企業融資難融資貴問題范文

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企業融資難問題

企業總體融資難度有所上升，兩極分化現象日趨突出

今年以來，企業總體融資難度有所上升。銀行家問卷調查顯示：二季度銀行審批條件指數為46.2，仍處于50的松緊分界線下。其中，制造業貸款審批條件指數為44.6，同比下降6.2個百分點，創近兩年新低。1129家企業調查結果也顯示：反映“今年上半年融資難度比去年同期上升”的企業有339家，占比高達30%，反映“今年上半年融資難度與去年同期持平”的企業占比為63.5%，兩項合計達到93.5%。

但調查中，我們也發現部分領域和部分優質企業的融資難度反而有所下降，企業融資兩極分化現象日趨突出。銀行家問卷調查顯示：今年二季度，水利環境公共設施、電氣水生產及供應行業的審批條件指數分別為54和52.5，不僅繼續保持在松緊分界線之上，且環比上季度分別上升1.8和0.7個百分點。一些產品適銷對路、還貸有保障的優質企業，特別是一些大型優質企業，商業銀行往往主動上門營銷，貸款利率也較為優惠，低于貸款基準利率的不在少數。因此，確切地說，當前企業融資難是一種結構性現象。

自身還款來源減少和區域風險上升共同抬升企業融資難度

調查分析發現，在當前經濟增長放緩的形勢下，造成企業融資難的主要原因還是在于企業自身還款來源的減少。表現在以下四個方面：

企業現金流減少，第一還款來源下降。當前企業營收狀況仍未得到明顯改觀，利潤增長趨緩，與此同時，銷售回籠趨緩，兩項資金占用上升，致使企業現金流減少，第一還款來源下降。某國有銀行浙江省分行對該行3517家生產流通企業客戶抽樣調查分析發現：從盈利情況看，企業銷售收入同比增長6.9%，但有36.7%的企業出現同比下降，平均降幅18.2%，銷售凈利潤率4.4%、凈資產收益率5.3%，同比分別下滑0.5和0.8個百分點，凈利潤不升反降3.2%。從資金占用看，存貨、應收賬款同比分別增長18.5%和11%，分別高于銷售收入增幅11.6和4.1個百分點。從行業對比看，企業資產負債率高于行業平均值，流動比率、總資產周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率低于平均值（見表1）。

抵押物價格縮水，第二還款來源下降。企業貸款抵押物主要是房產和土地（以房地產為抵押物的貸款占全部貸款的比重在47%左右），在當前房地產市場轉冷的背景下，貸款抵押物縮水風險增加，企業第二還款來源下降。今年6月，杭州、寧波、溫州和金華房價環比分別下降1.8%、1.6%、0.3%和0.6%，其中，杭州房價已經連續第三個月領跌全國70個大中城市。從定基指數看，6月，杭州、寧波和溫州房價已經跌回四年前，比2010年分別下降1.5%、1.8%和21.9%。

撤?，F象增加，第三還款來源下降。當前，企業出險情況仍在增加（其中出險企業統計口徑為：出現經營困難、關停、倒閉、法人代表逃逸、法人代表無法聯系、資金鏈斷裂、涉及民間借貸、非法集資、承擔大額擔保代償責任、發生有重大影響訴訟案件以及發生災害安全事故等各類出現風險事件的銀行貸款戶），區域信用環境繼續惡化，大量擔保公司破產倒閉，優質企業陸續撤保，并不再為其他企業提供擔保。截至6月末，全省保證貸款占各項貸款的比重為22.5%，同比下降1.5個百分點。企業擔保難度增加，導致第三還款來源減少。受此影響，眾多企業因找不到有效擔保，而無法獲得銀行的融資。

區域風險上升，企業信用評級下降。今年以來，浙江銀行不良貸款繼續保持雙升態勢。6月末，全省不良貸款余額1356.5億元，比年初增加156.7億元；不良貸款率為1.96%，比年初提高0.13個百分點。在此背景下，部分商業銀行總行下調了浙江省的區域信用等級分值，企業的信用等級降低，導致其融資難度進一步增加。據某國有銀行浙江省分行反映，今年6月末，系統內AA級以上客戶占比為34.2%，同比下降17.5個百分點，比上年年末下降了12.6個百分點。另一國有銀行浙江省分行也反映，與上年年末相比，今年6月末，該行AA-級以上的高等級優質客戶減少了528戶，而BBB-級至A+級的一般客戶增加了591戶，D級至BB級的劣質客戶增加了71戶。

企業融資貴問題

從融資成本縱向時序看

當前企業實際融資成本并非歷史最高，融資貴的感受主要源于融資費用占利潤比重的快速攀升，而這與浙江省企業財務杠桿過高以及經營效益下滑等現象有關。

企業實際融資成本雖高于去年同期，但要明顯低于前期高點。企業的實際融資成本主要有三部分組成：一是合同貸款利率，人民銀行對此有專門的貸款加權平均利率統計；二是與貸款相關的并且由商業銀行收取的各種融資費用，較多體現在商業銀行的擔保性中間業務收入和管理性中間業務收入等方面，對這部分費用的費率，可通過擔保性和管理性兩類中間業務收入之和與同期企業貸款平均余額之比計算獲得；三是與貸款相關的各種業務回報費用，最典型的是企業買存款費用。即企業在貸得一筆款項的同時，還須按貸款金額的一定比重，以定期存款方式留存銀行。這筆存款往往需要企業支付額外貼息費用，以高于定期存款利率的價格從存款市場上購得。本文根據人民銀行紹興中心支行提供的市場貼息率和企業定期存款占全部企業貸款之比，計算得到業務回報費率。如圖1所示，根據歷史數據，我們推算得到今年二季度，全浙江省企業實際融資成本約為8.1%，相當于一年期基準貸款利率上浮35%，這與我們1129家企業實際融資成本調查結果（8.3%）基本一致。從歷史走勢看，今年一季度浙江省企業實際融資成本要明顯低于2011年三季度前期高點（9.1%），并非處于近年的歷史高點，從這個角度講，當前企業的實際融資成本水平不是感受融資貴的主要原因。

融資費用占利潤比重上升與企業感覺融資貴密切相關，而其中原因是浙江省企業財務杠桿過高，以及經營效益下滑。在實踐中，企業不僅用融資成本的絕對水平，同時也用融資成本的相對水平（通常用融資成本占利潤的比重）來衡量融資成本的高低。如圖2所示，今年1?5月，浙江全省規模以上工業企業財務費用占利潤總額的比重為37.3%，這一比重為近五年來的次高點，較去年全年上升4.9個百分點，上升勢頭較快。因此，我們推斷，當前企業融資貴感受強烈的主要原因應該是融資成本的相對水平高，即企業融資成本占利潤總額比重較高。進一步分析，浙江省企業融資成本相對水平高又主要與全省企業財務杠桿過高和經營效益下滑有關。統計數據顯示，2011?2013年三年間，全省規模以上工業企業利潤年均僅增長5.9%，而同期制造業貸款年均增長11.4%，高于規模以上工業企業利潤年均增幅5.5個百分點。

從融資成本橫向比較看

浙江省企業融資成本高于全國水平，這與全省融資主體資產規模偏小、資產負債率較高以及融資期限相對較短有關，因而融資貴有其一定的客觀性。

浙江省實際融資成本很難與全國和其他省份進行準確比較，但從貸款加權平均利率看，浙江省融資成本可能要略高于全國。2014年一季度，浙江省貸款加權平均利率為7.38%，高于全國0.2個百分點（圖3）。

浙江省融資成本高于全國，主要與其融資主體資產規模偏小、資產負債率相對較高以及短期貸款比重偏高有關，因而具有一定的客觀性。

融資主體資產規模偏小。統計數據顯示，截至2014年6月末，浙江省小微企業貸款占全部企業貸款的比重為38.1%，比全國高10.2個百分點（圖4）。由于浙江省融資主體規模偏小，導致這些融資主體在與銀行的談判過程中，議價能力較弱，融資成本相應較高。

資產負債率相對較高。統計數據顯示，截至2014年4月末，浙江省規模以上工業企業資產負債率為59.73%，比全國高1.47個百分點（圖5）。資產負債率偏高，從一個側面反映出企業自身可抵押物較少，融資成本相應也會有所提高。

貸款期限相對較短。浙江省企業貸款短期占比較高，2014年6月末占比為59.2%，比全國高18.9個百分點。由于貸款期限較短，而貸款資金實際用途期限較長，短貸長用的現象突出，這在續貸期會衍生出一系列相關費用，從而從總體上推高企業實際融資成本。

此外，近年來浙江省不良貸款風險持續暴露，區域風險溢價上升，也是造成全省企業融資相對偏高的重要原因。

從深層次原因看

融資難融資貴從深層次原因看，金融體系一些不合理的體制性、機制性因素也同樣不容忽視。

政府融資平臺等主體存在財務軟約束，對資金價格不敏感。一方面，占用了大量信貸資金，產生擠出效應，制約了對小微企業、“三農”等其他實體經濟領域的信貸供給。另一方面，這些政府背景主體又通過信托、理財等方式，高回報率吸收資金，無形中拉升了無風險利率，推高了整個社會的利率水平。

我國金融體系的直接與間接融資比例不協調。我國資本市場不夠發達，不僅規模偏小，而且結構單一，缺乏層次性。企業通過增資擴股等方式籌集資金難度較大，轉而被迫尋求債務融資，企業杠桿率被過度放大。這在經濟下行期，企業盈利能力普遍弱化的時候，即便是利率保持不變或略有下降，也會讓企業因為利息保障倍數（企業息稅前利潤與利息費用之比）的陡降而感到融資貴。

