新能源企業財務風險分析范文

導語：如何才能寫好一篇新能源企業財務風險分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：新能源；財務風險；企業管理

一、新能源企業風險特征

(一)內部經營管理導致的財務風險

新能源企業的內部資源管理結構較為復雜，而一般的新能源企業特別是近年新成立的企業在內部經營管理方面的水平不夠成熟，還處于摸索階段。對于資源如何配置，資金如何更有效地運用方面難以把握準確。企業的經營者若只關注企業是否具有好的技術資源和業務資源，便認為企業的經營能夠成功，而不關注企業的內部管理能力，將導致企業經營不善，無法做到可持續的發展。做好經營管理不僅僅需要關注是否有優質的資源，還需要關注因管理問題導致的風險。新能源企業需要保持技術能力保持在行業前端，對于技術研發能力的投入將加大企業資金運營的壓力，投入過低可能無法保證技術水平領先，投入過高將導致財務資金的風險，例如資金流的斷裂導致的償債能力風險，投資決策不當導致的資源配置失衡等，都難以使企業在未來保持健康運營的狀態。

(二)外部環境變化導致的財務風險

在新能源行業快速發展的這十幾年中，企業所受到的政策支持以及市場需求紅利巨大，也因此獲得了較高的利益，但隨著新能源企業逐年的增多，各個企業的技術創新能力、經營管理能力、資本規模都有明顯的提升，競爭能力也有大幅的提高。新能源企業的外部環境變得更加的復雜多變，不論是市場競爭主體的變化，還是社會需求的變化，都有可能制約新能源企業的個體發展，若企業沒有良好的風險應對機制，將會因外部環境的變化受到較大的沖擊，造成經營效益的降低。例如從技術角度來看，雖然國外的科技創新能力仍超于國內企業的創新能力，但隨著我國科研技術水平的不斷提高，以及加強全球前沿科技水平的交流，國內科研能力也在慢慢進步，研發能力更加獨立，而新能源企業這類技術密集型企業，將面臨更大的技術創新壓力，而企業若在財務方面沒有足夠的資金儲備或是現金流來應對技術創新壓力，或是財務資源配置決策失誤，將有可能導致企業在技術水平角逐中遠落后于對手。

二、新能源企業存在的財務風險

(一)資源配置不合理導致的財務風險

一個企業在某一個階段所具備的資源是有限的，如何配置這些有限的資源來保證利益最大化是企業經營管理者在每一個會計期間需要思考的問題。資源的有效配置根據經營戰略導向來確定，因此戰略導向是否制定合理是資源有效配置的基礎。而戰略導向需要綜合當下的行業環境、政策環境、技術環境以及企業自身的情況，對未來的趨勢研究判斷來制定，當對戰略導向的研究與判斷不夠科學，不夠精準，就有可能導致企業的資源配置情況不佳，影響當期的盈利能力。例如，若新能源企業在新的一年需要重點加強研發能力，但是如果過于注重科研技術的開發和高端科技人才的儲備，將大量的資金投入放在了前期研發方面，有可能造成后期沒有足夠的資源投入到生產和銷售上，導致投入與產出失衡的情況，引起現金流短缺，從而導致后續的經營受到影響。

(二)財務人員素質不高導致的財務風險

財務人員風險管理意識不夠容易導致財務風險隱患的存在。新能源企業由于涉及的成本管理以及業務類型較為復雜，涉及的流程環節較多，項目資金規模大，若資金流轉過程中出現疏漏，容易造成大額的損失。因此，為了減少不必要的損失，新能源企業的財務人員在進行財務管理工作時需要具有更高的風險管理意識，更加注重細節管理。但企業中的財務會計人員不管是在意識方面還是能力方面，大多偏向于關注與做好日常會計處理，如核算、費用報銷、成本分攤等，風險控制意識較為淡薄。而財務的上級領導層面在平日里也不足夠注重財務人員在風險控制意識方面的培養，合規知識的宣導也只是流于表面，未能夠在深層次上使財務人員的財務風險控制意識提高。部分新能源企業特別是民營企業，財務人員不夠注重日常風險的規避和防范，基本上只在有具體風險控制要求時才會遵從，沒有具體要求時就較為忽視這些方面，導致在財務管理過程中，仍然存在較高的風險隱患。

