股指期貨對證券市場的影響

導語：股指期貨對證券市場的影響一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要:面對單邊化的證券市場，要想推進金融市場的發展，就需要以股指期貨的融入來實現對證券市場影響作用的發揮，以促使相應的投資者在積極更新投資理念與模式的同時，規避投資風險，進而為我國證券市場實現良性且可持續發展奠定基礎。本文針對現階段股指期貨對證券市場的影響進行了分析與探討，并為如何促基于股指期貨影響下來促進我國證券市場的穩步發展提出了對策，以供參考。

關鍵詞:現階段;股指期貨;證券市場;影響;研究

在中國加入WTO的背景下，金融市場的國際化促使我國資本市場規模隨之逐步壯大，在此過程中，證券市場競爭日趨激烈化，而也正是基于行業市場這一競爭形勢的加劇，促使我國證券市場隨之實現了進一步的發展。而基于但變化證券市場下，股指期貨的進入打破了原有交易主體格局，在為我國證券市場帶來全新發展機遇的同時，也使得證券市場面臨著巨大的挑戰。如何借助股指期貨的融入來規避資投資風險的同時，促進資本市場的發展，亟待解決。

一、股指期貨內涵與作用

所謂的股指期貨指的是股票指數期貨，其是基于股票指數下所形成的一種全新金融衍生品，基于股指期貨在證券市場的融入，促使我國證券市場逐步形成了全新的運作框架。而經過實踐表明，將股指期貨融入到證券市場之中，則能夠為促使資本市場實現高效運行奠定基礎，并且在此過程中能夠為實現對金融風險的有效抵御，強化金融體系抗風險能力提供保障。所以，在現階段形勢下，針對股指期貨對證券市場所帶來的影響進行研究，能夠為更好的促進我國證券市場的發展并確保我國金融市場實現穩健發展奠定基礎。

二、現階段股指期貨對證券市場所帶來的影響

（一）對股票現貨市場運行所帶來的影響

基于股票市場運行規律下，其在實際運行的過程中會受到一系列因素的影響，而基于股指期貨在股票市場中的融入，使得股票市場隨之受到了相應的影響?；谑袌鲞\行角度下，由于期貨合約價格的變動趨勢在先，而股票市場指數運行在后，在相應傳導機制的作用下，股指期貨主力合約的漲跌會對股指期貨表的指數、大盤指數產生影響，而現貨與大盤的走勢也直接影響到了個股的走勢。而基于股指期貨的交易中，借助其所具備的保證金交易等特征下，能夠使得相應參與者借助資金與信息等優勢，通過快進快出的交易手法來進行操作獲利，這就致使大盤價格隨之出現大幅度震蕩，而也正是基于期貨市場下相應操作手法的影響，使得股市以及個股的走勢在每天都會發生變化。而基于單邊式的股票證券市場下，投資者也只能夠以單邊方式進行投資獲利，在此過程中，股市的漲跌使得風險加大，而股指期貨的融入則打破了股票投資單邊做的模式，以多空相互制約的模式來發揮出對期貨指數以及股票現貨市場運行的影響，進而在降低投資風險的同時，確保證券市場實現穩健運行。

（二）對投資者所帶來的影響

在證券市場中，投資者眾多，有結構、有大戶、也有個人，而基于不同投資者自身所具備的風險承受能力不同，對于預期盈利的目標行為也存在很大差異性，所以在實際進行股票證券投資的過程中，則就會選擇不同的投資方式來進行投資。但是，在此過程中，其投資思維以及所選擇的投資方法等都會受到單邊證券市場的影響。而股指期貨的融入促使相應投資者的投資思想在發生改變，在進行投資方式選擇時也發生了極大的變化。在實際進行投資的過程中，對于投資者而言，則會基于期貨市場自身運作的特點下，對相應影響因素進行分析后，選擇能夠活力的股市進行投資以規避風險的同時，實現預期利益目標。

三、針對股指期貨所帶來影響下推進我國證券市場穩健發展的對策

（一）要對股指期貨給股票市場所帶來的影響進行全面分析

基于股指期貨當前在我國證券市場推出的實踐尚短，所以在對股票市場運行的影響方面尚未能夠將兩個月股指期貨市場運行作為評價其對股市影響的重要因素，但是，在逐漸的發展中則有可能向著這一趨勢發展?；诠芍钙谪浽诠善笔袌鋈谌?，其能夠促使證券市場的整體結構得到優化，在打破單邊市形式的基礎上，為實現對風險的控制與規避奠定了基礎。但是，也需要看到，當監管力度不足時，股指期貨市場在運行的過程中，會因投機者過多而帶來負面影響，進而就會導致股市出現震動，證券市場運行風險隨之加大。所以要一分為二的來對待股市期貨所給股票市場帶來的影響，并加大對股指期貨市場運行下各種投資行為的監管力度。

（二）實現對證券市場變化情況的有效應對

基于期貨市場對股市所帶來的影響是一分為二的，且這一影響又是全方位的，持續性較長，所以面對這一不確定性的影響，要想充分發揮出股指期貨在股市運行中的優勢作用，則就需要做到：第一，要針對監管工作的需求健全相應的法律法規，以確保監管部門能夠依法對股指期貨市場運行動態進行監管，并對投資者進行普法教育，通過相應投資入市門檻的限制等來實現對股指期貨所帶來不利影響的有效規避，避免因股指期貨的融入而影響到股市的穩健運行。第二，從投資者角度出發，要實現對所存在影響的有效應對。對于投資者而言，在選擇股指期貨進行投資的過程中，基于證券市場本身固有的投資風險下，需要結合自身的特點與需求，制定合理的投資策略，在積極參與股指期貨交易的過程中，同時參與到股票現貨市場交易中，以此來實現對風險的分散與控制，通過合理投資方法來實現預期利益目標。

四、總結

綜上，現階段股指期貨在證券市場中的融入，其對證券市場所帶來的影響是一分為二的，要想借助股指期貨的推出來促進股市的穩健運行，就需要在深入分析股市期貨推出所帶來的影響，并結合這一影響來加大對股市特別是股指期貨市場運行的監管力度，同時對于投資者而言，要合理選擇投資方法，以科學投資策略的制定來實現對投資風險的分散與控制，進而才能夠確保在投資的過程中借助股指期貨來實現預期利潤目標。

作者:徐壯麗 單位:江蘇錦盈資本管理有限公司

參考文獻:

[1]羅洎，王瑩.股指期貨對證券市場波動性和流動性的影響———基于中國市場的經驗研究[J].宏觀經濟研究，2011，No.15106:55-61+77.

[2]黃向臻.試析現階段股指期貨對證券市場的影響[J].經營管理者，2010，13:5.

[3]陳涵怡.淺析股指期貨對證券市場的影響[J].企業家天地(理論版)，2010，No.41510:105-107.

[4]陳穎.股指期貨對我國證券市場波動影響的實證研究[J].中國商貿，2013，No.58221:20-22.