供應鏈業務風險范文

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供應鏈金融業務的主要風險

傳統的信貸業務主要考核企業資質、業績、財務特征和擔保方式等，從單一主體經營、財務、市場等角度對企業綜合實力、還款能力進行的信用評價。但在供應鏈背景下，鏈上企業的風險已發生根本變化，其不僅受自身風險因素的影響，同時還受供應鏈因素的影響。一方面，供應鏈上核心企業較高的信用水平和增級效用以及真實貿易項下產生的自償性還款現金來源降低了上下游交易方的信用風險；另一方面，供應鏈上各環節主體之間環環相扣，相互傳遞的風險因素又使各企業所面臨的環境更加的復雜多變，不僅包括主體自身的信用風險，同時還涉及到企業所處供應鏈的整體運營風險、交易對手風險、貿易背景真實性風險、交易資產風險、操作環節風險以及來自于物流監管合作方的風險等。

核心企業信用風險。在供應鏈金融中，核心企業掌握了供應鏈的核心價值，擔當了整合供應鏈物流、信息流和資金流的關鍵角色，商業銀行正是基于核心企業的綜合實力、信用增級及其對供應鏈的整體管理程度，而對上下游中小企業開展授信業務，因此，核心企業經營狀況和發展前景決定了上下游企業的生存狀況和交易質量。一旦核心企業信用出現問題，必然會隨著供應鏈條擴散到上下游企業，影響到供應鏈金融的整體安全。一方面，核心企業能否承擔起對整個供應鏈金融的擔保作用是一個問題，核心企業可能因信用捆綁累積的或有負債超過其承受極限使供應鏈合作伙伴之間出現整體兌付危機；另一方面，當核心企業在行業中的地位發生重大不利變化時，核心企業可能變相隱瞞交易各方的經營信息，甚至出現有計劃的串謀融資，利用其強勢地位要求并組織上下游合作方向商業銀行取得融資授信，再用于體外循環，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風險。

上下游企業信用風險。雖然供應鏈金融通過引用多重信用支持技術降低了銀企之間的信息不對稱和信貸風險，通過設計機理弱化了上下游中小企業自身的信用風險，但作為直接承貸主體的中小企業，其公司治理結構不健全、制度不完善、技術力量薄弱、資產規模小、人員更替頻繁、生產經營不穩定、抗風險能力弱等問題仍然存在，特別是中小企業經營行為不規范、經營透明度差、財務報表缺乏可信度、守信約束力不強等現實問題仍然難以解決。與此同時，在供應鏈背景下，中小企業的信用風險已發生根本改變，其不僅受自身風險因素的影響，而且還受供應鏈整體運營績效、上下游企業合作狀況、業務交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導致企業出現信用風險。

貿易背景真實性風險。自償性是供應鏈金融最顯著的特點，而自償的根本依據就是貿易背后真實的交易。在供應鏈融資中，商業銀行是以實體經濟中供應鏈上交易方的真實交易關系為基礎，利用交易過程中產生的應收賬款、預付賬款、存貨為質押/抵押，為供應鏈上下游企業提供融資服務。在融資過程中，真實交易背后的存貨、應收賬款、核心企業補足擔保等是授信融資實現自償的根本保證，一旦交易背景的真實性不存在，出現偽造貿易合同、或融資對應的應收賬款的存在性/合法性出現問題、或質押物權屬/質量有瑕疵、或買賣雙方虛構交易惡意套取銀行資金等情況出現，銀行在沒有真實貿易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風險。

業務操作風險。操作風險是當前業界普遍認同的供應鏈金融業務中最需要防范的風險之一。供應鏈金融通過自償性的交易結構設計以及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業化的操作環節流程安排以及獨立的第三方監管引入等方式，構筑了獨立于企業信用風險的第一還款來源。但這無疑對操作環節的嚴密性和規范性提出了很高的要求，并造成了信用風險向操作風險的位移，因為操作制度的完善性、操作環節的嚴密性和操作要求的執行力度將直接關系到第一還款來源的效力，進而決定信用風險能否被有效屏蔽。

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關鍵詞：物流企業；供應鏈物流；風險控制

一、案例背景

2014年9月10日，皖江物流（600575.SH）公告，其以供應鏈物流貿易為主營業務的全資子公司淮礦物流，因資金鏈斷裂無法償付到期債務，被銀行，賬戶遭凍結。公告顯示，事件涉及債權金額161.57億元、債務金額167.49億元，迅速導致淮礦物流申請破產重整，皖江物流也因涉嫌信息披露違法違規被中國證監會立案調查，公司及時任董監高受到中國證監會行政處罰。2015年12月，淮南中院裁定淮礦物流重整計劃。2016年2月，皖江物流為保護中小股東利益、保證上市公司平穩過渡的重大資產重組方案由中國證監會審核通過。2016年7月，該重組方案實施完畢。至此，我國資本市場罕見的、百億級規模的信用風險事件在歷時近兩年后得以平息。

二、淮礦物流供應鏈物流概況

淮礦物流于2008年成立，初期業務主要限于鋼材、銅材、機電產品等傳統商貿，即集合客戶物資需求信息，向供應商集中采購，再分銷至各下游客戶并提供物流服務；同時也根據市場行情自主選擇采購、銷售商品。此時淮礦物流的經營定位是采購服務商、物流服務商等第三方物流服務和商品經銷商。

2011年起，淮礦物流重點向大宗商品供應鏈物流業務方向發展，主要經營模式是：與大宗商品生產經營核心客戶簽訂協議，同時為核心客戶在生產經營前端即原材料采購環節和生產經營后端即產品銷售環節提供供應鏈服務。在前端采購環節，淮礦物流作為原材料供應商采購并按協議價格轉售給核心客戶賺取固定比例服務費；在后端產品銷售環節，淮礦物流利用廣泛的銷售網絡資源作為產品經銷商，核心客戶的產品對外銷售賺取固定比例的差價或服務費。

正常供應鏈物流業務循環下，淮礦物流如能對各環節進行科學分析，采取必要措施全方位風險控制，有利于鎖定經營業務價格波動風險并獲取穩定收益的，而且在業務過程中引入獨立第三方倉儲監管新理念、供應鏈金融新手段、輔以電子商務新技術，完全可以引領國內大宗商品電商業務新方向。然而其在核心客戶選擇、供應鏈業務結構、資金運營、內部控制等方面存在重大缺陷和失誤，加上宏觀環境等外部因素的共同作用，淮礦物流終因風控失效走入絕境。

三、淮礦物流供應鏈物流經營失敗主要風險因素

1.核心客戶選擇失誤

核心客戶是供應鏈物流的關鍵節點，對業務鏈條正常運轉至關重要?；吹V物流2011年營收289.89億元，前五大客戶中福鵬、申特兩系客戶共84.64億元，占29.20%；2013年兩系客戶上升至106.6億元，占當年營收330.73億元的32.23%，對兩系客戶存在重大依賴。工商信息顯示，該兩系成員企業均系民營且集中于鋼材生產經營貿易?；吹V物流2011-2013年應收及預付款大客戶中屢屢出現兩系成員。在民企普遍存在融資難、融資貴的大環境下，加之2011年起鋼鐵行業普遍經營困難，淮礦物流應該合理懷疑兩系客戶存在這樣的動機，即透支、綁架淮礦物流的融資能力，將資金以貿易形式吸收進來，進而進行占用、挪用?；吹V物流應該對他們的基礎素質、行業風險、運營動態等進行詳細、動態掌握并對可能出現的風險進行預判、預控。然而，正是風控和損失保證措施缺失，最終導致淮礦物流經營失敗。中國證監會對皖江物流的行政處罰決定書中也認定了淮礦物流存在與申特系、福鵬系企業利用虛購貿易來進行資金循環等違法違規事實。

2.供應鏈業務品種結構單一

鋼貿收入占淮礦物流營收的比例一直在90%以上，而鋼材是周期性商品，隨著全行業持續低迷，淮礦物流被這個單一依賴行業風險擊倒。2008年6月，普鋼綜合價格指數最高達6200元/噸，10月跌至3800元/噸；四萬億經濟刺激后又于2011年一路上升至5200元/噸，此后便持續下跌，2014年9月跌至2900元/噸。鋼材價格出現拐點持續下跌的同時，宏觀經濟下行壓力加大，行業風險發酵、爆發。2011年4月，中國銀監會向銀行提示鋼鐵、鋼貿行業風險。淮礦物流所倚重的兩系企業全被列入貸款嚴控對象。由于淮礦物流的唯一股東是上市公司皖江物流且有中國500強國企淮南礦業背景，2013年前銀行沒有限制其貸款。于是，淮礦物流成為申特系和福鵬系的影子銀行、提款機。皖江物流披露的淮礦物流經營失敗外部原因：一是貿易主要依賴鋼鐵且行業產能過剩、整體持續下滑；二是銀行過度授信，高達130億元；三是2014年后也被列入鋼貿企業，授信、貸款額度被收縮，資金鏈斷裂。

