小微金融政策范文

導語：如何才能寫好一篇小微金融政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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【關鍵詞】小微企業 金融政策 模糊層次分析法

一、小微企業融資現狀

小微企業是小型和微型企業的統稱，2011年6月，《關于印發中小企業劃分型標準規定的通知》根據企業從業人員、營業收入、資產總額等指標，將中小企業按行業劃分成中型、小型、微型三種，小微企業在促進經濟增長和增加就業發面具有不可替代的作用。

但隨著國家宏觀調控銀根縮緊，小微企業在生產活動中遇到了一系列困難，原材料價格大幅上漲，勞動力成本大幅提高，以及人民幣不斷升值等原因，導致大批小微企業資金鏈斷裂，融資難問題讓企業感到求助無門。除融資難外，小微企業還面臨融資貴的問題，小微企業的實際貸款成本遠遠超過銀行基準利率，而小額貸款公司、村鎮銀行等金融機構的貸款利率一般是銀行基準利率的3-4倍，小微企業處于“融不到、用不起”的兩難之中。

二、支持小微企業的金融政策

小微企業融資難有其自身的原因：（1）易受環境影響、抗風險能力弱（2）自身管理不善，急于擴張（3）財務制度不完善，透明度低（4）企業難以提供有效的抵押。同時，也受到外部環境影響：（1）沒有完善的擔保體系（2）小微金融機構發展不完全（3）資本市場、風險投資不健全。

基于以上問題，亟須相關金融政策支持小微企業發展，解決融資難的問題。支持小微企業的金融政策分為基礎層面和操作層面。在基礎層面，出臺了《中華人民共和國中小企業促進法》等一系列法律，加強中小企業管理機構建設，為中小企業提供專門的服務。操作層面主要為小微企業提供日益完善的資金服務體系，具體分為金融服務、財稅政策、政府直接資金支持。如頒布相關政策改善融資環境，完善信貸管理體制；對新創辦企業實行免稅、特殊開發區進行財稅補貼；設立創新基金等專項基金為小微企業提供無償資助和貸款貼息等方式。

三、基于模糊層次分析法的綜合評價體系

（一）構建指標體系

為衡量支持小微企業的金融政策的作用效果如何，本文構建了支持江蘇科技型小企業金融政策的綜合評價體系，在充分考慮貸款政策、稅收政策、政策性撥款、創業金融政策的基礎上，確定各指標間的支配關系，做出基于AHP模糊層次分析法的三層架構指標體系。（見表1.1）

表1.1 模糊層次分析法評價指標體系

（二）構建綜合評價因素集

評價因素集就是支持小微企業的金融政策綜合評價指標的集合：

1.支持小微企業的金融政策因素集R=（A，B，C，D）（貸款政策A，稅收政策B，政策性撥款C，創業金融政策D）。

2.影響支持小微企業的金融政策綜合評價的子因素集為：

①貸款政策A=（A1，A2，A3，A4）（優先貸款A1，優惠貸款A2，貼免息貸款A3，貸款擔保A4）；

②稅收政策B=（B1，B2，B3，B4）（減稅B1，免稅B2，退稅B3，特惠稅B4）；

③政府政策性撥款C=（C1，C2，C3，C4）（政府購買C1，政府撥款無償資助C2，政府資本金投入C3，獲得政府獎勵性津貼C4）；

④創業金融政策D=（D1，D2，D3）（信用擔保基金D1，創業基金D2，風險擔保基金D3）。

（三）確定指標權重

為了進一步分析指標間的關系，還必須給出指標的權重。本文采用層次分析法與專家打分法相結合的方式確定各項指標的權重系數。權重集有兩層，分別是：準則層權重集W=（a，b，c，d）；方案層權重集W1=（a1，a2，a3，a4）；W2=（b1，b2，b3，b4）；W3=（c1，c2，c3，c4）；W4=（d1，d2，d3）。

在進行評價指標權重的確定時，為了提高評價結果的可信度，采用層次分析法與模糊數學相結合的模糊綜合評價法。首先，采用1～9標度方法對各層金融政策作用指標集進行選擇。其次，根據金融政策的對小微企業支持的重要性不同，依據專家打分方法，對指標層的細分金融政策賦予不同的權重，通過兩兩重要性的對比構造判斷矩陣。

通過FAHP軟件計算，求得各判斷矩陣權重、最大特征根、一致性指標，計算結果表明各判斷矩陣一致性均通過檢驗。第二層對第一層的權重為：W=（0.6058，0.2341，0.0526，0.1075），第三層對第二層的權重為：W1=（0.2015，0.1217，0.0743，0.6025）；W2=（0.6058，0.2341，0.0526， 0.1075）；W3=（0.6058，0.2341，0.0526，0.1075）；W4=（0.637，0.1047， 0.2583）。

（四）確定指標的隸屬程度

對一種支持小微企業的金融政策評價時，通過發放問卷的形式，對各項指標的評價，評價結果用隸屬度矩陣X表示：X=（xij）m×l，xij表示在第i個評價指標上，對它第j等級評定的人數占全部專家組人數的百分比。

準則層評價矩陣：Y=（Y1，Y2，Y3，Y4）T；Yi=Wi*Xi

目標層評價矩陣：E=W*Y=（0.1211，0.2333，0.2816，0.3640）

建立評語集：G=[強，較強，較弱，弱]，對評語集量化，G=[4，3，2，1]，計算綜合評價值V=E*G。金融政策對被調查的小微企業支持情況的綜合評價值：

V=E*G=（0.1211，0.2333，0.2816，0.3640）（4，3，2，1）T=2.112

綜合評價值2.404處于2～3之間，所以金融政策對江蘇科技型小企業的支持情況算較弱。需要加大完善金融政策，提高金融政策對企業的支持力度。

（五）結果分析

觀察目標層評價矩陣，在貸款政策、稅收政策、政策性撥款、創業金融政策四項金融政策中，支持力度最強的是稅收政策，這可能和企業對稅收政策比較關注、熟知有一定的關系。另三項政策的支持力度由強到弱排序為貸款政策、政策性撥款、創業金融政策，由此可見對剛創立的企業的支持力度不夠，這和提供創業金融支持時需要對企業進行嚴格審核有一定關系，需要考慮降低支持對象的門檻，從側面來說提高了資金提供方的風險。

四、支持小微企業發展的金融政策建議

（一）貸款政策方面

加強銀行方面小微企業金融服務，設立專門的小微企業金融管理機構。銀行可憑借自己在信息、人才和管理方面的條件和優勢，為科技型小企業在市場信息、財務顧問等方面提供良好服務。建立政策性和商業性的小企業銀行，專門扶植小微企業，特別是科技型小企業發展，發放免息、貼息和低息貸款。條件成熟時，還可組建地方性的小企業發展政策性銀行，充分發揮地方性銀行對當地經濟情況比較了解的優勢。

（二）稅收方面

多種稅收優惠政策方式互補，合理設計稅收優惠政策。我國目前關于小企業的稅收優惠政策局限于稅率優惠和減免稅等直接優惠方式，加大運用國際上通行的加速折舊、投資抵免、延期納稅、專項費用扣除等間接優惠方式。對小微企業用于高新技術研究開發和高新技術產品生產經營的儀器設備可實行加速折舊，并在所得稅前扣除。合理設計稅收優惠政策，此外，出臺有利于科技型小企業降低投資風險、引導人才流向、鼓勵技術創新、提高核心競爭力等方面的稅收優惠政策。

（三）政策性撥款方面

建立完善政府采購制度，簡化政策性撥款操作流程。積極發揮政府采購作用，在政府采購訂單中劃出一定比例預留給小微企業，在產品質量和售后服務無明顯差別的前提下，適度優先采購科技型中小企業（特別是初創期科技企業）的產品。同時對自主創新的產品，政府應實行采購制度，幫助它們打開市場。簡化各項政策性撥款申報審批過程，提高政策的實施效果。對科技型中小企業政策實施情況進行及時評價，以提高政策的有效性。同時不斷改進不足之處，以保證政策實施的效果。

（四）創業金融政策方面

鼓勵風險資本對科技型小企業進行培育，建立小微企業社會化服務體系。鼓勵引導針對小微企業的創業投資，尤其是起到科技型小企業發展的孵化器和催化劑作用的風險投資。同時，政府通過各類中介服務機構實施各項優惠政策和措施，逐步構筑包括政府指導的機構和民間組織在內的科技型中小企業服務體系。特別是對于處于種子階段和起步階段初創的企業，進行諸如創業輔導、企業診斷、市場營銷、產權交易、技術支持等。

參考文獻

[1]李素紅，陳立文，王樹強.基于模糊層次分析法的融資風險評價[J].企業經濟，2013（02）.