(三)風險管理制度不健全導致的財務風險

財務部門對財務風險管理不夠系統化，常常是需要加強某一方面的財務風險控制，便新增相應的規章制度，對整個風險控制制度沒有一個完整的系統來管理，這種情況主要是出現在規模不大的中小型新能源企業中。新能源企業風險控制體系建設不健全主要有以下幾點：第一，內部組織結構方面，沒有體現出企業對風險控制職能的重視，一般的新能源企業都沒有專門設立風險管理部門，較為普遍的做法是將財務風險管理職能并入到財務部門，但財務部門也未設立相關的專崗來開展風險管理工作，而是在財務部門的分工下各自負責一部分相關的風險控制工作，導致整體的風險控制工作還不夠專業和系統。第二，預算管理方面，新能源企業的預算管理模式較為粗放，預算的分配未能做到精細，對預算的計劃和控制不夠科學嚴謹，容易出現預算制定得過高或者過低的情況，將導致資金使用過?；蛸Y金短缺錯過最佳投資機會甚至出現債務危機等。第三，內部控制制度建設方面，大多數新能源企業在內部控制體系的建設還未能達到完善、全面的水平，內部控制制度的覆蓋面不夠廣，深度不夠深，未能有一個清晰的層次和結構，導致各層級的財務人員對內部控制制度的理解難以透徹。企業在內部控制制度的規定上主要只針對幾個需要重點關注的方面，而對于其他方面的內部控制重視程度不夠，這樣容易導致風險轉移到內部控制制度不嚴格的其他操作管理流程中，產生新的財務風險。

三、新能源企業財務風險的防范

(一)提升財務人員風險防范意識

企業的經營管理是一個從上至下傳導的過程，當經營管理者的風險控制意識提高了，可持續發展的目標確立了，可以將相關的行動融入后期的企劃執行動作中，將這些理念逐級傳導下去。對于財務風險方面的管控，首先需要提高財務部門人員的風險管理意識，定期開展財務人員的專業能力培訓以及風險防范方面的培訓，培訓的內容要重點宣導新能源可持續發展的理念，并且注重專業知識和員工個人能力素質的雙重提升。另外，還可以加強與外部審計監管部門或是業內優秀的大型新能源企業的溝通，了解其他主體是如何加強財務風險控制的，吸收先進經驗。另外，還要培養財務人員熟悉企業涉及的業務板塊，對業務相關的政策以及行業現狀有較為深刻的理解。密切關注外部政策環境以及行業競爭環境的變化，充分研究企業的內部環境和外部環境對企業可能產生的影響。定期對內外部風險從產生的原因、構成的因素、對企業帶來的沖擊進行科學的分析與評估，與企業本身在這些方面的抗風險能力相比對，對于可能會給企業造成較大的沖擊的風險，提出相應的應對策略，及時調整相關的財務管理政策以及內部控制制度，提高財務部門對財務風險的應變能力。

(二)完善企業風險控制體系

新能源企業內部控制體系，需要涉及到公司從研發、生產、銷售等整個運作流程，也涉及到了各個后勤部門的相關事務，因此內部控制體系的修訂與完善需要企業上下的全員參與，本著讓內部控制體系更加全面、科學、有效的原則，從企業經營全局的角度，在原有的內部控制體系上進行調整與更新，將原有的體系未能涉及到的部分進一步地完善與擴充，強調內部控制體系的系統性與完整性。并且企業需要將內部控制體系的完善作為企業一個常態化的工作來開展，讓企業的所有員工和管理者更加重視內部控制的管理，養成做任何事情都按照規矩和流程制度辦事的優良習慣。新能源企業的風險控制體系，受到企業性質的影響，也是需要與時俱進的，要不斷吸收創新前沿的內部控制管理手段，廢除過去不夠科學不夠系統的舊內部控制制度。同時在未來需要將內部控制制度建設不斷地進行更新與調整，與行業前沿水平看齊，朝著更加科學有效的內控建設目標出發。