3.資金運營高杠桿低效率

皖江物流其他業務占營收比例較低（約3%）且現金流正常，其年報財務數據基本代表了淮礦物流財務資金狀況。體現杠桿率的資產負債率，2011-2013年分別為82.79%、78.79%、80.22%；體現資金運營的應收款項周轉次數，2011-2013年分別為3.12、2.52、2.29次。資產負債率一直在80%左右，而淮礦物流應更高（10億元資本金獲130億元授信），高杠桿必然存在高風險；應收周轉次數也遠低于10以上的行業均值且逐年降低，暗示應收款項質量降低、風險積聚。資金占用項目主要是使用受限的票據保證金和缺乏安全保障的應收款，2011年末分別為24.45億元、96.19億元，2013年則快速上升至35.57億元、149億元，應收票據幾乎全部為商業匯票；而其資金來源則主要依賴到期必須剛性兌付的銀行短貸和銀行匯票，2011年余額分別為11.59億元、97.18億元，2013年則分別達到了49.62億元、109.71億元。高杠桿作用和不斷降低的資金周轉速度導致財務費用迅速上升，2013年達5.52億元。壓力之下，淮礦物流鋌而走險選擇了中國證監會查實的虛增利潤行為。

4.企業內部控制重大缺陷

中國證監會查證的淮礦物流違法事實主要包括六方面：資金循環過程中虛構貿易循環虛增營收91.55億元，通過陰陽合同銷售積壓存貨虛增利潤2.04億元，票據貼現買方付息虛增利潤0.34億元，通過應收票據調整應收賬款基數和賬齡分析錯誤等虛增利潤2.52億元，違規對外擔保31.25億元，違規債務轉移30億元。行為性質上既涉及日常經營，也涉須由淮礦物流董事會或其股東皖江物流的決策、披露事項，但是最早從2011年開始，均沒有依法決策、披露，表明內部控制體系在兩個層面都存在重大缺陷：淮礦物流層面存在會計核算錯誤、財務造假、內部人控制、集體舞弊、公司治理失敗、內控體系整體失效；皖江物流層面存在信息傳遞渠道被切斷、對子公司管控失敗、內部審計內控測試系統失效、風險控制體系不完善等問題。

四、風險控制策略建議

1.優化供應鏈物流核心客戶

供應鏈物流實質上是物流服務提供商圍繞核心企業，利用自身信用、資金實力、網絡渠道、議價能力等優勢，通過對實物流、信息流、現金流控制，為核心客戶提供上游采購、中間倉儲配送及下游銷售構成的物流網絡。在鏈條和網絡中，核心客戶直接關系供應鏈物流企業業務運行是否安全、流暢。因此，核心客戶選擇必須慎重、優化，至少做好五個方面的工作：一是詳細盡職調查、深度分析，包括其產供銷等基本生產經營情況、技術水平、資質情況、信用等級等；二是圍繞核心客戶，對其上下游客戶群分析，特別要防止關聯客戶惡意串通套取資金；三是強化與核心客戶的日常信息溝通交流，必要時通過駐廠等方式保證信息對稱，對重大資金流向能夠有效監控；四是建立動態評估機制，不斷對核心客戶的生產經營、行業形勢分析和風險評估，對重大風險進行預判、預控和實時感知；五是建立安全退出和保障機制，對核心客戶業務鏈條風險要保持合理懷疑，并進行科學求證、動態測試，必要時立即啟動該機制。

2.優化供應鏈物流業務品種

從三個方面著力實現供應鏈物流業務品種結構的合理，規避、對沖行業系統性風險：一是業務定位要準確，做好發展戰略和經營規劃，熟悉業務品種所在行業基本特點和運營規律，合理確定和配置業務資源，實現行業經營優勢互補和風險對沖。二是定期進行業務鏈條行業研究。深入、多維度分析行業的市場結構、競爭結構、生命周期及其與宏觀經濟的相互影響，同時做好比較研究，橫向比較相關行業，提前擬定退出、替代預案。三是充分利用新技術、新理念，著力發展高附加值的增值業務，提供獨立第三方貨品倉儲、監管，在業務鏈條中嵌入金融服務為各節點客戶提供安全、高效、低成本貨品動態質押融資等，實現物流鏈業務由實物依賴向創新服務轉型，由資金依賴向增值服務轉型。

3.提高資金運營效率和效益

一是做好供應鏈上下游采購、銷售業務在時間、實物交割、資金安排等方面無縫銜接，進行流程再造、加速，減少鏈條客戶資金占用，特別是通過監控、技術等手段防止客戶將資金惡意挪用、套取、侵占。二是平衡好供應鏈業務規模與效益的關系，合理控制經營規模，關鍵要控制財務杠桿率，做好業務毛利率、周轉效率、資金成本之間的效益比較分析，運用不同支付手段、不同定價策略最大限度消化資金成本，提高資金周轉次數。三是建立客戶信用評價制度，定期、動態、科學評估并分級別管理，按照企業內部標準控制客戶授信，超出部分必須輔以有效擔保控制風險，同時杜絕為客戶提供風險不可控的貨品市值跌價差購回購等變相擔保。

4.全方位加強內控體系建設

股東、出資人層面，要做好對所屬子企業的外部管控，主要是履行出資人職責，加強對其公司治理頂層設計，充分發揮外部董事、獨立董事和監事的決策、監督作用，通過關鍵部門負責人委派等措施建立多渠道信息溝通機制，同時，強化內部審計、突出風險導向審計，多手段運用、多角度監管，避免因內部人控制而管理失控，出現集體舞弊。供應鏈物流企業層面，一要優化控制環境，促進自律架構作用的有效發揮，股東會、董事會、監事會、經理層要按各自權限，把功能發揮到位，二要正確評估風險，把經營失誤降至最低、可承受水平，三要暢通信息溝通，確保經營、財務等信息及時交換，四是職責分工、授權批準等必須控制到位，避免濫權、越權，五是要對內控結構的設計、運行效果進行經常、定期、動態質量評估，以確保其按既定目的運行，特定情況下發生風險事件時能夠及時、適當修正。

參考文獻：

[1]王桂花，高文化.供應鏈管理[M].第2版.北京：中國人民大學出版社，2014.

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關鍵詞：供應鏈；核心企業；風險免疫

一、引言

傳統的免疫學指能夠自我識別，并且排除自身體內其他部分，達到保護機體免受侵害，特別是病毒等病原微生物、細菌。本論文研究的供應鏈金融中核心企業風險免疫與人體免疫系統“消滅異己”類似，供應鏈金融中核心企業風險免疫旨在建立系統防御體系，抵制風險入侵，確保所建立系統的保密性、完整性、實用性。供應鏈金融中核心企業風險免疫具有與生物免疫有很多相似之處，這樣為供應鏈金融中核心企業的風險防范提供了一個自然的研究模板，并且免疫系統在信息加工中表現出了異常檢測、容錯能力、多樣性、動態穩定性、記憶能力、健壯性、可擴展性、以及分布式保護等良好特性，正是當前供應鏈金融中核心企業風險系統中所期望得到的，因此可借鑒生物免疫系統的原理進行供應鏈金融中核心企業風險免疫研究。

二、供應鏈金融中核心企業風險免疫的原理分析

供應鏈金融中核心企業風險免疫原理的分析可按免疫算法劃分的四個階段進行，這四個階段：第一個階段是抗原識別階段、第二個階段是初始抗體群生成階段、第三個階段是親和力計算、克隆選擇和抗體群更新階段以及第四個階段即結束階段。

第一個階段，抗原識別階段。結合供應鏈金融特征、以往的供應量入核心企業風險免疫的經驗、可能的風險源等，將需要解決的問題即供應鏈金融的風險管理體系抽象成符合人工免疫系統。抗原識別可以檢驗風險管理策略的有效性。本階段是確立供應鏈金融風險免疫系統的免疫細胞的重要階段。以后將要解決的風險問題可抽象成抗原，隨著供應鏈金融的發展，抗原識別和分析越來越困難，風險因素及可能的風險源的多樣性和模糊性是其根本原因。

第二個階段，初始抗體群產生階段。根據供應鏈金融管理規劃，核心企業主要目標是確認供應鏈金融實施范圍、確定融資企業評價指標、設計風險管理平臺等，形成供應鏈金融實施計劃及相關細則，為供應鏈金融實施形成了基本框架。該過程也是核心企業供應鏈金融風險產生的重要階段。核心企業供應鏈金融實施過程中的部分風險在該階段亦可以確定下來。同樣，對于核心企業供應鏈金融風險免疫系統的構建而言，該階段要結合以往供應鏈金融風險管理經驗，分析可能存在的風險源，制定具有可行性的風險免疫制度。也即形成供應鏈金融中核心企業免疫的初步抗體群。

第三個階段，親和力計算、克隆選擇和抗體群更新階段。根據親和力的改變結合供應鏈金融框架隨時調整供應鏈金融的實施行為，保留能促進供應鏈金融實施的行為，根據實際進行控制和反饋，形成新的抗體群。根據環境發生變異、克隆選擇，提高免疫系統對風險的識別和控制能力。該階段是供應鏈中核心企業風險免疫系統設計的核心環節，核心企業需要抽調專門人員進行該階段風險的分析與跟蹤，結合以往的風險管理經驗和現實環境才能實現較好的免疫效果。