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以江蘇私營企業2001-2012年相關數據為對象進行分析，可見，私營企業總體發展指標在金融危機后與進出口相關性降低（表1和表2），與出口相關度的變化為戶數0.975到0.948，注冊資金0.986到0.967，固定資產投資額0.979到0.964；與進口相關度的變化為戶數0.988到0.952，注冊資金0.995到0.977，只有固定資產投資反向微增從0.968到0.972，可見，趨勢上中小企業正逐漸擺脫外貿依存制約自主發展。

二、金融危機前后江蘇中小企業發展的法律政策環境變化分析

本文將江蘇私營企業發展的法律政策環境分為國家層面和江蘇層面因素，前者主要包括黨和政府政策、國家法律和行政法規、部門規章及政策、其他扶助措施四個層次，后者主要包括地方法規規章和地方政府扶持兩個層次。比較金融危機前后法律政策環境因素，PearsonCorrelations分析結果（表3）顯示2001-2006年間江蘇層面政策因素和江蘇地方法規規章與總體政策合計顯著強相關（0.920**和0.973**），表明危機前江蘇私營企業發展的法律政策環境主要是地方層面因素，又以地方性法規規章為主。2007-2012年間數據（表4）則顯示國家層面政策因素與總體政策合計顯著強相關（0.982**），但各分類因素非顯著相關，而江蘇層面政策因素稍有弱化，相關系數為0.904*，表明國家法律政策支持力度增強，江蘇地方法律政策作用弱減，仍以地方性法規規章支持為主。

三、金融危機前后法律政策環境因素影響效果分析

選取江蘇統計年鑒私營企業發展指標與法律政策環境因素做Pearsoncorrelation分析，結果顯示危機爆發前2001-2006年，私企戶數、注冊資金規模、固定資產投資和進出口與各項法律政策環境因素非顯著相關，表明這一階段法律政策環境對中小企業的支持性發展不明顯，具有被動型特征，因此是中小企業發展的必要條件，中小企業在不斷減少限制的法律政策環境下自主發展。危機后2007-2012年數據顯示,私營企業規模發展指標均與國家層面法律政策顯著相關，表明這一階段國家法律政策對中小企業發展的支持有成效，變被動為主動，積極推動了中小企業的發展。企業所得稅繳納額與法律政策環境因素非顯著相關，表明中小企業盈利能力并未受益于法律政策環境的改變。

四、結論

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關鍵詞:中小企業;稅收優惠

中圖分類號:F27文獻標識碼:A文章編號:16723198(2010)01006701

1 金融危機對中小企業的影響

席卷全球的金融風暴,給世界經濟帶來了巨大的沖擊,我國經濟發展同樣出現了困難,特別是抗風險能較差的中小企業,正處于前所未有的危機中。歲末年初,國務院相繼召開常務會議進行專題研究,打出了保增長促就業的一系列政策“組合拳”,其中就有加大對中小企業的財政資金支持、金融信貸扶持力度和稅收優惠政策。這說明政府已經開始對中小企業采取救助措施了。就普通百姓而言,中小企業大規模的破產、減產與自身聯系的更加緊密,比如說城鎮就業人群中的大多數,都在中小企業就業。一旦一批中小企業在全球金融危機的影響下停產、半停產,甚至破產關門,就會有大批的平民百姓失業。這樣就會給國家帶來巨大的社會壓力和就業壓力,對于每個小家庭來說,它的后續效應更加強烈。在這樣的背景下,我們不得不重新探討我國對中小企業所采取的措施。當然,稅收優惠措施只是這眾多措施中的一種。

2 中小企業稅收優惠政策解讀

國務院前不久公布的《關于進一步促進中小企業發展的若干意見》(以下簡稱《意見》),《意見》明確積極扶持創辦中小企業的政策主要有:

(1)落實中小企業所得稅優惠稅率。對中小企業從事國家非限制和禁止行業,并符合下列條件的企業,減按20%的稅率征收企業所得稅:工業企業,年度應納稅所得額不超過30萬元,從業人數不超過100人,資產總額不超過3000萬元;其他企業,年度應納稅所得額不超過30萬元,從業人數不超過80人,資產總額不超過1000萬元。

(2)繳納城鎮土地使用稅確有困難的中小企業,經稅務地稅機關審核批準后,可減征或免征城鎮土地使用稅。繳納房產稅確有困難的中小企業,可向市、縣人民政府提出申請減免房產稅的照顧。房地產開發企業進行土地增值稅清算后,補繳稅款暫時有困難的,經批準可以延期繳納。

(3)中小企業按照政府規定價格向職工出租的單位自有住房,免征營業稅。中小企業銷售或轉讓其購置的不動產或受讓的土地使用權,以全部收入減去不動產或土地使用權的購置或受讓原價后的余額為營業額。中小企業銷售或轉讓抵債所得的不動產、土地使用權的,以全部收入減去抵債時該項不動產或土地使用權作價后的余額為營業額。

2.1 積極支持中小企業籌資融資的政策

(1)支持建立完善中小企業信用擔保體系。對為中小企業籌資而建立的納入全國試點范圍的非營利性中小企業信用擔保、再擔保機構按地市級以上人民政府規定的標準取得的信用擔保或再擔保業務收入(不包括信用評級、咨詢、培訓等收入),自主管稅務機關辦理免稅手續之日起,3年內免征營業稅。

(2)支持風險投資機構增加對中小企業的投資。創業投資企業采取股權投資方式投資于未上市的中小高新技術企業2年以上(含2年)的,可以按照其投資額的70%在股權持有滿2年的當年抵扣該創業投資企業的應納稅所得額;當年不足抵扣的,可以在以后納稅年度結轉抵扣。

(3)鼓勵社會資金捐贈中小企業技術創新基金。對企事業單位、社會團體和個人等社會力量通過公益性的社會團體和國家機關向科技部科技型中小企業技術創新基金管理中心用于科技型中小企業技術創新基金的捐贈,企業在年度利潤總額12%以內的部分,個人在申報個人所得稅應納稅所得額30%以內的部分,準予在計算繳納所得稅稅前扣除。

2.2 積極鼓勵中小企業技術創新的政策

(1)扶持科技孵化器的發展。國家及省認定的高新技術創業服務中心、大學科技園、軟件園、留學生創業園等科技企業孵化器,自認定之日起,暫免征營業稅、房產稅和城鎮土地使用稅。

(2)鼓勵中小企業加大研發投入。中小企業為開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用,未形成無形資產計入當期損益的,在按照規定據實扣除的基礎上,按照研究開發費用的50%加計扣除;形成無形資產的,按照無形資產成本的150%攤銷。

(3)鼓勵中小企業技術轉讓。對中小企業從事技術轉讓、技術開發業務和與之相關的技術咨詢、技術服務業務取得的收入,免征營業稅。對中小企業的技術轉讓所得,在一個納稅年度內不超過500萬元的部分,免征企業所得稅;超過500萬元的部分,減半征收企業所得稅。

(4)鼓勵中小企業設備更新。中小企業由于技術進步,產品更新換代較快的固定資產,常年處于強震動、高腐蝕狀態的固定資產,可以縮短折舊年限或者采取加速折舊的方法。企業購買并實際使用企業所得稅優惠目錄規定的環境保護、節能節水、安全生產等專用設備,該專用設備投資額的10%可從當年的應納稅額中抵免;當年不足抵免的,可以在以后5個納稅年度結轉抵免。

(5)扶持創辦中小高新技術企業。經國家有關部門認定為高新技術企業的中小企業,減按15%的優惠稅率征收企業所得稅。

(6)支持創辦中小軟件企業。對我國境內新辦軟件生產企業經認定后,自獲利年度起,第一年和第二年免征企業所得稅,第三年至第五年減半征收企業所得稅。對國家規劃布局內的重點軟件生產企業,如當年未享受免稅優惠的,減按10%的稅率征收企業所得稅。軟件生產企業實行增值稅即征即退政策所退還的稅款,不作為企業所得稅應稅收入,不予征收企業所得稅。

2.3 積極鼓勵中小企業發展循環經濟的政策

(1)鼓勵中小企業綜合利用資源發展生產。企業以《資源綜合利用企業所得稅優惠目錄》規定的資源作為主要原材料,生產國家非限定和禁止并符合國家和行業相關標準的產品取得的收入,減按90%計入收入總額。

(2)鼓勵中小企業從事環境保護、節能節水項目。企業從事符合條件的環境保護、節能節水項目的所得,自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起,第一至第三年免征企業所得稅,第四至第六年減半征收企業所得稅。

(3)支持中小企業從事動漫產業。對從事動漫的中小企業自主開發、生產動漫產品涉及營業稅應稅勞務的(除廣告業、娛樂業外),暫減按3%的稅率征收營業稅。

(4)鼓勵中小企業從事農、林、牧、漁業。中小企業從事農、林、牧、漁項目的所得,按規定可以免征、減征企業所得稅。

2.4 積極鼓勵中小企業安置殘疾人就業發展循環經濟方面

《意見》明確, 企業以《資源綜合利用企業所得稅優惠目錄》規定的資源作為主要原材料,生產國家非限定和禁止并符合國家和行業相關標準的產品取得的收入,減按90%計入收入總額。企業從事符合條件的環境保護、節能節水項目的所得,自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起,第一至第三年免征企業所得稅,第四至第六年減半征收企業所得稅。對從事動漫的中小企業自主開發、生產動漫產品涉及營業稅應稅勞務的(除廣告業、娛樂業外),暫減按3%的稅率征收營業稅。中小企業從事農、林、牧、漁項目的所得,按規定可以免征、減征企業所得稅。

