中小企業的財務風險范文

導語：如何才能寫好一篇中小企業的財務風險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：中小企業 財務風險 產生原因 防范措施

財務風險是指企業財務結構不合理、融資不當使企業可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是中小企業在財務管理過程中必須正視的問題之一，因為它是客觀存在的，企業管理者如果不能對財務風險采取有效措施防范和化解，將對企業帶來不可估量的損失。

根據中小企業資金在資金鏈上運轉的順序，可將財務風險分為以下幾類：投資風險、經營風險、籌資風險、流動性風險等。以下首先對中小企業的財務風險產生原因進行分析。

一、中小企業財務風險的產生原因

經過分析相關文獻發現企業財務風險的原因大致可以分為兩大類，一是企業外部客觀環境的不確定性，二是企業內部主觀管理決策的不確定性。外部因素主要來自國家宏觀的經濟政策、產品市場及資本市場的變化等；內部因素主要源自較低的企業財務管理水平與技術創新能力。

（一）中小企業外部原因

1.中小企業會受國家政策的影響，國家政策的改變往往會給中小企業帶來一定程度的財務風險。隨著經濟的發展，我國對宏觀經濟的調控越來越有力度，中國人民銀行采用提高存款準備金率的方式間接收緊直接面向中小企業服務的中小商業銀行信貸，導致中小企業融資受阻，從而使中小企業不得不縮小經營規模。

2.中小企業會受到融資風險的影響，融資風險的增加會加大中小企業的財務風險。銀行信貸是一種非常重要的融資方式。然而，為了降低壞賬風險，銀行對中小企業貸款積極性遠遠低于大中型企業，從而增加了貸款的難度，也使中小企業的財務風險進一步加大。

（二）中小企業內部原因

1.財務管理基礎工作相對薄弱，其中包括財會機構尚不健全，財會人員素質較低，財務管理內容不太規范，財務成本管理不夠科學，內部財務管理信息化建設比較落后等。

2.中小企業由于管理方法和管理技術落后導致其財務數據比較缺乏。中小企業的形式、規模、人才等方面的原因使得其管理機構相對簡單，很多中小企業基本不設置專門的財務機構，更沒有專職的財務人員管理賬目，有的中小企業甚至沒有必要的財務賬目，從而無法對其財務風險進行及時有效的控制。

3.多元化盲目投資造成投資失誤。投資多樣化對企業管理能力與規模強度具有很高的要求，而中小企業通常無法滿足這一要求，很多中小企業為了分散投資風險利用多樣化的投資手段，并且熱衷于開發新的項目與新的產品，同時分紅數量太多速度太快，從而導致資金周轉困難。

4.中小企業的內控意識相對薄弱。由于中小企業的“家長制”問題比較嚴重，對內部控制系統缺乏足夠的認識，同時內控制度也不完善，資金管理賬目極為混亂，許多金融管理人員不懂成本核算，更不懂財務風險的控制。另外，財務管理不太規范，人為增加了財務風險發生的可能性。

二、中小企業財務風險的防范措施

（一）積極爭取企業外部環境支持

1.關注國家宏觀政策變化適時調整經營策略。中小企業應時刻關注我國宏觀政策、產業政策、金融政策等的變化，管理人員應對中小企業籌措資金、經營項目等方面可能發生的負面影響進行提前預測，以便及時采取措施。

2.建立良好的銀企合作關系，拓寬中小企業的融資渠道。銀行等金融機構是中小企業債務資金的主要渠道，其借款利息相對比較低，中小企業應該努力優化財務狀況，樹立良好的信用形象。

（二）中小企業內部應采取的對策

1.樹立正確的財務風險意識。中小企業的財務風險往往表現為企業資產流動性下降、流動資金不足、資產負債率升高及盈利能力下降等，這些問題無不與中小企業的財務會計管理直接相關。

2.優化中小企業資本結構。資本結構理論與中小企業財務風險息息相關。以資本結構理論為切入點，全面降低綜合資金成本實現中小企業價值最大化。

3.加強會計人員培訓，培養高素質的財務管理人才。隨著全球經濟一體化，我國中小企業面臨著各種可能出現的財務風險。

綜上所述，財務風險對中小企業的發展有著直接的影響，只有找到其成因，并采取相應的措施才能強化中小企業的財務管理，使其穩健而快速的發展。隨著經濟的全球一體化，市場競爭愈加激烈，中小企業面臨的財務風險日益彰顯。因此，中小企業應對財務管理工作予以高度重視，盡量將企業的財務風險降到最低，從而為其實現企業價值最大化鋪平道路。中小企業應努力克服自身困境，開拓創新，不斷做大做強，從而使我國的國民經濟得到更加均衡更為健康的發展，使我國的綜合國力得到提高。

參考文獻：

[1]孟凡平.中小企業如何防范財務風險.中小企業管理與科技，2009

[2]杜秀娟.企業財務風險的防范與管理.冶金財會，2006（2）

篇2

關鍵詞：中小企業財務風險預測風險應對

中小企業無論是每年給國家繳納稅收、創匯，還是提供大量的就業崗位，都為我國經濟社會發展做出了巨大貢獻，是我國國民經濟體系中的重要構成部分。中小企業的健康發展關乎經濟和社會的穩定，研究如何預測與防范我國中小企業的財務風險對提高其市場競爭力以及保持中小企業的健康發展有重要的理論和現實意義。

一、引言

（一）對中小企業的界定

合理界定中小企業，是研究中小企業的財務風險的基礎性理論問題。根據《中國中小企業標準暫行規定》，我國采用定量方法對中小企業概念和規模進行了統一的量化界定。本文主要依據該規定將中小企業界定為資產總額在4000萬到4億之間的企業。

（二）中小企業的性質與作用

我國正處于經濟高速發展時期，企業形式多種多樣，生產規模千差萬別，中小企業的性質主要表現為：數量繁多，涉及國民經濟的各個領域，構成我國市場經濟體制的微觀基礎；規模相對較小，資產總額比較低，企業的核心競爭力較弱；企業管理機制不夠完善，管理層素質有待提升；政府扶持力度不夠，自身抵御風險能力較差。

中小企業的發展對我國經濟和社會的發展有重要作用。首先，中小企業是國民經濟的重要組成部分。目前，全國工商注冊登記的中小企業占全部注冊企業總數的99％。近年來的出口總額中，有60％以上是中小企業提供的。其次，中小企業可以有效的緩解就業壓力，有利于社會穩定。據統計，中小企業大約提供了75％的城鎮就業機會[ 數據引自：baike.省略/view/58855.htm。]。再者，中小企業有助于提升人們的生活質量。中小企業大多數從事第三產業，貼近市場，貼近用戶，方便人們生活。

二、研究中小企業財務問題的必要性

財務風險是指因企業財務結構不合理、融資不當或資金經營不利等各種財務原因給企業各項利益帶來損害的可能性。中小企業的良好發展對我國國民經濟和社會的發展以及老百姓生活水平的提高有重要作用。企業的健康發展需要有一個完善的內部控制制度體系，而內部控制的核心又是對企業財務的控制。

我國中小企業的發展在財務風險方面，存在先天和后天發展的不足，這主要表現在：規模小且資產總額少，政府扶持力度弱，容易產生資金斷鏈的危險；企業管理層素質相對較低，對企業投資決策比較盲目，易產生投資風險；企業制度不完善，日常經營管理不具規范性和科學性，特別是體現在有效運作企業資本方面等。

三、如何預測中小企業的財務風險

本文采用企業綜合績效評價指標體系，同時結合中小企業的普遍現狀，對中小企業的財務風險進行預測分析。綜合績效評價體系采用定量和定性分析相結合的方法[ 定量的方法就是采用比率分析法，定性方法就是運用專家對定性指標進行打分來評價財務風險。]，分別從償債風險、盈利能力、經營發展和資產質量狀況對企業的融資活動、投資活動以及日常經營活動的風險進行評價。

（一）確定財務指標

定量指標：

1、償債風險狀況：資產負債率、利息支付率、速動比率、現金流動負債比率。

2、盈利能力狀況：凈資產收益率、總資產報酬率、銷售利潤率、成本費用利用率。

3、經營發展狀況：銷售增長率、銷售利潤增長率、資本保值增值率。

4、資產質量狀況：總資產周轉率、應收賬款周轉率、資產現金回收率。

定性指標：戰略管理水平、企業信用狀況、技術創新水平、財務人員素質、市場份額及員工薪酬。

（二）指標權數確定

指標權數是評價計分的基本依據。企業績效指標體系的總權數為100，按照國內外較為通用的指標權重確定規范，在本套指標體系設計中，對各項活動由于其引發財務風險的程度，分別賦予不同的權重。結合我國的評價實踐，本套指標體系確定為定量部分占70%，定性部分占30%。其它各定量、定性指標的具體權數如下表2所示。

表2 財務指標權數分配表單位：％

（三）企業績效評價指標計算

1、定量指標的計算

企業績效評價體系把功效系數評價法確定為最基本的評價方法。具體計算步驟為：將各項指標評價標準值與評價標準值相對照，通過功效函數轉化為可以同度量的評價分數，然后依據各項指標的權數，對各項指標進行單項計分，再將單項評價分數進行加權平均，求得最后的綜合評價分數，據以評定被評價對象的實際績效水平。

2、定性指標的計算

定性評價指標的計分一般通過專家打分形式完成，聘請的專家應不少于7人；評議專家應當在充分了解企業財務狀況的基礎上，對企業的定性指標做出分析評議，評判各指標所處的水平檔次，并直接給出評價分數。

（四）確定綜合評價等級

企業綜合績效評價分數=定量指標評價分數x70%+定性指標評價分數x30%。企業綜合評價結果以85、70、50、40分作為類型判定的分數線，具體的企業綜合績效評價類型與評價級別見下表：

