供應商財務風險管理范文

導語：如何才能寫好一篇供應商財務風險管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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1.融資結構不合理說到融資方式，要先說負債。負債根據償還的期限不同可以分為短期負債和長期負債。一般來說，流動資金的不夠，需要通過短期借款，發行短期債券，和企業本身所積攢的商業信用等方式來籌集，而企業的流動資金僅僅應用于企業的短期投資。企業的長期投資，應該采取長期貸款等長期負債方式去解決，企業的固定資產的投資，收購合并其他企業都屬于長期投資，需要用長期負債解決。我國民營上市公司由于受到融資條件限制，造成資金來源單一，財務杠桿功能運用不夠，往往用短期融資來進行長期投資，以“短融長投”支撐起資本結構和資金結構。而且由于融資手段存在較多的違規和一定程度的違法是導致我國民營上市公司財務風險的重要原因。企業的融資方式不合理導致了企業的資金周轉不靈，從而影響了企業和發展和運轉會導致利潤降低，負債增加甚至會影響企業的持續經營。

2.企業進行違規擔保企業的財務風險的評估不僅僅要看速動比率，流動比率，資產負債率等財務指標，還要注意公司的擔保項目，因為如果被擔保的公司不能及時償還債務，公司就會被連累，公司需要對被擔保公司負責任。因此，在財務風險方面應該對公司的擔保方面進行調查。

二、降低我國民營上市公司財務風險的對策

(一)在公司治理方面，改善管理結構

改善民營上市公司的管理結構，要從建立新的董事制度入手。由于我國現有的董事制度屬于大股東說的算的制度，即使有獨立董事的存在，也會收到大股東的控制，主要是因為我國獨立董事獨立性不強；獨立董事的組織機構不健全；獨立董事的實際地位低下；獨立董事激勵機制與保護機制不健全。我們應對此加強改進。

(二)在財務管理方面，加強財務風險管理

1.構建財務風險管理組織機構我國的民營上市公司對財務風險不夠重視，應該在公司內部設置專門的財務風險管理的部門。財務風險管理部門可以分為最高管理層、中間管理層和具體操作層三個層面。在董事會下設最高層次的財務風險管理部門,其職責主要包括三個方面:一是負責財務風險管理信息的收集、整理、分析、傳遞、報告和反饋等工作;二是負責捕捉和監視各種風險跡象,識別和發現各種風險,進行風險預警,履行財務風險管理預警職責;三是對風險動態進行跟蹤監督與控制,向董事會提出財務風險對策。企業各業務部門是財務風險的中間管理層和具體操作層,可以根據各部門業務特點和需要建立財務風險管理小組,對本部門所涉及的財務風險進行識別和監督,并向企業最高層次的風險管理部門進行報告。這樣做的最終目的是為了使財務風險分級化，具體化，在企業經營活動中實現企業的財務風險管理。

2.強化企業人員財務風險意識我國的民營上市公司對財務風險的認知是不夠的，否則也不會出現融資結構不夠合理，違規進行擔保和盲目的投資的現象。為了降低公司的財務風險，應該讓管理層人員對財務風險重視起來，公司應該對管理層人員將加強培訓，增加他們的財務知識，使他們可以嚴密準確的對投資環境和投資項目進行分析評價，減少盲目投資，降低資金的流失，以便將資金投放于企業的核心產業，提高企業的利潤，減少盲目投資，降低財務風險。

(三)建立有效的財務風險預警系統

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1.1利率風險利率風險是指由于利率出現的變動給工程帶來的風險，因為利率一旦出現變動，項目的的貼現率就會受到影響，而貼現率又和工程的收益有著直接的聯系，進而使整工程的收益不能達到預期的要求，造成財務風險。1.2貨幣匯兌風險貨幣匯兌風險是指在國際工程項目中，由于國家之間的貨幣兌換率發生變化導致的風險，這種風險分為兩個部分，一是工程所在的國家的貨幣的自由兌換產生的風險，二是工程收益的自由匯出風險。無論是哪一部分發生變動，最后都給工程的可實施性帶來嚴重的阻礙。1.3通貨膨脹風險通貨膨脹風險是指因為市場價值規律的影響，市場供求關系不平衡使得物資價格上漲給工程財務帶來的風險，通貨膨脹風險一般是出現在工程所在的國家，由于該國通脹造成的物件上漲和工資水平上浮，使工程成本大于預期計算，從而給財務帶來風險。1.4流動性風險流動性風險是指由于結算、資金鏈和其他因素的影響造成的風險，流動性風險的形成原因是有很多，比如工程款的結算沒有按時和足量的給付、資金的籌集出現問題、工程的前期準備時間過長等等。這些都可能導致工程財務出現嚴重問題1.5匯率風險匯率風險是指兩國之間的匯率波動造成的財務風險。通常其產生因素是工程所在的國家貨幣貶值，使得材料購進的花費升高，整個工程的成本也就很可能超出預算。另一方面，由于工程的投資和收益是基于現有的匯率進行預算的，如果匯率出現了變動，就會使實際投入產出比發生很大變化。特別是在美國的次債危機發生之后，美元的匯率不斷走低，三年的時間里匯率從6.82降到了6.14，對于大型的項目來說，由于工期較長，如此大幅的變動，項目利益很容易被吞噬。1.6稅務風險稅務風險是指因為國家之間的稅法標準不同，加上認識和經驗不充分使得稅務成本不確定造成的風險。稅務的變動直接影響賦稅在整個項目成本中所占比例，對于國際EPC項目來說影響的程度很高，一直是項目財務部門極為關注的問題。

2基于FIDIC合同的財務風險的管理措施

合同作為現代商業社會的一種合法契約，在應對項目財務風險上發揮著與來越大的作用。承包商要學會用合同去應對各種可能出現的情況，從而達到規避風險的目的。同時，承包商還要利用合同來進行項目全過程財務風險管理。項目的財務風險是貫穿整個項目生命周期的，為了應對財務風險，承包商要時刻關注財務風險，建立預警機制。2.1與業主訂立合同在報價的過程中，對風險較大的合同，承包商應根據項目的風險度，適當的提高報價中的風險費用，為風險做資金準備，以彌補風險發生帶來的損失，使合同價格與風險責任相平衡。風險費的金額一般根據風險發生的概率和風險發生后將要受到的損失確定。在與業主進行合同協商時，要考慮到通貨膨脹的風險，匯率變動的風險，匯兌風險和利率風險，當這些風險的發生超過一定程度時，要約定業主支付相應的補償金。2.2與建材和設備供應商簽訂合同建筑材料的成本占到工程項目的一半以上，在EPC項目中大約占到三成。而在EPC項目中，設備的成本也要占到工程總成本的三成左右。承包商在這兩項的開支具有巨大的剛性。材料和設備的價格同通貨膨脹率成正相關，通貨膨脹率越高，則材料和設備的價格越高，承包商的盈利能力就越低。為了控制風險，承包商在詢價時，不僅要詢問當時的價格，更要與建材供應商和設備供應商就未來價格簽訂合同，控制影響。2.3與分包商簽訂合同為了減少承包商的財務風險，一方面要與分包商簽訂穩定的總價合同，同時可以增加對于分包商墊資的要求，緩解現金流的壓力。2.4與金融機構簽訂合同國際工程項目中，銀行、保險等金融機構的作用不斷增加。EPC項目耗資居多，承包商沒有足夠的資金單獨去完成項目，因此必須與金融機構進行合作，通過貸款，擔保，授信等方式來滿足項目資金需求。

3其他的風險規避對策

其實造成國際EPC工程財務風險的因素很過，同樣的，對于財務風險的規避方式也是多元的，上文所述只是基于FIDIC合同進行的防范。財務部門應當針對不同類型的財務風險進行全面的防控，才能將風險扼殺在搖籃中。比如對于匯率風險而言，除了運用合同方式外還可以利用遠期結售匯、貨幣期貨套期保值等方法，又比如應對稅務風險時，可以在項目進行前對項目所在國進行詳細的法律研究，或是向專業的會計事務所進行咨詢等等。這些風險規避的方法和基于FIDIC合同的國際EPC工程財務風險管理相結合，才能最終使工程獲益。