第四個階段，即項目結束階段，主要是為后期供應鏈金融業務的開展總結實施經驗，提供借鑒。保留免疫信息，總結免疫系統的風險免疫能力，為進一步供應鏈金融實施繼承和風險免疫的完善打下基礎，是這一階段的主要工作。

三、供應鏈金融中核心企業風險免疫實施策略

（一）基于風險管理意識強化的免疫策略

供應鏈金融實施風險免疫與管理的主體是人，加強供應鏈金融管理關鍵在于加強核心企業內部人員風險管理意識，并建立一個具備豐富供應鏈金融管理經驗，熟悉供應鏈金融各環節的專人負責的。核心企業里人員都要樹立強烈的風險意識，形成具有風險意識的企業文化。核心企業應具有風險防范意識，熟悉風險業務運作規則，充分認識到供應鏈金融所存在的較高的風險性。參與供應鏈金融的主體應建立完善決策管理機制，切實執行風險管理制度，防范和監控各類風險，提升風險免疫能力。核心企業風險免疫系統并不是僅僅由風險管理平臺構成，應該還包括風險管理意識和風險管理策略。

（二）基于優化管理制度的免疫策略

核心企業主導的供應鏈金融風險免疫的前提是科學有效的管理制度是，管理制度也是整個風險免疫機制的綱領。在供應鏈金融項目中，首先要建立完善的管理制度，包括、薪酬制度、績效考核制度、日常規范制度、財務制度等。對于供應鏈金融實施而言，完善的風險監控體系、詳細的業務流程、風險管理策略是尤為重要的，核心企業需要建立起與供應鏈金融業務相匹配的管理制度。供應鏈金融的主要參與者和領導者制訂供應鏈金融具體實施計劃，建立適應供應鏈金融業務的機構或崗位，并建立供應鏈金融業務的管理機制、激勵機制、運行機制，實現對核心企業上下游合作企業的強化，并通過完善上下游合作成員而形成健全的供應鏈金融網絡。

（三）基于建立完善的供應鏈金融管理體系的免疫策略

建立完善的供應鏈金融管理體系，制定規范的供應鏈金融實施程序，引導整個供應鏈金融業務，是非常關鍵的。在供應鏈金融業務參與的上下游企業、核心企業及第三方物流企業的相關環節中，為了高效應用各種資源進行供應鏈金融業務，使供應鏈金融業務的各個方面和各項工作得到協調管理和實施，有必要建立供應鏈金融的組織系統。核心企業需要起到主導供應鏈金融實施的職能，使供應鏈金融業的務管理過程得到全面規劃和組織。對于供應鏈金融業務而言，根據業務流程及其相互關系，核心企業第一要規范管理人員的工作職責，建立關于供應鏈金融業務運行流程、合作制度等方面的日常管理規程；第二，使參與供應鏈金融業務的人員信息溝通順暢，建立業務溝通和反饋機制；第三，降低風險，建立供應鏈金融的風險管理平臺，全面規劃、監測、控制供應鏈金融業務的風險因素，提出風險免疫策略。

（四）基于完善供應鏈金融管理的信息網絡的免疫策略

對于供應鏈金融業務而言，需要上下游合作企業成員、銀行、第三方物流企業、核心企業之間的密集信息溝通，因此，信息交流平臺會影響供應鏈金融業務績效，在供應鏈金融實施中，供應鏈金融業務進行的最新動態、發展趨勢等信息的收集、完善等工作是對當前的供應鏈金融業務進行調整的基礎。對于以核心企業為主導的供應鏈金融業務而言，核心企業要加強對融資企業、第三方物流公司和銀行的信息交流網絡建設，實現信息系統的對接，讓參與主體的信息暢通，以保證核心企業對供應鏈成員進行適當調控。

四、小結

本文基于生物免疫學原理對供應鏈金融中核心企業的風險控制進行研究，創新性地實現了生物免疫與供應鏈金融中核心企業風險免疫的鏈接，并提出了供應鏈金融中核心企業風險免疫的實施策略，本研究有利于供應鏈金融業務在實踐中的順利推行。

參考文獻：

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關鍵詞：供應鏈金融信用問題管理體系

近年來，我國金融界興起的供應鏈金融業務屬于金融創新業務。隨著現代物流業發展對金融服務創新需求的日益增太，服務于生產、流通和銷售的供應鏈金融服務創新業務實踐越來越多，信用管理體系建設的問題成為供應鏈金融業務創新發展的瓶頸問題。

一、供應鏈金融的創新業務實踐

在我國，對供應鏈金融創新業務的探索，大致經過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質押”業務的嘗試到“物流銀行”業務的開展；第三個階段，從“物流銀行”業務的開展到供應鏈金融戰略的提出與實施。…在供應鏈金融創新的實踐發展上，我國形成了兩條業務發展的主線模式：

其一是基于傳統的商業銀行貿易融資，結合生產貿易企業的業務特點和實際需求，由商業銀行創新業務而提供的結構性貿易融資業務模式。該業務模式通過貨權質押、信托收據、保險及公證、貨物監管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、監控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿易融資方式。

其二是基于供應鏈管理模式，通過第三方物流企業(3PL)，創新出來的應收賬款、應付賬款和融通倉等供應鏈融資模式。這種業務融資模式比結構性貿易融資模式更創新了一步，它是基于供應鏈金融的思想，商業銀行等金融機構從專注于對企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的企業能夠進入銀行的服務范圍。

二、供應鏈金融的信用管理問題

目前國內外關于供應鏈金融領域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內，供應鏈金融創新實踐在不斷進行嘗試。隨著業務的發展，在發展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應鏈金融的創新發展，主要表現在以下幾個方面：

第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應鏈金融業務是基于所謂的核心大企業的信用替代而成立的，這在中小企業的融資中表現得很突出。即需要銀行融資的中小企業必須和一家值得銀行信賴的大企業發生業務往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業的信用，使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業利用大企業的良好信譽與實力以及和銀行穩固的信貸關系來為其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發展中，通過供應鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業務關系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業歸集，通常會將核心企業的信用放大，用以對供應鏈上的企業進行更大的授信來支持該業務的創新開發，這樣，信貸風險的聚集擴散效應往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發展供應鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應鏈金融創新的健康發展。

第二，信用管理的局限。在我國，供應鏈金融創新模式主要是基于傳統商業銀行業務創新的結構性貿易融資業務模式和基于供應鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(3PL)合作的供應鏈融資模式。雖然這兩種創新模式解決了供應鏈金融業務發展中的許多問題，但目前也顯現出發展創新動力不足的態勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風險，就需要了解企業抵、質押物的規格、型號、質量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權利憑證的原件、辨別真偽。這些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業務與專業范疇。另外，目前供應鏈金融創新業務模式的最高收益往往還超過不了傳統銀行業務模式的收益。因此，以銀行為核心的供應鏈金融創新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業務。

第三，技術手段的局限。目前供應鏈金融僅僅停留在銀行和企業的層面上，供應鏈管理所依賴的網絡信息技術目前在銀行和企業中很難同步發展，網絡信息技術的落后會造成信息不完整準確、業務銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發生，供應鏈金融信息技術基礎的創新問題亟待得到解決。由于供應鏈管理數據庫對于整個供應鏈上的企業和產、供、存、銷、資金具有實時監控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術創新問題的解決是供應鏈金融創新得以順利發展的關鍵，而目前的技術手段的局限性是很大的。

第四，信用組織的局限。目前的供應鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統業務的一種創新與補充。實踐證明，在供應鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應鏈融資往往會比傳統的貿易融資具有更大的風險，傳統的貿易融資強調的往往只是特定交易環節供需雙方企業的信用狀況和貿易的真實背景，而供應鏈融資不但要強調這一點，而且更加強調整個供應鏈風險的監控與防范，對供應鏈各個環節潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應鏈金融業務模式來看，供應鏈融資中的存貨大部分是中間產品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現。因此，供應鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應鏈金融發展的需求。

三、供應鏈金融的信用管理建設

目前建設好信用管理體系是促進供應鏈金融創新業務健康發展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進行供應鏈金融信用管理體系的建設。

(一)必須加快供應鏈金融管理環節中的信用制度建設

1．建立中介信用機構，完善社會征信服務體系。供應鏈產業的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應鏈產業參與者眾多、行業和地區跨度大，容易產生供應鏈內生性的混亂和不確定因素。體現在既有產品與技術的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災害、戰爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業戰略的調整沖擊，這些不確定因素都會增加供應鏈自身信用問題的風險。二是供應鏈產業的白發性擴散作用。由于供應鏈金融的信用基礎是基于供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風險也會相應擴散。如果供應鏈上某一個成員出現了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應鏈，這對于供應鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗，也是對銀行信貸管理的極大挑戰。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發大的金融災難。因此，建議盡快建立供應鏈金融中介信用評級機構，建立基于供應鏈產業的新型的中小企業投資機構和信用擔保服務機構，完善供應鏈產業的社會征信業務體系。