(三)構建全面完整的預算管理體系

科學的預算管理體系能夠為企業提高運營效率，減少費用漏損，降低運營成本，提高經營收入。預算管理工作的第一步是制定每個會計年度到來時的預算計劃，要保證預算計劃制定的合理性，需要采用科學的方法對當下年度總的資源投入產出進行評估。資源的投入包括了企業當年所有的研發生產經營活動所需要的成本，其中需要特別注重對所要投資的項目進行多維度的評價，采用科學的投資決策模型以及綜合評價指標來評估投資項目的可行性和盈利能力，并且進行敏感性測試，有效地降低投資風險。對資源投入完成評估之后，合理地將財務資源分配至企業的每個業務流程中。在制定好了科學的預算管理計劃后，需要對實施的過程進行實時監控，可以通過每個月的預算使用情況以及大項目報批的情況來回溯預算的執行情況，及時發現不合理的資金使用行為或是超預算的行為，也可以根據統計情況結合業務部門自身的需求進行預算計劃的后期調整。

(四)完善財務風險預警機制

為了進一步完善風險管理體系，需要做好風險過程管理，保證在風險控制手段實施的時候達到應有的效果，也要做到實時監控企業的經營動向。過程管理的手段主要是要建立風險預警機制，對會計信息、財務報告、經營指標等相關信息進行監控與計算，通過橫向與縱向對比的形式，及時發現企業在經營過程中存在的問題以及潛在的風險。財務風險預警系統的建立首先需要明確財務風險管控的目標，明確企業在當下的經營水平和經營環境中需要注重哪些方面的財務風險點，然后根據潛在的風險點有側重地建立財務風險預警指標，不僅可以采用一些常用的普遍的財務指標如資產負債率、流動比率等，也可以根據企業的實際情況來制定一些另外的財務指標，例如企業的應收款掛賬較多可以采用應收賬款周轉率、應收賬款占營業收入比等指標進行重點監控。在確定了監控指標體系之后，定期收集相關的指標數據進行匯總，采用科學的財務預警模型工具來判斷可能存在的財務風險，將這些潛在財務風險進行預警提示，報送給企業的管理者以及相關部門。財務部門需要明確各類風險責任，不僅要明確責任部門，還需要明確到責任人，對于預警機制提示到的風險，可以督促有關責任部門和責任人通過一系列的有效措施及時地規避可能發生的風險，或將已經發生的問題進行彌補，將損失盡可能降到最低。

參考文獻：

[1]裴玉.新能源企業的核心能力分析和戰略選擇[J].科技管理研究，2011，31(9)：14-18.

[2]鄭玉玉，邱衛林.生態文明視角下新能源企業財務風險控制能力研究[J].商業會計，2017(22)：79-80.

