財務風險分析的背景和意義范文

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關鍵詞：中美貿易戰；中興通訊企業；財務風險分析

一、研究背景及意義

（一）研究背景。2018年，中美貿易戰爆發。這場貿易戰是多年來中美之間貿易摩擦的最終體現，主要矛盾可以歸納為以下兩個方面：（1）在產品出口方面，它反映了中美之間的競爭關系。（2）在領先技術方面，中美貿易戰對兩國經濟的影響是不同的。隨著中國生產力的提高和科學技術的不斷進步，通訊方面作為其中一個代表要素，起著重要的作用。此時美國悍然發動貿易戰爭，無疑是對中國通訊企業發展起到了強大的阻礙作用。雖然中美貿易戰距今已有3年之久，但中美貿易戰對中興通訊企業財務風險的持續影響一直存在。（二）研究意義。財務分析是以企業的財務報告等資料為基礎，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行分析的一種方法，企業在償債、盈利、營運和發展過程中存在一定的風險因素。因此，企業財務風險分析則是對其償債、盈利、營運和發展等內容的風險進行分析，以便企業能夠正常運行。在企業的正常運轉中，它們總是面臨著來自各方的各種威脅。無論是制造或生產企業還是服務或建筑企業，只要是面對市場并參與競爭都將存在風險的威脅。在所有風險類型中，由企業自身內部因素引起的風險因素將不可避免地影響企業所受風險的程度。其中，企業財務風險占據主導地位。因此，分析企業的財務風險對企業的健康可持續發展起著極其重要的作用。企業財務風險分析是指對經營主體的財務管理過程中發生的各種風險的識別、計量、分析和評估，以及及時為其制定科學合理且高效的預防和控制方法。此過程具有不可忽視的法律意義。每個成功企業的發展都不可避免地要經歷利潤管理、績效管理、價值管理和風險管理等不同階段，而風險管理是企業管理的最高境界。

二、中美貿易戰對中興通訊企業財務風險持續影響分析

中興通訊企業涉及進出口業務，而進出口業務涉及到各種企業經營的風險也屬于財務風險的一種類型。當中興通訊企業面對國內外市場時，它們不僅必須承擔財務風險，還必須應對國際市場上的各種風險，例如匯率波動、貿易壁壘、戰爭以及其他受到國際市場特別影響的不確定風險。因此，在中美貿易摩擦以及中興通訊企業的財務風險持續增加的特殊背景下，是否能夠有效分析財務風險持續影響決定了公司能否健康發展，這對于中興通訊公司的財務風險分析來說有著重要的意義。中興通訊財務風險的分析對于中美貿易戰背景下中興通訊企業的健康可持續發展具有現實意義?；诖?，本文通過以中興通訊企業的財務數據為主要內容，對中興通訊企業的償債、營運、盈利和發展這四方面能力予以分析，以此得出中興通訊企業所面臨財務風險的持續影響。（一）償債能力下降。償債能力分析主要選擇企業的資產和負債指標，流動比率和速動比率進行分析。資產負債率是衡量企業債務和風險水平的重要指標，它反映了企業的長期償債能力，而流動比率和速動比率是衡量企業短期償債能力的重要指標。（表1）公式如下：資產負債率＝（負債總額/資產總額）×100%流動比率＝流動資產/流動負債速動比率＝（流動資產－存貨）/流動負債從長期償債能力來看，正常情況下的企業資產負債率約為30%～50%。通過近5年的數據分析，中興通訊企業的資產負債率均在80%左右，這表明中興通訊企業的資產負債率較高，并且企業的資金來源包括更多債務，這可能導致現金流不足和資本鏈斷裂，使企業面臨更大的長期財務風險。我們根據2017～2019年的數據可以得出，雖然近3年的資產負債率相差不大，但在資產和負債的具體數值上，2017年和2019年資產均在1.4億元，而2018年卻是1.2億元，這就表明在2018年受中美貿易戰影響的中興通訊企業的總資產屬于嚴重下降趨勢。另外，因受到美國的制裁，中興通訊企業的大批訂單可能也隨之取消，因此其負債較前一年沒有太大出入，從而導致了2018年中興通訊企業的資產負債率低于2017年的。在2019年，由于中興通訊企業在5G領域的發展使其擺脫困境，領先于世界。因此，中興通訊企業可以獲得較相比于2018年更大的收益，從而長期償債能力稍有回轉，但還屬于風險邊緣。從短期償債能力來看，正常上市公司的流動比率應保持在2左右，而近5年中興通訊企業的流動比率一直在1.4以內，特別是2018年中美貿易戰使得中興通訊企業的流動比率低至1.04，這表明中興通訊企業處于高負債經營中，其短期償債能力大大降低。受中美貿易戰的持續影響，中興通訊企業在2018年的流動資產僅為9，284萬元，遠低于2017年和2019年。而恰恰相反的是，中興通訊企業在2018年的流動負債卻高于2017年和2019年，這表明美國對中興通訊企業的制裁，使得其沒辦法支付原有的訂單，只能形成一種負債。而且在資金受到制約的時候，中興通訊企業只得通過短期借款的方式來維持公司運營，所以會造成流動負債的增加。在速動比率方面，具有較強短期償債能力的公司，其速動比率應為1，而2018年僅為0.76，因此通過速動比率，也可以反映出中興通訊企業在中美貿易戰期間償債能力下降的趨勢。（表2）（二）盈利能力降低。盈利能力分析主要選擇企業的營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率為主要內容進行分析。營業利潤率反映的是企業營業利潤與營業收入的比率，比率越高則說明企業市場競爭力越強、盈利能力越強；反之，則盈利能力越低；銷售利潤率可以衡量企業銷售收入的收益水平。而成本費用利潤率則是企業在一定時期的利潤總額與成本、費用總額的比率。（表3）公式如下：營業利潤率＝（營業利潤/全部業務收入）×100%成本費用利潤率＝（利潤總額/成本費用總額）×100%銷售利潤率＝（利潤總額/營業收入）×100%根據中興通訊年報，企業在2017年營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率均為正，表明產品盈利能力相對穩定。2018年營業利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率均為負，虧損超過53億元，表明中興通訊企業在中美貿易戰中受美國的制約及各種關鍵技術的控制，使其形成了巨額的虧損。與此同時，與同期華為相比，中興通訊企業的盈利能力遠遠不足，銷售凈利率和營業利潤率差距較大?？梢钥闯?，企業主營業務的盈利能力不強，控制成本的能力相對較弱，風險較大。在2019年，中興通訊企業在5G研發領域取得了重大進展，尤其是在5月份獲得工信部發放的5G商用牌照、7月份率先公布5G旗艦手機價格并開啟線上預售、9月份在全球簽署35個5G商用合同，使得中興通訊企業漸漸走出2018年中美貿易戰所帶來的負面影響，其盈利能力稍作恢復，但還是較低。（三）營運能力困境。營運能力分析主要選擇應收賬款周轉率、固定資產周轉率以及總資產周轉率為主要內容進行分析。應收賬款周轉率是反映流動資產周轉情況的方式之一，可以衡量企業應收賬款流動的程度。應收賬款周轉率越高，則反映企業應收賬款的收回速度越快；反之，則不同。固定資產周轉率反映的是固定資產周轉情況，該比率越高，則企業固定資產利用率越高?？傎Y產周轉率反映了總資產周轉情況，其周轉的速度越快，則表明其銷售能力越強。（表4）公式如下：應收賬款周轉率＝賒銷收入凈額/應收賬款平均凈值固定資產周轉率＝銷售收入/固定資產平均值總資產周轉率＝銷售收入/資產平均總額綜上，我們可以得出以下結論：自從中美貿易戰打響以來，由于美國及其同一陣營國家的經濟制裁手段，使中興通訊的營運能力較低。在2017年和2019年，中興通訊企業的應收賬款周轉率均高于4，而2018年則是3.59，表明受中美貿易戰影響，中興通訊企業的應收賬款的回收速度嚴重下降，從而造成其資金緊張，影響其營運能力。在固定資產周轉率方面，2017年之前一直保持在13以上，而2018年則變成了9.67，甚至一直影響到2019年的9.88，表明受美國的嚴重制裁后，中興通訊企業的固定資產周轉情況不容樂觀。同理可得，中興通訊企業的企業銷售能力減弱，資產投資效益變差。（四）發展能力制約。發展能力分析主要選擇主營業務收入增長率、總資產增長率及凈資產增長率為主要分析內容。主營業務收入增長率可以反映企業產品生命周期；總資產增長率反映本期資產規模的增長情況；凈資產增長率反映了企業資本規模的擴張速度，是衡量企業總量規模變動和成長狀況的重要指標。（表5）公式如下：主營業務收入增長率＝（本期主營業務收入-上期主營業務收入）/上期主營業務收入×100%總資產增長率＝（本年總資產增長額/年初資產總額）×100%凈資產增長率＝（期末凈資產－期初凈資產）/期初凈資產×100%從表5中可以看出，2017年中興通訊企業的主營業務收入增長率是7.49%；而在2018年中美貿易戰中，其主營業務收入增長率直接下滑到-21.41%，同比下降28.9%，表明受中美貿易戰影響，中興通訊企業的產品生命周期嚴重下降。通過對比2017～2019年的總資產增長率和凈資產增長率，2018年的數值較前后兩年的變化幅度極大，表明中興通訊企業資產規模的增長情況和資本規模的擴張速度較差。通過這三個數據可以看出，中興通訊企業的通訊系統仍然是完全依賴美國，而在國內基本上沒有可以替代美國通訊領域核心技術的替代品。因此，在受到中美貿易戰的影響時，激發兩國的矛盾，后果無疑是導致中興通訊企業在核心技術上受到遏制，導致其發展能力受到制約的致命性結果。另外，因美國對中興通訊企業的制約，導致其融資渠道也隨之陷入風險。因此，中興通訊企業的融資方式所存在的問題在中美貿易戰中也充分暴露出來。

三、結論及展望

2018年中美貿易戰的出現，導致中興通訊企業的短期償債能力和長期償債能力嚴重下降；盈利能力因受核心技術的制約導致其大幅度下降；與此同時，中興通訊企業的營運能力也陷入了困境；通過較低的主營業務收入增長率以及不容樂觀的資產規模增長情況和資本規模的擴張速度，反映了中興通訊企業的發展能力也受到了制約。時至今日，中美貿易戰對中興通訊企業財務風險的持續影響依然存在，只是程度上相對減少，但仍不可小覷。因此，在中興通訊企業未來的發展道路上，應采取相應措施來應對中美貿易戰給中興通訊企業的財務風險所帶來的持續影響。

參考文獻：

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［2］武禮英.民營企業“走出去”海外并購財務風險分析與防范［J］.財務與會計，2019（07）.

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關鍵詞：電力企業 財務風險 分析 控制 措施 改進

一、引言

財務風險在廣義層面上是指企業在生產運營中由于很多意想不到且無法控制的因素，使其財務成果與預期目標發生偏差，從而使企業承受一定的風險或蒙受一定的損失。這一可能性即為財務風險，其貫穿于企業的生產經營全過程。主要包括投資風險、籌資風險、流動性風險、營業風險、資產跌價風險等（本文所指的財務風險即為廣義層面的財務風險）。狹義層面上的財務風險主要指籌資風險，是企業債務到期時用貨幣資金償還的不確定性。

二、電力企業財務風險概述

以防范風險為導向，開展對財務風險的分析與控制活動，是當前我國電力企業用于風險管理的一種重要手段。財務風險的分析與控制，是指企業運用一定的科學方法測評其風險控制體系是否健全和有效，并借機探尋電力企業內控機制的漏洞和薄弱環節，以找出改進措施。有效的風險分析與控制活動，有利于企業改善內部管理，提高市場競爭能力，減少不必要的損失，從而增加企業的價值。

無論何種企業類型，財務管理都是其內部管理的一個重要組成部分。因此，加強企業財務風險的分析與控制能力，不僅有助于提高企業的財務管理能力，還將直接對企業的整體管理水平和未來發展起著關鍵作用。目前，我國電力企業財務管理較為薄弱，在激烈的市場經濟環境中面臨著巨大的潛在風險，難以適應“精細化”、“集約化”的管理要求。對此，電力企業應實施財務風險管理，并確定企業各業務環節中的關鍵風險控制點。通過對財務風險的有效評估和處理，減少財務風險所帶來的潛在損失，以保障企業總體目標的實現。