表3 企業綜合業績評價指標類型與評價級別一覽表

評價類型 評價級別 評價得分

財務狀況良好 因此，企業要獲得良好的評價結論，就必須協調好各項財務活動，任何一項沒有處理好都將影響評價的最終結果。

四、財務風險的防范

事先做好風險防范，不僅能夠減少和控制危機造成的危害，甚至還可以避免危機的產生，把危機消滅在萌芽狀態。目前，中小企業往往缺少有效的內部控制制度，其財務風險在發展初期不夠明朗，但是當企業發展達到一定規模時，其內部控制制度的缺失會導致企業財務管理不能得到有效實施，最終產生嚴重的財務風險。財務風險的防范重點在于加強企業的內部控制，盡量減少因人員的變動及管理者個人意愿使企業的決策嚴重偏離正確的軌道。大企業能夠取得長足的發展，得益于其有效的內部控制。本文借助大企業科學決策與制度管理的思想，結合中小企業實際，在成本和技術可行條件下，加強其財務控制，以有效防止因人為因素造成財務風險。中小企業應重視如下風險防范措施：

順應國家政策，合理改善企業內部結構

任何一項企業內的改革變動都意味著權利在不同利益者之間的再分配。如果我們盲目采取一系列措施以加強企業的風險防范，企業各層特別是高層將難以適應新的企業制度與環境，同時也會引起企業內部人員的反對。因此，企業可以順應國家政策，以政策行政強制性來改善財務部門的內部管理，改革不健全的組織結構，減少各組織層級為企業改革帶來的阻力，同時也可為企業進行科學調整奠定一個穩定的基礎。

采用先進財務管理技術，降低潛在風險

企業發展應與科學技術的進步相適應，先進的技術能夠帶來企業財務管理質的飛躍。特別對中小企業而言，引進先進的財務管理系統，可以大大減少管理成本，預防與控制財務風險地產生。

中小企業應該一改原本手工記賬的方法，大力引進ERP系統。在手工記賬形式下，財務部門與采購部門、銷售部門嚴重分離，但是財務部門主管的權利往往延伸到其他部門，致使財務部門不能高度重視企業財務信息的記錄、計量和報告，不能為管理者提供有用的決策信息。引進ERP信息系統，有效地將各個部門結合起來，利用計算機程序分工使各部門有序工作，既可以監督各部門工作執行情況，而且還能預防財務部門對潛在危險的忽視，有效降低企業的財務風險。

規范企業制度，改革即存弊端

篇3

摘 要 隨著時代的發展，在企業的各種管理中財務管理處于核心戰略地位，財務風險管理大致從風險的認識、風險的防范和風險控制幾個方面入手，財務風險的研究已成為現代社會企業面臨的重要課題。財務管理可以控制范圍的局限性，財務活動本身的復雜特質和人們認知的滯后性是形成財務風險的最根本原因。在我國現行的市場經濟條件下，要防范和控制公司的財務風險，就一定要通過企業內部制度改革來加強財務風險的管理，通過積極采取一些可行措施的途徑來增強企業的風險承受能力，降低風險損失，使企業長盛不衰。

關鍵詞 財務風險 認識 防范 控制 措施

一、引言

就財務方面而言，風險是指在各類財務活動中，企業由于存在很多不確定和不可預測的因素，因而無法達到預期經濟效益的可能性。無論企業處于哪一階段，財務風險的認識，防范和控制始終是一個重要的議題，確保企業在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件也是有效地認識，防范和控制財務風險。通常，財務風險產生的有兩種原因，內因和外因。內因主要指內部財務風險，這方面具有一定的可控性，例如會計核算工作，可以通過技術性方法、有效監督、審查或培訓等完善內部控制度的方法來防范；外因主要指外部財務風險，如匯率風險、利率風險這方面只能通過強化企業管理和采用適當金融衍生工具的方法來改善。通常，企業所面臨的內部風險主要是指信用風險、流動性風險等，如企業的債務越多，限期越長，經營情況越差，財務所面臨的風險就越大，風險會直接導致企業經濟收益減少，嚴重者甚至導致企業破產。因此，企業要想生存，必須加大對風險的認識，以實現利益最大化。

二、企業財務風險主要特征

1.客觀性。企業的財務系統是客觀存在的，他所產生的風險也是客觀存在的。風險是不可能消除的，是不以人的意志為轉移而客觀存在的，風險在企業的財務活動中的反映就是財務活動的實際結果與預期目標相背離。

2.不確定性。雖然事前可以對風險進行評估和防范，但由于影響財務活動的因素過于復雜，并且也在不斷的發生變化，具有不確定性。

3.共存性。風險與收益是相依的，收益越高風險越大，收益越小風險越小。風險與收益并存。

三、企業財務風險的成因

我國的小企業產生財務風險的原因很多，具體有如下內容：

1.企業的理財活動與外部經濟環境不相適應。企業財務活動是處于特定的環境之下，并要受到這些環境的制約，企業產生財務風險的重要原因是環境的變化莫測，環境的不確定性必然影響企業的財務活動，而中國企業財務管理大多都基礎薄弱，缺乏對外部環境變化的適應能力，面對環境變化反應滯后，財務風險必然產生。2.企業財務管理與宏觀環境不相適應。企業產生財務風險的外部原因之一是宏觀環境復雜多變。宏觀環境包括經濟環境、市場環境、資源環境等。他們存在于企業之外，但對企業財務管理影響重大。宏觀環境的變化是無法改變的，必然會影響著企業財務風險。3.對財務風險認識的滯后性。財務風險是客觀存在的，但有許多工作人員風險意識淡薄，認為只要管好用好資金，財務風險就不會產生。這種想法也是產生財務風險的重要原因。4.可控范圍的局限性。管理過程中依據的信息是不完全的，并且存在主觀判斷。企業會計報表、經營分析、市場分析等信息不可能完全反映事實，可控范圍的局限性決定了財務風險的存在。5.財務管理水平低下。企業與內部存在很多權責不明的現象，導致管理不到位，造成資金的安全性差、使用效率低的情況，加重了企業財務負擔。

四、財務風險的防范及措施

（一）防范財務風險、樹立風險意識

在市場經濟中， 樹立風險意識是成功的關鍵。企業進行的生產經營活動在一定條件下可能會發生各種結果，企業應樹立風險意識，立足于市場，并制定財務計劃，以此減少未來風險的影響。

（二）規范內部制度，建立風險約束機制

將內部制度規范化，建立良好的風險約束機制，管理水平提高了， 經濟效益才能增強，企業財務風險就會降低?？蓮娜齻€方面控制財務風險的發生：1.對財務風險進行事前控制。2.對財務運行過程進行事中控制。3.對財務風險進行事后控制。

（三）結合實際采取適當的風險策略，防范財務風險

1.回避風險策略。在選擇理財方案時，綜合評價各種方案財務風險，選擇風險較小的方案，回避財務風險。2.控制風險策略。一是預先可確定發生的損失，預防風險。二是對可能發生的損失采取措施，減小損失。 3.轉移風險策略。指企業將部分或全部財務風險轉移給他人承擔。方式很多，因地制宜。例如，購買財產保險、訂立反擔保合同等。4.分散風險策略。主要是通過資產組合分散風險 ，增加資產的個數，但資產數目不能無限制增加，到一定程度時，便沒有太大作用了。

結束語：

風險無處不在，在財務管理工作中， 要想防范和降低財務風險，必須要對財務風險的基本概念有一定的了解，才可能正確識別風險， 并對風險進行正確分析， 找出風險產生的原因，。風險的存在勢必會對企業生產經營產生影響。因此，加強企業中財務風險的管理，對降低企業風險、提高經濟效益有十分重要的意義。只有找出隱患并且遠離，才能使企業長盛不衰。

參考文獻：

[1]王亞南.中小企業財務風險的防范對策.中國新技術新產品.2010（21）.

[2]劉英佳.企業財務風險的成因及對策分析.中小企業管理與科技（下旬刊）.2010（01）.

篇4

【關鍵詞】財務風險 中小企業 風險識別 風險預警

一、財務風險的概述

我國中小企業的發展在我國的國民經濟發展中起到了很重要的推動作用。一說起企業發展，我們自然而然就會想到財務風險問題。財務風險存在于整個市場經濟當中，是國際經濟一體化的產物，它存在于企業整個的生產經營環節過程中對企業的盈利產生了很大的影響。企業應該在熟知財務風險的成因和特征之外更要掌握相當數量的控制管理風險的方法。雖不能將財務風險完全消除，但是可以將其降到最低限度，盡量提高企業的生產經營效益。

二、中小企業財務風險管理的現狀分析

（一）財務風險產生的原因

1.國家政策變化。中小企業的生產經營、市場環境和融資形式等都有可能受到國家經濟或金融政策的變化的影響。一些國家政策如提高存款準備金率使中小企業成本費用上升，無力償還貸款本息的財務風險。

2.金融市場不完善。企業生產經營中使用的資金可以用自己的也可以對外借款。中小企業資金有限很難信用度低而且我國的金融市場還不完善，中小企業很難滿足貸款條件，商業銀行不愿意借錢給中小企業，使其生產經營履步維艱。

3.內部財務控制不合理。企業內部財務控制不合理使中小企業缺乏隔離金融風險的防火墻。許多中小企業管理者十分不重視內部控制，認為有沒有無所謂。因此，一定要重視內部控制，切實進行監督和防范，首先把規章制度，確立起來，各個部門共同遵守和監督，領導要帶頭以身作則，員工緊隨其后，公司上上下下擰成一股繩，共同創造企業的輝煌。

4.企業內部財務關系混亂。企業內部的財務關系混亂，沒有建立很好的資金的管理制度，沒有很好地劃分出等級。在資金使用的過程中經常出現越級和自作主張的現象。這樣造成了很多資金的浪費，達不到提高資金使用率的效果。這些在中小企業中應該引起重視加以杜絕。