銀行內部考核機制不合理。部分銀行總行不顧當前經濟下行、企業生產經營困難的現狀，一味強調利潤增長，并特別要求經濟發達地區多做貢獻，導致浙江部分基層分支行在利差縮小的情況下，直接收取名目繁多的不合理費用。通過對1129家企業融資情況調查，結果顯示：約有四成企業反映銀行存在“以貸轉存”（占比9.0%）、“存貸掛鉤”（占比15.2%）、“以貸收費”（占比12.7%）、“借貸搭售”（占比8.8%）等諸多不合規行為。從推動融資成本上升的速度看，考核機制不合理的作用最為直接。

基層金融，特別是專門服務于小微企業的社區銀行發展不夠?；鶎咏鹑诟偁幉怀浞?，造成貸款定價存在壟斷和亂收費等現象，也增加了融資成本。民營銀行試點準入門檻過高，如要求主動發起人對剩余風險承擔無限責任、必須有兩個以上共同發起人并有股本比例的限制等，實質上是“玻璃門”、“彈簧門”，對民間資本存在歧視。

相關建議

轉變銀行考核導向，杜絕不合理收費行為

引導商業銀行自上而下轉變和完善考核體系。銀行應強化服務實體經濟的理念，充分考慮企業承受能力，避免片面追求利潤增長目標，適當調整不合理的考核指標（如簡單考核資產收益率、中間業務收入增長率、市場占有率等），更好地支持實體經濟，與企業共渡難關。

增加貸款成本定價透明度，改變名義利率低而實際綜合回報率高的情況。對企業提供的各項服務，必須公開透明。對于中間業務，只有提供實質，才能按照服務項目、內容和價格等收費，杜絕不合理的變相收費等行為。

規范銀行吸收存款的行為。不得為增加存款而要求貸款企業完成較高比例的存款，或將吸存費用轉嫁給企業等。

加強金融創新，優化信貸資金配置

優化貸款期限結構。引導銀行推出更多的2?3年中期流動資金貸款產品，使貸款期限更加貼合企業的實際需求，減少企業不必要的轉貸成本支出。

創新互保合作方式，防范和緩釋企業互保鏈風險。如鼓勵銀行推動互保企業建立互?；ブ鸪兀婪痘庖騻€別企業出險而給擔保企業帶來的資金鏈及擔保鏈等風險。

創新貸款還款模式。如探索開展過橋貸款等“借新還舊、以貸還貸”等業務，以及銀行與銀行、銀行與小貸公司等無縫對接合作還貸模式，緩解企業還貸資金不足的矛盾。

加快發展小型、民營金融機構，進一步提高信貸市場的競爭性

在加強監管和完善風險控制制度的前提下，加快構建與中小微企業和個體經濟等微觀主體融資需求相對稱的、有序競爭的小金融機構體系。如適當放寬小型金融機構的準入條件，支持鼓勵民營資本參股入股村鎮銀行、地方性銀行等小金融機構，鼓勵發展民營銀行等。

改善企業經營環境，引導企業平穩健康發展

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【關鍵詞】中小企業；融資難；融資貴；市場利率；風險補償；交易費用

若說中小企業融資難涉及的是資金的可得性不足，則中小企業融資貴涉及的是資金的成本過高。近年來，我國中小企業的資金成本普遍且一直處于高位。據不完全統計，民間中小企業的借款利率平均在20%左右，有的高達50%以上。這是中小企業融資貴的基本描述。那么，中小企業融資貴究竟“貴”在哪里？

1 市場利率超過中小企業的實際負擔能力

通常情況下，從投資者角度，所有企業面對的市場利率由三部分構成：

市場利率=無風險利率+正常風險補償+正常交易費用

1.1 無風險利率

通常以基準利率作為無風險利率，用國債利率表示，由純利率和通脹貼水構成，但我國利率市場化還沒完全到位，其代表性較差。目前，我國銀行信用的基礎是國家信用，銀行理財產品存在剛性兌付約束。根據就高不就低原則，可以將一年期銀行理財產品的預期收益率視為無風險利率，當前大約在5.5%，略低于一年期銀行貸款的基準利率。理論上，無風險利率是與社會發展階段的經濟增長（貨幣增長）速度相聯系的，很難通過市場行為降低無風險利率。無論中小企業還是大型企業，都要等量承擔無風險利率。

1.2 正常風險補償

投資者為企業融資要承擔風險，損失發生前會收取一定的價格補償，如對信用風險（違約風險）、變現風險（流動性風險）、期限風險等的價格補償。我國目前尚沒有企業風險定價曲線，只能根據現有數據進行簡單推測。現有WIND數據庫存有商業銀行利率變化區間數據，等距取區間中值作為風險價格，可以大致描繪信貸風險收益曲線。當企業風險超出一定閾值時，銀行就會退出，將風險高的企業（特別是中小微企業）留給其他金融機構。

1.3 正常交易費用

企業融資還要負擔一定的正常交易費用（主要為中介費用），如擔保、貸款保險、資產評估、咨詢服務等費用，甚至要交存一定金額的保證金。這部分費用通常在2%左右。

無論中小企業還是大型企業，也要等量承擔正常風險補償和正常交易費用。但這兩部分若單獨或匯總過高，則會使市場利率超出中小企業的實際負擔能力。

當市場利率超過中小企業的實際負擔能力時，就會呈現中小企業融資貴狀況。改變這一狀況，可以由政府出面來解決。政府通過向為中小企業提供信貸的金融機構提供財政補貼、稅收優惠等，使金融機構信貸與中小企業融資達到契合?？梢姡袌隼逝c中小企業實際負擔能力的差額消除的可能性，起始于中小企業在國民經濟中的重要地位，取決于政府對中小企業的扶持態度，依賴于金融制度構架的設計。

2 中小企業的資金成本大于市場利率的應有高位水平

中小企業的資金成本通常要高于一般企業，由三部分構成：

中小企業的資金成本=市場利率+額外風險補償+額外交易費用

=無風險利率+正常風險補償+正常交易費用+額外風險補償+額外交易費用

2.1 額外風險補償

相比一般企業尤其是大型企業，中小企業的風險要大，為此要支付一筆額外風險補償。根據信托公司、租賃公司、小貸公司、網貸平臺的實際利率狀況，可以描繪出綜合利率曲線。假定相同企業的銀行信貸風險、信托風險、金融租賃風險等相同，其中的差異構成了額外風險補償的主要部分，這部分資金投向是風險高的中小企業。取與銀行信貸相同的風險區間，計算中小企業的平均利率約為14.0%。該利率水平排除了大部分民間借貸、網貸和小貸公司等風險較高的中小企業客戶。如果考慮全部中小企業融資利率，估計平均融資成本應該在16%～18%之間。

2.2 額外交易費用

中小企業還要為其高風險支付一筆額外中介費用。有時，中介費用在2%以上，甚至會高于4%，屬于額外交易費用。

只有中小企業，才需要支付額外風險補償和額外交易費用，單獨或匯總造成中小企業的資金成本大于市場利率的應有高位水平。其產生原因可以歸結為中小企業融資難。破解中小企業融資難是必須克服的，是通過改革可以消除的。

3 中小企業融資貴的根本原因是中小企業融資難

根據以上分析，中小企業融資貴的根源在于：第一，市場利率超過中小企業的實際負擔能力；第二，中小企業的資金成本大于市場利率的應有高位水平。前者是間接、次要的，必然是由中小企業融資競爭力較低引起的；后者是直接、主要的，無疑是由中小企業融資難造成的。因此，中小企業融資貴的主要根源是中小企業融資難。正因為如此，破解中小企業融資貴集中體現為破解中小企業融資難。

【參考文獻】

[1]吳欽春.中小企業融資難成因與解決途徑之爭――依靠有形之手還是無形之手[J].金融理論與實踐，2013（2）：70-73.

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【關鍵詞】中小微企 融資成本 涇川縣

一、融資結構與融資成本分析

（一）融資結構及特點

1.融資渠道狹窄，間接融資依然是企業融資的一種重要方式。相比于東部經濟發達地區，涇川縣資本市場發展滯后，企業資金規模小、知名度不高，目前沒有一家中小微企業通過資本市場發行債券、股票融資，直接融資遠遠滿足不了中小微企業的資金需求，中小微企業外源融資主要依賴以金融機構為媒介的間接融資。

2.職工內部集資、民間資金彌補融資缺口。在企業特別是中小微企業發展過程中，職工內部集資、民間融資是其除正規金融之外一個重要的資金補充渠道，存在信息、擔保和交易成本等方面的優勢，門檻較低且融資流程靈活，具有一定補充企業資金缺口的能力。調查顯示，20%的中小微企業在資金不足時選擇民間借貸融資，2012年、2013年、2014年上半年平均融資額度分別占其融資總額的37.87%、40.37%和29.79%;11%的企業選擇職工內部集資。

3.新興融資方式融資意識淡薄。國家日益關注中小微企業的發展，相繼出臺了一系列的政策和措施，鼓勵針對中小微企業的金融服務模式不斷創新。然而對中小微企業新興融資方式的調查顯示，大部分企業對于新興融資方式興趣較小，銀行貸款、票據貼現、保理等傳統融資業務目前仍是企業的首選，原因主要有母公司管理嚴格、融資成本過高、市場環境不理想等等。

（二）融資成本分析

1.企業融資各項成本持續增加。當前企業綜合融資成本主要由三部分組成：一是利息成本，主要由企業通過銀行信貸、民間借貸或職工內部集資方式融資支付的利息費用構成;二是“第三方收費”即非利息成本。主要有中介機構收取的費用包括抵押物評估費、擔保費、財務報告審計費和風險保證金等;三是隱性成本，即不能記入財務費用科目，但在融資過程中確實發生的各類費用，如花費的招待成本、關系維護成本等。結合樣本企業調查數據估算，當前涇川縣中型企業綜合融資成本年化率主要集中在6%-9%之間;小微型企業綜合融資成本年化率已達10%-20%區間。