2．加快供應鏈信用管理環節法律規章制度建設。目前，我國有關供應鏈信用管理環節中的法律規章制度的建設嚴重滯后。有關倉單質押、動產質押和票據業務的法律法規尚有許多空白，期待完善的地方很多。現實法律中，合同法中沒有明確地規定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業簽發的倉單又沒有權威機構認證和監管，倉單的標準化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質押”到“物流銀行”、“供應鏈金融”的金融創新發展模式來看，供應鏈金融業務中的金融風險預警和防范制度還需要進一步完善，金融立法制度還須進一步健全。

(二)必須把供應鏈金融信用管理納入到金融全面風險管理

全面風險管理涵蓋了各層次的金融風險，全面風險管理偏好對資源分配起引導作用。它通過準確計量各類風險確定經濟資本，通過經濟資本的分配決定各類資產規模，改善業務組合的風險與收益配比關系，將有限的資源從效益較差而風險較高的業務上釋放出來，為效益更好而風險可控的業務騰出空間oE6]由于供應鏈涉及不同的行業、不同技術領域和不同的行政區域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風險。因此，供應鏈金融信用管理必須納入到金融全面風險管理之中，這樣才能有效地管理好供應鏈出現的風險。

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[關鍵詞] 供應鏈;金融信用風險;風險防范

[中圖分類號] F640 [文獻標識碼] B

中小企業和大企業相比，中小企業存在規模小、信用差、融資渠道單一等難題，極大限制中小企業的發展訴求和持續性要求。為突破中小企業發展瓶頸，各商業銀行創造性提出供應鏈金融的模式，即以大企業為核心，以圍繞在大企業上下游的中小企業為主體，形成完整的金融供給供應鏈。同時，商業銀行從供應鏈金融業務中獲得相應利潤，在幫扶中小企業的同時，創造性取得營收和利潤增長點。供應鏈金融通過銀企結合、產資并行的方式，實現了銀行、核心企業與中小企業之間的共同發展。

一、供應鏈金融的含義及特點

（一）供應鏈金融的含義

供應鏈金融是商業銀行創造性提出的金融產品方案，其市場主體重點是中小企業。商業銀行以核心企業信用為擔保，以供應鏈整體發展狀況為出發點，經過系統評估與授信，以達到滿足中小企業的融資貸款需求的目的。供應鏈金融突破了傳統信貸模式的諸多限制，以供應鏈系統上的核心企業和圍繞其上下游的中小型企業為整體，進行融資方案的設計與評估，打破了以往對單個企業進行風險評估的方式，有效提升了整條供應鏈的競爭實力。

供應鏈金融將金融機構納入原有的企業生產與物流體系之中，形成相對穩固的發展模式。商業銀行以核心企業為擔保，向中小企業提供貸款支持，得到的貸款通過組織生產和產品轉移，實現了中小企業的生產能力的擴大化，并進一步通過核心企業將資金流轉到銀行機構，形成封閉的鏈條。供應鏈金融以核心企業為出發點，重點關注圍繞在核心企業上下游的中小企業融資貸款訴求，通過供應鏈系統信息、資源等有效傳遞，實現了供應鏈上各個企業的共同發展，持續經營。

（二）供應鏈金融的特點

1.供應鏈金融突破了傳統信貸方式的發展瓶頸，拓展了融資渠道，有效豐富和發展了信貸文化。商業銀行創造性提出供應鏈金融產品與服務，以核心企業為主體評估整個供應鏈的信用狀況，并根據信用評級及風險水平為處在供應鏈上下游的中小企業提供相應的貸款支持。這種模式依托核心企業的信用關系，通過銀行的介入，為中小企業提供發展資金，在某種意義上既提升了核心企業的銷售業績，又滿足了中小企業擴大化生產所需的資金要求，更在整個供應鏈水平上改善了企業資源分配不均和信用失衡等狀況。

2.供應鏈金融必須建立在真實的貿易背景之上，貿易的連續性和可持續性有助于銀行合理制定融資支持方案，以達到充分利用資金的目的。供應鏈金融的顯著特點是封閉性和自償性，即企業生產、物流與金融支持形成封閉的產業鏈模式，而借貸資金的返還也是通過企業內部銷售利潤的獲得來實現，從而排除了外在關聯企業的實質性干擾。

3.供應鏈金融使核心企業與中小企業之間形成互通、互信、命運共同體的觀念。其改變了傳統的單一化指標評價中小企業信用狀況的方式，轉而關注整個供應鏈整體企業的發展與貿易狀況，通過核心企業擔保，使中小企業獲得貸款支持，并通過對企業間貿易行為的有效評估，作出真實性判斷和合理性調整，實現了供應鏈金融業務的穩定發展與鏈上企業，尤其是中小企業的持續發展。

二、供應鏈金融的風險分析

（一）市場風險

市場風險是指由于利率、匯率、市場價格等因素的變動而引起的市場自發，從而使銀行的金融產品面臨多樣化風險和不確定性收益風險。在市場經濟條件下，利率風險、匯率風險和市場價格風險構成了市場風險的主要內容。利率風險是銀行經營活動中面臨的主要風險。由于我國實行固定利率制，決定了供應鏈金融產品并不能完全根據市場化條件形成市場化利率，而實行這種機制的結果是一旦市場利率發生變化，銀行發行的貸款利率并不能據此進行調整，從而使銀行面臨貸款利率變動的風險。匯率風險主要是在涉及本外幣交換的企業貿易中，由于貨幣匯率波動而對供應鏈金融業務產生影響，進而使企業的進出口貿易貨幣交易面臨匯率變動風險。市場價格風險是在供應鏈金融業務中，由于作為質押物，如企業存貨等價格的波動而給商業銀行帶來的風險。在市場經濟條件下，價格波動是正常的，而這一特質在糧食、石油等大宗產品存貨中表現的更為明顯，所以供應鏈金融業務中存在較大的市場價格風險。

（二）核心企業信用風險和道德風險

在供應鏈金融中，核心企業作為商業銀行貸款授信的關鍵角色，在整個供應鏈系統發揮主導作用。商業銀行依據核心企業的信用狀況、發展實力、運營前景等有效指標，為圍繞在核心企業中下游的中小企業提供授信貸款、信用支持等服務。因此，核心企業的信用水平和發展模式直接決定了中小企業未來發展方式的選擇。一旦核心企業的信用狀況受到質疑，必然會影響到中下游企業的發展，并對整個供應鏈金融體系的安全造成威脅。

（三）貿易背景真實性風險

自償性是供應鏈金融最顯著的特點，但實現自償性的基礎必須是存在真實的交易。在供應鏈金融業務中，商業銀行根據供應鏈上企業間的真實交易關系，以交易過程中形成的應收賬款、預付賬款、存貨等為抵押，有效滿足處在核心企業上下游的中小企業的融資貸款需求。在融資過程中，真實性的交易時和有效的應收賬款、預付賬款、存貨等形成的抵押是實現自償性的基礎，一旦出現虛假交易、偽造合同或融資程序的違法違規問題，并且銀行在未了解真實貿易背景的情況下就對借款人進行盲目授信，會使銀行面臨巨大的風險。

（四）業務操作風險

業務操作風險是供應鏈金融業務中的主要風險之一。由于供應鏈金融突破了傳統的信用評價模式，對供應鏈系統中的物流、信息流和資金流進行有效整合和合理安排，通過自償性的結構設計、專業化的流程安排和第三方監管引入等方式，實現了與企業信用風險完全不同的還款來源。但由于人為操作環節的存在，必然會產生信用風險向操作風險的位移，從而對操作制度的完善性、保密性和有效性產生要求，而一旦操作不當或違規，必然會加重企業面臨的風險水平。

三、供應鏈金融的風險防范

（一）加強對市場風險的識別預防管理

通過對市場風險的識別及成因的定性分析，從而對各種風險帶來的得失及應對進行有效考量。實行市場化的利率機制是有效控制市場利率風險的根本方法，在當前情況下，商業銀行可以采取套期保值的方法來管理利率風險，套期保值的方式主要有遠期利率協議、匯率互換和利率期權等。對匯率風險的管理主要表現在對外匯持有期限、外匯種類及匯率波動程度進行有效控制，是匯率波動水平保持在合理、可控的范圍之內。對市場價格風險則可以采取拓寬抵押物的存放范圍，增加抵押物浮動準備金和抵押物價格限定措施等手段，實現對市場風險的有效管理。

（二）提升對全產業鏈上相關授信企業的綜合準入管理

供應鏈金融是從整個產業鏈的角度對鏈上各交易方發生的交易進行評估，并給與相關企業綜合授信服務。因此，需要結合供應鏈的整體運營情況，對已取得授信的企業進行主體準入資格檢查和交易真實性確認，從而對鏈上各主體的經營發展能力、實際履約狀況作出有效判斷。這主要表現在：授信前，商業銀行要對授信企業的交易情況、市場份額、信用狀況、購銷狀況等進行實際調查，并對授信主體形成系統認識;授信后，要強化對授信企業，尤其是核心企業的管理，保證授信企業能夠正常經營、合理產銷、如期履約。

