企業財務經營分析范文

導語：如何才能寫好一篇企業財務經營分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

在市場化經濟發展的形勢下，投資者和社會公眾利益集團對企業的財務信息質量管理有了更高的業務要求，要想提高企業生產經營的業績，就要有效完善財務內控管理可以明確各個崗位的職責，有效控制財務管理進程，避免出現財務管理混亂的情況，從而達到財務管理的新高度。

2加強財務內控制度與企業經營的聯系

2.1完善財務內控制度是加強企業管理的基礎。隨著我國經濟體制的全面改革，多數企業已經成為自負盈虧，自主經營，獨立核算的經營實體了，國家要建立市場化的經營體制，所有的企業單位要想在激烈的競爭中生存下來，就要加強自身企業內部財務工作的管理和控制，同時要把握好企業財務內控制度與企業總體管理的關系，在不斷調整勞動者與生產資料的結合方式以及不同生產環節之間的協作關系的同時，使財務內控制度的管理更加科學化、合理化；同時，在對生產過程實施嚴格的監督，才能保證科學、合理的規章制度得到切實貫徹執行，才能進行科學的財務經營活動，所以，將強企業財務經營內控制度的管理是企業總體經營管理的基礎。更是協調企業經營管理與財務管理的關鍵性環節。2.2完善財務內控制度可以深化企業改革和克服薄弱環節。在以往的經營體制下，企業單位受到國家統收統支財務政策的約束，對自身的財務管控沒有獨立經營的理念，甚至生產出來的產品經由國家統籌安排和調配，所謂的內部經營核算都是在國家財務管控下進行的。隨著市場化經營體制改革的到來，企業的自主經營理念將成為企業財務管理的新趨勢，為滿足市場化經營的需要，企業內控管理制度的完善和有效的執行，是適應深化改革這個大趨勢要求的必然選擇，同時也能規避企業發展中存在的薄弱環節，提高經營效益，推進企業獨立自主經營的新發展。

3企業財務內控管理存在的不足

3.1企業只有原則規定，沒有制定具體的實施細則。財務內控制度沒有建立、健全經營制度，企業單位對外投資經營沒有經過必要的論證和分析，從而亂投資、亂借款、亂存款，其結果不但收不到效益，提升給企業造成財務經營的不得力，使得企業經濟受到損傷。一些單位購進固定資產時，主管領導和經辦人只是在發票上簽字報銷，對于財產的保管、使用、丟失、損壞、處置均無相應的制度管控，造成家底不清，賬目混亂。3.2制定財務內控制度不嚴謹，偏離國家財經制度。企業為了活躍經營生產活動，單方面制定一些超出國家要求范圍的一些管理經營策略，例如企業的業務招待費用比例制定標準過高，發生的招待費用沒有符合國家稅收要求的票證，甚至發生費用沒有票證，一些單位的財務內控管理經不起檢查和經營活動的推敲和梳理。由此出現了財務經營責任劃分不清楚，相互推諉責任落實不到位。3.3在執行財務內控制度上，執行力不強。財務內控管理制度執行不到位，一些企業的財務內控制度只是停留在紙面上，日常財務事物的處理不一定在按照內控管理制度進行，財務的內審也會受到行政權力的掌控影響不能做到實時有效的開展。企業的內控管理呈現軟弱無力的狀態。

4完善企業財務內控來提高企業經營績效的舉措

4.1加強收入資金監管企業的各項收入按權責發生制的原則。加強資金收入的監管力度，要求財務管理人員對當天的資金回收要做到當天收入當天入賬，催促收費人員及時回籠每天的收入，建議設立專職的督察人員對煤炭的收入繳納賬目進行督導，以確保資金隨時處在安全管理狀態中。業務支出的審批流程必須做到逐級審批簽字，嚴格按照審批制度進行，財務人員不得隨意批復借錢款項。對于屋子的采購或新項目的支出費用的審批，要遵循審批流程，達到千元以上的基建維修或設備購置要求的，要經過企業董事會的通過才可以進行資金的調撥。強調采購制度的嚴格執行，采購清單要明細各類支出項目的資金款項，采購程序要透明，核定采購物資的消耗定額，不能有物資的積壓情況，對屋子的手法保管做到嚴格細致，確保采購的物資安全儲存。4.2完善財務內控制度的建設。完善財務內控制度的建立，制定相應科室財務任務完成的責任書，同時要完善不相容職務相互分離制約的制度，對于財務印鑒的雙人管控、收費稽核、物資采購和驗收保管等工作相互分離，并進行不定期的職位輪換，上級主管對財務內控管理執行情況進行隨機性的檢查，對財務內控經營管理進行定期考核，有效監督內控管理情況，及時處理存在的問題，對于出現較大違規的人和事進行一定的處罰，做到全面把控財務內控管理全局。從源頭杜絕管理失控現象。4.3加大財務制度的執行力，內控制度執行載入考核管理。企業經營成果顯著與否在于企業財務內控管理經營的好壞，要想做到財務內控管理到位，就要做好財務制度的有效執行，設立財務監察審計專門的科室，對財務內控管理出現的問題進行及時的整改，確保內控管理制度完善和嚴密，將財務內控制度的執行管理納入各階段的考核管理中，從而優化對每一個財務操控人員的業務管理，培養操控人員得專業素質，養成自覺遵守財務管理制度的良好習慣，由此達到企業經營管理目標的實現。

5結語

綜上所述，企業財務內控管理是一個企業經營發展的管理中心，企業的財務管理出現混亂就會對企業的經營發展帶來巨大的影響，要想提高企業的經營成果，就要從加強財務經營管理上開始，嚴格把控財務內控制度的落實和執行，才能維護正常的財務秩序，才能使企業的經營正常開展，才能使得企業健康發展。

作者:陳瑞 單位:國網安徽省電力公司來安縣供電公司

參考文獻

[1]趙強.論企業財務內控制度體系的建立[J].工業會計，2016（3）.

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【關鍵詞】因子分析；公路經營企業；財務風險

一、背景介紹

經濟發展，交通先行。公路經營企業的運營狀況關系到交通運輸行業以及整個國民經濟的發展，也影響著社會的穩定。由于公路經營企業特殊的運營特點，其在投資建設、成本回收過程中，面臨著一定的財務風險。首先，在籌資過程中，公路經營企業資金需求量龐大，政府預算資金的有限性導致企業不得不采用負債式籌資，從而企業可能會面臨到期無法償還貸款的風險。其次在建設階段，由于通貨膨脹、市場利率等原因，使得原材料價格上升，投資成本增加，從而超過企業的預算資金。企業可能會由于資金不足導致資金鏈斷裂，面臨工期延誤的風險。最后，在經營階段，一旦市場出現市場衰退或者自然災害等，消費者的出現量就會減少，使得公路經營企業收入減少，投資人難以在短期內收回投資，在加上借貸行為中的借款利息，經營者將會面臨著更大的財務風險。公路經營企業不僅存在上述這些風險，還存在一些潛在的風險，因此本文通過對公路經營企業各種財務指標分析和評價，旨在探索公路經營企業存在的財務風險。

二、實證研究

（一）因子分析法

因子分析法是對原有變量進行濃縮，提取原有變量中的信息重疊部分，并將該部分綜合成因子，從而減少變量的個數。首先對原有變量進行相關性研究，通過原有變量之間相關性的強弱來判別原始變量是否適合做因子分析，常用的方法有相關系數矩陣、反映像相關矩陣、巴特利特球度檢驗和KMO檢驗。其次運用主成分分析法根據樣本求解因子載荷矩陣，得出各個變量由每個因子解釋的程度，確定因子數并提取因子。再次通過因子旋轉，找出因子主要解釋的原有變量，對因子進行命名。最后根據因子得分計算出的綜合評分對樣本進行評價。

（二）樣本的選擇和指標的選取

以滬深兩市15家公路經營上市公司為樣本，利用2012年度的財務報表計算出具有代表性的13個財務指標來進行因子分析。這十三個指標分別為：X1-流動比率、X2-速動比率、X3-資產負債率、X4-產權比率、X5-應收賬款周轉率、X6-存貨周轉率、X7-總資產周轉率、X8-主營業務利潤率、X9-成本費用利潤率、X10-資產報酬率、X11-主營業務收入增長率、X12-凈利潤增長率、X13-總資產增長率。本文通過這些指標所代表的償債能力，營運能力，盈利能力和發展能力等四種能力來對企業的風險進行分析和評價。