2.融資成本與其融資難易程度成正比，不同規模企業融資成本差別較大。據企業財務人員反映，當前企業融資難易程度由低到高依次排列為：企業間拆借、企業向個人借貸、小額貸款公司、地方法人金融機構、商業銀行。調查顯示，中型企業融資渠道比較通暢，融資主要以銀行貸款為主，貸款年利率集中在6.4%-8.5%區間;小微型企業融資困難，貸款年利率從6.6%到10%不等，約64%的企業通過民間借貸方式彌補資金缺口，民間借貸年利率集中在10%-40%之間，融資成本負擔重。

3.中介收費等非利息成本推高企業融資成本。近年來，企業通過銀行業金融機構融資涉及擔保費、評估費、保險費、登記費、風險保證金等中介收費項目，推動企業融資成本不斷走高。調查顯示，有貸款經歷的樣本企業中近三分之二曾被相關機構收取其他費用。

二、需要關注的幾個問題

（一）商業銀行利潤最大化目標推高企業融資成本，宏觀政策扶持目標難以實現。近年來國家連續出臺了一系列金融支持中小微企業相關政策，但企業“融資貴”問題仍未能解決，并不是銀行信貸資金不足，而是資本追逐利潤的本性使然。調查發現，所有金融機構都在盡可能的最大限度上浮利率，只是出于行業競爭壓力迫使其不得不減少貸款利潤上浮幅度，涇川縣存貸比一直保持在50%左右，但中小微企業“融資貴”問題不僅沒有緩解，且有上升趨勢。

（二）商業銀行“保大壓小”和風險控制造成中小微企業貸款難、“貸款貴”問題并存。雖然相關銀行否認“保大壓小”，但中小微企業融資難，融資貴卻是不爭的事實。調查發現，涇川縣國有商業銀行千方百計向天纖棉業、恒興果汁等重點企業營銷貸款，且貸款利率上浮幅度最小，形成鮮明對比的是，中小微企業貸款的門檻并未降低，融資成本和融資風險不斷加大，資金配置的“馬太效應”依然較為明顯，中小微企業從其它渠道取得的資金成本依然很高。

（三）較高的綜合融資成本擠壓企業盈利空間，企業經營壓力增大。隨著利率市場化進程不斷推進，金融機構利差存貸縮小，負債成本上升，為了保證盈利，往往將這部分成本向資金端轉移，提高貸款浮動利率，部分中小微企業資金需求溢出到非金融機構融資市場，抬高小額貸款公司、民間借貸融資利率。中小微企業特別是小微型企業抗風險能力較弱，融資渠道匱乏，貸（借）款供不應求導致的權利尋租又增加了隱性融資成本。

三、幾點建議

（一）適當放寬貸款風險容忍度，提高中小微企業利率定價能力。在風險可控的條件下，適當放寬中小微企業金融服務市場的準入條件，考慮中小微企業的承受能力，在貸款議價方面應適當放寬風險容忍度，減少利率上浮幅度。

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關鍵詞：中小企業 融資難和貴 信息不對稱

新一屆政府上臺以來，為了面對經濟困難和改變經濟發展的模式，提出“大眾創新、萬眾創業”的口號。然而在創新和創業過程中，資金是必不可少，而且是最重要的環節之一。因此解決中小企業融資難、融資貴的呼聲越來越高。本文在詳細了解中小企業融資現狀的基礎上，從中小企業、銀行以及國家的角度出發，提出了一些策略，希望能夠幫助中小企業更好的融資。

一、中小企業融資現狀分析

中小企業在初創期和發展擴張期以自有資本或高額民間融資發展起來的勞動密集型、低技術型的企業。同時目前我國絕大多數的中小企業也不具備包括股權和債券融資在內的直接融資， 資金的嚴重缺乏就會制約這部分企業進一步發展和壯大。而且我國政府對中小企業的支持資金是極其有限的，因此間接融資即銀行貸款是中小企業的主要融資方式。由于中小企業面對銀行處于弱勢群體，談判能力弱，銀行強加各種費用在企業身上，導致企業的融資成本貴。目前溫州地區綜合利率指數為20.78%/年，部分市場主體利率甚至高達28.78%/年。

二、中小企業融資難、融資貴的原因

（一）中小企業自身弱點的原因

經濟學當中有個基本的理論，就是“高風險高收益，低風險低收益”，而中小企業由于自身規模較小，技術含量低，企業治理機制又不完善。顯然中小企業的融資風險就高，付出的融資成本也就貴。同時由于中小企業良莠不齊，商業欺詐、違約甚至犯罪事件時常發生，導致銀行不愿貸，不敢貸。使得好的、優秀的中小企業貸不到款，融不到資的問題。

（二）銀行與中小企業的信息不對稱

由于信息的不對稱導致中小企業易發生道德風險和逆向選擇。逆向選擇研究的是事前信息不對稱理論，中小為了順利的獲得銀行貸款，隱瞞了自己的真實的產品生產和財務狀況，做虛假財務報表來滿足銀行信貸的要求。道德風險是研究事后信息的不對稱，中小企業獲得貸款后，可能存在違背借款協議，私自改變資金的用途，將資金運用到高風險項目或者投機易中去。這個問題存在，也直接導致了大銀行在收集信息和傳遞信息時成本比較高。而中小企也由于貸款規模較小，利息額也不高。對大銀行就沒有什么利潤而言，再加上大銀行天生的嫌貧愛富現象。所以，大銀行會有意識的減少供給中小企業的信貸。國內外的相關理論研究以及實證分析也都證明了大企業更愿意和那些信息比較透明、需要大量資金、交易成本低的大型企業合作，而不愿意和信息收集成本較高的中小型企業合作。

（三）資金不合理配置和低價、低效利用使得中小企業融資更加困難、成本更高

首先，資金配置不合理。我國四大國有商業銀行信貸份額占全部信貸的比例雖然逐年下降，但是比例依然高于50%以上，服務對象主要鎖定在數量上占少數的央企國企和大型民營企業，而對數量巨大的中小企業，則會采取種種限制條款，甚至出現防范措施，“惜貸”、“畏貸”等現象嚴重。其次，資金利用效率低下。當前我國經濟增長面臨較大的困難，在經濟下滑壓力較大的情況下，保增長就顯得尤為重要。而投資是三駕馬車中的一駕重要馬車，而且見效快，因此保增長變成保投資。增長優先變成投資優先、大項目優先、大企業優先。為了保增長，一些國有企業在政治壓力下，對資金價格敏感低，不計成本地擴大再生產，甚至拓展其它業務。造成產能過剩，占用大量信貸資源，造成許多資金低效率使用，而且擠占其它實體經濟特別是中小企業的融資機會。

（四）經濟發展階段決定現階段融資需求巨大，資金成本過高

價格由供給和需求來決定的，資本的價格就是利率，而利率的高低是由資金供求情況決定的。當前我國總體上處于工業化中期階段，該階段典型的特征是鋼鐵、水泥、電力、房地產、石化等資本密集型行業快速發展。這些行業的加速發展必然對資金產生龐大的需求，因而推高整個金融市場的資金成本。從資金的供給角度來看，近兩年穩健的貨幣政策使貨幣資本供給增速放緩，從而出現資金整體供不應求，企業融資成本當然會升高。

（五）銀行利率管制導致資金需求過度放大，風險溢價上升，“加成率”過高

企業融資成本可用貸款利率來衡量，貸款利率由銀行基準利率、各種風險溢價和“加成率”構成。首先，我國金融市場尚未完全市場化，銀行存款基準利率由政府制定。由于近年來經濟下行壓力較大，穩增長成為首要經濟任務，因此政府不斷下調基準利率，經過五次的利率下調，存款利率降到1.75%，達到多年來的新低，實際利率已為負利率。導致國有企業資金成本大大降低，因而貸款的需求被過度放大，大量的中小企業得不到優惠利率的銀行貸款，將資金需求向民間借貸轉移，導致借貸成本大幅上升。其次，隨著在宏觀經濟增速放緩，中小企業銷售經營壓力加大，全社會杠桿率急劇上升、部分行業和地區信用風險明顯加大、銀行不良率持續小幅上升的背景下，商業銀行避險意識日益提高。為了維護銀行自身的健康發展和股東的利益，商業銀行要求較高的風險溢價是理所當然的。再次，我國金融市場是一個相對壟斷的市場，雖然商業銀行數量較多，達到壟斷競爭的要求，但幾乎所有的大銀行都是國有資本占主體，他們之間競爭的動力很小。而往往是國有銀行等金融機構掌握定價的主動權。受到利益的影響，很容易出現寡頭壟斷下的“勾結行為”，自然加成率就被抬高。

（六）目前我國金融市場的體系不夠合理和健全，中小企業融資過程中方式比較單一，并且融資渠道比較狹窄，所以，中小企業融資主要通過銀行貸款進行

首先銀行體系結構不夠合理，層次也不夠分明。少數國有銀行壟斷融資渠道，地方性金融機構和幾家股份制銀行雖然數量比較多，但是他們缺乏差異化經營，沒有制定出合理的市場戰略定位，與國有銀行業務趨同，市場趨同，導致整個金融市場體系中缺乏專門針對中小企業的區域性和地方性銀行或金融機構。其次，股權融資以及債券融資的條件比較高，一些中小企業無法滿足發行和上市的條件。即便是為中小型企業服務的新三板和創業板條件也比較高，其也是為規模比較大的民營企業以及高科技企業設立的，有一定的數量限制，對絕大部分中小企業來說，可望而不可即。其它的融資方式很少而且規模也很小。第三，社會中介服務體系不健全，缺少專門為中小企業提供融資服務的專業機構或擔保機構。截止2011年底，全國4439家中小企業信用擔保機構擔保貸款額僅占全國中小企業貸款余額的1.9%。

