直接融資和間接融資的概念范文
時間：2023-11-11 09:20:10
導語：如何才能寫好一篇直接融資和間接融資的概念，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。
篇1
中國央行2011年引入了新的貨幣政策調控中介目標，即“社會融資總量”，本刊曾對此進行專題報道。3月7日，央行網站發文闡述了這一新調控目標。社會融資總量能更全面地反映實體經濟融資規模，但作為一個全新的經濟指標，其是否能擔當貨幣調控的中介目標，在報道發出后，也出現多種不同的質疑聲音。特此刊出以供探討。
貨幣政策的直接目標或稱中介目標，只能是調節貨幣投放總量和投放節奏。因此，正確制定和實施貨幣政策，必須準確把握貨幣投放渠道和貨幣總量的控制標準，必須增強貨幣調控措施的可操作性和有效性。
明確貨幣投放渠道與社會融資渠道的不同非常重要，只有這樣才能在紛繁復雜的社會融資渠道中準確區分出和把握好貨幣投放渠道，才能有效地實施貨幣投放控制。
貨幣有多種投放渠道，中央銀行印制并投入到社會上流通的貨幣，只是貨幣總量中所謂的“流通中現金”，在整個社會貨幣總量中只占很小的比例，當今社會貨幣投放的渠道主要有：一、中央銀行或者其指定的發鈔銀行收購儲備物資而投放貨幣；二、中央銀行直接對政府提供透支或購買政府債券，或者直接購買企業股票、債券、票據等；三、商業銀行等貸款類金融機構對政府、企業等非金融機構類籌資人提供的間接融資，最典型的就是銀行貸款。各國貨幣投放中，貸款都是最主要的渠道。
當然，從增加貨幣投放的角度看，只看到銀行貸款還是不夠的，還應該包括銀行金融直接購買的非銀行機構發行的股票、債券等，以及非銀行類貸款機構提供的貸款或間接融資。所以，央行在控制貨幣投放時，只盯住貸款是不夠的。還應該將所有提供間接融資，甚至包括銀行假借信托貸款、委托貸款、代客理財等方式發放的貸款，都應納入貨幣投放的統計和監控范圍。因此，也可以考慮在監管上將間接融資統一命名為“廣義貸款”。
這里需要特別指出的是，貨幣的投放渠道與社會的融資渠道并不完全相同，貨幣投放渠道只是社會融資渠道的一部分。其中，按照投、融資雙方是否直接轉讓貨幣所有權、是否增加社會貨幣總量區分，可以分為直接融資和間接融資。
直接融資由于只會轉移貨幣所有權和購買力，而不會增加新的貨幣購買力，社會貨幣總量并沒有發生變化。因此，并不屬于貨幣投放渠道，不應納入貨幣投放監控的范圍。
而社會貨幣總量應該包括流通中現金及金融機構（銀行、證券、保險、第三方支付公司等）吸收的社會存款總額。納入貨幣政策調控的社會貨幣總量，應該是最廣義的貨幣總量。
考慮到間接融資可以創造貨幣的特性，為避免貨幣虛增，有必要將貸款以及其他類似貸款的投放總量，即廣義貸款總量控制在社會凈存款（廣義貨幣總量-廣義貸款總量）的100%的水平，或者將廣義貸款總量控制在廣義貨幣總量的50%。這也就應該是貨幣總量控制的一般標準。
當然，在刺激經濟增長、緩解通貨緊縮時，這一比例可以適當提高；在抑制通貨膨脹、控制經濟增長時，這一比例可以適當降低。但長期來看總體上應維持在一般的控制水平。從這一標準看，現在中國監管部門確定的商業銀行75%的貸存比高限已經偏高了。
如前所述，貨幣總量控制的一般標準是廣義貸款總量控制的社會貨幣總量的50%上下。由于隨著金融的發展，間接融資的渠道或方式也在不斷豐富，現在僅僅控制銀行貸款已經不夠了，還需要把各種間接融資渠道都納入控制范圍。這就需要對現有的融資方式進行認真的梳理，把各種實際上屬于間接融資的貨幣投放都要甄別出來，納入廣義貸款投放監控范圍。
在實施貨幣總量控制時，還有一個重要因素是不能忽視而需要調控的，就是貨幣儲備物的規模。目前，在中國最典型的就是外匯儲備的調整。從獨立的貨幣政策角度看，貨幣儲備物并非越多越好。因為購入的貨幣儲備物越多，投放的貨幣就越多。
這部分貨幣投放會轉化為企事業單位和居民個人的存款，而存款又會為金融機構發放貸款提供支持，進一步擴大貨幣投放。
在目前中國通貨膨脹壓力巨大的情況下，中央銀行完全應該嚴格控制新增外匯收購，控制外幣占款和相應貨幣投放的增長。同時，應進一步放寬企業和居民購買外匯和使用外匯的限制，采取優惠政策鼓勵企業和個人“走出去”，擴大國內外匯需求。
要嚴格控制境內外匯貸款的發放，推動企業和個人向國家購買外匯，盡可能減少國家外匯儲備；應該盡快推動人民幣實行完全可兌換，從而推動人民幣走出去，擴大海外人民幣購買當地貨幣的市場需求，進而壓低人民幣匯率，抑制熱錢流入，控制乃至壓縮中國外匯儲備和匯率損失規模。
動用外匯儲備，支持國家大量進口國內需要的商品或物資，擴大市場供應，打壓過快上漲的物價，并壓縮外匯儲備，回籠過多的貨幣，真正發揮貨幣儲備物平抑幣值的作用。
篇2
一、郴州社會融資總量基本情況
1、社會融資總量快速增長，金融對經濟的支持明顯加大。從2006年到2010年，郴州經濟持續快速發展，2010年，全市GDP為1081.7億元，是2006年的2倍，年均增長18.7％；全市社會融資總量達到115.5億元，是2006年16.67億元的6.9倍，年均增長58.1％，高出GDP年均增長率40個百分點，也高出同期人民幣貸款15個百分點。2010年郴州市社會融資總量與GDP之比為10.67％，比2006年提高了7個百分點，金融體系對實體經濟的支持力度明顯加大。（詳見表1）
2、社會融資結構日趨多元，人民幣貸款比重下降。隨著金融體系的不斷完善，全市社會融資結構不斷多元化。2010年，企業債券和其他融資分別占同期社會融資總量的1.73％和12％,且都是以前沒有的。銀行的表外業務融資也較活躍，2010年銀行委托貸款占同期社會融資總量的14.6％，比2006年提高了8.8個百分點。而人民幣貸款比重下降，2010年，人民幣貸款為54.14億元，占同期社會融資總量的46.87％，比2006年下降30個百分點。據統計，2006-2010年，全市社會融資總量累計為296.47億元，其中本外幣貸款累計新增217.48億元，占比為73.36％，其他形式也不斷發展。（見圖1）
二、四省六市社會融資總量的特點
2006－2010年，四省六市共實現社會融資3293.47億元，社會融資總量規模不斷擴大，結構不斷多元化，從四省六市的情況看，呈現幾個特點：
一是社會融資總量與GDP總量不協調，地區間發展差異大。五年間，就全國形勢而言，社會融資總量都是快速發展的，尤其是近兩年，更是井噴式發展。2010年，我國社會融資總量為143004.91億元，是2006年的3.71倍。就四省六市而言，地區間發展差異較大。五年來，龍巖市的社會融資總量累計為1273.08億元，居六市之首，贛州緊隨其后。反觀湘南三市，五年共實現社會融資總量累計為926.58億元，還不及龍巖市的四分之三，而2010年龍巖人口為278萬，GDP為991.5億元，分別只有湘南三市1780萬人口的1/6和3252億元GDP的1/3弱。2010年，龍巖融資總量為237億元，居六市之首，但GDP僅居第四位，衡陽融資總量為82.7億元，居倒數第三位，但GDP卻位居六市之首。社會融資總量的發展與GDP的發展存在不協調，各地社會融資總量對GDP的貢獻度（即社會融資總量/GDP）存在差異性。相比而言，龍巖、贛州的融資總量對GDP的貢獻度較大，接近于全國水平，而其他各市還有待提高。財政收入也是龍巖、贛州分別以163億元、128億元居六市的第一、二位。
二是融資受貨幣政策影響，年間增幅波動大。當前，社會融資方式仍是以銀行信貸進行間接融資方式為主，因此，受央行貨幣政策的影響很大。2007年、2009年貨幣政策較松，社會融資比較活躍，而2008和2010年政策收縮，則社會融資總量增幅明顯回落。2010年，衡陽、永州、韶關三市同比出現下降。郴州的年間波動也是大起大落，2007、2009年增幅均在一倍以上，而2008年卻是負增長。
三是直接融資方式，贛粵閩三地較湖南發達。2006-2010年，四省六市直接融資比重不斷提高，通過發行股票或債券進行融資都有發生，且影響日益擴大。龍巖市近5年直接融資總量達185.49億元，其中通過股市融資有144.03億元。韶關市5年直接融資達81.14億元，其中2007年同時通過發行股票或債券融資使直接融資占當年社會融資總量的72.3%。贛州近兩年直接融資不斷增加，由2006年的2.04億元擴大到2010年的35.35億元，其中2010年通過股市融資4.78億元。相比之下，湘南三市直接融資較少，三市總量僅97.47億元，只有龍巖的一半。我省直接融資最少的永州僅21.25億元，僅為龍巖的1/9強，韶關的1/3弱。
三、郴州剖析
1、從融資總量看，郴州起步較遲，但潛力較大。2006、2007年連續兩年，郴州是四省六市中融資總量最少的，除了四種常規方式，即金融機構本外幣貸款、委托貸款、銀行承兌匯票和保險公司賠償外，沒有其他融資方式。五年累計也是最少之一，可見其起步較遲，但近兩年來，郴州市通過引進多家金融機構、發行企業債券、發展私摹基金等等金融創新舉措，社會融資能力大增，融資總量也是一年比一年多，2010年，郴州的融資規模是2006年的6.93倍，達115.5億元，居四省六市第三位，僅落后于龍巖、贛州（見表2）。就增速而言，郴州也是不及龍巖、贛州平穩，但好于衡陽、永州，同時也遠遠超過了全國增速（見表3）。隨著郴州承接產業轉移的深化，隨著國家產業結構調整及內陸城市經濟建設的發力，融資的吸引力及承載力將不斷提高，郴州市的融資能力還將不斷提升，社會融資總量后市還具有較大發展空間。
2、從直接融資來看，郴州落后于外省地市，但居湘南之首。2006-2010年，郴州市直接融資累計為49.06億元，居四省六市第四位，落后于外省的三個地市，而且差距比較大，尤其是龍巖，比郴州的三倍還要多，不過好于衡陽、永州，分別比他們多12億元和18億元。但2010年，由于郴州發行了20億元的企業債券和成立了私募股權基金，直接融資陡升到36.52億元，居六市之首（見表4），這說明郴州的直接融資能力在不斷提升，融資環境在不斷改善，但不能因為2010年郴州直接融資較多，就認為郴州的直接融資渠道暢通了。我們必須看到郴州還只有一家上市公司的尷尬，據統計，六市共有16家上市公司，其中龍巖市6家（其中境外3家）、韶關市3家、衡陽市3家（其中借殼1家）、贛州市2家、郴州及永州各1家，因此，郴州的直接融資潛力亟待挖掘。