4結語

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【關鍵詞】企業；財務風險；控制

在社會主義市場化的當今社會中，企業的財務活動是一個非常復雜的組織過程，不僅需要一系列管理體制和組織機構來管理這一過程，而且還需明確其目標、內容、職責、任務和原則；企業的資金流通常按照“資金一成本一收入一利潤一資金”這一運行軌跡不斷循環，這一運行過程并非和企業“采購一生產一銷售”這一實物流完全一致。如：企業購買期貨，并在持有一段時間后將其售出并從中獲取利潤等行為。這一盈利過程完全脫離企業自身的實物流而獨立完成的。在金融企業、投資企業，以及利用閑置資金對外投資理財的普通企業，這一現象已非常普遍，是企業運營和盈利的主要方式之一。隨著我國市場經濟體系的不斷發育和完善，企業的資金運動已不同于傳統的定義和范疇，資金的籌集、使用、分配和運用、資金的補償、資金的積累等，都越來越多樣化和復雜化，企業所面臨的財務風險也完全不同于以往，因此將財務風險這一現象出來單獨進行觀察分析，不僅是必要的也是必須的。

一、建立企業財務風險預警系統

財務風險是一種企it，經營的信號，能夠較全面反映企業的經營狀況，因及時發現財務風險建立財務風險預警系統是財務風險管理的重要環節。只有及時發現財務風險，提前預防和防范，才‘能將財務風險保持在可控制范圍內，從而降低企業經營風險。

（一）編制現金流量預算，建立短期財務預警系統

在現金為王的現代社會，現金流就是企業的命脈。風險在形成危害前有一定的萌芽期，企業能夠檢驗這一時期財務風險狀況的關鍵指標就是企業是現金流量是否健康。由于企業通過貨幣資金流動判斷風險情況及與會計核算的權責發生制與現金流量的差異，就短期而言，企業即使虧損，但只要現金流入大于現金流出，如通過融資或者變賣資產，企業也能維持一段時間。相對而言，如果一個企業即使銷售大幅增加，賬面盈利增大，但如果是以增加應收賬款為代價而換取的收入和利潤增加，也會引起現金流斷流，造成資產鏈斷裂，使企業面臨破產的風險。由此可見，現金流管理的重點，并不完全取決于企業是否有足夠利益，而是取決于企業是否有足夠現金用來支付企業的各種支出。當現金流量開始出現惡化時，一定程度上反映出企業經營和管理出現問題，企業將會面臨嚴重的財務風險。對企業現金流量影響最大的因素是到期債務，然后就是金額相對較大的投資性支出，而經營現金凈流量為凈流時才能說明企業經營良好，企業長期發展趨勢良好的關鍵因素。常見能發現企業財務風險的敏感性現金流量指標包括：經營性現金凈流入與流動負債比、經營性現金凈流入與負債總額比、流動比率、速動比率等指標。而預計準確的現金流量預算，可以及時向企業提供財務風險預警信號，使經營者能夠及時發現并盡快采取補救措施。企業應建立全面預算管理制度，按期編制現金流量預算，綜合考慮企業的經營活動、籌資活動和投資活動來安排資金的取和支付，并相應制訂的全面預算考核制度。有效實施的事前計劃，事中控制和事務考核會使企業經營管理者了解資金的收支情況，進而合理安排企業的各項經營活動。

二、聯系實際采用適合的風險防范方法

在建立了風險預警指標體系后，企業應及時對風險信號進行監測，在企業產品出現積壓，產品質量下降，期末應收賬款金額加大，收入下降過快，成本上升過快，要仔細分析其產生原因及變化過程，并確定相應切實有效的風險防范方法，以降低財務風險的危害程度。分散風險，回避風險，轉移風險和降低風險等防范方法是面臨財務風險時，企業所通常采用的方法。（1）分散法。即不過要雞蛋放在一個籃子里，可以通過企業聯營、經營多樣化，以及對外投資多元化等方式分散財務風險。（2）回避法。即企業利用閑置資金進行投資理財，應綜合分析和評價各種投資方案可能產生的財務風險，在確保實現財務管理目標的前提下，選擇財務風險相對較小、流動性較強的方案，進而回避企業財務風險。（3）轉移法。

在遵循合法、合理、公平、公正原則的基礎上，企業可以采取措施將風險轉嫁出去，從而降低自身風險。如購買產品安全保險，將資產損失風險轉嫁給保險公司（4）降低法。即企業面對客觀存在的財務風險時，努力采取措施降低財務風險的方法。如選擇幾家供應商，減少產品不能按時交付，供應商過于強勢且轉換成本過高的風險。

三、完善風險管理機構，健全內部控制制度

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關鍵詞：大中型施工企業;財務風險;管理

隨著社會主義市場經濟的深入發展，施工企業被拉入一個復雜多變的市場環境之中。在面對外部環境與內部環境雙重局面時，企業的生存與發展面臨諸多風險及不確定性因素，尤其是在市場經濟發展還處于波動階段的大環境下，財務風險就成為大中型施工企業首要面對的問題之一。

一、大中型施工企業財務風險管理基本概念

財務風險管理指的是在經營過程中，施工企業能對各種財務風險進行分析、識別與評價，并且采取相應的措施，確保風險的控制與防范，通過合理的、經濟的處理方式，確保經營活動得以順利開展。[1]施工企業所面臨的風險主要包含了籌資風險、資金風險、營運風險等方面。在財務風險管理中，大中型施工企業還會涉及財務內部控制、財務預算及財務核算等方面。因此，只有從各個方面把握好施工企業財務，才能做好施工企業財務風險管理。

二、大中型施工企業財務風險表現及原因

（1）籌資風險。由于建筑市場體制不完善，法律法規健全度不足，使得施工企業在獲取某一建設項目后，往往需要墊付施工資金，但是應收賬款卻難以及時回收。由于資金短缺的困擾，施工企業只能向銀行貸款，來保證企業正常運轉，但是貨款帶來的利率等風險卻接踵而至。如果國家實行貨幣緊縮政策，企業借款費用會迅速上升，當國家銀根緊縮，會加大施工企業的還款壓力，甚至是無法正常續貸，給施工企業資金鏈帶來毀滅性的打擊。

（2）市場風險。建筑市場是一個大型的、開放的市場，建筑企業的增多使得大中型建筑企業面臨的競爭也越來越大，各種市場因素的融入，使得企業市場風險不可避免，這樣也會增大施工企業的營運風險。[2]就市場風險而言，最主要的表現在：第一，當前的建筑市場機制尚未健全，其規范度略顯不足，常常出現工程款惡意拖欠和惡性競爭的情況。第二，市場經濟的整體走勢對施工企業帶來的影響較大。而這兩個方面的市場因素，都會給施工企業的營運帶來風險。

（3）成本風險。建筑市場競爭壓力增大，導致施工企業為了爭取施工任務，不得不在招投標時惡意壓價，通過工期縮短讓自己顯得有“競爭優勢”，使得建筑施工企業經濟效益低下，出現成本虧損等情況。另外，由于最近幾年，建筑行業所需要的材料與施工設備成本費用上升，技術人員供低于求，使得施工企業在人力與物力上花費大量時間卻未能獲取明顯的效益，進而出現財務風險。

三、大中型施工企業財務風險管理措施

（1）基本情況。A公司作為特大型國有施工企業的全資子公司，也是該公司內部出名的品牌子公司。A公司主要從事道路橋梁安裝、工民建等業務，將市場戰略定位在“立足全省，面向全國”的點位上，實現“立足主業，多元發展”的專業戰略。[3]由于在建設期間，受到部分因素影響，使得其籌資與營運兩個方面面臨風險事件，具體情況如下：