《意見》規定,對安置殘疾人的中小企業(包括福利企業、盲人按摩機構、工療機構和其他單位),提供“服務業”稅目(廣告業除外)取得的收入占增值稅業務和營業稅業務收入之和達到50%的,按實際安置的殘疾人人數,實行限額減征營業稅。實際安置的每位殘疾人每年可減征的營業稅的具體限額,由縣級以上稅務機關根據單位所在區縣(含縣級市)適用的經省級人民政府批準的最低工資標準的6倍確定,但最高不得超過每人每年3.5萬元。中小企業安置殘疾人員的,在按照支付給殘疾人工資據實扣除的基礎上,按照支付給殘疾職工工資的100%加計扣除。

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21世紀初葉，當世界經濟欣欣向榮，經濟全球化逐步深入的時候，由美國次貸危機引發的金融危機迅速席卷全球。美國的資本市場素來以透明和公平性著稱，何以大廈會在一夜之間將傾？計算機和統計學知識的快速發展使得金融機構可以運用更新的技術靈敏地運用各種金融風險管理工具來監控本系統可能暴露的風險，甚至可以精確地計算出風險敞口。沒出問題的永遠都是好的，就在次貸危機爆發之前，摩根士丹利公司的VAR風險測量廣泛運用于各種金融機構當中，好評不斷。那么當雷曼兄弟宣布破產的那一刻，何以美國的資本市場會掀起滔天巨浪，自恃精準的風險控制又作何解釋？

按照國際清算銀行的定義，宏觀審慎政策是運用審慎工具抑制系統性金融風險從而避免重要金融服務終端對實體經濟造成嚴重影響的政策。這一政策主要是通過以下兩種方式實現：一是抑制金融失衡的累積并建立適當的防御，以降低隨后經濟下行的速度和幅度以及對經濟的影響；二是識別和應對共同風險敞口、風險集中和相互關聯，從而降低風險傳染和溢出對金融體系整體功能的破壞。出于對系統性風險以及金融機構強有力的監管，《2010年華爾街改革和消費者保護法》的出臺，使美國的宏觀政策重歸于謹慎。新出臺的法案有多項創新，圍繞監管系統性風險和消費者金融保護幾大核心，新法案對于金融機構的許多風險的管理工具產生了不同的作用。

二、微觀金融風險管理工具的有效性

流動性管理對于金融機構的正常運行非常重要，尤其是對于商業銀行和保險公司，保持正常足夠的頭寸才有可能應對擠兌以及其他的市場風險?！栋腿麪枀f議III》是2011年巴塞爾委員會在金融危機后這對金融監管提出的最新改革方案，提高了流動性風險的可計量性和可操作性。它對流動性風險的監管引入了兩個量化指標：流動性覆蓋率和凈穩定資金比率，同時也引入了流動性風險監督的四個測量工具：合同期限錯配、融資集中度、可用的無變現障礙資產和與市場有關的檢測工具。《巴塞爾協議III》協議的強制性可以使得銀行的流動性風險管理能力提升一個大的等級，不僅能夠提高銀行對于流動性風險的重視程度，更通過指標強化，從新的層次來嚴格要求，杜絕可能發生的流動患，增強了流動性風險管理對于商業銀行和社會信用體系穩定的支撐。

資本充足率的風險管理不僅是商業銀行內部進行的自我監控更是監管機構的重點監測內容。資本充足率的健康可以提高商業銀行抵御風險的能力，更能抑制商業銀行過度涉及于風險資產的投資，保障大眾存款人利益?！栋腿麪枀f議III》對資本充足率的要求是全球商業銀行的核心一級資本充足率必須達到7%，是現行標準2%的三倍多。商業銀行是代表股東而不是社會公眾利益的，因此其自身的資本充足率管理的本質出發點是為了股東的最大利益，即在法律的規定下盡可能為自身賺取更大的利益，這符合人的本性，也符合自由競爭市場的精神。但從金融危機的情況來看，往往受到最大利益損害的是公眾而不是早已賺的盆滿缽滿的銀行家們，他們不但不用為自己的行為承擔責任，反而能夠逃離法律的追求。因此，在宏觀謹慎政策背景下監管機構嚴格監督商業銀行對自身資本充足率的管理以及對其實施嚴格的標準有助于保護公眾的利益，減少商業銀行高杠桿從事高風險資產的投資。

作為系統風險重要的影響因素，金融衍生產品的迅速增長直接導致了系統性風險的急劇累積，金融危機就為這一影響提供了最好的佐證。金融衍生產品由于屬于表外業務，故在傳統意義上可以逃避很多來自金融機構的監管，在金融危機發生之前，商業銀行的表外業務總量達到了表內業務的三倍左右，其高杠桿率以及高分散性使得金融機構可以在分散風險的同時通過多向對沖為自己賺取最大收益。新頒布的《多德弗蘭克法案》特別加強了對場外交易（OTC）的衍生產品和資產支持證券等產品的監督，重要內容包括：將大部分場外金融衍生產品移入交易所和清算中心；要求銀行將信用違約掉期（CDS）等高風險衍生產品剝離到特定的子公司（銀行可保留常規的利率、外匯、大宗商品等衍生產品）；對從事衍生產品交易的公司實施特別的資本比例、保證金、交易記錄和職業操守等監管要求。為防止銀行機構通過證券化產品轉移風險，要求發行人必須將至少5%的風險資產保留在其資產負債表上。由此可見，新法案提出了更為嚴厲的要求和措施，將原本由金融機構自行監管的金融衍生品交易實行多方監管，強迫其提高透明度，這對于商業銀行表外業務風險管理能力的促進和提高有著非常大的提高作用。表外業務現如今作為商業銀行盈利的重要來源點，卻一直處于監管之外這是十分危險的，新法案的提出符合了當前宏觀謹慎性政策的要求，也提升了商業銀行微觀層面提高表外業務風險管理的能力。

壓力測試是指一些系列用來評估一些異常但又可信的宏觀經濟沖擊對金融體系脆弱性影響的技術總稱。在微觀領域，一方面壓力測試具有能評估某些小概率事件對銀行經營或其所擁有的投資組合可能造成的影響的優勢，可作為金融穩健性指標。另一方面壓力測試能幫助金融監管者更好的監管個別金融機構的市場風險和信用風險，發達國家監管當局均要求或鼓勵所屬銀行遵循巴塞爾銀行監管委員會的規范建議進行壓力測試的工作。自20世紀90年代初期以來，微觀壓力測試在國際銀行業得到廣泛運用，已成為銀行等金融機構重要的風險管理工具。而宏觀壓力測試由于能模擬潛在金融危機等極端事件對金融系統穩定性的影響，引起了國際金融組織和各國政策當局廣泛的研究興趣，并在實踐中得到迅速推廣。

商業銀行作為實體經濟中不可或缺的重要一環，其定期的壓力測試對于健康地運營，顯得尤為重要。商業銀行所涉及的風險管理主要包括信用風險、市場風險和操作風險等。其中，操作風險主要來自于銀行內部產生的風險，可以通過規范以及內部控制來很好的抵御。信用風險則強調宏觀層面產生劇烈變化對銀行流動性產生的影響，與宏觀經濟形勢結合較為密切。市場風險則更為關注來自微觀層面的變化，例如利率以及匯率的巨幅波動等產生的對銀行產生的風險。因此，信用風險和市場風險是銀行需要特別重視，以及定期用壓力測試的風險。中國銀監會在2010出臺的《商業銀行市場風險資本計量內部模型法監管指引》中明確了對中國銀行業的壓力測試的要求。它要求壓力測試應具有定量和定性標準；定量標準應明確商業銀行可能會面對的壓力情況，并能夠涵蓋不同的嚴重程度；定性標準應強調壓力測試目標是評估本行資本吸納潛在大額虧損的能力以及尋求本行可以采取的減低風險及保存資本的措施。從宏觀層面來看，謹慎性的宏觀政策下，加強了對壓力測試的要求，不僅要求定性更要求具有定量的標準，使得不管是出于自身還是出于監管壓力測試這一工具在風險管理中的功效得到進一步強化。

壓力測試在銀行體系宏觀審慎監管的作用具體表現為：（1）用于評估銀行體系整體風險，了解銀行系統的脆弱性。監管當局對于銀行體系風險評估一般綜合使用定性分析和定量分析。定性分析包括制度、結構和市場特征及監管框架、標準與準則等信息分析；定量分析包括金融穩健性指標、宏觀和行業資產負債表分析、早期預警系統、壓力測試等。定量分析中，早期預警系統及金融穩健性指標提供現狀和歷史的對比情況，而壓力測試提供未來極端事件沖擊的不良后果，測試負面沖擊對銀行體系的影響。與商業銀行日常采用的壓力測試不同，監管當局一般采用宏觀壓力測試作為銀行體系穩定性的分析工具，宏觀壓力測試偏重于宏觀壓力背景，在行業層面評估宏觀壓力情景對一國銀行體系穩健性的影響，便于監管機構了解銀行體系的脆弱性。

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關鍵詞：金融危機；財政政策；貨幣政策；消費需求；有效性

面對全球性金融危機的沖擊，各國均出臺了一系列的宏觀經濟政策。對于中國而言，由于資本項目的管制，金融體系并未受到太明顯的影響，所以，中國在目前階段所面臨的考驗首先來自于實體經濟層面，擴大內需以緩解外需減少帶來的沖擊是政策的首要目標。為此，我國實行了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，雖然兩種政策都是對需求的管理，但是對需求結構的影響和作用機理卻不同，結合我國的特殊情況，兩種政策的效果也會有較大的差異。

