金融租賃行業研究范文
時間：2023-06-05 18:01:06
導語：如何才能寫好一篇金融租賃行業研究，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。
篇1
一、引言
融資租賃兼具融物和融資兩大功能，以融物為形式，以融資為實質。在我國，融資租賃通常以監管部門作為分類標準，分為商務部監管的中外合資融資租賃（外資租賃）和內資試點融資租賃（內資租賃）以及銀監會監管的金融租賃。換言之，在我國，金融租賃特指銀監會監管的金融機構（比如商業銀行、金融資產管理公司）開展的融資租賃業務活動。除此之外，與其他兩類相比，金融租賃的不同之處還表現在財稅政策、資產登記方式、租賃標的物以及業務范圍存在明顯差異。尤其是金融租賃的業務范圍較廣，比如額外允許發行金融債、資產證券化、同行拆借、吸收股東存款、開展固定收益類證券投資業務等，賦予其明顯的運營優勢（李佳，2016）。
2007年之前，我國金融租賃業發展比較緩慢，正常經營的金融租賃公司僅10家，資產總計僅300億元（孫磊，2016）。2007年，銀監會修訂《金融租賃公司管理辦法》，開始允許符合資質的商業銀行設立或參股金融租賃公司。2015年，銀監會將金融租賃公司的審批權下放各地銀監局；同時國務院辦公廳《關于促進金融租賃行業健康發展的指導意見》，將金融租賃放在國民經濟發展戰略中統籌考慮，這些支持促進了我國金融租賃行業的蓬勃發展。2015年，金融租賃公司同比增長57%至47家，2016年6月總數增至52家，雖然這僅占所有融資租賃公司的0.9%，但其租賃合同余額已達1.8萬億元人民幣，占所有融資租賃公司總額的38.9%（見圖1）。據《世界租賃年報2016》披露，中國融資租賃行業滲透率（租賃行業滲透率=租賃交易量/設備投資額）僅3.4%，遠小于前九大發達國家21.6%的平均水平。根據國際經驗，這說明我國金融租賃行業總體仍然處于行業發展的初級階段。本文將對中國金融租賃行業在初級階段存在的問題予以提煉、剖析，并對行業發展得出相關啟示與建議。
二、中國金融租賃行業存在的問題
（一）股東依賴度高，市場化運營程度低
中國金融租賃行業存在對股東“依賴度”過高的問題（郭清馬，2010），尤其是業務主要來自股東，資金來源主要依托股東基礎信用等。此時，金融租賃公司只是因為擁有獨立的公司牌照起到了一定的風險隔離作用，實質上只是母公司的一個部門，運營模式受母公司戰略主導，行政化調度和非市場協調特征突出，獨立運營能力較弱，市場競爭力不足。
（二）業務模式簡單，類信貸特征突出
中國金融租賃行業的業務模式以售后回租為主（占比超過80%），直接租賃為輔（占比不足20%），聯合租賃、轉租賃、杠桿租賃、風險租賃、結構式參與租賃等國際通行租賃模式開展極少。售后回租在操作上為企業固定資產變現提供了一種有效的融資渠道，幫助企業解決短期流動性缺乏問題，很多企業實質上是變貸款為售后回租。故中國金融租賃業務的“類信貸”特征較為突出，比如某上市公司旗下金融租賃公司2015年營業收入中，售后回租占比約80%，直接回租占比約17%，其他占比不足3%。
（三）標的行業集中，行業優勢缺失
中國金融租賃行業的發展戰略和業務定位不準確，以簡單粗放的規模增長為主，客戶類別集中于大客戶、標的行業集中度高、同業競爭加劇等問題突出。據統計，銀行系金融租賃公司，比如國銀金融租賃和中銀航空租賃扎堆于航空、航運、工程機械設備等行業。資產公司旗下金融租賃公司標的行業集中在采礦、公共設施、交通運輸、制造、建筑等行業，比如信達2015年這五大行業占比超過90%，華融的相應占比超過70%。
（四）人才儲備不足，制約行業發展
金融租賃涉及面寬、覆蓋域廣、交叉性強，只有具備金融、財務、法律、產業等多方面知識儲備的從業人員才能充分發揮“融資”和“融物”功能。但目前僅有南開大學等少數高校開設融資租賃專業，中國金融租賃從業人員大都沒有經過全面、系統地學習，行業普遍缺乏專業技術人才和管理人才。從業人員往往熟悉金融市場，但對特定“租賃物”及特定市場缺乏長期跟蹤研究，壓抑了產品創新能力和租賃服務供給能力，難以充分挖掘金融租賃業務的發展潛力，制約了行業發展。
（五）多重風險重疊，風險管控壓力大
金融租賃業務的風險來源多樣，如經營性風險、信用風險、自然災害風險、金融風險、宏觀風險等，任何一種風險爆發都會影響整個業務的正常運作和租金的安全回收。隨著資產規?？焖僭鲩L，存量資產地域分布廣泛、管理半徑變長、現場管理難度加大等，風險暴露可能性大大增加。銀行系金融租賃公司的崛起受惠于股東背景，如交叉授信的資金優勢、股東行的業務班底、股東行客戶資源共享等；非銀行系金融租賃公司為規避業務風險，與股東或其他關聯方加大業務合作；這些都會導致風險更加集中。由于業務模式和融資渠道單一，金融租賃行業的通病是風險管控單一化，重視規章制度建設，關注項目審核和操作層面的微觀風險，對稅務風險、金融風險、宏觀經濟風險等關注不夠。
（六）行業競爭無序，行業整合需求大
截止2015年底，全國融資租賃公司一共4508家，注冊資本總額1.52萬億元。其中，金融租賃公司47家，平均注冊資本29億元，非金融租賃公司平均注冊資本不到5億元，企業數量占比卻達到99%。融資租賃行業，尤其是外資租賃公司存在壁壘低、競爭無序的狀態，行業未來勢必進入整合階段，具備規模優勢和差異化優勢的租賃公司將進入高增長和高盈利期。據Bloomberg披露，自2011年以來，針對國內融資租賃公司的兼并收購交易金額增長近13倍，僅2015年交易金額就達69億元人民幣。但與行業高達1.52萬億元的注冊資本總額相比，這只是開始，未來行業整合的頻率和力度將不斷加大。
（七）融資渠道單一，流動性風險隱患突出
中國金融租賃行業包括銀行系和非銀行系金融租賃兩類。前者通過母行交叉授信和增加資本金獲得發展資金。后者無母行優勢，主要以銀行信貸和增加資本金作為發展資金，尤其是以銀行貸款和股東貸款為主要融資渠道。行業的保險資金、互聯網金融融資及資產證券化融資占比較少。而金融租賃項目大多是中長期業務，短期資金支持長期業務可能導致資產負債期限結構不匹配，銀行短期貸款與租賃業務期限不匹配，最終面臨流動性風險隱患。
三、對中國金融租賃行業發展的啟示與建議
（一）厘清與股東的合作機制，深化市場化協同運營
中國金融租賃行業主要采用金融控股集團構架。金融租賃公司與股東加強協作、優勢互補的同時，還要堅持獨立運營，比如整合股東和自身的業務渠道、業務決策機制、風險管理團隊、風險管控信息系統等，但不依附；尤其是資金來源要依靠自身專業化運營形成的品牌，股東的基礎信用僅用于最終的流動性風險控制；同時搭建相對獨立的營銷、決策和風控體系，形成與其他平臺子公司的差異化發展策略，充分發揮協同效應。在金融控股集團構架下，金融租賃業務快速發展可以帶動商業銀行子公司資金清算、匯劃和結售匯等結算業務，信用證、保函、應收款保理等貿易融資業務，以及投行、理財等其他金融服務。采用這一模式須通過市場化手段解決業務合作中的利益沖突和系統內競爭問題，比如真實的交易費用支出和基于交易的利潤考核分配機制等。此外，要在業務協同中采用公允關聯交易，確保關聯方交易風險和控股股東聲譽風險可控。
（二）優化業務模式，拓展增值服務
金融租賃的關鍵在于聯系供應鏈的上下游，其作為資金流的入口為供應鏈提供融資服務，發展多樣化的業務品種，為客戶提供綜合化的服務方案，通過增加非息收入提高企業收入。要實現上述目標，金融租賃行業需要實現兩個層面的轉變：一是從資金提供方向專業的資產管理人轉變，積極拓展經營租賃業務。此時，金融租賃不僅作為資金提供方，更主要通過發揮專業化資產配置和余值管理能力為客戶提供增值服務。經營租賃業務主要基于物權，租金回收僅影響盈利，基本不存在本金的信用風險。而且經營租賃資產的保值增值性較好且收益穩定，能夠平滑長期內利率波動的影響，獲取持續穩定的收益。二是從以利差為主向兼顧資產管理和交易等非利差收益轉變，優化盈利模式。隨著利率市場化深入和利差水平收窄，金融租賃公司需要培育以管理和處置資產獲得持續穩定利潤的能力，要基于行業可持續發展空間優勢、資產保值優勢、區域優勢以及國家政策導向優勢原則選擇優質租賃資產，提升資產投資能力。同時積極通過資產證券化等方式，開展交易類業務，通過做大資產流量，降低資本占用，獲得更多非利息收入，將資金部門建設成為利潤中心。建立租賃資產有效退出機制，豐富資產組合管理和風險管理手段，持續優化資產結構，實現更高的資產增值收益。
（三）實施差異化發展戰略，實現準確戰略定位
金融租賃公司的母公司往往是金融控股集團，擁有金融全牌照。金融租賃業務要與其他金融平臺相區分，形成互補協調的業務布局。一是與商業銀行信貸產品的差異化定位。商業銀行信貸產品主要提供融資服務。金融租賃業務是“融資與融物的結合”，要大幅縮減類信貸業務，強化對“物”的管理和研究，充分發揮自身功能優勢，與商業銀行實現差異化發展。二是與其他融資租賃公司的差異化定位。金融租賃公司可利用商業銀行、信托、保險等多元化金融平臺獲得融資，但融資優勢不應是其核心競爭力的來源，對“物”的獨有管理能力才應是金融租賃的核心競爭力。從定位上看，應把金融租賃業務作為金控集團構架中的一條重要產品線，通過專業化的租賃物采購、租賃、管理和處置，在滿足客戶長期投融資、財務優化、降低成本等需求的基礎上，延伸集團的服務領域和手段，并與系統內其他產品和服務互相聯動、共同形成綜合化競爭力。三是不同金融租賃公司的差異化定位。目前，金融租賃行業的業務模式和標的行業同質性較高、競爭激烈，行業整體亟需深化轉型，各公司要在細分領域持續跟蹤、研究，專注、做深、做透，鍛造差異化的核心競爭力。
（四）培育創新型團隊，提升專業化經營能力
創新型團隊和專業化經營能力是行業健康發展的源泉。中國金融租賃行業要從以下三個方面著手：一是優化人才結構，建立一個良好的協同機制，將具備良好金融及租賃知識和熟悉特定行業領域的人才培育成架構清晰、合作無間，具有產品和業務模式創新的創新型業務團隊。二是突破“貪大求全”發展模式，結合稟賦優勢（如人力資本和項目資源），選擇特定細分行業重點發展、差異化經營。三是優化客戶結構。選擇大客戶資本消耗較大且議價能力弱，反而降低長期利潤率。除國銀金融租賃和中銀航空租賃等擁有大型央企作為股東外，普通金融租賃公司可考慮以服務中小企業為主，形成大、中、小型客戶協調互補的客戶結構。
（五）厘清風險來源，完善風控機制
獨立自主的風險管理部門，完善的風險識別與預測機制，健全的風險管控體系，科學的業務流程和管理決策機制是減少風險發生的重要保障。中國金融租賃行業要從以下三個方面著手：一是注重風險管理能力建設，完善風險管理制度和流程，建立完善前、中、后臺相互制衡的內控架構，擴大內控覆蓋面，尤其重視投融資產業鏈風險，關注與股東以及其他金融平臺的關聯交易和集中放大的風險。二是建立企業信用評級的行業標準，完善市場風險監測體系，建立租賃資產價值內部評估體系，健全租賃項目擔保和保險制度，落實租賃物和抵押物產權歸屬，加強租賃物保險管理。三是建立責任到人制度和回籠率考核制度，與年薪和獎勵掛鉤，做到責任到人、獎罰分明。四是要善于通過資產證券化將風險轉換給市場投資人承擔，實現風險分散。
（六）加強境內外并，促進企業發展壯大
全球著名企業無不通過資本運營和全球并購發展壯大起來。中國金融租賃行業正面臨良好的境內外并購機遇：一是中國融資租賃行業處于初級階段，行業競爭無序，整合需求較大。并購整合有助于快速積累規模優勢和差異化優勢，實現高增長和高盈利。二是全球經濟持續低迷，國際并購機會不斷涌現。國際并購既能引進先進技術、促進行業發展，又能提升行業的國際化進程。
（七）拓寬融資渠道，擇機IPO上市
要充分利用政策優勢，改變銀行貸款為主的行業融資模式，拓展多元化融資渠道。中國金融租賃行業可采用如下的融資模式：一是通過創新融資降低融資成本，比如利用租賃資產具有現金流穩定、風險可控的特性，積極推進資產證券化。二是借助母公司的多元化平臺發行金融債、信托產品和引入保險資金等。三是發行香港離岸人民幣債券、美元債、通過自貿區分公司融入境外資金等。四是通過互聯網金融（P2P平臺）出售租賃收益權融通資金。五是擇機通過IPO進入資本市場獲得低成本權益融資，再采用股債輪動融資模式發揮杠桿效應，加成經營效益和放大業務規模。
（八）抓住時代機遇，積極推進國際化發展
中國金融租賃行業面臨良好的“國際化”機遇：產業結構調整加快，機械、鋼鐵、工程設備制造企業急需走向國際市場；其使用期限長、資金占用量大、現金流穩定，是良好的租賃標的。此外，融資租賃在盤活固定資產、促進設備銷售、促進企業技術改造等方面獨具優勢。從國際化實施路徑來看，設立綜保區或境外運作平臺是行業國際化的可行模式。一是通過子公司對旗下SPV的統一管理，可以降低綜合運營成本、提高管理效率、實現不同業務領域的風險隔離。二是母公司直接注入資本金可提高子公司的資信程度，助其獲得信用貸款額度，發揮杠桿效應。三是利用各種融資品種，推進境內外融資，可以實現負債端和資產端的國際化。
參考文獻：
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篇2
2007年，我國金融租賃市場進入快速增長期。從2007至2015年，我國融資租賃公司數量從109家增至4508家，年均復合增長率達到59%，并且近年增速呈逐年上升趨勢；融資租賃合同余額從240億元增至44400億元，年均復合增長率達到92%，近年來增速雖有所下降，但仍保持至少30%以上的增長速度。（見圖1）
金融租賃公司在數量和合同額上實現了快速增長，其中以銀行系金融租賃公司為主導。目前，全國共有48家銀行系金融租賃公司，而城商行、農商行等中小銀行系金融租賃公司已達32家并仍將繼續增長，成為推動金融租賃公司數量和業務量增長的關鍵因素。（見圖2和表1）
上述數據充分體現了資本對融資租賃市場，尤其是金融系融資租賃公司的強烈信心和旺盛需求。我們也認為，以下三方面因素將推動這一趨勢的持續發展：
（1）滿足產業結構升級和中小企業融資的內在需求驅動。中小實體企業迫切需要通過固定資產升級來實現產業結構升級，而融資租賃可以滿足中小企業固定資產投入的長期資金需求，融資租賃公司還可以幫助企業通過發債和資產證券化等方式多渠道籌集資金。
（2）國家政策大力支持的外部政策驅動。2014年修改了《金融租賃公司管理辦法》，2015年出臺了《加快融資租賃業發展的指導意見》和《促進金融租賃行業健康發展的指導意見》，2016年3月的營改增又減小了融資租賃行業的稅負。
