初創公司的管理制度范文

導語：如何才能寫好一篇初創公司的管理制度，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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通過多年的企業管理實踐和幫助中小型企業成長的經驗，我認為是否建立規范化制度和流程的主要影響因素是創業公司的商業成長關鍵驅動力（The key drivers of business growth），或商業模式的核心要素。

比方說，一家10人的IT創業公司和一家100人的零售服務企業對于流程化和制度化的進程就會有不同的理解。IT公司的商業成長關鍵驅動力在于創新力，在于產品開發和人員的激勵，所以制度和流程的規范化可能不會在一開始就成為重點，過于規范的制度和流程反倒可能會限制員工的創造性。而零售服務型企業的關鍵驅動力則是圍繞著銷售能力的關鍵業績指標，在于服務的質量和流程以及人員的能力，所以相對于IT公司來說，制度和流程的規范化可能會早一點地進入管理者的戰略視野。

一旦我們對成長關鍵驅動力有了準確的理解，那么該在什么時候進行流程和制度的規范化的問題也就迎刃而解。比如對于新興的電子商務平臺來說，其核心的商業成長驅動力在于優秀的線下物流體驗，那么從一開始，包括信息化平臺在內的供應鏈管理制度與流程，成為這類企業關注的重點，這些要從開始就要做到規范化。

另外，一個創業公司在不同的階段對于制度和流程的建立有不同的側重點。在企業的初創期、發展期、成熟期各個不同階段，每個階段的任務不一樣，對制度的要求也不同。

在初創階段的核心任務是最大程度地激勵員工、開發產品和吸引潛在顧客，聚焦于“創新式成長”，關鍵在于創業團隊的“人治”，所以制度的和流程的規范化可能主要存在于基本的公司制度，比方說研發制度、生產流程管理制度等。

而在生存立足階段，聚焦于“引導式成長”。關鍵在于固化完善核心流程和制度，特別是關于質量管理和人力資源管理等方面的制度和流程。

而在成功階段，則聚焦于追求持續的增長，在這個階段，公司開始有了清晰的組織結構，有了各種功能業務部門，所以制度和流程將著眼于如何更有效地發揮每個部門的協調效應，會更注重于像組織流程、風險管理、營銷管理等。

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關鍵詞：民營企業 會計職能

大慶市民營企業大多初創于90年代末，經過10幾年的發展現已基本有了雛形。民營企業經過初創期的個體經營，家庭式的管理，逐漸向現代管理模式過度，民營企業十幾年度過了艱難的初創期和成長期階段，邁向發展期階段。這個階段是民營企業快速成長階段，企業人力資源管理，經營管理，財務管理突顯重要，企業的核心競爭力，抗風險能力，駕馭市場能力，經營管理水平等，是企業快速成長的必要條件。筆者從事會計及企業財會管理工作20多年，近期通過對大慶市民營企業的調研，發現制約民營企業現階段發展的主要障礙是內控體系的不完善，主要表現在會計職能的發揮流于形式，具體體現在以下幾方面：

一、民營企業會計核算不規范，會計職能無法發揮

企業管理的核心是財務管理。財務管理貫穿企業經營活動的全過程，通過財務核算及時反應企業的生產經營及財務狀況，通過財務分析報告及時分析企業管理中的問題，并提出整改意見，便于企業調整戰略，提高企業的核心競爭力。由于部分民營企業董事長（總經理）不重視或不懂財務管理，往往會計核算只為每月申報納稅設立，財務各崗位人員配備不合理，專業水平不高，會計核算不是全過程核算，全過程監管，造成企業財務管理水平低下，會計核算不規范，企業經營管理水平低下，企業缺乏市場競爭力和抗風險能力。

二、民營企業管理混亂，會計監管職能無法發揮

會計監管職能尤為重要，一個好企業會計會給公司領導決策提供有價值的決策信息。有價值的決策信息從那里獲取，那就是從企業日常的會計核算監督過程獲取有價值的信息。企業經營的現金流入與流出都通過會計日常核算體現，根據企業的經營活動，該收的應收款項是否按時收回，現金支出是否合理，購買的原材料是否已入庫，采購價格與歷史數據相比是否有可比性，生產的產成品是否已驗收入庫，商品銷售是否手續齊全，銷售價格與歷史數據相比是否合理，企業資產管理是否規范，是否建立相關資產臺賬，賬實是否相符，財產物資是否定期盤點，對外報表是否及時上報等公司一切經營活動都需要財務通過核算進行監督。如財務核算監督職能發揮的不好，企業的經營管理水平不會高，企業的經濟效益也就不會太好，就會制約企業的發展。

三、民營企業會計核算信息搜集整理利用的較差

由于民營企業會計職能發揮的較差，民營企業在銷售定價、公司經營決策等環節只靠經驗，沒有依據科學的財務核算信息為企業決策提供依據，企業經營完全靠經驗管理，管理思想，管理手段比較落后，企業發展緩慢。

四、民營企業會計職能如何有效發揮

首先，民營企業老板要重視財務管理，在企業營造會計發揮職能的內部管理流程、制度、內控體系。建立公司財務制度，會計核算辦法，公司預算及定額管理，公司生產管理制度，公司資產管理制度，公司獎懲處罰制度，公司績效考核等相關制度，加強會計的職能。

其次，加強企業會計核算工作的培訓與指導，企業應設立財務總監，財務經理。財務總監要定期對公司財務會計進行崗位培訓，根據企業實際情況和行業特點，建立企業自己的財務核算辦法，企業財務制度，會計崗位核算標準及內容。通過對公司會計崗位培訓規范會計行為，核算標準，監督辦法，讓每位會計都知道自己應該干什么，應該怎么干。財務總監，財務經理每月對企業的經營情況進行監督檢查指導，查補漏洞，及時整改。每季度財務總監組織召開企業經濟活動分析會，分析季度生產經營情況，提出問題，和整改方案，對下一季度工作進行安排。這樣做不僅發揮了財務的職能，同時提高了企業的整體管理水平，增強了企業抗風險能力，效果十分明顯。

再次，企業要充分發揮財務的管理職能。管理是企業的核心競爭力，財務管理是企業管理的核心。好的經營管理者要懂得財務核算，財務監督，更要懂得財務管理。財務管理是財務工作的高級階段，一個好的會計如果只懂得核算和監督，不懂財務管理那不叫高級會計，好的會計人員通過企業會計核算，會計監督過程，發現企業在生產經營管理，銷售管理，市場管理，行政管理，人力資源管理，企業制度建設，內控體系建設等方面存在的問題，并提出修改、完善意見，提高企業的經營管理水平。

最后，企業要發揮財務的服務職能。企業財務的服務職能體現在企業內部的各部門之間的溝通與協調，也體現在財務對外界的溝通與協調。服務是一門科學，無論對內對外溝通體現的是團隊的綜合素質，對內溝通服務好了，有利于部門間的團結協作，有利于各項制度的落實和推廣，有利于企業文化的建立，有利于員工隊伍的穩定，有利于企業企業長足發展。對外協調服務好，可以樹立企業對外良好的品牌形象，增強企業對外信用等級，提高企業的辦事效率，影響法人和企業的聲譽。同時建立良好的銀企、稅企、政企、企業、企業與個人間的良好溝通與往來，現在乃至于未來會給企業帶來無形的財富。

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自20xx年x月x日進入xxxx項目報道已有三個月，在領導和同事的關心支持下，通過售樓處工程和項目現場的前期工作使自己進入了狀態，完全適應了周圍的環境和工作節奏，在收獲工作、生活、友情的同時也發現自身的不足，總結如下：

一、售樓處工程：

1、熟悉公司各項規章制度

團隊屬于初創成立，在袁總帶領下，各司其職，工作氛圍松弛有度、輕松和諧，凝聚力很強。我很快的融入了這個團隊，掌握公司的各項規章制度和企業文化，熟悉部門管理制度。我為能進入這個團隊感到幸運，同時也感到自身的壓力。在以后的工作中，我將以公司的各項規章制度為準則，嚴格要求自己，廉潔自律，敢于創新，更快更好地完成工作任務。

