票據的流轉，依舊要考慮其安全性，采取更為穩妥的方式進行。(三)適度放開小微企業票據貼現政策，打通持有票據的小微企業融資的便捷通道。針對前文提到的小微企業貼現中存在的合同發票問題，建議能夠聯網稅務系統，根據客戶的銷售收入，用大數據云計算等工具，給每個小微企業核定一定的貼現額度。銀行可通過實時查看企業在所有金融機構辦理貼現的金額，在合理的額度內無需提供合同發票即可到銀行辦理貼現，省掉票據中介環節，使小微企業直接取得銀行低成本的資金，降低融資成本。綜上所述，如果解決了小微企業票據承兌、流轉、貼現等環節的問題，票據業務在未來的發展中勢必能更好地助力小微企業發展。

作者:李紫荊 單位:中國海洋大學管理學院