三、解決中小企業融資難的思路

（一）對中小企業自身來說

首先，中小企業應該重視自身經營管理水平的提高，不斷的強化內部管理，讓管理更加的科學和規范，讓中小企業的內部管理制度更加完善;進行財務管理時，財務報表更加真實和透明，降低銀行信息收集的成本。其次，企業加快轉型，中小企業應加快產業結構的優化升級，走出勞動密集型和低技術低附加值的發展模式，而應從事的行業方面應該向科技以及服務行業方面轉移;最后，應該重視中小企業產品結構優化，體現產品的差異。同時，還應該優化企業規模結構，把企業做強做大，不斷的提高企業的競爭力。

（二）擴大中小銀行對中小企業的融資比例

中小商業銀行一般屬于地區性的金融機構，長期區域性經營以及本地管理人員讓其和本地客戶進行長期合作關系建立，對當地的經濟發展情況比較了解，對本地中小企業的經營狀況、資本、信用等情況十分了解。因此與大銀行相比，中小型商業銀行一般和中小企業的聯系較為密切，能夠全面了解其經營情況和資信情況。相反的是，規模較大的金融機構并不具備這個優勢，因為其在某個地區設置的分支機構比較少，經常調換管理人員，無法全面了解當地企業情況;另外大銀行也不愿意花很多成本去收集利潤很低的中小企業信息。因此國家應降低中小銀行成立的門檻，在全國范圍內，成立數量較多的區域型中小銀行為本地中小企業服務。

（三）國家加強對中小企業的融資的支持

（1）首先，國家要加強對中小企業的引導和管理，使中小企業的稅收、財務報表更加規范，降低銀行的信息收集的成本。其次，是實行企業信用評級制度，通過互聯網和大數據，加快中小企業守信、失信數據庫建設。通過信用等級評級的建立，能夠根據指標劃分中小企業的信用等級，并進行企業信用黑名單制度的建立，使失信企業喪失信用和經營基礎。導致其不想、不敢、不能失信。同時也為銀行給中小企業融資提供基礎行的信息，不斷的降低企業搜集信息的成本。再次，應該合理創造條件，扶持一些制度健全、業績出色、管理比較規范的擔保機構，并進行擔保機構風險防范以及分擔機制的建立，特別是合理制定擔保公司保險制度，降低經營風險。最后，是規范民間融資。通過制度創新，采用“疏”而不是“堵”的方式，引導民間金融服務活動朝著規范化方向發展。通過立法讓民間融資能夠合法化、規模化，有效的增加民間融資供給，更好地為中小企業融資服務，并建立完善的民間融資服務監管措施，以保證民間資本能夠安全有序運作，防止金融風險發生。

（2）國家要加強對銀行的引導。雖然今年來中央銀行對商業銀行的定向降準，使商業銀行對中小企業的信貸有一定的動力，但是還遠遠不夠。定向降準只是加大銀行的流動性，應更對的在稅收和政策的“定向降準”，提高商業銀行的動力。

（3）國家應該讓中小企業參與直接融資。這不僅解決了融資難也解決了融資貴的問題，雖然目前國家加大鼓勵中小企業到創業板和新三板上市，但是畢竟那數量有限，只能解決少部分規模較大的中小企業。因此首先應該讓中小企業也能獨立發行自己的債券和票據來進行直接融資，擴大企業的融資渠道。其次加強互聯網金融的引導和規范互聯網金融，讓中小企業參與到互聯網金融，通過互聯網金融進行融資，例如p2p平臺等，讓中小企業享受互聯網金融帶來融資便利和成本降低的實惠。

參考文獻：

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[2]孔署東.國外中小企業融資經驗及啟示[M].北京中國金融出版社，2007

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近年來國家出臺支持中小微企業政策和措施，高新技術中小微企業股權融資和債務融資規模不斷擴大，金融服務有效支持中小微企業的生存及發展。各地政府部門構建以企業信用為基礎的多層次、多渠道的融資路徑與運行機制，并輔之以有力的財政支持措施，形成較為有效的、市場化程度較高的信用激勵與約束機制。在良好的市場信用環境中，金融資源能夠迅速集聚，中小微企業融資難、融資貴的問題得以緩解，一批中小微企業獲得健康、快速的發展動力，為創新驅動發展奠定堅實基礎。但是，中小微企業在融資方面還存在不足和問題。一方面，中小微企業融資難、融資貴有其必然性，中小微企業往往自身業務類型單一，市場議價能力不強，經營穩定性弱，管理透明度不高，成長態勢不穩定，這些因素在一定程度上阻礙中小微企業融資目標的實現；另一方面，出于對風險的規避，政府金融政策與監管取向總體上以謹慎為原則，一定程度上抑制金融機構對中小微企業金融服務動力；同時金融機構提供面向中小微企業的金融服務產品，在設計和操作上存在門檻偏高、環節偏多、效率不高等問題，當前市場上許多金融產品表面看上去很好，而不少中小微企業卻無法享受，融資狀況仍不樂觀。在目前的政策法律框架下中小微企業尤其是民營中小微企業，其擁有的資源及支持環境無法與國企媲美，其生存與發展的資源相對稀缺，尤其是在市場交易環境未能完全公平的情況下，中小微企業經營不穩定性持續存在，其融資難、融資貴便是必然存在的普遍現象。因此，在緩解中小微企業融資難、融資貴問題方面，金融監管部門需要更寬松的指導思想，表現出更大寬容度，金融機構依據中小微企業的內在特征，設計專門的金融產品，以便更有針對性地服務實體經濟，推動企業發展。

二、高新技術中小微企業融資新思路

（一）建立健全高新技術中小微企業創新基金體系

擴大高新技術中小微企業技術創新基金規模，完善其結構、規范其制度、優化其程序、提高其績效，建立高新技術中小微企業創新基金運作體系，支持中小微企業技術創新，為高新技術中小微企業發展提供強大的資金后盾。大力推進科技金融創新，探討科技型企業貸款擔保、知識產權質押、科技保險和上市融資等形式，解決中小微企業科技創新融資難題，為中小微企業提供充足的資金支持。為引導和帶動社會資本參與科技創新、支持自主創新成果轉化與產業化、引導中小微企業加大研究開發投入，可以設立產業技術創新與科技金融結合專項資金，以科技金融方式解決中小微企業資金缺乏、融資難的問題。在引導風險投資和創業投資的基礎上，鼓勵社會資本投入初創期、成長期的中小微企業，設立科技小額貸款、科技擔保、科技融資租賃公司，建立創業投資資金，帶動社會資本扶持高新技術中小微企業，讓市場無形之手和政府有形之手有機結合、相得益彰。優化科技資源配置，建立無償與有償并行、事前與事后相結合的財政科技投入機制，采用多元化、立體化的組合投入方式，進一步創新投入機制。

（二）設立高新技術中小微企業貸款風險補償機制

利用專項財政扶持資金設立高新技術中小微企業貸款風險補償資金，用于鼓勵金融機構加大對中小微企業信貸支持力度，有效分散、化解科技信貸風險，加快產業發展。該資金將優先用于支持符合國家產業政策的中小微企業，特別是具有自主知識產權、創新性較強、科技水平較高、市場前景較好、具有經濟效益和社會效益的中小微企業。政府部門與銀行建立合作關系，利用財政資金杠桿作用，促使合作銀行研發專用于高新技術中小微企業融資產品。政府與銀行的合作越緊密，企業融資將更便捷，獲得貸款的企業數量將會更多，融資難現象將得到緩解。

（三）積極發展小貸公司

經過多年快速發展，在業態越來越豐富的形勢下小貸行業存在著監管尺度把握不一致、業務發展偏離“支小”初衷等問題。為推動普惠金融可持續發展，2015年初中國銀監會專門設立普惠金融工作部，加強對小微企業、“三農”等薄弱環節和小貸公司等非持牌機構方面的監管，目前中國小額貸款協會已成立。與持牌金融機構相比，小貸公司雖然管理手段不夠先進、制度體系不盡嚴密，缺少精細審批流程和優質客戶資源，但這些小貸公司信息觸角發達，經營手段靈活，有強勁發展動力和高效的辦事效率，更難能可貴的是，有頑強創業精神。小額貸款協會可發揮行業共同發展優勢，借鑒國際先進小微貸款技術，結合本行業和地方特點，培育出一套適合我國國情的小額貸款技術，達到事半功倍的效果。小額貸款協會要推動小貸公司發揮地處基層、了解行業、熟悉客戶的優勢，在風險可控和政策允許的前提下，發展信用貸款，改變小貸公司采用重抵押、重擔保的當鋪式經營模式，優化貸款流程，減少貸款中間環節，縮短企業融資鏈條，同時降低融資時間和資金成本，提升效率。

（四）運用大數據挖掘技術解決信用問題

運用數據資產，使用數據挖掘技術，破解信用信息問題。通過海量數據收集和云計算技術，對中小微企業信用狀況及所處產業鏈進行動態跟蹤、深度計算，建立銀企信息溝通的新渠道。這種基于大數據挖掘分析的信用評價，為中小微企業信用狀況提供可靠的量化依據，也讓銀行在貸后風險控制方面有數據支撐。中小微企業融資難問題的核心，傳統方式難以解決信用問題。在發達國家可以依據征信體系輕松完成信用貸款，目前國內不容易做到。隨著大數據技術運用，這種狀況將有所改觀。在破解中小微企業融資瓶頸方面，大數據可以解決中小微企業“缺信用、缺信息”的難題。在長期經營過程中，中小微企業有經營類和結果類兩種數據：經營類數據包括存儲、訂單、配送等數據；結果類數據包括能耗、房租、工資等財富創造數據。以往銀行主要以財務信息為核心對企業進行信用評價，銀企雙方都可能面臨道德風險問題。通過對海量信息的挖掘計算，大數據技術可以有效避免人為干擾，實現企業和銀行信息對稱。在防范融資風險方面，大數據技術能夠快速、客觀地提供預警。中小微企業微聯保和互保圈風險以及群體性中小微企業經營風險都可能對實體經濟產生負面效應，可運用大數據技術加以防范。而大數據技術能分析歷史數據、實時監控當前數據、預測未來數據，對企業的訂單、庫存、回款等各個環節全方位跟蹤分析。依托大數據挖掘技術，在獲得授權的前提下，對企業留存在電子交易系統和政務平臺的生產、經營、能耗、人才等各項明細數據，進行全方位的動態分析。這種動態的、客觀的風險跟蹤，能有效破解金融機構貸后風險管控力不足的問題，加快業務發展。