（三）分析過程

1.因子分析的適用性檢驗

在進行因子分析之前，先對13個指標之間的相關性進行檢驗。相關性強，則適合采用因子分析法提取因子；相關性太弱，則不太適合采用因子分析法提取因子。本文利用巴特利特球度檢驗，得到檢驗統計量的觀測值為179.287，相應的概率為0，如果顯著性水平α為0.05，應拒絕零假設，認為相關系數矩陣與單位陣有顯著差異，這13個指標適合做因子分析。

2.提取因子

表1中第5到7列代表的含義依次是特征根、方差貢獻率和累積方差貢獻率，從這三列中可以看出，第一個因子解釋了變量方差的36.461%，第二個因子解釋了變量方差的21.165%，第三個因子解釋了變量方差的19.876%，第四個因子解釋了變量方差的9.742%，四個因子共解釋了原有變量方差的87.245%，原有變量的信息丟失較少，四個因子能夠用來評價企業的業績。第8到10列分別是是因子旋轉后的特征值、方差貢獻率和累積方差貢獻率，從表中可以看出這三列相對于前三列累積方差貢獻率沒有變化，只是各因子的方差貢獻率發生了改變，這樣四個因子更具有解釋性。

3.因子命名

表2是實施正交旋轉后的因子載荷矩陣，這樣有助于因子的命名。由表可以看出流動比率、速動比率、資產負債率、產權比率在第一主成分中具有較高的載荷，說明第一主成分主要解釋了這幾個變量，可以稱之為償債能力因子F1；應收賬款周轉率、存貨周轉率在第二主成分中具有較高的載荷，說明第二主成分主要解釋了這幾個變量，可以稱之為營運能力因子F2；主營業務利潤率、成本費用利潤率在第三主成分中具有較高的載荷，說明第二主成分主要解釋了這幾個變量，可以稱之為盈利能力因子F3；凈利潤增長率、主營業務增長率、總資產增長率在第四主成分中具有較高的載荷，說明第四主成分主要解釋了這幾個變量，可以稱之為發展能力因子F4。

三、結論

根據表4中各因子得分和綜合得分進行分析：

（1）償債能力因子中排名前三的是吉林高速、山東高速、深高速，說明這三家企業的償債能力比較強，企業就越可能通過更多渠道籌集到資金，這樣有助于企業規模的擴張以及企業未來的發展。另外該因子得分也說明這三家企業的資金流動性比較好，其面臨的償債風險較小。

（2）營運能力因子反映的是企業營運資產的效率和效益，可以通過該因子得分的高低發現企業資產運營中的問題。吉林高速、山東高速、深高速的營運能力因子排名仍居前三，說明這三家企業的資產周轉能力很強，收回賬款的速度比較快，應收賬款變現風險比較低。另外較與其他企業而言，資金的流動性較強，這樣就減少企業在工程項目施工過程中資金鏈斷裂的風險。

（3）盈利能力因子中海南高速、五洲交通、重慶路橋得分最高，雖然它們的償債能力和營運能力不強，但是其盈利能力比較強，說明該企業經營效率比較高，從而也說明這些企業的經營管理水平比較高，經營風險比較小。

（4）發展能力因子得分最高的還是吉林高速、山東高速、深高速。說明這三家的發展能力較強，面臨的財務風險較小。

綜合得分的高低反映一個企業整體財務風險的大小，而各因子的得分高低反映每一種財務風險的大小。從綜合得分來看，吉林高速、山東高速、深高速得分最高，綜合實力較強，財務風險最小。海南高速、五洲交通、重慶路橋得分最低，這三家企業的財務風險最高。

參考文獻：

[1] 薛薇. SPSS統計分析方法及應用（第2版）[M].北京： 電子工業出版社， 2010

[2]李秀珠，張春萍.基于因子分析法的上市公司經營業績評價[J].科技和產業，2010.（04）.

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關鍵詞 財務報表 分析 企業 經營決策 影響

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

財務報表分析具有廣泛的用途，通過分析企業的財務情況，可以評價企業的管理業績和決策，幫助企業管理人員改善決策，并減少盲目性，從宏觀上了解經濟的發展情況和被分析對象所處的行業發展水平。

一、財務報表分析相關概念

財務報表是一種對企業的資金流動情況及經營成果等進行綜合性評價的系列報表，這種系列報表主要由企業資產負債表、企業資金流量表和企業利潤統計表組成，通常情況下，每一個合格企業都會定期統計財務報表。

財務報表分析則是通過對會計報表的閱讀與判斷，分析出公司的財務狀況及未來預算方向，并且能評價公司以往的經營業績、衡量當前的財務情況，進而預測未來的發展趨勢。這種財務報表分析手段有利于提高公司的整體管理能力和業務水平，并對公司的成長效果進行有效評價，從而為決策者提供內部管理方面的政策方針。

二、財務報表分析的意義

財務報表分析最初是用于銀行的信用分析手段，它是為了滿足投資人員的需求，為投資者提供和企業有關的整體財務情況，可以對實際工作中記錄出的數據進行系統分析研究，并據此判斷出各指標間的相互關系與變化方向。而在現如今的財務報表分析，已超越原來的分析初衷，通過對企業財務數據分析統籌，為企業管理人員提取出最直接有用的信息，財務報表分析不是簡單的記賬與核算，分析這些對于企業財務工作與企業管理的融合具有重要指導意義。

三、財務報表分析的流程

（一）確定分析標準與目標。

因為使用者不同的角度和目標，對報表的分析結果也會有很大不同，所以，對財務報表進行分析之前，需要確定分析立場及標準。報表的分析需要有一個客觀真實的標準為對照，尤其是財務方面的數據，必須經過與標準對比后，才能公正準確地由這些財務數據分析得到企業的綜合財務狀況與經營成果。而通過確定財務報表的分析目標，可以從信用、投資、稅務等方面來分析企業的償債支付能力、安全性與盈利性及收入與支出情況。

（二）依據收集的數據策劃分析方案。

企業的財務數據在很大程度上反映了自身各項經濟活動在某一特定時間內的成效，但從表面無法由此總結出這些經濟活動發生的全過程，所以，需要分析人員在收集數據的基礎上制定出合理適用的分析方案，通過各種渠道羅列出所要分析的項目指標、內容和時間，并安排財務報表分析的工作進度。

（三）整理核實信息。

確定分析方案后，要對財務報表的整體內容進行核實，看其是否符合其它資料的相關記錄，在所需要核實的財務數據中，最重要的是企業產品市場占有率、銷售記錄及有關預測數據等。對企業的其他信息核實，可以以調查的真實資料為準，這些信息的核實，主要由企業內部人員完成。

（四）得出結論并反饋。

通過整體的分析判斷，依據分析數據得到正確結論，并對企業的財務活動和經濟發展做出有效評價，進而為企業決策者提供直接的一手信息，這對整個企業的財務工作起著至關重要的積極作用。

四、財務報表分析過程中存在的問題

（一）通過財務報表數據分析反映出的信息不完全。

財務報表分析主要是分析其財務數據在一定時期內的特點與呈現狀態，通過它可以了解企業的部分資金流動情況，但是由于客觀因素及條件的約束，它并不能披露出企業的全部信息，比如企業帳外的資產便不可在其中體現出來，所以，財務報表分析對企業經濟資源的反映不能代表全部，只是透露出部分資源信息。

（二）財務報表缺少能夠反映出企業未來資源信息的數據。

通過對財務報表的分析，企業管理人員希望能在此基礎上得到企業未來的資源信息，但常用的財務報表一般是分期報告，并且只是統計出短期財務數據信息，不能滿足對未來資源信息預測的作用和要求。

（三）財務報表數據分析會受到外界因素的影響。

一方面，有些企業財務報表的數據并不是十分精確，對它的分析會受到來自外界的多種因素干擾，會計的估算程度以及各管理層對會計政策選擇的不同，都可能導致財務報表的最終分析數據產生難以預測的結果。

五、提高財務報表分析效率的措施

（一）完善財務報表信息及標準。

財務分析的一個重要條件就是必須要有相應的標準作支撐，對企業真實財務數據進行分析得到結果后，需要與特定的標準進行對比之后，才能對后續預測做出正確判斷。同時，要想提高財務報表分析的效率，還應該改善當今財務報表信息太過簡單的局面，通過完善并增加有效信息，才能對財務報表進行更準確的分析。