篇2

一、創業板上市公司的基本分析與評價

的基本比率分析

在分析上市公司經營活動時，我們往往要首先分析企業的“現金”支付能力。

支付能力是指企業經營活動產生的現金流入扣除用現金支付本期經營活動的支出后，用“現金”償還負債、進行固定資產投資和支付股利的能力。支付能力的評價用充足率來表示：

充足率=經營活動凈額/負債償付額+資本性支出額+股利（利潤）支付額

筆者認為，“充足率”是創業板上市公司分析的最基本比率指標。因為它涵蓋了經營活動和融資活動中的負債償付、投資活動中的資本性支出及股利支付，貫通了各項主要之間的關系，揭示了創業板上市公司的支付能力及風險。一般認為，該指標應大于1，并且越大越好；如果該指標小于1，說明企業來自經營活動的不能滿足必要的運用及支出。例如：創業板某企業某年表中，經營活動產生的凈額為400萬元，本年償還債務所支付的現金為200萬元，在建工程、固定資產等資本性支出為250萬元，對外分配利潤為50萬元，該企業的充足率為400/（200+250+50）=0.8。但如果就此得出企業經營收現能力較差，財務狀況不好的結論，就有可能屬于錯誤判斷。原因如下：假如，該企業的“三項”支出數（200+250+50）不折不扣地完全是按計劃支付的——債務全部償還，內部投資項目全部到位，“紅利”也全部分配給投資者，即使有20%的缺口，企業還能用其他活動產生的現金來彌補這一不足，即使使用減少“現金”置存額的方法彌補，企業財務前景仍然樂觀。但是如果債務的償還，項目的投資以及“紅利”的分配只完成了計劃的50%，即（200+250+50）×50%=250萬元，那么這個指標的數值將會提高到1.6（400/250），常規分析的結論將十分樂觀。如果得出企業很充足，支付能力很強的結論，則又進入了財務分析的誤區。因為該企業有許多該做的事情沒有做，許多應支付的現金尚未支付，以后年度的壓力將會增加，負擔將會更加沉重，財務狀況實際是不佳的。

對于上述指標評價，應結合企業內部決策的計劃來進行，并與企業歷年水平比較，與同行業水平比較，才能得出較為正確的結論。一般來講，如果企業連續幾個會計期間的充足率都大于1，則說明企業經營活動產生的“現金”凈流量在滿足償債、擴大生產、分配利潤等必要支出后還有盈余，企業的財務狀況應該是良好的。那么，作為供應商來講，可考慮與之賒銷貨物；作為投資者來講，將來可以收回投資成本，賺取“紅利”，進而增強繼續投資于該企業的信心。

2.分析的基本評價

在分析一個企業的財務狀況時，可了解企業本期及以前各期現金的流入、流出及結余情況，發現企業在經營與財務方面存在的問題，正確評價企業當前、未來的償債能力、支付能力，以及企業當前和以前各期取得的利潤的質量，科學預測企業未來的財務狀況。雖然為我們提供了眾多有價值的信息，但它本身也有一些缺陷，諸如受信息不對稱的限制、行業特點的差異性、公司所處生命周期及規模的影響、外部環境的差異及變化等，甚至有時會出現假賬。為此，有些市場人士和一部分投資者甚至于全盤否定其作用。很顯然，片面地強調或者全盤地否定都是不足取的。所以，在理性投資理念越來越深入人心的今天，財務報表作為創業板上市公司基本面分析的一個重要組成部分，應該得到充分的重視并且作出動態的行業性強的穩健分析。筆者認為，注意對創業板上市公司表外非財務信息的分析不失為彌補本身缺陷的一種好的方法。

二、創業板上市公司特點分析

1.上市公司的結構分析

結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比分析，可列表進行分析，旨在進一步掌握本公司的各項活動中的變動規律、變動趨勢、公司經營周期所處的階段及異常變化等情況。其中：（1）流入結構分析分為總流入結構和三項（經營、投資和籌資）活動流入的內部結構分析。（2）流出結構分析也分為總流出結構和三項（經營、投資和籌資）活動流出的內部結構分析。（3）流入流出比分析即分為經營活動的入流出比（此比值越大越好）；投資活動現金的流入流出比（發展時期此比值應小較好，而衰退或缺少投資機會時此比值應大較好）；籌資活動的入流出比（發展時期此比值較大較好）。財務分析者可以利用入和流出結構的歷史比較和同業比較，可以得到更有意義的信息。對于一個健康的正在成長的創業板上市公司來說，經營活動應是正數，投資活動是負數，籌資活動的應是正負相間的。如果上市公司經營的結構百分比具有代表性（可用三年或五年的平均數），財務分析者還可根據它們和計劃銷售額來預測未來的經營。