（五）建立中小微企業信用數據庫

中小微企業普遍存在信用意識不強、信息披露意識淡漠、財務數據缺失、數據無法體現企業真實經營情況。金融機構通過普通渠道很難獲得其真實的企業信息，從而無從判斷企業經營狀況和財務風險，這也是中小企業融資難原因之一。在互聯網金融發達的今天，借力互聯網可使得中小微企業信息變得相對透明，使得中小微企業融資時取得事半功倍的效果。通過政府與互聯網企業的協同努力，共同構筑專用的、完備的中小微企業信用數據庫系統，在“互聯網＋”時代更好服務于中小企業。中小企業信用數據庫系統集成征信服務平臺、信用風險評級平臺、金融信息服務平臺、信用信息云服務平臺，解決中小微企業融資難、融資貴問題。信用數據庫重點扶持和培育一批信用好、高成長性的優質中小微企業。借力互聯網企業在信用信息服務上的優勢，可以有效完善中小微企業信用信息征集機制和評價體系，同時提升中小微企業融資信用等級，增強信用意識，取信于人。

（六）建立票據理財服務平臺

票據業務是中小微企業在生產經營過程中與銀行發生的一種銀行承兌業務。對企業而言票據業務是一種投融資需求，對銀行而言則是一種類貸款的方式，屬于間接的銀行貸款。企業進行短期融資，需要貼現，并且愿意支付一定利息。票據理財服務平臺可以把理財客戶與中小微企業真正對接起來。作為一種新業態，票據理財業務可以分為四類：票據質押模式、票據貼現模式、內保外貸模式和委托貿易付款模式。票據理財服務平臺分為兩端：企業融資端和理財客戶端。企業只要通過平臺認證，如各種資質及證照認證，并在平臺指定銀行辦理承兌匯票托管手續后，平臺可在銀行方面獲得承兌匯票托管信息，然后在平臺上為企業進行融資發標，期限不等，供理財客戶選擇。企業融資后開展經營生產，匯票到期以后將本金和利息歸還給理財客戶。而平臺作為信息中介僅僅進行資金流和信息流交換，并不接觸資金，從而形成正常的企業融資還款程序。如果企業因為某種原因無法還款，那么銀行托管承兌匯票，到期后銀行進行資金兌現，將本金和利息歸還給理財客戶。因為平臺與銀行進行信息對接，票據到期以后銀行會自動辦理貼現，因此企業、理財客戶、平臺三方風險可控。票據理財服務平臺實際上打通一條各方便利的通道，使企業融資降低成本，盤活中小微企業，也給投資者提供一定的收益，出現共贏局面。

（七）開展股權眾籌業務

目前，國內市場上的眾籌平臺大部分為產品眾籌。在產品眾籌平臺上，中小微企業預售自己開發的產品，然后把預售募集到的資金用于產品生產。換句話說，產品眾籌本質上依然是產品銷售，不涉及企業資本結構、股東變化等問題。而股權眾籌的本質是企業面向一般投資者進行融資，投資者通過出資入股企業成為股東，以期獲得未來收益。從中小微企業角度來看，股權眾籌募集到的資金可以用于任何業務和運營，而不僅僅是產品生產。從投資者角度來看，股權眾籌是一種真正的投資行為，最終獲得的收益不是局限于某個產品收益，而很可能是本金的幾十倍甚至幾百倍。中小微企業具有行業分布廣泛、盈利模式豐富兩大鮮明特點，而銀行、投資機構準入門檻高，中小微企業經濟能力有限，大多無法順利獲得貸款。中小微企業的經營風險相對較高，而股權眾籌通過互聯網大眾平臺模式，讓大量投資者來共同評估風險、共同承擔風險，這種方式能更為理性地淘汰高風險、低收益的項目或企業，而相對高收益、低風險的項目或企業得以順利獲得充足的資金，有力推動中小微企業發展。但政府不需要介入平臺搭建，只是幫助降低資本和項目之間的信息不對稱，為投資者分擔部分風險。股權眾籌風險在于中小微企業發展存在不確定性，在信息有限情況下，投資者往往因對行業陌生、容易被誤導而誤判?？萍柬椖繉踊顒?、技術市場都可以成為股權眾籌中介，解決這類信息不對稱。投資者通過這些途徑可以充分了解項目創意、商業模式等信息，判斷企業項目優劣，對投資風險進行正確評估。同時政府可以通過支付補償金的方式，為投資者承擔部分風險。目前國家信用體系不健全實際上阻礙股權眾籌發展，但隨著信用體系不斷完善，股權眾籌模式將得到廣泛普及，發揮積極作用。

（八）探索投貸聯動模式

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一、當前經濟形勢及政府相關應對舉措

根據國家發改委資料顯示，中小企業占中國企業總數的99%，它們使用20%的金融資源，卻創造了80%的城鎮就業，60%的出口，貢獻了50%的稅收，創造的最終產品和附加值相當于國內生產總值的60%。中小企業雇用了中國80%的城鎮勞動力，這就意味著如果中小企業裁員10%，中國就會新增加3千萬失業人口。因此，中小企業的生死存亡絕非小事，它涉及社會的穩定和經濟的可持續發展。

溫州是中國經濟發展的一個風向標，受銀根緊縮影響，自2011年10月份以來，溫州不斷出現企業家“跑路”事件。溫州現象引起中央高度關注，在總理考察回京后，專題主持召開了國務院常務會議研究確定支持小型和微型企業發展的金融財稅政策措施，提出了加大對小型微型企業稅收扶持力度；支持金融機構加強對小型微型企業的金融服務，比如積極開展小額貸款保證保險業務，拓寬小微型企業融資渠道，切實改善小微企業生存發展環境，切實解決小微企業、“三農”等經濟主體“融資難”問題等等。

目前，江蘇省以及我省寧波、舟山等地都已開展了城鄉小額貸款保證保險和中小企業貸款保證保險工作，在支持“三農”建設、擴大就業等方面都取得了積極成效。2011年12月，浙江省政府決定：在全省范圍內逐步鋪開小額貸款保證保險試點工作，為小額借款人提供有效的金融支持?，F階段，我省小額貸款保證保險根據合作貸款機構的類別，推出了銀行與保險機構合作及小額貸款公司與保險機構合作兩種模式。而此次試點工作將分兩步走：首先，在浙江省11個地級市選擇1至2個市、縣開展試點；在此基礎上，各地將根據試點情況和實際需求，在風險可控的前提下，逐步加大推廣力度。

然而當前溫州地區由于銀行業受信貸額度和小微企業、“三農”等經濟主體風險管控難度大、資信調查繁瑣等原因，對該項工作積極性不高，且政府政策引導力度有限，貸款集中于當地一些知名企業，造成貸款規模分配不均衡等現象。作為我省經濟發展的大市，借全省試點推廣的“東風”，著力解決小微企業和“三農”等經濟主體“融資難”問題，促進經濟社會穩定、快速發展應是當前迫切需要考慮的一項惠民工程。

二、企業融資難一定程度上阻滯了整體經濟的企穩回升

2014年，國務院頒布的“新國十條”以及省政府印發的《關于進一步發揮保險功能作用促進我省經濟社會發展的意見》，均提出了加快發展小微企業信用保險和貸款保證保險，以保險的方式解決企業融資困境。2015年1月28日，中國保監會聯合工信部、商務部、央行、銀監會關于《大力發展信用保證保險服務和支持小微企業的指導意見》，提出以信用保證保險產品為載體，發揮信用保證保險的融資征信功能，緩解小微企業“融資難、融資貴”問題。這些文件的表明政府已經高度關注并正在積極引導地方利用保險來解決企業融資問題。

溫州市自2012年起，已在樂清開展貸款保證保險（以下簡稱“小貸險”）的試點工作，目前雖取得了一定成效，但仍局限在很小的范圍內，規模僅1億左右，沒有發揮保險在解決企業貸款難方面應有的作用。經過調查了解與分析，筆者總結了導致貸款保證險在溫州發展困難的原因，主要有以下三點：

（一）在不良高企的背景下，銀行業貸款態度不積極

銀行的實際不良率遠高于預期。銀行早已經成為驚弓之鳥，對風險過于敏感，對承擔風險的新方式不熟悉缺乏研究，對新生事物采取謹慎和消極態度。

（二）賠付率高，導致保險行業對發展貸款保證保險不積極

據了解人保和太保是目前在我市嘗試過貸款保證險的兩家主要機構。2014年，溫州人保小額貸款保證保險的實際賠付率是221%，溫州太保也接近200%左右。實質上的虧損經營，導致了保險公司消極對待該險種，各大保險公司紛紛收縮業務規模，甚至停辦該險種。

（三）政策支持力度不夠

寧波小額貸款保證險政府每年撥付固定資金注入金融機構，專門扶持開展貸款保證保險業務。蘇州科技貸政府撥付2億扶持資金，天津政府撥付60億作為貸款保證險風險補償基金，而溫州目前僅樂清撥付300萬作為小額貸款保證保險扶持基金。遠不能滿足大量企業授信的風險敞口需求。