（二）中小企業財務風險的現狀及表現

我國中小企業的財務風險有許多值得探討的現狀。具體來說主要體現在以下幾方面。

1.籌資方面。籌資方面主要是資金短缺。中小企業由于規模小，信用度低很難在一些金融機構借到資金想用的資金。我國國家的金融政策也對中小企業不利，不能很好地對中小企業進行幫助。但是資金是企業日常生產經營所必須的東西，因此中小企業面臨的籌資問題是一個普遍存在的問題。中小企業應該加強自己的企業實力，在有限的范圍內把業務做強做精，在有了一定的社會地位信用以后，就可以理直氣壯地去跟銀行貸款，再進一步擴大規模，如此往復，就是一個良性循環的過程。

2.企業投資決策缺乏科學性。企業投資決策缺乏科學性主要是缺乏投資分析。中小企業的管理者大多是個體，并不是特別正規化的組織，因此在進行決策方面就會出現主觀化或犯經驗主義的錯誤。決策缺乏可行性分析和研究。此外一部分中小企業為了提高市場的競爭力，技術改造加快，提高產品開發和更新的速度，這些投資項目雖然多但是缺乏科學嚴密的市場調查和科學分析，無法對產品的發展前景進行很好地預測，加之企業本身技術實力不夠，投資沒有獲利反而加重了企業的債務負擔，以至于使其瀕臨破產。

3.企業資金回收策略不當。企業資金回收策略不當是管理手段落后。存貨適當巧妙的進行管理對于企業來說同樣十分重要。存貨可以說是一個企業的血液，沒有了存貨企業就無法生存。但是對于存貨的管理是一個十分重要的問題。存貨如果不能很好地進行銷售，造成大量積壓，就會使企業承擔積壓存貨這一方面的成本損失。

（三）財務風險對中小企業的影響

財務風險對中小企業的有著很重要的影響，主要體現在影響企業負債經營履和制約企業投資效益增長兩個大的方面，其中每一方面又有具體的細節需要注意。下面這一節就詳細介紹一下財務風險對中小企業的影響。

1.影響企業負債經營效率。負債經營是企業籌集資金的重要方法和手段，是企業在面對當今激烈的市場競爭所走的必經之路，企業通過負債機制承擔經營風險，可以在市場競爭中獲得經濟效益和自身的長足發展。企業在生產經營過程中，不能一味的相信無債一身輕的陳舊觀念，要利用好財務杠桿，實現企業的利潤最大化。

2.制約企業投資效益的增長。投資活動至企業生產經營中的重要環節，分為對外投資和接受投資，在健康良好的生產經營環境下，每一個環節都可以為企業帶來利潤，使企業的資本增加，有利于企業生產經營。一旦有了財務風險，就會制約企業投資效益的增長，財務風險越大，外部環境對企業的影響越大，接受投資這個方面就會受到很大影響，以至于無法接受投資從而減少資本。

三、中小企業財務風險存在問題的原因

（一）對財務風險控制認識和建立中存在的問題

企業的財務風險方面的管理有多樣性和復雜性兩個特點，這就要求企業一定要建立并且完善針對風險實施的有效及時的管理。真正使企業實現財務風險管理規范以及保證它的正常運行，要求企業在一定程度上實現組織化運作。所以，中小企業應該加強企業的內部控制制度，保證財務風險預警機制的實施。

1.財務風險認識中存在的問題。企業沒有把財務風險中存在的問題做到十分慎重地重視，在日常的生產經營中出現了問題，僅僅是憑借經驗主義去判斷和理解。解決一個問題需要花好長時間。如若把這個問題歸類到財務風險的范圍內，或許就可以收到意想不到的效果。許多問題弄明白了，歸了類就特別容易解決。

2.財務風險控制建立存在的問題。

（1）企業產權和個人財產界限不清。在中小企業中，存在的很普遍的現象就是經營權和所有權不分離，這與大中型企業有著本質上的差別。有些情況下公司緊急用錢，經營者就會哪自己家里的錢去填補這些空檔，或者在家庭出現資金短缺的情況下挪用公司欠款。家庭和企業之間的財產相互占用。嚴重影響了內部監控制度和會計核算。

（2）會計人員素質低下。大中型企業對會計人員的聘用都是經過嚴格的篩選和審核，對其專業素質有很高的要求。而中小企業卻恰恰相反，對會計人員的聘用經常任人唯親，平時也不注意會計人員專業素質的訓練和提高。

（二）財務風險控制實施和監督中存在的問題

1.財務風險控制實施中存在的問題。

（1）缺乏良好的內控環境。很多中小企業特別是民營企業大多屬于家族企業，這些企業很多情況下管理觀念過于陳舊，跟不上時代的步伐，在人員的選用上都是選擇自己的親屬，不能做到人盡其才，只看重對企業的忠誠。這使企業真正需要的人才得不到重用。

（2）缺乏綜合的系統支持。很多中小企業在生產經營中存在各職能部門各自為政的局面，對于一個決策的產生和執行以及實施不能很好地進行合作和溝通，部門之間缺乏相應的交流。這就使企業生產經營風險增加，同時也不利于財務風險控制的實施。

2.對財務風險控制監督存在的問題。

（1）內部監督力度不強。一些中小企業在很長一段時間內缺乏對內部財務的保全和風險防范控制。在檢查執行上存在責任不明確，對于檢查出來的違規行為和人員不敢處理。企業的事后檢查只是走個形式，重點不明確，沒有很好地發揮內部監督應有的作用。

（2）內部監督沒有權威，缺乏獨立。在很多中小企業中，內部的監督部門幾乎就是個擺設，監督的人員沒有發表意見的權利，所有問題都是經營者決定，并且管理決策層面的人沒有很好地法律法規意識，沒有嚴格遵守規章制度。

四、企業財務風險的識別與評價

企業財務風險的識別與評價方法對企業來說有著非常重要的作用，掌握一定的方法，運用到實際中，對財務風險做到心中有數，有的放矢，使企業獲得長足的發展。

（一）企業財務風險的識別方法

財務風險的識別方法有財務報表識別法和德爾菲法。

1.財務報表識別法。財務報表識別法和德爾菲法都是企業識別財務風險的重要方法。財務報表識別法是通過分析財務報表里邊的各項指標，通過相應的數據說明一定的問題，比較理性和直觀。通過對指標數據的比較和分析得出財務狀況的好壞。再進一步采取相應的措施對問題進行解決。

2.德爾菲法。德爾菲法是財務報表識別方法的一種。其具體內容是在對一個問題進行研究探討時，各位進行探討的專家相互之間不聯系也不交流。只是針對問卷進行一次次的填寫，最后得出正確答案。在其過程中，每個人都可以發表自己的意見，只與調查人員發生聯系，相互之間不交流，這樣做比較公平公正和客觀，避免出現問題的正確答案被一人誘導的局面。

（二）企業財務風險的一般評價方法

1.單變量模型判定法。單變量模型法是財務風險評價方法的一種，它是采用一個單一的變量對財務風險進行評價。通過公式的計算得出相關的數據從而進一步總結出相應的結論，發現問題并進行解決。但是企業的生產經營情況是復雜多變的，同樣的財務風險問題在不同的時間段都有不同的表現。

2.綜合評價法。單變量模型判定法和多變量模型判定法都是在不斷改進和完善的，后來人們又發現了綜合評價法，之前在單變量模型判定法和多變量模型判定法計算出來的結果都是在一定的范圍內，不能體現一些具體的數值，而綜合評價法就克服了這個缺點。

五、中小企業財務風險的控制與防范措施

外部宏觀的經濟環境和企業自身這兩個因素使我國中小企業在財務管理方面存在問題。為了更好地把問題解決，政府要出臺相應的政策適應市場之外，企業本身同樣要積極配合，采取一些和政策相適應的措施。最重要的是企業自身應該全面做好企業的財務風險防范。

（一）建立健全內部控制制度

中小企業經營者應轉變觀念，認識到在企業的生產經營活動中，對于資金的管理運用和控制對于每個環節都特別重要。努力提高資金的使用效率把資金用的恰到好處。控制好預留現金，提前預測好資金收回和支付的時間，將資金進行合理地分配，同時也要加強財產的控制。

（二）加強資金管理

企業的日常生產生活離不開資金的管理和使用，資金管理良好與否直接關系到企業能否良好進行運轉。企業應該做到合理使用調度資金和加強應收賬款的管理工作。

（三）建立財務風險預警系統

財務風險預警系統對于中小企業來說特別重要，我們不但要建立長期的風險預警系統還要建立短期的風險預警系統。從眼前和長遠的角度同時考慮和把握，進行雙保險的監督，對于發現的問題，不管是長期還是短期，都必須要采取足夠的重視，發現問題就要立刻解決，不能留后患。

中小企業關乎國計民生，關乎實體經濟的健康發展，但是卻面臨籌資困難、財務人員素質水平低、企業主風險意識弱、投資分析能力差、企業資金周轉等難題。我國應該加大對中小企業的扶持的力度，中小企業就業形式多樣化，而且比較靈活，在市場經濟中更容易進退。所以說，對于中小企業，國家應予以高度重視，多頒布一些相關的優惠政策，使中小企業的市場活躍起來。

篇5

關鍵詞：中小企業；財務風險；識別與防范

一、中小企業的特點

中小企業又稱中小型企業或中小企，是指與所處行業的大型企業相比從業人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經營單位。這些企業通?？捎蓡蝹€人或少數人提供資金組成，其雇用人數與營業額皆不大，在經營管理上多半是由業主直接控制，受外界干涉較少。中小企業與大型企業相比具有很多自身的特殊性，主要表現在以下幾個方面：

（一）企業經營規模小，資金數額有限

中小型企業由于資本存量水平低，資信等級不高，籌措資金困難等因素，導致中小企業在品種、質量以及技術含量等方面都難以與大型企業相比，規模整體偏小。另外靠企業自身的內部積累和借款是中小企業資金來源的主要渠道，由于金融機構的商業化，能夠給予中小企業的資金相當有限，直接導致了中小企業的籌資成本高并且融資成功的機會較小。