（2）財務風險事件。第一，籌資風險事件：其一，對達到期限的貨款，銀行要求企業立刻歸還貸款利息;由于人民銀行本身業績考核的影響，就算貨款期限未到，銀行也進行追交，并且指出如果A公司不能在規定期限支付利益，就會降低企業信貸等級，其支付利息為120萬元。其二，銀行要求支付到期貨款，其中建行本息120萬元，農行本息450萬元。其三，項目進入到冬季施工階段，由于春節臨近，A公司需要支付拖欠農民工欠款，共計700萬元。其四，材料供應商追討900萬元的材料拖欠款。其五，對于職工工資以及承諾的獎勵工資，共計100萬元。其六，進入冬季施工，需要采購材料以及支付勞務隊承諾生活費，共計200萬元。第二，營運風險事件：其一，由于甲方交通部門負責人員擅自挪用工程款，被省紀檢委“”處理，改項目由交通廳成立的工作組接管相應工作，并且接到指示，此項工程作為該市的形象工程，不能停止施工。因為挪用資金數量巨大，出現的空缺由省交通廳另行想法籌措，由于籌措資金需要花費時間。因此，給該項目留下600萬元的資金缺口。其二，由于資金不到位，該項目也無法將900萬元的工程進度款及時支付。其三，因為國家對房地產企業的控制，導致項目貸款資金出現周轉不靈的局面，工程進度款項共計700萬元被擱置。其四，由于在兄弟公司拖欠過多貨款，鹼配送分公司出現資金周轉困難的局面，希望A公司能夠給予100萬元資金幫助。

（3）項目財務風險管理控制措施。針對A公司工程項目施工中面臨的籌資風險和營運風險，A公司采取了如下措施，以應對風險：第一，籌資風險管理控制：其一，為了彌補公司出現的資金短缺現狀，公司決定從內部集資900萬元，確保資金短缺風險得以控制，保證企業日常周轉。其二，根據合同規定，向省交通廳收回第二階段施工所拖欠的工程款700萬元，立即支付拖欠銀行利息，避免銀行信用度降級。發放拖欠職工兩個月工資，提前支付職工集資款利息，并且保證在年底給予職工全年工資10%的獎勵，以此來穩定職工情緒，避免出現內部矛盾。其三，母公司利用自身良好的信譽以及影響度，為A公司擔保，銀行同意銀行本息暫緩支付。其四，通過與材料供應商的協商，供應商考慮到與A公司還要保持長期性的合作關系。因此，也同意材料款可以暫緩支付，但需要支付總欠款的30%。其五，為了穩定職工，實現董事會事先給出的承諾，A公司將拖欠職工2個月的工資以及獎勵性工資全額支付。其六，考慮到A公司一貫良好的表現以及當前資金的確出現的短缺的情況，母公司決定再次為A公司擔保，為A公司打開資金局面，供獲取500萬元的銀行貸款，以支持該項目繼續建設，并且要求在今后的經營過程中，A公司要特別主要投資人財務狀況的持續跟蹤，關注經營風險，避免再次陷入資金短缺的尷尬局面。第二，營運風險管理控制：其一，上報甲方省交通廳專項工作組，要求在保持現階段施工狀態下，將拖欠的工程款全額支付，并且對公司造成的損失，要求論證索賠，賠償公司的損失。其二，在與省交通廳專項工作組相互溝通后，考慮到工程項目拖欠數額過大，并且對經濟和社會帶來了一定影響，省交通廳同意支付700萬元拖欠款，確保A公司能夠繼續該項目的施工。其三，A公司為了緩和內部，提出加快施工進度、強化項目管理、回收工程款的提議，在內部舉行現場比武和勞動競賽，通過直接的經濟利益來刺激勞務人員和內部職工，通過危機教育，來提高員工的整體士氣，希望在施工進度和勞動生產率上再創新高。其四，對于鹼配送分公司，要著重提出資金回收警報。

四、結語

由于大中型施工企業本身的經營與生產特性，再加上當前市場競爭帶來的壓力，使得企業財務面臨諸多風險，對企業的發展產生阻礙。在面對如此形勢，大中型施工企業就應該強化風險意識，通過制度、管理措施等各種手段，防范財務風險，確保施工企業可持續的發展。

參考文獻：

[1] 唐紅.施工企業的風險控制[J].中國商界（上半月），2010（09）：56-57.

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關鍵詞：施工企業 財務風險管理 完善

市場經濟條件下，市場信息瞬息萬變，使任何一個市場主體的利益具有不確定性，存在著蒙受經濟損失的可能。目前建筑市場競爭日趨激烈，施工隊伍層出不窮，承攬工程的難度越來越大，投標的激烈競爭及自然環境和社會環境錯綜復雜給企業的競標及工程施工利潤的實現帶來了特別大的財務風險。要想讓在市場競爭中不被淘汰出局，施工企業必須樹立風險意識，完善風險機制，加強風險防范。

一、施工企業的財務風險的概述

施工企業財務風險是指施工企業從工程競標開始，以及施工的前期準備，中期施工及后期工程審計結算過程中，由于施工方本身忽視的問題、客觀存在因素及無法預料和控制因素，致使企業各項效益目標不能實現或利潤受損，甚至資金的損失。企業財務活動組織以及管理過程中的某個環節和某一方面問題導致的風險都能降低企業償債能力和盈利能力，直接關系到企業的生存和發展。施工企業的財務活動同其他企業一樣包含有籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配活動等四個方面。每個方面都會產生各種不同的財務風險，財務風險與企業經營活動的各個環節密切相關，是企業生產中不可避免的。

二、分析施工企業的財務風險形成原因及類型

（一）合同風險

在施工企業的財務風險中合同風險非常重要，假如訂立合同時考慮不充分，勢必造成在生產經營中的被動，利益受損，增加施工企業的財務風險。許多建設方為了自身的利益，利用激烈的競爭及施工企業攬工程的迫切心理，使施工企業簽訂不平等條款，合同不完善不嚴密，如：要求長期墊付大量資金；出具單方面約束施工方霸王條款（比如材料必須由甲方供應，造成質次價高〉，缺少第三方影響造成工期延誤及賠償內容等。就像這類合同，一旦訂立，施工企業在施工中就會處于不利地位，處處受制，自身利益得不到保障；除與建設方工程合同，還有其他合同如如材料租賃或購買合同，如果合同中材料規格、品種不詳盡、時間不具體等就輕率簽訂合同，就會陷入供貸方或承租方的陷阱，造成被動。施工企業在訂立合同時就應學會識別風險，規避風險，力爭企業損失降到最低。

（二）籌資風險

施工企業主要資金來源有：自有資金和銀行 存款以及股票債券籌資，但施工企業工程項目施工地不集中， 各項目部資金各自支配，資金管理不集中不統一，使用資金缺 乏統籌和計劃，而且業主不能及時兌付工程款，造成企業流動資金不足、周轉不靈；尤其是大中型國有施工企業，國家為出資方，企業不能進行股票債券籌資，所以目前施工企業的資金來源只能是向銀行借貸或者同合作方融資，銀行對施工企業的貸款大多為短期借款，短期借款為一年以內到期，這與施工企業施工周期不匹配，大工程生產周期較長，往往一年以上，當短期 借款貸款期限屆滿，資金還不能完成周轉；再則各級工程項目 部的資金分散，不能統籌安排，各項目部各自施展能力籌資，加大了資金成本，給企業帶來收益不確定性和喪失償債能力的風險。

（三）成本控制風險

施工企業工程成本包含有人工費、材料費、 機械費、其他直接費及間接費用，在工程項目施工過程中，能否做到每一項成本控制，能否嚴格按照預算成本項百實施和控制，如：在各項費用控制中，能否做到選用合格的民建隊伍，有效地降低投工人數；能否做到在材料的價格，及材料使用時得到有效地控制；能否在機械的租賃價格及土方的計量上控制好成本等等，這些都關系到企業利潤的實現及資金的運用。成本控制非常重要，每一項費用成本控制不當即會產生財務風險。