2、項目工程管理

任職工程部土建工程師，具體負責售樓處土建及裝修、景觀市政工程，主要任務是確保工程質量、安全、進度各項目標，加強施工過程控制，在11月10日前完成交付。項目處于土建一層砌體施工階段，鑒于工期緊迫，各工種實行兩班倒，每晚加班至凌晨1點， 由于施工單位是蘇州的，對本地材料市場不熟悉，很多材料的采購和定制出現延誤，施工單位只報喜不報憂，導致在工期出現偏差，在領導協助指導下，我們深抓材料供給，每晚開工作會，及時把控施工進展情況及需要解決的困難事項;使得裝飾工程施工得以順利開展，最終在計劃時間內完成工程目標。

二、現場工程

1、樁基礎工程

現場16#、17#樓為樁基礎，計劃工期20天。由于供樁單位在太倉，我項目用的方樁該單位以前未生產過，所以生產較慢；又因運輸方式上采用船運不夠及時，出現供樁時間延后，經多次協調仍不能滿足現場施工需求，在領導的協調下才得以順利展開施工，最終在計劃內完成目標時間。

2、現場臨時設施

施工單位進場后，在現場布置方面主要圍繞一期項目建設進行布局，對二期地下室施工的影響考慮不足，經領導提示后及時糾正了平面布置，起到了較好的預控作用。

三、存在的不足以及改進措施

回想這三個月的工作，還有不盡如意之處，對相關專業知識儲備不足，本專業技術知識也存在欠缺，在以后的工作中，要主動加強本專業技能，貫通熟悉相關專業知識，通過拓展知識面，多向同事和領導學習請教，從而提高自己的業務水平，成為一專多能的復合型人才。

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培養家族企業是一代代傳承財富的關鍵所在。隨著依附家族的人逐漸增加，如果沒有新的創富源泉，再有錢的家族也會坐吃山空。繼承者們花錢的速度往往比掙錢更快。于是便會發生矛盾。

但有不少家族成功保留了創業的火種。美國萊爾德?諾頓家族至今已延續7代人，該家族最早靠在尚屬于邊疆的明尼蘇達州經營采礦和制造業發家，但其子孫在隨后的150年間成功創建了許多企業，包括數家林產品公司和一家財富管理公司。

同樣，已延續6代的芬蘭哈特瓦爾家族在19世紀30年代末期依靠在赫爾辛基銷售礦泉水起家，進而擴展到軟飲料和釀造業，后來又涉足地板制造、工業用粉末涂料和其他業務。還有法國穆里耶茲家族，從紡織制造業躍進到零售業。該家族的成員受到積極鼓勵去創立和運營新業務，如今取得了令人驚嘆的成功：穆里耶茲家族控股的企業包括法國地板和地毯業龍頭公司、折扣服裝連鎖店、餐飲集團，還有家電連鎖店。

不過這些成功的家族并非主流。大部分家族都無法將創業精神放在優先位置。富豪家族成立家族辦公室(通常是在變賣掉賴以創造財富的家產后成立)，其目的都是以守住家業為主，對于風險避而遠之。財富的擁有人，尤其是那些本身就是企業家的創始人或族長，常常難以將家業移交給下一代并發揚光大。已經取得商業成功的家族，繼承者可能就是敗家子，很快就會將家產揮霍一空。

一家權威咨詢機構的數據顯示，在繼承遺產的家族中，約有20％成立了正式的私募股權和風險投資實體來進行直接投資。在波斯灣富豪家族中有一種方法很流行，即通過成立家族風險投資公司或貸款基金來種下家族企業家的種子。那些運作最成功的基金都建立了透明的管理制度，并要求所有創業的家族成員，無論其地位高低，都必須提交商業規劃報告，證明其投資的可行性，并服從基金的監督和報告規定。

維珍集團創始人、億萬富豪理查德?布蘭森爵士則提倡另一種名為“內包”創業精神的模式。通過實質上是其家族辦公室的機構，他已經孕育出十幾家新公司。

某私募股權投資公司的董事總經理加布里埃爾?巴爾迪努奇曾在維珍集團旗下一家風險投資公司擔任副總裁。他表示，成功的風險投資家、曾負責一系列企業及社團發展事務的高級主管是運營家族企業孵化實體的最佳人選。初創企業與家族辦公室聯手是件好事，因為后者往往著眼于長久，并能為企業提供廣泛的關系網。這類聯手還可以減小所謂的資金風險，即初創企業因為資金不足而始終無法實現飛躍的風險。

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一、中小企業財務管理概述

1.中小企業財務管理的特征

（1）廣泛性。財務管理始終貫穿在中小企業的生產、經營、銷售等各個環節，任何一項活動均與財務管理有著或多或少的聯系，因此從這個意義上來說，財務管理具有廣泛性。企業的運營需要計算成本、收益，而財務管理制度即發揮了重大作用，主要體現在企業的會計表格中，如資產負債表、利潤變、股東權益變動表等。制作財務表格需要充分了解企業各個環節的運作狀態，明確各個環節的成本、利潤等，才能對相關數據進行客觀計算，從而反映公司的運營狀況，以便制定未來戰略。因此，財務管理的廣泛性亦反映了財務管理對企業運營的重要意義。

（2）靈敏性。如上所述，財務管理制度主要體現在資產負債表、利潤表等會計表格中，其能靈敏地反映出企業的生產運營情況，反映企業的財務信息，且隨著企業的發展情況而不斷調整，因而財務管理具有很強的敏感性。財務報表會及時地反映經營決策的效果，而財務管理部門的負責人依據財務報表，向企業的管理者匯報財務情況，可以協助管理者依據當下外部環境和內部資源，調整企業的發展戰略及具體方案，調整企業的經營活動。

（3）綜合性。財務管理的綜合性主要體現在財務報表的數據能綜合反映出企業近期的生產、銷售等各個環節的運營情況、盈利與否。資產負債表中的負責、資產，利潤表中的收益、利潤、成本等價值指標，均能全面、系統的反映出企業財產的結構、變動及周轉情況，反映企業人力與物資的消耗?？梢?，財務管理具有綜合性的特點，其對于管理者合理制定企業發展戰略具有重要作用。

2.中小企業財務管理的現狀

（1）機構設置。企業財務管理機構，作為企業的只能部門之一，主要負責企業資金的統籌、管理，提高財務管理的質量。我國目前中小企業采取財務、會計合二為一的組織形式，實行一體化管理。此種一體化管理形式簡單，管理方便，但由于財務管理職能和會計核算職能未能明確區分，導致職能混合、權責不明確，因而此種機構設置可以說是當前中小企業財務管理的詬病。

（2）崗位設置。由于大多數中小企業采取家族式的管理組織形式，導致財務管理的崗位設置產生交叉現象?，F實中個別中小企業尚未將財務管理作為企業管理機制的一部分，甚至以家庭財務管理代替企業財務管理，混淆了企業財務管理和家庭財務管理的功能，未賦予企業財務管理崗位應有的地位，從而導致中小企業運營戰略失效。

（3）管理地位。當下我國中小企業的財務管理一直未得到企業的重視，忽視其在企業生產運營中的重要作用。企業開展財務活動、處理其與生產、運營等各方面關系作為企業財務管理的核心內容，企業理應重視。然而實踐中，有些中小企業片面追求生產經營的盈利虧損情況，并未關注企業財務的管理組織工作，導致企業始終停滯不前，無法獲得更高收益。可見，中小企業的財務管理對于企業的發展發揮著關鍵作用，企業應給予足夠的重視，提升企業財務管理在企業運營中的重要地位。

二、中小企業財務管理存在的問題

1.資產管理不當，財務控制薄弱

（1）存貨管理混亂。存貨作為企業生產經營中的重要資產，能夠促進生產經營的持續性，保證企業生產活動的順利進行。然而，實踐中國內大多數中小企業疏于存貨管理，只注重企業表面的盈利，忽視企業的長遠發展。很多企業由于疏于管理，導致存貨積壓，缺少流動資金，破壞企業的正常經營，制約著企業的發展。