（二）豐富財務報表分析手段，提高分析人員素質。

目前常用的財務報表手段是普通分析法，分析人員的綜合素質有待提高，因為分析手段和分析人員對財務報表分析的結果具有直接控制作用，所以，應該增加更多分析手段對財務數據進行橫向與縱向的多重對比，并且在此基礎上提高分析人員的素質，這樣才能對企業財務信息做出更好的預測。

六、結論

只有正確利用財務報表分析手段來統計企業的相關活動，并采取一定措施提高財務報表分析功效，避免單純性的財務報表分析作為企業整體狀況所帶來的不良后果，將財務報表分析與企業的其他管理活動互相融合起來，才能夠使其發揮最大作用。然而，由于現實中各種因素的限制與影響，財務報表分析對企業的發展支持也有一定的局限性，必須正確看待這些局限條件，并結合有效解決策略，在最大程度上減少局限性的影響，這樣才能使財務報表分析的作用發揮到極致。

（作者單位：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011秋4班）

參考文獻：

[1]黃妍妍：我國上市公司財務報表分析研究，哈爾濱工程大學碩士學位論文，2006年6月

[2]陸正飛：《財務報表分析》，中信出版社，2007年8月

[3]張新廣：合理利用財務報表對上市公司進行財務分析[J]_商業會計，2005，（11）

[4]許拯聲：《財務報表閱讀與分析指南》，機械工業出版社，2007年1月

[5]熊楚熊：《財務報表分析原論》，立信會計出版社，2000年8月

[6]企業會計準則，中華人民共和國財政部制定，經濟科學出版社，2006年2月

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財務分析就是指企業以財務會計核算結果以及報表等相關資料作為基礎數據，通過采用專門的分析方法，對企業經營管理過程中的籌資、投資、經營活動進行的分析，重點明確企業的盈利、償債以及營運能力，作為企業管理者、投資者、債權人評價分析企業、預測企業發展狀況以及做出管理決策的依據。

1.為企業內部經營管理提供依據

通過系統全面的財務分析，企業經營管理部門可以準確的認識到企業經營管理過程中所存在的一系列問題，將財務分析結果作為依據，對企業的經營管理方法與決策進行調整優化，提高企業的經營管理水平。

2.為企業投資者提供參考

企業的投資者對于企業的規模擴大與戰略經營發展的預測，主要是透過財務分析結果進行判斷。通過財務分析，企業的投資者可以清楚的了解企業的整體運營狀況、盈利能力，并分析投資企業存在的風險，進而作出投資決策。

3.為債權人提供相關信息

對企業的財務狀況進行分析，并出具相關的分析報告說明，可以讓企業的債權人對企業的償債能力、資金周轉情況進行整體的判斷與把握，并對債務資金數額、償還期限進行決策，這在一定程度上也有助于企業的籌資活動開展。

4.為其他相關群體提供財務數據

企業的主管部門、供應商、客戶出于管理或者是自身利益的需求，同樣需要準確的了解企業的財務狀況，財務分析則是這些群體獲取企業財務狀況數據信息的主要渠道。

二、當前企業在財務分析方面存在的問題

1.財務分析指標的運用不合理

當前一些企業在財務分析管理上存在的突出問題就是財務分析指標體系不合理，主要是以資產負債表以及利潤表作為重點對財務狀況以及成果進行評價，但如果沒有相應的現金流量分析信息，在財務分析過程中就容易出現利潤虛增、虛減以及操縱經營業績等違規行為，也難以準確的反映企業的財務狀況與經營成果。

2.財務分析對于企業經營發展服務能力不足

進行企業財務分析的重要目的之一就是通過財務分析作為基礎與導向，對企業的權衡收益風險、實施戰略發展規劃提供決策支持。但是，現階段我國部分企業未能有效的利用財務分析成果，這一方面與企業管理部門對于財務分析管理應用重視不足有關，另一方面則是由于財務分析報告中主要側重于對過去經營狀況的反映，對于財務預算、決策分析以及財務資源配置的重視不足，導致財務分析報告對于企業經營管理規劃與控制的信息支持不足。

3.財務分析的信息化水平相對較低

當前企業在財務管理工作中雖然基本上已經實現了信息的管理，但是財務分析方面的信息化應用水平卻相對較低，數據庫的整合不全面、數據挖掘、分析能力不足，造成了財務分析信息化的實施困難。將財務分析流程整體信息化，提高企業的財務數據分析能力，已經成為企業財務分析工作改革完善的重要方面。

三、企業財務分析應用完善策略

1.建立科學合理的財務分析指標體系

對于企業的財務分析指標體系的選取，應該重點在選擇能全面反映企業的償債能力、盈利能力、營運管理能力以及發展能力財務分析指標。對于短期償債能力指標，應該主要采用流動比率、速動比率和現金流動負債率作為評價指標。對于長期償債能力則應該采用資產負債率、產權比率和有形凈值債務率進行分析。對于盈利能力分析，則應該盡可能的選擇銷售毛利率、銷售凈利率、資產凈利率、資產收益率等進行分析。對于企業的資金周轉情況，則可以通過應收賬款周轉率、存貨周轉率以及總資產周轉率進行分析。

2.提高財務報表分析水平，強化對于財務分析報表的應用

首先應該解決財務報表中數據高度綜合性與信息明晰性不強的問題，除了選取常規的財務分析指標外，還應該將財務報表附注作為重要內容。通過在附注中采取增設非財務指標，解決資產負債表、利潤表以及現金流量表等信息反映不全面的問題。在財務分析中，還應通過提供企業的公允價值、披露企業未來信息以及增加人力資源報告評價等作為附注，并增加對于企業的行業因素、資產并購、債務擔保等重大事項的分析結果，依據對財務數據與附注的統籌分析，為企業的經營管理部門以及財務分析數據使用者提供準確、全面的財務分析數據，確保管理決策的科學合理。

3.提高信息化技術在財務分析中的應用

財務分析應引入信息化技術，結合企業的財務業務一體化信息化系統的建設，不斷完善企業內部各個部門的業務模塊數據庫，重點完善財務信息數據歸集、數據查詢、數據庫挖掘、數據模型建立等幾方面的應用，通過采用信息系統中的數據分析技術，在企業的盈利分析、投資、融資、管理決策以及客戶分析等方面，形成準確全面的財務分析報告，提高財務分析報告的時效性與準確性。

4.強化財務分析體系中的對于風險的分析防范能力

財務風險問題貫穿于企業經營管理的全過程，在財務分析體系中運用相應的指標進行財務風險預警，可以有效提高企業的財務風險防范控制能力。重點是償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標、發展能力指標、現金流量指標等內容。此外，還應該對企業財務報表附注中的重大事項進行預警分析，依靠關鍵的預警指標、嚴格的管控標準，提高企業的財務風險分析預警能力。

四、結語

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現代市場經濟條件下，從產品市場到資金市場，在變幻莫測的市場環境中，如何發展壯大自身是所有企業都要面對的問題。企業，尤其是特大型企業要實現可持續發展就必然走向多元化經營。從某種意義上來說，多元化是成功大企業發展過程中一個必經的階段。企業的多元化經營無疑擁有許多優點，但在眾多的企業多元化經營中，我們也可以看到許多失敗的例子，這說明企業多元化經營也存在著一定的風險。拋開企業不可控制的因素――政治、軍事、環境、習俗等等，有一些是企業值得注意并可以控制的，比如財務風險。

所謂財務風險就是企業財務經營效果的不確定性。談到財務風險，總容易讓人想到，那是銀行或其他金融企業的事，好像與非金融企業的關系不大。事實上，非金融企業所面臨的風險比金融企業更多，管理風險的復雜程度更高。這是因為金融企業只經營資金這個比較單一的產品，只面對金融或資本市場，而非金融性企業則不僅要經營資金，還要經營實物，如設備、原料和產品等，不僅要面對金融市場，還要面對原料和產品市場。所以說無論是金融企業或非金融企業，財務風險總是客觀存在而無法回避的，區別只不過是大小多少。