（3）行業發展起步晚、底子薄帶來的慣性增長驅動。目前，我國租賃滲透率（租賃業務發生額在固定資產投資總額中的占比）約為6%，而融資租賃市場發達國家的市場滲透率大約在15%～32%之間，因此，即使在慣性增長驅動下，我國金融租賃業務市場仍然有廣闊的前景。以2015年全國固定資產投資總額為基數，若滲透率增長至15%（接近德國），約有5萬億元的市場容量有待挖掘；若滲透率增長至30%（接近歐美），約有13.2萬億元的增長空間。
與此同時，金融租賃公司成為行業主力軍。截至2017年初，金融租賃公司為65家，金融租賃公司合同額也從2011年的3906億元增至2015年的17316億元，年均復合增長率達到38%，占全行業的比例也一直保持在40%左右，是三類融資租賃公司中整體規模最大的，成為融資租賃行業的主力軍。（見圖3）
金融租賃公司特點顯著：（1）股東實力強、控制度高。48家銀行系金融租賃公司中有42家是由其母行全資控股或^對控股。（2）地域分布廣。金融租賃公司已遍布全國，當前32家中小銀行系金融租賃公司分布在全國22個省市。（3）實力強。金融租賃公司在平均合同余額（293億元）和平均注冊資本（36.5億元）上均遠超內資和外資租賃企業。（4）業務領域聚焦大資產和新興產業。金融租賃公司業務領域主要集中在飛機、船舶、大型裝備等大資產以及文化產業、現代農業等新興產業。
更為矚目的是，城商行、農商行等中小銀行紛紛把融資租賃當成在經濟“脫虛向實”背景下綜合化經營的第一突破口。
由于融資租賃業務具有與銀行傳統業務相似度高、風險較低、前景廣闊、協同能力強、服務實體經濟且牌照易獲取等優點，逐漸成為城商行、農商行等中小銀行在經濟“脫虛向實”背景下試水綜合化經營的第一突破口。
截至2016年底，全國中小銀行系金融租賃公司共有32家，其中，城商行系22家、農商行系10家。（見圖4）
中小銀行系金融租賃公司具有以下四個方面的特點：
（1）上市城商行、農商行在設立金融租賃公司方面更積極，在16家上市城商行和農商行中，有14家設立了金融租賃公司，僅有盛京銀行和江陰農商行2家未設立金融租賃公司。
（2）中小銀行系金融租賃公司相對集中在東部沿海地區，共有16家中小銀行系金融租賃公司分布在東部沿海地區，而其中，更多是在長三角地區，其中有9家在長三角地區的中小銀行設立了金融租賃公司。
（3）成立時間晚、具有后發優勢，中小銀行系金融租賃公司主要是在2014年以后成立，沒有趕上2008年之后的那一波產能過剩，沒有歷史包袱，并且行業政策和市場環境也逐步開放和成熟，使得中小銀行系金融租賃公司在細分行業選擇、產品創新等方面具有顯著的后發優勢。
（4）中小銀行對金融租賃公司的控制力較強，在32家中小銀行系金融租賃公司中，共有25家是由其母行全資或絕對控股。
金融租賃是中小銀行服務地方經濟的橋頭堡
在當前經濟轉型升級、“脫虛向實”的形勢下，中小銀行積極發展金融租賃業務，在落實國家“脫虛向實”政策、服務實體經濟、實現自身持續健康發展等方面具有特殊的意義，主要體現在以下四個方面：
與城商行服務地方經濟、扶持中小企業的定位相吻合。通過融資租賃業務既能有效解決中小企業融資需求，商業銀行又能利用掌握核心物權優勢降低信用風險。所以，融資租賃是解決中小企業融資難問題、引導金融資本流向中小企業的最佳解決方案，也是中小商業銀行回歸服務實體經濟本質、提升對中小企業的金融服務能力的有效途徑。
與供應鏈金融的相互促進、協同發展，實現“1+1>2”。融資租賃業務能夠很好地與供應鏈金融業務實現相互協同、融合發展。中小銀行系金融租賃公司資金相對雄厚，可以充當供應鏈當中的核心企業。這樣，中小銀行系金融租賃公司可以像傳統供應鏈當中的核心企業一樣為下游的中小企業提供供應鏈金融服務。同時，可以將未來的租金收入進行質押向銀行申請貸款，或是為中小企業提供融資擔保，讓銀行等金融機構直接給中小企業融資。
由此，融資租賃業務與供應鏈金融業務就可以互相促進、協同發展，最終實現“1+1>2”的效果。
有助于擴大銀行管理的資產規模、提升綜合服務能力。融資租賃是準入門檻偏低的金融牌照，中小銀行利用融資租賃通道可以在不占用信貸規模的情況下向客戶融資，既能保證資金流向實體企業、滿足實體客戶融資需求，又能擴大資產管理規模。金融租賃公司以售后回租的形式向承租人發放了一筆融資，從而形成應收租金，這是資產端。融資租賃公司用這筆應收租金再向銀行作保理融資或其他應收賬款類融資，這是資金端。從一方獲得資金再投入另一方的資產，這就是個通道。
同時，通過滿足更多客戶的融資需求，融資租賃業務又能成為中小銀行實施綜合化經營的重要平臺。在融資租賃業務開展過程中，能夠為銀行帶來大量的客戶資源和業務機會，提升銀行綜合效益。
在經濟下行期有助于商業銀行降低風險、保持盈利穩定性。融資租賃行業風險可控、收入穩定的特點有助于商業銀行減低風險、保持持續穩定的盈利。一方面，相比傳統的銀行信貸業務，融資租賃業務在風險保障方面具有特有的優勢。另一方面，較低的風險和多元化的盈利模式，也意味著更穩定的收益。金融租賃公司通過向承租方提供各種類型的融資租賃服務，獲取利差（1%～5%）和租息收益、服務收益、保證金帶來的利息收入、節稅收入（稅收優惠政策獲得補貼等）、殘值處置收益（新設備翻新出售）等，從而實現多樣、穩定的盈利。
中小銀行系金融租賃公司實現脫虛初衷的關鍵成功要素
對于中小銀行系金融租賃公司，我們認為，要真正起到扶持實體經濟的作用，關鍵成功因素主要是商業模式以及與母行的協同。
商業模式
融資租賃的商業模式關鍵要素主要有租賃標的物的選擇、風控能力、盈利能力和低成本資金來源四個方面。
對于中小銀行系金融租賃公司而言，若想在群雄逐鹿的融資租賃行業脫穎而出、爭得一席之地，必須走差異化的商業模式。對于差異化的商業模式，從租賃標的物的選擇、風控能力、盈利能力和低成本資金來源四個方面來看具體如下：
租賃標的物的選擇。對于租賃標的物的選擇，關鍵是所要進入的細分行業的選擇。中小銀行系金融租賃公司業務領域盡管存在一些差異，但總體上與大型銀行系金融租賃公司的業務選擇邏輯一致，即大資產行業和新興產業，且業務特色不鮮明、競爭優勢不明顯、呈同質化趨勢。（見表2）
發達市場國家經驗表明，租賃公司發展的要旨在于對某個專業領域做深做透，只有對細分行業開展長期的跟蹤和研究，才能做出前瞻性的決策判斷。因此，對于成立較晚的、具有后發優勢的中小銀行系金融租賃公司，一方面，應適時根據自身團隊特點，通過專業化的建設來選擇確定重點租賃業務發展領域；另一方面，應利用母行地域特色以及傳統信貸領域的行業資源和能力，采取市場細分的方法開展差異化的經營，形成具有獨特競爭優勢和自身特色的戰略重點，并進行長期、深入的研究，通過行業能力培養和行業資源建設打造在細分行業的市場競爭力。
L控能力。盡管我國融資租賃行業近年來整體發展呈現一片火熱，實現逆周期增長，但行業風險也與日俱增。信用風險上升，并且行業差別明顯，產能過剩行業信用風險較高，新興行業信用風險則相對可控；流動性風險凸顯，由于融資租賃是長期型的金融工具，具有“短借長用”的特點，因而流動性風險在融資租賃中處于風控的重要環節。
對于銀行系金融租賃公司，除面臨上述兩方面行業風險外，還面臨如下特殊風險：一是銀行傳統的重擔保、輕現金流管理理念延續至租賃業務，造成業務風險后置。二是母子公司管控風險。尤其是中小銀行，缺乏對子公司的管控經驗，對于新設立的金融租賃公司，管的過多、過緊可能會阻礙金融租賃公司發展，管的過少、過松可能會導致金融租賃公司管理失控。
因此，風險管控能力也成為銀行系金融租賃公司可持續發展的重要保障。尤其是對于中小銀行系金融租賃公司，客戶信用風險更高、自身管理能力偏弱，如果風控管理不完善、風控能力不強，不僅影響金融租賃公司自身的生存和發展，還將殃及母行的品牌和信譽。
而中小銀行系金融租賃公司的風險管控能力構建，應重點圍繞風險管理文化和理念、風險管理制度和體系、風險管理手段、風險管理人員和風險管理執行五個方面展開。
盈利能力。目前，我國融資租賃業務結構多以售后回租為主，直租為輔。2014年，直接租賃融資額占比22.4%，售后回租占比61.7%（金融租賃公司的售后回租比例更是高達72.6%），其他租賃方式占比15.9%，盈利模式上以賺取利差為主。而國外融資租賃發達國家，轉租賃、項目租賃等模式使用得較多，盈利模式也多來自于設備購買運營、租賃咨詢、殘值處理（新設備翻新出售）等板塊。由此可見，我國當前融資租賃產品差異化程度低，盈利模式單一。
未來，中小銀行系金融租賃公司如果能夠發揮母行金融創新能力強、機制靈活的特點，在轉租賃、項目租賃、委托租賃、杠桿租賃等業務模式上積極探索、創新，從單純的資金提供者和風險承擔者變成資源配置者，挖掘服務和運營等板塊的收益，則能夠進一步提升商業銀行金融租賃業務的盈利能力和穩定性。
低成本資金來源。低成本資金是金融租賃公司能夠穩定、快速發展的基礎。在當前我國金融租賃公司的主要資金來源中，關聯方擔保貸款及應收租賃款質押占比高達80%，貸款期限又多在一年以內，而金融債和客戶保證金僅分別占10%，負債結構較為單一、期限較短。國外金融租賃公司的資金來源相對多元化，主要包括公司債及商業票據發行、以應收賬款質押或其他擔保方式向銀行借款、應收賬款證券化及出售。
中小銀行系金融租賃公司在資金上沒有成本優勢，一方面，與內資、外資融資租賃公司相比，中小銀行系金融租賃公司雖然背靠母行，但母行的低成本資金不能長期直接提供給它，因為這是違反市場經濟規律的；另一方面，與國有銀行、股份制銀行系金融租賃公司相比，大銀行系金融租賃公司在資金成本、規?；б娣矫嫣幱诹觿荨?/p>
對于中小銀行系金融租賃公司，應充分利用母行背景和牌照優勢，做好同業拆借、吸收非銀行股東3個月（含）以上定期存款等業務；同時應把握政策和市場機遇，在發行金融債券，或者實行租賃資產證券化、租賃資產投資業務信托化等創新業務方面抓準時機，實現資金來源的多元化和長期穩定性，在激烈的市場競爭中占得先機。
與母行的協同
當前銀行系金融租賃公司與母行的業務協同明顯不足，并未有效發揮綜合化經營作用。并且多數銀行系金融租賃公司不僅無法反饋母行，反而由于與母行業務類型相似，導致風險、競爭大于協同。
既然選擇融資租賃作為“脫虛向實”和綜合化經營的突破口，就必須使母行與金融租賃公司實現收入、成本和管理上的充分協同，以確保母行整體戰略目標的實現。實現與母行的有效協同，應著重從以下四個方面入手：
子公司股權架構?？毓勺庸靖菀讓崿F業務及管理協同，尤其是全資子公司。舉一個保險的例子。2010年7月，中銀保險成為中國銀行100%控股的子公司。從法人實體來看，中銀保險保持了獨立子公司的地位。但從經營實踐來看，中國銀行將中銀保險作為銀行內部的一條業務線，從營銷、渠道、產品和IT系統等方面對其進行了高度的一體化整合，實現了更高的協同效益。
金融租賃公司的行業選擇會充分考慮母公司（股東）的優勢，臺灣富邦銀行某高管曾說，“實業（富邦產業包括地產、電信等）本身并不能給銀行帶來很多業務機會，實業背景的意義更多是幫助銀行了解一個行業，建立行業專長”，對于金融租賃公司而言也是如此。
同理，對于中小銀行系融資租賃公司，盡管母行在多年的傳統信貸業務中積累了一定的行業能力和資源，但在國有行業、股份制銀行面前，仍然顯得勢單力薄。如果能夠在確保中小銀行絕對控股的情況下，在其他股東的引入上，選擇融資租賃業務發展前景好的行業的翹楚作為合作伙伴，必然能夠為金融租賃公司帶來豐富的行業資源和專業的行業能力，在確保與母行業務有效協同的前提下建立融資租賃業務的行業專長。
組織架構。母行與金融租賃子公司間深度的業務協同，必然需要雙方建立與之相匹配的組織保障，具體可從以下三個方面著手：（1）在母行建立綜合化經營業務協調會，在母行層面統一協調協同工作，對業務協同過程中關鍵問題、主要矛盾等進行協調和決策。（2）建立與母行相一致的業務部門設計原則，如母行是以客戶為中心的事業部的組織架構，則金融租賃子公司也采取相同的組織結構，并且在行業重點上與母行相一致。（3）在金融租賃子公司建立專門的協同部門，落實母行協同相關的主要舉措，牽頭推進金融租賃子公司內部協同工作的開展。
客糶畔⒐蠶懟T誄浞摯悸羌喙芑肪車那疤嵯攏建立整合的客戶信息共享平臺，實現客戶信息及轉接流程的無縫對接。具體可以分如下三步：首先，整合母行、金融租賃公司及其他子公司的客戶信息，由母行專職部門管理、維護數據庫，并由母行設計合理的分潤機制和KPI，督促各業務部門、子公司整合客戶信息。其次，在母行層面成立客戶研究小組，進行客戶分級及相應的營銷策略研究和推動，可考慮由各業務部門、子公司派代表組成。最后，建立全行統一的監管營銷流程，在母行統一監管下對客戶進行整合營銷。
后臺整合。將呼叫中心、會計操作、文件和數據處理、操作性人力資源工作等后臺事務性工作進行集中，建立高效的、具成本有效性、并能支持不同業務的共享平臺。實施共享平臺，通過大規模集中作業能大幅降低單位作業成本，通過規范作業流程、集中作業管理能有效控制操作風險，塑造整合品牌和提高服務效率，為交叉銷售打好基礎、創造機會，最終為全行創造巨大的價值。
總結
篇3
（一）租憑經濟 從人類經濟開始的初端，租賃經濟活動便產生了，迄今為止已經有4000多年的歷史。從其發展的特點來看，可以分為三個階段：早期租賃業、近代租賃業和現代租賃業。不同的發展階段其經濟環境和經濟思維是不同的，這直接決定了租賃業的業態。（1）即時使用價值觀。其是早期租賃業中租賃經濟觀念主流農業社會，土地、房屋是人們基本生存資料，只有在基本生存資料短缺情況下，人們才利用租賃解決即時需要。因此，早期的租賃經濟觀念可以概括為即時使用價值觀，承租人主要著眼于租賃物的使用價值。（2）價值增值觀。工業經濟時代租賃經濟觀念主流可以概括為“價值增值觀”，選擇租賃為獲得利潤，實現資本價值增值，承租人主要著眼于租賃物可以帶來的更大的價值。（3）融物融資觀。其是現代租賃業中租賃經濟觀念主流信息社會和現代市場經濟條件下，財富通過金融市場快速流動組合，現代金融在資源配置和社會經濟發展中的作用已居于主導地位，人們認識到現代租賃業的融資功能，選擇租賃是投資方式與融資方式合一的經濟決策，人們利用租賃實現融通資本的目的。當代，租賃經濟觀念的主流可以概括為“融物融資觀”，選擇租賃著眼于利用其融資功能，承租人主要為了通過融物得到巨額資本的融通。
（二）金融租賃 金融租賃又稱為融資租賃，是指出租人按承租人設定的條件，向承租人指定的供貨人購買實物財產，并以分期償還該財產的全部或大部分購置成本為基礎，向承租人收取租金的一種交易貨人。三方當事人的相互關系是：由承租人指定設備與廠家并委托出租人代為融資，承租人直接與供貨商洽談選定所需設備，再由出租人出面購買設備，同時將所購設備出租給承租人使用，承租人按期交付租金，以補償出租人所支付的全部成本、利息和一定的利潤。可見，通過這樣的組合模式，承租人可以減少一次性的巨額資金支出，對其資金環境的改善有著重要意義。