（二）經營方式靈活多樣，創新能力強

與大型企業相比而言，中小企業具有投資規模小見效快、經營范圍寬、經營項目豐富與經營體制靈活等特點，使得中小企業具有“船小好掉頭”的優勢，能夠緊跟時代步伐，適應市場的快速變化，比管理層次多組織結構復雜的大型企業更具市場適應性。

（三）行業涉及面廣，業務比較單一

中小企業的發展涉及到了市場經濟的各行各業，門類也比較齊全，但是中小企業只偏重于某一項業務或產品，經營業務類型較為單一，市場競爭力不強沒有占統治地位，這也是中小企業發展困難的原因之一。

（四）組織結構簡單，人員十分有限

中小型企業的組織機構多采用集權制，經營機構和內部組織機構都較簡單，管理層次較少，同時由于員工人數不多，企業各部門之間、員工之間職能范圍的劃分比較粗略，會出現管理人員身兼數職的現象，企業發展與員工的個人業績緊密地聯系在一起。

二、財務風險含義與特征

（一）企業財務風險的含義

財務風險是指企業財務結構不合理、融資不當使企業可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。狹義的財務風險僅指舉債籌資風險，是由于融資而給企業財務活動帶來的不確定性，即資本結構不合理，債務資金占企業總資產的比例過高所帶來的風險。財務風險從廣義上說是指企業在日常的各種財務活動中，由于各種難以預料的內外部因素的影響，使企業在一定期間內實際經營效益偏離預期目標，從而對企業的生存發展產生不利影響，財務蒙受損失的可能性，是企業經營風險的集中表現。

財務風險是企業一切風險的財務表現，受內部與外部環境及各種難以預計或無法控制的因素影響，而給企業經營帶來的損失或收益。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。

（二）財務風險的特征

在企業財務管理工作中，只有充分了解財務風險的特征，才能采取針對性的措施來防范。歸納起來企業財務風險的特征主要有以下幾方面：

（1）普遍性：財務風險貫穿于企業經營活動的全過程，并體現在多種財務關系上，資金籌集、資金運用、資金積累、利潤分配等財務活動，均會產生財務風險。

（2）客觀性：財務風險是市場經濟條件下企業財務活動的必然物，雖然不能從根本上消除財務風險，但是企業可以通過各種技術手段來降低其發生率，將其控制在可接受的范圍內。

（3）不確定性：財務風險發生的原因、時間與類型都具有隨機性，風險發生的概率難以計算，產生的后果也難以確定。

（4）損益性：企業的收益往往與風險成正比例，收益越高的項目面臨的風險也就越大，所以企業為了獲得利潤就要承擔一定的風險，而企業承擔風險的能力與其綜合實力相關。

（5）復雜性：是指財務風險的成因有很多，有外部環境因素的影響，由經營者自身因素的原因，有可預測和不可預測原因，也有直接原因和間接原因等，這些因素共同制約著企業的財務風險，給企業經營者控制風險帶來了較大難度。

三、財務風險的識別

財務風險存在于財務管理工作的各個環節，不同的財務風險產生的具體原因也是不相同的。我國企業財務風險是由財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成的，具體表現在以下幾個方面：

（一）企業資金結構不合理，資產負債率較高

企業在構建自身資本結構時，應充分考慮自有資金和負債資金、長期資金與短期資金的比例構成，以確保企業資金能夠正常運轉，然而我國很多企業的資金結構是不合理的，具體表現為資產負債率過高，很多企業資產負債率達到80%以上。資產負債率越高意味著企業面臨的財務風險越大，如果企業實現不了目標利潤，到期債務將無法償還，企業便會陷入嚴重的財務危機。

（二）投資決策失誤，導致大量投資失誤

決策失誤是產生企業財務風險的又一表現，依靠經驗決策及主觀決策為主的企業決策方式仍然普遍存在，從而使企業容易忽略規模擴張與加強自身管理的配套建設，難以適應市場彈性變化和多元化生產經營與投資結構的協調和控制，致使決策失誤頻繁發生。

（三）企業賒銷比重大，應收賬款缺乏控制

企業為了增加銷售量擴大市場占有率，大肆采用賒銷方式銷售產品，直接導致企業應收賬款大幅上升，從會計核算的角度看，這雖然可以增加企業的利潤，但有很多企業在此過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷造成大量應收賬款不能按時收回，嚴重影響了資產的流動性和安全性，這便進一步加重了企業的財務風險。

（四）企業存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高。

存貨周轉率不高將導致積壓在存貨上的資金過多，不能正常運轉，企業還必須為此支付大量保管費，同時還要承擔市價下跌造成的損失，形成財務風險。

四、財務風險的防范措施

（一）防范財務風險必須健全內部控制體系

一是要抓好企業內控制度建設，確保財務風險預警和監控制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線。二是要明確企業財務風險監管工作程序，分清監管職責，落實好分級負責制。三是要建立和規范企業財務風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產質量和企業負債率分析。四是要充分發揮會計師事務所、律師事務所以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監管中的積極作用。

（二）防范財務風險必須建立企業財務風險預警機制

建立財務風險預警機制對風險征兆和發展狀態進行嚴密監控，及時發出警報，財務風險預警機制包括短期財務風險預警和長期財務風險預警。短期財務預警主要是建立滾動式現金流預算，以周、月或年為期對企業未來預期收益、投資狀況進行分析。長期財務預警則是以企業的財務報表和其他相關資料為依據，分析財務指標構成，掌握企業經營狀況，挖掘潛在的問題，適時監控財務風險。

（三）提高財務決策的科學化水平

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。

（四）擴寬融資渠道，多元化投資

在投資方面，在企業決定重大投資事項時，應根據企業不同階段的發展戰略，進行充分的市場調查和科學的可行性研究分析，對各種可行方案進行分析比較，必要時尋求市場顧問、投資專家以及法律顧問等的意見，以確定最優的投資方案。除此之外，中小企業應盡量選擇選擇中短期投資，投資多元化，分散投資風險，可以實現投資收益的最大化。

（五）提高管理適應能力和應變能力

財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

參考文獻

1.李春媛.如何加強企業財務風險防范.價值工程.2011

2.姚雁雁.我國中小企業財務風險的成因及其防范.財會研究.2010.13

3.時鈺.構建中小企業財務風險防范體系的研究.財會研究.2011.11

篇6

[關鍵詞] 投資決策失誤企業內部管理歧視性貸款

中小企業的發展對一個國家的經濟發展有著不可替代的作用,在我國,數量眾多的中小成為我國社會就業的蓄水池,其重要性不言而喻,國家也越來越重視中小企業,然而中小企業的發展存在著種種制約因素,其中,財務因素是制約其發展的最重要的因素之一。每個企業都希望能夠在財務管理上一帆風順,然而有財務的地方就會產生財務風險,怎么樣正確的識別財務風險和防范財務風險才是最重要的。

一、在企業的發展成長中,財務風險是客觀存在的,企業管理者不可能消滅風險,只能通過各種手段來防范風險和解決風險,首先要做的就是正確的認識風險的類別;中小型企業的財務風險主要包括以下幾類

(1)籌資風險。籌資風險的形成主要是企業在籌措資金后,資金的作用沒有完全達到初期預定目標的風險,它包括利率風險、購買力風險、財務杠桿效應等等;中小企業的資金實力相對較小,籌措資金時既要考慮到籌資成本,又要合理搭配資金的結構,還要考慮到成功籌資后,資金能否發揮它的最大效果,給企業帶來良好效益等等。如果企業在借入資金后,不能合理的管理資金,導致資金浪費嚴重,資金的投入產出效率低下,那么企業在后續的財務管理中肯定會出現利潤低下,現金流量不足,資金缺乏,還債壓力大,需要繼續籌資等一系列問題。對于中小企業來說,籌資風險是極其危險的,稍有疏忽,就會導致企業陷入財務惡心循環中去,所以也需要企業管理者加強對籌資的管理和資金的管理。

(2)投資風險。投資風險是指企業在投資后,由于一系列的因素導致預期未達到預定收益的風險。在市場經濟條件下,為了最求利潤和效益的最大化,企業往往通過擴大生產規模來獲取規模效應,中小企業的投資是通過其辛辛苦苦積攢的經營利潤或采用各種渠道籌措的資金來實現的,因此,由于其資金規模的限制,對投資的要求比大企業要嚴格的多,一次投資的失敗就會使企業的經營陷入困境,這就需要企業的管理層合理布局,提高投資的成功率,避免投資風險的發生。

(3)經營風險。中小企業由于其身份的特殊性,它不可能像大型企業一樣有一個規模龐大的管理層,它的決策和管理更加需要準確性。企業管理者要利用有限的管理資源來保證生產經營中的銷合理進行,防止出現資金滯流,企業價值變動等情況;中小企業經營風險主要包括原材料采購風險、產品生產風險、存貨風險、應收賬款風險等等。

(4)流動性風險。流動性風險也是在中小企業各種財務風險的基礎上產生的,導致企業資金短缺,不能按期償債,企業的支付能力和償債能力出現問題的風險。

(5)其他財務風險。其他財務風險包括由于國家政策的調整,不可抗性的天災人禍所帶來的導致企業財務產生風險的因素;例如:地震、雪災等自然災害帶來的財務損失、交通路線規劃導致的運輸成本上升等等。

二、中小企業財務風險的成因分析

(1)國家政策的調整帶來的風險。國家的金融政策的調整可能對中小企業帶來的影響,包括國家提高存款準備金率以及實行差額準備金制度使得廣大的中小商業銀行收緊放貸,使得中小企業融資受阻,無法解決資金問題被迫縮小經營規模,或者是直接導致企業的資金出現嚴重問題而破產。

(2)銀行的歧視性貸款。由于中小企業具有經營風險的不確定性,商業銀行對中小企業的貸款往往具有歧視性,加大了企業的貸款難度;而銀行貸款又往往是企業擴大在生產的主要資金來源,這就增加了中小企業財務風險產生的概率。

