盈利能力分析的必要性范文

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關鍵詞：白酒營銷人員職業技能鑒定標準

一、建立白酒營銷人員職業技能鑒定標準的必要性分析

1.白酒行業整體發展現狀需要進一步提高營銷人員職業技能

白酒在我國可謂源遠流長，釀酒歷史已延續了幾千年。中國人千百年流傳下來的習俗就是逢年過節、親朋相聚、婚喪嫁娶、慶功祝壽，只要是飯桌上，酒便是必不可少的，“飯桌”一詞也逐漸演變為了“酒桌”，而酒桌文化也成為中國特殊的一種文化。白酒已經是中國人生活中不可或缺的一部分，剛性需求很大，接近于調味品，在國民經濟的發展中起著非常關鍵的作用。

近幾年來，白酒行業飛速發展，特別是出現了高端白酒漲價風潮，一些企業開始走高價奢侈路線，產品定價千元甚至萬元以上。受白酒行業景氣度高漲、終端市場需求旺盛等因素影響，一些企業斥巨資開啟3年或5年產能擴張計劃，盲目擴大產能，將會帶來未來市場產品過剩的情況。然而中國白酒并不都是“茅臺”、“五糧液”，無論過去，現在還是將來，白酒行業面向社會大眾的主流產品，仍是中低價酒。中小型白酒企業生產的中低檔型白酒，依然占據了我國白酒市場絕大多數的銷售比重。在廠商林立、品牌繁雜的市場情況下，白酒銷售的重要性是不言而喻的。白酒營銷和銷售人員自身的素質和技能是其中十分關鍵的影響因素。

綜觀目前白酒銷售行業，盡管廠家、商家均使出了渾身解數，有的廠家或商家甚至被搞得筋疲力盡，卻收效甚微。廠家、商家利用各種促銷方式，出臺了各種優惠政策，甚至為了在競爭日益激烈的市場上爭得一席之地，做到了賠本的地步，有的還不惜重金請來了各類營銷大師、策劃精英，為企業把脈問藥，對營銷人員進行上課、培訓，這些方法的作用都是毋庸質疑的，但筆者認為認為，在好的銷售策略感召及好的營銷理論指導下，加強營銷隊伍專業知識和技能的培訓學習，強化對其職業技能的鑒定考核，在產品銷售過程中會起到根本性的支撐作用。

2.我國白酒企業營銷管理狀況和白酒營銷人員的職業技能和素質現狀需要增設更多的相關培訓和考核鑒定

（1）當前白酒營銷管理和培訓中存在的主要問題

①營銷隊伍素質低下，團隊建設、管理觀念落后。白酒企業在考慮營銷隊伍建設時，注重短期銷售效果，推崇提成式的獎勵方式。這種觀念帶來隊伍建設的短期行為，企業難以從戰略上系統地考慮營銷隊伍的整體建設。他們只是要求營銷人員機械地對市場進行管理，以完成任務為主要目標，卻對于營銷反饋和管理創新卻無暇顧及。其實，營銷隊伍是白酒企業的一項重要資產，是保證白酒品牌在市場表現優異的基本條件。落后的團隊建設和管理觀念對于團隊的后續發展有害無益。

②營銷管理體制的不健全，導致白酒企業的人才流動十分頻繁，較難培養出具有專業白酒營銷技能的營銷人才。由于白酒企業大部分是在外地作戰，管理的不健全導致了營銷管理的失控。企業只重使用，不重培養；企業只重眼前，不重未來。企業缺乏最起碼的尊重人才的環境，營銷隊伍成員間互相猜忌，勾心斗角，大大削弱了整體的戰斗力。

③培訓員工時盲目相信奇才、怪才以及所謂的營銷專家、大師，高級經理，對于普通員工以及中級營銷管理干部的培養缺乏長期精心管理。

④白酒企業常常通過外部機構的合作來解決諸如產品開發、品牌設計、營銷管理等問題。由于市場競爭的激烈，企業根本就沒有機會、也缺乏耐心來培養屬于自己的高級人才。而更多情況，通過內部培養起來的高級人才，更熟悉企業環境，對企業的忠誠度也相對更高。

（2）白酒營銷中突出的道德問題

復雜的白酒市場，不完善的法律環境，逐漸將白酒營銷中的道德問題顯化出來。營銷人員的素質令人擔憂，有的連最基本的紀律性和對企業的忠誠度都十分缺乏。他們工作態度散漫，業績看天吃飯，更甚者采取了一些欺騙。站在廠商角度，白酒銷售中的常見的欺騙行為主要包括欺騙性定價、欺騙性促銷、欺騙性包裝。欺騙性定價包括錯誤宣傳出廠價、批發價、直銷價、或者虛假的高零售價降價；欺騙性促銷包括夸大白酒產品的特色或性能，誘使消費者購買并儲存廉價產品或者進行貌似公允實為暗箱操作的抽獎；欺騙性包裝包括通過精巧設計夸張包裝內容，包裝容量不足，使用誤導的標識或夸大酒質級別。另外，在中間商銷售白酒的過程中，出現了惡劣對待低收入購買者的情況，銷售時服務惡劣，酒產品質量次但價格高，該給的促銷品和紀念品沒有給。

3.我國職業技能鑒定工作的開展需要進一步拓寬現有鑒定工種類型

職業技能鑒定是由國家制定的鑒定機構，對勞動者職業能力實施的考核和鑒定，屬于標準參照型考試。它是由考試考核機構對勞動者從事某種職業所應掌握的技術理論知識和實際操作能力做出客觀的測量和評價，實施的是考試與培訓分離的制度，由企業進行培訓，第三方進行認證，并由專設的職業技能鑒定中心負責考核，由全國統一發證，保證了考證工作的客觀性、公正性。

現代企業的激烈競爭，已經使技能型人才成為了企業核心競爭力的重要組成部分。職業技能鑒定工作的開展，對企業培養更多技術過硬的員工提供了很好的平臺。

我國現已頒國家職業技能標準，1055個，缺乏對白酒營銷人員的職業技能鑒定標準，而市場本身對這一部分的需要很大。

在銷售大類中，率先且唯一出現的是房地產營銷職業技能鑒定。該職業資格一共分三級：助理房地產營銷師、房地產營銷師和高級房地產營銷師。其主要職業技能要求為掌握房地產策劃及營銷知識、了解房地產運作的基本形式，熟練工作流程，熟悉綜合分析技術和主要策劃方法，具備房地產營銷人員應具備的獨立工作能力。這一職業技能鑒定工種的出現，主要是為了適應現價段我國經濟和社會發展特點，房地產市場的日趨規范和完善，日益成熟的房地產市場需要專業化的職業人才，客戶理性化程度的提高也對房地產從業人員的職業素質與職業能力提出了更高的要求。

二、建立白酒營銷人員職業技能標準的可行性分析

1.政策出臺保障

從2003年開始，人力資源和社會保障部職業技能鑒定中心連續出臺了系列文件，保證和促進了職業資格鑒定工作的順利開展，重要的或相關的文件如關于印發《國家職業技能鑒定專家委員會專業委員會工作規范》的通知（勞社鑒函[2004]59號）、關于開展房地產營銷人員雙認證考試項目試點工作的通知（勞社鑒發[2005]7號）、關于印發《國家職業資格全國統一鑒定工作規程（試行）》的通知（勞社廳函[2006]3號）、關于進一步做好空白職業資格證書管理系統啟用工作有關事宜的補充通知（人社鑒函〔2012〕109號）等。

2.機構設置保障

各級各地職業技能鑒定實行政府指導下的社會化管理體制，即按照國家法律政策規定，在國家人力資源和社會保障部職業技能鑒定中心的統一領導下，在各級各地政府勞動保障行政部門指揮下，由職業技能鑒定指導中心組織實施，并由職業技能鑒定所（站）對勞動者技能水平實施鑒定。