（2）應收賬款過多。目前，很多中小企業為了實現更大利潤而紛紛采用信用銷售的營銷手段。在市場競爭日益激烈的大背景下，中小企業為了獲得競爭優勢，大多采取商業信用促銷。然而，由于大多企業對于應收賬款并未制定嚴格的條件及相關政策，使得中小企業面臨壞賬風險，造成巨大損失。

（3）現金管理不規范。當前大多數中小企業對于現金疏于管理，具有較大隨意性，導致陷入財務困境。很多中小企業并未制定具體的財務收支計劃，而大量購買不動產，致使面臨危機時缺少現金支撐，造成企業破產。

2.財務監控系統缺失

中小企業財務監管系統缺失，也是影響企業發展的重要原因之一。在企業內部，中小企業缺乏財務監管能力，內部監控措施和監控人員嚴重缺失，導致企業財務管理分工混亂，缺少較強的自我監管能力。以中小企業的資金監管為例，很多中小企業的資金利用率明顯偏低，且未能有效控制企業的資金監管，導致企業出現大量壞賬、呆賬，甚至瓦解企業的資金鏈，這對于企業而言，意味著死亡。在企業外部，我國的稅務機關往往將大型企業作為重點監督對象，忽視對中小企業的監管，且我國尚未出臺對中小企業監管的相關法律法規，導致對中小企業的財務監管不足。此外，很多中小企業存在制作假賬等違法行為，而財務監管系統的缺失將助長企業的不良風氣，破壞社會經濟的正常發展。因此，中小企業建立嚴格的財務監管系統迫在眉睫。

3.財務管理制度混亂

目前，中小企業的財務管理制度出現越發混亂的趨勢，依然處于簡單粗放的管理方式之中。一方面，有些中小企業根本未建立相應的財務管理制度，使得財務管理人員缺乏制度約束，無可遵循的制度，極易導致企業出現管理漏洞，影響企業的生產經營活動。另一方面，很多中小企業雖然指定了財務管理制度，但管理制度缺乏具體性和可操作性，加之許多中小管理制與財務管理人員有一定的關系，導致財務管理制度形同虛設，實質上并未規范企業的財務管理活動。此外，長期以來我國中小企業未能真正實現所有權與經營權的分離，使得很多中小企業的管理者缺少權利的約束，超越職權、控制財務管理活動，造成財務管理活動混亂。

4.財務管理人員素質不高

據統計，我國中小企業員工的學歷水平普遍偏低。文化素質與企業的發展緊密相連，高素質的財務管理人員將會提升企業財務分析的質量，促進企業的發展。然而現實中，中小企業財務管理人員素質普遍偏低，導致企業的財務分析水平低下，財務賬面設置與管理亦缺乏科學性，從長遠發展來看，過低的文化素質將導致企業的衰敗。另一方面，企業缺乏培訓與開發計劃的制定，對于企業中的財務管理人員未進行財務培訓與指導，提升人員素質，這也是導致如今中小企業財務管理人員素質低下的后天原因之一。財務管理人員的綜合素質和業務能力如若不能滿足現代胡按企業管理的要求，將會導致企業財務管理的混亂不堪、為企業的虧損埋下隱患，從而破壞企業的生產運營。

三、完善中小企業財務管理的規范化措施

1.強化資金管理

資金管理是中小企業財務管理的關鍵，大多數中小企業還處于成長期，資金規模與人員規模有限，企業生產經營產生的現金流基本是企業的全部流動資產。因此，中小企業應強化資金管理。對于中小企業的資金管理，具體包括以下幾個方面：

（1）資金管理模式。當前，企業的資金管理模式主要包括兩種，資金集中管理模式及分散模式。所謂資金集中管理模式是指企業對于資金進行集中控制和統一支配。此種模式也包括一些負面影響，如減弱企業子公司或分公司的積極性，且此種模式使得子公司或分公司的業務活動與總公司緊密相連，資金活動須依賴總公司的管理，因此極易導致資金無法快速周轉，影響子公司或分公司對市場的應變能力。所謂分散式管理模式指賦予分公司或子公司的資金管理權，各自調配資金。此種模式的優點為充分調動了分公司或子公司的積極性，但弊端也顯而易見，使得資金分散、使用率低、造成資金沉淀、資金使用成本高等。中小企業大多還處于初創階段，企業重點強調創新與研發，因此建議中小企業實行資金集中管理模式，避免財務風險。

（2）資金管理活動的追蹤。有些中小企業目前的報銷主要采用人工報銷，然而，由于工作量繁雜，報銷往往拖沓、影響企業效率。因此建議中小企業引進網上報銷系統，采用無紙化管理對資金管理活動進行追蹤，并對報銷資金規定期限，對于財務管理人員的報銷工作時間予以必要的限制，并規定懲罰措施。

（3）存貨與應收賬款的管理。中小企業應盡量減少存貨積壓，避免資金的閑置，確保存貨資金的最佳結構。一方面，企業應完善存貨的管理，包括采購制度和盤點制度。另一方面，建議采取靈活銷售手段，從而降低庫存。中小企業應根據市場狀況，制定多種銷售計劃，如降低銷售價、賒銷等，加速資金回籠。目前，海爾等大型公司相當于達到了零庫存的標準，中小企業亦應該以此為目標，減少存貨累計，加快現金流動，提升財務管理質量。此外，為了避免應收賬款的壞賬、呆賬，中小企業應隨時評定賒銷客戶的信用，勘察其生產經營情況及盈利情況，定期核對應收賬款的數額，嚴格控制賒賬。對于壞賬、呆賬應再取得確切證據后，進行恰當的財務處理。

2.完善企業的內控機制

如上所述，當前中小企業財務監控系統缺失，缺少自我約束機制，因此，中小企業應當加強對財務管理的監督與控制，以保證財務活動的正常、順利進行。具體而言，中小企業應展開以下幾項工作：

（1）企業遵循分權制衡原則，建立監督制約機制。企業在進行財務管理活動時，在部門內部應當保證參與人員有兩人以上，且相互之前沒有血緣、親緣、地緣等緊密聯系。在部門外部應當有其他部門的人員對財務管理活動進行監督與制約，促進財務活動的公正、客觀開展，盡量避免財務管理工作中的漏洞。

（2）企業應明確內控機制的價值取向。對于生產性的企業來說，其能獲得競爭優勢的關鍵為提升企業產品的質量，塑造產品的差異性，唯有如此，才能產生差異性的特質，提升企業的業績水平。

（3）強化內控制度的人事管理。中小企業的財務管理人員面臨資金循環的三種職能時，通常會出現管理績效低下的情形，其主要源于信息的不對稱及理性的有限性。為了提升財務管理質量，企業應竭力避免主觀因素插入財務管理工作而導致的信息不對稱問題。據此，中小企業應當注重財務管理人員的開發與定期培訓，提升財務管理人員的專業技能，從而避免信息不對稱的問題。其中在對財務管理人員的激勵制度設計方面，應當針對財務職位的特點制定合理的績效考核辦法，從而調動財務管理人員的積極性，促進企業的良好發展。

（4）完善內控效果評價體系。由于內部控制的根本目的已日益呈現出目標和價值取向的二元性，因而對于內控機制效果的評價亦應采用二元性的標準體系。對于企業目的的測定，可以通過計算企業的資金使用效益進行評定，而對于生產質量和產品質量的好壞程度，則可通過運用部門調研和市場調研相結合的方式獲得。

3.建立健全企業財務管理制度

大多數中小企業在實踐中并未重視企業財務管理制度的建設，因而無法避免會出現財務危機。為了降低中小企業財務管理的風險，建議中小企業加快建立健全企業財務管理制度，且應做到以下幾點：