3、從間接融資來看，銀行表外業務逐年增長，銀行信貸比重降低。隨著金融產品和融資工具的不斷創新，社會經濟的發展不光靠銀行的貸款，還有表外業務和直接融資等各種方式。社會融資總量的間接融資包括人民幣本外幣貸款、委托貸款、信托貸款、銀行承兌匯票、信用證、保函等業務，從2006年至2010年，郴州市銀行表外業務從1.91億元增加到20.5億元，逐年增長。從表5看，2006、2007年，郴州市的表外業務僅排在衡陽之前，居倒數第二位，而到2010年，郴州市已躍至第三位，排在龍巖、贛州之后。郴州市銀行表外業務在社會融資總量中的比重，由2007年的1.4%上升至2010年的10.1%（見表5），居六市中的第三位，這說明，郴州的表外業務在這幾年中得到較快發展。與此同時，郴州市的銀行信貸業務比重卻在下降，2006年，人民幣本外幣貸款占社會融資總量比重為77.4%，到2010年，其占比下降至50.94%，比全國的58.5%還低8個百分點，說明郴州的社會融資方式多樣化發展較好，但離經濟發達、融資渠道廣的龍巖市的38.9%（見表6）還有點距離，還要努力。
4、從社會融資環境看，郴州信貸資源在全省所占份額偏低，招商引資缺少大企業、大項目。由于商業銀行集約化經營，信貸審批權限向省分行集中，從近幾年全省信貸資源配置情況看，“點圈化”趨勢明顯，長株潭區域所占份額較大，郴州所占份額偏低。2010年全省新增貸款1972.66億元，其中長株潭新增1327.44億元，占比為67.29%；衡陽新增83.39億元，占比為4.22％，而郴州僅新增58.83億元，占比為2.98%，低于郴州經濟總量占全省比例（6.8%）3.82個百分點。大企業、大項目是增加本地信貸資金的主要載體，而在近幾年的招商引資中，郴州恰恰是大企業、大項目少，世界五百強、中國五百強企業沒引進一家。反觀其他各市，贛州引進了偉創力、華堅、明高等，衡陽引進了富士通、歐姆龍等，韶關有韶鋼、韶能，龍巖有紫金礦業、龍凈環保等大企業。因此，郴州要提高招商引資的質量，力爭引進大企業、大項目，提高郴州的總體承貸能力。
四、相關建議
通過四省六市社會融資總量的比較和對郴州市社會融資情況的剖析，可以看出郴州的社會融資在過去五年間，有較大發展，在六市中處于中間位置，存在一些問題，在社會融資，尤其是直接融資方面還需要向龍巖、贛州學習。針對郴州情況，我們提出以下建議：
1、大力培育區域新興金融機構。一是利用國家放寬農村地區金融機構準入政策的機遇，合理規劃和盡快組建適合農村地區的村鎮銀行、小額貸款公司、農村資金互助社等新型金融組織，不斷完善農村金融組織體系。二是利用承接產業轉移和“先行先試34條”優惠政策 之契機，積極吸引外地股份制銀行來郴州設立分支機構。三是對新設金融機構給予適度的政策扶持。
2、積極拓寬直接融資渠道。一是積極推動企業上市融資，制訂促進企業上市融資的優惠政策措施，力爭培育和發展幾家上市公司。二是挑選產業發展前景好、盈利好和資產負債低的優質中小企業發行企業債券。三是鼓勵發展各類投資基金，如鼓勵發展各類產業基金和私募股權基金，吸引更多的民營資本參與郴州市的“兩城”建設。
3、加大銀行表外業務的拓展。進一步拓寬委托貸款、信托貸款、銀行承兌匯票等表外業務的范圍和空間，適時推廣信用證、保函業務；努力探索針對民營中小企業的貸款出售業務，適時推出遠期外匯交易、遠期利率協議、利率互換、期貨和期權等金融衍生業務等。
4、規范發展各類金融相關企業。一是推動在郴州設立證券、保險、信托、財務公司、消費金融公司等非銀行金融機構。二是規范發展民間借貸，采取多種方式吸引社會資金參與組建各類投資公司和中小企業擔保公司，使民間借貸規范化和合法化。三是規范發展各種各類典當行等金融相關企業。
篇3
一、企業融資
（一）融資的概念
融資就是指資金的融通。從狹義上來講，融資就是指融入資金，通過各種渠道來獲得資金，來維護企業的正常運作；從廣義上來講，融資包括兩個方面，一個是資金的融入，另一個是資金的支出，具體來說就是資金的雙向流動。企業就是依照自身發展運營狀況，選擇合適的融資渠道進行融資，為保證企業正常的運轉籌措資金。
（二）融資方式
企業的融資方式分為兩個大類，一類是直接融資，是通過購買股票和之安全等金融產品，在交易過程中就是直接融資，一般來講就是證券市場；直接融資是以吸收社會閑散資金為主，在集中投放到企業生產經營之中，是資金雙方通過某種金融工具所形成債務關系的融資方式。另一類就是間接融資，這一融資手段 要通過金融中介機構，進行有償的融資關系，金融機構在其中起到調劑作用。
（三）融資特點
（1）企業融資規模較小，融資頻率較高
（2）比較依賴銀行貸款
（3）企業自身實力較弱，自備資金較少
二、企業融資的主要困難
（一）企業融資困難的具體體現
1.融資渠道方面
如金融機構借貸、發行債券、上市發行股票等多種融資渠道都是高要求、高門檻，基本不對中小企業施行政策傾斜，這些融資渠道是為大型企業，資金實力雄厚的企業所使用的，導致企業融資方式只有依靠銀行貸款單一的融資渠道進行融資。當然，這也是由于中小企業用于做擔保和抵押的資產較少，不能夠進行借貸、發行債券、股票等方式融資。
2.融資條件限制
銀行貸款作為中小企業融資的渠道，但是由于企業具有低的穩定性讓銀行不愿意給企業貸款，加之企業的規模較小，對于收集資訊和市場分析的投入較少，就更容易受到金融環境的影響。另一個原因是企業自身的資金儲備不足，沒有可以用于抵押擔保的抵押品，因此，企業很難從銀行貸到款。
3.融資期限和數量的限制
對于中小企業來說，會有融資的期限和數量上的限制，數量體現在5-20萬元，和融資期限在6個月到24個月，有這些限制都是因為中小企業的抗風險能力較弱。
4.融資的成本較高
企業融資的年利率在四成到五成，有較高的年利率，導致融資成本增高，使得企業面臨資金短缺、發展停滯的危險，導致企業轉戰向民間融資轉移選擇融資，但是月利率高達3%，而且民間融資一般以半年以下為主。
（二）融資困難的原因分析
1.企業自身原因
企業經營不善，經濟效益較差，自身資金儲備又較少，企業抗風險能力較低，生產技術能力較低，企業規模較小，這種種因素導致企業在面臨激烈的市場競爭，處于劣勢。另一方面就是中小企業有很多逃避銀行債務、多頭抵押的情況，企業的信用狀況較差，銀行不愿意貸款給企業。
2.我國金融體系的原因
（1）金融體系結構失衡。我國金融體系結構中是國有大型商業銀行在企業信貸融資中占主要地位，相對的商業銀行更傾向于對于信譽狀況良好，企業經營狀況好、企業規模較大的企業放貸，對中小企業的貸款少之又少。
（2）直接融資渠道閉塞。前文分析過直接融資方式在企業融資中占的比例較小，這是由于非正規的債務集資面臨非法集資的風險，所以，向銀行等金融機構貸款籌集資金是我國大部分企業的主要融資渠道。因此，我國中小企業面臨直接融資渠道閉塞，間接融資渠道不暢通的情況，阻礙企業的融資，影響企業的經濟發展。
3.我國政府的原因
（1） 對中小企業的扶持力度較小。地方政府偏向于扶持大型企業融資的壯大，對于中小企業繁榮扶持力度較小，主要表現在，對中小企業融資工作不支持，還處處設置障礙，使得中小企業融資困難，但是對于大型企業融資卻一路綠燈。這也是由于大型企業帶來的經濟效益要多于中小型企業，能夠提高政府業績。
（2）對地方性金融機構管理缺失。地方性金融機構主要有農商行。農商行等由地方財政部門或大型國有企業設立的，作為地方獨立的金融機構，地方金融機構主要受到政府的管理和引導，但是由于政府對其引導工作的缺失，導致地方金融機構也為大型企業而服務，對于中小企業的扶持工作不到位。
三、企業融資困難的解決對策
（一）企業加快自身發展，提高企業自身的信譽度
隨著中國經濟高速發展，市場經濟發展迅速，這都離不開中國企業的發展，為中國經濟發展貢獻自身的力量。但是由于中小企業在市場競爭中處于劣勢地位，企業融資面臨直接融資渠道閉塞，間接融資手續麻煩且困難，不能及時得到貸款，但是中小企業有自身的優勢，比如說中小型企業規模較小，容易管理，能夠做到開源節流，可以強化企業管理、節省企業不必要的開支，中小企業可以根據市場經濟的發展狀況，及時調整發展方向。企業融資難的問題想要得到徹底解決，企業自身必須重視自身信譽度的建設，提高在銀行的信用等級，使得企業融資便利，同時促進企業自身的發展。
（二）完善財務信息系統，拓寬融資渠道
中小企業完善財務信息系統，拓寬自身融資渠道。隨著我國經濟發展，金融市場的發展出現細化和復雜化的傾向，企業為了適應新形式發展的情況，實現企業轉型，提升企業自身管理水平，以自身發展實際情況為基礎，完善財務信息系統，及時了解市場經濟動向，有效規避經濟風險。
中小企業拓寬融資渠道，優化企業資產結構。中小企業通過向民間借貸。職工參股、向其他單位借貸、找個人借貸等多種方式擴大融資渠道。
（三）政府加大對企業的扶持力度
政府在市場經濟發展中扮演調節者的角色，對于市場經濟中出現的問題，要及時進行調整和政策干預。如政府提高中小企業的扶持力度，施行一定的優惠政策，對于有發展潛力的企業要大力扶持，政府對于中小企業面臨融資困難問題時，要出面采取一些調控手段，幫助企業渡過難關，促進中小企業的壯大發展，政府的干預可以為企業提供一個良好的發展環境。
四、結束語
總而言之，筆者在文中涉及到企業融資困難的原因和解決對策兩個大板塊進行論述。企業具有發展規模較、市場競爭力也較弱、企業自身抵御經濟風險的能力較弱、資本風此案較高等問題，但是中小企業還是作為中國經濟發展的重要力量，其作用是不能忽視的，國家和政府也要重視對中小企業的扶持工作，幫助企業融資，促進企業的發展。企業自身也要有危機意識，在危機來臨前采取正確的措施，規避風險，建立良好的企業信用度，拓寬自身融資渠道，抓準時機，促進自身發展。
參考文獻：
[1]周亮.探析中小企業融資困難的成因及解決對策[J].中國商論，2016，（14）：68-69.