3.制度規范保障

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【關鍵詞】全員成本目標精細管理 必要性及原則 有效措施

成本管理是企業管理職能的重要組成部分，在價格不變的前提下，成本較低的企業能夠獲得較高的收益，在一定程度上，企業間的競爭就是成本競爭，若能持續改進管理方法及生產技術，使企業保持低成本運營，就能使企業在競爭中獲得優勢。

全員成本目標精細管理通過對企業成本進行“全員、全方位、全過程”的精細化管理，以分解、核算和分析指標為研究重點，是一項自上而下反饋、自下而上輻射的管理體系，是企業提高成本管理水平、提升盈利能力、增強核心競爭力的重要途徑。

一 全員成本目標精細管理的概念簡介

目標成本管理自20世紀80年代傳入我國，機械工業企業首先對其內涵及外延進行了擴展，發展到全過程目標成本管理模式；20世紀90年代，以邯鋼為代表的具有我國特色的成本目標管理開始形成，自此，我國成本目標管理進入新的歷史發展階段，各類企業結合自身特點展開全員成本目標管理建設。

全員成本目標精細管理是企業根據經營目標，以全面預算為基礎，對成本進行預測、決策，計算目標成本，并對目標成本進行分解、分析、控制、考核和評價的一整套成本管理體系。全員成本目標精細管理以效益為目標，以管理為中心，以核算為手段，進行成本的事前測算、日?？刂萍笆潞罂己撕驮u價，將成本從少數人核算方式轉變到多數人管理的方式，由核算型的成本管理轉變為管理與核算并重的成本管理；把產品成本由事后核算延生到事前控制，從而為企業內各部門進行成本控制提供了明確的目標，進而形成一種全企業、全體員工、全過程、全方位、多層次的成本體系，通過較少的投入獲得較多的產出，為企業創造最大的經濟利益。

二 全員成本目標精細管理的必要性及構建原則簡介

1．企業進行全員成本目標精細管理的必要性

隨著我國市場經濟快速發展，管理科學的不斷運用及深化，企業一方面從內部積極尋找提高管理能力的方法；另一方面，向外主動尋求更大的擴展空間。在各項管理活動中，成本管理對企業發展空間和盈利能力具有直接影響。隨著價格機制不斷調整、市場競爭日益加劇、薪酬標準提高、物價持續上漲，企業營運成本不斷提高，盈利能力普遍受到影響。多年來，不少

企業做了大量努力去降低成本、減少費用及挖潛企業的增長潛力，雖然也取得了不小成績，但仍有諸多問題有待解決，主要體現為企業進行目標管理的方式較單一、員工參與度不夠等。企業為了獲得更的大生存和發展空間、增強核心競爭力，持續、全面地推進全員成本目標精細管理是必然選擇。

2．企業進行全員成本目標精細管理的總體思路

企業進行全員成本目標精細管理首先應梳理企業生產流程，對各個作業過程、成本項目進行劃分，找出各個過程中的關鍵成本控制點，并建立相應的操作流程、工作和指標標準，對各個責任主體建立相應的考評體系及獎罰辦法，通過進行嚴格的考核評價，來實現企業的總體目標，進而構架以責任體系、激勵約束體系和指標體系為基礎，從下至上的保障體系。

3．企業進行全員成本目標精細管理的原則

第一，全員參與和全面管理原則。企業進行全員成本目標精細管理應建立全員參與的氛圍，從領導層、管理層、到具體的操作人員都應積極參與企業的成本管理之中，將成本目標經層層分解，明確到具體的個人，積極樹立員工的“成本”與“效益”的意識，激勵全體員工共同參與，建立有競爭優勢的企業。全面管理則是指企業應將成本管理貫穿到企業的采購、融資、投資、研發、人力資源、資本運作、資產重組、工程設計及施工等各個方面，成本目標的內容不單包括普通的財務目標，也包括投資和經營目標；不僅包括財務指標，也包括經濟技術的指標。企業進行全員成本目標管理不應僅關注目標成本的編制、分析、下達及匯總，更應通過目標成本的分析、調整、執行、監控及考核與評價，從而使預算管理真正發揮其對企業生產經營活動的指導作用。

第二，目標管理及科學發展的原則。目標管理是指企業應在建立健全各項成本管理及經濟技術指標體系的基礎上，找出與先進企業間的差距，激勵和引導企業向先進企業靠攏，同時，與自身的發展歷史和趨勢進行縱向比較，積極爭取進步，以確定企業的成本目標，進行目標管理?？茖W發展原則是指從促進企業長期發展和增加企業效益的角度出發，通過長期效益與短期投入結合、做大總量和控制成本結合，以實現投入和產出的最大化，從而不斷提升企業的經濟增加值。

第三，評價考核并重及持續展開原則?？己嗽瓌t是指在績效考核評價體系中引入責任成本，利用從量（率）控制、定額包干等方式，在企業中建立健全獎懲分明的績效考核體系，激勵和調動全體員工參與成本管理的積極性。持續展開原則是指企業應將成本管理作為永恒的主題，將低成本作為一項長期發展戰略，堅持不懈、持續展開，從而建立長效的成本管理機制。

三 企業實施全員成本目標精細管理的有效措施

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酒店項目簡介

度假酒店項目基本信息

度假酒店項目名稱

度假酒店項目承建單位

擬建設地點

度假酒店項目建設內容與規模

度假酒店項目性質

度假酒店項目建設期

度假酒店項目投資單位概況

酒店項目建設背景及必要性

酒店項目建設背景

酒店項目建設必要性

酒店項目建設是促進實現“十二五”促進產業集約、集聚、高端發展，促進產業空間布局進一步優化的需要

酒店項目的建設能帶動和推進度假酒店項目項目的發展

酒店項目是企業獲得可持續發展、增強市場競爭力的需要

酒店項目是增加就業的需要

酒店項目的實施地情況分析

基本情況

地理位置

交通運輸

資源情況

經濟發展

市場分析

國內外度假酒店項目項目市場概況

國內市場狀況及發展前景

國際市場狀況及發展前景

我國度假酒店項目項目生產現狀及發展趨勢

2015年我國度假酒店項目項目出口情況

主要度假酒店項目項目市場情況

度假酒店項目項目產業前景

競爭分析

企業競爭的壓力來源

波特五力競爭強弱分析

SWOT態勢分析(SWOT示意圖)

酒店項目優勢

政策優勢

地域優勢

管理優勢

技術優勢

酒店項目建設方案

1.度假酒店項目建設內容

2.度假酒店項目項目工藝方案

3.度假酒店項目項目產品方案

4.經營理念

5.管理策略

管理目的

組織結構

管理思路

企業文化

經營理念

企業精神

人才戰略

人力資源配置

6.營銷策略

產業延伸策略

定位策略

定價策略

銷售渠道

網絡營銷

7.度假酒店項目整體發展規劃及戰略

整體發展規劃

度假酒店項目宗旨

度假酒店項目發展目標

酒店項目投資及資金籌措

度假酒店項目投資

資金籌措

酒店項目效益分析

1.度假酒店項目經濟效益分析說明

經濟效益分析評價的范圍和依據

度假酒店項目的評價計算期和達到經營規模期

2.基礎數據與參數選取

3.營業收入、經營稅金及附加估算

4.總成本費用估算

5.利潤、利潤分配及納稅總額預測

6.現金流量預測

投資項目的類型假設

財務可行性分析假設

全投資假設

建設期投入全部資金假設

經營期與折舊年限一致假設

時點指標假設

7.贏利能力分析

動態盈利能力分析

靜態盈利能力分析

8.盈虧平衡分析

9.財務評價

10.社會效益分析

符合國家產業政策

符合建設資源節約型和環境友好型的社會要求

度假酒店項目建設拉動大量就業

帶動地方經濟發展

酒店項目風險分析

1.政策風險及其規避方法

2.市場風險及其規避方法

3.競爭風險及其規避方法

4.經營管理風險及其規避方法

5.成本風險及其規避方法

6.財務風險及其規避方法

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1項目評估的內涵

1.1項目評估的含義

項目評估是指在可行性研究的基礎上，根據國家有關部門頒布的政策、法規、方法、參數和條例等，從項目、國民經濟和社會的角度出發，由有關部門站在項目的起點，應用技術經濟分析的方法對擬建投資項目建設的必要性、建設條件、生產條件、產品市場需求、工程技術、財務效益、經濟效益和社會效益等進行全面分析論證，并就該項目是否可行提出相應職業判斷的一項工作。項目評估是投資決策的依據、項目實施的前提，是建設程序和決策程序的必要組成部分。