三、電力企業開展財務風險分析與控制活動的原因分析

（一）內部原因

1、電力企業資產管理存在一定問題

資產管理一直都是企業的一項管理重點。有效的資產管理能夠幫助企業防范和抵御財務風險，從而獲得可持續發展和運營。電力企業是資產密集型企業，但同時，電力企業在全國范圍內的分布卻又極為廣泛，甚至遍及鄉、縣、村落。由于其特殊性質，固定資產在企業總資產中占有較大比例。因此，也使得固定資產管理成為企業資產管理的重點。然而目前，我國的電力企業大多將“可控成本”作為管理重點，對折舊費等不可控成本的關注度一直不高。這種傾向性不僅不利于企業的整體資產管理，還容易使企業承受一定的財務風險，從而蒙受財務損失。而且，對企業成本費用的真實性也會造成較大的影響，給企業后期賬務核算帶來困難，還會引發企業所得稅等方面問題。此外，有些電力企業的固定資產使用權限不甚明確，制度不夠健全，固定資產臺帳也存在一定漏洞。還有些電力企業存在大量不良資產，呆、壞賬現象嚴重。不僅使企業蒙受一定的財務風險，還對其經營效益造成一定影響。

2、財務制度的執行力得不到保障

目前，我國電力企業財務管理機制的執行力度往往得不到有效保障，究其原因，問題在于：很多電力企業在采購、內控、資產管理等方面都建立了較為系統的制度體系，但這些制度與財務管理制度沒有做到有機的結合，相關人員在制度執行過程中往往存在一定的工作脫節，管理責任沒有得到有效的落實，最終導致財務管理活動直線力度不強，工作效率偏低。

（二）外部原因

1、體制改革帶來潛在的財務風險

電力企業一直以來的經營模式都是壟斷型經營，電價等因素都可以通過公司本部加以調控。但在如今的市場大環境下，國家有意引入市場競爭機制，大力推行電力體制改革，從而打破固有的電力企業壟斷經營的格局，通過市場競爭增強企業的危機意識，提高企業生產經營效率，提升電力行業的核心競爭力。政府通過對電力企業的結構重組，改變市場格局，因此政策風險成為電力企業最大的財務風險之一。另一方面，電力產品的價格關乎國計民生，這是需要政府嚴格把控的，因此政策變化將直接影響電力企業的經營狀況。

2、物價上漲壓縮利潤空間帶來的風險

如今，中國的通貨膨脹率不斷上漲，物價也隨之上漲，這使得企業的人工成本有所提升，而電價的相對穩定直接導致了電力企業利潤空間被不斷壓縮，企業經營壓力隨之增大，財務風險也便隨之增大。

3、融資渠道單一帶來的財務風險

中國的資本市場發展較為緩慢，導致電力企業的融資渠道較為單一，融集資金和擴大再生產只能通過銀行貸款的方式來實現，這逐漸提升了電力企業的資產負債率，將企業的財務風險提升到一個較高的水平。

四、控制電力企業財務風險的幾點措施

（一）實行資金收支兩條線管理模式

隨著市場經濟的發展，電力企業必須適應激烈的市場競爭以及合理處理電力改革所帶來的沖擊，這需要企業在資金管理的制度革新上有所突破，同時加強電力公司的資金管理也是控制財務風險的有效手段。對單位的收入和支出資金要嚴格的分開，嚴禁坐支行為的發生；統一開立銀行賬戶（分為收入和支出兩個歸集賬戶），嚴禁多頭開戶等違規行為的發生，從源頭上強化資金的收入支出管理，確保資金管理的收支統一。

（二）實行全面預算管理

全面預算管理是當今企業內部管理的主流管理方式，企業通過對內部各個部門制定行之有效的預算指標，嚴格掌控資金的流入和流出金額，最終達到企業利益最大化的目的。同時，預算管理也是控制財務風險的有效手段。企業通過“預算”這只無形的手隨時掌控著企業的各個經營環節，將風險率壓到最低。電力企業在實行全面預算管理中，要注重預算的編制和執行兩個環節。預算編制要科學合理，數據搜集要全面細致；預算的執行則必須由企業設立的專門的預算管理部門監督和掌控，保證預算執行全過程的執行力度。

（三）建立資金集中管理體系

對于規模較大的電力企業，資金的管理必須保證較高的集中性。很多電力企業設有若干分公司或者是變電站，這就需要總公司建立資金集中管理體系，針對不同業務設立不同的管理權限：例如投融資管理、固定資產的采購、大型項目建設等容易產生財務風險的經營活動必須由總公司操作執行；而對于一些日常的經費管理，則可以分權到各個網點或者分公司，但總公司也要對分公司的財務管理工作進行定期的考核和審計，將財務風險降到最低。資金的集中分權管理不僅有利于規避財務風險，同時也能夠保障公司資金高效的運作效率。

（四）建立風險預警機制

電力企業應成立風險控制小組，專門負責企業的風險控制工作。控制小組要了解最新的財務及稅收制度和金融政策，通過深入研究，從制度層面企業有效規避在稅收、財務核算等方面的風險；并根據電力企業的特點，了解和預測國家在電力產品方面的政策變化，借助一定的財務分析工具，合理量化企業可能遭遇的風險損失等級，制定系統的風險應急預算，從而建立屬于自身企業的風險預警機制。在企業面臨風險時，也能夠根據應急預算的方法，合理化解風險強度，降低企業的經濟損失。

（五）制定合理的風險轉嫁制度

在當今的市場經濟背景下，企業應當學會制定一套合理的自我保護措施，而風險的合理轉嫁便是其中的一種。在行業競爭日趨激烈的當下，電力企業不僅僅要依靠管理來規避風險，還應當學會對風險進行轉移，特別是對于一些不可抗力造成的損失，電力企業可以通過向保險公司投保的方式有效降低意外造成的損失。而對于一些如科技更新造成設備淘汰形成的損失，企業則可以通過計提合理的減值準備或者是保證金的形式加以緩解。

五、結語

電力企業由于具有自然壟斷型，對財務風險的敏感度不高，一旦發生風險，后果不堪設想。因此，提前做好財務風險的分析與控制，對電力企業具有重要的現實意義。但是現實中，我國電力企業無論是內部還是外部，都存在一定因素的影響，使電力企業無法順利開展財務風險的分析與控制工作。若要改善這一現狀，筆者認為，我國電力企業應實行資金收支兩條線管理模式；建立資金集中管理體系和風險預警機制；制定合理的風險轉嫁制度；實行全面預算管理。唯有如此，方能減少財務風險所帶來的潛在損失，以保障企業總體目標的實現。

參考文獻：

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[2]范海娟.電力企業財務風險管理[J]. 現代商業.2012（18）

[3]莫娟.電力企業財務風險管理的分析與防范[J].中國電力教育. 2011（22）

[4]伍建兵.電力企業財務風險控制對策探討[J].現代經濟信息. 2012（24）

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關鍵詞：煤炭企業 財務風險 防控體系

一、背景和意義

在當今社會我國大力發展社會主義經濟，各種市場都已逐漸形成并且逐步完善，隨之而來的還有市場經濟的風險，而企業所承擔的風險也從原來的安全風險轉到了，生產風險，運輸經營風險，法律風險等多領域風險。而我國經濟是從計劃經濟轉到市場經濟的，當然在市場經濟中的多種風險管理方面還很欠缺經驗。市場經濟的環境比計劃經濟復雜的多，這使企業的財務風險大大增大，也有很多不確定性，對于這種不確定性很可能給企業帶來經濟損失。況且財務風險是伴隨企業發展的整個過程的。而煤炭企業投資周期比較長，規模比較大并且效益回收的慢。這些特征就更增加了煤炭企業財務的不確定性，當然也就更增加了財務風險發生的可能性。尤其是在當前煤炭企業對煤炭資源搶占，同行業間的兼并和重組的趨勢中，國有煤炭企業面臨的更大金額的重組兼并資金的需求，融資規模增大，從而財務風險就更加引起人們的注意?？紤]到煤炭企業占據著重要的基礎能源的地位并且在行業中有較大的影響，一旦出現財務危機很可能影響到國家的經濟狀況。因此我們現在加強對大型煤炭企業財務風險的研究是很有現實意義的。

二、財務風險的內涵

財務風險是微觀的經濟風險，會計界對此有不同的理解，一種理解認為財務風險是財務狀況存在的不確定性；另一種理解為企業籌資的不確定。前一種可以認為是廣義的理解，后一種則是狹義的理解。而企業財務風險包括幾方面的內容一下列舉幾項闡述：

（一）戰略風險

由于企業沒有制定合適的戰略決策以及不能很好的執行決策，從而影響了計劃的目標，使之偏離了原有目標的風險。

（二）融資管理風險

其一股份制改造使金融機構更加健全了公司整治結構，加強了控制力度，規范了運作細節，上收了貸款權限的權利。項目融資難度被很大程度的提高；其二 提高違約的風險，同時增加融資所需的工作量。

（三）向外進行投資的風險

由于選擇不正確的投資方向、松懈的管理投資、投資股權模糊等給企業造成的風險。還有會計對長期的股權投資核算的不規范從而導致的財務信息錯誤。當前煤炭企業向外進行投資的風險主要表現在：收益的效率低下、沒有明確的分工、工作流程不清、信息途徑不順暢，投資后監管不力。

（四）回收賬款風險

煤炭銷量日益增加，企業只注重銷量不重視貸款的回收，可能會造成不必要的損失。

企業財務風險還可以按照其他方法分類，在這里就不做太多的贅述了。

三、戰略重組后財務的管理模式

（一）集中管理

這種模式母公司可以決定子公司所有重要的財務決定。母公司把子公司的所有業務，無論是財務上的還是非財務的都看做是自己的業務延伸及擴大。子公司的所有經營控制權、決策都有母公司決定。各個子公司沒有財務決策權，只能具體實施母公司的財務決策。這樣可以規范子公司的財務活動，使母公司的決策在子公司得到徹底的實施貫徹，是集團的優勢得到充分的體現。

（二）分權管理

子公司有獨立的財政決策權，母公司不會干預子公司的財政決策，母公司只對子公司承擔的責任完成情況做出評價和考核。子公司只需按照母公司的戰略方向進行經營即可。這種管理可以靈活的作出改變，作出更適應市場的決策。還可以培養子公司獨立的財政決策意識，還可以增強子公司的風險意識。

四、重組后財政風險分析

煤炭企業重組，由兼并收購、重組等活動引起的財務變動可能會造成財務惡化甚至經濟損失。在兼并重組過程中，兼并方需要支付給被兼并方包含資源價款的資產價款。還要對被兼并方進行改造、升級，因此兼并方面臨很大的資金問題。

償債風險以及融資風險也是財政風險里的兩種。內部、外部融資是企業融資的兩種主要渠道。在融資時企業應首先考慮內部資金積累，其次考慮從外部獲得資金。并且通過各種分析法，以降低資金成本為前提，建立最優資金結構。假如兼并方采用外部融資的話將會產生償債風險。兼并方從外部獲得融資就會出現負債融資，萬一運營不順利，經營惡化。兼并方就會陷入到無法償還債務的可怕局面中。負債金額越大，債務產生的利息越大，就很有可能由于收益變動而無法償還債務，因為償還債務還最終來源于公司的收益。而公司收益的不確定性就增大了償債風險出現的可能性。

五、戰略重組中財務風險防范

（一）進行收購前財務評價

為了避免產生并購風險減少支付過高價格的情況出現，并購方應該對并購前的情況做詳細的調查和評價。對目標公司進行財務審查，收集更多信息。分析目標公司制造利潤的能力，可以通過對比銷售毛利確定其在同類企業中所處的競爭地位。資產結構的調查，了解目標公司短期負債，以及長期負債與該公司所有者權益的比例，這可以反映出企業是否可以長期發展。并購方還可以通過目標公司的資本結構判斷其融資能力以及抵抗風險的能力。

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關鍵詞：金融危機；財務風險；問題研究

中圖分類號：F27 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年1月26日

引言

在金融危機背景下，面對如此復雜的市場環境，企業如何做到減少財務風險，實現企業的進一步發展，是一個重要的問題。而企業的財務是企業生存發展的命脈，所以企業管理者必須要對內部的財政狀況進行有效的管理和合理的分配，這樣才能促進企業的發展，使企業在當今日益激烈的競爭中處于不敗之地。通過研究金融危機背景下企業財務風險的狀況，提出最實用的方案，來促進企業利用便捷的信息渠道，科學的管理方法，來實現企業財務風險的最小化。對于企業財務部門來說，不僅要實現對財務狀況進行準確的核算和分配，最重要的是要學會結合金融危機的時代背景，對財務資源進行優化配置，增強風險意識，借助科學的管理超越競爭對手，在競爭中獲得勝利，促進企業的平穩發展。