2.上市公司的資產流動性分析

公司資產的流動性是指公司資產經過正常秩序，無重大損失地轉化為現金以及公司債務契約或其他付現契約履行的能力，它是蘊涵于公司生產經營過程中的、動態意義上的償付能力。根據資產負債表確定的流動比率和速動比率，雖然能反映流動性但有很大的局限性。這主要是因為：作為流動資產重要成分的存貨并不能很快轉化為可償債的現金；存貨用成本計價不能反映變現凈值；流動資產中的待攤費用也不能轉為現金；應收賬款會有一定的壞賬發生。許多公司有大量的流動資產，但現金支付能力卻很差，甚至無力償債而加大財務風險，導致最終破產。真正能用于償還債務的是。所以必須用上市公司債務進行比較分析才能更客觀地反映其真實的償債能力。主要分析指標包括：（1）現金到期債務比=經營現金凈流量/本期到期的債務；（2）負債比=經營現金凈流量/流動負債；（3）現金債務總額比=經營現金凈流量/債務總額。

上述指標越大，說明企業經營活動越快，流量越大，企業的財務基礎越穩固，內部控制合理有效，從而償債能力與對外籌資能力就越強，公司流動性越好，抗風險能力越高。一般來說，本期到期的債務是指本期到期的長期債務和本期應付票據。通常這兩種債務是不能展期的，必須如數償還。負債比不但可以衡量公司短期償債能力，還可以預測出公司整體財務狀況，如果該比率大于40% ，表明公司的財務狀況良好。而現金債務總額比是評估公司中長期償債能力的重要指標，同時也是預測公司破產的可靠指標。該指標越高，公司承擔債務總額的能力越強。對于處于高投資高融資的創業板上市公司來說，資產流動性分析固然必要，但債務的比率分析顯得更為重要。

3.上市公司獲取現金能力的分析

獲取現金的能力是指經營現金凈流入和投資資源的比值。它彌補了根據損益表分析公司獲利能力的指標的不足，具有鮮明的客觀性。投入資源可以是主營業務收入、公司總資產、凈營運資金、凈資產或普通股股數、股本等。具體指標有：

（1）銷售現金比率=經營現金凈流量/主營業務收入。該比率反映每元銷售得到的現金大小，即銷售收入的貨款回收率，既可從一個方面反映公司生產商品的市場暢銷與否，又從另一個側面體現了公司管理層的經營能力。其數值越大越好。

（2）每股營業現金凈流量=經營現金凈流量/普通股股數。該指標反映每股流通在外的普通股的資金流量，它通常高于每股收益，但不能替代每股收益。因為沒有減去。它能反映公司最大分派現金股利的能力，超過此限度，就要借款分紅。

（3）全部資產現金回收率=經營現金凈流量/全部資產×100%。該指標說明公司全部資產產生現金的能力，該比值越大越好，可與同業平均水平或歷史同期水平比較，評價上市公司資源配置獲取現金能力的強弱。

創業板上市公司大多數處于創業期到成長期，經營活動獲取現金的能力折射出公司可持續健康發展的能力。

4.上市公司的財務彈性分析

所謂財務彈性是企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力，也叫財務適應能力。這種能力來源于支付現金需要的比較。有剩余的現金，適應性就強。因此，財務彈性的衡量是以經營與支付要求進行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。具體指標包括：

（1）現金滿足投資比率=近5年經營活動現金凈流量/近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和。該比率越大，說明資金自給率越高，對外借資金依賴性越小，財務風險越小。此指標達到1時，說明公司可以用經營獲取的現金滿足擴充所需資金，公司有一定的成長潛力。若小于1 ，則說明公司是靠外部融資來補充，雖可在一定程度上利用財務杠桿，但會加大公司財務風險。