1.2我國風險投資項目評估的現狀

我國項目評估方法萌芽于20世紀50年代。1983年中國投資銀行推出了《工業貸款項目評估手冊》，對項目評估進行了研究與實踐。在我國起到了極好的探索與示范作用。進人新世紀，風險投資在我國己經引起廣泛重視，許多院校都做過相關的課題研究。同時。學術界對項目評估的理論和方法進行了熱烈的探討，還有學者對我國風險投資項目的評估指標及投資風險進行了有益的探索。我國學者對風險投資評估的研究還處于一種初步的探索階段，他們的研究有助于了解在我國的現實條件下的風險投資運營特點，但對微觀層面的問題涉及不多。同時國內的風險投資在實踐中還處于起步中，目前的主力是政府主導的風險投資公司，存在的問題在項目選擇評估中比較側重于項耳的技術先進性。忽視了其市場前景和產業發展性，缺乏風險投資專業人才。大多數投資公司基本上是站在促進科技成果轉化的角度來評估項目，進行項目的投資，對風險投資項目評估缺乏深入量化研究。與國外風險評估相比還存在較大的差距。

2風險投資項目的財務評估的內容

風險投資項目的財務評估是從企業的角度出發，以企業利潤最大為目標，一般考慮貨幣資金時間價值、機會成本、邊際效益和投人產出效果等因素，從動態的角度對投資項目進行評價。

2.1財務評估的基本目標

風險投資項目的財務評估主要是考察項目的盈利能力、清償能力和外匯平衡能力，因此，財務評估的目標也就是這三項。盈利能力是反映項目財務效益大小的主要標志。項目的盈利能力主要是指建成投產后所產生的利潤和稅金等。在項目財務評估中，應當考察擬建項目建成投產后是否有盈利，盈利能力又有多大。是否可以滿足項目可行的標準。清償能力目標主要是指項目自身能夠償還建設投資借款和清償債務的能力。而外匯平衡目標是指對于產品出口創匯等涉及外匯收支的項目，還應該編制外匯平衡表，把項目的外匯平衡作為財務效益分析的一個目標。2.2財務評估的程序

2.2.1財務數據的估算

進行項目財務評估首先要求對可行性研究報告提出的數據進行分析審查，然后與評估人員所掌握的信息資料進行對比分析，如果必要，可以重新進行估算。因此。財務評估工作也要對項目總投資、產品成本費用等基礎效據進行估算。

2.2.2編制財務效益分析基本報表

在項目評估中，財務效益分析基本報表是在輔助評價報表基礎上分析填列的，集中反映項目盈利能力、清償能力和財務外匯平衡的主要報表的統稱，主要包括利潤表、現金流量表、資金來源與運用表、資產負債表及外匯平衡表。在項目評估時，不僅要審查基本報表的格式是否符合規范要求，而且還要審查所填列的數據是否準確。如果格式不符合要求或者數據不準確，則要根據評估人員所估算的財務數據重新編制表格。

2.2.3分析財務效益指標

財務效益指標包括反映項目盈利能力的指標和反映項目清償能力的指標。反映項日盈利能力的指標包括靜態指標(如投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資本金凈利潤和投資回收期等)和動態指標(如財務內部收益率、財務凈現值和動態投資回收期等)；反映項目清償能力的指標包括借款償還期、資產負債率、流動比率和速動比率。對財務效益指標進行分析和評估，一是要審查計算方法是否正確I二是要審查計算結果是否準確。如果計算方法不正確或者計算結果有誤差，則需要重新計算。

2.2.4提出財務效益分析結論

將計算出的有關指標值與國家有關部門公布的基準值?；蚺c經驗標準、歷史標準、目標標準等加以比較。并從財務的角度提出項目可行與否的結論。

2.3財務評估的基本方法

當前財務評估的基本方法主要為靜態分析法，其對投資項日進行經濟分析時，不考慮貨幣資金的時間價值，對方案進行粗略的評價，這種方法計算比較簡單，在實踐中也比較實用。

2.3.1投資利潤率法

投資利潤率是反映項目盈利能力的指標。它是指投資項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額與投資項目總投資額的比率，計算公式為：投資利潤率=年稅后利潤／總投資×100％

其中，年利潤總額可以選擇正常生產年份的年利潤總額也可以計算出生產期平均年利潤總額，就是用生產期利潤總額之和除以生產期。二者之間的選擇，要根據項目的生產期長短和年利潤總額波動的大小而定。如果項目屬于短期項目，生產期比較短，并且各年的利潤總額變化較大的話，一般選擇生產期的平均年利潤總額：如果項目的生產期比較長，年利潤總額在生產期這年內也沒有較大的變化，那么就可以選擇正常生產年份的年利潤總額。投資利潤率同樣要與規定的行業標準投資利潤率或行業的平均投資利潤率進行比較，以低于相應的標準為準。

2.3.2投資利稅率法

投資利稅率是項目達到設計生產能力后的一個正常生產年份的年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項目總投資之比，公式為：投資利稅率=年利稅總額／總投資×100％

公式中的年利稅總額，可以選擇正常生產年份的年利潤總額與銷售稅金及附加之和，也可以選擇生產期平均的年利潤總額與銷售稅金及附加之和。和投資利潤率相似，要在兩者之中作出選擇，應該依據項目生產期長短和利稅之和變化程度的大小。計算出的投資利稅率同樣要與規定的行業標準投資利稅率或者行業的平均投資利稅率進行比較，如果計算出的投資利稅率大于相應的標準，那么認為項目是可行的。

2.3.3資本金利潤率法

它是項目年利潤總額與項目資木金之比，資本金利潤率的公式為：資本金利瀾率=年利潤總額／資本金×100％

而其中的年利潤總額也同樣有兩種選擇：正常生產年份的年利潤總額和生產期平均年利潤總額。選擇的方法和其他指標相同。其中的資本金是項目的全部注冊資本金。計算出的資本金利潤率與行業平均資本金利潤率或投資者要求的資本金利潤率進行比較，大于相應的要求，認為項目是可行的。

2.3.4資本金凈利潤率法

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【關鍵詞】 紡織服裝；財務競爭力；因子分析

一、我國紡織服裝上市公司財務競爭力研究的必要性

近年來，我國紡織服裝業正在以各種方式融入由跨國公司主導的紡織服裝業全球價值鏈，并取得了快速的發展。然而，從整體上看，我國的紡織服裝業還處在紡織服裝全球價值鏈的低附加值的生產制造環節，并且目前紡織服裝業普遍生產過剩、行業利潤空間縮小。我國紡織服裝產業對國際原料市場依存度較大，化纖和棉花需大量進口，而國際市場的原料價格總體呈現上升態勢；隨著經濟的發展對能源的需求量不斷增加，能源價格有穩步上升的趨勢并將長期存在；我國勞動力成本也在增大。這幾個因素共同增加了紡織服裝上市公司的成本，從而降低了我國紡織服裝上市公司的國際競爭力。

我國紡織服裝上市公司要取得進一步的發展，就必須提高自身的國際競爭力。從企業發展的角度來講，競爭力是企業在實現其經營目標過程中所表現出來的能力，是企業的戰略、資源、能力、執行、創新等有機結合所產生的綜合實力。企業競爭力的綜合表現在相當程度上與財務指標有密切關系，競爭力在財務方面的體現也就是財務競爭力。財務競爭力不僅關注成本的降低，而且關注核心競爭力的提高。中國紡織服裝上市公司要想實現可持續發展必須提升財務競爭力，因此研究紡織服裝上市公司的財務競爭力有著較強的實踐意義。