所謂多元化經營就是企業在發展到一定規模后，在繼續維持發展原產業、產品的同時，開發與原產品不同類的新產品，進軍新市場。

一、企業財務風險的組成

影響企業財務經營效果的因素可以分為市場因素和非市場因素，也即企業的財務風險由市場風險和非市場風險組成。市場風險是指當市場價格或市場波動向不利于企業自身的方向發展時所造成的資產收益的減少和負債成本的增加。市場風險主要包括資本市場風險、原材料市場風險、勞動力市場風險和產品銷售市場風險等等。非市場風險主要包括企業交易對手的信用風險、企業內部管理風險、交易法律合同風險、政策性風險和流動性風險等等。

對于多元化經營活動過程中的市場風險，企業的資產負債表和收益表可以說明問題。企業的資產都是由股東權益和負債形成的，企業的權益資本可以由投資人投資獲得，債務資本可以通過從銀行借款或發行債券獲得。這些資本的成本都會受市場利率和匯率變化的影響。當企業具有固定利率債務時，利率的上升會引起資產價值的變化。而當企業具有浮動利率債務時，利率的上升不會引起資產價值的變化，但企業會多支付利息。由市場利率變化引起的企業負債的增加和資產的減少稱為利率風險。

企業在多元化經營中，實物資產同樣也存在風險，這是因為同類設備的技術進步會導致原有設備的貶值。所以，為了加強會計信息在決策管理中的真實可靠性，應該根據市場和設備的實際情況，對資產進行定期評估。企業產品及其存貨的價值同樣會受到替代產品的挑戰，也同樣存在風險。生產性企業的經營需要采購設備、原材料和勞動力。對于一個電力企業來講，煤炭價格的上漲會直接影響其成本。

非市場風險中的信用風險是指由于交易對方不愿或不能履行合同造成的風險。比如，在一個借貸合同簽署后，由于銀行的原因，企業不能按期獲得貸款，企業的債權不能如期足額地回收等，均屬于交易對手的信用風險。為了避免由于對方的信用變化而遭受損失，企業不僅要關注企業自身，而且要隨時關注與本企業有業務關系的交易對方的經營狀況。內部經營管理風險是指由于內部工作人員的失誤、欺騙、操作不規范等原因造成的風險。此類風險目前在我國的企業中發生頻率較高，潛在威脅也較大。對于內部管理風險的控制，主要是要建立科學合理的公司治理機制，提高管理人員的綜合素質，加強企業內部管理等。法律合同風險是指由于合同本身不細致、不明確等原因造成合同不能執行引起的風險。比如交易的數量、質量、期限等等合同中應該明確的事項沒有明確，使企業遭受損失。政策性風險是指由于國家或地方政府的政策變化引起的風險。如企業排放物環保標準的提高使企業必須增加環保開支，以滿足新的標準；政府對企業所從事的某個行業征收特別的稅收等等。流動性風險是指企業沒有足夠的資金，或是不能以合理的利率借入足夠的資金及時地償還到期貸款本息而承擔的相應的法律責任。

二、多元化經營對企業市場財務風險的影響

一是多元化經營可分散企業的財務風險，尤其是產品的市場波動引起的財務風險，以獲取更多的利潤。二是防御型的，即將部分資源配置在不同領域以規避風險。如上所說，市場本身總存在一些風險，一些不確定性，而這些不確定性都將會影響企業的財務經營效果，而多元化的企業可以把這些風險通過其產品及市場的多元化予以一定程度的規避。比如：有甲、乙兩個企業，各從銀行貸款一百萬元。甲將這筆款項投入其單一的產品A，而多元化企業乙則在其兩個產品A與B上各投五十萬元。后來由于某些不確定因素導致A市場極其疲軟，甲、乙兩個企業的A產品一件也賣不出去，顯而易見，在相同外部情況下，同樣的一百萬元銀行貸款導致的財務風險是不同的，多元化企業乙比單一經營的甲的財務風險要小得多。

與上面相對應的是，一味地追求多元化而忽視企業主要產品的投入，則容易陷入主次不分的境地，增加了財務風險。一般來講，企業在其主業上經營時間較長，已培養和發展了一定的核心能力，可以說在該行業具有較高的競爭優勢，而在其輔業，則往往因時間短、資源有限等原因還不可能形成自己的優勢。作為企業，人力、物力、財力資源均有限，在競爭中更應揚長避短，立足現有的條件，把已形成的拳頭產品作為自己的王牌，加以利用。

原材料市場有著所有市場共有的規律：供大于求，買方市場，價格下降；供小于求，賣方市場，價格上漲。由于原材料市場的供求變化往往不能由一個企業左右，所以原材料價格會波動，從而影響企業的產品成本甚至質量，從而形成企業的財務風險。為此，一個大型的多元化企業應適當考慮向原材料市場拓展。

三、負債籌資對企業多元化經營中財務風險的影響

如果企業的多元化經營決策和其籌資決策相互獨立，不考慮企業所得稅、個人所得稅和企業破產風險等因素，資本市場充分有效，那么，企業的資本結構與企業的市場價值無關，即企業在籌資決策時資本結構的選擇不會影響企業的市場價值。而在實際情況中，在考慮企業所得稅的情況下，由于負債利息可以在稅前列支而免交相應的企業所得稅，這樣，企業就可以通過增加負債籌資，改變原有的資本結構，享受免稅優惠，從而提高企業市場價值。同時，企業負債的增加可以降低對惡意收購者的誘惑力。企業將借來的資金要么投入專業產品中，要么實行多元化經營，以拓展新業務。

正是由于上面的原因，許多企業從專業化到多元化的轉變是通過大量舉債和一系列購買與兼并實現的。這樣一來，企業原有的資本結構就被打破，負債比率將上升。在財務分析中，負債比率被稱為財務杠桿。它與財務風險成正比。企業合適的負債比率取決于企業管理者對企業資產報酬率的預測，以及未來企業財務風險的承受能力。

預測企業未來財務風險的承受能力具有很大的不確定性，而當企業的負債比率實實在在上升時，企業的財務風險其實已經被帶到一個很高的標準。這種財務風險一旦爆發，它所引起的債務危機將一發不可收拾。以債臺高筑為基礎的急劇擴張式企業，資金如果沒有得到有效利用而難以產生相應效益，就將產生消極的財務杠桿作用，并在這種負面的財務杠桿下以幾倍的速度將企業推向虧損，甚至破產的境地。當企業投入某一數額的資金可以產生一定EBIT水平時，企業應及時合理調整其資本結構，據此提高企業EPS水平。而要實現這一思路，必須遵循以下基本理財步驟：首先必須對投資項目進行嚴格的可行性研究，通過可行性研究把握市場和把握項目的盈利能力；在此基礎上，再根據項目的盈利能力謹慎選擇相應的籌資模式，以充分、合理利用財務杠桿和積極作用效應，提高企業的EPS水平。

企業應重視其資本結構的合理性，防患未然。應將有限的財務資源投資到企業最具競爭能力的業務上，而非盲目多元化。這樣不僅可以提高企業的核心競爭能力及企業的競爭優勢，而且可以避免不必要的債務負擔和財務危機。舉債經營對企業的影響是雙方面的，其基本前提是息稅前利潤率能否大于借款利率。只有當息稅前利潤率大于借款利率時，才會給企業帶來有利的積極的財務杠桿作用；反之，將會給企業帶來負面、消極的影響。因此，任何企業不能無條件地從事舉債經營。一個企業的大小應該取決于企業核心競爭能力的大小。只有擁有核心競爭能力，才能將企業做得最好。沒有核心競爭能力的企業，一味通過舉債經營來追求企業的多元化，其結果只能是無功而返，甚至陷入困境。

有條件的多元化企業可以建立結算中心，使結算中心與財務處分離，進行獨立核算，單獨考核，貸款由結算中心主任負責，出了問題由結算中心領導負責，對取得成績的，給予適當的獎勵，對結算管理做到責、權、利相結合。對結算中心工作業績的考核不僅僅考察資金管理調度的經濟效益指標，還應該考察對內服務的效益與質量，考察它對企業的控制與支持程度與水平。這樣不僅可以激勵結算中心努力地工作，而且有利于結算中心工作水平的提高。

結算中應實行風險管理，對內部資金進行合理分配。這是調動內部單位加強資金管理的積極性、促進公平競爭的前提條件。結算中心不僅要考慮內部單位是否有償還能力，還應該服務于企業的總目標，體現集團的決策意圖。