三、充分發揮保險作用切實解決企業融資難問題

在政府積極推動下，寧波市在全國率先試點貸款保證險，取得了很好的效果。已經累計支持小微企業獲得貸款56.4億元，較好地發揮了保險支持小微企業發展的作用。2014年9月18日，保監會和寧波市政府聯合召開保險業服務小微企業暨“寧波經驗”交流會，正式向全國推廣寧波經驗。寧波和溫州地域相近，經濟發展水平相似，非常值得借鑒。為此，筆者認為應加快小貸險運行機制建設，充分重視保險對解決企業融資問題帶來的正面作用，并提出以下建議：

（一）加強政府引導，要求金融機構積極作為

堅持政府引導、政策支持的原則。發揮政府的引導作用，要求銀行和保險機構積極作為。同時，建立多部門協調機制，架構政策框架制度，積極出臺和完善相關政策，營造更強有力的政策環境。通過金融辦、銀監、保監等機構和部門加強對銀行和保險機構的政策引導。

（二）加強配套政策扶持

進一步完善政府支持體系，加大政府扶持力度，市政府及相關部門，提供保費補貼、風險補償、考核激勵等多元化的政策支持措施，充分調動市場主體的積極性，實現小貸險的可持續發展。

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關鍵詞：中小企業 融資困難 問題 措施

中小企業融資難是一個世界性問題，在我國融資難的根本原因是制度性原因，即中小企業的自身特點和融資特點與現行的以商業銀行為主導的融資體系嚴重不匹配。在現行金融體系內的改革無法解決這個難題，必須在體制創新上找出路，關鍵是要建立完善的、多層次的中小企業融資體系。

一、中小企業融資難的癥結

從企業自身的情況看，中小企業整體素質不高，是造成融資困難的主要原因。我國中小企業從20世紀80年代初期起，在30多年時間里經歷了一個從小到大，快速發展的過程。但是，經營管理中存在的問題很多，主要有：

一是財務制度不健全，財務記載不規范，基本上處于備忘性和應付性的財務處理和報表填報。有部分企業甚至是為交納稅款進行的賬務記載和報表填報。企業大部分的經營往來主要是現金結算，不論是銀行、稅務以及政府的統計、經濟部門從賬務處理上無法辨別出其經營活動的真實性；二是經營管理水平低，技術含量不高，產品質量把關不嚴。在經營管理上是家長制，一人說了算；在經營理念上只注重眼前利益，主觀意識強烈；在產品生產上，是由家庭作坊逐步發展而成，產品工藝落后，生產成本偏高，產品可替代性較多，產品質量有待于進一步提高；在市場競爭中處于劣勢，加之企業周轉資金少，抗風險能力較差；三是社會信用體系尚未建立起來，中小企業誠信缺乏嚴重。

由于中小企業內部規章制度不健全，隨意性較大，有很大的不穩定性，加上中小企業在生產經營中，個別環節出現資金緊張，從而表現出有些企業信用狀況較差，誠信缺失，勢必造成貸款難。

從金融機構的方面來看，商業銀行出于資產質量和效益方面的考慮，對中小企業主要實行慎貸的策略，雖然農信社、農合行擁有貸款自，但受貸款投向和額度的限制也存在一定局限性。一是各家商業銀行信貸審批權都高度集中。目前，各商業銀行基層行除擁有額度較小、風險過低的質押貸款的審批權外，幾乎都沒有增量貸款的審批權，而質押貸款的審批權絕大部分集中在中心支行或二級分行，形成了中小企業授信不足，大部分地處縣一級的中小企業更是望塵莫及。二是責任追究十分嚴厲，要求新增貸款不良率為零，而發放貸款質量較好、貸款本息如期收回的沒有相應的獎勵政策和措施，結果使基層行和信貸人員對可貸可不貸的盡量不貸。三是貸款審批程序繁多，必須經過土地、城建等部門核實評估，經過司法部門的公證，貸款主管部門的審批和上級行的授權。四是“貸后”檢查形同虛設，只要貸款一經發放，貸款的用途、去向、造成風險的大小，無法掌握，順其自然，沒有一個有效的監督機制。

從市場狀況看，中小企業的數量不斷增加，整體實力不斷壯大，經營范圍不斷拓寬。中小企業不僅在工業、建筑業、飲食服務業等傳統產業中占據了一席之地，而且涉足能源、交通等基礎設施項目和電子信息等高科技領域，成為這些行業的一支生力軍：中小企業作為市場經濟主體，分布廣泛，農村、鄉鎮、城市無所不在，無所不有，無所不多。盡管中小企業數量多、分布廣、貢獻大，但為其發展提供服務的金融市場滯后，金融環境很不理想，與中小企業的金融資源配置及其發展勢頭形成強烈反差。從間接融資看，銀行對中小企業貸款要求條件煩瑣嚴格，貸款比重偏低，難以得到銀行信貸的支持。從直接融資方面看，上市資源稀缺，門檻較高，通過股權融資難度大，民間借貸利率高且無法律保障。因此，出現了現在中小企業發展勢頭強勁而融資難的現象。

二、解決中小企業融資難的途徑

近年來，隨著我國中小企業的不斷發展，中小企業融資難的問題成了社會各界探索和研究的焦點問題之一。中小企業的融資本質上就是通過社會的資金分配制度對其進行社會資金的配給。中小企業融資難問題的解決途徑在于從制度的角度型構一種新的社會資金分配制度。我國中小企業融資難既有政府經濟職能的因素，又有銀行的因素、資本市場的因素及中小企業自身的因素。要建構一個克服中小企業融資難的制度體系，應解決以下核心的問題：

（一）融資渠道要多元化

要全方位地做好間接融資工作，治理好信貸投資環境、選擇有效益、資金運行有保障、安全系數高的項目向上級商業銀行積極推薦。另外，地方政府也可與未在當地設立分支機構的股份制商業銀行或政策性銀行聯系，推薦項目，積極尋求合作，爭取資金引進，采取一些應對措施，如用項目收費或土地、建筑設施作抵押或擔保。同時，也要在直接融資上廣開思路多下功夫，通過聯營、入股、拆借等方式吸引境外投資、境內投資以及民間資金，充分利用好民間資金借貸這個不公開的融資市場，正確引導資金流向，規范借貸行為，通過政策手段、法律手段促進民間借貸的健康發展。

（二）加快社會信用體系建設

大力推進社會信用體系建設，積極改善金融機構誠信、企業誠信、政府機構誠信是解決中小企業融資難的必要條件。一是金融機構要由現在的指標、授權控制貸款發放轉變為由資本充足率、不良貸款比率和利潤率或虧損降低程度控制貸款發放。同時，通過內部制度、法人治理結構等轉變服務觀念，開展文明服務、陽光服務，提高透明度以提升誠信度。二是通過強化企業信用環境，完善法人治理水平、經營管理水平、財務的可持續和透明度來增加企業誠信程度，改善引進資金的環境。三是政府部門積極建設社會信用環境，司法部門公正執法，依法保護金融債權，嚴厲打擊逃廢銀行債務的行為。四是加快信貸征信系統建設，目前，正在使用的銀行信貸登記咨詢系統作用日益明顯，并在日常工作中起到了積極作用。但有些工作仍需要進一步深入，首先，盡快建立個人信貸登記咨詢系統，防止利用房貸、車貸騙取銀行資金；其次，統一標準，結合信用信息通用性，降低征信成本，發揮征信功能；最后，盡快制定法律法規，界定信貸信用信息的征集、使用權限，并依法逐步開放查詢窗口。

（三）建立完善的中小企業貸款擔保機制

目前，有些地方雖然成立了一些擔保公司，但是基金來源少，沒有建立完善的風險補償機制，對擔保機構缺乏統一有效的業務監管，因而防范風險的任務相當艱巨。因此，建議有關部門或地方政府成立一些政策性的專門為中小企業擔保的公司，并給擔保公司一定補貼以鼓勵其為中小企業擔保的行為，也可以給予一些政策，允許民間成立營利性擔保公司，擴大中小企業的擔保范圍。

綜上所述，切實解決中小企業融資難問題是一個需要全社會共同參與、共同努力的系統工程。相信隨著我國社會主義市場經濟體制的不斷完善，對外開放程度的不斷提高，各經濟主體的管理能力不斷增強，中小企業融資難問題終將逐步解決。

參考文獻：

[1] 紀霞.中小企業融資難的成因分析與解決措施[J].商場現代化， 2010（1）.

[2] 劉貴才.中小企業融資途徑及其法律風險防范[J].中國安防， 2010（Z1）.