一、對金融危機下企業財務風險問題進行研究的意義

加強金融危機環境下企業財務風險管理，不僅使企業的財務風險降低，還可以使企業資金達到合理的有效配置和運用。這樣就會增加企業生產的總產值，企業就可以通過資金的合理配置來進行合理的企業投資和運作，來進一步提高企業抵御金融風險的能力。結合所獲得的前沿信息，發揮資金優勢和管理優勢，促進企業經濟模式的轉變，加上科學合理的財務管理以及不斷創新的發展理念，發揮企業效益，樹立品牌理念，降低財務風險，進一步減少金融危機給企業帶來的影響。除此之外，通過提高企業的抗風險能力，還可以提高整個國家應對經濟危機的能力。

二、金融危機下企業財務存在的風險問題

（一）企業財務管理者缺乏風險意識。在金融危機的背景下，對于企業的管理者來說，必須要加強風險意識。根據調查，許多企業的管理者認為，金融危機的風險不會波及到自身企業，因此并沒有做好及時的防范準備，這就進一步增加了金融危機時企業的財務風險。企業對財務管理不夠重視，導致財務管理人才缺乏，再加上企業管理機制不健全，就使得企業財務抵抗風險力薄弱。而且企業財務管理過于隨意，沒有明確的規劃，不能夠對企業的資金進行合理的利用。這些不正確的管理意識就使得企業在金融危機的情況下，容易受到各種風險的打擊，給企業帶來嚴重的經濟損失。除此之外，這些人也沒有對財務的管理方式進行合理的創新，大部分只會遵循舊的方式和方法。所以，風險意識的缺乏是企業亟待解決的一個問題。企業只有解決的這個問題，才能在激烈的競爭中，發揮出自己獨特的優勢，占據主動權，這樣才能使企業朝著更高、更遠的方向發展。同時，對風險意識人才的培養也是社會上各個企業的一種人才任用潮流和趨勢，企業自身也必須要做到與時俱進，堅持與時俱進。所以，作為一個企業財務管理者，必須要具有風險意識，時刻準備應對企業的財務風險，保證企業的平穩運行。

（二）企業財務監督體制不完善，抗風險能力降低。在中國大部分的企業中，很少設立對財務分配使用進行監督的部門，這就是會造成企業財務的利用混亂。在金融危機背景下，如果沒有強有力的監督作為財務分配的堅強后盾，那么企業資金的配置就會存在很大的弊端，大大降低了企業應對風險的能力。例如，在資金配置過程中，有時財務管理人員會根據與同事的關系來進行資金的分配，這樣就使得資金并沒有得到合理的利用。因為真正需要資金來運作的部門并沒有得到相應的資金來進行科研或者開發。再有，如果沒有相應的監督委員會，企業領導者有可能會亂用資金，造成資金的去向不明，這樣會嚴重影響企業生產與發展。如果這種不公開、不透明的財務管理方式一直持續下去，將會給企業造成無法估量的損失，更甚者還會使企業面臨破產、甚至是倒閉的危機。所以，在金融危機的背景下，企業的財務監督，必須要從源頭上杜絕，從細微之處做起，才能保證監督的正常有效進行，才可以幫助企業更好地應對金融危機。

（三）企業投資方式較單一，抗風險能力降低。對于企業的投資來說，必須要實現投資方式的多樣化。在金融危機的背景下，由于企業的投資方式過于單一，這就容易造成企業的資金周轉出現問題，而且金融危機來臨時，企業的融資會非常困難，周轉資金不到位，使得企業不能夠擴大生產，這就使得企業雪上加霜。而且金融危機下，銀行信貸也會出現嚴重問題，所以作為企業的投資者來說，必須要保證企業的投資方式多樣化，提高資金的運轉效率。這樣一來，就可以在金融危機下，實現企業的平穩發展，也可以進一步降低金融危機對企業財務運行的影響。

三、解決金融危機下企業財務風險問題的策略

（一）建立完善的財務風險評估體系。財務風險是每個企業在財務管理中都會遇到的問題，尤其是在金融危機背景下，如何構建完善的財務風險評估體系，以及最大限度地降低財務管理中的風險，這是企業需要考慮的。企業通過建立完善的財務風險評估體系，可以提高企業抵抗風險的能力。因此，對于企業的各項流動資產以及固定資產要進行估價統計，在各項資產的購進之后，要保證這些資產不會出現閑置的情況，應該交給采購部門統一進行購買，在財政管理上要針對存在的財務問題提出整改預案，進一步推進財務風險評估體系在財務管理中的運用，降低企業在金融危機背景下的財務風險，促進企業的進一步發展。

（二）建立健全企業財務管理風險理念。在金融危機的背景下，企業必須要在資金流動過程中對收入資金和支出資金進行明確的劃分，對于相關的資金使用要進行合理的界定，在資金管理中禁止使用現金進行流通，從而避免資金管理失控，給企業帶來財務風險。在進行資金流動過程中，要明確資金的周轉周期以及資金回籠的程度，避免因為某些原因導致資金鏈斷掉而給整個企業正常運轉帶來麻煩。加強資金的集中管理化程度，減少企業的閑散資金，提高資金的利用效率。為了加強企業對于整個資金流動過程的控制力度，建立相關的資金管理內部控制制度，避免出現資金閑置與短缺并存。對于企業的支出要按照實現利潤最大化的原則來進行，保證每一分錢都花到實處，同時提高企業的資金儲蓄力度，避免出現資金鏈斷開的問題。只有企業領導者具備了這樣的財務管風險理念，才可以更好地應對金融風險，實現企業的進一步發展。

（三）成立監督委員會，降低企業財務風險。在經濟危機的背景下，作為企業管理者來說，必須要保證企業財務的公開透明，這樣才有利于企業的管理和運行。所以，必須要建立一個強有力的監督機制，來監督企業財務的分配方向，來促進資金的合理優化配置。企業要成立監督委員會，定期召開監督會議，對企業的資金運作做出相應的具體化報告，運用的細節必須向廣大企業人員透明化。要知道有監督才會有效率，企業管理也是這樣，必須要實行強有力的監管。同時，監委會的人員也要以身作則，還要實行定期的人員輪換，保證監督的有效性和合理性。要知道監督是促進企業財務合理運用的一個重要手段，尤其是在經濟危機的背景下，必須要加強對企業財務運行的監督建設，只有這樣才可以使企業在金融危機的壓力下實現平穩發展。

（四）建立企業風險預警體制。在金融危機的背景下，企業要在對國內外及當地市場情況進行廣泛細致的調查的基礎上，根據當地企業的生產經營情況制定出完善的風險預警體系。對于那些影響企業發展的重要領域，建立預警指標體系，制定出安全警戒系統。充分發揮政府的職能，運用多種手段及時而準確地做出預告性和警示性的反應。根據當地企業的發展情況，在競爭力分析、技術創新以及進出口貿易等影響企業發展的方面建立預警指標體系，這樣就可以使得財務風險問題的范圍大大縮小。在金融危機的狀況下，企業在對外經濟交流往來中，一定要注意財務風險問題，避免因為財務風險問題，而給企業經濟造成無法估量的損失。而且由于各個國家的經濟往來密切，所以在進行對外經濟往來時，必須要對雙方各國的經濟狀況進行仔細的研究和分析，促進對財務風險預警體系的建設，只有這樣才可以運用合法的手段，維護企業的財物安全，促進對外經濟的正常進行。

四、結語

通過本文的進一步研究可以看出，在金融危機背景下，必須要合理地利用市場信息，使其為企業提供最大的經濟效益，促進新經濟的發展與建立。并且還要注意提高企業財務管理的創新性研究，做到與時俱進，培養獨立的企業思想和對時事的敏感度，進一步促進企業效益的最大化。在實現這些的同時，還可以發現，在金融危機環境下企業財務風險的研究不僅提高企業的生產效益，還可以提高企業的綜合經濟實力，使企業在國內外競爭中立于不敗之地。

主要參考文獻：

[1]楊淑娥，徐偉剛.金融危機下上市公司財務預警模型的實證研究[J].中國軟科學，2013.

[2]張利娜.基于logit模型的我國公司財務風險分析研究[D].華東師范大學，2012，5.

[3]陳長玉.成長期的高新技術企業財務風險問題模型研究[D].西安電子科技大學，2012.

篇5

摘 要 近年來企業間的競爭已經全面升級，競爭形式從品牌和份額之爭發展到資源和地位之爭，如何在復雜多變的市場環境中，增強企業自身的抗風險能力是一個日益突出的問題，而這與增強企業的內部控制息息相關。本文在分析我國企業內部控制與財務風險防范現狀的基礎上，針對性提出了改善措施，具有一定的借鑒意義。

關鍵詞 內部控制 財務風險 全面預算管理 相關性

企業內部控制和財務風險有著極高的相關性：市場環境異常嚴峻，企業要想生存和發展就必須強化內部控制的建設；很多企業由于內部控制實施不完善，引發了很多不可避免的財務風險。在這種背景下，探究企業內部控制與財務風險的相關性，強化企業內部控制的建設，防范企業財務風險，就顯得尤為重要了。

1.企業內部控制與財務風險防范的現狀

1.1企業內部控制處于初級階段，財務風險防范意識比較淡薄

目前我國很多國有企業的管理層內部控制意識淡薄，認為內部控制可有可無，或只是將內部控制作為表面文章，制定了內部控制的制度后不去認真落實，甚至有些企業至今仍未制定成文的內部控制制度。此外，長期以來我國企業（尤其是國有企業）受到國家的保護，財務風險防范意識比較淡薄，缺乏風險控制手段和防范措施。以上市公司為例，雖然已經初步建立公司治理的基本框架并制定基本的內部管理制度，但在內部控制環境的軟件（如人力資源政策、企業文化和財務風險控制意識等）方面，明顯不夠重視。

1.2企業治理機構不完善，財務風險控制能力比較薄弱

近年來，我國很多企業已經認識到企業治理結構的重要性，進行了相應的公司制改革，開始發揮董事會、股東大會和監事會的相互制衡作用，然而大多數企業的公司制改革還只是停留在表面，企業的很多重大決策仍然由管理者自行決定，這極大地增加了企業決策的風險。我國大多數企業在組織結構設置上沒有考慮財務風險管理部門和職能，企業的內部風險機制不夠健全，缺乏財務風險預警體系，企業內部管理信息溝通不暢，導致決策層不能及時獲得并有效使用風險信息，增加了企業組織結構的運行風險。

1.3內部監督不力，法規體系薄弱

目前我國內部審計機構的獨立性及及監督能力受到管理機制和外部干預等因素的影響，很多企業沒有正式的審計委員會，很多上市公司雖然設有專門的內部審計機構，但獨立性不夠，內部審計職能難以充分實現。從企業內部控制、風險管理規范和公司治理可以看出，規范的制定主體不同，面向的具體對象也不一致，缺乏完整的內部控制規范體系，導致有的企業無規范可依，而有的企業需要遵循兩個或多個內部控制相關的規范，可能使企業在遵循時變得無所適從。

2.完善企業內部控制與防范企業財務風險的對策

2.1構建科學的內部控制和風險管理組織架構

對于有條件的企業，應該設立地位獨立和監督權威的內部控制管理委員會，由股東大會直接選舉3-5人成立，負責企業內部控制的制度設計和監督董事會執行內控制度的情況，內控委員會和董事會平行，直接對股東大會負責。企業應該設立科學的風險管理中心，企業風險管理的組織實施主要涉及三個方面：建立集團公司直屬于董事會的風險管理中心，并在不同委托層次建立分中心，以保證風險管理的范圍覆蓋整個企業；明確風險管理中心的職責；明確風險管理實施的流程。

2.2實施全面預算管理

通過全面預算管理，企業可以明確各個責任主體對企業具體的投入、產出及相關利益的劃分，嚴密管控各種經營數據，起到控制費用、降低成本、增加收入、過程控制和目標激勵等作用，避免企業因盲目發展而遭受不必要的財務風險。企業全面預算包括以下三類：（1）特種決策預算。特種決策預算是最能直接體現決策的結果，是對中選方案的進一步規劃（如資本支出預算）；（2）日常業務預算。日常業務預算是指與企業日常經營活動直接相關的經營業務的各種預算，包括生產預算、銷售預算、直接工資及其他直接支出預算、產品生產成本預算和制造費用預算等；（3）財務預算。作為全面預算體系的最后環節，財務預算可以從價值方面總括地反映經營期決策預算與業務預算的結果。

2.3構建完善的財務風險預警管理機制

企業要結合自身的實際情況，構建一個涵蓋全方位和工作全過程的財務風險預警管理機制，對自身的財務風險進行跟蹤監測。一方面，企業要建立相應的風險預警指標，對可能出現的財務風險給予相應的指標化和數量化；另一方面，企業要充分利用現代信息技術來處理海量的信息數據，從而降低財務風險可能造成的危害。