（四）流動資產的風險

要是應收賬款風險、存貨風險。目前施工企業被建設單位拖欠工程款已司空見慣，應收賬款壞賬率較高，企業不得不投入大量的人力物力財力來應對日益增長的債權，這種巨額的債權隱藏著嚴重的財務風險，直接影響著企業利益束縛了企業的發展。另外存貨管理也相當重要，存貨過多，耗用現金量大，存貨過少影響施工進度，為建設方拖欠款提供機會。以上風險如控制不當就會占用大量資金，使得流動資金周轉不靈，最后導致現金風險，企業沒有現金流還談何發展。

三、完善施工企業財務風險管理的建議

（一）強化企業的財務風險意識，建立健全企業的內部監督機制

企業要提高自身管理水平，必須樹立風險意識，尤其是作為 企業負責人、財務負責人必須要具備風險管理意識，并對企業的財務風險負總責，同時財務部門要科學合 理地安排資金使用計劃，完善資金的管理，控制工程的撥付款，把好收支關。除此以外企業還應建立健全企業的內部監督機制，發揮審核監督職能，及時發現施工過程中人為因素造成風險，從而防范企業的財務風險。

（二）加強合同管理，杜絕資金流失

首先，在項目投標金程中，要堅持原則，克服攬工程的迫切心理，不利于企業效益及發展的合同堅決不簽，如投標程序不合規的合同；沒有經過審的合同；不合法的合同；低于成本價的合同；顯失公平的合同等。在審合同時還要考慮到企業的施工技術、組織能力，人財物的支持力 等等，尤其是重大工程項目的合同必須要經過企業權力機構集 體審議批準，這樣才能有效地規避和防范。其次，加強合同管理、嚴格履行合同。簽訂后的合同。各業務相關部門保存一份，以便共同執行、全面監督，如果在生產過程中建設方出現變更或其況，作為施工方應及時與建設方簽訂變更及補充協議，如：范圍擴大、材料的變更、施工程序復雜化以及施工圖紙的變更等，這些都會影響工程竣工的結算與審計。

（三）拓寬籌資渠道，對資金進行統一調度

一是積極穩妥地籌借外部資金，在科學預策決策基礎上，適度舉債經營。二是作為集團總公司應制訂資金政策，在各項目部資金運作上實行集中管理統一調配。融集各工程項目富裕資金及收到工程款，由總公司統一調度統籌安排，如：總集團公司設立財務公司，各項目部收到工程款交回財務公司，財務公司視同鋃行運作，各項目部通過財務公司融通資金，不僅保證了工程項目資金的正常周轉，提高了資金使用率，而且節約了資金成本。三是合理利用第三方融資。建設方拖欠施工企業的工程款，除少量的企業管理費外，主要是分包商及材料供應商的款項，合理利用第三方進行有效的 融資，對盤活企業的資金，提高資金周轉率和企業效益起著重要作用?？赏ㄟ^合理的改變支付手段、合理地利用企業的信用，如支付材料供應商的材料款改變以前以轉賬支票或電匯支付為銀行承兌匯票形式支付，企業就以支付少量的費用而獲得該款項近70%的資金用于擴大再生產，同時也可將建設方拖欠的工程款在一定程度上轉稼給分包商及材料供應商，并在一定程度上化解了建設方對施工企業的融資風險。

（四）加強預算管理，控制工程成本風險

施工企業成本預算是實現經濟效益最基本、最有效的管理手段。各項管理工作都要以成本預算為基準，以收定支，進一步加強施工各環節的管理和控制，從而實現工程利潤。施工企業從施工進場開始就必須加強對人、材、機等每一項成本費用的控制，并貫穿始終。在施工中，項目經理及各負責人應實行責任成本管理，針對每一項成本費的實際列支與計劃部門提供的預算成本進行比對，對超支及節余進行分析總結、找出差異并制定對策，從而有效地控制項目成本。

（五）加強對存貨、應收賬款等流動資金的管理，加快資金周轉

企業應制定嚴格的采購管理制度，對存貨尤其是大宗材料入要嚴格把關，防止無計劃盲目采購或是為從中牟利而采購價不符，造成超儲積壓，占用大量資金，給企業帶來損失，同時在存貨的發出和保管上要嚴格管理，確保存貨的安全，避免存貨流失和浪費。加強應收賬款的管理，首先，要建立完善的應收賬款管理制度。即確定科學合理的信用政策、制定科學合理的催收制度規范以及建立相應的責任制度和獎懲制度，落實責任明確責任。 其次，要建立完善的應收賬款分析制度。對甲方的應收賬款定期檢查是否有超過信用期限的記錄，以便及時采取措施與甲方聯；采用應收賬款周轉率和平均收賬期指標分析應收賬款，了解每一筆應收賬款的掛賬期限和增減狀態，合理估計有多少欠款會帶來機會成本和壞賬成本，有多少會造成壞賬。最后，建立健全公司內部各個環節的監控和配合制度，努力形成整套制度的循環流程，規范簽約、結算、決算各個環節的要求和操作程度，使經營活動系統化、規范化，保證按合同收足工程進度款。

參考文獻：

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財務管理在各個企業一項重要的經濟管理工作，對于零售行業尤其重要，作為一項基礎的經濟管理工作，財務管理貫穿在企業經營管理的各個環節中，同時隨著經濟的不斷發展，企業的財務管理工作也由最先的會計核算工作逐漸拓展為企業的一項重要內部控制工作，通過對企業的財務進行管理，得出相關的數據，為企業管理者的決策提供依據，并根據相關數據對企業的經營風險進行實時的監控，科學、合理的財務管理體制，不僅僅有利于企業的經營管理，同時還為決策者的決策提供強有力的數據支持，實現資源優化，從而保證零售企業在市場經濟中長遠、穩定的發展。

企業的財務部門作為企業的一個重要的職能部門，其所進行工作內容對企業越來越發揮著重要的作用，尤其對于財務風險的管控尤為重要。因此，對于零售行業來說，加強企業財務風險的管理地位已經不容忽視，使企業迫切需要解決的問題。這一項工作的開展對企業的經營發展有著重大的意義。

二、目前零售企業財務風險管理存在的問題分析

（一）零售企業注重并購式外延擴張，但忽略資本結構以及對資本結構的持續優化

2011年和2012年零售企業加快了對二、三線城市的擴張，由于融資環境仍然趨緊，企業不得不增加對流動負債的依賴以支持長期資產投資，從而導致流動比率有所下降，企業流動性風險在上升。在銀行信貸較為緊張的大環境下，零售企業更多的通過債券融資來支持業務擴張的資金需求。特別是在2013年，零售企業各業態的債權融資占比均有較大幅度的提升。由于股權融資成本較高，而內生性的業務利潤盈余不足以滿足企業的經營及擴張需求，進而導致零售企業整體具有較高的有息負債率，靜態和動態資本結構趨于惡化，財務彈性較弱，進而影響企業價值。

（二）零售企業現金創造能力下降，營運資本管理水平較弱

2008-2013年間，零售企業的擴張態勢明顯，經營現金流大量的被用于新開門店、并購重組等一系列擴張活動上。從2012年起，受宏觀經濟疲軟的影響，擴張活動有所放緩。持續的擴張給零售業帶來了不小的資金壓力，對經營現金流管理帶來了更大的挑戰。

作為零售企業最主要的資金來源，供應商賬款所占比例接近四分之一，供應商賬期已處于比較高的位置，零售企業進一步通過延遲供應商賬款來環節自身資金壓力的空間有限；另一方面，相關政策的出臺對于國內購物卡消費行為起到了規范作用，同時亦對長期依賴購物卡融資的零售企業帶來了挑戰。從長遠來看，與第三方支付和網絡支付緊密結合的多業務平臺的融合創新將是零售金融未來發展的大趨勢。零售企業應該抓住機遇，及時作出相應的調整。