（三）優化業務操作流程，規范各環節操作要點

供應鏈金融操作流程環節總多，操作風險復雜多變，商業銀行要根據供應鏈金融業務的特點進行合理的業務流程優化、有效的崗位重新設計和規范的操作流程安排。供應鏈金融業務流程復雜，因此要明確鏈上各主體企業的交易流程，并制定出具有代表意義的業務流程規范。崗位的設計要遵循人崗一體、崗責統一的原則，對與商業銀行直接對接的崗位進行重點考察，明確職責權利關系。此外，還要對授信前調查，授信后維護等流程規范進行有效維護，以達到降低企業風險的目的。

（四）要加快信息系統建設

通過建立電子化的信息系統平臺，使供應鏈金融業務更加系統化和透明化，這主要表現為通過對鏈上企業交易的應收賬款、預付賬款和質押存貨的電子化數據管理，減少了人為操作的空間。要實現對供應鏈金融業務量、報表統計、庫存及監管企業合作情況等工作的電子化，運用現代信息技術，為供應鏈金融創造發展平臺。

四、結束語

供應鏈金融是推動中小企業發展，為中小企業提供有效融資渠道的重要手段。但由于市場風險、企業信用風險等多元風險的存在，商業銀行及供應鏈上企業需加強風險防范，從而為中小企業融資提供保證和支持，促進供應鏈金融的健康、有序發展。

[參 考 文 獻]

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關鍵詞：供應鏈；SCOR；一體化風控；管理措施

中圖分類號：F273 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）01-00-01

一、供應鏈中的SCOR模型應用

在供應鏈管理中，SCOR模型是一個由供應鏈協會提供授權并開發的管理標準，其標準的模式就是將業務流程進行全面的優化組合，確定核心管理業務以及最佳的業務分析基礎，從而形成一個一體化物流模式?？梢哉f該模型是一種診斷工具，其包含了供應鏈的所有行業。具體看SCOR模型的基本框架由核心的業務流程構成，其中包括了計劃、采購、生產、配送、退訂這五個項目。每個業務都由相對固定的系統進行支持。在實施過程中企業將其業務進行重組和優化、對流程進行評定，并形成一個完整的管理框架，這就完成了模型構建。其具體的業務功能如下：1.計劃，對供需進行全面的計劃，力求在計劃階段對一些列的業務方案進行計劃，這樣可以為其他流程設定目標；2.采購，按照計劃進行物資采購；3.生產，按照計劃進行產品制造；4.配送，按照供應計劃和訂單進行倉儲與配送；5.推定，完成配送與銷售后，對交付給客戶的產品或者采購原材料等進行退貨處理，包括了次品返廠、多余產品的退貨等。

整個過程在管理中在計劃的基礎上實現動態化的管理，借助信息系統對管理的動態化監控，對每個環節出現的異常，即違背計劃的情況進行評價，以此確定其風險等級，然后對其進行調適，這樣就實現了供應鏈核心業務的優化與動態化管理，也就在此基礎上實現了風險控制框架的建立。

二、在SCOR模型下的供應鏈一體化風險控制

1.目標化管理

在SCOR管理體系中，目標化管理是風控的重要內容，因為所有的風險管理活動都將在戰略目標的指揮下完成，要在供應鏈管理的整體戰略下實現供應鏈管理的風控目標是其核心的管理內容。根據SCOR 的業務模型的關聯性，核心企業因為不同的戰略思路會產生目標的差異，這就是風險的根源，所以在風控中應將目標利用關聯性統一起來，這就使得企業的風險目標達成共識，進而實現供應鏈整體風控系統形成。這也是SCOR模型的一個子系統，該子系統具有開放型系統的功能，供應鏈中的信息在此實現共享，并進行交流，且具備一定的層次性，這也就可以幫助供應鏈實現風控。

2.組織改進

在風險控制中，組織是實施各種措施的基礎，風險控制必須建立相應的管理機構，建立一個具有持續性管理的組織機構?；赟COR供應鏈的一體化風險管理必須得到高層管理的支持，在組織上應由供應鏈上核心企業的高層直接擔任領導，這樣的組織不是掛名而是應切實的實施領導，履行供應鏈一體化管理風險控制的各種職責，因為風控已經在戰略目標上形成了一致，所以在組織改進上也不會影響整個供應鏈的利益。

3.過程強化

在供應鏈的SCOR的模型下，供應鏈的風險控制必須利用過程化的思維來進行，并以此解決其中出現的風險和問題。尤其是對風險控制的問題處理必須建立在過程化的模式下，利用導向思維將風險管理劃分為多個過程，并且所有的過程都在不同的要素上實現關聯，此時不僅要研究分析供應鏈各項流程和業務活動也要研究各項流程與人員之前的相互關聯，這樣就可將供應鏈風險管理細化到每一個事件上。這樣就可將多個過程整合起來形成以不同業務為核心的主鏈，以此達成全面風控，同時也明確了各個部門的職責，將風控任務下達到每個崗位。

4.強化風控機制

供應鏈一體化之后形成的風險控制機制不僅僅應滿足系統的戰略需求，也應滿足SCOR模型的供應鏈各個成員之間的業務流程，各項活動和供應鏈決策層的風險控制目標，將計劃、實施、跟蹤、反饋等風控環節有效的組織起來，這就是風控機制的完善。在供應鏈中的各個環節上，風險管控都應將兩個層面的管理要素考慮到對人員和流程的優化上，即風控管理必須滿足戰略需求和風控需求上達到雙贏的效果，從而才能使一體化的供應鏈所產生的風險保證在一個可控的范圍內，從而通過風控優化供應鏈管理。為了實現這個目標，供應鏈的一體化風險管理應依靠SCOR模型，實現對供應鏈風險框架的重新組合，形成一個對風險管理的識別與應對機制，協調整個風控工作形成一個階梯系統，從而實現對各種流程的全面控制，從而將結構設計、模型選擇、風險決策、風險響應、風險反饋突出在風控中，并將其量化與監控、評價等實現全過程的管理效果。

三、結束語

在SCOR模型下，實現供應鏈的一體化風險控制其本質就是建立一個控制平臺，利用系統和系統工程的方式與方法促進供應鏈范圍內的風險控制系統和相關活動的一體化，從而促進戰略職能、關聯互動、決策支持等統一到一起并形成一個完整的階梯化風控系統，從而保證各種措施的實施。

參考文獻：

[1]秦勇.基于SCOR的供應鏈風險管理研究[J].經營管理者，2009（17）.

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供應鏈金融服務是銀行專門針對產業供應鏈設計的，它一方面優化銀行業務結構、改善銀行盈利模式、提升銀行競爭力，另一方面順暢企業資金流、增強供應鏈整理競爭力。

與國外商業銀行發展差距

盡管供應鏈金融是商業銀行發展的熱門話題，但是該業務在西方商業銀行已經發展了三十多年，國內商業銀行對供應鏈金融的客戶丁文、營銷策略和風險管理缺乏足夠的經驗，呈現粗放式管理方式，與發達國家商業銀行存在很大差距。西方供應鏈金融業務已經趨向成熟，借鑒西方發展經驗，有利于我國商業銀行供應鏈金融業務加速發展。

一、授信主體

西方銀行將核心企業作為授信主體，對下游中小企業建立一對一的關系。而國內商業銀行供應鏈融資業務則集中下游中小企業中。在國內業務中，銀行關注整個供應鏈風險，如果下游中小企業不符合授信標準，便依托于信譽較好的大企業，也可以進行融資。供應鏈融資的授信是基于整個供應鏈和核心企業管理和實力，這就意味著一旦供應鏈上某個成員出現問題，風險會隨著融資工具向上下游擴散。核心企業作為供應鏈的最大受益者會收到最大的影響。因此，供應鏈金融對自身資金管理和綜合管理具有很大的考驗。

二、信用體系與信息管理

中國目前并沒有一個完整的信用體系，供應鏈成員之間和銀行之間沒有可靠的信用保證。國內很多企業沒有建立完善的信用和資金刮泥體系，商業銀行也沒有建立有效的中小企業信用評價體系和準入標準，也就無法了解供應鏈整體情況，增加了銀行授信風險。銀行在于大客戶交易中往往處于被動地位，銀行所接受的信用評價信息往往來自于授信企業，缺乏真實性，很難客觀準確對企業的信用進行分析和判斷。

三、同業競爭

由于國內各商業銀行市場定位、渠道建設、產品設計和客戶偏好方面基本相同。銀行間只能采用低價戰，造成授信風險增加。通常變現為多頭授信，即多家銀行向統一客戶授信，導致授信擴張。除此之外還會引發授信過度，銀行用非承諾性貸款授信爭奪優質客戶，造成授信過度。