2.4進行以實物運動為線索的全面風險管理

企業要進行以實物運動為線索的全面風險管理，進行科學的風險識別、風險評估、風險應對和控制活動，具體說來：（1）風險識別。在根據目標展開各項經營活動時，受到內外部多種因素的影響，企業的業績可能會偏離目標和預算，只有識別并在此基礎上有效管理所面臨的風險，企業才可能在激烈的市場競爭中脫穎而出。（2）風險分析和評估。企業要運用適當的風險風險技術，對風險相關事項進行定量或定性分析，為風險應對提供依據。（3）風險應對。在風險評估的基礎上，企業根據目標、風險偏好度和風險可接收程度、風險發生的原因和風險重要水平，確定適當的風險應對策略。（4）控制活動。企業針對各項管理活動，制定財務、人事、審計、資本運營等方面的制度和流程；針對各項生產經營活動，制定各項業務流程。

3.小結

從全文的分析可知，只有通過強化內部控制，防范和控制財務風險，避免由財務風險轉化為財務危機和企業生存危機，企業才能不斷完善自身的管理，更好地應對日益嚴峻的外部環境，從而持續生存和發展。

參考文獻：

篇6

民航院校培養的人才首先要適應民航業快速發展的需要以及地方政府發展民航的人才需要?！豆矩攧諔鹇耘c風險管理》把服務民航、服務地方經濟作為首要任務，結合航空公司經濟運行的特點，分析民航企業為謀求企業資金均衡有效的流動和實現企業整體戰略而對企業資金流動進行全局性、長期性與創造性的謀劃，解析民航企業存在的風險因素及其形成機理，了解各種風險構成、計量、風險評估與規避機制，結合數據分析和收益管理系統，讓學生鍛煉對真實問題的分析能力。課程不但可以拓展學生的國際視野，提升民航運輸專業技能，還系統地鍛煉學生的綜合分析能力，將學生的業務技能培養和綜合分析能力相結合，很大程度上提升學生實踐能力。課程建設目標是通過分析民航企業為謀求企業資金均衡有效的流動和實現企業整體戰略而對企業資金流動進行全局性、長期性與創造性的謀劃，解析民航企業存在的風險因素及其形成機理，了解各種風險構成、計量、風險評估與規避機制，結合數據分析和收益管理系統，讓學生鍛煉對真實問題的分析能力和解決問題的能力，加深對行業的了解。

二、課程內容設計

（一）基于競爭力導向的財務戰略選擇與評價。隨著經濟全球化快速發展，企業理財環境也變得愈來愈復雜化和不確定化，企業加強戰略管理已經成為當前管理界的趨勢和潮流，與之相適應的財務戰略管理也日益受到關注。我國航空運輸企業目前正處于一個戰略調整和戰略發展的階段，因此對航空運輸企業財務戰略管理中存在的問題及對策進行研究和探討就顯得十分必要。企業財務戰略是企業諸多職能戰略之一，它不僅服務于企業的總體戰略，而且貫徹企業戰略的總體要求，同時對其他職能戰略起著支持和促進作用。在企業的競爭力中，財務戰略及其管理能力和水平是企業各方面能力的綜合體現，有了健全的財務體系和有利的融資、投資戰略，企業的發展戰略才能順利地實現。通過對航空公司、機場財務戰略管理情況的調查研究，可以將財務戰略管理思想真正有效地運用到民航的經營管理中，為民用航空企業科學的財務管理提供參考。

現代企業戰略財務管理要求企業建立以競爭力為核心的戰略財務管理體系。它既可以用來推動價值創造的觀念，并深入到公司各個管理層和一線職工中，又與企業資本提供者（包括企業股東和債權人）要求比資本投資成本更高收益的目標相一致，從而也有助于實現企業價值和股東財富的最大化。核心競爭力關注于企業的競爭對手、企業在環境中的定位、企業價值鏈中最具有增值部分的作業、建立戰略聯盟。核心能力是形成企業競爭力的支撐點，是“內力”，核心競爭力是“外力”，兩種力量結合可擴大企業的競爭優勢。競爭優勢是在市場競爭環境中的綜合能力。

基于分析，財務戰略模塊可以重點討論財務戰略目標、企業核心競爭力的衡量（尤其是民航運輸企業的核心競爭力評價體系）、財務戰略決策、財務戰略實施與控制、財務戰略計量與評價。公司投資戰略、公司融資戰略、收益分配戰略一帶而過，主要航空公司（如三大航）和主要機場的財務戰略從制定到實施和評價可以以案例的形式穿插。主要教學內容安排見圖1、圖2。（圖1、圖2）

（二）價值導向的內部控制構建與評價——以民航運輸業為例。民航企業具有高投入、高技術與高風險等“三高”特點。從航空公司經營過程來看，航空公司經營過程中面臨諸如經營風險、財務風險、匯率風險、安全風險、政治社會風險等各種風險。從全民航角度看，都需要一套科學與有效的風險評估與風險規避體系，這將有利于充分發揮民航總局的行業監督與指導等宏觀調控作用，同時使得航空公司能夠預知風險并及時采取有效的措施規避與對抗各種風險。通過對民航企業所面臨的各種風險分析、評估、規避與對抗機制與體系的研究，建立航空公司風險評估系統，探尋規避風險的機制、途徑與方法，使得航空公司形成科學有效的風險分析評估、規避與對抗機制與規程具有重要的戰略意義。

課程從我國航空公司的自身需要出發，結合影響航空公司經營的內外部環境特點，研究航空公司存在的各種風險的成因與機理，運用系統動力學對影響航空公司經營的各種風險進行定性與定量分析，建立一套適應我國航空公司實際的風險分析、風險評價指標、風險處理及規避機制與規程，運用與建立航空公司風險評估評價模型，對航空公司風險評估進行實證研究。把握航空公司經營的特點及其面臨的各種風險現狀，分析與研究航空公司風險形成機理，研究航空公司的各種風險構成（包括經營風險、財務風險、匯率風險、安全風險、政治社會風險等研究）；對航空公司各種風險進行定性與定量研究（包括風險的定性分析研究：運用流程圖分析法等進行定性分析；各種風險的定量分析與研究：運用系統動力學原理，建立數學模型對航空公司所承擔風險進行量化分析與研究）；對航空公司風險評估與規避機制（包括風險評估與規避組織機制、信息收集與傳遞機制、分析評估機制、風險處理與對抗機制等方面）和航空公司風險分析評估指標與指標體系（包括分析評估原則與標準、分析與評估程序、風險衡量指標及指標體系、風險分析評估結果的修正與評價等研究）進行研究；建立與開發航空公司風險評估系統，并選擇試點單位運行檢驗航空公司風險評估系統，以驗證航空公司風險評估系統的穩定性、有效性、準確性，并進行修正與完善。

從內部控制與價值管理和價值鏈的內在關系，不難發現內部控制是為實現企業的價值最大化目標而設計的，其主要內容就是要建立一個基于價值導向的內部控制環境，通過對各種價值活動的約束和激勵以保障各項價值活動高效地運行，從而實現公司價值鏈的整體增值。我們的課程要梳理內部控制相關理論，結合COSO委員會的《內部控制整合框架》和我國的《企業內部控制基本規范》，闡述內部控制的內涵，從控制環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監督這五個要素分析我國民航機場和航空公司內部控制現狀，并提出優化建議。結合全面風險管理理論，構建民航運輸企業的價值導向內部控制體系，并對其戰略風險、安全風險、經營風險、財務風險、法律風險和市場風險等風險因子的成因、分類及其規避進行分析和探討。旨在預防和矯正錯誤和舞弊的萌生與發展，改善企業運營管理的科學性和可靠性，進一步降低事故率、減少損失，提升民航企業的核心競爭力，促進民航業的健康持續發展。我們尋求企業的風險分析、風險控制、風險預警、風險補償系統及其各系統的有機組合，擬定一個企業經營戰略、組織架構、業務流程、信息系統、績效考核等多方面緊密配合的整體方案。

課程要討論價值導向內部控制評價模型。該模型的內部控制突破了企業的物理邊界，界定評價主體為控制主體，延伸了評價客體，評價模式采用過程指標和結果指標相結合的綜合評價模型，評價方法采用定性評價與定量評價相結合的綜合評價，避免了對于內部控制評價的盲自樂觀和短板效應。根據行業特性，我們搜集近兩年我國民航機場和航空公司的內部控制資料，計劃實證分析我國民航機場內部控制現狀，回歸分析實現內部控制目標的關鍵控制要素，發現內部控制建設與企業價值的博弈關系以及公司治理結構影響內部控制的有效性的證據。

三、教學方法與手段

根據課程的性質和教學內容，結合航空公司、機場工作特點，綜合運用靈活多樣的教學方法，包括案例展示教學、啟發式教學、討論式教學、協同式教學等，強調學生創新能力的培養。以團隊設計、教師指導、學生參與為形式，打造一批基于財務戰略與風險管理課程孵化的開放性題目。開放性題目不僅為學生提供了最貼近現實的科研場景，更是培養學生實踐能力和科研素養的最佳途徑。開展開放性科研項目運營探索，有效地實現了教學和科研的雙向貫通，培養了學生的創新能力。以培養學生參與實踐創新能力為目的，以民航經濟與管理數據庫為依托，實現了利用科研項目成果和教師科研能力向學生創新實踐能力的提升轉化，而且通過學生參與項目的方式為一批研科研項目提供了支撐和幫助，真正實現了科研和教學的雙向貫通，培養了學生的創新能力。采用新的教學模式及教學方法，注意充分發揮學生的主動精神，使他們能夠綜合運用所學的經濟管理理論知識和民航專業知識，在全面提高學生的素質，特別是實踐能力、創新精神與創新能力方面取得明顯的效果。采取各種小組討論、頭腦風暴等方式調動學生學習的主動性和自覺性，激發學生創造性思維的積極性，有利于學生綜合素質的培養，提高面對未來挑戰的自信心。

四、課程特色

篇7

投資是企業生產經營過程中的經常性的活動，通過投資能夠有效擴大企業生產規模、延伸企業產業鏈、獲取品牌和渠道等核心競爭要素。受宏觀經濟環境的變化、財務數據的模糊性、決策主體的有限理性等因素影響，投資項目決策是一項復雜的管理活動。從企業投資活動的目標角度，獲得經濟效益是企業進行項目投資的價值體現，從財務角度加強對項目可行性分析也是項目投資決策的重要基礎。企業投資項目財務風險評價和決策往往始于項目立項階段，通過評價對備選方案進行優先序排序，發現財務風險最低的投資方案，是有效規避項目投資風險的關鍵所在。企業投資項目財務評價問題的特征在于相關指標數據通常建立在預測的基礎上，難以用精確數值表征，指標數據通常需要用區間數等模糊方法表征，這就要求相關的評價方法（指標賦權方法、備選方案排序方法等）能夠有效結合企業投資項目財務評價問題的上述特征。因此，從理論角度和實踐角度加強企業投資項目財務風險評價和決策方法的研究，具有重要的理論意義和實踐意義。

二、文獻綜述

投資項目風險評估問題始終是理論研究與管理學實踐中的重點問題。焦媛媛等（2002）將信息論方法引入項目組合風險測度問題中，提出了項目組合風險測度模型，并運用該指標測算了項目組合的凈現值，從而為多項目的投資組合決策提供了新的路徑；仰炬等（2004）將神經網絡方法應用到投資項目風險評估中；梁靜國（2005）針對投資項目信息不確定、高風險的特點，提出了一種基于模糊聚類的指標權重確定方法，進而將人工智能領域的證據理論引入投資項目風險評價中，提出了一種考慮權重的證據合成方法；楊青等（2006）根據投資項目選擇問題的特點，結合其特征設計了選擇、交叉和變異算子，進而開發了一種具有較快收斂速度的遺傳算法；黨興華（2006）提出了基于風險矩陣的風險投資項目風險評估模型，并將多屬性決策理論中的群體Borda排序方法應用于項目風險排序中；張識宇等（2011）從產品競爭力、團隊素質、資源利用等方面建立了項目風險評價指標體系，構建了基于Theil指數的指標權重確定方法和灰色關聯綜合評估模型；將多屬性決策的理論與方法應用到投資項目風險評估是該問題的新方向，劉曉峰（2007）系統研究了多屬性決策方法在投資項目經濟評價中的應用，先后提出了確定性信息、非確定性信息、決策時空環境、決策主體環境等不同情況下的投資項目多屬性決策方法。