（1）嚴格遵循國家《中小企業會計準則》，該準則為中小企業的良好健康發展起到了有益的規范作用。中小企業應結合企業的戰略目標及內部資源，依照國家相關法律法規及政策，建立健全企業的財務管理制度，并在此基礎上逐步完善，為財務管理提供效率指南。

（2）細化中小企業內部的各項財務管理活動，明確各財務管理人員的職責、權利，強調分工合作與精干高效。

（3）明確財務管理的工作流程，加強企業對財務管理的事前監督、過程監督及事后監督，有效預防財務危機，促進企業健康發展。

（4）樹立現代化的財務管理理念，提升財務管理的質量。企業財務管理制度得到有效執行的前提是管理者具有現代化的財務管理理念。這就要求中小企業的管理者加強對企業財務管理的重視，明確財務管理部門的重要地位，積極發揮財務管理對企業發展的預測、監控、決策、考核和監督等方面的重要作用，提升企業的競爭地位。

4.提升財務管理人員的素質

為了規范企業的財務管理，中小企業應注重財務管理人才的引進和培訓，重視人力資源開發，樹立正確的人才觀念，實現從“狹隘的人才觀”到“全面的人才觀”。對此，中小企業為吸引人才應該創造以下條件：

（1）建立績效評估體系。中小企業應對財務管理人員進行客觀、公正的評價，并配之健全的薪酬制度與升遷制度，以激發員工的工作熱情，增強員工的歸屬感與責任心；

（2）人力資源教育。企業對財務管理人員應該進行必要的人力資源教育，包括職前培訓、繼續教育以及入職培訓，使財務管理員工接受現代化的管理理念，強化財務管理知識，提升財務管理的質量；

（3）創造企業文化。良好的企業文化可以激發員工的工作熱情，企業的管理者應對財務管理人員進行理念灌輸，貫徹企業的經營理念及戰略目標，令財務管理員工具有實現企業目標的欲望，齊心協力為實現企業的戰略目標而努力奮斗；

（4）加強成就工資激勵。成就工資作為管理學概念中直接薪酬的一種，主要包括股權和紅利。中小企業以股權、紅利作為獎勵，可以令員工的個人利益與企業的集體利益統一起來，建立“利益共同體”，使財務管理員工更加有使命感，激發其創造性與積極性；

（5）完善企業的人力資源系統。人力資源在企業資源中發揮著重要作用，我國中小企業應加大力度，借鑒國外的先進經驗，并結合中國國情與中小企業的自身特點，形成一套具有中國特色的人力資源系統。當然，在借鑒國外經驗時，應具有一定的創新，從而吸引更多的財務管理人才，提升企業的財務管理質量。

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一、企業籌資風險控制策略

（一）正確樹立風險觀念企業在日常財務活動中必須居安思危，樹立風險觀念，強化風險意識，抓好以下幾項工作：第一，認真分析財務管理的宏觀環境變化情況，使企業在生產經營和理財活動中能保持靈活的適應能力。第二，提高風險價值觀念。第三，設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項工作。第四，理順企業內部財務關系，不斷提高財務管理人員的風險意識。

（二）合理安排籌資期限組合方式，做好還款計劃與準備企業在安排兩種籌資方式的比例時，必須在風險與收益之間進行權衡。按資金運用期限的長短來安排和籌集相應期限的負債資金，是規避風險的對策之一。企業應盡量用所有者權益和長期負債來滿足企業永久性流動資產及固定資產的需要，而臨時性流動資產的需要則通過短期負債來滿足。這樣既避免了冒險型政策下的高風險壓力，又避免了穩健型政策下的資金閑置和浪費。

（三）研究利率、匯率走勢，合理安排籌資當利率處于高水平時或處于由高向低過渡時期，應盡量少籌資，對必須籌措的資金，應盡量采取浮動利率的計息方式。當利率處于低水平時，籌資較為有利，但應避免籌資過度。當籌資不利時，應盡量少籌資或只籌措經營急需的短期資金。當利率處于由低向高過渡時期，應根據資金需求量籌措長期資金，盡量采用固定利率的計息方式來保持較低的資金成本。另外，因經濟全球化，資金在國際間自由流動，國際間的經濟交往日益增多，匯率變動對企業財務風險的影響也越來越大。所以，從事進出口貿易的企業，應根據匯率的變動情況及時調整籌資方案。

（四）建立風險預測體系企業應建立風險自動預警體系，對事態的發展形式、狀態進行監測，定量測算財務風險臨界點，及時對可能發生的或已發生的與預期不符的變化進行反映。利用財務杠桿控制負債比率，采用總資本成本比較法選擇總資本成本最小的融資組合，進行現金流量分析，保證償還債務所需資金的充足。

（五）加強企業籌資業務內部控制制度在企業的籌資業務中需要職務分離的有：資計劃的編制人應與審批人分離；執行人與會計記錄，通常要求由獨立的機構來發行；保管人與記錄人分離；負責利息或股利的計算及會計記錄的職員應同支付利息或股利的職員分離，并盡可能讓獨立機構來支付利息和股利。

籌資業務雖然在大多數企業中發生的次數較少，但其一旦發生后對企業的財務狀況有著很大的影響。因此，在籌資業務發生前，對其進行有效的控制，往往被認為是一個重要的環節。

二、企業籌資風險規避

（一）確定最佳資本結構所謂最佳資本結構是指在企業可接受的最大籌資風險以內，總資本成本最低的資本結構。一個企業只有股權資本而沒有負債資本，雖然沒有籌資風險，但是資金成本較高，收益也不能最大化。反之，如果沒有股權資本，企業也不可能接收到負債性資本。如果負債資本多，企業的資金成本雖然可以降低，收益可以提高，但風險卻加大了。因此，應確定一個最佳資本結構，在籌資風險和籌資成本之間進行權衡，使企業價值最大化。

（二）合理安排籌資總額及配置資金無論是權益資金還是債務資金，都是資金使用成本。如果籌集的資金不能有效配置和使用，不但不能提高企業的經營業績，反而會給企業帶來財務風險。因此，在籌集資金時，應遵循項目資金管理原則，控制籌資總額，避免過度籌集資金而為企業日后的投資活動和經營活動帶來的不利影響。企業資金配置和使用效益的高低及其變動程度，是導致籌資風險的直接原因?？刂苹I資風險的根本途徑在于提高資金的使用效率和效益，增強企業的盈利能力。

（三）合理安排籌資期限組合方式籌措長期資本，成本較大、彈性小、風險小，而短期資本則與之相反。因此，企業在安排長、短期籌資方式的比例時，必須在風險與收益之間進行權衡。企業對籌資期限結構的安排主要有兩種方式：中庸籌資法和保守籌資法。

（1）中庸籌資法。這是經常用到的籌資方法，是指企業根據資產的變現日期，安排相應的籌資期限結構，使資產的償付日期與資產的變現日期相匹配。在采用中庸籌資方法的情況下，企業流動資產的短期性變動部分與季節性變動部分用短期負債籌措資金，長期性流動資產與固定資產則通過長期負債、股東權益等長期性資金予以解決。企業在采用中庸籌資法時，在當年，除安排長期借款外，就無需在淡季進行短期借款了，短期借款將用多余的現金償還。當企業經營進入旺季需要資金時，可以進行短期借款，這樣企業只有在需要資金的場合才去籌資。采用此種籌資政策，可使企業降低其無法償還即將到期負債的風險。

（2）保守籌資法。采用保守籌資法，企業不但以長期資金來滿足永久性流動資產和固定資產，而且還以長期資金來滿足由于季節性或循環性波動而產生的部分或全部暫時性資產的資金需求。這樣，企業在淡季時，由于對資金的需求下降，可以將閑置的資金投到短期有價證券上。通過這種方式，企業不但可以賺到若干報酬，還可以將其部分變現，儲存起來以備旺季時使用。但在旺季時，資金需求增加，因此，這時除了出售企業所儲存的有價證券外，仍然還要使用少量的短期信用才能籌措到足夠的資金，以滿足其臨時性資金的需求。