四、流動資產評估體系

商業銀行開展供應鏈金融業務，需要與物流公司合作，將流動資產作為抵押物，但是流動資產評估體系尚未建立，各種評估方法和標準不一致，造成融資風險升高。而國內動產擔保法律不健全；監管部門對供應鏈金融風險特征、信貸技術以及核心價值的了解有限；缺乏供應鏈金融相關規范、引導和監督導致供應鏈金融操作和風險存在很大的不確定性。

五、信息技術和電子商務發展

供應鏈金融具有較高的操作成本，而運用信息技術可以有效地降低應用程度和操作成本。運用電子商務手段有助于增強貿易背景可視度、降低交易成本，但國內商業銀行并沒有意識到供應鏈金融與電子商業平臺有有機結合的益處，帶來貿易環節和融資環節的額外割裂成本。

商業銀行供應鏈金融發展趨勢

一、加強供應鏈金融品牌宣傳力度

深圳發展銀行作為國內最早系統開展供應鏈金融業務的商業銀行，在實踐和理論領域一直遙遙領先于其他銀行。而工商銀行、中信銀行、華夏銀行交通銀行等都在探尋獨特的供應鏈金融發展道路，競爭尤為激烈，建立自己獨有的品牌口碑是搶占供應鏈金融市場的關鍵之處。

二、優化供應鏈金融操作平臺

商業銀行的業務組織架構總前臺負責拓展業務，通過分析宏觀市場環境和內部資源的情況制定業務發展策略，后臺職能是業務交易、渠道管理、戰略管理等職能。從實踐上看，在國內銀行當前的技術手段層次和管理結構背景下，在地區或城市分行層次設置供應鏈金融集中操作后臺，是供應鏈金融業務操作環節可以選擇的解決方案之一。分行層次的集約化操作，可以避免支行重復勞動，取得操作規模經濟。同時，分行的統一操作后臺，有利于對新的操作政策及時、準確執行，避免政策傳導的時滯和疏漏。

三、設計適當的業務流程

商業銀行應當建立健全的業務流程，采用第三方監控可以確保合同的真實性，有效地規避操作風險，同時還可以利用外包服務，將風險評估環節移交給第三方操作，提高風險控制有效性。很多商業銀行一經采用委托第三方物流監管的方式，提高物流監管有效性，保證貨物總價高于銀行授信所要求的最低價值，降低風險。還有一些商業銀行與相關機構合作，如電子商務平臺、政府扶持小企業擔保部門，建立風險補償金，一旦自己不能按期收回，可先用風險補償金墊付，同時進行追償。

四、加強從業人員培訓

供應鏈金融具有知識面廣、技術性強、操作復雜等特點，要求從業人員不僅要具備全面的業務知識，還需要了解供應鏈業務行業相關知識。因此銀行應不斷提高供應鏈金融業務人員綜合素質，運用更多思想素質好，業務技能搞得優秀員工，為企業提供更加優質的服務。同時銀行還應建立法律知識強、業務也只是廣的專業風險控制團隊，設立動產和質押物監管部門，并制定應急方案，將供應鏈金融業務風險降低到最低。

商業銀行供應鏈金融風險防控

一、審慎選擇合作企業

我國正處于供應鏈金融發展起步階段，在國際供應鏈管理中處于主導和核心地位的企業并不多。鑒于供應鏈金融對于我國商業銀行來說還屬于新興業務，應采用穩步推進的原則，選擇生產經營穩定、與商業銀行合作程度較高的產業鏈群，除此之外，商業銀行還應選擇具備一定規模，在行業中具有較高商業信譽和影響力的核心企業，通過查閱財務報表、查看以往交易記錄等手段幫助核心企業制度性地評估供應鏈成員企業，保證供應鏈及供應鏈金融的有效發展。

二、優化服務方案

商業銀行在對實施供應鏈金融業務時應利用流程再造提高服務效率。尤其應針對中小企業業務流程設計改造。中小企業融資去求額度小，頻率高，需求速度快與商業銀行傳統信貸審批制度不相符，因此需要適度放寬審批權限，簡化程序提高審批質量和效率。加強準入管理。從產品辦理條件、資金使用條件及客戶信用等級等方面加強準入管理，嚴格準入條件落實。加強產品搭配，設計搭配降低供應鏈融資風險。避免重復融資，在為核心企業上游供貨商或下游分銷商發放單筆供應鏈融資產品過程中，應與牽頭行及時聯系，避免不同分行對同意交易重復融資。

三、加強信息溝通及風險預警

各分行應定期進行信息溝通，規范風險預警流程。重點加強對物流、自己留和單據流通的跟蹤監控、加強對供應鏈上的各家企業的監測分析，建立加速反應機制。定期對供應鏈上各企業的生產經營、產品銷售情況、財務狀況進行分析，監控授信額度的使用情況，一旦出現不利于融資安全的情況，應及時要求企業追加保證金、補充擔?；驎和＾k理新業務等措施控制風險。

四、建立法律檢查和應急反應機制

銀行和客戶應明確各方的權利和義務，由于供應鏈融資業務涉及多方主體，質押物在各主體之間的流動，很可能產生所有權糾紛，加上業務開展時間短，目前并沒有可靠地法律條例約束業務操作，也沒有行業穩健依據，在業務開展過程中，各方主體應盡可能完善相關法律合同文本，將法律風險降到最低。

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關鍵詞：供應鏈融資；商業銀行；風險管理

一、供應鏈融資的概念和特點

所謂供應鏈融資，是指對一個產業供應鏈中的單個企業或上下游多個企業提供全面金融服務，以促進供應鏈核心企業及上下游配套企業“產—供—銷”鏈條的穩固和流轉暢順，并通過金融資本與實業經濟的協作，構筑銀行、企業和商品供應鏈互利共存、持續發展的產業生態。

與傳統的貿易融資業務相比較，供應鏈融資的最大特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭能力。

從操作上看，供應鏈融資業務的特點可總結為“封閉運行，單筆操作”。銀行圍繞貿易本身進行程序設置和尋求還款保證，提供信貸時，著重關注的是融資鏈流程是否符合“封閉性、自償性和可控性”三原則。銀行對資金流向和物流信息進行監控，跟蹤融資的使用和進出口結算情況從而能夠有效的控制資金流向，大大降低融資的風險。同時銀行對于授信企業的考量不再強調企業所處的行業、企業規模、固定資產價值、財務指標、擔保方式等的考量，而是強調企業的單筆貿易真實背景和供應鏈主導企業的實力和信用水平，從而使一些難以獲得信貸的中小企業可以通過貿易融資或的銀行的支持。將物流、資金流和信息流三者統一起來控制管理，這就是商業銀行貿易融資業務發展的新階段。

二、我國供應鏈融資市場的發展現狀

在國際上，不管是作為供應鏈核心的大型制造企業，或是承擔供應鏈整體物流業務的大型物流企業以及承擔供應鏈資金流服務的金融企業，都在積極參與供應鏈金融活動，全球供應鏈融資理念已經形成。而我國供應鏈融資業務的發展起步較晚。

（一）國內商業銀行供應鏈融資的主要模式

國內商業銀行基于中小企業的供應鏈融資模式主要包括三種方式：（1）應收賬款融資。這種模式一般是為處于供應鏈上游的債權企業融資，下游的債務企業在整個運行中起著反擔保作用。即一旦融資企業出現問題，債務企業將承擔彌補銀行損失的責任；（2）存貨融資。當企業處于支付現金至賣出存貨的業務流程期間時，可以以存貨作為質押向金融企業辦理融資。銀行重點考察企業是否有穩定的存貨以及長期合作的交易對象和整合供應鏈的綜合運作狀況作為授信決策的依據。（3）預付賬款融資。這種模式一般是銀行為下游企業提供短期信貸支持。供應鏈中的下游企業往往需要向上游供應商預付貨款，才能獲得所需的原材料、產成品等，這種業務適用于供應商承諾回購條件下的采購融資。

（二）國內商業銀行供應鏈融資的開展狀況

與歐美企業相比，供應鏈融資在我國的發展處于起步階段，但其發展非常迅速。

2005年，深圳發展銀行先后與國內三大物流巨頭——中外運、中儲和中遠簽署了“總對總”戰略合作協議，正式拉開了我國供應鏈金融活動的序幕，短短一年多時間，已經有數百家企業分享到了供應鏈融資平臺帶來的便利。

中國工商銀行的供應鏈融資主要體現在“沃爾瑪供應商融資解決方案”中，利用沃爾瑪公司的優良信用，對其供貨商提供從原材料采購、產品生產到銷售的全過程融資支持。

上海浦東發展銀行推出的“企業供應鏈融資解決方案”中，根據不同的服務對象和服務范圍創新推出了在線賬款管理方案、采購商支持方案、供應商支持方案、區內企業貿易融資方案、船舶出口服務方案和工程承包信用支持方案的六大業務方案，針對企業供應鏈管理的各環節需求精心設計而成，為企業的供應鏈管理提供了一整套全面、專業的銀行支持服務，力爭實現銀企雙贏。