篇4
關鍵詞：中小企業；融資環境；對策
一、我國中小企業的界定及其特點
中小企業是一個復雜的概念，目前世界上各個國家對于中小企業的概念沒有達成一個共識。一般而言，中小企業是一個規模概念，它又稱為中小型企業或中小企，是指和它所處的行業中大企業比較而言在人員、資產和經營規模上相對較小的經濟單位。
中小企業的特點有以下幾點：1.其生產規模中等或微小，經營決策權高度集中，建設周期較短且資金回收較快。2.其對于市場變化的適應性強；企業機制靈活，能充分發揮小而專、小而活的優勢。3.企業的經營范圍廣，覆蓋的行業齊全；但成本較高，經濟效益提高困難。4.現代社會中，中小企業是成長最快的科技創新力量。5.其抵御風險的能力較差，資金較薄弱，融資困難。
二、中小企業的融資環境及特征
總的來看，我國中小企業的融資主要分為內部融資和外部融資。內部融資是指利用公司內部的資金來進行融資活動，以留存收益作為資金的來源。目前，大多數企業都依靠內部融資來滿足其資金需求，這是因為內部融資具有成本低的優勢。但隨著企業的快速發展，內部融資的規模已無法滿足企業的需求。外部融資則是指企業通過一些方式從外部融入資金，現階段我國的外部融資方式主要有民間融資、發行股票、發行企業債券、進行私募股權等。而這些途徑又可以分為三類：民間融資、直接融資、間接融資。
民間融資廣泛存在于經濟發達地區的鄉鎮與農村，在一些具有相對區位優勢、行業優勢的地區也非?；钴S。民間融資的主體多樣，有個人之間、個人與企業、企業之間的融資，而且出資人也比較多元，包括企業職工、干部、工商個體戶等，涉及面較廣。但是民間融資具有高成本、高風險的特點，稍有不慎會給企業帶來不好的后果。
直接融資主要是指通過債券市場融資，股權融資等，是中小企業融資的新渠道。我國雖然創立了中小企業板，但是只能解決一部分的中小企業的融資問題，絕大多數企業還是不能夠通過中小企業板來獲得資金。雖然可以通過發行企業債券來籌資，但是發行債券的門檻高，有部分企業不能達到發行債券的要求，也不能籌集到資金。由此可以看出，中小企業直接融資的現狀不太理想。
間接融資主要是指銀行借貸，由于目前我國的資本市場還不夠完善，從銀行借款是中小企業常用的一個融資渠道。由于中小企業規模小，很難找到實力雄厚的借款擔保人，而銀行對于貸款的財產抵押嚴格要求，控制風險，因此中小企業從銀行借款的難度也不小。
三、造成中小企業融資難的因素
（一）從內部來看，中小企業自身的管理水平較低下，財務制度相對不夠規范。企業本身的經營狀況不明，財務信息披露不如大企業透徹，不夠透明。由于中小企業的規模相對大企業來說較小，實力不強，產品的結構不是很合理，設備不夠先進，技術創新能力較低，企業的經營缺乏持續性。中小企業的信用缺失問題相對突出，企業自身不注重信用形象的建立，信用意識淡薄，因此借款時發生道德風險的概率較大，借到資金相對較難。
（二）從外部來看，我國政府支持體系不健全，鑒于目前我國的經濟金融政策法規等制定時是依據所有制類型、企業的規模和行業的特性而制定的，相對偏向于大型的國有企業和外資企業等，對于中小企業的支持力度較弱。而且我國對于中小企業的監管力度也不夠，忽視了中小企業的發展，因此制約了其有效快速的發展，使得中小企業在促進我國經濟發展中沒有發揮出應有的作用。再次，我國金融機構體系還不健全，缺少專門為中小企業提供融資服務的機構。雖然一些國有和股份制銀行已經開發了小微企業貸款的業務，但在實際操作過程中，有些銀行還是考慮到中小企業自身的信用問題和償還能力，不敢輕易放貸給中小企業。最后，自從金融危機爆發后，全球經濟都處于下滑的狀態，我國的經濟也受到了影響，無論是向銀行借款，還是通過資本市場進行融資都受到了影響，使得中小企業的融資活動受到了更大的限制，融資變得更加困難。
四、改善我國中小企業融資問題的建議
（一）從大的層面來看，逐步建立完善的資本支持體系，拓寬中小企業的融資渠道，進而降低融資難度。第一，完善我國現有的金融體系。適度加大銀行信貸資金的投放力度，國家應在信貸方面加大對中小企業的支持，同時建立相應機制，解決銀行的后顧之憂，避免銀行考慮到自身的資產結構而惜貸。建立與中小企業的特點相適應的信貸管理機制，既要激勵銀行借貸給中小企業，還要建立嚴格的貸款責任追究機制，避免盲目借貸給銀行帶來損失。第二，進一步發展資本市場，持續推進中小企業板的創新。政府應在現有的中小企業板和創業板市場的基礎上，繼續發展和完善中小企業板，推進其創新以及變得更加成熟，從而提供給中小企業一個較好的直接融資平臺，極大地發揮出其為中小企業提供資金的作用，同時還能促進我國主板市場的發展與成熟，使得我國資本市場更為多元化，進而趕上發達國家的步伐。
（二）從中小企業自身來說，提升企業自身的素質。加強中小企業的內部管理和建立信用體系，強化信用意識，提升自身的信用等級。中小企業要提高自身的信用，通過自己的經濟實力的提高和良好的信用來獲得銀行貸款和民間借貸。企業應該規范自身的財務管理機制，根據國家的會計準則制定適合自己的財務制度，使得財務信息更加透明，更好地反映自身的經營狀況，提高金融機構對企業的信任度。借鑒國韌庀執管理理念，完善企業的董事會、股東會和經理人的現代企業管理機構，建設相互制衡的股權結構。同時應該引進高素質的管理人才，運用先進的管理經驗，加強企業的管理建設，為企業的平穩快速的發展奠定管理基礎。企業要建設好決策、監督、激勵機制，樹立自身誠實守信的形象，打造出自己的品牌與信譽。
（三）加強政府的政策支持與引導。完善中小企業融資和發展方面的法律法規，保護中小企業的生存與發展，將重點向中小企業側重，充分發揮中小企業對于經濟發展的作用。政府應從稅收、貸款援助和融資方面給予支持，建立和完善中小企業資金扶持政策體系，減輕企業的負擔，建立良好的中小企業經營環境，促進中小企業更好地發展。構建中小企業的信用征集系統，整合各方的信用信息，實現信息之間的共享，從而為中小企業借貸提供信用支持。
參考文獻：
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篇5
（湘潭大學商學院，湘潭湖南411105）
摘 要：隨著互聯網技術的發展，我們的生活已經越來越多的與互聯網發生了聯系。衣食住行，互聯網涉及的領域越來越廣泛。近年來尤其值得注意的是互聯網金融的發展?；ヂ摼W金融誕生晚，但發展勢頭強勁，以其方便快捷的特點在多領域快速鋪開。然而伴隨著互聯網金融的發展，傳統的銀行業不可避免的受到了沖擊。面對互聯網金融的強勢進攻，我國銀行業應積極面對挑戰，發揮傳統優勢，并著力開發屬于自己的互聯網金融平臺，并謀求與在位互聯網金融平臺的合作，力求實現雙贏。
關鍵詞 ：互聯網金融；優勢；銀行業；沖擊；應對措施
中圖分類號：F832文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2015）19-0226-03
收稿日期：2015-06-20
作者簡介：尚曉彤 （1994-），女，漢族，山東濟南人，研究方向為經濟學，現于湘潭大學經濟學專業本科在讀。
一、引言
進入21世紀以后，互聯網技術發展迅速。從一開始的新鮮事物，到如今進入千家萬戶，互聯網只用了短短十幾年。根據中國互聯網信息中心最新的《中國互聯網發展報告》，截止到2014年底，我國網民數已達到6.49億?；ヂ摼W技術涉及的領域愈加廣泛，衣食住行無所不包。近年來互聯網技術的進一步成熟，終于催生出了一個新名詞——互聯網金融。眾所周知，傳統的金融業一向處于銀行的“掌控之中”，甚至可以說是幾大國有銀行的寡頭壟斷。而幾大互聯網巨頭的加入，悄悄地改變了金融業的布局。2010年、2011年，阿里巴巴公司分別成立了浙江和重慶阿里巴巴小額貸款公司，注冊資本共16億；2012年8月，由中國平安，騰訊，阿里巴巴共同投資的“眾安在線”成立；2013年6月，由支付寶和天弘基金合作的“余額寶”推向市場；2014年1月，騰訊在微信平臺推出理財通。資料顯示，截至2013年末，我國通過第三方平臺進行支付結算的規模已達到16萬億，而2010年這一數字僅為1.1萬億（數據來源：《中國支付清算行業運行報告》，2014）；互聯網金融代表性產品“余額寶”已擁有超8100萬客戶，1853億元的資金規模。這一切都說明，互聯網金融來勢洶洶。盡管在數量上看，短期內可能對傳統銀行業沒有太大影響，但長期所帶來的影響是可見的。面對互聯網金融的挑戰，傳統銀行業將怎樣保存實力，謀求長遠發展？這正是人們所關注的話題。
二、互聯網金融的概念及發展現狀