四、企業多元化經營帶來的問題

企業的多元化經營將導致其分權管理的出現，因為一個實行多元化經營的企業必然是一個有一定規模的企業，多元化經營的企業最高管理者必然會將其部分權、責逐層分派給下屬部門，從而形成按部門或按職能的企業組織結構，企業的多元化經營程度越高，產品就越多，企業組織結構就越龐大。多元化經營的企業組織結構勢必導致如下問題：

（一）過于龐大的企業組織結構會使高層決策者與第一線的員工溝通困難甚至隔絕。這樣的后果是：設計部門花費了大量人力、物力、財力的心血之作，卻不能在生產線上生產出來。

（二）過于龐大的企業組織結構會淡化高層決策者對下屬部門的宏觀管理和監督，從而導致相關的財務風險。

（三）過于龐大的企業組織結構本身會帶來財務負擔，增加企業的經營費用。相比較而言，龐大組織結構由于需要大量費用、開支來維持其運營，因此可能無法與結構精簡的競爭對手在成本上展開競爭，最后帶來產品的市場風險。

五、多元化企業應加強管理，適度分權，使管理層次與管理跨度達到均衡

企業的多元化經營應重視權責的分配原則，即“集權有道、分權有序、授權有章、用權有度”。在一個分權管理的多元化企業中，有些權力可以下放，讓下屬部門負責，比如職工工資、生產實施、產品銷售、計劃內開銷、生產組織、售后服務、采購等等。而有些權力則不能下放，比如企業目標、資金投資、發展戰略、企業文化、科技創新、審查監督。

企業組織的效率可以通過管理跨度來說明：管理跨度＝企業里一個人直接領導屬下的數目。管理跨度越大，管理層次越小；管理跨度越小，管理層次越大。現代管理理論認為，管理跨度較大，管理層次較小的扁平式管理結構更具優勢。它使一線員工和低層管理人員的獨立性更強，更富有進取精神。

當然，一個企業的管理層次與管理跨度應合適為度，過大、過小都不好。最理想的是：企業中人人有事干，沒有閑人，每件事都有人負責，責權分明。企業部門的劃分方法主要有：按職能劃分部門、按產品劃分部門、按生產過程劃分部門、按地區劃分部門、按顧客劃分部門。企業部門合理的劃分可以使多元化企業管理層次與管理跨度達到均衡，合適，企業部門的劃分方法主要取決于企業以及產品的特點。

隨著我國市場經濟體制的建立和改革的不斷深入，經濟市場化程度會越來越高，企業參與市場的程度也不斷加深。在市場經濟體制下，生產者和消費者，投資人和發行人，貸款人和借款人，雇傭者和勞動者，都將面對市場，而市場是有許多不確定性的，這些不確定性，就是所謂的風險。一個企業從資金的籌措、設備原料和勞動力的采購、產品的銷售等等，無一不是通過市場來完成的，這些都將會影響企業的財務經營效果。所以，市場化必然伴隨著風險。市場化程度愈高，機會就越多，風險就越大。在市場經濟條件下，對風險進行有效管理成為每個企業必須解決的重要問題。應該說，市場風險和非市場風險有時是彼此相互依存，很難確切的分離開來。本文將多元化經營對企業財務風險的影響從市場風險和非市場風險兩個方面加以分析，是從影響的主要方面來歸類的。

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1.企業財務報表分析內容概述

企業財務報表主要包括利潤表、資產負債表、現金流量表、所有者權益變動表等等。其中，資產負債表能夠對企業某一段時期擁有經濟資源進行合理判斷；利潤表則能夠反應企業在一定期間內所有的經營成果，這是企業財務信息中最為主要的信息，能夠幫助企業經營管理人員對企業凈利潤以及財務風險的判斷；現金流量表則反映的是企業當期資產變動情況。

財務報表分析包括對企業償債能力、運營能力、盈利能力、發展能力的分析。通過對企業各項能力的分析，對企業下一步運營管理、投資活動等提供依據，幫助企業在激烈競爭中占據主動，提高企業的核心競爭力。

2.財務報表分析對企業經營決策造成的影響

2.1 財務報表分析對企業內部管理的影響

企業財務報表能夠直觀地反映出企業運營、收支情況等，還能夠通過報表分析得出企業一定時期內的盈利能力等，為企業經營決策提供更加準確的依據。例如，如果通過報表分析發現，企業銷售、采購環節的成本費用所占比例過高，則說明這兩個方面上很可能存在不合理現象，需要通過采購協議、對比詢價等方式，縮小企業在這兩個環節的成本支出。也可以通過優化企業內部管理的方式，降低采購環節開支，保證企業整體的經濟效益。

通過對企業財務報表分析，可以發現企業在運營過程中存在的風險因素，以便提醒企業運營管理者減少存貨，同時強化對企業固定資產的管理。同時，財務報表分析還能夠提醒企業管理者清楚地了解企業的應收賬款，做好必要的資產回收工作等，降低應收賬款變為壞賬、爛賬的可能性。為了保證企業財務報表分析能夠發揮強化企業內部管理的作用，需要建立有效的背部財務分析系統，保證財務報表內容的真實性、有效性。一方面，需要根據企業整體的發展戰略，制定明確的財務分析工作任務，為企業經營管理者提供必要的依據；另一方面，企業需要和下屬分公司以及各個單位之間建立相互對接的財務管理工作，保證企業整體財務信息的協同性。最后，企業相關領導，需要對財務報表分析工作給予足夠的支持，加強各個部門單位之間的聯系和溝通。

2.2 財務報表分析對企業投資管理的影響

通過企業財務報表分析，能夠對企業現金流量、負債情況以及資本結構進行了解，同時真實地反映企業資產狀況以及償債能力等。企業的經營管理者，能夠根據這些內容，對企業某一時段資產運動狀況進行判斷與評價，以便能夠更好的掌握企業的流動資產，保證企業擁有一個正確的資金運轉效率與速度，對提升企業綜合競爭力具有明顯的優勢。

由于企業資產負債水平對企業籌資計劃會產生較大的影響，而財務報表分析能夠幫助企業對負債水平做出正確的評估，這對提高企業籌資計劃合理性具有特殊的效果，也能幫助企業提高對籌資風險的管控。在企業投資領域中，通過對財務報表分析，還能夠有效的反映整個投資過程，實現對投資過程的有效控制，規避投資風險。

2.3 財務報表分析對企業績效考評的影響

企業經營過程中，財務管理人員定期需要向企業決策層提交財務狀況報告，以便為企業做出重大決策提供依據，保證決策的合理性。財務狀況報告其實就是財務報表分析的結果，決策層通過報告能夠了解企業預算執行情況、經營整體現狀、面臨風險等內容。通過財務報表分析，企業運營管理者更加能夠看清對企業運營造成影響的因素，包括國內外經濟變化、財務政策變化等。根據具體的報告分析內容，幫助企業做好業績考評等工作，幫助企業實現對財務管理的目標，提升企業財務管理的水平與質量。企業經營管理人員能夠根據財務報表分析內容，分析實際和預算之間的差距，不斷地完善預算執行考評內容，促進企業業績考評激勵機制的形成。

3.財務報表分析的局限性分析

財務報表分析能夠為企業經營活動、決策等提供必要的數據信息依據等，但是財務報表分析也存在一定的局限性。如果企業僅僅依靠財務報表分析做出決定，由于財務報表相關信息存在一定的滯后性，有時候不能完全表現當前價值等。加上企業中不同財務會計人員選擇的會計處理方式各異，這些都會對分析造成影響，繼而影響整個決策過程。

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【關鍵詞】財務報表 分析 企業經營策略 研究

隨著經濟全球化趨勢的迅速發展，眾多企業均卷入到激烈的市場競爭中，企業要想在市場競爭中獲得立足之地就必須構建核心競爭力，有效提高自身市場競爭力。而科學、合理地進行財務報表分析，能為企業決策提供準確的依據，確保決策的準確性，這是企業構建核心競爭力的重要內容，對促進企業發展有著不可替代的意義。所以要求企業有關部門高度重視財務報表分析工作，對核心競爭力強化構建，為企業自身發展提供持續動力。