二、金融租賃在中小企業融資上的優勢
（一）金融租賃利于降低中小企業的融資門檻 在現行的金融環境下，由于中小企業資本薄弱，缺乏足夠擔保和抵押，使得其在獲取銀行貸款方面較為艱難。而在金融租賃條件下出租人對租賃物始終保持所有權，這降低了其經營風險。因此，金融租賃企業選擇目標客戶對象時，不會把客戶的擔保能力和抵押能力作為考量重點，而更加看重客戶對租賃物質的使用能力和現金流支付租金的能力。這便大大變相降低了中小企業的融資門檻。中小企業只是需要支付少量保證金，便可以獲得穩定使用權，從而規避了其整體資信條件差的缺陷。
（二）金融租賃手續簡單，費用較低，效率較高 在正規金融體系中，獲得銀行貸款不僅僅需要企業要準備大量的資料和數據，且銀行還會對企業進行嚴格審查，手續繁瑣，還會出現拒貸的情況。而金融租賃對企業的整體資信要求較低，無需擔保，信用審查快捷。同時，相對于獲得銀行貸款再購買安裝設備而言，金融租賃將融資與融物同時進行，能極大的節省企業的運作時間。由于中小企業相對于大型企業的比較優勢在于其對市場反應有著更快的速度，因此金融租賃對其提升經營效率有著巨大促進作用。雖然金融租賃的租金比銀行同期貸款利息一般高 2%～3%，而金融租賃限制條件少，且包括從采購到實現生產的所有費用，如果把這些費用計算在內，銀行貸款的費用則高于租賃的費用。
（三）融資租賃使中小企業享受稅收優惠 通過貸款購置機械設備的情況下，只有所支付的利息計入成本，從而可以成為企業減稅的手段，歸還本金無法免稅。而與此相對，在金融租賃的方式下，承租人交付的租金要計入成本，從稅前利潤中扣除，因此，在稅收優惠上，金融租賃具有一定的優勢。歐美發達國家包括日本在內都先后出臺過一些優惠措施以推動國內租賃業務，開展租賃業務的企業為了擴大業務還有可能將獲得的收益部分轉移給承租人，以實現雙方互利共贏共生?？梢哉f，租賃比借款更能降低企業的融資成本，有利于減輕中小企業的稅負。因此，對于剛剛起步實力弱小的中小企業或者處于財務、現金流困境中的企業，金融租賃是一個非常有利的選擇。
（四）金融租賃減少中小企業的財務風險 金融租賃可以使企業享受更為有利的稅收優惠，因此，金融租賃有利于企業減少成本，增加利潤，降低企業的財務風險。再來比較一下金融租賃和銀行貸款的一些區別。銀行貸款多采用一次貸出一次償付本息，因此不利于企業根據實際情況編制納稅報表，減少納稅。但是在金融租賃下，企業的還款安排較為靈活，取決于企業的資金實力和銷售狀況。此外，金融租賃還可以優化中小企業的資本結構，使固定資產和流動資產的比率優化。例如，中小企業可以根據一些回購條款融資?；刭彈l款是中小企業可以先將其閑置的固定資產出租變現，以獲取流動性最強的現金，這有利于企業的資金周轉和資本運營。
三、國外租賃業發展經驗分析
（一）國外租賃業發展簡述 一是發達國家租賃業務發展程度高。這一點主要體現在：一是發達國家的設備租賃率高；二是發達國家的租賃業務交易額大。1999年的統計數據就已經顯示出發達國家尤其是美、日、歐等國家和地區的設備租賃率高；租賃交易額大。其中，北美發展程度尤其高，租賃交易占整個世界的一半以上，歐洲和亞洲共占45%左右，非洲最低，只有1%不到。而經過了十多年的發展，發達國家的金融租賃業務隨著金融業的上下游不斷延伸急劇擴張。二是發展中國家后發優勢較顯著。自1950年代起，發達國家的金融租賃業已經呈現欣欣向榮的勢頭，但是同時，發展中國家的此項業務尚屬空白。到了20世紀70年代，金融租賃業的操作形式和手段被許多發展中國家通過大型國際金融公司引進，至此金融租賃業才風生水起。早年的統計數據顯示，20世紀90年代中期，全球將近一半的國家和地區已有金融租賃業務，其中發展中國家居多。雖然相對于發達國家，發展中國家的市場尚小、規模不大，但是發展還是較快的。許多發展中國家將金融租賃作為引進投資促進經濟增長的重要手段，為金融租賃設置了許多優惠條件。目前越來越多的發展中國家對金融租賃放開了準入，使得金融租賃業發展成擁有龐大資本的產業，對經濟發展起到了非常重要的作用。
（二）國外租賃業發展與政府扶持 國外政府在本國租賃產業發展壯大的過程中給予了許多特殊的優惠政策或者扶持，對租賃業的發展起到了關鍵的作用，尤其是歐美發達國家對其租賃業的支持，使得其在租賃產業上遠超發展中國家。這種政策優惠或者扶持主要包括：一是財政補貼。發達國家政府對符合其產業政策的鼓勵發展項目實施財政補貼，對于該產業中的企業頒發設備租賃補貼，或者運用金融租賃公司發放政策性補貼。二是稅收優惠。例如：稅收減免，出租人可以按照其出租的設備的購置成本的一定比例享受稅收優惠；加速折舊，承租企業可以采用加速折舊法對其租賃的設備的成本進行攤銷，這方面做得最好的是美國，美國政府先后出臺了多項與此相關的稅收政策，肯定了租賃中承租方所享受的加速折舊優惠；租金計入成本，承租企業可以把所租賃設備的租金計入其生產成本，在編制納稅報表時予以表現，從而獲得國家的稅收減免。三是信貸優惠。政府或者中央銀行通過相關的政策性法規，對金融租賃企業提供信貸額和利率、返還期限方面的優惠。此外，金融租賃企業可以通過資本市場自行籌措資金。四是保險政策。為了將金融租賃業中的風險降低，切實保障金融租賃企業的利益，促進產業發展，許多國家尤其是保險業發達的西方發達國家通過金融租賃保險為企業租賃業務保駕護航。這種類型的政策主要是針對金融租賃業務中可能面臨的一些特定風險，比如國家政治風險、企業違約風險等。
四、基于金融租賃發展視角的中小企業融資環境改善對策
（一）國家政策支持 我國具有上百萬個中小企業，但是它們對金融租賃業的重要性認識不清。政府應該大力宣傳金融租賃的優點，倡導金融租賃活動，推廣金融租賃業務，推動中小企業關注和采用金融租賃這一特別的融資方式。政府可采取的政策措施如前所述，包括財政補貼、稅收減免、信貸優惠以及保險業政策支持等。對于通過國際金融租賃引進國外先進技術設備的中小企業要給予稅收上的鼓勵、外匯和進出口政策上的支持；要放寬國內市場上的金融租賃業務的市場準入標準，要創造一個充滿大量競爭者的金融租賃市場，充分發揮金融租賃市場的融資效率；要對處于困境中的金融租賃公司給予幫扶，幫助其重組、融資，重新煥發生機。
（二）創新金融租賃方式 國外現代金融租賃業務發展已經比較成熟，目前金融租賃的具體形式多種多樣，主要有項目租賃等十幾種形式。我國金融租賃業起步晚，發展還不成熟，許多金融租賃的具體形式和手段在我國還難以展開，這嚴重制約了我國金融租賃市場的活力和融資效率。我國政府應該重視金融租賃業務手段的創新，支持金融租賃企業創新業務，發展形勢多樣的租賃業務，滿足不同層次的中小企業的需求。
（三）探索多樣化融資渠道 國外的經驗表明，租賃業的發展離不開金融部門的支持。而目前我國金融部門還較少介入租賃業務，金融租賃“有名無實”。因此，在條件允許的情況下，中央銀行可以提供再貸款等貸款形式，幫助符合國家產業政策的企業發展。國家應該允許商業銀行參與金融租賃企業的股權，充分運用銀行的閑置資金，向金融租賃公司提供強大的資金支持。政府可以設立政策性的租賃基金或者公司，為金融租賃提供擔保。
（四）加強租賃行業的管理 目前金融租賃業運作沒有同意的行業協會，或者相應的政府管理部門，因此顯得比較混亂。政府應該牽頭成立租賃行業協會，出臺行業規章，推動租賃行業朝著規范有序的方向發展。政府也應該從政府部門中劃出專門機構，專業管理監督租賃行業。目前要做的主要有：第一，建立專業的租賃行業咨詢機構，專門研究租賃行業的發展現狀，創新租賃業務開展的具體形式，為金融租賃企業和中小企業提供相關的市場和行業信息；第二，建立專業的租賃行業協會，設立專門的章程、規制，對金融租賃業中的從業企業進行引導和監管，定期召開行業大會，交流信息，共享經驗，防止不正當競爭和惡性競爭，同時根據租賃行研提供的咨詢報告，向政府提出政策性建議；第三，要建立一些國家性的政策性租賃機構，為國家的重點產業和重點企業服務，防止企業惡性競爭影響重點行業、企業發展。
（五）完善金融租賃的信用擔保 金融租賃的本質是金融、融資，是一種商業行為，因此，其基礎是商業信用。信用的好壞將影響金融租賃業務能否順利開展。租賃業務是一項風險較高的活動，尤其是跨國金融租賃，風險更高，對企業的信用的要求更高。國家應該建立完善的信用評估機制和制度，為企業進行金融租賃提供制度性保障。政府應該出臺相關的規則，推動租賃行業立法和信用立法，通過立法保障企業不受違約風險的侵害，并為受到侵害的企業提供幫助。
五、結論
隨著我國金融租賃業務的逐步開展，其運作范圍必將更加廣泛。現代租賃業務憑借其把金融、貿易和技術結合起來的優勢，在經濟活動尤其是跨國經濟活動中發揮著重要作用。金融租賃在解決中小企業的融資難問題上是一種可行的措施，具有其獨特優勢。在目前我國的中小企業融資能力較差的現實狀況下，金融租賃所具有的這些優點，使其成為中小企業的“避風港”和“融資巢”。金融租賃同時也是現代資本市場不可缺少的一部分，我國應該在借鑒國外發達國家的經驗的基礎上，立足我國實情，著眼于未來長遠發展，為金融租賃立法立規，引導金融租賃行業發展。
參考文獻：
[1]周英章、金戈：《國外金融租賃的政策扶持及啟示》，《金融與經濟》2002年第2期。
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關鍵詞：美日比較； 金融租賃；法律體系；政策支持；監管環境
中圖分類號：F83
文獻標識碼：A
文章編號： 16723198（2013）13011203
1 美國金融租賃的發展經驗
美國有著世界上發展最早和最成熟的金融租賃市場，其租賃市場份額幾乎占世界金融租賃市場份額的一半，而且通過金融租賃方式獲得的設備占所有設備的80%以上。目前，美國是世界上金融租賃業最發達的國家，租賃業務規模居世界第一；金融租賃對GDP的貢獻超過近30%；金融租賃機構也已經達到3200多家。并且美國的金融租賃類型多樣，涉及的行業十分廣泛，其中以運輸工具、計算機設備，農業機械、發電設備為主。在營運方式上，直接金融租賃約占租賃市場份額45%左右，主要是服務于電子計算機、辦公室設備、產業機械等；杠桿租賃約占40%左右，以飛機、鐵路車輛和船舶等價格昂貴的機械設備為主。因此金融租賃在美國的經濟生活中占據重要地位，企業和個人的很多投資設備、大額消費品等都是通過金融租賃的方式獲得。
1.1 依靠政府有效的政策扶持
（1）稅收上的優惠。
稅收優惠是促進租賃業發展的有效動力，一方面可以通過投資抵稅減少企業的稅費負擔。美國的《投資稅扣除法》中規定，對于出租人投資購買的租賃設備，在租賃時可給予稅收的減免。在這種政策的支持下，一方面使出租人減少設備買價的支付，使其直接獲得稅收上的優惠；同時還可使承租人通過減少租金支付間接地取得優惠。此外會計政策還規定可以把租金計入成本，這不僅讓出租人降低了設備過時時產生的功能性貶值的風險和通貨膨脹損失，同時也使租賃雙方在公司利潤稅方面可以享受稅收抵免的好處，從而減少了所得稅費用。
另一方面則體現在折舊制度上，美國《稅法》規定的折舊機制比法定折舊年限短短10%-25%。1981年，里根政府頒布《經濟復興稅法》中規定實行“加速成本回收制”。加速折舊制度有利于企業更快地回收投資、更新設備、改進技術和降低成本。同時美國的會計準則也允許租賃公司的計提折舊在直線折舊法、雙倍余額折舊法以及150%折舊法中自由選擇，且呆帳準備金比例自定。
（2）提供風險保險機制，開拓境外業務。
為更好地推進金融租賃機構開展國際租賃業務，抵御國際市場的政治風險和商業風險，美國推出相應的風險控制機制。在對發展中國家開展租賃業務時，美國政府通過設立海外私人投資公司來提供相應的政治風險保障；另一方面，美國進出口銀行對美國金融租賃公司提供出口信貸、出口擔保等業務，也保證了跨境業務的有效開展。
1.2 法律保障
雖然美國目前還沒有專門的金融租賃法律進行統一規定，但在其他的經濟相關法律中，都對金融租賃行為有明確具體的規定。尤其是在出租人權利保護方面有比較嚴格的規定，比如在統一商法典中就規定了：如果承租人違約，出租人有權取回租出的設備；若遭到承租人的阻攔則承租人要負相應的法律責任，同時還有權利向其承租人或擔保人收取所有未付或未到期的租金，保障了租賃公司的利益。
1.3 監管較為寬松
美國對金融租賃業務的監管主要采用市場調控型的監管模式。因為美國的金融市場較發達，市場機制也較為成熟，其金融租賃市場是完全對外開放的。對于租賃業務，政府幾乎不干預和無監管，只依靠市場機制調節。
2 日本租賃業的發展狀況
日本金融租賃業的發展較快，業務規模位居世界第二。1963年，日本國際租賃株式會社成立，標志著現代租賃業的開始。20世紀70年代后，日本租賃業迅猛發展，機構數量猛增。日本租賃業務領域也較廣，以計算機設備、信息與通訊設備和運輸設備為主，其金融租賃公司的業務遍及租賃、房地產、投資和貸款等。
2.1 政府政策上的扶持
（1）建立租賃信用保險政策。
1973年，日本通產省負責制定政策性的保險制度——租賃強制險。其政策規定中小企業簽定租賃合同時，實行強制保險。當其遭遇倒閉破產等違約風險時，政府負責賠償約50%的損失金額。這樣能使租賃公司收回余下一半的租金，從而減少其經濟損失。在日本的《租賃信用保險方案》中規定，允許小型商業信用保險公司與租賃公司簽訂合約，合約承諾在承租人違約時，付給未付租金的50%給租賃公司；此外還規定中小企業租賃不需找擔保人。租賃公司租給風險投資公司的設備，其保險賠付率可達到70%。
（2）信貸政策。
日本在信貸政策上有租賃優惠制度和制度租賃（包括政策資金供給制）等相關保障，主要是由日本開發銀行以低息的方式向金融租賃公司提供資金。這樣租賃公司能以較低的成本獲得可貸資金，優惠比例為設備成本的40%-60%。成本費用的減少使得承租者也可間接的享受低成本優惠。
（3）減稅優惠。
日本在投資減稅方面主要有以下兩個特點：一是針對于與IT行業相關的優惠政策，比如計算機、傳真機等數字設備。其規定注冊資本在3億日元以上的承租人，可以少交納企業所得稅，減少的額度約占租賃總費用的6%。二是針對中小企業的優惠政策，共有兩種形式：第一種是投資促進稅制，要求注冊資本在l億日元以下的中小企業，對于數碼電話設備等，減稅額度為租賃費用總額的4.2%；第二種叫基礎強化稅制，主要針對承租人為經營批發、零售、飲食等特定服務的中小企業，減少占租賃費用總額4.2%的企業所得稅。同時日本也采取了稅收減免制度，減免率約為7%。在加速折舊制度方面，日本稅法規定期限一般為設備法定年限60%-70%。
（4）政府補貼補助。