中國銀行于2007年7月也推出了其供應鏈融資產品“融易達”通過利用“核心企業”授信資源向作為供應商的中小企業服務提供資金融通，幫助其加速資金周轉、擴大生產規模、降低單位成本，強化上游鏈條的力度，提升供應鏈整體競爭實力。

在外貿政策導向轉變為要“積極擴大進口”的新形勢下，2007年7月，深發展供應鏈金融再創新品，推出名為“進口全程貨權質押授信業務”，該行基于進口貿易過程中的“在途貨物”以及到港“倉儲貨物”設定質押，給予大宗商品進口企業授信。與傳統“貨押”業務不同的是，該業務既可以現貨質押融資，還可以“未來貨權”質押融資。

三、商業銀行供應鏈融資業務的意義

供應鏈融資業務的推出在一定程度上為中小企業開辟了新渠道，促進了整個供應鏈的健康發展。在商業銀行紛紛思考并推進戰略轉型的大背景下，供應鏈融資也同樣具有積極意義，表現在以下幾點：（1）開展供應鏈融資業務可以增加商業銀行交叉銷售機會，有效帶動中間業務、結算業務和低成本結算性業務的發展，有助于優化業務結構，與我國商業銀行向先進的交易性銀行轉型的目標相適應。（2）可以調整商業銀行以大客戶為主的客戶結構，分散客戶集中度的風險。為上下游企業提供資金支持還可以對整個供應鏈上的企業進行挖掘和開發，使得生產商、物流企業、零售商或最終消費者的資金流在銀行體系內部實現良性循環。（3）根據《巴塞爾協議Ⅱ》對銀行風險資產管理的要求，風險資產權重的大小直接關系到銀行的成本和收益。由于貿易融資比一般貸款風險低且該業務有自償性的特點，所以開展此業務有利于突破資本約束的限制，改變中國商業銀行一直以來在傳統發展模式下，風險資產規模擴張過快、信貸結構不盡合理和不良資產比率較高的現狀，改善商業銀行的盈利模式，擴大中間業務收入，增加收益。

四、商業銀行開展供應鏈融資業務應注意的問題

（一）突出特色、提升功能，加快產品線再造

國際貿易融資競爭主要體現在金融產品和服務功能的競爭，當前國內商業銀行貿易融資類新產品雖不斷推出，但整體缺乏特色，引進的復制品較多，同外資銀行相比還有一定的差距。另外當前國內多家銀行都推出了供應鏈解決的整體方案，但在實踐中仍然只針對供應鏈單一環節進行融資，因此服務能力還有待于進一步提升。針對這些問題，商業銀行應該根據供應鏈各個環節的金融需求及風險特點，進行產品創新，大力研發給予存貨即應收賬款的融資產品，尤其要積極關注匯款結算的融資需求。另一方面，要結合供應鏈金融的特點，簡化業務流程，提高業務處理效率。

（二）建立科學的管理模式，加強風險管理

在商業銀行對供應鏈上的企業提供融資的過程中，伴隨著資金、商品、單證的流動，涉及到客戶、銀行及物流企業等多方面的利益，也必然存在著一定的風險，主要表現形式有：信用風險、市場風險、法律政策風險、行為風險等，因此供應鏈上的參與各方應結合風險來源加強相應的風險管理。對此提出的建議是：（1）商業銀行應加強與物流企業的充分合作，并加快建立信息技術平臺，管理客戶信息及時跟蹤評估核心企業的經營狀況，進行貸后管理的動態分析。（2）加快建立快速靈活的市場商品收集信息和反饋機制。物流企業和銀行應及時收集商品的價格信息，監控產品的銷售狀況和價格變化趨勢，根據市場行情選擇質押物，設置合理的質押率，避免因信息不對稱引起對質押貨物的評估失真，控制并規避產品市場風險。（3）商業銀行應建立完善內控機制。要建立嚴密有效的組織結構，加強自律，嚴禁有章不循、執紀不嚴等失控行為發生；其次要遵循內控的有效性、審慎性、全面性、及時性和獨立性原則，任何人不得擁有超越制度或違反規章的權力。（4）積極呼吁立法部門在這方面盡快建立與國際接軌的法律法規，同時盡可能完善合同文本，明確各方的權利義務，降低法律風險。（5）加快培養建立一支高素質，覆蓋前、中、后臺的專業化隊伍。通過引進人才，在職培訓等方式開展針對性的學習，提升從業人員的業務素質。另外要注意在實際工作中不斷總結積累經驗，密切關注市場動態，完善對供應鏈融資的風險管理，增強風險識別能力。

（三）建立應急處理機制

由于供應鏈融資是多環節、多通道的一種復雜系統，很容易發生一些突發事件。因此，必須建立相應的預警應急系統，通過信息平臺、流程制定、人員配備等對突發事件的發生要有充分的準備。一旦發生意外事件，能夠不慌不亂，按照相應的措施快速處理。同時，商業銀行要加快建立一整套預警評價指標體系，當其中一項以上的指標偏離正常水平并超過某一臨界值時，預警系統必須發出預警信號，以便應急系統處理緊急、突發的事件，避免整體業務或組織帶來嚴重后果。

參考文獻：

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［關鍵詞］商業銀行;供應鏈金融;風險防范

1供應鏈金融的含義

供應鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個角度來分析，廣義的供應鏈金融是供應鏈金融資源的整合，由供應鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應鏈金融是金融機構為上、下游提供的信貸產品。從金融機構的角度來說，供應鏈金融是商業銀行等特定的金融機構以供應鏈上的真實貿易為背景，以企業經營的貿易行為產生的確定的未來現金流為直接還款來源，并根據核心企業與相關貿對象的信用水平，為企業提供原材料采購、生產制造以及產品銷售環節過程中有針對性的信用增級、擔保、融資、風險規避、結算等金融產品與服務。

2商業銀行供應鏈金融的風險因素分析

2.1政策風險

一方面，供應鏈融資作為一種新的金融產品，其相關的政策、法律不盡完善。隨著供應鏈金融的不斷充實與發展，新的金融信貸產品不斷推陳出新，新的信貸產品所涉及的市場與相關領域不斷廣闊，因此這些新的信貸產品所涉及的領域其法律法規往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關商業銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關的司法程序維護自己權益就會面臨一定的困難，尤其是我國動產浮動抵押的相關法律制度不夠完善，動產浮動抵押面臨主要抵押財產不特定性，容易產生擔保物債權的不穩定。另一方面，供應鏈金融中應收賬款質押登記管理不完善。相關的管理機構對應收賬款質押登記的內容撰寫缺乏規范性的要求，而這些將導致商業銀行在相應債權到期后無法順利實現自身權利。

2.2信用風險

信用風險也被稱作違約風險，它是指交易對手在合同到期時未能履行其義務而導致損失的風險。信用風險是整個供應鏈金融中商業銀行所面臨的主要風險之一，也是商業銀行在業務流程中面臨的難題與制約供應鏈金融發展的瓶頸之一。傳統信貸業務是對單個企業作為主要考察對象，而供應鏈金融是通過核心企業作為傳導，實現供應鏈中上下游企業、倉儲物流公司、第三方監管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運營模式。因此，供應鏈金融主體的多元化也勢必造成風險源的多元化、復雜化，而這些風險突出的表現為資金引發的風險與質押貨物引發的風險。在資金引發的風險方面，一旦核心企業資金鏈條無法正常運轉，這樣風險會迅速波及當前供應鏈條上的各個主體，給商業銀行造成巨大損失，或者融資企業由于自身財務等問題，無法歸還信貸資金與利息都會使商業銀行遭受損失。在質押物引發風險的方面，由于在供應鏈金融業務流程中，商業銀行對質押物的管理較傳統信貸業務有所創新，在整個監管過程中，商業銀行只過于依賴第三方監管公司，如果監管公司對質押物處置不當就會導致商業銀行遭受風險甚至重大損失。

2.3市場風險

所謂金融市場風險是指由于金融市場環境的變動及不確定性造成市場商品價格大幅變動而給銀行帶來的風險，主要分為價格風險、匯率風險、利率風險。首先，價格風險是市場上商品價格變動所帶來的風險。在供應鏈金融中，企業商品流通產生的現金流是融資企業歸還商業銀行的第一還款來源，所以平穩的市場價格是融資企業可持續發展的重要保證之一，一旦質押物因為市場價格下跌則會導致企業蒙受損失，進而影響商業銀行收回信貸資金及利息產生風險。其次，匯率風險是由于匯率波動繼而導致商業銀行的長期市值和凈收益下降的風險，供應鏈中，如果相關的供應鏈主體涉及國際結算，匯率則會對融資企業及商業銀行造成一定的風險。最后，利率風險是指金融市場利率發生變化對商業銀行造成的損失。當前商業銀行供應鏈金融融資產品在定價方式上仍然采取傳統的信貸模式下的固定利率定價方式，如果國家對當前利率進行調整，而商業銀行不能根據當前市場利率及時調整其戰略計劃，那么銀行只能承擔此期間因利率調整而帶來的風險。