一、宏觀經濟政策的效果分析

（一）乘數作用限制了投資的拉動作用

2008年11月5日，國務院召開常務會議，確定了進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施。初步匡算，實施十項措施到2010年底約需投資4萬億元。4萬億元的投資，對于拉動內需、刺激經濟必將起到積極的促進作用。然而，由于我國居民的邊際消費傾向嚴重偏低，較低的投資乘數使這一政策的效果大打折扣。

由于住房支出、教育支出占家庭支出比重太大、我國的社會保障體系不夠完善及我國傳統的勤儉節約觀念等因素的制約，我國居民當前的邊際消費傾向嚴重偏低，大致為0.3，只相當于英美國家一半的水平。在當前經濟危機的大環境下，邊際消費傾向也會因為預期的不樂觀而繼續走低。

（二）財政政策很難改變中國長期以來的消費不足問題

美國這次危機不是消費需求不足，它的消費很活躍，其經濟增長需求不足主要是投資需求不足。相反，中國的內需不足主要不是投資需求不足，而是消費需求不足。中國不缺投資需求，中國從政府到企業，從中央到地方，投資都有經驗、有熱情、有積極性。但是中國怎么刺激消費需求，確實是經驗不多，體制上、政策上、環境上的準備也不是很充分。世行認為，中國目前是投資需求過旺而消費需求不足，但是目前中國刺激內需的政策主要是刺激投資需求，而中國實際上投資需求很旺盛，應想辦法刺激消費需求。從短期來看，雖然積極的財政政策能夠為擴大內需做出很大貢獻，但是從長遠的經濟增長目標來看，消費需求的增長才是根治我國需求不足的根本所在。而我國在刺激消費需求方面，缺少經驗、缺少辦法，體制上、傳導機制上也存在障礙。

（三）貨幣政策的作用空間有限

自2008年9月以來，央行連續幾次下調利率和法定準備金率，1年期存款利率已經從4.14%下降到2.25%，法定存款準備金率從17.5%下降到13.5%。適度寬松的貨幣政策效果明顯，從信貸投放看，1~2月2.69萬億元的天量信貸，已超出今年5萬億元信貸底線的50%。目前項目貸款和流動資金貸款控制全都放松到了極點，面對創下歷史之最的一季度4.58萬億元信貸投放，把握信貸投放節奏尤為重要。所以，我國目前的貨幣政策的空間很有限。

（四）“流動偏好陷阱”使貨幣政策的反衰退作用十分有限

從反經濟哀退作用看，由于存在所謂流動陷阱，因此給很多投機者帶來了機會。在通貨膨脹時期，實行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經濟衰退時期實行擴張的貨幣政策效果則不明顯。因為，此時廠商對經濟前景普遍悲觀，即使央行松動銀根降低利率，投資者也不肯增加貸款從事投資活動，銀行為安全起見也不肯輕易貸款，這樣貨幣政策作為反經濟衰退政策，其效果就甚微。

二、提高宏觀經濟政策有效性的對策建議

（一）全面提高刺激消費政策的有效性

消費需求不足是我國長期存在的一個問題。消費需求不僅是總需求的重要組成部分，消費傾向的大小也將決定各項乘數的大小，從而全面影響宏觀經濟政策的效果。

1.改善投資和消費結構

當前，投資和消費的結構性失衡，投資需求增長過快，排斥了消費需求的增長空間。改革開放30年來，我國固定資產實際投資需求（剔除價格因素后），每年的平均增長速度是13.5%，比西方國家要快1倍還多；這幾年更高，從2003年以來就沒有低于24%。2008年我們緊縮投資，防止過熱，控制投資規模，結果公布出來的數據還是25.5%；2009年一季度是28%?？梢?，這些年我國固定資產的投資增長速度是很快的。一個國家的錢是有限的，去買投資品，就不能去買消費品，兩者之間是排斥的。

2.提高居民收入在國民收入分配中的比重

一個國家的國民經濟，其消費增長是不是和國民經濟發展相適應，很大程度取決于居民收入分配在總分配中的情況。目前，從中國各地每年公布的數據看，增長最快的是政府的財政收入，往往比GDP的增長速度快1倍；而GDP的增長速度又快于居民收入的增長速度，說明企業收入的增長速度也快于居民收入的增長速度。所以這些年，政府收入增長最快，其次是企業，最慢是居民，因而國民收入分配中居民的收入分配比重持續下降。1998年，我國居民的收入在國民收入中占68%，2008年占59%，10年間比重下降了9個百分點，因而總的消費比重也在下降。這是國民收入分配宏觀方面的矛盾。

3.縮小城鄉差距，提高農民收入

一個國家收入分配差距過大，說明經濟增長帶來的好處更多地給了有錢人。根據邊際消費傾向遞減規律，有錢人消費的絕對量大，但是消費占其收入的比重小，越有錢消費占收入的比重越低。富人拿到錢后，只將很小一部分用于消費，大部分用于投資、儲蓄和買保值品，這又加大了經濟增長和國民消費的不匹配。所以，消費收入差距過大，不只是影響公平，還影響效果，更影響經濟的可持續性。因此，我們收入分配中宏觀上和微觀上都存在問題，宏觀上居民收入的比重在降低，微觀上居民的收入差距在拉大。分配的問題影響經濟的增長，使消費需求嚴重不足。

（二）加快發展金融市場，保證貨幣政策的實施效果

要加快開發新的市場工具。應根據經濟需要，增加發債規模，積極調整債券結構，增加可資利用的債券品種，進一步增加銀行間市場的開放程度，擴大貨幣市場主體，吸收證券公司等非銀行金融機構進入銀行間市場，增大銀行間市場的覆蓋范圍，最終建成我國集同業拆借市場、國債市場、貼現市場于一體的貨幣市場與資本市場協調發展的金融市場。

（三）選擇利率作為中介目標，降低貨幣流通速度波動過大造成的影響

貨幣流通速度的變動受到多種因素的綜合作用。由于作用因素的復雜性和綜合性，準確估計貨幣流通速度的變動方向和幅度，對于政策制定者來說是非常困難的，尤其是在金融創新不斷涌現、各種金融支付工具層出不窮的環境下更是如此。在這種情況下，最好用一個新的中介目標來替代貨幣供應量中介目標，減弱貨幣流通速度對貨幣政策效果的影響。

從整體上看，財政政策和貨幣政策的經濟效果被弱化，但是兩種政策的作用機理、調整的力度和調整的對象卻不同，要從整體上促進經濟的復蘇，兩種政策必須合理的搭配使用，取長補短，而不能單純地“頭痛醫頭，腳痛醫腳”，必須“雙管齊下，標本兼治”。

參考文獻

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[2] 何新.何新論金融危機與中國經濟[M].北京：華齡出版社，2008.

[3] 韓康.中國宏觀調控三十年[M].北京：經濟科學出版社，2008.

篇6

關鍵詞：國外小微企業財政政策；國外小微企業稅收政策；國外小微企業金融政策

小微企業要想得到長遠的發展，不僅僅需要通過自身的轉型升級發展，同時還迫切需要國家政府扶持，制定有利于小微企業發展的財政、稅收和金融財經政策來支持和幫助小微企業。論文通過分析國外小微企業政策支持的主要做法，包括支持小微企業發展的財政政策、收政策和金融政策的主要做法，提出小微企業政策支持的啟示和建議。

一、國外政府支持小微企業財政政策的主要做法

（一）財政資金支持政策。（1）國外政府支持小微企業的主要政策經驗。眾所周知，各國政府對財政資金的運用，其中最主要的原因就是因為財政資金能夠較好地對社會資源進行整合，然后，能夠比較積極地去引導民間資本和社會理論去支持和幫助小微企業發展。各國的經驗表明，政府對資金的整合作用，主要表現為政府資金與商業銀行貸款結合、政府資金與私人資本結合以及政府資金與私人資本聯合投資等形式。（2）支持小微企業的財政政策。美國財政政策，如果在政策功能上對它們進行概括的話，那么可以集中表現為以下這幾個方面：一是政府制定的財經政策中的專項資金，它的直接資助，如一些專項的補貼和科技計劃；二是為了國家金融市場得到更好的發展和完善，一些小微企業的風險投資能夠得到正確的引導，并且將小微企業的融資渠道慢慢擴寬和慢慢擴展，政府都可以通過財政支持的方式來實現這些，如政府性的貸款、信用擔保和創業板市場；三是一些稅收優惠政策中的稅收減免、加速折舊的政策，讓更多的小微企業和小微企業切實享受到優惠；四是政府利用采購的方式來扶持本土的小微企業的發展。

日本財政政策。直至今日，日本政府都一直在致力于實施積極的財政政策，因為日本政府十分想要解決日本小微企業融資困難的這個突出問題。所以日本政府就專門為小微企業設立了一個小微企業科目，放在他們中央財政預算的下面，而設置這個科目的最主要的原因是為了要推動日本小微企業的發展，政府想要通過小微企業來給社會創造出更多的就業崗位，最常見的就是政府會給小微企業提供就業補貼等等財政補貼。與此同時，日本政府還致力于建立一套較為健全的信用保證體系，政府性的金融體系用來支持小微企業發展。