(3)金融體系不完整。我國中小企業的融資方式主要是銀行貸款,當銀貸出現問題時,企業就不能找到別的有效的融資方式,這就是我國金融體系不完整造成的企業融資路子狹小的問題。由于金融體系的不完整,中小企業不可能達到上市融資的條件,導致中小企業出現資金困難時,找不到合適的方法來解決這一困難。

(4)企業的投資決策失誤。中小企業的資金有限,資金非常珍貴,因此,正確的投資合理的理財對他們來說是非常重要的,企業在投資時要做好產業調查,尋找合適的搭檔,誠實守信,爭取把少量的錢花在鋼刃上,力爭投資效益的最大化。對中小企業來說,最不能忍受的就是投資失敗,一次的投資失敗的代價往往不僅僅是財務危機這么簡單,甚至把企業推向破產。

三、中小企業控制財務風險的對策

(1)政府政策的支持。當前中小企業在融資時面臨的主要問題就是銀行的歧視性貸款和金融行業制度的不健全,在大的經濟環境下,尤其是經濟危機的形式下,中小企業不能夠把握自己的命運,需要國家的政策扶植,來應對經濟的不景氣。政府可以出臺一些信貸和稅收的優惠政策,比如規定金融機構給予中小企業貸款的最低比例限制,政府建立為中小企業融資的專門平臺等措施。

(2)加強中小企業的企業內部管理。在中小企業中,大都存在集權式,家族式的的管理現象,直接后果是企業的工作效率低下,部門分工不明確,個人的權利往往能左右企業的發展,個人的能力也直接左右企業的發展方向,因此,中小企業必須轉變管理觀念,引進先進的企業管理模式和高素質的人才,實現決策和管理的民主化,這樣才能從根本上降低因個人問題而導致的企業財務風險。

(3)完善中小企業的財務風險管理機制。由于中小企業規模小,因此,許多企業管理者不重視企業的財務風險管理,往往出現一人同時管理多個職位的現象,這樣不僅僅降低了工作效率,還容易導致腐敗的出現;完善財務風險管理機制,首先要引進專業的財務管理人才,并培養他們的財務風險意識;其次,企業管理者應該加大對財務管理的監督;再次,完善財務體系,建立長期財務預警系統。

(4)科學決策。中小企業的擴張規模相對較小,決策的難度也較小,但是投資對企業的影響卻是最大的,因此,決不能忽視投資決策的可行性分析,做好投資前調研,科學決策是保證投資成功的關鍵因素。

參考文獻:

[1]陳薇.對中小企業財務風險管理的探討[J].消費導刊(理論版).2007(9)

[2]羅瓊霞.我國中小企業財務風險的成因及對策[J].科學咨詢,2008(19)

篇7

【關鍵詞】 中小企業; 財務風險; 防范財務風險

2008年,一場由美國金融危機引發的經濟危機席卷全球,美國經濟全面衰退,全球經濟大蕭條,中國經濟同樣遭受了巨大沖擊,尤其是中小企業。據艾瑞咨詢統計,2007年中國中小企業的總數為3 453萬家,較2006年增長9.6%,經過2008年的金融危機,中國中小企業的總數要降到3 400萬家。這說明我國的中小企業應變能力差,因而迫切需要中小企業加強經營管理理念,加強風險防范意識,建立和健全中小企業的內部控制體系,建立中小企業的財務風險控制體系,形成一個可以遵循的財務風險防范系統,將近期利益與長遠利益結合起來,努力提升可持續發展能力和創造長久價值的能力。

財務風險是指企業在特定的客觀情況下和特定的期間內,在企業經營運作過程中,由于各種難以或無法預料、控制的企業外部環境和內部經營條件等不確定性因素的作用,使得企業資金運動(資金流)的效益性降低和連續性中斷,進而使得企業的實際經營績效與預計目標發生背離,從而對企業的生存、發展和盈利目標產生負面影響或不利結果的可能性。

財務風險可演變為財務危機,財務危機是由企業財務狀況的不斷惡化而產生的、將會危及企業生存的一種狀態。它有一個逐步顯現、不斷惡化的過程。因此企業管理者應當對企業的財務運營過程進行跟蹤、監控,建立財務風險的報警系統,及早發現財務風險,預防財務危機的發生,避免或減少危機所造成的損失。

一、引發中小企業財務風險的因素

(一)外部環境引發中小企業財務風險

引發中小企業財務風險的外部環境包括經濟因素、自然因素、法律環境、社會因素和科學技術因素。這些因素存在于企業之外,它對企業的經營管理、財務狀況產生的巨大風險是難以準確預見和無法改變的。如當前國際金融危機對中國中小企業產生的沖擊,許多中小企業面臨財務癱瘓處境,威脅著中小企業的生存和發展。又如我國的經濟體制明顯偏向于國有企業,國家宏觀經濟政策、產業調整政策市場環境、法律環境都是引發中小企業財務風險的重要原因。再如2008年年初國家從穩健的貨幣財政政策變為實施從緊的財政貨幣政策,至5月份已經四次調整存款準備金率,從年初的13.5%提高到16.5%,使得中小企業面臨貸款難、利息高、成本費用上升、無力償還貸款本息的財務風險。中小企業由于受經營理念、財力、物力、人力的限制,其財務管理不能適應復雜而多變的外部環境,必定會給中小企業帶來財務風險甚至財務危機。

(二)內部因素引發中小企業財務風險

1.管理層風險意識缺乏導致財務風險

在現實工作中,我國許多中小企業的經營者、管理層和財務人員缺乏風險意識,認為只要把生產搞好了有生產訂單,有經營利潤,只要管好用好資金就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

2.經營決策失誤導致中小企業財務風險

目前,我國許多中小企業的經營決策、財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象,財務決策失誤的主要原因是缺乏科學合理的可行性分析,主觀臆測嚴重,重大事項不經集體決策審批而個人單獨決策。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。

3.資本結構不合理導致中小企業財務風險

中小企業普遍存在負債資金占全部資金的比例過高,資金運動各階段、各種形態的資金占全部資金的比例不合理,導致了企業財務負擔沉重、償付能力嚴重不足,甚至發生資不抵債。

4.財務人員風險意識落后導致中小企業財務風險

由于長期以來在思想上受財務制度的束縛,財務人員風險意識落后,尚未樹立時間價值、風險價值、邊際機會成本等科學概念,反映在財務管理目標上,就是未能確立起最優化思想;在財務風險管理中,不權衡資本成本,不考慮資本結構,投資時不測算風險報酬,不分析現金流量。中小企業往往將會計與財務職能劃分不清,沒有建立對財務活動進行風險預測、識別、分析與控制的專門機構,簡單地要求會計部門承擔財務預測、分析職責,有的會計部門也沒有健全的會計核算體系,會計資料不齊全、不規范,因而使得財務風險預測、評價與控制所依賴的財務會計信息不全,從而無法對財務風險進行預測、評價與防范。

5.企業內部控制、監管體系不健全導致財務風險

中小企業內部控制體系不健全,管理部門的約束機制不到位,審計監督乏力,甚至缺少必要的內部監控體系及制度,在資金管理、使用及利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象,使得資金使用效率低下、資產流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。

企業財務風險的產生既有外部環境影響,也有內部原因。據對當前金融危機形勢下中小企業的調查,大凡企業風險管理好的,重風險預測、風險評估、風險防范建設的企業遇到的風險就小,財務損失少,企業倒閉的也少。風險是客觀存在的,但企業可以充分利用自身資源,使自身內部環境處于最佳狀態,并且適應外部環境,堅持用財務核心指標來衡量企業財務狀況,明確自身的財務優勢與財務劣勢,揚長避短,以充分實現企業目標,確保企業的生存和發展壯大。

二、防范中小企業財務風險的措施

財務風險管理是指企業在充分認識其所面臨的財務風險的基礎上采取各種科學、有效的手段和方法,對各類風險加以預測、識別、分析、控制和處理,以最低成本確保企業資金運動的連續性、穩定性和效益性的一項理財活動。加強財務風險管理有利于保證企業安全、穩健的發展;有利于企業財務活動的連續進行;有利于增強企業抵御風險的能力,實現企業財務目標。

(一)建立財務風險意識,防范中小企業財務風險

中小企業要時刻關注國家宏觀政策的變化,關注國家產業政策、投資政策、金融政策、財稅政策的變化,管理層應對企業投資項目、經營項目、籌借資金、經營成本等方面可能產生的負面效應進行提早預測,以便及時采取措施。管理層要關注市場供需關系的變化,防止企業成本費用和資金需求增加使財務成本上升和資金鏈的中斷而出現經營虧損或資不抵債的財務危機。企業經營者要根據政策因素變化及時調整經營策略和投資方向,避免企業步入財務危機。在物資采購方面,應與供應商建立長期戰略合作伙伴關系,保證原材料穩定供應,在生產組織方面,依靠科技創新,管理創新降低成本活動,開發新產品,優化品種結構,生產高附加值產品。在銷售方面注重產銷銜接,以銷定產,及時調整營銷策略,積極開拓新渠道,培育新用戶,加速貨款回籠,加強業務整合,提高企業整體抵抗風險的水平。

(二)建立財務危機預警系統,防范中小企業財務風險

企業財務危機預警系統,作為一種成本低廉的診斷工具可以預知財務風險的征兆,當可能危害企業財務狀況的關鍵因素出現時,財務危機預警系統能發出警告,以提醒經營者早作準備或采取對策以減少財務損失,控制財務風險的進一步擴大。中小企業要建立企業的交易記錄,控制企業貸款規模,及時公布企業的財務信息,了解企業財務狀況的變化,分析會計報表有關的比率關系,以便及時發現問題,分析問題,采取措施防范風險的發生。中小企業的財務風險表現主要有:現金流量不足;企業不能及時支付到期債務;銷售額非正常下降;現金大幅度下降而應收賬款大幅度上升;一些比率出現異常(如總資產周轉率,營業利潤率,資產負債率,流動比率等指標大幅度下降)。中小企業的經營者、管理者應隨時加強對以上指標的分析,適時調整企業營銷策略,合理處置不良資產,有效控制存貸結構,適度控制資金投放量,減少資金占用,還應注意加速存貨和應收賬款的周轉速度,使其盡快轉化為貨幣資產,減少甚至杜絕壞賬損失,加速企業變現能力,提高資金使用率。