區間型多屬性決策問題由于其普遍的現實性成為多屬性決策問題的研究重點，相關研究主要集中在區間數多屬性決策方法的研究及其應用研究兩個方面。在區間數多屬性決策方法研究方面，朱方霞等（2005）定義了區間數的相離度，進而提出了將區間數決策矩陣轉換為相離度矩陣的方法，并以相離度矩陣為基礎提出了基于信息熵的區間型指標客觀賦權方法；陳俠（2006、2007、2008）對多屬性決策問題中的專家有效性以及專家意見的一致性問題進行了系統研究，通過定義專家決策矩陣與綜合評估矩陣對應元素之間的距離提出了一種對專家進行分類的方法，通過定義區間數距離提出了專家意見一致性的測度方法，進而提出了專家群體共識性的測度方法；朱方霞等（2007）綜合考慮區間數多屬性決策問題的效益性和方案的成功率，提出了區間數的可行度概念和一種能夠有效兼顧效益和成功率的區間數多屬性排序方法；高峰記（2013）證明了四種可能度排序方法的等價性，提出了基于優序數的區間數排序方法；常志朋等（2014）提出區間型多屬性決策問題可將區間數視為屬性空間的超長方體，并應用二維正交表表示待決策方案，提出了基于信噪比的決策方法與理想點貼近度和排序方法。在區間數多屬性決策方法的應用研究方面，馮卉等（2007）將該方法應用于空中目標威脅評估中，提出了基于決策心態指標的區間數評估技術，實踐證明該評估方法能夠有效減少評估誤差；張亦飛等（2007）認為區間型數據代替精確數表示災害等級更具有適用性，提出了基于線性加權的區間數隸屬度距離評估方法，從而有效提高了災害評估的有效性；于濤等（2006）應用區間型多屬性決策方法解決了企業業務流程再造的遴選問題。

通過對現有文獻的梳理，發現投資項目的財務風險評價問題是理論研究與實踐的重點，通過評價和決策，在初始投資階段發現最有價值投資項目，規避財務風險具有重要的實踐意義。但是，現有的企業投資項目的財務風險評價方法側重傳統評價方法的簡單應用，評價方法缺乏與企業財務風險評價問題特征的有效結合。本文認為，企業投資項目財務風險評價的主要特征在于評價指標的非確定性以及指標數據表現的模糊性。為此，將區間型多屬性決策的理論和方法引入企業投資項目財務風險評價中，該方法有效結合了研究對象的特征，也為提高企業投資項目決策的科學性和有效性提供了可行路徑。

三、企業投資項目財務風險區間數多屬性決策模型設計

企業投資項目財務風險評估問題的特點在于為決策提供支持的數據建立在預測的基礎上，受外部經濟環境、項目管理水平、市場需求變化等各種因素的影響，與項目相關的財務數據通常難以以精確數表現，而以區間數等模糊性的指標數據表示方式（例如預測項目收益為500萬～800萬之間，將其表示為[500，800]）更符合實際要求。因此，結合研究對象的上述特性，區間型多屬性決策方法應用于企業投資項目財務風險評估問題具有理論適用性。

（一）決策指標體系分析與構建 投資是企業生產經營過程中的經常性經濟行為，概指通過廠房、機械設備等生產要素的投入實現生產規模直接擴大的目標，或通過收購其它企業股權實現生產規模間接擴大的目標。從項目生命周期的角度，投資項目的決策包括事前決策、事中決策和事后決策，其中，項目的財務風險分析是項目事前決策的重要內容。投資項目財務風險分析的目標在于通過特定財務指標的分析，遴選最優投資方案，規避投資決策風險。一般而言，企業投資項目財務風險主要體現在盈利風險、融資風險和償債風險等方面：

（1）盈利風險。企業通過投資擴大生產規模的目標在于實現經濟效益，缺乏經濟效益的投資項目孕育著盈利風險。盈利風險通常可以通過項目凈現值、項目內含報酬率和項目投資回收期三項指標度量。凈現值是絕對數值，指項目生命周期內產生的現金流量的貼現值與項目初始投資之間的差額，凈現值越大表示項目的盈利風險越低，因此凈現值為正的項目具有投資的財務可行性，反之則不具有投資價值；內含報酬率是相對值，是指使項目生命周期內產生的現金流量的貼現值與項目初始投資相等的貼現比率，項目的內含報酬率越高，表示項目的盈利能力越強，盈利風險越低，投資價值越高；投資回收期是指使項目生命周期內產生的經濟效益能夠覆蓋初始投資的時間，亦即初始投資能夠回收的時間，投資回收期越短，表示項目的盈利風險越低，項目的投資價值越高。

（2）融資風險。大型投資項目由于投資數額較大，單純憑借企業自有資金的積累往往難以項目投資的資金需求，這就產生了投資項目融資的需要，也就帶來了融資風險。從影響因素的角度分析，融資風險受到企業自身信用結構、投資項目優良性、宏觀經濟與金融政策等因素的影響，例如具有較高擔保能力的企業和能夠產生較為穩定的現金流量的企業較容易在各層次資本市場融資；從風險表現的角度分析，融資風險可能表現為無法成功融資或者融資額度難以滿足項目投資需求等。為了評估融資風險的高低，以項目投資的“自有資金比率”指標作為融資風險的評估指標，該指標越高，表示項目投資的融資需求越低，融資風險也越低。

（3）償債風險。償債風險與企業融資風險密切相關，通常而言，金融機構在向企業提供融資安排的同時，要求企業履行分期支付融資所產生的債務利息的義務。按期履行融資所產生的債務利息的義務是企業獲取后續融資安排的前提和基礎。為了評估償債風險的高低，以項目投資的“債務利息保障倍數”指標作為償債風險的評估指標，該指標通常以投資項目產生的息稅前利潤與項目融資產生的債務利息的比值作為計算依據。該指標越高，表示項目投資的債務償還能力越強，償債風險也越低。

（二）財務風險決策屬性賦權方法 權重體現了指標重要性程度的差異，權重越高，代表了指標的重要性程度越高?？茖W計算指標權重，是有效進行多屬性決策的基礎，權重的研究也是多屬性決策問題的重要研究方向之一。傳統的指標賦權方法包括以層次分析法為代表的主觀賦權法、以熵權法為代表的客觀賦權法和結合兩者特征的組合賦權法，但是上述方法均面向指標數據為精確數的指標賦權。為了將上述方法拓展到指標數據為區間數的指標賦權問題，朱方霞（2005）等定義了區間數的相離度，進而提出了將區間數決策矩陣轉換為相離度矩陣的方法，并以相離度矩陣為基礎提出了熵權法應用于區間數指標賦權的算法流程：

定義 1 稱αij=[α■■ ，α■■]為區間數，其中α■■ 為其下限，α■■ 為其上限，且α■■ ≤α■■ 。

定義 2 稱α*■ =[α■■，α■■ ] 為區間數的理想屬性值，其中α■■=maxα■■ ，α■■ =maxα■■ 。

定義 3 設α=[α-，α+]，b=[b-，b+]為兩區間數，令D（α，b）=■，稱D（α，b）為兩個區間數，α=[α-，α+]，b=[b-，b+]的相離度。顯然，D（α，b）越大，表示兩個區間數之間的距離越遠，當D（α，b）=0時，稱兩區間數相等。

定義 4 稱相離度矩陣D為規范化決策矩陣，其中pij=dij/？蒡dij。

定義5 稱相離度矩陣D各指標的熵值為Sj=-k？蒡pijLn（pij），其中k=1/Ln（n）。

區間型多屬性決策指標賦權的基本步驟可以概括為：（1）將區間型決策矩陣轉化為相離度矩陣；（2）將相離度矩陣轉化為規范化相離度矩陣；（3）計算規范化相離度矩陣各指標熵值，并根據熵值的歸一化結果確定各區間型指標的權重。

（三）財務風險決策方法與算法步驟 具體如下：

記 ，稱矩陣

為矩陣的規范化矩陣，其中，對于效益型指標，b■■ =α■■ /？蒡α■■，b■■ =α■■ /？蒡α■■；對于成本型指標，b■■ =1/α■■ /？蒡1/α■■，b■■=1/α■■ /？蒡1/α■■。

結合區間型多屬性決策熵權法，可以計算得出加權規范化決策矩陣。

定義 6 稱Z+=（Z■■，Z■■，...Z■■）為區間型理想點，稱Z-=（Z■■，Z■■，...，Z■■）為區間型負理想點，其中，Z■■=[maxZ■■，maxZ■■]，Z■■=[minZ■■，minZ■■]。

定義7 稱決策對象到區間型理想點的距離為d■■=？撞

Z■■-Z■■）+（Z■■-Z■■），稱任一決策對象到區間型負理想點的距離為d■■=？撞 （Z■■-Z■■）+（Z■■-Z■■）。

定義 8 稱任一決策對象與最優目標之間的貼近度為D■■=■，以D■■為決策依據，D■■越大，表示待決策對象越優。

結合區間型屬性信息熵賦權方法，區間型多屬性決策排序的基本步驟可以概括為：（1）根據指標類型的差異，將區間型決策矩陣轉化為規范化矩陣；（2）根據指標權重將規范化決策矩陣轉化為加權規范化決策矩陣；（3）確定區間型理想點，計算各決策對象與區間型理想點和區間型負理想點之間的距離；（4）計算各決策對象與最優目標之間的貼近度，并根據貼近度計算結果排序與決策。

四、企業投資項目財務風險區間數多屬性決策模型實證應用

（一）案例背景 2012年12月，國家發展與改革委員會將汽車產業劃歸為產能過剩行業，提出通過整合的方式促進汽車產業有序協調發展，并提出大力支持新能源汽車產業發展的政策建議。新能源汽車以動力電池和電控系統為汽車提供動力，能夠在有效保證汽車續航能力和提速動力的情況下，降低對環境的污染程度，代表了汽車產業發展的趨勢。

某汽車制造集團擬抓住汽車產業發展的趨勢，積極投資新能源汽車項目。經過論證，提出四項備選方案：方案1（X1），全面投資新能源汽車產業的動力電池、電控系統研發、四大工藝（沖壓、焊接、涂裝、總裝）；方案2（X2），考慮到電池是新能源汽車的核心，僅投資高續航里程的動力電池研發；方案3（X3），投資新能源汽車產業的動力電池、電控系統研發，并與電力供應商合作開展快速充電樁的研發；方案4（X4），僅投資具有高續航能力的動力電池和電控系統研發。

現根據各投資方案相關財務風險指標的預測值，應用本文建立的屬性權重未知的區間型決策矩陣方法選擇最優投資方案，各決策方案原始數據如表1所示。

（二）區間型指標賦權 在企業投資項目財務風險評估中，凈現值指標、內含報酬率指標、自有資金比率指標和債務利息保障倍數指標均為效益型指標，而投資回收期指標為成本型指標，根據指標的上述特點，根據區間型決策矩陣計算相離度矩陣D和規范化相離度矩陣D*：

計算各指標的熵值：I1=0.788，I2=0.645，I3=0.763，I4=0.745，I5=0.758，通過歸一化方法計算各指標權重分別為0.213，0174，

0.206，0.201，0.206。

（三）計算區間數與最優向量貼近度 具體如下：

（1）區間決策矩陣規范化。根據凈現值指標、內含報酬率指標、自有資金比率指標和債務利息保障倍數指標均為效益型指標，而投資回收期指標為成本型指標，區間型決策矩陣轉化為規范化矩陣，規范化決策矩陣如表2所示。

（2）計算加權區間決策矩陣。根據各指標權重和區間規范化矩陣計算加權區間規范化矩陣，計算結果如表3所示。

（3）確定區間型理想點和區間型負理想點。區間理想點= （[0.053，0.074]，[0.042，0.073]，[0.036，0.126]，[0.051，0.078]，[0.045，0.081]）

區間負理想點=（[0.036，0.060]，[0.023，0.039]，[0.024，0.063]，[0.026，0.056]，[0.032，0.063]）

（4）計算各方案與理想方案的貼近度并排序。經計算，各方案與區間理想點、區間負理想點的距離以及貼近度如表4所示。

根據各決策對象與理想方案的貼近度關系可以看出，四項投資方案的優先序為X2、 X4、 X1、X3，即方案2僅投資高續航里程的動力電池研發是該汽車集團現階段介入新能源汽車領域的最優投資方案。

五、結論

以企業投資項目財務風險評價問題為研究對象。通過研究，認為企業投資項目財務風險點主要存在于盈利風險、融資風險和償債風險等方面，企業投資項目財務風險問題的特征在于財務指標數據通常建立在預測的基礎上，難以用精確數值表征，通常需要用區間數等模糊方法表征。結合研究對象的上述特征，認為區間數多屬性決策方法應用于企業投資項目財務風險評價問題具有理論適用性，進而將基于熵權的區間型數據賦權方法和基于貼近度的區間型數據排序方法引入企業投資項目財務風險評價問題中，并通過具體案例詳細演示決策方法的應用步驟。從理論和實踐角度相結合的企業投資項目財務風險評價問題的研究可以從以下方面予以進一步拓展：一方面，可以結合具體項目特征開展有針對性的財務風險評價指標體系細化和優化問題研究；另一方面，為提高項目投資決策的科學性和有效性，可以開展區間型群決策方法在企業投資項目財務風險評價中的應用，研究重點在于專家賦權、專家意見一致性檢驗、專家意見集結方法等方面。