政府為了鼓勵其服務的特殊行業，如農業、林業、水產業等發展，對于擁有該種特殊設備的個人或機構給予財政補助，向其發放補助金。日本現提供有農業經營租賃補助、木材供應結構改善租賃補助、養殖業促進租賃補助等。同時日本對為促進木材供應合理化、煤氣服務站布局結構改進、提高畜牧業效率、養殖業高技術設備使用和支持為政府認可的農場主等5項事業的設備租賃，提供財政租賃津貼，以降低其租金，承租人只需交納租金扣除補貼后的剩余部分。
2.2 法律體系保障
從法律法規上來看，日本和美國相似也沒有專門的金融租賃法，但在其它法律中都有體現金融租賃的法律要求和限制。比如消費者合同法、道路交通法、銀行法、安全保障法等，從租賃主體利益保護、租賃設備技術、用途、安全性規范等方面都做了詳細的規定和要求。
2.3 監管適度
日本采取的監管類型是適度監管的模式，“變監管為扶持”是日本監管制度中的一個典型特征。主要由通產省負責具體監管，通過出臺一系列政策指導，指引金融租賃企業向正規方向發展。絕大多數情況下還是較為開放和自由的，它的重點實施監管限制的對象是一些銀行背景的租賃機構。
3 我國的金融租賃業務存在的不足
1981年，金融租賃業開始進入我國金融市場。金融租賃業在我國也得到了一定程度的發展，但和上述的發達國家美國、日本相比，仍然存在著較大的差距。目前我國金融租賃業主要存在以下問題：
3.1 我國政府扶持政策力度不大
（1）稅收優惠政策。
①投資抵免制度不夠完善。我國目前公布的有關投資抵免的暫行辦法和規定都沒有明確指出給予的優惠是否適合于金融租賃業，以及這些政策是如何在金融租賃業中實施的。2007年，國家稅務總局頒布的《企業所得稅法實施條例》雖然規定了企業購置并實際使用指定的環保、節能節水、安全生產等專用設備的，可按照投資額的10%可從企業當年的應納稅額中抵免，但又注明了通過金融租賃方式獲得的該項專用設備不可享受此優惠。使得租賃享有的抵稅優惠并未真正落到實處。
②租金稅前扣除問題。我國的《企業會計準則》規定，納稅人以經營租賃方式取得固定資產，由出租人提取折舊，其租賃支出不得扣除，承租人將各期租金計入當期營業費用。這使得金融租賃的成本高于銀行貸款的成本，和銀行競爭相比處于劣勢地位。
③納稅項目多。我國把金融租賃列入了營業稅的征稅范圍，但不同類別的金融性租賃公司的稅基不同，營業稅稅基缺乏統一性。例如發生了境外租賃交易，根據我國海關法的規定，只有進口設備的所有人為生產企業才有資格向海關申請減免稅，而金融租賃則不可以享受，只有符合相應規定的要求才可以申請；而增值稅方面，也沒有明確規定此項稅收優惠政策是否適用于其從事租賃業務的境內或是中外合資的租賃機構，導致這些機構在實際的納稅中支付了不必要的部分。
④加速折舊制度不完善。加速折舊對于拉動投資具有很大的作用，在我國也執行了相關加速折舊的制度。2007年執行的稅法規定一般折舊年限10年，租賃期一般是3-5年。但采用的具體方法仍需報國家稅務總局審批。最終企業的自主選擇權還是受到了政府權力的制約。
（2）信貸政策。
目前我國的對于金融租賃業發展的信貸和融資優惠政策的規定還不完善，租賃業的資金來源單一，且主要依靠的是銀行貸款，但這種間接融資方式獲得的資金成本較高。目前我國金融租賃融資渠道受阻，資金來源形式受限，成為阻礙金融租賃業發展的瓶頸，嚴重影響租賃交易量。此外，如果金融租賃公司為了擴大自己融資的渠道而采取不正當的競爭手段，破壞行業規則，則會導致市場行業的無序競爭；同時造成金融秩序的混亂，嚴重影響金融租賃行業的健康發展。
（3）保險政策。
我國目前的金融租賃信用保險缺乏統一的機制建設。我國融資租賃業的發展不能適應市場經濟發展的需要和追趕國際行業發展的趨勢。沒有專門的、完善的金融租賃保險制度來保護租賃企業的利益，使其自己要承擔較大信用風險。
我國政府在政策的相關扶持上給予的優惠措施十分匱乏，以至于不能發揮金融租賃的吸資和融通資金的功能，也不能提高國內租賃公司開辦業務的積極性，同時降低了需求者對于租賃途徑的需求度。
3.2 我國法律制度的不健全
從金融租賃立法角度來看和發達國家的差距還很大。目前我國沒有專門的金融租賃法，只是出臺了一些不完全的法規、規定來對金融租賃業進行約束和管制。但由于這些法規法律層次較低，并且實踐操作性不強；本身對于金融租賃的規定也不夠詳細具體，往往只限于對金融租賃交易部分的內容做了些簡單的規定，很容易產生雙方的糾紛。而且相關專業性的法律如民法、商法、稅法相關法律也存在很大的缺陷，使得中國的金融租賃業務缺乏法律的規范和管制。我國合同法和民法通則對租賃的規定條款是針對經營性租賃，并不適用金融租賃的法律關系特點。而2006年出臺的《金融租賃公司管理辦法》也缺乏配套的實施細則和相關法規。
3.3 監管不完善
我國的監管是實施的嚴格監管的模式，準入門檻較高，比如在市場準入方面，注冊資本金的要求就很高。對于金融租賃公司而言，一般的國內業務的最低注冊資本要求是人民幣5億元；經營外匯業務的，則要求5000萬美元以上的外匯資本金。而且注冊審批程序也十分復雜、困難，使得金融租賃公司的負擔加重，很難發展壯大。
另一方面金融租賃監管不到位。我國金融租賃業的監管工作主要由兩個部門負責：一是銀監會，另外一個是商務部。由于實行多頭監管，缺乏統一的行業管理，會導致管理混亂。在金融租賃遇到問題時，也不能做到統一協調。因此整個行業的發展規模、發展重點、發展速度等都缺乏統一的安排、規范和指導。另外，中國金融租賃業也沒有建立統一的行業協會，缺乏統一的行業規則要求、缺乏統一的行業風險防范、缺乏行業之間的密切交流等，都使得我國的金融租賃業處于管理和及監管的混亂局面。
第三是不公平的競爭現狀。一是不同的金融租賃主體在法律地位、稅收待遇、市場競爭等方面享有的權利不一樣；二是由人民銀行監管的國內的金融租賃公司，對各項監管指標要求都比較嚴格；而對于中外合資租賃公司的監管，監管比較寬松。出現了“對外開放、對內限制”的非統一標準下的無序競爭現象。
4 對于改善我國金融租賃業務的建議
在與美國和日本的比較之后，得出了我國金融租賃在政府支持、法律體系和監管制度上都有很大的差距。而這三個方面對于一個國家開展金融租賃業務來說也是十分的重要的。政府財政和政策上的支持給租賃業帶來了活力，建立健全法律體系為我國規范租賃業務提供框架，監管的適度性則便利了租賃方，擴大了金融租賃的服務范圍，提高了租賃業的金融市場的滲透率。本節則基于上述三個方面，對于我國金融租賃業的改進提出可行性意見：
4.1 加大政府的政策扶持力度
（1）政府應提高在稅收政策上的優惠。
稅收優惠是吸引和推動租賃業務開展的重要因素，對于金融租賃發展具有很好的推動作用，而我國目前存在的最大問題在于稅負過高。首先在投資減稅上，借鑒美國和日本的政策要求，規定出租企業可以享受購置設備成本降低10%的優惠，使得租賃公司的成本降低。同時對于更新設備、促進企業的技術進步有很大的益處。其次在計提折舊上，同發達業務國家一樣，采用加速折舊的方法，要放寬折舊方法和加速折舊的條件的限制，只要達到一定的條件，即可采用加速折舊處置資產，并且允許企業在一定的范圍內自主選擇折舊方法。再者在繳納稅費上，分級征收營業稅，降低金融租賃公司的營業稅率。
（2）政府應建立完善的信用保險和風險防范措施。
中國可參照日本的租賃信用保險制度，由中央設立專項基金。金融租賃公司在開展租賃業務的同時，按要求簽訂租賃信用保險合同。若是承租企業因破產倒閉或其它原因不能償還租金時，可以從政府專項基金中獲得部分賠償；二是要確定一個合適的租賃信用保險的費率，既要減少租賃公司的風險損失，又不導致政府過重的財政負擔。
（3）政府制定適合的信貸政策，擴大企業的融資渠道。
目前我國租賃業資金來源窄、融資成本高。政府應制定切實可行的信貸政策，適當放寬租賃公司的資金來源渠道。一是擴大金融租賃公司的資金來源，讓租賃企業在更多的渠道上獲得充足的資金，擴大同業間拆借、資本市場的運用，發行公司債券和股票、對票據承兌、貼現等。二是借鑒日本經驗，由政府設立服務于租賃業務專業銀行，專門向租賃公司提供長期的低息貸款；同時對符合國家產業政策的租賃項目制定優惠的貸款政策。
4.2 建立健全金融租賃法律體系
如上所述我國現已有一些針對金融租賃的法規、準則在運行，如《金融租賃管理暫行條例》、《企業會計準則》等起規范作用；還有相關的經濟法律如《公司法》等起保障作用。但是這些法規法律由于自身存在的局限性，對于推動我國金融租賃業發展的作用不佳，因此需要積極探索我國專門適用的金融租賃法的建設，同時必須要同我國的具體的金融市場狀態和行業發展的階段相結合，明確法律中對于金融租賃的業務范圍、具體的交易行為、行業的監督管理以及各方的法律責任的規定。
4.3 完善金融租賃業的監管制度
（1）成立統一的金融租賃監管機構。
目前，我國金融租賃業的監管模式為多頭監管，難以統一，容易造成混亂，因此政府可以成立專門的金融租賃監管機構，對金融租賃行業實施統一監管，但也要兼顧不同類別的金融租賃公司的內在要求。
（2）成立全國性金融租賃行業協會。
像國內證券業發展模式學習，加強行業自律管理，成立全國統一的金融租賃行業協會，在制定行業章程、行業培訓和考核計劃、制定和修改行業的法律、法規等方面發揮“上傳下達”的作用，有利于推進行業的整體進步。
（3）實施適度監管模式。
我國的金融租賃才剛剛發展且還不成熟，金融市場也遠不及美國那樣發達。針對我國目前的國情，可以借鑒日本的適度監管模式，而不是完全的放任不管，僅有商場調節。在市場準入方面，降低注冊資本金最低限額，放寬許可制度。最重要的是建立完善全面的租賃行業信息披露制度。提高市場的公開透明度，才是控制風險的關鍵。
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篇5
【關鍵詞】融資租賃 產業集聚 區位熵
融資租賃業作為國家重點扶持的產業，發展潛力巨大。截止2015年底，全國融資租賃企業總數超過4500家，融資租賃合同余額超過4.4萬億人民幣。而作為最早提出系統性支持融資租賃行業發展的地區，天津市已成為僅次于上海市、廣東省的融資租賃聚集區。截至2015年底，天津市融資租賃業務總量達1.41萬億人民幣，占全國的31.8%。目前，天津已形成飛機租賃、船舶租賃等幾個融資租賃板塊，整個行業在政府的引導以及天津自貿區及天津港等地理優勢下迅速發展。
一、天津融資租賃產業集聚現狀
（一）業務總量不斷擴大
業務總量是衡量租賃行業發展的一個重要指標，在一定程度上可以反映融資租賃業的大體規模。2006年天津市融資租賃業僅有3億元業務總量，到2015年6月業務總量已達到11200億元，近十年間業務總量以幾何級數增長。
從橫向來看，2008年以來天津市融資租賃業務總量占全國業務總量的比重超過20%，在2014年比重突破30%，迅猛的發展速度得益于政府針對融資租賃業的稅收優惠政策以及試點先行政策，行業發展優勢明顯，擁有很大的發展空間潛力。
（二）企業數量加速增長
截至2015年6月，天津市融資租賃企業數量達到437家，約占全國融資租賃企業數的15.4%，其中，7家為金融租賃企業，17家為內資試點租賃公司，413家為外資租賃企業，該數量僅次于上海市及廣東省。
天津融資租賃公司中，內資租賃企業增長率20%，外資租賃企業增長最快，增長率達47.6%，僅半年就增長98家，占全國企業的15.7%。近幾年，融資租賃企業在政策優惠的吸引下迅速搶占天津市場，天津融資租賃企業數量增長明顯。
（三）融資租賃產業結構特征單一
天津融資租賃公司主要有三種類型，第一類是監管部門為中國銀監會的金融租賃公司。目前，天津市范圍內有7家金融租賃公司，完成了43.8%的業務總量。第二類是在工商總局監管下的內資租賃公司。截至2015年6月底，天津市范圍內共有17家內資租賃公司，完成業務量3000億元，占全市業務總量的26.8%。第三類是商務部監管下的外資租賃公司，天津市外資租賃公司達413家，完成3300億元業務總量。金融租賃公司雖數量較少，但業務量很大，這是由于金融租賃公司主要控股股東為各大商業銀行、資產管理機構，可以為金融租賃公司提供相對穩定的資金流以及較低的融資成本。
（四）注冊資本充足
注冊資本是公司出資人實繳的出資額總和，可以體現企業的實力。2015年6月，天津融資租賃企業總注冊資本達199億元，不管是金融租賃、內資租賃還是外資租賃企業注冊資本都位于行業前列。截至2015年6月底，天津市共有17家內資試點融資租賃公司，占天津市租賃公司全部注冊資本的10.31%，服務范圍涉及融資租賃、經營租賃、售后回租等；外資租賃公司413家，注冊資金總額為1225.05億元人民幣，占天津市全部租賃公司注冊資本總額的76.12%。
（五）融資租賃產品多元
經過幾年的積累和發展，目前天津市融資租賃產業基本形成三個板塊，一大板塊是飛機板塊，主要代表有渤海租賃、工銀租賃、民生租賃公司；二大板塊是大型設備及基礎設施板塊，以北車租賃、南車租賃、中水電租賃為代表；三大板塊是船舶板塊，以民生租賃、建信租賃、遠東租賃為代表。三個板塊總規模達到3500億元，基本涵蓋了在國內處于前列的融資租賃公司。
二、天津融資租賃產業集聚度評價
（一）區位熵法
區位熵法最早由哈蓋特（P.Haggett）提出，是反映某一產業部門集聚的專業化程度的重要方法，同時可以反映某地區的某一行業在全國的發展水平。
公式為：LQij=qij/qi/qj/q
其中，qij表示行業i在區域j的產值；qi表示行業在全國的產值；qj表示區域j的生產總值（GDP）；q表示全國的生產總值（GDP）。LQ取值范圍為LQ>0。
在計算天津融資租賃業增加值區位熵時，qij代表天津融資租賃業務總量，qi代表全國融資租賃業務總量，qj為天津地區生產總值（GDP），q為全國生產總值（GDP）。通過3.1.1中公式分別計算2011年～2015年天津融資租賃產業區位熵值，計算結果如表四（單位：億元）所示。
由表1可得出結論：近五年天津融資租賃業的區位熵值均大于1。這一結論表明，天津融資租賃業專業化程度較高，高于行業在全國的平均水平。融資租賃產業在天津形成了產業集聚，并且產業集聚水平基本呈上升趨勢。
（二）最鄰近點分析法
最鄰近點分析將特定區域內的點與基于相同區域內點的隨機分布相比較。通過計算每個點與其最鄰近點的平均距離和理論上每個點隨機分布的平均距離，根據兩者比值來判斷區域內點的分布。若該比值小于1，則意味著區域內點的分布是相對密集趨于集聚的；若該比值大于1，則表明區域內點的分布趨于均勻分布；若該比值等于1，則代表區域內點的分布是隨機的。
首先將截至2015年天津市范圍內437家融資租賃公司在地圖上標注，并畫出能包含所有的點的正方形。其中，正方形面積為7458.68平方公里，n=437其次，算每個點距離其最鄰近點的距離，并加總，再除以n得d0=0.75。第三，計算理論上點隨機分布的平均距離dt=0.497.