(三)建立內部控制制度,防范中小企業財務風險

中小企業內部控制體系不健全,管理部門的約束機制不到位,審計監督乏力,甚至缺少必要的內部監控體系及制度。因此要建立中小企業內部控制制度和會計控制制度,如對企業的貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制、成本費用控制、固定資產存貨控制等。實施內部牽制制度,對不相容的崗位實行相互分離、相互制約,如會計與出納不得由一人監管;建立回避制度;會計負責人的直系親屬不得擔任出納人員;嚴禁擅自挪用、借出貨幣資金;嚴禁收入不入賬;嚴禁一人保管支付款項所需的全部印章;不得由同一部門或個人辦理采購與付款、銷售與收款業務的全過程;銷售收入要及時入賬;不得賬外設賬;避免銷售人員直接接觸現金;對投資、貸款項目進行可行性研究;對重大投資、貸款實行集體決策審議聯簽制度;建立成本費用預算制度,實施成本費用責任追究制度;加強存貨管理,對固定資產、存貨要專人保管,建立資產管理賬簿,壓縮過時的庫存物資,避免資金呆滯,并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構;加強應收賬款管理,對賒銷客戶的信用進行調研評定,定期核對應收賬款,制定完善的收款管理辦法,嚴格控制賬齡;對死賬、呆賬,要在取得確鑿證據后,進行妥善的會計處理;保持財務資料完整。要選用具有專業技術資格的財務人員,避免任人唯親,健全會計核算體系。

(四)優化資本結構,防范中小企業財務風險

中小企業大多靠舉債經營,企業經營者就必須使企業流動資產與流動負債的比率不低于2:1,流動比率的數值越大,資產的流動性就越強。此外,企業經營者還可把速動資產(流動資產中扣除存貨和待攤費用之后的資產)與流動負債的比率調整到不低于1:1的安全區域內,企業流動資產的變現能力就會增強。中小企業要根據自己的實際情況,選擇銀行借款、融資租賃、商業信用等合適的籌資方式,制定科學的融資策略,充分利用資本市場尋求低成本的資金運營,降低財務費用,防范財務風險。負債結構是指企業負債數量的比例關系尤其是短期負債資金的比例。中小企業在生產經營過程中僅僅盯住資產負債是不夠的,更要關注和優化負債結構保持長短期債務的匹配,規避短期不能支付、償還債務的風險,這樣才能發揮債務的最大經濟效用。相反,如果負債結構不合理,就有可能引發財務危機。我國現行的銀行貸款執行的是期限利率即根據占用貸款的時間長短確定貸款利率的高低,同時不同的幣種實行不同的利率。因此,企業根據利率變動,調整貸款期限和不同幣種貸款結構就可以降低資金持有成本。通過調整長短期貸款期限,本幣與外幣負債比例以及控制貸款逾期,可確保資金的安全。

(五)建立企業內部監督制度,防范中小企業財務風險

內部審計控制是一個企業內部經濟活動和管理制度是否合規、合理和有效的獨立評價系統,在某種意義上講是對其他控制的再控制。內部審計在企業應保持相對獨立性,應獨立于其他經營管理部門,確保審計部門發現的重要問題能送達治理層和管理層。對于不具備條件的中小企業可以聘請外部審計機構和人員進行內部審計。

財務風險存在于財務管理工作的各個環節,任何環節的工作失誤都可能會給企業帶來財務風險,中小企業的經營者、管理者、財務人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。及時了解企業財務運營的真實情況,優化財務結構,從而規避風險,改善不良經營狀況,實現企業目標,確保企業的生存和發展壯大。

【參考文獻】

[1] 高級會計實務科目考試大綱[M].經濟科學出版社,2008.

[2] 葉華.中小企業財務風險評價與控制研究[J].華中農業大學,2005.

[3] 王竹玲.中小企業財務風險防范[J].財會通訊(理財),2008.7.

[4] 劉宇.中小企業財務風險與控制[J].會計之友(上旬刊),2008(06).

[5] 邱啟泉.現代企業財務風險的控制與防范[J].會計之友(中旬刊),2008(10).

篇8

一、中小企業并購中財務風險產生的原因

中小企業并購風險是指中小企業在并購活動中達不到預定目標而使企業面臨失敗的可能性。一項完整的并購活動通常包括目標企業選擇、目標企業價值的評估、并購的可行性分析、并購資金的籌措、出價方式的確定以及并購后的整合，上述各環節中都可以產生風險。具體來看，中小企業并購風險來源于以下原因：

（一）中小企業并購過程中，信息不對稱性普遍存在

信息經濟學認為，并購信息不對稱性主要表現為兩個方面:一是不對稱發生的時間；二是不對稱信息的內容。從不對稱發生的時間上看有事前不對稱和事后不對稱，事前不對稱導致逆向選擇行為，事后不對稱導致道德風險；從不對稱發生的內容上看有行動不對稱和知識不對稱，行動不對稱導致隱藏行動，知識不對稱導致隱藏知識。在中小企業并購過程中，信息不對稱性對財務風險的影響主要來自事前知識的不對稱性，即收購方對目標公司的知識或真實情況信息永遠少于被收購方對自身企業的知識或真實情況信息。收購方在不完全掌握信息的情況下采取冒然行動，往往只看到目標公司誘人的一面，過高估計合并后的協調效應或規模效益，而對目標公司隱含的虧損所知甚少，一旦收購實施后各種問題馬上暴露出來，造成價值損失?？梢?，信息不對稱性對財務風險的影響是一種決策影響，是通過并購雙方處于信息不對稱地位而導致錯誤的決策。

例如，當目標企業是缺乏信息披露機制的非上市公司時，并購方往往對其負債多少、財務報表是否真實、資產抵押擔保、有無訴訟紛爭等情況估計不足，以至無法準確地判斷目標企業的資產價值和盈利能力，從而導致價值風險；即使目標企業是上市公司，有時也會對其資產可利用價值、富余人員、產品市場占有率和開拓能力等情況了解不夠，導致并購后的整合難度，致使整合失??；而當收購方采取要約收購時，目標企業的高管人員為了達到私人目的則會有意隱瞞事實，讓收購方無法了解企業潛虧、巨額或有債務、技術專利等無形資產的真實價值等，或與中介機構共謀，制造虛假信息，使收購方的決策人基于錯誤的信息、錯誤的估價而做出錯誤的決策，致使并購成本增加，最終導致并購失敗。

深圳前進科技開發有限公司同長沙健民制藥廠正式簽訂了兼并協議。由于被兼并企業隱瞞債務、虛報資產，最終導致被兼并企業破產而兼并方花了350萬元什么也沒有買到。

（二）企業價值評估風險

在確定目標企業后，并購雙方最關心的問題莫過于以持續經營的觀點合理地估算目標企業的價值并作為成交的底價，這是并購成功的基礎。

目標企業的估價取決于并購企業對其未來自由現金流量和時間的預測。對目標企業的價值評估可能因預測不當而不夠準確，這就產生了并購公司的估價風險，我國目前的價值評估方法還不夠完善,以凈資產價值或加上一定的溢價作為資產或股權轉讓的價值一直是國內中小企業評估企業的價值的慣用方法，這種做法沒有考慮資產的時間價值，也沒有考慮方案整個壽命期間所產生的全部現金凈流量。此外，我國企業并購缺乏一系列行之有效的評估指標體系對各種因素進行評估，相關的規定多為原則性的內容，可操作性不強。并購過程中人的主觀性對并購影響大，并購不能按市場的價值規律來實施。

（三）支付方式不當

支付方式選擇是并購活動的重要環節，企業應充分考慮交易雙方資本結構，結合并購動機選擇合理的支付方式。

當前國內中小企業并購活動中支付方式單一是產生財務風險的原因之一，我國中小企業并購多以現金支付或承擔債務方式為主。在企業融資渠道不暢、資產負債比率較高的前提下，上述兩種支付方式將使中小企業在并購后承擔過重的財務負擔，降低資本安全，從而導致償債風險的產生。

（四）融資方式選擇不當及融資外部環境的不成熟

并購企業能否在有限的時間內迅速籌集足夠的資金是并購完成的先決條件,否則不但使并購工作前功盡棄，而且可能招致對方反收購的打擊,使并購企業遭受重創。在我國，中小企業多數不具備上市融資或發行債券的條件，本身資本實力不甚雄厚，又存在普遍貸款難的問題。外部融資渠道狹窄，融資工具落后，多以債務性籌資為主，加之支付方式多以現金支付和承擔債務為主，經常會出現融資危機，中小企業經常不能在短時間內迅速籌集足夠的資金完成并購，為此產生巨大財務風險。

同時中小企業在并購融資過程中缺乏投資銀行及其他金融機構的支持。投資銀行作為收購方公司并購的財務顧問時，往往還可作為其融資顧問，幫助中小企業制定籌資計劃，對融資的數量、種類、期限、形式等方面統籌安排。然而,目前我國投資銀行本身有待發展,現有的證券公司（準投資銀行）熱衷于為上市公司的資本運作服務，對中小企業提供并購支持服務還有待加強。因此，我中小企業并購在缺少金融機構大力支持下，猶如黑夜中缺少明燈的指引一樣，舉步維艱。