（二）設立小微企業發展基金。（1）財政補貼。財政補貼簡單來說就是對于小微企業，政府會給一定程度上的財政援助來支持他們。政府這樣做的原因也是為了讓小微企業能夠盡致地發揮他們在社會經濟的不可代替的功效。

就業補貼。政府會給那些提供很多就業崗位的小微企業一定程度上的就業補貼，這樣做就能吸引小微企業，讓他們提供更多的就業崗位給失業者，這樣一來也就相應緩解了一定程度的就業壓力。研究與開發補貼。設立一個政府的專項基金是各個國家政府都會采用的方法，具體步驟是通過制定各種小微企業的技術創新與開發計劃，給予他們專項的補貼，前提條件是這些小微企業符合計劃所提出的條件。出口補貼。為了鼓勵出口，各國政府基本上都采用了間接的補貼手段來促進出口。

（2）貸款援助。貸款是各個國家小微企業取得外部資金支持的主要方法。然而小微企業在自由信貸市場上面因為自有資本較少、信用度較低、經營風險較大，所以，他們想得到所需的各種貸款有一定的難度。因此政府需要給予一些貸款資助來支持他們，這其中包含的貸款貼息、政府直接的優惠貸款就是最主要的方式。貼息貸款。貼息貸款簡單的來說就是政府對小微企業的資金支持，是一種貸款援助，從本質上看可以說是一種利息補貼。我們可以通過用較少量的財政資金來帶動大量的社會資金一起參與，西歐的德國和法國是采用這種方式較多的國家。政府優惠貸款。為了解決好小微企業長期貸款困難的這個問題，政府采取優惠貸款的方法。具體就是專門的政府金融機構建立完成以后，直接供給少量的貸款給小微企業日本的“小微企業金融公庫”，德國的“歐洲復興計劃特殊資產基金”等。

（三）政府采購支持小微企業發展。（1）美國設立了專門的中小企業管理局，為了保證小微企業在政府采購市場能夠占有一席之地，所以采取“拆分”和“預留”合同的方式。與此同時，為了讓小微企業能夠獲得更多的訂單，也做出了設立電子供貨系統和派駐“采購代表”的方法。（2）歐盟這些年來，為了讓小微企業成功進入公共采購市場有一定的保障，采取了很多有效的實際措施。

二、國外小微企業稅收政策的主要做法

（一）實行優惠的所得稅稅率。（1）在1981年通過了《經濟復興稅法》這部法律之后，美國的小微企業，個人所得稅的稅率都下調了百分之二十五。企業所得稅的稅率按個人所得稅的稅率的征稅標準是企業雇員少于25人的。在1997年頒布了《納稅人稅收減免法》這部法律之后，小微企業有權利享受到未來

10年的稅收方面的減免優惠。（2）法國政府提出了一項小微企業增大研究開發投資量的“研究開發投資稅收優惠”制度，鼓勵免交部分個稅的職工投資于小微企業。

（二）對小微企業營業稅設置較高的起征點。（1）德國政府每年都會撥巨款給小微企業，資助發展業務，并提高了營業稅起征點，足有0.75萬馬克。德國在統一了東部地區之后，也相應地提高了營業稅起征點，足有85萬馬克。（2）英國小微企業，他們的企業所得稅稅率只有20%。

（三）對小微企業實施加速折舊。（1）德國政府將會給予企業相應20%的附加折舊，前提條件是這些進行動產投資的企業凈資產是沒有達到24萬馬克的，他們的注冊資本也是沒有達到50萬馬克的。（2）日本采用激勵的優惠措施，讓小企業更新其生產手段。當小企業購買設備時，具體表現為以下兩種優惠的選擇：第一種是買價的30%，簡稱首次特別折舊；第二種是買價7%的抵免優惠。

三、國外小微企業金融政策的主要做法

（一）小微企業金融政策。（1）制定小微企業融資的法律、法規。現如今在國際上通行的融資法律主要包含的是《反壟斷法》、《反不正當競爭法》等，除了這些融資法律之外，各國也都制定了相適應的法律來專門扶持本國小微企業。（2）設有專門的金融機構，制定融資政策。美國、日本等國家為小微型科技企業建立了二板、三板市場，也設立了柜臺交易市場，提供股票轉讓服務給一些退市公司。（3）政府設立各種專項發展基金。第一種是專項基金，鼓勵小微企業發展。其中，美國曾在1959年的時候就通過投資基金實現。第二種則是風險基金，在美國，百分之六十的風險投資收益都是免稅的。

（二）發展小微金融機構。（1）設立專門的金融機構。這些機構可以給小微企業直接貸款。據了解，日本就有幾家專門的金融機構：中小企業金融公庫、國民金融公庫等。通過直接貸款的方式給予小微企業一些資金補助，在這一方面做得很好的就是美國的小企業管理局。（2）小微企業信用擔保服務。許多發達國家都從信用擔保體系中積累了一些有益的經驗，如美國的小企業管理局，基本上都會擔保貸款總額的百分之七十五至八十，商業銀行則會承擔剩余部分的風險。日本的信用擔保制度也十分健全，有一個全國性的“信貸擔保協會”，擔保金額在貸款的百分之七十至八十之間。

四、國外小微企業政策支持的啟示

（一）國外小微企業財政政策的啟示。（1）我們應該借鑒國外優秀的財政政策，學習先進的政策和制度，來滿足我國小微企業、小微企業發展的需求。政府可以出臺統一的小微企業的財政扶持政策，對財政資金進行合理有序地安排使用，給予小微企業更多的財政政策上的優惠措施。（2）我國也應該向國外政府學習和借鑒，設立相應的擔保基金。把一些有實力的、有上升空間的小微企業推薦給值得信任的金融機構，支持他們的信貸資金。（3）我國可以借鑒國外其他一些發展資金的優惠政策，致力于讓更多的小微企業都能享受到的優惠政策。同時，還需快速地建立政策的跟蹤問效機制，這樣才能有效地保證資金安全使用。

（二）國外小微企業稅收政策的啟示。（1）進一步減輕小微企業的稅收負擔。將所得稅的優惠范圍覆蓋全部小微企業，同時可以適當考慮在小微企業的優惠稅率基礎上進一步減免；將營業稅和增值稅的起征點的優惠范圍擴大同時考慮提高起征點的額度或是將起征點改為免征額的方式。（2）注重小微企業生存能力的保護。對于剛剛起航的小微企業給予他們一段時間的稅收優惠，降低他們所得稅的征收率。對于步入正軌的小微企業，我們要著力解決這些發展中的小微企業的資金困難的問題。（3）國家制定相應稅收政策，讓小微企業享受到優惠，起到促進小微企業穩定發展的作用，發揮小微企業它特有的活躍經濟的作用。對于科技創新型的小微企業，我國政府可以采取企業所得稅減半征收等等的稅收優惠政策，以此用來鼓勵創新型小微企業的發展。

（三）國外小微企業金融政策的啟示。（1）我國政府可以進一步加大支持力度。我國政府可以學習和借鑒國外一些先進的金融政策，也可以通過設立政策性性質的金融機構，將貸款和融資這幾項都服務于小微企業。通過較多的支持方式來不斷地加大支持力度，這樣小微企業才能在良好健康的成長環境下穩健地發展。（2）建立多元化的融資渠道。必須充分發揮金融機構的中介和服務職能，為小微企業尋找更多的資金來源，滿足小微企業資金方面的需求。特別是應該鼓勵和扶持中小銀行的發展，使其在支持小微企業融資方面做出一些貢獻。還應引導和規范民間借貸行為，讓民間金融市場成為小微企業融資的一個有利選擇。（3）進一步完善信用擔保體系。我國的信用擔保機構服務質量普遍不高，提供服務的種類和形式比較單一，應在提供服務質量的同時，提供多形式、多層次、多渠道的融資服務。在政府的支持下，簡化繁瑣的擔保手續，降低擔保費用，使擔保機構能夠提高整體運作效率，為小微企業融資創造便利條件。

參考文獻：

篇7

針對小微企業面臨的困境，國務院出臺了《國務院關于進一步支持小型微型企業健康發展的意見》，分八個方面總計29條具體措施，從財稅、金融、公共服務等領域加大對小微企業支持力度，創造更加良好的發展環境。

財稅政策：“減負”成為關鍵詞

《意見》要求，各級政府和有關部門進一步落實支持小型微型企業發展的各項稅收優惠政策。其中，通過提高增值稅和營業稅起征點、將小型微利企業減半征收企業所得稅政策延長到2015年底并擴大范圍、加快推進營業稅改征增值稅試點等方式加大對小型微型企業的財稅支持。

社科院財貿所研究員張斌表示，這些是結構性減稅的重要措施，可以刺激企業生產，提升企業的競爭力、開拓能力。其中提高增值稅和營業稅起征點等將帶來實質性利好，有利于企業走出困境。隨著改革的推進，受益企業范圍必將逐步擴大，但同時還需關注后續配套措施。

除了在稅收方面予以支持外，《意見》提出還將繼續完善財政資金支持政策。其中，2012年將資金總規模由128.7億元擴大至141.7億元，以后逐年增加，繼續減免清理取消各種不合規收費，將政府采購支持小微企業發展。

張斌說，除了明確資金規模外，減少企業行政事業性收費也很重要，“而政府采購向小微企業傾斜，是授人以漁的措施，比單純的財政補貼更有利于長遠發展?！?/p>

金融政策：解融資“燃眉之急”