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關鍵詞：經濟下行；融資困境；中小企業公共服務平臺

中小微企業和民營經濟作為國民經濟的重要組成部分，自“十五大”被正式寫入我國基本經濟制度以來取得了前所未有的發展機遇，并在促進經濟增長、增加就業、創新科學技術和促進社會和諧穩定等方面發揮了重要作用。然而近年來，受國際經濟疲軟和國內經濟增速放緩雙重不利因素影響，中小微企業的發展面臨著融資難、用工荒、生產要素價格高漲、稅負重、利潤低等諸多困境，其中融資難更是成為最主要的制約因素。

一、經濟下行時期中小微企業融資存在的風險

（一）貨幣政策頻繁調整影響融資市場規模

我國經濟正處在重要的轉型和調整時期，貨幣政策作為調整宏觀經濟的重要內容和主要手段，經歷了從“適度從緊”到“適度寬松”，再到“穩健”的一系列變化，最直接最主要地影響了中小微企業的資金供給規模，給企業融資帶來了極大的困難。

（二）市場環境變化增加運營風險

我國中小微企業普遍存在經營規模小、勞動密集程度高、生產產品單一、產業層次低等缺點，在目前國際國內消費總水平下降、勞動力人口減少、生產資料成本增加等多重不利因素影響下，中小微企業利潤空間加速萎縮，從而增加了運營風險。

（三）融資渠道單一縮小融資范圍

盡管近年來我國金融市場發展迅速，股市、債券和基金市場紛紛向中小微企業打開大門，但仍沒有改變銀行是融資主渠道的事實。單一的融資渠道使得中小微企業難以承受任何微小的信貸政策調整。

（四）自身局限性降低融資能力

我國中小微企業大多是從個體工商戶或家族企業發展而來，產權和經營權的高度統一導致了其內部普遍存在治理結構混亂，制約機制缺乏，財務管理薄弱，會計信息失真等問題，加大了金融市場上資金供給者獲取企業融資所需信息的難度和成本。

二、中小微企業融資扶持政策的陸續推出

隨著宏觀經濟下行壓力的不斷增加，個別行業的中小微企業出現了“停產潮”“倒閉潮”。2014年以來，國家和地方政府為此出臺了多項扶持政策，涉及了融資、稅收和專項資金等多個方面，對中小微企業的發展起到了極大的推動作用。2014年9月，總理在夏季達沃斯論壇開幕儀式上正式提出了“大眾創業、萬眾創新”的口號，使“創業創新”成為一項國家戰略，掀起了“創業創新”的熱潮，中央和地方也圍繞此戰略陸續出臺了一系列政策。據不完全統計，從2013年5月至今中央層面已經出臺了至少22份促進“創業創新”的相關文件。2015年3月國務院出臺的《國務院辦公廳關于發展眾創空間推進大眾創新創業的指導意見》和6月出臺的《國務院關于大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》將“創業創新”戰略轉化為具體的政策措施。而融資作為推進“創業創新”的重要環節被擺在了突出位置，在推出定向下調金融機構存款準備金率、鼓勵降低中小微企業融資成本、中小微企業借款合同免征印花稅和建立中小微企業融資專門機構等多項傳統措施的同時，還提出了開展支小再貸款、建立全國中小企業股份轉讓系統、推廣PPP模式等多個全新概念，用于切實緩解融資難、融資貴問題。

三、中小企業公共服務平臺的概念及作用分析

（一）中小企業公共服務平臺的含義

中小企業公共服務平臺是指為某一地區或某一行業、產業集聚區內的中小企業提供融資擔保、技術咨詢、信息服務、人才培訓、創業孵化、市場營銷和環境治理等各類公共服務支持的、開放式的、資源共享型的服務組織。由于這類平臺普遍具有政府背景，因此具有開放性、應用性、公益性和便利性等特征。2012年5月，國家工信部為進一步落實國務院的政策，制定了《國家中小企業公共服務示范平臺認定的管理辦法》，使我國中小企業公共服務平臺的建立、認定和運營有章可循。

（二）中小企業公共服務平臺的功能

根據《國家中小企業公共服務示范平臺認定的管理辦法》的有關規定，公共服務平臺應具有多種服務功能或在某一方面具有特色服務功能，這些功能主要包括：信息服務功能，即提供法律法規、人才、市場、技術等信息服務；技術服務功能，即提供工業設計、技術開發、設備共享、知識產權和品牌建設等服務；創業服務功能，即為創業者和創辦三年內的小企業提供創業輔導、項目策劃、政務等服務；培訓服務功能，即提供經營管理、市場營銷、技術和創業等培訓服務；融資服務功能，即提供融資信息、組織開展投融資推介和對接、信用征集與評價等服務。

（三）中小企業公共服務平臺的作用

中小企業公共服務平臺作為我國中小企業服務體系的重要結點和政府創新公共服務供給的主要載體,主要具有以下三方面作用：一是通過在操作層面上建立開放式的平臺組織,引導政府職能部門和社會服務機構進行跨界合作,促進政府在扶持中小微企業過程中的行政職能轉變。二是通過為中小微企業提供開放、適用、便利、多樣的公共服務,改變長期以來中小微企業市場競爭中的劣勢地位。三是通過服務模式的不斷創新，進一步探索公共資源供給的新途徑。

（四）中小企業公共服務平臺在緩解融資困境中的具體方法

宏觀經濟下行時期，融資難、融資貴問題既是導致中小微企業生存困境的因，又是導致中小微企業生存困境的果。為此中小企業公共服務平臺在工作實踐中具體可以從以下幾方面著手：

1.搭建平臺，促進政、銀、企、保多方合作交流。

中小企業公共服務平臺的組建匯集了政府、社會服務機構和中小微企業等多方力量，一方面可以作為政府、金融機構和中小微企業等各方信息的匯集點，有效改善融資過程中的信息不對稱問題，另一方面也可以通過模式的創新成為市場主體，以市場化的行為參與到融資過程中來，既避免了政府行為對市場規則的擾亂，又保證了經濟政策的嚴格執行和對地方經濟發展方向的有效調節。

2.提升服務，加強中小微企業自身建設。

中小企業公共服務平臺作為綜合性的服務機構，在開展融資服務的同時，還在向中小微企業提供著信息、技術、創業、培訓和法律等一系列服務，這對完善企業治理結構、提高員工整體素質、提升企業產品層次、增強市場競爭力等方面具有積極意義。

3.開拓創新，探索服務中小微企業的新領域。

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關鍵詞：中小企業；融資難；新路徑

一、當前經濟形勢下中國中小企業融資現狀

（一）我國中小企業融資之難

2013年6月底，我國中小企業貸款同比增長18%，而上半年人民幣貸款同比增幅達到大約4000億元。說明我們金融行業對中小企業的支持力度并沒有減少，但是覆蓋到全國的銀行貸款總量，理論上平均分攤到各個中小企業里的還是有限，因此還是會有企業無法得到貸款[1]。相關報告顯示，大約90%的中小企業沒有從銀行貸走一分錢。資金的匱乏致使中小企業無法放開大步搞發展，經營規模上不去，利潤額產生瓶頸困境，加劇了對資金的需求，從而形成了一個惡性循環?？梢姡鉀Q融資難問題，是當前中小企業生存與發展的第一要素。

（二）我國中小企業融資之貴

現實中，中小企業遇到的問題不僅是融資難，更根本的問題就是融資貴。數據顯示，中小企業的融資成本相當高，已經遠遠高出企業的承受能力。小額貸款的利息比銀行利息高3到4倍，民間借貸的月息達到10%。。而且由于中小企業風險比較大，造成銀行放貸一般都非常謹慎，所以經常出現針對中小企業貸款上浮基準利率?？梢?，由于中小企業自身的特殊實際狀況，融資過程中遇到的融資貴的難題單靠改變外部融資環境克服是不現實的。必須從其他方面尋求突破口。

二、我國中小企業融資新路徑分析

（一）加快中小企業經濟轉型升級

中小企業貸款難的問題，和其目前的經營能力和信用狀況有非常密切的關系。無論從全世界范圍來看，還是單就我國來說，銀行對中小企業貸款的風險都很高。因為中小企業的壽命普遍都非常短，70%左右的中小企業壽命期短于兩年。對銀行來說，辦理貸款的成本與貸款規模是關系很小，甚至在一些情況下辦大規模的貸款，成本可能會相對更低。而現實中，有的中小企業財務體系毫無規范可言，甚至連最基本的財務報表都一定完整。這時，銀行即使想對這些中小企業放貸，由于無法控制風險，最終也只能放棄。

這種情況下，中小企業就要先從自身尋找問題，并找到解決這一問題的良策。很多中小企業由于貸款難，資金鏈短缺，不得不縮減生產規模，有的有市場無工廠，有的有工廠無市場，風險集中在一個鏈條上。但是，如果企業迎難而上，大力擴展生產規模，打造一條完全屬于自己企業的完整產業鏈，一旦發生經營困難，就可以實現通過調整某一個鏈條來應對其他鏈條上的問題，就不會發生一招不慎全盤皆輸的結局。這些都有賴于中小企業在經濟結構方面的轉型升級方面尋求突破口。

江南農村商業銀行董事長王國琛曾說：“中國正加快轉變經濟發展方式，專注于品牌、創新的企業代表著未來經濟發展的方向，銀行也相對比較喜歡這一類型的企業?！笨梢姡e極轉型升級的中小型企業更容易獲得貸款支持。在此形勢下，中小企業唯一的出路就是加快轉型升級，為自己的融資之路化解種種不利因素。

（二）國家相關宏觀政策的支持

市場經濟的正常有序運行離不開政府的宏觀調控，中小企業的融資市場同樣是這樣。政府應該從宏觀上發揮積極引導作用，為更多資金進入中小企業板塊奠定客觀條件。結合我國經濟現狀和中小企業融資實際障礙，可以從以下幾方面入手。

1.鼓勵中小企業與中小銀行同步成長

改革開放以來，國家從政策上允許并鼓勵中小型企業進入大量行業，尤其是勞動密集型的制造業等一些競爭性行業。大量的中小企業的產生帶來了更多融資需求的出現。與之相矛盾的是，金融業時至今日依然由國有銀行高度壟斷，民間自發成長起來的中小銀行卻基本沒有被允許合法存在。我國中小型企業和中小銀行發展的不均衡，使得中小企業融資掣肘的困境日益加劇。市場經濟國家中一個屢試不爽的現象是，政府管制下必然出現黑市，在我國也不例外。中國長期的金融抑制政策，導致了地下金融膨脹。現實中，供給量日益充沛的民間資金也為地下金融發展起到了不可忽視的推動作用。地下金融的非合法性，并沒有妨礙其對彌補正規金融的不足、促進良好市場機制發育的積極作用。一定程度上可以說地下金融至于我國目前繁榮的民營經濟功不可沒，很大程度上成就了“中國制造”行銷全球[2]。