作為新生事物，關于互聯網金融概念的界定，尚處在一個眾說紛紜的過程。謝平等（2012）認為“以互聯網為代表的高科技信息技術，特別是移動支付、社交網絡、云計算和搜索引擎等，將對金融發展模式產生重大影響，可能出現一個既不同于商業銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱之為‘互聯網直接融資市場’或‘互聯網金融模式’”。筆者基本同意這一觀點。筆者認為，廣義上來說，凡是融合了互聯網技術的金融行為，都應被劃入互聯網金融的范疇。
提到現在市場上的互聯網金融模式，主要有兩大類。依據開發者的類型，一種是金融機構構建的互聯網金融模式，主要指的是銀行搭建的電子商務平臺，如交通銀行的“交博匯”，建設銀行的“善融商務”。還有一種是非金融機構搭建的金融平臺。這樣的平臺又有兩種，一種是依托電商平臺的，如阿里小貸，另一種是由第三方互聯網金融服務企業搭建，細分為第三方支付企業，如支付寶；P2P貸款，如宜信，拍拍貸；眾籌融資，如淘夢網等多種類型。下文所提及的"互聯網金融"一詞如無特殊說明，即指由非金融機構搭建的金融平臺。
而作為“第三種金融融資模式”，使其區別于直接融資和間接融資的優勢，主要有以下幾點：
1、廣泛的客戶群。
在這里，我們將客戶群歸結為兩種類型。一種是潛在客戶。互聯網金融的潛在客戶，必然是我國日益增多的網民。截至2014年底，我國的網民已經達到6.49億，我國的互聯網普及率也達到了47.9%（數據來源：《中國互聯網發展報告》，2015.2）?；ヂ摼W產業是典型的知識密集型，技術密集型產業，起步晚，但發展迅速。網民數量的大量增加，為互聯網金融的發展帶來了相當可觀的潛在客戶。研究調查顯示，2014年新增的3117萬網民中，年齡以10-39歲為主，合計占比78.1%，其中20-29歲的占比31.5%。學歷以中等教育水平為主，職業一項學生獨占鰲頭，占比23.8%（數據來源：《中國互聯網發展報告》，2015.2）。新增網民呈現出一種年輕化傾向。年輕人接受新事物的能力很強，對于風險的承受能力也更強，對于個人理財也呈現出一種廣泛的興趣，對金融服務擁有個性化的需求?；ヂ摼W金融經過幾年的發展，逐步形成了提供綜合金融服務的平臺。用戶可以足不出戶，在互聯網金融提供的平臺上完成諸如存款，支付，購買理財產品，尋求融資機會，找尋投資項目等目的，完全貼合時下年輕人的相關需求，在未來的市場競爭上勢必更加搶眼。除此之外，互聯網金融體現出了“碎片化時間”的應用。當今社會講求一個“快”字，新事物更新換代迅速。時裝界推行的新概念叫“快時尚”，而日漸流行的社交軟件諸如微博等也是一種人們利用碎片時間快速瀏覽獲取信息的“快文化”?；ヂ摼W金融通過與移動終端相結合，賦予傳統金融服務“快服務”的意義，打破了時間和空間的限制，隨時隨地，滿足客戶金融方面的需求，佐以簡潔方便的操作，不能不受到當下主流文化的青睞。這樣一來，互聯網金融的潛在客戶大大增加。二是存在融資困難的中小型企業。這部分企業長期處于銀行信貸服務的灰色地帶。我國傳統銀行業的第一目的是資產保值，第二目的才是增值。當下銀行業主要的盈利來源還是存貸利差，難免在客戶的選擇上傾向于“高質量客戶”，也就是信譽更好，資產更多的大型公司。中小型企業并不是銀行的主要客戶，但中小型企業的融資需求不容小覷。但出于風險規避的考量，銀行選擇放棄這部分客戶，以達到效用的最大化。互聯網金融的出現，緩解了這部分客戶融資難的問題。依托電商平臺，基于對“大數據”的深度挖掘，互聯網金融平臺往往挖掘到從生產到銷售的一系列信息，加以整合分析，用以彌補多數中小企業缺乏詳細財務報表的遺漏，并以此為基礎進行信用評估，嚴格把關，有效控制風險，從而實現向中小企業的小微貸款，彌補了市場缺陷。綜上，互聯網金融平臺擁有廣泛的客戶群。
2、信息對稱，提高資源配置效率。
傳統融資模式表現出了信息不對稱的特點，無論是直接融資還是間接融資，且而這種信息不對稱是供求者雙方的。就直接融資的角度，融資雙方是個人。投資者要想挖掘到合適的投資項目，在卷帙浩繁的投資項目中逐個尋找，顯然是不可能的。這樣造成了投資者接觸到的項目很有限，即使有合適的項目，也要深入挖掘融資者的數據，而以個人的力量是很難完成的。作為融資方，尋求直接投資的多是中小型企業。中小型企業的融資需求往往時間緊，數額小，周轉快，相應的風險也會比大型企業要大一些，正是間接融資很難滿足這種需求，才會尋求直接融資。但直接融資又難以打破時間空間上的限制，也不能很好地滿足其需求。就間接融資來說，融資的雙方是個人或企業與銀行。據國家統計局數據顯示，我國2013年的社會融資規模為173，168億元人民幣，其中80%以上是間接融資.可見間接融資是我國最重要的融資方式。而間接融資面臨的問題與直接融資差不多，也是信息上的不對稱。除此之外，相比直接融資，間接融資對風險的偏好更低，有嚴格的風險控制，因此需要更豐富的信息用于決策，中小企業融資難就成了傳統融資上的一大難題。而互聯網金融的出現改變了這一難題。通過互聯網金融平臺，融資雙方的信息被集成化，并加以展示，因此無論是供求雙方都可以接觸到大量項目。關于信息的提供，上文曾提到，互聯網技術在“大數據”的前提下可以依托電商平臺的產銷數據獲得大量信息，這些信息有相當一部分甚至比財務報表更為詳盡，因此無論是直接融資還是間接融資，都可以此作為依據。除此之外，互聯網平臺進行融資也打破了時間空間上的限制，授信速度快，也可以進行遠程授信，促進了資源的優化配置，很大程度上符合中小企業的融資要求，比傳統金融更為靈活，發展前景良好。
3、操作簡便。
隨著時代的發展，我國居民的可支配收入增多，大眾對理財的熱情日益高漲。而金融業務往往操作復雜，依賴于專人服務?；ヂ摼W金融高速發展的原因之一，就在于其操作簡便。只要簡單的操作，就可以自己在家進行理財活動，省時省心，。隨著移動終端的進一步開發，人們可以隨時隨地進行操作，也貼合了快節奏的生活方式。互聯網金融發展促進了金融的普及程度。
4、成本低廉。
互聯網金融的快速發展，還得益于其成本低廉。首先，關于互聯網金融平臺的自身建設?；ヂ摼W金融是一種虛擬經濟，其平臺建立依靠的是互聯網技術，所以平臺建設的成本只在于招攬人才和開發技術。而傳統融資方式，就以間接融資為例。銀行進行金融活動依靠的是物理網點，但就網點的建設就是耗時耗力的一件事。除此之外還需要專業的金融人才進行相關操作，相關技術比起互聯網金融難度大的多。僅就平臺建設這一項傳統融資的成本就大大高于互聯網融資。其次，關于授信成本。褚蓬瑜等（2014）的研究顯示，阿里小貸完成一筆信貸平均成本在2.3元，而傳統銀行進行融資則高達2000元左右。造成巨大成本差別的原因主要如下：授信的過程大體分成三個部分，第一是授信行為前對尋求融資的個人或企業進行考察?；ヂ摼W金融的考察依托于電商平臺的交易數據，這套數據更詳細，包含信息廣泛，只要進行數據挖掘和整合，系統將自動對申請人進行信用評級，僅僅依靠電腦就完成了前期考察和信用評級工作，基本實現“全智能化“。而傳統融資方式考察既包括對其財務報表的審核，也包括對企業經營情況的實地考察。這兩者都需要大量的人力物力去完成。第二是授信過程中的成本控制?；ヂ摼W金融平臺授信實現智能化，授信過程簡單快捷，在網上即可完成。而傳統融資方式獲取貸款還要經過一系列程序，相比互聯網金融顯得冗雜的多。第三是授信后的風險控制?；ヂ摼W金融基于前期的數據分析，次貸率相比銀行要低得多。資料顯示，2013年末我國商業銀行不良貸款率為1%，而互聯網金融代表性企業阿里小貸的不良貸款率為0.87%。對于違約行為，互聯網金融企業可以實現快速凍結相關資產，此外，還會采取在網上公布等方式，從而增加違約人的違約成本。而傳統銀行業的途徑基本上是申請訴訟，請求法院凍結資產。而這方面尚沒有形成聯動性，凍結的周期長，且需要依次凍結，時間空間上都有劣勢?？偟膩碚f，無論是在融資平臺建設還是授信成本方面，傳統融資方式的成本都要大大高于互聯網金融。
5、技術水平高。
互聯網金融以技術為助力，主要在以下幾個方面具有優勢：一是數據挖掘上，從海量的數據中提取，集成，促進信息對稱，提高融資效率。二是風險控制上，以先進技術隨時監控，減少次貸發生。三是技術支持上，互聯網金融正是以互聯網技術的發展為前提誕生的，因而技術水平是互聯網金融的基礎，也是互聯網金融進一步發展的載體。
三、互聯網金融對傳統銀行業務的影響
為了明確互聯網金融對我國傳統銀行業的沖擊，我們從銀行業的三大業務來著手分析。
1、負債業務。