（四）科學預測利率及匯率變動利率的經常變動給企業的籌資帶來很大的風險。這就需要根據利率的走勢，認真研究資金市場的供求情況，作出相應的籌資安排。在利率處于高水平時期，盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時期也盡量少籌資，不得不籌的資金，應采用浮動利率的計量方式。在利率處于低水平時，籌資較為有利，在利率由低向高過渡時期，應積極籌措長期資金并盡量采用固定利率的計息方式。

金融市場上影響匯率變動的基本因素主要是貨幣所代表的價值量的變化和貨幣供求狀況的變化。因此從預測匯率變動趨勢入手，制定外匯風險管理戰略，規避籌資過程中匯率變動帶來的風險。一是注意債務分散，即借款和還款時間不要過于集中，以防止匯率短時間內的突然變化而造成債務增加。另外，債務的幣種結構要合理，盡可能分散為幾種貨幣。二是實行“配對管理”，盡可能使借款貨幣、用款貨幣與還款貨幣相一致。三是妥善選擇籌資中的貨幣，并注意貨幣幣種與匯率的搭配選擇，爭取借“硬”貨幣，還“軟”貨幣。四是在合同中加保值條款。

（五）完善企業籌資風險管理機制完善公司治理結構和管理制度，構建有效的治理結構，形成各自獨立，權責分明，相互制衡的基本框架結構，保證企業日常經營管理活動正常、科學、高效。從組織上和制度上為籌資風險控制提供保障，有效防范籌資風險。

（六）合理安排不同成長階段的籌資戰略具體為：

（1）公司初創期籌資戰略。在公司初創期，其產品尚處于開發與引入期，經營風險極高，其可以承受的財務風險相應的就比較低。因此，這一階段公司應主要采取權益資本方式進行融資。初創者的資金及留存收益為公司的開創及最終成功奠定了基礎，將其稱之為所有者股權，它與發行股票籌集到的權益性資本雖然在性質上是相同的，但這兩者的作用是存在較大差異的。

較少的業務獲得成功并且規模逐漸擴大后常常就會遇到資金瓶頸，當現有的融資渠道和規模無法滿足其投資和擴張的資金需要時，風險資本出現了。風險資本一般是指為較少的，處于初創期的，通常風險和收益都很高的項目或公司提供資金支持的資本。作為回報，風險資本提供獲得公司的部分所有權。

（2）公司成長期籌資戰略。公司通過初創期為公司的不斷發展和壯大奠定了基礎，但是為了實現公司成長，還需要進行再融資。相對于經營風險來說，財務風險可以通過采取不同的融資方式進行調整而加以控制，而經營風險在不同企業，不同階段往往先確定財務風險，因此，管理層應根據公司所處于不同發展階段可能承受的財務風險的大小來選擇不同融資方式進行組合，參見表1。

（3）公司成熟期籌資戰略。在這個時期，公司的各項業務處于穩定發展時期，公司大量盈利并且通過利潤留存的方式積累了較為充裕的資金，隨著公司財務實力加強，其承受財務風險的能力也增強了。這時，公司可以考慮利用負債作為其主要的資金方式以增加公司的價值。

（4）公司衰退期籌資戰略。在這個時期，公司產品市場已趨于飽和和趨于萎縮，必須增加激勵管理層的機制，杠桿收購或管理層收購是較為有效的解決問題的方式。杠桿收購與管理層收購是公司發展到一定階段為調整和優化公司戰略目標而通常采取的戰略舉措。

（七）風險轉移企業的籌資費用總和可能會超過企業的財務負擔。在這種情況下，通常的做法就是轉移風險。最常見的做法：一是開展專業化協作，將一些風險較大的項目承包給能力較強的企業去完成。二是通過保險分散風險，可以穩定企業的資金結構，避免過多的債務輸入和過高的資金支出，緩解企業資金緊張、風險惡化的局勢。保險在防范企業籌資風險中會起到越來越大的作用。

風險與機遇并存，在激烈的競爭條件下，企業只有加強經營管理，提高自己的競爭能力、盈利能力，在正確認識籌資風險的基礎上，充分重視籌資風險的作用及影響，掌握籌資風險的規避，使企業既獲得負債經營帶來的財務杠桿收益，同時將風險降低到最低限度，使負債經營更有利于提高企業的經營效益，增強企業市場競爭力。

篇7

商王老板的困惑：我今年40多歲，正是干事業的時候，一心想著要把公司做得更大，可是，公司里從財務、采購到銷售、售后全是我們清一色的自家人，我姐姐掌管財務，弟弟主抓銷售，采購人員是我外甥，后勤服務是我侄子。這種用人模式非常難以管理，越來越阻礙公司的發展壯大。2007年4月，我高薪聘請了一位姓張的經理來打理公司，希望可以將公司的運作帶入一個系統化、標準化的流程張經理過來之后也是信心百倍，推出了一系列改革措施，公司在銷售業績方面確實有了很大提升 可同時，許多親戚也不斷向我反映張經理在管理上的問題，甚至公開提出要辭退張經理的建議。一方面，我很想留住張經理來幫助擴大公司規模，另一方面又是在創業初期曾給過我很大幫助的親戚朋友，面對這種兩難的選擇，我真不知該如何辦才好?

其實，王老板的困惑也正是大多數美容化妝品行業商老板們常遇到的難題。本期欄目，我們就商如何打破任人唯親的瓶頸問題，專門邀請商、人力資源管理專家以及美容化妝品行業專家分別從各自角度展開討論。

商態度：建立競爭機制沖破任人唯親的壁壘

出場人物：魯斌 山東濟南水城公司董事長

創業之初，我的企業中也有許多親戚，尤其是重要職位基本上都由親戚擔任，比如財務就是由我太太管理。可以說，使用親屬型員工的出發點是好的，比如交代的事情能夠積極去做、有主動解決問題的意識、不過多計較物質方面的得失、能自發幫助企業尋找處理問題的方法、辦事放心也讓領導有較強的安全感等。但隨著企業的發展，人員不斷增加，企業對于管理的要求也越來越高，過多依靠親屬的弊處就露出了頭角。比如崗位不清、職責不明，尤其是很多時候親屬型員工自作主張，導致多頭管理現象出現。而且，新員工到來時往往因此很難融入企業當中。這種情況的出現，主要是企業早期是因人設崗而不是因崗設人，很多親屬型員工的能力與他們的崗位并不匹配。面對這種情況，作為企業領導者應當站在企業發展的高度，讓親朋好友參與企業三大競爭機制(目標管理、競爭淘汰、利益驅動)，并對整個過程實施即時監督和檢查，行使有效的績效考核機制。通過這種方式，讓親屬型員工保持高度的危機感，煥發他們的潛能，如此一來，任人唯親的壁壘也就會不攻自破。

人力資源管理專家態度：從管理方式出發解決任人唯親的難題

出場人物：黃靜 武漢瑪特企業管理咨詢公司總經理

商公司里的親屬型員工管理難，開除更難。親屬型員工往往把自己定位成半個老板或是小老板，并以此定位來劃分自己與普通員工的區別，以及待遇權力方面的衡量標準。面對這類典型的“請神容易送神難”的親屬型員工，商老板首先應從預防的角度防備親戚進入公司，當親戚打聽公司人事招聘問題時，一概以人員富余的借口委婉拒絕，尤其注意提前與父母打好招呼，以防止親戚走“上層”路線。若是處于起步期的商公司由于業務原因確實需要親戚幫忙，也要以階段性幫忙的名義進行招收，并嚴格控制轉正問題。如果親戚中的確有合適人選，商老板在決定對其正式聘用之前，一定要慎重考慮，以防將來因為親戚關系影響工作，或是因為工作破壞親戚關系。對于一些已經在公司任職的親戚，為防止他們的責任心下降或是出現內部重大貪污等問題，商老板可適時召開只有自家人參加的小型會議，和親戚一起就公司內部問題進行探討。最好能讓親戚自己針對內部問題提出具體的監督和預防手段，這些監督和預防手段的不斷出臺，在一定程度可以把他們偷懶或是內部貪污的路給堵上。再者，“親戚往往是最大的賊”，讓“賊”去抓“賊”是最合適不過的了。倘若是某位已經在職的親戚對公司的管理和發展存在一定的負面干擾作用，但是又沒辦法將其開除的話，商老板可采用外送臥底的辦法來解決。所謂外送臥底，就是借派送臥底到競爭對手公司收集信息的手段，巧妙地將親戚遣送出去。當然，商老板事前必須和親戚協商好，比如告訴他這個光榮而偉大的任務只能由自家人來做等，如此一來，親戚定會欣然前往。說到底，員工之所以難以管理，根源都是出在老板身上，對于親屬型員工來說也是一樣。只要商老板在對待親屬型員工的管理方式上摸對了路子，任人唯親的難題便可以迎刃而解。