二、財務競爭力研究的指標體系設計

財務競爭力的指標體系主要從4個角度來分析財務競爭力，分別是償債能力、盈利能力、成長能力、運營能力。本文選擇了13個財務指標，其中評價償債能力的指標有5項，評價盈利能力的指標有3項，評價成長能力的指標2項，評價運營能力的指標有3項，該指標體系涵蓋了上市公司比較重要的財務指標，具有較強的綜合性和全面性，且由于這些指標在上市公司年報中都有披露，保證了數據來源的可比性和可靠性（表1）。

三、紡織服裝上市公司財務競爭力綜合評價研究

（一）紡織服裝上市公司財務競爭力綜合評價方法

本文的研究數據來源于東方財富網2009年上市公司年報數據。筆者將研究的重點放在主營業務紡織服裝生產和銷售的上市公司。排除連年虧損的ST股上市公司，選取樣本數據共54家公司。本文主要采用數理統計法中的因子分析法，建立了財務競爭力綜合評價體系。因子分析的基本思想可以用一個數學模型來表示：

X=AF+ε

其中，X=（X1，X2，…Xp）T為P個原有變量，F為m個公共因子變量，m≤p，A為p×m的因子載荷矩陣，aij稱為因子載荷，表示第i個原有變量在第j個公共因子上的負荷，ε為特殊因子，表示了原有變量不能被公共因子變量所解釋的部分，相當于多元回歸分析中的殘差部分。

（二）紡織服裝上市公司財務競爭力綜合評價過程

運用SPSS16.0軟件對紡織服裝上市公司財務競爭力綜合評價進行因子分析。在變量提取公因子之前，對樣本數據進行標準化處理后，進行適用性檢驗。本次檢驗使用巴特利特球度檢驗和KMO檢驗（表2）。樣本的KMO統計值為0.741，滿足因子分析的條件，適合進行因子分析。

采用主成分分析法提取因子并選取特征根值大于1的特征根，由方差分析表（表3），確定提取的因子個數為4個。

對上述因子分析經方差最大正交旋轉后得到的因子載荷矩陣如表4所示。根據旋轉后因子載荷矩陣，可以依據變量對主因子的影響系數，分別定義各因子的經濟意義。

速動比率、流動比率、現金比率、資產負債率、經營現金流量債務比在第1個因子上有較高的載荷，這五個指標從資產的流動性上反映公司的償債能力，因此可以將該因子命名為償債能力因子；成本費用利潤率、總資產收益率、主營收入毛利率在第2個因子上有較高的載荷，而這些指標反映公司的盈利狀況，因此將該因子命名為盈利能力因子；凈資產增長率、總資產增長率在第3個因子上有較高的載荷，這兩個指標與公司的資產增長狀況有關，因此命名為成長能力因子；總資產周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率在第4個因子上有較高的載荷，這三個指標與公司生產經營活動的運行狀況有關，因此可以將該因子命名為運營能力因子。根據因子得分系數和原始變量標準化值計算因子得分并進行主因子得分排名；然后根據各因子得分，求出各樣本公司的財務競爭力綜合得分。綜合得分僅從單純的數量上考慮，以每個主因子方差貢獻率為權數，計算公式為：

F=0.31413F1+0.20730F2+0.17780F3+0.15300F4 （1）

其中，F代表綜合得分，F1代表償債能力因子得分，F2代表盈利能力因子得分，F3代表成長能力因子得分，F4代表運營能力因子得分。

由綜合得分函數各因子前的系數大小，可以看出在對紡織服裝上市公司財務競爭力進行綜合評價時，償債能力在綜合得分函數中占了主要地位，對綜合得分的影響最大，盈利能力所占份額在其次，而成長能力對綜合得分的影響排名第三，運營能力在綜合得分函數中所占份額最小。由各因子的得分及綜合因子得分函數，可以對54家紡織服裝類上市公司進行綜合排名，以比較各公司2009年度財務競爭力狀況，具體結果見表5。

（三）紡織服裝上市公司財務競爭力綜合評價結果

1.從財務競爭力綜合排名來看

從表5可以看出，財務綜合競爭力排名前10的紡織服裝上市公司，償債能力均在均值以上，結合公式1推演出的償債能力因子貢獻率的權數是0.31413?？梢哉f，紡織服裝上市公司的償債能力在財務競爭力指標中影響力最大，也就是現金流構成中國服裝上市公司的主要競爭力。但從企業競爭力而言，反映在財務競爭力上更應該是盈利類指標、成長類指標與運營類指標。表5中綜合排名前10的公司的盈利能力并不突出，均值以下的公司有3家。另外，如果一家公司是以規模生產為主，那么應該具有良好的運營能力，而在表5排名前10的上市公司中有4家的運營能力指標在均值以下。成長類指標雖然只能反映財務競爭力，不能反映出公司的創新與研發，但至少可以反映出公司的規模成長，表5綜合排名前10的公司中，竟有5家在均值以下。因此，可以說，綜合排名靠前的公司，并不是因為盈利能力、運營能力以及成長能力而具有更強的財務競爭力，主要是因為其現金流的充足。

2.從單個因子來看

償債能力是中國紡織服裝上市公司的主要財務競爭力構成，對財務競爭力影響最大，54家公司償債能力各項指標中流動比率平均為1.94，速動比率平均為1.34，現金比率平均為82.99%，綜合排名前10的公司中只有1家公司流動比率略低于均值，速動比率、現金比率全部高于平均值；資產負債率平均為43.89%，這是逆向指標，綜合排名前10的公司全部低于均值；經營現金流量債務比為23.86%，綜合排名前10的公司中只有1家公司低于均值。從以上分析看，綜合排名前10的公司償債能力比較突出，反映紡織服裝上市公司的償債能力各項指標對財務競爭力具有較強的影響力。但是有些公司構成償債能力的現金流主要來源于發行股票募集資金或轉讓股權收回投資等特殊事項，而不是來源于正常生產經營。例如，金飛達償債能力排名第一，2009年現金比率為559.658%，相比去年同期增長了近兩倍，主要原因是回收前期應收賬款、轉讓美國LANCO有限公司51%股權收回投資對其償債能力有較大的貢獻。再例如，表5中綜合排名第一的羅萊家紡，償債能力較強是由于公開發行股票募集大量資金，使現金流表現為良好，2009年經營現金流量債務比62.342%，相比去年同期下降了約9.58%，所以該類上市公司的償債能力是有瑕疵的，其財務競爭力也要打折扣。

從盈利能力來看，54家公司總資產收益率平均為4.56%，綜合排名前10的公司的總資產收益率平均為10.14%；主營收入毛利率平均為20.06%，綜合排名前10的公司的主營收入毛利率平均為30.7%；成本費用利潤率平均為9.07%，綜合排名前10的公司的成本費用利潤率平均為17.2%。從以上分析看，綜合排名前10的公司盈利能力相對而言，具有一定優勢，這說明盈利能力影響了綜合排名，并且排名靠前的公司從總體上也具有較強的盈利能力。

從運營能力來看，54家公司存貨周轉率平均為4.52，綜合排名前10公司的存貨周轉率平均為6.06，而綜合排名前8的公司的存貨周轉率平均為2.22；固定資產周轉率平均為3.74，綜合排名前10公司的固定資產周轉率平均為8.34；總資產周轉率平均為0.79，綜合排名前10公司的總資產周轉率平均為0.985。從以上分析看，綜合排名靠前公司運營能力不是很突出，甚至排名前8的平均存貨周轉率只有均值的一半，這可以說明，在中國紡織服裝上市公司運營能力比較接近。也就是說公司的規模雖然有大小，但生產流程的管理水平比較接近，各種運營流程的管理水平也很接近。

從成長能力來看，54家公司總資產增長率平均為19.35%，綜合排名前10的公司總資產增長率平均為68.1%，但其中綜合排名第1、第3、第8的公司的總資產增長率分別為228.7%、182.8%和154.5，綜合排名前10的公司低于均值的有6家；凈資產增長率平均也是類似情況，個別公司總資產增長率、凈資產增長率畸高，拉高了平均值。從以上分析看，由于個別公司總資產增長率、凈資產增長率畸高，這方面對于上市公司財務競爭力的影響，還必須分別看待。例如總資產增長率排名第一的羅萊家紡主要是因為公開發行股票募集大量資金使總資產增長率、凈資產增長率畸高，并不是真正的成長能力較強。