作為銀行三大業務之一的負債業務，是銀行的資金來源。而隨著互聯網金融的發展，銀行的存款被分流了。伴隨著電子商務的發展，第三方支付應運而生。買方擔心先付款賣方不發貨，賣方擔心先發貨買方不付款。第三方支付的“延遲支付”功能有效緩解了這個矛盾。其工作原理是買方付款，款項截留在三方支付平臺，待交易完成，由第三方支付平臺交付賣方。那么在交易完成的這段時間，就有一筆款項留在第三方支付平臺。從而使得第三方支付平臺獲得了資金流，而銀行的存款被分流了一部分，流動性受到了影響。除此之外，第三方平臺還積極開發金融產品，用以吸引更多的資金。比如余額寶，是支付寶與天弘基金合作推出的理財產品。借助支付寶的平臺，用戶把錢存在余額寶里，不僅收益率高于銀行存款，而且資金還可以隨時轉回，比存款收益多，比理財更安全，如何不能吸引資金？雖說短期內對銀行存款造成的影響不大，但仍值得關注。
2、資產業務。
互聯網金融除分流銀行存款外，更對銀行的資產業務造成較大的沖擊。由于傳統銀行的利潤來源目前還取決于存貸利差，因而觸及到資產業務就相當于觸及了銀行業的核心業務。傳統的信貸過程要經歷前期審查，進行授信，后期風險控制及監控這樣一個程序。依靠人力完成，往往存在工作量大，周期長，審查嚴格，后期監管不易等問題。這樣的問題尤其不能適應中小企業貸款的需求。因而中小企業貸款難一直是我國傳統融資渠道的一個缺陷所在?；ヂ摼W金融的發展順應了中小企業貸款的需求，無論是前期審查，授信，還是后期風險控制，都在互聯網上進行，方便快捷，減少了傳統融資方式的中介成本，從而成本也更加低廉，一站式的綜合金融產品服務平臺也為中小企業提供了更多的選擇權，推動市場由“持有資金占優”向“持有信息占優”轉型。但互聯網金融主要客戶仍然是銀行波及不到的中小企業，而大額借貸的大型公司仍是銀行占有優勢。況且隨著網絡技術的發展，網絡安全問題日漸嚴重。只有減少網絡安全威脅，互聯網金融才能逐步贏得大客戶的信賴，這是目前互聯網金融急需解決的問題。
3、中間業務。
隨著利率市場化改革的不斷推進，存貸利差不斷縮小，銀行業紛紛轉型，將業務重心逐漸轉移到搶奪中間業務上來。所謂的中間業務，大概包括支付結算，擔保，代銷理財基金等賦予銀行中介職能的金融業務。而互聯網金融的發展對中間業務的沖擊可以說是最為巨大的。首先，互聯網金融沖擊了支付結算。近年來聲名鵲起的第三方支付，最早是在網上銀行領域沖擊了支付業務。最早的第三方支付僅僅作為匯集各家銀行網絡端口的平臺，起到一個鏈接的作用。而隨著技術發展，第三方支付平臺開發了虛擬網關，擁有了延遲支付功能，用戶可以直接通過第三行支付平臺快捷支付，繞過了銀行的網銀端口，從而極大地沖擊了銀行的線上支付結算業務。而互聯網金融的野心不僅如此。近年來以支付寶為代表的第三方支付平臺頻頻傳出與大型零售商合作的消息，如近日支付寶與家樂福合作，北京、上海等地門店已實現支付寶結算，最遲2016年實現家樂福全國門店可使用支付寶結算?？梢姷谌街Ц镀脚_已經將觸角伸到了線下支付領域。此舉短期內對銀行線下結算業務影響不大，但根據當下發展趨勢，將會削減銀行POS機流水，最終形成在支付結算領域線上和線下的雙重打擊。其次，互聯網金融沖擊了銀行的業務。銀行的業務范圍廣泛，包括各種生活費用的代繳，基金，理財產品的等。這部分業務多具有標準化流程，互聯網企業通過相關程序設計，使其操作過程簡易快捷。省去了銀行的人工成本，單筆業務的成本大大降低，手續費低廉，同時也免去了消費者的奔波之苦?，F有部分互聯網金融構建了金融產品的電子商城，消費者可以像在網上購物一樣輕松比對不同金融產品，海量獲取產品信息，實現了信息集成化，選擇多樣化，過程簡易化。但目前為止互聯網金融能實現的還是具有標準流程，手續較簡便的中間業務。對于需要提供定制服務的復雜金融操作，銀行仍然占有絕對優勢。
四、傳統銀行業的應對措施與發展方向
面對互聯網金融猛烈地攻勢，傳統銀行業應怎樣應對？筆者認為，核心仍在于“揚長避短”。在這里，“避短”不是逃避短處，而是應該迎難而上，筆者在這里將其定義為“避免短處”。
1、加快發展網上銀行業務。
互聯網金融的發展已是大勢所趨。銀行業應緊跟時代步伐，加快發展網上銀行業務。轉變發展思想，網上銀行業務應不僅作為線下業務的補充，而應該真正作為與線下業務平行的業務新版塊，給予應有的重視。通過對內部機構的改革，采用專人專務，專門從事互聯網金融業務的開發和推廣。吸收掌握金融和互聯網知識的復合型人才，為線上業務發展助力。
2、關注客戶需求，推動個性化服務發展。
傳統的銀行業服務意識差，工作效率偏低，始終處在銀行本位上，而不是以客戶為中心。面對互聯網金融的挑戰，銀行業應加強關注客戶需求，提高工作效率，簡化冗余的業務流程，縮短業務辦理時間，真正實現以客戶需求為導向。另外，對于傳統銀行業占據優勢的定制服務，更應該提高服務質量，保住原有的高質量大客戶，再對中小客戶徐徐圖之，慢慢實現市場拓展。
3、加強與互聯網金融企業合作，促進共同發展。
互聯網金融之所以能在原有的近乎壟斷的金融業另辟蹊徑，根本上在于其看到了原有體系的漏洞，擁有傳統銀行業不具有的優勢。依托現代網絡技術，互聯網金融獲得了傳統銀行難以接觸的數據資料，形成了一整套依托數據的貸前考察和貸后風險控制系統；而傳統銀行則擁有成熟的一整套業務體系以及互聯網金融目前還鞭長莫及的大客戶資料。兩者各有所長的前提下可以加強合作，如進行信息的共享，或產品的合作開發等等，以此來促進共同發展。
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篇6
關鍵詞: 金融創新 ；互聯網金融 ；應對策略
一、互聯網金融的概念、特征和功能
（一）互聯網金融的概念
目前對互聯網金融的定義不甚清晰，有人認為互聯網下一切與金融有關的活動構成了互聯網金融；有人認為互聯網金融是傳統金融的替代品；國內學者也是眾說紛紜：謝平、鄒傳偉（2012）認為，互聯網金融模式是既不同于商業銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。從融資模式角度看，互聯網金融模式本質上是一種直接融資模式。但與傳統直接融資模式相比，互聯網融資模式具有信息量大、交易成本低、效率高等特點。馬云(2013)認為,互聯網企業從事金融業務的行為稱為互聯網金融,而傳統金融機構利用互聯網開展的業務稱為金融互聯網。 [1- 2]而我認為，互聯網金融的本質仍是金融，只不過是以互聯網模式運作的金融形態，它歸根結底是一種金融創新的成果，是“開放、合作、共享”精神滲透下的新型金融業形態。
（二）互聯網金融的現狀
早前，剛剛離開招商銀行的馬蔚華談到：“接觸臉譜伊始，我就意識到社交網絡必將會給傳統銀行帶來沖擊。我一面驚嘆于社交網絡的巨大潛能，一面思考銀行應該如何利用社交網絡尋找新的利潤增長點。”
公眾其實是樂于看到馬云、馬化騰、馬蔚華同臺競爭的。一方面是越來越多的銀行推出了手機客戶端，將金融推到互聯網領域；另一邊則是各大互聯網巨頭將觸手伸向金融領域。阿里巴巴開始涉獵投資領域，推出余額寶。微信越來越多地與銀行合作，成為了銀行的入口。而360干脆將安全概念一推到底，做起了手機防盜保險業務。這一系列的互聯網金融創新使得公眾能夠通過互聯網進行低成本的資金融通，而不必再非得依賴傳統金融機構如銀行、證券、保險等。
二、互聯網金融模式對傳統商業銀行業務的影響
（一）沖擊傳統支付方式
傳統支付方式無法滿足電子商務的要求，而線上支付由于空間的距離，又難以做到一手交錢一手交貨，虛擬賬戶的出現就解決了這個問題。通過虛擬賬戶交易，由第三方支付承擔信用中介的責任，從而促成交易的完成。阿里金融依靠電子商務和虛擬賬戶，創造了新的市場，并改變了游戲規則，成為新市場的主體。傳統的支付介質被新型支付方式所替代，而銀行的傳統支付結算業務受到巨大的沖擊。
（二）影響銀行貸款業務
銀行貸款業務是形成銀行收入的主要來源，但其手續繁雜，又需要抵押物或質押物。而以阿里小貸為代表的網絡貸款模式浮出水面并逐步走向成熟，且由于對其平臺上的小微企業無需抵押，方便快捷，所以增長速度迅猛。客戶能夠通過互聯網金融進行低成本融資，自然就不會選擇銀行貸款，因此互聯網金融威脅到銀行傳統小微企業貸款業務。
（三）形成新的融資模式
P2P信貸模式實現了小額存貸款的直接匹配，成為未來互聯網直接融資模式的雛形，有效地彌補了銀行信貸空白，形成了一種全新型的“網絡直接融資市場”，未來還有著廣闊的發展空間?；ヂ摼W金融有著銀行無法提供的服務，無疑會對傳統商業銀行造成沖擊。
（四）影響貨幣調控的效果