參考文獻：

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[5]張亦飛、程傳國、郝春玲、趙海濤、徐偉：《一種災害等級的區間數評估模型》，《防災減災工程學報》2007年第4期。

篇8

關鍵詞：企業跨國并購；風險；分析

從二十世紀以來，企業把跨國并購當成了企業國際化的快速通道，掀起了企業跨國并購的浪潮。例如：在2004年，我國的兩家著名企業分別實施了跨國的并購。首先是著名的電器生產企業――TCL，分別并購了法國的湯姆遜公司的彩電業務及阿爾卡特公司的電話業務。其次是我國聯想集團一舉收購了美國IBM公司的個人電腦事業部。這兩宗大型的跨國并購活動為我國各企業進一步實施跨國并購奠定了基礎。但是，將近8年的時間過去了我國那兩家大型企業的跨國并購的結果卻是完全不同。聯想集團的跨國并購已經取得了成功，但TCL的跨國并購卻是困難重重，挫折不斷。所以，我國企業的跨國并購能否成功受很多因素的影響，下面我們將對這些因素進行分析和說明。

一、企業實施跨國并購風險的概述

（一）跨國并購風險的概念

企業并購風險是指企業在并購活動中達不到預先設定目標的可能性以及由此給企業正常經營和管理所帶來的影響，按其范圍可分為國內并購和跨國并購。但是，對于我國企業而言，跨國的并購更具有很多不確定性，而且在實際中的操作也非常復雜。企業如果想實施跨國并購必須面對激烈競爭的國際市場，存在著并購的各種風險，這些風險最終會造成企業的未來收益與預期的收益之間存在一定的偏差。

（二）企業跨國并購存的風險特征

1、客觀性

客觀性是指由于并購環境的不確定性和客觀性，所造成的并購風險是客觀存在的，是不以人們的意志為轉移的。企業只要是存在著跨國并購行為就一定會受各種因素的影響而存在并購的風險，這種風險將貫穿整個并購活動的始終。這是個企業無法回避的，但是企業可以采取一定的措施加以控制和轉化。

2、動態性

企業的并購風險的表現形式主要是企業的預期收益與實際發生并購時的收益之間存在偏差。造成這種收益偏差的因素有很多，而且這些因素也是不斷變化的，所以，企業的并購風險存在動態性。而企業只有在并購的全過程中不斷調整并購計劃才能實現企業的預期并購目標。

3、對企業并購的非系統性風險的可控性

企業在并購時發生的風險只是一種可能性，這些風險也可能不會發生。而對于那些非系統性的風險，企業可以通過各方面的努力來進行防范和化解。如：在并購中發生的并購價格風險就是可以控制的。

4、企業并購風險存在這社會的震蕩性

企業實行跨國并購的實質是使企業的資本外延擴張，其結果就是導致企業規模的擴大、企業人員的急劇增加。如：日本三菱銀行和東京銀行以一筆388億美元的交易實現合并，合并后的資產規模5720億美元。企業的規模在并購后迅速擴大，增強了企業的市場競爭力，但企業規模的擴大也造成了企業管理層次的增多、管理難度的增大、企業的決策機制也失去了靈活性，并很有可能形成壟斷的形式，最終導致企業乃至整個社會的經濟運行效率降低，造成虛假的繁榮，以及社會的震蕩。

（三）企業跨國并購風險的分類

跨國并購風險是由多種因素和多個環節形成的，因而跨國并購風險的種類也多種多樣。從跨國并購的過程來分可以分為以下幾種：并購前的戰略決策風險；并購中的信息不對稱風險、融資風險等；并購后的企業文化整合風險及管理整合風險。

從引起跨國并購的原因來分可以分為外部風險和內部風險。外部風險主要是由于企業的外部原因所引起的風險，包括來源于政治、政策、法律、文化以及自然環境的不確定性風險。其中跨國并購的法律風險包括三個方面的風險：首先，東道國對外資進入本國市場的管制及對外資收購本國公司控制權的限制；其次，法律中對跨國并購的具體規定，大都是通過增加并購的成本而提高了并購進行的難度，從而加大了并購的風險；再次，與跨國并購有關的其他重要法律法規，如反托拉斯法、外匯管理法等法律的存在，使跨國并購的法律風險的存在更加嚴重。內部風險則主要是由于企業的內在原因引起的風險，包括戰略決策風險、經營風險、財務風險等。其中財務風險包括：融資風險、跨國并購流動性風險、金融風險等。

二、對我國企業實行跨國并購產生風險的具體分析

根據企業進行跨國并購時的風險分析，我們知道跨國并購的發展是迅猛的，但是各企業進行跨國并購時所面臨的因素是各不相同的。其中最主要的原因是：企業進行的跨國并購是一項與眾多利益相關、消耗時間 較長、同時又面臨很多風險和矛盾沖突的系統工程，企業要想跨國并購取得成功就要面對重重困難。企業跨國并購的風險有內部風險和外部風險，下面將分別進行分析。

（一）企業實施跨國并購的內部風險

企業在實施并購時之所以會產生內部風險，主要是由于企業自身的經濟活動原因導致的，如：企業的戰略決策風險、企業的財務風險、企業的經營風險。

1、企業存在的戰略決策性風險

企業在進行跨國并購中會由于企業自身的原因產生戰略據策性的風險，主要表現為：

首先，企業沒有對自身的競爭力進行客觀的評估。企業的跨國并購并不是一種盲目的行為，所以企業在進行并勾芡要對自身的競爭力進行客觀而準確的評估，深刻了解自己在國際市場的競爭優勢，不至于使企業在并購過程中由于對自己的錯誤評估而為企業帶來并購風險。

其次，對并購企業的評估失誤。企業在對國外企業進行并購前，不僅要對企業自身進行評估，還要對目標企業進行客觀、準確的評估，如：對方企業的資金規模、競爭力、綜合環境、經營管理、文化背景等方面的評估，忽視任何以方面都將是企業的并購處于風險中。

2、企業進行跨國并購中產生的經營風險

企業的跨國并購就是想讓企業通過跨國并購，對企業的生產、銷售以及商場的渠道的有機結合來實現經營的協同效應。企業的跨國并購得經營風險主要體現在以下幾方面：

首先，企業在并購后，對方企業的銷售渠道還能否保留。如果我國企業在實現了對國外企業的并購，但是并不能和對方企業保持良好而有效的合作關系，就很容易使原有的客戶轉而向企業的競爭對手流動，造成企業銷售渠道中斷。

其次，要考慮并購后能否保持企業現有產品的品牌認可度。如果實施并購后，企業產品的品牌并不被廣大消費者認可，那么就會使企業產品失去原有的市場，使企業的經營目標不能得到很好的實現。

最后，企業實施并購后是否還能具備良好的企業管理能力。企業在并購后，經營規模擴大很多，同時管理層也相對增加，那么企業原有的管理理念、經營模式、戰略決策定位、組織結構等都要進行及時地調整來適應新的要求。如果企業并不具備跨國管理的能力，將會使企業原有的優勢消失。

3、企業跨國并購帶來的財務風險

財務風險是指由于并購而涉及的各種財務活動所引起的企業財務狀況惡化，以及由此產生的對并購方企業償債能力的制約或財務成果損失的不確定性。企業實現跨國并購的最終目的是想要擴大規模、拓展企業市場，有的企業為實現這些目標往往在并購中不計成本，導致企業并購時財務風險的發生。如：企業為支付并購資金而增加的借貸利息，不能達到預期的協同效應則需要增加裁員等。但是，企業在并購前后都需要大量的資金。所以，并購中的財務風險就集中體現為企業能否及時的、足額的獲得并購資金，并盡力保證企業資產的流動性。

企業在實施并購前，往往需要投入很大的資金量，但是單靠企業自身的資金實力是很難實現的，所以，大多數企業就采取了借貸的方式來籌集資金。這些籌資方式存在著很多的風險，企業雖然通過借貸資金并購了目標企業，但是企業的債務卻變得更加沉重，增加了企業的財務風險。另外，并購目標的財務報告是企業對其進行評估、確定交易價格的重要依據，但是虛假的會計報告掩飾了目標公司的真實財務狀況，最終導致企業并購決策的嚴重失誤。

（二）企業跨國并購中的外部風險分析

這主要是由于企業外部原因所導致的風險，包括政治風險、法律風險、企業文化風險、文化整合風險等，這些風險起因于企業運行的宏觀環境。

1、企業并購時的政治風險

企業在并購時所發生的政治風險主要是由于并購的目標企業所在國家的不確定而造成的。這是純政治因素導致的并購風險。這種風險主要體現在：并購目標企業所在國家發生重大政治變革、政治突發事件，或者是由于該國家的政治體制的原因，這些都會給企業的并購帶來風險，產生嚴重的影響。這種影響主要是由于目標并購企業所在國家的有關政策的變動影響了經濟環境，從而影響企業并購的實現。如： 戰爭、內亂、國家都會是國家經濟受到嚴重影響；國家的外匯管制會使企業資本和利潤不能有效流動和轉移。當然，政治因素的變化還會是企業的資本安全性受到威脅。但是這些結果并不是某一個人或某一個企業所能夠控制的。

另外，政治風險在發展中國家和發達國家各有特點，一些發展中國家政局不穩、政權更迭，宗教、民族沖突此起彼伏，甚至爆發內戰造成國家分裂，而發達國家一般政局穩定，但也存在對外國投資的限制及環境保護等方面的風險。

2、法律風險

企業的跨國并購還存在一定的法律風險。主要包括并購的目標企業所在國家的法律風險和并購企業所在國的法律風險。這主要是由于企業在實施并購時對目標企業所在國家的法律、政策方針缺乏全面的了解而導致的。每個國家對于跨國并購的管理重點、管理標準及并購程序并不相同，甚至會出現互相沖突的現象。如：西方國家從企業要公平競爭的角度出發，制定了一些列反壟斷的法案，但是這些法案會對并購行為產生制約，讓并購企業的并購方案不能正常實施。

3、企業實施并購時產生的文化風險

文化是一個群體在價值觀念、信仰、態度、行為準則、風俗習慣等方面所表現出來的區別于另一群體的顯著特點。正是存在這樣的文化差別，導致企業的跨國經營中存在文化上的沖突。各國、各民族的價值觀不同，就是的在不同文化背景下的人們采取的行為方式不同。所以必須了解東道國的文化，必須做到與目標企業的當地文化相融合，這是企業跨國并購成功的關鍵。

由于不同的文化背景，企業在跨國并購后對跨國企業進行經營管理時會產生很多誤會和摩擦，這些都嚴重影響了企業的正常有效運行。如：在20實際70年代，美國的肯德基就進入到香港市場，但是由于該企業并不重視和利用香港的文化因素而失敗了。當該企業意識到這一點后，注重將企業自身的產品和服務于當地的民族文化、地域文化緊密結合。英國市場營銷專家史狄爾先生曾經對此事進行評價時說:“當年家鄉雞進入香港市場,是采用與美國一樣的方式。然而,當地的情況,要求它必須修改全球性的戰略來適應當地的需求。產品的用途和對產品的接受程度,受到當地的風土人情影響,食物和飲品類產品的選擇亦取決于這一點。當年的雞類產品不能滿足香港人的要求,宣傳的概念亦不適當?！彼裕髽I必須具備識別各國文化風險的能力，使企業在激烈的市場競爭中處于不敗之地。

4、并購后企業對東西方文化整合的風險

并購后的文化整合是整合過程中最為困難的部分，文化沖突在跨國并購的過程中更為明顯。跨國并購不但要涉及到企業與企業之間的微觀文化層次，更要牽扯到不同國家之間的政治、法律、制度、習俗、宗教等宏觀文化層次。

東西方文化存在著很大的差異，我國和西方歐美國家的文化就存在很大差別，這就是我國企業在與西方歐美國家的企業實施并購時存在著很大的困難。如：我國很多企業目前并購的海外企業，大多數是歐美國家的成熟企業，這些企業擁有自身的企業文化，并有很高的認同度，他們很希望在并購后仍保持自身的文化。但是，對于我國并購企業而言一旦并購成功后，作為戰略整合的一部分，我國企業不僅要吸收并購目標企業的企業文化還要放棄一些原有的不被并購企業認同的文化。所以，企業文化的整合已經是企業并購的重要內容之一了。我國企業如果不能掌握好并購后跨國企業文化的合理整合方法和技巧，靈活處理好并購后跨國文化的管理問題，那么企業的并購就達不到預期的目標和效果。