計算最鄰近點比率，R=d0/dt=0.18。
根據計算結果，融資租賃公司在天津分布的最鄰近點比率僅為0.18，遠小于標準值1，這說明從地域分布來看，融資租賃業在區域內的分布趨向于集聚，且有較高的集聚度。同時，分析天津融資租賃公司分布情況（圖5）可以看出天津融資租賃公司主要集中在天津東疆保稅港區尤其是保稅港區物流園內，說明天津融資租賃業產業集聚的一大推動力是天津保稅港區的政策扶持以及天津港的港口地理優勢。
三、天津融資租賃產業集聚存在的問題
近幾年，天津市融資租賃業迅速發展，已表現出產業集聚所帶來的行業競爭優勢。但從長期發展來看，當政府政策扶持的優勢不再凸顯，天津市融資租賃產業集聚所存在的問題將大大制約行業的長期發展。
（一）經濟總量和金融生態環境仍有差距
天津市整w金融生態環境較差是融資租賃產業進一步集聚的一大制約因素。從經濟總量來看，2015年天津經濟總量為17200億元，而北京、上海經濟總量均已超過23000億元。另外，在金融行業方面，天津2015年金融業增加值為1588億元，占全市GDP比重雖已達到9.6%，但相比北京、上海等，金融業GDP全年增加值均已超過15%，天津市金融生態環境并無明顯優勢。探究天津市整體金融生態環境競爭力較弱的原因，包括；北京、上海和深圳的上市公司均明顯多于天津，且前三者銀行、保險、證券等金融機構較為集中，金融業發展領先優勢明顯。相比之下，天津長期以來依賴傳統產業，金融業整體生態環境仍有待提高。
（二）人才培養及引進制度有待提高
融資租賃是一種新型融資方式，綜合性、專業交叉性較強，需要大量熟悉經濟、會計、金融及法律的高端人才。但在人才培養及人才吸引力方面，天津與一線城市相比仍有一定的差距，這從某種程度來講也是由于天津經濟發展水平相對較低，平均薪酬相對北京、上海沒有競爭力。其次，天津市高校相對較少，在人才培養及收入水平方面對外省市人才的吸引力并沒有優勢。
（三）天津市租賃服務范圍較小
從天津市融資租賃產品現狀可以看出，天津融資租賃服務范圍較小，基本集中機船舶業等傳統制造業，涉及文化產業及個人消費業的服務較少，有待進一步增大融資標的物范圍，拓寬服務領域。天津市融資租賃業前期的發展主要是依托于天津自貿區的設立所帶來的一系列稅收優惠政策以及天津港的地理位置優勢，當這政策扶持及地理位置優勢不再顯著，產業集聚優勢也會萎縮。所以，天津市應該在保持已有的飛機租賃、船舶租賃的優勢的同時，大力推動產品創新。
（四）天津融資租賃業產業鏈不夠完善
一條完整的融資租賃產業鏈涉及到資金提供方、融資租賃公司（出租人）、承租人、設備供應商（出賣人）等相關部門。而融資租賃上下游企業包括投融資公司等金融中介機構以及會計師事務所、律所等金融服務機構，設備的生產商、經銷商等。目前，天津市雖已形成融資租賃公司集聚區，但在資金提供方這一環節相對較弱，設備制造商及承租人都面臨著巨大的資金周轉壓力。
四、天津融資租賃產業集聚發展建議
（一）完善融資租賃市場配套體系
產業集聚不僅是產業鏈上相關企業的集聚，也是融資租賃市場配套體系的集聚。天津應該優先設立完善的融資租賃市場配套體系，第一，建立信息平臺，實現各企業間信息的交換，降低因行業信息不對稱所帶來的交易風險，提高融資租賃交易三方當事人對交易的信心，從而提高業務量；其次，天津需要盡快落實融資租賃信息統計工作，在提高數據的準確性的基礎上，對整個行業面臨的形勢及發展趨勢進行客觀、正確的分析評價，建立行業信用評級系統，促進企業提高產品服務水平；第三，建立與融資租賃業相配套的金融服務體系，積極鼓勵各大金融服務機構在津落戶，從而降低融資成本及運營成本。
（二）促進業務模式及租賃物多元化
在天津市政府的扶持下，融資租賃企業自身應該積極進行業務模式創新，提高競爭力。從天津市政府方面，天津市政府應該給予融資租賃企業更多稅收優惠及政策支持，加大行業引導力度，鼓勵融資租賃企業靈活運用各種金融工具，為行業發展提供好的環境。從企業自身方面來說，企業應該認清融資租賃本身的局限，拓寬融資渠道，借鑒國內外融資租賃成功的發展經驗，針對市場需求提供融資租賃服務。在天津市政府及融資租賃企業自身的協同努力下，產業集聚效應對整個地區經濟的發展起到積極作用，對中小融資租賃企業帶來利好，形成產業發展的良性循環，推動京津冀融資租賃產業聚集區的形成。
（三）吸引及培養融資租賃人才
首先，加強融資租賃企業與各高校的合作，邀請融資租賃專家進入高校課堂，對融資租賃行業的現狀及發展預期進行講解，讓更多的高校學生意識到融資租賃將是金融業發展的一大趨勢；其次，鼓勵高校設置融資租賃專業，為行業培養專業性人才，同時，對融資租賃業從業人員進行專業培訓，提高從業人員的業務水平；第三，對融資租賃專門性人才實行人才引進政策，在工作福利方面提供優惠，吸引更多的人才落戶天津，更好的促進天津融資租賃產業集聚。
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關鍵詞：互聯網金融；融資租賃；業務模式；應用
金融租賃是我國經濟發展的重要組成部分，具有利潤大、資金成本費用低的特點，對發展我國社會主義市場經濟意義重大?；ヂ摼W則具有快速、安全的特點，將這個平臺應用到金融租賃業務發展中能夠實現傳統融資方式實際應用和應用需求之間的對接，并在一定程度上提升融資發展效率。但隨著社會主義市場經濟的快速發展，融資租賃發展出現了滯后的現象，在發展的過程中出現了各種問題，且這種滯后在科技力量的作用下愈發明顯。因此，在新時展下融資租賃行業的發展模式需要進行創新。在2015年7月的時候，國務院印發了《關于積極推進“互聯網+”行動指導意見》，第一次以成文的形式在國家發展層面對“互聯網+”進行了肯定?！盎ヂ摼W+”在體量小、發展起步晚的融資租賃發展中起到了重要的作用，應用互聯網信息技術發展線上融資租賃業務能夠在一定程度上解決融資租賃過度依賴銀行的局面，同時借助互聯網信息共享的功能提升融資租賃的發展效率。為此文章對互聯網金融背景下融資租賃業務的發展進行分析。
一.融資租賃業務內涵和經營發展特點
（一）內涵
融資租賃也被稱作是金融租賃或者財務租賃，是指出租人根據承租人的要求向供貨人購買租賃標的物，之后租給承租人使用的過程。在中國，融資租賃是指中國銀行業監督管理委員會批準的經營融資租賃業務的企業和經批準經營的融資租賃業務外商投資企業所開展的融資租賃業務。
（二）特點
第一，租賃物由承租人決定，出資人出資購買并租賃給承租人使用。第二，承租人負責檢查和驗收制造商所提供的設備，該設備質量、技術等出租人不向承租人做出相應的擔保。第三，出租人具有設備的所有權，并負責租賃期間設備的管理和應用。第四，金融租賃是一個高利潤的資本消耗型行業，資金成本低廉。
二、我國融資租賃發展現狀
我國融資租賃業務發展于上個世紀八十年代，在九十年代之后得到了快速的發展，整個行業進入了極速增長的時期。其融資經營發展規模壯大，實現了和國內外的連接。融資租賃資源配置的重要手段是將融資租賃和貿易發展結合，通過融物實現融資發展。融資租賃發展對我國社會經濟發展發揮了重要的作用，但融資發展沒有達到應有的發展規模，在發展中還存在一些問題，具體表現如下：
（一）融資租賃發展存在資金問題
融資租賃發展存在的問題主要是資金來源和相關成本控制?，F階段我國融資租賃資金來源渠道有限，在融資發展的過程中缺乏長期的資金來源，且融資成本費用總體較高，融資發展效率低下。因而我國融資租賃行業的資金還是受到極大的制約。融資資金的來源渠道是自身的資產投資、銀行貸款和行業拆借實現的，在一般情況下，會因為對項目投資資金流量超標導致企業的財務發展缺乏流動性資金，不利于企業的長期發展，并在不同程度上制約了企業的租賃業務發展。除了一些得到中央企業和較強企業支持的企業之外，其他公司的融資租賃發展資金費用都需要銀行提供，企業自身發展存在制約，對于一些單筆數額較大的項目無法得到資上的保障。
（二）融資租賃發展模式單一
我國大多數的融資租賃企業應用的是自營租賃模式，這種模式在形式表現上和直接租賃模式、轉租賃模式很相似，都是在自己購買所需要租賃物之后再將購買的租賃物轉賣給其他承租企業。美國租賃企業的業務模式就經常采用杠桿租賃模式，是指租賃方用較少的付出來獲得最多的收益和利潤。和我國普遍應用的自營租賃模式相比，其他租賃模式的業務處理程序較為復雜，都需要繳納相應的法律稅收和財政稅收等，因而不被企業應用。從總體上，我國企業的融資租賃模式比較單一，在融資租賃模式用的過程中也存在很多局限性因素，一方面是融資租賃資金局限，另一方面是租賃的時間成本費用。
（三）融資租賃監管制度不完善
第一，融資租賃監督管理立法滯后。在融資租賃的快速發展下，融資租賃體制出現了不穩定的情況，對融資租賃體制的健康運行產生了制約，也對融資監督管理機構帶來了約束。融資租賃發展和一般的金融體制發展不同，其發展在法律制度上還不夠完善，有關人員對融資租賃的監管力度把握不充分。第二，融資租賃發展缺乏明確化的監督管理體制和機構。我國融資租賃行業發展起步較晚，現階段的融資租賃監管體制較為分散，這種分散化的監管機制無法適應交叉性的融資租賃業務。
三、在互聯網金融發展背景下完善金融租賃業務發展模式的策略
（一）拓展金融租賃公司的資金來源
1、金融租賃公司發展資金的多元化來源
大多數金融租賃公司的資金來源渠道都是商業銀行，如果在融資發展中的融資渠道受到阻礙，很可能會帶來融資流動風險。為此，在互聯網應用的普及發展下，金融租賃公司可以借助互聯網渠道通過P2P交易模式吸收社會上更多類型投資者的資金，并借助互聯網的普惠性特點拓展金融租賃公司的融資渠道。在具體交易模式選擇上，金融租賃公司可以將應該收取的租賃貸款收益權作為自己的資產，在相應的第三方機構上設立相應的資產池，經過互聯網金融平臺向社會公眾投資者公開發售產品，同時在資產到期的時候還能進行回購。這種交易模式和不出表的資產證券業務發展相似，但是具體的操作流程比較簡單，在資金的籌集上能夠面向更多的社會公眾。從風險性上看，到期之后可以兌換的資金主要由公眾投資者來募集，到期之后需要兌付的資金一般是由金融租賃公司承擔的，整體風險可以被有效控制。從收益角度上看，這種模式下生產出的產品方便被直接融資，在資金的融資環節中降低了風險資本，收益效益要比一般的商業銀行理財產品高。從流動性角度上看，在這種模式下投資者能夠根據需要選擇不同期限的產品來進行投資管理分析，但是卻無法在之前贖回。
2、降低金融租賃公司的融資成本
在互聯網金融融資發展模式下，金融融資租賃的資金價格一般是由社會主義經濟市場調節和控制的，在很大程度上解決了融資租賃行業發展資金來源局限于銀行的問題，降低了融資過程中所需要的成本。在經過社會主義經濟市場的細分和個性定價之后，金融融資企業的資金來源會合理化發展。另外，在互聯網金融的支持下，金融融資租賃企業能夠應用互聯網技術承接傳統金融業務，降低了自身發展費用，拓展了金融經濟市場?；ヂ摼W金融平臺的建立能夠使得應該收取的租金更加高效化、便捷化，并保證資金轉讓的安全，充分盤活資金存量，一方面支撐了互聯網經濟的發展，另一方面促進了小型、微型企業發展的經濟結構轉型。
（二）實現融資租賃模式的多樣化發展
在互聯網和融資租賃業務的結合下，融資租賃業務實現了創新性發展。在互聯網發展背景下，互聯網金融產業能夠從更多的角度來深入探索和實踐融資租賃發展，實現互聯網融資平臺和金融融資發展的充分融合?，F階段，我國融資租賃與互聯網平臺主要的合作模式主要以收益權轉讓模式和債權轉讓模式兩種為主：
1、收益權轉讓模式
這種模式是指融資租賃企業將自己基本資產的未來收益在合法的互聯網中介平臺上，在信息之后，資產的所有者能夠通過轉讓部分收益實現快速融資的目的。資產的受讓方（資產證券化過程中的投資者）通過投資能夠獲得基礎性的資產收益，比如昂道招財貓平臺發展中常用到的收益權轉讓就是對債券收益權的轉讓。
2、債權轉讓模式
這種模式是指企業借助互聯網平臺發起的一種項目，通過該項目的發起能夠對一些信息進行更詳細的調查研究和披露。在債權轉讓模式下，借貸雙方不直接簽訂債權債務合同，而采用第三方個人先行放款給資金需求者，再由該第三方個人將債權轉讓給投資者。宜信是應用債權轉讓模式最早的金融企業。
（三）實現金融融資租賃監管透明化
1、加快互聯網背景下融資租賃的基礎立法工作
為了完善互聯網背景下的融資租賃業務，需要有關人員加強互聯網融資租賃方面的立法工作，加快建立互聯網融資租賃方面的法律法規。在互聯網融資租賃的快速發展下，很大程度上對與之相關的監管法規等建立提出了更高的要求。為此，需要有關人員確定互聯網融資租賃行業監督管理主體，在原有法律法規的基礎上頒布更多具有針對性的法律文件，比如對融資租賃用戶信息驗證、識別、保護等工作有關的法規。
2、明確互聯網背景下融資租賃監管主體