3.紡織服裝上市公司財務競爭力展望

從綜合排名以及單個因子分析來看，財務競爭力指標體現出紡織服裝上市公司償債能力略有加強，但實力并未增強。隨著全球經濟的逐漸復蘇，以及國家對紡織服裝行業扶持政策的累積效應正逐步顯現，我國紡織服裝出口正處在企穩回升的關鍵階段。但紡織服裝上市公司依然面臨以下問題：一是要素成本的上升。隨著棉紗、棉布市場行情轉好，國內棉花需求出現回升，價格持續上漲。在外需不振的情況下，原料價格加速上漲和終端市場降價形成強烈反差，企業利潤空間越來越小。各地不同程度地出現了“用工荒”，逼迫著企業增加農民工工資，政府強制企業給農民工增加保險，這些都將增加企業用工成本，壓縮公司的利潤空間，影響企業的盈利能力，同時資金的壓力也日漸明顯，對償債能力有影響。二是節能減排、環境保護、社會責任的要求日益提高。隨著資源、能源、環境問題的惡化，對節能減排、環境保護、社會責任的要求日益提高，企業的能源成本有可能上升，環保政策的加強，將導致紡織服裝企業環保設施的投入以及治理成本較以往顯著增加；購入環保設施也需支出大量資金，影響企業的償債能力，而環保設施投入不能直接帶來產品的產量、銷量的增加，不能立即帶來營業收入的增加，如果銷售收入沒有充分增長，會使資產的周轉速度降低，影響企業的運營能力；治理成本的增加，企業需大量資金支出，也將減少企業的利潤，這都使償債能力、盈利能力有所下降，盈利能力降低，企業的凈資產、總資產的增長也會放緩，從而影響企業的成長能力。這些都會影響到企業的財務競爭力，如果在競爭中把握不好，原先財務競爭力較強的上市公司會因為上述原因盈利能力下降，償債能力降低，運營能力降低，成長能力不強而在競爭中失去財務競爭力。

四、結束語

本文選取中國A股市場紡織服裝上市公司以生產、銷售為主的54家上市公司的13項財務指標數據對公司的財務競爭力進行了綜合評價。紡織服裝上市公司的財務競爭力整體發展水平并不高，多種因素制約著紡織服裝上市公司的發展，因此紡織服裝上市公司要在國內國際市場上立于不敗之地，必須提高紡織服裝上市公司的財務競爭力，在以后的發展戰略中應密切關注這些財務指標的變動，及時從變動中發現問題并加以解決，運用紡織服裝上市公司財務競爭力評價指標體系可找出與競爭對手的差距和企業本身的優勢，為決策者提供量化的參考依據，增強企業的整體競爭力。償債能力與盈利能力是財務競爭力的重要體現，但從企業競爭力而言，反映在財務競爭力上更應該是盈利類指標、成長類指標與運營類指標方面。公司盈利能力與運營能力加強了，就會在成長能力上反映出來，應主要從加強盈利能力與運營能力兩個方面，增強財務競爭力。加強盈利能力與運營能力需要提升主營業務毛利率、提高成本費用利潤率、加速資產的周轉。提升主營業務毛利率就必須進行新產品的研發，提高成本費用利潤率就必須做好要素管理，加速資產的周轉就必須加強市場管理與物料管理。因此，從產品的研發、市場營銷以及生產管理等方面的加強與提高，來增強財務競爭力，仍然是我國紡織服裝上市公司當前的主要任務。

【參考文獻】

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關鍵詞：加油站 效益 評價

隨著成品油零售市場競爭的日益加劇，如何在激烈的市場競爭中求得生存與發展，如何確保加油站在市場前沿的核心競爭力，是石油銷售行業正在面臨的問題。假設每座加油站均為一個經營主體，市場賦予這些主體的資源、客戶均是公平的，那么同其他任何企業一樣，效益最大化是加油站經營的最終目標。但是企業經營效益的好壞受決策能力、組織能力、品牌能力、員工能力等多種因素的制約，如何對加油站的經營效益做出合理評價，是本文所要探討的內容。

一、加油站經營效益評價的必要性

成品油銷售包括批發和零售兩個環節。作為零售終端的加油站通?？梢韵硎鼙绕渌惿鐣佑驼镜偷倪M貨成本，從而使加油站表面的盈利水平較高。但如果按社會加油站的進貨成本來計算，這些加油站還能是帶來效益的業務單元嗎？因此，真實、合理的評價加油站在市場中的盈利能力，則是十分必要的。加油站效益評價，即是將加油站作為獨立的創效單元進行管理，全面反映單個主體的收入、成本、費用、利潤等經濟指標，真實反映單個加油站的經濟效益。

二、加油站經營效益評價的方法

通過制定一套完整的效益評價方案，包括核定加油站的目標完成值，建立科學合理的單站核算體系，完善考核機制，來指導企業科學評價加油站效益，分析經營水平，制定改進提升措施。

（一）核定加油站的量、本、利預算目標值是效益評價的標準

通過預算來核定加油站的銷量、費用和利潤目標。一是核定銷量。在進行充分市場預測基礎上，根據加油站實際運營能力和潛在增量水平確定加油站銷量水平。二是核定費用。在加油站費用定額管理的基礎上，將加油站費用分解為可控費用和不可控費用兩部分。將可控部分作為加油站費用控制目標，納入考核。三是核定利潤。在銷量預算的基礎上，按照市場零售價格與必要的進貨成本確定的合理毛利水平，再扣除加油站可控費用。

量、本、利模型是我們核定加油站銷量、費用和利潤最簡單和有效的方法。通過預測保本點銷量和保利點銷量，確定合理的目標值，以最小的付出獲取最大的利益，引導加油站零售從單純追求銷量轉變為追求量效并重、效益最大，提升加油站的營銷管理水平。

（二）將加油站作為獨立的利潤中心實行單站核算是效益評價的基礎

通過確定加油站合理的毛利水平，明確各項成本費用歸集、分攤的方法和核算口徑，實現加油站經營數據橫向可比，為客觀、公平、真實評價加油站效益奠定基礎。具體做法是將與加油站相關的銷售量、收入和成本費用等核算項目落實到每座加油站，統一加油站銷售成本和費用歸集的原則和方法。

1、收入的處理

按照加油站實際售價確認。

2、成本的結轉

為提高加油站的競爭意識，我們采用社會加油站的進貨價格來結轉成本。這時可以將成本結轉的過程分為三個步驟來進行：一是批發業務向加油站配送油品時，內部結轉單價按照當月銷售給社會加油站的加權平均價格確定；二是加油站按當月銷售的油品數量與加權平均成本價計算零售成本；三是對未銷售的加油站存貨中未實現利潤進行抵銷，沖減批發業務利潤，即增加批發成本，減少加油站月末庫存。

例如：公司采購油品10噸，采購價格7000元。批發業務向加油站配送油品10噸，配送價格7300元。當月加油站銷售油品7噸，銷售價格8000元。

（1）批發利潤：10×（7300-7000）=3000元

（2）零售利潤：7×（8000-7300）=4900元

（3）抵銷加油站未實現利潤減少批發利潤：3×（7300-7000）=900元。

（4）抵銷后的公司利潤為：3000+4900-900=7000元，與實行單站核算前的利潤：（8000-7000）×7=7000元一致。

3、費用的歸集

單站核算的前提是實行費用的定額管理。為了與下達的年度預算目標可比，我們可以只針對加油站的可控費用諸如人工成本、日常維修費、水電費、辦公用品、生活生產用具等開展調研，結合加油站的規模、地理位置、物價水平、周邊環境制定科學合理的費用定額標準。具體可以分為數量定額、價格定額和頻率定額。