行業專家態度：完善企業管理制度打破任人唯親

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關鍵詞：汽車運營項目；人員流動；風險防范

一、引言

MT公司實力雄厚，固定資產超過十億元，是一家集實業、商貿、金融等業務為一體的綜合化、多元化產業集團。2014年MT公司與一家汽車銷售公司進行過一定深度的合作，引進進口車渠道業務人員（主要是港口渠道業務）、汽車銷售業務精英、資深汽車銷售培訓人員等，最終擬形成一個覆蓋全省的汽車銷售服務網絡。本文從汽車銷售運營項目中所面臨的風險進行剖析MT公司開展汽車銷售運營項目存在的風險，進而提出防范措施。

二、汽車銷售運營項目風險現狀及存在問題

1.銷售情況不及預期。MT公司汽車運營中心經營車型主要是中高檔進口車型，消費群體與傳統4S店相比較小且整體資金實力較高。同時，近兩年汽車市場整體環境欠佳，新進入者較多，相互之間降價競爭程度激烈，有相當一部分汽車銷售企業目前還在處在艱難生存的境地，甚至出現了集體退出汽車銷售行業等現象。

2.前期人員流動性過大。按照其他汽車銷售公司的經驗，項目前期（第一、第二年）往往銷售情況不好，工資待遇較低，各項管理制度不健全，部分有經驗的員工極易發生跳槽等行為，致使公司員工隊伍水平難以有效提升。

3.汽車分期客戶欠款過大。MT公司在銷售環節給予客戶分期付款方式的選擇權，項目后期，MT公司將建立自己的汽車金融部，通過獲取利息的方式盈利，利息平均在8%-16%左右，但在前期會給顧客的整體還款能力做出判斷。雖然在顧客購車時，工作人員會對顧客的整體還款能力作出全面、詳細的調查，但難免存在顧客惡意欠款、車毀人跑、合作糾紛等情況，致使后續款項無法及時補上，給公司造成損失。

4.經銷商渠道難以構建。經銷商渠道是MT汽車銷售項目持續健康發展的關鍵，是規模效應實現的重要基礎。整個渠道的構建面臨的問題有：一是難以找到有實力有興趣的合作伙伴；二是項目前期整體盈利水平不高，且問題多發，使合作伙伴與MT公司漸行漸遠；三是合作伙伴誠信問題，客戶資源和車源是整個項目過程中核心，部分渠道經銷商在經過一段時間后逐漸成熟，會通過別的渠道引進車輛，從而影響到雙方之間的合作關系。

5.員工誠信缺失。汽車銷售行業的通病就是內部員工的誠信缺失，部分汽車銷售企業倒閉的根本原因就是員工的私下交易、離職帶走了大量的客戶資源，久而久之，影響整體銷售。MT汽車項目也面臨著同樣的風險：由于公司員工經過一段時期，對各方面情況熟悉之后，極易發生內部員工串貨、私下與客戶交易等行為，使前期銷售欠佳的情況愈發凸顯。

三、汽車運營項目風險防范措施

1.采取科學有效的營銷策略。為拓寬銷售渠道，增加銷售收入，MT公司汽車項目可采取產品策略、渠道策略、宣傳策略、價格策略以及關系營銷策略，只要能夠認真貫徹既定方針，同時不斷優化方案，項目前期的銷售情況一定會好于預期。

2.提升滿意度避免人員流動。針對人員流動性過大的措施有：一是分情況區別對待。對于核心人才，包括管理骨干、業務骨干等，可適當提供高于行業平均水平的工資待遇。對于一般人員，如果有潛力或態度積極，可通過談心、分析當前項目發展情況及未來預期，盡可能的挽留。對于其他一些人員，按照人力資源制度正常辦理即可，按照MT公司統一的標準，額外多發一個月工資；二是合理的薪酬體系。MT汽車項目薪酬體系考慮到本項目初創期，采取保底底薪+高提成的方式（提成達到差價的15%，遠遠高于行業10%的水平），既保障員工的基本生活，也極大提升了員工的積極性；三是專業的培訓，MT公司非常重視非業務類的培訓，培訓體系包括入職培訓、企業文化培訓、業務技能培訓及考核等等，并不定期選派優秀員工參加河南省重點高校MBA、EMBA的課程培訓。

3.優化評估與欠款處置機制。首先，構建完善的信用評估體系，除了日常的抵押情況、身份信息、工作信息等傳統評估外，還要進行關系評估。主要是實際工作態度、為人處事態度等非剛性條件，這方面的信息對于其日后還款的及時性至關重要。其次，妥善的欠款處置機制，對于一些特殊情況困難，諸如：生意經營困難、家庭臨時性事件等，可酌情放寬期限。對于一些惡意的事件要及時配合司法部門進行過處置，并進行事件追溯，認真分析導致事件的原因，采取針對性措施處置。

4.科學高效拓寬經銷商渠道。首先建立科學的渠道管理機制，由于MT公司的整體實力和良好的經營業績，擬實行經銷商入股加盟制度，具體形式可以是以店面租期或資金形式。購車款部分墊付機制，地市級經銷商保持200萬左右的墊付資金，便于集中規模采購；其次，構建高效的資源共享平臺，方便相互之間調配資源，降低綜合成本。實行統一的服務，包括汽車金融、汽車美容、維修、延保服務，方便顧客；第三，積極利用其他途徑構建經銷商渠道，合作伙伴除了其他公司和個人主動加入外，MT公司也積極鼓勵員工自主創業，對于有一定能力的員工或團隊，由MT公司進行資金支持，促使員工向合伙經銷商轉變。

5.健全制度管理員工誠信度。首先規劃業務流程，實行專崗專責，對車源信息、客戶信息采取必要的保密措施。第二，健全管理制度，對于違犯公司誠信的員工，一次違犯以教育調崗為主，再次違犯直接辭退。對于恪守誠信的優秀員工，予以精神和物質表彰獎勵。第三，注重員工關懷，對于員工的住宿、就餐、疾病、子女入學等問題，公司盡可能提供幫助。第四，為員工謀長遠發展，MT公司下屬的各個分公司員工是MT公司最大的人才寶庫，結合員工的特點和興趣愛好，為員工調配適合的崗位，并給予充足的發展空間。

參考文獻：

[1]張國新.《汽車金融與貿易》.上海：上海交通大學出版社，2012年.

[2]安建偉.《汽車租賃管理》.北京：化學工業出版社，2013年.