第一，明確互聯網融資租賃重點實施監管主體。有關部門要建立以主要監管單位為主、其他監管單位為輔的一體化監管體系。第二，根據我國現有的金融租賃監管體制和機構指定相互對應的監督管理結構。第三，明確各個監督管理機構的工作內容。對于各個企業融資租賃發展業務范圍進行明確，加強對融資租賃非現場工作的監管，對于融資租賃中可能出現的風險問題進行監督管理。另外，還要建立良好的數據監管模式。加強對有關企業所遞報的業務數據的全面分析，并建立相關的風險程序和分析模型。
（四）完善租賃物的電子商務平臺
通過電子商務平臺的構建，金融租賃公司在發揮自身專業性和利用互聯網金融普惠性和便利性的同時實現對各種類型供應商、承租人和出租人的跨區域整合，為這些企業提供專業化的融資租賃服務。在租賃物的電子商務平臺上，金融租賃公司和供應商會承擔對租賃設備維護、保養和管理的工作，金融租賃公司則是承擔提供服務的任務，并從中收取適當的傭金。這種模式不會占有金融租U公司的資產規模，不需要耗費資金。
（五）實現租賃資產出表管理
現階段，我國金融租賃公司發展遇到的一個瓶頸是所持有的資金難以支持不斷增長的資產規模。在應用了互聯網金融平臺之后，金融租賃公司能夠快速、方便地實現租賃資產的出表。租賃資產出表交易模式和金融融資方式類似，但為了更好地實現資產出表，金融租賃公司在資金到期的時候無法進行回購，投資者承擔了違約風險。根據現階段的社會主義市場經濟環境，金融租賃公司在考慮自身發展信用的情況下，一般會選擇質量好的資產出表。在時機成熟之后，金融租賃公司可以通過租賃資產轉讓平臺實現對租賃資產的流轉。
（六）借助互聯網控制金融租賃業務發展風險
互聯網金融不僅能夠向金融租賃公司提供創新化的業務發展模式，而且還能為租賃項目的發展風險進行控制，比如金融租賃公司可以應用大數據和云計算技術建立一種復雜化的金融風險評估體系，通過風險評估體系對金融租賃發展中可能存在的風險問題進行控制。
篇7
關鍵詞：汽車消費;汽車金融;融資租賃
中圖分類號：F426.471 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2015）02-0065-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.02.15
一、引言
改革開放30余年，我國汽車工業取得跨越式發展，產能、銷量均實現巨大突破，我國已成為全球汽車產銷量最大的國家。從目前流通模式來看，主要有現金購買、汽車信貸、經營租賃和融資租賃四種類型;相比前三者，汽車融資租賃在我國的發展遠遠滯后于汽車行業自身的增長①。在歐美發達國家，汽車融資租賃是新車銷售的重要方式，在北美地區融資租賃形式進行的汽車銷售占總銷量的比重接近50%。相比而言，我國以融資租賃形式銷售汽車的占比卻微乎其微。作為一種創新金融工具，汽車融資租賃不僅有助于刺激汽車消費、帶動汽車行業的整體銷售規模。同時，也有助于推動汽車行業生產的增長，對于促進行業健康發展有積極的現實意義。盡管從20世紀80年代中期開始，我國境內便出現了汽車融資租賃業務，但受行業發展不規范、外部制約條件多等影響，整體行業規模小且發展緩慢。直到2008年《外商投資租賃業管理辦法》和新《汽車金融公司管理辦法》出臺，為境內汽車融資租賃業發展提供了制度規范和發展機遇。在隨后的幾年時間里，國內汽車融資租賃業開始快速發展，并初步形成了一定的競爭規模。但因發展時間較短，整體發展水平與美國等先發國家比較，仍存在較大差距。
二、我國汽車融資租賃業的現狀
（一）我國汽車融資租賃公司的發展歷程
我國的汽車融資租賃業是從20世紀80年代開始興起的。最初，從事汽車融資租賃的企業利用政府對于汽車使用級別的限制，以融資租賃的名義“高價賣車”，規避政策制約。隨后，政府出臺措施禁止從事汽車融資租賃業務。20世紀 90年代，受汽車出租服務業快速發展的影響，部分租賃公司開始嘗試采用融資租賃的手段銷售汽車。盡管在1997年出臺了《關于不得以融資租賃方式變相銷售購買小汽車的通知》叫停汽車融資租賃業務，但是部分融資租賃機構卻選擇“以租代售”、“租賃贈產權”等方式變相開展業務。在接下來的很長一段時期，汽車融資租賃業務在我國的發展都是受到限制的，因而整體規模較小。2005年，《外商投資租賃業管理辦法》中提到“融資租賃包括汽車”，此外，內資融資租賃試點單位還包括兩家汽車融資租賃公司。2008年，新《汽車金融公司管理辦法》相繼出臺，在汽車金融公司的經營范圍里新增了汽車融資租賃業務（售后回租業務除外），為我國汽車融資租賃業發展提供了制度基礎和寬松的發展環境。
因早些年汽車融資租賃價格較高，且存在較多的限制條件，整體行業發展相對滯后，我國汽車租賃是市場滲透率（租賃汽車的數量占乘用車總保有量的比例）較發達國家市場明顯偏低。目前，國內個人汽車融資租賃市場基本未開放，即使是公司車隊，租賃滲透率也不到10%，且客戶基本為外企;而在發達的成熟市場，每年近50%的車輛會以融資租賃形式出售。在新《汽車金融公司管理辦法》出臺后，許多融資租賃公司和相關機構開始積極尋求與外界的合作，專門的汽車融資租賃公司也日益增多。表2給出幾個代表性汽車融資租賃公司的基本情況。
（二）當前我國汽車融資租賃公司的主要經營模式[2-3]：
1.銀行資本主導模式。國銀租賃公司為例，該公司以廠商租賃和經銷商租賃為主要服務對象，在國內率先開展商用車租賃業務。具體來講，該公司根據不同商用車的特點與需求，開展富有針對性的融資租賃業務，為國內商用車制造企業進入研發、生產、銷售、發展的良性循環提供了專業的金融租賃服務。目前，國銀租賃的用戶已基本覆蓋全國各省、市、自治區，并與一汽解放、福田汽車、陜西汽車、東風汽車、北方奔馳、紅巖汽車、華菱汽車等11家商用車生產企業建立了良好的合作關系。
2.安飛士-安吉營運模式示例。這一模式主要反映了安吉租賃公司的業務特點，該公司由上海汽車總公司和跨國汽車租賃公司AVIS（安飛士）各出資50%組建而成，系中國首家汽車租賃合作公司。而安飛士-安吉營運模式主要由母公司籌措（包括向銀行出售結構性金融融資產品等）資金來采購上海大眾和通用的折價車輛，并通過向企業提供中高端車輛、基于整車廠4S店以及大客戶部門來實現融資租賃。
3.廠商主導融資租賃。此類模式的公司業務通常涵蓋范圍較廣，除融資租賃業務外，還涉及經營租賃業務、向國內外購買租賃資產、租賃財產的殘值處理及維修以及租賃交易咨詢與擔保等。但因2013年8月起對融資租賃中增值稅繳納稅基的嚴格控制，新的稅務條款下，車廠需要繳納額外的增值稅額，這對于該模式下的租賃公司發展提出了挑戰。
4.經銷商主導租賃公司。以龐大歐力士租賃公司為例，該公司系2012年由龐大與日本歐力士集團合資組建而成，依托“龐大”的經銷商渠道開展融資租賃以及經營租賃等租賃業務。目前，該公司已在全國21個城市開展了融資租賃。
5.融資租賃租賃。以2011年3月成立的廣匯汽車租賃為代表，該公司退出了以“匯購”為主題的融資租賃形式，這一形式涵蓋了“選購、采購、惠購”，并提供了包括氣球融、515輕松融等在內的豐富業務類型。此外，在銷售渠道上，廣匯汽車租賃除了利用自身經銷商渠道外，還與其他汽車經銷商、二手車公司開展了合作，并推出了二手車融資租賃業務。當然，因廣匯汽車租賃的業務運作模式與售后回租相近，故融資租賃中增值稅繳納稅基的稅款修訂對其經營也產生了一定的影響。
上述幾種汽車融資租賃經營模式各有特點，各有優勢，也同樣有自身的細分市場，可以看出國內汽車融資租賃業的發展勢頭還是較為迅猛，但因規范的行業發展歷時較短，現階段的整體行業規模仍舊較小[4]。根據國銀金融租賃陳勇軍的說明，當前國內汽車金融的滲透率僅超過10%，遠低于成熟市場[5]，相比而言，其市場占比則更小，因此，國內汽車融資租賃業務的發展空間非常巨大。也正因如此，包括商業銀行、汽車金融公司和汽車融資租賃公司都紛紛在謀求擴張。在近期的發展中，汽車融資租賃業也在積極尋求行業的創新發展，2013 年末，廣匯租賃發行了國內收個汽車金融資產證券化產品“匯元一期”專項資產管理計劃。盡管國內車金融公司的資產證券化（ABS）尚處探索階段，且業界對此的看法也不統一，但作為一種創新實踐，其意義也十分明顯。
三、我國汽車融資租賃業發展存在的問題
通過對我國當前階段的汽車融資租賃業發展狀況的分析，并在與國外先發地區汽車融資租賃業發展情況進行比較的基礎上，將我國汽車融資租賃業發展存在的問題歸納為以下幾個方面：
（一）發展規模相對較小
因長期以來我國汽車融資租賃業發展受到政策限制，現階段行業整體發展規模相對較小。市場上開展汽車融資租賃業務的機構，主要是各類融資租賃公司、有汽車廠商背景的大中型財務公司，汽車金融公司等。相對于汽車銷售的其他渠道而言，只有極少量的車輛銷售借助融資租賃業務。
（二）融資渠道較為狹窄
汽車租賃業務有一個特點，那便是在前期運作中需要投入大量資金購置車輛，并且為滿足不同層次的消費需求，還要有專門的資金投入用于車輛的更新過程，這也就需要融資租賃企業用于廣泛的融資途徑。目前，我國大多數汽車融資租賃公司均是依靠自有資金或借助銀行信貸資金，其他渠道的資金來源較少，與其他國家相比，我國汽車融資租賃業務在車輛使用年限、損耗等方面的經營管理滯后，限制了行業的發展。
（三）相關法律規范有待進一步完善
目前，我國汽車融資租賃業務的相關法律規范尚不完善，對出租人和承租人的合法權益保護不全面。比如，汽車融資租賃合同中關于出租人、承租人權利和義務的規定，與道路交通事故處理辦法中關于交通事故責任認定方面存在的沖突等問題。目前，只有浙江杭州等地方交通管理部門出臺了相關規范措施，給出了“融資租賃車輛出現交通肇事時對承租人追責”的規定。
（四）風險管控能力不足，經營風險較大
現階段，我國汽車融資租賃公司的整體風險防控水平不高，對于承租人關鍵信息的獲取能力較弱。同時，國內征信業發展正處在逐步完善的階段，缺乏專門針對汽車融資租賃領域的信用評估，使得開展針對租賃車輛承租人的風險評估存在困難。即便是現階段大多數企業都對承租人的條件作出了規定，要求提供抵押或擔保，但仍然存在手續繁瑣以及后期預警與催收工作薄弱等問題[6]。
（五）新車與二手車市場關聯度低
擁有良好的汽車物權退出機制對于汽車融資租賃業的發展也是十分重要的。相對于汽車消費信貸而言，汽車融資租賃的一大優勢便是：合同期滿，承租人可以選擇退租、續租或買斷等方式進行處理，而如果合同期內承租人違約，那么出租人還可以通過回收汽車來再次租賃或出售。因此，二手車市場是否健全對汽車融資租賃發展至關重要。但目前我國二手車市場欠發達，通過汽車退市來回收資金的過程較。在融資渠道狹窄的情況下，汽車融資租賃公司的發展很難真正形成規模。
四、汽車融資租賃特點及國外發展經驗
（一）汽車融資租賃特點
汽車融資租賃是國外較為常見的汽車經營銷售模式，為了能夠更加清晰的揭示其特點。本文從與傳統的經營租賃和消費信貸的比較來進行闡述，與經營租賃相比，融資租賃的最實質的區別在于轉移了與汽車所有權有關的全部風險和報酬。除此之外，汽車融資租賃與汽車經營租賃還在承擔成本、租賃程序、租賃目的、租賃期限等方面存在差異（見表3）。
此外，汽車融資租賃與汽車消費信貸之間也存在差異，主要集中在融資范圍、初始條件和定價等方面。一般說來，汽車融資租賃相對靈活，租金總額和本息總額要高于汽車售價，但能夠滿足一些客戶的差異化需求（見表4）。汽車消費貸款與汽車融資租賃之間的主要差別由車輛的所有權所決定。
（二）國外發展經驗
通過對歐美發達市場的汽車融資租賃業發展狀況的分析，我們認為國外汽車融資租賃業發展的有益經驗主要有以下幾方面：
1.完善的汽車融資行業規范。在歐美等發達國家，對于融資租賃業的規范發展主要依賴其相對完善的民商法以及稅收體系，對于汽車融資租賃價格、期限等所涉及的相關法律問題可依據諸多合同法規和判例來解決。
2.寬泛的市場準入條件。適度合理的競爭是促進行業發展的重要準則，對于汽車融資租賃業而言，也同樣如此。也只有對出租人的準入條件放寬，才能有效降低汽車融資租賃價格，較好的推動行業發展。以美國為例，除了專業的汽車金融公司外，從事汽車融資租賃業務的機構還包括商業銀行、信貸聯盟、信托公司等。
3.豐富的融資渠道。汽車融資租賃行業的快速發展離不開大量的資金支持。以美國為例，其汽車融資租賃業發展的一個明顯特征便是融資渠道逐漸豐富，從最初的內源融資（即自身的盈利積累資金）到外源融資（主要來自四個方面，分別是普通股份融資、債務融資、優先股融和發行可轉換債券融資），到20世紀80年代后進一步轉向內源融資和外源融資相結合、資本積聚和資本集中相結合的融資道路，以汽車金融資產證券化為代表。
4.先進的風險管理技術。汽車融資租賃行業的高風險性主要體現在所有權與使用權的分離以及租賃車輛的高移動性和變現性方面，因此，加強汽車融資租賃業務的風險管理也是增加行業發展的關鍵。因國外汽車融資租賃業的規范發展歷時較長，其風險管理技術也相對先進。以美國為例，從其風險管理內容來看，帶有明顯的流程管理特征，涉及租賃前期、中期和后期的信用風險評估，并在具體的操作中納入了包括判斷分析法和量化分析法在內的諸多控制措施。