三、結束語

通過很多企業的實踐證明，企業的跨國并購是一種資本積累的方法，而且也是企業迅速擴張市場的重要途徑，但是在并購中充滿了各種各樣的風險。由于跨國并購是當代跨國企業對外直接投資的主要方式,企業如果對這些風險處理不當就會導致企業并購的失敗，這種失敗對企業、國家的經濟損失都會產生不可估量的影響，所以，企業在進行跨國并購時必須正是各種風險，是企業的跨國并購逐步走向成功，為我國的經濟發展提供動力和保障。

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篇9

[關鍵詞] 互聯網企業；財務風險；因素；措施

[中圖分類號] F270 [文獻標識碼] B

[文章編號] 1009-6043（2017）02-0082-03

一、互聯網企業的概念及特征

（一）互聯網企業的概念

互聯網企業，是指借助互聯網平臺提供服務并獲得收入的企業。國外比較著名的互聯網企業有蘋果、谷歌、Facebook、亞馬遜等，國內比較著名的有阿里巴巴、騰訊、網易、百度、新浪等。

（二）互聯網企業的特征

互聯網企業的特征很多，我們著重選擇其幾個重要的特征來分析。

一是依賴于互聯網平臺?；ヂ摼W企業最大的特征就是完全依賴于互聯網平臺，離開了這個平臺，互聯網企業就徹底失去了意義，很難存活下來。試想，假如谷歌離開了電腦搜索，阿里巴巴離開了淘寶網、支付寶，必然寸步難行。

二是服務對象眾多。同樣是因為依賴于互聯網平臺，互聯網企業的直接服務對象是數以億計的廣大網民，而“互聯網+”模式的間接服務幾乎可以覆蓋全社會每個領域、每個角落。

三是財富積累速度快?；ヂ摼W企業財富積累速度驚人，很多默默無聞的小企業，一夜之間可能暴富起來。一年財富翻個幾番、幾十番對于互聯網企業來說，已不是什么新聞。

四是注重客戶體驗?；ヂ摼W市場競爭激烈，用戶接觸新產品的范圍廣，可選擇的替代品很多，再加上服務對象廣泛，這就注定了互聯網企業要注重客戶體驗，千方百計留住客戶。

五是創新力強?；ヂ摼W更新換代速度實在太快，一種新生事物問世不久，很快就被另一種新生事物所代替。這種特性倒逼著互聯網企業不斷加強創新，提高市場競爭力。華為手機正是憑借著持續的創新，贏得了用戶的尊重與喜愛，成為媲美蘋果、三星等的國內品牌。

六是效率高。由于互聯網這個平臺，很多事情變得極其高效。如餓了么的即時配送模式，從客戶下單到配送完畢，45分鐘內全部完成。京東自營物流可以實現頭一天下單，當天或第二天到達。這些是傳統企業無法比擬的。

七是互動性強。借助于互聯網，企業和客戶很容易實現實時對話，互聯網企業可以根據客戶的需求來隨時完善服務。

二、互聯網企業財務風險概述

（一）互聯網企業財務風險的概念

要想了解什么是互聯網企業財務風險，先要了解財務風險的概念。所謂財務風險，就是指因公司財務不規范、財務意識不強、經營模式不合理、資本結構不合理，或者其他方面的原因，使得財務狀況具有不確定性，導致企業存在財務危機的可能。互聯網企業財務風險，顧名思義，就是互聯網企業在經營過程中產生的財務風險。

（二）互聯網企業財務風險的分類

互聯網企業財務風險，大致可分為盈利模式風險、籌資風險、投資風險、政府監管風險四種。企業應針對每一種類型的風險，都進行正確分析預估并做好應對準備。值得注意的是，財務風險是普遍存在的，即使一家企業財務再規范、防護措施再到位，也不可能完全沒有財務風險，而只能說財務風險很低。

三、互聯網企業財務風險分析

（一）盈利模式風險

互聯網企業盈利模式有收費和免費兩種，其中收費又分為直接收費和間接收費，直接收費如電腦游戲、手機游戲等，通過游戲點卡、虛擬道具收費，間接收費如愛奇藝會員、騰訊會員等，基本的服務是免費的，如果享受更高層次的服務再另行收費。免費的如360殺毒軟件、各種門戶網站和新浪、騰訊微博等。收費模式的風險在于一旦客戶體驗度下降，雖然付費了但是沒有享受到與之對等的服務，便會導致客戶大量流失。而免費盈利模式的風險在于，互聯網企業一般是靠前期免費來吸引大量客戶，以廣告費來獲取收入，后期需要找到一種盈利方式，要么在原來基礎上進行收費，要么開發其他系列產品進行收費，由收費轉為免費更容易被人接受，而由免費轉入收費必然會給互聯網企業帶來影響。

（二）籌資風險

互聯網企業不同于傳統意義的企業，其資產更多地是體現在無形資產上，如果互聯網企業為上市公司還好，可以通過股價來估算，但很多互聯網企業處于發展初期，規模較小，固定資產少，也沒有股權，雖然有一定的技術創新、科技研發和專利，但這些有時很難估量，也很難獲得銀行等金融機構認可，這就注定了互聯網企業的融資渠道相對較少，只能通過風投或者眾籌等模式來融資，而這種模式對互聯網企業的要求比較高，且不夠穩定，更不利的是，這種模式有可能稀釋自身股權，甚至喪失對于企業的控制力。此外，由于有形資產較少，有的甚至不需要辦公場所和其他固定資產，互聯網的資產負債比率通常比傳統企業要高，難以獲得投資者的信賴，這種情況下，互聯網企業容易出現資金鏈斷裂，難以繼續運營下去。

（三）投資風險

客戶對于互聯網企業來說尤為重要。要想占有更多的市場份額，擁有更多的客戶，互聯網企業必須舍得投資，即所謂的“燒錢”。即使前期造成大量的虧損，但只要成功搶占了足夠的市場份額，后期還是能夠彌補回來的。例如，滴滴打車和快的打車為了搶占客戶源而開展的“燒錢大戰”，便是其中的一個案例，一直被人們所津津樂道。目前滴滴已與快的正式合并，牢牢占據打車市場份額，并成功將國際打車軟件巨頭uber擠出中國市場。然而很多情況下，互聯網企業大手筆的投資與取得的回報不成正比，造成虧損現象，這便是投資的風險。

（四）政府監管風險

互聯網企業成立時間普遍較晚，很多是近幾年伴隨著互聯網產業的蓬勃發展而興起的，一方面，政府在互聯網監管方面缺乏成熟的經驗，很多領域還需要繼續完善和探索；另一方面，雖然制定了一系列政策措施，明確了互聯網企業監管單位和具體監管職責，但日常仍然存在監管不到位的現象，存在一定的監管盲區。由于缺乏必要的監管，互聯網企業在規范性和成長性上相對較差，企業管理者意識不到自身存在的問題，或者樂于不被監管，放松了各方面的要求，以致在健康發展的道路上越走越遠。

四、互聯網企業財務風險產生的主要因素

（一）對于宏觀環境變化的不適應

宏觀環境是互聯網企業財務風險產生的外部因素?；ヂ摼W企業所服務的范圍涵蓋社會方方面面，受宏觀環境影響很大。宏觀環境主要來源于政策環境、經濟環境、社會環境等。政策環境方面的影響主要表現在國家出臺了相關政策措施，對于某個領域進行規范限制后，對互聯網企業造成的影響。例如，受部分P2P公司跑路惡劣影響，國家出臺了相關政策對P2P公司進行整治，從而引起更多的不合規P2P公司退出。經濟環境方面的影響是國家采取的經濟手段，比如收縮銀根、減少信貸投放等，對互聯網企業融資帶來更大難度。而社會環境方面的影響主要是當前的社會氛圍是如何的，如國民旅游熱發展起來后，催生了途牛網、去哪兒網、驢媽媽等一批知名的互聯網旅游企業。事實上，宏觀環境對于互聯網企業來說，很難把握準確，宏觀環境一旦發生變化，很容易對企業產生重大影響，引發財務風險。

（二）管理者對于財務風險的認識不夠全面

互聯網企業管理者的思想理念決定著企業的防范財務風險水平。然而很多企業管理者對財務風險認識不夠清楚和全面，片面的認為互聯網企業財務風險較低，只要制定了相關財務制度，把住了財務人員的關口，管理好了資金問題，就不會發生財務風險。因此沒有將防范財務風險納入企業發展規劃，沒有加強日常的管理教育工作，也沒有建立防范風險的完整預案和預警系統。此外，企業管理者對于財務人員的重視程度不足，沒有充分發揮財務人員的監督作用，也會導致財務風險的發生。

（三）內部制度建設不夠完善

很多互聯網企業沒有建立專門的會計機構，也沒有建立完整的內部控制制度。有的雖然成立了專門的會計機構，但是人員配備嚴重不足，財務人員之間缺乏有效的相互監督。有的雖然建立了內部控制制度，有一整套的工作流程，但是執行力不夠，沒有形成約束和懲戒機制，財務規章制度形容虛設。有的企業財務人員基本素質不高，沒有嚴格按照會計相關法律法規進行會計處理，對于不符合規定的把控不嚴，資金使用混亂，也缺乏風險防范意識，企業資金的安全性不高。

五、互聯網企業財務風險的防范措施

（一）制定合理的風險控制目標

對于互聯網企業來說，互聯網信息瞬息萬變，有時一條重要信息捕捉不到，就足以擴大企業風險，因此制定合理的風險控制目標顯得尤為重要。為此，互聯網企業應高度重視風險控制目標的制定工作，把風險控制作為企業一項發展戰略來對待，針對不同的風險，制定出相應的風險控制目標。對于盈利模式風險，風險控制目標應著眼于實現企業擁有固定的客戶群體，保持一定的市場份額，不發生客戶大量流失導致收入銳減的現象。對于籌資風險，應著眼于企業不發生資金鏈斷裂，保持經營活動的穩定性，同時確保企業的控制權牢牢掌握在自己手中。對于投資風險，總體上著眼于長久盈利，但也應制定止損額度，不能為了搶占市場而大打價格戰，超出自身承受范圍，最終得不償失。對于政府監管風險，企業應著眼于自身入手，加強財務制度建設，確保規范健康運行。當然，風險控制目標不是一成不變的，因為風險是在不斷變化中的，風險控制目標也要隨著變化相應地完善調整。

（二）建立有效的財務預警體系

即使風險控制目標制定的再完善，考慮的再周到，仍有一些風險是難以估料到的，這時就需要互聯網企業建立有效的財務預警體系。首先，互聯網企業應制定完善的風險防范預案，針對每一項風險列出相應的風險預案，并會同員工定期加強模擬演練，確保真正發生風險時，能夠從容應對，不慌不亂。其次，互聯網企業應從自身入手，加強內控制度建設。要建立健全財務規章制度，嚴格按財務制度辦事，嚴格財務審批流程，盡可能減少財務方面的不規范、不透明現象。第三，互聯網企業要進一步優化公司治理結構，設置專門的會計機構，配齊配強財務人員，明確財務人員職責和工作權限，形成相互制約、相互監督的工作機制。具有一定規模的互聯網企業還應設立風險控制部門，招聘引進專門人才，專門負責企業風險控制工作。

（三）建設財務風險管理制度文化

企業文化是企業增強凝聚力和核心競爭力的關鍵所在。很多知名企業都有著獨特的企業文化，如海爾的質量、創新，華為的狼文化等。不難發現，這些企業文化基本上都與企業生產經營或者塑造品牌等相關。事實上，企業文化還應該包括建設財務風險管理制度的文化。互聯網企業應將財務風險防范作為日常工作的一部分，加強員工特別是財務人員的教育培訓，使每個人都充分認識到財務風險防范的重要性和必要性，從而嚴格遵守財務規章制度，降低財務風險。要在企業內部樹立良好的導向，對于風險防范意識強、沒有發生問題的部門和個人進行表彰和必要的物質獎勵，對于風險防范措施落實不到位、引發財務風險的，給予處罰，從管理者到員工都樹立起財務風險意識。

（四）加強籌資風險的管理

因為互聯網企業的特殊性，使得籌資風險防范對于互聯網企業來說更為重要?；ヂ摼W企業要加強對籌資風險的管理。首先，在籌資渠道上，要謹慎選擇投資方。互聯網企業融資難度較大，特別是在創業初期，很難獲得銀行的支持。盡管如此，在投資方選擇上，互聯網企業一定要謹慎，一方面要滿足自身發展資金需要，另一方面要提高警惕力和辨別力，不能過多地出售自己的股權，以免喪失了對企業的控制權，為他人作嫁衣裳。其次，在資產結構上，要注重控制負債，使得資產負債率處于一個合理水平，這也有助于金融機構更加認可互聯網企業，增加自身籌資砝碼，從而實現健康穩定發展。第三，在保障措施上，互聯網企業也可以設立一部分籌資風險損失準備金，增強企業抵御風險的能力。一旦發生風險，可以在一定程度上減少企業損失。