數量定額：包括人員配備、設備配備的標準數量、資源的標準消耗量等，主要是按照費用動因分析來確定。

價格定額：包括收費標準、物品的市場價格等。

頻率定額：引起費用支出的動因每月（年）發生的標準頻率。

值得說明的是，定額標準的制定應考慮前瞻性和先進性，定期調整，確保定額指標滿足實際經營的需要，而不是盲目降費。更不能不考慮加油站類型和特點，盲目的一刀切。

（三）考核與激勵并重，開展加油站橫向對標，發揮效益評價的作用

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主持人小張老師的話:

自從"年報隨你問"欄目開通以來,我們已回答了不少投資者關于年報的答疑,也介紹了一些閱讀年報的技巧,包括如何分析公司的"表外風險"、如何分析預測公司償債能力,如何透過年報數據把握公司運行趨勢等。本期專欄,我們將為投資者分析"會計政策變更"和"會計估計變更"的含義,以及它們對公司業績的影響等。

何為"會計政策變更"和"會計估計變更"

"會計政策變更",是指企業對相同的交易或事項由原來采用的會計政策改用另一會計政策的行為。

比較常見的會計政策變更有:企業在對被投資單位的股權投資在成本法和權益法核算之間的變更、壞賬損失的核算在直接轉銷法和備抵法之間的變更、外幣折算在現行匯率法和時態法或其它方法之間的變更等。

"會計估計變更"是指企業對其結果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎做出修訂的行為。如對壞賬、固定資產耐用年限與凈殘值、或有損失等會計估計進行的修訂。

為何要進行變更

會計政策和會計估計的變更都是為了能夠使企業提供更可靠、更相關的財務信息,但這種變更也會導致企業在不同年度之間的財務信息出現不可比性,因此,在對企業不同年度的財務信息進行比較時,應當首先把這種因會計政策或會計估計而導致的差異予以剔除。

如何判斷變更的合理性

此外,會計政策和會計估計變更的必要性是以企業自身的主觀判斷為依據的。企業的管理層也可能出于粉飾財務報表的動機而變更會計政策。因此,投資者應當對這種可能性有所警惕。

可以從以下兩方面去判斷:其一,判斷公司在年報附注中對會計政策、會計估計的變更是否有明確合理的披露。例如會計政策的變更是否有法律或會計準則的依據；會計估計變更是否有充足的理由,并且變更后是否能夠提供更可靠、更相關的會計信息。其二,結合公司的背景判斷管理層是否有粉飾財務報表的動機。

實例分析

由于篇幅所限,我們謹以ST豐華(600615)為例,向投資者展示如何解讀年報中有關會計政策變更對會計信息的影響。請注意ST豐華在其2005年的年報中披露的以下事項:

子公司北京紅獅對杜邦紅獅投資2079.73萬元(其中:投資成本653.81萬元),投資比例為24％,由于2005年被投資單位章程已修改,經營管理層人員變動,致使北京紅獅對其已無重大影響,年內會計核算由權益法改為成本法。上述會計政策的變更增加北京紅獅利潤587.99萬元,相應增加公司合并利潤470.39萬元。

從附表中我們可以看出該項會計政策變更對凈利潤和凈資產收益率的影響:

通常情況下,投資單位擁有被投資單位20％以下表決權資本的,則認為投資企業對被投資單位無控制或無重大影響,應采用成本法核算。而北京紅獅對杜邦紅獅的投資比例高于20％,且在會計核算年度沒有變化,僅以單位章程修改、經營管理層人員變動為由變更會計核算方法,理由并不充分。

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【關鍵詞】社會責任 博弈 社會責任承受能力

一、什么是企業的社會責任

對于社會責任，我國企業社會責任觀給出的一般解釋是企業為所處社會的全面和長遠利益而必須關心，全力履行的責任和義務，表現為企業對社會的適應和發展的參與。具體來說，企業社會責任是指企業在改善社會環境、保護和增進社會福利方面所承擔的職責義務。企業作為開放性質的經濟組織，其基本功能和職責是通過生產經營活動向社會提供商品和勞務并獲取盈利。然而，隨著社會經濟的迅速發展和企業主體地位的加強，人們對企業提出了更高的要求，即在行使自身功能的同時，承擔起更多的社會責任。

通過對概念的解讀，我們不難理解為企業的社會責任并不完全是一種法律責任，除此之外應有一種自覺的道義責任。所謂自覺的道義責任，是不受法律約束的，是不被強制要求的。而當我們回歸到企業的概念時發現，新古典學派賦予了企業以“經濟人”的含義，認為企業是使得廠商在經濟活動中具有完全的理性，并掌握完全的信息，不斷追求利潤最大化。這就產生了一個關于承擔道義責任必要性的問題以及承擔責任大小的疑問。

二、企業承擔社會責任的必要性

1.從企業屬性的角度分析

企業是市場經濟主體，單個企業則可看作是社會的一個細胞，于是我們可以把企業與社會的關系表達為企業包含于社會，而企業與社會同時相互作用相互影響。實際上，從企業的自然和社會二重屬性的角度我們也可以得出企業社會間的關系。企業的自然屬性決定了要持續經營則必須承擔起部分社會責任，而同時要為企業創造良好的外部環境，企業社會屬性決定了它決不能無視社會責任。

2.用博弈論的模型分析企業承擔社會責任的必要性

企業生產存在經濟周期，市場經濟中各個企業相互揣摩競爭方的策略，以作出下一步有利于自身盈利的策略，這樣就形成了企業間的博弈。是否承擔社會責任，承擔多少，也是企業在該營業周期內必須作出的決策之一，而作出這種決策的依據則部分依賴于同行業內競爭方的決策選擇。當然，競爭方也同樣將企業可能的決策傾向作為自己的決策依據。假設雙方同時作出決策，這樣，一個承擔企業社會責任決策的模型就誕生了。

假設存在A和B兩企業，雙方就是否承擔企業對社會環境負有的社會責任展開博弈，以采取最優化策略收獲最大化的利潤。在企業的經營中，存在企業的生產周期，政府政策的時滯，市場信息反饋的周期。因此，我們就可以將這兩個企業間的博弈分為短期、中期、長期三個時間階段。

企業在產品的一個生產周期中若承擔起依法納稅，處理好產生的環境問題，向社會公益事業作出一份應有的貢獻等社會責任，那么這必然將增加企業的生產成本，企業的目標是利潤最大化，假設企業把增加的生產成本部分轉移給消費者，即提高產品價格，同時部分內部消化。

因此，在短期內，按照履行社會責任引起的盈利的能力的變化，我們可以假設兩企業在各方面的生產能力和條件完全一樣的條件下，雙方履行社會責任后的利潤是10，一企業履行而另一企業不履行的利潤分別是5和20。這是因為履行社會責任增加了生產成本，由此而失去的市場份額轉向了另一方。兩企業都不履行時，在平等的生產成本條件下競爭，則利潤都是15。從這個博弈矩陣中可以發現，對于A企業，為了盡可能追求利潤，它的最優決策是不履行社會責任，考慮到A企業的選擇傾向，B企業也會選擇不履行社會責任，這樣雙方實現了15的利潤。

在中期，企業完成了第一輪生產，雙方均未承擔社會責任，政府注意到企業的逃稅行為，對企業給予一定的罰款并加強監督，因生產而產生的環境問題使企業周邊居民的生活環境質量降低，同時，對公益事業的冷漠，一方面，使企業的盈利能力和責任感受到質疑，另一方面，不利于自身生存環境的改善。設想整個行業在初期的博弈結果是逃避社會責任，那么整個行業的生存和發展環境也開始惡化，行業前景不被看好。

然而，因為政策時滯或企業內部人員的僥幸心理，企業開始有意識的承擔但并未完全承擔起足額繳稅和環境問題處理的責任，居民也還未完成企業形象的重新定位，但試圖尋找該企業生產產品的替代品而使得需求量有所減少，行業環境雖然惡化但并不明顯。由于這些外部條件的變化，我們得出了新的博弈矩陣。