互聯網金融擾亂利率市場，影響貨幣調控的效果。就如同前段時間極為火爆的比特幣，作為較高流動性的網絡貨幣，沒有官方貨幣作為發行準備，在一定程度上改變了貨幣乘數和貨幣流通速度，從而有可能影響貨幣調控的效果。還會導致銀行資金成本上升，且存貸息差收益下降、理財產品收益下降。
（四）影響信貸調控的效果
現實業務中，網絡融資依賴于企業和個人信用數據、經營數據等“隱性信息”，在較好的經濟形勢下，企業和個人經營狀況趨好，反映到隱性信息上較為樂觀，融資也較為容易。而一旦企業或個人將獲得的資金投向產能過剩領域，無形中就增加了經濟調控部門的難度。
總體上講，盡管到目前為止，互聯網金融仍處于發展初期，在規模上難以與銀行相提并論。但從長遠眼光來看，伴隨著互聯網、大眾消費方式以及現代金融理念的發展，銀行業支付、小額存貸款等傳統業務領域將面臨前所未有的挑戰。特別的，互聯網正在改變用戶實現金融服務的接入方式，傳統的渠道和產品被新型的互聯網渠道和產品所替代，成為更好處理金融交易和積累客戶的解決方案，從而對銀行的傳統業務構成顯著沖擊。
三、互聯網金融模式發展趨勢和商業銀行的應對策略
（一）銀行積極打壓擠壓互聯網金融的瘋狂擴張空間
如阻擊余額寶，如銀行協會建議將余額寶存款納入一般性存款，不再作為同業存款,并按規定繳納存款準備金。
（二）銀行發展電商平臺
銀行自身積極進入互聯網金融領域，如招行E家、p2p，工行、中行、民生、興業相繼宣布將推出各自的電商平臺，“融e購”、“中銀易商”、“合一行”、興業銀銀理財平臺等。銀行系電商平臺正在搶回自己的陣地。
銀行作為傳統的金融機構，在發展互聯網金融方面具有自身的優勢：首先，國有銀行的背后是政府，因此其具有各種政策支持和雄厚的資金實力?；ヂ摼W金融雖然發展迅猛，但其支撐者是企業，無法與政府力量抗衡；其次，銀行在結算、信貸和咨詢等領域的天然優勢，以及體量巨大的卡資源、分布廣泛的網點資源、數以億計的客戶群體、體系成熟的IT構架等，都構成相對于新金融勢力的互補性資產優勢；最后，現行體制下，所有機構的資金劃撥和結算清算最終都需要借助銀行平成，銀行承擔著為整個社會提供信用中介和結算終端的職責，核心作用無法取代。
（三）加快銀行轉型步伐
隨著“三位一體”建設的全面推進和電商平臺向著個性化需求的驅動，銀行獲取客戶信息的渠道更為豐富，挖掘和分析信息的能力也大大提高。在這個大背景下銀行應逐步扮演起“全能財務管家”和“金融服務集成商”的角色，以電商平臺的模式創新為契機，一方面為企業整合互聯網資金渠道，從而成為資金供給雙方的匹配者；另一方面通過整合各類金融衍生品和金融信息，為戶提供全方位的綜合金融解決方案。
參考文獻：
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【關鍵詞】金融體系；弊端；
前言：不同國家有著其自身的金融體系，其形式不大相同，很難用一個統一的概念去概括金融體系。主要來講，一種是以法、德、日為代表的金融體系，金融體系中幾家大銀行起支配作用，金融市場很不重要；另一個極端是金融市場作用很大，而銀行的集中程度很小，美國和英國尤其明顯。而我國的金融體系是以銀行為主的金融體系，但是近年來金融市場發展很快，而且作用越來越大。
一、 金融體系的基本概念
金融體系（Financial System）：金融體系是一個經濟體中資金流動的基本框架，它是資金流動的工具、交易的方式、市場的參與者等個金融要素所構成的綜合體。同時，由于金融活動具有很強的外部性，在一定程度上可以是為準公共產品，因此，政府的管制框架在金融體系中也扮演中非常重要的作用。金融體系包括金融調控體系、金融企業體系（組織體系）、金融監管體系、金融市場體系、金融環境體系五個方面。
二、當前我國的金融體系
當前我國的金融體系，大致可以分為：銀行金融機構和非銀行金融機構兩大類別。
（1） 銀行金融機構（Bank financial intermediaries），我國的銀行金融機構包括中央銀行、政策性銀行、國有商業銀行、全國性商業銀行、其他內資商業銀行和外資銀行。其中，我國的中央銀行也就是中國人民銀行發揮著最重要的作用。其主要作用包括：發行貨幣、制定和實施貨幣政策、監督管理金融市場等，在我國的金融體系中，人民銀行尤其重要。
商業銀行在我國金融體系中也扮演著極其重要的角色，包括國有商業銀行、股份制商業銀行、政策性銀行、外資銀行。商業銀行作為信用創造、信用中介、支付中介及提供金融服務的機構，在金融體系在占主導作用。
當前，我國有5家大型國有商業銀行（中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行）；12家全國性股份制商業銀行（浦發銀行、招商銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、興業銀行、廣發銀行、平安銀行、渤海銀行、恒豐銀行、浙商銀行）。其余還有138家城市商業銀行和約302家農村商業銀行（另有多家正在籌建，所有農村合作銀行均要改制為農村商業銀行），外加郵政儲蓄銀行?？梢钥闯鑫覈且糟y行為主的金融體系。
（2） 非銀行金融機構（Non-bank financial intermediaries），我國的非銀行金融機構包括保險公司、證券公司、信托投資公司、基金管理公司，農村信用合作社等。非銀行金融機構對于社會資金的流動發揮著重要的作用，通過非銀行金融機構的中介活動，可以降低投資的單位成本；同時通過多樣化降低投資風險，調整期限結構以最大限度地縮小流動性危機的可能性；也可以正常地預測償付要求的情況，即使流動性比較小的資產結構也可以應付自如。非銀行金融機構吸引無數債權人債務人從事大規模借貸活動 ，可以用優惠貸款條件的形式分到債務人身上，可以用利息支付和其他利息形式分到債權人身上，也可以用優厚紅利的形式分到股東身上以吸引更多的資本。
當前我國的比較出名的非銀行金融機構包括中信證券、海通證券、中國人壽、太平洋保險公司等。非銀行金融機構在我國的金融體系中發揮著越來越重要的作用。
三、 當前我國金融體系存在的問題
（1） 融資結構不合理
金融體系能夠通過各種機制匯集大量資金，并導向大規模的無法分割的投資項目。當前，我國的融資結構嚴重失衡，間接融資的比例遠遠大于直接融資的比例，給銀行帶來較大的流動性風險，影響了經濟的健康持續發展。2012年底，我國直接融資比重為42.3%，不僅低于美國這樣市場主導型國家，也低于傳統的銀行主導型國家德國（69.2%）和日本（74.4%），以及人均收入遠低于我國的印度（66.7%）和印度尼西亞（66.3%）等國?？鄢畟鶆蘸?，我國直接融資比重為37.0%，與世界平均水平的差距由26.1%縮小到22.2%，仍遠低于高收入及中等收入國家水平。按照金融運行的一般規律，短期資金需要依靠間接融資的方法，長期資金主要依靠直接融資的方式解決，這樣就可以避免用短期資金來解決長期資金的各種弊端和風險。而當前我國90%的長期資金是通過商業銀行間接融資解決的，而商業銀行的資產來源大部分為短期資金，從而給銀行帶來了較大風險，從而制約影響我國的經濟發展。
（2） 我國金融體系資源重組、分配效率低下
在中國，中國人民銀行各分行機構按行政區域進行劃分，使得我國金融體系龐大臃腫，不利于切實加強實現金融監督與管理的提高及發展、影響了央行的工作效率；其主要表現是：儲蓄-投資轉化比率低下、大量資金閑置，這也代表大量的資金沒有高效的轉化為生產性資金、造成國內金融資金資源的浪費。
（3） 我國金融體系在農村發展中所起的推動作用有限
中國農業發展銀行是國家性政策銀行，其主要任務是為廣大農村提供貸款以推動農村及我國農業發展。但這一體系的主要問題在于其業務簡單有限，很難實現我國農業化多元化發展的要求；此外，由于該行資金來源不穩定造成了融資成本巨大，形成利差缺口進而使其對于農村的功能性趨于弱化。
三、 結束語
我國作為高速發展中的大國，積極融入經濟全球化的進程已成為當代不容忽視的必然要求。對于中國而言，積極而謹慎的加入全球化進程、學習西方發達國家的經驗、選擇合適的開放時機及發展適合中國國情的新模式是當代完善金融系統的必要要求。
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關鍵詞：金融支持；甘肅段；絲綢之路建設
一、引言
“絲綢之路經濟帶”是在古絲綢之路概念基礎上形成的一個新的經濟發展區域。甘肅省作為古絲綢之路的主要通道，是我國向西開放的門戶，絲綢之路經濟帶建設是我國為西部地區繼西部大開發戰略實施以來的又一輪發展機遇，同時也為甘肅在經濟帶建設過程實現經濟的轉型與跨越、重現歷史輝煌帶來了難得的機遇。金融是現代經濟發展的核心，現代經濟的發展離不開金融，“絲綢之路經濟帶”的建設更離不開金融的支持。