（三）注重規模擴張，忽略投資回報

當前內購零售企業在發展中出現的快速膨脹式擴張，主要表現為在擴張布點的同時，輕視了單個店鋪和單位面積經營的效益增長。這表明在一個總的增長市場環境中，單店收入潛在的同步增長效應似乎已經完全被新開店潛在的平均收入下降抵消了。在對外開放條件下，這樣的盲目擴張而忽略投入回報和增長質量的做法，短期將降低企業整體利潤率，長期來看將制約零售企業的成長，甚至有損企業價值。

三、我國零售企業加強財務風險管控的對策研究

（一）建立資本結構管理和優化機制，提升零售企業財務彈性

資本結構決策是一種主動管理行為，其目的是通過調整債權資本與權益資本的組合創造價值。零售公司應在保障財務健康及可持續發展的前提下，以降低資本成本為原則，選擇合理的有息負債水平及期限結構，避免因借入過量債務引發財務困境而導致產生不必要的間接成本。財務危機成本影響運營效率，并降低公司價值，主要包括銷售收入下降、運營成本上升、融資成本上升、投資機會損失及人才流失等。零售企業應通過主動管理使資本結構動態趨向最優資本結構，并應根據持續經營發展的需要對資本結構進行動態調整優化。在企業現有資本結構與最優資本結構存在較大差異時，應相應調整資本結構，以避免可能出現的資本成本過高、財務約束過嚴、財務風險過大及財務彈性不足等情況。

（二）加強營運資本管理，提升現金創造能力

持續的擴張將給企業帶來較大的資金壓力，對其外部融資的效率也提出更高的要求。如何管理好企業現金流以支撐企業持續快速擴張并規避資金鏈不續的風險將是眾多快速拓展的零售企業在發揮在發展中需要特別予以關注的問題，尤其需要考慮如何進一步改善存貨對經營現金流的占用。

零售企業應通過提升采購、生產、銷售環節的管理效率加快存貨周轉，同時加強對存貨管理的制度和考核評價，將存貨控制在合理水平；應定期通過賬齡分析、業務戰略制定與檢討、產品需求滾動預測等提前識別可能滯銷的品種，有預見性地停止采購并及時消化庫存，避免因長期大量采購、持有滯銷產品而導致的營運資本占用；應建立健全存貨管理和內容制度，避免存貨信息滯后、遺漏、錯誤等原因導致重復采購而增加營運資本占用；此外，還應明確各類存貨所屬的責任部門，并落實存貨管理各環節的績效考核，以提高營運資本管理效率。

（三）優化資產配置、提高投入回報、有效應對財務風險

規模擴張是零售企業發展到一定階段的必然選擇。許多零售企業為了謀求自身的發展，紛紛開始重視其規模的擴張，以此來提高其自身的經濟效益。然而，當前我國的許多零售企業陷入了困境―規模在不斷擴大，但經營業績卻呈下降趨勢。零售企業在實現規模擴張的同時，也獲得較好的投入回報，達到資產配置的最佳狀態已經成了一個非常緊迫的問題。資產配置連接財務戰略與業務戰略。零售企業應在既定的業務戰略下，依托組織能力，通過資本結構、現金創造、現金管理與資金籌集等財務戰略的實施，對企業投入資本進行動態分配、檢討與優化，以持續創造企業價值。

零售企業應通過內外部對標、自身縱向趨勢比較等方法，從資產結構和資產運營效率兩個維度，分析投入資本中各項資產構成比例的合理性、資產結構與資本結構的適配性，以及資產的周轉效率和投資回報率等，評估單項和整體資產的回報能力和風險水平，為資產配置和優化提供依據。

零售企業在資產配置管理過程中，應依據宏觀經濟環境與行業發展趨勢等外部因素及公司的業務戰略與財務戰略，并在考慮資本成本的前提下，確定公司整體及行業、業態或區域等業務資產的回報目標與增長目標。應遵循整體業務戰略匹配原則，對偏離業務戰略的增量資產，原則上不予配置；對戰略匹配度低的存量資產，應減少進一步投入或依據退出方案進行相應投入后擇機退出。應當通過持續的業務資產與會計資產的配置、檢討與再配置的循環，形成價值發掘、價值培育及價值增長的能力，實現整體資產的最優配置。

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關鍵詞： 創業板上市公司， 財務風險，財務風險控制

Abstract: the gem companies from listed with greater growth since although space, gained greater chance of financing, but as the company's development, there appear company management and financial management, so gem companies facing greater financial risk. So, we must to gem companies financial risk control problem of further research.

Keywords: gem companies, financial risk, financial risk control

中圖分類號：C29文獻標識碼： A 文章編號：

一、財務風險的概述

財務風險是公司風險的一種，是用來衡量公司財務成果和財務狀況的一種風險。通常理論界對財務風險的定義有廣義和狹義之分。

廣義的觀點認為：公司財務風險是指在公司的各項財務活動中間，由于各種不確定、無法控制的因素以及內外環境的變化造成財務系統的運行偏離預期目標而造成的經濟損失的機會和可能性。一般情況下財務活動結果包括收益（財務活動成果）和財務狀況（償債、營運和獲利能力）。因此財務風險也指收益減少和財務狀況惡化的可能性。

狹義觀點認為：財務風險則是指舉債經營給公司收益帶來的不確定性，通常用股東權益收益率（ROE）或每股收益（EPS）的變動（標準差、財務杠桿等）描述財務風險的大小。這種風險主要來源于利率、匯率變化的不確定性以及公司負債比重的大小。如果公司的經營收入到期不足以償付利息和本金，就會使公司產生較大的財務風險，甚至導致公司破產。

一般情況下廣義的財務風險定義符合人們的理解，便于人們從更加廣闊的視角來分析財務風險，所以筆者采用廣義的財務風險定義。

二、創業板上市公司財務風險的控制

（一）創業板上市公司財務風險的外部控制

由于創業板上市公司面臨的財務風險較大，所以我們應加強對財務風險控制的研究，尋找公司財務風險的有效控制方法，以保證創業板上市公司的健康、長久的發展。

1、創業板市場監管制度要統一

對于具有高風險的創業板來說必須建立一套完善、規范的監管制度。創業板上市公司從監管入手，轉變監管理念，真正貫徹公平公正原則，嚴格按照市場準入制度辦事，接納符合規定的公司進入創業板。同時要進一步強化監管制度創新，充分發揮創業板公司制度創新功能，在創新中發揮創業板疏通資本市場渠道的功能，引導和滿足投資者的投資需求，確保投資市場的穩健發展。

2、防范我國特有的政府管制風險

創業板市場應認真貫徹市場機制和市場原則，盡可能減少政府部門的干預行為。在創業板市場的發展過程中，一些政府部門為了一己私利，通過違反市場規則的行為支持公司上市，并將部門意見強加于公司和股市，造成公司運作機制和股市運作機制雙重扭曲，從而影響了創業板市場的正常秩序。因此，在整個上市公司的發行與上市過程中，要嚴格按照市場準入制度辦事，減少政府的干預行為，防范政府管制風險。

（二）創業板上市公司財務風險的內部控制

1、加強創業板上市公司內部財務活動的管理

加強現金流管理。創業板上市公司大多處于創業期，在公司的成長過程中需要大量的資金，這就要求更加注重現金流管理。首先編制現金流量預算，用于量化公司的現金流量，建立全面的預算管理體系，預測未來現金收支狀況。其次，建立有效的現金流量財務預警模式，從償債能力、運營能力、獲利能力、發展能力這四方面來分析，預測公司的現金流風險。