結語

互聯網企業作為一個新生事物，在外人看來，這個行業充滿了生機和希望。然而由于財務風險防范意識不強，很多原本穩定發展的互聯網企業出現財務危機，最終走向破產。因此，對于財務風險，互聯網企業必須引起足夠的重視。本文首先對互聯網企業的概念及特征進行了分析，接著對互聯網企業財務風險進行了概述，隨后又對互聯網企業財務風險進行了逐一分析，然后又分析了互聯網企業財務風險產生的主要因素，最后提出了互聯網企業防范財務風險的具體措施，期望能為研究相關此類課題者以啟發。

[參 考 文 獻]

[1]李曉光，張路坦.基于百度并購91無線案例的互聯網企業并購財務風險研究[J].商業會計，2014（17）：40-42

篇10

（遼寧科技大學工商管理學院，遼寧 鞍山 114051）

摘　要：隨著市場經濟的發展以及市場開發程度的日益加大，企業所面臨的風險也越來越多。所以，風險這一概念逐漸走入了企業的內部控制之中，對風險的評估也越來越被企業所重視。本文從風險入手，講到風險評估與企業內部的控制之間的關系，兩者的特點，以及風險評估的相關方法，在明確上述問題的基礎上，才能使企業更好的規避風險，在當代社會占有一席之地。

關鍵詞 ：內部控制；風險識別；風險評估；內部管理

中圖分類號：F270文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2014）10-0171-02

一、背景及意義

隨著我國市場經濟體系的確立、發展和完善，占據了重要地位的企業其經營環境日趨復雜，企業的經營風險也在不斷的增加，原本的管理制度與方法已經無法適應經濟體制改革的要求，因而我們必須進行體制的改革與創新，內部控制制度就是企業管理現代化的必然產物，許多企業由于內部控制體系的不完整甚至是失效，導致了其會計信息失真乃至破產，所以說，針對內部控制體系的完善是刻不容緩的任務，而其中，內部控制體系中風險的識別與評估是我們首先要進行研究的方面，因為，在日趨復雜的環境下，各種不確定因素越來越多，企業的風險也不斷加大，如果企業對經營項目本身的風險評估不夠恰當，做了錯誤的決策，將會導致嚴重后果甚至是使經營項目功虧一簣，所以說，風險的評估對公司目標的實現有很重要的影響。

二、內部控制的特點

內部控制是為合理保證單位經營活動的效益性、財務報告的可靠性和法律法規的遵循性，對企業的整個經營管理活動進行監督與控制的過程。內部控制包括以下幾個特征 ： 1、全面性。內部控制是對企業一切業務活動的全面考核控制，并非是局部性控制。它不僅要控制考核財務、會計、資產、人事等政策計劃的執行情況，還要進行各種工作分析與作業研究，并提出改善措施。 2、經常性。內部控制不是階段性與突擊性的工作，它涉及各種業務的日常作業與各種管理職能的經常性檢查考核。 3、潛在性。在日常管理工作中，內部控制行為表現不十分明顯，其實它隱藏與融匯在一切作業工作之中。不論你采取何種業務事項，都潛在有控制意識和控制行為。 4、關聯性。在企業內部各項控制工作中，彼此之間都是相互關聯的，一種控制行為成功與否均會影響到另一種控制行為，一種控制也許會導致另一種控制的加強，也許會導致另一種控制的取消，或者減弱另一種控制的效應。

三、企業中風險的識別與評估存在的問題及研究

許多企業正是由于內部控制的缺失和不健全而導致其面臨困境甚至是破產，如巨人集團的失敗，2010 年所爆發的柴油荒，富士康員工的的跳樓事件，被指責為國內賺錢海外虧的中投，追根結底的根本原因就是對內部控制制度的極度缺失和對風險的忽視，而風險評估作為內部控制系統的基礎組成部分，其在內部控制中有著尤為重要的作用。 這里，我們將風險按來源的不同分為外部風險和內部風險。其中，外部風險主要有自然風險、政治風險、經濟風險及市場風險；內部風險包括組織風險、營運風險、財務風險、技術風險、人事風險和人才風險。

（一）企業外部風險的識別與評估 自然風險，在企業經營過程中，往往會因為自然災害（如洪水、水災或地震等）的突發而導致企業投資的損失，這種風險，不以人的意志為轉移，因而，企業在制定目標及對項目進行投資的時候，應當考慮這些自然風險的影響。 政治風險，主要是指由于黨和國家對社會經濟發展做出的一些相應的法律、法規及政策使企業受到意外的風險損失。 經濟風險，是指由于市場宏觀調控、金融危機、通貨膨脹或萎縮等所導致的企業利益受到影響的風險。 市場風險，是指由于物價變動、市場供求關系改變等市場結構發生意外變化，使企業無法按照既定策略完成經營目標而帶來的風險。

（二）企業內部風險的識別與評估 組織決策風險，是指企業在管理決策過程中，由于決策的失誤，決策者能力的不足等不確定因素影響導致決策與目標定位不符，亦或錯過潛在機會失去巨大理論。 營運風險，因生產經營方面的原因給企業盈利帶來的不確定性。 財務風險，是指由于企業資金不能及時供應而給企業財務成果帶來的不確定性。對財務風險的控制，關鍵是要保證有足夠的資金供應，維持企業活動的進行，這既要充分利用舉債經營這一手段獲取財務杠桿的收益，提高自有資金盈利能力，同時也要注意防止過度舉債而引起的財務風險的加大，避免陷入財務困境。 技術風險，是指由于技術開發難度的不確定性、技術無法有效地商業化及開發的可行性等所帶來的風險，其影響因素包括技術評估風險、技術成熟度風險、技術變化風險。 人事風險，是涉及企業人事管理方面的風險。 人才風險，企業員工的素質和可利用性，關鍵的技術人才，市場營銷人才和管理人才能否獲得，以及如何對人才進行激勵和管理會帶來人才風險。

四、風險評估的方法

企業應從風險發生的可能性和影響兩個方面對風險進行評估。當風險本身無法量化時，或者量化評估所要求充足的可靠的數據實際不可獲得或者數據獲得或分析不符合成本效益原則時，企業可以采用定性的分析技術。定量的分析技術通常更加精確，一般用于更為復雜多變的活動，作為定性分析的補充。[1]

（一）定性分析方法，定性分析法是被廣泛使用的一種風險分析方法，一般側重于估計事件所帶來的損失，根據企業經營活動面臨的風險及控制措施等來判定安全風險等級，給出一個期望值。它通常用于最初的篩選，以便鑒定出需要更詳細分析的風險，數據不足以進行定量分析時或者是在無法對風險的程度進行更充分的分析時，它對風險產生的可能性和風險產生的后果只是粗略的估計其影響程度的高低，而不是準確的給予可能性和損失量。目前常用的方法有: ①德爾菲方法 德爾菲方法又稱專家調查法，是由美國蘭德公司于 1964 年提出的，它是通過對企業內外環境的分析，判斷其是否存在引起風險發生的因素，以此預測風險發生的可能性。但由于德菲爾方法只針對常見性的問題，因此，對于個別的企業或特殊存在的風險則無法預估。 ②頭腦風暴法 頭腦風暴法是由美國創造學家奧斯本與1939 年首次提出，它是通過邀請相關專業領域的專家對風險進行分析，然后根據經驗列舉出可能遇到的風險，這種方法比較常用于軍事決策和民用決策，但由于其所需成本過高，且要求參與者有較好的素質，因此，一般情況下很少用到。 ③情景分析法 情景分析法是由美國 SLLELL 公司的科研人員 PierrWark 于 1972 年提出的。這種方法是根據發展趨勢的多樣性給出多種可能的發展態勢，然后對這些未來的發展趨勢作出詳細的情景假設和描述。它適用于分析各種技術、經濟和社會等有較多可變因素的影響，但因為其操作過程較復雜，一般只有大公司在大項目方面才會使用。

（二）定量分析方法 定量分析法是利用數學模型進行風險分析，注重的是資產的價值和威脅的量化數據。這是將風險評估建立在科學的基礎上，并為最終的決策提供可靠的依據。對風險進行分析及度量，需要充分地獲得企業在歷史年度內發生的各種風險的次數以及所導致的損失，了解潛在事項如何影響企業目標的實現，通常一個潛在事項結果是一個可能的范圍值，在評估體系中必須予以界定，這是制定風險反應方案的基礎，也能保證評估的準確性。當然，歷史上各種風險發生的頻率，還要充分考慮風險的客觀環境是否改變，如果有變化，就要在歷史數據的趨勢分析上進行修正。常用的方法有： ①灰色系統理論 灰色系統理論，是對企業內外部各種可控或不可控的風險進行分析，從其離散無規律的分布中找出內在的聯系，將這個無規序列變換成有規序列，然后進行判斷預測。 ②故障樹分析法 故障樹分析法是美國貝爾電話實驗室的維森于 1962 年首先提出的，它是一種演繹的邏輯分析方法。遵循從結果找原因的原則，即仿照樹型結構將多種風險畫成樹狀進行多種可能性分析。其分析結果具有系統性、準確性和預測性。

五、對內部控制風險評估研究的現實意義

市場經濟從微觀經濟的角度來說是一種風險經濟，企業作為市場的基本單位時刻置身于風險之中，越是開放發達的市場經濟，其中包含的風險和不確定性也就越大。當今社會，市場經濟的不斷發展與成熟以及市場開放程度的不斷加大，使得風險成為企業關注和管理的焦點，內部控制作為企業內部管理的核心，想要發揮本身應有的作用，就必須更好的進行風險評估，以此來跟上市場越來越快的發展腳步。隨著風險之一概念逐漸走入企業的內部管理，減少或者規避風險成為了企業內部控制活動的首要目標，各種風險因素成為了內部控制的對象。所以，企業要實施有效的內部控制，就必須要識別和衡量它所面臨的風險及其風險因素，這是采取有效控制活動的依據和前提。這里的所說的識別和衡量風險就是風險評估。史學家湯因比曾說過:“一個國家乃至一個民族，其衰亡是從內部開始的，外部力量不過是其死亡前的最后一擊”。由此來看，企業的衰退也是從其內部開始的，所以說要使企業得到發展就必須要從企業內部抓起，內部控制正是基于這一點才得到了世界各國理論界和實務界的重視。目前COSO整體框架和我國《企業內部控制基本規范》把風險評估作為一項基礎要素納入內部控制框架之中，這個措施正是企業內部管理與當今時代相結合的必然結果。

進行內部控制和風險評估研究具有重要的現實意義:內部控制的缺失和不健全是導致會計舞弊泛濫的根本原因之一；內部控制制度的極度缺失和對風險的忽視是導致我國企業生命周期短的根本原因；國有企業改革的威功離不開健全的內部控制制度及風險的管理和控制；風險評估是內部控制制度設計控制活動和發揮應有作用的基礎。[2]

正因為有了風險的存在，對企業的內部控制就顯得更加重要了，風險評估也就成為了企業內部控制的基礎和關鍵。對于企業來說，將風險加入到企業的內部控制中無疑是一個全新的概念，與之相關的配套體系還沒有完全的成熟起來。這就需要企業盡早的對風險進行有效的評估，在發展中逐漸摸索出風險與內部控制的結合方法。面對發展迅速的市場經濟，無論是在國外還是在國內，企業只有盡早的預測到自己可能會面對的風險，并對所要面臨的風險進行評估，找到合理有效的方式結合企業的內部控制，規避風險，減少風險帶來的損失，企業才能更好的立足與市場，獲得更好的收益。由此可見，對內部控制和風險評估的研究對于企業來說具有重要的現實意義。

六、結論

企業風險評估是一個持續反復的過程，一次風險評估并不能一勞永逸。企業應當結合不同發展階段和業務拓展情況，持續收集與風險變化相關的信息，進行風險識別和風險分析，根據情況的變化及時調險應對策略，以避免由于原來選擇使用的風險應對策略無效而影響內部目標的實現。[3]特別是當企業經營活動所處的外部環境發生變化時，企業就必須保持應有的敏感度，并且針對外部環境的變化進行相應的風險評估，以使企業的目標在變化了的外部環境中得以實現。我國企業只有建立比較完善的風險評估系統，才能真正完善我國企業的內部控制，真正促進我國企業的進一步發展。

參考文獻：

[1] 王農躍.企業全面風險管理體系構建研究[D].河北工業大學，2008:117-118.

[2] 陳芳，許良虎.建立我國企業內部控制的風險評估體系[J].會計之友，2009（10（上））:71-72.