一、財務報表分析概述

財務報表分析是以企業財務報表為依據，以企業的經營管理活動作為分析對象，使用相應的財務分析方法和指標對企業的經營效益、財務狀況、現金流量等進行比較、分析，從而對企業經營效益、財務狀況進行評價以及判斷，并且把財務報表作為預測企業未來發展和財務狀況的依據。即財務報表使用者通過財務報表（資產利潤表、負債表、現金流量表等）分析，可對企業實際經營業績、償債能力實施有效判斷，評價企業內部的管理效率、財務實力、發展前景以及風險等[1]。

二、財務報表分析與經營策略研究關系的分析

財務報表分析以企業財務報表為依據，有針對性地對項目、質量分析和考察，對企業財務狀況、經營結果評價剖析，反映企業在生產運營中的利弊得失以及財務狀況和發展趨勢，從而為報表使用者決策的做出提供信息。財務報表分析所要做的工作是將財務報表中的數據進行分析，轉化成企業可用的經濟信息。企業管理人員通過真實、完整的信息，對生產經營決策做出評價，從而為下一步的生產經營決策提供依據。財務報表分析為企業生產經營策略的制定、實施，提供可行性參考依據。企業經營策略在最終確定之前，通常會制定幾個備選方案，通過對備選方案的財務狀況、投資回收期以及現金流分析，保證經營策略的財務可行性，最終達到預期的實施效果。財務報表分析能協助企業管理者對經營策略的實施效果進行評價。在企業經營策略實施的過程中，企業管理者必須及時對企業的經營狀況、資金情況和財務狀況進行詳細的掌握，從而對經營策略的實施效果進行評價。一旦發現經營策略有不合理的地方，需要及時對其進行適當調整，這樣才能保障企業經營策略在未來實施過程中的可靠性。

三、企業經營策略制定的財務基礎

（一）對企業財務人員加強培養與管理

企業財務人員是財務報表分析工作中不可缺少的主體，財務人員的能力、水平均會對工作效果產生直接影響。因此需要財務人員對會計報表實施全面了解，并要求財務人員在深入研究與分析的基礎上全面掌握報表之間的聯系。要培養財務人員的綜合素質，提高他們對財務報表分析的熟練程度和對實際財務情況的判斷力，為不同報表使用者提供科學的財務分析報表。此外，財務報表分析人員還要熟練掌握現代信息技術，使用先進的技術帶來相應的便利，從而為企業經營決策奠定基礎。

（二）提高財務報表的有效反饋能力

在企業財務管理實踐中，存在著通貨膨脹以及信息時效性等相關因素，因此企業財務報表信息可能會存在一些問題與不足。對此，建議從提高企業財務報表信息的反饋能力方面入手，重視各個財務指標，且看重各項附表的作用。財務報表分析的最終目的是使企業的財務工作效率、經營管理水平、綜合管理水平都能夠得到提高。所以，財務報表分析更需要注重可行性和時效性，同時這也是企業生產經營發展的有效途徑和策略。

（三）確保企業財務信息數據的真實可靠性

在財務報表中，每一個信息數據都必須真實、可靠，究其原因，主要是因為它是反映該企業在某段時期財務、盈利以及資金收支狀況的重要參考?；诖?，要求財務人員在編制財務報表過程中，一定要嚴格核對數據信息的真實性，準確辨別出數據誤差，確保信息資料的完整性，在所有的數據中絕對不能出現模糊、弄虛作假的數據。

（四）利用合理的財務比率分析方法

在準確掌握充足的財務信息和背景資料的前提下，依據財務比率的方法計算出企業的資金流動比率、資金周轉率、資產負債率、企業盈利率等相應的信息，為財務報表分析打好堅實的基礎。

（五）對財務報表進行全面分析

企業在對財務報表分析時，數據信息的有效性、真實可靠性以及合法性和財務分析方法是否合理等，都非常重要；同時，我們還應當對企業的背景進行分析以及財務報表中附注的分析，也是非常的有必要的，通過對企業所在的行業信息背景以及企業經營發展策略進行分析，對附注信息、財務狀況與盈利情況關系進行全面了解，才能完整的完成財務報表分析的工作，為企業經營策略的研究提供有力地依據，同時這也是企業正常生產經營、實現可持續發展的重要保障。

四、結語

總而言之，因財務報表分析有一定多樣性、復雜性，因此在分析財務報表的工作中要積極調整傳統分析中存在的誤區及缺陷，保證企業財務報表為企業經營決策提供有效依據?；趯ω攧請蟊矸治雠c經營決策之間的關系分析，在企業未來經營發展過程中，應當對企業財務人員加強培養、提高財務報表反饋能力、保障企業財務信息數據的真實性，同時還要應用科學、合理的財務比率分析方法對財務報表進行分析，以確保企業正常經營和可持續發展。

參考文獻

[1]宗荃.財務報表分析的局限性及改善措施[J].工會論壇――山東管理學院學報，2013，（5）：93-94.

[2]李文倩.淺談如何做好財務報表分析工作[J].新財經（理論版），2014，（2）：198-198.

[3]楊艷蘭.財務杠桿對上市公司成長性影響的實證研究[J].商業會計，2013，（18）：49-50.

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【關鍵詞】中小民營企業；界定及特點；財務戰略；環境分析；財務目標

財務戰略概述：

財務戰略是指要從戰略高度開展財務管理工作，使財務分析成為企業戰略管理重要內容和重要手段，財務分析要為企業戰略決策重點提供有分量的判斷依據。導入戰略財務分析體系，定期和不定期進行戰略財務分析，及時向公司高級管理層報告分析結果。

1.中小民營企業的界定及特點

1.1中小民營企業的界定

中小企業的界定標準和國家的經濟和社會發展水平、發展戰略息息相關。一般來說，經濟較發達的國家和地區，其對中小企業的從業人員人數的界定標準普遍低于不發達國家和地區，而資產總額、營業額等界定標準普遍高于不發達國家和地區。我國中小企業是指在中華人民共和國境內依法設立的有利于滿足社會需要、增加就業、符合國家產業政策、生產經營規模屬于中型、小型和微型的各種所有制和各種形式的企業。我國由國家經貿委、國家計委、國家財政部、國家統計局根據企業的職工人數、銷售額、資產總額等指標，結合行業特點，分別對工業、建筑業、交通運輸業、郵政業、批發和零售業、住宿和餐飲業等領域制定了劃分的相應標準。

“民營企業”這個概念在我國的官方文件中從來沒有被正式承認過，它是伴隨著我國經濟改革與開放的推進，由中國人創造的一個經濟術語。 “民營”和“私營”不能等同，私營肯定是民營，但是民營不一定都是私營的?；谝陨蠈χ行∶駹I企業和中小企業概念的研究，對中小民營企業的概念界定如下：中小民營企業是指從業人數在2000人以下，銷售額3000萬元以下，資產總額在4000萬元以下的個體企業和私營企業。

1.2中小民營企業的特征

中小民營企業的財務特征有：融資困難，資金嚴重不足；初始資本投入不足，資金積累能力較弱；投資能力較弱、投資分析不夠，且缺乏科學性，極易導致投資失敗。具體表現為：一是中小企業投資所需資金短缺；二是追求短期目標；三是投資盲目性，投資方向難以把握；財務控制薄弱，財務管理水平低下。具體表現為：一是對現金管理不嚴，造成資金閑置或不足；二是應收賬款周轉緩慢，造成資金回收困難；三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯；四是重錢不重物，資產流失浪費嚴重，成本費用管理水平低下；管理模式僵化，管理觀念陳舊，管理基礎普遍較薄弱。具體表現為：一方面，中小企業典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一，企業的投資者同時就是經營者，這種模式勢必給企業的財務管理帶來負面影響；另一方面，企業管理者的管理能力低、管理素質差、管理思想落后；人才短缺，先進的財務管理技術和方法往往得不到應用。

2．中小民營企業財務戰略環境分析

2.1內部環境分析

中小企業的內部環境包括該企業在組織、人事、生產、營銷等各個方面的實際情況。具體需要分析內容包括：

（1）企業生產環境。它是指人力資源、物質資源、技術資源所構成的生產條件和產品的壽命周期。包括生產能力、廠房設備、生產組織、勞動生產率、技術開發能力等等。這些條件對企業生存與發展有重要影響，決定一個企業是否能跟上時代的步伐，以最少的投入獲得最大的效益。對于企業內部生產經營環境，我們可以用內部價值鏈分析法。企業價值鏈分析的任務就是要確定企業的價值鏈，明確價值活動之間的聯系，提高企業創造價值的效率，增加企業降低成本的可能性，為企業取得成本優勢和競爭優勢提供條件。