尋求最優資本結構，降低籌資風險。在不同的資本結構下企業的財務風險是不同的，所以尋求最優資本結構仍然是創業板上市公司應該重視的問題。應充分發揮財務杠桿的作用，合理安排股權資本和債務資本的比例， 使其達到最優組合，即在資本利潤率（息稅前利潤率）高于負債利息率的前提下提高負債比重，進而達到防范財務風險的目的。

加強投資風險的控制。首先要加大對無形資產的投資。創業板上市公司大多為中小高科技企業，無形資產在企業里有著舉足輕重的地位，應加大對先進技術和高科技人才的投資，提高企業自主創新能力， 更好地應對激烈的市場競爭。其次提高資金的使用效果也是加強投資風險控制的方法。通過投資組合來降低長期投資收益的不確定性，從而降低風險，實現收益的穩定性；公司也可以加強對投資項目的立項、評估、決策、實施、處置等環節的嚴格控制，用于控制公司投資風險。對于公司的短期投資，則可以通過存貨項目分析，加強存貨的流動性以及應收賬款的流動性，同時選擇適當的長、短期投資數量也是有效控制投資風險的方法。

2、加強創業板上市公司財務風險的分階段管理

上市公司對財務風險的管理可以分為三個階段：事前控制、事中控制、事后控制。尤其是創業板上市公司更應該加強對財務風險各個階段的管理。

事前控制。一方面要求公司建立完善合理的財務預警系統，通過建立短期財務預警系統，編制現金流量預算；建立財務分析指標體系和長期財務預警系統等提前預測將要發生的財務風險的可能性和損害程度。另一方面也要加強公司人員的培訓工作。提高財務人員和經營管理者的風險意識，加強財務人員建立和管理財務風險預警系統的專業能力，從各個方面實現對財務風險的有效控制。

事中控制。包括投資活動、資金營運活動、籌資活動、資金分配活動。建立健全各種風險防范制度來防范財務風險的發生，及時調整財務策略，將財務風險控制在最小的范圍內，降低財務風險的影響。

事后控制。首先要在經營管理者的帶領下及時認真的總結公司風險管理的經驗與不足，以發生過的財務風險分析資料為依據，指導公司未來財務風險的管理工作。其次，建立完善的風險管理檔案，記錄和分析已發生的財務風險，避免同類風險的再次發生（王芳云，2005）。

3、加強創業板上市公司財務風險的分散化

分散化是管理財務風險的一個重要工具。財務風險的分散化是指公司采取多角度經營、多方位投資、多方面籌資、資金多樣化、吸引多方供應商、爭取多方客戶以分散財務風險的方法。

例如投資資產的分散化能夠減少由于一個發行者失敗而導致的損失程度?？蛻艄毯唾Y金的多樣化能夠減少企業受到管理層控制范圍之外的不利影響的可能性。雖然損失的風險仍然存在，但是分散化能夠減少不利結果的出現機會。

參 考 文 獻

1、丹陽《創業板投資》

2、房四?！讹L險投資與創業板》

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關鍵詞：企業；財務管理；財務風險

改革開放以來，我國的企業尤其是企業，其實力以及競爭力得到了不斷的發展與壯大。但不可否認，其中還存在著許多有待完善和發展，例如企業的財務風險管理尤其需要引起同行的重視。財務風險管理活動伴隨著整個企業財務，從籌資的風險管理到投資再到經營以及最后的收益分配，無一例外不涉及財務風險管理。在我國，對于企業的財務風險管理研究起步較晚，處于初步探索階段，沒有一套完善的管理體系，而財務風險管理處于一個變化的市場環境中，面臨著許多不可預知的因素，所以無疑給風險管理帶來了難題。因此，建議一套完善的財務風險管理體系，加強企業財務風險管理勢在必行。

1、我國企業財務風險管理存在的問題

在現代市場經濟大環境下，企業成為其重要的組成部分。而大部分難以發展、甚至最終無法生存的企業，主要還是因為財務風險管理出了問題。綜觀實際，下面主要從兩個方面分析財務風險管理存在的問題。

1.1 內部控制存在的問題

1）法人治理結構不完善。現代企業制度下必須配合規范化的法人治理結構，才能有效的起到企業內部相互制約相互監督以求共同發展的作用。而現實在于我國多數企業內部法人治理結構混亂，股東大會、監事會不能很好的發揮其應有的作用；2）缺乏先進的管理模式。在我國，許多企業的經營者并非專業的高素質人才，管理觀念落后。另外，從事企業財務管理的也許并非財務專業出身等，這些因素在很大程度上上決定了企業的管理模式陳舊，不能適應市場的發展變化，嚴重阻礙企業發展；3）內部控制制度不完善。企業內部首先沒有明確的監督機制。不合理的費用報支導致了企業資產的不明流失；

1.2 財務活動存在的問題

1）企業融資難、資金周轉不靈。企業融資主要依靠發行股票和債券兩種方式。和大型企業相比，企業存在著嚴重的融資問題。首先因為企業自身規模較小，實力不夠雄厚，另外穩定性差，企業經營存在較高的風險，盈利能力穩定性差以及信用等級較低，這些都會嚴重影響其融資。而融資困難，企業只有依靠自身的內部資金，造成資金的短缺，周轉不靈，將很大程度上制約了企業的進一步發展；2）不切實際的投資。多元化經營在一定程度上可以幫助企業分散風險，擴大經營規模。但是不作符合實際的投資風險評估就進行盲目的投資，會導致企業面臨財務困境，最終使得投資失??；3）資金使用效率低。比如在設備的更新和技術的改造中將耗費大量的資金，使得企業的投資報酬率低；4）局限于短期行為。在約束機制不健全的情況下，造成了大量資金使用嚴重的情況。比如企業為追求短期的營業額等眼前利益，不合理理財等，造成大量的流動資金變成贊助費和考察費等。

2、財務風險管理對策

2.1 加強企業內部的控制

1）建立完善的企業內部結構，真正起到內部監督機制的作用。在現代化企業內部為明確治理結構，必須保證經營權和所有權的分離，強化董事會的作用。在企業內部，董事會是對企業的經營管理行為起重要的監督作用，是企業內部進行控制的最核心力量，對經營者的經營管理起到重要的約束作用。2）選拔并培養專業的企業管理者。從過去到至今，我國許多企業缺乏長遠的內部控制觀念，影響企業發展。管理者素質的高低直接影響企業的行為，從而影響到企業內部控制水平，最終影響企業的發展；3）建立良好的企業文化，促進內部控制。文化作為一種無形的力量，影響著整個企業內部成員的價值觀以及思維方式。好的企業文化，具有將起到積極的導向作用，促使全體員工為了企業的共同目標而不懈努力；

2.2 加強企業投資風險管理的控制

1）合理利用投資組合。合理利用投資組合可以起到分散風險的作用。不同的項目勢必面臨著不同的投資環境，當風險來臨之時，某項目可能面臨危險，但其他項目可以避開此風險，從而達到分散風險的目的。當然，組合投資并非隨意投資，需在大量的考察和分析對比后做出投資決策；2）設立有關投資的獎勵與約束措施。投資面臨著諸多的風險，投資成功帶給企業巨大的收益，為調動員工積極性，企業必須兌現對投資項目起重要作用的相關人；3）慎重投資。在面對投資機會時，必須對市場進行大量的考察與分析，可以應用邁克爾· 波特的五力分析模型對供應商的討價還價能力、購買者的討價還價能力、行業內的現有競爭者、潛在的競爭者、替代品的威脅五種力量的分析，評估投資的風險，確保投資的準確性。