5.汽車市場的關聯性強。在國外先發地區的汽車融資租賃市場中，新車市場和二手車市場緊密相連。通常情況下，汽車融資租賃公司的大部分車輛系通過靠簽訂回購合同從生產廠家租賃，合同到期后車輛由生產廠家收回，經整修環節后再投放二手車市場。在汽車融資租賃業務中提升新車市場和二手車市場的關聯性，對于融資租賃公司和汽車廠家的發展而言，都有很大的幫助。其中，融資租賃公司可借此擴大經營規模，并且有利于減少車輛維修支出;而汽車生產廠家則可以借助租賃市場回收資金，保持市場占有率，又可以通過二手市場得到不小的回報，擴大了自己的市場份額。
6.完善的信用評估體系。對于控制汽車融資業務的風險而言，開展完善的信用評價體系建設也是極為重要的，基于這樣一個評估體系，汽車融資租賃公司能夠較為迅速的進行承租人的信用評價，給予合理汽車租賃風險價格，降低業務風險。
五、推動中國汽車融資租賃業發展的對策建議
（一）完善政策法規，改善法律環境
完善的政策法規和良好的法律環境是我國汽車融資租賃業快速發展的重要前提。首先，通過立法從本質上規范汽車融資租賃業的發展，明確汽車融資租賃相關環節的關鍵問題，為行業的發展提供良好的法律支撐。其次，協調融資租賃行業的部門監管，推動銀監會和商務部在汽車融資租賃行業發展中的協調監管，在落實《融資租賃公司管理辦法》、《外商投資租賃業管理辦法》的
（上接第68頁）基礎上，積極協調盡早推動《融資租賃發》的頒布實施。
（二）出臺優惠措施，促進行業發展
鑒于汽車融資租賃業發展對汽車工業發展和拉動消費中的積極作用，政府應積極出臺優惠措施，幫助汽車融資租賃企業減緩經營各環節中的稅收負擔?？山梃b發達國家的經驗做法，對汽車租賃業設置不同程度的稅收優惠措施。
（三）擴大市場經驗主體，強化市場關聯建設
以降低業務發展成本、推動行業發展規模為宗旨，積極納入更多的汽車融資租賃市場主體，推動形成良好的汽車融資租賃競爭格局。盡快培育和發展成熟的汽車融資租賃市場和二手車交易市場，建設連接汽車生產、銷售與汽車金融的重要紐帶[7]。
（四）健全風險管理體系，降低汽車融資租賃經營風險
對于汽車融資租賃企業來說，經營風險和信用風險不容忽視。就企業自身而言，需密切關注自身經營管理、資產負債、賬戶資金、信譽等方面的情況，做好內部風險防控的同時不斷提升其外部風險的方法能力。對于汽車融資租賃行業整體而言，應積極推動專門的信用評估體系建設，推動信用信息數據庫的加快建設與完善，并積極探索流程管理在風險防范重的應用切入點。
（五）搭建網絡平臺，提高信息化水平
信息化技術對于我國汽車融資租賃行業的發展有很大的促進作用，租賃企業不僅應當提高信息化水平，把各種信息技術應用到實際經營過程中，更重要的是提高重視程度，加深對信息化的理解。鑒于電子商務在人們生活中的地位越來越重要，我國汽車融資租賃企業還應當搭建網絡平臺，充分利用網絡資源，開展網絡租車業務，獲取更多贏利創收機會。同時，通過新渠道和新的營銷模式，提高自身經營水平和管理效率?！?/p>
參考文獻：
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篇8
第一條為促進我國融資租賃業的健康發展，加強對金融租賃公司的監督管理，根據《中華人民共和國銀行業監督管理法》、《中華人民共和國公司法》等法律法規，制定本辦法。
第二條本辦法所稱金融租賃公司，是指經中國銀行業監督管理委員會批準，以經營融資租賃業務為主的非銀行金融機構。
金融租賃公司名稱中標明“金融租賃”字樣。未經中國銀行業監督管理委員會批準，任何單位和個人不得經營融資租賃業務或在其名稱中使用“金融租賃”字樣，但法律法規另有規定的除外。
第三條本辦法所稱融資租賃，是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。
適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產。
第四條本辦法所稱售后回租業務，是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽定融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的融資租賃形式。售后回租業務是承租人和供貨人為同一人的融資租賃方式。
第五條本辦法所稱關聯方關系及關聯交易，是指符合有關企業會計準則規定的關聯方關系及關聯交易。
第六條中國銀行業監督管理委員會及其派出機構依法對金融租賃公司實施監督管理。
第二章機構設立、變更與終止
第七條申請設立金融租賃公司應具備下列條件：
（一）具有符合本辦法規定的出資人；
（二）具有符合本辦法規定的最低限額注冊資本；
（三）具有符合《中華人民共和國公司法》和本辦法規定的章程；
（四）具有符合中國銀行業監督管理委員會規定的任職資格條件的董事、高級管理人員和熟悉融資租賃業務的合格從業人員；
（五）具有完善的公司治理、內部控制、業務操作、風險防范等制度；
（六）具有合格的營業場所、安全防范措施和與業務有關的其他設施；
（七）中國銀行業監督管理委員會規定的其他條件。
第八條金融租賃公司的出資人分為主要出資人和一般出資人。主要出資人是指出資額占擬設金融租賃公司注冊資本50%以上的出資人。一般出資人是指除主要出資人以外的其他出資人。
設立金融租賃公司，應由主要出資人作為申請人向中國銀行業監督管理委員會提出申請。
第九條金融租賃公司主要出資人應符合下列條件之一：
（一）中國境內外注冊的具有獨立法人資格的商業銀行，還應具備以下條件：
1.資本充足率符合注冊地金融監管機構要求且不低于8％；
2.最近1年年末資產不低于800億元人民幣或等值的自由兌換貨幣；
3.最近2年連續盈利；
4.遵守注冊地法律法規，最近2年內未發生重大案件或重大違法違規行為；
5.具有良好的公司治理結構、內部控制機制和健全的風險管理制度；
6.中國銀行業監督管理委員會規定的其他審慎性條件。
（二）中國境內外注冊的租賃公司，還應具備以下條件：
1.最近1年年末資產不低于100億元人民幣或等值的自由兌換貨幣；
2.最近2年連續盈利；
3.遵守注冊地法律法規，最近2年內未發生重大案件或重大違法違規行為。
（三）在中國境內注冊的、主營業務為制造適合融資租賃交易產品的大型企業，還應具備以下條件：
1.最近1年的營業收入不低于50億元人民幣或等值的自由兌換貨幣；
2.最近2年連續盈利；
3.最近1年年末凈資產率不低于30％；
4.主營業務銷售收入占全部營業收入的80%以上；
5.信用記錄良好；
6.遵守注冊地法律法規，最近2年內未發生重大案件或重大違法違規行為。
（四）中國銀行業監督管理委員會認可的可以擔任主要出資人的其他金融機構。
第十條金融租賃公司一般出資人應符合中國銀行業監督管理委員會投資入股金融機構相關規定。符合本辦法主要出資人條件的出資人可以擔任金融租賃公司的一般出資人。
第十一條金融租賃公司的最低注冊資本為1億元人民幣或等值的自由兌換貨幣，注冊資本為實繳貨幣資本。
中國銀行業監督管理委員會根據融資租賃業發展的需要，可以調整金融租賃公司的最低注冊資本限額。
第十二條金融租賃公司的設立需經過籌建和開業兩個階段。申請人提交的申請籌建、申請開業的資料，以中文文本為準。資料受理及審批程序按照中國銀行業監督管理委員會有關行政許可事項實施規定執行。
第十三條申請籌建金融租賃公司，申請人應當提交下列文件：
（一）籌建申請書，內容包括擬設立金融租賃公司的名稱、注冊所在地、注冊資本金、出資人及各自的出資額、業務范圍等；
（二）可行性研究報告，內容包括對擬設公司的市場前景分析、未來業務發展規劃、組織管理架構和風險控制能力分析、公司開業后3年的資產負債規模和盈利預測等內容；
（三）擬設立金融租賃公司的章程（草案）；
（四）出資人基本情況，包括出資人名稱、法定代表人、注冊地址、營業執照復印件及營業情況以及出資協議。出資人為境外金融機構的，應提供注冊地金融監管機構出具的意見函；
（五）出資人最近2年經有資質的中介機構審計的年度審計報告；
（六）中國銀行業監督管理委員會要求提交的其他文件。
第十四條金融租賃公司籌建工作完成后，應向中國銀行業監督管理委員會提出開業申請，并提交下列文件：
（一）籌建工作報告和開業申請書；
（二）境內有資質的中介機構出具的驗資證明、工商行政管理機關出具的對擬設金融租賃公司名稱的預核準登記書；
（三）股東名冊及其出資額、出資比例；
（四）金融租賃公司章程。金融租賃公司章程至少包括以下內容：機構名稱、營業地址、機構性質、注冊資本金、業務范圍、組織形式、經營管理和中止、清算等事項；
（五）擬任高級管理人員名單、詳細履歷及任職資格證明材料；
（六）擬辦業務規章制度和風險控制制度；
（七）營業場所和其他與業務有關設施的資料；
（八）中國銀行業監督管理委員會要求的其他文件。
第十五條經中國銀行業監督管理委員會批準，金融租賃公司可設立分支機構。設立分支機構的具體條件由中國銀行業監督管理委員會另行規定。
第十六條中國銀行業監督管理委員會對金融租賃公司董事和高級管理人員實行任職資格核準制度。
第十七條金融租賃公司有下列變更事項之一的，須報經中國銀行業監督管理委員會批準。
（一）變更名稱；
（二）改變組織形式；
（三）調整業務范圍；
（四）變更注冊資本；
（五）變更股權；
（六）修改章程；
（七）變更注冊地或營業場所；
（八）變更董事及高級管理人員；
（九）合并與分立；
（十）中國銀行業監督管理委員會規定的其他變更事項。
第十八條金融租賃公司有以下情況之一的，經中國銀行業監督管理委員會批準后可以解散：
（一）公司章程規定的營業期限屆滿或者公司章程規定的其他解散事由出現；
（二）股東（大）會決議解散；
（三）因公司合并或者分立需要解散；
（四）依法被吊銷營業執照、責令關閉或者被撤銷；
（五）其他法定事由。
第十九條金融租賃公司有以下情形之一的，經中國銀行業監督管理委員會批準，可向法院申請破產：
（一）不能支付到期債務，自愿或其債權人要求申請破產的；
（二）因解散或被撤銷而清算，清算組發現該金融租賃公司財產不足以清償債務，應當申請破產的。
第二十條金融租賃公司不能清償到期債務，并且資產不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力的，中國銀行業監督管理委員會可以向人民法院提出對該金融租賃公司進行重整或者破產清算的申請。
第二十一條金融租賃公司因解散、依法被撤銷或被宣告破產而終止的，其清算事宜，按照國家有關法律法規辦理。
第三章業務范圍
第二十二條經中國銀行業監督管理委員會批準，金融租賃公司可經營下列部分或全部本外幣業務：
（一）融資租賃業務；
（二）吸收股東1年期（含）以上定期存款；
（三）接受承租人的租賃保證金；
（四）向商業銀行轉讓應收租賃款；
（五）經批準發行金融債券；
（六）同業拆借；
（七）向金融機構借款；
（八）境外外匯借款；
（九）租賃物品殘值變賣及處理業務；
（十）經濟咨詢；
（十一）中國銀行業監督管理委員會批準的其他業務。
第二十三條金融租賃公司不得吸收銀行股東的存款。
第二十四條金融租賃公司經營業務中涉及外匯管理事項的，需遵守國家外匯管理有關規定。
第四章經營規則
第二十五條金融租賃公司的公司治理應當建立以股東（大）會、董事會、監事會、高級管理層等為主體的組織架構，明確各自之間的職責劃分，保證相互之間獨立運行、有效制衡，形成科學、高效的決策、激勵和約束機制。
第二十六條金融租賃公司應當按照全面、審慎、有效、獨立的原則，建立和健全內部控制制度，并報中國銀行業監督管理委員會或其派出機構備案。
第二十七條金融租賃公司的關聯交易應當按照商業原則，以不優于對非關聯方同類交易的條件進行。
第二十八條金融租賃公司應當制定關聯交易管理制度，具體內容應當包括：
（一）董事會或者經營決策機構對關聯交易的監督管理；
（二）關聯交易控制委員會的職責和人員組成；
（三）關聯方的信息收集與管理；
（四）關聯方的報告與承諾、識別與確認制度；
（五）關聯交易的種類和定價政策、審批程序和標準；
（六）回避制度；
（七）內部審計監督；
（八）信息披露；
（九）處罰辦法；
（十）銀監會要求的其他內容。
第二十九條金融租賃公司的重大關聯交易應經董事會批準。重大關聯交易是指金融租賃公司與一個關聯方之間單筆交易金額占金融租賃公司資本凈額5%以上，或金融租賃公司與一個關聯方發生交易后金融租賃公司與該關聯方的交易余額占金融租賃公司資本凈額10%以上的交易。
第三十條金融租賃公司董事會、未設立董事會的金融租賃公司經營決策機構及關聯交易控制委員會對關聯交易進行表決或決策時，與該關聯交易有關聯關系的人員應當回避。
第三十一條售后回租業務必須有明確的標的物，標的物應當符合本辦法的規定。
第三十二條售后回租業務的標的物必須由承租人真實擁有并有權處分。金融租賃公司不得接受已設置任何抵押、權屬存在爭議或已被司法機關查封、扣押的財產或其所有權存在任何其他瑕疵的財產作為售后回租業務的標的物。
第三十三條售后回租業務中，金融租賃公司對標的物的買入價格應有合理的、不違反會計準則的定價依據作為參考，不得低值高買。