2.鼓勵引入新的融資工具

2009年，中國銀行間市場交易商協會正式 《銀行間債券市場中小非金融企業集合票據業務指引》，打開了中小企業發行集合票據的市場。

集合票據作為一種中小型企業一種新的融資手段具有無可替代的優越性。首先，集合票據設定一個長期利率，長期而言，企業的融資成本相對較小。其次，，采用集合票據作為融資手段，可以從更高層次上宣傳本企業品牌，使銀行對這類企業有更深刻地了解?，F實中確實有很多企業采用發行集合票據作為融資手段后，獲得了信用貸款。最后，集合票據集資規模比信用貸款更大，更能滿足中小型企業的融資規模需求?？梢姡掀睋袌鰧χ行∑髽I融資渠道是一個很大的補充，對中小企業更有益處。

3.規范資本市場秩序

近年來陸續爆發的風險事件進一步暴露出一些融資擔保公司抽逃資本金、關聯交易等違法違規問題，對行業整體聲譽和銀擔合作都造成非常大的負面影響。政府應該從完善擔保體制、建立信用征信體系等方面入手，積極發揮引導作用，為更多的資金進入中小企業創造條件。近三年來，融資擔保行業實收資本年均增長36%；在保余額年均增長37%；與融資性擔保機構開展業務合作的銀行業金融機構年均增長22%，融資性擔保貸款余額年均增長28%；中小企業融資性擔保貸款余額年均增長29%，為中小企業提供擔保戶數年均增長27%；全行業擔保業務收入年均增長30%[3]。這些數據充分表明，規范和監管不僅沒有影響融資擔保行業的發展，反而促使融資擔保行業對中小微企業的融資增信作用不斷增強。（作者單位：江西科技學院）

參考文獻

[1]吳曉靈：《中國金融政策報告2011》，中國金融出版社，2011年12月第一版

篇10

當前，我國經濟正處于增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期”疊加階段。在三期疊加下，貨幣信貸增速相對較高，社會融資規模增長也比較快，經濟增速卻有所回落。在當前經濟新常態下，雖然貨幣信貸增速相對較高，但小微企業融資難融資貴問題依然突出。經濟增速回落與小微企業的景氣指數密切相關。到目前為止，我國小微企業占企業總數約99%，小微企業所創造的最終產品和服務價值占國內生產總值的60%左右，上繳的稅收超過總額的一半，提供了全國80%左右的城鎮就業崗位。小微企業在我國經濟發展中的作用十分重要，小微企業的不景氣很大程度上導致了我國經濟增速的回落。小微企業不景氣的主要原因是融資困難，小微企業的這種融資困境亟待解決。

一、我國小微企業面臨的融資困境

1.小微企業本身原因造成的融資難。企業融資最常見的兩種途徑是內源融資和外源融資。內源融資一般是企業將自己的未分配利潤等資金積累下來并轉化為投資。外源融資通常是企業通過直接或間接方式從銀行貸款或從投資者那里籌集資金。小微企業規模小，固定資產總量較少，從事的項目本身收益往往具有很大不確定性，因此靠內源性融資常常很難滿足企業發展需求。小微企業常常需要通過外源性融資。但由于小微企業自身的一些特點導致小微企業外源性融資難，主要表現在：小微企業用來抵押借款的固定資產較少；小微企業的資金需求周期短，主要是流動資金需求，一般需求量較少、借款次數較多，因此對于銀行來說對小微企業的貸款管理費用就大些；小微企業公司治理結構不夠完善，財務管理有一定漏洞，小微企業的信用程度難以量化。由于小微企業這些因素的存在，銀行在考慮貸款安全性的情況下，在很大程度上只能減少對小微企業融資需求的供給。

2.商業銀行方面的原因造成的小微企業的融資難。商業銀行是經濟人，貸款首先得考慮風險因素。相比大型企業，小微企業的貸款風險更高些?！?008年世界銀行的調查報告顯示，小微企業的風險比大中型企業分別高46%和90%?！盵1]商業銀行間同業貸款成本相對低些、風險相對小些，因此商業銀行更愿意同業之間拆借。商業銀行貸款屬于債務資本，一旦貸款收不回來，銀行將面臨很多風險。如果銀行只是分擔小微企業的投資風險，而不能分享小微企業的收益，那么這種投入和回報的落差在很大程度上減少了商業銀行對小微企業貸款的意愿。國有商業銀行一般也是不按照市場經濟規律的要求給小微企業提供公平的融資環境，有的國有商業銀行甚至貸款給那些該淘汰的鋼鐵、煤炭等所謂的“僵尸企業”，也不愿貸款給小微企業。

3.市場融資空間狹小、融資成本高造成小微企業的融資難。我國票據市場還不發達，通過商業票據融資比例小。2014年9月，我國在廣東、上海等地進行民營銀行試點，但效果不明顯，主要原因是政府與民營銀行缺乏溝通合作。我國民間融資，如天使投資剛起步，規模小，沒有形成專業化的信息平臺。債權融資市場和股權投資市場雖初具規模但非常不規范，小微企業很難通過這種方式融資。次貸危機后，隨著我國經濟下行壓力加大，央行雖然降低貸款利率，但鑒于上述金融機構自身原因，金融機構對小微企業的貸款數量不會大幅增加。小微企業融資主要還得靠私人信用甚至高利貸途徑。小微企業從互聯網金融渠道比如阿里系的余額寶融資利息一般都超過百分之十幾，甚至更高。

二、破解小微企業融資困境的出路

緩解小微企業的融資困境，在短期內采取差別化的金融政策是有效的對策。趙亞明、衛紅江的研究表明，在當前，“有效激勵小微企業成長的經濟與金融政策就顯得尤為重要，一方面，需要通過政策的扶持，促進小微企業的競爭和創新；另一方面，差別化的政策又不至于被缺少競爭優勢的小微企業搭便車，成為企業轉型和成長的束縛?！盵2]次貸危機后，央行采取差別化的金融政策，多次降低金融機構的存款準備金率。中小型金融機構的存款準備金要低于大型金融機構。2011年10月，銀監會出臺了《關于支持商業銀行進一步改進小型微型企業金融服務的補充通知》，制定了更為系統的差別化監管和激勵政策。自2015年9月6日起，為進一步增強金融機構支持三農和小微企業的能力，額外降低縣域農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮銀行等農村金融機構準備金率0.5個百分點。這些政策措施在一定程度上改善了小微企業的融資環境，緩解了小微企業融資難的困境。

“但從經濟轉型的長期趨勢看，穩步推進利率市場化改革，合理規范民間資金借貸，構建一個專業化和多層次的小微企業融資體系?！盵2]建立統一開放競爭有序的金融市場秩序，是解決小微企業融資困境的根本途徑。

1.在企業自身經營方面，小微企業要規范自己的財務行為，做到誠實守信。在我國現階段，小微企業融資難、融資貴還有一個重要原因是信譽問題。在互聯網金融條件下，理論上存在著可將大量的分散的可提供短期融資的個體資金匯聚成龐大的資金額，但由于擔心借款的風險，在現實中P2P模式大打折扣。小微企業必須做到內部財務透明公開，做到不造假賬不賴賬不逃債，按規章制度運行。

2.在地方政府金融服務格局方面，需要建立多層次全方位的小微企業金融服務體系。一是建立健全有利于小微企業擺脫融資困境的相關法律法規。二是繼續大力簡化和下放行政審批權來激發市場活力和萬眾創業。三是地方政府應主導建立一些混合所有制銀行等小微金融機構，專為本地小微企業提供有針對性的融資服務。四是充分發揮地方高校和科研院所的人才技術優勢，聯合國內相關信譽評價機構，建立適合小微企業的信用評級體系。五是建立小微企業信用擔保基金，并做到來源多源化。充分利用互聯網金融技術，在政府信用擔保下，吸收社會上各種閑置資金，并不斷擴大基金數量。

3.從科技體制層面看，要深化科技體制改革。在當前，我國經濟發展要從靠要素、投資驅動轉向靠創新驅動轉變，因此必須大力扶持科技型小微企業。正如十八屆三中全會所指出的：“要建立產學研協同創新機制，強化企業在技術創新中的主體地位，激發中小企業創新活力，推進應用型技術研發機構市場化、企業化改革，建設國家創新體系?！盵3]科技型小微企業是對技術革新浪潮較敏感的群體，也常常會有一些對現有應用技術進行微小革新的行為，但由于融資困境、科研力量單薄等原因使其很難有顛覆性的技術變革。因此，我們要完善科技型小微企業融資環境，國家應對技術創新型小微企業的融資提供一定的政策性支持，加大對科技型小微企業的研發支持。要大力發展技術市場，健全技術轉移機制，幫助科技型小微企業完善技術改革。地方政府相關部門和行業協會應緊密跟蹤了解科技型小微企業的創新成果。對有市場前景的創新成果，幫助其吸引風險投資，促進科技成果向資本化、產業化方向轉變。一個可行的方法是政府建立科技發展銀行，為科技型小微企業提供融資幫助，開展技術創新成果的推廣與轉化、技術中介等相關業務。

4.從金融市場方面看，大力發展互聯網金融，形成一個市場化的小微企業融資體系。流動資本對于小微企業來說就如血液之于人體，小微企業的英年早逝很大程度上緣于“缺血”。完善金融市場體系，將會促進小微企業得到有效的金融服務。

要建立良好的金融生態環境。十八屆三中全會指出：“建設統一開放、競爭有序的市場體系，是使市場在資源配置中起決定性作用的基礎。必須加快形成企業自主經營、公平競爭，消費者自由選擇、自主消費，商品和要素自由流動、平等交換的現代市場體系，著力清除市場壁壘，提高資源配置效率和公平性?！盵3]對于金融市場來說，必須建立統一開放競爭有序的金融市場體系，做到金融資本自由流動、平等交換，打破某些壟斷金融企業的割據，提高金融資源的配置效率，建立有利于小微企業發展的金融生態環境。大力發展互聯網金融，是建立良好金融生態的重要途徑。