2.3 經營活動風險管理的控制

1）加強對應收賬款的管理工作。做好應收賬款的管理工作，首先必須了解對方企業的資信狀況，良好的資信狀況才能有保證應收賬款的及時收回。一般可以采用“5C”系統就對方企業的品質、能力、資本、抵押、條件進行評估。其次，做好催收工作。對于應收賬款進行分析和管理，加強對賬款數目較大的關注。此外，采用剛柔相濟的原則，對于信用好的企業，可以適當放寬信用政策，而相反對于信用不足的企業則采用比較苛刻的信用政策，避免不必要的壞賬，從而降低死賬的風險；2）加強企業內部審計的監督并完善企業內部監督。健全和完善企業內部的監管特別是相關內部人員的監督，是防范應收賬款的風險的關鍵。企業應明確銷售部門和財務部門的各自的職責，并加強各個部門之間的協調，財務部門和銷售部門應該密切配合，及時地進行溝通；3）應當加強對現金的管理。企業應當確定最佳的現金持有量。因為，如果企業持有過多的現金，可能增加了機會成本，現金持有額越多，機會成本就越大。

3、結語

總之，財務管理作為現代企業管理的核心，財務風險管理將直接影響企業經營管理水平和企業業績，建立健全財務風險管理機制，科學的預測、評估、防范及規避財務風險成為企業財務管理的重要組成部分。隨著市場競爭日益激烈，企業面臨的財務風險越來越多樣化、復雜化，加強財務風險管理是提高企業財務管理水平、保證國有資產保值增值的重要手段，對企業長遠發展具有重要作用。

參考文獻：

[1]閏紅.國有企業的財務風險遠遠和預防措施[J] 經濟師-2010 年 09 期 。

[2]余學斌、馬麗.淺談新經濟形勢下國有企業財務風險防范[J] 財會通訊-2011 年 32 期 。

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關鍵詞：物流外包；風險；防范

中圖分類號：F252.3 文獻標識碼：B

一、企業物流外包風險及防范的理論基礎

所謂風險管理（Risk Management），是指經濟單位對可能遇到的風險進行預測、識別評估、分析，并在此基礎上有效地處置風險，以最低成本實現最大安全保障的管理過程。風險是存在于社會經濟生活中的普遍現象，它具有客觀性、突發性、多變性、無形性等特征。

外包風險時時存在，并且由于外包風險的不確定性。因此，開展企業物流外包風險分析，加強物流外包風險防范與管理，對企業來說有著十分深遠的現實意義。其具體意義主要體現如下：

1.為企業生產經營活動的正常進行提供強有力的經營安全保證

有效的風險防范機制，適宜的風險管理對策，可以減少不確定因素，為企業物流外包管理提供有力的決策支持，防止因決策失誤導致風險發生而產生巨大損失。

2.有助于營造輕松和諧的生產經營管理環境

物流外包風險產生的根源是其物流作業的繁瑣性以及其物流服務的契約性等，這就要求企業物流外包管理人員具有高度的責任心，盡量減少由于人為責任事故造成的損失。在這種情況下，如果沒有有效的風險控制手段，企業物流決策管理人員承受著巨大的心理壓力，缺乏必要的安全感。而科學有效的風險防范機制，一方面減少企業外包顧慮和擔心，另一方面即使風險損失己經發生，完善的風險補救措施也會維持或盡快恢復企業正常生產經營活動。物流外包風險防范體系的建立，無疑為企業創造了一個比較安全、寬松和諧且有保障的運作管理環境。從而進一步發揮物流管理人員的工作積極性與創造性。

3.促進企業管理規范化與總體管理水平的提升

風險防范機制的建立，在為企業營造輕松和諧的生產經營管理環境的同時也帶來了科學規范管理。隨著風險防范體系的逐步健全，帶來了工作流程管理制度的規范化、標準化、透明化，企業各職能部門由于受風險控制整體策略的促進和約束，必然規范自身的業務行為，以減少因其管理職責執行不徹底或不及時而帶來的風險損失受到處罰，從而促進企業整體運作規范化及其企業總體管理水平的提高。

4.有利于形成穩定的外包聯盟機制

完備的風險管理體系，不僅使企業物流外包潛在的風險大大降低，抑制了物流服務商的投機與博弈行為，而且有利于營造一個相互溝通、真誠合作的企業機制，使企業與物流商之間形成穩定的外包業務聯盟關系，進而發展成一個互惠互利、風險共擔的供應鏈戰略合作伙伴關系。

二、企業物流外包風險形成機理分析

企業物流外包風險主要包括以下的4種風險：管理風險、信息風險、財務風險和市場風險等。

物流外包管理風險是指企業物流外包的管理決策,以及企業把物流業務外包給第三方物流供應商后,外包企業的企業管理模式與第三方物流供應商的企業管理模式之間存在著差異,由此造成合作上的管理風險。

企業把自己的物流業務外包給第三方物流供應商較長一段時間后,在合作過程中企業會發現自己逐漸處于劣勢,最終可能對本企業的物流運作失去控制。為了便于控制,企業應盡量選擇多個第三方物流供應商,但是這種短期行為又會令企業的成本提高或物流服務質量降低,給企業自身經營管理帶來負面影響。

雙方企業合作的過程是兩種企業文化沖突、調整和適應的過程。在企業物流外包合作過程中,合作企業的管理風格和行政制度各不相同,各自的價值觀取向也不相同。在物流外包合作中,合作雙方渴望交流,同時合作雙方又存在一定的文化差異。如果合作雙方溝通不暢,不能正確對待企業間的文化沖突,就可能導致雙方員工互相猜疑,引發雙方員工非理性報復,從而致使外包合作失敗。

物流外包合作過程中,外包企業與第三方物流供應商之間溝通不暢、信息反饋滯后、信息失真等在某種程度上增強了物流外包合作的信息不對稱性。一旦合作企業不愿信息共享,將導致整個物流外包合作的信息不順暢,以及在信息共享過程中的信息泄露,信息風險隨之形成。

首先，物流外包過程中存在一定的信息不對稱。在物流外包合作談判時,第三方物流供應商對外包企業不能做到全面的信息了解,同樣外包企業也不能對第三方物流供應商做到完全的信息了解。

其次，信息泄露。在物流外包合作過程中,外包企業為了更好的適應市場環境變化和迎合顧客需求,在未曾與第三方物流供應商進行及時溝通的情況下私自調整產品結構,而第三方物流供應商依然以原來的模式為外包企業提供物流服務,可能導致物流運作的某個環節發生阻礙,不能達到預期的物流績效,造成了不必要的損失；如果外包企業把企業的產品結構調整如實地告知第三方物流供應商后,由于第三方物流供應商不慎泄漏外包企業的發展戰略,一旦被外包企業的競爭對手知道,外包企業將陷入競爭的被動局面,從而給外包企業造成巨大損失。

再次，物流外包的另一個風險是企業內部的財務風險。物流外包企業在選擇第三方物流供應商時,許多外包企業忽略了與物流供應商進行談判和起草合同時所需的費用。企業的物流業務從由企業自己運作到外包給第三方物流供應商后,許多企業直到整個物流外包業務完成后才清楚所花費的總費用。在物流外包過程中,庫存管理費用也很模糊,通常企業管理者也未曾考慮這部分費用。他們通常只考慮可見的費用,當所有物流外包業務完成后,所需費用總額顯著增加。

所謂市場風險,就是基金凈值或價格會因投資目標的市場價格波動而隨之起伏所造成的投資損失。物流市場價格波動,企業把物流外包給第三方物流供應商運作后,企業的物流創新能力有所降低,企業物流外包市場風險就此形成。

三、企業物流外包風險防范管理對策

為了提高第三方物流供應商的物流運作績效和服務水平,降低企業物流外包過程中相關的風險,提出防范物流外包風險的相關措施如下。

1.重視物流管理人才

人才是企業競爭的“法寶”。企業物流管理人才是掌握現代化經濟貿易、運輸與物流理論和技能,具有扎實英語能力的國際貿易運輸及物流經營的復合型人才。企業領導僅僅扮演監督員的角色,如果企業缺乏具有經驗豐富和戰略眼光的物流管理人才,物流外包將無從談起。