第三十四條從事售后回租業務的金融租賃公司應真實取得相應標的物的所有權。標的物屬于國家法律法規規定其產權轉移必須到登記部門進行登記的財產類別的，金融租賃公司應進行相關登記。
第五章監督管理
第三十五條金融租賃公司應遵守以下監管指標：
（一）資本充足率。金融租賃公司資本凈額不得低于風險加權資產的8％；
（二）單一客戶融資集中度。金融租賃公司對單一承租人的融資余額不得超過資本凈額的30%。計算對客戶融資余額時，可以扣除授信時承租人提供的保證金；
（三）單一客戶關聯度。金融租賃公司對一個關聯方的融資余額不得超過金融租賃公司資本凈額的30%；
（四）集團客戶關聯度。金融租賃公司對全部關聯方的融資余額不得超過金融租賃公司資本凈額的50%；
（五）同業拆借比例。金融租賃公司同業拆入資金余額不得超過金融租賃公司資本凈額的100%。
中國銀行業監督管理委員會視監管工作需要可對上述指標做出適當調整。
第三十六條金融租賃公司應按照相關企業會計準則及中國銀行業監督管理委員會有關規定進行信息披露。
第三十七條金融租賃公司應實行風險資產五級分類制度。
第三十八條金融租賃公司應當按照有關規定制定呆賬準備制度，及時足額計提呆賬準備。未提足呆賬準備的，不得進行利潤分配。
第三十九條金融租賃公司應按規定編制并向中國銀行業監督管理委員會報送資產負債表、損益表及中國銀行業監督管理委員會要求的其他報表。金融租賃公司法定代表人及直接經辦人員對所提供的報表的真實性承擔法律責任。
第四十條金融租賃公司應在每會計年度結束后4個月內向中國銀行業監督管理委員會或有關派出機構報送前一會計年度的關聯交易情況報告。報告內容應當包括：關聯方、交易類型、交易金額及標的、交易價格及定價方式、交易收益與損失、關聯方在交易中所占權益的性質及比重等。
第四十一條金融租賃公司應建立定期外部審計制度，并在每個會計年度結束后的4個月內，將經法定代表人簽名確認的年度審計報告報送中國銀行業監督管理委員會及相應派出機構。
第四十二條金融租賃公司違反本辦法有關規定的，中國銀行業監督管理委員會可責令限期整改；逾期未整改的，或者其行為嚴重危及該金融租賃公司的穩健運行、損害客戶合法權益的，中國銀行業監督管理委員會可以區別情形，依照《中華人民共和國銀行業監督管理法》等法律法規的規定，采取暫停業務、限制股東權利等監管措施。
第四十三條金融租賃公司已經或者可能發生信用危機，嚴重影響客戶合法權益的，中國銀行業監督管理委員會依法對其實行托管或者督促其重組，問題嚴重的，有權予以撤銷。
第四十四條凡違反本辦法有關規定的,中國銀行業監督管理委員會按《中華人民共和國銀行業監督管理法》等有關法律法規進行處罰。金融租賃公司對中國銀行業監督管理委員會的處罰決定不服的，可以依法申請行政復議或者向人民法院提起行政訴訟。
第六章附則
篇9
關鍵詞：財務管理；創新
中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X(2015)024-000164-01
一、融資租賃公司的現狀
1.融資租賃行業快速發展
由中國租賃聯盟、天津濱海融資租賃研究院、中國國際商會租賃委員會等組織編寫的中國租賃藍皮書——《2015上半年中國融資租賃業發展報告》顯示，截至2015年6月底，全國融資租賃企業總數約為3185家，比上年底的2202家增加983家；行業注冊資金，按人民幣以實繳計算，約合10030億元，比上年底的6611億元增加3419億元；全國融資租賃合同余額約為36550億元，比上年底的32000億元增加4550億元，增幅為14.2%。
2.國家密集性政策扶持
國務院方面：2015年9月，先后《關于加快融資租賃業發展的指導意見》(68號文)、《關于促進金融租賃行業健康發展的指導意見》(69號文)，對通過加快融資租賃及金融租賃行業發展，服務經濟社會發展大局作出科學規劃和全面部署。《意見》明確的主要任務包括：加快重點領域融資租賃發展。積極推動產業轉型升級，大力發展跨境租賃。推動融資租賃公司創新經營模式，加快發展融資租賃配套產業，提高融資租賃公司核心競爭力。引導和規范各類社會資本進入融資租賃業，支持民間資本發起設立融資租賃公司，促進投資主體多元化等。
3.山東省屬國企加快配套融資租賃服務
為貫徹落實國務院及山東省政府關于金融支持實體經濟結構調整和轉型升級精神，省屬大型國企通過新設、增資或收購形式進入融資租賃行業，加大產融結合力度，促進實體經濟發展。例如：華魯集團旗下華魯租賃、浪潮集團旗下匯通租賃、兗礦集團旗下中垠租賃、高速集團旗下中僑租賃等?？紤]成立較早的新汶礦業集團旗下國泰租賃、魯信集團旗下的金鼎租賃、萊鋼集團旗下的榮達租賃，目前山東省屬國企大部分完成了融資租賃行業布局。
二、從經濟發展新常態分析設立融資租賃公司可行性
1.有色集團公司在集團戰略指導下，通過布局有色上下游產業鏈、建設內蒙有色礦業發展基地等戰略舉措，在積極開拓有色礦業市場的同時，依托礦山項目積極打造產融結合平臺：通過與租賃公司、銀行的雙向合作，在盤活現有礦山存量資產同時，鎖定礦山(冶煉)企業3-5年期相當于基準利率下浮5%的實際用款成本，對于改善負債結構、爭取長期建設資金有積極意義。從實踐情況看，設立融資租賃公司可以通過最大限度發揮集團公司及有色集團公司在礦業人脈、技術、專業等優勢，彌補外部融資租賃公司存在對礦山企業不了解、不專業的短板，實現產業優勢與外部資本強強聯合。
2.國企改革背景下新設公司運營路徑有利于培育新的利潤增長點通過引入某主板上市公司、民營資本參股目標融資租賃公司的多元化股權設計，符合國資委關于國有企業新設企業主要通過參股的形式的相關要求，實現傳統有色產業向金融投資服務的延伸和拓展。擬設立融資租賃公司圍繞有色產業鏈植入式開展融資租賃業務，一方面可以充分集聚內外部優勢資源、有效分散投資風險；另一方面可以有效提高融資杠桿效率，實現公司財務業績穩定增長和資產規模的平穩擴張。
三、新設融資租賃公司的財務管理框架設計
1.內部資源整合方面
在融資租賃公司財務管理框架設計時，應充分考慮公司采、選、地質、設備等礦山專業人才優勢，全方位把控資金投放風險；可以借助融資租賃增值稅抵扣優惠政策有效降低內部有色礦山企業的融資成本、推動有色實體經濟發展；設立融資租賃公司可以理順山金瑞鵬貿易公司正常貿易業務，以有限的單體授信開展有限的貿易活動，降低其兩金占用和有色集團公司銀行擔保額度；同時，通過為產業鏈上下游內外部優質貿易客戶提供融資租賃或保理業務，可以降低公司整體融資風險并有效剝離公司內部類金融業務。
2.外部市場開拓方面
公司通過內蒙礦業基地建設及打造有色全產業鏈的過程中，積累了豐富的、潛在的融資租賃客戶，并通過貿易合作充分了解目標客戶的資金成本承受度，擬設立的租賃公司將立足內蒙古和山東核心區域，依托內蒙有色礦業基地建設及有色人脈資源圈向縱向、橫向延伸，面向全國開展新建或改擴建有色礦山機械裝備配套金融服務，借助與外部礦山設備供應商的長期合作關系，實現設備供應端和承租端的雙向談判議價，實現融資租賃收益最大化。
3.積極應對國際大宗商品價格大跌，礦業及相關企業集體業績低迷的發展態勢
公司通過引入戰略投資者共同設立融資租賃公司，將依托山東黃金上述產業優勢和品牌優勢，吸引專業人才和社會資本，圍繞有色產業鏈開展相關配套金融服務，可以分散投資風險、拓寬融資渠道并培育新的盈利增長點，保障在不利行情下融資渠道暢通，平穩度過行業發展低谷期；可以在融資租賃業務開拓過程中發現礦業并購標的，儲備礦山優質資源；可以通過礦權、股權抵押等擔保形式，合理保障公司利益。符合目前礦業市場發展新態勢的客觀要求。
四、結論
融資租賃投資項目面臨著投資決策風險、資金管理風險、管理團隊風險、人才缺乏風險、退出風險等主要風險，可以通過風險規避、風險轉移等方法化解，最終達到控制風險、合理保證實現項目投資預期的目的?？傮w看，設立融資租賃投資項目的風險可防可控。
參考文獻：
[1]郭宏論.網絡經濟時代下財務管理創新[J].現代商貿工業,2010.24.
[2]財政部注冊會計師考試委員會辦公室.財務成本管理[M].經濟科學出版社,2008(08).
篇10
關鍵詞：融資租賃 中小微企業 融資
一、融資租賃業務的發展前景
2015年經濟進入下行期，很多中小企業面臨著資金緊缺的問題。P2P互聯網金融的出現，以及金融牌照的放開，都使得國內銀行業也面臨著前所未有的挑戰。在這種情況下，銀行只能收縮貸款，再加上中小企業由于缺乏足夠的抵質押擔保物，傳統的依靠銀行貸款解決資金緊缺的思路已經不適用了。為了求生存，中小企業不得不選擇一些其他的融資方式，比如發放中短期票據、發放債券、上市、眾籌等等。但這只能解決一少部分規模和資本實力較強的中型企業的融資問題，而大多數小型、微型企業仍然是融資無門。
融資租賃業務最早于1952年產生于美國，六、七十年代得以全面發展，如今已成為很多國家企業擴大資產規模的重要融資手段之一。雖然發達國家的融資租賃滲透率已經達到了15%-30%，而我國目前尚未超過5%。
2015年國務院辦公廳頒發了《關于加快融資租賃業務發展的指導意見》，意見明確了四方面的主要任務：一是改革制約融資租賃發展的體制機制。二是加快重點領域融資租賃發展。三是支持融資租賃創新發展。四是加強融資租賃事中事后監管。由此看來，不論從市場環境還是政策環境上考慮，未來幾年，融資租賃模式必定會引起企業的廣泛關注，這一模式也將在體制機制逐步完善的過程中在國內得到大力的推廣發展。
二、融資租賃業務的非典型業務模式
（一）傳統的融資租賃業務模式
目前，融資租賃的常規業務模式主要有五種，中小企業可以根據自身的情況選擇其中一種或幾種融資方式去解決自身面臨的資金問題。由于一些基本的融資模式，比如直接融資租賃、售后回租融資租賃、平衡租賃、委托租賃和二次轉租賃。這五種租賃方式目前較多被中小企業應用。還有一些融資租賃模式，由于操作比較復雜，至今為止國內的推廣應用范圍還偏小，但發展前景非常樂觀。
（二）非典型的融資租賃業務模式
迄今為止，融資租賃的業務模式已經演變出了很多新的模式，這些模式可能尚不被很多中小企業所熟知，如結構化共享式租賃、風險租賃、捆綁式融資租賃、經營性融資租賃、項目融資租賃、結構式參與融資租賃、銷售式租賃。
結構化共享式融資租賃具有兩個特點，首先是租賃物本身能夠為承租人帶來收益，其次是該收益將由承租人和出租人共享。這種模式比較適合通訊、港口和航空運輸等合同金額大、收益平穩、期限長的行業。
風險租賃是金融租賃與風險投資的有機組合，是指在一項金融租賃交易中，出租人以租賃債權加股權投資的方式將設備出租給特定的承租人，出租人通過分別獲得租金和股東權益收益作為投資回報的一項租賃交易。
捆綁式融資租賃，簡而言之就是由供應商和出租人共同承擔風險。廠商交付設備時只會獲得30%的首付款，而承租人支付給出租人的首付款和保證金也是30%左右，所以也稱三三融資租賃。這將出租人面臨的風險大大減小了。
經營性融資租賃的一個重要特點就是，在租賃合同中對租賃物的處置不做約定，一般租賃期滿后租賃物各項權屬均回歸租賃公司，租賃物屆時如何處置（續租、留購、轉租等），將在下一個合同中明確。
項目融資租賃是常規融資租賃發展到一定階段的產物，是以項目的資產、預期收益或權益為保證取得的一種無追索權或有追索權的融租租賃模式。
結構式參與融資租賃是以推銷為主要目的的融資租賃方式，它吸收了風險租賃的一部分經驗，結合行業特性新開發的一種租賃產品。主要特點是融資不需要擔保、出租人是以供貨商為背景組成的、沒有固定的租金約定，按照承租人的現金流折現計算融資回收，因此沒有固定的租期。出租人除了取得租賃收益外還取得部分年限參與經營的營業收入。
銷售式租賃是類似于銷售的分期付款，它的主要特點是承租方享有租賃設備的所有權。
未來，融資租賃與互聯網金融相結合將會衍生出更多的融資租賃業務模式，比如一些P2P平臺可以吸收社會資本用于設備購置，再將設備出租給承租人，獲得租金、股東權益或者其他收益，而出租人再以資金利息的形式配發給投資人。當然這需要很多P2P運營企業獲得融資租賃的有關證照。
總之，融資租賃的業務模式在當今瞬息萬變和經濟全球化的大環境下，一定可以有更多的創新形式出現。
三、結束語
根據國務院辦公廳的《關于加快融資租賃業務發展的指導意見》，十三五期間，我國將會大力鼓勵融資租賃公司積極服務“一帶一路”、長江經濟帶、“中國制造2025”和新型城鎮化建設等國家重大戰略；支持融資租賃與互聯網金融相結合，與銀行、保險、基金等金融機構加強合作，創新商業模式等等。
相信未來，融資租賃的政策和市場環境將會逐步完善，中小微企業需要做好轉變思維的準備，充分利用好融資租賃這一融資渠道，解決好資金短缺問題和業務規模擴張的需求，在改革大潮中涅重生。
參考文獻：
[1]陳麗芹，郭煥書，葉.利用融資租賃解決中小企業融資難問題[J].企業經濟，2011
[2]張小川.基于融資租賃視角的中小企業融資問題研究[D].安徽大學，2014