篇9

關鍵詞 創新型中小企業 融資需求 融資結構

一、相關概念的界定

（一）創新型中小企業概念界定

創新型中小企業主要強調企業核心技術創新，是指圍繞著這個核心形成的知名品牌、高新技術產品、先進企業管理等綜合且可持續的創新能力，以此作為企業主要盈利點的符合國家劃分標準的中小型企業。

（二）融資的概念界定

融資就是指為獲取資產，而集資采取的貨幣手段，是企業籌集資金的一個過程?；I集到的資金主要用于公司的生產經營活動，分為直接形式和間接形式兩種。

二、創新型中小企業各成長階段融資需求分析

（一）種子期融資需求

種子期是指企業還處于孕育時期，也是創業的前期籌備階段，即提出具有創新意義并具有市場潛力的設想，并對其實施商品化、活市場化的準備。這個時期，企業尚未真正建立起來，研發成果在此階段還沒有投入生產，具有很高的不確定性，不僅有技術風險，還有市場化風險，此時的融資難度較大。而風險投資機構也不愿意冒著較高的風險來進行投資，致使企業很難從銀行獲得貸款。

（二）初創期融資需求

初創期時，企業往往人員少、規模較小，管理制度不健全，該時期也是企業整個生命周期中風險最大的時期。在這一階段，是企業融資的關鍵階段。然而，隨著企業技術研發風險逐漸減小，市場商業化風險會變得越來越大，導致市場份額和盈利能力較小，資金需求量會突然迅速增加，而企業收益在短期內卻難以迅速見效。因此，投資風險還是比較大。

（三）發展期融資需求

創新型中小企業在這一階段處于擴張時期，產品會得到市場認可，盈利能力增強，市場份額也隨之增大。此時，企業已經具有一定的經濟實力，非系統性風險逐漸減少。因此，企業需要追加大量的資金用于技術創新，以提高市場占有率。企業在這一階段多以債權方式融資，如標準債務、可轉換債券、附認股權債券等。

（四）成熟期融資需求

成熟期的企業市場占有已經得到社會認可，銷售和利潤可以實現連續，企業原始資本的積累已經完成，加上政府各項政策的扶持，這一時期的關鍵是如何通過創新實現企業的持續發展。戰略重點應該是進行制度的改革與創新，尋找新利潤增長點，提升企業的核心競爭力，進行多元化經營。

三、創新型中小企業融資現狀的分析

（一）融資現狀

目前，我國的創新型中小企業發展比較迅速，但是創新型中小企業融資問題限制了多數創新型中小企業的發展。一方面，是我國創新型中小企業缺乏直接市場融資渠道融資。另一方面，四大國有商業銀行的信貸理論跟不上市場經濟的步伐，不能及時滿足中小企業的融資需求。

同時，我國創新型中小企業融資需求主要依賴自我融資、內源性融資，外部融資比例較低。從融資結構上看，上市的創新型中小企業負債比率低，明顯偏好股權融資。在尚未上市的創新型中小企業中，內源性融資仍成為主要融資方式，普遍缺乏長期、穩定的資金來源支持長期的債務股本。

（二）融資難的原因分析

1.創新型中小企業自身缺陷。首先，我國創新型中小企業融資財務制度不健全，多屬于私營性質，投資者和經營者基本是同一個人，他們更多是關注業務量是否有提升。其次，融資信用制度的缺失。我國大多數創新型中小企業為了盡快提高其在市場的競爭力，往往會采取多種手段來獲得社會融資，但是獲得資金支持之后，一些企業沒有能力承擔相應的還款義務，導致出現大量融資信用不良現象。最后，創新型中小企業在一些基礎環節上的融資管理制度不規范。

2.政策性貸款和政府資金扶持不足。一般來說，政府多會選擇對處在成長期和成熟期的創新型中小企業進行扶持，對種子期和初創期的創新型中小企業支持較少。相比那些規模較小，剛成立的創新型企業來說，一些規模大、發展較成熟的企業往往比較容易獲得政策性資金扶持。很多初創期的創新型中小企業幾乎沒有獲得過政策性貸款和政府直接扶持資金，從而導致對創新型中小企業種子期和初創期融資支持力度不足。

3.信用的擔保體系不完善。由于創新型中小企業缺少實物抵押，資產多以無形資產為主，向金融機構申請貸款時，需要第三方信用擔保機構來提供擔保。另外，我國目前的擔保機構規模偏小且管理水平低，還沒有形成一套完整的信用擔保體系。與發達國家相比，目前還很難為創新型中小企業貸款提供較為全面的幫助。

四、解決融資難問題的對策

（一）提高創新型中小企業自身素質

創新型中小企業應該嚴格按照國家法律法規和相關制度，建立健全財務賬務，開展會計核算工作，以提高企業在信貸融資業務上的優勢。創新型中小企業還要有全局觀念，將成本控制貫穿于企業整個發展戰略當中。當企業開展融資業務時，也要結合企業發展規劃和當前實際資金狀況，分析融資業務細節。同時，加強創新型中小企業融資的內部監督，通過內部監督機制的構建能有效控制企業發展過程中可能遇到的問題，以此保證企業健康發展。

（二）加大政府資金支持和稅收力度

政府的資金對于創新型中小企業的成長有較大的支持作用。這就需要各地方政府、基層單位擴大財政預算，優先把資金投入到創新型中小企業中，把資金實實在在的落實到位，積極制定適合創新型中小企業的稅收優惠和稅收減免政策，減少創新型中小企業的稅收負擔，更好地激勵企業創新發展。不發達地區的創新型中小企業，可以降低其稅收的門檻，增加融資補貼等。

（三）完善我國的信用擔保體系

1.我國必須建立健全的信用擔保法律制度。在創新型中小企業的發展過程中，由于信用擔保機構起到了聯系企業和銀行的紐帶作用，所以建立健全的信用擔保制度，有利于全面規范行業中涉及的很多業務問題。信用擔保雖然能夠獲得比較可觀的經濟收入，但這一行業所需要承擔的風險也非常大，不健全的法律法規會極大地增加這一行業經營風險。所以，及時地建立起一個健全的信用擔保制度，可以為中小企業融資過程提供有力的保障。

2.建立一個全面深層次的信用擔保網絡。一方面，要拓寬信用資金來源，加強擔保機構的基礎設施的建設，進一步完善風險補償機制，制定合理的擔保費用標準。另一方面，還要建立完善的信用評級和信用記錄備案等擔保制度，建立專門的信用評價體系，引入一個可靠的信用等級評價指標，建立中小型高科技企業專門的信用信息數據庫，清晰地記錄企業的信貸情況，并作為企業投融資的重要憑證。

（四）完善融資結構，降低融資成本

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新三板市場的發展障礙

（一）新三板市場的發展現狀自2006年1月23日，首批兩家企業正式在新三板掛牌，至2011年底，新三板掛牌企業規模已經超過100家。2012年8月3日，證監會宣布，在中關村的基礎上，增加三家新三板試點：上海張江高新技術產業開發區、武漢東湖新技術開發區和天津濱海高新區，這標志著新三板市場進入了新的發展階段。在六年的時間里，新三板試點取得了初步成功，《中關村代辦股份報價轉讓試點工作報告》顯示，至2011年底，已經有152家企業參與中關村代辦股份報價轉讓試點，32家企業完成或啟動了38次定向增資，融資總額17.1億元，平均市盈率22倍，掛牌企業中的久其軟件已經在中小板上市，北陸藥業、世紀瑞爾、佳訊飛鴻等已經在創業板上市。對于在新三板掛牌的創業型企業來說，新三板市場為他們帶來了很多便利。除了提供了新的資金來源和股份轉讓的平臺之外，新三板市場還有助于掛牌企業建立現代企業制度，完善公司治理體系和內部控制制度，另外，在新三板掛牌也有助于提升企業的聲譽和形象，使企業在發展潛在客戶和尋求銀行貸款時都能獲得一定的便利。（二）新三板市場的前進障礙在新三板擴容之前，其服務范圍僅限于北京中關村科技園區的非上市公司，因此，新三板市場在規模和流動性上都顯著不足。截止2012年7月底，如果按市值統計，主板、中小板、創業板和報價轉讓系統的比重約為85.7%、11.1%、3.15%、0.05%，同時，新三板市場一年的成交規模只有幾億元，這與日成交金額三千多億元的滬深主板市場相比微乎其微。新三板市場的規模和流動性不足與其試點范圍的局限有關，同時與新三板市場的交易制度和企業的參與程度也有緊密的關系。在投資者準入門檻上，目前新三板只允許機構投資者或者在公司掛牌前通過各種方式持有公司股票的特殊自然人股東參與交易，而外部自然人都被排除在外。在交易限額上，新三板市場要求每次不得低于3萬股，投資者持有的某一公司的股份余額不足3萬股的，只能一次性委托賣出。投資主體和交易限額上的限制，一方面阻止了不具有相應風險承受能力的自然人參與新三板市場，但另一方面也極大地降低了市場的股份流動性和交易的活躍度。另外，新三板市場備案制的發行管理方式和主辦券商制度的交易機制也限制了新三板市場的活躍程度和發展規模。從企業層面來看，他們在面對新三板市場這種全新概念的時候，也有自己的顧慮。首先，新三板市場對企業的信息披露、公司治理制度、經營管理制度的嚴格要求，無疑會給企業帶來一定的合規成本，而這種成本的付出與企業從新三板獲得的好處在短期內很難衡量，掛牌新三板所帶來的信息透明度的提高也往往會損害企業創始人的利益。其次，新三板市場作為一種股份轉讓的平臺，也為持有公司股份的高管人員提供了股份轉讓的機會，從而容易造成高技術人才的流失。