（2）經營管理環境。它是指企業的經營管理水平，包括物資采購、物資供應能力和產品銷售能力等。其高低取決于經營者、生產者、財務管理三方面的協調一致，取決于及時、正確的決策。一旦決策證明是正確的，說明企業的經營管理水平較高，也說明三方協調一致，可以確保企業生產經營活動綜合效益的實現。

（3）企業文化和經營理念。企業文化是指一個企業在長期的生產經營活動中第三章中小企業財務戰略環境分析形成的特定的價值觀念、道德規范、文化體系、傳統習慣及與此相聯系的生產觀念和經營哲學。企業文化是一種管理文化，更重要的它是一種經濟文化。一個良好的企業文化對于企業財務戰略的制定和實施，并取得預期效果是至關重要的。企業領導者的經營觀念、作風是影響企業財務戰略的重要因素。一個敢于創新、勇于嘗試的領導者可能會傾向于高風險的財務政策。

（4）管理者素質。管理者的個人素質，特別是財務戰略制定人員的專業水準、職業判斷以及對市場發展機會的把握等，這些能力對財務戰略的制定和實施將發揮重要作用。

（5）內部控制和公司治理結構。這是進行財務戰略分析和制定的制度基礎。沒有內部控制一切戰略都只是紙上談兵。公司治理結構是對權益各方的協調，對財務決策的制定有重大影響。

對于不同的企業，其各自的內部環境存在著很大的差異，由于內部環境分析是制定財務戰略的基礎，我們必須對構成企業內部環境的因素有一個全面的了解，才能夠認識到企業的長處和不足，以結合外部環境機會制定財務戰略。

2.2中小民營企業外部環境分析

由于中小企業的外部環境過于復雜，因此往往不能被很好地把握。對外部環境的分析一般來說有確定分析范圍、檢測環境變化、預測和評估四個步驟。以目前中小企業的實際情況來看，大都不會對一般外部環境進行全面系統地分析，他們采取的方法是只對若干項對企業影響最大的環境因素來進行分析，簡化了分析過程，分析中主要依靠中小企業家對外部環境的直覺判斷，因此難免會受到主觀因素的影響。對外部環境分析方法最常用的是波特五力分析方法。

根據波特（M：Eotter）的觀點，一個行業中的競爭，不止是在原有競爭對手中進行，而是存在著五種基本的競爭力量：潛在的行業新進入者、替代品的競爭、買方討價還價的能力、供應商討價還價的能力以及現有競爭者之間的競爭。這五種基本競爭力量的狀況及綜合強度，決定著行業的競爭激烈程度，從而決定著行業中最終的獲利潛力以及資本向本行業的流向程度，這一切最終決定著企業保持高收益的能力。只進行五種力量分析在目前還不足夠準確把握中小企業的行業環境。為了制定清晰、有效的戰略，中小企業除了對行業的競爭程度進行分析外，還需要明確以下問題：行業中市場地位最強的企業是哪些？競爭對手最可能采取的戰略行動是什么？競爭成功的關鍵因素是什么？行業是否具有吸引力？獲取平均利潤水平以上的前景如何？結合目前企業產品的實際生產情況分析能使波特五力分析得到更好的效果。

財務戰略關注的焦點是企業資金流動，這是財務戰略不同于其他各種戰略的質的規定性；企業財務戰略應基于企業內外環境對資金流動的影響，這是財務戰略環境分析的特征所在；企業財務戰略的目標是確保企業資金均衡有效流動而最終實現企業總體戰略；企業財務戰略應具備戰略的主要一般特征，即應注重全局性、長期性和創造性。財務戰略具體目標正確，能取得籌資、投資的成功，增強企業的盈利能力和資本積累能力，促進企業的發展；財務戰略具體目標錯誤，會導致籌資、投資失敗，財務狀況惡化，喪失盈利能力，造成企業經營危機，甚至會導致企業經營失敗。

【參考文獻】

［1］劉志遠.中小企業財務戰略與控制[M].天津:天津人民出版社,2003.

［2］陸正飛.企業發展的財務戰略[M].大連:東北財經大學出版社,1999.

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【關鍵詞】 凈資產收益率 小微企業 財務分析

小微企業在我國占有相當大的比重，它們在解決就業、促進國民經濟發展等方面起到了重要作用，然而這類企業由于管理人員及財務人員素質相對較低，在會計信息處理方面尚存在著一定的問題，就更談不上財務分析了。2013年我國《小企業會計準則》開始實施，該準則的實施必將提高小微企業會計信息的真實性、可靠性和可比性，這些真實的、可靠的、可比的會計信息為小微企業進行財務分析提供了依據，使得小微企業進行必要的財務分析成為可能。

一、小微企業進行財務分析的可行性與必要性

2013年是我國小企業會計準則實施的第一年，《小企業會計準則》的最大亮點是：針對小微企業的會計人員素質相對較低，本準則減化了相關賬務處理，減少納稅調整，從而有利于提高小微企業會計信息的可靠性。這些真實可靠的會計信息從外部信息使用者來看，有利于改善小企業目前籌資難、稅賦高等諸多阻礙小微企業發展的困境；從企業內部來看，這些真實可靠的會計信息為小微企業進行自身財務分析提供了充分的、必要的條件，使得小微企業進行財務分析成為可能。同時，《小企業會計準則》的出臺也為小微企業的會計信息處理提供了標準，有利于小微企業會計信息之間的橫向比較。

財務分析的目標是將大量的報表數據轉化為對特定決策有用的信息，并據此對企業的經濟效益優劣作出科學合理的評價，減少決策的不確定性。小微企業的最終目標是做大做強，要想完成這一終極目標，除了在經營管理上下功夫，同時還需要根據自身情況結合財務報表進行必要的財務分析，然后根據分析結果找出存在的問題，并相應地調整生產經營，這樣才有可能實現最終目標。顯然，要實現這一目標，僅憑借幾個簡單、孤立的財務指標是不可能得出科學的、合理的、公允的綜合性結論的，因為每個單項財務指標只能從某一方面說明問題，況且不同財務指標之間可能會有一定的矛盾性或不協調性，如償債能力很強的企業，由于其借入資金較少，可能不能發揮財務杠桿作用，導致其盈利能力可能會很弱；或償債能力很強的企業，由于其不同資產之間的結構可能不太合理，導致其營運能力可能較差，因此，只有將各種不同報表、不同指標的分析與評價融為一體，才能從總體意義上把握企業生產、經營、財務等不同方面的具體情況。綜合分析的意義就在于將有內在聯系的各財務指標結合起來，對企業整體的財務狀況和經營成果的優劣進行綜合、全面、系統的剖析、解釋和評價。除此之外，綜合分析的結果可以在不同企業、同一企業的不同時期之間比較分析，有利于總結經驗、吸取教訓、發現差距、趕超先進，進而從根本上、整體上反映和把握企業生產經營的財務狀況和經營成果。綜上所述，小微企業的所有者僅僅看懂會計信息顯然已經不能滿足企業的發展需要，要實現小微企業做大做強的目標就必須進行相應的綜合財務分析。

二、以凈資產收益率對小微企業進行綜合財務分析

凈資產收益率可以表示為凈利潤與凈資產的比值，是一項綜合性最強的指標，它集中反映企業的營利能力即每一元的凈資產能帶來多少凈利潤，該指標越大說明企業的整體營利能力越強。小微企業的所有者一般也是經營者，因此，該指標對所有者來說尤為重要的，是小微企業所有者掌握企業財務狀況和經營成果的重要依據。

凈資產收益率=凈利潤÷凈資產=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

其中銷售凈利率、總資產周轉率、權益乘數，這三項指標分別從小微企業營利能力、營運能力以及償債能力等三個方面反映企業的基本情況。銷售凈利率反映了企業營利狀況，即一元的營業收入產生的凈利潤是多少，該指標等于凈利潤÷營業收入，在該指標中，營業收入越高成本費用越小，其差額凈利潤也就越大，該指標也將越大，說明企業營利能力越強，因此，提加收入減少成本費用是銷售凈利率提高的基本條件。