2.建立信息共享機制

在物流外包過程中,最普遍的風險因素是由信息不對稱所致的決策風險。物流外包合作的雙方中,一方擁有較好的信息,而另一方擁有較差的信息就是一個典型的例子。在物流外包過程中,為了避免潛在的問題,合作雙方應該提倡信息共享機制。合作方在信息共享的同時應做到互相保密,如果一旦泄露對方的商業機密將承擔相應的法律責任。

3.確定物流外包的績效評價指標

物流外包的績效評價指標包括物流費用指標和服務質量指標。物流費用指標是整個物流外包所需的總費用。服務質量指標包括第三方物流供應商提供物流服務的客戶滿意度、送貨及時率、準確率、貨損貨差率等?？冃гu價指標應該系統地評價第三方物流供應商的整個物流運作過程,準確地反應第三方物流供應商與合作企業的關系,有效地實現第三方物流供應商與企業用戶的整合。

4.建立有效的利益/風險分擔機制

物流外包中合作方的關系常常是“一對一”的個性化的協作關系。真正的第三方物流供應商不僅僅是把資產或業務外包給企業,更是為了物流外包企業的發展需要制訂個性化的物流解決方案。物流外包企業與第三方物流供應商簽訂的物流服務合同條款應該合理、明確、嚴密,以免出現物流外包黑洞。企業決定采用物流外包服務后,外包企業應該與第三方物流供應商進行坦誠的協商,最終確定客觀、公平、合理的物流服務價格。

5.加強客戶關系管理

為了使物流外包合作取得成功,強調客戶關系管理顯得尤為重要?？蛻絷P系管理與傳統的客戶服務不同。客戶服務是被動的,而客戶關系管理是主動的,它不僅能夠解決一系列的問題,還能夠使合作方保持親密的關系?？蛻絷P系管理不是相互的抱怨,而是謀求一種長久的合作關系。高級的客戶關系管理可以降低企業物流成本、提高企業利潤、增強客戶關系、提升客戶滿意度和誠信度、簡化客戶服務流程。

作者單位：煙臺大學文經系

參考文獻:

[1]許警良，周江雄.風險管理[M].北京：中國金融出版社，1998：15.

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關鍵詞：資產有效配置；風險控制；價值提升

一、資本成本的內涵

資本成本是企業在市場條件下，為籌集和使用資金而付出的代價。具體包括使用費用和籌資費用兩部分。其中：使用費用是企業在生產過程中因使用資金而支付的費用，如向股東支付的股利、向銀行支付的貸款利息、向債券持有者支付的債券利息等；籌資費用是指企業在籌資過程中為獲取資金而支付的費用，如向銀行借款時需要支付的手續費、因發行股票債券而支付的發行費用等。

二、合理運用應付賬款時間價值，在不影響企業信用的條件下合理控制應付賬款

對于產業性企業而言應付賬款是一種重要的短期籌資方式，公司從供應商那里得到信用，使用延期支付條款，以期達到預期的籌資效果，企業在無償占用供應商資金時，不但可以緩解自身對短期資金的需求，還可以有效提高資金周轉效率并為公司節省短期籌資成本而不需支付對價，而短期債務的籌資成本雖然低于長期債務，但風險卻高于長期債務，從而降低了財務風險。同時也應該看到應付賬款作為一種不穩定的短期籌資手段，公司應把應付賬款管理作為企業財務管理的一個方面，樹立應付賬款的管理理念。要求企業具有良好的信用機制以便商業信用的提供方對公司的財務狀況滿意從而不收緊支付條件。

三、規范應收賬款信用管理，適度運用應收賬款質押籌資

應收賬款質押籌資是企業將應收賬款債權向銀行等金融機構抵押并獲得貸款的行為，是解決企業融資難題的重要途徑，也是國際上通行的一種融資手段。但目前金融機構對應收賬款質押融資企業的信用等級要求過高。目前，銀行普遍認為中小企業缺乏規范的應收賬款風險管理機制，應收賬款的真實性和實際價值難以認定。為降低風險，銀行對應收賬款質押融資企業的信用等級比照銀行授信企業的信用等級進行管理，提高了應收賬款質押融資企業的準入門檻，鑒于此企業應提高應收賬款信用風險控制管理意識，針對應收賬款的性質、產生的成本以及可能發生的應收賬款問題有一個清醒的認識。嚴格客戶資信等級，建立應收賬款風險評估制度，建立獨立的公司信用管理部門嚴格執行公司信用政策，負責客戶風險管理、應收賬款管理和壞賬處理，實現對應收賬款事前、事中、事后的全過程風險控制。以達到通過應收賬款管理提高企業競爭能力，在擴大銷售的同時盡可能降低籌資成本，最大限度的實現應收賬款投資收益的目標。

四、對于大額設備購置，采用融資租賃方式，避免一次性大額資本性支出。

由租賃公司籌資購買企業選定的設備再租給企業使用，因此，企業避免了一次性的巨額資本性支出，資金的支付滯于資產的使用，有利于充分發揮資金的時間價值，以較低的成本提高了生產能力，避免了資金不足對生產能力的制約。融資租賃可以與多種融資方式相配合，將融資租賃與銀行貸款配合使用，利用銀行貸款融資主要解決企業對短期流動資金的需求，利用融資租賃解決以技術改造為主的長期資金融通。避免動用流動資金進行技術改造和基礎項目建設所造成的財務風險。同時在稅收上，我國現行稅制規定：企業融資租賃的固定資產和設備等按租賃協議或合同確定的價款，加上運輸費、途中保險費、安裝調試費以及投入使用前發生的利息支出和匯兌損失后的價值計提。事實上，承租人并沒有為購置設備一次性花費巨額資金，但可以在稅前將這筆資金計提折舊，這就給承租人安排了很大的財務空間，具有明顯的節稅效應。對承租人而言，融資租賃成本表面上高于信貸資金成本，但與其延遲繳納所得稅、降低負債比例、節省籌資時間所獲得的市場先機而言，承租人的獲益是十分顯著的。

五、籌資流動性風險控制

企業必須嚴格控制籌資狀態，以便盡量減少籌資流動性損失的可能性。特別對于非常依賴不穩定的短期融資的企業來說尤為重要。需要建立有效控制來確?；I資渠道多樣化及資金有效保障。因此公司應該選擇靈活的籌資方式以期取得最低的籌資成本的最佳綜合籌資方案。創建一個平衡的籌資計劃。

1.限制來自任何單獨的貸款方或者投資者的數額，公司需把這種依賴程度盡量最小化，避免公司未來陷入籌資的流動性風險。

2.對于有選擇權的資金到期（比如應付賬款）必須適當的錯開安排，交錯安排可以減少對資金應急性撥付的財務風險，從而減少籌資的流動性風險。

3.嚴格約束到期債務，使企業不至于陷入財務風險及信用危機。企業應在籌資持續期間與所關聯目標資產相聯系，考察籌資期限和目標資產償還進度。

4.監控資產與籌資的投資組合（資產的到期狀態、比較大的頭寸及到期頭寸、“問題資產”及無抵押資產）。

六、結論

綜上所述企業融資方式的選擇，不僅影響到企業近期的生產經營狀況，更對企業長期的生存與發展產生深遠影響。企業之所以有價值是因為它能給企業的投資者帶來現金流，因而，企業價值是以未來預期各投資者的現金流量現值之和來度量的。而企業價值與預期報酬成正比，與預期風險成反比。所獲得的報酬越大，所承擔的風險也就越大，風險的增加又會影響到企業的生存狀況和獲利能力。因此，企業只有具有良性的運營資金流量，結合適當的籌資渠道，將資產負債結構保持適度比例才能在市場條件下控制財務風險，同時企業的價值也只有在其報酬與風險達到較好的均衡時才能達到最大。

（作者單位：江蘇省蘇州工業園區風神新能源科技有限公司）

參考文獻：

[1]有效資產管理[美].威廉 J.伯恩斯坦.著

[2]流動性風險[美]埃里克?班克斯.著