2.4操作風險

根據供應鏈金融的特點來看，其面臨的操作風險主要因素有信貸流程不完善、內部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導致的風險，由于供應鏈融資過程較一般信貸業務流程主體眾多且流程復雜，且由于供應鏈金融發展起步較晚，配套的業務規范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經辦人員無據可依，進而造成操作失誤引發操作風險;其次，內部因素導致的風險。內部因素主要是指供應鏈金融業務的相關業務人員在業務調查、授信審批以及貸后監管過程中，由于其經驗、技能不足或者人為主觀原因產生瀆職、欺詐等行為而導致的風險;第三，外部因素引發的風險。外部因素主要是自然災害、戰爭等不可抗拒的因素。這些風險一旦涉及供應鏈融資中的相關主體或者是質押物，都會引發資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風險。

3商業銀行供應鏈金融風險防控措施

3.1建立嚴格的準入條件

首先，商業銀行在開展供應鏈金融業務的伊始要對核心企業進行全方位的審查，挑選效益好、行業前景好且規模大，具有較強影響力的企業作為核心企業，同時對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選。其次，鼓勵核心企業對其上下游的交易企業設置獎罰措施，這樣有利于商業銀行利用核心企業的行業地位約束融資企業，降低商業銀行信貸風險。最后，充分利用核心企業給予上下游企業的排他性優惠措施，有利于商業銀行實施信用捆綁技術，降低商業銀行承受的信用風險。

3.2建立科學的供應鏈金融風險預警機制

構建科學的供應鏈風險預警機制可以有效對供應鏈內可能發生的風險進行預測與防范，發現風險發生的源頭，提前對風險源進行處理，降低供應鏈金融風險發生概率，具體可以從以下幾個方面實施供應鏈金融風險預警機制:首先，建立科學的風險分析機制?？茖W的風險分析機制能夠發揮供應鏈金融風險信號的檢測診斷功能，通過發現供應鏈金融中的異常信號，應用當代科學的風險診斷技術對其進行分析與判斷，對風險的大小與可能帶來的不良后果進行評估。風險預警機制的基本辦法是將其采集的信號傳輸給供應鏈金融預警分析系統，通過各項風險指標與風險預警的判斷模型對風險的發展趨勢以及可能帶來的不良后果進行判斷;其次，完善風險預警后相應措施。通過供應鏈金融預警信號進行分析，根據不同的風險類別對風險進行有效處理，將可能出現的損失降到最小。

3.3加強供應鏈金融現金流風險管理

供應鏈金融必須基于真實的貿易背景并以貿易項下利潤的實現與結算的控制去引導現金回流至銀行的通道，進而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的專款專用體現了現金流的有效管理，也是保障融資企業還款來源的核心技術之一。首先，流量管理。商業銀行對現金的流量管理具體地體現為授信額度與規模。因此，商業銀行要重點考察現金流量與授信企業的經營規模與支持性資產的匹配狀況，以及供應鏈網絡內各主體的經營能力;其次，流向管理。商業銀行要在供應鏈金融的具體環節通過對回流資金的時間、額度與路徑的控制，實現對現金流向的控制;最后，循環周期管理。這種管理方式要在綜合行業結算方式、平均銷售周期的基礎上，計算出一個完成的資金循環時間，從而保證授信企業在供應鏈內完成資金流與物流的循環。

參考文獻:

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［2］李毅學，馮耕中，屠惠遠.供應鏈金融創新中下側風險規避銀行的貸款額度分析［J］．系統科學與數學，2009(4)．

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一、供應鏈金融的風險特征

（一）行為風險

行為風險是指，供應鏈金融在實際辦理過程中無意間的過失，給企業帶來的經濟損失。這種供應鏈金融風險在實際應用中屬于很難避免的風險模式。在當下國內商業銀行的業務辦理中，供應鏈金融的行為風險是金融業務管理人員所面臨的核心管理問題。

（二）文化差異風險

文化差異風險是指，在構成供應鏈金融的同時，不同企業由于其企業文化與企業經營理念存在差異性，從而導致金融工作發生錯亂。這種差異性往往會導致金融供應鏈出現混亂，嚴重影響企業的經濟發展。

（三）市場風險

市場風險是指，由于市場在發生變化的時候，企業沒有隨之進行銷售計劃的變動，從而造成的商業銀行還貸風險，這種風險廣泛存在于國內供應鏈金融中，為我國大部分的企業帶來不可預測的經營風險。

（四）信用風險

信用風險是當前國內中小型企業中，普遍存在的一種供應鏈金融風險。由于這些中小型企業處于發展初期，其自身管理不夠規范、技術力量薄弱，缺乏相應的信用管理機制，從而造成了信用風險的發生，為企業帶來了不必要的后果，嚴重阻礙了企業自身的發展。

二、商業銀行供應鏈風險管理存在的問題

（一）物流環境的錯綜復雜

當下，國內的物流發展水品仍舊處于十分落后的階段，對我國的經濟發展造成了一定的阻礙。在我國物流市場長期占有主導地位的往往都是生產性企業自營物流和聯合物流，這種情況導致了規模較小、技術落后、缺乏物流管理標準的中小型企業很難獲得相應的物權保障，在物流過程中無法對產品進行有效管理，使得銀行對于這類物品的流通也喪失了控制權，風險管理無法正常運作，直接導致了供應鏈金融存在嚴重的風險。

（二）信用環境混亂

就我國目前的金融貿易信用環境來說，常規的貿易交往往往都是通過票據進行結算，這種缺乏有效法律機制的信用模式，對于我國供應鏈金融的發展極其不利。今年來，人民銀行針對這一情況曾進行過嚴厲的管理措施，但由于國內缺少相關的管理規范，使得我國貿易與國外貿易在信用環境上存在極大差別。這一問題成為當下供應鏈金融中的主要矛盾因素。

（三）企業資金管理不明確

由于國內缺乏專業的集團企業資金管理體系，使得國內企業在進行資金管理的過程中，往往存在缺乏專業管理人才、資金管理部門混亂缺乏實際作用、投資部門復雜化沒有統一的管理機制等情況，在企業實際生產運營的過程中，很多企業都無法清楚的區分資金管理部門和投資部門。這些問題，都是由于當下國內企業資金管理缺乏相應管理體系，以至于很多企業在資金的風險性管理上存在不明確、不重視的情況，直接危害到了企業的經濟發展。

三、商業銀行供應鏈風險防范措施

（一）商業銀行應正確選擇合作對象

在供應鏈金融的構建過程中，商業銀行應該正確選擇合作對象，首先，經營狀況與銀行合作度成為選擇合作對象的首要衡量條件，選擇生產經營狀況穩定、銀行合作程度較高的企業，就能在很大程度上規避供應鏈金融中存在的風險，這類企業包括鋼鐵、石化、電信、汽車等產業鏈。通過與這類企業進行合作，在獲得合作經驗的同時還可以幫助銀行有效擴大服務范圍。同時，銀行也可以通過對供應鏈成員企業的詳細資料進行調查，從而實現在供應鏈企業中的篩選，對于存在經營風險和不合規操作的企業要及時予以淘汰，以此，保證了企業供應鏈金融的正常發展。

（二）加強供應鏈金融風險管理

商業銀行的全面風險管理要求，是當下供應鏈金融中衡量企業風險管理的重要標準。全方面風險管理指的是，供應鏈金融業務的風險管理工作在可控制范圍內與其他企業或者零售業務進行統一風險管理的過程，這一過程中需要依據各類業務的相關規定對企業間全部的資產組合進行有效控制和管理，真正實現了供應鏈金融的全面風險管理。

（三）將供應鏈金融與商業銀行進行統一的風險管理

供應鏈金融風險管理的目標是在風險管理能力、人力資源、資本和其他相關資源的范圍之內，其管理需要處于供應鏈金融的承受能力以內，只有這樣才能穩妥的管理供應鏈已經承擔的風險，將風險與收益做到維系平衡，使得風險調整后獲得收益最大化。商業銀行的風險管理必須與供應鏈的目標與原則相兼容，并且能著重評論兩個層面的問題，一是由于供應鏈金融中不同的產品其風險管理成本特征差別極大，在產品具體推出之前，預先對風險管理的成本及收益進行對比，有效預防供應鏈風險。二是對供應鏈金融與相關業務進行邊際收益對比，通過數據比對來決定是否推行該業務，這一方式有效預防了供應鏈金融風險，做到了對企業及供應鏈的有效管理。

（四）加強對客戶資信質押貨物的管理

商業銀行與物流企業都應該針對性的對相關業務進行嚴格的操作規范和管理程序，通過這些措施有效杜絕因企業內部漏洞而產生的風險。例如，商業銀行為提高對質物的管理能力，需要不斷完善內部操作管理規范，防止銀行操作中的風險狀況；物流企業為提高自身質物管理能力，需要不斷提高倉庫管理水平，同時實現倉庫管理信息化，制定完善的辦理質物入庫、發貨方案，在源頭上對物流運作進行管理，實現企業運作風險的有效管理。