（2）現金股利保障倍數=每股營業現金凈流量/每股，此比率越大，說明支付現金股利的能力越強，公司運用股利分配政策的余地越大。

以上兩個比率越大，說明上市公司財務彈性越大，適應各種環境和資金需求的靈活性越強，抗風險的能力越大。這種抗風險能力的分析對創業板上市公司廣大投資者來說特別重要。

5.上市公司的收益質量分析

收益質量是企業公開報告收益與其經營業績之間的離差程度。它是完整性、可靠性和可預測性的綜合。收益質量分析主要是分析會計收益的比例關系。由于上市公司收益質量主要受到會計政策的變化和選擇，收入和費用確認的時間，公司對自行列支成本的選擇，以及管理者的財務決策等因素的影響，評價公司收益質量的財務比率是營運指數。營運指數=經營現金凈流量/經營應得現金，其中：經營應得現金是指經營凈收益與非付現費用之和，經營活動凈收益=凈收益-非經營收益?？梢酝ㄟ^計算營運指數對公司收益質量進行評價。有些項目如折舊、資產攤銷、信用政策等雖不影響經營活動的但會影響公司的損益，使當期會計收益與經營活動不一致，但是兩者應大體相近。

因此，若營運指數大于或等于1，說明會計收益的收現能力較強，收益質量較好；若小于1，則說明會計收益可能受到人為操縱或存在大量的應收賬款，收益質量較差，有虛盈實虧的可能性，必須進一步分析會計方法或會計估計的影響。應采取相應的理財措施，改變企業的營銷策略，提高公司的收益質量。

三、創業板上市公司風險分析和控制手段選擇

1.上市公司的風險

從目前創業板上市資源的情況看，上市公司大量集中在新技術、新經濟、新能源等新興產業，在技術和商業模式上具有明顯的創新特色。這些企業的發展歷史不長，經營的穩定性整體上低于主板公司，經營風險較大，投資風險也大于主板的。 此外，作為創業板上市公司主打概念“兩高六新”中的技術創新，其在面對市場時，科技轉化為產品存不確定性；掌握核心技術的高管離職，技術有外泄風險，這些不確定性在帶來巨大機遇時也蘊藏著巨大的風險。

2.流動性風險

所謂流動性風險就是股價變現時價格的波動幅度和撮合成交的速度。因為創業板公司規模比較小，發行的股數少，且公司經營不穩定，從理論上講，股本較小的企業，往往面臨股價大幅波動的風險,變現難度也較大，如果想要及時兌現，則需要價格讓利的幅度更大。

3．估值風險

創業板市場上的企業，無形資產比重高、成長性好、經營不確定性大，主板市場中傳統的每股收益（EPS）、凈資產收益率（ROE）、市盈率(PE)等估值指標在創業板上可能會出現“水土不服”現象。如果簡單地將主板市場的投資策略、分析方法復制到創業板企業中去，投資風險會被放大。此外，創業板市場還會涌現一些行業劃分更細更專業的企業，投資者要想較為全面地了解這些企業，必須具備一定的專業背景。

4.操作風險

創業板交易規則與主板市場相比有所不同。在活躍市場的同時，增加了市場的波動性，股票價格漲跌幅度彈性大大增加，在獲取高收益的同時也帶來高風險，給投資者帶來更大的投資風險。所以投資者很有必要在投資創業板之前認真學習創業板的交易規則。

5.信息不對稱和理解偏差風險

除了傳統主板市場中的信息不對稱帶來的誠信風險，由于創業板上市公司所處的行業特殊，技術含量比較高，投資者理解上市公司所披露的信息有相當的難度，難以把握企業未來發展的前景。

6.盲目炒作風險

創業板市場設立初期，上市公司數量少，規模小，難免出現短暫的過度“繁榮”，盲目追高蘊藏著極大的風險。此外，由于中小投資者資金水平有限，不能以投資組合來規避單個企業的非系統性風險。所以，過度投機炒作不僅對于投資者來說容易引發較大的投資風險，也對創業板市場長久發展不利。

7.退市風險