二、中小企業并購中財務風險的識別

（一）資產負債率法

是狹義上的財務風險的衡量方法，主要通過計算資產負債率來初步識別財務風險水平的高低，其公式為：

RLA=L/A

RLA：資產負債率；L：企業的全部負債；A：企業的全部資產。RLA是衡量企業財務風險健康狀況的核心指標。RLA越高，說明企業的財務風險越高。當小于50%時，一般認為企業的財務風險水平較低；反之，當RLA大于50%，說明企業的財務風險水平較高；當RLA接近100%水平時，說明企業到了瀕臨破產的地步

（二）成本收益法

股權稀釋法主要比較并購前后原發股東股權結構的變動情況。它屬于廣義的并購財務風險的衡量指標。

RCR=C/R

RCR:企業并購成本收益率；R：并購的預期收益，包括成本節約、分散風險、較早地利用生產能力、取得無形資產和實現協同效應以及免稅優惠等預期收益；C：并購的預期成本，包括直接的購買支出、增加利息、發行費用及傭金和管制成本，以及各種機會損失（如留存收益消耗的機會成本和喪失好的投資機會的損失）。當RCR小于1時，說明預期收益大于預計成本，則并購行為是合理的；反之是不合理的。

（三）現金存量法

指比較并購前后企業預計的現金存量水平，看現金水平是否最佳及安全，常用的方法是計算現金流動資產率和現金總資產率。RCCA=C/CA

RCA=C/A

RCCA：現金流動資產率；RCA：現金總資產率；C：企業廣義現金存量，包括庫存現金、銀行存款和短期投資等；CA：企業的流動資產；A：企業的總資產。

并購后的RCCA和RCA越低，說明企業面臨的現金短缺的財務風險越高，反之越低。

三、中小企業并購的財務風險防范措施

（一）運用適當的價值評估方法

目前常見的中小企業價值評估方法包括比較分析市盈率法和資產分析法兩大類。

分析未來收益法是指直接將目標企業收益與從事相同或相近業務的企業收益進行比較。對目標企業的未來收益進行的分析是著眼于未來經營成果的評估方法。2000年9月11日，青島海爾股份有限公司收購海爾空調有限公司采用了這一方法。其基本步驟如下：首先檢查目標企業最近的利潤業績。根據山東匯德會計師事務所出據的審核報告，海爾空調公司2000年預測實現凈利潤438，915，890.61元；然后,在一個維持不變的基礎上，估計并購的收益水平,2001年度預測實現凈利潤537，854，500.00元；最后,計算市盈率,鑒于海爾空調不是上市公司，所以變通地選取了在產品、市場、目前獲利能力、未來業績成長等方面具有可比性的粵美的、格力電器、春蘭股份和科龍電器四家上市公司的市盈率指標作為參考值，計算出海爾空調的市盈率。計算出目標企業海爾空調的價值：海爾空調價值=4.38億（2000年預測凈利潤）×6.25（市盈率）×74.5%（股權）=20億元。通過比較市盈率法投資者可獲得的未來經濟收益，以此來估計目標企業價值。

資產價值基礎法指通過對目標企業的資產進行估價來評估其價值的方法。確定目標企業資產的價值，關鍵是選擇合適的資產估價標準。資產價值基礎法是現階段我國企業并購活動中應用最廣泛的價值評估方法。近半數以上的國內企業并購價值是在資產價值的基礎上，扣減一定的折扣或加上一定的溢價確定。這種方法的優勢在于其客觀性。價值評估著眼于歷史成本與現值，不確定性因素較少。當缺乏與目標企業類似的準確可比數據時，如企業獲利能力與其資產價值密切相關，可通過該方法近似地得到企業的價值。當然，這種方法的缺點也很明顯，它以企業擁有的單項資產為出發點，忽視資產的整體獲利能力，不考慮資產負債表外，包括企業管理水平、品牌優勢、人力資源、分銷渠道等在內的組織資本的存在。因此，科學性與可靠性受到削弱。這一影響，在高科技企業中表現得尤為突出。

從我國目前的并購實踐活動來看，半數以上的中小企業采用了資產價值基礎法，比較分析收益法的應用還剛剛起步。這與我國的現實條件有關。我國尚處于市場經濟發展的初級階段，有效的要素市場、資本市場尚未形成，證券市場的效率不高、各級政府的行政干預都限制了后兩種方法的使用。從國外的經驗來看，比較分析收益法著眼于企業未來的盈利能力，其評估結果更能體現目標企業的整體價值，是未來應用的趨勢。隨著要素市場、資本市場及相關法律制度的完善，這種方法在國內將得到更廣泛地應用。

鑒于我國中小企業目前的客觀條件，為提高價值評估的準確性，降低財務風險，我們可以根據并購動機和目標企業的實際狀況來選擇評估方法。以獲取資產為目的的戰術層次并購或目標企業為虧損、破產清算企業時，應以資產價值基礎法為主；對于謀求戰略意義上的并購活動，在客觀條件具備的前提下，應以比較分析收益法為主。

（二）積極挖掘融資渠道

中小企業除內部資金積累、銀行貸款外，還可以積極創造條件進行債券融資。對于成長性的高科技企業而言，可以吸引風險投資資金的參與。杠桿收購也不失為一種以少量資金撬動多倍資金來源的并購方式。中小企業甚至可以考慮運用一些創新型融資方式，如下面的層際融資和股權租賃。

近幾年來，層際融資作為獨立的投資工具在全球迅速發展,可用來進行收購兼并、企業擴張等。在西方，層際融資完成了15%―30%的管理層收購，并成為進行成功的結構化交易的關鍵要素。層際融資的具體方式是提供帶有股權色彩的5年以上可償還的次一級債務，因而是在股權和高級債權之間的一種新的融資手段。它增加和補充了現有的融資渠道,成為新的金融工具；對于快速發展的公司而言，作為一種具有吸引力的增加公司股權的融資手段，如果安排得合理，層際融資被高級債權人認為是股權，而對普通的股東來說，可使他們的股權被稀釋程度最小。對于中小企業的收購兼并活動來說，當并購所需的銀行貸款條件越來越苛刻，債券市場利率過高時，可以考慮使用層際融資。

股權租賃是適合中小企業兼并收購的另一項金融工具，它是指包括租賃公司在內的各類投融資主體與主收購方合作收購上市公司，各類投融資主體持有上市公司原股東擬轉讓的全部或部分股權，在收購完成后，將所持股權作為租賃標的物，通過設定租賃期限和收益的方式，逐步將所持股權轉讓與主收購方。

股權租賃的過程簡單歸納為三個步驟：出售――回租――回購。所謂出售，是指收購方在資金不足的情況下，將無力購入的股權出售給融資機構，此時，投融資機構實際承擔了為收購方融資的功能，減輕主收購方的收購資金壓力，但此時股權并不歸收購方所有，而是暫時歸入投融資機構名下；但投融資機構的目的顯然并不是長期控制股權，因此，必須與收購方簽訂租賃和回購合同，在一定期限內，將股權以租賃的形式交由收購方使用，將所持股權除處置權以外的權利托管于主收購方，不至于影響主收購方對上市公司的實際控制，避免被收購企業出現多頭管理的局面；在租賃期間，收購方可以有充足的時間來調度資金，等租賃期滿后，再將這部分股權正式回購過來，從而完成整個收購過程。

股權租賃類似于國外投資銀行普遍采用的過橋資金,但是又具有租賃的性質,因為與普通的融資手段相比，租賃經常使用的一些獨特操作方式、計算方式、資金回收、擔保抵押等工具和技術，能大大降低風險。所以在現有的政策框架下，股權租賃不失為解決中小企業并購資金瓶頸的一種可行途徑。

（三）支付方式的多樣化

并購的支付方式有現金支付、換股并購和混合支付三種。

縱觀美國收購歷史，亦可發現“小規模并購更傾向于至少是部分地使用現金支付，而大規模并購更多地至少是部分使用股票支付”。并購的支付方式應該現金并購換股并購互相結合，雙管齊下。

就中小企業混使并購的方式而言，存在著全部換股、換股加現金、換股與現金選擇權相結合等幾種方式，具體選擇哪一種，應綜合考慮各方因素。

我國中小企業可以結合自身能獲得的流動性資源、每股收益攤薄、股價的不確定性、股權結構的變動、目標企業的稅收籌措情況，對并購支付方式進行結構設計，將支付方式安排成現金、債務與股權方式的各種組合，以滿足收購雙方的需要來取長補短。比如公開收購中兩層出價模式，第一層出價時，向股東允諾以現金支付，第二層出價則標明以等價的股權為支付方式。采用這種支付方式，一方面是出于交易規模大、中上企業支付現金能力有限的考慮，維護較合理的資本結構，減輕收購后的巨大還貸壓力；另一方面是誘使目標企業股東盡快承諾出售，從而使并購方在第一層出價時，就達到獲取目標企業控制權的目的。

參考文獻：

1、李繼志，李賢明.我國企業并購過程中的財務風險及防范[J].北京農學院學報,2004(6).

2、唐清林.企業并購法律實務[M].群眾出版社出版,2006.

3、楊雪,馮勤.并購――中小企業的戰略選擇[J].科技管理研究,2005(2).

4、張東臣,姜業慶.戰略并購:成長型中小企業發展助推器[N].中國經濟時報,2006-12-03.

5、郝曉雁.企業并購財務風險及其防范[D].中國學術期刊網,2006.

6、鄒山.“嫁接”還是“傍大款”企業重組，何去何從？[EB/OL].省略/images-sys/logo.gif,2003-10-10.