二、“絲綢之路經濟帶”在甘肅省的黃金段定位及其建設內容
甘肅省是西北地區構建“絲綢之路經濟帶”建設的重要交通樞紐，是建設的黃金地帶。據國家出臺的《絲綢之路經濟帶甘肅段建設總體方案》，將絲綢之路經濟帶在甘肅黃金段做了定位：甘肅在維護絲綢之路和諧安全、保障物流信息暢通擔負重要責任，作為全國重要的新能源基地、有色冶金新材料基地和特色農產品的生產加工基地，以及在促進各民族共同奮斗、共同繁榮等方面具有戰略的支撐地位。
絲綢之路建設關鍵在于“路”，經濟建設方面主要表現在設施的聯通、貿易的暢通以及資金的融通。設施的聯通主要包括交通設施的聯通諸如道路、民航以及輸油、輸氣為主的能源設施和現代通信網絡的建設；貿易的暢通主要是與經濟帶建設的沿線國家積極地開展貿易投資與合作，消除貿易壁壘，通過合作共同探討新的貿易方式、優化貿易結構、拓寬貿易領域。無論是設施的互通還是貿易的暢通都離不開金融的支持。甘肅省在積極融入“絲綢之路經濟帶”建設的過程中，要積極的發展自身的金融產業，為經濟帶建設提供資金支持。
三、甘肅省金融業發展的現狀分析
甘肅省地處我國境內經濟帶的西北段，該地區的經濟發展相對較緩慢，金融水平也相對薄弱。
（一）甘肅省金融機構發展不平衡
根據甘肅省2014年的金融運行報告發現，銀行業金融機構中大型商業銀行占的比重較大，2014年占了29.4%，此外，甘肅目前還未有外資銀行，說明甘肅省在吸引外資的流入還存在著欠缺，在經濟帶建設的過程中要加強外資的引進建立外資銀行。在證券行業，甘肅省的證券經營機構和上市公司的數量相對也較少。建設絲綢之路經濟帶的過程中需要多元化的融資市場，加強證券行業的發展能為經濟建設提供更為廣闊的資金平臺。
（二）融資結構相對單一
融資可分直接融資和間接融資，2014年全省直接融資總量達到3138.6億元，債券融資的比例僅9.7%，而人民幣貸款的比例達到了71%，以間接融資的貸款仍然占較大的比重。但是經濟帶建設對資金量需求巨大，回收期限可能較長，作為間接融資主要來源的商業銀行，并不是主要的信貸對象。因此，間接融資作為資金的主要來源并不是長久之計，需要大力發展直接融資市場，優化融資結構。
（三）金融聚集度不高
區位熵在衡量某一產業部門專業化程度是很有意義的指標，在此以區位熵來衡量金融聚集度。區位熵計算公式如下：
Qi=ΔFiGDPiFGDP
其中ΔFi是i地區的金融增加值，F代表經濟帶金融增加值，GDPi代表第i省生產總值，GDP代表經濟帶生產總值，在此我們以西北五省為一個經濟帶。
2013年西北五省和京滬地區的區位熵
注：表中北京和上海以全國為經濟帶，計算區位熵時以全國的GDP和金融增加值算。
數據來源：根據國家統計局年度數據計算
從此可知，甘肅省甚至整個西北地區的區位熵都較低，金融產業聚集度不高。因此，甘肅省要在“絲綢之路經濟帶”的建設中充分發揮其金融的支持作用，可以和西北的其他省份共同合作加強創新力度，構建西北區域金融中心。
四、甘肅省對外貿易發展現狀分析
（一）貿易現狀及貿易結構
甘肅整體的對外貿易水平不高，自2010年至2014年的貿易總額僅在2013年突破百億美元、凈出口總額僅在2014年轉為貿易順差。甘肅省與中亞國家的貿易往來較為密切，向中亞出口的產品主要為聚乙烯、聚丙烯等包裝物以及機電、紡織品和服裝、農產品等；從中亞國家進口的產品主要為銅礦砂和精砂。據統計，2015年1至8月，甘肅向哈薩克斯坦出口額已經達到1.73億元，比去年同期增長4.4倍，對吉爾吉斯斯坦出口額也同比增長7.1倍。可以預計，在經濟帶建設的過程中，甘肅省和中亞五國的貿易將不斷地增多。
（二）甘肅省的貿易發展與金融支持
金融發展程度的提高不但能夠優化一個國家出口商品的貿易結構，像發達國家出口產品主要集中于技術密集型產品；而且金融發展能夠影響國際貿易的規模，金融發展程度高的地區和國家外部融資能力較強從而帶動貿易的規模經濟效應，同樣對于一個國家和地區也是如此；此外，金融發展程度高可以分散對外貿易的風險，如運用期貨市場規避現貨貿易的風險。
貿易自由化能促進金融市場的自由化并且加強商品和資本在各個國家和地區的自由流動，從而為金融自由化創造條件。同時，國際貿易頻繁會帶動國家和地區間的對外投資，從而活躍一國和地區的金融市場。
甘肅省在“絲綢之路經濟帶”建設中，對外貿易特別是與經濟帶沿線國家之間的貿易尤其重要，貿易的提高離不開金融的支持，需要加強與貿易國金融機構之間的合作，創新金融產品，同時積極探索更多的金融擔保方式以吸引外資，開拓以蘭州市為中心的區域金融中心。
五、提高金融支持“絲綢之路經濟帶”建設甘肅段的建議措施
首先，擴大金融機構規模，優化融資結構。擴大金融機構的規模主要是增加金融機構的數量，特別是在甘肅省內積極地引進外資銀行；優化融資結構主要是大力發展直接融資市場。
其次，積極尋求區域間的金融合作。西北五省目前的金融聚集度相對較低，但是這五個省份又處于經濟帶建設的中心位置，因此可以齊心協力加強合作、共享金融信息，互相協調經營戰略，共同打造西北金融圈。
最后，還要完善貿易結算制度，擴大人民幣經常項目的自由兌換和結算范圍，以實現甘肅省跨境貿易和投資的便利化?？梢詫で笙嚓P的政策來支持銀行開立境外機構人民幣結算的賬戶，使其銀行能夠更多的辦理跨境人民幣國際結算業務。（作者單位：蘭州大學）
參考文獻：
[1] 李忠民，劉妍.金融支持“新絲綢之路經濟帶”構想的戰略路徑研究[J].人文雜志，2015（2）
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【關鍵詞】社會融資總量 中間目標 研究
隨著金融深化和發展，以銀行為主的融資體系將發生變化，直接融資規模在社會融資總量中所占比重不斷加大。以廣義貨幣供應量（M2）與新增人民幣各項貸款作為貨幣政策調控的中間目標，已不能有效調節金融與經濟的關系，以及實體經濟的融資規模，迫切需要確定一個當前及今后一段時間都能適應統計監測和宏觀調控的中間目標。而社會融資總量與主要經濟指標相互關系更緊密，更適合于充當貨幣政策中間目標 。但另一方面也應看到社會融資總量短期成為貨幣政策調控的中間目標，仍存在需要改進的地方。
一、社會融資總量概念提出的現實意義
我國金融規模正在快速擴張，金融結構發展出現多元化，證券、保險類非銀行金融機構資金逐步加大了對實體經濟的支持，同時隨著金融衍生產品和融資工具不斷創新，商業銀行表外業務對貸款也表現出明顯的替代效應。
從我國中原大省河南省情況看，社會融資總量呈現結構多元化發展的趨勢。2011年上半年，河南省社會融資總量2410億元，雖然銀行貸款仍是對實體經濟提供資金的主要方式，但占比明顯下降，上半年本外幣貸款新增1476億元，占全省社會融資總量的43.5%，較去年同期下降12.7個百分點；各類新型融資方式和直接融資渠道占比有所提高，其中，銀行承兌匯票、信托貸款、委托貸款等表外融資方式為實體經濟提供資金887.3億元，企業通過發債方式獲得資金158億元，小額貸款公司等新型金融機構投放信貸資金11.5億元，分別占同期社會融資總量的33.7%、6%和0.4%，較去年同期分別提高3個、6個和0.3個百分點。
從社會融資增速來看，來自央行金融統計數據報告表明：自2002年到2010年，全國社會融資規模年均增長為27.8%，比同期人民幣各項貸款的年均增長速度高9.4%。河南省2011年上半年，除人民幣新增貸款之外的其他社會融資規模增長為18.2%，高于同期人民幣新增貸款4.7%。社會直接融資增速已全面超過間接融資增速，事實說明僅統計人民幣新增貸款已不能準確、全面的反映社會融資狀況。在此背景下，將社會融資總量作為貨幣政策調控中間目標，納入宏觀調控、監測體系，是具有必然性的：
一是與經濟金融運行具有很強的相關性。社會融資總量指標涵蓋了商業銀行的表內外各類信貸資金，能夠直接反映金融機構對經濟實體的資金支持力度，向實體經濟傳遞貨幣政策信號更為效率，與其他經濟指標的相關性更為緊密。二是符合金融機構審慎性經營管理的要求。社會融資總量包含了金融體系中銀、證、保等行業的各類統計指標，有利于金融監管機構全面監測金融機構向實體經濟融資的總體情況及結構，有利于發現和預防系統性金融風險。
二、目前將社會融資總量作為貨幣政策調控中間目標存在的不足和缺陷
（一）社會融資總量在全面性、可控性、可測性方面仍存在不足
1.全面性方面