“小微企業的問題，最直觀的表現就是融資難。而最直接的幫助，就是在貸款上放寬?！睎|莞市興業針織有限公司董事長陳錫培最近為籌資感到頭疼，一些擔保公司不規范，更讓企業融資缺乏保障。

為此，《意見》要求各級政府和有關部門要進一步落實支持小型微型企業發展的各項金融政策。其中，銀行業金融機構對小型微型企業貸款的增速不低于全部貸款平均增速。通過加快發展小金融機構、拓寬融資渠道、加強對小型微型企業的信用擔保服務等努力緩解小型微型企業融資困難。

中央財經大學金融學教授郭田勇說：“小微企業是今年銀行信貸投放的一個重點，重申政策導向，可使銀行更加重視，加大銀行積極性，使小微企業在資金面上有明顯改善，建議未來建立新型中小銀行，通過多方面合力，為小微企業輸血?！?/p>

公共服務：為小企業創造良好環境

支持小微企業發展，營造良好的環境至關重要?！皩ξ覀儊碚f，更重要的是有個好的競爭環境。”浙江四通箱包廠經理周云紅說。

“迫切需要政府告訴我們做什么，怎么做，給我們指明方向?！睎|莞市卓為實業有限公司董事長任清偉認為，目前企業更需要的是對經營現狀和內部結構的一個梳理調整，更加適應市場的發展方向。

針對企業的呼聲，政府也給出了回應?！兑庖姟诽貏e指出，要加強對小型微型企業的公共服務。到2015年，支持建立和完善4000個為小型微型企業服務的公共服務平臺，重點培育認定500個國家中小企業公共服務示范平臺，支持小型微型企業技術改造，提升創新能力和經營管理水平，為小型微型企業創造良好的發展環境。

中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所副所長李雪松表示，利用外需低迷和國內經濟增長速度在回落中趨穩的契機，加強企業自身建設，加快結構調整和轉型升級是長久之策。

“當前我國經濟增長存在下行壓力，就業總量壓力與結構性矛盾并存，特別是小微型企業經營困難增多。迫切需要靠轉型和升級釋放更大增長空間?！崩钛┧烧f。

他認為，支持小型微型企業技術改造，要在培育企業創新能力上下工夫，抓住技術改造和兼并重組兩個重要環節，扎實推動企業轉型升級。

此外，業內專家也呼吁進一步出臺提升創新能力和經營管理水平的具體措施，將好的政策真正落到企業手里。

此外，《意見》還就加大支持企業開拓市場力度、促進企業聚集發展等方面提出具體措施。

企業聲音

企業負擔將進一步減輕

湖南大乘醫藥化工有限公司董事長陳伯適稱，在“國九條”出臺前，自己周圍有不少小微企業老板想融資難度非常大，到銀行去貸款要排老長的隊，而且成功率很低。

去年10月“國九條”出臺后，陳伯適感覺小微企業貸款政策開始放松，明顯覺得貸款要容易了些，不少銀行開始主動給小微企業放款。他的公司因為屬于實體制造企業，符合國家貸款政策，也比較輕松地得到了貸款。

“《意見》提出減半征收小微企業所得稅，絕對是一次大利好?！标惒m認為，目前很多小微企業日子都過得比較艱難，銷售大幅下降。減稅后企業負擔會進一步減輕。

篇8

關鍵詞：中小企業融資；財政政策；金融政策

中小企業在一個國家的經濟發展中起非常重要的的作用，是創造就業，促進創新和促進經濟增長的中堅力量。按照我國新的經濟發展常態，中小企業的發展對國家的發展產生了深遠的影響。我國的市場經濟是推動供給側結構性改革的重要力量。但是，我國中小企業的發展受到全球融資難的問題困擾，很難從中小企業獲得足夠的資金支持。

一、評析我國針對中小型企業融資制定的金融政策

（一）財務政策

中小企業需要政府提供資金支持，但也需要免費的政策、鼓勵和環境支持，在政府的支持下，市場將為中小企業提供資金支持的服務，在財稅方面，當然希望政府給予鼓勵和放心，企業政府出臺的財政金融政策和內部市場調節形成雙向的環境。兩種環境在資金上不能彼此分開。一是制定中小企業的規范，在合理，守法的領域中進行運營；二是要求監管機構在金融服務體系中正確行使職能。絕不能對嚴格的要求有所放松，不能為違反法律的人開后門。我們必須讓政府法令和規則應用在中小企業融資中，這也為中小企業在籌資過程中提供了一定的經濟基礎。

當前，中國經濟處于人均GDP穩定增長的狀態，經濟發展有了新的趨勢。所謂的正常新事物通過GDP增長來刺激可持續的經濟增長，進而通過可持續的經濟增長來促進人均GDP和經濟增長率的最大化。另外，刺激經濟增長的三個因素是投資、消費和出口。這是反映在勞動力、土地、資本、制度建設和創新上的五個供給要素，國家對供求關系提出了新的改革要求，希望通過改革來調整經濟結構，使供給分配在需求上具有靈活性。及時根據人民的需求進行調整，通過頒布這兩個經濟法令，不斷釋放國民經濟的生命力，促進經濟社會的持續健康發展。

為了進一步支持中小企業發展，國家提供了專項資金。該基金已于2014年正式分配給中小企業，最初是通過整合以前支持中小企業的若干專項資金而獲得的，現已整合到一起，主要用于支持中小企業。在中小企業中，主要用于鼓勵他們發展專業的高強度項目，并為中小企業的技術創新提供有力的支持。

除了發放專項資金外，國家還對一些經營不善的中小企業進行收購，政府每年撥出數億元支持這項政策。當國家在全國范圍內收購所有類型的企業時，其中18%專用于中小企業的收購。國家將根據行業的具體情況給予購買中小企業產品的優惠待遇，并鼓勵大中小型企業和微型企業。如果小型和微型企業構成財團的一部分，國家還將在購買財團產品方面實施價格優惠。除了優惠購買政策外，國家還建立了多個試點信貸項目。

（二）金融政策

中小企業融資是促進經濟發展的大事，因此，國家應出臺一些金融政策，鼓勵金融機構加快創新步伐，為中小企業發展提供幫助，確保中小企業有足夠的資金開展經營活動。我們要鼓勵中小企業勇于創新，提升自身的實力，進而促進中小企業的發展。除為中小企業融資提供支持的大型金融機構外，國務院和銀監會也積極參與其中制定政策以減輕中小企業融資昂貴的問題。

一些國有金融機構制定了中小企業信用評級指標，向符合條件的企業提供貸款，針對中小企業進行全方位的貸款評估，可以享受績效考核加分。例如，中小企業信用占全部企業的20%時，可以將績效獎勵積分加1分，多計算5%，相應的績效獎勵積分為0.5，依此類推。修訂后的金融企業績效衡量方法也再次強調了獎勵積分政策。國務院還批準了中小企業融資的中長期投資方式，以鼓勵中小企業蓬勃發展，此外，如果滿足一定條件和條件，還可以減少對中小企業的貸款。根據金融機構的要求，可以進一步降低中小企業的原有資金和表外利息。

另外，政府還應增加對中小企業融資擔保行業的支持，鼓勵那些中小企業融資行業，鼓勵這些行業更好地服務于中小企業融資，并促進整個社會的企業精神和創新。

二、促進我國中小企業融資的財政金融政策建議

隨著供應方結構改革的不斷深入和普惠制金融概念的廣泛認可，減輕中小企業的財務困難是我國政府的責任，而財務金融政策將是解決這一問題的重要工具。政府為緩解中小企業的財務困難，為使財政政金融策更好地服務于中小企業融資的實踐，提出了今后的建議。

（一）善用間接財政政策工具，支持中小企業融資

現階段，我國的中小企業眾多，但政府資金有限，因此難以緩解大多數僅直接進行金融投資的中小企業所面臨的財務困難。因此，財政金融政策的實施應注意以下兩點：

一是繼續清理異常的行政費用，以減輕中小企業的稅收負擔；為降低中小企業的經營成本，政府不僅要進一步減稅，還要規范政府行政費用。近年來，減少付款已成為中央政府支持中小企業發展的措施之一，2017年政府工作報告和2017年中央政府預算報告比涉及到的減稅方面內容比以往任何時候都多，政府承諾在2017年分別削減企業稅金和費用3500億元左右，釋放出政府削減企業成本和幫助實體經濟的堅定決心。在這種支持下，各級地方政府需要采取一些措施關于降低中小企業的關稅，二是進一步完善政府采購程序，確保政府采購的透明度，例如為中小企業提供信息和指導，使其參與門戶網站上的政府采購；為中小企業提供政府采購援助，以充分利用政府采購政策；為企業解決招標糾紛與反采購的問題提供幫助此外，中央銀行應鼓勵商業銀行，支持“中小政府收購信貸融資”，對商業銀行為小企業提供的政府收購信貸額度實行差額準備金率提供一定的幫助。