發展新三板市場以完善中小高新企業融資體系

為了推動中小高新企業的發展，我們需要建立與其生命周期各階段的資金需求和風險水平相適應的融資體系。這個體系應該以高新技術產業園區為依托，利用企業孵化器和風險資本滿足企業發展初期的資金需求，然后通過新三板市場形成股權資本的流動通道，吸引更多的投資者和資金。在掛牌新三板市場的過程中，企業可以通過建立透明的信息披露制度和良好的企業聲譽降低銀行的貸款風險，從銀行吸收一定的債務融資。待企業達到一定規模之后，就可以到中小板或創業板上市，在更廣闊的市場中進行股權融資。在這個融資體系中，新三板市場發揮著承前啟后的作用，是中小高新企業從初創走向成熟的重要支撐。新三板市場的擴容已經展開，要想使擴容后的新三板市場發揮其應有的作用，成為中小高新企業融資體系的重要一環，我們還必須處理好以下幾個問題。（一）從規范層面提高新三板市場的流動性只有提高新三板市場的流動性，提高市場的活躍程度，才能真正發揮新三板市場的作用，使中小高新企業能夠在發展初期及時地從市場獲得必要的資金補充，使有足夠風險承受能力的投資者能夠獲得投資機會并追逐風險收益，使企業的原始投資者和風險資本能夠順利地退出，使企業的股權激勵計劃能夠順利實施，使市場上的報價能夠更加真實公允，公司價值能夠充分體現，使整個新三板市場能夠平穩有序地發展。投資者的進入條件和交易限額可以適度放寬。參與新三板的投資者除了風險資本、私募基金和掛牌企業原有股東之外，還可以包括一些風險承受能力較強的自然人投資者，交易的限額可以從3萬股適當降低到1萬股，這樣每一筆交易所需要的資金限額就可以從二三十萬元降低到十多萬元，從而使個人投資者真正有能力進入新三板投資。在交易機制上，需要引入做市商制度。做市商制度是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。在新三板掛牌的都是高風險高收益的中小高新企業，一般投資者難以對其進行準確估值，而做市商擁有大量專業人員，能夠對掛牌公司長期跟蹤并準確定位，有利于減少投資者和公司之間的信息不對稱。同時，做市商以自有資金對掛牌公司股票進行買賣，相當于對其股票價值進行了一定程度的擔保，這樣就更能夠增強投資者的信心。在降低投資者進入門檻的同時引入做市商制度，無疑會極大地提高新三板市場的流動性和規范水平。（二）從政策層面建立多層次的證券市場體系1、準確定位新三板市場從新三板市場的創立和試點過程我們可以看出，在現階段，其存在和發展的目的主要是在政府的支持下，為中小高新企業提供金融服務，解決其在初創階段的融資困境。新三板市場的存在意義與創業板市場是完全不同的。創業板市場是場內市場，是在高新技術企業發展到了成長期和成熟期，盈利能力和資產規模達到了一定水平，風險能力顯著降低之后，為了進一步地發展壯大和原始資本退出而向社會公眾籌集資金的場所。而新三板市場是一種場外市場，它主要是為了解決中小高新企業在初創期的高風險和高資金需求之間的矛盾，引入理性投資者的風險投資，并且充當高新技術企業的孵化器，幫助其改善經營管理，提高企業信譽，為企業進一步的上市融資打下基礎。對新三板市場的準確定位，要求我們在發展新三板市場的過程中，要明確地把其發展方向同創業板市場區分開來。首先，在融資方式上，新三板市場要堅持以私募為主，而不是向社會公眾公開發行，其次，新三板市場的投資者要有足夠的經濟實力和風險承受能力，而不能把門檻降得太低，最后，新三板市場對于掛牌企業的數量和質量也要有一定程度的控制。只有這樣，新三板市場才能變成為中小高新企業提供金融服務的場所，而不是投機和造富的工具。2、建立轉板機制目前我國新三板市場上的掛牌企業上市的案例，均是通過正常的IPO程序，而真正的轉板是指企業不公開發行新股，從新三板直接到場內市場上市，上市后再進行配股和增發新股，從這個意義上講，我國還沒有真正意義上通過轉板實現上市的公司。而從降板的角度來說，我國現在的創業板市場和主板市場的退市制度剛剛推出，對于新三板市場企業也只有終止掛牌的可能，而不能夠在各個層級不同的市場之間進行轉板。隨著新三板市場的不斷發展，各個層級的股票市場之間應該建立相互之間的轉板制度，建立多層次的證券市場。對于投資者來說，轉板制度的建立有利于提高整個股票市場的活躍程度，在中小板掛牌企業的上市預期能夠極大激發他們的投資熱情，同時，對于在場內市場上表現不佳的企業，也可以通過降板的方式保持股票的流動性，避免企業直接退市給投資者帶來的巨大風險。對于中小高新企業來說，轉板機制的建立才能真正解決他們的資金供求矛盾，使他們在初創階段能夠通過新三板市場通過私募的方式獲得成長所需的資金，在發展壯大到一定程度后，轉板到創業板或者主板市場，通過公募的方式滿足更大規模的融資需求。另外，多層次證券市場的建立，可以使中小高新企業從發展初期就有持續的信息披露，建立起完善的企業制度和公司治理結構，從而能顯著提高投資者和債權人對其信賴程度。這樣，新三板市場在把風險資本、創業板市場、主板市場等直接融資方式連結起來的同時，又能夠為企業帶來更多的間接融資的機會，從而有利于完善整個中小高新企業的融資體系。（三）從企業層面正確利用新三板市場1、正確認識新三板市場對于處于初創階段的中小高新企業來說，他們應該充分了解新三板市場，并把它當成企業進行股權融資創新的有效工具。首先，企業應該正確認識其在新三板市場掛牌的收益和成本，轉變傳統的合規成本的觀念，形成合規創造價值的新理念，通過主動遵守在新三板市場掛牌所要求的信息披露和公司治理的改進，建立現代企業制度，促進運營效率的提升，建立良好的企業聲譽，為企業的長遠發展帶來競爭優勢。2、拓展和發揮新三板市場的功能中小高新企業要正確認識新三板市場的功能，充分利用新三板市場。新三板市場不但是企業進行股權融資創新的工具，也是能為企業提供多種金融服務的機構。它的存在降低了企業與潛在投資者和債權人之間的信息不對稱，降低了資金所有者的投資風險和企業的融資成本，在提供股權融資渠道的同時也便利了企業的債務融資。同時，新三板具有蓄水池的功能，是優質中小高新企業的聚集地和上市公司的后備軍，在新三板掛牌的經歷對于企業的上市融資大有裨益。3、自覺遵守掛牌制度中小高新企業在掛牌新三板市場之后也要嚴格自律，自覺遵守新三板市場的掛牌規則和制度，確保財務信息的真實公允和內部控制的完備有效，在新三板市場這個優勝劣汰的平臺上體現和提升自身的價值，為今后的發展創造條件。

本文作者：周鴻杰工作單位：中南財經政法大學