總資產周轉率等于營業收入÷平均總資產，該指標反映了企業全部資產周轉情況，是衡量企業全部資產利用效率高低的指標，即企業的業務多長時間能回一次本，該值越大說明總資產周轉越快，總資產使用效率就越高，反之則越低。具體來說，營業收入越高則總資產周轉率越大；同時平均資產總額也是影響總資產周轉率的一個重要因素，資產總額由流動資產與非流動資產組成，它們的結構將直接影響資產的周轉速度。一般來說，企業流動資產的大小決定變現能力的強弱進而決定短期償債能力的高低，而非流動資產則代表了企業的經營規模和未來的發展潛力，兩者之間應保持合適的比例關系。若某項資產比重過大，必將影響總資產的周轉情況，此時應具體分析其原因，并進行適當的調整。

權益乘數等于平均總資產÷平均凈資產，或等于1÷（1-資產負債率），可以看出權益乘數可以用資產負債率（負債÷資產）來表示，它們之間的關系為資產負債率越高，權益乘數就越大，反之則越小。當企業的負債程度較高時，根據財務杠桿原理，能給企業帶來較多的收益，當然也會帶來較大的財務風險，嚴重的話可能導致小企業的破產，因而該指標不宜過大，尤其是對小微企業來說應相應地降低權益乘數。

總體來看，凈資產收益率、總資產周轉率分別從營利能力和資產利用效率兩個不同方面揭示小微企業的發展狀況，這兩項指標越大表明企業的經營狀況越好，而權益乘數和企業的資產負債率緊密聯系在一起，該值不宜太大，應保持合適的水平。

篇10

關鍵詞：財務報告分析 內容 企業管理現狀 評估 探討

隨著市場經濟的不斷發展以及金融危機的加劇，我國企業之間的競爭格局也在不斷地加劇，在這種生存環境中，企業的利潤越來越低。如何更好地對企業進行經營管理，是很多企業提高自身競爭力的一個有效手段。在企業的經營管理中，核心部分就是財務管理，企業經營的好壞，很多時候取決于企業的財務管理?；谄髽I財務管理的重要性，企業必須要對財務管理決策的科學性加以提高，而其決策的科學性有與信息質量有很大聯系。作為企業信息提供的主要依據，財務報告分析就顯得尤為重要。如何運用財務報告分析對企業經營管理現狀進行準確評估，成為企業關注的主要問題。在對這一問題進行分析之前，我們首先應該對企業財務報告分析的主要內容和目的有一定了解。

一、企業財務報告分析的主要內容和目的

企業財務報告的涉及的內容較多，不僅包括資產負債表和利潤表分析，還包括對現金流量表所反映信息的分析。這些不同的內容，是站在不同的角度對企業財務狀況和經營成果進行分析，給企業提供多角度更加全面的信息。財務報表分析是通過收集各種財務信息，運用常用的比率分析法、比較分析法以及因素分析法、項目分析法、圖表分析法等多種方法對企業的過去、現在和未來各方面的信息進行分析。通過信息分析的結果，為企業管理者及其他信息需求者提供更準確的決策依據。財務報告分析的內容根據財務報表分析的不同目的，可以分為四個方面。首先是財務狀況分析，企業財務狀況分析又包含三個方面，不僅包括企業資產構成分析、現金流量分析，還包括權益構成分析。其次是企業償債能力分析，企業償債能力是對企業財務狀況和經營能力進行反映的重要標志。企業償還到期債務的承受能力或保證程度就是企業的償債能力，償債能力分析主要包括兩個方面，一是對企業償債短期能力的分析，指通過對企業短期償債及能力的評價來對企業資產的流動性進行分析；二是對企業償債長期能力的分析，指企業長期償付債務的能力。企業財務報告分析的第三個主要內容是對企業資產運營能力的分析，資產運營能力分析又包括對總資產周轉能力、流動資產周轉能力以及應收賬款周轉能力與存貨周轉能力進行分析。企業財務報告分析的第四個內容主要是對企業盈利能力做出的分析，直白一點來說就是對企業賺取利潤的能力分析。

企業財務報表分析的目的通常來說，是向企業提供更加直觀的有關公司決策、公司發展、運營和管理等方面的信息，這些信息的作用除了對企業過去的經營業績進行評價外，還用于對企業現狀的財務狀況的衡量，以及對企業未來發展趨勢的預測。企業財務報告分析的目的根據報告使用者身份和目的的不同而隨之變化。對投資者來說，他們利用財務報告信息的主要目的是對企業的資產和盈利能力進行分析，并通過分析來決定投資動向。對于債權人來說，他們主要是通過財務報告對企業貸款的風險、報酬進行分析，從而確定是否應該貸款給企業。從經營者的角度來說，財務報告分析的主要目的是對企業財務決策、經營狀況等進行了解和改善，從而對企業經營業績進行提高。站在企業主管部門的立場來說，財務報告分析是他們了解企業納稅情況和職工收入情況的重要依據。對企業來說，最主要的還是財務報告分析在企業經營管理現狀評估的運用。

二、運用財務報告分析準確評估企業經營管理現狀的方式

財務報告分析中能反映和評估企業經營管理現狀的主要是三個方面的內容，首先是資產負債報告分析，其次是利潤報告分析，第三是現金流量報告分析，通過對這三方面的財務報告分析，我們就能對企業經營管理現狀進行準確評估。

財務報告中的資產負債表對企業會計針對企業末期全部資產、負債和所有者權益情況進行分析的表格和報告。企業資產負債表對企業財務管理投融資分析來說具有極其不可或缺的作用。通過對資產負債表的分析，我們可以對企業投資活動的資金結果有深切的了解。對企業來說，利潤獲取的關鍵主要是投資的回報，而有效的投資保障就是企業的資產。不論是資產負債表右邊的負債，還是所有者權益，都是融資活動的結果。企業正是通過這些融資方式來實現資金的融通，對投資所需要的資金進行滿足，給資金投資價值的最大化實現奠定一定的基礎。企業的投資分兩種，一種是企業內部使用資金的過程，如對流動資產、固定資產、無形資產等的購置，另一種是對外投放資金的過程，如對其他企業股票、債券等的投資購買。企業必須要對投資的資金的多少進行保證，以滿足企業正常生產運營為底線，否則就要向外部進行融資。企業對資產負債表的分析，應該以企業價值分析為重心，盡可能地將歷史成本編制的報表調整到現實的價值上。企業資產負債表的分析，能夠讓企業管理者對企業各類資產和負債的規模、結構及其數量對應關系有明確的了解，對企業結構優化、風險的降低以及運營效率的判斷和決策都有重要作用，絕對不能馬虎草率。

財務報告中的利潤表是對一定期間企業全部活動成果進行反映的報表，屬于兩個資產負債表之間的財務業績。通過財務報告利潤表，可以對企業一定時間的盈利狀況進行評估，從而達到對企業價值的揭示。利潤表不僅能對企業的經營業績進行反映，而且能通過對企業利潤收入和費用等情況的反映顯示出企業在生產經營過程中產生的收益和成本耗費情況，讓企業對生產經營的成果一目了然。與此同時，利潤表對不同時期比較數字的提供，對企業今后利潤的發展趨勢及獲利能力分析和確定有重要意義。企業通過對這些數據的理解和利用，能夠使管理者對企業一段時期的收入和產品發生的成本、各項費用及稅金等有及時的了解。有助于企業利潤水平和各項利潤來源與結構的評估，從而使企業能夠對經營策略有更好的把握。此外，財務報告中的現金流量表分析也是企業經營管理狀況現狀評估的重要途徑?，F金流量表是在現金編制的基礎上完成的財務狀況變動表，對企業一定時期內現金流入和流出狀況能夠較好的反映，使企業能夠對自己的現金和物價獲取的能力有相應的了解。作為企業的血液，現金對企業經營管理狀況的好壞有直接的影響，所以現金流量分析對企業狀況的反映也就事關重要，是對企業價值進行揭示的主要指標。從現金流量表分析中，我們能夠看出企業內源融資能力以及外籌現金能力的高低，進而對企業發展狀況的好壞有直觀的了解，企業只有了解了自身的發展狀況，才能更好地對企業進行管理。

企業財務報告分析，是對企業經營管理現狀準確評估的主要途徑之一。做好財務報告分析對企業管理來說是必須完成的工作，只有這樣，企業才能對自己的發展狀況和管理決定有及時的了解和改進，保證企業的健康持續發展。

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