（二）發展多層次資本市場，拓寬中小企業直接融資渠道

鑒于中小企業的規模，資金需求和資本市場的財務狀況之間的差異，特別有必要建立一個適合中小企業融資的資本市場。適當高效的金融平臺，著力建立監督場外交易市場，為不滿足通過資本市場上市條件的中小企業提供資本融資機會，改善政策風險資本，并允許私募股權和風險資本積極扶持資金。鼓勵債券市場的建設，使符合小微企業特點的集體票據融資，集體債券、集體信托等新的金融方式發揮作用，減輕小微企業的財務困難。鼓勵信貸市場創新金融產品，加快為小微企業提供信貸擔保和信貸提供，鼓勵采用新的抵押方式，如知識產權承諾、倉庫協議承諾、商業企業的信貸市場使用商業信用保險政策的承諾，商業因素和其他抵押融資新方法。

（三）發展小金融機構，滿足廣大中小企業的融資需求

小型金融機構主要是指規模較小，經營靈活的社區銀行和村鎮銀行，為附近社區和鄉鎮的小型企業提供信貸服務，具有較高的經營效率和較低的經營成本，可以克服信息不對稱的問題?？梢哉f，小型金融機構與中小企業的融資特點具有天生的契合性，它們應該在中小企業融資中發揮重要作用。但是目前據我國銀行業協會統計銀行數量到2013年為止，中國的農村銀行數量較少。到2014年底，我國共有8435家社區銀行，包括837家小型和微型在線銀行，主要分布在大城市。小型銀行的數量和分布不能滿足中小企業的財務需求。因此，必須加快社區銀行，村鎮銀行等小型金融機構的發展，適當減輕單一持股比例的限制。小型貸款公司的投資者，允許合格的貸款公司重組為社區銀行和村鎮銀行，鼓勵私人股本和外資參與，我們應鼓勵商業銀行在中西部地區設立村鎮銀行，以明確小額貸款的市場地位主要服務于小型和微型企業的金融機構，明確小型金融機構增加服務位置并在區域和城市中擴展。

（四）健全監管制度，規范民間金融機構的中小企業融資業務

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1 小微企業融資問題表現

小微企業的融資方式除業主投入、自身積累、親友借貸和利用商業信用外，主要依靠銀行等金融機構的貸款。小微企業融資中的主要問題是融資渠道狹窄，內部融資不足，從金融機構融資難、融資貴。

1.1 抵押擔保難、融資慢

一般來說小微企業除自籌外的主要融資渠道就是商業銀行等金融機構，其貸款的主要方式就是抵押貸款和擔保貸款，但是由于現實原因的限制，小微企業通常很難實現抵押貸款，另外小微企業由于缺少合適的擔保人，擔保貸款也很難成功，從而直接影響到金融機構對小微企業信貸的審核和發放。

1.2 貸款難、成本高

國際金融危機后各金融機構對金融風險防范更加嚴格，不少銀行給為小微企業融資的基層行授權有限，辦事程序又較繁瑣，導致許多小微企業貸款很難，而且目前小微企業貸款融資成本包括了基本利息和浮動部分、抵押物登記評估費用、擔保費用、風險保證金利息等，加在一起一般達到10%以上，高出規定貸款利率不少，融資成本高。

1.3 融資渠道狹窄、直接融資難

小微企業自身底子薄、產品技術含量低、自有資金少，要想從門檻很高的正規資本市場直接融資，小微企業成功的可能性是很小的，外商投資和地方政府少量的財政性資金也基本上不會流向小微企業，正在發展的小額貸款公司、風險投資等投資基金、村鎮銀行等金融機構規模有限，作用不大，所以一些企業只能轉向成本很高的民間融資渠道，但民間融資多為地下或半地下狀態，缺乏必要的法律制度規范，具有很大風險，造成融資貴。

2 導致小微企業融資難、融資貴等問題的原因分析

2.1 小微企業自身的原因

由于小微企業的產品比較單一，技術含量也不高，只能依靠價格進行市場競爭，在市場的競爭中處于劣勢，因此很多的因素都會導致小微企業出現經營危機，比如貨幣政策的緊縮、市場的變化、原材料等要素價格的上漲等。小微企業信用意識淡薄，在融資過程中的道德風險大，拖欠、賴賬、逃廢債行為屢見不鮮，從而影響了企業的信用形象。加上小微企業財務制度不健全，報表不實，缺乏完整的信用記錄，因而金融機構對其信用狀況很難做出準確評估以進行有效信貸決策，信用風險難以控制，造成銀行信貸成本高、小微企業融資貴，給企業融資帶來了不小的障礙。其次，由于小微企業數量龐大，分布在各行各業，又處在不同發展階段，企業群體的差異化決定了其融資需求的多元化，需要形式多樣的資金提供方式，“短、頻、快”的融資特點增加了小微企業融資的單位成本。

2.2 金融機構的原因

出于眾所周知的原因，銀行貸款偏好于大中型企業，對小微企業融資不夠重視。為了避免風險，保證自身安全性、有效性和流動性，金融機構一般設立了嚴格的經營標準，實施企業資信分類管理，對缺乏良好信譽、不良貸款較多的小微企業貸款的門檻抬高，貸款時還層層把關，給企業融資帶來障礙。銀行業務創新不足，產品不豐富，缺乏針對小微企業的融資平臺和信貸產品。多層次資本市場近兩年來雖然發展較快，但由于條件高，對小微企業而言仍只能望而卻步。

2.3 政府部門的原因

2003年出臺的《中小企業促進法》內容較粗略、政策性太強、可操作性較差，一些地方沒有制定相應具體配套落實辦法，而且該法針對的是“中小企業”而非“小微企業”，不能為小微企業融資提供法律保護，有關微型企業的法律法規還有待制定實施。各地政府部門更加重視大企業的發展，導致金融信貸也向大企業傾斜較多，給小微企業扶持力度相對不夠，既沒有建立專門用于小微企業融資的政策性金融機構，也沒有為小微企業搭建更多更合適的融資平臺。小微企業社會服務體系不夠健全，雖然各地建立了初步的中小企業信用擔保體系，但擔保業風險補償機制不完善，不少擔保機構工作不規范，風險過大，自身虧損現象嚴重。另外，社會信用環境建設也處于比較滯后狀態。

3 改善小微企業融資狀況的對策建議

針對小微企業融資難、負擔重等問題，近年來國務院非常重視，多次專題研究和出臺了支持小微企業發展的財稅金融政策措施，但由于小微企業融資問題是由多重因素疊加導致，改善解決該問題不可能一蹴而就，而應多措并舉、標本兼治才能達成。

3.1 完善小微企業的融資路徑

①完善發展包括中小企業板、創業板、新三板、中小企業股份轉讓系統（未上市股權交易市場）、小微企業債券市場等多層次多渠道區域性資本市場，規范有關股權投資政策，擴大小微企業集合票據、集合債券、短期融資券等債務融資工具及規模，加大小微企業向社會募集股份和發債的創新力度，積極支持成長性好、有盈利前景、科技含量高、管理規范的小企業通過資本市場融資。通過發展信托、基金、風險投資等財富管理業務和融資租賃、金融信息服務、金融服務外包、民間融資服務公司等新型資本投資與資產管理機構，為小微企業量身定做金融服務產品，指導小微企業做好投融資管理。推進股權投資業發展，設立政府引導基金，進一步加大鼓勵民間資金為主體的創業（風險）投資基金、成長型企業股權投資基金、產業投資基金、證券投資基金和其他各類專業投資基金的發展，以集約化管理方式，使各類基金組織成為民間資金轉化為產業資本的重要載體，成為小微企業創業和發展的直接融資渠道。

②針對小微企業信用等級較低的情況，應進一步完善信貸管理制度，加大金融機構對小微企業的支持力度。首先，必須轉變銀行等金融機構的觀念，制定與小微企業切實相關的信貸管理運行機制，正確處理信貸過程中風險與發展的關系，落實中央和銀監會各項支持小微企業信貸的政策;其次，必須提升小微企業金融服務水平，根據不同小微企業的特點，積極創新金融產品和服務方式，更多地推出適合不同小微企業的個性化產品和服務;第三，加快培育和發展與小微企業金融支持相適應的各類小型金融機構，設立大銀行-小企業專營機構，適當降低放貸權限，加快貸款審批速度，清理不必要的資金“通道”、“過橋”環節，縮短融資鏈條，提高融資效率;第四，規范商業銀行收費行為，嚴禁收取額外費用和變相提高貸款利率，降低小微企業實際融資成本。

3.2 加強小微企業社會信用體系建設

信用是企業的一種無形資產。從 2006 年開始，各地陸續開展了中小企業信用體系建設，進行信用征集，建立信用檔案。2014年10月1日實施的《企業信息公示暫行條例》，是轉變對小微企業信用監管理念、創新監管方式、加強事后監管的重要舉措，有利于強化對小微企業的信用約束機制，但小微企業分布極廣、數量眾多，魚龍混雜，因此政府、企業和銀行仍應加強合作以改善區域金融生態環境和社會信用環境，促進小微企業加快轉型升級，提升自身素質，走出低端“陷阱”，努力降低成本，提高盈利能力，提高小微企業整體信用水平，為金融機構增加對小微企業放貸提供良好的信用環境。

3.3 健全小微企業的融資擔保體系

融資擔保體系健全與否與小微企業融資息息相關。為滿足廣大小微企業發展需要，政府和社會應大力引導、扶持和推進小微企業信用擔保體系建設，建立更多為小微企業提供擔保的專門機構尤其是政策性擔保機構、信用擔?；穑瑢C構代償損失給予一定的風險補償，規范小微企業融資擔保秩序，建立貸款保險機制，積極開展小微企業貸款保證保險和信用保險。