A、B企業都履行社會責任后的利潤是8，一方履行而另一方不履行的利潤是4和15，A、B企業都不履行的利潤是10。由此可見，因外部條件的惡化，企業的盈利能力較短期內下降，然而不承擔社會責任仍是A、B企業以至該行業的最優決策。

經過中期的經營，企業開始反省利潤降低的原因，意識到隨著企業形象的日漸受損會導致商

譽這一無形資產的急劇跌價，行業環境繼續惡化的結果是該行業的整體破產。同時，企業已有了一定的原始積累，有能力承擔起應盡的社會責任，這也符合他們的利潤最大化目標，若一企業繼續選擇不承擔社會的決策，其周邊環境和企業形象的惡化會使利潤大大降低，直至無利潤，最后破產。新的博弈矩陣如下：

A、B企業都履行社會責任后的利潤是15，一方履行，而另一方不履行的利潤分別是0和20，A、B企業都不履行社會責任后的利潤是0。很明顯，A、B兩企業會承擔起社會責任，實現了他們的利潤最大化。

通過企業在短、中、長期的博弈分析，總結得出企業只可能在短期內以逃避社會責任來獲取高利潤，但這種獲利方式是不持續的。從長期來看它將不會獲得任何利潤，從而退出該行業，因此，企業要立足于長足的發展，必然要承擔起應盡的社會責任。

三、企業的社會責任承受能力

企業承擔社會責任是必要的，但并不是無限的，要量力而為，但又不能流于形式。因此，探求企業社會責任承受能力也是必要的。

如下圖所示，承擔道義責任的邊際成本是不變的，可以設想用相同數量的投入去履行一單位的社會責任，但當履行社會責任達到一定程度時，此時企業已有一定的聲譽和良好的外部環境，其履行社會責任的邊際收益遞減。不難發現，在MR=MC處，企業實現了最大化的利潤，即承擔R0的道義責任時企業處在社會責任承受能力的最佳點。承擔多于R0的道義責任，則會成為企業過重的社會負擔，而承擔少于R0道義責任，則不足以實現利潤最大化。從圖中可以看出，R1―R0是社會責任承受范圍，企業要持續盈利則在每個營業周期中至少要承擔R1道義責任。

現實社會中，承擔道義責任對外部條件和企業商譽的影響是難以確定的，因而承擔道義責任的收益難以精確計算，但我們可以放松求最佳道義責任的條件，擴展成一個范圍。

下面引進“袁隆平農業科技股份有限公司”的營業支出結構表作一個實例分析，以探求該公司最佳的社會責任承受和可以承受的范圍，下面就是該公司各年度支出結構的表格反映。

在公司的長期經營中，它會估量出承擔道義責任對凈利潤的影響程度，在分析過程中，我們不妨賦予這種影響程度一定的權重，例如0.5%，我們假設其他條件的變化不會影響到歷年凈利潤的升降關系，通過同一個坐標可以把捐贈支出占全部營業外支出的百分比P，凈利潤W的趨勢變化反映出來。

可以這樣分析，從2000年到2001年P值大幅減少，然而W小幅上升，這就從一定程度上反映了公司在2001年相對其他年份履行了過高的道義責任，以致利潤有所下滑。在2002年底，P值降至最低，但我們也發現利潤降到了最低點。隨著公司加大在道義責任方面的指出，公司的利潤明顯在2003年得到了回升。把這種分析移到成本收益圖得到如下圖形：

從上圖分析中，我們推測出此結論：該公司的道義責任最佳承受范圍為6.35%～18.66%，而其可承受道義責任的范圍為1.11%～18.66%。如果將更多年份的數據納入分析，那么可以把這個范圍進一步縮小，逐步得到精確值。然而這個分析模型是有缺陷的，因為它假設了其他的條件變化沒有對歷年凈利潤的升降造成影響，實際上這在現實生活中并不會經常出現，但這個模型的價值在于證明了企業是有最佳社會責任承受力的，以及提供了一種不太完善但針對某些現實有效的簡單計算方法。事實上，只要精確計量出各種條件對利潤的影響權數，收集足夠的數據，那么則可以建立一個更加現實的模型，也能得到一個更加精確的值。

四、總結

在以上的論述中，分別用企業的二重性，博弈模型來論證了企業承擔社會責任的必要性，然后借助成本收益圖證明另外企業存在社會責任承受范圍和最佳承受力，并進行了簡單的實例分析。無論是對必要性還是最佳承受力的論證都主要是從經濟學的角度完成的，都是圍繞著企業在承擔社會責任與實現利潤最大化的平衡中展開的，更能引起相關利益者的關注。為建設一個更加和諧的社會，承擔起應負的社會責任，這是企業不可推卸的義務，更為重要的是，這是一種實現雙贏的決策。

參考文獻：

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[2]李立清，李燕凌.企業社會責任研究[M].北京：人民出版社，2005，8.

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關鍵詞：國有商業銀行；碳金融運行效應；影響因素

中圖分類號：F23文獻標識碼：Adoi：10.19311/ki.16723198.2016.19.054

碳金融體系改革一方面適合我國的經濟發展向低碳轉型的運行模式，另一方面也適應了失衡的國際金融體系改革的要求，是應對以上兩大問題的最佳結合點。本文從市場競爭力、經營風險、盈利能力等個方面對河北省商業銀行碳金融運行效應分析，并且在專業人才、交易市場和中介服務機構效率和政策激勵措施等方面探討河北省商業碳金融運行效應影響因素，提出河北省國有商業銀行碳金融發展策略。

1河北省國有商業銀行碳金融運行效應分析

提高市場競爭力是一個銀行持續發展的關鍵因素之一，因此有必要分析河北省商業銀行開展碳金融對其市場競爭力的影響。反映市場競爭力的水平及競爭地位的重要指標分別是總資產規模水平及增速、銀行的市場占有率水平。一般來說，商業銀行的總資產規模水平越高，說明該銀行的企業規模越大，其正常還本付息的能力越高。同時，商業銀行的總資產占所有商業銀行總資產的比值大小，代表了該銀行的市場占有率的水平，以及在該行業中的競爭地位。總資產規模越大、增長率越快、其總資產在行業中的占比越大，說明其競爭實力水平越強，在行業內的競爭地位明顯。由河北省國有商業銀行各年度年報和銀監會各年“總資產、總負債（季度）”的相關資料可得出，河北省國有商業銀行自開展碳金融業務以來，其總資產規模呈高速增長態勢，而且其資產在銀行業金融機構總資產中的占比也不斷提高，甚至高于發展較快的股份制商業銀行。這說明河北省國有商業銀行在發展碳金融以后，市場占有率不斷提高，綜合競爭力正逐年增強。

自開展碳金融業務以來，河北省國有商業銀行資產規模擴張速度較快，這種擴張規模在提升銀行市場占有率的同時是否會提升其經營風險？因此，需要探討分析另一個指標，即：銀行資產的整體風險水平。一般來說，采用”不良貸款率”作為評價其貸款風險水平最常用的一種指標，對于商業銀行而言，如果其不良貸款率呈上升態勢，則表明其資產質量逐步變差，經營風險不斷上升；反之，表明其資產質量正逐步好轉，經營風險穩步降低。根據相關資料可以看出，經濟增長放緩對包括上市公司在內的商業銀行信貸資產產生了嚴重影響。已經公布的2015年度財務報告的中國前六大商業銀行不良貸款余額增加，不良貸款比率已攀升，不良貸款面臨的情況非常嚴峻，其不良貸款的遷徙率均居于高位，這都將對商業銀行的撥備覆蓋率和盈利能力產生重大影響。

以上分析表明，河北國有商業銀行開展碳金融業務以來市場占有率得以提高，且在一定程度上提高競爭力。另一方面，國有商業銀行不良貸款率攀升有影響其盈利能力。進一步，通過考察國有商業銀行的今年來盈利能力指標（ROA）的趨勢，可以看出各國有商業銀行盈利能力小幅持續下降的原因，除了國有商業銀行在管理機制方面共性的弊端之外，也表明銀行存在一些不利于其盈利水平的外部因素，并且這些因素有向不利于銀行的方向發展的趨勢。目前影響各銀行盈利能力的下降因素主要有：自我改善的約束較弱，缺乏有效調整治理的工具和熨平經濟波動和利率風險的經驗，以及諸如體制弊端等一些不可控的可變因素。