一是存在重復統計的可能。與全國GDP統計數據不等同于各地方GDP統計數據之和的情況類似，全國社會融資總量與各地方融資總量之和也會存在一定的差異。二是對準金融機構統計仍有不完善之處。再以河南省為例。擔保機構方面，近年來，河南省融資性擔保機構發展迅猛，數量成倍增長，2008、2009年底分別達到318家、762家。截至2010年底，經河南省工業和信息化廳核準登記的擔保機構已達1387家。由于比較收益較低，多數擔保機構開展了過橋貸款和委托貸款等信貸業務。典當行方面，截至2010年末，河南省共有典當行154家，在當前市場資金較為緊張的情況下，典當業務資金需求較旺。據調查顯示，河南省典當業務資金需求者多以個人為主，占比67.83%，企業用戶、個體工商戶占比分別為19.11%和 13.06%；從資金用途來看，資金需求者多把獲得的資金投向了生產經營，這一比例高達66.38%。中小企業產權交易中心方面，河南省中小企業產權交易中心成立于2010年11月12日，是全國5個試點機構之一，承擔者為中部六省和山東、浙江兩省中小企業搭建產權、股權、債權、物權交易平臺的重要任務，首批掛牌企業41家，對有效拓展中小企業融資渠道，切實緩解融資困難做出了積極貢獻。上述三類機構雖不屬金融機構，但充當了金融機構的角色，并且相對于民間融資更具有可測性。因此，應將其納入金融統計監測體系之中。
2.可控性方面
相對于新增人民幣貸款而言，央行在有效控制社會融資總量方面仍存在很大的難度。一是多數直接融資方式受政策性影響很大，較難控制；二是現有的調控手段和金融監管政策，已落后商業銀行金融衍生品等業務創新，需要及時跟進。三是為追求自身發展，經濟主體主動融資的愿望增強，現有貨幣政策工具的實施效果存在時滯和偏差。
3.可測性方面
一是在目前金融體系分業監管的制度要求下，統計數據來源于“一行三會”，準確統計社會融資總量存在困難；二是全面、準確地統計社會融資總量還沒有明確的制度依據。
（二）貨幣金融統計體系自身的缺陷
社會融資總量指標的引入，為當前貨幣金融統計工作提出了新的要求，當前人民銀行的統計只能是“銀行統計”而不是“金融統計”，這需要對我國現行的貨幣金融統計制度進行變革，“一行三會”應共享資源、相互支持，將股票、債券、基金、期貨、房地產以及其他金融衍生品等都逐步納入金融統計體系，形成一套口徑統一的貨幣金融統計體系。
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[關鍵詞]中小企業 利率市場化 融資對策
中圖分類號：G276 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2015）25-0079-01
一、引子
長期以來受金融政策及商業銀行等的歧視、融資環境差的影響，嚴重妨礙了中小企業的長期發展。但是，隨著我國金融領域的深層次改革，我們的市場正在逐漸走向成熟，利率的市場化也是形勢發展的必然要求，近年來，按照先外幣后本幣、先貸款后存款；先長期、大額后短期小額的工作思路，中國利率市場化改革正在穩步推進。在此背景下，中小企業需要做哪些準備才能借改革之機走出融資難的困境，是一個需要研究的重大課題。
二、相關概念的界定
（一）融資的含義及融資方式
簡單的說融資就是資金的融通，通俗的講是資金的借貸。其含義分為狹義與廣義，狹義就是指單純的資金的借入，或稱融進；而廣義的則是既借又貸，包括融進與融出。本文是指狹義的融資，單純的資金融入。
企業根據不同的標準其融資的方式方法會有所不同，一般較為流行的方法是根據融資的主體來劃分分為三個層次：第一層，從資金來源的角度分為內源性融資與外源性融資；外源性融資，顧名思義就是從企業外部借入的資金；即：直接融資與間接融資；第三層，是對直接融資、間接融資方式進行的進一步細分。
（二）利率市場化
利率市場化既是一個靜態的概念也是一個動態的概念，在我國具有特殊的意義。靜態看，利率市場化是指一種經濟活動的描述，金融機構在貨幣借貸或資金融進融出過程中的利率水平，在價值規律作用下由市場供求來決定，其中包括利率的決定、利率的傳導、利率的結構和利率管理的市場化。本質上，是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構根據自身的資金情況業務能力以及對市場的判斷來決定資金利率水平的高低，
三、利率市場化對中小企業融資環境影響
（一）利率波動的影響
利率完全實現市場化之后，進入市場的資金必然全部市場化，這樣就會導致市場的存款資金充足甚至會大量增加，加上個金融機構之間的競爭，那么資金中樞利率水平所表現的資金價格必然會出現下降趨趨勢，最終走向向均衡，利率上下波動是以物價和社會平均利潤率曲線為軸心運動的，不會偏離很大。
（二）對商業銀行的影響
目前，我國商業銀行所面臨的問題主要是惡性競爭隨處可見、同質化嚴重，利率管制一旦放開，短期利差導致收益下降是必然的。并且，不難預見，競爭的最終結果，就是大批的服務業務結構單一的小型銀行面將舉步維艱甚至被淘汰出局。因此，利率市場化對外我國商業銀行來說既是挑戰也是機遇。
（三）對融資格局的影響
就當前情況看，由于利率管制和政策限制，根據投資主體的性質大小以及規模的不同，導致我國當下的金融市場主要有兩部分構成：一是所謂的“金融紅市”，即大中型國有企業、部分外商投資企業以及其他一些由政府所重點保護的企業，一般依賴國有商業銀行享受有諸多優惠的“金融紅市”；二是“金融黑市”，即廣大的中小企業主要是民營企業難以通過正常的融資渠道獲取資金，只能依賴違規發放資金的中小商業銀行和民間借貸以及“影子銀行”獲取融資，而被稱作“金融黑市”。
利率市場化之后，這種現象就會得到有效克服：首先，市場上的資金總量不會發生任何變化，所變化的是市場配置的結果或者市場配置結構；其次，對于經營狀況趨好的大多數中小企業，可以督促其脫離“金融黑市”的惡夢，逃離不可靠的民間借貸市場，逐漸實現從正規的渠道獲取低成本穩定的資金來源。
四、中小企業利率市場化背景下的融資策略
（一）轉變融資意識，明確加強自我積累能力之重要性
外源性融資固然重要，但是外源性和內源性在很多時候是相互影響的，就像矛盾的主要方面和次要方面是相互制約和相互聯系的。內源性融資是外源性融資的基礎，這是由內源性的特點所決定的，因為內源性資金是中小企業從事生產經營活動的基礎，與外源性相比較，其資金的可得性好，在時間上，在數量上能及時的滿足企業發展的需要，資金的籌措速度相對較快，而成本不是很高，是企業擺脫融資困境的首先投入的資金，因此中小企業需要正確認識企業自我發展自我積累的重要意義，只有保有內源性資金的留存，才能最終形成良性循環發展，也只有在獲得內源資金的支持的同時，也就方便獲取包括外源性資金在內的整個融資市場的信任與支持。
（二）完善企業財務制度，做好信息披露工作
企業經營管理的核心制度之一就是企業的財務管理制度。對融資問題來說，企業財務管理直接關系到內源資金的數量。而在財務管理中其中的資金管理又是重中之重，這里包括資金的籌集使用利潤的分成以及費用及成本的分攤等一系列問題。中小企業應當根據自身的特點與市場的狀況制定合理的資金管理制度，然后通過合理的自有資金的占有比例，選擇合適的折舊方法折舊比率，以確立合理的利潤留存占比等方式，實現擁有合適的內源資金數量之目的。在實際運作過程中如果涉及到技術問題可以向稅務機關、會計事務所等專業機構或部門進行咨詢尋求支持與幫助。
五、政府應制定優惠政策，幫助中小企業進行自我積累
首先，為進一步加大對小微企業的稅收支持力度，經國務院批準，自2014年10月1日起至2015年12月31日，對月銷售額2萬元（含本數，下同）至3萬元的增值稅小規模納稅人，免征增值稅；對月營業額2萬元至3萬元的營業稅納稅人，免征營業稅等政策。僅僅是這些還遠遠不夠，需要一個從法律到政策扶持的長效機制。如可以考慮出臺類似中小企業基本法之類的法律對中小企業應當享有的權利和承擔的義務進行硬約束，使其納入到法制的保護框架之內1。
其次，政府制定優惠政策的目的，就是鼓勵中小企業增強自我積累能力，其中的稅收優惠是政府對中小企業支持的最簡單最直接的資金扶助方式。政府給予的這些優惠政策可以涵蓋：稅收的各個環節，如起征點、免征額、納稅環節等方式，由此可以實現提高企業稅后利潤的目的。
參考文獻
[1] 孫俊波，杜信立.改善中小企業融資監管環境策略探析.《金融論壇》，2008，2：
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[2] 趙睿，楊宜.高新技術中小企業融資路徑的演變及啟示―以北京中關村科技園區為例.《科技管理研究》，2007，12：81-83
作者簡介