篇10

當前，我國經濟運行總體平穩，經濟增速仍處于合理區間，但經濟運行中不確定、不穩定的因素也在增加，結構性矛盾依然突出。要實現經濟持續健康發展，提高經濟發展質量和效益，必須著力解決經濟結構戰略性調整問題，推動經濟轉型升級。

現階段金融運行總體穩健，但資金分布不合理現象仍然存在，部分領域融資難、融資貴的問題尚未解決。發揮金融對經濟結構調整和轉型升級的支持作用，推動解決制約經濟持續健康發展的結構性問題，真正提高金融服務實體經濟的質量和水平，是出臺《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》（簡稱《意見》）的背景。

制定《意見》的指導思想

經濟結構調整和轉型升級是當前經濟工作的重中之重?！兑庖姟返闹笇枷刖褪前鸭訌姾透倪M金融對實體經濟的服務有效聚焦到支持經濟結構調整和轉型升級上來。

遵循優化金融資源配置、盤活存量資金、用好增量資金的思路，《意見》綜合提出了貨幣、信貸、證券、保險、外匯等多方面政策措施，圍繞繼續執行穩健貨幣政策，引導推動重點領域與行業轉型和調整，加大對小微企業、“三農”等國民經濟薄弱環節的支持，推動消費升級，支持企業“走出去”等經濟結構調整和轉型升級的重點領域做了具體規定。

《意見》制定中的總體考慮

《意見》制定過程中，主要有以下幾點基本考慮：

一是要充分發揮市場作用?！兑庖姟犯叨戎匾曂七M金融領域的市場化改革，釋放金融改革紅利。例如，要穩步推進利率市場化改革，更大程度地由市場來決定資金價格。

二是切實轉變政府職能?！兑庖姟芬环矫娣e極放寬管制，例如提出要擴大民間資本進入金融業，要擴大銀行不良貸款自主核銷權限等；另一方面強化政府維護產權和公共服務的職能，例如鼓勵地方人民政府建立小微企業信貸風險補償基金，加快推進中小企業信用體系建設，支持地方人民政府加強對小額貸款公司、融資性擔保公司的監管等。

三是注重政策協同配合?！兑庖姟犯叨戎匾暯鹑谡吲c財政政策和產業政策的協同作用。例如，對于化解產能過剩，《意見》提出相應的金融政策，共同促進抑制并消化過剩產能，支持先進產能。

四是要堅持兩手抓。防范風險是金融工作的永恒主題，必須堅持一手抓金融支持經濟結構調整和轉型升級，一手抓防范和化解金融風險。

繼續執行穩健的貨幣政策

當前我國經濟增長總體平穩，物價形勢基本穩定，穩健的貨幣政策符合我國宏觀經濟形勢，政策實施效果良好。繼續執行穩健的貨幣政策，一方面要統籌兼顧穩增長、調結構、控通脹、防風險，合理保持貨幣總量。要把好流動性控制的“總閘門”，通過綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具，適時適度地進行預調微調，保持金融市場的總體穩定，為實體經濟的健康發展創造良好的貨幣條件。另一方面，要提高資金使用效率，積極盤活存量，用好增量。充分發揮運用再貸款、再貼現、差別存款準備金動態調整機制等政策工具對資金流向的引導功能，同時穩步推進利率市場化改革，更大程度由市場決定資金價格。通過貨幣政策引導和市場價格機制將資金資源配置到符合經濟規律、亟待轉型升級的領域中去，配置到具有經濟效率、能夠創造就業的企業中去，加快資金周轉速度，提高實體經濟資金使用效率。

金融引導、推動重點領域與行業轉型和調整

金融促進重點領域與行業轉型和調整，必須堅持有扶有控、有保有壓的原則，發揮資金引導作用，增強資金支持的針對性和有效性，不斷優化社會融資結構，一方面持續加強對重點領域和行業的金融支持，另一方面大力支持化解產能過剩矛盾。

在加大對重點領域和行業金融支持方面，要大力支持實施創新驅動發展戰略，加大對有市場發展前景的先進制造業、戰略性新興產業、現代信息技術產業和信息消費、勞動密集型產業、服務業、傳統產業改造升級以及綠色環保領域的資金支持力度，保證重點在建續建工程和項目合理資金需求，積極支持鐵路等重大基礎設施、城市基礎設施建設和保障性安居工程等民生工程建設。

與此同時，要大力支持化解產能過剩矛盾。產能過剩是我國產業結構調整中的突出問題。中央經濟工作會議明確提出要把化解產能過剩矛盾作為工作重點。金融支持化解產能過剩矛盾，關鍵是區分產能過剩行業的不同情況，分門別類地執行差別化政策，對于產能過剩行業中產品有競爭力、有市場、有效益的企業，繼續給予資金支持，幫助其加快發展；對于產品雖然在國內供大于求，但是在國際市場上有銷路、有市場的企業，通過各種融資方式支持其跨境投資經營；對于實施產能整合的企業，通過探索發行優先股，定向開展并購貸款等方式，促進其實施兼并重組；對屬于淘汰的落后產能企業，通過保全資產和不良貸款轉讓、核銷等方式支持壓產退市；對產能嚴重過剩行業違規建設項目嚴禁提供任何形式新增融資，防止盲目投資加劇產能過剩。

加強小微企業和“三農”金融服務

小微企業和“三農”是國民經濟的兩個薄弱環節。就加大對小微企業的金融支持，《意見》從改進金融服務和改善外部環境兩方面著手，提出了相關要求。

在改進金融服務方面，《意見》明確了力爭小微企業貸款增速和增量“兩個不低于”的工作目標，支持金融機構延伸服務網點以貼近小微企業，拓寬服務內容以滿足小微企業多元化需求，嚴格規范收費行為以降低小微企業融資成本，不斷推動加強小微企業金融服務。與此同時，《意見》還優化完善相關監管政策，包括繼續支持發行小微企業專項金融債，從而增加小微企業信貸資金來源；逐步推進信貸資產證券化常規化發展，從而推動金融機構盤活資金支持小微企業；適度放開小額外保內貸業務，從而擴大小微企業融資來源；適當提高對小微企業貸款的不良容忍度，從而提升金融機構從事小微企業金融服務的積極性。

在改善外部環境方面，《意見》以解決小微企業信用難題為突破口，提出要支持小微企業信息整合，推進中小企業信用體系建設，破解銀企之間的信息不對稱；支持地方人民政府加強對小額貸款公司、融資性擔保公司的監管，鼓勵地方人民政府出資設立或參股融資性擔保公司，引導融資性擔保公司健康發展，從而幫助小微企業增進信用；鼓勵地方人民政府建立信貸風險補償基金，有效分擔小微企業的信用風險。

對于“三農”金融服務，《意見》圍繞力爭全年“三農”貸款實現“兩個不低于”的目標，主要從三個方面加大對“三農”的金融支持。

一是推進農村基礎金融服務全覆蓋。通過鼓勵在金融服務空白鄉鎮設立服務網點，在尚不具備設立標準化網點條件的少數鄉鎮，鼓勵采取各種形式的簡易便民服務，或者利用科技手段等實現基礎金融服務全覆蓋。二是推動農業現代化。順應農業生產組織創新趨勢，積極開發符合專業大戶、家庭農場、新型農民合作組織和農業產業化龍頭企業等農業農村新型經營主體和農產品批發商特點的金融產品和服務，加大支持力度。三是加強涉農金融服務的改革創新。創新融資擔保方式，擴大林權抵押貸款，探索開展大中型農機具、農村土地承包經營權和宅基地使用權抵押貸款試點；拓寬支農資金來源，推出“三農”專項金融債；發揮農業銀行“三農金融事業部”管理專業和政策優惠的優勢，擴大縣域“三農金融事業部”試點省份范圍等。

推動民間資本進入金融業

民間資本進入金融業，對于動員社會資金進入實體經濟，促進金融機構股權結構多元化，激發金融機構市場活力具有重要意義?！兑庖姟诽岢觯M一步推動民間資本進入金融業，發揮民間資本在村鎮銀行中的積極作用，嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。

嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營金融機構，之所以強調投資者要自擔風險，主要是為了防范道德風險，防止金融機構經營失敗的風險外溢。這既符合投資收益和風險承擔相一致的市場原則，也避免在金融機構市場退出機制還不健全的情況下，出現風險處置真空，或者演化成依賴國家信用提供隱性擔保。關于具體的探索方向，可以考慮通過有關制度安排，確保主發起人擁有承擔金融機構經營失敗風險的能力，同時對此類金融機構的負債業務進行分類管理，有效地控制風險敞口。

防范經濟結構調整和轉型升級中的金融風險

經濟結構調整和轉型升級過程中的矛盾和問題必然會折射和反映在金融領域，帶來潛在甚至是現實的金融風險。為此，《意見》主要從三方面就防范和化解金融風險提出要求：

一是提高風險預警與處置能力。金融業要深入排查各類金融風險隱患，適時開展壓力測試，動態分析可能存在的風險觸發點，及時鎖定，及早預警。對已暴露的風險，處置時要穩妥有序，加強疏導，避免因處置不當引發新的風險。