篇9

關鍵詞：中小企業 財務風險 防范

一、中小企業財務管理概述

1.財務管理基礎工作不規范

第一，財會機構不健全，財會人員素質偏低。由于缺少健全的財會機構和專業的財會人才，大多數中小企業的會計核算不完全，其財務資料不能充分說明企業的經營狀況，也無助于企業提高管理水平，降低生產成本和管理費用。

第二，財會制度不健全。大多數中小企業都不設立內部控制制度，不僅在憑證管理、賬簿管理、計量驗收管理以及財產清查等方面無制度可言，而且對財會部門職責權限、財會人員崗位責任、賬務處理程序與稽核制度等方面也無相關規定，使財會人員在辦理會計事項時有很大的隨意性。

2.財務管理內容不規范

第一，從資金籌集上看，中小企業在處于發展階段，容易產生資金短缺，這種情況靠企業內部的積累是不能滿足的，需要從外部融資，而支持中小企業信貸的融資量小、融資成本高、限制條款多且風險也大。使得中小企業在融資活動中無法做到合法合規融資、依法信息披露。

第二，從資金使用上看，由于中小企業直接面向市場，以利潤最大化為目標，生產投資帶有一定的盲目性和不合理性，不能使企業資金更有效地運用于經營和發展。

第三，從生產活動上看，不重視資金運營。中小企業不重視資金運營的病癥主要表現有：一是現金管理混亂，個人現金支出與公司現金混亂；二是不重視資金的時間價值，賒銷造成資金周轉不暢；三是資金不能有效利用；四是庫存太多，存貨管理混亂；五是不能有效使用財務杠桿。

第四，從資金分配上看，一些私營業主對于稅后利潤的分配沒有遵循依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧職工利益原則以及投資與收益對等原則，而是將其用于個人消費，而不愿擴大再生產，缺乏長遠眼光。

二、中小企業發展過程中的財務風險分析與防范

1.籌資活動中的中小企業財務風險分析和防范

中小企業在籌資活動過程中要遵循現資理念，合理確定債務資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關系，積極建立科學的籌資策略。合理確定企業一定時期所需籌集資金的數額，一方面要籌集到足夠的資金以滿足企業生存和發展的需要，另一方面還要注意籌集的資金又不能過多，防止產生資金的閑置風險，降低資金收益率。

2.投資活動中的中小企業財務風險分析和防范

投資活動是關系中小企業生死存亡的關鍵，所以投資前必須重視分析和評估投資的產業及投資的產品市場前景，充分分析市場供給與需求。要著力加強對項目投資的可行性分析研究，防止盲目投資和投資經營過程中資金斷鏈造成的財務風險。中小企業財務風險分析必須在項目的收益、項目的風險及項目投資額之間進行合理的平衡，在可以承受的風險范圍內選擇最優的方案，以實現企業價值最大化的財務管理目標。

3.運營活動中的中小企業財務風險分析和防范

運營風險是指企業在運營過程中，由于外部環境的復雜性和變動性以及主體對環境的認知能力和適應能力的有限性，而導致的運營失敗或使運營活動達不到預期的目標的可能性及其損失。企業生產運營的好壞直接關系到財務成果的最終形成。中小企業應樹立正確的資本運營理念，切實有效地改善資本運營的內外部環境，健全企業內部的資本運營管理和考核制度，使中小企業走上健康穩定、可持續發展的道路。

三、企業財務風險控制的意義

加強中小企業提高財務管理水平和風險防范能力是中小企業健康發展的保障，也是保持國民經濟強勁活力的重要舉措。

參考文獻：

[1]劉錦艷.中小企業防范財務風險淺析[J].山西財經大學，2009，S2

[2]李貴平.金融危機下中小企業融資與防范風險研究[J].金融經濟，2009，8

篇10

關鍵詞：中小企業；房地產；防范

近年來，我國房地產行業發展迅速，各行各業為了分到一杯羹，都把大量資金投入到房地產中，但隨著國家政策對房地產的調控以及供需關系的影響，特別是近年來政府對房地產行業的調控（提高利率，增加二套房首付比等），房地產企業存在很大財務風險，而中小房地產企業由于其規模小，自有資金少，財務風險意識淡薄等因素，有著更巨大的財務風險，這時有必要對中小房地產企業的財務風險進行分析，并做好防范工作。

一、中小房地產企業財務狀況

（1）自有資金少，資產負債率高。中小企業一個突出的問題就是自有資金少，房地產企業也不例外，而且因為房地產行業投資大，周期長，更容易出現資金短缺的財務問題，而且目前我國房地產開發企業的資產負債率平均達75%，遠高于60%的警戒線，中小房企有的已經達到90%之多，受房地產高回報的利益驅動，很多中小企業靠大量借貸來獲得資金的來源，忽略了資金運作，財務預算，經濟回報率等方面因素，導致大量中小房地產企業出現高負債率。

（2）成本高、變現難度大。中小房地產企業與大房地產企業相比，在拿地成本、原材料成本方面都比較高，而且中小企業往往由于資金有限，只能開發小的樓盤，這對于現金的回收是不利的，它的變現能力差，不能及時還貸款，讓它們信譽度下降，想再獲得貸款就特別難。

（3）資本結構不合理。中小房地產企業資本結構不合理容易產生財務風險，房地產開發企業一般用自有資金拿地，用買來的土地向銀行抵押得到銀行貸款，再用貸款來建房進行銷售。當前房地產開發投資資金約有45%來自銀行貸款，對銀行信貸依賴程度相當高，在這種情況下，一旦出現風險，所有風險都壓在銀行身上，這對銀行不利，同時對國民經濟傷害很大，因此，中小房地產企業在房地產開發中，借入資本越大，資產負債率越高，財務風險越大。

二、中小型房地產企業的財務風險表現形式

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。中小房地產企業財務風險具體表現為：

（1）籌資風險。因為中小房地產企業的規模小，自有資金少，主要籌資方式是銀行貸款，一旦受銀行政策（提高銀行準備金利率等）的影響，其籌資途徑會受很大影響。其次，本身房地產企業資產負債率就很高，尤其是中小房地產企業，資產負債率可能高達90%，這對企業的籌資來說就更加困難了。

（2）利率變動風險。中小房地產企業在經營期間，由于受通貨膨脹等因素影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長相應的增加公司資金成本，減少企業預期收益。中小房地產企業將因為高額的利息而擔負沉重的負擔。從某種意義上說，利率變動風險是中小型房地產企業面臨的諸多風險中最為致命的風險。

（3）償債風險。高負債率決定中小房地產企業要償還大量的銀行貸款，但是，由于中小房地產企業資金回收期長，預期利潤有很大的不確定性。因此，企業面臨極大的財務風險。一旦財務風險不能有效控制，中小房地產企業不能支付到期銀行借款的利息概率就非常大。

三、中小房地產企業財務風險成因分析

（1）外部因素。1）財政與金融政策影響引發財務風險。國家的金融政策可能會對中小房地產企業的籌資，經營產生一定的影響，有可能產生財務風險。例如，近年國家為了控制房價，連續出臺了“國八條”“國五條”同時調整銀行存款準備金利率，提高二手房首付比例等一系列措施，這些措施都增加了房地產企業的貸款難度，成本費用，是企業財務風險增大。2）市場環境影響引發財務危機。由于我國的證券市場和金融體系還很不完善，很多中小房地產企業達不到上市融資的條件，從而導致中小房地產企業在出現資金短缺時，很難通過證券市場融資，在通過銀行貸款時，又由于我國銀行在國家政策和自身體制不健全的前提下，使中小房地產企業貸款難度加大，增加企業的財務風險。

（2）內部因素。1）投資決策失誤。中小房地產企業由于規模小，所以在發展過程中，正確的投資決策才是最重要的，往往在考慮項目時，不應把是否獲利最大放在首位，而應該更加關注企業項目的難度大小、財務風險等，做出正確的投資決策。2）內部管理的缺失。內部管理缺失主要包括管理機制的不當和財務人員的素質不高，因為作為中小房地產企業來說，其發展的項目有限，管理能力和管理素質較差，管理上容易松散，不能形成良好的管理機制，各種各樣的問題也就隨之而來，其次在財務人員的使用上，往往不注意監督和管理，使企業財務陷入困境。3）誠信不足。中小房地產企業信用不足是一個普遍現象。因此，銀行要向中小房地產企業貸款或投資人向中小房地產企業投資不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質量分析。這一方面加大了銀行或投資人的成本，另一方面也給中小房地產企業的融資帶來困難。

四、中小房地產企業的財務風險的防范

（1）樹立防范意識，加強風險防范。樹立風險防范意識是中小房地產企業預測財務風險的前提，企業的所有員工必須針對企業具體情況樹立風險意識，時時刻刻提醒自己對財務風險的警惕，科學預測一些可能出現的財務風險，并且設立風險防范方案，及時對于管理中的財務風險進行預測和防范。

（2）優化資本結構，合理負債經營。要想對中小房地產進行財務風險管理，合理的資本結構是不可缺少的。中小房地產企業負債經營會給企業帶來杠桿效益，加大企業的經濟效益，但這并不意味著負債比例越高越好。隨著負債比例的上升，企業的財務風險也會逐漸加大。企業有貸款就有利息支出，就必然有財務風險存在。因此，必須嚴格控制負債經營規模。

（3）建立預警體系，防范財務風險。中小房地產企業識別財務風險一個重要工具就是建立財務風險預警機制，它是由一系列財務指標構成，通過計算企業財務指標來反映企業所面臨的風險級別，進而達到預警的作用。財務風險預警機制充分利用中小房地產企業資產負債表等財務方面的資料和報表，對流動比率、速動比率、流動資產周轉比率等財務指標的分析和監控，以便從財務的角度發現企業面臨的潛在風險，進而采取相應措施。

（4）加強工作人員的財務風險管理意識。要加強中小房地產企業的財務防范能力，必須提高中小房地產企業的財務管理意識。首先要提高財務人員的財務管理素質，使自身素質不斷提高。其次對于財務管理人員而言，還要不斷提高自己的專業知識，職業修養，道德品質，這樣才能使工作人員的風險管理意識提高，對企業財務風險進行預防，降低企業財務風險。參考文獻：

[1] 王永成.我國中下企業財務風險的成因及防范[J].北方經濟，2010（1）.

[2] 趙瑩房.地產企業財務風險管理及防范[J].大眾商務，2010（2）.

[3] 曲秀麗.房地產財務風險的探究[J].安徽建筑，2009（9）.