2河北省國有商業銀行碳金融運行效應影響因素

以上分析表明河北省國有商業銀行開展碳金融業務以來，業務創新能力在一定程度上得以增強，但是國有商業銀行管理體制的弊端及較弱的自我改善約束等原因致使不良貸款比率攀升，不良貸款的遷徙率均居于高位，從而商業銀行經營風險提高，盈利能力下降。影響其運行效應的因素主要包括專業人才、交易市場和中介服務結構效率、政策激勵措施等三方面。

首先，作為銀行新興業務，碳金融業務興起和發展的時間較短，國有商業銀行對其運作模式、風險管理等都缺乏深入的理解與把握，相關業務流程、項目開發管理以及與之配套的法律規章制度等實踐經驗還有待積累，目前我國銀行業從業人員還缺乏創新碳金融業務和產品的素質和能力，國內碳金融市場仍處在碳金融產業鏈的低端，尚缺乏國際碳金融市場上一些已較為成熟的金融交易產品。

其次，我國的“十二五”規劃明確指出，2011-2015年要“逐步建立碳排放交易市場”，并選擇了七個地區開展碳交易的區域試點工作，各地區紛紛嘗試對“碳排放交易體系”的研究。河北作為非試點的區域，在相應的排放權交易所，相關的規劃和實施方案，碳排放交易嘗試等方面都還處于摸索階段。同時我國尚未推出碳排放強制交易，尚未形成全國統一的碳交易市場。相關中介服務機構及技術仍存在較大不足。第三方核證機構將在碳交易市場的發展過程中角色缺失或不明晰，尚缺乏專業的技術咨詢機構和部門幫助商業銀行分析、評估、規避低碳項目風險。

第三，碳金融業務對我國商業銀行而言是一個相對新鮮的事物，碳金融的相關項目運行流程復雜，交易規則繁瑣，項目周期相對較長，因此商業銀行參與碳金

作者簡介：李嬌嬌，徐州工程學院經濟學院；朱向武，徐州工程學院經濟學院；陳彥華，徐州工程學院經濟學院副教授，蘇州大學碩士，研究方向：金融理論。融業務和項目的積極性受到抑制。與此同時，國家層面沒有及時出臺和跟進激勵和扶持商業銀行發展碳金融項目的配套政策，比如利息補貼政策缺乏吸引力、缺乏風險補償和稅收減免等扶持政策，引導和激勵機制缺位等，必然導致激勵和引導商業銀行碳金融業務的動力不足，這在一定程度上約束著商業銀行碳金融業務的發展。

3河北省國有商業銀行碳金融運行的發展策略

第一，加大人才的儲備與培養力度。在經濟模式發生變化，碳金融發展日益重要的經濟形勢下，河北省國有商業銀行應當緊緊抓住碳金融業務對于促進商業銀行經營戰略轉型、提高競爭力以及推動經濟增長方式轉變的抓手作用，從戰略高度上重視開展碳金融業務的必要性。一方面，商業銀行應積通過業務培訓和機構改革調整，專門成立的碳金融業務拓展和開發部門，負責碳金融業務的市場開發與推廣；另一方面，商業銀行應通過招聘具備碳金融專業知識和經驗的人員，組建和培養高素質的碳金融業務團隊。不但可以從銀行內部招聘，還可以從整個金融行業內選聘那些具有全面的專業知識、豐富的實踐經驗、具有開拓和專研意識的人才組建團隊，同時聘請相關領域和行業的專家和業內人士建立完備的碳金融人才儲備庫，提出專業意見和建議。此外，向國際著名金融機構學習國際項目融資的經驗與方法，獲得技術援助。

第二，逐步構建發達完善的碳交易市場，培育中介服務機構。只有建立強制有效的市場，才能真碳金融相關業務定價，引導全社會的積極行動，合理利用節能減排資源；才有利于培養和鍛煉專業人才，有利于構建和完善相應的制度建設，從而符合整個社會發展的預期。當前，在單個行業強制減排市場建設的基礎上，通過事先明確排放權覆蓋行業范圍的長期目標，逐步允許并鼓勵有條件的地區構建覆蓋多個行業的碳交易市場的，并積極培育和完善碳金融中介機構。在開展碳金融業務時，鼓勵具有資質的專業中介機構參與其中，提供專業的咨詢、項目評估、融資擔保、法律協助等相關業務，以有效的降低交易成本和項目風險，促進碳金融業務的健康開展。

最后，豐富政策激勵措施，為商業銀行創造寬松的政策環境，以推動碳金融業務的發展。人民銀行應充分發揮窗口指導功能，在節能減排項目貸款方面制定有針對性的引導政策，加大對商業銀行在碳金融項目方面的信貸支持；建立相應的利益風險補償機制，包括對商業銀行來自碳金融業務的收入予以稅收減免；銀監會發揮其監管功能，制定差異化政策和監管措施，積極引導和支持商業銀行向碳金融業務領域發展，如采取對碳金融業務單列指標等措施來激勵商業銀行開展碳金融業務的內在動力；與環保部門合作推行碳金融業務的負面清單管理模式、環境風險評級標準等。

參考文獻

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[2]徐大偉等.商業銀行碳金融業務收益模型構建與分析：基于碳減排的視角[J].管理評論，2013，（19）.

篇10

證券市場是社會經濟的晴雨表，經濟繁榮時證券市場的走勢常常平穩而樂觀。2006年我國證券市場結束了4年的熊市迎來了波瀾壯闊的上漲行情。上證綜合指數從2005年底的1161點，上升到2007年10月的6124點，這是一個毫無疑問的大牛市。但是證券市場常常有牛熊市的交替變換，經濟繁榮與經濟蕭條也是在周而復始的發生，美國金融危機爆發后，股票指數從2007年10月16日的歷史最高6124點至1800點，短短一年多的時間就跌了70%，至2009年12月仍在3000點徘徊，大多市場投資者虧損過半，有的甚至達到三分之二，不管是散戶還是機構都無法幸免，這給依靠傳統經紀業務獲取主要收入的我國證券行業以沉重打擊，不少證券企業面臨倒閉風險。通過分析我們可以知道，中國A股的暴跌與國際金融危機是有很大聯系的。當漫長的經濟蕭條時期到來時，如何在全行業低迷危機的時刻實現平穩過度，為下一輪的經濟高漲作好準備是我們此刻所要研究的重點。

二、盈利模式穩定性的分析

通過一系列的分析我們明確，在現代金融環境和經濟危機不斷發生的大背景下，對證券公司盈利模式的穩定性應作如下理解：

（一）證券公司盈利模式的穩定性是一種相對的穩定

相對穩定是建立在經濟發展的基礎上，在盈利能力受到外來因素干擾時，能通過自我調節，恢復到最初穩定狀態或躍遷到一個新的穩定的有序狀態，即使出現大的偏離，所產生的損失也會限定在預先設定的可容忍幅度內。

（二）證券公司盈利模式的穩定性是著眼于動態的過程，包含著積極進取的內容

金融市場的經營環境是不斷變化的，穩定的盈利模式強調的是盈利模式要適應市場環境和經濟金融形勢的變化，根據客戶需求的變化不斷地調整其經營策略，改善服務方式和技術，改善業務流程，提供新的金融產品和服務，而不是一成不變。如果證券公司消極保守，不能及時調整經營策略，不敢于創新，就會導致市場份額不斷收縮，競爭能力不斷削弱，甚至破產倒閉，盈利的穩定性就得不到保證。

（三）盈利模式的穩定性強調安全與效率兼顧

安全與效率是對立統一的關系，二者相互協調可以增強盈利的穩定性；如果不能使二者統一，那么盈利的穩定就無法真正實現。

（四）證券公司穩定的盈利模式強調在穩定的基礎上求發展，并且發展不是一味無節制的擴張，而更應是在注重成本控制與收益基礎上的戰略發展